Comgest Magellan im Test

€urofondsxpress
35/zott 3
Magellan
imTest
Comgest
undmittlerweile
vierMilliarden
Euro
DerComgest
isteinTopseller
Magellan
groß.
€urofondsxpress
analysiert
dasComgest-Schwellenländer-Flaggschiff
Fondsmanager
VincentStrauss
managtdenMagellan
seit
Anfang1994und sagteuns aufdemFondskongress in Mannheim,
dass ihn diese Aufgabe weiterhin begeistere. Seit September 2000 unterstützt
Market-Fonds
zu dengrößtenEinzelwerten
zählt.Russische
Titel meidetdas Magellan-Teamebenso.,,DieSterberatein der
russischenGeschäftswelt
ist überdurchschnittlich
hoch", begründetStrauss
süffisant.
ihn WojciechStanislawski.
Portfolio
D e r M a g e l l a nh ä l t d u r c h gest-Kollegenin Hongkong
40 bis50 Aktien.
schnittlich
untl Mumbai zurück.
A m s t ä r k s t e ng e w i c h t e t
Straussist zudem Firmens i n d n i c h t z y k l i s c h eK o n (CE0) und Anlagechef
sumtitel(21%)sowie Tele( C f O ) .B e i C o m g e s tg e h t e . s
komwerte(21%1.Zum VerVincentStrauss:Glaubtweiter an die
u n t y p i s c h z u . B e i S t r a u s s Zukunftvon Aktienaus Schwellenlän-g l e i c h : I m M S C I - l n d e x
findet man keinen Bloom- 0ern
d o m i n i e r e nB a n k e n t i t e l
(18%)sowiezyklischeRohberg oder Reuters Terminal
auf clem Schreibtisch.
s t o f f -( 1 5% ) u n d E n e r g i e werte(14%).
Davonhält der Franzose
nichts,da es nur
v o n d e r A r b e i t a b l e n k eu n d n i c h t s
bringe.
Performance
B e i d eg r e i f e n v o n P a r i s a u s
auf die Expertiseder Com-
FelixSchleicher,
Value-Experte
bei
ValueAsset
Management
Contrarian
Corner
Eigennütziger
Wohltäter
Seit Anfang des lahres schwächeltder
Anlagestil
420MilliarJahresumsatzvon
,,Dermit ernem
denDollargrößteEinzelhändler
derWelt
genießt
gutenRuf.Sowird
keinen
sonderlich
Löhne
an seine
ihmetwavorgeworfen,
niedrige
Mitarbeiter
zuzahlen.
DochdaswirdWalmart
liegtdeutnichtgerecht.
DasDurchschnittssalär
lichüberdemgesetzlichen
Mindestlohn
und
dermit
mit2,1Millionen
iobsistderKonzern
größteprivate
Abstand
Arbeitgeber
derWelt.
Vondemdurchdieenormen
Auftragsvolumen
günstigen
profitieren
mehbedingtem
Einkauf
zumal
rereHundert
Millionen
Walmart-Kunden,
lediglich
dreiProzent
des
sichderKonsumriese
für
Gerade
Umsatzes
als6ewinnabzweigt.
einkommensschwächere
Familien
bedeutet
dtes
derLebensvereinesignifikante
Verbesserung
hältnisse.
DochdieimJahr1950vonSamWalton miteinemLaden
Erfolgsgebegonnene
schichte
istnatürlich
nichtuneigennützig.
Das
Management
istsehraKionärsfreundlich
und
verwendet
TeildesfreienCasheinengroßen
(bislang
flowsfür Aktienrückkäufe
25 Prozent
derausstehenden
Aktien,
weitere
achtstehen
an)undeinejährlich
steigende
Dividende.
Die
Familie
rund50 Prozent
an dem
Waltonbesitzt
Konzern,
einTeildavonkommteinerStiftung
r Umsätze
zugute.Trotzkontinuierlichdeigende
miteinem
undGewinne
istdieWalmart-Aktie
von
KGV
vonelfundeinerDividendenrendite
dreiProzent
wieniezuvor.
sogünstigbewertet
Eineexzellente
Einstiegsgelegenheit."
Andri
f elrx Schleicher
durlte im RohmenseinerTritigkeit
Kostolonynoch über.Jahreerlebenund schopftheuteous
des Altmeisters.
dem enormenE(ohrungsschotz
S t r a u s su n d S t a n i s l a w s k is u c h e n q u a l i t a -
Magellan. Über zehn Iahre hat er im
S c h n i t t 1 3 , 6l ) l r z e n t p r o I a h r z u g e l e g t- s o
tiv hochwertige Unternehmen, die kon-
viel wie kein anderer Schwellen-
junkturunabhängig wachsen und günstig
länderfonds.Zugleich ist er in seiner Katc'-
bewertet sind (aktuelle Portfoliodaten ftir
gorie einer der schwankungsärm.stenl)rt>
2 0 1 1 : 1 5 P r o z e n t G e w i n n w a c h s t u m .1 3 e r -
dukte.
KGV). Im Schnitt halten sie ftinf Jahre an
einer Aktie fest. Diese Charakteristik ist
VergleichbareProdukte
t y p i s c h f ü r a l l e C o m g e s t - F o n d s,., W i rs i n d
Am ehestenvergleichbar ist der First State
l a n g w e i l i g eF o n d s m a n a g e rs, u c h e n a b e r
Emerging Markets (ISIN:GB 003 019036 6),
spannende Unternehmen", resümiert
b e i d e m A n g u s T u l l o c h n a c h , , G r o w t ha t
S c o t t i s hP r i c e s "s u c h t s o w i e d e r . A b e r d e e n
Strauss. Zudem schätzen das MagellanTeam aktionärsfreundliche Firmenleiter.
S a m s u n g f e h l t c l e s h a l bi m M a g e l l a n -
E m e r g i n g M a r k e t s ( I S I N :L U 0 1 32 4 1 2 1 06 )
bei dem Hugh Young in günstig bewertete
P o r t f o l i o . G r u n d : S a m s u n g - C h e fL e e K u n
Aktien mit
H e e , , h a b ed i e A k t i o n ä r e h e s t o h l e n " ,w i e
Strauss anmerkt, der sich darüher echauf-
G e s c h ä f t s m o d e liln v e s t i e r t .
s Der Comgat Magellan bleibt erste Wahlfiir
dauerhaft tragfähigem
fiert, dass Samsung als größte Schwellen-
Anlege4 die deferciv itt Schwellenkinder inves-
länderaktie in fast allen anderen Emerging-
tieren wollen.
rftt
Anlagefokus
Fondsmanager
/tktienkhwellenländer
(seit01/199a)
Vincent
Strauss
(seit
Fondsmanager
Stanislawski
09/2000)
Woiciech
FR0000292278
londsvermögen
Ertragsvenrendung
Ausgabeaufschlag
I n d e n v e r g a n g e n ezne h nJ a h r e nw a r d e r C o m g e s t
M a g e l l a ne r f o l g r e i c h ear l s i e d e r a n d e r e F o n d sf ü r
S c h w e l l e n l ä n d e r a k t iuennd h a t d e n M S C IE m e r g i n g
M a r k e t sE q u i t yI n d e xd e u t l i c hg e s c h l a g e n .
Verwaltungsgebühr
d1 Mrd.Euto
thesaurierend
bislu 3,25%
1,75
%