Die Strategie ist entscheidend Ein Artikel von Ottmar Beck (Alltrust AG)

Die Strategie ist entscheidend
Ein Artikel von Ottmar Beck (Alltrust AG)
Die gleiche Prozedur wie letztes Jahr, Miss Sophie?
Die gleiche Prozedur wie in jedem Jahr, James.
(Dinner for one)
Unsere Anlagestrategie, das definierte Verhältnis von Aktien- und Rentenquote wieder
herzustellen, führen wir in jedem Jahr mindestens einmal durch. Unser Fazit im
Jahresbericht 2009 war: „Unsere Strategie ist einfach: Es wird gekauft, wenn es günstig
ist, und verkauft, wenn es teurer ist.“ So haben wir zum Beispiel in der
Vermögensverwaltung, bei einem mit dem Kunden festgelegten langfristigen Verhältnis
von 50 % Aktien und 50 % festverzinsliche Anleihen, im Januar 2010 durch den Verkauf
von Aktien und ab Oktober 2010 durch den Nachkauf von Aktien dieses Verhältnis immer
wieder hergestellt. Bei der Beurteilung des Erfolges einer Anlagestrategie ist ein Jahr
allerdings wenig aussagefähig. Viele Vermögen haben die Wertverluste von 2008 noch
nicht wieder wettgemacht. Denn die Börse ist auch ein soziales Phänomen: Die Leute
kaufen erst, wenn der Nachbar euphorisch wird. Aber wenn man optimistisch wird, ist es
meistens schon zu spät, dann hat die Börse die größten Gewinne hinter sich. Die
folgende Tabelle zeigt Ihnen, wie sich unsere Methodik über die letzten vier Jahre
bewährt hat.
Alltrust
Benchmark
50 % Aktien
Eurostoxx 50
Jahr
Wertentwicklung
pro Jahr
Kapital
Konstante Verzinsung
50 % Renten
Europa Renten
Wertentwicklung
pro Jahr
100,00
Jahresgeld
Geldmarktsatz EUR
(1 Jahr)
Wertentwicklung
Kapital
pro Jahr
100,00
Wertentwicklung
Kapital
pro Jahr
100,00
Kapital
100,00
2007
10,48%
110,48
5,69%
105,69
7,02%
107,06
01.02.07
4,03%
104,03
2008
-16,85%
91,86
-16,49%
88,26
7,02%
114,62
01.02.08
4,68%
108,89
2009
27,16%
116,81
15,41%
101,86
7,02%
122,71
01.02.09
3,01%
112,17
2010
12,30%
131,18
-1,10%
100,74
7,02%
131,18
01.04.10
1,20%
113,51
Im Ergebnis wurde eine Rendite von 7,02 % pro Jahr erzielt. Das Ergebnis liegt trotz der
schwierigen Jahre deutlich über unserem Vergleichsmaßstab (Benchmark) und über einer
Anlage in einjährigem Festgeld. Während der ganzen Zeit war das Portfolio immer in
Aktien, Rohstoffaktien und festverzinslichen Anleihen investiert. Diese Diversifikation hat
eine große Sicherheit gegeben. Das Zitat aus „Dinner for one“, das jedes Jahr wieder im
Fernsehen gesendet wird, bringt es auf den Punkt: „Die gleiche Prozedur wie in jedem
Jahr.“ Weder mit Genialität noch mit Zukunftsprognosen, sondern mit einem langfristigen
Anlagehorizont und der richtigen strategischen Umsetzung bleiben Sie unabhängig von
Marktlaunen und kurzfristigen Performanceverläufen. Eine breite Diversifikation über
verschiedene Anlageklassen und auch Titel verbessert die Chance auf stetige Rendite und
verringert das gesamte Risiko. Das Wichtigste ist jedoch das Rebalancing oder – auf
Deutsch – das Wiederherstellen der ursprünglichen Gewichtung der einzelnen
verwendeten Anlageklassen. Dies haben wir auch zu Beginn dieses Jahres wieder
umgesetzt.
Jahr
7
Performance
1993
5
4
27,66 %
1994
-7,20 %
1995
10,67 %
1996
17,21 %
1997
12,60 %
1998
8,08 %
1999
22,47 %
2000
3
2
1,95 %
2001
1,37 %
2002
-6,86 %
2003
13,58 %
2004
11,21 %
2005
24,96 %
2006
1
10,48 %
2008
-16,85 %
2009
27,16 %
DJ Euro Stoxx 50 Perf. Index
12,30 %
Wertentwicklung über 18 Jahre
Durchschnittliche Wertentwicklung
407,85 %
9,45 %
pro Jahr
Jahre
Drei-Säulen-Portfolio
11,25 %
2007
2010
0
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
Wertentwicklung
6
Ann. Std. Dev.
Citigroup EMU Govt Bond Index
Return-Risk-Ratio
Höchster Verlust
12,15 %
0,78
-16,85 %
20.01.2011