rel at ó rioanual

Transcrição

rel at ó rioanual

r e l at ó r i o a n u a l
1
Sulamérica Relatório Anual 2008
2008
iNTRODUÇÃO
Desde sua fundação, a SulAmérica presta contas de
suas atividades, tendo divulgado seu primeiro Relatório Anual em 1896. Ao longo da sua história, a companhia passou por várias transformações, sem nunca
deixar de privilegiar a melhora continua na comunicação com seus acionistas, clientes, fornecedores,
colaboradores e demais partes interessadas.
Além de divulgar seu Relatório Anual com a descrição
de suas atividades e informações a respeito do seu
desempenho operacional, econômico e financeiro, a
SulAmérica, desde 2002, publica também seu Balanço Social, com intuito de oferecer uma visão geral a
respeito de suas iniciativas no campo das atividades
socioambientais, com respaldo do Instituto Brasileiro
de Análises Sociais e Econômicas – IBASE. Com seu
ingresso no mercado de capitais, no final de 2007,
a companhia passou a apresentar informações mais
detalhadas sobre suas operações, além de contar com uma ampla análise gerencial dos seus resultados e
demonstrativos financeiros.
O Relatório Anual da SulAmérica de 2008 adota a terceira geração de diretrizes e indicadores propostos pela
Global Reporting Initiative (GRI), organização não-governamental internacional, que desenvolve e dissemina
diretrizes para elaboração de relatórios de sustentabilidade utilizados voluntariamente por empresas do mundo todo.
A partir deste ano, a publicação passa a ser totalmente on-line, contribuindo para que sejam alcançados os
objetivos da SulAmérica de redução dos impactos ambientais em todos os seus processos. A versão impressa se limita a um folder que contém um perfil resumido da companhia e dos seus principais resultados,
convidando o leitor a visitar o site e conhecer a versão completa do relatório.
Além disso, sendo on-line, o relatório permite maior participação do leitor, trazendo vídeos, gráficos interativos, mecanismos de busca, e soluções que facilitam a navegação. Os temas destacados nos menus foram
selecionados com base na materialidade, e dentre estes, os que a companhia entende serem os mais relevantes para seus stakeholders, estão apresentados nos menus de mais fácil visualização. Informações mais
detalhadas, para públicos com interesses específicos, estão disponíveis no menu completo do relatório.
O Relatório Anual da SulAmérica foi desenvolvido com o objetivo de responder às expectativas dos leitores
em relação ao desempenho da companhia nas esferas econômica, social e ambiental. As informações contidas no relatório se referem às operações consolidadas da Sul América S.A. e de suas controladas diretas e
indiretas, em 2008.
Caso tenha dúvidas, críticas ou sugestões, entre em contato com a área de Relações com Investidores da
SulAmérica, pelo e-mail [email protected] ou pelo telefone +55 (21) 2506-9111. Outras informações da
companhia encontram-se disponíveis no endereço www.sulamerica.com.br/ri.
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sOBRE A sULAMÉRICA
Maior grupo segurador independente do Brasil, a SulAmérica construiu ao longo de seus 113 anos de história uma sólida reputação, aliando tradição à modernidade. Neste período, a companhia se manteve fiel
aos princípios que a fizeram conquistar a confiança e
o respeito da sociedade sem perder o foco na criação
de valor nos mercados em que atua.
A SulAmérica conta com 6,3 milhões de clientes em
sua carteira de produtos e serviços diversificados,
nas áreas de seguro saúde, de automóveis, riscos industriais e comerciais, pessoas, previdência privada
e gestão de ativos. A companhia está presente em
todo o território nacional, onde conta com uma estrutura composta por 14 sucursais e outras unidades
comerciais, que oferecem apoio aos seus mais de 26
mil corretores de seguros. Há mais de 10 anos, a SulAmérica mantém uma bem-sucedida parceria com o
Banco do Brasil nas áreas de seguros de automóveis e de seguro saúde. A rede de distribuição da companhia
conta também com parcerias de distribuição mantidas com algumas das mais conceituadas instituições do
país.
Desde setembro de 2007, a SulAmérica integra o Nível 2 de Práticas Diferenciadas de Governança Corporativa da BM&FBovespa, tendo realizado a maior oferta pública inicial de ações feita por um grupo segurador
brasileiro, negociando 25 milhões de units e captando um total de R$775 milhões.
Associada ao Grupo ING desde 2002, a SulAmérica conta com cerca de 37% de suas ações em circulação
no mercado.
Uma equipe de mais de cinco mil funcionários alinhada aos valores da companhia, busca sempre os melhores
resultados, com ética, responsabilidade social, dinamismo e vocação para servir.
Além da excelência operacional e financeira, a SulAmérica valoriza ações voltadas à sustentabilidade e à
responsabilidade social. No decorrer de sua história, a companhia vem desenvolvendo ações e estimulando
práticas que garantam a sustentabilidade de seus negócios e reforcem seu compromisso com a sociedade e
a preservação ambiental.
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mISSÃO, vISÃO E vALORES
Missão
“Assegurar proteção financeira e tranqüilidade aos nossos clientes, superando expectativas.”
Visão
“Ser a melhor empresa nos mercados em que atua, estando sempre entre as mais competitivas e rentáveis.”
Valores
• Buscamos sempre os melhores resultados
• Cumprimos o que prometemos
• Somos acessíveis e dinâmicos
• Temos vocação para servir
• Valorizamos o trabalho em equipe
• Trabalhamos com ética e responsabilidade social
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lINHA DO tEMPO
Século XIX
Fundação da SulAmérica
Em 5 de dezembro de 1895 nasce a Sul América Companhia Nacional de Seguros de Vida, fundada por Dom
Joaquim Sanchez de Larragoiti.
Legenda: Joaquim Sanchez de Larragoiti, fundador da
SulAmérica
Legenda: Primeira apólice de seguro de vida,
emitida pela SulAmérica em nome de seu fundador, em 18 de dezembro de 1895.
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lINHA DO tEMPO
Início do Século XX
O Brasil amplia sua transformação urbana.
Fundação da Sul América
O governo de Rodrigues Alves é marcado pelo esforço
de romper com a herança colonial, de integrar o país no
mundo moderno. A Companhia Sul América de Seguros
de Vida, a única no gênero, cuja sede está estrategicamente situada na capital, centro político da região economicamente hegemônica do país , participa ativamente das transformações urbanas.
Terrestre, Marítima
Legenda: Avenida Central do Rio de Janeiro em construção.
Em dezembro de 1913, a SulAmérica funda a
Companhia de Seguros Terrestres e Marítimos
e de Acidentes, primeiro com o nome de Anglo Sul Americana, depois em 1928, denominada Sul América Terrestre Marítima-SATMA.
Os ramos elementares são estabelecidos pela
SulAmérica no momento propício, após a consolidação da república e às vésperas do crescimento urbano-industrial e portuário. Em 1929,
o espectro dos seguros aumenta, surgindo o
seguro de automóveis.
Legenda: Porto do Rio de Janeiro, inaugurado
em 1910.
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lINHA DO tEMPO
1920 - 1940
Lançamento da revista Sul América
Em 1920 é lançada a revista Sul América, transformando-se em um verdadeiro fenômeno editorial. A publicação, inicialmente uma ferramenta de comunicação da
companhia com seus segurados, passa a ser procurada
por outros públicos pela qualidade seu conteúdo, com
páginas dedicadas à literatura, ciência, ao humor e outros assuntos de interesse geral.
Legenda: Capas da Revista SulAMérica, incluindo a primeira edição
Inauguração do novo
edifício-sede
Em 1925 a SulAmérica inaugura seu novo edifíciosede, na Rua do Ouvidor, esquina com Rua da Quitanda, no coração do Rio de Janeiro. Uma inauguração marcada pela vontade de crescer, que trouxe
forças para resistir à crise de 1929 que atingiu empresas e países do mundo inteiro.
Legenda: Fachada do edifício-sede da SulAmérica
no Rio de Janeiro.
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lINHA DO tEMPO
Primeiro sinistro de
automóvel
Em 1929 a SulAmérica paga seu primeiro sinistro de
automóvel.
Legenda: Primeiro sinistro de automóvel
1940 - 1960
Firme como o Pão de Açúcar
Em 1941 surge a tipografia da SulAmérica que passa a dar identidade a todas as atividades e ações
que a envolviam.
Legenda: Primeira marca da SulAmérica
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lINHA DO tEMPO
Apoio à arte moderna
Em 1949, na inauguração do prédio de sua filial no Rio
de Janeiro, a SulAmérica promove a maior exposição de
arte moderna do país até então.
Legenda: Hospital SulAmérica
Em 1951, a SulAmérica, por meio do Instituto
Larragoiti, dá início às obras do Hospital Larragoiti, atual Hospital da Lagoa, referência na zona sul
do Rio de Janeiro.
Legenda: Hospital Larragoiti, hoje Hospital da
Lagoa
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lINHA DO tEMPO
1960 - 1980
Ingresso da SulAmérica na bolsa de valores
Em 1969 a Sul América Companhia Nacional de Seguros (SALIC) passa a ter suas ações negociadas na bolsa de valores, incentivando a participação da sociedade
em seu capital.
Legenda: Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, na década
de 70.
SulAmérica inicia atuação em saúde
Em 1970, a SulAmérica passa a administrar serviços de saúde, no que seria o embrião da Sul
América Serviços Médicos.
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lINHA DO tEMPO
Associação
com
grupos
seguradores
estrangeiros
Em 1977, a SulAmérica se associou com os grupos Gerling Konzern Welt-Versicherungs Pool A.G., da Alemanha, e à Societá Assicuratrice Industriale - SAI, da Itália,
para a fundação das empresas Gerling Industrial e SAI.
Criação da Sul América S.A.
Com a expansão do grupo, é criada 1978 a Sul
América S.A., que passa a ser a holding do grupo
financeiro.
Legenda: Sala de reunião do Conselho de Administração.
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lINHA DO tEMPO
1980 - 1995
SulAmérica inicia operações de previdência privada.
Em 1987, no caminho da diversificação e da ampliação
dos serviços, começam as operações de previdência
com a Sul América Previdência Privada S.A.
Seguro Saúde e Assistência 24 Horas
Em 1989, a SulAmérica lança o SulAmérica Saúde, o mais completo e flexível seguro saúde do
mercado e em mais uma ação inovadora, lança
também os serviços Sul América Assistência 24
Horas, acoplados aos seguros de automóveis,
vida, saúde e acidentes pessoais.
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lINHA DO tEMPO
1995 - Primeiro Centenário da SulAmérica
Chega o ano de 1995 e a companhia comemora seu
primeiro centenário. No mesmo ano assume a liderança
no mercado nacional de seguro saúde, ramo em que
mais cresceu neste período.
1995 - 2000
Brasilveículos e Brasilsaúde
Em 1995, o sucesso da parceria da SulAmérica
com o Banco do Brasil leva à criação da Brasilsaúde Companhia de Seguros. Logo após, em
1996, é criada a Brasilveículos Companhia de
Seguros.
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lINHA DO tEMPO
Crescimento com aquisição.
Após a bem-sucedida aquisição da Iochpe Seguradora
S.A. em dezembro de 1994, a SulAmérica mantém a
sua estratégia de consolidação adquirindo as empresas Santa Cruz Seguros S.A. e Itatiaia Seguros S.A. em
1996. Este ano marca também a entrada da SulAmérica
no segmento de gestão de ativos.
Joint-venture com a Aetna.
Em 1997, a SulAmérica firma acordo de joint
venture com a Aetna International Inc., uma das
maiores seguradoras norte-americanas, líder no
segmento de seguro saúde, para ampliar suas
operações de saúde, vida e previdência.
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lINHA DO tEMPO
Inauguração da nova sede em São Paulo.
Em dezembro de 1999, a SulAmérica inaugura seu novo
prédio em São Paulo, com uma estrutura de atendimento que integra todas as áreas de negócios.
Legenda: Prédio da SulAmérica em São Paulo
SulAmérica no Século XXI
Associação com o ING
Em 2001, o ING adquire a participação da Aetna e
em 2002 celebra parceria com a holding da SulAmérica.
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lINHA DO tEMPO
Lançamento dos C.A.S.A.s
Em 2005 é inaugurado em São Paulo o primeiro Centro
Automotivo de Super Atendimento, que revoluciona a
prestação de serviços no segmento de seguros de automóveis.
Legenda: C.A.S.A. Bandeirantes em São Paulo
Parceria com a Axa
Em 2006, por meio de um contrato com Axa
Corporate Solutions, a SulAmérica a passa a ter
a preferência para oferecer seus produtos aos
clientes internacionais da Axa no Brasil.
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lINHA DO tEMPO
De portas e capital aberto 2007 e 2008
SulAmérica emite US$200 milhões em
Eurobonds
Em fevereiro de 2007, a Sul América S.A. concluiu com
grande sucesso a emissão de US$ 200 milhões em Eurobonds, primeira emissão de bonds de uma companhia
seguradora latinoamericana.
SulAmérica inova em ações de
comunicação
No final de fevereiro de 2007, a SulAmérica lança em São Paulo a Rádio SulAmérica Trânsito 92,1
FM, que transmite 24 horas por dia, boletins, notícias e dicas sobre o trânsito da capital paulista e
contribui para a consolidação da marca da SulAmérica no maior mercado de seguros do País.
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lINHA DO tEMPO
SulAmérica capta R$775 milhões em
oferta pública
Em 5 de outubro de 2007, a Sul América S.A. dá
início à sua atuação como companhia de capital aberto. As units da companhia passam a ser
negociadas na BM&FBovespa, e são listadas no
Nível 2 de Governança Corporativa, segmento
destinado à negociação de ações de companhias
que se comprometem voluntariamente a seguir
práticas de boa Governança Corporativa e exigência de divulgação de informações.
Casa nova no Rio de Janeiro
Em 20 de dezembro de 2007, foi lançada a pedra fundamental do Edifício SulAmérica no Rio
de Janeiro, no Complexo RioCidadeNova. Junto com o lançamento da pedra fundamental, é
inaugurada a Rua Beatriz Larragoiti Lucas, em
homenagem a uma das maiores representantes
do mercado segurador brasileiro.
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lINHA DO tEMPO
Consolidação e crescimento com novas parcerias.
Em 27 de maio de 2008, a SulAmérica firma uma parceria comercial exclusiva com a BV Financeira para promoção do seguro SulAmérica Auto.
No mesmo ano, a SulAmérica concluiu com sucesso o leilão para aquisição das ações em circulação da Sul
América Companhia Nacional de Seguros.
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pRÊMIOS e rECONHECIMENTOS
O papel de liderança da SulAmérica pode ser comprovado pelos prêmios conquistados em 2008. Esses prêmios representam o reconhecimento da visão pioneira da companhia que, de forma abrangente, mantém-se
como referência no atendimento ao cliente, no relacionamento com seus funcionários, na gestão de seus
recursos, na criação de produtos e serviços e na gestão da reputação de sua marca. Entre esses se destacam:
Prêmio Mejores Empresas de Relación com Clientes na categoria Seguros - Associación Iberoamericana de
Relaciones Empresa-Cliente (AIAREC);
Prêmio Padrão de Qualidade em Contact Center, categoria Relacionamento com o Cliente, no segmento de
Seguros e Previdência – Padrão Editorial; e
Prêmio Fides de Comunicación y Mercado, na categoria Productos y Servicios com o case Rádio SulAmérica
Trânsito - Federação Interamericana de Empresas de Seguros (Fides).
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pRINCIPAIS fATOS DE 2008
Janeiro
A SulAmérica foi a vencedora do Premio Fides de Comunicación y Mercado, na categoria Productos y Servicios com o case Rádio SulAmérica Trânsito, promovido pela Federação Interamericana de Empresas de
Seguros.
Fevereiro
SulAmérica lança projeto para revitalização e ampliação dos bicicletários no Rio de Janeiro. Serão investidos
R$ 3 milhões ao longo de cinco anos. A ação conta com o apoio da Prefeitura do Rio de Janeiro através do
Instituto Municipal de Urbanismo Pereira Passos (IPP).
Abril
A companhia, por meio de sua controlada indireta Alutrens Participações S.A., aliena para a Telemar Participações S.A. a totalidade das ações que detinha na empresa, representativas de 10% do seu capital total, pelo
preço de R$622,9 milhões, à vista.
A companhia, através da sua subsidiária SAEPAR Serviços e Participações S.A., concluiu com sucesso, o
leilão para aquisição das ações em circulação da Sul América Companhia Nacional de Seguros. Após exitoso
processo de oferta pública para aquisição de ações, foi concedido pela CVM, o cancelamento do registro de
companhia aberta. A companhia investiu um total de R$51,3 milhões nessa operação.
Maio
Pelo terceiro ano consecutivo, a SulAmérica é a grande vencedora do Prêmio Consumidor Moderno de Excelência em Serviços ao Cliente, nas categorias seguros e previdência, o mais importante prêmio de serviços e
atendimento ao cliente do país.
SulAmérica Investimentos recebe prêmio Top Gestão de Fundos na categoria Renda Fixa, por conta do desempenho do fundo SulAmérica Excellence FI Renda Fixa Crédito Privado.
A SulAmérica lança o Auto Mulher, uma apólice de seguro de automóvel desenvolvida especificamente para
o público feminino.
A SulAmérica celebra parceria comercial com a BV Financeira para promoção do seguro SulAmérica Auto. O
acordo permite que o seguro SulAmérica Auto seja comercializado por cinco anos, em caráter de exclusividade, por meio da VCS corretora, na rede de pontos de venda da BV Financeira e da BV Leasing, formada por
mais de 18 mil revendas de veículos onde as empresas têm representantes, em todo o país.
A companhia lança o SulAmérica Solução PME, um pacote de produtos voltado para pequena e média empresa.
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Junho
A SulAmérica inaugura uma nova sede em Salvador para concentrar as atividades da seguradora na Bahia.
Agosto
SulAmérica amplia sua rede de C.A.S.A.s, inaugurando uma unidade em Fortaleza.
A companhia lançou o Seguro Odontológico Empresarial, destinado, inicialmente, para clientes corporativos
com mais de 50 vidas. Com diferenciais e preços competitivos, o novo produto oferece uma rede referenciada completa e qualificada e mais de 50 procedimentos adicionais, além das coberturas exigidas por lei.
Setembro
SulAmérica amplia sua rede de C.A.S.A.s, inaugurando unidades em Blumenau (SC) e Uberlândia (MG).
Além disso, a companhia deu continuidade ao projeto de expansão, inaugurando uma nova sucursal em Uberlândia (MG) e uma filial em Poços e Caldas (MG).
Outubro
A SulAmérica Saúde lança seguro odontológico direcionado ao segmento de pequenas e médias empresas. Com características semelhantes ao SulAmérica Odontológico Empresarial, desenhado a empresas com
mais de 50 vidas, o novo produto tem como grande diferencial a contratação por adesão, para grupos de 4 a
49 vidas.
O Conselho de Administração aprova programa de recompra de ações da companhia para manutenção em
tesouraria e posterior utilização em seu Plano Geral de Opção de Compra de Ações. O programa prevê que
poderão ser adquiridas até 1.052.636 units, correspondendo a 3% das units em circulação no mercado e a
aproximadamente 1,1% do total de ações de emissão da companhia em 29 de setembro de 2008. O prazo
para aquisição é de até 365 dias contados da data do fato relevante, divulgado em 7 de outubro de 2008.
A Fitch Ratings eleva os IDRs em moeda estrangeira e local da Sul América S.A. de ‘BB-’ para ‘BB’, e afirmou
os IDRs de curto prazo em moeda estrangeira e local ‘B’. Ao mesmo tempo, a agência elevou o rating das
notas seniores de ‘B+’ para ‘BB-’ e retirou o rating de recuperação ‘RR5’ de suas notas seniores, uma vez
que os ratings de recuperação não se aplicam à categoria ‘BB’. A Perspectiva dos IDRs permanece estável.
SulAmérica amplia sua rede de C.A.S.A.s, inaugurando uma unidade em Caxias do Sul. Foram inauguradas
também filiais em Juiz de Fora e Caxias do Sul.
O projeto Bicicletários inicia um novo passo: inaugura 110 novas vagas no calçadão de Campo Grande, na
Zona Oeste carioca.
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Novembro
O projeto Praças da Paz SulAmérica entrega duas praças revitalizadas, uma na Chácara Sonho Azul, bairro do
distrito do Jardim Ângela, extremo sul de São Paulo e outra Vila Iolanda, no Lajeado, na Zona Leste da capital
paulista.
SulAmérica amplia sua rede de C.A.S.A.s, inaugurando mais uma unidade em Vitória (ES). Novas unidades
comerciais foram lançadas nas cidades de Chapecó, Maringá, Bauru e São José do Rio Preto.
A SulAmérica inaugura na PUC-Rio um novo bicicletário com 102 vagas disponíveis aos estudantes da Universidade.
Sulamérica recebe o Troféu Corp RH, sendo consagrada pelo fornecimento de serviços e produtos para a área
de Recursos Humanos.
A SulAmérica conquista o prêmio de “Mejores Empresas de Relación con Clientes”, na categoria Seguros”,
pela Associación Iberoamericana de Relaciones Empresa Cliente (Aiarec).
Dezembro
SulAmérica amplia sua rede de C.A.S.A.s, inaugurando uma unidade em Manaus, além do espaço no bairro
de Santana, na cidade de São Paulo, acompanhado de mais um escritório comercial.
SulAmérica conquista o XI Prêmio Cobertura – Performance 2008, considerado um dos mais importantes
eventos do mercado de seguros, capitalização, previdência privada, saúde complementar e prestadores de
serviços, promovida pela Editora Cobertura.
A última das três praças revitalizadas pelo projeto Praças da Paz SulAmérica foi inaugurada no Jardim Tereza
/ Jardim Eliza Maria, na Brasilândia, Zona Norte de São Paulo.
SulAmérica Saúde é pioneira na implementação da certificação digital para a troca de documentos eletrônicos com seus cerca de 27 mil prestadores de serviços. Com a certificação, as transações eletrônicas estarão
protegidas por mecanismos de segurança capazes de garantir autenticidade, confidencialidade e integridade
às informações.
SulAmérica é reconhecida, pela pesquisa realizada pela Hewitt Associates em parceria com o jornal Valor
Econômico, como uma das 5 melhores empresas na gestão de pessoas.
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pRINCIPAIS iNDICADORES
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MENSAGEM DO PRESIDENTE
O ano de 2008 foi marcado pela consolidação de uma
nova fase na história da SulAmérica. A companhia seguiu implementando a sua estratégia de desenvolvimento, e atravessou com segurança e tranqüilidade
um cenário que trouxe incertezas e instabilidade para
as principais economias do mundo. Pelo segundo ano
consecutivo, a SulAmérica superou metas arrojadas
e registrou o maior lucro da sua história, alcançando
a marca recorde de R$416 milhões. Para nós, esse
resultado confirma o sucesso de uma visão sustentada em mais de 113 anos de experiência, e reforça a
crença em um modelo de negócios baseado na criação de valor no longo prazo.
Apesar do sucesso que alcançamos, não podemos
deixar de reconhecer que o comportamento da economia brasileira foi marcado pela reversão de tendências, especialmente a partir da segunda metade do
ano.
A pesar da possibilidade de prevalecer, no curto prazo, um contexto adverso, acreditamos que temos um
posicionamento estratégico adequado para enfrentarmos períodos de maior volatilidade. Tal crença está baseada no modelo multilinha da SulAmérica, em que nossas principais carteiras apresentam características
distintas, podendo eventualmente atuar de forma anticíclica.
O lucro líquido de R$416 milhões representa um crescimento de 29% no ano, e equivale a uma taxa de
retorno sobre o patrimônio líquido médio de cerca de 20%. Mantivemos uma política de investimentos voltada prioritariamente ao gerenciamento do perfil dos nossos passivos e o acerto desta política levou a Fitch a
elevar o rating da Sul América.
Em nossas operações, observamos que o segmento de seguro saúde foi impulsionado pelo saúde grupal, que
registrou um forte crescimento nas carteiras de pequenas e médias empresas. Na área de seguro odontológico, lançamos novos produtos e uma ampla campanha promocional dirigida especialmente aos corretores.
O segmento de seguros de automóveis também apresentou forte expansão, e aumentamos nossa participação de mercado. Lançamos novos produtos segmentados como o seguro Auto Mulher e o SulAmérica
Caminhão, além de aprimorarmos o serviço Motorista Amigo para melhor assistirmos aos nossos segurados.
Ampliamos nossa capacidade de distribuição celebrando parceria em caráter de exclusividade com a BV Financeira.
Alcançamos um expressivo crescimento dos nossos prêmios no segmento de seguros de pessoas. A área
de previdência foi objeto de novas campanhas promocionais, e as opções de produtos disponíveis foram
ampliadas com o lançamento do SulAmérica Educaprevi, desenvolvido para garantir a educação e o futuro de
crianças e jovens durante a vida acadêmica.
A área de gestão de ativos da SulAmérica ampliou o escopo de suas ações de relacionamento, incluindo a
reformulação do seu website, que passou a oferecer um acesso mais fácil e ágil, além de novas soluções de
Internet Banking. Nossa área de investimentos foi agraciada, pelo segundo ano consecutivo, com o prêmio
“Top Gestão de Fundos”, na categoria Renda Fixa, divulgado pela revista ValorInveste, em função do desempenho do fundo SulAmérica FI Excellence.
Encerramos 2008 com uma base de mais de 6,3 milhões de clientes, e nossa rede de distribuição contou com
mais de 26 mil corretores ativos, além de parcerias com instituições financeiras e de varejo. Ampliamos nossa
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MENSAGEM DO PRESIDENTE
infra-estrutura de apoio às vendas, que passou a contar com 14 sucursais e outras cinco unidades comerciais.
Nossos centros de serviços automotivos, C.A.S.A., já totalizavam 13 unidades no final do ano.
Nossas bem-sucedidas parcerias com o Banco do Brasil, nas empresas Brasilveículos e Brasilsaúde, mais
uma vez tiveram contribuição relevante para os resultados da SulAmérica.
A companhia tem na valorização de seus colaboradores um dos seus principais pilares de desenvolvimento.
Como principal instrumento para esse processo de qualificação, desenvolvemos a UniverSas, a universidade
corporativa SulAmérica, que oferece mais de 75 cursos, inclusive para corretores de seguros, e realizou mais
de 320 mil horas de treinamento em 2008. Como reconhecimento dessas iniciativas, pesquisa realizada pela
Hewitt Associates em parceria com o jornal Valor Econômico incluiu a SulAmérica entre as 5 melhores empresas do Brasil na gestão de pessoas.
A contribuição da companhia para o desenvolvimento social, levou à criação do projeto Praças da Paz SulAmérica, em parceria com o Instituto Sou da Paz, que culminou em 2008 com a inauguração de três praças
na Cidade de São Paulo, mudando a paisagem e a perspectiva de vida de uma parcela da população da maior
metrópole do país.
Tudo isso nos faz olhar para trás com orgulho e constatarmos que esse foi, sem dúvida, um ano de grande
sucesso para a companhia. Ao mesmo tempo, acreditamos que 2009 trará grandes desafios para o país, para
a indústria de seguros e para a SulAmérica. Mas, entendemos também, que esse poderá ser o início de um
novo ciclo de grandes transformações.
Neste aspecto, o momento não poderia ser melhor para marcar essa transição: a partir de 2009, nossos escritórios no Rio de Janeiro estarão em casa nova. Estamos nos mudando para um moderno edifício, que atende
aos requisitos de sustentabilidade e de eficiência operacional.
Finalmente, agradeço o comprometimento e a dedicação de todos, que contribuíram para atingirmos novamente um recorde de resultados.
É a SulAmérica superando ela mesma.
26
eSTRATÉGIA
Cenário
Confirmando tendência de crescimento sustentável
observada nos últimos anos, o contexto em que se desenvolveram as atividades da SulAmérica em 2008, foi
caracterizado pelos seguintes aspectos:
Crescente demanda por seguros, em linha com o crescimento da economia e o aumento de renda;
Mercado de seguros de automóveis estimulado pelo
aumento das vendas, viabilizado pela maior oferta de
crédito;
Fim do monopólio de resseguros com entrada de novos concorrentes internacionais no mercado brasileiro;
Tendência à consolidação em conseqüência do aumento da qualificação do ambiente regulatório e aumento das exigências de capital para seguradoras e operadoras privadas de assistência saúde;
Maior oferta de produtos e serviços para pequenas e médias empresas;
Desenvolvimento de produtos para aproveitamento de oportunidades em novos canais de distribuição;
Maior demanda por produtos de seguros relacionados a operações de crédito;
Aumento da contratação de seguros odontológicos como parte de pacote de benefícios oferecidos a empregados;
Adoção de práticas contábeis internacionais (IFRS), possibilitando melhor entendimento e comparação entre
empresas do mercado.
Tendo em vista a reversão de tendências observada no curso do exercício e diante da possibilidade de prevalecer um contexto adverso no curto prazo, a SulAmérica acredita estar bem posicionada para períodos de
maior volatilidade. Isso se deve ao fato das suas principais carteiras apresentarem características distintas,
podendo eventualmente atuar de forma anticíclica. A dicionalmente, embora a crise recente possa resultar
num arrefecimento da economia, no caso da indústria de seguros essa tendência poderá ser compensada
pelo baixo grau de penetração ainda verificado em diversos segmentos, e pela incorporação de novos mercados de consumidores, como, por exemplo, o de pequenas e médias empresas. No longo prazo, com a
retomada do ritmo de expansão da economia, o mercado de seguros poderá voltar a apresentar taxas de
crescimento semelhantes às verificadas no período anterior à crise.
27
eSTRATÉGIA
Principais diretrizes estratégicas
++ O processo de planejamento estratégico da SulAmérica identificou as seguintes diretrizes prioritárias para
o desenvolvimento dos negócios da companhia.
++ Fortalecimento da marca SulAmérica;
++ Incorporação da inovação no processo de desenvolvimento de produtos e serviços;
++ Revisão e otimização de processos operacionais;
++ Constante revisão da política de relacionamento com corretores e desenvolvimento de uma nova proposta de valores para esse canal;
++ Aprimoramento da política de relacionamento com clientes;
++ Maior estímulo às vendas cruzadas; e
++ Aprimoramento do processo de controle dos riscos operacionais.
Desafios para 2009
O ano de 2009 certamente trará muitos desafios para o Brasil e para a indústria de seguros. A taxa de juros
em declínio e o arrefecimento da economia trazem uma mudança para o mercado que, desde 2002, cresce
pelo menos 10% a.a. Segundo dados divulgados pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), o
mercado deverá crescer de 4,5 a 6,5% em 2009, uma taxa que pode ser considerada satisfatória diante da
expectativa de crescimento do PIB que, segundo analistas deverá ficar abaixo de 1,0%.
A SulAmérica manterá seu foco na ampliação de ofertas inovadoras e diversificadas que têm apresentado
excelente resultado nos últimos anos. A customização de produtos de seguros que atendam a demanda dos
clientes é percebida pela companhia como uma maneira de penetrar ainda mais no mercado e de consolidar
a cultura de seguros no país. Além disso, a SulAmérica priorizarará regiões estratégicas que ainda tem alto
potencial e são pouco exploradas pela companhia.
O crescimento orgânico predominará entre os fatores que contribuirão para o desenvolvimento da companhia.
Neste contexto, uma das ações em curso visa o aprimoramento das ações de CRM para um maior incentivo
às vendas cruzadas. A base de 6,3 milhões de clientes da SulAmérica pode ser explorada com sucesso em
ações como, por exemplo, a oferta de seguro odontológico para a base de membros do seguro saúde grupal.
Algumas mudanças regulatórias recentes poderão acarretar em novas oportunidades no mercado. O fim do
monopólio do IRB, por exemplo, abre novas fronteiras para exploração do segmento de outros ramos elementares, principalmente nos grandes riscos, além de trazer novas empresas ao mercado dando mais dinamismo
e aumentando a concorrência no setor. Por outro lado, as novas regras de solvência, com o aumento das exigências de capital, podem causar um movimento de consolidação no mercado. Neste sentido, a SulAmérica
encontra-se devidamente capitalizada e atenta às oportunidades que poderão surgir.
Seguindo a linha de 2008, a companhia buscará aumentar suas parcerias, como foi o caso da BV Financeira.
O desenvolvimento destas parcerias é um aspecto importante na estratégia da SulAmérica, na medida em
que permite uma diversificação dos seus canais de distribuição, complementando o principal canal que é
representado por mais de 26 mil corretores de seguros. Estes terão atenção especial com o lançamento de
nova campanha de incentivo às vendas, “Liga dos Campeões”, trazendo uma nova proposta de valor para a
estrutura de distribuição.
Apesar das oportunidades potenciais já mencionadas, o ano de 2009 exigirá um permanente controle sobre
28
eSTRATÉGIA
os custos em todos os seus segmentos. Para garantir a manutenção dos custos nos patamares de 2008, a
SulAmérica focará na revisão e otimização de processos operacionais, através de projetos estruturados que
garantirão não só a redução dos custos, mas também a melhoria nos processos, visando um melhor atendimento a clientes, corretores e parceiros.
A responsabilidade socioambiental é parte integrante da estratégia da SulAmérica, e cada vez mais a companhia tem buscado o aprimoramento de suas ações neste campo. Dando continuidade ao trabalho realizado
em 2008, a companhia está comprometida em desenvolver programas voltados para a responsabilidade
social, tendo como base as melhores práticas internacionais e experiências representadas pelas em índices
de sustentabilidade (ISE) e adequação aos padrões de divulgação propostos pelo GRI – Global Reporting Initiative.
29
Ativos Intangíveis
A SulAmérica é reconhecida e respeitada por sua
marca, e por seu histórico de excelência, qualidade e
eficiência no desenvolvimento de produtos e na prestação de serviços aos seus clientes e no atendimento
de suas necessidades. A experiência de 113 anos da
companhia permitiu o desenvolvimento de diferenciais competitivos e sustentáveis.
Marca
Sólida reputação e reconhecimento da
marca
A marca SulAmérica é uma das primeiras que o consumidor leva em consideração na aquisição de produtos de seguros e previdência complementar, sendo
uma das mais conhecidas e respeitadas no Brasil.
Adicionalmente, a reputação da marca SulAmérica favorece a estratégia de comercialização da companhia,
representando uma vantagem competitiva para o desenvolvimento contínuo do relacionamento com clientes,
corretores e distribuidores.
Entre as iniciativas para o fortalecimento da sua marca, a SulAmérica lançou, em 2007, a Rádio SulAmérica
Trânsito, na cidade de São Paulo, que informa os motoristas sobre o movimento nas ruas da capital paulista
durante 24 horas por dia. A rádio completou um ano em fevereiro de 2008 atingindo índices de audiência
recordes.
Desde o início de 2008, os cariocas também convivem de forma mais intensa com a marca SulAmérica,
devido à parceria que a companhia desenvolveu com a prefeitura do Rio de Janeiro, para instalar diversos
bicicletários na cidade, estimulando o uso da bicicleta como meio de transporte alternativo, contribuindo para
o aumento da qualidade de vida e diminuição da poluição.
Por sua atuação, a SulAmérica firmou-se como a marca mais valiosa do mercado segurador brasileiro, condição essa atestada em pesquisa realizada pela Brand Finance em 2008.
Liderança no setor de seguros no Brasil e ênfase no desempenho operacional
A liderança da SulAmérica no setor de seguros no Brasil e a ênfase que a companhia atribui ao continuo
aprimoramento do seu desempenho operacional, permite que a companhia possa competir de maneira mais
eficiente em um mercado de seguros cada vez mais consolidado.
Atuação em diversos ramos de seguro sustentada por produtos e serviços de alta qualidade
A SulAmérica oferece uma ampla gama de produtos e serviços de alta qualidade em diversas linhas de negócios. A presença da companhia nos principais segmentos do setor de seguros permite que sejam cobertos
diferentes mercados e segmentos de clientes, e oferecendo ainda uma ampla variedade de oportunidades de
vendas cruzadas (cross-selling).
No setor de assistência privada à saúde, a SulAmérica conta com uma ampla rede de prestadores de serviços
de saúde, e oferece serviços de prevenção (por exemplo, programas de avaliação de saúde para gerenciar
fatores de risco relativos à saúde, seminários e palestras sobre qualidade de vida e descontos em academias
30
Ativos Intangíveis
e em medicamentos), aprimorando os pacotes de benefícios oferecidos aos clientes corporativos.
No segmento de seguros de automóveis, a SulAmérica comercializa um pacote completo de serviços de
valor agregado e alternativas para segmentos de mercado específicos. Os clientes de seguros de automóveis da companhia contam também com apoio de uma ampla rede de serviços de assistência 24 horas.
Abrangência nacional sustentada através de um sólido relacionamento com corretores de seguros independentes
A SulAmérica distribui seus produtos em todo o território nacional por meio de uma rede composta por
mais de 26 mil corretores ativos, que contam com a infra-estrutura de apoio das 14 sucursais e outras
cinco unidades comerciais da companhia, nas principais cidades brasileiras.
A companhia mantém um sólido relacionamento com os corretores de seguros e oferece uma estrutura de comissionamento competitiva, treinamento contínuo e apoio de marketing, serviços eficientes de
emissão de apólices, regulação e liquidação de sinistros e um abrangente apoio operacional.
Joint ventures e parcerias de distribuição
Parte das atividades de seguros da SulAmérica é realizada por meio de joint ventures com o Banco do
Brasil e parcerias de distribuição com importantes instituições financeiras e de varejo.
O estabelecimento dessas parcerias e joint ventures permite o aproveitamento de sinergias, diversifica
e amplia os canais de distribuição, alavanca a penetração de mercado e contribui para que a SulAmérica
mantenha uma posição de liderança no setor de seguros no Brasil.
Capital Tecnológico
A importância do capital tecnológico da SulAmérica
é percebida através da qualidade dos serviços que a
companhia presta aos clientes, fornecedores e corretores nos mais diversos segmentos. Em 2008, a
companhia investiu cerca de R$14,4 milhões em tecnologia e gestão da informação. O investimento em
modernas técnicas e ferramentas de segmentação
possibilitou a companhia realizar ações de gestão de
relacionamento com o cliente (CRM), mapeando e
identificando potenciais produtos customizados para
cada público, como, por exemplo, o seguro SulAmérica Auto Mulher e o seguro SulAmérica Odontológico.
A companhia celebrou acordos para terceirização da
sua infra-estrutura de tecnologia da informação, que
permitem acesso às mais modernas ferramentas e
soluções, reduzindo a necessidade de novos investimentos de capital. A infra-estrutura é formada hoje por mais de 500 servidores, com capacidade de processamento nos computadores superior a 1.000 Mips (milhões de instruções por segundo), e capacidade
de armazenamento final de 72 terabytes, tendo registrado mais de 42 milhões de transações processadas
com disponibilidade medida acima de 99,96%.
31
Ativos Intangíveis
Procurando ganhar maior eficiência operacional, a SulAmérica foi a primeira empresa do segmento a adotar a
tecnologia da certificação digital para a troca de documentos eletrônicos com seus cerca de 27 mil prestadores de serviço de saúde, garantindo autenticidade, confidencialidade e integridade às informações.
Além disso, os corretores da SulAmérica utilizam uma exclusiva plataforma de intranet, que permite a submissão de propostas em meio eletrônico e verificação de informações operacionais. Esses serviços online
reduzem os custos operacionais, melhoram a qualidade dos serviços e aumentam a satisfação dos clientes
e corretores.
Além disso, a companhia desenvolveu ferramentas tecnológicas que auxiliam os corretores na solicitação de
cotações de seguros, facilitando o processo de venda e diminuindo o prazo de resposta. No segmento de
seguro saúde PME, por exemplo, um novo sistema resultou num aumento de 94% no número de cotações
realizadas mensalmente.
A SulAmérica tem ainda como diferencial o atributo de poder integrar suas operações de forma rápida e ágil
com os seus mais diversos parceiros. Em 2008, por exemplo, a companhia realizou em tempo recorde e com
qualidade a integração dos seus sistemas com a BV Financeira para a venda de seguros de automóveis, e
com a Gol Linhas Aéreas para comercialização de seguros de vida e acidentes pessoais.
Capital Intelectual
A SulAmerica valoriza seus colaboradores
A SulAmérica tem na valorização de seus mais de 5,5 mil colaboradores um dos seus principais pilares de
desenvolvimento. A companhia oferece um programa de capacitação contínua e um plano de remuneração
baseado no desempenho.
Além disso, identifica potenciais talentos para assumirem posições estratégicas no futuro, contribui para a
qualidade de vida do funcionário, além de desenvolver programa de reconhecimento de performance.
A Universas, universidade corporativa da SulAmérica, criada para treinar e especializar colaboradores e corretores, oferece mais de 75 cursos nas modalidades e-learning e presencial. Em 2008, foram lançados 23 novos
cursos e os funcionários completaram cerca de 392 mil horas aula, abordando temas que incluíram comportamento empresarial e gestão da carreira, além de assuntos técnicos do mercado segurador. Paralelamente
aos cursos da Universas, a SulAmérica lançou em 2008 um moderno projeto de planejamento de carreira que
auxilia seus funcionários a encontrar os melhores caminhos de crescimento e fornece indicações a respeito
das atribuições dos cargos que desejam ser alcançados.
Graças à capacitação de seus colaboradores, grande parte das oportunidades oferecidas pela companhia é
preenchida por meio de recrutamentos internos, aumentando o grau de motivação e comprometimento profissional. O Programa de Oportunidades Internas é atualmente a primeira forma de contratação da Companhia
e preenche cerca de 60% das vagas.
Como resultado todo este trabalho de valorização do capital humano, pesquisa realizada pela Hewitt Associates em parceria com o jornal Valor Econômico, divulgada em dezembro de 2008, reconheceu a SulAmérica
como uma das 5 melhores empresas na gestão de pessoas no Brasil. A pesquisa atesta o sucesso das práticas de gestão da empresa e de seus programas de treinamento e capacitação.
32
Ativos Intangíveis
Atendimento ao Cliente
A SulAmérica se destaca pela excelência no atendimento prestado aos seus clientes e corretores. A
qualidade deste serviço pode ser atestada pelo trabalho realizado pela central de atendimento da companhia, que conta com funcionários especializados para
atender os segurados e esclarecer dúvidas, processar
sinistros, fornecer autorizações para procedimentos
médicos, informar a rede referenciada, entre outros
serviços. Amplamente reconhecida por sua qualidade,
a central de atendimento da SulAmérica foi premiada,
somente em 2008, por três instituições especializadas em atendimento ao cliente e direitos do consumidor. A companhia foi considerada a Mejor Empresa
de Relación com Clientes na categoria seguros, pela
Associación Iberoamericana de Relaciones EmpresaCliente (AIAREC). A central de atendimento também
recebeu este ano, pela terceira vez consecutiva, o “Prêmio Consumidor Moderno de Excelência em Serviços
ao Cliente”, como a melhor entre as seguradoras em qualidade de atendimento. Além disso, a companhia
também foi vencedora do Prêmio Padrão de Qualidade em Contact Center, categoria Relacionamento com o
Cliente, no segmento de Seguros e Previdência.
Administradores experientes e qualificados
A administração da SulAmérica é composta por profissionais extremamente qualificados, com experiência
comprovada no setor brasileiro de seguros, previdência complementar e Administração de Recursos, histórico profissional diversificado e qualificações complementares. A administração possui, em média, 10 anos de
experiência no setor de seguros, vem contribuindo de forma ativa para a melhoria do nosso desempenho operacional e está qualificada para dar continuidade à implementação da estratégia de negócios da companhia.
33
Mercado de atuação
Visão Geral
A SulAmérica, o maior grupo segurador independente do Brasil, vem ao longo da sua trajetória assegurando
proteção financeira e tranqüilidade aos seus mais de 6,3 milhões de clientes. Eles têm ao seu dispor uma
linha completa de produtos, que oferecem soluções nos segmentos de seguro saúde, seguros de automóveis, outros ramos elementares, e seguro de pessoas e previdência, além de gestão de ativos. Esse modelo
multilinha proporciona diversas oportunidades de crescimento para o negócio da companhia, através de uma
estrutura comercial que é apoiada por mais de 26 mil corretores ativos e parcerias de distribuição com 25
instituições financeiras e de varejo. A companhia está presente em todo território nacional, através de sua
infra-estrutura de apoio às vendas que conta com 14 sucursais e outras cinco unidades comerciais, além de
mais de 100 pontos de presença.
Conheça a estrutura organizacional da SulAmérica.
A SulAmérica mantém há mais de 10 anos uma bem-sucedida parceria com o Banco do Brasil, uma das maiores instituições financeiras do país, que conta com mais de 24 milhões de clientes e uma rede de distribuição
de 15 mil pontos. Através da Brasilveículos e da Brasilsaúde, a companhia comercializa com exclusividade
produtos de seguros de automóveis e seguro saúde em toda rede do Banco do Brasil, numa parceria que
representa, aproximadamente, 15% da receita de prêmios.
Em 2008, seguindo o sucesso desse modelo de distribuição, a SulAmérica celebrou parceria comercial para
promoção do seguro SulAmérica Auto em toda a rede da BV Financeira, em caráter de exclusividade. O acordo é válido por cinco anos e permitirá que o seguro SulAmérica Auto seja comercializado, por meio da VCS
corretora, na rede de postos de venda da BV Financeira, formada por mais de 18 mil revendas de veículos
onde a empresa tem representantes, em todo o país.
A companhia, reconhecendo o valor dos seus mais de 26 mil corretores, além de disponibilizar a sua estrutura
de sucursais, relaciona-se através de um serviço de extranet exclusivo, no qual os corretores têm acesso a
vários serviços, incluindo apresentação de proposta online, demonstrativos de comissão e notificações rela34
Mercado de atuação
cionadas a produtos e serviços. Além disso, para motivá-los, a SulAmérica intensificou suas campanhas de
incentivo às vendas em 2008, com diversos prêmios e a maior campanha de comissionamento adicional do
mercado, que desembolsou mais de R$25 milhões no ano em bônus aos corretores que mais se destacaram.
A integração da força de vendas e marketing é um dos diferenciais da companhia para oferecer um melhor
atendimento ao cliente. Neste sentido, a companhia orienta as suas ações de relacionamento com o cliente
(CRM), buscando, por meio de técnicas de segmentação moderna, identificar novas oportunidades para ampliação da sua base de negócios.
A Central de Atendimento da SulAmérica foi considerada por três vezes consecutivas como o melhor atendimento no ramo de seguros e previdência pelo prêmio Consumidor Moderno e duas vezes consecutivas
como melhor atendimento de todos os segmentos pelo voto popular no mesmo prêmio. A avaliação é feita
com base nos critérios do GFK Indicator, que analisa a qualidade do atendimento, coerência e consistência
das informações prestadas e o nível de respostas.
35
Visão Geral
Seguro Saúde
A SulAmérica atua no mercado de assistência privada à saúde desde 1970, quando passou a oferecer
serviços de administração de serviços médicos a segurados de suas carteiras de seguro de vida. A partir
de 1989, com a regulamentação do seguro saúde, a
SulAmérica ampliou a sua atuação nesse segmento,
que passou a representar uma parcela relevante do
portfólio de produtos da companhia. Em 2008, o seguro saúde representou 53% do total de prêmios de
seguros da SulAmérica. De acordo com dados divulgados pela ANS, em dezembro de 2007 a companhia
tinha uma participação no mercado de 39% entre as
seguradoras especializadas em saúde.
A companhia tem hoje uma carteira de 1,7 milhão
de membros, distribuídos nos segmentos de seguro
saúde grupal, inclusive pequenas e médias empresas e odontológico, individual, e uma carteira de planos
administrados de pós-pagamento. A SulAmérica disponibiliza aos seus clientes um ampla rede referenciada
com mais de 23 mil prestadores de serviços, distribuídos em todo país. Essa rede registrou em 2008, 169
mil internações hospitalares, 27 milhões de exames clínicos e 11 milhões de consultas médicas. A central
de assistência à saúde 24 horas (CAS) da SulAmérica realizou uma média de 800 mil atendimentos mensais,
com um total de 9,8 milhões ligações no ano.
A SulAmérica foi a primeira empresa do segmento de assistência privada à saúde a adotar tecnologia de certificação digital para troca de documentos eletrônicos com seus prestadores de serviços. Com a certificação,
as transações eletrônicas estão protegidas por mecanismos de segurança capazes de garantir autenticidade,
confidencialidade e integridade às informações. O sistema é utilizado, entre outras funções, para o envio de
contas médico-hospitalares dos prestadores (médicos, dentistas, hospitais, empresas de diagnóstico, entre
outros) para a companhia, tornando ainda mais rápido o processamento dos serviços realizados.
O Saúde Ativa, programa lançado em 2002 para promover a saúde e a qualidade de vida dos segurados da
SulAmérica, atua de forma preventiva no gerenciamento de fatores de risco e no acompanhamento dos casos de doenças crônicas. Em 2008, mais de 130 mil segurados e aproximadamente 430 empresas clientes
se beneficiaram deste programa, incluindo 22 mil casos de acompanhamento de doenças crônicas. Com os
mesmos objetivos, mas pensando em um público específico, a SulAmérica lançou o programa Idade Ativa,
destinado aos segurados com idade superior a 60 anos.
Seguro Saúde Grupal
A carteira de seguro saúde grupal, que representa 34,8% do total de prêmios de seguros e 65,6% dos prêmios de seguro saúde, encerrou 2008 com cerca de 1,1 milhão de membros segurados, com crescimento de
18,6% em relação a 2007. Essa carteira é composta por mais de 25 mil empresas e tem um amplo portfólio
de produtos desenvolvidos para atender a necessidade dos clientes. Novos produtos, aliados a programas de
incentivo às vendas, garantiram o bom resultado em 2008.
Dentro da carteira de seguro saúde grupal, o segmento de pequenas e médias empresas vem se destacando
com crescimento relevante. O segmento, que abrange grupos segurados de 4 a 49 indivíduos, apresentou
expansão de 20,9% na base de segurados em relação a 2007, encerrando o ano com cerca de 145 mil membros.
36
Visão Geral
Com foco na ampliação da carteira e na exploração da base de clientes do segmento de saúde, a SulAmérica
lançou o SulAmérica Odontológico, para grupos acima de 50 vidas, e o SulAmérica Odontológico PME, destinado a pequenas e médias empresas. Com esses produtos, a companhia pretende ampliar sua presença
nesse mercado, que apresenta crescimento anual de 21,2% e que atende a um universo de 9,9 milhões de
pessoas, segundo dados da ANS. A carteira encerrou 2008 com cerca de 110 mil membros, apresentando
crescimento de 29,6% em relação 2007. O cliente que adquirir o seguro odontológico SulAmérica terá em
sua relação de benefícios o Saúde Bucal Ativa, programa de prevenção e promoção à saúde bucal, que visa
combater as causas e gerenciar as doenças bucais crônicas.
Seguro Saúde Individual
Desde 2004, a SulAmérica não comercializa novas apólices de
seguro saúde individual. A carteira encerrou 2008 com 304 mil
membros, representando 18,3% do total dos prêmios de seguros
e 34,4% dos prêmios de seguro saúde.
Apesar do seguro saúde individual não ser mais comercializado, a
companhia continua a desenvolver soluções e produtos para melhor atender seus clientes. Neste sentido, a SulAmérica desenvolveu o programa de "Ofertas de Coberturas Adicionais (OCA)",
que alcançou cerca de 73 mil contratos, com 122 mil segurados,
gerando prêmios adicionais de R$ 6 milhões por ano.
37
Visão Geral
Planos Administrado de Pós-pagamento (ASO)
A SulAmérica também atua na gestão de planos administrados de pós-pagamento, como mais uma opção de
assistência à saúde. Essa operação atende mais de 40
empresas, totalizando cerca de 273 mil beneficiários ao
final de 2008.
Seguros de Automóveis
A SulAmérica tem se destacado no segmento de seguros de automóveis por oferecer produtos diferenciados e adequados ao perfil de cada cliente. A diversificação das ofertas garante os diferenciais competitivos
e o pioneirismo da companhia nesse segmento, que
registrou crescimento de 18% em relação a 2007, respondendo por 30% do faturamento da SulAmérica. Em
2008, a companhia aumentou sua participação de mercado em 0,6 p.p., atingindo 15,3%, e encerrando o ano
com uma frota de 1,9 milhão de veículos segurados.
carga e descarga, sofridos pelo basculante segurado.
Dentre os lançamentos de 2008 se destaca o Auto
Mulher, que agrega serviços e benefícios para atender
às necessidades do público feminino, como serviço de
troca de pneu ilimitada, motorista amigo para conduzir
a segurada após meia-noite e a opção de contratação
de franquia zero. Além do Auto Mulher, a SulAmérica
relançou o SulAmérica Caminhão, que conta com novos serviços. Uma das novidades está na operação de
basculamento, garantia adicional que cobre prejuízos
ocasionados por acidentes durante as operações de
A companhia também ampliou as opções de diárias por indisponibilidade e, como acontece no seguro para
automóvel, o caminhoneiro passa a contar também com a opção de franquia reduzida.
O modelo de Centros Automotivos de Super Atendimento (C.A.S.A.) da SulAmérica, mudou o conceito
de atendimento a sinistros de automóveis no mercado brasileiro. Em 2008 foram inaugurados mais sete
C.A.S.A.s, nas cidades de Blumenau (SC), Caxias do Sul (RS), Uberlândia (MG), Vitória (ES), Fortaleza (CE),
38
Visão Geral
Manaus (AM) e mais uma unidade na capital paulista, no bairro de Santana. Com as novas instalações, o número de C.A.S.A.s no Brasil dobrou no período de um ano, passando para 13 unidades em todo o país.
A companhia firmou novas parcerias com instituições financeiras com o objetivo de ampliar os seus canais de
comercialização de seguros de automóvel. Os acordos com a BV Financeira e a BV Leasing, celebrados em
2008, ampliaram a rede de distribuição dos produtos da companhia nessa área.
Seguros de Outros Ramos Elementares
A SulAmérica atua nesse segmento desde a fundação da Companhia de Seguros Terrestres e Marítimos
e de Acidentes em 1913, estabelecida em um momento de forte crescimento urbano-industrial e portuário do país. Os principais ramos do segmento são:
incêndio, transportes, aeronáuticos, riscos de petróleo e responsabilidade civil.
A carteira representa 11% do total de prêmios da SulAmérica, com receita acumulada de R$782 milhões
em 2008. Para melhor atender as demandas do mercado, a companhia está estruturada em cinco segmentos de atuação, grandes riscos de propriedade e
riscos de engenharia, com importância segurada acima de R$100 milhões de reais, pequenas e médias
empresas, com importância segurada de até R$100
milhões, transporte, responsabilidade civil e riscos financeiros e risco especiais, como aeronáutico e cascos.
39 Sulamérica Relatório Anual 2008
Visão Geral
Na área de grandes riscos, a SulAmérica consolidou sua liderança como uma das maiores seguradoras para
usinas de açúcar e álcool, que possui alto potencial de expansão, devido ao crescimento da indústria de biocombustíveis no Brasil. Outro dado importante que atesta o crescimento da companhia neste segmento é o
número de inspeções de risco realizadas, alcançando mais de 5,8 mil no ano de 2008.
A abertura do mercado de resseguro, em 2008, marca o início de importantes transformações para esse
segmento.
No segmento de pequenas e médias empresas, o objetivo foi ampliar a participação da companhia nas modalidades empresarial e condomínio, com o lançamento de novos produtos e serviços. Dentre as novidades em
serviços, destacam-se a implantação do sistema de cotação via web e o novo Sistema Gerencial de Sinistros.
Já a área de riscos especiais recebeu o prêmio de Melhor Performance Econômico-Financeira de seguro de
cascos marítimos e aeronáuticos concedido pela revista Cobertura.
40
Visão Geral
Seguro de Pessoas e Previdência
A SulAmérica foi fundada em 1895 como uma empresa de seguro de vida e, com mais de um século de
experiência, continua investindo na modernização e
no desenvolvimento da carteira de seguros de pessoas. Este segmento, que engloba os seguros de vida e
acidentes pessoais, registrou em 2008 receita de R$
388,8 milhões, o equivalente a 5,1% do faturamento
da SulAmérica, com crescimento de 32,8%, encerrando o ano com mais de 2,3 milhões de segurados.
No segmento de previdência complementar aberta,
considerando também o VGBL, as contribuições e as
portabilidades totalizaram R$ 396 milhões, representando aumento de 67,1% em relação ao ano anterior,
e as reservas registraram expansão de 27,1%, alcançando R$ 1,9 bilhão.
Com esforços concentrados no atendimento das necessidades dos diversos segmentos de clientes, a
companhia ampliou a oferta de produtos lançando o SulAmérica Você Prestamista, que é um produto voltado
para garantir uma dívida ou financiamento assumido, e o Educaprevi, que foi idealizado para viabilizar o custeio dos estudos de um menor e a continuidade da educação na falta do responsável.
41
Visão Geral
O produto oferece ainda, gratuitamente, um serviço on-line de apoio ao estudante que o ajudará nas atividades escolares desde a pré-escola até o vestibular.
Além da ampliação do portfólio de produtos a companhia investiu no desenvolvimento de novos canais de
distribuição, atuando no segmento private e fechando parcerias para venda de seguros de pessoas de forma
massificada.
Para promover seus planos de previdência privada, a SulAmérica iniciou uma ação de comunicação inovadora
na internet, estimulando a curiosidade pelo planejamento da aposentadoria. No site www.voceaos60.com.br
é possível simular a aparência da pessoa aos 60 anos. Nele, além do internauta ser levado a pensar no seu
futuro de uma forma lúdica, ele poderá também fazer simulações para saber quanto precisaria investir em
previdência mensalmente para garantir uma aposentadoria tranqüila.
gestão de ativos
Em um ano marcado pela forte volatilidade dos mercados financeiros, resultante da crise global de crédito,
o mercado de fundos de investimentos sofreu perdas
relevantes. Apesar desse cenário de instabilidade,
a SulAmérica registrou um aumento nos ativos sob
sua gestão, fechando o período com R$12,0 bilhões
em recursos administrados, em relação aos R$11,5
bilhões em 2007, enquanto no mesmo período, de
acordo com informações da Associação Nacional dos
Bancos de Investimento (“ANBID”), o mercado apresentou retração de 0,8%.
A companhia dispõe de opções de investimentos representadas por mais de 110 fundos, incluindo fundos abertos e fundos exclusivos, com perfis conservadores, agressivos e moderados, entre as categorias
de ações, renda fixa, multimercado e derivativos. Os
produtos da SulAmérica são distribuídos para os segmentos de investidores institucionais, distribuidores externos e private.
Reconhecida no mercado por contar com uma competente equipe de analistas e gestores, a SulAmérica
manteve-se ainda mais próxima de seus clientes.
Em 2008, a área de gestão de ativos ampliou o escopo de suas ações de relacionamento, incluindo a reformulação do seu website, o que possibilitou um acesso mais fácil e ágil às informações dos fundos que administra, além de ampliar os serviços que oferece através de sua solução de Internet Banking.
Foram lançados quatro novos fundos, o SulAmérica Evolution FI Multimercado, o SulAmérica Inflatie, o SulAmérica Lion FIC de FI Multimercado e o SulAmérica Select DI. Por sua atuação, a companhia recebeu, pelo
segundo ano consecutivo, o prêmio “Top Gestão de Fundos”, na categoria Renda Fixa, divulgado pela revista
ValorInveste em parceria com a agência de risco Standard & Poor’s em função do desempenho do fundo
SulAmérica FI Excellence Renda Fixa Crédito Privado.
42
Visão Geral
gestão de ativos
Em um ano marcado pela forte volatilidade dos mercados financeiros, resultante da crise global de crédito,
o mercado de fundos de investimentos sofreu perdas relevantes. Apesar desse cenário de instabilidade, a
SulAmérica registrou um aumento nos ativos sob sua gestão, fechando o período com R$12,0 bilhões em
recursos administrados, em relação aos R$11,5 bilhões em 2007, enquanto no mesmo período, de acordo
com informações da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (“ANBID”), o mercado apresentou
retração de 0,8%.
A companhia dispõe de opções de investimentos representadas por mais de 110 fundos, incluindo fundos
abertos e fundos exclusivos, com perfis conservadores, agressivos e moderados, entre as categorias de
ações, renda fixa, multimercado e derivativos. Os produtos da SulAmérica são distribuídos para os segmentos de investidores institucionais, distribuidores externos e private.
Reconhecida no mercado por contar com uma competente equipe de analistas e gestores, a SulAmérica
manteve-se ainda mais próxima de seus clientes.
Em 2008, a área de gestão de ativos ampliou o escopo de suas ações de relacionamento, incluindo a reformulação do seu website, o que possibilitou um acesso mais fácil e ágil às informações dos fundos que administra, além de ampliar os serviços que oferece através de sua solução de Internet Banking.
Foram lançados quatro novos fundos, o SulAmérica Evolution FI Multimercado, o SulAmérica Inflatie, o SulAmérica Lion FIC de FI Multimercado e o SulAmérica Select DI. Por sua atuação, a companhia recebeu, pelo
segundo ano consecutivo, o prêmio “Top Gestão de Fundos”, na categoria Renda Fixa, divulgado pela revista
ValorInveste em parceria com a agência de risco Standard & Poor’s em função do desempenho do fundo
SulAmérica FI Excellence Renda Fixa Crédito Privado.
43
Capital Humano
Perfil dos Colaboradores
44
45
Capital Humano
Carreira
Programas de Oportunidades Internas
A SulAmérica prioriza a seleção interna no preenchimento das vagas disponíveis, sendo essa a principal fonte
de captação de talentos, respondendo por cerca de 60% das contratações realizadas em 2008. A seleção
externa é normalmente utilizada nos casos em que não exista um candidato entre os inscritos que atenda ao
perfil traçado ou para os cargos iniciais.
Seleção Externa
Outra fonte de recrutamento utilizada pela SulAmérica é seu Banco de Currículos Externo. Nesse banco são
efetuados cruzamentos de dados para a busca de profissionais adequados à oportunidade em questão, que
geralmente, são da localidade da unidade da vaga. O Banco de Currículos da SulAmérica foi desenhado com
o objetivo de buscar profissionais qualificados no mercado.
O recrutamento de profissionais para a SulAmérica ocorre também por meio dos sites de currículos externos,
da contratação de consultorias, e da participação em feiras de recrutamento e programas de visitas a universidades e cursos de pós-graduação.
Taxa de Turnover
2006
12,09
2007
15,08
2008
15,95
Treinamento e capacitação
A SulAmérica estimula o desenvolvimento profissional dos seus colaboradores e investiu mais de R$4,3 milhões nesta atividade em 2008. O principal veículo de treinamento e capacitação dos seus colaboradores é a
Universas, universidade corporativa SulAmérica, criada para treinar e especializar funcionários e corretores.
A Universas possui mais de 75 cursos nas modalidades e-learning e presencial. Em 2008, foram lançados 23
novos cursos e os funcionários e corretores completaram cerca de 392 mil horas aula, abordando temas que
incluíram comportamento empresarial e gestão da carreira além de assuntos técnicos do mercado segurador.
Os conteúdos oferecidos pela Universas são cuidadosamente planejados de acordo com as necessidades
do público-alvo, a natureza dos objetivos de aprendizagem e recursos disponíveis. Mantém especial atenção
à qualidade e consistência do conteúdo em perfeita harmonia com as soluções de mídia, assegurando uma
experiência de aprendizado agradável e, ao mesmo tempo, eficaz.
46
Capital Humano
Horas de Treinamento
Número de Participações
Número de Funcionários
Média de Horas
Chefia
27.230
4.399
497
54,8
Gerência
42.849
6.442
347
123,5
Superintendência
10.264
999
110
93,3
311.718
49.524
4.552
68,5
61.364
5.506
Demais Colaboradores
Total de Horas
%
392.061
Treinamento em Política e Procedimentos relativos a aspectos dos direitos humanos
8.009
32
Treinamento em Procedimentos relativos a Combate à corrupção
28.723
47
44
Capital Humano
Programa Trilhas de Carreira e Aprendizado
Paralelamente aos cursos da Universas, a SulAmérica lançou em 2008 um moderno projeto de planejamento
de carreira, o programa Trilhas de Carreira e Aprendizado, para apresentar aos seus funcionários um mapeamento completo de suas possibilidades de desenvolvimento. Assim, a companhia apóia e oferece soluções
para que o funcionário seja responsável e capaz de trilhar a sua carreira, aproveitando o máximo de suas
competências e habilidades, bem como, desenvolver os conhecimentos técnicos necessários para tornar-se
elegível às diversas possibilidades apresentadas.
Programa de Gestão de Desempenho e Desenvolvimento
O Programa de Gestão de Desempenho e Desenvolvimento é a chave para o alcance dos objetivos de negócio da SulAmérica. Possibilita relacionar o ativo mais importante da organização – seus colaboradores – aos
objetivos estratégicos do negócio, assegurando que os padrões de desempenho melhorem continuamente.
O programa engloba avaliação das competências essenciais, avaliação dos resultados alcançados no período,
elaboração do plano de desenvolvimento e planejamento dos objetivos para o próximo ano. O programa é
dividido em quatro fases:
1. Planejamento dos Objetivos Estratégicos da Área
2. A SulAmérica tem sua estratégia traduzida de acordo com a metodologia do Balanced Scorecard, em
Objetivos Estratégicos, Indicadores de Desempenho e Metas.
3. Planejamento dos Objetivos Estratégicos Individuais
4. O planejamento dos objetivos desempenho é realizado por todos os colaboradores e seus gestores,
com base no planejamento de objetivos estratégicos da área.
5. Monitoramento
6. Nessa fase são monitorados os objetivos para o período. Gestores e colaboradores registram com ajuda
de ferramenta de Gestão de Desempenho e Desenvolvimento as observações sobre o andamento dos
objetivos estabelecidos para o período.
7. Avaliação de Desempenho
8. A Avaliação de Desempenho é um processo formal de feedback e de revisão do desempenho de todos
os colaboradores SulAmérica. Em 2008, 99,5% dos colaboradores da SulAmérica foram avaliados pelo
desempenho.
48
Capital Humano
Remuneração
O política de remuneração da SulAmérica é composta por uma remuneração fixa, uma remuneração variável
baseada em objetivos e metas individuais, um pacote de benefícios que incluem plano de saúde e seguro
de vida e um plano de previdência complementar. Essa política de remuneração é revisada periodicamente,
buscando aliar as práticas da companhia às tendências e melhores práticas do mercado. Observando essas
práticas, a SulAmérica remunera os seus colaboradores com salários superiores ao salário mínimo e somente
5% de sua equipe recebe o piso salarial da categoria no valor de R$867,02.
Comparação Menor Salário x Salário Mínimo
2006
2007
2008
Auxiliar Adminstrativo
R$ 740,00
R$ 770,00
R$ 812,35
Salário Mínimo
R$ 350,00
R$ 380,00
R$ 415,00
211,4%
202,6%
195,7%
Proporção
Média Salarial por Cargo de Chefia
Natureza Cargo
Fem
Masc
Média 2008
Chefia
R$3.383,01
R$4.017,69
R$3.688,22
Gerência
R$5.855,79
R$6.739,98
R$6.390,39
Superintendente
R$11.933,14
R$13.604,35
R$13.178,95
Média Salarial Geral
R$4.749,85
R$6.574,73
49
R$5.765,58
Capital Humano
Benefícios
Dentre os benefícios oferecidos pela SulAmérica, destacam-se planos familiares de assistência médica e
odontológica, previdência complementar, seguro de vida, orientação de assistente social e auxílio-creche. Os
benefícios listados abaixo são concedidos aos colaboradores com jornada de trabalho integral e parcial (de 4
a 6 horas).
Seguro de Vida
No ato da admissão, o colaborador passa a contar com a cobertura do seguro de vida, e a despesa é totalmente custeada pela SulAmérica.
Seguro Saúde Colaboradores Ativos
A companhia oferece aos seus colaboradores e dependentes uma ampla cobertura através do seguro saúde
SulAmérica, pagando ou reembolsando as despesas médicas e/ou hospitalares decorrentes de doença ou
acidente.
Seguro Saúde Colaboradores Desligados (Ativos e Aposentados)
A SulAmérica estende a cobertura do Seguro Saúde aos colaboradores desligados, excetuando os demitidos
por justa causa e os que pedirem demissão.
Seguro Odontológico
Além de oferecer seguro saúde, a companhia oferece o seguro odontológico, sendo 70% do valor do tratamento pago pela SulAmérica e os 30% restantes pelo colaborador.
50
Capital Humano
Previdência
O plano de previdência PGBL PrevSAS foi desenhado exclusivamente para os colaboradores da SulAmérica,
oferecendo a possibilidade de um melhor planejamento da aposentadoria. A forma de usufruir do benefício
dependerá das condições de enquadramento do colaborador no plano de previdência complementar.
A participação no plano é facultativa, mas mensalmente a SulAmérica fará uma contribuição básica de 1,035%
sobre a parcela de até R$ 4.496,28 do salário-base mensal, para todos os colaboradores.
O colaborador com salário-base mensal superior a R$ 4.496,28 poderá realizar contribuições normais mensais, que podem variar de 1% a 50% do valor resultante da aplicação de 11,6528% sobre o seu salário-base
mensal menos R$ 523,94 (dedução correspondente à aplicação de 11,6528% até a parcela de R$ 4.496,28 do
salário-base mensal de cada colaborador, sobre a qual somente haverá Contribuição Básica da SulAmérica).
Conforme previsto nas Condições do Contrato de Adesão do PrevSAS, para os colaboradores com saláriobase mensal superior a R$ 4.496,28, que optarem por efetuar contribuições normais mensais ao Plano, a
SulAmérica contribuirá com igual valor, através da Contribuição Normal SulAmérica.
Além dos benefícios descritos acima, a SulAmérica ainda oferece: auxílio-funeral, auxílio-doença, vale-refeição, auxílio cesta alimentação, vale-transporte, auxílio-creche, auxílio-babá, orientação via serviço social,
programa de gerenciamento e tratamento ao paciente crônico, e seguro de acidentes pessoais e coletivo.
Qualidade de vida e saúde
A SulAmérica tem investido em programas e ações voltadas para a promoção da qualidade de vida dos seus
colaboradores, desenvolvendo opções que atendam a todos os perfis.
Espaço Bem-estar
Neste espaço, a SulAmérica oferece diversas atividades gratuitas para seus funcionários onde são organizadas festas, sessões de shiatsu, aulas de ioga, canto coral, dança de salão, bordado, artesanato e campeonatos esportivos.
Fumo Zero, Saúde Dez
A SulAmérica, preocupada com a qualidade de vida daqueles que fumam e dos que compartilham o ambiente
com esses fumantes, criou mais um programa voltado para a saúde dos colaboradores da empresa, “Fumo
Zero. Saúde Dez.” Este programa conta com a participação de mais de 200 colaboradores.
51
Capital Humano
O programa anti-tabagismo adota a seguinte metodologia:
1. Palestra de sensibilização;
2. Sessões terapêuticas;
3. Consulta Médica;
4. Retorno para as sessões terapêuticas; e
5. Compra de medicamentos que serão custeados pela empresa.
Qualidade de vida e saúde
A SulAmérica tem investido em programas e ações voltadas para a promoção da qualidade de vida dos seus
colaboradores, desenvolvendo opções que atendam a todos os perfis.
Espaço Bem-estar
Neste espaço, a SulAmérica oferece diversas atividades gratuitas para seus funcionários onde são organizadas festas, sessões de shiatsu, aulas de ioga, canto coral, dança de salão, bordado, artesanato e campeonatos esportivos.
Fumo Zero, Saúde Dez
A SulAmérica, preocupada com a qualidade de vida daqueles que fumam e dos que compartilham o ambiente
com esses fumantes, criou mais um programa voltado para a saúde dos colaboradores da empresa, "Fumo
Zero. Saúde Dez." Este programa conta com a participação de mais de 200 colaboradores.
O programa anti-tabagismo adota a seguinte metodologia:
1. Palestra de sensibilização;
2. Sessões terapêuticas;
3. Consulta Médica;
4. Retorno para as sessões terapêuticas; e
5. Compra de medicamentos que serão custeados pela empresa.
52
Capital Humano
Atletas SulAmérica
O projeto foi criado em fevereiro de 2005, objetivando incentivar uma melhor qualidade de vida e saúde através da prática de esportes, proporcionando ainda mais agilidade e boa performance física e mental aos profissionais, além de aliviar o estresse de forma saudável. Inicialmente criado para os colaboradores do Rio de
Janeiro, o projeto foi estendido para São Paulo, Belo Horizonte, Brasília e Recife, e conta com a participação
de cerca de 300 pessoas.
Atendimento Nutricional
O programa, criado no final de 1997, visa orientar e estimular a busca por uma melhor qualidade de vida, por
meio de uma alimentação balanceada, e conta, atualmente, com uma média de 1.500 participantes.
Programa Viver Bem
Programa de assistência pessoal criado para proporcionar mais bem-estar, tranqüilidade e segurança aos colaboradores e sua família, realiza em média 500 atendimentos por mês. O serviço funciona 24h por dia, sete
dias na semana, com um canal direto de apoio pessoal especializado em diversas áreas para orientá-lo na
resolução de problemas de forma rápida e gratuita, tais como: psicologia, serviço social, pedagogia, condicionamento físico, nutrição, fisioterapia e jurídico.
Além destes, a SulAmérica ainda disponibiliza os seguintes programas aos seus colaboradores: Alongue-se,
Empório da Saúde, Caminhadas Ecológicas, Orientação à gestante, Vacinação contra a gripe e Orientação à
saúde.
53
Capital Humano
Clima organizacional
Em 2008, 4.197 colaboradores, representando 81% do quadro, responderam à pesquisa de clima organizacional e ajudaram a SulAmérica a identificar seus pontos fortes e oportunidades de melhoria. Os índices
alcançados foram bastante positivos
Comunicação e Relacionamento Sindical
A SulAmérica se mantém fiel à sua cultura de transparência e respeito mútuo junto às diversas organizações
sindicais as quais mantém relacionamento, assegurando o tratamento justo nas relações de trabalho.
A companhia atua, em todas as suas operações, de acordo com seu Código de Ética e Conduta e os Acordos Internacionais do Trabalho (OIT) homologados pelo governo brasileiro, especialmente no que se refere à
abolição do trabalho escravo e infantil, além de garantir amplamente a liberdade sindical, a proteção do direito
de sindicalização, o livre funcionamento sem ingerência das autoridades e direito de sindicalização e de negociação coletiva.
Todos os assuntos pertinentes aos Acordos e Convenções Coletivas são amplamente divulgados ao corpo
funcional. A SulAmérica conta atualmente com 1.264 empregados sindicalizados e 41 dirigentes sindicais,
sendo que 100% são representados por organizações sindicais.
Colaboradores abrangidos por acordos de contratação coletiva
54
2006
2007
2008
1.417
1.356
1.265
Comunicação Interna
No processo de valorização dos colaboradores é fundamental uma boa gestão de comunicação interna. Neste
sentido, a SulAmérica mantém um fluxo permanente de comunicação com os seus colaboradores, por meio
de um conjunto de veículos de comunicação, eletrônicos e impressos. O principal meio de comunicação é o
Portal do Funcionário, intranet corporativa que traz várias informações sobre benefícios, treinamentos, programas de qualidade de vida, produtos da companhia, entre outros serviços.
A companhia também mantém em todas as suas dependências, painéis informativos com os principais destaques do Portal. Além disso, são disponibilizados diversos canais onde o colaborador pode enviar suas dúvidas,
críticas e sugestões, tais como:
Fale com Portal: Canal para envio de sugestões e críticas sobre matérias publicadas no Portal do Funcionário.
Central de Atendimento RH: Ramal para tirar dúvidas sobre os serviços de RH e assuntos da sua vida funcional como vale-transporte, vale-refeição, contracheque, justificativa de freqüência, marcação de férias, pedido
de declarações e outros.
Fale com Compliance
Fale com Segurança
Fale com Segurança da Informação
Reclamações de Clientes
Fale com o Presidente
Além destes canais, a companhia publica o SulAmérica Online, boletim distribuído a todos os colaboradores,
com o objetivo de trazer informações e ampliar o entendimento sobre os negócios e as iniciativas da Organização.
55
Capital Humano
Programa de Diversidade Corporativa
Uma Oportunidade Especial
A SulAmérica mantém um programa para aproveitamento em suas equipes de profissionais portadores de
necessidades especiais (PNE).
Escolhendo a Profissão
O programa, que teve sua primeira edição em 2006, tem como objetivo contribuir para que os filhos de colaboradores possam fazer a opção mais acertada possível, no momento da escolha da sua profissão.
Adolescente do Seguro
A SulAmérica criou o programa Adolescente do Seguro, que em 2008 incluiu a contratação de aprendizes que
realizam tarefas administrativas, e são preparados para desempenhar atividades profissionais, participando de
cursos com uma abordagem interdisciplinar, sobre pró-atividade, ética, diversidade, preconceito, profissionalização, projeto de vida e outros assuntos.
56
Governança Corporativa
Modelos e Princípios
Práticas de Governança Corporativa e Nível 2
A Sul América S.A. aderiu ao Nível 2 de Práticas Diferenciadas de Governança Corporativa da
BM&FBovespa em 12 de setembro de 2007 e teve
seu registro de companhia aberta concedido pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM em 3 de outubro de 2007, concluindo a oferta pública primária
de distribuição de suas units em 12 de novembro de
2007. As units da companhia (BOVESPA: SULA11)
são negociadas na BM&FBovespa desde 5 de outubro de 2007 e integram as carteiras dos índices IGC
(Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada) e ITAG (Índice de Ações com Tag Along Diferenciado).
Sistema de Governança
No âmbito da administração, o sistema de governança corporativa da SulAmérica , baseado nos princípios de transparência, equidade e prestação de contas,
tem como principal instância de decisão o Conselho de Administração e seus comitês de assessoramento,
compostos por membros do Conselho e especialistas externos.
O organograma ao lado apresenta as principais instâncias do sistema de governança corporativa da SulAmérica.
Assembléia Geral
A Assembléia Geral reúne-se, ordinariamente, uma
vez ao ano, dentro do período de quatro meses após
o término do exercício social e, extraordinariamente,
quando convocada pelo Conselho de Administração,
pelo Conselho Fiscal ou pelos acionistas, na forma da
Lei.
A Assembléia Geral, ordinariamente, toma as contas
dos administradores, examina, discute e vota o relatório da administração e as demonstrações financeiras
da companhia, aprova a destinação do resultado do
exercício social, elege os membros do Conselho de
Administração e fixa a remuneração dos administradores (Conselho de Administração e Diretoria). Extraordinariamente, a Assembléia Geral reúne-se sempre
que necessário para decidir assuntos relevantes para
a companhia que sejam de sua competência.
57
Segue a relação dos membros do Conselho de Administração e dos Comitês de Assessoramento aprovada
em Assembléia Geral Ordinária realizada em 31 de março de 2009.
Conselho de Administração
O Conselho de Administração da SulAmérica é composto por nove membros, podendo ser eleitos pela Assembléia Geral até o mesmo número de suplentes, todos acionistas da companhia e com mandato unificado
de um ano, admitida a reeleição. O Conselho de Administração tem como missão contribuir para a proteção
e valorização do patrimônio e para a perenidade da companhia, zelando pelo retorno do investimento dos
acionistas, com base em uma perspectiva de longo prazo, sustentabilidade e adoção das melhores práticas
de governança corporativa na definição dos negócios. Atualmente, dentre os membros do Conselho de Administração, dois são independentes.
Composição:
++ Patrick Antonio Claude de Larragoiti Lucas (presidente)
++ Robert William Crispin (vice-presidente)
++ Carlos Jaime Muriel Gaxiola
++ Isabelle Rose Marie de Segur Lamoignon
++ Joaquim de Mello Magalhães Júnior
++ Jorge Hilário Gouvêa Vieira
++ Rony Castro de Oliveira Lyrio
++ Pierre Claude Perrenoud (conselheiro independente)
++ Roberto Teixeira da Costa (conselheiro independente)
++ Arthur John Kalita (suplente)
Carlos Alexandre Larque Lobo de Castro e Silva (suplente)
Carlos Infante Santos de Castro (suplente)
58
Desde 2007, o Conselho de Administração vem adotando um programa de melhoria contínua, voltado ao aprimoramento de sua atuação e de sua contribuição para a definição da estratégia dos negócios da companhia.
Neste contexto, anualmente, seus membros participam de um processo de auto-avaliação e de avaliação do
desempenho do próprio Conselho de Administração como órgão colegiado, identificando e propondo ações
que possam aperfeiçoar sua performance. Em linha com as melhores práticas de governança corporativa,
o conselho dispõe de um regimento interno que disciplina seu funcionamento e prevê medidas para evitar
conflitos de interesses.
Comitês de Assessoramento do Conselho de Administração
Comitê de Auditoria
O Comitê de Auditoria é composto por seis membros e reúne-se ordinariamente a cada três meses. É sua
função monitorar e avaliar as atividades das auditorias interna e externa, os riscos e controles internos, a adequação, transparência e qualidade técnica das informações contidas nos relatórios financeiros da companhia,
bem como zelar pelo cumprimento do Código de Ética e de Compliance da SulAmérica, além de orientar o
Conselho de Administração na escolha dos auditores independentes e do diretor responsável pela auditoria
interna.
Composição:
++ Rony Castro de Oliveira Lyrio (presidente)
++ Jorge Augusto Hirs Saab
++ Jorge Hilário Gouvêa Vieira
++ Roberto Teixeira da Costa
++ Timothy Scott Mackenzie
++ Walter Iorio
59
Comitê de Investimentos
Integrado por cinco membros, o Comitê de Investimentos reúne-se ordinariamente a cada três meses para
avaliar e rever as diretrizes da política de investimentos da companhia e de suas controladas. Também tem a
tarefa de monitorar os resultados obtidos e avaliar o cenário e as tendências do mercado financeiro e a adoção
das melhores práticas de controle de risco na gestão de investimentos.
Composição:
++ Carlos Infante Santos de Castro
++ Domingos Carelli Netto
++ Eric H. Anderson
++ Kevin Martins da Silva
++
Comitê de Remuneração
O Comitê de Remuneração conta com quatro membros que se reúnem ordinariamente uma vez ao ano e, extraordinariamente, sempre que necessário para decidir assuntos relevantes de sua competência, e tem como
objetivo assistir ao Conselho de Administração na definição das políticas de remuneração dos administradores da companhia e suas controladas, buscando também manter-se permanentemente atualizado a respeito
de práticas de remuneração adotadas pelo mercado, além de rever e monitorar a avaliação de desempenho
dos administradores.
Composição:
++ Carlos Jaime Muriel Gaxiola
++ Rony Castro de Oliveira Lyrio
++
60
Comitê de Governança e Divulgação
Composto por cinco membros, o Comitê de Divulgação, criado em maio de 2008, reúne-se ordinariamente
a cada trimestre, com o objetivo de monitorar e supervisionar as determinações previstas na Política de
Divulgação de Ato ou Fatos Relevantes e de Negociação de Valores Mobiliários, assim como as obrigações
estabelecidas no Regulamento Nível 2 adotado pela companhia.
Composição:
++ Arthur Farme d’Amoed Neto
++ Kevin Martins da Silva
++ Sergio Antonio Borriello
Na Assembléia Geral de 31 de março de 2009, o Conselho Fiscal foi instalado na companhia, em caráter não
permanente, sendo composto por cinco membros, com as atribuições e competências que lhe são conferidas pela Lei das Sociedades Anônimas. O Conselho Fiscal se reúne a cada três meses e tem como principais
atribuições verificar os resultados da companhia, o parecer dos auditores independentes e manifestar sua
opinião acerca das Contas da Administração.
Composição:
++ Domingos Carelli Netto
++ Jorge Augusto Hirs Saab
++ Nelson BrauneSergio Alfredo Diuana
++ Walter Iorio
61
Diretoria Executiva
A Diretoria Executiva da SulAmérica é composta pelo presidente da companhia, pelos onze vice-presidentes
responsáveis pelas cinco áreas de negócios da companhia (Saúde, Auto e Massificados, Investimentos, Outros Ramos Elementares, e Vida e Previdência) e pelas áreas de gestão compartilhada, institucional e operação e distribuição, além de 23 diretores.
Órgãos Deliberativos Internos
A Diretoria Executiva da companhia conta, para melhor desempenhar suas atribuições, com os órgãos deliberativos internos que estão descritos nas próximas páginas.
Composto por treze membros, o Comitê Executivo reúne-se ordinariamente a cada mês, com o objetivo de
apreciar e decidir sobre assuntos corporativos e estratégicos para a companhia.
Composição:
++ Patrick Antonio Claude de Larragoiti Lucas
++ Arthur Farme d’Amoed Neto
++ Carlos Alberto de Figueiredo Trindade Filho
++ Carlos Eduardo Almeida
++ Carlos Infante Santos de Castro
++ Gabriel Portella Fagundes Filho
++ Luis Otavio Saliba Furtado
++ Marcelo Pimentel Mello
++ Oswaldo Mario Azevedo
62
Comitê de Gestão de Ativos e Passivos (Asset-Liability Management Committee - ALCO)
O ALCO conta com seis membros que se reúnem ordinariamente quatro vezes por ano, e tem como objetivo
monitorar a exposição a risco da SulAmérica e avaliar estratégias relacionadas com a gestão de ativos e passivos para atingir seus objetivos financeiros.
Composição:
++ Daniel Almeida
++ Jorge Manuel Euclides Noronha
++ Leopoldo Barretto
++ Marcelo Pimentel Mello
Comitê de Gestão de Ativos e Passivos (Asset-Liability Management Committee - ALCO)
Integrado por sete membros, o Comitê de Avaliação de Planos de Ação reúne-se ordinariamente a cada mês
para avaliar e aprovar projetos propostos pelas vice-presidências da companhia que impliquem em Investimentos (CAPEX) ou Despesas Adicionais (OPEX) superiores a limites de materialidade pré-estabelecidos.
Composição:
++ Alexandre Montello
++ Luis Otavio Saliba Furtado
++ Luis Heming
++ Marcus Vinicius L. Martins
++ Maria Helena Monteiro
++ Evandro Duarte de Abreu (secretário)
63
Comitê de Riscos
Composto por três membros permanentes, o Comitê de Riscos reúne-se ordinariamente a cada mês, com o
objetivo de avaliar políticas de gestão de risco e examinar os limites a serem observados nas operações da
companhia, subsidiando a gestão estratégica de riscos da companhia.
Composição:
++ Jorge Manuel Euclides Noronha
Membros com funções específicas:
++ Carlos Almeida - resseguro e retenção
++ Cassia Souza - risco de compliance e operacional
++ Cristina Shinohara - risco de crédito
++ Karin Gortz - risco de mercado
Remuneração dos Administradores
A remuneração global dos membros do Conselho de Administração e da Diretoria é fixada pela Assembléia
Geral, devendo o Conselho de Administração atribuir os honorários mensais dos membros do Conselho de
Administração e da Diretoria.
Os membros da diretoria participam de um programa de remuneração variável que visa promover o maior interesse e alinhamento de seus objetivos com os da companhia. O programa prevê a fixação de metas anuais
por meio de contrato de gestão, cujo alcance constitui base para atribuição de verbas individuais de remuneração variável. O programa contempla também a avaliação subjetiva dos participantes, por seus superiores,
pares e subordinados, num amplo processo de avaliação 360º.
Além disso, desde março de 2008, a companhia adota um plano de opção de compra de ações de emissão
da Sul América S.A., como parte da remuneração variável dos seus diretores executivos, com o objetivo de
estimular seu comprometimento com a expansão, o êxito e a realização dos objetivos sociais da companhia,
alinhando o interesse de acionistas e administradores.
64
Melhores práticas de Governança Corporativa
Dentre as melhores práticas de governança corporativa relacionadas ao Regulamento Nível 2 e recomendadas pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa - IBGC, destacamos a adoção das seguintes pela
SulAmérica:
Incentivo à participação dos acionistas nas Assembléias Gerais, através da disponibilização dos documentos
relacionados às matérias da ordem do dia e realização de assembléias em horários e locais que permitam a
presença do maior número possível de acionistas. Além disso, a partir de 2009, em linha com as melhores
práticas de governança corporativa, a companhia disponibilizou um manual contendo orientações para participação em assembléias gerais;
Vedação da utilização de informações privilegiadas e adoção de Política de Divulgação de Ato ou Fatos Relevantes e de Negociação de Valores Mobiliários, para a qual a companhia mantém extensivo programa de
adesão. Esta política disciplina os procedimentos a serem adotados na divulgação ou manutenção do sigilo
de informações relevantes, garantindo a divulgação de informações completas e tempestivas ao mercado,
assegurando igualdade e transparência no acesso às mesmas;
Previsão estatutária de mecanismos para manutenção da dispersão de ações, visando a liquidez dos títulos;
Eleição de conselheiros com conhecimento de questões operacionais e financeiras e experiência prévia em
participação em outros conselhos de administração;
Adoção de comitês de assessoramento ao Conselho de Administração compostos pelos próprios conselheiros e por outros profissionais com renomada experiência;
Disponibilização a todos os acionistas dos termos do acordo de acionistas arquivado na sede de nossa companhia;
Previsão estatutária de 20% de conselheiros independentes e mandato unificado de um ano, sendo permitida
a reeleição;
Disponibilização de balanço anual seguindo as normas internacionais a partir da divulgação das demonstrações financeiras referentes ao segundo exercício após a assinatura do Contrato de Práticas Diferenciadas de
Governança Corporativa Nível 2;
Extensão para todos os acionistas detentores de ações ordinárias e preferenciais das mesmas condições
obtidas pelos controladores quando da venda do controle da companhia (tag-along de 100%), enquanto o
Regulamento Nível 2 exige, no caso das ações preferenciais sem direito a voto ou com voto restrito, um valor
de apenas 80% daquele oferecido aos detentores de ações ordinárias;
Concessão de direito de voto às ações preferenciais em matérias sensíveis, como transformação, incorporação, cisão e fusão da companhia e aprovação de contratos entre a companhia e companhias do mesmo
grupo;
Obrigatoriedade de realização de oferta para compra de todas as ações em circulação, pelo valor econômico,
nas hipóteses de fechamento do capital ou de cancelamento do registro de negociação no Nível 2 de Práticas
Diferenciadas de Relações com Investidores
A área de Relações com Investidores da SulAmérica tem como principal público acionistas, profissionais de
investimentos, mídia especializada em finanças e os acadêmicos que estudam o mercado financeiro e de
capitais. Buscando a transparência e a qualidade das informações divulgadas ao mercado, a área de Relações
com Investidores tem atuado junto ao seu principal público, contribuindo para uma melhor avaliação da companhia e do setor.
65
Um sistema de comunicação permanente e acessível, composto de vários canais, mantém os acionistas
e investidores atualizadoscom as informações mais recentes sobre a SulAmérica. A companhia possui um
website (www.sulamerica.com.br/ri) e também são realizadas visitas, conferências e apresentações em diversos mercados no mundo.
Em 2008, a companhia participou de mais de 20 eventos, entre conferências e reuniões com investidores no
Brasil e no exterior, mais de 240 reuniões no formato “one-on-one” no Brasil e cerca de 170 no exterior. A
SulAmérica também realizou oito teleconferências de resultados, quatro em português e quatro em inglês, e
também promoveu sete reuniões públicas com analistas e investidores do mercado de capitais (APIMECs).
Princípios Relevantes para a Atuação da Companhia
Visão
“Ser a melhor empresa nos mercados em que atua, estando sempre entre as mais competitivas e rentáveis.”
Missão
“Assegurar proteção financeira e tranqüilidade aos nossos clientes, superando expectativas.”
Valores
++ Buscamos sempre os melhores resultados
++ Cumprimos o que prometemos
++ Somos acessíveis e dinâmicos
++ Vocação para servir
++ Valorizamos o trabalho em equipe
++ Trabalhamos com Ética e Responsabilidade Social
66
Código de Ética
A SulAmérica conduz seus negócios dentro dos mais elevados padrões éticos e morais, entendendo que
seus administradores e funcionários, independentemente de seus níveis hierárquicos, são responsáveis pelo
cumprimento deste objetivo.
Para tanto, desde 2001, a companhia observa e faz observar seu Código de Ética, que estabelece as normas
que devem pautar a conduta de seus colaboradores no relacionamento interno e externo, cabendo a todos
zelar para que o código seja amplamente divulgado e adequadamente cumprido.
O Código de Ética da SulAmérica é entregue a todos os colaboradores no ato de sua admissão e encontra-se
disponível para consulta no Portal do Funcionário e no site de Relações com Investidores da companhia.
Controles Internos e Compliance
A SulAmérica dissemina a cultura de controles, enfatizando os princípios éticos e o estrito atendimento à
legislação. Cada colaborador da companhia é um agente de controle ao qual cabe a responsabilidade de zelar
pelos controles internos e contribuir para o seu aperfeiçoamento, sempre considerando os custos e benefícios envolvidos, os aspectos críticos, os riscos e as eventuais fragilidades dos processos da sua área.
Desde 2004, a SulAmérica possui um amplo programa com o objetivo de assegurar o cumprimento de leis
e regulamentos aplicáveis às atividades da companhia, bem como códigos e normas internos. O Código de
Compliance é parte integrante deste programa e reúne as diretrizes a serem observadas pelos administradores e colaboradores da SulAmérica no desempenho de suas funções, conforme termo de adesão assinado
por todos, e ressalta os princípios éticos e os padrões de conduta que devem ser adotados.
Além disso, a companhia desenvolve campanhas, treinamentos, eventos e workshops direcionados aos seus
clientes, corretores, parceiros e funcionários, para fortalecer uma cultura de prevenção a fraudes.
A SulAmérica dispõe ainda de um canal de comunicação para registro de situações que estejam em desacordo com as diretrizes do Programa Legal Compliance através do qual podem ser enviadas mensagens para as
áreas de Compliance, Auditoria Interna e Combate às Fraudes.
Auditoria Interna
A auditoria interna tem como atribuição avaliar a adequação e eficiência da estrutura, do processamento e
do controle dos produtos e serviços da companhia, recomendando ações e monitorando sua implementação
como parte do gerenciamento de riscos.
Além disso, a auditoria interna estabelece mecanismos para minimizar sanções legais e regulatórias, perda
financeira ou risco de reputação, através do estabelecimento de uma sólida cultura de controles, do cumprimento da aplicação de normas, das boas práticas de mercado e do gerenciamento integrado de riscos,
atuando, inclusive no desenvolvimento de ações preventivas de combate à fraude.
A principal ferramenta com que a auditoria interna conta é o Código Compliance da SulAmérica.
67
Ouvidoria
Criada em janeiro de 2005, a Ouvidoria atua em conformidade com os valores da SulAmérica, intermediando
relações de conflitos entre os consumidores e a companhia. Os principais objetivos da ouvidoria são não só
atuar com relação aos direitos dos clientes, mas também no esclarecimento de seus deveres, buscando, ainda, a melhoria de processos e produtos por meio da análise dos casos recebidos, minimizando desta forma, o
risco de perdas decorrentes de processos da Superintendência de Seguros Privados - SUSEP, Banco Central
do Brasil – BACEN, Comissão de Valores Mobiliários – CVM, Agência Nacional de Saúde Suplementar - ANS
ou judiciais.
Auditoria Externa
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes é a empresa de auditoria independente contratada pela
companhia para prestar serviços de auditoria externa relacionados ao exame das demonstrações financeiras.
A SulAmérica procura manter um diálogo transparente como base para um relacionamento consistente, ético
e sustentável com todos os públicos envolvidos direta e indiretamente em suas operações (stakeholders),
procurando identificar suas necessidades e expectativas no desenvolvimento das atividades da companhia.
Para tanto, a companhia utiliza os diversos canais de comunicação existentes com as partes interessadas
como subsídios no planejamento de suas iniciativas.
Partes Interessadas
A SulAmérica passou a adotar, em 2008, um novo manual de Comunicação Corporativa, para unificar o discurso da companhia e tornar sua comunicação com os stakeholders mais ágil e transparente.
++ Acionistas
++ Clientes
++ Colaboradores
++ Fornecedores
++ Governo
++ Sociedade
++ Canais de Comunicação
A SulAmérica dispõe de vários canais de comunicação para que seus stakeholders possam esclarecer dúvidas e enviar críticas e sugestões:
Fale com o Presidente
Neste canal os colaboradores podem esclarecer suas dúvidas com o presidente, Patrick Larragoiti Lucas,
relativas a missão, visão e valores.
Reclamações de Clientes
Canal para os colaboradores registrarem as reclamações dos clientes externos da SulAmérica (amigos, conhecidos, parentes etc) a fim de facilitar a resolução de problemas.
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Fale Conosco (UNIVERSAS)
Para os colaboradores enviarem dúvidas, sugestões e críticas sobre os treinamentos disponibilizados.
Fale com Compliance
Os colaboradores são orientados a acessar o Fale com Compliance, canal para envio de denúncias caso
identifiquem qualquer situação que esteja em desacordo com as diretrizes do Programa Legal Compliance.
Neste espaço, podem enviar mensagens para o Departamento de Compliance, Auditoria Interna e Combate
às Fraudes, com total sigilo.
Fale com RI
A fim de facilitar a comunicação com seus acionistas e investidores, a SulAmérica mantém em seu portal uma
sessão onde publica relatórios financeiros, comunicados e fatos relevantes, além de informações a respeito
da companhia.
Centrais de Atendimento
A SulAmérica desenvolveu um sistema de atendimento exclusivo a portadores de necessidades especiais
de audição e fala (todos os produtos) e segmentou o atendimento aos seus clientes em função do serviço
prestado (Automóvel, Massificados e Outros Ramos Elementares, Investimentos, Previdência, Saúde e Vida).
Além desses canais, em 2008 foram implementadas diversas iniciativas que visam agregar na comunicação
segmentada, com destaque para o novo portal institucional e para o lançamento da plataforma SulAmérica.
Com Você. O novo portal foi totalmente redesenhado com foco na segmentação, oferecendo conteúdo
relevante e dirigido para os diversos públicos com ganho no relacionamento com clientes, corretores e prestadores com a SulAmérica. Já a plataforma SulAmérica.Com Você foi lançada com o objetivo de fortalecer a
presença digital da SulAmérica nos meios interativos, com destaque para as comunidades e redes sociais,
trazendo ganho efetivo no relacionamento com os stakeholders, promovendo assim inovação para o mercado
segurador.
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Atividades reguladas
A SulAmérica mantém relacionamento com os seguintes órgãos e agências reguladoras no desenvolvimento
de suas atividades procurando participar de audiências públicas com o intuito de contribuir para a elaboração
de normas e obter esclarecimentos:
++ Comissão de Valores Mobiliários – CVM
++ Superintendência de Seguros Privados - SUSEP
++ Agência Nacional de Saúde Suplementar - ANS
++ Banco Central do Brasil – BACEN
++ Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP
++ Instituto de Resseguros do Brasil – IRB
++ Conselho de Recursos do Sistema Nacional de Seguros Privados – CRSNSP
++ Conselho Nacional de Autorregulamentação Publicitária – CONAR
Além disso, a SulAmérica participa de entidades representativas como: Instituto Brasileiro de Relações com
Investidores (IBRI), Associação Brasileira das Companhias Abertas (ABRASCA), Associação dos Investidores
e Analistas do Mercado de Capitais - APIMEC, Associação Brasileira das Companhias Abertas (Abrasca),
Federação Nacional das Empresas de Seguros Privados e de Capitalização (Fenaseg), Federação Nacional
de Previdência (Fenaprevi), Federação Nacional de Saúde (Fenasaúde), Federação Nacional de Capitalização
(Fenacap), Federação Nacional de Seguros (Fenseg) e Associação Brasileira de Anunciantes (ABA).
70
mERCADO dE cAPITAIS
Performance das units
As units da Sul América S.A. são negociadas desde 5 de outubro de 2007 na BM&FBOVESPA pelo código
SULA11. Cada unit (certificado de depósito de ação) representa uma ação ordinária e duas ações preferenciais de emissão da companhia. A Sul América S.A. aderiu ao Nível 2 de Práticas Diferenciadas de Governança
Corporativa em 12 de setembro de 2007. As units da companhia integram a carteira do ITAG (Índice de Ações
com Tag Along Diferenciado) e o IGC (Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada).
Desde o início de sua negociação, em 5 de outubro de 2007, até o encerramento do exercício de 2008, a cotação das units da SulAmérica, SULA11, apresentou uma variação negativa de 48,39%. O Ibovespa, no mesmo período, registrou variação negativa de 37,84%. O volume financeiro médio diário, excetuado o primeiro
dia de negociações, foi de R$ 3.072 mil, com uma média de 102 negócios. A companhia possuía no final do
exercício 37,3% de suas ações em circulação.
COMPOSIÇÃO DO CAPITAL – Dezembro 2008
SULASAPAR
33%
ING
21%
ADMINISTRADORES E ACIONISTAS VINCULADOS
FREE FLOAT
9%
37%
Free float por tipo de acionista:
Local
40,5%
Estrangeiro
59,5%
100%
Pessoa Física
26,2%
Pessoa Jurídica
73,8%
100%
71
mERCADO dE cAPITAIS
O valor de mercado da companhia, estimado com base na cotação de fechamento da unit (SULA11) de
R$16,00 em 30 de dezembro de 2008, era de R$ 1,4 bilhões.
Dez/07
Dez/08
1,45
0,66
Lucro/Unit (1)
3,4236
4,4420
Lucro/Ação (2)
1,1412
1,4807
P1/B
Preço máximo (3)
R$ 32,00
R$ 34,95
Preço mínimo (3)
R$ 27,94
R$ 13,00
Preço médio (3)
R$ 30,30
R$ 24,75
(1) Cotação de fechamento do último pregão do ano.
(2) A quantidade de ações em Dez/07 era de 281.295.931. Já em Dez/08, esta quantidade foi de 280.913.431 ações.
(3) Para Dez/07 foi utilizado o período do dia 04/Out/07 a 28/Dez/07. Para Dez/08 foi utilizado o período do dia 02/Jan/08 a 30/Dez/08.
Em 20 de junho de 2008, a SulAmérica anunciou a contratação do Banco UBS Pactual S.A. para atuar como
formador de mercado de suas units, visando incrementar sua liquidez.
Em 7 de outubro de 2008, o Conselho de Administração da Sul América S.A. aprovou programa de recompra
de ações da companhia para manutenção em tesouraria e posterior utilização em seu Plano Geral de Opção
de Compra de Ações. A administração da SulAmérica acredita que tal operação é conveniente e atende aos
interesses dos acionistas, tendo em vista a cotação vigente para suas units e suas perspectivas de crescimento e rentabilidade, bem como a existência de reservas disponíveis, nos termos da Instrução CVM nº
10. O programa prevê que poderão ser adquiridas até 1.052.636 units, correspondendo a 3% das units em
circulação no mercado e a aproximadamente 1,1% do total de ações de emissão da Companhia em 29 de
setembro de 2008. O prazo para aquisição é de até 365 dias contados da data do fato relevante, divulgado
em 7 de outubro de 2008.
A companhia distribuiu dividendos relativos ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2008 no montante de R$103,9 milhões, que correspondem a 25,0% do lucro líquido do exercício.
72
gESTÃO dE rISCOS
A atividade de aceitação de riscos é uma parte essencial do negócio da SulAmérica. Para assegurar que aceitação desses riscos seja feita consistentemente e alinhada aos objetivos estratégicos do grupo, a companhia
criou uma política de gestão de riscos corporativos que se concentra em cinco aspectos principais:
1. Gerenciar as incertezas inerentes ao alcance dos objetivos;
2. Buscar oportunidades, visando à obtenção de vantagem competitiva e aumento do valor para o acionista;
3. Alinhar os limites para aceitação de risco pela organização com as estratégias adotadas;
4. Otimizar as decisões baseadas nos riscos e prover melhorias de alocação de capital.
Para definir as estratégias da Gestão Corporativa de Riscos foi criado um Comitê de Riscos Corporativos
formado pelos seguintes membros permanentes: Presidente, Vice-Presidente de Controle e Operações Financeiras e Diretor de Riscos. O Comitê de Riscos Corporativos é um fórum colegiado, com a visão integrada
dos riscos da companhia, bem como da interdependência entre as várias categorias de riscos.
Definição de Responsabilidades da Gestão de Riscos Corporativos
O Conselho de Administração executa importante atividade de supervisão do Gerenciamento de Riscos da
Organização, estando ciente e de acordo com os limites de aceitação de riscos pela organização. O presidente tem a responsabilidade de periodicamente rever junto ao Comitê de Riscos Corporativos, as estratégias
globais dos negócios, para entender e administrar os riscos relevantes da companhia, fixando níveis aceitáveis para esses riscos. Esse direcionamento é repassado para as Vice-Presidências, que deverão apoiar
a filosofia da gestão de riscos, administrando-os dentro de suas esferas de responsabilidades. Esse apoio
possibilitará que os demais níveis gerenciais conheçam e utilizem a tolerância aos riscos de acordo com as
políticas e normas estabelecidas.
Descrição dos riscos
O Gerenciamento de Riscos Corporativos na SulAmérica abrange as seguintes categorias de riscos: Operacional, Crédito, Mercado, Subscrição, Estratégico, Legal e Compliance. O detalhamento desses riscos está
disponível no Dicionário de Risco da companhia.
Risco operacional
É o risco de perdas resultantes de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas inadequados, ou de eventos externos.
A SulAmérica dissemina a cultura de controles, enfatizando os princípios éticos e o estrito atendimento à
legislação. Cada colaborador da companhia é um agente de controle ao qual cabe a responsabilidade de zelar
pelos controles internos e contribuir para o seu aperfeiçoamento, sempre considerando os custos e benefícios envolvidos, os aspectos críticos, os riscos e as eventuais fragilidades dos processos da sua área.
Risco de crédito
É o risco de um devedor ou tomador deixar de cumprir os termos de qualquer contrato com a companhia ou
deixar de cumprir o que foi acordado.
Com relação ao risco de recebimentos dos prêmios, a política de crédito considera as peculiaridades das
operações de seguros, e é orientada de forma a manter a flexibilidade exigida pelas condições de mercado e
pelas necessidades dos clientes. A companhia mantém um plano de alçadas para as operações de aceitação
dos riscos e emissão das respectivas apólices de seguros. Esse plano contempla também a análise do histórico de crédito do cliente e a exposição ao risco de cada operação.
73
gESTÃO dE rISCOS
Já em relação à exposição ao risco de crédito oriundo das aplicações financeiras, os limites são estabelecidos
através de um Comitê de Crédito.
Resumidamente, os critérios para exposição de crédito adotados pela companhia são os seguintes:
a) Títulos Públicos Federais: até 100%
b) Títulos Públicos Estaduais e Municipais: 0%
c) Empresas não-financeiras (títulos corporativos): é adotada uma metodologia baseada na análise de aspectos quantitativos e qualitativos. Como decorrência dessa análise, é determinado um “Score” - A, B ou C
(“rating” interno). Baseado no “Score” obtido é estabelecido um limite de crédito. Esse limite de crédito será
utilizado para limitar a exposição máxima a títulos de emissão de uma determinada empresa não financeira.
d) Instituições financeiras: é adotada uma metodologia baseada na análise de aspectos quantitativos e qualitativos. Como decorrência dessa análise, é determinado um “Score” - A, B ou C (“rating” interno). Baseado
no “Score” obtido é estabelecido um limite de crédito e de prazos máximos de risco para compra de papéis
emitidos por instituições financeiras.
Os limites de exposição a risco de crédito, além de estarem em consonância com os limites estabelecidos
pela Resolução do Conselho Monetário Nacional nº 3.308 de agosto de 2005, possuem limites máximos definidos nos mandatos de investimento e são monitorados regularmente sendo avaliados de forma consolidada.
Risco de mercado
É o risco de que o valor de um instrumento financeiro ou de uma carteira de instrumentos financeiros se
altere, em virtude da volatilidade das variáveis existentes no mercado (taxa de juros, taxa de câmbio, ações,
commodities e etc.), causada por fatores adversos, políticos ou outros.
A companhia busca reduzir esses impactos através da elaboração de mandatos de investimento estabelecidos individualmente para cada uma das controladas. Nesses mandatos são considerados aspectos tais como:
perfil de negócio de cada entidade legal, estudos atuariais e aspectos de liquidez. Adicionalmente, são estabelecidos de forma consolidada limites máximos de VaR (Value at Risk), e é realizada a análise de cenários
alternativos conhecidos como “stress testing”. São avaliados também os prazos de maturidade e duration
nos quais cada ativo pode estar alocado. Diariamente, a carteira dos fundos é monitorada visando garantir que
os limites e enquadramentos definidos sejam respeitados.
O conceito de VaR tem como objetivo, quantificar qual a perda esperada em um prazo específico dentro de
um intervalo de confiança.
É denominado VaR paramétrico por utilizar dois parâmetros para ser quantificado: volatilidade e correlação.
A metodologia de Value at Risk (VaR) paramétrico utiliza nível de confiança de 95% e fator de decaimento
(lambda) de 0,93, o que significa dizer, que 120 janelas de retornos passados são utilizados no cálculo do VaR
atribuíndo-se ponderação maior para os retornos mais recentes.
O Stress Test efetua uma análise de sensibilidade e consiste em recalcular o valor da carteira para alguns
cenários, ou combinação deles, representativos de situações de crises ou choques nos mercados que afetam
a carteira. O objetivo é estabelecer valores críticos para o “Value-at-Risk” a partir de cenários macroeconômicos conforme parâmetros de stress test divulgados pela BM&FBOVESPA.
Risco de subscrição
É o risco oriundo de uma situação econômica adversa que contraria as expectativas da companhia no momento da elaboração de sua política de subscrição tanto no que se refere às incertezas existentes nas premissas
74
gESTÃO dE rISCOS
atuariais e financeiras, quanto na constituição das provisões técnicas.
No final de 2006, a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) divulgou novas regras de capital mínimo
(Resolução nº 155 e 158) para o mercado brasileiro. Estas novas regras estão alinhadas aos padrões internacionais de solvência e colocam o Brasil no caminho dos países mais desenvolvidos no assunto. Em dezembro
de 2007, a Susep lançou a Resolução nº 178 e a Circular nº 355, modificando as Resoluções nº 155 e 158,
aumentando o prazo de adequação do capital mínimo de três para quatro anos e tornando mais ameno os
percentuais para a integralização do capital para enquadramento. Além disso, houve a atualização dos fatores
de risco e as matrizes de correlações dos riscos de subscrição, e o resultado foi um menor capital necessário
comparado ao que utilizou os parâmetros anteriores. A SulAmérica, antecipando-se a esta resolução e atendendo às recomendações da SUSEP, concluiu durante o ano de 2007 a construção do seu modelo interno
para gerenciamento dos riscos de subscrição. Esse modelo é atualizado anualmente.
Risco Estratégico
É o risco de perdas resultantes de processos ou tomada de decisões que impactem a sustentabilidade, o
crescimento ou a obtenção de vantagem competitiva da SulAmérica.
Risco Legal e de Compliance
É o risco de perdas resultantes do não cumprimento de leis/regulamentações, perda de reputação e má formalização de operações.
Desde 2006 a SulAmérica implantou uma Diretoria Jurídica que cuida especificamente das questões inerentes aos riscos legais. A companhia monitora suas perdas potenciais decorrentes da violação da legislação, de
contratos pouco claros ou mal documentados, da qualidade de aplicação da lei e da criação de novos tributos
(ou da reinterpretação dos existentes).
A SulAmérica dispõe de um amplo programa desenvolvido com o objetivo de assegurar o cumprimento de
leis e regulamentos aplicáveis às atividades da companhia, bem como códigos e normas internos. O Código
de Compliance é parte integrante deste programa e reúne as diretrizes a serem observadas pelos administradores e colaboradores da SulAmérica no desempenho de suas funções, conforme termo de adesão assinado
por todos, e ressalta os princípios éticos e os padrões de conduta que devem ser adotados.
clientes, corretores, parceiros e colaboradores, para fortalecer uma cultura de prevenção a fraudes.
clientes, corretores, parceiros e colaboradores, para fortalecer uma cultura de prevenção a fraudes.
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sUSTENTABILIDADE
A SulAmérica acredita que o social e o ambiental precisam estar presentes na gestão e nas atitudes tomadas diariamente. O conceito que norteia a ação da
companhia alinha-se à definição de sustentabilidade
traçada em 1987 pela Comissão Mundial sobre Meio
Ambiente e Desenvolvimento, criada pela ONU (Organização das Nações Unidas):
“O desenvolvimento sustentável é aquele que atende às necessidades do presente sem comprometer
a possibilidade de as gerações futuras atenderem às
suas próprias necessidades”.
A companhia busca o desenvolvimento sustentável
através de um conjunto de ações voltadas à redução
de problemas de ordem econômica, ambiental e social, que contam com a participação voluntária e o
apoio de seus colaboradores, estimulando a cidadania corporativa.
Essas ações são demonstradas pela ética nos negócios, pelo relacionamento cordial e transparente com seus
stakeholders e pela busca do crescimento com rentabilidade, que proporcione a geração de empregos diretos
e indiretos e contribua para o desenvolvimento econômico do país.
Iniciativas Sociais e Culturais
Projeto Praças da Paz SulAmérica
Em 2007, a SulAmérica organizou, em conjunto com o Instituto Sou da Paz, um projeto inovador para disseminação de práticas de incentivo à cidadania.
Fundado em 1999, o Instituto Sou da Paz tem como missão contribuir para a efetivação no Brasil de políticas
públicas de segurança e prevenção da violência que sejam eficazes e pautadas pelos valores da democracia,
da justiça social e dos direitos humanos.
Com o objetivo de promover estes valores em áreas vulneráveis de São Paulo, a SulAmérica e o Instituto Sou da Paz
lançaram o Praças da Paz SulAmérica, um projeto social voltado para a revitalização de praças públicas e a promoção de
atividades culturais e esportivas, a partir do envolvimento
comunitário. A proposta busca melhorar a estrutura física de
praças públicas em regiões periféricas, com altos índices de
vulnerabilidade juvenil e com pouca opção de cultura e lazer.
A expectativa da SulAmérica e do Instituto Sou da Paz é de
que este processo contribua para a prevenção da violência,
uma vez que, revitalizadas com a participação e o envolvimento da comunidade, as praças passam a representar espaços
públicos de convivência seguros, que são zelados pelos próprios moradores. Quadras, parquinho infantil, bancos e mesas, espaços cobertos, palcos e áreas para apresentações
culturais são algumas das funcionalidades dessas praças.
76
O projeto tem duração de quatro anos, nos quais a SulAmérica investirá cerca de R$ 2,5 milhões na revitalização das praças. Toda a sua execução está orientada pela perspectiva da autonomia das comunidades na
condução da proposta após o término do projeto. Ao longo dos quatro anos, a tendência é de que a presença
do Instituto e da SulAmérica diminua gradativamente, à medida que os moradores do entorno intensificam
sua participação – em ações de cuidado e investimento nas praças.
O Projeto SulAmérica Praças da Paz envolve também os colaboradores da SulAmérica, integrando-os ao programa de voluntariado. Estão sendo desenvolvidas atividades com o intuito de aproximar e construir parcerias
entre esses funcionários e as comunidades contempladas pelo projeto.
Nos meses de novembro e dezembro de 2008, foram inauguradas três praças em regiões necessitadas na
cidade de São Paulo, Chácara Sonho Azul, no distrito de Jardim Ângela, na zona sul, Vila Iolanda I, no distrito
do Lajeado, zona leste da cidade e Jardim Tereza / Jardim Eliza Maria, na Brasilândia, zona norte de São Paulo. As novas praças contam com nova iluminação, pistas de bocha e de skate, quadra poliesportiva, parque
infantil e área verde, tudo escolhido pelos moradores locais.
Comitê Solidário
A SulAmérica possui um Comitê Solidário que atua de forma determinante nas campanhas organizadas pela
companhia. Criado para melhorar ainda mais os resultados das ações sociais, o Comitê é formado por cerca
de 200 participantes, lotados em diversas unidades, que participaram de várias campanhas ao longo de 2008.
Campanha de Doação de Sangue
Realizada nas unidades de São Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte, com a participação dos colaboradores que, conscientes da carência de bolsas de sangue nos hospitais públicos, salvam outras vidas doando
sangue. Uma vez ao ano, bancos especializados trazem todo equipamento e pessoal técnico e a SulAmérica
oferece a infra-estrutura para que seja realizada a coleta. No Rio de Janeiro o parceiro é Banco de Sangue do
Hospital Universitário Clementino Fraga Filho (Hemocentro), em São Paulo o Centro de Hematologia, e em
Belo Horizonte a Fundação Hemominas.
Campanha do Agasalho e Doação de Alimentos
Iniciada em 2005, a campanha do agasalho e de doação de alimentos é realizada anualmente e já arrecadou
mais de 11.000 mil peças de roupas e cobertores e 70.000 quilos de alimentos. Os colaboradores participam
arrecadando também material de higiene e limpeza, beneficiando mais de 110 instituições sociais em todo o
Brasil.
Campanha de Doação de Brinquedos
A campanha acontece anualmente no mês de setembro para que as crianças carentes recebam os brinquedos até o Dia das Crianças. Todas as doações são realizadas pelos colaboradores, que contribuem doando
brinquedos novos ou usados, mas em bom estado, a 40 instituições indicadas pela SulAmérica.
77
sUSTENTABILIDADE
Campanha de Doação de Recipientes para Leite Materno
A SulAmérica contribui para o Banco de Leite do Instituto Fernandes Figueira (Fiocruz), fornecendo recipientes para acondicionar leite materno doado por voluntárias.
Campanha de Prevenção a Dengue
A SulAmérica realiza uma campanha educativa e informativa, divulgando matérias sobre o perigo da dengue,
para que os colaboradores aprendam a prevenir a doença no período em que há maior propagação do mosquito.
Aplicação de Flúor
Em todo Brasil, 26 instituições receberam mais de quatro mil kits de higiene bucal contendo pasta, escova de
dente e fio dental. Dentre elas, 13 também receberam a visita de profissionais de saúde que orientaram pais
e crianças sobre a importância da higiene bucal. A campanha beneficiou mais de 2.300 pessoas.
SOS Santa Catarina
Em apenas duas semanas de campanha, a SulAmérica conseguiu arrecadar mais de 20.000 itens entre roupas, cobertores, alimentos não-perecíveis, água potável e material de higiene pessoal para as vítimas das enchentes no estado de Santa Catarina. Todas as sucursais e Núcleos de Atendimento ao Corretor colaboraram
com a campanha. As doações foram encaminhadas à Defesa Civil daquele estado.
Ação Social de Natal
O Comitê Solidário mobilizou colaboradores do Rio de Janeiro para ‘apadrinharem’ 386 crianças nas instituições Casa do Pai, Ação Bem Querer, Projeto Social e Cultural da Matriz, Celebrando a Vida e Oficina da Vida.
Cada criança recebeu calçados, roupas, brinquedos, produtos alimentícios e material escolar.
Cruzada do Menor
Desde 1996, a SulAmérica desenvolve um trabalho em parceria com o ONG Cruzada do Menor, com jovens
que não têm acesso ao mercado de trabalho. A Cruzada vai à comunidade, capacita e ministra cursos básicos
para os adolescentes. Ao término do curso, a SulAmérica tem acesso a um banco de dados com informações
destes jovens, que são contratados para trabalhar em diversas áreas da companhia. A SulAmérica oferece
oportunidades a jovens no Rio de Janeiro que, além de receberem benefícios como vale-refeição, vale-alimentação, vale-transporte, seguro de saúde e seguro de vida, participam de vários treinamentos de capacitação.
Projeto musical no Rio de Janeiro
Aproximar jovens carentes e estudantes do ensino médio da música. Esse é o objetivo do projeto “Formação
Musical em Vila Isabel”, realizado pela primeira vez no bairro de Vila Isabel, no Rio de Janeiro. A ação é fruto
da parceria entre a SulAmérica e a organização não-governamental Casa das Artes, conhecida por desenvolver projetos que visam a integração das crianças de comunidades carentes com a sociedade.
O projeto contou com a participação de aproximadamente de 150 crianças, entre seis e 16 anos, moradores
da comunidade do complexo do morro dos Macacos em de Vila Isabel, bairro tradicionalmente ligado ao samba e ao choro. As oficinas, que acontecem na Casa das Artes, contam com aulas de professores qualificados
e especializados em musicalização, violão, cavaquinho e percussão. Para participar era necessário que os
jovens estivessem regularmente matriculados no ensino médio e com freqüência comprovada.
A aproximação com universo da música, não se restringiu ao contato dos jovens com os instrumentos musi78
sUSTENTABILIDADE
cais. Os estudantes realizaram um show, no fim do ano, com repertório de Noel Rosa, Pixinguinha, Martinho
da Vila, Mart’nália, Luis Carlos da Vila, entre outros compositores que fizeram a história da Vila Isabel.
Responsabilidade ambiental
Coleta Seletiva de Lixo
Desde julho de 2004, as unidades do Rio de Janeiro e São Paulo têm um sistema de coleta seletiva e de reciclagem de materiais, implantado também em Ribeirão Preto, Porto Alegre e Fortaleza. Esse projeto tem o
intuito de contribuir para a preservação ambiental e beneficiar comunidades carentes, reafirmando a responsabilidade social da empresa. Em 2008, a SulAmérica reciclou cerca de 365 toneladas de materiais.
Ação social para o meio ambiente
A SulAmérica desenvolveu em 2008, no Rio de Janeiro, um projeto de implantação de hortas de subsistência e reconstrução de jardins e áreas de lazer em instituições assistenciais. A iniciativa visa colaborar com
a sustentabilidade das entidades, que necessitam de
recursos, e facilitar o contato das crianças com a natureza. Uma das primeiras instituições participantes
foi o Recanto Fraterno, localizado no bairro de Várzea
das Moças, em Niterói, que ganhou uma nova área
de lazer e uma horta para ajudar no sustento do local.
Semana do Meio Ambiente
Campanhas para o uso consciente da água e da energia elétrica marcaram a Semana do Meio Ambiente
na SulAmérica. As unidades que superaram as metas
de economia de água e energia foram premiadas.
Certificação Digital
A SulAmérica iniciou uma campanha para que seus 23 mil prestadores de serviços na área médica - clinicas,
laboratórios e profissionais da medicina - adotem o novo sistema de certificação digital de documentos que
a companhia lançou em dezembro. Com a adoção do sistema, a companhia espera tirar de circulação 17 milhões de folhas de papel utilizadas anualmente para prestação de contas médicas, montante que ultrapassa
200 toneladas ou mais de 5 mil árvores por ano.
Campanha de Consumo Consciente de Energia Elétrica
A campanha tem o objetivo de reduzir o consumo de energia e estimular os colaboradores a adotarem uma
atitude voltada ao consumo consciente de energia. Em 2008, o programa permitiu uma economia de mais de
R$200 mil.
Campanha “Imprimir pra quê?”
Em 2008, a SulAmérica lançou a campanha de uso consciente de impressoras, visando diminuir a quantidade
de material impresso para preservar o meio ambiente e reduzir despesas administrativas. A marca da campanha foi aplicada em todos os canais internos da companhia, com o objetivo de engajar os colaboradores.
79
Responsabilidade pelo produto
Saúde e segurança do cliente
A SulAmérica comercializa produtos que não oferecem impactos diretos sobre a saúde e a segurança de seus
clientes. Ainda assim, foram definidos critérios para acompanhar todo o ciclo de vida dos produtos, desde a
confecção dos kits de apólices e demais folheterias encaminhadas aos segurados até a fiscalização da segurança dos ambientes aos quais o segurado é exposto. Não há registro de incidente relativo a utilização dos
materiais de divulgação dos produtos e serviços.
Visando a segurança das informações cadastrais dos clientes, a companhia possui todo o aparato tecnológico
necessário para manutenção da fidelidade e sigilo dos dados e movimentações. As bases de dados são administradas considerando as normas e políticas internas de segurança da informação da companhia.
No caso de seguros de automóveis, a SulAmérica utiliza uma rede referenciada de oficinas para a regulação
de seus sinistros, cujo cadastramento depende do atendimento de um padrão de qualidade estabelecido pela
companhia, que leva em conta diversos fatores, como localização, atendimento, infra-estrutura primária, serviços de pintura e mecânica, equipamentos de segurança utilizados, gestão da oficina e de suas instalações,
qualidade no processo de desmontagem e montagem, entre outros. Além disso, todos os serviços de Assistência 24h fornecidos pela SulAmérica são realizados por prestadores qualificados com o objetivo de manter
a segurança do cliente, como reboques e remoções em caso de acidentes realizados por meios apropriados.
A companhia também oferece serviços de avaliação
de risco da residência do segurado através de uma
vistoria preventiva das instalações elétricas e hidráulicas e, ainda, identificando os locais e as condições de
risco e pontuando as adaptações necessárias à segurança de crianças e bebês.
Rotulagem de produtos e serviços
A SulAmérica desenvolve produtos e serviços visando a segurança e satisfação total de seus clientes,
estando em conformidade com o Código de Defesa
do Consumidor, obedecendo às regulamentações
exigidas pela SUSEP e sendo aprovados pelo referido órgão regulador. Além disso, a companhia orienta
seus clientes no uso de produtos e serviços como
o Assistência 24hs, acompanhamento de sinistros e
segurança on-line, denúncia de fraudes e utilização
de descontos e benefícios. Não há registro de incidente relativo à utilização dos produtos e serviços de seguro na SulAmérica.
80
sUSTENTABILIDADE
Satisfação do cliente
Para atender seus clientes, a SulAmérica mantém em suas centrais de atendimento um alto padrão de qualidade e para isso tem uma gestão específica para cuidar das métricas e dos processos de atendimento. Para
manter o padrão, os controles são feitos diariamente e são, tanto quantitativos, quanto qualitativos.
1. Nível de Serviço
Um dos indicadores mais importantes é o nível de serviço, utilizado para monitorar o percentual de ligações
atendidas dentro de um padrão de qualidade estabelecido pelo de mercado de tele atendimento, que é atender 80% das ligações entrantes em até 20 segundos, ou seja, em três (3) toques. Para o serviço de SAC, a
SulAmérica tem cumprido o estabelecido no decreto nº 6.523 que regulamenta os Serviços de Atendimento
ao Cliente para alguns setores que entrou em vigor em 01/12/2008 cuja meta de atendimento é de atender
100% das ligações em até 60 segundos.
2. First Call Resolution
Em 2008, o indicador de número de ligações realizadas pelo cliente para resolução de problemas foi 1,8 ligação.
3. Percentual de reclamações sobre o total de serviços prestados
A SulAmérica preza pelo melhor atendimento aos seus clientes. Em 2008, 0,18% do total de atendimentos
realizados receberam reclamações dos clientes. Mesmo com este índice baixo, a companhia considera as
reclamações como oportunidades de melhoria e aperfeiçoamento. A resposta às reclamações em até cinco
dias também é um indicador acompanhado. Em 2008, 98,6% dos atendimentos foram realizados dentro
deste prazo.
4. Pesquisa de Satisfação
Anualmente é realizada pesquisa de satisfação com os nossos clientes, a fim de monitorar a qualidade dos
atendimentos prestados. No ano de 2008, o índice de satisfação dos segurados na pesquisa foi de 80,8%.
2006
Grau de Satisfação dos Clientes
77,0%
2007
|
79,5%
2008
|
80,8%
Os controles descritos possibilitam que a SulAmérica promova ações preventivas e corretivas para manutenção da qualidade do atendimento e melhoria dos seus processos, aprimorando cada vez mais o atendimento
das necessidades dos seus clientes.
Comunicações de Marketing
A SulAmérica têm ciência e respeita as regras existentes no código de defesa do consumidor e nos artigos
do código de regulamentação publicitária na criação de todas as suas peças e campanhas publicitárias. Para
garantir a conformidade com a legislação, a equipe de marketing da SulAmérica conduz as aprovações de
toda comunicação apresentada por seus fornecedores, em conjunto com seu departamento jurídico. A SulAmérica acredita que respeitar e executar estes direcionamentos são as formas mais eficientes e corretas de
anunciar seus produtos e serviços.
81
iNVESTIMENTOS
A SulAmérica privilegia investimentos em processos e serviços que agregam valor aos seus produtos e que
são percebidos como um diferencial por seus clientes. Em 2008, apenas nesse segmento foram investidos,
aproximadamente, R$30 milhões.
Os principais investimentos foram realizados na área de tecnologia da informação, que recebeu R$14,4 milhões. Foram incorporadas novas ferramentas de segmentação e de customização de produtos, que possibilitaram à companhia realizar ações de gestão de relacionamento com o cliente (CRM), mapeando e identificando produtos para satisfazer demandas identificadas junto a públicos específicos, como, por exemplo, o
seguro SulAmérica Auto Mulher.
Além disso, a implantação da certificação digital na área de saúde, aprimorou e agilizou a troca de documentos
eletrônicos com cerca de 27 mil prestadores de serviço de saúde, garantindo autenticidade, confidencialidade
e integridade às informações. A SulAmérica foi a primeira empresa do segmento a adotar a tecnologia da
certificação digital.
A companhia também desenvolveu ferramentas tecnológicas que auxiliam corretores na solicitação de cotações de seguros, como o RIC Web, desenvolvido para a área de Riscos Industriais e Comerciais da companhia, facilitando o processo de comercialização dos produtos nesse segmento. O segmento de saúde PME
(Pequenas e Médias Empresas), passou a contar com um novo sistema de cotação, que diminuiu o prazo de
resposta, aumentando em 94% o número de cotações do produto.
Em 2008, a companhia inaugurou mais sete unidades do Centro Automotivo de Super Atendimento (C.A.S.A.),
com investimento total de R$4,2 milhões. Os C.A.S.A.s reforçam a estratégia da SulAmérica de ampliar os
serviços e benefícios oferecidos aos seus clientes em todo o país.
O utro investimento que a companhia está realizando é a mudança da sua sede para um moderno edifício,
localizado na região da Cidade Nova, no Rio de Janeiro. Em 2008, foram investidos mais de R$5 milhões que
trarão como benefício um ganho de eficiência operacional, atendendo a requisitos de sustentabilidade e, permitindo economia de energia e de recursos naturais de até 30%.
82
rESULTADOS 2008
Análise Gerencial dos Resultados
SulAmérica encerrou o exercício de 2008 sustentando uma trajetória de sólido crescimento e ampliação
de seus resultados. A companhia registrou lucro líquido de R$415,9 milhões, com crescimento de 29,4%
no ano, superando seu recorde histórico. Excluídos os
efeitos de eventos extraordinários, o lucro líquido foi
de R$381,8 milhões, uma marca igualmente recorde,
e que corresponde a um crescimento de 12,5% em
bases recorrentes. O retorno do patrimônio líquido
médio em 2008 foi de 19,6%, um índice muito positivo, sobretudo quando se leva em conta a importante
capitalização proporcionada pelos recursos de R$775
milhões captados na oferta pública inicial, encerrada
com sucesso em outubro de 2007.
A SulAmérica encerrou o exercício de 2008 sustentando uma trajetória de sólido crescimento e ampliação de seus resultados. A companhia registrou lucro líquido de R$415,9 milhões, com crescimento de 29,4%
no ano, superando seu recorde histórico. Excluídos os efeitos de eventos extraordinários, o lucro líquido foi
de R$381,8 milhões, uma marca igualmente recorde, e que corresponde a um crescimento de 12,5% em
bases recorrentes. O retorno do patrimônio líquido médio em 2008 foi de 19,6%, um índice muito positivo,
sobretudo quando se leva em conta a importante capitalização proporcionada pelos recursos de R$775 milhões captados na oferta pública inicial, encerrada com sucesso em outubro de 2007.
Os prêmios de seguros totalizaram R$7,7 bilhões, com crescimento de 12,4% em 2008. Nesse mesmo período, a indústria de seguros, considerando apenas os dados do mercado regulado pela SUSEP, registrou um
total de prêmios de R$76,3 bilhões, com crescimento de 14,7%. Nas mesmas bases, a SulAmérica cresceu
15,3%.
No curso de 2008, a companhia apresentou sucessiva melhoria de resultados operacionais. Apesar disso,
no ano, a sinistralidade geral apresentou uma pequena elevação, ficando em 71,0%. O índice combinado,
registrando comportamento em linha com a sinistralidade, encerrou o exercício em 98,4%, 0,6 p.p. acima
do índice observado em 2007.
83
rESULTADOS 2008
Os investimentos totalizaram R$5,8 bilhões em 2008 e produziram um resultado de R$606,4 milhões, 1,0%
maior do que o observado em 2007. A rentabilidade no exercício de 2008 foi equivalente a 93,6% do CDI,
sendo que 79,0% dos investimentos correspondiam a títulos públicos e 19,0% a títulos privados. A companhia manteve uma política de investimentos voltada prioritariamente ao gerenciamento do perfil dos seus
passivos. O acerto desta política levou a Fitch Ratings a elevar, em 22 de outubro de 2008, os ratings da Sul
América S.A. em moeda estrangeira e local de “BB-” para “BB”, com perspectiva estável.
Áreas de Negócios
Seguro Saúde
Os prêmios de seguro saúde, que representam 53,1% do total de prêmios de seguros da Companhia, cresceram 9,1%, recorrente, e alcançaram R$4,1 bilhões.
A carteira de seguro saúde grupal, que contribuiu com 34,8% do total de prêmios de seguros e 65,6% dos
prêmios de seguro saúde, registrou prêmios de R$2,7 bilhões em 2008, com aumento de 15,4% em relação
a 2007. No final do ano, o segmento de seguro saúde grupal contava com cerca de 1,1 milhão de membros
segurados, com crescimento de 19,7%. O segmento de pequenas e médias empresas (PME), que apresentou expansão de 20,9% na base de segurados, abrangia cerca de 145 mil membros no final do período. A
carteira de planos odontológicos encerrou 2008 com cerca de 110 mil membros, apresentando crescimento
de 29,6% no período. A companhia tem investido no crescimento orgânico dessa carteira, promovendo
campanhas promocionais dirigidas aos corretores de seguros que operam um universo de 9,9 milhões de
pessoas segundo dados da ANS.
No caso do seguro saúde individual, que representa 18,3% do total dos prêmios de seguros e 34,4% dos
prêmios de seguro saúde, os prêmios alcançaram R$1,4 bilhão em 2008, com queda de 9,9% em relação a
2007. O número de beneficiários da carteira de seguro saúde individual apresentou redução de 13,9% em
2008, finalizando o período com 304 mil membros. Os cancelamentos de apólices não foram compensados
pela entrada de novos segurados, uma vez que desde 2004 a Companhia não comercializa novas apólices de
seguro saúde individual.
84
rESULTADOS 2008
A sinistralidade total do seguro saúde foi de 76,3% nos doze meses de 2008 e o índice de despesas de comercialização do seguro saúde foi de 5,4% em 2008.
No seguro saúde grupal, a sinistralidade aumentou 0,8 p.p. em 2008 em relação a 2007 e encerrou o período
em 72,6%. Esse aumento é explicado, principalmente, pelo incremento do custo dos sinistros em decorrência da inflação médica, pelo aumento na freqüência de utilização e ainda por uma política de precificação,
adotada no 2S08, que visou o aproveitamento de oportunidades de crescimento e aumento da penetração
em segmentos de mercado com perspectivas positivas, especialmente no segmento PME.
No caso do seguro saúde individual, o aumento da sinistralidade em 2008 foi de 1,4 p.p., em termos recorrentes, para 83,3%. Esse incremento, como no caso da carteira de seguro saúde grupal, é atribuído em parte ao
incremento do custo dos sinistros em função da inflação médica, que constituirá posteriormente base para
aumentos futuros, e pelo aumento da freqüência de utilização.
O índice de despesas de comercialização do seguro saúde foi de 5,4% em 2008, com aumento de 0,6 p.p.
em bases recorrentes. O pequeno aumento observado é explicado, sobretudo, pela maior participação da
carteira de apólices coletivas, uma vez que a contribuição da carteira individual para este índice é pouco relevante, e, em menor grau, pela redução do prazo de diferimento das despesas de comercialização da carteira
de saúde individual e de PME. Contribuiu também para o aumento do índice a adoção de programas para
incentivo a vendas, principalmente no segmento de pequenas e médias empresas.
Mantendo comportamento observado ao longo de 2008, os prêmios de seguros de automóveis cresceram de
forma relevante, registrando incremento de 18,2% em relação a 2007, totalizando R$2,3 bilhões. O aumento
dos prêmios de seguros de automóveis é parcialmente explicado pelo crescimento da frota segurada, que
atingiu 1.922 mil veículos no final de 2008, com acréscimo de 8,5% em relação a 2007, e pelo aumento do
prêmio anual médio.
85
rESULTADOS 2008
A sinistralidade de seguros de automóveis foi de 64,1% em 2008, com aumento de 4,1 p.p. em relação a
2007. Esse aumento é explicado, principalmente, pela elevação dos sinistros retidos em decorrência de fatores climáticos e concorrenciais.
O índice de despesas de comercialização de seguros de automóveis se manteve praticamente estável, melhorando 0,4 p.p., e encerrando 2008 em 18,9%.
Os prêmios do segmento de outros ramos elementares, que representam 11,4% do total de prêmios de
seguros da companhia, foram de R$782,0 milhões em 2008, mantendo-se praticamente estáveis, com redução de 0,6% em relação a 2007. Essa redução deveu-se, principalmente, pela mudança na composição da
carteira, com menor participação dos prêmios de DPVAT e aumento nos demais segmentos, com a emissão
de novos negócios nas carteiras de riscos aeronáuticos, petróleo e incêndio.
A sinistralidade do segmento de outros ramos elementares atingiu 67,7% em 2008, com aumento de 5,9 p.p.
O aumento observado é explicado pela elevação da sinistralidade dos ramos de incêndio, riscos diversos e
crédito, que foi parcialmente compensado pela menor participação do DPVAT. Contribuiu também para elevação do índice de sinistralidade a ocorrência de eventos climáticos severos, especialmente os que atingiram
o estado de Santa Catarina no último trimestre de 2008.
O índice de despesas de comercialização apresentou aumento de 1,0 p.p. em relação a 2007, para 19,1% em
2008. Esse aumento é devido em parte à menor participação do DPVAT.
86
rESULTADOS 2008
Seguros de Pessoas
Os prêmios de seguros de pessoas, que representam 6,2% do total de prêmios de seguros da companhia,
apresentaram um aumento de 45,8% em 2008 em relação a 2007, alcançando o montante R$496,6 milhões.
Esse crescimento é explicado pelo aumento de 123,2% dos prêmios de VGBL e também pela contratação de
novas apólices de seguros de vida em grupo e de acidentes pessoais no período e pelo aumento do número
de segurados, que encerrou o ano com 2.382 mil indivíduos, com crescimento de 3,1% em relação a 2007.
A sinistralidade de seguros de pessoas foi de 54,4% em 2008, apresentando queda de 15,4 p.p. em relação
a 2007. Essa queda é devida a ajustes nas provisões de sinistros judiciais.
O índice de despesas de comercialização de seguros de pessoas apresentou um aumento de 3,0 p.p. para
21,1% em 2008, explicado principalmente pelas condições comerciais das novas apólices.
87
rESULTADOS 2008
Demais itens do resultado
Outras receitas e despesas operacionais de seguros
A redução das despesas em R$55,8 milhões (constituição de R$84,3 milhões no 2T07 e reversão de R$28,5
milhões no 4T07) observada no ano de 2008 em relação a 2007 é devida, principalmente, à variação do saldo
da provisão para devedores duvidosos relativo aos “prêmios complementares de seguro saúde individual”.
Resultado das Operações de Previdência
O resultado das operações de previdência registrou queda de R$17,5 milhões em 2008. Essa queda é explicada por ajustes nas provisões em conseqüência dos cancelamentos de contratos ocorridos em 2007 e pelo
aumento das despesas com sinistros na cobertura de vida vinculada aos planos de previdência.
88
rESULTADOS 2008
Resultado com Operações de Assistência à Saúde
O resultado com operações de assistência à saúde (planos administrados de pós-pagamento) aumentou, em
2008, R$1,1 milhão, alcançando R$28,6 milhões. Esse crescimento é devido ao aumento
de 14,0% da taxa média de administração per capita, sendo parcialmente compensado pela redução de 4,8%
no número de membros da carteira, que encerrou o período com 272,6 mil beneficiários.
Resultado da Atividade Financeira
O resultado das operações de gestão de ativos cresceu R$1,8 milhão em 2008, encerrando o ano em R$ 23,4
milhões. O volume dos ativos administrados atingiu R$12,0 bilhões no final de 2008, enquanto no mesmo
período, de acordo com informações da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (“ANBID”), o mercado apresentou retração de 0,8%.
89
rESULTADOS 2008
Despesas administrativas
As despesas administrativas cresceram 7,8% no acumulado de 2008 e encerraram o período correspondendo a 12,8% dos prêmios retidos, com o índice de 2008 mantendo-se praticamente estável em relação a 2007.
O aumento das despesas é devido, principalmente, às despesas com pessoal próprio, em função da mudança
da jornada de trabalho dos empregados, ao dissídio de 5,5% aprovado em janeiro de 2008, ao maior volume
de operações e projetos em execução, ao maior investimento em publicidade e propaganda, à reavaliação
de provisões judicias e à variação positiva referente às despesas da oferta pública inicial (IPO) realizada pela
Companhia em 2007.
Despesas com tributos
As despesas com tributos sofreram queda de 10,4% em 2008 e encerraram o período representando 2,4%
dos prêmios retidos. Essa queda de R$20,4 milhões é explicada principalmente pela reavaliação de provisões
para contingências fiscais e decisões judiciais sobre PIS, COFINS e outros tributos.
90
rESULTADOS 2008
Resultado financeiro
O total de investimentos da Companhia aumentou 13,7% em 2008 em relação a 2007, alcançando o volume
de R$5,8 bilhões. Desse total, cerca de 98,0% estão alocados em ativos de renda fixa e menos de 2,0% são
representados por ativos de renda variável. A rentabilidade dos investimentos em 2008 representou o equivalente a 93,6% do CDI (79,0% do CDI no 4T08). O aumento de R$96,5 milhões no resultado financeiro de
2008 em relação a 2007 é explicado por: (i) aumento de liquidez proveniente da capitalização da Companhia
(IPO) e conseqüente redução do nível de endividamento, (ii) fim da cobrança da CPMF, e (iii) pela variação positiva referente ao desconto concedido, em dezembro de 2007, sobre os prêmios complementares de saúde
individual.
Provisões para imposto de renda e contribuição social
As despesas com imposto de renda e contribuição social apresentaram queda de R$26,1 milhões em 2008,
queda essa explicada pelo maior aproveitamento de créditos fiscais pela companhia, devido ao aumento dos
seus resultados operacionais.
Lucro líquido e retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE)
O lucro líquido atingiu o recorde histórico de R$415,9 milhões no acumulado dos doze meses de 2008, o
que representa um aumento de 12,5% em termos recorrentes. A rentabilidade do patrimônio em 2008 foi
de 19,6%. A queda de 2,7 p.p. observada em relação ao ano de 2007 decorre do expressivo aumento de
capital realizado com os recursos de R$775 milhões captados com a oferta pública de ações da companhia,
concluída em outubro de 2007.
91
rESULTADOS 2008
Endividamento
Em fevereiro de 2007, a SulAmérica emitiu um montante de US$200.000.000 em Eurobonds (Senior Notes),
à taxa anual de 8,625%, com prazo de cinco anos. Em 26 de novembro de 2007, com utilização de parte
dos recursos captados na oferta pública inicial da companhia (IPO) e com base em previsão contratual, foi
resgatado antecipadamente o montante de US$71,7 milhões, correspondente a 35% do saldo atualizado. A
emissão é objeto de operação de swap que visou substituir a exposição cambial pela variação do CDI. No final
do exercício de 2008, o saldo atualizado da dívida era de R$9,9 milhões no circulante e R$254,8 milhões no
não-circulante, e representava em conjunto 11,6% do patrimônio líquido.
92
rESULTADOS 2008
Distribuição do Valor Adicionado (DVA)
O valor adicionado da SulAmérica atingiu R$1,6 bilhão em 2008. Despesas com pessoal somaram R$422,8
milhões; impostos, taxas e contribuições totalizaram R$542,2 milhões; remuneração de capitais de terceiros
atingiram R$89,9 milhões; dividendos, juros sobre capital próprio e participações somaram R$130,1 milhões;
e lucros retidos totalizaram R$415,9 milhões.
Análise Gerencial dos Resultados
A SulAmérica encerrou o exercício de 2008 sustentando uma trajetória de sólido crescimento e ampliação
de seus resultados. A companhia registrou lucro líquido de R$415,9 milhões, com crescimento de 29,4% no
ano, superando seu recorde histórico. Excluídos os efeitos de eventos extraordinários, o lucro líquido foi de
R$381,8 milhões, uma marca igualmente recorde, e que corresponde a um crescimento de 12,5% em bases
recorrentes. O retorno do patrimônio líquido médio em 2008 foi de 19,6%, um índice muito positivo, sobretudo quando se leva em conta a importante capitalização proporcionada pelos recursos de R$775 milhões
captados na oferta pública inicial, encerrada com sucesso em outubro de 2007.
Os prêmios de seguros totalizaram R$7,7 bilhões, com crescimento de 12,4% em 2008. Nesse mesmo período, a indústria de seguros, considerando apenas os dados do mercado regulado pela SUSEP, registrou um
total de prêmios de R$76,3 bilhões, com crescimento de 14,7%. Nas mesmas bases, a SulAmérica cresceu
15,3%.
No curso de 2008, a companhia apresentou sucessiva melhoria de resultados operacionais. Apesar disso,
no ano, a sinistralidade geral apresentou uma pequena elevação, ficando em 71,0%. O índice combinado,
registrando comportamento em linha com a sinistralidade, encerrou o exercício em 98,4%, 0,6 p.p. acima do
índice observado em 2007.
93
rESULTADOS 2008
Os investimentos totalizaram R$5,8 bilhões em 2008
e produziram um resultado de R$606,4 milhões,
1,0% maior do que o observado em 2007. A rentabilidade no exercício de 2008 foi equivalente a 93,6%
do CDI, sendo que 79,0% dos investimentos correspondiam a títulos públicos e 19,0% a títulos privados.
A companhia manteve uma política de investimentos
voltada prioritariamente ao gerenciamento do perfil
dos seus passivos. O acerto desta política levou a Fitch Ratings a elevar, em 22 de outubro de 2008, os
ratings da Sul América S.A. em moeda estrangeira e
local de “BB-” para “BB”, com perspectiva estável.
Áreas de Negócios
Seguro Saúde
Os prêmios de seguro saúde, que representam 53,1% do total de prêmios de seguros da Companhia, cresceram 9,1%, recorrente, e alcançaram R$4,1 bilhões.
A carteira de seguro saúde grupal, que contribuiu com 34,8% do total de prêmios de seguros e 65,6% dos
prêmios de seguro saúde, registrou prêmios de R$2,7 bilhões em 2008, com aumento de 15,4% em relação
a 2007. No final do ano, o segmento de seguro saúde grupal contava com cerca de 1,1 milhão de membros
segurados, com crescimento de 19,7%. O segmento de pequenas e médias empresas (PME), que apresentou expansão de 20,9% na base de segurados, abrangia cerca de 145 mil membros no final do período. A
carteira de planos odontológicos encerrou 2008 com cerca de 110 mil membros, apresentando crescimento
de 29,6% no período. A companhia tem investido no crescimento orgânico dessa carteira, promovendo campanhas promocionais dirigidas aos corretores de seguros que operam um universo de 9,9 milhões de pessoas
segundo dados da ANS.
No caso do seguro saúde individual, que representa 18,3% do total dos prêmios de seguros e 34,4%
dos prêmios de seguro saúde, os prêmios alcançaram R$1,4 bilhão em 2008, com queda de 9,9%
em relação a 2007. O número de beneficiários da
carteira de seguro saúde individual apresentou
redução de 13,9% em 2008, finalizando o período com 304 mil membros. Os cancelamentos de
apólices não foram compensados pela entrada de
novos segurados, uma vez que desde 2004 a Companhia não comercializa novas apólices de seguro
saúde individual.
A sinistralidade total do seguro saúde foi de 76,3%
nos doze meses de 2008 e o índice de despesas de comercialização do seguro saúde foi de 5,4% em 2008.
No seguro saúde grupal, a sinistralidade aumentou 0,8 p.p. em 2008 em relação a 2007 e encerrou o período
em 72,6%. Esse aumento é explicado, principalmente, pelo incremento do custo dos sinistros em decorrência da inflação médica, pelo aumento na freqüência de utilização e ainda por uma política de precificação,
adotada no 2S08, que visou o aproveitamento de oportunidades de crescimento e aumento da penetração
em segmentos de mercado com perspectivas positivas, especialmente no segmento PME.
94
rESULTADOS 2008
No caso do seguro saúde individual, o aumento da
sinistralidade em 2008 foi de 1,4 p.p., em termos recorrentes, para 83,3%. Esse incremento, como no
caso da carteira de seguro saúde grupal, é atribuído
em parte ao incremento do custo dos sinistros em
função da inflação médica, que constituirá posteriormente base para aumentos futuros, e pelo aumento
da freqüência de utilização.
O índice de despesas de comercialização do seguro
saúde foi de 5,4% em 2008, com aumento de 0,6
p.p. em bases recorrentes. O pequeno aumento observado é explicado, sobretudo, pela maior participação da carteira de apólices coletivas, uma vez que a contribuição da carteira individual para este índice é pouco
relevante, e, em menor grau, pela redução do prazo de diferimento das despesas de comercialização da
carteira de saúde individual e de PME. Contribuiu também para o aumento do índice a adoção de programas
para incentivo a vendas, principalmente no segmento de pequenas e médias empresas.
Mantendo comportamento observado ao longo
de 2008, os prêmios de seguros de automóveis
cresceram de forma relevante, registrando incremento de 18,2% em relação a 2007, totalizando
R$2,3 bilhões. O aumento dos prêmios de seguros
de automóveis é parcialmente explicado pelo crescimento da frota segurada, que atingiu 1.922 mil
veículos no final de 2008, com acréscimo de 8,5%
em relação a 2007, e pelo aumento do prêmio anual médio.
A sinistralidade de seguros de automóveis foi de
64,1% em 2008, com aumento de 4,1 p.p. em relação a 2007. Esse aumento é explicado, principalmente, pela elevação dos sinistros retidos em decorrência de fatores climáticos e concorrenciais.
O índice de despesas de comercialização de seguros de automóveis se manteve praticamente estável, melhorando 0,4 p.p., e encerrando 2008 em 18,9%.
Os prêmios do segmento de outros ramos elementares, que representam 11,4% do total de prêmios
de seguros da companhia, foram de R$782,0 milhões
em 2008, mantendo-se praticamente estáveis, com
redução de 0,6% em relação a 2007. Essa redução
deveu-se, principalmente, pela mudança na composição da carteira, com menor participação dos prêmios
de DPVAT e aumento nos demais segmentos, com
a emissão de novos negócios nas carteiras de riscos
aeronáuticos, petróleo e incêndio.
95
rESULTADOS 2008
A sinistralidade do segmento de outros ramos elementares atingiu 67,7% em 2008, com aumento de 5,9 p.p.
O aumento observado é explicado pela elevação da sinistralidade dos ramos de incêndio, riscos diversos e
crédito, que foi parcialmente compensado pela menor participação do DPVAT. Contribuiu também para elevação do índice de sinistralidade a ocorrência de eventos climáticos severos, especialmente os que atingiram o
estado de Santa Catarina no último trimestre de 2008.
O índice de despesas de comercialização apresentou aumento de 1,0 p.p. em relação a 2007, para 19,1% em
2008. Esse aumento é devido em parte à menor participação do DPVAT.
Seguros de Pessoas
Os prêmios de seguros de pessoas, que representam 6,2% do total de prêmios de seguros da companhia, apresentaram um aumento de 45,8% em 2008
em relação a 2007, alcançando o montante R$496,6
milhões. Esse crescimento é explicado pelo aumento de 123,2% dos prêmios de VGBL e também pela
contratação de novas apólices de seguros de vida em
grupo e de acidentes pessoais no período e pelo aumento do número de segurados, que encerrou o ano
com 2.382 mil indivíduos, com crescimento de 3,1%
em relação a 2007.
A sinistralidade de seguros de pessoas foi de 54,4%
em 2008, apresentando queda de 15,4 p.p. em relação a 2007. Essa queda é devida a ajustes nas provisões
de sinistros judiciais.
O índice de despesas de comercialização de seguros de pessoas apresentou um aumento de 3,0 p.p. para
21,1% em 2008, explicado principalmente pelas condições comerciais das novas apólices.
Demais itens do resultado
Outras receitas e despesas operacionais de seguros
A redução das despesas em R$55,8 milhões (constituição de R$84,3 milhões no 2T07 e reversão de
R$28,5 milhões no 4T07) observada no ano de
2008 em relação a 2007 é devida, principalmente,
à variação do saldo da provisão para devedores duvidosos relativo aos “prêmios complementares de
seguro saúde individual”.
Resultado das Operações de Previdência
O resultado das operações de previdência registrou queda de R$17,5 milhões em 2008. Essa queda é explicada por ajustes nas provisões em conseqüência dos cancelamentos de contratos ocorridos em
2007 e pelo aumento das despesas com sinistros na cobertura de vida vinculada aos planos de previdência.
96
rESULTADOS 2008
Resultado com Operações de Assistência à Saúde
O resultado com operações de assistência à saúde (planos administrados de pós-pagamento) aumentou, em
2008, R$1,1 milhão, alcançando R$28,6 milhões. Esse crescimento é devido ao aumento
de 14,0% da taxa média de administração per capita, sendo parcialmente compensado pela redução de 4,8%
no número de membros da carteira, que encerrou o período com 272,6 mil beneficiários.
Resultado da Atividade Financeira
O resultado das operações de gestão de ativos cresceu R$1,8 milhão em 2008, encerrando o ano em R$
23,4 milhões. O volume dos ativos administrados
atingiu R$12,0 bilhões no final de 2008, enquanto no
mesmo período, de acordo com informações da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (“ANBID”), o mercado apresentou retração de 0,8%.
Despesas administrativas
As despesas administrativas cresceram 7,8% no acumulado de 2008 e encerraram o período correspondendo a 12,8% dos prêmios retidos, com o índice de 2008 mantendo-se praticamente estável em relação a 2007.
O aumento das despesas é devido, principalmente, às despesas com pessoal próprio, em função da mudança
da jornada de trabalho dos empregados, ao dissídio de 5,5% aprovado em janeiro de 2008, ao maior volume
de operações e projetos em execução, ao maior investimento em publicidade e propaganda, à reavaliação
de provisões judicias e à variação positiva referente às despesas da oferta pública inicial (IPO) realizada pela
Companhia em 2007.
Despesas com tributos
As despesas com tributos sofreram queda de
10,4% em 2008 e encerraram o período representando 2,4% dos prêmios retidos. Essa queda de
R$20,4 milhões é explicada principalmente pela
reavaliação de provisões para contingências fiscais
e decisões judiciais sobre PIS, COFINS e outros tributos.
97
rESULTADOS 2008
Resultado financeiro
O total de investimentos da Companhia aumentou
13,7% em 2008 em relação a 2007, alcançando o volume de R$5,8 bilhões. Desse total, cerca de 98,0%
estão alocados em ativos de renda fixa e menos de
2,0% são representados por ativos de renda variável.
A rentabilidade dos investimentos em 2008 representou o equivalente a 93,6% do CDI (79,0% do CDI no
4T08). O aumento de R$96,5 milhões no resultado
financeiro de 2008 em relação a 2007 é explicado por:
(i) aumento de liquidez proveniente da capitalização
da Companhia (IPO) e conseqüente redução do nível
de endividamento, (ii) fim da cobrança da CPMF, e (iii) pela variação positiva referente ao desconto concedido,
em dezembro de 2007, sobre os prêmios complementares de saúde individual.
Provisões para imposto de renda e contribuição social
As despesas com imposto de renda e contribuição social apresentaram queda de R$26,1 milhões em 2008,
queda essa explicada pelo maior aproveitamento de créditos fiscais pela companhia, devido ao aumento dos
seus resultados operacionais.
Lucro
líquido
e
retorno
sobre
o
patrimônio líquido médio (ROAE)
O lucro líquido atingiu o recorde histórico de
R$415,9 milhões no acumulado dos doze meses
de 2008, o que representa um aumento de 12,5%
em termos recorrentes. A rentabilidade do patrimônio em 2008 foi de 19,6%. A queda de 2,7 p.p.
observada em relação ao ano de 2007 decorre do
expressivo aumento de capital realizado com os recursos de R$775 milhões captados com a oferta
pública de ações da companhia, concluída em outubro de 2007.
98
rESULTADOS 2008
Endividamento
Em fevereiro de 2007, a SulAmérica emitiu um montante de US$200.000.000 em Eurobonds (Senior
Notes), à taxa anual de 8,625%, com prazo de cinco
anos. Em 26 de novembro de 2007, com utilização de
parte dos recursos captados na oferta pública inicial
da companhia (IPO) e com base em previsão contratual, foi resgatado antecipadamente o montante de
US$71,7 milhões, correspondente a 35% do saldo
atualizado. A emissão é objeto de operação de swap
que visou substituir a exposição cambial pela variação
do CDI. No final do exercício de 2008, o saldo atualizado da dívida era de R$9,9 milhões no circulante e R$254,8 milhões no não-circulante, e representava em
conjunto 11,6% do patrimônio líquido.
Distribuição do Valor Adicionado (DVA)
O valor adicionado da SulAmérica atingiu R$1,6
bilhão em 2008. Despesas com pessoal somaram
R$422,8 milhões; impostos, taxas e contribuições
totalizaram R$542,2 milhões; remuneração de capitais de terceiros atingiram R$89,9 milhões; dividendos, juros sobre capital próprio e participações
somaram R$130,1 milhões; e lucros retidos totalizaram R$415,9 milhões.
99
BalançOS Patrimoniais
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
(Em milhares de reais, exceto onde mencionado)
Notas
OPERAÇÕES DE SEGUROS
PRÊMIOS RETIDOS
Prêmios de Seguros
Prêmios Convênio DPVAT
Prêmios Cedidos em Co-seguros
Prêmios Cedidos em Resseguros
Prêmios Retrocessão
Prêmios Cedidos em Consórcios e Fundos
VARIAÇÕES DAS PROVISÕES TÉCNICAS
PRÊMIOS GANHOS
RENDAS COM TAXA DE GESTÃO
SINISTROS RETIDOS
Sinistros Diretos
Sinistros de Consórcios e Fundos
Serviços de Assistência
Recuperação de Sinistros
Salvados e Ressarcimentos
Variação da Provisão de Sinistros Ocorridos mas não Avisados
DESPESAS COM BENEFÍCIOS
Despesas com Benefícios Retidas
Variação da Provisão de Eventos Ocorridos mas não Avisados
DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO
Comissões
Recuperação de Comissões
Outras Despesas de Comercialização
Variação das Despesas de Comercialização Diferidas
OUTRAS RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS
Outras Receitas Operacionais
Outras Despesas Operacionais
OPERAÇÕES DE PREVIDÊNCIA RENDAS DE CONTRIBUIÇÕES
RETIDAS
Rendas de Contribuições
DESPESAS COM BENEFÍCIOS E RESGATES
Despesas com Benefícios
RESULTADO COM OPERAÇÕES DE ASSISTÊNCIA À SAÚDE
RESULTADO DA ATIVIDADE FINANCEIRA
DESPESAS ADMINISTRATIVAS
DESPESAS COM TRIBUTOS
RESULTADO FINANCEIRO
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
RESULTADO PATRIMONIAL
Receitas/despesas com Imóveis de Renda
Ajustes de Investimentos em Controladas e Coligadas
Outras Receitas/Despesas Patrimoniais
Lucro na venda de permanente
RESULTADO NÃO OPERACIONAL
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS E PARTICIPAÇÕES
Imposto de Renda
Contribuição Social
Participações sobre o Resultado
RESULTADO APÓS IMPOSTOS E PARTICIPAÇÕES
Participações de Acionistas não Controladores
RESULTADO ANTES DA REVERSÃO DOS JUROS SOBRE O CAPITAL
PRÓPRIO
Juros sobre o Capital Próprio
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
QUANTIDADE DE AÇÕES
LUCRO LÍQUIDO POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
20.2
–
–
–
–
–
20.4
20.5
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
20.3
–
–
20.6
20.7
–
–
9.1
–
20.8
–
–
21
21
–
–
–
–
–
–
–
–
2008
Controladora
2007
-
-
(5.757)
(5.803)
27.635
221.758
(194.123)
453.480
458.862
(5.647)
265
469.555
2.173
747
472.475
-
(45.291)
(5.140)
(7.166)
186.766
(193.932)
421.069
421.584
(515)
(618)
362.854
34
(2)
362.886
-
472.475
(56.834)
415.641
280.913.431
1.479,61
362.886
(50.863)
312.023
281.295.931
1.109,23
As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.
100
2008
Consolidado
2007
7.316.461
7.680.366
105.007
(62.200)
(352.288)
458
(54.882)
(331.385)
6.985.076
3.067
(4.939.622)
(5.208.881)
(37.616)
(38.900)
163.736
218.759
(36.720)
(18.509)
(18.118)
(391)
(776.399)
(840.782)
23.238
(1.995)
43.140
(86.986)
131.118
(218.104)
6.611.174
6.801.630
241.324
(37.584)
(269.478)
1.339
(126.057)
(37.081)
6.574.093
1.579
(4.464.703)
(4.678.587)
(92.274)
(39.989)
158.289
173.105
14.753
(18.099)
(15.284)
(2.815)
(692.675)
(710.037)
13.696
(3.153)
6.819
(141.332)
128.701
(270.033)
157.486
157.486
(126.923)
12.290
(22.041)
(21.989)
(52)
(4.698)
(1.453)
(1.453)
28.644
23.371
(936.911)
(175.438)
496.966
1.042.855
(545.889)
187.509
2.405
12.433
(7.661)
180.332
805.429
(161.323)
(50.603)
(47.370)
546.133
(130.192)
133.472
133.472
(68.963)
8.470
(37.952)
(37.844)
(108)
(3.279)
396
396
27.491
21.625
(869.480)
(195.813)
400.504
1.013.971
(613.467)
(431)
1.310
223
(1.964)
1.296
676.199
(186.802)
(67.390)
(32.531)
389.476
(67.984)
415.941
415.941
-
321.492
321.492
-
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
Notas
OPERAÇÕES DE SEGUROS
PRÊMIOS RETIDOS
Prêmios de Seguros
Prêmios Convênio DPVAT
Prêmios Cedidos em Co-seguros
Prêmios Cedidos em Resseguros
Prêmios Retrocessão
Prêmios Cedidos em Consórcios e Fundos
PRÊMIOS GANHOS
SINISTROS RETIDOS
Sinistros Diretos
Sinistros de Consórcios e Fundos
Serviços de Assistência
Recuperação de Sinistros
Salvados e Ressarcimentos
Variação da Provisão de Sinistros Ocorridos mas não Avisados
DESPESAS COM BENEFÍCIOS
Despesas com Benefícios Retidas
Comissões
Recuperação de Comissões
Outras Despesas de Comercialização
Variação das Despesas de Comercialização Diferidas
OPERAÇÕES DE PREVIDÊNCIA RENDAS DE CONTRIBUIÇÕES
RETIDAS
DESPESAS COM BENEFÍCIOS E RESGATES
Despesas com Benefícios
RESULTADO COM OPERAÇÕES DE ASSISTÊNCIA À SAÚDE
RESULTADO DA ATIVIDADE FINANCEIRA
DESPESAS COM TRIBUTOS
RESULTADO FINANCEIRO
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
RESULTADO PATRIMONIAL
Receitas/despesas com Imóveis de Renda
Ajustes de Investimentos em Controladas e Coligadas
Outras Receitas/Despesas Patrimoniais
Lucro na venda de permanente
RESULTADO NÃO OPERACIONAL
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS E PARTICIPAÇÕES
Imposto de Renda
Contribuição Social
Participações sobre o Resultado
RESULTADO APÓS IMPOSTOS E PARTICIPAÇÕES
Participações de Acionistas não Controladores
RESULTADO ANTES DA REVERSÃO DOS JUROS SOBRE O CAPITAL
PRÓPRIO
Juros sobre o Capital Próprio
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
QUANTIDADE DE AÇÕES
LUCRO LÍQUIDO POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$
101
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
20.2
–
–
–
–
–
20.4
20.5
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
20.3
–
–
20.6
20.7
–
–
9.1
–
20.8
–
–
21
21
–
–
–
–
–
–
–
–
2008
Controladora
2007
-
-
(5.757)
(5.803)
27.635
221.758
(194.123)
453.480
458.862
(5.647)
265
469.555
2.173
747
472.475
-
(45.291)
(5.140)
(7.166)
186.766
(193.932)
421.069
421.584
(515)
(618)
362.854
34
(2)
362.886
-
472.475
(56.834)
415.641
280.913.431
1.479,61
362.886
(50.863)
312.023
281.295.931
1.109,23
2008
Consolidado
2007
7.316.461
7.680.366
105.007
(62.200)
(352.288)
458
(54.882)
(331.385)
6.985.076
3.067
(4.939.622)
(5.208.881)
(37.616)
(38.900)
163.736
218.759
(36.720)
(18.509)
(18.118)
(391)
(776.399)
(840.782)
23.238
(1.995)
43.140
(86.986)
131.118
(218.104)
6.611.174
6.801.630
241.324
(37.584)
(269.478)
1.339
(126.057)
(37.081)
6.574.093
1.579
(4.464.703)
(4.678.587)
(92.274)
(39.989)
158.289
173.105
14.753
(18.099)
(15.284)
(2.815)
(692.675)
(710.037)
13.696
(3.153)
6.819
(141.332)
128.701
(270.033)
157.486
157.486
(126.923)
12.290
(22.041)
(21.989)
(52)
(4.698)
(1.453)
(1.453)
28.644
23.371
(936.911)
(175.438)
496.966
1.042.855
(545.889)
187.509
2.405
12.433
(7.661)
180.332
805.429
(161.323)
(50.603)
(47.370)
546.133
(130.192)
133.472
133.472
(68.963)
8.470
(37.952)
(37.844)
(108)
(3.279)
396
396
27.491
21.625
(869.480)
(195.813)
400.504
1.013.971
(613.467)
(431)
1.310
223
(1.964)
1.296
676.199
(186.802)
(67.390)
(32.531)
389.476
(67.984)
415.941
415.941
-
321.492
321.492
-
DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008
1 - RECEITAS
1.1) Receitas com Operações de Seguros
1.2) Receitas com Operações de Previdência Complementar
1.3) Rendas com Taxas de Gestão e Outras Taxas
1.4) Resultado de Alienação de Bens - Ativo Permanente
1.5) Resultado com Operações de Assistência a Saúde
1.6) Resultado da Atividade Financeira
1.7) Outras
1.8) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Reversão
2 - VARIAÇÕES DAS PROVISÕES TÉCNICAS
2.1) Operações de Seguros
2.2) Operações de Previdência
3 - RECEITA LÍQUIDA OPERACIONAL (1+2)
4 - BENEFÍCIOS E SINISTROS
4.1) Sinistros
4.2) Variação da Provisão de Sinistros Ocorridos mas não Avisados
4.3) Despesas com Benefícios e Resgates
4.4) Variação da Provisão de Eventos Ocorridos, mas não Avisados
4.5) Outras
5 - INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
5.1) Materiais, Energia e Outros
5.2) Serviços de Terceiros, Comissões Líquidas
5.3) Variação das Despesas de Comercialização Diferidas
5.4) Perda / Recuperação de Valores Ativos
6 - VALOR ADICIONADO BRUTO (3-4-5)
7 - DEPRECIAÇÃO, AMORTIZAÇÃO E EXAUSTÃO
8- VALOR ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO PELA ENTIDADE (6-7)
9 - VALOR ADICIONADO RECEBIDO/CEDIDO EM TRANSFERÊNCIA
9.1) Receitas Financeiras
9.2) Resultado de Equivalência Patrimonial (Nota 9.1)
9.3) Resultado com Operações de Resseguros Cedidos
9.4) Resultado com Operações de Cosseguros Cedidos
9.5) Variações Cambiais - Empréstimos e Compromissos Mobiliários
9.6) Variações Monetárias e Cambiais - Seguros e Previdência
9.7) Atualizações Monetárias - Depósitos Judiciais
9.8) Outras
10 - VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR (8+9)
11 - DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
11.1) Pessoal
11.1.1 - Remuneração Direta
11.1.2 - Benefícios
11.1.3 - F.G.T.S.
11.2) Impostos, Taxas e Contribuições
11.2.1 - Federais
11.2.2 - Estaduais
11.2.3 - Municipais
11.3) Remuneração de Capitais de Terceiros
11.3.1 - Juros
11.3.2 - Aluguéis
11.4) Remuneração de Capitais Próprios
11.4.2 - Dividendos
11.4.3- Lucros Retidos do Exercício
11.4.4 - Participação dos Acionistas não Controladores nos Lucros Retidos
Controladora
265
265
265
(4.546)
(4.546)
(4.860)
(1.484)
(3.376)
(9.141)
(9.141)
478.127
91.043
458.862
(74.209)
53
2.378
468.986
468.986
5.214
3.578
1.636
3.294
3.284
10
44.837
44.759
78
415.641
415.641
-
102
Consolidado
8.655.900
8.054.095
157.486
15.357
180.332
28.644
23.371
166.269
30.346
(458.308)
(331.385)
(126.923)
8.197.592
(5.523.167)
(5.288.153)
(36.743)
(207.434)
(420)
9.583
(1.430.732)
(152.401)
(1.320.949)
43.140
(522)
1.243.693
(35.159)
1.208.534
392.460
685.390
8.529
(164.865)
(140.870)
(75.277)
(12.314)
74.549
17.318
1.600.994
1.600.994
422.794
330.014
67.800
24.980
542.203
530.771
238
11.194
89.948
68.619
21.329
546.049
(84)
415.941
130.192
Demonstrações do Fluxo de Caixa
DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS
FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
ATIVIDADES OPERACIONAIS
COBRANÇA
Prêmios de Seguros
Planos Administrados
Outros
SINISTROS E BENEFÍCIOS
Seguros
Resgates / Benefícios de Previdência
Planos Administrados
COMISSÕES
RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS
Pessoal
Gerais
IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES
Imposto de Renda e Contribuição Social
PIS e COFINS
Outros
DIVIDENDOS E JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO
ENCARGOS FINANCEIROS
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS MENSURADOS AO VALOR
JUSTO POR MEIO DO RESULTADO
Compra
Venda
Rendimento
OUTROS RECEBIMENTOS (PAGAMENTOS)
CAIXA LÍQUIDO GERADO (CONSUMIDO) NAS ATIVIDADES
OPERACIONAIS
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS - DEMAIS CATEGORIAS
Compra
Venda e maturidade
DEPÓSITOS E RESGATES JUDICIAIS
Depósitos Judiciais
Resgates de Depósitos Judiciais
COMPRA E VENDA DE PARTICIPAÇÕES SOCIETÁRIAS
COMPRA E VENDA DE ATIVOS IMOBILIZADOS
Equipamentos de Processamento de Dados/ Software
Benfeitorias em Imóveis de Terceiros e Outros
CAIXA
LÍQUIDO
CONSUMIDO
NAS
ATIVIDADES
DE
INVESTIMENTOS
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
FINANCIAMENTOS - PAGAMENTOS
Empréstimos Internos e Linhas de Crédito
Empréstimos Externos
DIVIDENDOS E JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO
CAPTAÇÃO DE RECURSOS
PAES - PARCELAMENTO ESPECIAL LEI Nº 10.684
OUTROS PAGAMENTOS
CAIXA LÍQUIDO GERADO (CONSUMIDO) NAS ATIVIDADES DE
FINANCIAMENTO
AUMENTO NAS DISPONIBILIDADES
CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA NO INÍCIO DO EXERCÍCIO
CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA NO FIM DO EXERCÍCIO
AUMENTO NAS DISPONIBILIDADES
2008
Controladora
2007
2008
Consolidado
2007
24
(6.248)
(1.682)
(4.566)
(5.758)
(2.216)
(434)
(3.108)
90.095
(18.877)
(19.195)
(1.085)
(18.110)
(12.047)
(4.716)
(881)
(6.450)
19.291
(31.403)
8.197.453
7.296.598
382.249
488.707
29.899
(5.313.906)
(4.739.208)
(137.190)
(437.508)
(861.787)
(152.410)
(770.730)
(352.773)
(417.957)
(520.659)
(203.805)
(118.398)
(198.456)
8.299
(74.562)
7.186.554
6.476.829
233.331
446.352
30.042
(4.751.801)
(4.225.043)
(120.212)
(406.546)
(740.338)
(83.907)
(696.086)
(303.872)
(392.214)
(569.390)
(235.797)
(152.637)
(180.956)
4.273
(122.661)
275.764
(578.612)
843.837
10.539
4.242
(403.584)
(862.024)
368.028
90.412
(41.955)
1.128.040
(9.681.935)
10.413.636
396.339
2.104
(347.278)
(83.810.114)
82.687.383
775.453
(9.152)
339.242
(488.893)
1.641.842
(81.453)
(91.091)
9.638
(182)
(198)
16
(36.178)
(240)
(232)
(8)
914
(638)
1.552
(90)
(90)
(543.513)
(5)
(220)
215
(912.606)
(2.512.493)
1.599.887
(223.585)
(247.930)
24.345
261.005
(25.556)
(14.960)
(10.596)
(138.864)
(2.160.479)
2.021.615
(197.938)
(210.359)
12.421
(891)
(28.676)
(21.850)
(6.826)
(118.053)
(542.694)
(900.742)
(366.369)
(63.244)
(60)
(1.849)
276.045
95
275.950
(20.455)
775.000
(60)
-
(214.319)
(24.507)
(7.194)
(285.477)
(547.620)
262.143
(25.993)
775.000
(24.473)
(59)
(65.153)
156.036
52
156.088
156.036
1.030.530
(1.057)
1.109
52
(1.057)
(246.020)
495.080
16.914
511.994
495.080
438.998
(57.157)
74.071
16.914
(57.157)
103
(129.786)
CONCILIAÇÃO ENTRE LUCRO LÍQUIDO E
CAIXA LÍQUIDO
104
DeMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES
DE PATRIMÔNIO LIQUIDO
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES NO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
(Em milhares de reais)
Reservas de Capital
Descriçã
o
SALDOS
EM 31
DE
DEZEMB
RO DE
2006
Ajustes
com
Títulos e
Valores
Mobiliário
s
Reserva
Especial
de Ágio na
Capital Incoporaç
Social
ãor
Reserva de
Ágio na
Subscrição
de Ações
Reserva de Reserv Opções
Alienação
a de Outorgad
de Ações Incentiv
as
os Reconhe
em
cidas
Tesouraria Fiscais
Controladora
Reserva de Lucros
Reserv
Total das Ações em as de
Reservas Tesourari Reaval
de Capital
a iação
Reserva
Reserva
para Reserva
Reserva Supleme
Expansão de Lucros
Legal
ntar de Negócios a Realizar
Ajustes de
Total das Avaliação
Lucros
Reservas Patrimonia Acumulado
l
s
de Lucros
Total
295.098
25.995
-
462.424
192
-
488.611
-
143
7.843
8.309
108.145
19.435
143.732
1.960
-
929.544
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6.451
-
6.451
-
-
-
-
-
-
-
-658
-
-
-
-
-
-
-
-
-658
-
-
-
-
-
-
-
658
-
-
-
-658
-
-658
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-8.309
-
-
-8.309
-
8.309
-
Aumento
de capital
conforme
AGE de
24 de
setembro
de 2007
470.733
-
-
-462.424
-
-
-462.424
-
-
-
-
-
-
-
-
-8.309
-
Aumento
de capital
conforme
RCA de 9
de
outubro
de 2007
(Nota
19.1.1)
365.217
-
308.696
-
-
-
308.696
-
-
-
-
-
-
-
-
-
673.913
54.783
-
46.304
-
-
-
46.304
-
-
-
-
-
-
-
-
-
101.087
-
-
-
-
-
-
-
-
-7
-
-
-
-19.435
-19.435
-
19.442
-
Aquisição
de Ações
para
Manutenç
ão em
Tesourari
a
Cancela
mento
das
Ações em
Tesourari
a
Reversão
da
Reserva
Supleme
ntar
Aumento
s de
capital:
Aumento
de capital
conforme
RCA de 6
de
novembro
de 2007
(Nota
19.1.1)
Realizaçã
o da
Reserva
de
Reavaliaç
ão e
Lucros a
Realizar
105
DeMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES
DE PATRIMÔNIO LIQUIDO
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES NO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
(Em milhares de reais)
Reservas de Capital
Descriçã
o
SALDOS
EM 31
DE
DEZEMB
RO DE
2006
Ajustes
com
Títulos e
Valores
Mobiliário
s
Reserva
Especial
de Ágio na
Capital Incoporaç
Social
ãor
Reserva de
Ágio na
Subscrição
de Ações
Reserva de Reserv Opções
Alienação
a de Outorgad
as
de Ações Incentiv
os Reconhe
em
Tesouraria Fiscais
cidas
Controladora
Reserva de Lucros
Reserv
Total das Ações em as de
Reservas Tesourari Reaval
de Capital
a iação
Reserva
Reserva
para Reserva
Reserva Supleme Expansão de Lucros
Legal
ntar de Negócios a Realizar
Ajustes de
Total das Avaliação
Lucros
Reservas Patrimonia Acumulado
de Lucros
l
s
Total
295.098
25.995
-
462.424
192
-
488.611
-
143
7.843
8.309
108.145
19.435
143.732
1.960
-
929.544
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6.451
-
6.451
-
-
-
-
-
-
-
-658
-
-
-
-
-
-
-
-
-658
-
-
-
-
-
-
-
658
-
-
-
-658
-
-658
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-8.309
-
-
-8.309
-
8.309
-
Aumento
de capital
conforme
AGE de
24 de
setembro
de 2007
470.733
-
-
-462.424
-
-
-462.424
-
-
-
-
-
-
-
-
-8.309
-
Aumento
de capital
conforme
RCA de 9
de
outubro
de 2007
(Nota
19.1.1)
365.217
-
308.696
-
-
-
308.696
-
-
-
-
-
-
-
-
-
673.913
54.783
-
46.304
-
-
-
46.304
-
-
-
-
-
-
-
-
-
101.087
-
-
-
-
-
-
-
-
-7
-
-
-
-19.435
-19.435
-
19.442
-
Aquisição
de Ações
para
Manutenç
ão em
Tesourari
a
Cancela
mento
das
Ações em
Tesourari
a
Reversão
da
Reserva
Supleme
ntar
Aumento
s de
capital:
Aumento
de capital
conforme
RCA de 6
de
novembro
de 2007
(Nota
19.1.1)
Realizaçã
o da
Reserva
de
Reavaliaç
ão e
Lucros a
Realizar
106
Notas Explicativas
(1) CONTEXTO OPERACIONAL:
A SUL AMÉRICA S.A. é uma sociedade anônima, constituída em 13 de março de 1978 com sede no Estado do Rio de Janeiro. Participa, por intermédio de suas controladas diretas e indiretas, nos segmentos de
seguros de danos, vida, saúde e previdência complementar, prestação de serviços de assistência à saúde,
bem como na administração de recursos de terceiros e administração de fundos de investimento. Em 03 de
outubro de 2007, a Companhia obteve junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) o registro de companhia aberta e em 04 de outubro de 2007 a oferta pública de distribuição de 21.739.132 units (certificados de
depósito de ações representando, cada uma, uma ação ordinária e duas ações preferenciais) foi registrada
pela CVM. As units passaram a ser negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA)
em 05 de outubro de 2007, sob o código SULA11, e foram listadas no Nível 2 de Governança Corporativa.
Em 06 de novembro de 2007, o Conselho de Administração aprovou aumento de capital, no montante de
R$54.783, mediante a emissão de 3.260.868 de units, com exclusão do direito de preferência dos acionistas
da Companhia, referentes ao exercício de opção de subscrição ou aquisição de units outorgada pela Companhia ao Banco UBS Pactual S.A., com preço unitário de emissão das units, no valor de R$31,00 (trinta e um
reais). O exercício dessa opção de lote suplementar elevou o montante da oferta em R$101.087, totalizando
a distribuição de 25.000.000 units e o montante de R$775.000.
(2) APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS:
As demonstrações financeiras anexas foram elaboradas com base nas práticas contábeis adotadas no Brasil
que contemplam as disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações e normas expedidas pela CVM
até 31 de dezembro de 2008, incluindo as alterações produzidas pela Deliberação CVM nº 565, de 17 de dezembro de 2008, que aprova o Pronunciamento Técnico do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) nº
13 que trata da adoção inicial da Lei nº 11.638/07 e da Medida Provisória (MP) nº 449/2008.
Conforme previsto no CPC nº 13, na elaboração das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de
dezembro de 2008, a Controladora e suas controladas diretas e indiretas elegeram e prepararam o seu balanço de abertura com a datade transição em 1º de janeiro de 2008, com intuito de refletir integralmente os
ajustes das práticas contábeis produzidas pela mencionada Lei e MP.
O sumário das práticas contábeis modificadas e a demonstração dos efeitos no resultado e no Patrimônio
Líquido da adoção inicial está apresentado na nota (4.1).
As referidas demonstrações financeiras compreendem os balanços patrimoniais, as demonstrações de resultado, das mutações no patrimônio líquido, as demonstrações dos fluxos de caixa, que na Controladora e
no consolidado consideram as movimentações de compras e vendas de cada um dos títulos e valores mobiliários dos fundos de investimentos exclusivos, para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2008 e de
2007 e a demonstração de valor adicionado para o exercício findo em 31 de dezembro de 2008 da Companhia
e suas controladas diretas e indiretas.
As Demonstrações Financeiras da Controladora e suas controladas diretas e indiretas foram aprovadas pelo
Conselho de Administração em 19 de fevereiro de 2009, com publicações nos jornais Valor Econômico e Diário Oficial do Estado do Rio de Janeiro, no dia 27 de fevereiro de 2009.
107
Notas Explicativas
Veja as empresas consolidadas.
(I) Em 31 de dezembro de 2008, a Companhia tem, indiretamente, 100,00% da Sul América Companhia
Nacional de Seguros (96,95% em 2007), que tem 60,00% de participação no capital votante da Brasilveículos
Companhia de Seguros (mesmo percentual em 2007);
108
Notas Explicativas
(II) Em 31 de julho de 2007, a controlada indireta Sul América Companhia Nacional de Seguros adquiriu as
ações possuídas pela Gerling-Kozern Welt Service Aktiengesellschaft, correspondentes a sua participação na
Gerling Sul América S.A.
Seguros Industriais. Em 08 de agosto de 2007, em Assembleia Geral Extraordinária, foi aprovada a alteração
da denominação social da controlada indireta Gerling Sul América S.A.
Seguros Industriais para Sul América Companhia de Seguros Gerais, cuja aprovação foi concedida pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) em 20 de março de 2008.
Em 03 de julho de 2008, foi submetida à autorização prévia da SUSEP a transferência de suas operações de
seguros, exceto a carteira referente ao Convênio DPVAT, para a Sul América Companhia Nacional de Seguros,
que ainda encontra-se em análise, por parte da SUSEP.
(III) Em 09 de novembro de 2007, a controlada indireta Sul América Serviços de Saúde S.A. obteve junto à
Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) o registro de operadora na modalidade de Medicina de Grupo.
Em 18 de junho de 2008, foi concedida pela ANS autorização para cisão seguida de incorporação da Sul
América Serviços Médicos S.A., e para a cessão voluntária de sua carteira de saúde administrado. Em 30 de
junho de 2008, os acionistas das controladas indiretas Sul América Serviços de Saúde S.A., Sul América Serviços Médicos S.A. e Sul América Seguro Saúde S.A. aprovaram a cisão e a incorporação, incluindo a cessão
da carteira de planos administrados da Sul América Serviços Médicos S.A. para a Sul América Serviços de
Saúde S.A. Do total do patrimônio líquido contábil de R$89.248, na database de 31 de maio de 2008, o valor
de R$58.714 foi vertido para a Sul América Seguro Saúde S.A. e R$30.534 para a Sul América Serviços de
Saúde S.A. As operações ocorridas durante o mês de junho também foram vertidas nas mesmas proporções
informadas anteriormente, em função da necessidade da apuração fiscal;
(IV) Em 31 de dezembro de 2008, a Companhia tem, indiretamente, 100,00% da Sul América Serviços de
Saúde S.A., que tem 50,05% de participação direta no capital votante da Brasilsaúde Companhia de Seguros.
Em 31 de dezembro de 2007, a Sul América Serviços Médicos S.A. tinha o mesmo percentual de participação
direta no capital votante da Brasilsaúde Companhia de Seguros;
(V) As demonstrações financeiras dessas companhias referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de
2008 e de 2007 foram auditadas pela BDO Trevisan Auditores Independentes, cujos pareceres foram emitidos sem ressalvas, pelo responsável técnico Mateus de Lima Soares - CRC RJ 1 RJ079681/O-0;
(VI) Em 12 de setembro de 2008, o Conselho de Administração da sua controlada indireta, Sul América Companhia Nacional de Seguros, autorizou a alienação da totalidade da participação acionária na Corcovado S.A.,
equivalente a 99,46% do capital social.
Em decorrência da mencionada decisão, a totalidade do saldo do ativo permanente, no montante de R$7.118,
representado basicamente por imóveis e terrenos, foi reclassificado para o ativo não circulante, na rubrica
Outros Valores e Bens;
(VII) Na Assembleia Geral Extraordinária realizada em 9 de junho de 2008, os acionistas da controlada Brasilveículos Companhia de Seguros deliberaram, com base no Protocolo de Incorporação e Justificação da
Administração, datado de 6 de junho de 2008, e no correspondente Laudo de Avaliação do Acervo Líquido
Contábil elaborado por empresa especializada independente, a incorporação de 50,00% do Patrimônio Líquido Contábil da controlada indireta Alutrens Participações S.A. no montante de R$244.679.
O acervo líquido em 31 de maio de 2008, objeto da incorporação mencionada acima, pode ser resumido
abaixo:
109
Notas Explicativas
(2.1) PRINCIPAIS PRÁTICAS ADOTADAS NA CONSOLIDAÇÃO:
(a) Eliminação dos saldos das contas entre a Controladora e as controladas diretas e indiretas incluídas na
consolidação, bem como das contas mantidas entre as controladas;
(b) Eliminação dos investimentos da Controladora nas empresas controladas diretas e indiretas, incluídas na
consolidação e dos investimentos entre as controladas;
(c) Destaque nos balanços patrimoniais e nas demonstrações de resultado da parcela correspondente à participação de acionistas não controladores;
(d) Consolidação dos fundos de investimento exclusivos;
(e) A controlada indireta Alutrens Participações S.A. até 31 de maio de 2008 era consolidada pelo método de
consolidação proporcional, utilizando-se o percentual de participação sobre o capital social. A Alutrens Participações detinha 10,00% do capital social da Telemar Participações S.A. (vide nota nº 9.1).
(2.2) CONCILIAÇÃO DO RESULTADO: Os resultados da Controladora e do consolidado
estão conciliados abaixo:
(2.3) CONCILIAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO: O patrimônio líquido da Controladora e
consolidado estão conciliados abaixo:
(a) Efeito de ajustes de exercícios anteriores em função de mudança de prática contábil referente a contabilização da provisão complementar de prêmios efetuada pelas controladas indiretas Sul América Companhia
Nacional de Seguros, Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A. e Sul América Companhia de Seguros
Gerais.
110
Notas Explicativas
3) PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS:
As práticas contábeis mais relevantes adotadas pela Controladora e suas controladas diretas e indiretas são:
(a) Apuração do Resultado: O resultado é apurado pelo regime contábil de competência, exceto para as contribuições previdenciárias, e considera:
Os prêmios de seguros são contabilizados a partir da data de emissão das apólices/faturas como Prêmios
Diretos. Os prêmios de seguros para os ramos que têm emissão antecipada ao período de cobertura de risco
são reconhecidos no resultado a partir do início do período de vigência. Os prêmios de seguros relativos a
riscos vigentes, cujas apólices/faturas ainda não foram emitidas, são calculados atuarialmente;
As importâncias recebidas a título de contribuições previdenciárias são contabilizadas como Rendas de Contribuições Retidas pelo regime de caixa. Os direitos desses contribuintes são refletidos nas provisões técnicas mediante débitos a resultado;
As comissões referentes aos produtos de seguros de danos são diferidas e amortizadas, exceto para os ramos de riscos decorridos, com base no prazo de vigência dos contratos de seguros, e são contabilizadas na
rubrica Despesas de Comercialização Diferidas - Seguros e Resseguros. As comissões relativas aos ramos
de riscos decorridos não são diferidas. As comissões relativas a riscos vigentes, cujas apólices/faturas ainda
não foram emitidas, são calculadas estatisticamente. As parcelas das comissões, que serão amortizadas após
12 meses, são contabilizadas na rubrica Despesas de Comercialização Diferidas - Seguros e Resseguros, no
ativo não circulante;
As comissões referentes aos produtos de seguros saúde e de vida são diferidas e amortizadas pelo prazo
médio da permanência dos segurados em carteira, considerando-se a vigência das apólices e o prazo de cobertura à qual a despesa de comercialização se refere, e a expectativa de cancelamento ou não renovação das
apólices. As comissões que serão amortizadas até os próximos 12 meses são classificadas na rubrica Despesas de Comercialização Diferidas - Seguros e Resseguros no ativo circulante, e as que serão amortizadas
após os próximos 12 meses, são classificados na rubrica Despesas de Comercialização Diferidas - Seguros e
Resseguros no ativo não circulante;
As comissões referentes aos planos de previdência privada são diferidas e amortizadas pelo prazo médio de
permanência dos participantes nos planos. As comissões são contabilizadas na rubrica Despesas de Comercialização Diferidas - Previdência;
Os custos de angariação referentes aos produtos de seguros de vida e saúde são diferidos e amortizados pelo
prazo médio da permanência dos segurados em carteira, considerando-se a expectativa de cancelamento ou
não renovação das apólices. Os custos de angariação, que serão amortizados após os próximos 12 meses,
são classificados na rubrica Despesas de Comercialização Diferidas - Seguros e Resseguros, no ativo não
circulante;
O cálculo dos juros sobre o capital próprio tem como base a variação da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP)
sobre o patrimônio líquido, limitado a 50% do lucro do exercício antes do imposto de renda ou 50% dos lucros
acumulados e das reservas de lucros, podendo ser utilizado o maior entre os dois limites, conforme legislação vigente. Os juros sobre o capital próprio creditados são registrados nas despesas financeiras e os juros
recebidos nas receitas financeiras, para fins de divulgação das demonstrações financeiras, são apresentados
a débito de lucros acumulados e a crédito de investimentos, respectivamente, tendo como contrapartida na
última linha da demonstração do resultado antes do saldo da conta lucro líquido do exercício.
(b) Balanço Patrimonial:
Os direitos realizáveis e as obrigações exigíveis após os próximos 12 meses são classificados no ativo e passivo não circulante, respectivamente;
111
Notas Explicativas
As transações em moeda estrangeira são contabilizadas pela taxa de conversão do dia da transação. Ativos
ou passivos denominados em moedas estrangeiras são convertidos utilizando-se a taxa de câmbio em 31
de dezembro de 2008 e de 2007. As variações cambiais são reconhecidas nas demonstrações de resultado;
Os ativos e passivos sujeitos à atualização monetária são atualizados com base nos índices definidos legalmente ou em contrato.
(3.1) ATIVOS FINANCEIROS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES
Demonstrados ao valor de custo ou realização, incluindo, quando aplicável, os respectivos rendimentos e as
variações monetárias ou cambiais auferidos em 31 de dezembro de 2008 e de 2007. A partir de 1º de janeiro
de 2008, exceto para as operações de seguros e previdência, conforme mencionado na nota (4.1.6), tais ativos são ajustados a valor presente, quando aplicável, e no caso de ativos financeiros circulantes apenas se o
efeito for relevante:
O saldo de Equivalentes de Caixa, composto por ativos financeiros mobiliários que tenham como característica o compromisso de recompra ou o prazo de repactuação diário, em 31 de dezembro de 2008, passou a
ser demonstrado na rubrica Aplicações no Mercado Aberto, visando atender ao disposto na Deliberação CVM
nº 547 de 13 de agosto de 2008, que aprova o Pronunciamento Técnico CPC nº 03, aplicáveis aos exercícios
encerrados a partir de 31 de dezembro de 2008;
As aplicações financeiras estão classificadas e avaliadas de acordo com a intenção de negociação nas seguintes três classificações:
- Títulos e valores mobiliários mensurados ao valor justo por meio do resultado: Os títulos e valores mobiliários, adquiridos com o propósito de serem ativa e freqüentemente negociados, são contabilizados pelo valor
de custo, acrescido dos rendimentos auferidos no exercício, ajustados ao valor justo e classificados no ativo
circulante. Os rendimentos, as valorizações e desvalorizações sobre esses títulos e valores mobiliários são
reconhecidos no resultado.
- Títulos e valores mobiliários disponíveis para a venda: Os títulos e valores mobiliários que não se enquadram
nas categorias mensurados ao valor justo por meio do resultado nem como mantidos até o vencimento são
contabilizados pelo valor de custo, acrescido dos rendimentos auferidos no exercício, que são reconhecidos
no resultado, e ajustados aos correspondentes valores justos. As valorizações e desvalorizações não realizadas são reconhecidas, em conta específica, no patrimônio líquido, líquidas dos seus correspondentes efeitos
tributários, e quando realizadas, são apropriadas no resultado, em contrapartida da conta específica do patrimônio líquido.
- Títulos e valores mobiliários mantidos até o vencimento: Os títulos e valores mobiliários para os quais a
Controladora e suas controladas diretas e indiretas possuem a intenção e a capacidade financeira para sua
manutenção em carteira até o vencimento são contabilizados pelo valor de custo acrescido dos rendimentos
auferidos no exercício, que são reconhecidos no resultado.
- Instrumentos financeiros derivativos - swaps e contratos futuros mantidos na carteira de investimentos
ou nos fundos de investimento exclusivos, utilizados para administrar a exposição em relação às variações
cambiais e à flutuação das taxas de juros, são contabilizados pelo valor justo, com as valorizações ou desvalorizações reconhecidas diretamente no resultado. (Nota 5);
Os prêmios fracionados são contabilizados como Prêmios a Receber, no ativo circulante, e baixados de acordo com os recebimentos das parcelas;
Os créditos tributários de imposto de renda e de contribuição social diferidos foram constituídos com base
nas alíquotas vigentes em 31 de dezembro de 2008 e de 2007, quando aplicável.
112
Notas Explicativas
(3.2) PERMANENTE: Demonstrado ao custo, corrigido monetariamente até 31 de dezembro
de 1995 e, quando aplicável, reduzido de provisão para desvalorização quando seu
valor contábil residual exceder ao valor recuperável, combinado com os seguintes
aspectos:
As participações acionárias permanentes em controladas diretas e indiretas são avaliadas pelo método de
equivalência patrimonial;
As demonstrações financeiras das controladas indiretas estrangeiras são convertidas às práticas contábeis
adotadas no Brasil com a finalidade de manter a consistência com as demais companhias. Estas demonstrações são convertidas em Reais, utilizando-se a taxa de câmbio em vigor em 31 de dezembro de 2008 e de
2007, conforme publicado pelo Banco Central do Brasil (BACEN). Os ganhos e as perdas apurados na conversão dessas demonstrações financeiras, provenientes dos efeitos da desvalorização (ou valorização) das
moedas dos países sede de cada controlada indireta estrangeira em relação ao Real, são reconhecidos no
resultado na rubrica Resultado Patrimonial, considerando que tais controladas indiretas funcionam, na essência, como extensão das atividades de companhias controladas indiretas;
A depreciação do imobilizado é calculada pelo método linear, e leva em consideração o tempo de vida útil
estimada dos bens e as taxas utilizadas estão demonstradas na nota (9.2);
A depreciação dos imóveis destinados à renda, classificados no investimento, é calculada pelo método linear,
e leva em consideração o tempo de vida útil estimada dos bens em até 25 anos;
A amortização do diferido e do intangível é calculada pelo método linear, com base nas taxas mencionadas
nas notas (9.3) e (9.4);
A provisão para desvalorização ao valor recuperável de ativos (Impairment) é determinada quando o valor contábil residual exceder o valor de recuperação, que será o maior valor entre o valor estimado na venda e o seu
valor em uso, determinado pelo valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados em decorrência do uso
do ativo ou unidade geradora de caixa, sendo a avaliação da necessidade de verificação do valor recuperável
de ativos feita no mínimo anualmente. Nota (4.1.5).
(3.3) PASSIVOS FINANCEIROS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES:
Demonstrados pelos valores conhecidos ou exigíveis, acrescidos, quando aplicável, dos respectivos encargos e variações monetárias ou cambiais incorridos em 31 de dezembro de 2008 e de 2007. A partir de 1º de
janeiro de 2008, exceto para as operações de seguros e previdência, conforme mencionado na nota (4.1.6),
tais passivos são ajustados a valor presente, quando aplicável, e no caso de passivos financeiros circulantes
apenas se o efeito for relevante:
(3.3.1) OPERAÇÕES DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA:
Os depósitos de terceiros referem-se, principalmente, aos prêmios recebidos cujas apólices ainda não foram
emitidas e às parcelas ainda não baixadas de prêmios a receber;
A provisão de prêmios não ganhos (PPNG) é constituída pelo método pro rata die, tendo como base o prêmio
comercial retido dividido pelo número de dias de cobertura total, multiplicado pelo número de dias da cobertura do risco a decorrer, ou seja, da database das demonstrações financeiras até o término da vigência dos
riscos dos contratos de seguros. A PPNG é constituída para os contratos de seguros de danos, de saúde, e
de vida em grupo;
113
Notas Explicativas
A provisão de prêmios não ganhos para os riscos vigentes mas não emitidos (PPNG-RVNE) é constituída para
apurar a parcela de prêmios ainda não ganhos relativos às apólices ainda não emitidas cujos riscos já estão
vigentes. É calculada a partir da multiplicação da PPNG pelo fator esperado de atraso. O fator esperado de
atraso é calculado com base na média ponderada de atrasos de emissão observados nos 12 (doze) meses do
exercício anterior aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2007 e de 2008, nos trabalhos de avaliação
atuarial anual, para os contratos de seguro de danos e de vida em grupo. Para alguns ramos cujas vigências
de riscos individuais não ultrapassam para o mês seguinte, aplica-se e calcula-se o fator de atraso em função
do prêmio emitido retido e não da PPNG, aplicando-se a metodologia acima descrita para o cálculo do fator
esperado de atraso;
A provisão de riscos não expirados (PRNE) é constituída pelo método pro rata die, tendo como base o prêmio
e a contribuição líquidos, divididos pelo número de dias de cobertura total, multiplicado pelo número de dias
da cobertura do risco a decorrer, ou seja, da database das demonstrações financeiras até o término da vigência dos riscos dos contratos de seguros de vida individual e previdência complementar;
A provisão de riscos não expirados para riscos vigentes mas não recebidos (PRNE-RVNR) é constituída para
apurar a parcela de prêmios e de contribuições ainda não ganhos relativos às apólices ainda não emitidas
cujos riscos já estão vigentes. É calculada a partir da multiplicação do prêmio ganho e da contribuição retida
pelo fator esperado de atraso. O fator esperado de atraso é calculado com base na média ponderada de
atrasos de emissão observados nos 12 (doze) meses do exercício anterior, aos exercícios findos em 31 de
dezembro de 2007 e 2008, nos trabalhos de avaliação atuarial anual, para os contratos de seguros de vida
individual e de previdência complementar;
A provisão complementar de prêmios (PCP) foi instituída pelo CNSP através da Resolução nº 162/06, alterada pela Resolução nº 181/07, para os contratos de previdência complementar e de seguros, exceto para os
ramos de saúde individual e grupal, e está contabilizada na rubrica Outras provisões no passivo circulante.
Para os contratos de seguro de danos, exceto para o ramo de automóveis, e de vida em grupo, esta provisão
é igual ao máximo entre 0 (zero) e a diferença entre a média dos valores de provisão de prêmios não ganhos
apurados diariamente no mês de sua constituição e a provisão de prêmios não ganhos constituída no final
do respectivo mês. Para os contratos de seguros de vida individual e de previdência complementar, esta
provisão é igual ao máximo entre 0 (zero) e a diferença entre a média dos valores de provisão de riscos não
expirados apurados diariamente no mês de sua constituição e a provisão de riscos não expirados constituída
no final do respectivo mês;
A provisão de sinistros a liquidar (PSL) é constituída para a cobertura dos valores a pagar por sinistros já avisados até a database das demonstrações financeiras, de acordo com a responsabilidade retida da sociedade
seguradora, compreendendo:
(i) para os ramos de danos e de vida em grupo, a PSL é constituída pela estimativa do valor a indenizar, calculada com base nos avisos de sinistros recebidos, e é ajustada, periodicamente, com base nas análises efetuadas pelas áreas técnicas. Para estes contratos, a provisão de sinistros a liquidar é ainda ajustada com base em
cálculos estatístico-atuariais, os quais partem da estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos,
conhecida como IBNP, calculada com base em métodos estatísticos conhecidos como triângulos de run-off
mensais, que observam o desenvolvimento histórico do comportamento da provisão de sinistros a liquidar
e/ou dos pagamentos de sinistros para se obter uma projeção futura por período de ocorrência de sinistros.
Dependendo do ramo de seguros, o desenvolvimento histórico observado varia de 60 (sessenta) a 140 (cento
e quarenta) meses. A estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos é líquida da estimativa de
salvados a receber, desenvolvidos também pelos métodos dos triângulos de run-off. Tomando-se a estimativa
final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos e subtraindo-se a estimativa final de sinistros ocorridos mas
não avisados, obtém-se o valor estatístico de ajuste, que se refere ao desenvolvimento futuro dos sinistros já
ocorridos, e que é proporcionalmente registrado parte como ajuste da PSL e parte como ajuste da provisão
de sinistros ocorridos mas não avisados (IBNR) e
114
Notas Explicativas
(ii) para os contratos de seguros de saúde a provisão de sinistros a liquidar é constituída pela estimativa do
valor a indenizar, calculada com base nos avisos de sinistros recebidos, e ajustada periodicamente com base
nas análises efetuadas pelas áreas técnicas;
Os prêmios fracionados são contabilizados como Prêmios a Receber, no ativo circulante, e baixados de acordo com os recebimentos das parcelas;
As provisões de sinistros a liquidar e benefícios a regularizar em disputa judicial são reavaliadas periodicamente e atualizadas mensalmente pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC) e por juros de 0,5% ao
mês até dezembro de 2002 e de 1% ao mês de janeiro de 2003 em diante. As provisões são contabilizadas
com base na opinião do Departamento Jurídico interno, dos consultores legais independentes e da Administração sobre o provável resultado dos processos judiciais e com base em percentuais específicos obtidos a
partir da análise do histórico de pagamentos efetuados nos casos encerrados, calculados levando-se em consideração a natureza dos processos judiciais, a respectiva probabilidade de perda do processo, o desembolso
financeiro esperado e o grupamento de ramo de seguro envolvido, quando aplicável. Até novembro de 2007,
esta análise contemplava o período de abril de 2004 a setembro de 2006, totalizando 30 meses. A partir de
dezembro de 2007, a mencionada análise foi atualizada em três períodos:
(i) em dezembro de 2007, ampliando sua base de histórico de pagamentos efetuados nos casos encerrados
para 42 meses, compreendendo o período de abril de 2004 a setembro de 2007,
(ii) em setembro de 2008, ampliando sua base para 48 meses de observação, contemplando o período de
abril de 2004 a março de 2008, e
(iii) em dezembro de 2008, ampliando a base para 53 meses de observação, incluindo o período de abril de
2004 a agosto de 2008. Os mencionados percentuais foram calculados a partir da análise da relação dos valores despendidos com os processos encerrados, por êxito, acordo judicial ou condenação judicial e as suas
correspondentes estimativas históricas de exposição ao risco. As provisões estão contabilizadas, na rubrica
Sinistros a Liquidar, no passivo circulante e no passivo não circulante, e na rubrica Benefícios a Regularizar, no
passivo circulante. Os honorários de sucumbência referentes às causas de natureza cível relacionadas às indenizações contratuais de sinistros estão contabilizados nas rubricas Sinistros a Liquidar no passivo circulante
e não circulante e na rubrica Benefícios a Regularizar, no passivo circulante. Os correspondentes depósitos
judiciais estão contabilizados na rubrica Depósitos Judiciais e Fiscais no ativo não circulante, e são atualizados
monetariamente pela Taxa Referencial (TR), conforme legislação vigente;
A provisão de benefícios a regularizar (PBAR), relativa aos contratos de previdência complementar e de seguros de vida individual, corresponde ao total dos benefícios de pecúlios e rendas vencidos e não pagos aos participantes e beneficiários calculados com base nos avisos recebidos em decorrência de eventos já ocorridos,
incluindo atualização monetária. Para os contratos de seguros de vida individual com regime de repartição
simples, a PBAR é ajustada com base em cálculos estatístico-atuariais. Tais cálculos partem da estimativa
final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos, conhecida como IBNP e calculada com base em métodos
estatísticos conhecidos como triângulos de run-off mensais, que observam o desenvolvimento histórico dos
pagamentos de sinistros para se obter uma projeção futura por período de ocorrência de sinistros. O desenvolvimento histórico observado é de 140 (cento e quarenta) meses. Tomando-se a estimativa final de sinistros
já ocorridos e ainda não pagos e subtraindo-se a estimativa final de sinistros ocorridos mas não avisados,
obtém-se o valor estatístico de ajuste, que se refere ao desenvolvimento futuro dos sinistros já ocorridos, e
que é proporcionalmente registrado parte como ajuste da PBAR e parte como ajuste de IBNR;
A IBNR é constituída para a cobertura dos sinistros ocorridos e ainda não avisados até a database das demonstrações financeiras, de acordo com a responsabilidade retida da sociedade seguradora. Para os contratos de seguros de danos e de vida, exceto para os contratos de seguros de vida individual por regime de
capitalização, a provisão de IBNR é constituída com base na estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda
não avisados, que é calculada com base em métodos estatísticos, conhecidos como triângulos de run-off,
115
RESULTADOS 2008
que observam o desenvolvimento mensal e/ou trimestral histórico dos avisos de sinistros para se obter uma
projeção futura por período de ocorrência. Tal desenvolvimento é feito tanto por quantidade de sinistros quanto por volume de sinistros, dependendo das características dos ramos dos contratos e buscando-se sempre
uma metodologia que melhor se adapte à experiência. Dependendo do ramo de seguros, o desenvolvimento
histórico observado varia de 60 (sessenta) a 140 (cento e quarenta) meses. Para todos estes contratos, além
da estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda não avisados, é adicionalmente registrado na provisão de
IBNR o valor de ajuste referente ao desenvolvimento futuro de sinistros já ocorridos. Tal ajuste é calculado
tomando-se a estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos e subtraindo-se a estimativa final de
sinistros ocorridos mas não avisados e segregando-se proporcionalmente o resultado entre ajuste da PSL/
PBAR e ajuste de IBNR. Para os contratos de seguros de saúde, a provisão de sinistros ocorridos mas não
avisados é constituída com base na estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos subtraindose a provisão de sinistros a liquidar. A estimativa final de sinistros já ocorridos e ainda não pagos para os
contratos de saúde é calculada com base em método estatístico, conhecido como triângulo de run-off, que
observa o desenvolvimento mensal histórico do comportamento dos pagamentos de sinistros para se obter
uma projeção futura. O desenvolvimento histórico observado é de 14 (catorze) a 60 (sessenta) meses. Para
os contratos de seguros de vida individual por regime de capitalização e para os contratos de benefícios de
risco de previdência complementar, como não se tem experiência interna histórica representativa, a provisão
de sinistros ocorridos mas não avisados é calculada a partir da aplicação de percentuais estabelecidos pela
Circular SUSEP nº 288, de 1º de abril de 2005 no somatório das contribuições ou prêmios e no somatório dos
benefícios pagos ou sinistros pagos nos últimos 12 (doze) meses. Com relação ao ramo DPVAT, a provisão de
sinistros ocorridos mas não avisados é constituída conforme determina a Resolução CNSP nº 153/06;
A provisão matemática de benefícios a conceder (PMBAC) é relativa aos contratos de previdência complementar e de seguros de vida individual no regime de capitalização e abrange os compromissos assumidos
com os participantes/segurados enquanto não ocorrido o evento gerador do benefício. A PMBAC é calculada
com base nas movimentações financeiras de cada participante. A alocação contábil no passivo circulante e
não circulante tem como base o fluxo de caixa projetado de benefícios a pagar para os próximos exercícios,
que considera premissas atuariais, tais como tábua de mortalidade, taxas de cancelamento e idade de entrada
em aposentadoria;
A provisão matemática de benefícios concedidos (PMBC) é relativa aos contratos de previdência complementar, de saúde e de seguros de vida individual no regime de capitalização e corresponde ao valor dos benefícios
cujo evento gerador tenha ocorrido e tenha sido avisado. A PMBC, relativa aos contratos de previdência complementar e de seguros de vida individual no regime de capitalização, é calculada com base na expectativa
de benefícios futuros, descontada para a database das demonstrações financeiras, dos participantes que já
estão em fase de recebimento do benefício, estimada a partir das garantias contratadas de tábua de mortalidade e de juros. A PMBC para os ramos de saúde, é constituída para garantia dos benefícios de remissão de
prêmios, concedidos aos beneficiários dependentes pelo prazo estabelecido em cada contrato, de até 5 anos,
em função do falecimento do segurado titular. A provisão é calculada com base na estimativa de sinistros
futuros dos beneficiários descontada para a database das demonstrações financeiras;
A provisão de excedentes financeiros (PEF), relativa aos contratos de previdência complementar que possuem garantia mínima de rentabilidade, é calculada com base nos rendimentos que excedem aos juros e/ou
à atualização monetária garantidos nos planos, conforme estabelecido em cada contrato;
A provisão de oscilação de riscos (POR) tem como objetivo reduzir o risco de eventuais oscilações no volume dos sinistros dos contratos de previdência complementar. A provisão de oscilação de riscos é calculada
de forma estocástica, com base nas oscilações de sinistralidade históricas, projetando-se 30.000 (trinta mil)
possíveis cenários de sinistralidade e observando-se a possível necessidade de provisão adicional para cada
um dos cenários. A POR corresponde à soma de tais provisões adicionais necessárias para os 29.700 (vinte
e nove mil e setecentos) melhores cenários, garantindo assim provisão suficiente para reduzir a probabilidade
de ruína da carteira a 1% (um por cento);
116
Notas Explicativas
A provisão para despesas administrativas (PDA) é constituída para cobrir despesas decorrentes de pagamento de benefícios futuros em função de eventos ocorridos e a ocorrer para os contratos de previdência complementar. A PDA é contabilizada na rubrica Outras Provisões, no passivo circulante e não circulante. A PDA
é calculada com base nas despesas administrativas estimadas para os pagamentos de futuros benefícios
descontadas para a database das demonstrações financeiras. Para isso, projeta-se o fluxo de pagamentos
esperados, incluindo premissas de persistência média dos participantes na carteira, utilização da tábua de
mortalidade AT83-Male e de entrada em fase de concessão de benefícios;
A provisão de oscilação financeira (POF) é constituída para um dos contratos de previdência complementar.
A POF é contabilizada na rubrica Outras Provisões, no passivo não circulante, e é calculada com o objetivo
de dar cobertura a eventuais descolamentos futuros entre o índice de inflação estabelecido no contrato, e
a variação anual dos benefícios de aposentadoria pagos pelo Instituto Nacional de Seguridade Social (INSS),
conforme condições específicas de contrato coletivo mantido pela controlada indireta Sul América Seguros
de Vida e Previdência S.A. A metodologia considera taxa de juros de acordo com a garantia mínima definida
e cenários estocásticos de índices de inflação, a partir dos quais 100 possíveis cenários econômicos são
projetados e são observados os montantes adicionais de reserva necessários para cobrir os descolamentos
entre os índices. A POF é equivalente ao somatório de tais reservas adicionais para os 90 melhores casos,
garantindo assim uma reserva suficiente com 90% de certeza;
A provisão de insuficiência de prêmios (PIP) é calculada para os contratos de seguros de danos, de vida e
de saúde. A provisão visa cobrir possíveis insuficiências dos prêmios dos contratos em vigor ao arcar com
os compromissos futuros assumidos nestes contratos. A metodologia para os contratos de saúde segue a
fórmula estabelecida na Resolução CSNP nº 36 de 8 de dezembro de 2000 e não indica a necessidade de
constituição da PIP. Para os contratos de seguros de vida em regime de capitalização, a PIP se faz necessária
pois o prêmio da maioria dos contratos está remido. Para estes contratos, a PIP é equivalente às obrigações
futuras esperadas com benefícios e demais despesas futuras descontadas para a database das demonstrações financeiras. Para alguns contratos de seguro de vida individual com a figura de estipulante, a PIP também é necessária e é equivalente ao valor descontado para a database das demonstrações financeiras do
fluxo esperado projetado dos sinistros e despesas futuras deduzidos dos correspondentes prêmios futuros
destes contratos. Para os demais contratos de seguros de vida e para os contratos de seguros de danos,
como a projeção de prêmios ganhos esperados descontada para a database das demonstrações financeiras é
maior que os compromissos futuros esperados com estes contratos, descontados para a mesma database,
indicando assim não necessidade da constituição da PIP;
A provisão de insuficiência de contribuições (PIC) relativa aos contratos de previdência complementar visa
cobrir possíveis deficiências das provisões matemáticas de benefícios a conceder, de benefícios concedidos
e da provisão de riscos não expirados para cobertura dos benefícios e despesas futuros já assumidos. A provisão é calculada com base em expectativas comportamentais futuras de mortalidade, a partir da tábua de
mortalidade AT83-Male e persistência média esperada dos participantes na carteira e de entrada em aposentadoria, descontada para a database das demonstrações financeiras usando a taxa garantida nos contratos.
(3.3.2) EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS:
Empréstimos e financiamentos estão demonstrados pelos valores de contratação, acrescidos dos encargos
pactuados, que incluem juros e variação cambial incorridos, até as datas dos balanços. Em conformidade com
a Deliberação CVM nº 566/08, os empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira objetos do hedge de
fluxo de caixa, estão contabilizados pelo seu valor justo. Vide nota (15).
117
Notas Explicativas
(3.3.3) IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL CORRENTE E DIFERIDO:
A provisão para imposto de renda e a provisão para contribuição social corrente foram constituídas pelas alíquotas vigentes em 31 de dezembro de 2008 e de 2007. A provisão para imposto de renda e a provisão para
contribuição social diferidos são reconhecidos, em sua totalidade, pelas alíquotas vigentes sobre as diferença
temporárias.
(3.4) PROVISÕES PARA CONTINGÊNCIAS:
As provisões para as contingências de natureza cível, objeto de contestação judicial são reavaliadas periodicamente e atualizadas mensalmente pelo INPC e por juros de 0,5% ao mês até dezembro de 2002 e de
1% ao mês de janeiro de 2003 em diante. As provisões para as contingências de natureza trabalhista são
atualizadas com base na tabela única de atualização e conversão de débitos trabalhistas. Tanto as provisões
para as contestações de natureza cível, não relacionadas às indenizações contratuais de sinistros, quanto para
as de natureza trabalhistas são contabilizadas com base nas opiniões do Departamento Jurídico interno, dos
consultores legais independentes e da Administração sobre o provável resultado dos processos judiciais e
com base em percentuais específicos obtidos a partir da análise do histórico de pagamentos efetuados nos
casos encerrados, calculados levando-se em consideração a natureza dos processos judiciais, a respectiva
probabilidade de perda do processo, o desembolso financeiro esperado e o grupamento de ramo de seguro
envolvido, quando aplicável. Até novembro de 2007, esta análise contemplava o período de abril de 2004 a
setembro de 2006, totalizando 30 meses. A partir de dezembro de 2007, a mencionada análise foi atualizada
em três períodos:
(i) em dezembro de 2007, ampliando sua base de histórico de pagamentos efetuados nos casos encerrados
para 42 meses, compreendendo o período de abril de 2004 a setembro de 2007;
(ii) em setembro de 2008, ampliando sua base para 48 meses de observação, contemplando o período de
abril de 2004 a março de 2008, e
(iii) em dezembro de 2008, ampliando a base para 53 meses de observação, incluindo o período de abril de
2004 a agosto de 2008. Os mencionados percentuais foram calculados a partir da análise da relação dos valores despendidos com os processos encerrados, por êxito, acordo judicial ou condenação judicial e as suas
correspondentes estimativas históricas de exposição ao risco. As provisões para contingências estão contabilizadas nas rubricas Outros Passivos Contingentes, no passivo circulante e não circulante, e consideram
os valores atuais das mencionadas contingências. Os honorários de sucumbência referentes às causas de
natureza cível, não relacionadas às indenizações contratuais de sinistros, e trabalhistas estão contabilizados
na rubrica Outras Contas a Pagar no passivo circulante e não circulante. Os correspondentes depósitos judiciais estão contabilizados na rubrica Depósitos Judiciais e Fiscais no ativo não circulante, e são atualizados
monetariamente pela TR, conforme legislação vigente;
As provisões para as contingências relacionadas a tributos, contribuições e outras obrigações de natureza fiscal, objeto de contestação judicial, são reavaliadas periodicamente e atualizadas mensalmente pela TR e pela
SELIC, conforme legislação vigente, e são contabilizadas com base nas opiniões do Departamento Jurídico
interno, dos consultores legais independentes e da Administração sobre o provável resultado dos processos
judiciais. A Controladora e suas controladas diretas e indiretas adotam o procedimento de provisionar a totalidade das contingências tributárias, cuja probabilidade de perda foi considerada provável e para as demais
causas tributárias, a provisão contabilizada foi definida a partir de análise individualizada da possibilidade de
futuro desembolso de cada processo judicial. Em conformidade com a Norma e Procedimento de Contabilidade (NPC) nº 22, emitida pelo IBRACON, e com a Deliberação nº 489/2005, emitida pela CVM, os valores
referentes aos questionamentos relativos à ilegalidade ou inconstitucionalidade de tributos, contribuições
e outras obrigações de natureza fiscal, anteriormente classificados na rubrica Provisões Fiscais, estão contabilizados na rubrica Contas a Pagar - Obrigações a Pagar, no passivo não circulante. Os correspondentes
depósitos judiciais estão contabilizados na rubrica Depósitos Judiciais e Fiscais, no ativo não circulante, e são
118
Notas Explicativas
atualizados monetariamente pela TR e pela SELIC, conforme legislação vigente. A reclassificação dos depósitos judiciais, classificados no ativo, para o passivo, como redutor das contas Outros Passivos Contingentes
e Obrigações a Pagar, prevista na Deliberação CVM nº 489/2005, no entanto, não foi efetuada em função de
não estar prevista pela SUSEP e pela ANS.
(3.5) BENEFÍCIOS A EMPREGADOS E PÓS EMPREGO:
Os benefícios mantidos pela Controladora e suas controladas diretas e indiretas compreendem o Plano de
Contribuição Definida, por intermédio do Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL), o Benefício de Renda
Vitalícia e o Programa de Indenização para Executivos. Os compromissos dos referidos benefícios são provisionados pelo regime de competência e em conformidade com a Deliberação CVM nº 371/2000, com base
em cálculos efetuados por atuários internos de acordo com o Método da Unidade de Crédito Projetada e
outras premissas atuariais descritas na nota (22.3).
(3.6) PAGAMENTO COM BASE EM AÇÕES:
O Plano Geral de Opção de Compra de Ações de emissão da Companhia tem por objetivo estimular a expansão, o êxito e os objetivos sociais da Companhia e alinhar o interesse de seus acionistas e administradores,
podendo também se estender aos empregados e prestadores de serviços da Companhia e de suas controladas. O reconhecimento contábil da remuneração dos participantes do plano anteriormente mencionado, pelo
valor justo médio das opções de ações, é calculado por atuários internos, com base no modelo de avaliação
Black-Scholes, na data de cada outorga de opção. Nota (23.5).
(3.7) DIVIDENDOS:
Os dividendos da Companhia, de acordo com o estatuto social, são contabilizados no encerramento do exercício social sendo o valor relativo aos dividendos obrigatórios equivalentes a 25% do lucro líquido do exercício,
ajustados em consonância com a legislação em vigor.
(3.8) USO DE ESTIMATIVAS:
A preparação das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, requer
que a Administração da Controladora e suas controladas diretas e indiretas se baseiem em estimativas e julgamentos para o registro de certas transações que afetam os ativos e passivos, as receitas e despesas, bem
como a divulgação de informações sobre dados das suas demonstrações financeiras. Os resultados finais
dessas transações e informações, quando de sua efetiva realização em períodos subseqüentes, podem diferir
dessas estimativas. As principais estimativas relacionadas às demonstrações financeiras referem-se ao registro dos efeitos decorrentes da provisão para perdas sobre créditos e outros ativos, das provisões técnicas, do
diferimento e amortização das despesas de comercialização e da provisão para contingências.
(4) TRANSIÇÃO DAS PRÁTICAS CONTÁBEIS PELA ADOÇÃO INICIAL DA LEI N° 11.638/2007 E MP N°
449/2008:
Em 17 de dezembro de 2008, a Deliberação CVM nº 565/2008 aprovou o Pronunciamento Técnico do CPC
nº 13 sobre a adoção inicial da Lei nº 11.638/2007 e a MP nº 449/2008, e a seguir, apresentamos o sumário
das práticas contábeis modificadas acompanhadas da demonstração dos efeitos no patrimônio líquido no
resultado.
119
Notas Explicativas
(4.1) SUMÁRIO DAS PRÁTICAS CONTÁBEIS MODIFICADAS:
(4.1.1) INSTRUMENTOS FINANCEIROS:
Os instrumentos financeiros são classificados em quatro categorias:
(i) Títulos e valores mobiliários mensurados ao valor justo por meio do resultado,
(ii) disponíveis para a venda,
(iii) mantidos até o vencimento e
(iv) empréstimos e recebíveis, conforme estabelecido na Deliberação CVM nº 566 de 17 de dezembro de
2008. Com relação às aplicações financeiras que passaram a ser classificadas em três categorias, determinadas controladas diretas e indiretas que operam no segmento de seguros, previdência e financeira já adotavam
estas classificações, em função de estarem subordinadas à SUSEP, ANS e BACEN.
No tocante aos instrumentos financeiros derivativos, a Controladora e suas controladas diretas e indiretas
procederam aos cálculos do valor justo dos swaps e do objeto de hedge representado pelo Senior Notes,
conforme demonstrado nas notas (4.1.13) e (5).
(4.1.2) ARRENDAMENTO MERCANTIL FINANCEIRO:
A Deliberação CVM nº 565/2008 incorporou ao ativo imobilizado os direitos que tenham por objeto bens destinados à manutenção das atividades da entidade, ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes
de operações que transfiram à entidade os benefícios, os riscos e o controle desses bens. Dessa forma,
passou a abranger inclusive os bens que não são de propriedade da entidade, mas cujos controles, riscos e
benefícios são por ela exercidos.
Determinadas controladas diretas e indiretas possuiam contratos com características de arrendamento mercantil financeiro.
No segundo semestre do exercício findo em 31 de dezembro de 2008, estes contratos de arrendamento mercantil foram renegociados e transformados em contratos de compra e venda de bens e liquidados no próprio
exercício, exceto em relação ao contrato com a HP Financial Services Arrendamento Mercantil S.A., que será
liquidado em janeiro de 2009.
Até 31 de dezembro de 2007, tais contratos eram registrados como arrendamento mercantil operacional, ou
seja, à medida que os pagamentos eram efetuados, seu registro era efetuado diretamente no resultado.
Os ajustes decorrentes da alteração desta prática contábil estão demonstrados nas notas (4.1.13), (4.1.14),
(9.2) e (9.3).
(4.1.3) ATIVO DIFERIDO:
A Deliberação CVM nº 565/2008 restringiu o lançamento de gastos neste grupo de contas.
Desta forma, os ajustes iniciais de adoção da Lei e Medida Provisória devem ser assim registrados: os gastos
ativados que não possam ser reclassificados para outro grupo de ativos, devem ser baixados no balanço de
abertura, na data de transição, mediante o registro do valor contra lucros ou prejuízos acumulados, líquido dos
efeitos fiscais, ou mantidos nesse grupo até sua completa amortização, sujeito à análise sobre recuperação
conforme o Pronunciamento Técnico CPC 01 - Redução ao Valor Recuperável de Ativos.
120
Notas Explicativas
Até 31 de dezembro de 2007, os valores classificados no Ativo Diferido eram oriundos de Despesas com
Organização e Implantação, Benfeitoria em Imóveis de Terceiros e Desenvolvimento de Softwares (Projetos).
A Controladora e suas controladas diretas e indiretas avaliaram os respectivos Ativos Diferidos e, quando
aplicável, os reclassificaram para o Imobilizado e Intangível, e os itens que não puderam ser transferidos para
os mencionados grupos de contas permaneceram no Ativo Diferido até sua total amortização.
Para os itens que não atenderam os critérios de permanência no Ativo Diferido e que não puderam ser reclassificados para outros grupos de ativos, foi efetuada a devida baixa em contrapartida do resultado do exercício
e Patrimônio Líquido, conforme notas (4.1.13), (4.1.14), (9.2) e (9.3).
(4.1.4) ATIVO INTANGÍVEL:
A Deliberação CVM nº 565/2008 introduziu um novo grupo de contas e está relacionado a direitos que tenham
por objeto bens incorpóreos destinados à manutenção da entidade ou exercidos com essa finalidade incorporando novos critérios de reconhecimento e manutenção de um ativo intangível.
A Controladora e suas controladas diretas e indiretas já possuíam este grupo de contas apresentado em suas
demonstrações financeiras, em função de exigência dos órgãos reguladores das companhias de seguros e
previdência.
Conforme mencionado na nota (4.1.3), os gastos com Desenvolvimento de Softwares (Projetos) foram reclassificados do Ativo Diferido para o Intangível.
Com relação ao ágio gerado internamente, determinadas controladas diretas e indiretas procederam a sua
reversão que entretanto, para fins de consolidação, já era eliminado, não ensejando efeitos nas demonstrações financeiras consolidadas.
Os demais itens componentes do ativo intangível, tais como Despesas de Softwares (Projetos), quando não
atendidos os critérios de sua manutenção no ativo, foram baixados.
(4.1.5) VALOR DE RECUPERAÇÃO DE ATIVOS:
A Deliberação CVM nº 565/2008 instituiu que as empresas devem aplicar o Pronunciamento Técnico CPC 01:
Redução ao valor recuperável de Ativos, com a finalidade de
(i) verificar se houve perda por redução ao valor de recuperação (Impairment), e
(ii) medir a eventual perda por redução ao valor de recuperação existente, com o objetivo de complementar
ou reverter perdas por redução ao valor de recuperação que possam ter sido constituídas anteriormente. A
Controladora e suas controladas diretas e indiretas mensuraram seus ativos e os ajustes estão demonstrados
na nota (4.1.14).
(4.1.6) AJUSTE A VALOR PRESENTE:
Em conformidade com a Deliberação CVM n° 565/2008, os elementos integrantes do ativo e do passivo
decorrentes de operações de longo prazo, ou de curto prazo, quando houver efeitos relevantes, devem ser
ajustados a valor presente.
A Controladora e suas controladas diretas e indiretas mensuraram o valor presente dos ativos e passivos
financeiros circulantes e não circulantes, utilizando a taxa SELIC como taxa de desconto, exceto para as
operações de seguros e previdência das empresas reguladas pela SUSEP, tendo em vista a determinação da
Circular SUSEP 379, de 19 de dezembro de 2008.
121
Notas Explicativas
Não foram identificados efeitos nos ativos e passivos financeiros não circulantes e os efeitos apurados não
são relevantes no circulante.
(4.1.7) EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL:
A Deliberação CVM nº 565/2008 alterou o conceito de coligada e o alcance da aplicação do método da equivalência patrimonial dos investimentos em coligadas classificados no ativo permanente. Os investimentos em
sociedades em que a administração tenha influência significativa, ou nas quais participe com 20% ou mais do
capital votante, ou que façam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum, serão avaliados
pelo método de equivalência patrimonial. A Controladora e suas controladas diretas e indiretas, por terem
influência significativa na administração dos seus investimentos, já estão em linha com prática contábil acima
mencionada.
(4.1.8) RESERVA DE REAVALIAÇÃO:
A Deliberação CVM nº 565/2008 eliminou a possibilidade de reavaliação espontânea de bens. Assim, os saldos existentes nas reservas de reavaliação constituídas antes da vigência da Deliberação, inclusive as reavaliações reflexas de controladas diretas e indiretas, devem
(i) ser mantidos até sua efetiva realização ou,
(ii) ser estornados até o término do exercício social de 2008. Até 31 de dezembro de 2007, a Controladora e
determinadas controladas indiretas registravam saldos nesta reserva, oriundos de reavaliações de imóveis
próprios, bem como reflexa de suas controladas e/ou coligadas.
Em linha com a mencionada Deliberação, a Controladora e determinadas controladas indiretas, decidiram pelo
estorno da reserva de reavaliação, conforme demonstrado na nota (4.1.13).
(4.1.9) SUBVENÇÕES PARA INVESTIMENTOS - INCENTIVOS FISCAIS:
A Deliberação CVM nº 565/2008 revogou a possibilidade de registro das subvenções para investimentos
diretamente em conta de Reserva de Capital, no Patrimônio Líquido. Dessa forma, os correspondentes valores passarão a ser lançados em conta de resultado do exercício. A Controladora e suas controladas diretas e
indiretas possuem Incentivos fiscais decorrentes da opção exercida na Declaração de Imposto de Renda para
redução de tributos, para os quais, foi constituída provisão para perda equivalente a 90% do total do saldo.
O saldo da reserva de Incentivos Fiscais até 31 de dezembro de 2007 foi mantido na rubrica Reservas de
capital e os incentivos fiscais originados durante o exercício de 2008, foram reclassificados para o resultado,
conforme demonstrado na nota (4.1.14).
(4.1.10) REMUNERAÇÃO COM BASE EM AÇÕES (STOCK OPTIONS):
Conforme Deliberação CVM nº 565/2008, as participações de empregados e administradores, mesmo na
forma de instrumentos financeiros, que não se caracterizem como despesa, devem ser classificadas como
resultado de participações, após a linha do imposto de renda. Assim, remunerações a empregados e administradores que não forem definidas em função, direta e proporcionalmente, do lucro da entidade, são
classificadas como custo ou despesa operacional. Em relação às práticas contábeis adotadas anteriormente,
a Deliberação CVM nº 565/2008, trouxe como novidade a previsão de que devem ser reconhecidas como
despesas ou participações às remunerações baseadas em ações liquidadas com instrumentos patrimoniais
(por exemplo, ações ou opções de compra de ações) ou em dinheiro. Em 31 de março de 2008, a Companhia
implantou seu plano de remuneração baseado em compra de ações. Os critérios adotados, cálculos e valores
subscritos, estão demonstrados na nota (23.5).
122
Notas Explicativas
(4.1.11) PRIMEIRA AVALIAÇÃO PERIÓDICA DA VIDA ÚTIL-ECONÔMICA DOS BENS DO IMOBILIZADO E
INTANGÍVEL:
A Deliberação CVM nº 565/2008 determina que as empresas devem efetuar análise periódica sobre a recuperação dos valores registrados no imobilizado e no intangível, com a finalidade de serem revisados e ajustados
os critérios utilizados para determinação da vida útil-econômica estimada e para o cálculo da depreciação e
amortização. A Controladora e suas controladas diretas e indiretas mantiveram a vida útil-econômica dos bens
e conseqüentemente, não foram efetuados ajustes.
(4.1.12) EFEITOS TRIBUTÁRIOS DA APLICAÇÃO INICIAL DA MP N° 449/2008:
Os eventuais efeitos tributários da aplicação, pela primeira vez, da Deliberação CVM nº 565/2008, combinada
com a MP nº 449/2008, devem ser registrados conforme as normas existentes, mais precisamente a que
trata da Contabilização do Imposto de Renda e da Contribuição Social. Em atendimento ao artigo 16 da MP
449/2008, as alterações introduzidas pela Lei nº 11.638, de 2007, e pelos artigos 36 e 37 da referida MP que
modifiquem o critério de reconhecimento de receitas, custos e despesas computadas na apuração do lucro
líquido do exercício definido no artigo 191 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, não terão efeitos para
fins de apuração do lucro real da pessoa jurídica sujeita ao Regime Tributário Transitório (RTT), devendo ser
considerados, para fins tributários, os métodos e critérios contábeis vigentes em 31 de dezembro de 2007.
(4.1.13) DEMONSTRAÇÃO DOS EFEITOS NO PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM 1º DE JANEIRO DE 2008 COM A
ADOÇÃO INICIAL DA LEI Nº 11.638/2007:
123
Notas Explicativas
(4.1.13.1) AJUSTES NA CONTROLADORA
Conferia
(4.1.13.2) AJUSTES NAS CONTROLADAS DIRETAS E INDIRETAS
(4.1.14) DEMONSTRAÇÃO DOS EFEITOS NO RESULTADO DO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
DE 2008 COM A ADOÇÃO INICIAL DA LEI Nº 11.638/2007
124
Notas Explicativas
5) INSTRUMENTOS FINANCEIROS:
(5.1) GERENCIAMENTO DE RISCOS:
Os principais riscos decorrentes dos negócios da Controladora e suas controladas diretas e indiretas são os
riscos de juros, de crédito, de liquidez e de taxa de câmbio. A administração desses riscos envolve diferentes
departamentos da Companhia e de suas controladas diretas e indiretas, e contempla uma série de políticas e
estratégias de alocação de recursos consideradas adequadas pela sua Administração. Essas políticas e estratégias, além de serem reavaliadas freqüentemente pelos Comitês Internos, contemplam também a adequação das aplicações financeiras aos passivos no processo denominado ALM (Asset and Liability Managment).
Risco de taxa de juros:
O risco de taxa de juros advém da possibilidade da Controladora e suas controladas diretas e indiretas estarem sujeitas a alterações nas taxas de juros que possam trazer impactos ao valor presente do portfolio de
investimentos. A Controladora e suas controladas diretas e indiretas buscam reduzir os impactos das alterações nas taxas de juros através da elaboração de mandatos de investimento estabelecidos individualmente
para cada uma das companhias. Nesses mandatos, são considerados aspectos tais como: perfil de negócio
de cada entidade legal, estudos atuariais e aspectos de liquidez. Adicionalmente, são estabelecidos de forma
consolidada limites máximos de VaR (Value at Risk), e é realizada a análise de cenários alternativos conhecidos como “stress testing”.
Conforme explicitado na nota (5.1.1) e (5.1.2), os instrumentos financeiros derivativos podem ser utilizados
como forma de reduzir os impactos oriundos da alteração nas taxas de juros.
Risco de crédito: O risco de crédito advém da possibilidade da Controladora e suas controladas diretas e indiretas não receberem os valores decorrentes dos prêmios vendidos e dos créditos detidos juntos as instituições financeiras decorrentes das aplicações financeiras. Com relação ao risco de recebimentos dos prêmios
a receber, a política de crédito considera as peculiaridades das operações de seguros e é orientada de forma
a manter a flexibilidade exigida pelas condições de mercado e pelas necessidades dos clientes. As controladas diretas e indiretas mantêm um plano de alçadas para as operações de aceitação dos riscos e emissão
das respectivas apólices de seguros, que contemplam também a análise do histórico de crédito do cliente e
a exposição ao risco de cada operação. A metodologia de apuração da Provisão para Riscos de Crédito está
descrita na Nota (7.1).No tocante à exposição ao risco de crédito relativo às aplicações financeiras, os limites
são estabelecidos através de um Comitê de Crédito. Resumidamente, os critérios para exposição de crédito
adotados pela Controladora e suas controladas diretas e indiretas, são os seguintes:
a) Títulos Públicos Federais: até 100%;
b) Títulos Públicos Estaduais e Municipais: 0%;
c) Empresas não-financeiras (títulos corporativos): é adotada uma metodologia baseada na análise de aspectos quantitativos e qualitativos. Como decorrência dessa análise, é elaborado um “Score” (“rating” interno).
Baseado no “Score” obtido, é estabelecido um limite de crédito. Esse limite de crédito será utilizado para
limitar a exposição máxima a títulos de emissão de uma determinada empresa não financeira;
d) Instituições financeiras: é adotada uma metodologia baseada na análise de aspectos quantitativos e qualitativos. Como decorrência dessa análise, é elaborada um “Score” (“rating” interno). Baseado no “Score”
obtido, é estabelecido um limite de crédito e de prazos máximos de risco para compra de papéis emitidos por
instituições financeiras.
Os limites de exposição a risco são monitorados regularmente pela área de Análise Quantitativa e de Risco
sendo avaliados de forma consolidada.
125
Notas Explicativas
Risco de liquidez:
A gestão do risco de liquidez tem como principal objetivo monitorar os prazos de liquidação dos direitos
e obrigações da Controladora e das suas controladas diretas e indiretas, assim como a liquidez dos seus
instrumentos financeiros. A Controladora e as controladas diretas e indiretas elaboram análises de fluxo de
caixa projetado e revisam, periodicamente, as obrigações assumidas e os instrumentos financeiros utilizados, sobretudo os relacionados aos ativos garantidores das provisões técnicas. Veja nota (13) - Garantia das
Provisões Técnicas.
Risco de taxa de câmbio:
A Controladora e suas controladas diretas e indiretas são expostas ao risco de taxa de câmbio, principalmente
relacionado às suas operações de seguros industriais e comerciais, em função do grande número de contratos de seguros e resseguros lastreados em moedas estrangeiras, dos investimentos (principalmente em
Companhias do exterior) e dos empréstimos e financiamentos. A Controladora e suas controladas diretas e
indiretas monitoram e analisam seus saldos a receber e a pagar em moedas estrangeiras por meio de contratos de derivativos, principalmente contratos futuros e de swaps com o objetivo de equilibrar a exposição do
câmbio e reduzir o efeito líquido do impacto das oscilações da taxa de câmbio no resultado.
126
Notas Explicativas
Em 31 de dezembro de 2008, a exposição ao risco de taxa de câmbio compõem-se como se segue:
Especificamente com relação aos empréstimos e financiamentos, a Controladora com o intuito de administrar
a exposição à variação cambial oriunda do montante de US$130.000.000 de principal referente ao Senior Notes emitido em fevereiro de 2007 cujo vencimento se dará em fevereiro de 2012, mantém operação de swap
junto a União de Bancos Brasileiros S.A., conforme demonstrado na nota (15).
O contrato, registrado na Câmara de Custódia e Liquidação de Títulos (CETIP), previa repactuações mensais
até o vencimento do Senior Notes. Em abril de 2008, por ocasião da repactuação prevista contratualmente, a
Controladora exerceu a faculdade de repactuar a totalidade do montante de US$130.000.000 do contrato de
swap de acordo com as condições especificadas na nota (15).
A administração da exposição cambial referente aos juros de 8,625% por ano, pagos semestralmente, relativos ao principal do Senior Notes emitidos em fevereiro de 2007 é efetuada, usualmente, por meio de ativos
indexados a variação cambial ou contratos futuros negociados na BM&FBOVESPA. Quando contratos futuros
são utilizados, essas posições são efetuadas por meio de um fundo de investimento financeiro exclusivo que
prevê em seu regulamento, explicitamente, a possibilidade de investimentos em ativos atrelados à variação
cambial e, além disso, que o valor nominal das operações nos mercados de derivativos deverá ser igual ou
menor que a soma dos valores dos demais títulos, valores mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais componentes de sua carteira, mantidos no mercado à vista, ficando, portanto, vedada a exposição
desta carteira em valor superior ao patrimônio líquido do fundo. Em 31 de dezembro de 2008, não há exposição em contratos futuros indexados em dólar.
A metodologia utilizada para o gerenciamento de risco das aplicações financeiras e instrumentos financeiros
derivativos compreende a análise dos riscos de crédito (já exposta acima) e de mercado. Esse monitoramento
é constante e em consonância com os limites pré-estabelecidos e dentro das políticas internas de alocação
de recursos definidas pelo Comitê de Investimento. No tocante ao risco de Mercado é utilizada a metodologia
Value at Risk (VaR) paramétrico com nível de confiança de 95%.
(5.1.1) DERIVATIVOS:
Conforme políticas de investimento e de alocação de recursos pré-definidas e aprovadas pela Administração, são permitidas para a Controladora e suas diretas e indiretas a contratação de operações com derivativos. Todas as operações relacionadas a esses instrumentos são negociadas e registradas por meio da
BM&FBOVESPA ou mercado de balcão organizado.
Para as controladas indiretas de atividade de seguros e previdência, a manutenção de instrumentos financeiros derivativos, seja através de contratos futuros ou swaps podendo ser mantidos nos fundos de investimento exclusivos, tem por finalidade única a proteção das variações cambiais e à flutuação das taxas de juros.
No caso dos fundos exclusivos dos planos PGBL e Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL), além dos contratos futuros atrelados a taxa de juros, a sua controlada indireta Sul América Seguros de Vida e Previdência
S.A. também utiliza contratos futuros atrelados ao Índice Bovespa, em consonância com a política de investimento desses fundos. Os ganhos e perdas decorrentes desses contratos futuros não proporcionam qualquer
impacto no resultado ou patrimônio líquido da mencionada controlada, em virtude de serem refletidos em
igual montante nas provisões técnicas de previdência. Apesar de não ensejarem variações no resultado da
controlada, apresentamos a totalidade dos instrumentos financeiros derivativos destes fundos, em conformidade com as disposições contidas na Deliberação CVM nº 566, demonstrados na nota (5.1.3).
A utilização de instrumentos financeiros derivativos das controladas diretas e indiretas da atividade de seguros
e previdência está em linha com a Resolução BACEN nº 3.308/05, Resolução BACEN nº 3.358/06 e Resolução
CNSP nº 98 e 106 que dispõem sobre os critérios para a realização de investimentos para estas controladas.
127
Notas Explicativas
As demais companhias que não estão sujeitas a estas determinações podem deter posições de investimentos que utilizem derivativos podendo gerar exposição superior a uma vez o valor investido. Em 31 de dezembro de 2008, não haviam posições de investimento que pudessem gerar esse tipo de exposição.
CRITÉRIOS DE DETERMINAÇÃO DO VALOR JUSTO:
O critério para determinar o valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é a metodologia de fluxo de
caixa descontado utilizando-se as taxas divulgadas pela BM&FBOVESPA.
No caso específico de Swaps, o valor justo é determinado utilizando técnicas de modelagem de fluxo de caixa
descontado que usam curvas de rentabilidade. As informações para construir as curvas de rentabilidade são
obtidas principalmente através das cotações disponíveis na BM&FBOVESPA. As cotações utilizadas para determinação do swap utilizado para proteção do Senior Notes foram a taxa do coupon cambial e a taxa pré do
período da data de fechamento das demonstrações financeiras até a data de vencimento da operação, além
da cotação do dólar (PTAX 800) em 31 de dezembro de 2008 e de 2007 de venda,
disponibilizada pelo Sistema de Informações Banco Central (SISBACEN).
(5.1.2) QUADRO RESUMO DAS EXPOSIÇÕES EM INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS:
Os instrumentos financeiros derivativos - swaps e contratos futuros mantidos nos fundos de investimento
exclusivos e carteiras por determinadas controladas indiretas, utilizados para administrar a exposição em
relação às variações cambiais e à flutuação das taxas de juros, são contabilizados pelo valor justo conforme
descrito nos critérios de determinação do valor justo com as valorizações ou desvalorizações reconhecidas
diretamente no resultado.
Com relação ao swap, que tem por objetivo a proteção do principal do Senior Notes, mencionado na Nota
(15) e de acordo com a Deliberação CVM nº 566, que aprovou o pronunciamento técnico CPC nº 14, a Controladora registra este instrumento derivativo avaliado pelo valor justo de acordo com a metodologia de contabilização de operações de hedge de fluxo de caixa, com as valorizações ou desvalorizações reconhecidas
diretamente no Patrimônio Líquido.
Os instrumentos financeiros derivativos da Controladora e suas controladas diretas e indiretas estão demonstrados a seguir, são negociados na BM&FBOVESPA e estão classificados na categoria ativos financeiros
mensurados ao valor justo por meio do resultado:
128
Notas Explicativas
CONTRATOS FUTUROS:
Em 31 de dezembro de 2008 e de 2007, no consolidado, os compromissos de compra e de venda estão
demonstrados nos quadros abaixo e contraparte e o local de registro da totalidade dos Contratos futuros é a
BM&FBOVESPA. A Controladora não possuía contratos futuros em 31 de dezembro de 2008.
Visualize abaixo o compromisso de compra.
129
Notas Explicativas
Visualize abaixo o compromisso de venda
CONTRATOS DE SWAPS:
Em 31 de dezembro, a Controladora e suas controladas indiretas possuem os seguintes contratos de swaps,
cujo local de registro era a CETIP.
MARGENS DADAS EM GARANTIA
Em 31 de dezembro de 2008, as margens dadas em garantia das operações de contratos de compra de contratos futuros em DI são compostas da seguinte maneira.
Não há exigência de margem de garantia para o contrato de swap referente ao principal do Senior Notes.
130
Notas Explicativas
ANÁLISE DE SENSIBILIDADE À EXPOSIÇÃO EM DERIVATIVOS:
A Controladora e suas controladas diretas e indiretas possuem as seguintes operações com derivativos:
(i) contratos futuros de taxa de juros (CDI) de um dia e
(ii) contrato de swap com ponta ativa em dólar com intuito de proteção à exposição cambial gerada pelo principal do Senior Notes.
Adicionalmente, os critérios utilizados para a estimativa dos cenários Provável, Possível e Remoto, baseiam-se nas taxas/preços observados na data de fechamento destas demonstrações financeiras, junto à
BM&FBOVESPA, para os respectivos vencimentos. Os cenários possíveis e remotos são obtidos aplicando–
se 25% e 50% da variação sobre essas taxas/preços incidindo sobre a variável que representa maior influência num cenário adverso para a Controlada e suas controladas indiretas.
Contratos Futuros de Taxas de juros:
A Controladora e suas controladas diretas e indiretas consideraram que o risco de se estar comprado em taxa,
em um contrato futuro é a redução da taxa de juros para os respectivos vencimentos. Dessa forma, os cenários possível e remoto são derivados do cenário provável que utiliza as taxas praticadas em 31 de dezembro
de 2008 pela BM&FBOVESPA para os respectivos vencimentos:
Em 31 de dezembro de 2008, as posições detidas por certas controladas indiretas em contratos futuros de
taxas de juros eram utilizadas com o intuito de transformar a rentabilidade pré-fixada de títulos e valores mobiliários de parte de sua carteira de investimento em pós-fixada. Nesta data, estas controladas, apresentavam
a seguinte posição:
Dessa forma, o valor líquido dos ajustes nos respectivos cenários (ajustes de margem nos contratos futuros
e variação no preço de mercado no caso dos títulos e valores mobiliários) em 31 de dezembro de 2008 eram:
(*) O valor dos ajustes no cenário provável em 31 de dezembro de 2008 é zero, pois este reflete o valor de mercado. A análise de
sensibilidade do total do Valor Justo dos Ajustes em relação ao cenário provável não se aplica devido ao fato dela comparar o cenário
provável com ele próprio.
Swaps: Com intuito de proteção à exposição cambial do principal gerada pelo Senior Notes emitidos em
Fevereiro de 2007, a Controladora mantém operação de swap com ponta ativa em dólar e passiva em CDI
deduzida de 3,97%aa com vencimento em fevereiro de 2012, conforme especificado na Nota (15). Tendo
em vista que os valores tanto do principal do Senior Notes como o da ponta ativa do swap se anulam, pois
representam US$130.000.000, a Controladora considera que o risco de estar passiva em CDI por ocasião do
swap seria a elevação da taxa CDI, e esta seria compensada pelo aumento da receita oriunda das aplicações
financeiras atreladas ao CDI.
A análise de sensibilidade do valor justo leva em consideração as seguintes variáveis:
131
Notas Explicativas
Taxa do Coupon Cambial de 31 de dezembro de 2008 até a data de vencimento da operação;
Taxa pré de 31 de dezembro de 2008 até a data de vencimento da operação; - Cotação atual do USD;
Cotação esperada do USD na data de vencimento da operação que se deriva das taxas de coupon cambial e
taxa pré.
Os valores justos são calculados projetando os fluxos futuros das operações (ativo e passivo) e trazendo
estes fluxos a valor presente utilizando-se as taxas praticadas na BM&FBOVESPA. Foram elaborados os seguintes cenários tendo como base as taxas praticadas em 31 de dezembro de 2008:
Considerando que os riscos de crédito são equivalentes para as pontas do swap e para o principal do Senior
Notes, obtemos para os cenários especificados acima, os seguintes valores justos:
A tabela acima, comprova a efetividade do hedge para os diferentes cenários. Desta forma, a análise de sensibilidade da variação do valor justo quando comparado ao cenário provável está demonstrado a seguir:
(*) A análise de sensibilidade do total do Valor Justo dos Ajustes em relação ao cenário provável não se aplica devido ao fato dela
comparar o cenário provável com ele próprio.
Essas análises de sensibilidade têm por objetivo ilustrar mudanças em variáveis de mercado nos instrumentos financeiros da Controladora e suas controladas indiretas. As análises de sensibilidade acima demonstradas foram estabelecidas com o uso de premissas e pressupostos em relação a eventos futuros. Apesar da
revisão regular das estimativas e premissas utilizadas, a liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar em valores diferentes dos estimados devidos à subjetividade inerente ao processo
utilizado na preparação dessas análises.
Em 31 de dezembro de 2008, as diferenças entre os valores custo amortizado e justos montam ganho de
R$28.360, reconhecido na rubrica Ajustes de Avaliação Patrimonial no Patrimônio Líquido, líquido do efeito de
impostos conforme demonstrado abaixo:
(5.1.3) QUADRO RESUMO DOS DERIVATIVOS RELATIVOS AOS FUNDOS DE INVESTIMENTOS DE PGBL
E VGBL:
Os contratos futuros relativos aos fundos de investimento de PGBL e VGBL, conforme mencionado na nota
(5.1.1), estão demonstrados abaixo e a contraparte e o local de registro da totalidade dos contratos futuros é
a BM&FBOVESPA:
MARGENS DADAS EM GARANTIA:
Em 31 de dezembro de 2008, as margens dadas em garantia das operações de contratos de compra de contratos futuros em DI e contratos de venda de índice, estão demonstradas a seguir:
132
Notas Explicativas
ANÁLISE DE SENSIBILIDADE À EXPOSIÇÃO EM DERIVATIVOS:
Os fundos PGBL e VGBL possuem as seguintes operações com derivativos:
(i) contratos futuros de taxa de juros (CDI) de um dia e
(ii) contratos futuros de índices.
Adicionalmente, os critérios utilizados para a estimativa dos cenários Provável, Possível e Remoto, baseiam-se nas taxas/preços observados na data de fechamento destas demonstrações financeiras junto à
BM&FBOVESPA para os respectivos vencimentos. Os cenários possíveis e remotos são obtidos aplicando-se
25% e 50% da variação sobre essas taxas/preços incidindo sobre a variável que representa maior influência
num cenário adverso para a controlada indireta Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A..
Contratos Futuros: A Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A. considerou que o risco de se estar
comprado em taxa, em um contrato futuro é a redução da taxa de juros. Dessa forma, os cenários Possível e
Remoto são derivados do cenário Provável que utiliza as taxas praticadas em 31 de dezembro de 2008 pela
BM&FBOVESPA para os respectivos vencimentos:
Em 31 de dezembro de 2008, as posições detidas nos fundos PGBL e VGBL em contratos futuros de taxas de
juros eram utilizadas com o intuito de transformar a rentabilidade pré-fixada de títulos e valores mobiliários de
parte de sua carteira de investimento em pós-fixada. Nesta data, estes fundos PGBL e VGBL, apresentavam
a seguinte posição:
Dessa forma, o valor líquido dos ajustes nos respectivos cenários (ajustes de margem nos contratos futuros
e variação no preço de mercado no caso dos títulos e valores mobiliários) em 31 de dezembro de 2008 eram:
(*) A análise de sensibilidade do total do Valor Justo dos Ajustes em relação ao cenário provável não se aplica
devido ao fato dela comparar o cenário provável com ele próprio.
A análise de sensibilidade da variação do Total do Valor Justo dos Ajustes quando comparado ao Cenário Provável encontra-se refletida na tabela a seguir:
Além dos contratos de futuros de taxa de juros (CDI), os fundos PGBL e VGBL também possuem contratos
futuros de Índice Bovespa. Conforme demonstrado no quadro abaixo, a referida controlada indireta considerou que o risco de se estar vendido em índice, em um contrato futuro é a elevação do Índice Bovespa para
os respectivos vencimentos. O valor do Índice Bovespa, em pontos, para os cenários Provável, Possível e
Remoto está demonstrado a seguir:
Vale ressaltar conforme demonstrado abaixo, que em 31 de dezembro de 2008, os fundos PGBL e VGBL não
possuíam exposição em índice, visto que a posição comprada em ações mantidas nestes fundos é superior
aos contratos vendidos em R$425:
Essas análises de sensibilidade têm por objetivo ilustrar a sensibilidade a mudanças em variáveis de mercado
nos instrumentos financeiros da Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A., e foram estabelecidas com
o uso de premissas e pressupostos em relação a eventos futuros. Apesar da revisão regular das estimativas e
premissas utilizadas, a liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar em valores diferentes dos estimados devidos à subjetividade inerente ao processo utilizado na preparação dessas análises.
133
Notas Explicativas
(5.2) CRITÉRIOS ADOTADOS NA DETERMINAÇÃO DOS VALORES DE MERCADO:
Os ativos mantidos em carteira ou nos fundos de investimento exclusivos são avaliados a valor de mercado,
utilizando-se preços e índices divulgados pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA), pela BM&FBOVESPA, exceto para os títulos classificados como mantidos até o vencimento, que são
atualizados pelos indexadores e taxas pactuadas por ocasião de suas aquisições. Os critérios adotados para
estimar o valor de mercado dos títulos e valores mobiliários foram:
Títulos de renda fixa - públicos: Calculados com base nas tabelas de preços unitários de mercado secundário
da ANDIMA;
Títulos de renda fixa - públicos (garantidores da Provisão de Sinistros Ocorridos mas não Avisados do ramo
DPVAT): Calculados com base no valor médio de mercado divulgado para as operações da Resolução nº 550
do BACEN;
Certificados de Depósito Bancário (CDB): são calculados de acordo com suas características de resgate: (i)
CDBs com cláusula de resgate antecipado a taxa determinada: calculados com base na taxa contratada na
operação; (ii) CDBs sem cláusula de resgate antecipado e com cláusula de resgate antecipado a taxa de mercado: são calculados com base na curva proveniente dos futuros de DI da BM&FBOVESPA, e para o spread
de crédito, pelo conjunto formado pelas operações de CDBs das carteiras administradas/fundos no qual o
Banco Custodiante presta serviço de precificação de ativos;
Debêntures: Calculados com base nas tabelas de preços unitários (para títulos públicos) de mercado secundário da ANDIMA ou, no caso de sua inexistência, por critérios definidos pelo Banco Custodiante de acordo
com os critérios de precificação definidos em seu manual de marcação a mercado;
Fundos de investimento exclusivos e não exclusivos: Calculados de acordo com os critérios de marcação a
mercado, estabelecidos pelo Administrador de cada Fundo, sintetizados no valor da cota divulgada, exceto
para os títulos e valores mobiliários mantidos até o vencimento, que são calculados pelos indexadores pactuados, acrescidos dos juros incorridos;
Títulos de renda variável e ações de Companhia de capital aberto cotadas em Bolsa de Valores ou Mercado de
Balcão: Calculados com base na cotação média do último dia útil em que foram negociados no mês;
Empréstimos em moeda estrangeira: Representado pelo Senior Notes, cujo principal, equivalente a
US$130.000.000, é objeto de hedge e, de acordo com a metodologia de contabilização de operações de
hedge de fluxo de caixa, está contabilizado pelo valor justo. O seu valor justo é calculado utilizando-se a metodologia de fluxo de caixa descontado pelas taxas divulgadas pela BM&FBOVESPA;
Instrumentos financeiros Derivativos: Calculados a valor justo por meio da metodologia de fluxo de caixa
descontado utilizando-se as taxas divulgadas pela BM&FBOVESPA. Os critérios adotados pela Controladora e
suas controladas diretas e indiretas para estimar o valor de mercado dos demais saldos das contas a receber
e a pagar contabilizados no circulante aproximam-se dos seus correspondentes valores de realização e exigibilidade, respectivamente, devido ao vencimento em curto prazo desses instrumentos.
134
Notas Explicativas
(6) APLICAÇÕES
Compõem-se como se segue:
APLICAÇÕES
Títulos de renda fixa - privados
Fundos de investimento exclusivos
Quotas de fundos de investimento não
exclusivos
Títulos de renda fixa - públicos
Notas do Tesouro Nacional
Total
Circulante
exclusivos
Certificados de Depósito Bancário
Debêntures
Swaps
Operações Compromissadas - Overnight
Notas Promissórias
Senior Notes
Outros
Letras Financeiras do Tesouro
Letras do Tesouro Nacional
Títulos da Dívida Agrária
Bônus do Tesouro Nacional
Outros
Títulos de renda variável
Ações
Quotas de fundos de investimento em ações
Outros
Outras aplicações
Subtotal
Provisão para desvalorização
Total
Circulante
Não circulante
2008
127.704
127.704
Controladora
2007
387.094
386.513
–
86.832
86.832
214.536
214.536
581
–
–
387.094
387.094
Consolidado
2008
2007
1.094.207
1.010.187
36.860
880.523
150.356
–
–
2.126
24.372
-30
4.190.160
1.567.836
2.466.408
134.477
11.704
9.001
734
109.158
89.504
18.327
1.327
2.356
5.395.881
-10.374
5.385.507
3.507.331
1.878.176
185.279
404.419
57.473
6.183
356.806
–
–
27
3.964.067
1.799.355
1.752.681
385.213
16.779
9.455
584
67.924
66.554
–
1.370
2.276
5.044.454
-1.063
5.043.391
3.424.131
1.619.260
A classificação e o vencimento dos títulos e valores mobiliários em 31 de dezembro de 2008 e de 2007, feita
de acordo com os critérios de contabilização e avaliação descritos na nota (3.1), é a seguinte:
135
Notas Explicativas
APLICAÇÕES
Fundos de investimento exclusivos
exclusivos
Total
Circulante
exclusivos
Certificados de Depósito Bancário
Debêntures
Swaps
Operações Compromissadas - Overnight
Notas Promissórias
Senior Notes
Outros
Letras Financeiras do Tesouro
Letras do Tesouro Nacional
Títulos da Dívida Agrária
Bônus do Tesouro Nacional
Outros
Títulos de renda variável
Ações
Quotas de fundos de investimento em ações
Outros
Outras aplicações
Subtotal
Provisão para desvalorização
Total
Circulante
Não circulante
136
2008
127.704
127.704
Controladora
2007
387.094
386.513
–
86.832
86.832
214.536
214.536
581
–
–
387.094
387.094
Consolidado
2008
2007
1.094.207
1.010.187
36.860
880.523
150.356
–
–
2.126
24.372
-30
4.190.160
1.567.836
2.466.408
134.477
11.704
9.001
734
109.158
89.504
18.327
1.327
2.356
5.395.881
-10.374
5.385.507
3.507.331
1.878.176
185.279
404.419
57.473
6.183
356.806
–
–
27
3.964.067
1.799.355
1.752.681
385.213
16.779
9.455
584
67.924
66.554
–
1.370
2.276
5.044.454
-1.063
5.043.391
3.424.131
1.619.260
Notas Explicativas
(7) PRÊMIOS A RECEBER
Os prêmios a receber contemplam os prêmios de
emissão direta e cosseguro aceito, bem como as
operações de retrocessão.
(a) Em 30 de maio de 2007, em decorrência da decisão da Ação Civil Pública do Ministério Público Estadual do Estado de São Paulo, foi autorizada a cobrança dos índices de reajustes dos planos individuais
contratados antes de 1º de janeiro de 1999, conforme mencionado na Nota (20.1). Em 31 de dezembro
de 2007, o saldo de prêmios a receber no montante
de R$65.394, foi cobrado conforme mencionado na
Nota (20.1), estando R$49.046 contabilizado na rubrica Prêmios a Receber no ativo circulante e R$16.348
na rubrica Prêmios a Receber no ativo não circulante.
Em 31 de dezembro de 2008 e de 2007, os prêmios
a receber, por vencimento, estão distribuídos da seguinte forma: clique para ver.
PRÊMIOS A RECEBER
Ramos
Automóveis
Saúde grupal
Aeronáuticos
Saúde individual (a)
Vida em grupo
Transportes
Responsabilidade civil - carga
Riscos nomeados e operacionais
Marítimos
Compreensivo empresarial
Responsabilidade civil - geral
Acidentes pessoais
Riscos diversos
Compreensivo residencial
Outros
Total
Circulante
Não circulante
2008
692.501
112.487
57.456
56.769
34.653
18.605
17.873
17.626
15.146
12.615
7.906
6.936
11.051
2.669
27.279
1.091.572
1.091.441
131
2007
582.004
87.705
402
125.562
42.201
13.026
19.305
27.532
10.970
12.680
6.852
7.728
4.505
2.744
18.087
961.303
944.955
16.348
(7.1) PROVISÃO PARA RISCOS DE CRÉDITO:
A provisão para riscos de crédito é constituída com
base nos prêmios líquidos de comissão, Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) e resseguro, venciPRÊMIOS A RECEBER
dos e a vencer, de risco decorrido, cuja apólice possui
ao menos uma parcela vencida há mais de 60 dias.
Ramos
2008
2007
Quando aplicável, principalmente para as cobranças
Vencidos
254.586 233.695
judiciais, o cálculo da provisão para risco de crédito
A vencer entre 1 e 30 dias
341.505 298.828
leva em consideração a expectativa de recebimenA vencer entre 31 e 60 dias
162.584 131.366
to por grupos de apólices e prêmios. Os prêmios a
A vencer entre 61 e 180 dias
281.608 209.537
receber de riscos a decorrer são normalmente canA vencer entre 181 e 365 dias 51.158
71.529
celados após 32 e 60 dias de inadimplência, depenA vencer acima de 365 dias
131
16.348
dendo do ramo de seguro. Em 31 de dezembro de
Total
1.091.572 961.303
2007, a controlada indireta Sul América Companhia
de Seguro Saúde constituiu provisão para fazer face
à inadimplência esperada, e outras despesas relacionadas à cobrança dos prêmios retroativos mencionado na Nota (20.1), no montante de R$26.157, sendo
registrados R$19.618 na rubrica Provisão para Riscos de Crédito no ativo circulante, e R$6.539, no ativo não
circulante. Em 31 de março de 2008, a referida provisão foi totalmente revertida, conforme nota (20.1). Em
31 de dezembro de 2008, a provisão para riscos de crédito no ativo circulante é de R$66.386 (R$95.078 em
2007) e de R$6.539 no ativo não circulante no consolidado em 31 de dezembro de 2007.
137
Notas Explicativas
8) CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS:
As bases do imposto de renda e da contribuição social diferidos são compostas da seguinte forma: clique
para ver.
As parcelas dos créditos tributários no ativo circulante e não circulante estão registradas na rubrica Créditos
Tributários e Previdenciários, que contemplam também, outros impostos a recuperar.
O saldo em 31 de dezembro de 2008 é de R$16.986 (R$10.136 em 2007) na Controladora e R$183.351
(R$207.091 em 2007) no consolidado, no ativo circulante, e de R$18.632 (R$24.896 em 2007) na Controladora e de R$761.616 (R$736.189 em 2007) no consolidado, no ativo não circulante.
Em 31 de dezembro de 2008, o montante realizável dos créditos tributários, considerando o valor nominal
dos resultados futuros apurados nos orçamentos elaborados para os próximos 10 anos, é de R$10.715 na
Controladora e R$684.783 no consolidado, pelas regras da CVM o montante realizável de créditos tributários
foi estimado com base nos resultados futuros descontados a valor presente pela taxa SELIC futura estimada.
(a) A provisão para riscos de créditos tributários de imposto de renda e de contribuição social foi estabelecida
com base nas expectativas da Administração sobre a realização dos resultados fiscais tributáveis futuros e
sobre certas diferenças temporárias. Na linha provisão para riscos de crédito, estão registradas, além da provisão mencionada anteriormente, outras provisões de contas a receber;
(b) Os valores representam créditos tributários diferidos, oriundos de prejuízos fiscais, bases negativas de
contribuição social e diferenças temporárias, líquidos de provisão para riscos de crédito.
As estimativas da Administração da Controladora e de suas controladas diretas e indiretas quanto à realização
dos seus créditos tributários estão baseadas em orçamentos elaborados e aprovados para os próximos 10
anos, que contemplam, entre outras, as seguintes ações implementadas pelas suas principais controladas
indiretas operacionais, a saber:
Sul América Seguro Saúde S.A. e Sul América Companhia de Seguro Saúde – Lançamento de novos produtos, como o SulAmérica Saúde Fit, SulAmérica Odontológico, reformulação do produto SulAmérica Saúde
PME, dirigido a pequenas e médias empresas e reforço do Programa SulAmérica Saúde Ativa - que faz da
SulAmérica uma referência em medicina preventiva, bem como no aprimoramento das políticas de subscrição e modelo de regulação de sinistros, proporcionando maior controle dos custos operacionais, tanto nos
processos internos como, também, no relacionamento com fornecedores e prestadores de serviços, e conseqüentemente melhoria da sinistralidade.
Sul América Companhia Nacional de Seguros - Adoção de uma política de maior seletividade na aceitação
do risco em algumas praças, aprimorando suas ações de prevenção e combate a fraude. Está investindo em
138
Notas Explicativas
ações para aumento das vendas, por meio do reforço da parceria com os corretores de seguros, de programas específicos de aumento da remuneração dos corretores e de ações de fidelização dos segurados, com
destaque, entre outros, para o lançamento do C.A.S.A. (Centro Automotivo de Super Atendimento) nas cidades de Belo Horizonte, Salvador, Porto Alegre, Ribeirão Preto, Fortaleza, Uberlândia, Campinas, São Paulo
- Capital, Caxias do Sul, Vitória, Manaus e Blumenau oferecendo ao cliente maior comodidade, segurança e
agilidade na ocasião do sinistro. Lançamento de novos produtos como o SulAmérica Caminhão, SulAmérica
Auto Mulher e SulAmérica Auto Taxi. Em 27 de maio de 2008, a controlada indireta Sul América Companhia
Nacional de Seguros firmou parceria comercial, para os próximos 5 anos, com a BV Financeira S.A. Crédito,
Financiamento e Investimento, BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. e VCS - Votorantim Corretora de
Seguros Ltda. para promoção do seguro SulAmérica Auto em toda a sua rede, em caráter de exclusividade,
que prevê, ainda, o pagamento de até R$40.000, condicionada a cláusula de performance de comercialização
futura.
Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A.– Lançamento de uma série de produtos inovadores, como o
SulAmérica Você Capital Global, voltado a empresas a partir de 15 vidas, o SulAmérica Você BAP, seguro de
acidentes pessoais individual, o SulAmérica Você PMG para pequenos e médios grupos, um produto ajustado
às necessidades de equipes com 4 a 50 vidas seguradas e o Educaprevi, plano de previdência destinado para
a garantia do futuro de crianças e jovens. Adicionalmente, vem sendo realizado desde o exercício de 2007,
um processo de reajuste de prêmios das apólices de vida e descontinuação daquelas não rentáveis, contribuindo para redução na sinistralidade.
Sul América Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários – Estratégias implementadas na área
de gestão de ativos, com destaque para o lançamento do fundo multiestratégia SulAmerica Absoluto e ampliação da área de atendimento a clientes do segmento private. Em 31 de dezembro de 2008, a expectativa
de realização, por ano, dos mencionados créditos é apresentada como se segue: clique para ver.
As realizações dos créditos tributários relacionados às provisões para contingências, perdas e obrigações
fiscais foram alocadas, em nossas projeções, nos anos subsequentes a compensação dos prejuízos fiscais e
bases negativas de contribuição social, em função da dificuldade em se prever, no momento atual, o desfecho e a data de encerramento desses litígios.
(c) Refere-se a créditos tributários de Programa de Integração Social (PIS) e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social(COFINS) calculados sobre o saldo das provisões de sinistros a liquidar e de sinistros
ocorridos mas não avisados.
Em 31 de dezembro de 2008, os saldos acumulados de prejuízos fiscais e de bases negativas de contribuição
social a compensar são formados como demonstrado a seguir: clique para ver.
139
Notas Explicativas
(d) Refere-se ao ágio registrado pela controlada indireta Sul América Investimentos Distribuidora de Títulos e
Valores Mobiliários S.A. na incorporação da Sul América Investimentos S.A, sobre os saldos de investimento,
fundamentado na expectativa de resultados futuros.
Em 30 de novembro de 2000, a controlada indireta Sul América Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., incorporou a investidora supramencionada e contabilizou esse ágio em seus registros
contábeis.
Nos termos das instruções CVM nos 319/99 e 349/2001, a referida controlada indireta, constituiu provisão
sobre a diferença entre o valor do ágio incorporado e o benefício fiscal futuro esperado decorrente de sua
amortização, o qual é apresentado para fins de divulgação na rubrica Créditos Tributários Previdenciários no
ativo não circulante.
A amortização desses ágios, a partir de sua constituição, a razão de 10% ao ano, está sendo contemplada nos
orçamentos elaborados pela Administração da Sul América Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores
Mobiliários S.A.;
(e) Conforme mencionado nas notas nº (17.3) e (21), as controladas indiretas das áreas de seguro e financeira
ficaram sujeitas a partir de maio de 2008 à alíquota de 15% para o cálculo da contribuição social sobre o lucro
líquido.
A administração destas controladas elaborou estudo com objetivo de identificar impacto nos respectivos
resultados, advindo da majoração em 6% da alíquota da contribuição social. Nesse sentido, concluiu-se que
o efeito líquido do aumento da despesa da contribuição deduzido do reconhecimento do complemento de
crédito tributário não é relevante para fins de divulgação.
140
Notas Explicativas
(9) PERMANENTE:
(9.1) PARTICIPAÇÕES EM CONTROLADAS E COLIGADAS: Compõem-se como se segue:
Ao longo do exercício de 2008, os investimentos que constavam no consolidado foram alienados, conforme
a seguir:
(i) Em 25 de abril de 2008, a controlada indireta Alutrens Participações S.A. alienou a totalidade das 343.290.112
ações ordinárias nominativas de emissão da Telemar Participações S.A., representativas de 10% do capital
votante e total da Telemar Participações S.A. e
(ii) Em 04 de setembro de 2008, a controlada indireta Sul América Companhia Nacional de Seguros alienou
a totalidade das 1.099.998 ações ordinárias nominativas de emissão da Seguradora Brasileira de Crédito a
Exportação, representativas de 12,09% do capital. Ver nota (20.8).
141
RESULTADOS 2008
(9.2) IMOBILIZADO: Compõe-se como se segue:
(a) O saldo contempla os seguintes ágios:
(i) R$5.138 relativo ao investimento da Controladora na controlada indireta Sul América Companhia Nacional
de Seguros e
(ii) R$15.436 relativo à aquisição, efetuada pela controlada Saepar Serviços e Participações S.A., mediante o
processo de oferta pública de aquisição de ações (OPA), de 32.372.409 ações da controlada indireta SulAmérica Companhia Nacional de Seguros, em 29 de abril de 2008.
O fundamento econômico destes ágios é a expectativa de rentabilidade futura.
142
RESULTADOS 2008
(9.4) DIFERIDO:
(a) Refere-se ao ágio na aquisição pela controlada indireta Sul América Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. da participação de 100% na Sul América Investimentos S.A., conforme mencionado na nota (8).
Em dezembro de 2008, a controlada indireta nos termos das instruções CVM nos 319/99 e 349/2001, constituiu provisão sobre a diferença entre o valor do ágio incorporado e o benefício fiscal futuro esperado decorrente de sua amortização, e reclassificou para fins de divulgação na rubrica Créditos Tributários e Previdenciários.
10) DEPÓSITOS DE TERCEIROS:
143
Notas Explicativas
(11) OUTROS DÉBITOS OPERACIONAIS DE SEGUROS E RESSEGUROS:
144
Notas Explicativas
(12) PROVISÕES TÉCNICAS E DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO DIFERIDAS DE SEGUROS E
RESSEGUROS:
PROVISÕES TÉCNICAS E DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO DIFERIDAS DE SEGUROS E
RESSEGUROS
Consolidado
Provisão de
prêmios não
ganhos, provisão
de insuficiência
de prêmios e
outras provisões
Automóveis
1.215.653
Saúde grupal
13.822
Saúde individual
62.912
Vida em grupo
47.923
Vida gerador de benefícios livres
1.074
Responsabilidade civil - geral
13.944
Compreensivo empresarial
15.075
Vida individual
15.805
DPVAT convênio
1.421
Marítimos
12.280
Riscos diversos
6.862
Transportes
3.801
Responsabilidade civil - carga
2.204
Incêndio tradicional
675
Compreensivo residencial
6.288
Compreensivo condomínio
3.051
Outros
51.704
Total
1.474.494
Circulante
1.428.038
Não Circulante
46.456
Provisões
matemáticas
de benefícios a
conceder e
concedidos e
provisões de
riscos não
expirados,
excedente
financeiro e
benefícios a
regularizar
–
10.313
2.289
–
239.755 –
–
–
25.075 –
–
–
–
–
–
–
–
–
–
277.432
78.665
198.767
Provisão de
sinistros e
eventos
Despesas de
Sinistros a
ocorridos mas comercialização
liquidar
não avisados
não diferidas
439.777
49.585
217.620
122.248
271.468
76.017
88.416
147.553
86.708
150.926
52.183
19.403
–
4.983
34.459
1.645
2.922
27.349
2.130
4.919
4.970 –
27.773
2.812 –
15.016
2.059
1.977
14.447
654
1.425
14.975
3.617
63
16.511
2.912
6
11.275
276
1.032
2.602
157
2.453
2.721
154
1.416
66.590
15.988
16.031
1.035.085
558.163
436.975
708.406
558.163
295.603
326.679 –
141.372
2007
Provisão de
prêmios não
ganhos, provisão
de insuficiência
de prêmios e
outras provisões
Ramos
Automóveis
Saúde grupal
Saúde individual
Vida em grupo
145
Provisões
matemáticas
de benefícios a
conceder e
concedidos e
provisões de
riscos não
expirados,
excedente
financeiro e
benefícios a
regularizar
1.044.970 –
9.622
66.296
31.969 –
9.508
2.107
Sinistros a
liquidar
406.000
112.118
93.133
175.303
Provisão de
sinistros e
eventos
Despesas de
ocorridos mas comercialização
não avisados
não diferidas
48.084
235.342
143.329
67.709
192.239
65.436
97.896
8.676
Notas Explicativas
Em 31 de dezembro de 2008 e de 2007, a rubrica Sinistros a Liquidar contempla sinistros em disputa judicial
relacionados, principalmente, a negativa de coberturas fundamentada na ausência de enquadramento nas
condições contratuais, relativas, principalmente, aos ramos de Automóveis e Vida.
(12.1) MOVIMENTAÇÃO DAS AÇÕES DE SINISTROS EM DISPUTA JUDICIAL:
Saldo em 2007 468.008
Adições 131.098
Baixas (155.233)
Saldo em 2008 443.873
146
Notas Explicativas
(12.2) MOVIMENTAÇÕES DAS PROVISÕES TÉCNICAS E DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO DIFERIDAS
- PREVIDÊNCIA:
MOVIMENTAÇÕES DAS PROVISÕES TÉCNICAS E DESPESAS DE
COMERCIALIZAÇÃO DIFERIDAS - PREVIDÊNCIA
Consolidado
Provisões
de eventos
ocorridos
Provisões
mas não
técnicas
avisados
Saldos em 31 de
dezembro de 2007
Constituições
Portabilidade de entrada
Resgates
Portabilidade de saída
Pagamento de benefícios
Atualização monetária
Comissões
Amortizações
Saldos em 31 de
dezembro de 2008
Circulante
Não circulante
Despesas de
comercialização
diferidas
1.368.893
148.892
111.128
-56.968
-32.935
-38.351
150.896
–
–
868
52
–
–
–
–
–
–
–
4.171
–
–
–
–
–
–
4.442
-4.696
1.651.555
377.888
1.273.667
920
920
–
3.917
2.526
1.391
2007
Provisões
de eventos
ocorridos
Provisões
mas não
técnicas
avisados
Saldos em 31 de
dezembro de 2006
Constituições
Portabilidade de entrada
Resgates
Portabilidade de saída
Pagamento de benefícios
Atualização monetária
Comissões
Amortizações
Saldos em 31 de
dezembro de 2007
Circulante
Não circulante
147
Despesas de
comercialização
diferidas
1.185.282
107.047
44.528
-53.151
-32.062
-37.844
155.093
–
–
760
108
–
–
–
–
–
–
–
3.432
–
–
–
–
–
–
4.009
-3.270
1.368.893
324.170
1.044.723
868
868
–
4.171
2.801
1.370
Notas Explicativas
(13) GARANTIA DAS PROVISÕES TÉCNICAS:
As provisões técnicas possuem a seguinte cobertura:
( a )
Em 2008, a linha Quotas de fundos de investimento exclusivos contempla o montante de R$457.267 no
consolidado relativo às Operações Compromissadas, que para fins de divulgação das Demonstrações Financeiras estão apresentadas na rubrica Aplicações no Mercado Aberto, conforme a nota (3.1).
148
Notas Explicativas
(14) PARTES RELACIONADAS:
As principais transações com partes relacionadas estão resumidas a seguir:
As contas a receber/a pagar e as receitas/despesas referem–se, principalmente, a:
(a) Provisão estimada pela Administração da Controladora para fazer face às possíveis perdas, decorrentes
do acordo firmado na associação da SulAmérica Seguros com o Banco do Brasil, em junho de 1997, envolvendo os valores dos bens utilizados na integralização do capital da Brasilveículos Companhia de Seguros.
(b) Recuperação de despesas decorrentes da utilização compartilhada dos sistemas operacionais e de estrutura administrativa de apoio. O rateio é efetuado entre as companhias, e é liquidado mensalmente.
(c) Receitas da controlada indireta Sul América Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários
S.A. relativas à gestão de ativos financeiros, correspondentes à taxa de administração de 0,17% sobre o
patrimônio líquido da carteira, e a taxa de performance de 20% sobre o que exceder o parâmetro de referência, liquidadas mensalmente e semestralmente, respectivamente.
(d) Representa os honorários, encargos e benefícios, principalmente, seguro saúde e vida, previdência privada e pagamento baseado em ações;
(e) Serviços prestados de consultoria e acompanhamento dos processos judiciais de natureza cível, trabalhista e tributário.
Estes contratos são renovados anualmente e liquidados mensalmente ou quando do encerramento do processo.
São também partes relacionadas da Companhia, seus controladores Sulasapar Participações S.A. e ING
Insurance International BV, e aquelas constantes da nota (2).
149
Notas Explicativas
(15) EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS:
Em fevereiro de 2007, a Controladora emitiu Senior Notes, com o aval da sua controlada direta Saepar Serviços e Participações S.A., no montante de US$200.000.000, à taxa anual de 8,625%, conforme os termos e as
condições constantes da respectiva escritura de oferta. Os títulos têm prazo de cinco anos a contar da data
da sua emissão e são garantidos pela controlada Saepar Serviços e Participações S.A. Os recursos líquidos
captados, no valor de R$406.000, foram destinados principalmente a:
(i) liquidação dos empréstimos e linhas de crédito; e
(ii) pagamento de tributos e outras despesas relacionadas à emissão.
(1) Em 26 de novembro de 2007, conforme previsão em cláusula contratual, foi liquidado por antecipação o
valor de US$71.727.395,83 (R$128.758), correspondente a 35% do valor total do saldo em aberto do Senior
Notes. Assim como a reversão no mesmo percentual do contrato de derivativo – swap constituído para a
proteção do referido Senior Notes.
(2) Em 30 de maio de 2007, a Controladora realizou operações de swap, nas quais o indexador do respectivo
contrato foi substituído pelo indexador mencionado no quadro anterior.
(3) Em 03 de março de 2008, conforme previsão de cláusula contratual, foi realizada a primeira repactuação da
operação de swap, alterando os encargos de 44,75% para 50,95% do CDI ao ano. O valor de ajuste intermediário resultou em um contas a pagar no montante de R$45.067, não liquidados no momento da repactuação,
que é atualizado por 100% do CDI até a data do vencimento da operação ou por ocasião de sua liquidação
antecipada.
(4) Em 02 de abril de 2008, conforme previsão de cláusula contratual, foi realizada uma nova repactuação da
operação de swap, alterando os encargos de 50,95% do CDI ao ano para a taxa CDI deduzida de 3,967% ao
ano. O valor de ajuste intermediário resultou em um ganho no montante de R$5.753, que foi amortizado do
valor de ajuste intermediário decorrente da repactuação mencionada no item (3). Esta repactuação vigorará
até 14 de fevereiro de 2012 por ocasião do vencimento do Senior Notes.
(5) Conforme mencionado nas notas (3.3.2) e (5), o Senior Notes, objeto de hedge, e o swap, instrumento financeiro destinado a hedge de fluxo de caixa, foram ajustados ao valor justo resultando no ganho de
R$28.360 (R$18.758, líquido dos efeitos tributários), registrado na rubrica Ajustes de Avaliação Patrimonial,
no Patrimônio Líquido.
150
Notas Explicativas
16) COMPROMISSOS E ÔNUS A LIQUIDAR:
(16.1) IMÓVEIS COM GRAVAME:
Determinadas controladas indiretas que operam com seguros registram como imobilizado certas propriedades que foram dadas em garantia, por decisão judicial, devido a ações cíveis relativas a sinistros. O valor
contábil dessas propriedades, líquido de depreciação, era de R$2.698 em 31 de dezembro de 2008 (R$2.908
em 2007).
(16.2) RECURSOS BLOQUEADOS:
Em 31 de dezembro de 2008, a Controladora e determinadas controladas diretas e indiretas possuem recursos bloqueados nas contas correntes bancárias referentes a demandas judiciais no montante de R$43 na
Controladora e de R$111.456 (R$101.067 em 2007) no consolidado, registrados na rubrica Outros Créditos.
(16.3) GARANTIA DAS PROVISÕES TÉCNICAS:
Determinadas controladas indiretas possuem bens vinculados à SUSEP e à ANS, oferecidos em garantia para
coberturas das provisões técnicas, que estão relacionados na nota (13).
(16.4) FUTURA SEDE DA SULAMÉRICA SEGUROS:
Em 17 de dezembro de 2007, a controlada indireta Sul América Companhia Nacional de Seguros celebrou
contrato de locação de imóvel de sua nova sede no Rio de Janeiro, que se encontra em fase de construção e
com previsão de conclusão em 17 de abril de 2009. Pelo prazo de locação de 10 anos, contados a partir de 18
de abril de 2009, podendo ser prorrogado por mais 60 meses, a controlada indireta se compromete a pagar 10
parcelas anuais de R$13.712, reajustadas anualmente, ou na menor periodicidade permitida em lei, pela variação percentual acumulada do IGP-M, calculado pela Fundação Getúlio Vargas, a partir de 17 de abril de 2010.
O referido contrato de locação possui cláusulas que restringem a controlada indireta e a locatária rescindir
unilateralmente o contrato. A rescisão unilateral voluntária por parte da controlada indireta acarretará no pagamento de indenização a locatária, nas condições estipuladas no contrato.
(16.5) ACORDO COMERCIAL:
Em 27 de maio de 2008, a controlada indireta Sul América Companhia Nacional de Seguros firmou parceria
comercial, para os próximos 5 anos, com a BV Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. e VCS - Votorantim Corretora de Seguros Ltda. para promoção do seguro
SulAmérica Auto em toda a sua rede, em caráter de exclusividade, que prevê, ainda, o pagamento de até
R$40.000, condicionada a cláusula de performance de comercialização futura.
151
Notas Explicativas
(17) DEPÓSITOS JUDICIAIS E FISCAIS, OUTROS PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES FISCAIS:
Compõem-se como se segue: clique para ver.
152
RESULTADOS 2008
(17.1) AÇÕES JUDICIAIS DE NATUREZAS CÍVEL, TRABALHISTA E FISCAL E DPVAT:
A Controladora e suas controladas diretas e indiretas possuem as seguintes quantidades de ações judiciais,
segregadas segundo a sua natureza, probabilidade de perda, valores estimados e provisionados:
17.2) MOVIMENTAÇÃO DAS PROVISÕES PARA CONTINGÊNCIAS RELEVANTS:
(17.3) AÇÕES FISCAIS:
COFINS - A partir de 1999, a COFINS passou a ser devida pelas Companhias de seguro, de previdência complementar e pelas instituições financeiras, à alíquota de 3%. Desde então, as controladas indiretas Sul América Companhia Nacional de Seguros, Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A., Sul América Companhia
de Seguros Gerais, Sul América Santa Cruz Participações S.A., que operava como seguradora até fevereiro de
2003, Sul América Seguro Saúde S.A. e a Brasilveículos Companhia de Seguros passaram a questionar judicialmente a constitucionalidade da lei ordinária que instituiu o recolhimento dessa contribuição. Em dezembro
de 2006, foi publicada a decisão parcialmente favorável proferida pelo Supremo Tribunal Federal (STF), exceto
para a Sul América Seguro Saúde S.A. e para a Brasilveículos Companhia de Seguros que ainda aguardam o
julgamento do STF, tendo sido acolhido recurso extraordinário das impetrantes para afastar a ampliação da
base de cálculo sobre “outras receitas”, decidindo, todavia, pela constitucionalidade da cobrança da contribuição. As referidas controladas indiretas (exceto a Brasilveículos Companhia de Seguros) vêm, desde então,
recolhendo a COFINS sobre a receita de sua atividade de seguro e de previdência privada, e, com base nessa
decisão, que transitou em julgado no dia 12 de fevereiro de 2007, reverteram a provisão constituída. Em 27
de julho de 2007, os valores depositados judicialmente relativos à parcela da COFINS sobre as receitas da
atividade de seguro e de previdência privada das referidas controladas indiretas (exceto Sul América Seguro
Saúde S.A e Brasilveículos Companhia de Seguros), no montante total de R$276.225 foram convertidos em
renda da União e as correspondentes provisões foram baixadas. As autoras aguardam a autorização judicial
153
Notas Explicativas
para efetuar o levantamento das parcelas depositadas, calculadas sobre “outras receitas”.
A controlada indireta Sul América Seguro Saúde S.A., vem recolhendo a COFINS sobre as “receitas de sua
atividade”, provisionando a parcela incidente sobre “outras receitas” e os advogados que patrocinam a causa
reputam como provável a perda da demanda sobre a receita da atividade de seguro e remota sobre “outras
receitas”. A Brasilveículos Companhia de Seguros obteve, em outubro de 2005, decisão do Tribunal Regional
Federal (TRF) - 2ª Região, determinando o recolhimento integral do tributo com base na receita bruta e, desta
forma, passou a depositar e provisionar integralmente o valor da contribuição. Os seus advogados reputam
como possível a perda da demanda sobre a receita bruta e remota sobre “outras receitas”.
Com a promulgação da Lei nº 10.684, de 30 de maio de 2003, as controladas indiretas das áreas de seguro e
de previdência privada passaram a questionar a constitucionalidade da majoração da alíquota da COFINS para
4%, provisionando e depositando judicialmente o diferencial de 1% incidente sobre a receita bruta. Com a
decisão do STF em afastar a ampliação da base de cálculo sobre “outras receitas”, as referidas controladas
deixaram de depositar e provisionar a COFINS sobre “outras receitas” revertendo R$12.982. A Sul América
Companhia de Seguro Saúde continua depositando e provisionando a COFINS sobre a receita bruta e, somente a Sul América Seguro Saúde S.A. permanece provisionando a parcela incidente sobre “outras receitas”.
Os advogados que patrocinam as causas reputam como provável a perda da demanda sobre a majoração da
alíquota de 1% incidente sobre a receita de sua atividade de seguro e previdência privada.
As demandas judiciais relativas à COFINS vêm sendo provisionadas de acordo com a expectativa de perda
da Administração.
PIS - As controladas indiretas das áreas de seguro e de previdência privada vêm questionando e depositaram
judicialmente a contribuição do PIS, instituída pelas Emendas Constitucionais nºs 1/1994, 10/1996 e 17/1997,
com a incidência de 0,75% sobre a receita bruta. Os advogados que patrocinam as causas reputam como
possível a perda das demandas.
Adicionalmente, a partir de fevereiro de 1999, com a promulgação das Leis nºs 9.701 e 9.718/1998, a base
de cálculo do PIS foi ampliada em função do conceito de receita bruta estendida, e sua alíquota reduzida de
0,75% para 0,65%. As controladas indiretas das áreas de seguro e de previdência privada vinham provisionando e questionando judicialmente a constitucionalidade da expansão da carga tributária do PIS, obtendo
liminar sem depósito judicial, exceto para a controlada indireta Sul América Seguro Saúde S.A., que vinha
depositando os valores judicialmente, e recolhendo o PIS na forma da Lei Complementar nº 7/1970. Em 1º de
março de 2007, foi publicada a decisão parcialmente favorável proferida pelo Tribunal Regional Federal da 2ª
Região, determinando que as controladas Sul América Companhia Nacional de Seguros, Sul América Santa
Cruz Participações S.A., que operava como seguradora até fevereiro de 2003,
Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A. e Sul América Companhia de Seguros Gerais passassem
a recolher o PIS com base nas receitas de venda de mercadorias e/ou serviços, afastando a ampliação da
base de cálculo sobre “outras receitas”. Em decorrência da mencionada decisão, em março de 2007, essas
controladas recolheram o montante de R$52.231 relativos ao PIS com base na receita da atividade de seguro
e previdência, referente ao período compreendido entre 1999 e 2006. Desde janeiro de 2007, essas controladas passaram a recolher o PIS com base na receita da atividade de seguros e previdência, continuando a
provisionar integralmente os valores questionados sobre “outras receitas”. Em 27 de junho de 2007, transitou em julgado a decisão proferida em 1º de março e, dessa forma, as controladas reverteram o passivo
constituído sobre “outras receitas”, no montante de R$22.978. A Sul América Seguro Saúde S.A. passou
a recolher, a partir de janeiro de 2007, o PIS sobre a receita de sua atividade, depositando e provisionando
a contribuição sobre “outras receitas”. A Sul América Companhia de Seguro Saúde obteve sentença de 1ª
instância parcialmente favorável afastando a ampliação da base de cálculo sobre “outras receitas”, decidindo
todavia pela tributação das receitas de sua atividade; em razão dessa decisão a empresa recolheu em 30 de
setembro de 2008 o montante de R$59.350 relativos ao PIS com base na receita da atividade de seguro. Os
advogados que patrocinam a causa reputam como provável a perda da demanda relativa ao PIS devido com
154
Notas Explicativas
base na receita das atividades de seguro e previdência e remota para ampliação da base de cálculo sobre
“outras receitas”.
Com relação a controlada indireta Brasilveículos Companhia de Seguros, em outubro de 2005, o TRF julgou
improcedente o pedido formulado pela controlada para autorizar a suspensão da exigibilidade da cobrança
do PIS com base na Lei 9.718/98. Em 3 de julho de 2006, a referida controlada apelou desta decisão, sendo
negado provimento ao recurso e atualmente aguarda julgamento dos embargos de declaração. A controlada
vem recolhendo o PIS com base na receita bruta. Os advogados que patrocinam a causa reputam como possível a perda da demanda.
As demandas judiciais relativas ao PIS vêm sendo provisionadas de acordo com a expectativa de perda da
Administração.
INSS - As controladas indiretas das áreas de seguros e de previdência privada vêm questionando e depositando judicialmente a contribuição previdenciária sobre as remunerações pagas aos prestadores de serviços médicos e corretores de seguro, instituída pela Lei Complementar nº 84/1996 e alterada pela Lei nº 9.876/1999,
à alíquota de 20% e adicional de 2,5%, por entender que os serviços médicos e de corretagem de seguros
não são prestados às seguradoras, mas ao segurado, estando, desta forma, fora do campo de incidência da
contribuição prevista no Inciso III, Artigo 22, da Lei nº 8.212/1991. Em abril de 2008, o Superior Tribunal de
Justiça julgou e decidiu em favor da incidência da contribuição previdenciária sobre as remunerações pagas
aos corretores, instituídas pela Lei Complementar nº 84/1996 para as controladas Sul América Companhia
Nacional de Seguros e Sul América Companhia de Seguros Gerais, as quais ainda aguardam a publicação do
acórdão e apreciação da matéria pelo Supremo Tribunal Federal, encontrando-se os valores relativos a esta
causa provisionados em sua totalidade. O passivo contingente relativo a corretores foi complementado em
2008 no montante de R$38.991 no consolidado. Os advogados que patrocinam as causas reputam como
remota a perda das demandas relativas à contribuição previdenciária incidente sobre as remunerações pagas
aos prestadores médicos e possível para os corretores de seguro.
A extinta controlada indireta Sul América Serviços Médicos S.A. foi autuada (notificação fiscal de lançamento
de débito) em 2005 pelo Instituto Nacional de Seguro Social (INSS) no montante de R$49.680, em função da
alegada falta de recolhimento da contribuição previdenciária sobre os valores pagos aos prestadores de serviços médicos referentes ao período de maio de 1996 a dezembro de 1998. A Sul América Serviços Médicos
S.A. contestou a referida autuação e apresentou a sua defesa. Em agosto de 2008, a 14ª Turma da Delegacia
da Receita Federal de Julgamento, julgou improcedente a autuação, em virtude do entendimento do STF que
considerou inconstitucional o prazo de 10 anos para decadência do direito de constituição de crédito tributário. Esta decisão foi submetida a recurso de ofício ao Segundo Conselho de Contribuintes do Ministério da
Fazenda, tendo em vista que o valor total do crédito tributário exonerado excede a R$1.000, o qual aguarda
julgamento. Os advogados que patrocinam a causa reputam como remota a perda da demanda. Dessa forma,
a Administração da controlada indireta não constituiu provisão para contingências relacionadas ao referido
questionamento. Em função da cisão total seguida de incorporação da controlada indireta Sul América Serviços Médicos S.A., o referido débito foi sucedido pela controlada indireta Sul América Seguro Saúde S.A..
Em maio de 2006, a Sul América Serviços Médicos S.A. (extinta por cisão total) obteve decisão favorável,
transitada em julgado, proferida pelo Superior Tribunal de Justiça na ação, para proceder à compensação dos
créditos oriundos dos recolhimentos efetuados a título de contribuição previdenciária, exigida pelo Inciso I,
Artigo 22, da Lei nº 8.212/1991, sobre remunerações pagas ou creditadas a empresários e autônomos, no
montante de R$14.692. Em outubro do mesmo ano, a mesma controlada obteve outra decisão favorável para
também proceder à compensação dos créditos oriundos dos recolhimentos efetuados a título da contribuição previdenciária, exigida pelo Inciso I, Artigo 3º, da Lei nº 7.787/1989, sobre a remuneração de autônomos
e administradores, na forma prevista na Lei Complementar nº 84/1996, no montante de R$33.574. Em decorrência das decisões favoráveis mencionadas, o total dos créditos a compensar, atualizado, no montante
de R$48.266, foi registrado na rubrica Créditos Tributários e Previdenciários. O saldo dos referidos créditos,
líquidos das compensações em 31 de dezembro de 2008, é de R$33.351 (R$42.469 em 31 de dezembro de
2007), sendo que o montante de R$18.000 (R$5.027 em 31 de dezembro de 2007) está registrado no ativo
155
Notas Explicativas
circulante e R$15.351 (R$37.442 em 31 de dezembro de 2007) está registrado no ativo não circulante. Em
30 de junho de 2008, conforme mencionado anteriormente, a Sul América Serviços Médicos S.A. foi objeto
de uma cisão total seguida de incorporação, sendo o referido crédito transferido nessa operação para a Sul
América Seguro Saúde S.A.
As demandas judiciais relativas a INSS vêm sendo provisionadas de acordo com a expectativa de perda da
Administração.
IRPJ - A partir de 1º de janeiro de 1997, a despesa de contribuição social tornou-se indedutível na base de
cálculo do imposto de renda. Em decorrência da alteração mencionada, a Controladora e suas controladas
indiretas obtiveram liminar com depósito judicial, assegurando a dedutibilidade da contribuição na apuração
do imposto de renda. Os advogados que patrocinam a causa reputam como provável a perda da demanda e
os advogados da controlada indireta Brasilveículos Companhia de Seguros reputam como possível a perda da
demanda. As demandas judiciais relativas a IRPJ vêm sendo provisionadas de acordo com a expectativa de
perda da Administração.
CSLL - De janeiro de 1997 a dezembro de 1998, as companhias seguradoras ficaram sujeitas a recolher a
contribuição social à alíquota de 18% sobre o lucro tributável, alíquota aplicável às instituições financeiras,
ofendendo o princípio da isonomia. As suas controladas indiretas da atividade de seguros obtiveram liminar
para recolher a contribuição social à alíquota de 8%, depositando judicialmente a diferença de alíquota para os
18% cobrados, estando o passivo contingente provisionado na sua totalidade. Os advogados que patrocinam
a causa reputam como provável a expectativa de perda da demanda.
Adicionalmente, com a edição da Medida Provisória nº 413/08 convertida na Lei nº 11.727/08, as controladas indiretas da área financeira, de seguros e de previdência privada ficaram sujeitas a majoração de 6%
da alíquota da Contribuição Social a partir de maio de 2008, passando a alíquota dessas controladas de 9%
para 15%. Nesse sentido, as controladas indiretas de seguros e previdência complementar e a controlada
indireta Sul América Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. passaram a questionar
a constitucionalidade dessa majoração tendo impetrado Mandado de Segurança, provisionando e depositando judicialmente os valores questionados. Os advogados que patrocinam a causa reputam como possível a
perda na demanda.
156
Notas Explicativas
18) OBRIGAÇÕES A PAGAR:
(*) REFINANCIAMENTO FISCAL - PAES
A Lei nº 10.684, de 31 de maio de 2003, instituiu o Parcelamento Especial (PAES), cujo objetivo era a regularização de créditos da União decorrentes de débitos de pessoas jurídicas, relativos a tributos e contribuições
administrados pela Receita Federal do Brasil (RFB), Procuradoria Geral da Fazenda Nacional e o Instituto Nacional da Seguridade Social (INSS).
Em 31 de julho de 2003, a Controladora e suas controladas indiretas Sul América Companhia Nacional de
Seguros, Sul América Seguro Saúde S.A., Sul América Companhia de Seguro Saúde, Sul América Investimentos e Participações S.A., Sul América Santa Cruz Participações S.A., Sul América Serviços Médicos S.A., Sul
América Companhia de Seguros Gerais e Executivos S.A. - Administração e Promoção de Seguros, aderiram
ao parcelamento, com o objetivo de parcelar valores devidos relativos a COFINS, imposto de renda, contribuição social sobre o lucro líquido, FINSOCIAL, Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira (CPMF)
e INSS, os quais encontravam-se em discussão nas esferas administrativa e/ou judicial.
Em função da cisão total seguida de incorporação da controlada indireta Sul América Serviços Médicos S.A.,
o saldo do Parcelamento Especial mantido por essa sociedade relativo a débitos de INSS foi sucedido pela
controlada indireta Sul América Seguro Saúde S.A.
O montante das obrigações incluídas no PAES foi de R$253.353 (líquido da redução de multa de 50%).
157
Notas Explicativas
O parcelamento prevê o pagamento dos mencionados tributos e contribuições em até 180 parcelas iguais e
mensais, conforme montante e prazos previstos na legislação vigente, com vencimento final até 30 de junho
de 2018, conforme o número de meses da opção, atualizadas com base na variação da Taxa de Juros de
Longo Prazo (TJLP).
Em 31 de dezembro de 2008, as obrigações estão contabilizadas na rubrica Provisão para Impostos e Contribuições, no passivo circulante, no montante de R$87 (R$83 em 2007) na controladora e R$35.244 (R$33.752
em 2007) no consolidado e na rubrica Obrigações a Pagar, no passivo não circulante, no montante de R$744
(R$795 em 2007) na controladora e R$137.491 (R$165.282 em 2007) no consolidado.
Até 31 de dezembro de 2008, o montante de R$413 foi quitado pela controladora e R$166.996 pelas suas
controladas, correspondente a 65 parcelas pela Companhia e 66 das suas controladas indiretas.
158
Notas Explicativas
(19) PATRIMÔNIO LÍQUIDO:
(19.1) CAPITAL SOCIAL - CONTROLADORA:
O capital social em 31 de dezembro de 2008 constitui-se de 155.371.196 (sendo 127.500 em tesouraria)
ações ordinárias nominativas e 125.924.735 (sendo 255.000 em tesouraria) ações preferenciais nominativas,
sem valor nominal, totalmente integralizadas. De acordo com o estatuto, são assegurados aos acionistas
dividendos obrigatórios equivalentes a 25% do lucro líquido do exercício, ajustados em consonância com a
legislação em vigor.
(19.1.1) OFERTA PÚBLICA DE DISTRIBUIÇÃO DE UNITS:
Em 03 de outubro de 2007, a Controladora obteve junto à CVM o registro de companhia aberta e em 04 de
outubro a oferta pública de distribuição de 21.739.132 units (certificados de depósito de ações representando, cada uma, uma ação ordinária e duas ações preferenciais) foi registrada pela CVM. As units passaram a
ser negociadas na BM&FBOVESPA em 05 de outubro de 2007, sob o código SULA11, e foram listadas no
Nível 2 de Governança Corporativa.
A oferta foi aprovada pelo Conselho de Administração da Companhia em reunião realizada em 03 de agosto
de 2007, e o preço de emissão das ações ordinárias e das ações preferenciais e conseqüentemente o preço
de R$31,00 (trinta e um reais) por unit, foi aprovado em reunião do Conselho de Administração da Companhia
realizada em 03 de outubro de 2007.
A liquidação da oferta ocorreu em 09 de outubro de 2007, tendo sido captados recursos no valor de R$673.913,
dos quais R$365.217 foram alocados ao capital social e R$308.696 à reserva de capital - ágio na subscrição
de ações. Os recursos líquidos, após o pagamento das comissões aos coordenadores da oferta e demais
despesas incorridas, foram de R$640.717, e utilizados, principalmente, para amortização e/ou liquidação de
linhas de crédito, e incremento do saldo de aplicações financeiras.
Em 06 de novembro de 2007, o Conselho de Administração aprovou aumento de capital, no montante de
R$54.783, mediante a emissão de 3.260.868 ações ordinárias e 6.521.736 ações preferenciais, todas escriturais e sem valor nominal, representadas por 3.260.868 certificados de depósito de ações (units), com exclusão do direito de preferência dos acionistas da Companhia, referentes ao exercício de opção de subscrição
ou aquisição de units outorgada pela Companhia ao Banco UBS Pactual S.A., nos termos do Artigo 24, caput,
da Instrução CVM nº 400/03, com preço unitário de emissão das units, no valor de R$31,00 (trinta e um reais),
de acordo com o disposto no Artigo 170, §1º, Inciso III, da Lei nº 6.404/76, e no Artigo 44 da Instrução CVM nº
400/03, nas mesmas condições e preço unitário das units inicialmente ofertadas. O exercício dessa opção de
lote suplementar elevou o montante da oferta em R$101.087, dos quais R$54.783 foram alocados ao capital
social e R$46.304 à reserva de capital na subscrição de ações.
(19.2) RECOMPRA DE AÇÕES:
Em 07 de outubro de 2008, o Conselho de Administração da Companhia divulgou fato relevante informando
que aprovou o programa de recompra de até 1.052.636 certificados de depósitos de ações - units, representativas de 1.052.636 ações ordinárias e 2.105.272 ações preferenciais correspondendo a 3% das units em
circulação no mercado e a aproximadamente 1,1% do total de ações de emissão da Companhia em 29 de
setembro de 2008. A aquisição das units são para manutenção em tesouraria e posterior utilização no Plano
Geral de Opção de Compra de Ações de emissão da Companhia. Desde o início do programa de aquisição
de ações de sua emissão, a Companhia adquiriu 127.500 units (127.500 ações ordinárias e 255.000 ações
preferenciais) a um custo médio sem corretagem de R$17,31 (dezessete reais e trinta e um centavos), sendo
que o custo mínimo foi de R$14,21 (quatorze reais e vinte e um centavos) e o custo máximo foi de R$19,07
(dezenove reais e sete centavos) totalizando R$2.210 em 31 de dezembro de 2008, registrados na rubrica
159
Notas Explicativas
Ações em tesouraria. O valor de mercado das espécies e classes das ações em tesouraria, calculado com
base na última cotação em bolsa anterior à data de encerramento do exercício social era de R$2.040.
(19.3) CAPITAL SOCIAL AUTORIZADO - CONTROLADORA:
O capital social da Companhia poderá ser elevado até o limite de 150.000.000 de novas ações ordinárias e/ou
preferenciais, mediante deliberação do Conselho de Administração, que fixará a espécie e classe das ações
a serem emitidas, o preço de emissão e as condições de colocação.
(19.4) RESERVA DE LUCROS A REALIZAR:
Em conformidade com a Lei nº 6.404/76, alterada pela Lei nº 10.303/01, a reserva de lucros a realizar é constituída pelo montante dos dividendos obrigatórios, apurados de acordo com o artigo 202 da referida Lei, que
excedem o lucro líquido realizado do exercício.
(19.5) AJUSTES DE AVALIAÇÃO PATRIMONIAL:
A rubrica Ajustes de Avaliação Patrimonial considera, conforme legislação vigente, os efeitos decorrentes dos
critérios de registro e avaliação dos títulos e valores mobiliários classificados na categoria disponíveis para a
venda. Em 31 de dezembro de 2008, os efeitos montam a crédito de R$447 (R$7.155 em 2007) de títulos
próprios e a débito de R$29 (R$169 a crédito em 2007) de títulos de suas controladas indiretas, líquidos dos
correspondentes efeitos tributários.
Adicionalmente, conforme mencionado na nota (5.1.2), contempla também a valorização, líquida do efeito de
impostos, decorrente da contabilização a valor justo do instrumento financeiro derivativo - swap que tem por
objetivo a proteção do principal do Senior Notes, de acordo com a metodologia de contabilização de operações de hedge de fluxo de caixa, no montante de R$18.718.
(19.6) CAPITAL MÍNIMO E ADICIONAL:
O CNSP emitiu em dezembro de 2007 as Resoluções nº 178, e nº 158, alterada pela Circular SUSEP nº 355,
as quais dispõem sobre a nova regra de capital
mínimo requerido para autorização e funcionamento das seguradoras, que passou a vigorar em 1º de janeiro
de 2008. Em 31 de dezembro de 2008, as controladas indiretas relacionadas à atividade de seguros, exceto
quanto às seguradoras do ramo de saúde, que não estão sujeitas à regulação da SUSEP, estão atendendo as
disposições da SUSEP com relação ao capital mínimo e adicional.
160
Notas Explicativas
(19.7) DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADO:
A distribuição do resultado demonstrada no quadro acima foi refletida nas demonstrações financeiras, no
pressuposto da sua aprovação pela Assembleia Geral dos Acionistas.
161
Notas Explicativas
(20) DETALHAMENTO DAS CONTAS DO RESULTADO:
(20.1) PRINCIPAIS RAMOS DE ATUAÇÃO:
Em 31 de dezembro, as controladas indiretas da atividade de seguros têm os prêmios ganhos, a sinistralidade
e o comissionamento para os principais ramos, conforme demonstrado a seguir:
PRINCIPAIS RAMOS DE ATUAÇÃO
2008
Saúde grupal
Automóveis
Saúde individual (*)
Vida em grupo
2007
Prêmios Ganhos Sinistralidade Comissionamento Prêmios Ganhos Sinistralidade Comissionamento
2.684.129
72,60%
7,80%
2.323.135
71,90%
7,50%
2.177.324
64,10%
18,90%
2.002.914
60,10%
19,40%
1.413.025
83,30%
1,00%
1.562.487
74,60%
0,50%
232.838
63,10%
17,80%
193.408
77,70%
16,80%
(*) Em 20 de dezembro de 2004, a controlada indireta Sul América Companhia de Seguro Saúde firmou o
Termo de Compromisso n° 002/2004 com a ANS, com a interveniência da Secretaria de Direito Econômico do
Ministério da Justiça, em que foram estabelecidos, entre outros, a metodologia e o compromisso para o cálculo e reajuste dos prêmios da carteira representada pelos contratos de Seguro Saúde Individual emitidos até
1º de janeiro de 1999 e não adaptados à Lei nº 9.656/98, com o objetivo de restabelecer os seus respectivos
equilíbrios econômico e financeiro. Em linha com o referido Termo, a ANS autorizou, em 16 de junho de 2005,
o reajuste dos prêmios dos referidos contratos em 26,10%, a partir de 1º de julho de 2005. Esse reajuste, no
entanto, foi contestado judicialmente por terceiros.
Em uma dessas ações judiciais, a decisão liminar concedida pelo TRF da 5ª Região, que impôs à Sul América
Companhia de Seguro Saúde a observância de índice de reajuste diverso daquele autorizado pela ANS, foi
cassada pelo Presidente do Superior Tribunal de Justiça, em 05 de outubro de 2005. Tal decisão foi, em seguida, submetida à Corte Especial daquele tribunal, que em 19 de dezembro de 2005 corroborou, por votação de
13 votos a 1, a decisão do Presidente do Tribunal. Em 30 de maio de 2007, foi transitada em julgado da decisão da Ação Civil Pública do Ministério Público Estadual do Estado de São Paulo (MPE-SP), que corroborou a
competência da ANS para estabelecer os índices de reajustes dos Planos Individuais contratados antes de 1°
de janeiro de 1999, autorizando, portanto, a aplicação integral dos índices de reajuste resultantes do cálculo
estabelecido no referido Termo de compromisso. A controlada indireta Sul América Companhia de Seguro
Saúde firmou acordo (homologado na referida Ação Civil Pública) com o MPE-SP estabelecendo a forma de
execução da sentença. Em conseqüência, a diferença de prêmios a serem cobrados para os segurados do
Estado de São Paulo, ainda ativos na data de cobrança, no montante de
R$126.453, foi reconhecida contabilmente em 30 de junho de 2007, e complementada em R$11.987 ao longo
do segundo semestre de 2007 na rubrica de Prêmios de Seguros, em contrapartida da rubrica Prêmios a Receber, no ativo circulante e não circulante. Para fazer face a inadimplência esperada dos prêmios parcelados
e as despesas a serem incorridas na cobrança do prêmio retroativo, foi constituída em 30 de junho de 2007
uma provisão na ordem de 40% do montante de prêmios emitidos, no valor de R$50.581 e complementada
em R$4.795 ao longo do segundo semestre de 2007. Esta provisão foi registrada em contrapartida da rubrica
Outras Despesas Operacionais.
162
RESULTADOS 2008
No último trimestre de 2007, uma parcela dos segurados decidiu quitar antecipadamente o valor devido com
desconto de 50% concedido pela referida controlada, sendo recebido o montante de R$32.677, líquido do
desconto financeiro de R$32.677, que foi reconhecido contabilmente na rubrica Despesas Financeiras. A
parcela remanescente, em 31 de dezembro de 2007, de R$65.394, contempla o cancelamento oriundo de
segurados que optaram por não manter o plano junto à controlada, no montante de R$7.692. Em conseqüência, na mesma proporção dos prêmios cobrados e cancelados, a provisão para riscos de crédito foi revertida
no montante de R$24.424.
No primeiro trimestre de 2008, adicionalmente, foi oferecido aos segurados três modalidades de pagamento:
desconto de 40% para pagamento à vista, 30% para pagamento em duas parcelas e 10% para pagamento
em seis parcelas. Parte dos segurados aderiu aos planos de pagamento parcelado, sendo recebido o montante de R$23.201, líquido do desconto financeiro de R$17.060, que foi reconhecido contabilmente na rubrica
Despesas Financeiras. A parcela remanescente de R$19.716, líquida do cancelamento oriundo de segurados
que optaram por não manter o plano junto a mencionada controlada no montante de R$5.417, passou a ser
cobrada juntamente com os valores das faturas mensais, em 12 parcelas iguais e consecutivas, a partir do
mês de abril de 2008. Em conseqüência, o saldo remanescente da provisão para riscos de crédito constituída
em decorrência da cobrança retroativa, foi revertida em sua totalidade, no montante de R$26.157.
Essa decisão poderá influenciar as outras duas decisões liminares das cortes estaduais do Rio de Janeiro e
da Bahia para que sejam também reformadas no mesmo sentido, resultando no reconhecimento do poder
regulatório da ANS e na confirmação da legitimidade do referido reajuste de 26,10%.
(20.2) DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO - SEGUROS:
DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO - SEGUROS
Consolidado
Comissões:
2008
2007
Sobre prêmios diretos e co-seguros aceitos
cancelados e restituídos
Sobre prêmios cedidos
Variação de despesas de
comercialização diferidas
Outras despesas comercialização
Total
163
-949.264 -800.213
108.482 90.148
23.238 13.721
43.140 6.819
-1.995
-3.150
-776.399 -692.675
Notas Explicativas
(20.3) DESPESAS ADMINISTRATIVAS:
DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO - SEGUROS
Consolidado
Comissões:
2008
2007
cancelados e restituídos
Sobre prêmios cedidos
Variação de despesas de
comercialização diferidas
Outras despesas comercialização
Total
-949.264 -800.213
108.482 90.148
23.238 13.721
43.140 6.819
-1.995
-3.150
-776.399 -692.675
(a) Em 2008, no item Pessoal Próprio estão incluídas as remunerações, os benefícios e os encargos de administradores, no montante de R$4.326 (R$1.742 em 2007) na Controladora, e de R$65.120 (R$49.370 em
2007) no Consolidado.
(b) Em 31 de dezembro, os benefícios aos funcionários estão representados por:
(c) Em 2007, a linha Serviços de terceiros contempla o montante de R$40.653 na Controladora e R$41.228
no consolidado referente as comissões e aos honorários advocatícios e de auditoria decorrentes da oferta
pública de distribuição de units conforme descrito na nota (19.1.1).
(20.4) OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS - SEGUROS
OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS - SEGUROS
Consolidado
Custo de apólice
Receitas com Administração do Seguro do
Sistema Financeiro Habitacional - (SFH)
Outras receitas com operações de seguros
Total
164
2008
113.145
2007
102.995
10.067
7.906
131.118
10.812
14.894
128.701
Notas Explicativas
(20.5) OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS - SEGUROS
(a) A variação ocorrida na linha (Constituição)/reversão da provisão para riscos de crédito refere-se à provisão
registrada para fazer face à inadimplência esperada, e outras despesas pela cobrança dos prêmios retroativos
do ramo saúde individual no montante de R$50.581 em 2007 e a reversão de R$26.157 em 2008 em decorrência do recebimento e cancelamento dos prêmios retroativos mencionados na nota (20.1).
(20.6) RECEITAS FINANCEIRAS
OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS - SEGUROS
Consolidado
Despesas com operações de seguros
Constituição de provisão para contingências
cíveis e outras operações de seguros
Despesas com pró-labore
Serviços técnicos de seguros
(Constituição)/Reversão da provisão para
riscos de crédito (a)
Taxas de administração de seguros
Despesas com cobrança de seguros
Total
2008
-73.047
2007
-55.204
-59.818
-57.869
-37.505
-74.145
-43.709
-20.789
30.346
-16.492
-3.719
-218.104
-52.537
-13.640
-10.009
-270.033
(a) Em 2008, as linhas Rendimentos dos fundos de investimento e Variações monetárias e cambiais sobre
compromissos mobiliários, empréstimos e financiamentos e swaps, contemplam os efeitos da rentabilidade
da aplicação dos recursos captados na emissão do Senior Notes e o swap, adquiridos conforme a nota (15).
(b) Em 2007, a linha Rendimentos dos Fundos de Investimento contempla o ganho de R$80.549, apurado por
determinadas controladas indiretas na alienação de títulos de renda fixa - públicos, que estavam anteriormente classificados como títulos e valores mantidos até o vencimento e compunham a carteira de determinados
fundos de investimento exclusivos. Esses títulos foram alienados e novos títulos e valores mobiliários foram
adquiridos e classificados como títulos e valores mobiliários mantidos até o vencimento e mensurados ao
valor justo por meio do resultado.
(c) Em 2008, a variação na linha de Títulos de renda fixa - públicos refere-se, principalmente, ao aumento de
aplicações financeiras em Notas do tesouro nacional, conforme a nota (6).
(d) Em 2007, a linha Títulos de Renda Variável contempla o ganho de R$31.096, decorrente da alienação de
ações, contabilizadas em fundos de investimento exclusivos, no montante de R$85.867.
165
Notas Explicativas
(20.7) DESPESAS FINANCEIRAS
DESPESAS FINANCEIRAS
Juros e variações cambiais sobre
empréstimos, financiamentos, swaps e
contratos de mútuo (a)
Desvalorização de quotas de
fundo de investimento (b)
Contribuição Provisória sobre
Movimentação Financeira - (CPMF)
Atualização monetária e juros
das obrigações fiscais
Outras
Total
Juros e variações cambiais sobre
empréstimos, financiamentos, swaps e
contratos de mútuo (a)
Atualização monetária das provisões
técnicas - operações de previdência
Atualização monetária e juros da provisão de
sinistros a liquidar em disputa judicial, provisão
para contingências e obrigações fiscais
Operações de seguros
Desvalorização de quotas de
fundo de investimento (b)
Contribuição Provisória sobre
Movimentação Financeira (CPMF)
Juros de mora
Outras
Total
2008
Controladora
2007
-189.851
-148.861
–
-33.844
-257
-4.074
-56
-3.959
-194.123
-37
-7.116
-193.932
2008
Consolidado
2007
-190.623
-186.496
-150.896
-155.092
-97.718
-72.578
-86.474
-76.305
-11.567
-33.946
-1.487
-8.376
-12.644
-545.889
-46.555
-12.918
-15.681
-613.467
(a) Em 2008, a linha Juros e variações monetárias e cambiais sobre empréstimos, financiamentos, swaps e
contratos de mútuo da Controladora, contempla os efeitos das operações com swaps demonstrada na nota
(15).
(b) Em 2007, a linha Desvalorização de Quotas de Fundo de Investimento contempla o montante de R$15.734
referente à desvalorização cambial do fundo da Controladora em maio.
166
Notas Explicativas
(20.8) LUCRO NA VENDA DE PERMANENTE - RESULTADO PATRIMONIAL
LUCRO NA VENDA DE PERMANENTE - RESULTADO PATRIMONIAL
Lucro na alienação de bens (a)
Total
2008
265
265
Controladora
2007
–
–
Lucro na alienação de bens (a)
Outras
Total
2008
178.343
1.989
180.332
Consolidado
2007
–
–
–
(a) Em 2008, no consolidado, na linha Lucro na alienação de bens foram registrados: (i) o montante de
R$177.862 referente ao lucro na venda efetuada pela controlada indireta Alutrens Participações S.A., em 25
de abril de 2008, da totalidade de seu investimento na Telemar Participações S.A., composto por 343.290.112
ações ordinárias nominativas, que representavam 10% do capital votante e total. O efeito desta operação, no
lucro líquido consolidado, deduzido dos impostos e das participações de acionistas não controladores, monta,
aproximadamente, R$34.000 e (ii) o montante de R$481 referente ao lucro na venda de 1.099.998 ações ordinárias nominativas relativas a totalidade da participação de sua controlada indireta Sul América Companhia
Nacional de Seguros na Seguradora Brasileira de Crédito a Exportação, em 04 de setembro de 2008, equivalente a 12,09% do capital, para Compagne Française D’Assurance pour Le Commerce Exterieur - COFACE
S.A., por R$2.780. Estes valores foram reclassificados do grupo de contas Resultado Não Operacional para
Resultado Patrimonial conforme disposições estabelecidos na MP 449/08.
167
Notas Explicativas
21) RECONCILIAÇÃO DE IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL:
O imposto de renda e a contribuição social, calculados com base nas alíquotas oficiais, estão reconciliados
para os valores reconhecidos nas demonstrações de resultado, como se segue:
Tabela 1:
168
Notas Explicativas
Tabela 2:
(a) Em função da recente alteração fiscal ocorrida no início de 2008, por meio da Lei nº 11.727 de 23 de junho
de 2008, a alíquota da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL), incidente sobre as companhias de
seguros e instituições financeiras foi majorada passando de 9% para 15%, a partir de 1º de maio de 2008.
Considerando que as controladas indiretas das áreas de seguros privados e da área financeira impetraram
mandado de segurança com o objetivo de afastar a majoração da alíquota descrita acima, essas companhias
decidiram somente registrar a receita referente ao complemento do crédito tributário sobre as bases negativas e diferença temporárias relativo à majoração da alíquota, até o montante do aumento na despesa de CSLL
nos meses de maio a dezembro de 2008, constituindo provisão para risco sobre o complemento de crédito
tributário contabilizado adicionalmente a esse aumento na despesa de CSLL.
169
Notas Explicativas
(22) BENEFÍCIOS PÓS-EMPREGO
A Administração de determinadas controladas diretas e indiretas identificou os seguintes benefícios pósemprego:
(a) Benefício de Aposentadoria Suplementar: O referido Benefício era concedido aos funcionários em até
60% da média salarial das últimas 36 remunerações atualizadas, proporcionais ao número de anos trabalhados nas Companhias, limitado a 35 anos, descontado o benefício previdenciário oficial.
O antigo plano foi extinto e substituído no segundo semestre de 2004 por um plano de contribuição definida,
por meio do Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL), contratado junto à Sul América Seguros de Vida e
Previdência S.A;
Em decorrência da alteração mencionada, o passivo atuarial foi totalmente revertido contra o ativo atuarial,
permanecendo somente o crédito atuarial, no montante de R$31.105, relativo às contribuições passadas de
funcionários que não fazem mais parte do atual quadro de pessoal das Companhias, que será utilizado para
fazer face às futuras contribuições;
(b) Benefícios de Renda Vitalícia: Benefício concedido a um grupo exclusivo de ex-empregados aposentados
e que consiste em uma renda vitalícia sem direito de continuação post-mortem para seus dependentes;
(c) Programa de Indenização para Executivos: Benefício concedido a seus executivos em caso de aposentadoria, que passou pelas seguintes alterações durante o ano de 2003:
Apresentou redução no número de participantes, sendo esse evento refletido nos resultados conforme determina a NPC nº 26, do IBRACON, aprovado pela Deliberação CVM nº 371;
Procedeu à alteração no cálculo e na elegibilidade da indenização, passando a conceder o seguinte benefício:
Determinadas controladas indiretas concederam aos seus executivos um plano de contribuição definida por
meio do PGBL, contratado junto à Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A.
O referido benefício garante um montante calculado individualmente, em que reconhece o serviço passado
prestado a determinadas controladas diretas e indiretas até a data de implantação do PGBL.
O valor do benefício passado, calculado na data de implantação do plano, será atualizado até a data de aposentadoria, de acordo com o retorno dos investimentos do Fundo de Investimento Financeiro Especialmente
Constituído - Plano Gerador de Benefícios Livres.
170
Notas Explicativas
(22.1) POLÍTICA CONTÁBIL ADOTADA NO RECONHECIMENTO DO SUPERÁVIT/DÉFICIT ATUARIAL:
Conforme previsto na NPC nº 26, determinadas controladas indiretas optaram por contabilizar os efeitos
atuariais, apurados em 31 de dezembro de 2001, no resultado, a partir de 1° de janeiro de 2002, pelo período
de cinco anos, e os ganhos/perdas atuariais estão sendo amortizados pelo tempo médio remanescente de
trabalho estimado para os empregados participantes do Plano.
O valor do reconhecimento dos ganhos ou das perdas atuariais corresponderá à parcela de ganho ou perda
que exceder o maior entre 10% do valor presente da obrigação atuarial e 10% do valor justo dos ativos do
plano, conforme item 53 do pronunciamento.
(22.2) RESULTADO DA AVALIAÇÃO ATUARIAL:
Descrevemos a seguir os ativos/(passivos) e as despesas reconhecidas e a serem reconhecidas nas demonstrações financeiras de determinadas controladas indiretas, por benefício concedido:
(a) No exercício findo em 31 de dezembro de 2008, os valores referentes às despesas resultantes da avaliação atuarial, foram registrados na rubrica Despesas Administrativas.
(22.3) PREMISSAS ATUARIAIS
As premissas utilizadas nas avaliações dos atuários internos foram:
Método de avaliação econômica: o Método de apuração da obrigação atuarial adotado foi o Método da Unidade de Crédito Projetada.
A taxa de desconto utilizada pelas companhias é aquela usualmente praticada no mercado.
171
Notas Explicativas
(23) OUTRAS INFORMAÇÕES:
(23.1) SEGUROS:
É política das controladas diretas e indiretas manter cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado
sujeitos a riscos e por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros, tendo em vista a
natureza de sua atividade.
O risco de cobertura dos ativos supramencionados foi preponderantemente cedido ao IRB Brasil Resseguros
S.A.
(23.2) OPERAÇÕES RELACIONADAS COM ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS E DE
FUNDOS DE INVESTIMENTO:
Em 31 de dezembro, os patrimônios líquidos dos fundos de investimento e carteiras administrados pela
controlada indireta Sul América Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. totalizavam R$14.889.831 (R$15.270.644 em 2007), sendo R$10.698.770 (R$11.392.952 em 2007) provenientes de
clientes institucionais (fundos de pensão e empresas), distribuidores externos e clientes private.
(23.3) INSTALAÇÃO DO CONSELHO FISCAL:
Em 31 de março de 2008, em Assembleia Geral Extraordinária, foi aprovada a instalação do Conselho Fiscal
da Controladora e a eleição de seus membros.
(23.4) ATUALIZAÇÃO DOS PROCEDIMENTOS MÉDICOS DIVULGADOS PELA ANS:
Em janeiro de 2008, a ANS disponibilizou a segunda atualização da relação de Procedimentos Médicos, que
entrou em vigor a partir de 02 de abril de 2008 e, que compõe a cobertura mínima obrigatória para as apólices
comercializadas após 1º de janeiro de 1999. Alguns dos novos procedimentos agora incluídos na referida relação já constavam como cobertos nas apólices das controladas indiretas que operam com ramos de saúde: Sul
América Companhia de Seguro Saúde, Sul América Seguro Saúde S.A. e Brasilsaúde Companhia de Seguros.
Em razão dessas alterações o efeito líquido negativo para o exercício de 2008, foi de R$5.000, no consolidado.
Este impacto deverá ser compensado em 2009, por acréscimos de prêmio resultantes da aplicação de cláusulas de sinistralidade, e resultarão em reajustes no início de 2009. Além disto, o reajuste dos planos individuais
172
RESULTADOS 2008
pós-lei, deverá incluir estes impactos a partir de julho de 2009.
(23.5) PLANO GERAL DE OPÇÃO DE COMPRA DE AÇÕES DE EMISSÃO DA SUL AMÉRICA S.A.:
A Assembleia Geral Extraordinária da Sul América S.A., realizada em 31 de março de 2008, aprovou o Plano
Geral de Opção de Compra de Ações de emissão da Companhia (“Plano Geral”). O Plano Geral tem por objetivo estimular a expansão, o êxito e os objetivos sociais da Companhia e alinhar o interesse de seus acionistas
e administradores, podendo também se estender aos empregados e prestadores de serviços da Companhia
e de suas controladas, permitindo-lhes a aquisição de ações ou units da Companhia.
A administração do Plano Geral competirá ao Conselho de Administração da Companhia, que poderá delegar
funções ao Comitê de Remuneração da Companhia ou a outro Comitê que venha a ser instituído com esta
função.
No âmbito do Plano Geral, o Conselho de Administração, em reunião realizada em 31 de março de 2008 aprovou as condições gerais do Programa de Opção de Compra de units para o ano de 2008 (“Programa 2008”)
e definiu que o volume global de units destinado a este programa representará, no máximo, 0,75% do total
de ações do capital social da Companhia, acrescidas das units que teriam sido emitidas caso todas as opções
concedidas nos termos do Plano Geral houvessem sido exercidas. Adicionalmente, delegou ao Comitê de
Remuneração da Companhia a competência para definir os beneficiários do Programa 2008 (“Beneficiários”)
dentre os membros da Diretoria da Companhia e de suas controladas. O Comitê de Remuneração, em reunião realizada em 1º de abril de 2008, definiu os Beneficiários do Programa 2008 e a quantidade de units a que
fariam jus, além de definir o preço inicial de exercício das opções, em R$26,53 (vinte e seis reais e cinqüenta
e três centavos), isento de juros e correção monetária, que poderão ser exercidas em três parcelas, correspondentes cada uma a 1/3 das units objeto da opção, a partir do término do primeiro, segundo e terceiro anos
a contar da data de assinatura do respectivo Contrato de Opção de
O montante das opções concedidas, líquidas das opções canceladas, até 31 de dezembro de 2008 é de
680.789 units, com preço de exercício médio ponderado de R$26,52 (vinte e seis reais e cinqüenta e dois
centavos).
Compra de units (“Contrato de Opção”). Observadas as datas a partir das quais a opção correspondente a
cada uma das parcelas estabelecidas poderá ser exercida, o prazo máximo de exercício das opções é de 5
anos, contados a partir da data de assinatura do Contrato de Opção com o beneficiário.
O valor justo médio ponderado das opções de compra em circulação é de R$5,80 em 31 de dezembro de
2008 e foi mensurado usando-se o modelo de precificação de opções Black-Sholes, considerando as seguintes premissas:
++ Volatilidade média esperada de 34,7%,
++ Prazo de vida da opção de 3 anos, sendo o exercício das opções 1/3 em 1 ano, 1/3 em 2 anos e 1/3 em
3 anos,
++ Dividendo médio esperado de 3%,
++ Taxa de juros livre de risco média de 13,1%.
A despesa de remuneração proveniente do plano geral de opções, tomando-se o valor justo da opção na data
de assinatura de cada contrato, é de R$1.575 em 31 de dezembro de 2008, registrada na rubrica Despesas
Administrativas em contrapartida a rubrica Reserva de Capital.
173
Notas Explicativas
Respeitado o limite de 4,0% do total de ações de emissão da Companhia existentes, o Conselho de Administração poderá lançar outros programas de opção, por meio dos quais outorgará opções aos respectivos
beneficiários, definidos dentre os administradores, empregados e prestadores de serviços da Companhia e
de suas controladas de subscreverem e/ou adquirirem units em condições previamente estabelecidas no
respectivo programa de opção. O preço de subscrição ou compra, será determinado com base na média das
cotações das units, obtido no encerramento dos 30 (trinta) pregões BOVESPA, imediatamente anteriores à
data da celebração do respectivo contrato de opção, podendo ser acrescido de correção monetária, com base
na variação de um índice de preços e juros a ser determinado pelo Conselho de Administração ou pelo Comitê
de Remuneração.
(23.6) AQUISIÇÃO DE AÇÕES DA CONTROLADA INDIRETA SUL AMÉRICA COMPANHIA NACIONAL DE
SEGUROS:
Em 29 de abril de 2008, a Companhia divulgou fato relevante informando a conclusão da Oferta Pública de
Aquisição (OPA) de emissão de sua controlada indireta Sul América Companhia Nacional de Seguros através
da sua controlada Saepar Serviços e Participações S.A..
O Leilão de aquisição realizado pela controlada direta adquiriu um total de até 31.899.909 ações ordinárias,
representativas de 88,55% das ações em circulação da controlada indireta Sul América Companhia Nacional
de Seguros, e de 1,6% do total de ações da mesma.
Na mesma data, e após a realização do Leilão, foram adquiridas na BM&FBOVESPA pela controlada direta
Saepar Serviços e Participações S.A., mais 472.500 ações ordinárias de emissão da controlada indireta Sul
América Companhia Nacional de Seguros, totalizando 32.372.409 ações ordinárias de emissão da própria
controlada, adquiridas pelo preço unitário de R$1,02, correspondendo ao valor total de R$33.009.
Nos meses após o leilão, a controladora direta Saepar Serviços e Participações S.A. adquiriu mais 17.754.242
ações ordinárias de emissão da Companhia, adquiridas pelo preço unitário de R$1,02, acrescido de sua atualização monetária pela TR e juros de 6% a.a., correspondendo ao valor total de R$51.309.
Esta operação não ocasionou efeitos no resultado da Companhia uma vez que a operação foi realizada pela
controlada Saepar Serviços e Participações S.A..
Em 12 e 13 de maio de 2008, a CVM e a BM&FBOVESPA comunicaram a controlada indireta, respectivamente, o cancelamento do registro de companhia aberta e do registro de negociação de ações.
174
Notas Explicativas
(24) EVENTOS SUBSEQUENTES
(24.1) CONSTITUIÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS:
Em 16 de dezembro de 2008, a SUSEP emitiu a Resolução CNSP nº 195, com início de vigência a partir de 1º
de janeiro de 2009, que inclui e altera a Resolução CNSP nº 85 de 3 de setembro de 2002, e a resolução CNSP
nº 162 de 3 de dezembro de 2002, sendo que esta última institui regras e procedimentos para constituição
de provisões técnicas.
Dentre as alterações produzidas destacam-se as principais:
Na constituição das provisões técnicas, as sociedades seguradoras não poderão deduzir a parcela do prêmio
ou contribuição transferida a terceiros, nem a parcela de sinistro ou beneficio recuperável de terceiros, em
operações de resseguros;
Nos casos em que o risco da cobertura contratada não seja definido na apólice ou endosso, mas no certificado
ou item segurado, o cálculo da Provisão de Prêmio Não Ganho deverá ser efetuado, por certificado ou item;
O prêmio comercial retido, correspondente ao valor recebido ou a receber do segurado, será líquido de cancelamentos, restituições e de parcelas de prêmios transferidas a terceiros, em operações de co-seguros
cedidos e não poderá conter parcela relativa a resseguro;
As sociedades seguradoras e resseguradoras poderão deduzir do total das provisões técnicas constituídas,
para fins de cobertura de reserva das mesmas, a parcela do prêmio transferida a terceiros e a parcela do sinistro recuperável de terceiros, em operações de resseguro e retrocessão, respectivamente:
No cálculo do valor da parcela do prêmio transferida a terceiros e da parcela do sinistro recuperável de terceiros, em operações de resseguro e retrocessão, as sociedades seguradoras e resseguradoras, respectivamente, deverão utilizar a mesma metodologia aplicada no cálculo das correspondentes provisões técnicas;
As sociedades seguradoras e resseguradoras, poderão utilizar metodologia distinta, mediante prévia autorização da SUSEP.
Em razão dessas alterações terem sido recentemente introduzidas, a Administração das controladas indiretas que operam na atividade de seguros não mensurou os efeitos que as mencionadas alterações poderiam
resultar nos resultados dos exercícios seguintes.
175
Notas Explicativas
(24.2) ALTERAÇÃO DAS PRÁTICAS CONTÁBEIS ADOTADAS NO BRASIL REFERENTES A CONTRATOS DE
SEGUROS: >
Em 05 de dezembro de 2008, foi aprovado, pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC, o Pronunciamento Técnico CPC nº 11, que trata de Contratos de Seguros, aplicando-se aos exercícios que se iniciarem a
partir de 1º de janeiro de 2010, com aplicação antecipada encorajada.
Este Pronunciamento foi aprovado pela SUSEP, através da Circular SUSEP nº 379, de 19 de dezembro de
2008.
As principais modificações introduzidas são:
Necessidade de classificação dos contratos emitidos entre contratos de seguros, de prestação de serviços
e de investimentos;
Necessidade de separação dos derivativos embutidos e componentes de depósito existentes em um contrato principal (de seguros), e de sua avaliação por seu valor justo;
Proibição de reconhecimento de provisões para sinistros futuros, se esses sinistros forem originados de contratos de seguros que não vigentes (como provisões para catástrofe ou para equalização de risco);
Necessidade de elaboração de teste anual do passivo relacionado a contratos de seguros ou participação
discricionária (LAT - Liability Adequacy Test);
Mensuração a valor justo dos passivos e ativos de contratos de seguros assumidos em uma combinação de
negócios ou transferência de carteira (sujeito à regulamentação adicional);
Permissão para reconhecimento da característica de participação discricionária ou como passivo ou como um
componente separado do patrimônio líquido;
Novas exigências de divulgação relativas a contratos de seguros.
Em razão dessas alterações terem sido recentemente introduzidas e, algumas ainda dependerem de análise
e de tomada de decisão por parte das controladas indiretas que operam na atividade de seguros para serem
aplicadas, a Administração não conseguiu avaliar os efeitos que mencionadas alterações poderiam resultar
em suas demonstrações financeiras e nos resultados dos exercícios seguintes.
176
Parecer do Conselho Fiscal
O Conselho Fiscal da Sul América S.A., no exercício de suas atribuições legais e estatutárias, examinou
o Relatório da Administração, as Demonstrações Financeiras e os demais demonstrativos elaborados pela
Companhia relativos ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2008. Com base no exame dos documentos, no parecer dos auditores independentes Deloitte Touche Tohmatsu, apresentado sem ressalvas, e
nos esclarecimentos prestados pela administração da Companhia, os membros do Conselho Fiscal abaixo
assinados são da opinião que citados documentos refletem adequadamente a situação patrimonial e financeira da Companhia, opinando, com base no disposto no art. 163 da Lei 6.404/76 (conforme alterada), por encaminhar referidos documentos para aprovação pela Assembléia Geral Ordinária dos acionistas da Companhia,
que será realizada no dia 31 de março de 2009.
Rio de Janeiro, 18 de fevereiro de 2009
Joaquim Felipe de Andrade Cavalcanti
Sergio Alfredo Diuana
Walter Iorio
177
Parecer dos Auditores Independentes
Aos Acionistas e Administradores da
Sul América S.A.
Rio de Janeiro - RJ
1. Examinamos os balanços patrimoniais, individual (controladora) e consolidado, da Sul América S.A. (“Companhia”) e controladas em 31 de dezembro de 2008, e as respectivas demonstrações do resultado, das
mutações do patrimônio líquido (controladora), dos fluxos de caixa e do valor adicionado correspondentes ao
exercício findo naquela data, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras. Não examinamos as demonstrações financeiras das controladas indiretas Brasilveículos Companhia de Seguros e Brasilsaúde Companhia de
Seguros referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2008, cujos ativos representavam 14,79% do
ativo total consolidado, cujos prêmios de seguros representavam 17,36% dos prêmios de seguros consolidados e cujos resultados credores de equivalência patrimonial na controladora totalizavam R$54.965 mil. Essas
demonstrações financeiras foram examinadas por outros auditores independentes, e a nossa opinião, no que
se refere aos valores dos ativos, dos passivos e dos resultados dessas controladas está baseada, exclusivamente, nos pareceres desses auditores.
2. Nosso exame foi conduzido de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreendeu: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e o sistema contábil e
de controles internos da Companhia e controladas; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e
dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas
e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Companhia e controladas,
bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
3. Em nossa opinião, com base em nosso exame e no parecer de outros auditores independentes, as demonstrações financeiras acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a
posição patrimonial e financeira da Sul América S.A e controladas em 31 de dezembro de 2008, o resultado
de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido, os seus fluxos de caixa e os valores adicionados
nas operações referentes ao exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no
Brasil.
178
Informações Corporativas
4. Anteriormente, auditamos as demonstrações financeiras da Sul América S.A. e controladas, referentes ao
exercício findo em 31 de dezembro de 2007, compreendendo o balanço patrimonial, as demonstrações do
resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa desse exercício, sobre as quais emitimos
parecer sem ressalvas, datado de 25 de fevereiro de 2008, que mencionava que as demonstrações financeiras das controladas Brasilveículos Companhia de Seguros, Brasilsaúde Companhia de Seguros e Alutrens
Participações S.A. referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2007, cujos ativos representavam
15,05% do ativo total consolidado, cujos prêmios de seguros representavam 14,25% dos prêmios de seguros
consolidados e cujos resultados credores de equivalência patrimonial na controladora totalizavam R$26.314
mil, foram examinadas por outros auditores independentes, e a nossa opinião, no que se referia aos valores
dos ativos, dos passivos e dos resultados dessas controladas estava baseada, exclusivamente, nos pareceres
desses auditores. Conforme mencionado nas notas explicativas nos 2 e 4, as práticas contábeis adotadas no
Brasil foram alteradas a partir de 1º de janeiro de 2008. As demonstrações financeiras referentes ao exercício
findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma conjunta com as demonstrações financeiras de
2008, foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil vigentes até 31 de dezembro
de 2007 e, como permitido pelo Pronunciamento Técnico CPC 13 - Adoção Inicial da Lei nº 11.638/07 e da
Medida Provisória no 449/08, não estão sendo reapresentadas com os ajustes para fins de comparação entre
os exercícios.
Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2009.
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU José Barbosa da Silva Júnior
Auditores Independentes Contador
CRC nº 2 SP 011609/O-8 “F” RJ CRC nº 1 SP 128132/O-0 S/RJ
179
Conselho de Administração
PRESIDENTE
Patrick Antonio Claude de Larragoiti Lucas
CONSELHEIROS
Carlos Jaime Muriel Gaxiola
Isabelle Rose Marie de Ségur Lamoignon
Joaquim de Mello Magalhães Junior
Jorge Hilário Gouvêa Vieira
Pierre Claude Perrenoud
Roberto Teixeira da Costa
Rony Castro de Oliveira Lyrio
SUPLENTES
Arthur John Kalita
Carlos Alexandre Larque Lobo de Castro e Silva
Carlos Infante Santos de Castro
Comitês de Assessoramento
Comitê de Auditoria
PRESIDENTE
MEMBROS
Jorge Augusto Hirs Saab
Jorge Hilário Gouvea Vieira
Timothy Scott Mackenzie
Walter Iorio
180
Comitê de Remuneração
PRESIDENTE
MEMBROS
Comitê de Investimentos
PRESIDENTE
MEMBROS
Carlos Infante Santos de Castro
Domingos Carelli Netto
Eric H. Anderson
Kevin Martins da Silva
PRESIDENTE
Arthur Farme d’Amoed Neto
Kevin Martins da Silva
Sergio Antonio Borriello
181
Diretoria Executiva
PRESIDENTE
VICE-PRESIDENTES
Arthur Farme d’Amoed Neto
Carlos Alberto de Figueiredo Trindade Filho
Carlos Eduardo Almeida
Gabriel Portella Fagundes Filho
Luís Otávio Saliba Furtado
Marcelo Pimentel Mello
Marcus Vinicius Lopes Martins
Maria Helena Cardoso Monteiro
Oswaldo Mário Pêgo de Amorim Azevedo
Renato Russo
Sérgio Antônio Borriello
DIRETORES
Alexandre Petrone Vilardi
Anderson Lima de Mello
Bruno Peixoto de Alencar Sardinha
Carlos Alexandre Baldaque Guimarães
Carlos Gabriel Prezensky
Carolina de Molla
182
Edison Yoshiharu Kinoshita
Emil Andery
Enio Tetsuo Fukai
Jorge Manuel Euclides Noronha
José Carlos dos Santos Vieira
José Henrique Pimentel de Melo
Laênio Pereira dos Santos
Luciano Macedo de Lima
Luiz Fernando Ract Camps
Manoel Roberto Gottsfritz Cardoso
Marcelo Saddi Castro
Marco Antonio Antunes da Silva
Roberto André Galfi
Roberto Carlos Marucco Junior
Roberto de Freitas Vidal Filho
183
Principais Empresas e Atividades
HOLDING
Sul América S. A.
Saepar Serviços e Participações S.A.
SEGUROS E PREVIDÊNCIA
Sul América Companhia Nacional de Seguros
Sul América Seguros de Vida e Previdência S. A.
Sul América Companhia de Seguro Saúde
Sul América Seguro Saúde S. A.
Brasilveículos Companhia de Seguros
Brasilsaúde Companhia de Seguros
Sul América Companhia de Seguros Gerais
ADMINISTRAÇÃO DE SERVIÇOS MÉDICOS
Sul América Serviços de Saúde S. A.
ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS
Sul América Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S. A.
184

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