Release de Resultados - 3T12 | 9M12

Transcrição

ITR - Informações Trimestrais - 30/09/2012 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS
Versão : 1
Índice
Dados da Empresa
Composição do Capital
1
DFs Individuais
Balanço Patrimonial Ativo
2
Balanço Patrimonial Passivo
3
Demonstração do Resultado
5
Demonstração do Resultado Abrangente
6
Demonstração do Fluxo de Caixa
7
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012
8
DMPL - 01/01/2011 à 30/09/2011
9
Demonstração do Valor Adicionado
10
DFs Consolidadas
Balanço Patrimonial Ativo
11
Balanço Patrimonial Passivo
13
Demonstração do Resultado
15
Demonstração do Resultado Abrangente
17
Demonstração do Fluxo de Caixa
18
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012
19
DMPL - 01/01/2011 à 30/09/2011
20
Demonstração do Valor Adicionado
21
Comentário do Desempenho
22
Notas Explicativas
41
Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais
144
Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes
145
Pareceres e Declarações
Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva
149
Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras
151
Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes
152
Versão : 1
Dados da Empresa / Composição do Capital
Número de Ações
(Mil)
Trimestre Atual
30/09/2012
Do Capital Integralizado
Ordinárias
Preferenciais
Total
416.659
0
416.659
Em Tesouraria
Ordinárias
Preferenciais
Total
5.453
0
5.453
PÁGINA: 1 de 152
Versão : 1
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Descrição da Conta
1
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
1.01.01.01
23.871
1.990
1.01.02
Aplicações Financeiras
160.984
59.553
1.01.02.01
Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo
160.984
59.553
0
3.539
1.01.02.01.02 Títulos Disponíveis para Venda
1.01.02.01.03 Aplicações Financeiras
Trimestre Atual
30/09/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
7.872.427
7.583.511
212.039
102.812
23.871
1.990
160.984
56.014
1.01.03
Contas a Receber
12.426
20.913
1.01.03.01
Clientes
10.538
13.245
1.01.03.02
Outras Contas a Receber
1.888
7.668
1.01.03.02.05 Demais Contas a Receber
1.888
7.668
1.01.04
Estoques
388
135
1.01.04.01
Imoveis a Comercializar
388
135
1.01.06
Tributos a Recuperar
10.579
14.738
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
10.579
14.738
1.01.06.01.01 Tributos Correntes a Recuperar
10.579
14.738
1.01.07
Despesas Antecipadas
3.037
3.797
1.01.07.01
3.037
3.797
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
754
1.686
1.01.08.03
Outros
754
1.686
754
1.686
7.660.388
7.480.699
779.499
1.089.008
3.248
332.942
3.248
332.942
1.02.01.03
3.001
2.587
3.001
2.587
606
336
1.01.08.03.01 IR, CS, PIS E COFINS Diferidos
1.02
Ativo Não Circulante
1.02.01
Ativo Realizável a Longo Prazo
1.02.01.01
Contas a Receber
1.02.01.03.01 Clientes
1.02.01.06
Tributos Diferidos
1.02.01.06.02 IR, CS, PIS e COFINS Diferidos
606
336
428.468
450.835
1.02.01.08.02 Créditos com Controladas
284.916
325.591
1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas
143.552
125.244
1.02.01.09
344.176
302.308
26.709
26.709
267.122
239.978
1.02.01.08
Créditos com Partes Relacionadas
Outros Ativos Não Circulantes
1.02.01.09.04 Impostos a Compensar
1.02.01.09.05 Contas Cor. Parceiros nos Empreendimentos
50.345
35.621
1.02.02
Investimentos
6.800.104
6.305.452
1.02.02.01
Participações Societárias
6.800.104
6.305.452
0
6.886
1.02.02.01.01 Participações em Coligadas
1.02.02.01.02 Participações em Controladas
6.800.104
6.298.566
1.02.03
Imobilizado
16.937
19.294
1.02.03.01
Imobilizado em Operação
16.937
19.294
1.02.04
Intangível
63.848
66.945
1.02.04.01
Intangíveis
63.848
66.945
PÁGINA: 2 de 152
Versão : 1
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
30/09/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
2
2.01
Passivo Total
7.872.427
7.583.511
Passivo Circulante
1.098.843
1.395.921
2.01.01
Obrigações Sociais e Trabalhistas
31.358
21.384
2.01.01.01
Obrigações Sociais
31.358
21.384
31.358
21.384
2.01.01.01.01 Obirgações Trabalhistas
2.01.02
Fornecedores
7.979
9.567
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
7.979
9.567
2.01.03
Obrigações Fiscais
2.326
7.295
2.01.03.01
Obrigações Fiscais Federais
2.326
7.295
2.01.03.01.02 Impostos Taxas e Contribuições
1.258
5.112
2.01.03.01.03 Impostos Taxas e Contribuições Diferidos
1.068
2.183
2.01.04
Empréstimos e Financiamentos
340.876
503.481
2.01.04.01
43.106
204.502
41.611
148.228
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional
2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira
1.495
56.274
Debêntures
297.770
298.979
2.01.04.02.01 Debêntures
281.206
296.479
16.564
2.500
2.01.04.02
2.01.04.02.03 Certificados de recebíveis imobiliários -CRI
2.01.05
Outras Obrigações
716.304
854.194
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
453.418
504.451
425.223
473.125
28.195
31.326
262.886
349.743
32
118.315
248.906
220.598
2.01.05.01.02 Débitos com Controladas
2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas
2.01.05.02
Outros
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar
2.01.05.02.05 Adiantamento de Clientes
2.01.05.02.06 Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis
2.01.05.02.07 Demais Contas a Pagar
18
0
0
1.777
13.930
9.053
2.02
Passivo Não Circulante
1.790.440
1.642.871
2.02.01
1.782.986
1.634.011
2.02.01.01
119.417
252.503
59.232
252.503
60.185
0
Debêntures
1.663.569
1.381.508
1.093.569
1.117.098
570.000
264.410
2.02.01.02
2.02.01.02.02 Certificados de recebíveis imobiliários -CRI
2.02.03
Tributos Diferidos
859
435
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
859
435
2.02.03.01.01 Impostos e contribuições diferidos
859
435
2.02.04
Provisões
6.595
8.425
2.02.04.01
Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis
6.595
8.179
6.595
8.179
0
246
0
215
2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas
2.02.04.02
Outras Provisões
2.02.04.02.05 Contas a Pagar por Aquisição de Imoveis
2.02.04.02.06 Fornecedores
2.03
Patrimônio Líquido
0
31
4.983.144
4.544.719
PÁGINA: 3 de 152
Versão : 1
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
30/09/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
2.03.01
2.03.01.01
Capital Social Realizado
2.548.695
2.548.695
Capital Social
2.583.576
2.583.576
2.03.01.02
(-) Gastos na Emissão de Ações
-34.881
-34.881
2.03.02
2.03.02.04
Reservas de Capital
-56.073
-78.472
Opções Outorgadas
105.813
83.402
2.03.02.05
Ações em Tesouraria
2.03.04
Reservas de Lucros
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.05
Reserva de Retenção de Lucros
2.03.05
Lucros/Prejuízos Acumulados
411.046
0
2.03.08
Outros Resultados Abrangentes
-28.959
-33.939
-161.886
-161.874
2.108.435
2.108.435
159.122
159.122
1.949.313
1.949.313
PÁGINA: 4 de 152
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
01/07/2012 à 30/09/2012
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Igual Trimestre do
Exercício Anterior
01/07/2011 à 30/09/2011
Acumulado do Exercício
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços
-40
2.709
6.944
10.458
3.02
Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos
0
0
-232
-3.141
3.03
Resultado Bruto
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
3.04.01
3.04.01.01
3.04.02
3.04.02.01
3.04.02.02
Honorarios da Administração
-2.278
-4.587
-1.291
-4.165
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
-11.060
-25.593
-12.491
-20.402
3.04.04.01
Outros Resultados nos Investimentos
-10.839
-19.487
-12.491
-20.403
3.04.04.02
Outras Receitas Líquidas
-221
-6.106
0
1
3.04.06
Resultado de Equivalência Patrimonial
259.616
697.691
260.551
596.474
3.04.06.01
Equivalência Patrimonial
259.616
697.691
260.551
596.474
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
193.655
527.905
216.778
461.903
3.06
Resultado Financeiro
-43.260
-116.859
-70.025
-145.082
3.06.01
Receitas Financeiras
11.632
50.010
24.061
56.463
3.06.02
Despesas Financeiras
-54.892
-166.869
-94.086
-201.545
3.06.02.01
-54.892
-166.869
-94.086
-201.545
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
150.395
411.046
146.753
316.821
3.08
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro
0
0
0
-15
3.08.01
Corrente
0
0
0
-15
3.09
Resultado Líquido das Operações Continuadas
150.395
411.046
146.753
316.806
3.11
Lucro/Prejuízo do Período
150.395
411.046
146.753
316.806
3.99
Lucro por Ação - (Reais / Ação)
3.99.01
Lucro Básico por Ação
3.99.01.01
ON
0,37304
1,01956
0,36191
0,78127
-40
2.709
6.712
7.317
193.695
525.196
210.066
454.586
Despesas com Vendas
-8.400
-16.403
-6.230
-23.423
Despesas com Vendas
-8.400
-16.403
-6.230
-23.423
Despesas Gerais e Administrativas
-46.461
-130.499
-31.764
-98.063
Despesas da Administração
-44.183
-125.912
-30.473
-93.898
PÁGINA: 5 de 152
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
Código da
Conta
4.01
Lucro Líquido do Período
4.02
4.02.01
Ajustes por conversão de investimentos
4.03
Resultado Abrangente do Período
Trimestre Atual
01/07/2012 à 30/09/2012
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Igual Trimestre do
Exercício Anterior
01/07/2011 à 30/09/2011
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
150.395
411.046
146.753
316.806
-138
4.980
270
-19.866
-138
4.980
270
-19.866
150.257
416.026
147.023
296.940
PÁGINA: 6 de 152
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
6.01
Caixa Líquido Atividades Operacionais
6.01.01
Caixa Gerado nas Operações
138.660
-329.029
-157.469
-207.627
6.01.01.01
Depreciação de Bens do Ativo Imobilizado e Intangivel
9.696
7.705
6.01.01.02
Amortização de Ágio
4.654
11.994
6.01.01.03
-697.691
-596.474
6.01.01.05
Juros, Variações Monetárias sobre Empréstimos
116.229
49.704
6.01.01.10
Lucro Líquido do Período antes do IR e CS
411.046
316.821
6.01.01.12
Provisão para garantia
181
0
6.01.01.13
Provisão para processos judiciais
-1.584
2.623
6.01.02
Variações nos Ativos e Passivos
425.636
33.677
6.01.02.01
Diminuição (aumento) aplicações financeiras
224.724
-390.836
6.01.02.02
Diminuição (aumento) em contas a receber
2.293
752
6.01.02.03
Diminuição (aumento) imovéis comercializar
-253
14.418
6.01.02.04
Diminuição (aumento) em conta corrente com parceiros nos
Empreendimentos
1.164
2.273
6.01.02.05
Diminuição (aumento) em partes relacionadas
-28.666
55.345
6.01.02.06
Diminuição (aumento) nos demais ativos
192.451
482.688
6.01.02.07
Aumento (diminuição) contas a pg por aquisição de imóveis
-1.992
22
6.01.02.09
Aumento (diminuição) de impostos e contribuições a
recolher
-3.854
-6.180
6.01.02.10
Aumento (diminuição) em outros passivos
39.769
-124.805
6.01.03
Outros
-129.507
-155.079
6.01.03.02
Juros pagos
-129.507
-155.079
6.02
Caixa Líquido Atividades de Investimento
1.868
-104.402
6.02.01
Aquisição de bens do ativo imobilizado
-3.018
-2.068
6.02.02
Baixa de bens do ativo imobilizado e intangível
5.112
0
6.02.03
Recebimento de dividendos
6.02.04
Aquisição de investimento
6.02.05
Aquisição de bens do ativo intangível
6.03
Caixa Líquido Atividades de Financiamento
6.03.01
Ingresso de novos empréstimos e financiamentos
6.03.02
Aquisição de Debêntures
400.000
400.000
6.03.03
Baixa de Debêntures
-425.166
-105.702
6.03.04
Pagamento de empréstimos e financiamentos
-376.265
-92.985
6.03.06
Distribuição de Dividendos
-118.283
-142.559
6.03.07
Certificados de recebíveis imobiliários
6.03.10
6.05
Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
317.299
472.229
-306.535
-562.438
-10.990
-12.125
-118.647
456.917
81.425
242.028
319.654
264.291
-12
-108.156
21.881
23.486
1.990
10.925
23.871
34.411
PÁGINA: 7 de 152
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opções Outorgadas e
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuízos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
5.01
Saldos Iniciais
2.548.695
-78.472
2.108.435
0
-33.939
4.544.719
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
2.548.695
-78.472
2.108.435
0
-33.939
4.544.719
5.04
Transações de Capital com os Sócios
0
22.399
0
0
0
22.399
5.04.04
Ações em Tesouraria Adquiridas
0
-12
0
0
0
-12
5.04.08
Programa de Pagamento de Ações
0
22.411
0
0
0
22.411
5.05
Resultado Abrangente Total
0
0
0
411.046
4.980
416.026
5.05.01
0
0
0
411.046
0
411.046
5.05.03
Reclassificações para o Resultado
0
0
0
0
4.980
4.980
5.05.03.01
Ajustes de Instrumentos Financeiros
5.07
Saldos Finais
0
0
0
0
4.980
4.980
2.548.695
-56.073
2.108.435
411.046
-28.959
4.983.144
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Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 30/09/2011
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Lucro
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
5.01
Saldos Iniciais
2.548.695
60.239
1.728.579
0
-11.033
4.326.480
5.03
2.548.695
60.239
1.728.579
0
-11.033
4.326.480
5.04
0
-119.252
0
0
0
-119.252
5.04.04
0
-130.681
0
0
0
-130.681
5.04.08
Programa de Pagamento de Ações
0
11.429
0
0
0
11.429
5.05
0
0
0
316.806
-19.866
296.940
5.05.01
0
0
0
316.806
0
316.806
5.05.02
0
0
0
0
-19.866
-19.866
5.05.02.04
Ajustes de Conversão do Período
5.07
Saldos Finais
0
0
0
0
-19.866
-19.866
2.548.695
-59.013
1.728.579
316.806
-30.899
4.504.168
PÁGINA: 9 de 152
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
7.01
7.01.01
Receitas
6.734
11.329
Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços
4.151
11.329
7.01.02
Outras Receitas
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
0
-3.141
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-37.880
-35.541
7.03
Valor Adicionado Bruto
-31.146
-27.353
7.04
Retenções
-14.350
-19.654
7.04.01
Depreciação, Amortização e Exaustão
-9.696
-7.661
7.04.02
Outras
-4.654
-11.993
7.04.02.01
Amortização de Ágio no investimento
-4.654
-11.993
7.05
Valor Adicionado Líquido Produzido
-45.496
-47.007
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferência
728.214
621.693
7.06.01
697.691
596.474
7.06.02
50.010
33.629
7.06.03
Outros
-19.487
-8.410
7.06.03.01
Outros Resultados em Investimentos
-19.487
-8.410
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
682.718
574.686
7.08
Distribuição do Valor Adicionado
682.718
574.686
7.08.01
Pessoal
103.361
78.282
7.08.01.01
Remuneração Direta
51.765
53.751
7.08.01.04
Outros
51.596
24.531
-24
-64
4.588
4.166
47.032
20.429
1.442
1.840
7.08.01.04.01 Comissão sobre Vendas
7.08.01.04.02 Honorarios de Diretoria
7.08.01.04.03 Participação de empregados nos Lucros
2.583
0
-37.880
-38.682
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuições
7.08.02.01
Federais
1.442
1.840
7.08.03
Remuneração de Capitais de Terceiros
166.869
177.758
7.08.03.01
Juros
166.869
177.758
7.08.04
Remuneração de Capitais Próprios
411.046
316.806
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuízo do Período
411.046
316.806
PÁGINA: 10 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Código da
Conta
1
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
1.01.01
1.01.01.01
Caixa e Equivalentes de caixa
1.01.02
1.01.02.01
1.219.310
592.619
0
3.539
1.01.02.01.02 Títulos Disponíveis para Venda
Trimestre Atual
30/09/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
13.616.873
13.644.677
9.099.201
8.781.415
360.513
265.494
360.513
265.494
1.219.310
592.619
1.219.310
589.080
1.01.03
Contas a Receber
5.118.905
4.745.549
1.01.03.01
Clientes
4.994.800
4.659.853
1.01.03.02
Outras Contas a Receber
124.105
85.696
124.105
85.696
1.01.04
Estoques
2.255.796
3.023.701
1.01.04.01
Imoveis a Comercializar
2.255.796
3.023.701
1.01.06
Tributos a Recuperar
78.277
86.369
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
78.277
86.369
1.01.06.01.01 Tributos Correntes a Recuperar
78.277
86.369
1.01.07
12.724
10.532
1.01.07.01
12.724
10.532
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
53.676
57.151
1.01.08.03
Outros
53.676
57.151
19.374
27.896
1.01.08.03.01 IR, CS, PIS E COFINS Diferidos
1.01.08.03.02 Despesas com Venda a Apropriar
34.302
29.255
1.02
Ativo Não Circulante
4.517.672
4.863.262
1.02.01
Ativo Realizável a Longo Prazo
4.249.243
4.570.633
1.02.01.01
71.689
969.551
71.689
969.551
1.02.01.03
1.438.264
1.749.215
1.02.01.03.01 Clientes
1.438.264
1.749.215
1.02.01.04
Estoques
1.763.706
900.327
1.02.01.04.01 Imoveis a Comercializar
1.763.706
900.327
Tributos Diferidos
12.586
8.501
1.02.01.06.02 IR, CS, PIS e COFINS Diferidos
12.586
8.501
1.02.01.06
1.02.01.08
Contas a Receber
513.781
481.933
1.02.01.08.03 Créditos com Controladores
Créditos com Partes Relacionadas
329.763
325.753
1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas
184.018
156.180
1.02.01.09
449.217
461.106
30.588
30.083
399.940
421.474
18.689
9.549
Outros Ativos Não Circulantes
1.02.01.09.04 Impostos a Compensar
1.02.01.09.09 Demais Contas a receber
1.02.02
Investimentos
7.999
6.886
1.02.02.01
Participações Societárias
7.999
6.886
1.02.02.01.01 Participações em Coligadas
7.999
6.886
1.02.03
Imobilizado
175.952
197.318
1.02.03.01
Imobilizado em Operação
175.952
197.318
1.02.04
Intangível
84.478
88.425
PÁGINA: 11 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Código da
Conta
1.02.04.01
Intangíveis
Trimestre Atual
30/09/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
84.478
88.425
PÁGINA: 12 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
30/09/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
2
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
13.616.873
13.644.677
4.127.029
4.383.469
2.01.01
Obrigações Sociais e Trabalhistas
121.731
100.348
2.01.01.01
Obrigações Sociais
121.731
100.348
2.01.01.01.01 Obrigações Trabalhistas
121.731
100.348
2.01.02
Fornecedores
302.591
235.984
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
302.591
235.984
2.01.03
Obrigações Fiscais
407.955
425.641
2.01.03.01
Obrigações Fiscais Federais
407.955
425.641
2.01.03.01.02 Impostos Taxas e Contribuições
2.01.03.01.03 Impostos Taxas e Contribuições Diferidos
70.810
110.759
337.145
314.882
2.01.04
1.132.696
1.143.432
2.01.04.01
834.926
844.453
833.431
788.179
1.495
56.274
Debêntures
297.770
298.979
281.206
296.479
16.564
2.500
2.162.056
2.478.064
227.115
251.349
151.854
179.292
75.261
72.057
1.934.941
2.226.715
32
118.315
318.501
324.268
1.306.279
1.423.196
250.678
334.322
2.01.04.02
2.01.04.02.03 Certificados de Recebiveis Imobiliarios - CRI
2.01.05
Outras Obrigações
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
2.01.05.01.01 Débitos com Coligadas
2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas
2.01.05.02
Outros
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar
2.01.05.02.05 Adiantamento de Clientes
2.01.05.02.07 Demais Contas a Pagar
59.451
26.614
2.02
Passivo Não Circulante
4.131.033
4.338.442
2.02.01
3.213.047
3.445.675
2.02.01.01
1.558.437
2.064.167
1.498.252
2.064.167
60.185
0
Debêntures
1.654.610
1.381.508
1.093.569
1.117.098
2.02.01.02.02 Certificados de Recebiveis Imobiliarios - CRI
561.041
264.410
2.02.03
Tributos Diferidos
112.274
121.136
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
112.274
121.136
2.02.04
Provisões
805.712
771.631
2.02.04.01
Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis
42.224
30.208
2.02.01.02
2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas
42.224
30.208
763.488
741.423
98.794
132.288
2.02.04.02.06 Fornecedores
65.242
50.268
2.02.04.02
Outras Provisões
2.02.04.02.08 Adiantamento a Clientes
2.03
Patrimônio Líquido Consolidado
599.452
558.867
5.358.811
4.922.766
PÁGINA: 13 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
30/09/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
2.03.01
2.03.01.01
Capital Social Realizado
2.548.695
2.548.695
Capital Social
2.583.576
2.583.576
2.03.01.02
(-) Gastos na Emissão de Ações
-34.881
-34.881
2.03.02
2.03.02.04
Reservas de Capital
-56.073
-78.472
Opções Outorgadas
105.813
83.402
2.03.02.05
2.03.04
Reservas de Lucros
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.05
Reserva de Retenção de Lucros
2.03.05
Lucros/Prejuízos Acumulados
411.046
0
2.03.08
-28.959
-33.939
2.03.09
Participação dos Acionistas Não Controladores
375.667
378.047
-161.886
-161.874
2.108.435
2.108.435
159.122
159.122
1.949.313
1.949.313
PÁGINA: 14 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
01/07/2012 à 30/09/2012
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Igual Trimestre do
Exercício Anterior
01/07/2011 à 30/09/2011
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços
1.432.307
4.353.491
1.559.602
4.143.228
3.02
Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos
-990.350
-3.038.267
-1.113.641
-2.986.058
3.03
Resultado Bruto
441.957
1.315.224
445.961
1.157.170
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-226.601
-708.949
-228.230
-676.269
3.04.01
Despesas com Vendas
-113.615
-340.372
-121.769
-377.323
3.04.01.01
Despesas com Vendas
-113.615
-340.372
-121.769
-377.323
3.04.02
-101.686
-336.777
-102.443
-291.182
3.04.02.01
Despesas da Administração
-99.172
-330.692
-100.403
-285.285
3.04.02.02
Honorarios da Administração
-2.514
-6.085
-2.040
-5.897
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
-11.987
-33.279
-4.201
-8.688
3.04.04.01
Outros Resultados nos Investimentos
-8.205
-18.833
-4.399
-10.885
3.04.04.02
Outras Receitas líquidas
-3.782
-14.446
198
2.197
3.04.06
687
1.479
183
924
3.04.06.01
687
1.479
183
924
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
215.356
606.275
217.731
480.901
3.06
-277
15.734
7.204
16.987
3.06.01
62.918
222.099
101.379
237.120
3.06.02
-63.195
-206.365
-94.175
-220.133
3.06.02.01
-63.195
-206.365
-94.175
-220.133
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
215.079
622.009
224.935
497.888
3.08
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro
-50.393
-163.345
-47.374
-124.312
3.08.01
Corrente
-43.749
-138.724
-49.893
-124.084
3.08.02
Diferido
-6.644
-24.621
2.519
-228
3.09
Resultado Líquido das Operações Continuadas
164.686
458.664
177.561
373.576
3.11
Lucro/Prejuízo Consolidado do Período
164.686
458.664
177.561
373.576
3.11.01
Atribuído a Sócios da Empresa Controladora
178.977
411.046
146.753
316.806
3.11.02
Atribuído a Sócios Não Controladores
-14.291
47.618
30.808
56.770
3.99
Lucro por Ação - (Reais / Ação)
PÁGINA: 15 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
Código da
Conta
3.99.01
Lucro Básico por Ação
3.99.01.01
ON
Trimestre Atual
01/07/2012 à 30/09/2012
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Igual Trimestre do
Exercício Anterior
01/07/2011 à 30/09/2011
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
0,37304
1,01956
0,36191
0,78127
PÁGINA: 16 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
01/07/2012 à 30/09/2012
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Igual Trimestre do
Exercício Anterior
01/07/2011 à 30/09/2011
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
4.01
Lucro Líquido Consolidado do Período
164.686
458.664
177.561
373.576
4.02
-138
4.980
270
-19.866
4.02.01
Ajustes por conversão de investimentos
-138
4.980
270
-19.866
4.03
Resultado Abrangente Consolidado do Período
164.548
463.644
177.831
353.710
4.03.01
Atribuído a Sócios da Empresa Controladora
150.257
416.026
147.023
296.940
4.03.02
Atribuído a Sócios Não Controladores
14.291
47.618
30.808
56.770
PÁGINA: 17 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
6.01
Caixa Líquido Atividades Operacionais
6.01.01
Caixa Gerado nas Operações
6.01.01.01
Depreciação de bens do ativo imobilizado e Intangivel
6.01.01.02
Amortização de Ágio
6.01.01.03
Equivalência patrimonial
-1.479
-924
6.01.01.05
Juros, variações monetárias sobre empréstimos
328.218
69.492
6.01.01.06
Impostos diferidos
-24.621
-228
6.01.01.09
Ajuste a Valor Presente
10.219
379
6.01.01.10
Lucro Líquido do Período antes do IR e CS
622.009
497.888
6.01.01.11
Juros capitalizados
67.134
0
6.01.01.12
Provisão para garantia
51.870
34.085
6.01.01.13
Provisão para processos judiciais
12.016
4.304
6.01.02
Variações nos Ativos e Passivos
-87.590
-1.197.285
6.01.02.01
Diminuição (aumento) aplicações financeiras
267.632
-579.736
6.01.02.02
Diminuição (aumento) em contas a receber
-34.215
-230.934
6.01.02.03
Diminuição (aumento) imovéis comercializar
-253.013
-492.283
6.01.02.04
Diminuição (aumento) em conta corrente com parceiros nos
empreendimentos
15.767
-84.775
6.01.02.05
Diminuição (aumento) em partes relacionadas
-56.082
19.926
6.01.02.06
Diminuição (aumento) nos demais ativos
6.01.02.07
Aumento (diminuição) contas a pg por aquisição de imóveis
6.01.02.09
575.164
-900.867
1.085.523
743.577
14.426
124.216
5.731
14.365
-38.859
-21.474
-117.138
111.444
Aumento (diminuição) de impostos e contribuições a
recolher
-27.614
-30.126
6.01.02.10
Aumento (diminuição) em outros passivos
205.930
166.719
6.01.02.11
Aumento (diminuição) na participação dos acionistas não
controladores
-49.998
-56.046
6.01.03
Outros
-422.769
-447.159
6.01.03.01
Imposto de renda e contribuição social pagos
-151.059
-106.563
6.01.03.02
Juros pagos
-271.710
-340.596
6.02
Caixa Líquido Atividades de Investimento
-61.978
-149.406
6.02.01
Aquisição de bens do ativo imobilizado
-4.841
-129.369
6.02.02
Baixa de bens do ativo imobilizado e intangível
6.02.04
Aquisição de investimento
6.02.05
Aquisição de bens do ativo intangível
6.03
Caixa Líquido Atividades de Financiamento
6.03.01
Ingresso de novos empréstimos e financiamentos
6.03.02
Aquisição de Debêntures
6.03.03
Pagamento de Debêntures
6.03.04
Pagamento de empréstimos e financiamentos
6.03.06
Distribuição de Dividendos
6.03.07
Certificados de recebíveis imobiliários
6.03.11
6.05
Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes
95.019
48.236
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
265.494
242.556
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
360.513
290.792
-45.115
0
0
642
-12.022
-20.679
-418.167
1.098.509
1.439.470
1.668.432
400.000
400.000
-425.166
-105.702
-2.014.176
-877.797
-118.283
-142.559
300.000
264.291
-12
-108.156
PÁGINA: 18 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Lucro
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Participação dos Não
Controladores
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.548.695
-78.472
2.108.435
0
-33.939
4.544.719
378.047
4.922.766
5.03
2.548.695
-78.472
2.108.435
0
-33.939
4.544.719
378.047
4.922.766
5.04
0
22.399
0
0
0
22.399
-49.998
-27.599
5.04.01
Aumentos de Capital
0
0
0
0
0
0
35.294
35.294
5.04.04
0
-12
0
0
0
-12
0
-12
5.04.06
Dividendos
0
0
0
0
0
0
-85.292
-85.292
5.04.08
Programa pagamento de ações
0
22.411
0
0
0
22.411
0
22.411
5.05
0
0
0
411.046
4.980
416.026
47.618
463.644
5.05.01
0
0
0
411.046
0
411.046
47.618
458.664
5.05.03
Reclassificações para o Resultado
0
0
0
0
4.980
4.980
0
4.980
5.05.03.01
Ajustes de Instrumentos Financeiros
5.07
Saldos Finais
0
0
0
0
4.980
4.980
0
4.980
2.548.695
-56.073
2.108.435
411.046
-28.959
4.983.144
375.667
5.358.811
PÁGINA: 19 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 30/09/2011
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Lucro
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Participação dos Não
Controladores
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.548.695
60.239
1.728.579
0
-11.033
4.326.480
355.457
4.681.937
5.03
2.548.695
60.239
1.728.579
0
-11.033
4.326.480
355.457
4.681.937
5.04
0
-119.252
0
0
0
-119.252
-82.007
-201.259
5.04.01
Aumentos de Capital
0
0
0
0
0
0
-82.007
-82.007
5.04.04
0
-130.681
0
0
0
-130.681
0
-130.681
5.04.08
Programa pagamento de ações
0
11.429
0
0
0
11.429
0
11.429
5.05
0
0
0
316.806
-19.866
296.940
82.731
379.671
5.05.01
0
0
0
316.806
0
316.806
82.731
399.537
5.05.02
0
0
0
0
-19.866
-19.866
0
-19.866
5.05.02.04
Ajustes de Conversão do Período
0
0
0
0
-19.866
-19.866
0
-19.866
5.07
Saldos Finais
2.548.695
-59.013
1.728.579
316.806
-30.899
4.504.168
356.181
4.860.349
PÁGINA: 20 de 152
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 30/09/2012
Anterior
01/01/2011 à 30/09/2011
7.01
7.01.01
Receitas
4.533.234
4.308.604
Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços
4.530.884
4.306.409
7.01.02
Outras Receitas
2.350
2.195
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
-3.325.633
-3.399.376
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-3.003.730
-2.986.058
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-321.903
-413.318
7.03
Valor Adicionado Bruto
1.207.601
909.228
7.04
Retenções
-87.291
-26.125
7.04.01
Depreciação, Amortização e Exaustão
-81.560
-11.760
7.04.02
Outras
-5.731
-14.365
7.04.02.01
Amortização de Ágio no Investimento
-5.731
-14.365
7.05
Valor Adicionado Líquido Produzido
1.120.310
883.103
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferência
204.745
117.278
7.06.01
1.479
924
7.06.02
222.099
112.874
7.06.03
Outros
-18.833
3.480
7.06.03.01
Outros resultados em Investimentos
-18.833
3.480
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
1.325.055
1.000.381
7.08
Distribuição do Valor Adicionado
1.325.055
1.000.381
7.08.01
Pessoal
297.876
243.424
7.08.01.01
Remuneração Direta
214.421
174.928
7.08.01.04
Outros
83.455
68.496
7.08.01.04.01 Comissão sobre Vendas
15.354
32.814
7.08.01.04.02 Honorarios de Diretoria
3.613
5.897
7.08.01.04.03 Participação de empregados nos lucros
64.488
29.785
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuições
362.150
292.650
7.08.02.01
Federais
362.150
292.650
7.08.03
Remuneração de Capitais de Terceiros
206.365
90.731
7.08.03.01
Juros
206.365
90.731
7.08.04
Remuneração de Capitais Próprios
458.664
373.576
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuízo do Período
411.046
316.806
7.08.04.04
Part. Não Controladores nos Lucros Retidos
47.618
56.770
PÁGINA: 21 de 152
Versão : 1
Release de Resultados – 3T12 | 9M12
Cyrela atinge Margem Bruta de 30,9% com
geração de caixa de R$ 147 milhões no trimestre
São Paulo, 12 de novembro de 2012 - A Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e
Participações (“CBR” ou “Companhia” ou “Cyrela”) (BM&FBOVESPA: CYRE3), uma das
maiores empresas do mercado imobiliário brasileiro na incorporação de empreendimentos
residenciais, apresenta seus resultados referentes ao terceiro trimestre e nove meses de 2012
(3T12 e 9M12). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o
contrário, estão apresentadas em Reais (R$), seguem as normas contábeis internacionais
(IFRS) e os princípios brasileiros de contabilidade e normas para preparação de relatório
financeiro aplicáveis às entidades de incorporação imobiliárias brasileiras e regulamentações
pertinentes. As comparações referem-se aos mesmos períodos de 2011 e, eventualmente, ao
segundo trimestre de 2012.
MARGEM BRUTA
30,9% no 3T12, expansão de 0,6 p.p. em relação ao 2T12 e de 2,3 p.p. vs 3T11.
Margem Bruta Ajustada de 33,5%, acréscimo de 0,7 p.p. versus 2T12.
GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL (Variação da dívida líquida)
R$ 147 milhões de geração de caixa no trimestre versus R$ 42 milhões no 2T12.
R$ 184 milhões de geração no acumulado do ano, versus consumo de R$ 136
milhões em 9M11
MARGEM EBITDA
16,2% no 3T12, expansão de 0,4 p.p em relação ao 2T12.
Margem EBITDA ajustada 19,7%, expansão de 0,4 p.p em relação ao 2T12.
VENDAS
R$ 1.755,5 milhões de vendas, crescimento de 33,6% em relação ao 2T12.
A Cyrela atingiu 71% do ponto mínimo do novo guidance para o ano.
LUCRO LÍQUIDO
R$ 150,4 milhões no 3T12, crescimento de 5,4% em relação ao 2T12 e de 2,5%
em relação ao 3T11.
CYRE3 - (12/11/2012)
Nº. de Ações: 411.205.585
Valor de mercado:
R$ 7.295,7 milhões
US$ 3.563,1 milhões
Volume financeiro
30 últimos pregões:
Teleconferências sobre os
Resultados do 3T12
Português (com tradução simultânea)
13 de novembro de 2012
11h00 (horário de Brasília)
8h00 (US EDT)
+55 (11) 4688-6361(Brasil)
Contatos de RI:
Tel.: (55 11) 4502-3153
[email protected]
Visite o website de RI:
www.cyrela.com.br/ri
PÁGINA: 22 de 152
Versão : 1
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
Nos últimos meses, a tensão nos mercados internacionais arrefeceu. O risco de ruptura da Zona do Euro
diminuiu após o novo posicionamento do BCE e os holofotes da economia mundial se voltaram ao crescimento
chinês e americano. Na China, a redução da taxa de crescimento é dada como certa, e as atenções se
concentram na velocidade desta redução. Nos EUA, o resultado das últimas eleições com a reeleição do
presidente Barack Obama indicam que a política monetária, fiscal e econômica voltada à retomada do crescimento
continuará. Todos estes fatores levam a uma desaceleração da economia mundial em 2012, com expectativa de
retomada moderada a partir de 2013.
No Brasil, a perspectiva de baixo crescimento em 2012 continua a direcionar as ações do governo para
que a economia acelere novamente a partir de 2013. O Banco Central continua a fomentar e estimular o mercado
doméstico com nova redução da taxa básica de juros, a SELIC, que chegou aos atuais 7,25% a.a.
A manutenção do ambiente macroeconômico favorável, com alto nível de emprego, o crescimento da
renda real e a manutenção de níveis elevados de confiança do consumidor, tem sido a base para sustentar a
demanda na indústria imobiliária. Com o ritmo mais lento de lançamentos no setor, entendemos que era o
momento de trabalharmos estratégias adequadas para venda de nossos estoques. No trimestre atingimos um
volume de vendas de R$ 1.755 milhões, sendo R$ 1.360 milhões (73%) em estoques, mantendo o VSO 12 meses
no saudável patamar de 53,0%.
Conforme divulgado em Fato Relevante ao mercado, entendemos ser necessário fazer um ajuste nos
números de projeções de vendas que passou a ser de R$ 6,0 a R$ 7,0 bilhões no ano. Esta revisão foi motivada
pela redução de lançamentos, principalmente na praça de São Paulo Capital, tradicionalmente nosso principal
mercado, devido a um processo de aprovação mais moroso que o usual e que entendemos ser um problema
pontual. Estamos otimistas que conseguiremos lançar boa parte dos projetos em atraso ao longo de 2013.
Entramos no ultimo trimestre do ano e confiantes de estarmos no caminho certo. A geração de caixa de
R$ 147 milhões e a margem bruta de 30,9% no trimestre comprovam que o redirecionamento estratégico e os
esforços para ganhos de eficiência e controle na engenharia e backoffice estão trazendo resultados positivos e
consistentes. No final do trimestre, tínhamos 88% das obras sendo geridas por equipes próprias ou por nossas
JVs.
A Cyrela agradece a todos os acionistas, colaboradores, clientes e fornecedores por suas valiosas
contribuições. Continuamos focados na geração de valor, trabalhando para nos tornarmos uma Companhia cada
vez mais sólida, competitiva e rentável.
PÁGINA: 23 de 152
2
Versão : 1
PRINCIPAIS INDICADORES
3T12
3T11
3T12 x 3T11
2T12
3T12 x 2T12
9M12
9M11
9M12 x 9M11
Lançamentos (1)
Número de Lançamentos
VGV Lançado - R$ milhões (100%)
VGV Lançado - R$ milhões (%CBR)
Participação CBR
VGV Permutado - R$ milhões (100%)
Preço Médio por m² (R$)
Área útil lançada (m²)
Unidades Lançadas
21
1.518
914
60,2%
142
4.728
320.995
5.046
21
1.757
1.449
82,5%
388
5.377
326.727
5.087
0,0%
-13,6%
-37,0%
-22,3 p.p.
-63,4%
-12,1%
-1,8%
-0,8%
14
1.089
911
83,7%
119
4.668
233.358
3.148
50,0%
39,3%
0,2%
-23,5 p.p.
18,8%
1,3%
37,6%
60,3%
45
3.497
2.509
71,7%
387
4.735
738.537
10.389
59
4.564
3.666
80,3%
597
4.808
949.228
15.167
-23,7%
-23,4%
-31,6%
-8,6 p.p.
-35,3%
-1,5%
-22,2%
-31,5%
1.755
1.283
73,1%
4.721
5.470
1.449
1.163
80,3%
5.492
3.699
21,2%
10,3%
-7,2 p.p.
-14,0%
47,9%
1.314
1.061
80,8%
4.649
4.191
33,6%
20,9%
-7,7 p.p.
1,5%
30,5%
4.290
3.303
77,0%
4.728
13.178
4.115
3.275
79,6%
4.707
13.234
4,2%
0,9%
-2,6 p.p.
0,5%
-0,4%
937
613
65,4%
8.795
2.565
935
739
79,0%
4.551
2.446
0,2%
-17,1%
-13,6 p.p.
93,3%
4,9%
476
407
85,3%
3.883
2.046
96,6%
50,7%
-19,9 p.p.
126,5%
25,4%
1.523
1.213
79,7%
5.965
4.277
2.156
1.668
77,4%
4.372
7.370
-29,4%
-27,3%
2,3 p.p.
36,4%
-42,0%
55.664
47.525
13.430
83,4%
86,0%
45.630
39.815
13.832
77,7%
86,0%
22,0%
19,4%
-2,9%
5,7 p.p.
0,0 p.p.
51.615
44.616
12.633
79,9%
87,4%
7,8%
6,5%
6,3%
3,5 p.p.
-1,3 p.p.
55.664
47.525
13.430
80,5%
86,0%
45.630
39.815
13.832
77,7%
86,0%
22,0%
19,4%
-2,9%
277,5%
0,0 p.p.
1.432
442
479
231
283
150
30,9%
33,5%
16,2%
19,7%
10,5%
0,37
148
1.560
446
507
226
295
147
28,6%
32,5%
14,5%
18,9%
9,4%
0,36
60
-8,2%
-0,9%
-5,5%
2,5%
-4,1%
2,5%
2,3 p.p.
0,9 p.p.
1,7 p.p.
0,8 p.p.
1,1 p.p.
2,5%
147,9%
1.478
448
484
233
286
143
30,3%
32,7%
15,8%
19,3%
9,7%
0,35
42
-3,1%
-1,3%
-1,0%
-0,8%
-1,0%
5,4%
0,6 p.p.
0,7 p.p.
0,4 p.p.
0,4 p.p.
0,8 p.p.
5,4%
249%
4.353
1.315
1.434
653
836
411
30,2%
32,9%
15,0%
19,2%
9,4%
1,00
184
4.143
1.157
1.299
501
672
317
27,9%
31,4%
12,1%
16,2%
7,6%
0,75
(136)
5,1%
13,7%
10,4%
30,3%
24,4%
29,7%
2,3 p.p.
1,6 p.p.
2,9 p.p.
3,0 p.p.
1,8 p.p.
33,5%
-235,2%
30/9/2012
5.718
1.948
34,1%
30/6/2012
5.961
2.034
34,1%
Var %
-4,1%
-4,2%
-0,1 p.p.
Vendas (2)
Vendas Totais Contratadas - R$ milhões (100%)
Vendas Totais Contratadas - R$ milhões (%CBR)
Participação CBR
Unidades Vendidas
Vendas de Lançamentos
(2)
Vendas Contratadas de Lançamentos do ano - R$ milhões (100%)
Vendas Contratadas de Lançamentos do ano - R$ milhões (%CBR)
Participação CBR
Unidades Vendidas
Banco de Terrenos
VGV potencial com permuta - R$ milhões (100%)
VGV potencial sem permuta - R$ milhões (100%)
Estoque de Terreno (mil m²)
% Permuta sobre valor do terreno
% CBR
Indicadores Financeiros
Receita Líquida (R$ milhões)
Lucro Bruto (R$ milhões)
Lucro Bruto Ajustado (R$ milhões)
EBITDA (R$ milhões)
EBITDA Ajustado (R$ milhões)
Lucro Líquido (R$ milhões)
Margem Bruta
Margem Bruta Ajustada
Margem EBITDA
Margem EBITDA Ajustada
Margem Líquida
Lucro por Ação (R$)
Geração / Queima de Caixa
(3)
Backlog
Receitas Líquida a Apropriar (R$ milhões)
Resultado Bruto a Apropriar (R$ milhões)
Margem a Apropriar
(1) incluindo as unidades permutadas
(2) líquido de rescisões
(3) geração de caixa desconsidera recursos destinados à recompra de ações e aquisição de participações societárias
PÁGINA: 24 de 152
3
Versão : 1
LANÇAMENTOS
Nota: informações detalhadas referentes a lançamentos estão ao final do relatório, em tabelas anexas
No 3T12 os lançamentos somaram Valor Geral de
VGV Lançado
(em R$ milhões – 100%)
Vendas (VGV) total de R$ 1.517,7 milhões, volume 39,3% maior
+39,3%
que o do trimestre anterior. Os lançamentos da Living somaram
1.518
VGV total de R$ 614,3 milhões, volume 13,0% superior ao
realizado no 2T12 e que representou 40,5% do total de
1.089
lançamentos da Companhia no trimestre.
No ano, o VGV de lançamentos foi de R$ 3.497,1
milhões, 23,4% menor do que o mesmo período de 2011. Deste
LIVING
total, o segmento Living responde por R$ 1.325,9 milhões,
representando 37,9% dos lançamentos da Companhia.
A participação da Cyrela (CBR) nos lançamentos do
543
614
2T12
3T12
TOTAL
83,7%
%CBR
60,2%
LIVING
80,3%
%CBR
65,8%
3T12 foi de 60,2%, correspondendo a R$ 913,7 milhões e, no
-23,4%
ano, a participação foi de 71,7%. Especificamente no segmento
4.564
Living, o percentual CBR nos lançamentos do trimestre atingiu
3.497
65,8%, ou R$ 404,0 milhões. No ano, a participação CBR no
segmento Living foi 75,7%, o que representa R$ 1.003,0 milhão.
Tipicamente, a participação de terceiros nos nossos
LIVING
1.490
1.326
9M11
9M12
lançamentos é cerca de 20%. A menor participação Cyrela nos
lançamentos deste trimestre é um fato pontual, explicada pelo
maior peso dos empreendimentos lançados por nossas JV’s no
TOTAL
80,3%
%CBR
71,7%
portfólio total de empresa (se comparado com o histórico de
LIVING
74,1%
%CBR
75,7%
lançamentos
da
companhia).
Os
lançamentos
de
JV’s
representaram cerca de 43% dos lançamentos do trimestre.
Lançamentos 9M12 x 9M11
(Segmento MAP)
No ano, os lançamentos se concentraram no Rio de
MAP
Janeiro com 36,6% do volume, à frente da cidade de São Paulo,
tradicionalmente a nossa praça de maior relevância, que ficou
com 28,8% de participação. Seguiram Grande SP e interior, com
12,8%, Norte com 9,9%, Centro Oeste com 6,7% e Sul com 6,1%.
Outros
68%
Cidade de SP
32%
75%
A menor participação de São Paulo em nosso portfólio
deveu-se a um processo mais lento de aprovação de projetos na
cidade. Por isso, grandes projetos do segmento de médio e alto
25%
padrão (MAP), previstos para serem lançados esse ano, tiveram
9M11
9M12
PÁGINA: 25 de 152
4
Versão : 1
seu lançamento postergado para o próximo ano e a participação da cidade de São Paulo nos lançamentos do
segmento MAP da Companhia caiu de cerca de 32% no 9M11 para 25% 9M12. A Companhia está otimista que o
processo de aprovação de lançamentos na cidade de São Paulo retomará a seu ritmo normal ao longo dos
próximos meses.
No trimestre, produtos do segmento Médio representaram 28,0% dos lançamentos, enquanto o
segmento Médio Alto representou 23,1%, o segmento Econômico 18,9%, Alto Padrão 17,6% e Super Econômico
12,4% do total.
Destacam-se os lançamentos dos empreendimentos Titanium (MAP – RJ) e Vita São Miguel (LIVING –
SP), ambos com vendas acima de 80% no trimestre, e um loteamento na região de Votorantim, interior de São
Paulo, que foi 100% vendido.
Lançamentos por região – 9M12
Lançamentos por produto – 9M12
Grande SP e Interior
Médio Alto
12,8%
Alto Padrão
36,6%
Rio de Janeiro
15,4%
25,3%
Cidade de São Paulo 28,0%
25,4% Médio
Super Econômico 6,3%
6,1%
Sul
9,9%
6,7%
Centro Oeste
27,6%
Norte
Econômico
PÁGINA: 26 de 152
5
Versão : 1
VENDAS
Nota: informações detalhadas referentes a vendas contratadas estão ao final do relatório, em tabelas anexas.
Vendas Contratadas
(em R$ milhões – 100%)
As vendas contratadas no trimestre alcançaram
R$ 1.755,5 milhões incluindo parceiros e R$ 1.283,3 milhões
(73,1%)
referentes
à
participação
Cyrela,
+33,6%
apresentando
1.755
crescimento de 33,6% sobre o volume apresentado no 2T12.
No ano as vendas atingiram o volume de R$ 4.289,8 milhões, o
1.314
que representa 71,0% do ponto mínimo e 66,0% do ponto
médio do novo guidance de vendas para 2012.
As vendas da Living somaram R$ 609,8 milhões no
LIVING
3T12, montante 24,6% superior ao segundo trimestre do ano e
representando 34,7% das vendas totais da Companhia no
489
610
2T12
3T12
TOTAL
80,8%
%CBR
73,1%
LIVING
83,6%
%CBR
78,1%
período. No período de nove meses, as vendas da Living
totalizaram R$ 1.483,0 milhões, 30,6% superior ao 9M11. A
participação CBR nas vendas dos projetos Living no trimestre
+4,2%
foi de 78,1% no 3T12.
4.115
4.290
1.136
1.483
9M11
9M12
Das vendas totais, R$ 1.360,8 milhões foram vendas
de estoque, representando 78% do total vendido. Deste
montante, R$ 271,9 milhões foram venda de estoque pronto, ou
15,5% do total de vendas do período, 5.8 p.p. acima do
LIVING
apresentado no 2T12 (9,7%), o que reflete a atratividade dos
nossos produtos no mercado.
As vendas de lançamentos do trimestre totalizaram
TOTAL
79,6%
%CBR
77,0%
LIVING
80,1%
%CBR
73,1%
R$ 394,6 milhões, ou 22,5% do total vendido no trimestre, 0,8 p.p. abaixo do apresentado no 2T12 (23,3%), e
impactadas pelo alto número de lançamentos realizados no mês de setembro que representaram 47,2% do VGV
lançado no trimestre e, portanto, tiveram menor tempo de venda dentro deste período.
No trimestre, as vendas em São Paulo (capital e interior) ganharam destaque, representando 50,6% do
total das vendas. O Rio de Janeiro manteve um forte volume de vendas, contribuindo com uma participação de
21,9%. O Nordeste apresentou uma boa evolução, com participação de 10,1% nas vendas do trimestre. As
demais regiões contribuíram com 17,4% de participação.
O destaque no trimestre foram os produtos dos segmentos Médio e Médio Alto com 56,8% do volume
vendido, seguido por Econômico com 21,8%, Alto Padrão com 12,0% e Super Econômico com 9,4%.
PÁGINA: 27 de 152
6
Versão : 1
A distribuição completa por geografia e segmento pode ser vista abaixo:
Vendas por região – 9M12
Vendas por produto – 9M12
São Paulo - Interior
São Paulo
Alto Padrão
13,5%
23,3%
26,7%
Nordeste
Médio Alto
29,9%
7,6%
Rio de Janeiro
23,5%
Super Econômico 7,9%
21,3%
7,2%
3,7%
Sul
Centro Oeste
Médio
1,3%
1,0%
9,1%
24,1%
Minas Gerais
Norte Espírito Santo
Econômico
Em 12 meses, o VSO (Vendas Sobre Oferta) totalizou 53,0% (ante 55,6% no 3T11 e 51,6% no 2T12).
O VSO trimestral no 3T12 foi de 22,6%, acima dos 17,5% alcançados no 2T12 e acima dos 20,7% obtido no
3T11.
VSO (12 meses)
55,6%
3T11
50,8%
52,3%
51,6%
53,0%
4T11
1T12
2T12
3T12
Ao final do 3T12, o estoque (todas as unidades disponíveis para venda, inclusive as lançadas no
período) a valor de mercado somavam R$ 6.193,6 milhões (100%) e R$ 4.849,8 milhões (% Cyrela). Deste, os
imóveis concluídos representam 15,4% e são em sua maioria empreendimentos de Médio e Alto padrão, cujas
vendas são mais concentradas na proximidade das datas de entrega.
Estoque a Valor de Mercado (R$ MM)
5.749
100%
1.155
% CBR
4.594
3T11
6.515
6.405
6.246
6.194
1.272
1.373
1.133
1.344
5.243
5.033
5.113
4.850
4T11
1T12
2T12
3T12
Estoque por Safra de Entrega
Estoque a Valor de Mercado
Concluído
A Entregar 2012
A Entregar 2013
A Entregar 2014
A Entregar após 2014
Total
R$ MM
954
253
1.103
2.292
1.592
6.194
%
15,4%
4,1%
17,8%
37,0%
25,7%
100%
É importante ressaltar que o aumento de estoque pronto está diretamente relacionado ao alto volume de
entregas ocorrido no período, com destaque para o empreendimento Le Parc Salvador, que foi totalmente
concluído e cujo estoque representa cerca de 20% do estoque pronto da Companhia.
PÁGINA: 28 de 152
7
Versão : 1
Vendas Contratadas por período
de lançamento (R$ milhões)
A Companhia tem apresentando bom desempenho de vendas de
estoques antigos. Do total das vendas do trimestre, 46,7% (R$ 818,9
1.755
milhões) se referem a vendas de lançamentos realizados até dez/2011,
395
1.449
e 22,5% (R$ 395 milhões) foram de lançamento no próprio trimestre.
602
542
Esta mesma analise para o 3T11, mostra um momento diferente
1.361
333
do mercado: 35,5% (R$ 514 milhões) de vendas de empreendimentos
847
lançados até dez/2010 e 41,5% (R$ 602 milhões) de vendas de
819
514
empreendimentos lançados naquele trimestre.
3T11
3T12
Lçtos do Tri
Com relação à velocidade de vendas por período, os Projetos
Lçtos do Ano
Lçtos Anos Anteriores
lançados no trimestre foram 26% vendidos. Assim como no trimestre
anterior, houve uma concentração de lançamentos no
Velocidade de vendas – 100% com permuta
Cyrela
final do trimestre (47% do VGV foi lançado no mês de
Setembro, com pouco tempo disponível para as
34%
3T11
20%
8%
72%
6% 4%
vendas).
40%
4T11
Analisando uma parte maior do ciclo comercial,
1T12
percebe-se que a safra lançada no trimestre anterior
2T12
alcançou, ao final deste trimestre, 61% de vendas,
3T12
12%
37%
7%
19%
28%
64%
6%
77%
20%
33%
61%
26%
enquanto a safra lançada no 1T12, já alcançou 77% de
Em 3 meses
vendas em três trimestres.
Em 6 meses
Em 9 meses
Em 12 meses
Em 15 meses
Velocidade de vendas – 100% com permuta
somente Living
O mesmo efeito de concentração de lançamentos
ocorreu em maior escala no segmento Living. Do VGV
lançado no trimestre, 57% ocorreu no mês de setembro,
27%
3T11
15%
8%
3% 8%
61%
com concentração na última quinzena do mês. Excluindo
os lançamentos de setembro, a velocidade de vendas
4T11
nesse segmento passaria para 30%, em linha com
1T12
patamares históricos.
41%
27%
21%
44%
2T12
3T12
17%
9%
6%
9%
77%
54%
72%
28%
15%
A safra Living lançada no 2T12 já alcançou 72% de
vendas.
Em 3 meses
Em 6 meses
Em 9 meses
Em 12 meses
Em 15 meses
Ao final deste trimestre, a Seller contava com 844 corretores e a Selling com 357, perfazendo um total de
1.201 profissionais. Acreditamos que tal força de vendas interna seja um diferencial estratégico importante, pelo
foco na venda exclusiva de nossos produtos.
PÁGINA: 29 de 152
8
Versão : 1
TERRENOS
Nota: informações detalhadas referentes a terrenos estão ao final do relatório, em tabelas anexas.
Ao final de setembro de 2012, o estoque de terrenos somava 13,4 milhões de metros quadrados de área
útil comercializável, com potencial de vendas total de R$ 55,7 bilhões, considerando as joint-ventures e
parcerias. A participação da Cyrela no estoque de terrenos é de 86,0%, ou o equivalente a R$ 47,9 bilhões.
O banco de terrenos no segmento Living totaliza R$ 15,7 bilhões em VGV potencial, que representa 28,2%
do VGV potencial da Cyrela e com participação Cyrela de R$ 12,5 bilhões. São R$ 4,8 milhões de metros
quadrados de área útil comercializável, com estimativa de 78.491 unidades a serem construídas.
Ao final do 3T12, a Companhia contava com 6.565,9 mil m2 de terrenos em estoque para loteamentos,
com potencial de vendas de R$ 1,3 bilhão distribuídos em 22 projetos. A participação da Cyrela nos terrenos é
de 82,3%.
Durante o 3T12, foram adquiridos 4 terrenos, nas regiões de São Paulo, Rio de Janeiro e Sul do Brasil.
Esses terrenos possuem VGV potencial de R$ 377,9 milhões e potencial construtivo de 1.488 unidades.
Desses terrenos, 2 foram comprados 100% em caixa e 2 foram comprados parte em caixa e parte em permuta.
Banco de Terrenos em 30/09/2012*
Distribuição por Produto (VGV em R$ bi)
Forma de Aquisição (em %)
Super Econômico
Caixa
3,8
17%
Alto Padrão
15,3
Econômico
12,1
9,5
Médio
83%
15,0
Médio Alto
Distribuição por Região (VGV em R$ bi)
Permuta
Distribuição por Ano de Lançamento
(VGV em R$ bi)
Norte
Espírito Santo Centro Oeste
Sul
Minas Gerais
1,4
6,7
0,2
0,4
Nordeste
1,8
5,8
Rio de Janeiro
25,3
8,6
São Paulo
12 Meses
5,3
24 Meses
8,1
Após 36 Meses
35,3
7,0
36 Meses
5,6
São Paulo - Interior
*O VGV em landbank é baseado na última viabilidade de avaliação do terreno corrigida a INCC até a data de hoje.
PÁGINA: 30 de 152
9
Versão : 1
OBRAS
Nota: informações detalhadas referentes a unidades entregues estão ao final do relatório, em tabelas anexas.
A Cyrela entregou 33 empreendimentos no trimestre, com 9,2 mil unidades que representaram R$ 2.011,3
milhões de VGV na data dos respectivos lançamentos. No ano foram entregues 19,2 mil unidades.
Considerando apenas a Living, no ano foram entregues 12,9 mil unidades em 20 empreendimentos, com
VGV de lançamento de R$ 658,7 milhões.
Ao final de setembro de 2012, havia 174 obras de Cyrela e Living em andamento, distribuídas conforme o
gráfico abaixo nas visões de segmentos, execução e também a distribuição geográfica dessas obras.
Obras em andamento
174
174
Terceiros
ES
13%
22
CO
Norte
MAP
8
12
20
NE
102
RJ
72
Sul
26
SP
77
Execução
Segmentos
25
87%
152
Próprias e JV’s
Living
174
6
Região
Seguindo o direcionamento estratégico para uma operação mais orgânica, a companhia vem, ao longo de
2012, reduzindo a participação de terceiros no controle da execução de suas obras. No fechamento deste
trimestre, 87% das obras estavam sendo geridas por equipes próprias ou JVs. Isso reforça o compromisso da
Cyrela com a gestão de custos e qualidade dos produtos ofertados.
Dos lançamentos realizados neste trimestre, apenas 5% das obras serão executadas por terceiros.
205
203
189
27
Terceiros
39
19%
37
18%
Próprias e JV’s
166
81%
166
82%
Execução
4T11
Execução
1T12
162
Execução
2T12
174
22
13%
14%
152
87%
86%
Execução
3T12
*Errata: O número de obras de terceiros no 2T12 foi ajustado de 41 para 27, pois no fim do 2T12 a empresa assumiu obras de parceiros que não
estavam consideradas. Isso não afeta as demonstrações de resultado publicadas pela Companhia.
PÁGINA: 31 de 152
10
Versão : 1
Desempenho Econômico - Financeiro
Receita
A receita bruta relativa à incorporação residencial, que representou
Receita Bruta por atividade
97,7% da receita total do trimestre, somou R$ 1.462,0 milhões,
(R$ milhões)
montante 3,3% inferior aos R$ 1.511,6 milhões registrados no 2T12.
-2,5%
1.534
1.496
1.512
1.462
2T12
3T12
O principal motivo para o menor nível de receitamento da empresa
foi o alto volume de projetos em fase de finalização e entrega, que não
foi compensado em sua totalidade pela entrada de novos projetos.
Entregamos 33 projetos neste trimestre com VGV de R$ 2 bilhões e
lançamos 21 Projetos com VGV de R$ 1,5 Bi. No 3T12, a receita
advinda de novos projetos representou apenas 40% do que deixou de
ser receitado em projetos entregues neste período. Em contrapartida, o
alto volume de entregas proporcionou uma geração de caixa em
+5,2%
patamar acima de R$ 140 MM no 3T12.
4.531
4.306
No acumulado anual, a receita bruta de incorporação foi de R$
4.451,5 milhões o que representa crescimento de 5,8% relativo aos
nove meses de 2011.
4.207
4.451
9M11
9M12
Nos últimos 12 meses, a Cyrela iniciou o reconhecimento de 85
empreendimentos
lançados
nesse
período
que
proporcionaram
apropriação de receita de R$ 540 milhões no trimestre.
Loteamentos
Prestação de Serviços
Na receita de incorporação do trimestre, a participação do
Incorp Imob Residencial
segmento Living (produtos Econômico e Super Econômico) atingiu 30,4%, comparada a 34,9% no 2T12. No
acumulado do ano a participação foi de 31,4%, comparada a 28,4% do 9M11.
A receita referente a loteamentos no 3T12 foi 194,3% superior em comparação ao 2T12, representando
0,6% da receita do período.
Por Atividade
Loteamentos
Total
3T12
R$ MM
% Part.
2T12
R$ MM
% Part.
3T12 x 2T12
3T11
R$ MM
% Part.
3T12 x 3T11
9M12
R$ MM
% Part.
9M11
R$ MM
% Part.
9M12 x 9M11
1.462
97,7%
1.512
98,5%
-3,3%
1.582
97,7%
-7,6%
4.451
98,2%
4.207
97,7%
5,8%
9
0,6%
3
0,2%
194,3%
5
0,3%
90,5%
13
0,3%
18
0,4%
-23,8%
25
1,7%
20
1,3%
30,0%
32
2,0%
-21,7%
66
1,5%
81
1,9%
-18,8%
1.496
100,0%
1.534
100,0%
-2,5%
1.619
100,0%
-7,6%
4.531
100,0%
4.306
100,0%
5,2%
PÁGINA: 32 de 152
11
Versão : 1
A receita de prestação de serviços, que se refere às atividades das controladas Seller e Selling
(corretagem sobre vendas) e Cyrela Construtora (taxa de administração de obras), totalizou R$ 25,4 milhões no
3T12, montante 30,0% superior ao 2T12. O acumulado do ano dessa receita foi de R$ 66,0 milhões, 18,8% a
menos que no 9M11.
Por Atividade
Produtos MAP (Médio, Médio-Alto e Alto)
Produtos LIVING (Econômico e Supereconômico)
Total
3T12
2T12
% Part.
R$ MM
% Part.
R$ MM
3T12 x 2T12
3T11
% Part.
R$ MM
3T12 x 3T11
9M12
R$ MM
% Part.
9M11
% Part.
R$ MM
9M12 x 9M11
1.017
69,5%
984
65,1%
3,4%
1.186
75,0%
-14,2%
3.052
68,6%
3.013
71,6%
1,3%
444
30,4%
528
34,9%
-15,8%
396
25,0%
12,2%
1.399
31,4%
1.194
28,4%
17,2%
1.462
99,9%
1.512
100,0%
-3,3%
1.582
100,0%
-7,6%
4.451
100,0%
4.207
100,0%
5,8%
Custo dos Bens e/ou Serviços Prestados
Por Atividade
em R$ milhões
3T12
2T12
R$ MM
R$ MM
Incorp. Imob. Residencial
968
Loteamentos
Total
3T12 x 3T11
1.014
-4,6%
3T11
R$ MM
3T12 x 2T12
1.091
-11,3%
9M12
9M11
R$ MM
R$ MM
2.984
9M12 x 9M11
2.914
2,4%
4
2
146,3%
3
28,1%
7
15
-55,1%
18
14
27,6%
19
-3,7%
48
57
-16,5%
990
1.030
-3,9%
1.114
-11,1%
3.038
2.986
1,7%
Custo por atividade
(R$ milhões)
+1,7%
-3,9%
1.030
990
2.986
3.038
1.014
968
2.914
2.984
2T12
3T12
9M11
9M12
Loteamentos
O custo de incorporação imobiliária residencial, que representou 97,7% do custo total do trimestre, atingiu
R$ 967,7 milhões, foi 11,3% inferior ao registrado no 2T12. No 9M12, este custo representou 98,2% do custo
total, alcançando R$ 2.983,8 milhões, 2,4% superior ao 9M11.
PÁGINA: 33 de 152
12
Versão : 1
Margem Bruta
A margem bruta total do 3T12 foi de 30,9%, sendo 0,6 p.p. superior à margem verificada no 2T12. No ano,
a margem foi de 30,2%, sendo 2,3 p.p. superior à margem dos nove primeiros meses de 2011. Os resultados
alcançados representam o sétimo trimestre consecutivo de melhora gradativa da margem bruta da Companhia,
e refletem nossa preocupação com o aumento sustentável de rentabilidade.
A margem bruta ajustada do trimestre foi de 33,5%, 0,8 p.p superiores ao registrado no trimestre anterior.
No acumulado do ano, essa margem atingiu 32,9%, 1,6 p.p superior ao 9M11.
3T12
2T12
R$ MM
R$ MM
Receita Líquida
1.432
Lucro Bruto
Margem Bruta
Juros Capitalizados no Custo
1.478
442
448
30,9%
30,3%
37
36
33,5%
32,7%
3T12 x 2T12
-3,1%
-1,3%
0,6 p.p.
3,3%
0,7 p.p.
3T11
R$ MM
1.560
446
28,6%
61
32,5%
3T12 x 3T11
9M12
9M11
R$ MM
R$ MM
-8,2%
4.353
4.143
-0,9%
1.315
1.157
30,2%
27,9%
2,3 p.p.
9M12 x 9M11
5,1%
13,7%
2,3 p.p.
-39,0%
119
142
-16,1%
0,9 p.p.
32,9%
31,4%
1,6 p.p.
Evolução da Margem Bruta
30,9%
30,3%
30,2%
29,5%
29,1%
28,6%
Lucro Bruto: R$ 442,0 milhões
Margem Bruta: 30,9%
27,9%
3T11
4T11
1T12
Por Atividade
Incorporação Imobiliária Residencial
2T12
3T12
9M11
3T12
2T12
R$ MM
R$ MM
30,9%
30,3%
9M12
3T12 x 2T12
0,6 p.p.
3T11
R$ MM
28,3%
3T12 x 3T11
9M12
9M11
R$ MM
R$ MM
9M12 x 9M11
2,6 p.p.
30,3%
27,9%
2,3 p.p.
Loteamentos
48,2%
38,3%
9,8 p.p.
23,2%
24,9 p.p.
48,2%
12,1%
36,1 p.p.
20,6%
27,4%
-6,8 p.p.
42,1%
-21,5 p.p.
20,5%
30,3%
-9,8 p.p.
Total
30,9%
30,3%
0,6 p.p.
28,6%
2,3 p.p.
30,2%
27,9%
2,3 p.p.
PÁGINA: 34 de 152
13
Versão : 1
Vendas a Reconhecer
Ao final do terceiro trimestre de 2012, a receita líquida de vendas a apropriar somava R$ 5.718,0
milhões. A margem bruta das receitas a apropriar foi de 34,1% ao final do 3T12, em linha com o valor do
trimestre anterior.
Evolução da Margem Bruta de Backlog*
33,2%
33,8%
34,2%
34,1%
34,1%
Lucro Bruto a Apropriar: R$ 1.948,1 milhões
Margem Bruta de Backlog: 34,1%
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
*Margem Bruta de Backlog não reflete ajustes de juros capitalizados e outros.
Vendas a Reconhecer (R$ mil)
Receita de Vendas a Apropriar no Início do Período
Vendas reconhecidas no período (Consolidado)
Cancelamento de contratos no período
3T12
2T12
6.163
1.250
Var%
6.365
1.342
-3,2%
-6,9%
(31)
(29)
7,4%
(1.471)
(1.515)
-2,9%
Receitas de Vendas a Apropriar no Final do Período
5.911
6.163
-4,1%
Impostos
(193)
(202)
-4,5%
Receita Líquida
5.718
5.961
-4,1%
(3.770)
(3.927)
-4,0%
1.948
2.034
-4,2%
Receitas apropriadas no período (inclui loteamentos)
Compromisso com custos orçados de unidades vendidas
Lucro Bruto a Apropriar
Despesas Comerciais a Apropriar
(34)
(32)
Lucro a Apropriar
1.914
2.002
Margem Bruta a Apropriar
34,1%
34,1%
5,9%
-4,4%
-0,1 p.p.
*Errata: No 2T12, o saldo de receitas apropriadas incluindo loteamentos era R$ 1.515 milhões e não R$ 1.512 milhões como divulgado neste quadro no release
anterior. Isso não altera as demonstrações de resultados publicadas pela companhia.
PÁGINA: 35 de 152
14
Versão : 1
Despesas Comerciais
As despesas comerciais totalizaram R$ 113,7 milhões no 3T12, o que representa 7,9% da receita líquida
reconhecida no trimestre. Em relação às vendas contratadas, a participação de tais despesas foi de 7,5% no
trimestre, redução de 1,0 p.p. em relação a 8,5% no 2T12. Em termos absolutos, as despesas comerciais do
3T12 estão em linha com o verificado no trimestre passado, e 7% abaixo dos R$ 122,0 milhões verificados no
3T11.
No acumulado do ano, essas despesas corresponderam a 7,8% da receita reconhecida no período, uma
redução de 1,4 p.p em relação a igual período do ano anterior, quando atingiram 9,2%.
O principal incremento em despesas comerciais ocorreu na linha Outros, que aumentou de R$ 62 milhões
no 9M11 para R$ 100 milhões no 9M12, principalmente por (i) despesas com condomínio e IPTU de unidades
entregues e (ii) aumento de premiação de corretores.
Em valores absolutos, as despesas comerciais reduziram de R$ 377,0 milhões em 9M11 para R$ 340,4
em no 9M12, uma redução de 9,7%.
.
Despesas Comerciais
3T12
2T12
R$ MM
R$ MM
3T12 x 2T12
3T11
3T12 x 3T11
R$ MM
9M12
9M11
R$ MM
R$ MM
9M12 x 9M11
Estande de Vendas
21
20
6,2%
40
-47,5%
62
129
-51,8%
Mídia
29
29
1,3%
35
-17,0%
84
105
-19,8%
Serviços de Terceiros
30
31
-3,0%
27
10,3%
94
81
15,0%
Outros
34
32
4,7%
20
64,6%
100
62
59,6%
114
111
2,9%
123
-7,4%
340
377
-9,8%
Total
Dando sequência ao projeto de otimização de processos iniciado pela companhia, que resultou em um
movimento de consolidação de estruturas de backoffice e eliminação de duplicidades entre matriz e regionais,
empresa realizou, no final do trimestre anterior, medidas de redução dessas despesas, que incluiu a redução
do quadro corporativo. Em números absolutos, as despesas gerais e administrativas apresentaram redução de
7%, de R$ 109,5 milhões no 2T12 para R$ 102,1 milhões no 3T12. Esta diminuição de R$ 7,4 milhões pode ser
explicada por:
(i)
Salários e Encargos Sociais: redução de R$ 5 milhões pela consolidação de estruturas de backoffice e
eliminação de duplicidades entre matriz e regionais, compensando o impacto no trimestre de R$ 2,5
milhões referente dissídio ocorrido no 2T12.
(ii)
Serviços de Terceiros: redução de R$ 3,6 milhões de serviços de assessoria e consultoria referente a
revisão e renegociação de contratos com terceiros.
PÁGINA: 36 de 152
15
Versão : 1
Tais despesas representaram 7,1% da receita líquida reconhecida, redução de 0,3 p.p. frente ao trimestre
anterior. Em relação às vendas contratadas, a participação de tais despesas foi de 6,7% no trimestre, redução
de 1,6 p.p. em relação ao 2T12.
Salários e Encargos Sociais
3T12
2T12
R$ MM
R$ MM
3T11
3T12 x 2T12
3T12 x 3T11
R$ MM
9M12
9M11
R$ MM
R$ MM
9M12 x 9M11
48
51
-5,3%
40
19,7%
144
108
33,6%
Stock Options
6
8
-21,6%
5
26,8%
22
14
60,1%
Honorários da Administração
3
2
54,0%
2
23,3%
6
6
1,4%
Serviços de Terceiros
12
17
-30,7%
21
-44,4%
48
59
-19,2%
Aluguel, viagens e representações
10
12
-9,9%
14
-25,2%
39
46
-15,4%
Outros
15
12
22,7%
16
-8,8%
35
42
-16,3%
8
8
-3,4%
4
101,6%
42
15
180,5%
102
109
-6,8%
101
0,6%
337
291
15,7%
Participação dos Empregados
Total
Em relação ao ano anterior, as despesas gerais e administrativas passaram de R$ 291,2 milhões no 9M11
para R$ 336,8 milhões no 9M12. Este aumento de R$ 45,6 milhões pode ser explicado por:
(i)
Participação de empregados: R$ 18 milhões relativos ao exercício de 2011 que foram reconhecidos no
1T12;
(ii)
Fortalecimento da equipe de engenharia de obra com impacto de R$ 10 milhões (acarretou diminuição
de da taxa de administração de obras terceirizadas cujo impacto não está sendo considerado);
(iii)
Salários e Encargos Sociais: R$ 10 milhões por dissídio e inflação e
(iv)
R$ 6 milhões por impacto da consolidação da aquisição de participação na Cyrela NE, ocorrida no
3T11.
EBITDA
EBITDA
Lucro Bruto
Com Vendas
Gerais e Administrativas
Honorários de Administração
Depreciação e Amortização
EBITDA
Margem EBITDA (%)
(+) Desp. Plano de Opções de Ações
(+) Juros Capitalizados no Custo
(+) Part. Empregados
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA Ajustado (%)
3T12
2T12
R$ MM
R$ MM
3T12 x 2T12
3T11
3T12 x 3T11
R$ MM
9M12
9M11
R$ MM
R$ MM
442
448
-1,3%
446
-0,9%
(114)
(112)
1,9%
(122)
-6,7%
(340)
(377)
-9,8%
(99)
(108)
-8,1%
(100)
-1,2%
(331)
(285)
15,9%
(3)
(2)
54,0%
(2)
23,2%
(6)
(6)
5
7
-26,4%
4
19,6%
14
12
231
233
16,2%
15,8%
-0,8%
0,4 p.p.
226
14,5%
2,5%
1,7 p.p.
1.315
9M12 x 9M11
1.157
13,7%
3,2%
20,2%
653
501
30,3%
15,0%
12,1%
2,9 p.p.
6
8
-25,0%
5
33,3%
22
14
57,1%
37
36
3,3%
61
-39,0%
119
142
-16,1%
8
-3,6%
4
128,6%
15
180,0%
8
283
19,7%
286
19,3%
-1,0%
0,4 p.p.
295
18,9%
-4,1%
0,8 p.p.
42
836
19,2%
672
16,2%
24,4%
3,0 p.p.
A margem EBITDA no trimestre atingiu 16,2%, 0,4 p.p superior ao apresentado no 2T12 e 1,7 p.p maiores
em relação ao 3T11. A margem EBITDA ajustada por (i) juros de financiamento à produção capitalizados no
custo, (ii) despesas do plano de opções e (iii) participação de empregados foi de 19,7%, 0,4 p.p superior à
verificada no trimestre anterior e 0,8 p.p maior do que no 3T11.
PÁGINA: 37 de 152
16
Versão : 1
Em números absolutos, o EBITDA no 3T12 foi de R$ 231,4 milhões, em linha com os R$ 233,4 milhões
apresentados no 2T12. Similarmente, o EBITDA ajustado no 3T12 foi de R$ 282,6 milhões, em linha com o
registrado no trimestre anterior. O EBITDA foi penalizado por uma menor diluição das despesas de vendas e
gerais e administrativas, ocasionada pela redução de receita no trimestre.
Evolução da Margem EBITDA
16,7%
15,8%
16,2%
15,0%
14,5%
13,0%
12,1%
EBITDA: R$ 231,4 milhões
Margem EBITDA: 16,2%
Margem EBITDA
Ajustada
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
18,9%
20,2%
18,5%
19,4%
19,7%
9M11
16,2%
9M12
19,2%
O resultado financeiro do trimestre foi negativo em R$ 0,3 milhão, comparado a R$ 7,6 milhões positivos
no 2T12.
As despesas financeiras reduziram em relação ao 2T12, passando de R$ 72,2 milhões para R$ 63,2
milhões, explicados por:
i)
Juros capitalizados: aumento de R$ 10,2 milhões referente ao maior volume de aportes nas
investidas do 3T12 em relação ao 2T12;
ii)
Juros sobre empréstimos e financiamentos: (i) queda da Selic e (ii) substituição de dívida de SFH por
dívidas corporativas com alongamento do perfil da dívida e redução da taxa média. Em consequência
houve uma redução dos juros de SFH e aumento dos juros com empréstimos.
As receitas financeiras diminuíram em relação ao 2T12, passando de R$ 79,8 milhões para R$ 62,9
milhões, em decorrência de:
i)
Queda da Selic, com o CDI a uma taxa média de 8,75% a.a. no 2T12 versus 7,73% a.a. no 3T12.
ii)
Diminuição do saldo médio da carteira performada que gera receita financeira: Do R$ 1,75 Bi de
carteira performada, cerca de 45% se referem a processos de repasse em trânsito devido ao alto
número de entregas no 3T12.
PÁGINA: 38 de 152
17
Versão : 1
3T12
R$ mil
2T12
Juros SFH
Juros Empréstimos Nacionais e Estrangeiros
(73)
(50)
(80)
(42)
Juros Capitalizados
Sub Total
73
(50)
63
(59)
Variações Monetárias sobre Financiamentos
Despesas bancárias
(3)
(3)
(4)
(2)
Outras Despesas Financeiras
(8)
(7)
(63)
(72)
Rendimento de Aplicações
29
34
Receitas Financeiras sobre Contas a Receber
Variações monetárias
Outras Receitas Financeiras
22
10
2
28
15
3
Total de Receitas Financeiras
63
80
(0)
Total de Despesas Financeiras
8
Lucro Líquido e Margem Líquida
Como resultado do desempenho apresentado, o lucro líquido cresceu se comparado ao segundo trimestre
do ano. No 3T12, o lucro líquido obtido foi de R$ 150,4 milhões, 5,4% superior aos R$ 142,7 milhões
registrados no 2T12. A margem líquida foi de 10,5%, 0,8 p.p. superior ao 2T12 (9,7%) demonstrando uma
evolução contínua e gradativa no ano. No acumulado do ano, o lucro líquido somou R$ 411 milhões,
crescimento de 30% ante aos R$ 317 milhões registrados em igual período de 2011.
O lucro por ação no 3T12 foi de R$ 0,3657 ante R$ 0,3468 no 2T12.
Lucro Líquido
(R$ milhões)
+5,4%
+29,7%
150
143
411
317
2T12
9,7%
3T12
Margem
Líquida
10,5%
9M11
7,6%
9M12
Margem
Líquida
9,4%
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18
Versão : 1
Evolução da Margem Líquida
9,4%
9,7%
9,1%
10,5%
9,4%
8,2%
7,6%
Lucro Líquido: R$ 150,4 milhões
Margem Líquida: 10,5%
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
9M11
9M12
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Notas Explicativas
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CYRELA BRAZIL REALTY S.A. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS
PARA O PERÍODO DE NOVE MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2012
(Em milhares de reais - R$, exceto quando mencionado de outra forma)
1.
CONTEXTO OPERACIONAL
A Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações (“Companhia”) é uma
sociedade anônima de capital aberto com sede em São Paulo, Estado de São Paulo, tendo suas
ações negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros - BM&FBOVESPA S.A. - Novo
Mercado - sob a sigla CYRE3.
A sede social da Companhia está localizada na Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, nº 555,
1º andar, Sala 1001, na cidade de São Paulo, no Estado de São Paulo.
A Companhia tem como objeto social e atividade preponderante a incorporação e construção
de imóveis residenciais, isoladamente ou em conjunto com outras entidades, através da
participação em sociedades controladas integralmente, sob controle compartilhado, ou em
coligadas. As sociedades controladas compartilham as estruturas e os custos corporativos,
gerenciais e operacionais da Companhia ou do parceiro, conforme cada situação.
Aprovação das demonstrações financeiras intermediárias e relatório sobre revisão de
informações intermediárias dos auditores independentes
As demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas da Companhia foram
aprovadas na Reunião do Conselho de Administração em 7 de novembro de 2012.
Em observância às disposições da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários - CVM
nº 480/09, a diretoria da Companhia declarou que discutiu, revisou e concordou com as
demonstrações financeiras intermediárias da Companhia e com as conclusões expressas no
relatório sobre a revisão das informações intermediárias dos auditores independentes relativas
ao período do trimestre findo em 30 de setembro de 2012.
2.
APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS E
PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS ADOTADAS
Estas demonstrações financeiras intermediárias devem ser lidas em conjunto com nossas
demonstrações financeiras anuais para o exercício findo em 31 de dezembro de 2011.
2.1.
Declaração de conformidade
As informações intermediárias da Companhia compreendem:
a) As informações intermediárias individuais da controladora preparadas de acordo com
o Pronunciamento Técnico CPC 21 – Demonstração Intermediária, identificadas
como controladora; e
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Notas Explicativas
Versão : 1
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações
b) As informações intermediárias consolidadas preparadas de acordo com o
Pronunciamento Técnico CPC 21 – Demonstração Intermediária e a norma
internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting emitida pelo IASB (“IFRS”), que
contempla a orientação técnica OCPC 04 sobre a aplicação da interpretação técnica
ICPC 02 ás Entidade de incorporação imobiliária no Brasil emitida pelo Comitê de
Pronunciamentos Contábeis (CPC), aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários
(CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), identificadas como
consolidado.
As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação
societária brasileira e nos Pronunciamentos, nas Orientações e nas Interpretações
emitidas pelo CPC e aprovados pela CVM e pelo CFC.
As informações intermediárias individuais apresentam a avaliação dos investimentos em
controladas, em empreendimentos controlados em conjunto e coligadas pelo método da
equivalência patrimonial, de acordo com a legislação brasileira vigente. Dessa forma,
essas demonstrações financeiras individuais não são consideradas como estando
conforme as IFRSs, que exigem a avaliação desses investimentos nas demonstrações
separadas da controladora pelo seu valor justo ou pelo custo.
Como não existe diferença entre o patrimônio líquido consolidado e o resultado
consolidado, atribuíveis aos acionistas da controladora, conforme as informações
intermediárias consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e as práticas contábeis
adotadas no Brasil, e o patrimônio líquido e o resultado da controladora conforme as
informações intermediárias individuais preparadas de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar essas informações intermediárias
individuais e consolidadas em um único conjunto.
2.2
Base de elaboração
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas com base no
custo histórico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos
seus valores justos, conforme descrito nas práticas contábeis a seguir.
2.3
Sumário das principais práticas contábeis adotadas na elaboração destas demonstrações
financeiras intermediárias
2.3.1. Julgamentos, estimativas e premissas contábeis significativas
A preparação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com
os CPCs e as IFRSs exige que a Administração faça julgamentos, estimativas e
premissas que afetam a aplicação de políticas contábeis e os valores de ativos, passivos,
receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas.
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Versão : 1
Notas Explicativas
As informações sobre incertezas, premissas e estimativas que possuam um risco
significativo de resultar em um ajuste material dentro do próximo exercício estão
relacionadas, principalmente, aos seguintes aspectos: custo orçado das obras, vida útil do
ativo imobilizado, determinação de taxas de desconto a valor presente utilizadas na
mensuração de certos ativos e passivos de curto e longo prazos, determinação dos
valores futuros das ações utilizados para mensurar o valor das opções outorgadas,
provisões para processos judiciais fiscais, cíveis e trabalhistas, provisão para
participações nos lucros e resultados, provisão para perdas relacionadas a contas a
receber e projeções para realização de imposto de renda e contribuição social diferidos e
provisões para determinação do valor justo de certos ativos e passivos, quando aplicável.
Estimativas e premissas são revisadas de maneira contínua. O impacto de tais revisões é
reconhecido no exercício em que são efetuadas.
2.3.2. Caixa e equivalentes de caixa
A Companhia e suas controladas classificam nesta categoria os saldos de caixa, de
contas bancárias de livre movimentação, e os investimentos de curto prazo, de alta
liquidez, que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa, que
estão sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor, e cujo vencimento seja
inferior a 90 dias.
2.3.3. Aplicações financeiras e Títulos e valores mobiliários
Os títulos e valores mobiliários podem receber a classificação de “empréstimos e
recebíveis”, e estão demonstradas ao custo amortizado, sendo os efeitos das taxas de
juros efetivas registrados na conta de resultado e apresentada na rubrica “Receitas
financeiras”.
Os títulos e valores mobiliários, que a Administração tem a intenção de negociar, estão
classificados como títulos disponíveis para venda, avaliados a valor justo, e tendo como
contra partida da avaliação a rubrica, dentro do patrimônio líquido, de “Outros
resultados abrangentes”.
2.3.4. Apuração do resultado de incorporação imobiliária, venda de imóveis e outras
São observados os procedimentos e normas estabelecidas pelas Resoluções CFC
nº 1.266/09 e n° 1.187/09 do Conselho Federal de Contabilidade e os Pronunciamentos
Técnicos CPCs 17, 30 e 12 e de Orientações OCPCs 01(R1) e 04, além da Interpretação
Técnica ICPC 02 emitidos pelo CPC.
a) A apuração do resultado de incorporação e venda de imóveis é feita segundo os
seguintes critérios:
• Nas vendas de unidades concluídas, a receita é reconhecida no momento em que a
venda é efetivada, independentemente do prazo de recebimento do valor
contratual e são mensuradas pelo valor justo da contraprestação recebida ou a
receber.
4
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Versão : 1
Notas Explicativas
• Nas vendas de unidades não concluídas, a receita é apropriada de acordo com o
critério estabelecido pela orientação técnica OCPC 04, detalhado a seguir:
− As receitas de vendas e os custos de terrenos e construção e as comissões de
vendas são apropriados ao resultado utilizando o método do percentual de
conclusão de cada empreendimento, sendo esse percentual mensurado em
razão do custo incorrido em relação ao custo total orçado dos respectivos
empreendimentos.
− O custo orçado é revisado periodicamente, e pode ocasionar alterações nas
estimativas iniciais. O efeito de tais revisões afeta o resultado
prospectivamente, de acordo com o pronunciamento técnico CPC 23 - Políticas
Contábeis, Mudança de Estimativas e Retificações de Erros.
•
Ajuste a valor presente
− Para as unidades concluídas vendidas a prazo, a taxa de juros prevista para o
fluxo futuro de recebimento é compatível com a taxa de juros anual de uma
negociação similar. Os juros são apropriados ao resultado observando o
regime de competência .
− Para as unidades não concluídas vendidas a prazo, os saldos de contas a
receber de unidades e de fornecedores (terrenos a pagar por permuta
financeira) foram calculados considerando o prazo estimado até a entrega das
chaves dos imóveis comercializados, utilizando a maior taxa entre a taxa
média de remuneração de títulos públicos (NTN-B) e a taxa média de
captação praticada pela Companhia, sem inflação, para os financiamentos
obtidos.
•
Distrato de contratos
− Na ocorrência de distrato de contrato de compromisso de compra e venda de
imóveis, a receita e o custo reconhecido no resultado conforme os critérios de
apuração do resultado são revertidos e contabilizados a débito na rubrica
“Vendas Canceladas” e a crédito na rubrica “Custo dos Imóveis Vendidos”,
respectivamente. O valor recebido da operação de venda é registrado no
passivo circulante
As informações contábeis intermediárias consolidadas preparadas de acordo com as
normas internacionais de relatório financeiro (“IFRSs”) aplicáveis a Entidades de
incorporação imobiliária consideram, adicionalmente, a Orientação Técnica OCPC
04 editada pelo CPC. Essa orientação trata do reconhecimento da receita desse setor
e envolve assuntos relacionados ao significado e aplicação do conceito de
transferência contínua de riscos, benefícios e controle na venda de unidades
imobiliárias.
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Versão : 1
Notas Explicativas
b) Permutas físicas e financeiras
Permuta física
O valor justo do terreno é registrado como um componente do estoque de terrenos de
imóveis a comercializar, em contrapartida a adiantamento de clientes, no momento da
assinatura do instrumento particular ou quando as condições constantes nas cláusulas
resolutivas do contrato forem satisfeitas. O registro da operação é efetuado somente
quando da definição do projeto a ser viabilizado e os valores são demonstrados ao seu
valor justo de realização. As receitas e os custos decorrentes de operações de
permutas são apropriados ao resultado ao longo do período de construção dos
empreendimentos, conforme descrito no item a) anteriormente.
Permuta financeira
Nas permutas financeiras, a Companhia repassa aos vendedores do terreno uma
percentagem sobre o valor das vendas. Esse valor é registrado como um componente
do estoque de terrenos de imóveis a comercializar, em contrapartida a contas a pagar,
no momento da assinatura do instrumento particular ou do contrato relacionado à
referida transação, desde que tenha sido obtido o registro de incorporação imobiliária
do futuro empreendimento.
c)
Provisão para garantia: constituída para cobrir gastos com reparos em empreendimentos
no período de garantia, com base histórica de gastos incorridos. A provisão é
constituída em contra partida do resultado (custo), à medida que os custos de unidades
vendidas incorrem. Eventual saldo remanescente não utilizado da provisão é revertido
após o prazo de garantia oferecida, em geral cinco anos a partir da entrega do
empreendimento, conforme nota explicativa n° 17.
2.3.5. Contas a receber
O saldo de contas a receber de unidades vendidas é mensurado pelo montante original de
venda contratual, atualizado com:
Juros pré-fixados e apropriados ao resultado observando o regime de competência,
independentemente de seu recebimento, e registrados na rubrica “receitas financeiras”.
A provisão para créditos de realização duvidosa é estabelecida quando existe uma
evidência objetiva de que a Companhia e suas controladas não serão capazes de cobrar
todos os valores devidos, de acordo com os prazos originais das contas a receber. A
Companhia e suas controladas consideram o risco de crédito como sendo baixo, uma vez
que há garantia real de recuperação dos ativos vendidos e assim não constitui provisão
para créditos de realização duvidosa. Caso existissem indícios de que o valor registrado
é menor que o valor recuperável do contas a receber, a provisão seria constituída.
Conforme a orientação técnica emitida pelo CPC, através do OCPC 01 (R1) - Entidades
de Incorporação Imobiliária, nas vendas a prazo de unidades não concluídas, os
recebíveis com atualização monetária, inclusive a parcela das chaves, sem juros, devem
ser descontados a valor presente, uma vez que os índices de atualização monetária
contratados não incluem o componente de juros. A constituição do ajuste e sua reversão,
quando realizados durante o período de construção, são lançadas em contrapartida de
receitas de incorporação imobiliária.
6
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Versão : 1
Notas Explicativas
2.3.6. Imóveis a comercializar
(i) Formação do custo:
Os imóveis prontos a comercializar, e os em construção, são demonstrados ao custo
de formação, que não excede ao seu valor líquido realizável.
O valor realizável líquido é o preço de venda estimado, deduzidos os custos para
finalizar o empreendimento (se aplicável), as despesas de vendas e os tributos.
O custo de formação compreende o custo para aquisição do terreno, gastos
necessários para aprovação do empreendimento junto às autoridades
governamentais, gastos com incorporação, gastos de construção relacionados com
materiais, mão de obra (própria ou contratada de terceiros), outros custos de
construção relacionados, e o custo financeiro incorrido durante o período de
construção, até a finalização da obra.
(ii) Permuta:
A Companhia adquire parte dos terrenos mediante operações de permuta, nas quais,
em troca dos terrenos adquiridos, compromete-se a: (a) entregar unidades
imobiliárias de empreendimentos em construção, ou (b) percentual da parcela de
contas a receber provenientes das vendas das unidades imobiliárias dos
empreendimentos. Esses valores são registrados ao valor justo na data da aquisição
do terreno.
(iii) Capitalização de encargos financeiros:
Os juros dos empréstimos, financiamentos, certificados de recebíveis e debêntures,
identificados diretamente aos empreendimentos imobiliários são qualificados a
serem capitalizados como custo dos imóveis a comercializar na ocorrência de: a)
que os custos com a aquisição dos terrenos ou a construção dos imóveis estejam
sendo incorridos; b) que os custos com empréstimos estejam sendo incorridos; e c)
que as atividades necessárias para preparar o imóvel para comercialização estejam
em progresso.
Os encargos financeiros capitalizados e mantidos nos estoques de imóveis a
comercializar são calculados proporcionalmente às unidades imobiliárias não
comercializadas, sendo que os encargos financeiros calculados proporcionalmente
às unidades imobiliárias já comercializadas devem ser integralmente apropriados ao
resultado, como custo das unidades imobiliárias vendidas.
(iv) Segregação entre circulante e não circulante:
A classificação entre o circulante e o não circulante é realizada com base na
expectativa do lançamento dos empreendimentos imobiliários, revisada
periodicamente.
2.3.7. Despesas comerciais a apropriar
Os gastos de corretagem sobre vendas de imóveis são ativados como pagamentos
antecipados, seguindo orientação do OCPC 01 (R1), e são apropriadas ao resultado
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Notas Explicativas
Versão : 1
como parte das despesas comerciais, observando-se o mesmo critério adotado para
reconhecimento das receitas e custos das unidades vendidas (nota explicativa nº 2.3.4),
exceto as comissões sobre vendas canceladas, que são lançadas ao resultado no caso de
cancelamento ou quando for provável que não haverá pagamento dos valores
contratados.
O encargo relacionado com a comissão de venda pertencente ao adquirente do imóvel,
não constitui receita ou despesa da Companhia e de suas controladas.
As demais despesas comerciais, incluindo propaganda e publicidade, são apropriadas ao
resultado quando incorridas, de acordo com o regime de competência, no momento da
sua veiculação.
2.3.8. Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro
Nas empresas tributadas pelo lucro real, o imposto de renda e a contribuição social são
calculados pelas alíquotas regulares de 15% acrescida de adicional de 10% para o
imposto de renda e de 9% para a contribuição social, sobre o lucro contábil do período,
ajustado segundo critérios estabelecidos pela legislação fiscal vigente.
Conforme facultado pela legislação tributária, certas controladas, cujo faturamento anual
do período anterior tenha sido inferior a R$48.000, optaram pelo regime de lucro
presumido. Para essas sociedades, a base de cálculo do imposto de renda é calculada à
razão de 8% e a da contribuição social à razão de 12% sobre as receitas brutas (32%
quando a receita for proveniente da prestação de serviços e 100% das receitas
financeiras), sobre as quais se aplicam as alíquotas regulares do imposto de renda e da
contribuição social.
Ainda, como facultado pela Lei nº 12.024 de 27 de agosto de 2009, que alterou a Lei
nº 10.931/2004, que instituiu o regime especial de tributação (RET), certas controladas
optaram por submeter seus empreendimentos ao patrimônio de afetação. Esta opção é
irretratável e irrevogável. Para esses empreendimentos que aderiram ao RET, os
encargos referentes ao imposto de renda, a contribuição social, a contribuição para
financiamento da seguridade social – COFINS, e ao programa de integração social –
PIS, é calculado à razão de 6% sobre as receitas brutas.
O imposto de renda e a contribuição social diferidos (“impostos diferidos”) são
reconhecidos sobre as diferenças temporárias no fim de cada período, entre os saldos de
ativos e passivos reconhecidos nas demonstrações financeiras e as bases fiscais
correspondentes usadas na apuração do lucro tributável, incluindo saldo de prejuízos
fiscais, quando aplicável. Os impostos diferidos passivos são geralmente reconhecidos
sobre todas as diferenças temporárias tributáveis, e os impostos diferidos ativos são
reconhecidos sobre todas as diferenças temporárias dedutíveis apenas quando for
provável que a empresa apresentará lucro tributável futuro em montante suficiente para
que tais diferenças temporárias dedutíveis possam ser utilizadas.
A recuperação do saldo dos impostos diferidos ativos é revisada no fim de cada período,
e, quando não for mais provável que lucros tributáveis futuros propiciarão a recuperação
de todo o ativo, ou parte dele, o saldo do ativo é ajustado ao montante que se estima
recuperar.
8
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Versão : 1
Notas Explicativas
Impostos diferidos ativos e passivos são mensurados pelas alíquotas aplicáveis no
período no qual se espera que o passivo seja liquidado ou o ativo seja realizado, com
base nas alíquotas previstas na legislação tributária vigente no fim de cada período, ou
quando uma nova legislação tiver sido substancialmente aprovada. A mensuração dos
impostos diferidos ativos e passivos reflete as consequências fiscais que resultariam da
forma na qual se espera, no fim de cada período, recuperar ou liquidar o valor contábil
desses ativos e passivos.. As diferenças apuradas são preponderantemente relacionadas
às diferenças na apropriação imobiliária ao resultado, pois pela sistemática fiscal os
lucros são reconhecidos pelo regime de caixa e pela sistemática contábil de acordo com
a metodologia descrita na nota explicativa nº 2.3.4.
2.3.9 Investimentos
(i) Em controladas integrais ou sob controle compartilhado
Quando a Companhia tem o poder de determinar as políticas financeiras e
operacionais de uma entidade para auferir benefícios de suas atividades, esta é
considerada uma controlada. Nas sociedades em que a Companhia precisa obter
consenso com os outros acionistas ou quotistas para determinar as políticas
financeiras e operacionais de uma entidade, a Companhia possui controle
compartilhado sobre a entidade.
Participações em entidades controladas
Os investimentos em sociedades controladas são registrados pelo método de
equivalência patrimonial nas demonstrações financeiras individuais, conforme CPC
18. De acordo com esse método, a participação da Companhia no aumento ou na
diminuição do patrimônio líquido das controladas, em decorrência da apuração de
lucro líquido ou prejuízo no período, é reconhecido como receita (ou despesa)
operacional. As movimentações em reservas de capital, ou em outros itens
integrantes do patrimônio líquido, são reconhecidos de forma reflexa, no patrimônio
líquido da Companhia.
A Companhia e suas controladas avaliam periodicamente o valor recuperável de
seus investimentos, quando existem indícios que o valor registrado possa não ser
recuperado através das operações da Companhia.
As demonstrações financeiras das controladas são elaboradas com práticas
consistentes e para o mesmo período de divulgação da Companhia.
Participações em empreendimentos em conjunto (“joint ventures”)
Uma “joint venture” é um acordo contratual, através do qual a Companhia e outros
sócios ou quotistas, exercem uma atividade econômica sujeita a controle conjunto,
que ocorre quando as decisões sobre políticas financeiras e operacionais
relacionadas às atividades da “joint venture” requerem a aprovação de todas as
partes que compartilham o controle.
Os acordos de “joint venture” que envolvem a constituição de uma entidade
separada, na qual cada empreendedor detenha uma participação, são chamados de
entidades controladas em conjunto.
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Versão : 1
Notas Explicativas
A Companhia e suas controladas apresentam suas participações em entidades
controladas em conjunto, nas suas demonstrações financeiras consolidadas, usando
o método de consolidação proporcional. As participações da Companhia e suas
controladas nos ativos, passivos e resultados das controladas em conjunto, são
combinadas com os correspondentes itens nas demonstrações financeiras
consolidadas da Companhia linha a linha.
Nas demonstrações financeiras individuais da controladora, as participações em
entidades controladas em conjunto são reconhecidas através do método de
equivalência patrimonial.
(ii) Em coligadas
As participações em sociedades coligadas são registradas pelo método de
equivalência patrimonial.
A Companhia possui participação inferior a 5% na Cyrela Commercial Properties
S.A. Empreendimentos e Participações (“CCP”), porém, possui influência relevante
nas suas decisões financeiras, operacionais e nas definições de suas políticas, e
portanto, avalia o investimento pelo método de equivalência patrimonial.
(iii) Investimentos em sociedades localizadas no exterior
Moeda funcional e de apresentação das demonstrações financeiras
Brazil Realty Serviços e Investimentos Ltd.: esta controlada está localizada em
Bahamas e, na essência, é uma extensão de nossas atividades financeiras no Brasil,
sendo a moeda funcional desta entidade o dólar estadunidense. Os ativos, os
passivos e os resultados são adaptados às práticas contábeis vigentes no Brasil e
convertidos para reais pelo seguinte método: (i) Ativos e passivos monetários pela
taxa de fechamento; (ii) Ativos e passivos não monetários e o patrimônio líquido
são convertidos pela taxa em vigor nas datas das transações; (iii) receitas e despesas
convertidos pela taxa média, desde que não tenham ocorrido flutuações
significativas nas taxas de conversão do câmbio no período. Ganhos e perdas
resultantes do processo de conversão são registrados no resultado do período.
Cyrsa S.A.: esta controlada sob controle comum, que possui como objetivo
incorporar e comercializar imóveis, está localizada na Argentina e possui corpo
gerencial próprio, bem como independência administrativa, financeira e
operacional, portanto a moeda funcional desta entidade corresponde a Pesos
Argentinos. Os ativos, passivos e resultados são convertidos pelo seguinte método:
(i) Ativos e passivos convertidos pela taxa de fechamento; (ii) Patrimônio líquido
convertido pela taxa em vigor nas datas das transações; (iii) receitas e despesas
convertidos pela taxa média, desde que não tenham ocorrido flutuações
significativas nas taxas de conversão do câmbio no período. Os efeitos da variação
cambial são registrados na conta de ajustes acumulados de conversão, acumulados
na rubrica de “Outros resultados abrangentes”, no patrimônio líquido.
2.3.10. Imobilizado
10
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Notas Explicativas
Versão : 1
Demonstrado ao custo de aquisição, deduzido da depreciação acumulada, calculada pelo
método linear, tomando-se por base a vida útil estimada dos bens, conforme nota
explicativa nº 8.
Conforme a orientação do OCPC 01 (R1) - Entidades de Incorporação Imobiliária, os
gastos incorridos com a construção dos estandes de vendas, apartamentos-modelo e
respectivas mobílias, passam a incorporar o ativo imobilizado da Companhia e de suas
controladas. Tais ativos passam a ser depreciados após o lançamento e efetivação do
empreendimento, sendo a despesa registrada no resultado na rubrica “despesa com
vendas”, pela vida útil estimada.
2.3.11. Intangível
Os ativos intangíveis adquiridos separadamente são mensurados no reconhecimento
inicial ao custo de aquisição e, posteriormente deduzidos da amortização acumulada e
provisões para redução ao valor recuperável, quando aplicável. O custo de ativos
adquiridos em uma combinação de negócios é reconhecido ao valor justo na data de
aquisição. Assim são demonstrados ao custo de aquisição, combinada com as taxas
anuais de amortização calculadas pelo método linear, mencionadas na nota explicativa nº
9, levando em consideração a vida útil definida para o ativo.
Os gastos com desenvolvimento vinculados a inovações tecnológicas dos produtos
existentes são ativados, se tiverem viabilidade tecnológica e econômica, e amortizados
pelo período esperado de utilização.
Os custos de desenvolvimento de um projeto são reconhecidos como ativo intangível
sempre que se puder demonstrar: (i) a viabilidade técnica de concluir o ativo intangível
da forma que estará disponível para uso ou venda; (ii) a intenção de concluir o ativo e a
habilidade de usar ou vender o ativo; (iii) como o ativo gerará benefícios econômicos
futuros; (iv) a disponibilidade de recursos para concluir o ativo; e (v) a capacidade de
avaliar de forma confiável os gastos incorridos durante a fase de desenvolvimento. Após
o reconhecimento inicial, o ativo é apresentado ao custo menos amortização acumulada
e perdas de seu valor recuperável, se aplicável. A amortização é iniciada quando o
desenvolvimento é concluído e o ativo encontra-se disponível para uso pelo período
estimado dos benefícios econômicos futuros.
O período e o método de amortização para um ativo intangível com vida útil definida
são revisados no mínimo ao final de cada exercício social. Mudanças na vida útil
estimada ou por consumo esperado dos benefícios econômicos futuros desses ativos são
contabilizadas por meio de mudanças no período ou método de amortização, conforme o
caso, sendo tratadas como mudanças de estimativas contábeis.
Ativos intangíveis com vida útil indefinida não são amortizados, mas são testados, no
mínimo, anualmente em relação a possíveis perdas por redução ao valor recuperável,
individualmente ou no nível da unidade geradora de caixa. A determinação que um
determinado ativo continua a ter a vida útil indefinida é revisada anualmente. Caso
necessário, a mudança na vida útil, de indefinida para definida, é feita de forma
prospectiva.
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Notas Explicativas
Versão : 1
2.3.12. Combinação de negócios e ágio
As aquisições de negócios são contabilizadas pelo método de aquisição. A contrapartida
transferida em uma combinação de negócios é mensurada pelo valor justo, que é a soma
dos valores justos dos ativos transferidos e dos passivos incorridos pela Companhia, na
data de aquisição, para os antigos controladores da adquirida e das participações emitidas
em troca do controle da investida, na data de aquisição. Os custos relacionados à
aquisição são geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos.
Na data de aquisição, os ativos adquiridos e os passivos assumidos são reconhecidos pelo
valor justo na data da aquisição, com exceção do que segue:
• Ativos ou passivos fiscais diferidos e ativos e passivos relacionados a acordos de
benefícios com empregados são reconhecidos e mensurados de acordo com a norma
IAS 12 - Impostos sobre a Renda e norma IAS 19 - Benefícios aos Empregados
(equivalentes aos pronunciamentos técnicos CPC 32 e CPC 33), respectivamente.
• Passivos ou instrumentos de patrimônio relacionados a acordos de pagamento
baseado em ações da adquirida ou acordos de pagamento baseado em ações,
celebrados em substituição aos acordos de pagamento baseado em ações da adquirida
são mensurados de acordo com a norma IFRS 2 - Pagamento Baseado em Ações
(equivalente ao pronunciamento técnico CPC 10) na data de aquisição.
• Valores classificados como mantidos para venda conforme a norma IFRS 5 - Ativos
Não Correntes Mantidos para Venda e Operações Descontinuadas (equivalente ao
pronunciamento técnico CPC 31) são mensurados conforme essa norma.
O ágio é resultado positivo da soma da contrapartida transferida, do valor das
participações não controladoras na adquirida e do valor justo da participação do
adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) deduzida dos valores líquidos
dos ativos adquiridos e passivos assumidos a valor justo na data da operação. Se o
resultado dessas operações não resultar positivo, o valor apurado é reconhecido
imediatamente no resultado como ganho.
Quando a contrapartida transferida pela Companhia em uma combinação de negócios
inclui ativos e/ou passivos resultantes de um acordo de contrapartida contingente, esta é
mensurada pelo seu valor justo na data de aquisição e incluída no valor total da
contrapartida transferida na data da operação. As variações no valor resultantes de
informações adicionais obtidas durante o “período de mensuração”, o qual é limitado a
um ano a partir da data da aquisição, relacionadas a fatos e circunstâncias existentes
naquela data, são registradas retroativamente como ajuste ao valor do ágio.
A contabilização subsequente das variações no valor justo da contrapartida contingente
não classificadas como ajustes do período de mensuração, que tenha sido apropriada ao
patrimônio líquido, não é remensurada subsequentemente e sua correspondente
liquidação é contabilizada no patrimônio. A contrapartida contingente classificada com
ativo ou passivo é remensurada nas datas das demonstrações financeiras subsequentes de
acordo com a norma IAS 39 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração
(equivalente ao pronunciamento técnico CPC 38) ou a norma IAS 37 - Provisões,
Passivos Contingentes e Ativos Contingentes (equivalente ao pronunciamento técnico
12
PÁGINA: 51 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
CPC 25), conforme aplicável, sendo o correspondente ganho ou perda reconhecido no
resultado.
Se a contabilização inicial de uma combinação de negócios estiver incompleta no
encerramento do período no qual essa combinação ocorreu, a Companhia registra os
valores provisórios dos itens cuja contabilização estiver incompleta. Esses valores
provisórios são ajustados durante o período de mensuração (vide parágrafos anteriores),
ou ativos e passivos adicionais são reconhecidos para refletir as novas informações
obtidas relacionadas a fatos e circunstâncias existentes na data de aquisição que, se
conhecidos, teriam afetado os valores contabilizados naquela data.
Os ágios apresentados nas demonstrações financeiras referem-se à mais valia dos ativos
registrados em controladas, controladas em conjunto e coligadas, e são amortizados na
proporção em que os ativos nestas investidas são realizados.
2.3.13. Participação nos lucros e resultados - PLR
A Companhia e demais empresas do grupo, possuem programa de participação de
empregados e administradores nos resultados (“remuneração variável”).
O sistema de remuneração variável opera com indicadores de desempenho, estruturados
na eficiência dos objetivos corporativos, seguidos por objetivos de negócios e finalmente
por objetivos individuais.
A apuração da remuneração variável é estimada ao final de cada período de divulgação
das demonstrações financeiras, conforme nota explicativa nº 23(b).
2.3.14. Contas a pagar na aquisição de imóveis e adiantamento de clientes referentes à
permuta
As obrigações na aquisição de imóveis são reconhecidas pelos valores correspondentes
às obrigações contratuais assumidas. Em seguida, são apresentados pelo custo
amortizado, isto é, acrescidos ou deduzidos, quando aplicável, de encargos e juros
proporcionais ao período incorrido e ajuste a valor presente até a data do balanço.
As operações de permutas de terrenos por unidades imobiliárias são registradas ao
estoque em contra partida da rubrica “adiantamento de clientes”. O registro da operação
é efetuado somente quando da definição do projeto a ser viabilizado e os valores são
demonstrados ao seu valor justo de realização. O reconhecimento da receita ao resultado
é realizado na rubrica de “receita com venda de unidades imobiliárias” pelos mesmos
critérios da nota explicativa nº 2.3.4.
2.3.15. Empréstimos, financiamentos, certificados de recebíveis imobiliários, cédulas de
crédito bancário e debêntures.
Os recursos financeiros obtidos, sejam eles empréstimos, financiamentos, debêntures,
certificados de recebíveis imobiliários (“CRI”) ou cédulas de crédito bancário (“CCB”),
são reconhecidos inicialmente, no recebimento dos recursos, líquidos dos custos de
transação, e são apresentados pelo custo amortizado, isto é, acrescidos de encargos e
juros proporcionais ao período incorrido até a data da informação apresentada.
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Notas Explicativas
Versão : 1
2.3.16. Provisões para demandas judiciais e administrativas
As provisões são reconhecidas para obrigações presentes (legal ou construtiva)
resultante de eventos passados, para as quais seja possível estimar os valores de forma
confiável e cuja liquidação seja provável.
São provisionadas quando a probabilidade de perda for avaliada como provável, e os
montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. Quando as perdas
forem avaliadas como prováveis, mas os montantes envolvidos não forem mensuráveis
com suficiente segurança ou quando as perdas são consideradas possíveis, são
divulgados em nota explicativa. Os demais riscos referentes a demandas judiciais e
administrativas, cuja probabilidade de perda são consideradas remotas, não são
provisionados e nem divulgados.
2.3.17. Demais provisões
Provisões são reconhecidas quando existe uma obrigação presente (legal ou construtiva),
como consequência de um evento passado, uma indicação provável que benefícios
econômicos sejam requeridos para liquidar a obrigação e uma estimativa confiável do
valor da obrigação possa ser feita. Quando é esperado que o valor de uma provisão seja
reembolsado, no todo ou em parte, por exemplo, por força de um contrato de seguro, o
reembolso é reconhecido como um ativo separado, mas apenas quando o reembolso for
praticamente certo.
2.3.18. Demais ativos e passivos
Os demais ativos e passivos são apresentados ao valor de custo ou de realização (ativos),
ou para valores conhecidos ou calculáveis (passivos), acrescidos, quando aplicável, os
rendimentos e encargos financeiros incorridos.
2.3.19. Ajuste a valor presente
Os saldos de contas a receber de unidades não concluídas e de fornecedores (terrenos a
pagar por permuta financeira) foram calculados considerando o prazo estimado até a
entrega das chaves dos imóveis comercializados, utilizando a maior taxa entre a taxa
média de remuneração de títulos públicos (NTN-B) e a taxa média de captação
praticada pela Companhia, sem inflação, para os financiamentos obtidos. A taxa média
utilizada para período de nove meses findo em 30 de setembro de 2012 foi de 3,90% ao
ano (5,76 % ao ano em dezembro de 2011).
Os valores do ajuste a valor presente de contas a receber de unidades não concluídas e
fornecedores são registrados no resultado nas rubricas “Receita de vendas” e “Custo das
vendas”, respectivamente. A reversão do ajuste a valor presente é reconhecida no
próprio grupo de receitas e custos de incorporação imobiliária.
14
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Versão : 1
Notas Explicativas
2.3.20. Instrumentos financeiros
Os instrumentos financeiros da Companhia e suas controladas compreendem os caixas e
equivalentes de caixa, aplicações financeiras, contas a receber e a pagar, financiamentos,
empréstimos, debêntures, certificados de recebíveis, entre outros.
A Companhia e suas controladas reconhecem os instrumentos financeiros na data em
que se torna uma das partes das disposições contratuais do instrumento.
Ativos financeiros
Os ativos financeiros estão classificados nas seguintes categorias específicas: (a) ativos
financeiros ao valor justo por meio do resultado; (b) investimentos mantidos até o
vencimento; (c) empréstimos e recebíveis; ou (d) ativos financeiros “disponíveis para
venda”. A classificação depende da natureza e finalidade dos ativos financeiros e é
determinada no reconhecimento inicial.
(a) Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado
Os ativos financeiros são classificados ao valor justo por meio do resultado quando
são mantidos para negociação.
Os ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado são demonstrados ao
valor justo, e quaisquer ganhos ou perdas resultantes são reconhecidos no resultado.
(b) Investimentos mantidos até o vencimento
Os investimentos mantidos até o vencimento correspondem a ativos financeiros não
derivativos com pagamentos fixos ou determináveis e data de vencimento fixa que a
Companhia tem a intenção positiva e a capacidade de manter até o vencimento.
Após o reconhecimento inicial, os investimentos mantidos até o vencimento são
mensurados ao custo amortizado utilizando o método de juros efetivos, menos
eventual perda por redução ao valor recuperável.
(c) Empréstimos e recebíveis
Contas a receber, empréstimos e outros recebíveis com pagamentos fixos ou
determináveis e que não são cotados em um mercado ativo são classificados como
“Empréstimos e recebíveis”. Os empréstimos e recebíveis são mensurados pelo
valor de custo amortizado utilizando o método de juros efetivos, deduzidos de
qualquer redução ao valor recuperável.
(d) Ativos financeiros “disponíveis para venda”
Os ativos financeiros “disponíveis para venda” correspondem a ativos financeiros
não derivativos designados como “disponíveis para venda” ou não são classificados
como: (i) empréstimos e recebíveis; (ii) investimentos mantidos até o vencimento;
ou (iii) ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado.
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Versão : 1
Notas Explicativas
Passivos financeiros
Os passivos financeiros são classificados como “Passivos financeiros ao valor justo por
meio do resultado” ou “Outros passivos financeiros”.
(a) Passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado
Os passivos financeiros classificados como valor justo por meio do resultado são
aqueles mantidos para negociação ou designados pelo valor justo por meio do
resultado. Mudanças no valor justo são reconhecidas no resultado do período. A
Companhia não possui passivos classificados nesta categoria.
(b) Outros passivos financeiros
Os outros passivos financeiros, incluindo empréstimos, financiamentos, debêntures,
certificados de recebíveis imobiliários, fornecedores, e outras contas a pagar, são
inicialmente mensurados pelo valor justo, líquidos dos custos da transação.
Posteriormente, são mensurados pelo valor de custo amortizado utilizando o método
de juros efetivos, e a despesa financeira é reconhecida com base na remuneração
efetiva.
O método de juros efetivos é utilizado para calcular o custo amortizado de um passivo
financeiro e alocar sua despesa de juros pelo período aplicável. A taxa de juros efetiva é
a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados ao longo da vida
estimada do passivo financeiro.
A Companhia e suas investidas realizam operações de cessão de crédito de recebíveis
imobiliários com a finalidade de securitização, emissão de cédula de crédito bancário ou
certificados de recebíveis imobiliários (“CRI”). Estes títulos emitidos estão registrados
no passivo.
2.3.21. Programa de opção de compra de ações - “stock options”
A Companhia mensura o custo do programa de compra de ações para funcionários, com
base no valor justo dos instrumentos patrimoniais na data da sua outorga, levando-se em
conta os termos e condições do programa. As premissas e modelos utilizados para
estimar o valor justo dos pagamentos baseados em ações são divulgados na nota
explicativa nº 23(c). As despesas dessas transações são reconhecidas no resultado
durante o período em que os serviços são prestados, em contrapartida da reserva de
capital.
2.3.22. Avaliação do valor recuperável de ativos (teste de “impairment”)
A Companhia revisa, no mínimo, anualmente o valor contábil líquido dos ativos com
vida útil definida, com o objetivo de avaliar eventos ou mudanças nas circunstâncias
econômicas, operacionais ou tecnológicas, que possam indicar deterioração ou perda de
seu valor recuperável. Quando tais evidências são identificadas, e o valor contábil
líquido excede o valor recuperável, é constituída provisão para deterioração, ajustando o
valor contábil líquido ao valor recuperável. As principais contas sujeitas à avaliação de
recuperabilidade são: Imóveis a comercializar, Investimentos, Imobilizado, Intangível e
Títulos e valores mobiliários.
16
PÁGINA: 55 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
2.3.23. Gastos na emissão de títulos e valores mobiliários
Os gastos com registro de distribuição pública de títulos e valores mobiliários são
registrados em conta redutora da que originou os recursos recebidos. Assim, os gastos
referentes à emissão de debêntures estão classificados na rubrica “Debêntures” conforme
divulgado na nota explicativa nº 11, os gastos com distribuição pública de ações estão
classificados na rubrica “Capital Social”, conforme divulgado na nota explicativa nº
21(a), e os gastos com emissão dos CRI estão classificados na rubrica “Certificados de
recebíveis imobiliários - CRI”, conforme divulgado na nota explicativa nº 12.
2.3.24. Lucro básico e diluído por ação
O resultado por ação básico e diluído é calculado por meio do resultado do período
atribuível aos acionistas da Companhia, e a média ponderada das ações ordinárias em
circulação no respectivo período, considerando, quando aplicável, ajustes de
desdobramento.
2.3.25. Dividendos
A proposta de distribuição de dividendos efetuada pela Administração da Companhia,
que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mínimo obrigatório, é registrada
como passivo circulante, na rubrica “Dividendos a pagar”, por ser considerada como
uma obrigação legal prevista no estatuto social da Companhia. Entretanto, havendo
parcela dos dividendos superior ao dividendo mínimo obrigatório, declarada pela
Administração após o período contábil a que se referem as demonstrações financeiras,
mas antes da data de autorização por parte da assembleia geral ordinária, esta é
registrada na rubrica “Dividendo adicional proposto”, no patrimônio líquido.
2.3.26. Informações financeiras consolidadas intermediárias
As informações financeiras consolidadas incluem as informações financeiras da
Companhia, de suas controladas e de controladas em conjunto, inclusive entidades de
propósitos específicos. O controle é obtido quando a Companhia tem o poder de
controlar as políticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefícios
de suas atividades.
Os resultados das controladas adquiridas ou alienadas durante o período estão incluídos
nas demonstrações consolidadas do resultado e do resultado abrangente a partir da data
da efetiva aquisição até a data da efetiva alienação, conforme aplicável.
Quando necessário, as informações financeiras das controladas são ajustadas para
adequar suas práticas contábeis àquelas estabelecidas pela Companhia.
Todas as transações, saldos, receitas e despesas entre as empresas controladas ou
controladas em conjunto são eliminados integralmente nas demonstrações financeiras
consolidadas.
2.3.27. Informações por segmento
A Companhia tem como objeto social e atividade preponderante a incorporação e
construção de imóveis residenciais, conforme nota explicativa nº 1. De acordo com as
informações apresentadas nestas demonstrações financeiras intermediárias, as atividades
PÁGINA: 56 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
de loteamento e prestação de serviços não atingiram os parâmetros mínimos
quantitativos de receita, lucro e ativos conforme CPC 22.
As informações por segmento operacional são apresentadas de modo consistente com o
relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais. O
principal tomador de decisões operacionais, responsável pela alocação de recursos e pela
avaliação de desempenho dos segmentos operacionais, é representado pelo Comitê
Executivo da Companhia.
2.3.28. Demonstrações do valor adicionado e resultado abrangente
A Companhia elaborou demonstrações do valor adicionado (DVA) individuais e
consolidadas nos termos do pronunciamento técnico CPC 09 - Demonstração do Valor
Adicionado, as quais são apresentadas como parte integrante das demonstrações
financeiras individuais e consolidadas, aplicável às companhias abertas, enquanto para
IFRS representam informação financeira adicional.
É apresentada também a demonstração do resultado abrangente nos termos do
pronunciamento técnico CPC 26 - Apresentação das demonstrações contábeis, o qual é
parte integrante das demonstrações financeiras.
2.3.29. Ações em tesouraria
São instrumentos patrimoniais próprios que são readquiridos, reconhecidos ao custo e
deduzidos do patrimônio líquido. Nenhum ganho ou perda é reconhecido na
demonstração do resultado na compra, venda, emissão ou cancelamento dos
instrumentos patrimoniais próprios da Companhia. Qualquer diferença entre o valor
contábil e a contraprestação é reconhecida em outras reservas de capital.
2.4 Novos pronunciamentos emitidos pelo IASB
Durante o exercício de 2012, algumas normas foram emitidas pelo IASB e entraram em
vigor, assim como outras normas emitidas durante 2012 ou em anos anteriores, entrarão
em vigor nos exercícios de 2012 e de 2013, que correspondem a:
• Instrumentos financeiros - IFRS 9
• Alterações ao IAS 32 - Apresentação de instrumentos financeiros
• Alterações ao IAS 19 - Benefícios aos empregados
• Demonstrações financeiras consolidadas - IFRS 10
• Negócios em conjunto - IFRS 11
• Divulgações de participações em outras entidades - IFRS 12
• Mensuração ao valor justo - IFRS 13
• Alterações ao IAS 1 - Apresentação das demonstrações financeiras
• Alterações ao IFRS 7 - Divulgações – transferências de ativos financeiros
• Alterações ao IAS 27 - Demonstrações financeiras separadas
• Alterações ao IAS 28 - Investimentos em coligadas e controladas
A Administração da Companhia avaliou essas novas normas e, exceto quanto à
aplicação das normas IFRS 10 - Demonstrações Financeiras Consolidadas e IFRS 11 –
Joint Arrangements, não espera efeitos significativos sobre os valores reportados. Com a
adoção das normas IFRS 10 e IFRS 11, é possível que a Companhia não possa mais
consolidar de forma proporcional algumas de suas controladas em conjunto. No entanto,
18
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Versão : 1
Notas Explicativas
a Administração ainda não completou a análise detalhada dessas normas nem
quantificou os eventuais efeitos sobre as suas demonstrações financeiras.
O CPC ainda não havia editado determinados pronunciamentos que estavam ou estariam
em vigor em ou após 30 de setembro de 2012. Entretanto, em decorrência do
compromisso do CPC em manter atualizado o conjunto de normas emitidas pelo IASB,
espera-se que esses pronunciamentos e/ou alterações emitidos pelo IASB sejam
aprovados para sua aplicação obrigatória.
2.5 Reclassificações
Algumas rubricas do balanço patrimonial individual e consolidado referente ao exercício
findo em 31 de dezembro de 2011, apresentadas para fins de comparação, foram
reclassificadas para adequação e consistência com o período de nove meses findo em 30
de setembro de 2012. Veja notas explicativas 13 e 14.
2.6
Moeda funcional e de apresentação das demonstrações financeiras
A moeda funcional da Companhia é o real, mesma moeda de preparação e apresentação
destas demonstrações financeiras.
3.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Controladora
09/2012
12/2011
Caixas e Bancos
moeda nacional
moeda estrangeira (i)
Certificados de depósito bancário (ii)
Fundos de investimento - renda fixa (i)
2.941
2.941
20.930
23.871
1.990
1.990
1.990
Consolidado
09/2012
12/2011
271.019
56
271.075
89.438
360.513
265.405
89
265.494
265.494
(i) Valores em dólar norte-americano, convertidos em reais nas datas de fechamento, proveniente da subsidiária
Brazil Realty (Bahamas)
(ii) Aplicações contratadas com vencimento em até três meses, liquidez imediata, com rendimento médio de 102% do
CDI – Certificados de Depósitos Interbancários.
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Notas Explicativas
4.
Versão : 1
APLICAÇÕES FINANCEIRAS E TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
a) Aplicações financeiras
Fundos de investimento - renda fixa (i)
Certificados de depósito bancário (ii)
(-) Não Circulante
Circulante
Controladora
09/2012
12/2011
Consolidado
09/2012
12/2011
20.665
143.567
164.232
275.142
113.814
388.956
211.735
1.079.264
1.290.999
435.217
1.123.414
1.558.631
3.248
160.984
332.942
56.014
71.689
1.219.310
969.551
589.080
(i) Os fundos de investimentos de renda fixa são compostos por títulos públicos, operações compromissadas,
debêntures, com vencimentos de longo prazo e são de liquidez imediata, com o rendimento médio de 100% da
taxa CDI.
(ii) A controladora possui saldo de R$ 3.248 cedido em garantia no processo de repasse de financiamento de obra e
no consolidado o saldo está vinculado substancialmente à medição de obra e remunerados à taxa média de 100%
do CDI.
5.
CONTAS A RECEBER
Controladora
09/2012
12/2011
Empreendimentos concluídos
Empreendimentos em construção
Receita Apropriada
Parcelas Recebidas
Ajuste a valor presente (AVP)
Contas a receber de vendas apropriado
Total do contas a receber
(-) Não Circulante
Circulante
13.539
13.539
-
15.832
15.832
-
Consolidado
09/2012
12/2011
2.075.907
1.663.146
12.787.343
(8.399.043)
4.388.300
(75.572)
4.312.728
11.486.068
(6.703.852)
4.782.216
(85.791)
4.696.425
6.388.635
6.359.571
44.429
49.497
13.539
15.832
6.433.064
6.409.068
3.001
2.587
1.438.264
1.749.215
10.538
13.245
4.994.800
4.659.853
As contas a receber de venda de imóveis concluídos estão, substancialmente, atualizadas pela
variação do Índice Nacional da Construção Civil - INCC até a entrega das chaves. Os
recebíveis pós-chaves rendem juros de 12% ao ano mais correção monetária corrigida pelo
IGP-M.
Conforme mencionado na nota explicativa nº 2.3.4, a Companhia e suas controladas adotam os
procedimentos e normas estabelecidos pela Resolução CFC nº 1.266/09 do Conselho Federal
de Contabilidade e os Pronunciamentos Técnicos (CPC 17) e de Orientação (OCPCs 1 (R1) e
4) e Interpretação Técnica (ICPC 2), para reconhecimento contábil dos resultados auferidos nas
20
PÁGINA: 59 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
operações imobiliárias. Consequentemente, o saldo de contas a receber das unidades vendidas e
ainda não concluídas, não está integralmente refletido nas demonstrações financeiras
individuais e consolidadas, uma vez que o seu registro é limitado à parcela da receita
reconhecida pela evolução das obras, líquida das parcelas já recebidas.
O ajuste liquido a valor presente que aumentou o resultado, na rubrica de receita com
incorporação e revenda de imóveis, totalizou no trimestre findo em 30 de setembro de 2012
R$10.219 (no trimestre findo em setembro de 2011, diminuiu em R$3.679).
Como informação suplementar, o saldo de contas a receber, considerando aquele ainda não
refletido na contabilidade e os saldos contábeis, referente à atividade de incorporação e revenda
de imóveis, já deduzido das parcelas recebidas, pode ser assim demonstrado:
Incorporação e revenda de imóveis:
Controladora
09/2012
12/2011
Consolidado
09/2012
12/2011
Total no ativo circulante
Total no ativo não circulante
10.538
3.001
13.539
13.245
2.587
15.832
4.950.371
1.438.264
6.388.635
4.610.356
1.749.215
6.359.571
Total de vendas contratadas a apropriar
Parcela classificada em adiantamento de clientes
13.539
15.832
5.911.097
(160.580)
12.139.152
6.393.107
(213.156)
12.539.522
Circulante
Não Circulante
6.704
6.835
13.539
13.245
2.587
15.832
5.989.783
6.149.369
12.139.152
5.925.495
6.614.027
12.539.522
A classificação no não circulante é determinada pelos montantes que se espera serem recebidos
após 12 meses da data das demonstrações financeiras.
Cronograma da carteira de recebíveis por incorporação e revenda de imóveis
A carteira abaixo é apresentada com base na expectativa de recebimentos, considerando a
receita já reconhecida e a reconhecer, como segue:
12 Meses
24 Meses
36 Meses
48 Meses
Acima de 48 Meses
Total
Controladora
09/2012
12/2011
6.704
13.245
2.358
727
1.938
668
1.611
490
928
702
13.539
15.832
Consolidado
09/2012
12/2011
5.989.783
5.925.495
3.024.895
2.344.377
1.714.058
2.094.243
610.026
795.756
800.390
1.379.651
12.139.152
12.539.522
PÁGINA: 60 de 152
Notas Explicativas
6.
Versão : 1
IMÓVEIS A COMERCIALIZAR
Representados pelos custos das unidades imobiliárias disponíveis para venda (imóveis prontos
e em construção) e terrenos para futuras incorporações, além de adiantamentos a fornecedores
de imóveis, como demonstrado a seguir:
Controladora
09/2012
12/2011
Consolidado
09/2012
12/2011
Imóveis em construção
Imóveis concluídos
Terrenos para futuras incorporações
Encargos capitalizados ao estoque
388
388
135
135
1.362.754
491.173
1.815.393
168.776
3.838.096
1.252.538
307.240
2.115.810
177.509
3.853.097
Adiantamento a fornecedores
388
135
181.406
4.019.502
70.931
3.924.028
Circulante
Não Circulante
388
388
135
135
2.255.796
1.763.706
4.019.502
3.023.701
900.327
3.924.028
A apropriação dos encargos capitalizados no consolidado, na rubrica custo de imóveis
vendidos, totalizou, no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2012, totalizou
R$119.322 (em setembro de 2011, totalizou R$142.196).
A classificação dos terrenos para futuras incorporações entre o ativo circulante e o ativo não
circulante é realizada por meio de expectativa de prazo para o lançamento dos
empreendimentos imobiliários, revisada periodicamente pela Administração. Os imóveis em
construção e imóveis concluídos estão classificados integralmente ao ativo circulante, tendo em
vista a sua disponibilidade para venda.
A empresa ganhou a ação judicial contra o antigo proprietário do terreno “Amergim”. A ação
tinha por objetivo obter a escritura da fração do terreno, localizado na cidade de São Paulo.
Desta forma, seria possível a transferência da fração de terreno como pagamento da última
parcela do contrato de compra e venda celebrado em 31 de janeiro de 2005. Nossa obrigação
de compra oriunda do referido contrato foi cumprida, incluindo a condição precedente. A
sentença está em fase de execução com previsão de término até o final de 2012 e o lançamento
do empreendimento está previsto para o primeiro trimestre de 2013. Em 30 de setembro de
2012, o custo do terreno demonstrado nesta rubrica era de R$16.618.
22
PÁGINA: 61 de 152
Notas Explicativas
7.
Versão : 1
INVESTIMENTOS
a) As principais informações das participações societárias estão resumidas a seguir:
Participação - %
09/2012
Sociedades:
coligadas e não controladas
controladas direta e indiretamente
Abc Ii De Invest Imob Ltda
Abc Realty De Invest Imob Ltda
Aldeia Da Colina Empreend Imob Spe Ltda
Andaluzia Empreend Imob Ltda
Andorra Empreend Imob Ltda
Angra Dos Reis Empreend Imob Ltda
Atlantida Empreend Imob Spe Ltda
B R Servicos E Invest Bahamas Ltda
Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda
Cbr 004 Empreend Imob Ltda
Barra Do Pirai Empreend Imob Ltda
Basco Empreend Imob Ltda
Boa Vista Empreend Imob Spe Ltda
Brazil Realty - Cia Securit De Cred Imob
Brc Adm E Participacao Ltda
Bretanha Empreend Imob Ltda
Cabo Frio Empreend Imob Ltda
Cacapava Empreitada De Lavor Ltda
Cajati Empreend Imob Ltda
Calafate Invest Imob Ltda
Cananeia Empreend Imob Ltda
Caninde De Invest Imob Ltda
Canoa Quebrada Empreend Imob Ltda
Capital Realty De Invest Imob Ltda
Carapa Empreend Imob Spe S.A
Carcavelos Empreend Imob Ltda
Century De Invest Imob Ltda
Construtora Pampaulista Ltda
Corsega Empreend Imob Ltda
Country De Invest Imob Ltda
Cybra De Invest Imob Ltda
Cyrela Administradora De Bens Ltda
Cyrela Alasca Empreend Imob Ltda
Cyrela Andrade Mendonca Empr Imob Ltda
Cyrela Anis Empreend Imob Ltda
Cyrela Asteca Empreend Imob Ltda
Cyrela Azaleia Empreend Imob Ltda
Cyrela Begonia Empreed Imob Ltda
Cyrela Bolívia Empreend Imob Ltda
Cyrela Boraceia Empreend Imob Ltda
Cyrela Magiklz Campinas 01 Empreend Imob Ltda
(iii)
(iii)
(iii)
(iv)
Lucro
líquido (prejuízo)
12/2011
Total
Direta
Total
64,00
94,99
59,99
99,99
80,00
67,89
99,99
100,00
70,00
99,99
99,99
99,99
80,00
100,00
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
99,99
96,84
99,99
99,99
60,00
100,00
100,00
85,00
99,99
97,23
99,99
99,99
99,99
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
80,00
34,00
94,99
59,99
99,99
80,00
67,89
59,99
100,00
70,00
99,99
99,99
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
99,99
97,61
99,99
99,99
99,99
53,20
99,99
99,99
60,00
99,99
99,99
85,00
99,99
72,24
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
80,00
63,99
94,99
59,99
99,99
99,99
67,89
79,99
100,00
70,00
100,00
99,99
99,99
80,00
98,25
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
99,99
96,84
99,99
99,99
60,00
100,00
100,00
85,00
99,99
97,23
99,99
99,99
99,99
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
80,00
Patrimônio líquido
Direta
33,99
94,99
59,99
99,99
99,99
67,89
59,99
100,00
70,00
99,99
99,99
99,99
80,00
98,25
99,99
99,99
99,99
97,61
99,99
99,99
97,82
53,20
99,99
99,99
60,00
99,99
99,99
85,00
99,99
72,24
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
80,00
09/2012
7.855
15.696
38.454
10
4
29.838
5.898
55
16.153
14
224
21
16.958
8.871
769
130
7
(312)
24
16.053
1
8.409
4
6.712
5.618
6.123
109.416
(2)
10
29.566
456.246
5
16.554
485.405
111
595
6
1
28.184
(11)
12/2011
7.664
14.915
42.077
13
13
14.643
13.285
89
14.902
1
17
4
16.552
(118)
1.150
13
14
(166)
13
35.155
11.667
5
6.711
1.108
6.115
113.295
(1)
13
64.149
479.513
8
83
226.952
9
1
67
4
29.144
3
-0,199333849
0
do período
09/2012
191
2.281
1.317
(3)
(4)
40.052
(887)
(41)
1.265
(7)
(1)
(3)
5.712
(925)
(296)
(3)
(7)
(146)
(3)
(9.272)
(9)
(258)
(1)
1
(8)
(11)
280
(3)
(3)
(32.633)
38.952
(2)
(159)
(30.241)
(30)
(7)
(39)
(4)
(6)
(1.044)
(10)
0
707
Investimento
09/2011
215
235
(2.686)
(1)
(1)
28.009
(6.439)
(18)
(3.998)
(4)
(1)
1.893
(252)
596
(1)
(5)
138
(1)
12.954
(2)
1.470
(5)
18
(1)
(3)
859
(1)
17.498
46.811
(1)
1
(82.738)
(2)
(2)
1.561
(1)
697691
0
596474
0
Equivalência
09/2012
7.999
12/2011
6.886
09/2012
1.479
09/2011
924
2.671
14.911
23.073
10
3
20.260
3.539
55
11.307
14
224
22
13.566
8.871
768
131
7
(0)
24
16.053
1
4.475
4
6.712
3.371
6.124
109.415
0
10
21.359
457.592
6
16.554
485.405
111
0
595
6
1
28.184
0
2.605
14.170
25.246
13
13
9.944
7.969
89
10.431
17
4
13.242
1.150
13
14
1
12
35.155
6.207
6
6.711
665
6.114
113.294
13
46.341
479.513
7
83
226.952
9
1
67
5
29.143
3
65
2.167
790
(3)
(3)
27.195
(532)
(41)
886
(7)
(1)
(3)
4.569
(925)
(296)
(3)
(7)
(142)
(3)
(9.272)
(9)
(137)
(1)
1
(5)
(11)
280
(2)
(3)
(23.574)
38.952
(2)
(159)
(30.241)
(30)
(7)
(39)
(4)
(6)
(1.044)
(8)
72
223
(1.612)
(2)
(2)
19.018
(3.863)
(18)
(2.798)
(4)
1.515
(248)
596
(2)
(5)
446
(1)
12.941
(1)
784
(5)
18
(1)
(3)
859
(2)
12.641
46.814
(1)
1
(82.966)
(2)
(2)
1.561
(1)
PÁGINA: 62 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Participação - %
09/2012
controladas direta e indiretamente
Total
Cyrela Bracy De Invest Imob Ltda
Cyrela Braga Empreend Imob Ltda
Cyrela Braganca Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda
Cyrela Calabria Empreend Imob Ltda
Cyrela Caxambu Empreend Imob Ltda
Cyrela Chavin Empreend Imob Ltda
Cyrela Chile Empreend Imob Ltda
Cyrela Classic De Invest Imob Spe Ltda
Cyrela Coimbra Empreend Imob Ltda
Cyrela Comercial Imob Ltda
Cyrela Congonhas Empreend Imob Ltda
Cyrela Magiklz Oitica Empreend. Imob. Ltda
Cyrela Construtora Ltda
Cyrela Costa Rica Empreend Imob Ltda
Cyrela Cristal Empreend Imob Ltda
Cyrela Dinamarca Empreend Imob Ltda
Cyrela Dinamica De Invest Imob Ltda
Cyrela Elwing Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Empr Imob Coml Imp E Exp Ltda
Cyrela Esmeralda Empreend Imob Ltda
Cyrela Europa Empreend Imob Ltda
Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda
Cyrela Fibra N.A. Empreend Imob Ltda
Cyrela Genova Empreend Imob Ltda
Cyrela Gerbera Empreend Imob Ltda
Cyrela Girassol Ltda
Cyrela Greenfield De Invest Imob Ltda
Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda
Cyrela Guarani Empreend Imob Ltda
Cyrela Holanda Empreend Imob Ltda
Cyrela Iberia Empreend Imob Ltda
Cyrela Imobiliaria Ltda
Cyrela Inca Empreend Imob Ltda
Cyrela Índico Empreend Imob Ltda
Cyrela Indonesia Empreend Imob Ltda
Cyrela Ipanema Empreend Imob Ltda
Cyrela Itapeva Empreend Imob Ltda
Cyrela Jade Impreend Imob Ltda
Cyrela Jamaica Empreend Imob Ltda
Cyrela Japao Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Jasmim Ltda
Cyrela Jequitiba Empreend Imob Ltda
Cyrela Lakewood Empreend Imob Ltda
Cyrela Lambari Empreend Imob Ltda
Cyrela Magik California E. I. Spe Ltda
Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda
Cyrela Maia Empreend Imob Ltda
Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda
Cyrela Malibu Empreend Imob Ltda
Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda
Cyrela Marche Empreend Imob Ltda
Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda
Cyrela Moinho Empreend Imob Ltda
Cyrela Molise Empreend Imob Ltda
Cyrela Montijo Empreend Imob Ltda
Cyrela Monza Empreend Imob Ltda
96,50
100,00
100,00
100,00
99,99
99,99
99,99
85,00
95,75
99,99
89,00
99,99
80,00
100,00
100,00
100,00
100,00
96,50
80,00
99,99
100,00
100,00
100,00
66,67
99,99
99,99
99,99
95,76
95,74
99,99
99,99
100,00
100,00
99,99
72,00
99,99
75,00
99,99
99,99
100,00
80,00
99,99
99,99
95,75
100,00
75,92
80,00
99,99
90,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
99,99
99,99
100,00
(iii)
(iv)
(iii)
(iii)
12/2011
Direta
61,24
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
85,00
50,00
99,99
89,00
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
99,99
50,00
80,00
99,99
99,99
99,99
99,99
66,67
99,99
99,99
99,99
50,06
55,00
99,99
99,99
99,99
99,99
72,00
99,99
75,00
99,99
99,99
99,99
80,00
99,99
99,99
50,00
99,99
56,00
80,00
99,99
90,00
99,99
97,47
99,99
99,98
99,99
99,99
99,99
99,99
Total
96,50
100,00
100,00
100,00
99,99
99,99
99,99
85,00
95,75
99,99
89,00
99,99
80,00
100,00
100,00
100,00
100,00
96,50
79,99
99,99
100,00
100,00
100,00
66,67
99,99
99,99
95,76
95,74
99,99
99,99
100,00
100,00
99,99
72,00
99,99
75,00
99,99
99,99
100,00
80,00
99,99
95,75
100,00
75,92
80,00
99,99
90,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
99,99
99,99
100,00
Direta
09/2012
12/2011
61,24
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
85,00
50,00
99,99
89,00
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
99,99
50,00
79,99
99,99
99,99
99,99
99,99
66,67
99,99
99,99
50,06
55,00
99,99
99,99
99,99
99,99
72,00
99,99
75,00
99,99
99,99
99,99
80,00
99,99
50,00
99,99
56,00
80,00
99,99
90,00
99,99
97,47
99,99
99,98
99,99
99,99
99,99
99,99
10.106
85.243
571
127.772
4
740
44
16.341
1.716
4
14.122
2
4.716
42.676
19.034
1.735
22.388
12.030
14.389
124.593
24.776
7.863
23.666
19.747
5
9
3.309
1.494
96
13.185
24.643
106.663
2
23.488
18.361
77.373
6
7
11.860
10.729
9
120
9.158
15.794
12.056
59.437
427
54.596
1
22.730
9
54.840
3.535
368
18
398.362
21.087
100.821
807
81.782
13
266
1
16.422
1.766
5
18.873
3
26
49.139
13.575
1.138
23.530
14.712
15.761
136.751
23.191
4.927
24.570
7.605
7
4
3.123
4.931
97
26.059
24.628
136.378
4
15.006
57
74.070
7
10
15.277
12.267
7
8.921
14.430
22.533
95.095
221
47.808
2
25.562
12
39.392
6.129
69
18
332.935
Lucro
do período
09/2012
1.076
11.430
(236)
17.200
(9)
(94)
(2)
3.220
(760)
(1)
(252)
(1)
(736)
(19.438)
1.905
(173)
5.805
618
3.328
(12.158)
5.700
27
(3.774)
12.143
(1)
(4)
(1)
(68)
760
(1)
220
1.234
21.360
(2)
8.057
(193)
13.313
(1)
(3)
(867)
(1.538)
(1)
(28)
237
2.706
(2.477)
8.874
(13)
(6.237)
(1)
80
(3)
5.130
5.899
(38)
(1)
96.215
09/2011
3.349
(1.949)
20
6.038
(1)
(5)
(2)
640
(223)
(1)
607
(2)
11
(2.764)
2.061
(163)
3.863
4.435
1.666
11.885
(165)
(975)
(1.504)
396
(2)
(6)
34.903
(2)
3.899
3.007
53.726
(2)
46
2
(2)
(1)
3.570
(1.346)
(2)
3.885
1.238
11.144
4.757
(1)
(7.223)
(2)
(473)
(1)
9.553
(4.444)
(1)
(2)
62.305
Investimento
09/2012
6.190
85.243
571
127.772
5
740
44
13.890
858
4
12.569
2
3.773
42.676
19.034
1.735
22.388
6.015
11.511
124.592
24.776
7.863
23.665
13.166
5
1
9
1.657
822
96
(0)
24.643
106.665
2
16.911
18.361
58.030
6
7
11.861
8.584
9
121
4.579
15.794
6.751
47.549
427
49.136
1
22.156
9
54.836
3.536
368
18
398.362
Equivalência
12/2011
12.915
100.821
807
81.782
13
266
1
13.959
883
5
16.796
4
22
49.137
13.574
1.138
23.528
7.354
12.612
136.750
23.191
4.926
24.570
5.070
7
4
1.564
2.712
97
2
24.627
136.381
5
10.804
56
55.552
7
9
15.277
9.815
8
4.460
14.430
12.619
76.077
221
43.028
2
24.917
12
39.389
6.128
69
19
332.935
09/2012
659
11.430
(236)
17.200
(9)
(94)
(2)
2.737
(380)
(1)
(224)
(1)
(589)
(19.438)
1.905
(173)
5.805
309
2.662
(12.158)
5.700
27
(3.774)
8.096
(1)
(4)
(1)
(34)
418
(1)
0
1.234
21.360
(2)
5.801
(193)
9.985
(1)
(3)
(867)
(1.230)
(1)
(28)
119
2.706
(1.387)
7.099
(13)
(5.614)
(1)
78
(3)
5.129
5.899
(38)
(1)
96.215
09/2011
2.051
(1.948)
20
6.037
(2)
(5)
(2)
480
(111)
(1)
540
(2)
9
(2.764)
2.061
(163)
3.862
2.218
1.333
11.883
(165)
(975)
(1.503)
264
(2)
(3)
19.197
(2)
3.007
53.595
(2)
33
2
(2)
(1)
3.213
(1.077)
(2)
1.943
1.237
6.241
3.806
(1)
(6.501)
(2)
(461)
(1)
9.552
(4.444)
(1)
(2)
62.300
24
PÁGINA: 63 de 152
Notas Explicativas
Participação - %
09/2012
Sociedaes controladas:
direta e indiretamente
Cyrela Nazca Empreend Imob Ltda
Cyrela Niss Empreend Imob Ltda
Cyrela Normandia Empreend Imob Ltda
Cyrela Oceania Empreend Imob Ltda
Cyrela Opala Empreend Imob Ltda
Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A
Cyrela Parana Empreend Imob Ltda
Cyrela Paris Empreend Imob Ltda
Cyrela Particip E Empreend Imob Ltda
Cyrela Perola Emp. Im. Ltda
Cyrela Piemonte Empreend Imob Ltda
Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda
Cyrela Pompeia Empreend Imob Ltda
Cyrela Porto Velho Empreend Imob Ltda
Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda
Cyrela Puglia Empreend Imob Ltda
Cyrela Recife Empreend Imob Ltda
Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda
Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda
Cyrela Rondonia Empreend Imob Ltda
Cyrela Roraima Empreend Imob Ltda
Cyrela Rubi Empreend Imob Ltda
Cyrela Safira Empreend Imob Ltda
Cyrela Sanset De Invest Imob Spe Ltda
Cyrela Sao Paulo Empreend Imob Ltda
Cyrela Sintra Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Tolteca Empreend Imob Ltda
Cyrela Toscana Empreend Imob Ltda
Cyrela Trentino Emprend Imob Ltda
Cyrela Turim Empreend Imob Ltda
Cyrela Turquesa Empreend Imob Ltda
Cyrela Ubatuba Empreend Imob Ltda
Cyrela Vermont De Invest Imob Ltda
Cyrela Vila Do Conde Empreend Imob Ltda
Cyrela Vila Real Empreend Imob Ltda
Cyrela Volpago Particip Societ S/A
Cyrela White River Invest Imob Spe Ltda
Cyset Empreend Imob Ltda
Cytec Empreend Imob Ltda
Cz6 Empreend Comerciais Ltda
Egito Empreend Imob Ltda
Estrada Rodrigues Caldas E. I. Spe Ltda
Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda
Flamingo Invest Imob Ltda
Funchal Empreend Imob Ltda
Galiza Empreend Imob Ltda
Gliese Incorporadora Ltda
Goiania Empreend Imob Spe Ltda
Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A
Guararema Empreend Imob Ltda
Guaruba Empreend Imob Spe Ltda
Gv 10 Empreend Imob Ltda
Ic Incorporadora Ltda
Itaipava Empreitada De Lavor E Eng Ltda
Jardim America Incorp Spe Ltda
Versão : 1
Total
(iii)
(iii)
80,00
74,99
99,99
60,00
99,99
80,00
100,00
91,00
86,00
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
75,99
99,99
99,99
100,00
97,44
100,00
100,00
99,99
99,99
73,44
80,00
75,00
60,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
97,89
99,99
99,99
91,00
96,50
69,99
99,99
100,00
100,00
90,00
84,99
100,00
75,00
99,99
57,53
80,00
99,99
99,99
60,00
100,00
100,00
99,99
60,00
12/2011
Direta
80,00
74,99
99,99
60,00
99,99
80,00
99,99
79,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
75,99
99,99
99,99
87,22
59,94
99,99
99,99
99,99
99,99
37,99
80,00
75,00
60,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
50,00
99,99
99,99
0,02
50,00
36,99
63,99
99,99
90,00
84,99
99,99
45,00
99,99
57,53
80,00
99,99
99,99
60,00
99,99
99,99
99,90
60,00
Total
80,00
74,99
99,99
60,00
99,99
80,00
100,00
91,00
86,00
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
75,99
99,99
99,99
99,16
97,44
100,00
100,00
99,99
99,99
73,44
80,00
75,00
60,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
97,89
99,99
99,99
91,00
96,50
69,99
99,99
100,00
100,00
90,00
84,99
100,00
75,00
99,99
57,53
80,00
99,99
99,99
60,00
80,00
100,00
99,99
60,00
Direta
80,00
74,99
99,99
60,00
99,99
80,00
99,99
79,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
75,99
99,99
99,99
86,02
59,94
99,99
99,99
99,99
99,99
37,99
80,00
75,00
60,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
50,00
99,99
99,99
0,02
50,00
36,99
63,99
99,99
90,00
84,99
99,99
45,00
99,99
57,53
80,00
99,99
99,99
60,00
80,00
99,99
99,90
60,00
09/2012
(1)
39.303
358
8.665
3
21.241
102.544
73.746
15.458
11
7
172.118
19.519
15.363
42.909
25.547
66
30.712
244.988
16
9.990
7
23.107
6
5.939
420
25
661
221
473
6
8.840
7
151
124.010
6.363
525
104.632
48.192
2.610
14.780
22.914
2.300
9.520
7
31.709
(634)
518.325
5
23.199
28.047
5
1.055
204
12/2011
1
35.433
362
11.019
(4)
21.313
89.865
78.612
19.212
14
19
196.604
22.565
14.941
42.790
258
5
39.352
347.693
25
90.774
10
10
22.970
9
6.159
166
28
13
7
126
7
8.675
8
143
74.829
12.823
494
99.541
50.444
2.445
5.100
22.819
2.159
9.171
10
31.709
17.014
425.982
8
18.050
3.048
(4)
2.484
37
Lucro
do período
09/2012
(2)
9.790
(4)
1.145
7
(7)
15.829
1.252
(554)
(3)
(12)
33.414
4.455
(15)
(43)
(411)
(1)
(23.600)
40.396
(9)
11.123
(3)
(13)
137
(2)
480
(20)
(3)
(2)
(1)
(44)
(1)
(75)
(1)
(2)
45.387
(1.659)
31
13.438
(243)
(234)
4.716
(19)
(3)
(14)
(3)
(862)
58.479
(3)
4.824
(3.045)
(249)
(1.429)
167
09/2011
(1)
24.355
(19)
4.075
(11)
(51)
(15.291)
11.653
4.513
(2)
(1)
3.026
(7.109)
(618)
(242)
(2)
(2)
(13.089)
95.024
(6)
671
(1)
(2)
4.193
(5)
577
(12)
(2)
(1)
(1)
(5)
(1)
(1.372)
(1)
(2)
40.243
11.097
7
5.292
255
(968)
(131)
(24)
(4)
(37)
(1)
9.205
(3.799)
73.712
(1)
6.994
(4.689)
(761)
(1.589)
814
Investimento
09/2012
(0)
29.477
358
5.199
3
17.081
102.544
0
12.212
11
7
172.118
19.520
15.362
32.611
25.547
65
26.791
146.866
16
9.990
8
1
8.781
5
4.454
252
24
661
221
474
6
4.420
7
152
30
3.182
194
1
30.843
2.610
13.303
19.477
2.299
4.284
7
18.244
(0)
518.325
5
13.920
28.047
5
1.054
123
Equivalência
12/2011
1
26.574
362
6.612
17.086
89.864
1
15.178
14
19
196.603
22.566
14.941
32.521
258
5
33.852
208.433
26
90.775
10
10
8.728
7
4.620
99
28
13
6
126
5
4.337
9
143
18
6.411
183
1
32.284
2.444
4.590
19.395
2.159
4.127
10
18.244
13.609
425.983
8
10.830
2.436
2.481
22
09/2012
(1)
7.342
(4)
687
7
(6)
15.829
0
(437)
(3)
(12)
33.414
4.455
(15)
(33)
(411)
(1)
(20.585)
24.216
(9)
11.123
(3)
(13)
52
(1)
360
(12)
(3)
(2)
(1)
(44)
(1)
(37)
(1)
(2)
10
(829)
11
(156)
(234)
4.245
(16)
(3)
(6)
(3)
(689)
58.479
(3)
2.895
(2.425)
(249)
(1.427)
100
09/2011
(1)
18.266
(19)
2.445
(5)
(41)
(15.290)
3.565
(2)
(1)
3.026
(7.108)
(618)
(184)
(2)
(2)
(11.260)
56.920
(6)
671
(1)
(2)
1.593
(4)
433
(7)
(2)
(2)
(1)
(5)
(1)
(686)
(1)
(2)
9
5.548
3
163
(968)
(118)
(20)
(4)
(17)
(1)
5.296
(3.039)
73.712
(1)
4.196
(3.752)
(761)
(3.451)
489
PÁGINA: 64 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Participação - %
09/2012
12/2011
Sociedaes controladas:
Total
Direta
Total
Jardim Cedro Do Libano E. I. Spe Ltda
Lc Empreend Imob Spe Ltda
Licy Empreend Imob S/A
Lider Cyrela Df 01 Empreend Imob Ltda
Liguria Empreend Imob Ltda
Living Empreend Imob Ltda
Lombok Incorporadora Ltda
Londrina Empreend Imobliarios Ltda
Madinina Empreend Imob Ltda
Maiastra 1 Empreend Imob Ltda
Marina Crespi Empreend Imob Spe Ltda
Matis Empreend Imob Ltda
Navarra Empreend Imob Ltda
Nepal Empreend Imob Ltda
Nilo Empreend Imob Ltda
Nova Iguacu Empreend Imob Ltda
Nova Zelandia Empreend Imob Ltda
Oaxaca Incorporadora Ltda
Office Shopping 2 Empreend Ltda
Option De Invest Imob Ltda
Peru Empreend Imob Ltda
Pitombeira Empreend Imob Ltda
Potim Empreend Imob Ltda
Praca Oiapoque Empreend Imob Spe Ltda
Praia Do Forte Empreend Imob Ltda
Ravenna Empreend Imob Ltda
Rua Do Orfanato Empr Imob Spe Ltda
Sao Goncalo Empreend Imob Ltda
Sapucainha Empreend Imob Ltda
Saracura - Invest Imob Ltda
Seller Consultoria Imob E Represent Ltda
Sevilha Empreend Imob Ltda
Sociedade Residencial Gran Bueno Ltda
Spe Brasil Incorp 2 Ltda
Spe Goiania Incorp 5 S/A
Suriname Empreend Imob Ltda
Tal De Invest Imob Ltda
Tal Empreend Imob Ltda
Tal Portfolio Invest E Particip Ltda
Tamoios Empreend Imob Spe Ltda
Tapira Empreend Imob Ltda
Toulon Empreend Imob Spe Ltda
Unique De Invest Imob Ltda
Viana Do Castelo Empreend Imob Ltda
Vix One Empreend Imob Spe Ltda
70,00
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
80,00
99,99
100,00
100,00
64,99
99,99
99,99
90,00
90,00
99,99
99,99
100,00
65,35
100,00
100,00
99,99
99,99
69,99
80,00
99,99
80,00
99,99
100,00
99,99
99,99
100,00
70,00
63,00
70,00
75,91
100,00
100,00
100,00
59,99
99,99
90,00
96,48
99,99
64,99
70,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
64,99
99,99
99,99
90,00
90,00
99,99
99,98
99,99
65,35
99,99
99,99
99,99
99,99
69,99
80,00
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
70,00
63,00
70,00
56,00
99,99
99,99
99,99
59,99
99,99
90,00
45,93
64,99
70,00
100,00
50,00
80,00
99,99
99,99
100,00
80,00
99,99
100,00
100,00
64,99
99,99
99,99
90,00
90,00
99,99
99,99
100,00
65,35
100,00
100,00
99,99
99,99
69,99
80,00
99,99
80,00
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
70,00
63,00
70,00
75,91
99,99
100,00
100,00
59,99
99,99
90,00
96,48
99,99
64,99
(iii)
(iii)
(iii)
(iii)
(iii)
Lucro
do período
Direta
09/2012
12/2011
09/2012
09/2011
70,00
99,99
50,00
80,00
99,99
99,99
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
64,99
99,99
99,99
90,00
90,00
99,99
99,98
99,99
65,35
99,99
99,99
99,99
99,99
69,99
80,00
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
70,00
63,00
70,00
56,00
99,99
99,99
99,99
59,99
99,99
90,00
45,93
64,99
4.547
68.108
1.393
37.102
16
793.822
124.098
6.028
12
29.564
16.268
623
3
11
4.724
5.418
3
50.666
42.502
3.145
117.528
17.014
4
5
21.034
30.260
10
3.442
5
2.430
918
29.275
3.914
2.494
5.789
6.366
91.927
2.621
11.761
5
24.051
4
24.865
6.143
8.170
37.243
4.664
57.309
4.792
26.523
19
677.921
153.905
5.605
14
17.245
11.735
626
7
14
8.980
5.478
4
66.461
24.494
2.930
130.098
16.906
7
8
23.060
20.850
13
31.477
6
2.352
45.984
34.258
2.257
13.970
4.912
12.394
62.412
2.620
12.911
6
23.082
7
23.923
6.269
12.280
17.033
(117)
20.386
265
1.117
(3)
72.155
17.234
(6)
(4)
12.954
4.998
(4)
(4)
(3)
(4.936)
(1.173)
(1)
(2.094)
17.925
(8)
460
(52)
(3)
(3)
1.974
9.410
(3)
(1.684)
(1)
(51)
17.215
(12.054)
1.433
(353)
3.381
851
22.635
(1.150)
(1)
6.939
(3)
(47)
(126)
424
4.310
1.000
21.834
(3.691)
(182)
(1)
10.636
24.321
(391)
(1)
158
648
12
(3)
(1)
51
(2.431)
(2)
6.790
(5.981)
(32)
605
(142)
(2)
(2)
5.883
8.460
(1)
(5.636)
(2)
1
13.213
(8.644)
(26)
2.940
2.407
329
1.835
85
6.973
(2)
5.346
(2)
(393)
69
2.899
(5.783)
Investimento
09/2012
3.183
68.108
1.392
37.099
17
793.822
124.418
4.823
12
29.563
16.268
405
3
12
4.252
4.876
3
50.656
42.503
2.056
117.528
17.014
4
5
14.723
24.208
10
2.753
5
2.430
914
29.274
3.915
1.746
3.647
4.456
51.479
2.621
11.760
4
14.430
4
22.379
2.822
24.208
Equivalência
12/2011
3.265
57.310
2.396
21.220
19
677.922
153.905
4.484
14
17.245
11.735
407
7
14
8.082
4.931
4
66.455
24.494
1.915
130.098
16.905
7
8
16.142
16.680
13
25.182
6
2.352
45.983
34.259
2.256
9.780
3.095
8.676
34.952
2.621
12.910
6
13.850
7
21.531
2.880
(1)
11.072
09/2012
(82)
20.386
265
1.117
(3)
72.155
17.234
(5)
(4)
12.954
4.998
(2)
(4)
(3)
(4.442)
(1.055)
(1)
(2.094)
17.925
(5)
460
(52)
(3)
(3)
1.381
7.528
(3)
(1.348)
(1)
(51)
17.213
(12.054)
1.433
(247)
2.130
596
12.676
0
(1.150)
(1)
4.163
(3)
(42)
(58)
2.802
09/2011
700
21.834
(1.845)
(145)
(2)
10.635
24.321
(313)
158
648
8
(3)
46
(2.188)
(2)
6.790
(5.981)
(21)
605
(142)
(2)
(2)
4.118
6.768
(2)
(4.509)
(2)
1
13.213
(8.642)
(26)
2.058
1.516
230
1.027
85
6.972
(2)
3.208
(2)
(354)
32
(3.759)
26
PÁGINA: 65 de 152
Notas Explicativas
Participação - %
09/2012
Sociedades controladas:
sob controle comum - Joint venture
Cury Construtora E Incorp S/A
Cyrela Mac Amazonas Empr Imob Spe Ltda
Cyrela Mac Monterey Empr Imob Spe Ltda
Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda
Cyrsa S/A
Gabrielle Emp. Imob. Spe Ltda
Lao Empreend Imob Ltda
Lucio Brazil Real Estate S/A
Mac Construtora Ltda
Mac Cyrela Equador Empreend Imob Ltda
Mac Cyrela Italia Empreend Imob Ltda
Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda
Mac Cyrela Manay Empreend Imob Ltda
Mac Cyrela Spot Empreend Imob Ltda
Mac Dinamarca Empreend Imob Ltda
Mac Empreend Imob Ltda
Mac Holanda Empreend Imobairios Ltda
Mac Mexico Empreend Imob Ltda
Mac Spot Manay Empreend Imob Ltda
Mac Veneza Empreend Imob Ltda
Petropolis Empreend Imob Ltda
Plano & Plano Constr E Particip Ltda
Plano Amoreira Empreend Imob Spe Ltda
Plano Castanheira Empr Imob Spe Ltda
Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A
Sk Realty Empreend Imob S/A
Vereda Paraiso Empreend Imob Ltda
sob controle comum
Klabin Segall Vergueiro Empree Imob Spe Ltda
Agra Cyrela Spe Ltda
Alpen Haus Desenv Imob S/A
Alpen Haus Negocios Imob S/A
Arizona Invest Imob Ltda
C.E.A. Empreend Imob Spe Ltda
Camargo Correa Cyrela Empr Im Spe Ltda
Cipasa Votorantim Empreend Imob S/A
City Parque Morumbi Spe S/A
Costa De Guadalupe Empreend Imob S.A.
Costa Maggiore Empreend Imob Ltda
Cyrela Gafisa Spe Ltda
Cyrela Lirio
Cyrela Niss Guarapiranga Empreend Imob Ltda
Cyrela Magik Tecnisa Empr Imob Spe Ltda
Cyrela Minas Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Rjz Jcgontijo Empr Imob Ltda
Cyrela Tecnisa De Invest Imob Ltda
Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda
Forest Hill De Invest Imob Ltda
Jaguariuna Empreend Imob Ltda
Klabin Segallcyrela Spe Ltda
Magnum Invest Imob Ltda
Marquise Empreend Imob Spe Ltda
Versão : 1
Total
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
(iii)
(ii)
(ii)
(ii)
(ii)
12/2011
Direta
Total
Direta
09/2012
12/2011
Lucro
do período
09/2012
50,00
80,00
63,00
89,50
50,00
64,99
40,00
49,97
50,00
68,00
50,00
80,00
68,60
68,60
70,00
50,00
70,00
70,00
75,00
75,00
79,00
91,60
91,60
30,00
50,00
57,44
50,00
60,00
33,00
50,00
50,00
29,99
10,00
49,97
20,00
38,00
20,00
60,00
36,75
36,75
40,00
50,00
40,00
40,00
50,00
50,00
79,00
60,00
60,00
15,00
50,00
10,00
50,00
80,00
63,00
89,50
50,00
64,99
40,00
49,97
50,00
68,00
50,00
80,00
70,00
50,00
70,00
70,00
69,99
75,00
79,00
91,60
91,60
30,00
50,00
57,44
50,00
60,00
33,00
50,00
50,00
29,99
10,00
49,97
20,00
38,00
20,00
60,00
40,00
50,00
40,00
40,00
69,99
50,00
79,00
60,00
60,00
15,00
50,00
10,00
212.032
1.029
1.382
74.151
121.389
44.423
749
47.812
2.527
2.027
13.490
158.927
2.020
3.285
11.897
456.420
12.228
45.459
20.968
14.498
303.215
44.322
(8)
109.068
119.063
19.227
210.116
(187)
(62)
72.795
113.941
33.985
1.204
39.534
1.192
4.504
15.595
79.606
5.140
400.395
8.487
38.967
19.102
14.149
254.815
41.576
(5)
97.414
111.893
19.234
22.869
856
694
1.356
3.582
10.438
277
10.678
1.560
286
2.195
79.321
680
(53)
9.266
86.540
5.796
20.381
(5)
(21)
48.493
2.746
(3)
11.654
14.107
(7)
38,59
46,49
24,00
23,99
50,00
50,00
50,00
50,00
32,50
50,00
50,00
50,00
46,50
50,00
50,00
36,67
50,00
42,99
50,00
32,44
49,44
50,00
37,97
30,00
50,00
38,59
25,00
24,00
23,99
50,00
50,00
50,00
50,00
32,50
50,00
50,00
50,00
25,00
50,00
50,00
30,00
50,00
24,99
50,00
20,00
25,00
50,00
20,75
30,00
50,00
38,59
46,49
24,00
23,99
50,00
50,00
50,00
50,00
32,50
50,00
50,00
50,00
46,50
99,99
50,00
36,67
50,00
42,99
50,00
32,44
49,44
50,00
37,97
30,00
50,00
38,59
25,00
24,00
23,99
50,00
50,00
50,00
50,00
32,50
50,00
50,00
45,00
50,00
25,00
99,99
50,00
30,00
50,00
24,99
50,00
20,00
25,00
50,00
20,75
30,00
50,00
6.395
2.216
555
3.561
41.902
9.579
5.706
233
68.420
4.588
5.159
20.127
1.899
5
345
17.329
5.065
92.967
28.493
7.257
1.175
32.732
4.825
1.335
14
6.065
2.216
10.517
3.201
41.085
16.392
5.957
232
60.383
8.296
4.822
25.465
2.444
4
348
16.570
7.428
58.972
28.585
11.544
2.441
33.635
4.702
1.452
16
44
212
2.684
4.236
(281)
(38)
8.037
(146)
(15)
1.762
550
(4)
(3)
759
(1.490)
32.261
(92)
(66)
(30)
(1.643)
69
105
(1)
09/2011
63.660
6.725
238
3.893
3.065
6.823
16
(13.520)
14.271
1.356
4.135
70.624
8.731
104.173
2.445
20.986
(1.633)
(111)
32.677
6.022
(4)
18.534
13.775
(30)
1.027
255
128
234
13.558
(3.602)
7
(1)
(847)
(1.042)
(26)
1.337
(62)
(2)
6.717
1.904
(13)
(381)
179
54
(1.030)
1.579
594
2.218
Investimento
09/2012
Equivalência
12/2011
09/2012
09/2011
106.015
617
456
37.075
60.695
13.327
75
23.892
506
770
2.698
95.356
742
1.207
4.759
228.209
4.891
18.184
(0)
10.484
7.248
239.540
26.594
(0)
16.360
59.531
1.923
105.057
4
36.397
56.970
10.196
127
19.755
(56)
1.711
3.119
47.764
815
198.434
4.296
15.590
7.159
7.074
201.304
24.944
14.614
56.026
1.923
11.434
513
229
678
1.791
3.131
28
5.336
312
109
439
47.592
250
(19)
3.706
43.270
2.318
8.153
(3)
(11)
38.310
1.648
(2)
1.748
7.053
(1)
31.830
4.035
79
1.947
1.532
2.047
2
(6.756)
2.854
515
827
42.374
3.492
52.087
978
8.394
(612)
(55)
25.815
3.613
(2)
2.780
6.888
(3)
2.468
554
133
855
20.951
4.789
2.853
117
22.237
2.294
2.580
10.063
475
3
173
5.199
2.532
23.242
14.247
1.451
294
16.366
1.001
401
7
2.340
553
2.523
768
20.543
8.196
2.978
116
19.624
4.149
2.413
12.735
608
4
173
4.969
3.713
14.745
14.292
2.308
610
16.819
977
438
8
11
51
1.342
2.118
(140)
(19)
2.612
(73)
(7)
881
137
(2)
(2)
228
(745)
8.065
(46)
(13)
(7)
(822)
14
31
(0)
396
64
31
56
6.779
(1.801)
4
(1)
(275)
(521)
(13)
(101)
668
(15)
2.015
952
(3)
(191)
36
14
(515)
328
178
1.109
PÁGINA: 66 de 152
Notas Explicativas
Participação - %
09/2012
sob controle comum
Moinho Velho Empreend Imob Spe Ltda
Nova Vila Guilherme Empr Imob Spe Ltda
Parque Turiassu Empreend Imob Spe Ltda
Plarcon Cyrela Empreend Imob Spe Ltda
Queiroz Galvao Cy Oklahoma E I Spe Ltda
Queiroz Galvao Cyrela Empr Imob S/A
Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda
Savona Empreend Imob Spe Ltda
Scp Isla
Slk Empreend Imob Spe Ltda
Spe Brasil Incorporação 7 Ltda
Spe Faicalville Incorp 1 Ltda
Tibirica Empreend Imob Ltda
Versão : 1
Total
50,00
50,00
39,99
50,00
48,90
38,63
50,00
50,00
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
Lucro
12/2011
Direta
50,00
50,00
39,99
50,00
40,00
32,00
50,00
50,00
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
Total
50,00
50,00
39,99
50,00
48,90
38,63
50,00
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
Direta
50,00
50,00
39,99
50,00
40,00
32,00
50,00
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
09/2012
4.894
2.369
1.566
35.129
12.711
4.850
36.960
12.431
17.502
(19.951)
10.830
19.151
21.244
5.683
5.223
2.154
5.695
9.661
10.628
13.448
12/2011
4.826
2.381
1.565
43.093
12.844
4.744
5.603
8.063
22.558
(19.951)
5.000
7.406
16.082
3.520
2.288
1.892
3.820
5.905
6.075
4.390
Investimento
09/2012
(5)
(14)
(7.964)
90
105
18.145
4.333
11.211
4.480
5.572
(8)
(737)
324
(38)
851
2.206
(47)
1.330
Sub-total
Capitalização de Juros (i)
09/2011
77
465
14.958
8.051
606
2.405
952
(78)
6.848
(4.829)
774
1.379
11
(26)
(64)
(4)
(61)
1.112
34
(513)
09/2012
Equivalência
12/2011
09/2012
09/2011
2.447
1.185
626
17.564
5.085
1.552
18.480
6.215
8.752
5.415
9.575
10.622
2.841
2.611
1.077
2.848
4.831
5.314
6.724
2.415
1.193
3.895
21.545
5.508
1.519
2.802
4.031
12.507
2.500
3.703
8.041
1.760
1.144
945
1.910
2.953
3.036
2.196
(3)
(7)
(3.982)
36
33
9.072
2.166
5.605
2.240
2.786
(4)
(369)
162
(19)
426
1.103
(24)
665
39
233
5.983
4.025
243
770
476
(39)
3.424
(1.449)
387
689
6
(13)
(32)
(2)
(30)
556
17
(256)
6.701.038
6.203.061
697.691
596.474
99.066
102.391
6.800.104
6.305.452
697.691
596.474
(i) Os investimentos da Controladora possuem a capitalização dos juros dos empréstimos, financiamentos e debêntures,
que são identificados diretamente aos empreendimentos imobiliários de suas investidas. No consolidado esses valores
são capitalizados aos estoques, conforme nota explicativa nº 6.
(ii) Os saldos apresentados são referente a de 31 de agosto de 2012.
(iii) Alteração decorrente de aumento/redução na participação.
(iv) Refere-se a constituição de novas empresas que atualmente não possuem empreendimentos em andamento.
A movimentação dos investimentos na Companhia pode ser assim apresentada:
Saldo em 31 de dezembro de 2010
Subscrição (redução) de capital
Dividendos
Capitalização dos Juros
Baixa da capitalização do juros
Demais movimentações
Subscrição (redução) de capital
Dividendos
Capitalização dos Juros
Baixa da capitalização do juros
Demais movimentações
Saldo em 30 de setembro de 2012
Controladas
direta e
indiretamente
4.773.902
668.328
(982.765)
630.321
175.189
(149.036)
(18.455)
5.097.484
253.203
(408.841)
484.961
62.356
(65.111)
(3.802)
5.420.250
Controladas
sob controle comum
Joint Ventures
Demais
869.182
243.914
(68.469)
2.113
(71.832)
(38.877)
254.383
22.963
2.911
2.630
(2.660)
(1.441)
(9.500)
(4.235)
974.015
227.067
(5.261)
47
(20.178)
(13.867)
177.746
33.505
13
994
(507)
(1.071)
(9.807)
9.159
1.116.021
255.834
Sub-Total
5.886.998
601.972
(1.093.474)
907.667
180.730
(153.137)
(32.190)
6.298.566
247.989
(442.886)
696.212
63.363
(66.689)
(4.450)
6.792.105
Coligada
6.179
1.449
(742)
6.886
1.479
(366)
7.999
Total
5.893.177
601.972
(1.093.474)
909.116
180.730
(153.137)
(32.932)
6.305.452
247.989
(442.886)
697.691
63.363
(66.689)
(4.816)
6.800.104
28
PÁGINA: 67 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
b) As principais informações dos investimentos indiretos da sociedade controladora estão
resumidas a seguir:
Participação total-%
09/2012
Sociedades Controladas Indiretamente.
Abdo Empreend Imob Ltda
Agcc Empreend Imob Ltda
Australia Empreeendimentos Imob Ltda
Belgica Empreend Imob Ltda
Betabens Adm De Bens Ltda
Carlos Gomes Square Empreend Imob Ltda
Chapeuzinho Vermelho Ltda
Chiachiaretta Empreend Imob Ltda
Cotia Empreend Imob Ltda
Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A
Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda
Cyrela China Empreend Imob Ltda
Cyrela Cuzco Empreend Imob Ltda
Cyrela Diamante
Cyrela Invest E Particip Ltda
Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda
Cyrela Palermo Empreend Imob Ltda
Cyrela Rjz Gulf Empreend Imob Ltda
Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda
Cyrela Venezuela Empreend Imob Ltda
Cyte Magik Empreend Imob Ltda
12/2011
09/2012
99,99
99,99
84,99
99,99
79,99
66,99
99,99
99,99
99,99
74,99
67,99
99,99
85,00
91,00
99,99
99,99
51,02
99,99
99,99
99,99
77,96
82,99
99,99
80,00
99,99
99,99
84,99
99,99
79,99
66,99
99,99
99,99
99,99
67,99
99,99
85,00
91,00
99,99
99,99
51,02
99,99
99,99
99,99
77,96
82,99
99,99
80,00
2.050
4.676
288.734
28.479
4.993
6.966
2.599
67
1.585
8
52.705
7.872
62.179
118.245
35.790
(7.066)
7.576
24.756
32.045
15.998
16.439
60.703
41.292
99,99
99,99
Dgc Agua Verde Ltda
Dgc Ana Garibaldi Ltda
Dgc Campo Comprido Ltda
Dgc Ecoville Dois Ltda
Dgc Ecoville Ltda
Dgc João Gualberto Ltda
Dgc Living Parana Empree Imob Ltda
Dgc Paulo Gorski Ltda
Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda
Dgc Pugsley Ltda
Dgc Santa Quiteria Ltda
Dgc Santa Quiteria Tres Ltda
Dgc Uberaba Ltda
Dgc Vivare Ltda
Dgc West Side Ltda
Ephigenio Sales Empreend Imob Spe Ltda
Farroupilha Empreend Imob S/A
Fernao Dias Empreend Imob Ltda
Fgc Empreend Imob Ltda
Garibaldi Empreend Imob Ltda
Gcln Incorp E Empreend Ltda
Gcw Capao Da Canoa Emp. Imob. Ltda
Gcw Wangri-La Urbanismo Ltda
Global Park Residencial Empr Imob Ltda
Goldsztein Cyrela Scp Nh
Himalaia Empreend Imob Ltda
Horizons Empreend Imob Ltda
Jardim Acropole Empreend Imob
Jardim Leao Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Jardim Real Empreend Imob Ltda
Living Abaete Empreend Imob Ltda
Living Afenas Empreend Imob Ltda
Living Amparo Empreend Imob Ltda
Living Andradas Empreend Imob Ltda
Living Tupiza Empreend Imob Ltda
94,99
94,99
94,99
79,99
99,99
94,99
94,99
94,99
94,99
99,99
79,99
94,99
79,99
99,99
94,99
89,99
99,99
99,99
64,99
99,99
79,99
59,99
59,99
99,99
89,99
99,99
89,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
94,99
94,99
94,99
79,99
99,99
94,99
94,99
94,99
99,99
79,99
94,99
79,99
99,99
94,99
89,99
99,99
79,99
64,99
99,99
79,99
59,99
99,99
89,99
99,99
89,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
12/2011
Lucro líquido (prejuízo)
do período
09/2012
09/2011
717
4.543
110.281
50.033
12.035
16.255
14.802
73
7
56.091
4.509
28.545
121.715
17.423
2.498
11.376
19.959
22.539
7.462
23.678
74.208
2
35.768
(173)
133
(54.606)
(1.867)
753
(2.790)
(418)
(6)
(58)
(2)
(3.942)
(2.338)
33.634
23.001
6.912
(7.873)
6.190
1.696
6.546
4.207
1.236
10.995
(3)
10.524
265
(93.218)
10.184
2.003
8.594
(1.884)
1
(1)
14.456
2.898
11.980
8.749
515
10.066
4.198
3.512
(198)
(6.056)
28.331
(2)
(2.006)
104.632
99.541
13.438
5.292
26.258
28.049
17.024
1.873
2.679
6.515
5.198
2.216
24.184
2.062
5.871
9.709
1.736
785
18.695
8.731
27.174
6.972
3.051
391
21.081
10.223
23.848
36.429
396
6.109
4.765
8.595
20.589
21.300
6.644
9.033
1.365
30
9.436
18.653
16.471
15.782
1.428
6.164
3.294
2.294
13.966
4.933
9.107
5.390
5.204
1.369
11.100
7.429
10.150
10.312
3.092
384
13.356
31.231
66.945
700
13.314
4.268
7.758
19.854
14.693
4.215
2.427
8
4
3.894
7.605
11.578
1.096
445
(822)
(106)
1.636
(733)
10.218
(2.871)
(3.321)
4.319
(3.433)
(35)
7.596
(12)
17.724
1.620
(41)
7
4.023
(7)
1.930
214
(304)
888
396
840
(308)
6.607
(206)
5.746
(4)
(86)
3.426
2.942
4.735
7.695
(153)
(153)
4.796
2.986
4.577
1.575
3.618
(1.091)
3.362
(97)
(1.319)
3.416
(667)
(1)
4.292
(571)
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(1.528)
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3.704
(62)
8.792
(3)
(422)
(2)
(772)
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Notas Explicativas
09/2012
Sociedades Controladas Indiretamente
Living Apiai Empreend Imob Ltda
Living Araraquara Empreend Imob Ltda
Living Araxa Empreend Imob Ltda
Living Batatais Empreend Imob Ltda
Living Batbacena Empreend Imob Ltda
Living Betim Empreend Imob Ltda
Living Botucatu Empreend Imob Ltda
Living Brotas Empreend Imob Ltda
Living Caete Empreend Imob Ltda
Living Cajamar Empreend Imob Ltda
Living Cambui Empreend Imob Ltda
Living Cantagalo Empreend Imob Ltda
Living Capivari Empreend Imob Ltda
Living Construtora Ltda
Living Indiana Empreend Imob Ltda
Living Itatiba Empreend Imob Ltda
Living Limeira Empreend Imob Ltda
Living Marilia Empreend Imob Ltda
Living Munhoz Empreend Imob Ltda
Living Nazare Empreend Imob Ltda
Living Ourinhos Empreend Imob Ltda
Living Paineiras Empreend Imob Ltda
Living Panama Empreend Imob Ltda
Living Piracema Empreend Imob Ltda
Living Pirassununga Empr Imob Ltda
Living Piratininga Empreend Imob Ltda
Living Pitangui Empreend Imob Ltda
Living Prados Empreend Imob Ltda
Living Resende Empreend Imob Ltda
Living Ribeirao Empreend Imob Ltda
Living Sabara Empreend Imob Ltda
Living Sabino Empreend Imob Ltda
Living Salete Empreend Imob Ltda
Living Salinas Empreend Imob Ltda
Living Sarutaia Empreend Imob Ltda
Living Sul Empreendimentos Imob Ltda
Living Tatui Empreend Imob Ltda
Living Uberaba Empreend Imob Ltda
Madison Propriedades Imobs Ltda
Marica Empreend Imob Ltda
Matheo Empreend Imob Ltda
Mesopotamia Empreend Imob Spe S/A
Monte Alegre Empreend Imob Ltda
Peniche Empreend Imob Ltda
Prime Planejamento Imob Ltda
Raimundo Pereira Magalhaes E I Spe Ltda
Riviera Ponta Negra Empr Imob Spe Ltda
Scp - Bento Quadra C
Scp - Conx X Boa Vista
Scp - Conx X Cybra
Scp - Conx X Cytec
Scp - Conx X Cytec (Adiel)
Scp - Conx X Cytec (Cyte)
Scp - Conx X Cytec (Funchal)
Scp - Conx X Torre Vedras
Scp - Conx X Vinhedo
Scp - Raimundo Pereira De Magalhaes
Selling Consult Imob E Represent Ltda
Versão : 1
99,99
99,99
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85,00
99,98
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69,99
79,99
64,00
74,99
74,99
74,99
60,00
56,25
79,99
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79,99
99,99
12/2011
99,99
99,99
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90,00
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64,99
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74,99
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60,00
56,25
79,99
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99,99
09/2012
71.454
1
151
17.927
3.993
1
521
7.975
710
5
1.838
2
292
8.250
4.093
(1)
1
3
1
7.553
1
204.967
7.254
7.079
573
29
6
1
4
3
619
21
55
146.844
3.600
5
2.369
27.111
2
19.272
1.982
19.983
(58)
314
19.532
6.326
1.069
35.832
24.379
303
9.693
6.427
19.874
(191)
12/2011
32.922
6
155
17.152
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5
560
3.963
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8
1.352
5
8
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4.103
(1)
(6)
6
4
3.029
6
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6.510
2.121
6
15
135
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8
5
8
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4
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115.482
6
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2.337
30.370
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3.367
13.985
(9)
310
10.748
10.088
9.792
84.202
34.837
2.745
14.381
8.124
21.231
1.587
do período
09/2012
12.592
(5)
(3)
(424)
(315)
(79)
(107)
(894)
2
(4)
(30)
(3)
(178)
(11.877)
(142)
7
(3)
(3)
(1.030)
(5)
(5)
36.864
(22)
258
(41)
(140)
(141)
(4)
(4)
(4)
(40)
(5)
(44)
(6)
17.056
(5)
(4)
(225)
(1)
118
(2.006)
(1)
(999)
23
5.998
(49)
15.388
217
(6)
7.235
10.594
(4)
(276)
16.648
7.502
(3.695)
09/2011
(2.049)
(2)
(6)
(1.209)
(2)
(2)
1
(432)
(43)
(56)
(2)
(10.820)
(287)
(7)
(6)
(2)
(2)
(151)
(2)
(2)
7.639
(9)
(43)
(2)
(2)
(5)
(2)
(1)
(2)
(1)
(2)
(2)
30.860
(2)
(2)
(67)
(3)
(2.105)
(7.608)
(2)
(2.728)
1.882
8.041
(2)
1.095
(1.510)
5.876
3.038
(10)
3.156
5.069
7.381
(5.305)
30
PÁGINA: 69 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
09/2012
12/2011
09/2012
12/2011
do período
09/2012
09/2011
Sociedades Controladas Indiretamente
Ssb Empreend Imob Spe S/A
Teresopolis Empreend Imob Ltda
Torres Vedras Empreend Imob Ltda
Vinhedo Empreend Imob Ltda
Vmss Empreend Imob Spe S/A
66,99
79,99
99,99
99,99
99,99
66,99
66,99
79,99
99,99
99,99
99,99
66,99
10.006
8.360
21.877
8.170
26.865
19.948
18.677
11.414
22.894
12.280
21.347
11.533
(12.443)
234
(221)
424
13.318
8.274
(1.014)
(121)
2.165
2.899
5.270
10.159
Acropole Incorporadora Ltda
Augusto De Miranda Empr Imob Spe Ltda
Autentico Vila Carrao Empr Imob Spe Ltda
Blumenau Incorp Ltda
Bni Guarapiranga Desenv. Imob. Ltda
Brigadeiro Galvao Empreend Imob Spe Ltda
Cabo Frio Incorp Ltda
Capri Incorp Spe Ltda
Ccisa 01 Incorporadora Ltda
Cedro Consultoria Imob Ltda
Cubatao Empreend Imob Ltda
Curupaiti Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Mac Everest Empr Imob Spe Ltda
Dalaveca Incorporadora Ltda
Dover Empreendimentos Imob. Ltda
Emmerin Incorp Ltda
Europa Brasil Empreend Imob Spe Ltda
Fabia Empreend Imob Spe Ltda
Forest Ville Incorp Ltda
Fortuna Incorp Ltda
Francisco Leitão Empreend Imob Spe Ltda
Girassol - Vila Madalena Empr Imob S/A
Gran Via Incorporadora Ltda
Horto Do Sol Incorp Ltda
Imperio Da Franca Incorpltda
Imperio Do Ocidente Incorp Ltda
Imperio Romano Incorp Ltda
Ipanema Invest Imob Ltda
Iracema Incorp Ltda
Jardim Sul Incorp Ltda
Lamballe Incorporadora Ltda
Lorena Empreend Imob Spe Ltda
Luar Do Paraiso Incorp Ltda
Mac Australia Empreend Imob Ltda
Mac Barcelona Empreend Imob Ltda
Mac Brasil Empreend Imob Ltda
Mac Buenos Aires Empreend E Partic Ltda
Mac Otacilio Emp. Imob. Ltda
Vicente Lima Cleto Incorp Ltda
40,00
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25,00
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25,00
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25,00
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54,09
74,99
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32,50
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25,00
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74,99
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25,00
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49,99
49,95
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49,99
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49,99
49,99
37,49
40,00
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25,00
49,99
49,95
49,99
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49,95
49,95
49,95
49,95
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49,99
49,99
54,09
74,99
3.061
69
2.300
2.571
5.113
161
8.503
63.107
(397)
(1.571)
8.015
(29)
334
123
181
(558)
(348)
2.964
11.076
597
5.239
10064
1
2.598
1.380
7.566
(67)
9.520
252
5.142
6.965
(298)
2.799
(41)
6.376
10.621
1.836
11.531
10.598
1
26.318
4.729
671
57
4.987
370
3.142
639
2.026
2.571
541
(301)
8.303
40.394
1
258
(18)
(1)
1
1
1
1
1
1
(397)
3.216
14.027
921
5.107
0
1
7.061
2.030
4.475
(67)
8.606
243
1.255
10.536
(323)
572
(4)
(348)
10.310
1.991
(81)
11.049
1
16.068
1
601
42
301
(182)
(170)
91
4.573
(276)
22.713
(398)
(1.829)
(30)
(28)
(15)
122
(62)
(559)
(1)
(1)
(2.787)
(122)
9.384
27
1.115
4684
1.154
124
2.823
3.494
(12)
3.887
2.198
25
(11)
(37)
6.982
(30)
(141)
(261)
109
(91)
108
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69
631
2.401
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152
3.832
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34.102
(1.137)
3.948
6.110
88
1.488
0
(9.236)
560
(16)
694
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1.485
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(752)
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83
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(48)
(157)
(1)
(1)
-
(i)
(i)
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(i)
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(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
49,95
49,96
32,50
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74,99
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Notas Explicativas
09/2012
Access Consultoria Imob. Ltda
Decor Paraiso Empreend. Imob. Ltda
Mac 11 De Junho Empreend Imob Ltda
Mac Chile Empreend Imob Ltda
Mac Continental Empreend Imob Ltda
Mac Empreend Imob Ltda - Scp Investi
Mac Incorporadora Ltda
Mac Invest E Particip Ltda
Mac Irlanda Empreend Imob Ltda
Mac Londres Empreend Imob Ltda
Mac Madri Empreend Imob Ltda
Mac Miami Empreend Imob Ltda
Mac Milao Empreend Imob Ltda
Mac Monaco Empreend Imob Ltda
Mac Nova York Empreend Imob Ltda
Mac Nova Zelandia Empreend Imob Ltda
Mac Paris Empreend Imob Ltda
Mac Rio Das Pedras Empreend Imob Ltda
Mac Roma Empreend Imob Ltda
Mac Santiago Empreend Imob Ltda
Mac Souza Barros Emp. Imob. Ltda
Mac Uruguai Empreend Imob Ltda
Madagascar Incorp Ltda
Manilha Incorporadora Ltda
Merito Empreend Imob Spe Ltda
Miralta Empreend Imob Spe Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Monterey Incorp Ltda
Nova Delhi Incorp Spe Ltda
Paraba Invest E Particip Ltda
Parada Do Sol Incorp Ltda
Pascal 1777 Empreend Imob Spe Ltda
Pirapitingui Empreend Imob Ltda
Plano Araucaria Empreend Imob Ltda
Plano Aroeira Empreend Imob Ltda
Plano Cambara Empreend Imob Ltda
Plano Cedro Empreend Imob Ltda
Plano Cerejeiras Empreend Imob Ltda
Plano Figueira Empreend Imob Ltda
Plano Flambouyant Empreend Imob Ltda
Plano Guapira Empreend Imob Ltda
Plano Ipe Empreend Imob Ltda
Plano Jacaranda Empreend Imob Ltda
Plano Jatoba Empreend Imob Ltda
Plano Macieira Empreend Imob Ltda
Tons Da Villa Empreend. Imob. Ltda
Versão : 1
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
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(i)
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(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
49,99
48,24
49,99
49,99
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68,60
68,60
48,00
24,99
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48,24
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49,99
40,00
47,99
75,00
49,95
49,95
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51,35
35,00
49,95
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21,42
69,99
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78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
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12/2011
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68,59
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24,99
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49,99
47,99
49,99
49,95
49,95
49,99
54,58
35,00
49,95
49,99
21,42
69,99
49,99
49,99
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
49,99
09/2012
654
10.749
15.265
43
152
2.020
3.285
12.936
6
(1.740)
23.881
59
13.201
11.680
2.796
11.582
21.903
8.659
4
16.761
69
937
9.396
13.765
20.968
17.642
1.607
4.067
3.665
24.889
117
47.706
2.444
5.564
12.153
7.529
6.109
15.234
7
9.282
7.225
19.651
9.856
21.492
14.519
9.779
8.389
17.263
2.513
12/2011
574
8.849
13.784
142
134
1.609
3.331
10.779
6
23
18.754
1
11.226
9.211
47
9.298
20.405
3.512
37
13.187
21
255
6.066
10.763
68
11.680
(20)
4.062
4.703
16.198
152
45.850
2.252
4.264
12.005
6.545
5.906
8.557
7
9.302
6.345
18.775
6.298
19.736
22.297
14.136
7.375
3.987
1.069
do período
09/2012
24
1.984
(389)
680
(53)
2.010
(462)
16.359
(12)
(106)
4.123
(4)
6.389
(769)
(106)
(94)
3.890
2.059
2.820
(5)
483
1.627
5
(1.504)
523
(2)
1.856
166
(971)
2.427
(173)
313
10.123
207
1.510
7.117
1.139
1.756
3.792
688
6.844
2.579
1.053
09/2011
211
(87)
(3)
(63)
(1)
21
(1.591)
(78)
772
10.946
(4)
(102)
8.780
(142)
(1)
(32)
(142)
(1)
(1)
(19)
(35)
(1)
6.485
(54)
413
4.225
(3)
(162)
5.464
902
1.783
(810)
3.824
(339)
(3)
1.627
3.901
5.927
22
8.394
7.634
4.774
2.642
(148)
1.366
32
PÁGINA: 71 de 152
Notas Explicativas
Plano Manaca Empreend Imob Ltda
Plano Mangueira Empreend Imob Ltda
Plano Mogno Empreend Imob Ltda
Plano Paineira Empreend Imob Ltda
Plano Palmeiras Empreend Imob Ltda
Plano Pitangueiras Empreend Imob Ltda
Plano Seringueira Empreend Imob Ltda
Platina Brasil Empreend Imob Spe Ltda
Plaza Del Arte Incorp Ltda
Porto Esperanca Incorp Ltda
Prata Brasil Empreend Imob Ltda
Provincia Incorp Ltda
Rail Incorporadora Ltda
Saint Simon Incorp Ltda
Salto Des envolvimento Imob Spe Ltda
Scp - Abreu - Rio Grande Do Norte
Scp - Baturite
Scp - Eleonora - Natalgest
Scp - Jardim Celeste
Scp - Jeronimo Veiga
Scp - Vero Santa Isabel
Scp Arruda Alvim
Scp Empreendimentos 2012
Scp Es trada Do Mendanha
Scp Mac Projetos
Sk Eds on Empreend Imob Spe Ltda
Stuhlberger Vila Mariana Spe S/A
Topazio Brasil Empreend Imob Spe Ltda
Urimonduba Empreend Imob Spe Ltda
Venancio Aires Empreend Imob Spe Ltda
Vero Campo Belo Empr Imob Spe Ltda
Vero Sta Is abel Empreend Imob Spe Ltda
Viena Incorp Spe Ltda
Villa Real Incorp Ltda
Vivere Franca Empreend Imob Ltda
Vivere Japao Empreend Imob Ltda
sob controle comum
Alexandria Empreend Imob Ltda
Caiobas Empreend Imob Spe Ltda
Campos Sales Empreend. Imob. Ltda
Chl Lxxviii Incorp Ltda
Chl Xxxv Incorp S/A
Cyrela Milao Empreend Imob S.A.
Cyrela Tennessee Empreend Imob S/A
Dalia Empreend Imob Ltda
Estela Borges Empreend Imob S/A
Galeria Boulevard Desenvolv Imob S/A
Galeria Boulevard Negocios Imob S/A
Galvao E Living Planej Imob Ltda
Gcm Empreend Imob Ltda
Grand Life Botafogo Empreend. Imob. Spe Ltda
Hesa 20 Invest Imob Ltda
Jacira Reis Empreend Imob Ltda
Mestre Alvaro Empreend Imob Ltda
Np Empreend Imob Ltda
Padre Adelino Empreend Imob S/A
Petronio Portela Empreend Imob S/A
Quinta Do Moinho Empreend Imob Ltda
Residencial Sao Conrado Empr Imob Ltda
Rgc Urbanis mo Ltda
Saira-Sapucaia Empreend Imob Ltda
Salmiana Empreend S/A
Santo Eliseu Empreend Imob Ltda
Scp - Balneario Costa Do Sol
Scp - Classic/Galli
Scp - Conx X Raimundo Pereira
Scp - Cyrela Nes sim
Scp - Provence Horto
Vila Maria Empreend Imob S/A
Versão : 1
09/2012
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
12/2011
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
49,92
49,95
49,95
49,92
49,95
19,99
74,99
49,99
49,04
12,49
45,3
49,45
65,49
48,25
49,99
16,66
49,96
49,99
49,99
78,98
78,98
49,99
74,99
40,00
40,00
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
49,92
49,95
49,95
49,92
49,95
19,99
74,99
49,99
49,04
12,49
-
49,99
49,99
39,99
49,99
40,00
48,72
48,72
48,61
49,99
48,61
48,61
49,99
49,99
48,72
25,00
49,99
49,99
34,99
49,99
49,99
48,72
49,99
49,99
49,99
49,99
19,99
47,87
0,01
0,01
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
09/2012
50,00
48,25
49,99
16,66
49,96
49,99
49,99
78,98
78,98
49,99
74,99
40,00
40,00
50
39,66
48,72
48,72
48,61
50
48,61
48,61
49,99
49,99
48,72
25,00
49,99
49,99
34,99
50
49,99
24,99
48,72
49,99
49,99
49,99
49,99
19,99
47,87
0,01
0,01
49,99
49,99
12/2011
(83)
511
26.050
(131)
13.952
5.745
38.900
262
11.167
11.137
3.463
7.315
1.136
3.272
581
1.682
11709
93676
11.386
21.471
24.310
(227)
16.643
249
11.799
257
26.309
2.668
3.941
5.168
(2.200)
10
264
10.601
173
10.110
10.587
27.927
75
9.700
12.605
3.024
8.633
1.297
442
718
7.094
11
-
4.634
3.088
9718
3.281
8.630
17.535
17.733
8.296
5.351
3.271
13.399
379
5.361
5.744
35.003
8.540
(2.393)
2.647
1.233
15.014
(5)
38.208
7.006
6.759
25.124
626
1.875
67
(930)
5.091
1.057
5.253
7.369
4.687
0
4.625
17.317
22.798
291
23.572
282
11.930
368
20.216
2.060
1.217
15.911
39.317
3.281
8.635
26.616
22.274
9.439
7.195
2.717
13.466
285
5.034
5.745
39.722
9.093
13.997
(2.437)
6.950
1.189
600
14.478
(3)
38.818
16.922
6.758
21.596
837
3.093
62
(1.089)
4.558
8.977
do período
09/2012
09/2011
(93)
(8)
3.721
(644)
3.783
2.286
8.908
183
3.412
(116)
1.967
704
134
(142)
88
875
4151
10
6.760
7.490
(1.498)
(179)
7.422
264
(407)
(111)
7.413
390
(17)
123
(2.252)
(3)
(1)
(802)
(34)
(636)
4.849
(5.465)
149
1.061
8.176
(2.827)
2.278
54
(4)
1.841
3.057
4.632
(28)
821
1
246
0
0
1.140
8.831
(417)
36
(1.463)
(846)
(347)
48
5.421
1.844
(8)
8.687
10.961
625
(268)
4142
481
(2.881)
2.179
57
616
409
31
(5)
327
22.421
603
44
468
44
105
(2)
(611)
(27)
(2.590)
(211)
1.875
6
158
(916)
(4)
816
2.254
1.476
0
477
14.385
7.142
(14)
3.252
74
(238)
(1)
(344)
929
13.696
(332)
(2.649)
26
3.557
177
3.282
(1)
11.679
(3.993)
(1)
(14.099)
(98)
1.845
7
45
(194)
5.476
(i) Os saldos apresentados são referente a de 31 de agosto de 2012.
PÁGINA: 72 de 152
Notas Explicativas
c)
Versão : 1
Os saldos totais das contas patrimoniais e de resultado das sociedades controladas sob
controle comum, de forma direta e indireta, considerados nas demonstrações financeiras
consolidadas em 30 de setembro de 2012, 2011 e 31 de dezembro de 2011,
proporcionalmente a participação societária mantida, podem ser assim demonstrados:
30 de setembro de 2012
Chl Xxxv Incorp S/A
Rgc Urbanismo Ltda
Balanço Patrimonial
Participação
-%
46,49
49,99
24,00
23,99
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
32,50
40,00
49,99
50,00
50,00
50,00
46,50
50,00
36,67
48,72
50,00
42,99
50,00
32,44
48,72
48,61
49,99
49,44
48,61
48,61
49,99
49,99
25,00
50,00
48,72
37,97
38,59
30,00
50,00
49,99
50,00
50,00
34,99
49,99
39,99
49,99
50,00
38,63
48,90
48,72
49,99
50,00
Ativo
1.135
2.791
2.686
3.396
32.095
5.432
1.750
8.506
117
29.907
3.459
10.580
4.202
3.345
10.778
949
191
6.500
13.727
3.577
94.426
20.347
2.785
9.293
4.483
3.460
5.401
13.805
23.330
387
5.060
29.269
28.097
2.897
2.028
3.158
22.197
8
5.021
2.552
83.608
3.213
2.404
947
668
24.073
1.929
6.451
8.275
3.170
63.416
Passivo
104
475
2.552
2.541
11.145
643
205
5.653
7.672
7
8.940
1.908
765
714
66
18
144
5.183
1.045
54.448
6.101
429
653
450
784
4.819
12.214
16.816
8
2.380
20.520
11.730
98
196
690
21.796
752
105
82.424
4.051
1.079
321
51
6.509
56
235
960
3.173
44.937
Patrimônio
Líquido
1.031
2.316
134
855
20.950
4.789
1.545
2.853
117
22.235
3.452
1.640
2.294
2.580
10.064
883
173
6.356
8.544
2.532
39.978
14.246
2.356
8.640
4.033
2.676
582
1.591
6.514
379
2.680
8.749
16.367
2.799
1.832
2.468
401
8
4.269
2.447
1.184
(838)
1.325
626
617
17.564
1.873
6.216
7.315
(3)
18.479
34
PÁGINA: 73 de 152
Notas Explicativas
Scp - Classic/Galli
Scp Isla
Joint Venture e suas investidas
Cyrsa S/A
Emmerin Incorp Ltda
Fortuna Incorp Ltda
Versão : 1
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
Participação
-%
49,99
49,99
49,99
50,00
19,99
47,87
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
Total
22.531
24.291
3.414
6.658
11.929
2.331
14.785
6.392
14.965
19.988
11.825
7.235
4.518
1.077
4.668
9.330
9.926
20.860
13.432
3.169
Passivo
3.426
20.788
35
443
6.904
2.031
6.035
12.377
9.549
10.412
1.203
4.393
1.907
2.122
6.483
5.094
15.547
6.708
542
Patrimônio
Líquido
19.105
3.503
3.379
6.215
5.025
300
8.750
(5.985)
5.416
9.576
10.622
2.842
2.611
1.077
2.546
2.847
4.832
5.313
6.724
2.627
Participação
-%
40,00
49,99
49,99
49,95
25,00
49,95
49,95
49,99
49,95
49,95
25,00
49,95
25,00
49,95
49,95
49,95
49,95
49,99
49,99
50,00
80,00
54,09
63,00
89,50
50,00
74,99
49,95
49,92
32,50
49,95
49,95
49,99
Total
1.352
153
1.312
4.720
2.080
746
15.495
50.576
464
3.596
8.555
5.791
90
220
247
90
342
1.733
16.416
156.720
16.354
350
1.243
406.973
65.185
14.756
36
14.814
482
7.489
2
9.039
Passivo
127
119
162
3.436
801
666
11.248
19.023
663
4.380
6.551
5.805
7
158
157
368
516
251
10.878
50.703
15.533
27
371
340.608
4.490
10.828
36
13.517
33
3.711
35
4.278
Patrimônio
Líquido
1.225
34
1.150
1.284
1.279
80
4.247
31.553
(199)
(784)
2.004
(14)
83
62
90
(278)
(174)
1.482
5.538
106.017
821
323
872
66.365
60.695
3.928
1.297
449
3.778
(33)
4.761
PÁGINA: 74 de 152
Notas Explicativas
Girass ol - Vila Madalena Empr Imob S/A
Ipanema Inves t Imob Ltda
Iracema Incorp Ltda
Luar Do Parais o Incorp Ltda
Mac Cons trutora Ltda
Mac Empreend Imob Ltda - Scp Inves ti
Mac Espanha Empreend Imob Ltda
Decor Parais o Empreend. Imob. Ltda
Mac Italia Empreend Imob Ltda
Mac Portugal Empreend Imob Ltda
Acces s Consultoria Imob. Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Plano & Plano Cons tr E Particip Ltda
Versão : 1
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
Participação
-%
64,99
25,00
49,95
49,95
25,00
49,95
9,99
49,95
74,99
49,95
69,99
40,00
49,99
49,95
49,97
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
50,00
68,00
50,00
80,00
68,60
68,60
70,00
49,99
50,00
48,00
49,99
50,05
70,00
24,99
48,24
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
49,99
70,00
49,99
48,24
49,99
49,99
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
49,99
49,99
47,99
75,00
40,00
49,95
49,95
49,99
35,00
51,35
49,95
49,99
69,99
49,99
21,42
75,00
49,99
79,00
Total
31.060
73
5.957
16.660
10.284
19.260
521
4.722
7.288
1.053
8.617
466
5.308
28
29.868
16.169
2.369
336
29
13.183
22
5.770
2.752
7.332
267.440
4.847
2.471
33.493
9.482
287.529
6.221
5.615
2.102
22.998
4
5.686
1.331
47.330
5
39
8.068
7.597
73.839
1.547
9.428
11.230
4.451
3
8.594
34.005
34
469
468
76
7.220
15.742
4.908
10.659
6.435
2.071
10.160
3.710
75
44.332
6.247
9.689
724
10.875
3.790
250.322
Pas sivo
2.185
10
3.389
13.180
8.691
13.955
337
4.870
5.189
1.074
545
167
9
28
5.976
13.676
4
25
4.505
1.374
588
140.299
3.462
217
25.164
1.102
59.319
11
4.358
129
14.438
3
499
2.201
35.390
10
1.468
1.758
42.018
150
3.839
278
122
1
962
21.235
140
615
15
1.149
1.848
5.633
38
1.448
1.830
17
20.479
2.353
3.614
200
2
25
10.782
Patrimônio
Líquido
28.875
63
2.568
3.480
1.593
5.305
184
(148)
2.099
(21)
8.072
299
5.299
23.892
2.493
2.365
336
29
13.158
22
1.265
1.378
6.744
127.141
1.385
2.254
8.329
8.380
228.210
6.210
1.257
1.973
8.560
1
5.187
(870)
11.940
5
29
6.600
5.839
31.821
1.397
5.589
10.952
4.329
2
7.632
12.770
34
469
328
76
6.605
15.727
3.759
8.811
802
2.033
8.712
1.880
58
23.853
3.894
6.075
524
10.873
3.765
239.540
36
PÁGINA: 75 de 152
Notas Explicativas
Salto Desenvolvimento Imob Spe Ltda
Scp - Baturite
Scp Estrada Do Mendanha
Scp Mac Projetos
Sk Edson Empreend Imob Spe Ltda
Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda
Versão : 1
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
Participação
-%
91,60
78,98
78,98
78,98
91,60
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
49,92
49,95
49,95
49,92
49,95
30,00
19,99
74,99
49,99
49,04
65,49
48,25
49,99
50,00
16,66
49,96
49,99
49,99
57,44
78,98
78,98
49,99
74,99
40,00
40,00
Total
91.882
5.157
23.355
89
4
7.595
21.926
17.258
11.447
32.367
22.528
13.274
8.159
16.876
214
431
31.813
66
14.813
5.384
46.331
2.369
14.024
22.280
2.162
6.108
67.759
290
5.629
401
2.109
6.898
10.360
13.641
62.100
7
50.248
134
5.909
11.059
175
37.172
1.816
4.861
2.499
4.083
Passivo
51.282
331
11.322
84
12
264
16.220
1.737
3.662
15.392
11.060
5.551
1.533
3.242
279
27
11.237
169
3.793
847
15.606
2.238
8.445
16.718
433
2.453
35.040
63
3.176
111
1.284
(560)
1.486
2.568
45
41.931
8
10
12
(28)
16.392
483
1.906
432
4.963
Patrimônio
Líquido
40.600
4.826
12.033
5
(8)
7.331
5.706
15.521
7.785
16.975
11.468
7.723
6.626
13.634
(65)
404
20.576
(103)
11.020
4.537
30.725
131
5.579
5.562
1.729
3.655
32.719
227
2.453
290
825
7.458
10.360
12.155
59.532
(38)
8.317
126
5.899
11.047
203
20.780
1.333
2.955
2.067
(880)
PÁGINA: 76 de 152
Notas Explicativas
Chl Xxxv Incorp S/A
Rgc Urbanismo Ltda
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
46,49
49,99
24,00
23,99
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
32,50
40,00
49,99
50,00
50,00
50,00
46,50
50,00
36,67
48,72
50,00
42,99
50,00
32,44
48,72
48,61
49,99
49,44
48,61
48,61
49,99
49,99
25,00
50,00
48,72
37,97
38,59
30,00
50,00
49,99
50,00
50,00
34,99
49,99
39,99
49,99
50,00
38,63
48,90
48,72
49,99
50,00
Receita
líquida
280
(14)
4.171
2.775
(150)
4.321
230
(4)
497
532
116
(2.082)
(299)
42.396
(22)
6
480
(1)
775
(1)
210
818
419
12.458
1.231
13
(7)
3.197
29
362
29
(3.869)
15
(11)
575
29.806
Custos
(46)
(15)
(5.650)
(520)
83
(1.466)
(82)
(54)
(205)
50
(91)
(47)
(26.388)
(5)
(240)
(382)
(5)
(755)
(140)
(6.186)
(1.722)
(2.400)
(122)
516
(23)
(528)
(18.207)
Despesas
operacionais
(38)
(2)
(3)
(81)
(77)
(73)
(158)
(19)
(613)
(19)
(4)
(7)
(111)
(117)
(1)
57
(221)
(597)
(1.575)
(46)
(4)
(96)
(6)
(61)
(1)
(4)
(43)
(5)
(100)
(294)
(353)
(13)
(2)
(360)
(3)
(7)
(1)
(43)
(3)
(922)
(4)
(140)
(69)
(1)
(207)
Resultado
financeiro
155
15
100
3.346
42
20
639
18
585
67
68
1.063
209
184
43
(16)
974
41
41
1
4
211
1
29
83
27
55
14
3
69
149
56
199
115
(1.768)
Outras
receitas e
despesas
(1.360)
7
(17)
(13)
(1)
5
(4)
2
73
IR e CS
Corrente
e diferido
(39)
(2)
(17)
915
(102)
7
(2)
(270)
(19)
(1)
(43)
(21)
(12)
(73)
(11)
(743)
(22)
(1)
(57)
(6)
(48)
(6)
(216)
(16)
(408)
(60)
(1)
(10)
(152)
(16)
(31)
(4)
144
(4)
(4)
(42)
(625)
Lucro Liquido (Prejuízo) do
período
312
11
51
1.341
2.118
(133)
(140)
(19)
2.611
192
(73)
(7)
881
256
(1)
279
(1.404)
(745)
13.874
(47)
(20)
1.061
28
308
(14)
199
15
(5)
163
5.604
(821)
26
32
301
(3)
(7)
15
235
22
(3.982)
40
44
51
(1)
9.072
38
PÁGINA: 77 de 152
Notas Explicativas
Scp - Classic/Galli
Scp Isla
Cyrsa S/A
Emmerin Incorp Ltda
Fortuna Incorp Ltda
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
49,99
49,99
49,99
50,00
19,99
47,87
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
Receita
líquida
3.356
(44)
4.788
1.379
8.527
8.384
2.169
2.789
1.595
3.654
4.326
2.864
5.651
576
Participação
-%
40,00
49,99
49,99
49,95
25,00
49,95
49,95
49,99
49,95
49,95
25,00
49,95
25,00
49,95
49,95
49,95
49,95
49,99
49,99
50,00
80,00
54,09
63,00
89,50
50,00
74,99
49,95
49,92
32,50
49,95
49,95
49,99
Receita
líquida
(206)
13
(2)
2.864
(180)
35.617
2.236
371
84
241
21
12.914
19.628
3.217
432
54.911
(696)
8.171
8.122
(18)
5.463
4.667
Custos
(3.811)
31
(1.923)
(1.404)
57
(5.502)
(4.837)
(1.824)
(1.904)
(1.108)
(2.484)
(2.847)
(2.192)
(4.034)
(224)
Despesas
operacionais
(349)
(60)
(604)
(324)
(158)
(452)
(483)
(7)
(682)
(678)
(19)
(941)
(660)
(302)
(652)
(477)
(22)
Resultado
financeiro
888
87
70
(92)
(28)
11
5
13
23
28
44
16
45
(328)
145
Custos
101
(36)
(1.308)
58
(22.676)
(1.437)
(2)
(54)
(7.528)
(17.624)
(2.027)
(26)
(44.316)
(1.378)
(5.409)
(7.113)
54
(3.344)
(2.611)
Despesas
operacionais
(47)
(64)
(13)
(314)
(67)
(844)
(199)
(1.585)
(7)
(14)
(4)
(266)
(31)
(356)
(1.607)
(33)
(490)
(13.745)
(475)
(19)
(117)
(9.288)
(1.955)
(1.595)
(142)
(5)
(511)
(79)
Resultado
financeiro
73
2
60
2
51
243
(62)
1
(3)
5
139
(20)
129
37
169
1.972
5.384
(103)
84
3
(46)
28
Outras
receitas e
despesas
14
5.605
2
20
3
88
2
Outras
receitas e
despesas
106
23.479
76
(84)
5
(104)
IR e CS
Corrente
e diferido
(403)
(27)
(165)
(77)
(306)
(289)
(2)
(44)
(68)
(52)
(132)
(177)
(91)
(147)
(66)
IR e CS
Corrente
e diferido
7
(100)
(984)
(65)
(41)
(7)
(23)
(449)
(283)
(161)
(3)
(20)
(2.141)
436
(229)
(291)
2
(153)
(153)
período
(305)
(13)
2.166
(518)
(101)
5.605
2.241
2.786
(4)
(368)
162
(19)
(458)
425
1.104
(24)
665
409
período
(72)
(85)
45
1.144
(138)
11.356
(199)
(913)
(7)
(14)
(4)
62
(31)
(278)
(1.392)
(61)
4.692
11.435
683
15
438
1.214
1.791
835
576
41
1.409
1.748
PÁGINA: 78 de 152
Notas Explicativas
Iracema Incorp Ltda
Luar Do Paraiso Incorp Ltda
Decor Paraiso Empreend. Imob. Ltda
Access Consultoria Imob. Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
64,99
25,00
49,95
49,95
25,00
49,95
9,99
49,95
74,99
49,95
69,99
40,00
49,99
49,95
49,97
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
50,00
68,00
50,00
80,00
68,60
68,60
70,00
49,99
50,00
48,00
49,99
50,05
70,00
24,99
48,24
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
49,99
70,00
49,99
48,24
49,99
49,99
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
49,99
49,99
47,99
75,00
40,00
49,95
49,95
49,99
35,00
51,35
49,95
49,99
69,99
49,99
21,42
75,00
49,99
79,00
Receita
líquida
21.161
7.776
5.533
4.465
1.484
1.891
31
66
51
61
(207)
927
156.944
(15)
21.619
8.159
701
1.823
1.154
11.504
3.843
21.394
10.399
33.428
5.538
16.459
558
5.255
4.339
(252)
4.471
(2)
3.927
(1.511)
6.725
3.418
7.555
Custos
(11.485)
(5.334)
(3.847)
(2.458)
2
(1.130)
(1.466)
25
111
198
(217)
(88.844)
(30)
(1)
(14.648)
(5.122)
(1)
(1.174)
(320)
(7.226)
(2.306)
(14.611)
(6.830)
(18.645)
(2.490)
(8.635)
(138)
(3.216)
(2.723)
362
(2.576)
(2.992)
616
(6.129)
(1.890)
(4.878)
Despesas
operacionais
(2.532)
(3)
(236)
(319)
(208)
(15)
(18)
(287)
(405)
(18)
(2)
(47)
(38)
(81)
(24)
(45)
(207)
(139)
19
(1.659)
(28)
(35)
(74)
(890)
(14.426)
(156)
(163)
(7)
(504)
(41)
(339)
(53)
(1.231)
(675)
(2)
(18)
(384)
(52)
(194)
(495)
(396)
(560)
(4)
(712)
(210)
(945)
(42)
(599)
(29)
(1)
(1.757)
(648)
(127)
(19)
(1)
(86)
(13.957)
Resultado
financeiro
460
(41)
(103)
164
3
(7)
(6)
(1)
(180)
131
58
369
356
431
1.977
548
463
53
2.305
81
283
188
39
6
83
43
1.291
288
(1)
1.742
4
10
1
34
335
(1)
44
(32)
111
2.089
(32)
56
57
223
Outras
receitas e
despesas
1
5.359
4
472
54.691
965
20
(196)
2.342
(6)
(47)
(3)
21
(135)
(15)
49.367
IR e CS
Corrente
e diferido
(819)
(224)
(165)
(219)
(1)
(47)
(22)
(1)
(5)
1
(25)
(14)
(63)
(4.962)
(9)
(873)
(256)
(67)
(69)
(402)
(114)
(690)
(320)
(1.133)
(1)
(235)
(467)
(12)
(137)
(135)
5
(137)
2
(120)
39
(110)
(2)
-
período
6.785
(3)
1.941
1.099
1.745
(15)
(14)
13
(8)
(19)
(183)
110
54
5.336
(24)
55
(45)
781
194
1.097
63.456
466
(36)
6.487
1.944
43.270
965
527
885
4.057
958
(231)
8.179
(6)
(53)
2.061
14.266
(3)
3.083
(384)
(53)
(47)
(194)
8.604
13
1.352
(3)
824
240
812
2
184
(774)
(1)
928
(680)
1.212
36
(16)
(86)
38.310
40
PÁGINA: 79 de 152
Notas Explicativas
Salto Desenvolvimento Imob Spe Ltda
Scp - Baturite
Scp Mac Projetos
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
91,60
78,98
78,98
78,98
91,60
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
49,92
49,95
49,95
49,92
49,95
30,00
19,99
74,99
49,99
49,04
65,49
48,25
49,99
50,00
16,66
49,96
49,99
49,99
57,44
78,98
78,98
49,99
74,99
40,00
40,00
Receita
líquida
6.641
13
15.191
123
5.640
5.241
8.515
10.522
6.080
1.700
6.659
11.915
98
12.035
2.365
2.276
38.021
395
7.664
2.609
1.227
42
14.274
55
(29)
4.793
17.508
90
(1)
(96)
19.234
1.917
(214)
583
Custos
(5.041)
146
(6.325)
(20)
(4.472)
116
(6.264)
(8.757)
(2.442)
(1.412)
(1.229)
(8.806)
(7.528)
828
(506)
(29.421)
(293)
(5.415)
(2.447)
(195)
3
(8.395)
5
3
32
(401)
(12.337)
58
(10.748)
(958)
117
(1.410)
Despesas
operacionais
(209)
(142)
(749)
(3)
(151)
(106)
(343)
(1.042)
(283)
(639)
(141)
(232)
(729)
(163)
(6)
(1.272)
(510)
(300)
(237)
(1.491)
(8)
(273)
(618)
(17)
(439)
(517)
(12)
(62)
(15)
(82)
(292)
(756)
(2.650)
(30)
(572)
(19)
(24)
(5)
(2.296)
(283)
(13)
(127)
(172)
Resultado
financeiro
1.421
245
444
209
293
802
28
392
294
543
460
(11)
1
78
2
171
411
633
(29)
476
12
783
(1.433)
35
(45)
535
84
7
(24)
1
(1)
(2)
10
332
(445)
285
474
Outras
receitas e
despesas
3
2
2
16
(4)
9
2
1
1
11
8
3.614
10.105
(407)
4
(179)
79
-
IR e CS
Lucro Liquido Corrente
(Prejuízo) do
e diferido
período
(296)
2.516
(14)
248
(568)
7.996
(3)
163
(165)
1.192
(211)
5.621
(337)
900
(487)
1.387
(294)
2.995
(157)
542
(254)
5.406
(334)
2.036
(9)
(73)
(6)
(373)
2.940
(508)
(76)
2.988
(140)
1.805
(706)
7.036
(13)
92
(242)
1.705
(79)
(59)
(45)
982
(36)
353
(434)
3.495
(1)
27
(107)
1
44
(27)
429
(165)
4.428
3.614
(749)
7.054
(30)
(459)
3.709
(1)
133
(204)
(3)
3
(88)
(746)
5.855
(37)
194
(13)
(12)
49
(376)
(901)
PÁGINA: 80 de 152
Notas Explicativas
31 de Dezembro de 2011
Chl Xxxv Incorp S/A
Cyrela Lombardia Empreend Imob Ltda
Klabin Segall Cy Rjz Empr Imob Spe Ltda
Agin Vergueiro Empreend Imob Spe Ltda
Rgc Urbanismo Ltda
Versão : 1
Participação
-%
46,49
49,99
24,00
23,99
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
32,50
39,66
49,99
50,00
50,00
50,00
46,50
50,00
36,67
48,72
50,00
42,99
50,00
32,44
48,72
48,61
49,99
49,44
48,61
48,61
49,99
49,99
25,00
49,99
50,00
48,72
37,97
38,59
30,00
50,00
49,99
50,00
50,00
34,99
49,99
39,99
49,99
50,00
38,63
48,90
24,99
48,72
49,99
50,00
Ativo
1.135
4.348
2.670
3.182
57.857
13.801
2.513
8.417
35.208
24.436
3.434
10.579
5.733
3.329
13.881
1.222
193
6.412
16.531
5.801
79.789
20.443
4.179
11.661
5.169
4.484
6.027
13.568
22.882
170
6.481
19.026
7.776
28.389
2.896
1.976
3.186
22.298
7
7.904
19.734
83.608
3.167
3.867
947
655
41.566
1.887
6.569
627
7.892
1.714
39.971
Passivo
104
662
145
2.414
37.315
5.606
170
5.439
35.092
4.812
8
8.940
1.585
918
1.149
86
18
335
3.563
2.087
54.431
6.151
433
808
580
887
4.819
12.245
16.335
28
3.964
9.095
3.230
11.571
98
190
846
21.862
907
17.321
82.417
4.021
392
321
62
20.021
52
288
477
838
1.716
37.170
Patrimônio
Líquido
1.031
3.686
2.525
768
20.542
8.195
2.343
2.978
116
19.624
3.426
1.639
4.148
2.411
12.732
1.136
175
6.077
12.968
3.714
25.358
14.292
3.746
10.853
4.589
3.597
1.208
1.323
6.547
142
2.517
9.931
4.546
16.818
2.798
1.786
2.340
436
7
6.997
2.413
1.191
(854)
3.475
626
593
21.545
1.835
6.281
150
7.054
(2)
2.801
42
PÁGINA: 81 de 152
Notas Explicativas
Scp - Classic/Galli
Scp Isla
Versão : 1
Participação
-%
49,99
49,99
49,99
50,00
19,99
47,87
50,00
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
50,00
49,99
Ativo
30.310
27.929
3.415
4.827
16.791
2.331
18.675
11.280
6.392
5.130
5.162
7.527
8.567
10.520
6.913
3.539
946
4.949
13.643
5.209
Passivo
10.902
19.468
35
796
12.472
1.930
15.638
12.377
2.177
3.253
5.027
4.864
2.479
5.153
2.394
2.671
11.448
720
Patrimônio
Líquido
19.408
8.461
3.380
4.031
4.319
401
3.037
11.280
(5.985)
2.953
1.909
2.500
3.703
8.041
1.760
1.145
946
2.278
2.195
4.489
40,00
79,99
49,99
49,99
49,95
25,00
49,99
49,95
49,99
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
49,99
49,99
50,00
80,00
54,09
63,00
89,50
50,00
74,99
49,95
49,96
32,50
79,99
49,95
49,95
49,99
64,99
1.499
27.590
683
1.283
4.383
881
1.450
14.286
61.264
109
2.931
13
225
120
2.009
11.768
116.522
24.008
542
1.616
354.857
63.405
8.860
29
45.607
806
19.177
5.128
1
6.339
24.078
243
16.960
364
270
3.098
746
1.600
10.138
41.068
109
2.801
23
226
318
401
4.755
11.465
24.158
43
1.655
289.706
6.434
5.030
29
42.078
146
10.927
2.894
35
2.036
1.989
1.256
10.630
319
1.013
1.285
135
(150)
4.148
20.196
130
(10)
(1)
(198)
1.608
7.013
105.057
(150)
499
(39)
65.151
56.971
3.830
3.529
660
8.250
2.234
(34)
4.303
22.089
Cyrsa S/A
Emmerin Incorp Ltda
Fernao Dias Empreend Imob Spe Ltda
Fortuna Incorp Ltda
Francis co Leitão Empreend Imob Spe Ltda
PÁGINA: 82 de 152
Notas Explicativas
Giras s ol - Vila Madalena Empr Imob S/A
Ipanema Inves t Imob Ltda
Iracema Incorp Ltda
Luar Do Parais o Incorp Ltda
Lucio Brazil Real Es tate S/A
Mac Bras il Empreend Imob Ltda
Mac Aus tralia Empreend Imob Ltda
Mac Cons trutora Ltda
Mac Egito Empreend Imob Ltda
Mac Empreend Imob Ltda - Scp Inves ti
Mac Es cocia Empreend Imob Ltda
Mac Es panha Empreend Imob Ltda
Mac Inglaterra Empreend Imob Ltda
Mac Inves t E Particip Ltda
Mac Polonia Empreend Imob Ltda
Mac Suica Empreend Imob Ltda
Mac Tokio Empreend Imob Ltda
Mac Venezuela Empreend Imob Ltda
Madagas car Incorp Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Pas cal 1777 Empreend Imob Spe Ltda
Paraba Inves t E Particip Ltda
Plano & Plano Cons tr E Particip Ltda
Versão : 1
Participação
-%
25,00
49,95
49,95
25,00
49,95
9,99
49,95
74,99
49,95
69,99
40,00
50,00
49,99
49,95
49,97
49,99
49,99
49,99
49,99
50,00
68,00
50,00
80,00
68,59
68,59
70,00
49,99
50,00
48,00
49,99
50,00
69,99
70,00
24,99
48,24
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
70,00
49,99
48,24
49,99
49,99
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
49,99
49,99
47,99
49,99
49,99
49,95
49,95
49,99
35,00
54,58
49,95
49,99
69,99
49,99
21,42
75,00
49,99
79,00
Ativo
76
3.590
7.009
2.600
17.683
552
1.079
5.776
818
8.542
660
5.016
5.720
21
27.416
301
21
8.093
71
8.607
5.774
8.569
246.606
5.509
2.493
32.118
6.702
259.886
5.175
4.792
4.497
13.378
14.932
4
4.753
4.017
33.581
5
7.375
5.739
57.955
23
7.110
10.386
3.827
19
7.873
22.944
11
128
356
66
5.382
36
3.308
14.568
2.315
2.103
6.365
3.104
76
44.275
2.990
6.788
687
10.614
3.335
208.195
Pas s ivo
15
2.963
1.747
2.688
12.533
353
1.241
5.347
820
8.599
178
2.620
196
21
7.660
60
8.010
2.710
771
182.922
4.405
208
28.520
109
59.687
2
4.258
3.338
6
8.991
3
483
4.007
24.204
1.763
1.134
30.678
2.625
184
2.071
981
19.862
70
216
2
275
8.734
2.325
72
696
537
21.348
5
786
205
2
62
6.892
Patrimônio
Líquido
61
627
5.262
(88)
5.150
199
(162)
429
(2)
(57)
482
2.396
5.524
19.756
301
21
8.033
71
597
3.064
7.798
63.684
1.104
2.285
3.598
6.593
200.199
5.173
534
1.159
13.372
5.941
1
4.270
10
9.377
5
5.612
4.605
27.277
23
4.485
10.202
1.756
19
6.892
3.082
11
128
286
66
5.166
34
3.033
5.834
(10)
2.031
5.669
2.567
76
22.927
2.985
6.002
482
10.612
3.273
201.303
44
PÁGINA: 83 de 152
Notas Explicativas
Salto Empreend Imob Spe Ltda
Scp - Baturite
Scp Mac Projetos
Scp - Jeronimo Veiga
Versão : 1
Participação
-%
91,60
78,98
78,98
78,98
91,60
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
49,92
49,95
49,95
49,92
49,95
30,00
19,99
74,99
49,99
49,04
50,00
48,25
12,49
49,99
50,00
16,66
49,96
49,99
49,99
57,44
78,98
78,98
49,99
74,99
40,00
40,00
Ativo
90.610
5.725
15.475
90
3
7.679
17.997
20.163
4.980
34.565
43.610
19.443
10.749
5.298
16
209
9.880
211
18.934
9.456
63.171
2.538
8.307
22.400
10.531
9.930
60.234
329
5.144
511
4.124
9.657
8.357
4
11.575
58.609
112
78.900
332
5.966
22.432
270
22.933
7.889
948
12.649
16.790
Passivo
52.525
1.060
8.717
84
7
332
12.986
5.334
6
18.977
25.999
8.277
4.924
2.149
8
1.507
75
10.949
1.093
41.113
2.500
3.462
16.104
9.021
5.618
31.010
70
4.813
153
645
7.343
2
3
176
2.662
62
67.120
192
2
11.382
(21)
6.964
6.859
35
6.285
1.063
Patrimônio
Líquido
38.085
4.665
6.758
6
(4)
7.347
5.011
14.829
4.974
15.588
17.611
11.166
5.825
3.149
8
209
8.373
136
7.985
8.363
22.058
38
4.845
6.296
1.510
4.312
29.224
259
331
358
3.479
2.314
8.355
1
11.399
55.947
50
11.780
140
5.964
11.050
291
15.969
1.030
913
6.364
15.727
PÁGINA: 84 de 152
Notas Explicativas
Chl Xxxv Incorp S/A
Rgc Urbanismo Ltda
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
46,49
49,99
24,00
23,99
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
32,50
39,66
49,99
50,00
50,00
50,00
46,50
50,00
36,67
48,72
50,00
42,99
50,00
32,44
48,72
48,61
49,99
49,44
48,61
48,61
49,99
49,99
25,00
49,99
50,00
48,72
37,97
38,59
30,00
50,00
49,99
50,00
50,00
34,99
49,99
39,99
49,99
50,00
38,63
48,90
24,99
48,72
49,99
50,00
Receita
líquida
163
176
86
186
35.570
6.998
301
2.098
301
5.396
2.029
4.017
(577)
388
3.067
1.671
(467)
3.944
701
(12)
(2.062)
(2)
(84)
(358)
52
12.828
(1)
2.561
570
(19)
487
266
3.385
(1.159)
3
4
(1.328)
15.222
22
33.438
(24)
(23)
(82)
45.281
Custos
86
(26)
(177)
(25.755)
(4.767)
(378)
(1.012)
(3.883)
(2.979)
(2.480)
493
(120)
(2.377)
(1.924)
(891)
(1.143)
(1.585)
59
328
5
182
103
(6.915)
(2.702)
(202)
(60)
(85)
(2.087)
147
(2)
211
(6.721)
(90)
(34.212)
(82)
89
(942)
(32.697)
Despesas
operacionais
(136)
(144)
(36)
(23)
(305)
53
(104)
(9)
(1)
(1.627)
(18)
(2.307)
(249)
(52)
(330)
200
(1)
(133)
(651)
(465)
(139)
(57)
(7)
(531)
(32)
(109)
(151)
(191)
(2)
(195)
(336)
(242)
(14)
(31)
(2)
(3)
(2)
(22)
(1.979)
(2)
(6)
(111)
(183)
(21)
(2.181)
38
(215)
(100)
(455)
(1)
(1.465)
Resultado
financeiro
1
28
31
158
(497)
(673)
(2)
45
503
15
39
538
(122)
74
1.868
1.173
(3)
40
18
490
66
255
2
(29)
418
(1)
(91)
99
(2)
30
5
33
2
8
(51)
(81)
10
56
1
369
(604)
45
(2.040)
144
511
418
(513)
Outras
receitas e
despesas
5
4
35
11
8
214
103
1
(6.257)
3
-
IR e CS
Corrente
e diferido
(5)
(74)
(8)
(63)
(601)
(289)
(23)
(28)
(212)
(24)
(175)
(106)
(217)
16
(38)
(316)
(116)
(34)
17
(51)
(18)
(124)
(2)
(7)
(167)
(42)
(442)
(1)
(37)
(37)
2
(31)
(24)
(118)
24
28
178
5
(100)
(470)
(13)
(1.138)
(85)
(41)
(13)
(1.342)
Total
23
72
47
81
8.417
1.322
(206)
8
(1)
(250)
259
(954)
(1.266)
(52)
1.528
10
(1)
171
1.591
339
(142)
(1.409)
2.829
(976)
63
(1.708)
33
(266)
(116)
(3)
(162)
5.242
(246)
(162)
519
14
395
266
1.107
(3.048)
41
232
2
(958)
987
(54)
(6.133)
(9)
321
(100)
(1.074)
(1)
9.264
46
PÁGINA: 85 de 152
Notas Explicativas
Scp - Classic/Galli
Scp Isla
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
49,99
49,99
50,00
19,99
47,87
50,00
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
50,00
49,99
Receita
líquida
27.296
2.526
889
136
4.154
7.640
4.006
3.423
3.956
3.984
270
9.804
4.733
40,00
79,99
49,99
49,99
49,95
25,00
49,99
49,95
49,99
49,95
49,95
49,95
49,95
49,99
49,99
50,00
80,00
54,09
63,00
89,50
50,00
74,99
49,96
32,50
79,99
49,95
49,95
49,99
64,99
(13)
22.638
3.086
(9)
405
3.452
76.281
406
7.321
15.755
36.472
5.557
(3)
(507)
95.656
6.837
31.292
205
8.021
4.750
3.293
25.504
Custos
(19.568)
(4.200)
(3.167)
(3.121)
2.065
(2.816)
(2.261)
(2.674)
(2.319)
(192)
(7.333)
(1.854)
Despesas
operacionais
(504)
(176)
(119)
(193)
(61)
(1.199)
(554)
(337)
(851)
(425)
(327)
(3)
(22)
(36)
(7)
(847)
(1.422)
(180)
Resultado
financeiro
380
196
14
(328)
63
(109)
29
86
51
101
11
12
(1)
29
(927)
(33)
Outras
receitas e
despesas
17
5.242
(10.495)
15
1
11
11
-
IR e CS
Corrente
e diferido
(1.019)
(178)
20
(38)
(118)
(286)
(109)
(104)
(125)
(142)
(3)
(3)
(14)
(250)
(194)
Total
6.585
(1.832)
(85)
(2.820)
75
(221)
5.242
(1.739)
788
294
794
1.308
5
(13)
(37)
(7)
(754)
(128)
2.472
(4)
(15.351)
(2.196)
(181)
(1.888)
(46.429)
(5.129)
(8.256)
(30.276)
(6.988)
91
(70.097)
(5.144)
(29.957)
(18)
(4.701)
(3.191)
(1.742)
(14.188)
(20)
(1.547)
(108)
(76)
(17)
(234)
(311)
(56)
(623)
(216)
(10)
(1)
(1.093)
(76)
(559)
(11.395)
(1.905)
(49)
(57)
(17.984)
(1.153)
(347)
(67)
(578)
(158)
(408)
(3.420)
376
1.306
(27)
245
6
331
351
(2)
(15)
15
917
(757)
102
552
695
(5)
194
4
(392)
(1)
26
189
148
106
3
(313)
47.961
19
(1.725)
66
(34)
(108)
-
(4)
(945)
(89)
(12)
271
(2.606)
(45)
(214)
(461)
(103)
(18)
(4)
82
(3.118)
(163)
(1.063)
14
(387)
(117)
(105)
(882)
335
6.249
772
160
(17)
(16)
1.855
(56)
26.974
(216)
(10)
(1)
(734)
1.890
6.181
43.576
(4.111)
46
161
5.171
(1.725)
372
119
138
2.029
1.283
(34)
956
7.203
Cyrsa S/A
Fortuna Incorp Ltda
PÁGINA: 86 de 152
Notas Explicativas
Iracema Incorp Ltda
Mac Escocia Empreend Imob Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
25,00
49,95
49,95
25,00
49,95
9,99
49,95
49,95
69,99
40,00
50,00
49,99
49,97
49,99
49,99
50,00
68,00
50,00
80,00
68,59
68,59
70,00
49,99
50,00
48,00
49,99
50,00
69,99
70,00
48,24
49,99
49,99
49,99
49,99
70,00
48,24
49,99
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
47,99
49,99
49,95
49,95
49,99
35,00
54,58
49,95
49,99
69,99
49,99
21,42
75,00
49,99
79,00
Receita
líquida
(2)
3.667
6.233
714
(102)
130
(1)
(13)
9.496
2.732
(1.456)
239.350
(4)
19.211
783
3.810
5.731
6.842
(1)
(1)
22.937
54.802
8.789
22.886
550
12.577
35
(12)
2.336
3.202
18.886
7.847
(27)
6.565
Custos
(2.082)
(4.148)
(444)
52
(99)
(152)
(4.394)
(1.977)
(1.210)
(142.806)
(4)
(14.095)
(2.590)
(3.497)
(3.244)
(16.031)
(31.542)
(4.930)
(13.476)
(168)
(8.820)
(3)
(1.910)
(1.129)
(14.530)
(4.494)
137
(2.374)
Despesas
operacionais
(6)
(358)
(529)
(377)
(54)
(4)
(189)
(2)
(42)
(79)
(1.300)
(82)
(140)
(564)
(790)
(245)
(5.276)
6
(1.092)
(78)
(215)
(10.306)
(764)
(399)
(54)
(38)
(209)
(18)
(476)
(2)
(55)
(2.048)
(690)
(71)
(1)
(608)
(227)
(1)
(41)
(9)
(78)
(206)
(91)
(587)
(164)
(82)
(2.248)
(1.374)
79
(2)
(402)
(20.698)
Resultado
financeiro
27
(33)
(11)
74
94
(318)
95
5
(28)
3
182
550
(152)
2.963
113
335
(3.241)
4
26
906
142
3
13
40
640
93
579
2
(33)
330
(6)
560
2.830
1
12
69
(1)
(2.244)
Outras
receitas e
despesas
(1)
30
2.066
2.291
(78)
(31)
2.855
(15)
78.185
(65)
(992)
507
(15)
27
(573)
(128)
50.451
IR e CS
Corrente
e diferido
1
(96)
(190)
(51)
(11)
(4)
(4)
(2)
4
81
323
(95)
(7.511)
(310)
(1)
(71)
237
55
(2)
(265)
(543)
(217)
241
(45)
(377)
(1)
(74)
(98)
(740)
(244)
(3)
-
Total
20
1.098
1.355
(85)
(54)
59
(162)
(2)
(360)
11
769
(271)
2.154
(78)
(31)
7.656
823
(3.158)
86.720
111
(1.092)
5.063
(215)
65.421
(62)
411
2.978
(1.046)
3.757
(207)
499
6.205
(2)
(55)
21.309
3.045
(71)
(15)
(1)
9.622
112
(1)
(41)
(9)
3.269
(175)
227
(241)
2.398
(82)
4.198
1
1.174
255
(130)
(403)
31.700
48
PÁGINA: 87 de 152
Notas Explicativas
Scp - Baturite
Scp Mac Projetos
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
91,60
78,98
78,98
78,98
91,60
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
49,92
49,95
49,95
49,92
49,95
30,00
19,99
74,99
49,99
49,04
50,00
48,25
49,99
50,00
16,66
49,96
49,99
49,99
57,44
78,98
78,98
49,99
74,99
40,00
40,00
Receita
líquida
26.069
4.588
5.429
1.496
13.224
5.740
27.272
23.738
13.295
876
2.035
4.222
17.903
80
6.381
14.589
8.504
6.960
33.351
2.097
2.281
11.614
46
55.915
(432)
11.202
(8)
13.855
4.935
10.556
18.979
Custos
(15.975)
(673)
(4.369)
(234)
(8.997)
(570)
(18.182)
(14.052)
(8.399)
255
(2.069)
444
(18.618)
(66)
(3.994)
(8.954)
(9.552)
(5.739)
(26.213)
(1.277)
(809)
(9.249)
(50.225)
(62)
(6.531)
(4.566)
(6.462)
(11.939)
Despesas
operacionais
(150)
(262)
(1.743)
(2)
(227)
(166)
(69)
(538)
(381)
(1.118)
(444)
(87)
(375)
(394)
(2)
(436)
(1.134)
(38)
(560)
(385)
(1.565)
(13)
(397)
(431)
(76)
(236)
(18)
(9)
(3)
(91)
(85)
(603)
(348)
(3.780)
(437)
(44)
(186)
(14)
(4)
(2.266)
(140)
(7)
(248)
(494)
Resultado
financeiro
465
788
955
417
164
1.287
256
114
(309)
323
777
(6)
4
1
1
517
287
100
1
101
(4)
337
432
24
27
648
95
7
(4)
(157)
7
(345)
9
(1)
(23)
26
563
(18)
101
435
Outras
receitas e
despesas
33
5
317
64
15
(1)
3
2
74
3
(1)
14
53
2.900
13.505
(237)
33
40
-
IR e CS
Corrente
e diferido
(893)
(217)
(265)
(81)
(411)
(307)
(2)
(923)
(660)
(412)
(112)
(3)
(59)
(163)
(580)
(37)
(200)
(499)
(250)
(245)
(1.400)
(2)
(56)
237
(308)
(2)
(1.287)
6
1
(8)
(478)
(121)
(197)
(580)
Total
9.516
4.224
40
(2)
(227)
1.437
3.911
5.929
(127)
7.227
8.288
4.719
1.424
(398)
72
(436)
(1.133)
(37)
(649)
4.634
(2.559)
64
1.791
4.806
(1.378)
1.077
6.152
13
(3)
753
2.272
1.549
2.905
(352)
9.614
7
3.384
(523)
(187)
11.166
39
5.183
90
(7)
3.750
6.401
PÁGINA: 88 de 152
Notas Explicativas
30 de Setembro de 2011
Chl Xxxv Incorp S/A
Rgc Urbanismo Ltda
Versão : 1
Participação
-%
46,44
49,99
24,00
23,99
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
32,50
39,66
50,00
50,00
50,00
46,49
36,67
48,67
50,00
43,00
50,00
32,41
48,67
48,61
49,99
49,44
48,61
48,61
49,99
25,00
50,00
48,67
37,93
38,59
30,00
50,00
49,99
50,00
50,00
34,95
49,99
39,99
49,99
50,00
38,62
48,90
48,67
49,99
50,00
Ativo
1.255
6.820
2.668
3.168
55.260
15.374
3.716
8.243
35.854
21.682
3.428
6.421
26.626
15.127
1.536
8.339
25.181
6.245
79.250
19.853
445
17.739
3.807
8.104
6.022
13.895
21.862
6.838
17.704
26.447
2.857
2.565
3.186
22.200
10
10.432
19.310
83.583
3.225
5.581
12.601
705
53.393
2.839
6.555
9.864
3.471
21.745
Passivo
126
1.504
158
2.426
36.355
8.301
429
5.270
35.738
1.945
8
1.528
24.208
2.674
252
243
1.165
1.917
54.357
4.343
(529)
837
(907)
1.403
4.819
12.270
15.315
4.331
6.490
12.483
128
197
846
21.852
(71)
16.898
82.391
4.081
615
1.158
(31)
16.514
(10)
299
829
3.473
21.732
Patrimônio
Líquido
1.129
5.316
2.510
742
18.905
7.073
3.287
2.973
116
19.737
3.420
4.893
2.418
12.453
1.284
8.096
24.016
4.328
24.893
15.510
974
16.902
4.714
6.701
1.203
1.625
6.547
2.507
11.214
13.964
2.729
2.368
2.340
348
10
10.503
2.412
1.192
(856)
4.966
11.443
736
36.879
2.849
6.256
9.035
(2)
13
50
PÁGINA: 89 de 152
Notas Explicativas
Scp - Classic/Galli
Scp Isla
Cyrsa S/A
Versão : 1
Participação
-%
49,99
49,99
50,00
19,99
47,81
50,00
50,00
29,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
50,00
49,99
Total
36.850
29.968
5.792
16.791
2.057
18.881
11.213
18.471
4.296
4.757
5.336
8.021
10.198
6.876
3.301
955
4.292
12.376
8.672
Passivo
14.726
21.672
1.822
12.472
1.777
15.707
12.369
1.824
3.010
2.569
2.799
3.246
5.316
2.201
4
2.233
11.631
1.468
Patrimônio
Líquido
22.124
8.296
3.970
4.319
280
3.174
11.213
6.102
2.472
1.747
2.767
5.222
6.952
1.560
1.100
951
2.059
745
7.204
Participação
-%
40,00
79,99
49,99
49,99
49,95
25,00
49,99
49,95
49,99
49,95
49,99
49,99
50,00
80,00
54,05
63,00
89,50
50,00
74,99
49,96
32,50
79,99
49,95
49,99
Total
2.559
37.220
5.048
1.464
4.392
363
2.763
14.305
64.692
93
3.218
7.171
129.462
38.328
936
3.403
332.834
69.681
8.785
50.175
892
20.431
801
4.237
Passivo
211
37.989
4.302
221
3.106
173
2.762
10.168
29.468
563
976
3.284
35.151
28.987
67
509
269.369
7.555
4.389
41.212
187
11.476
118
543
Patrimônio
Líquido
2.348
(769)
746
1.243
1.286
190
1
4.137
35.224
(470)
2.242
3.887
94.311
9.341
869
2.894
63.465
62.126
4.396
8.963
705
8.955
683
3.694
PÁGINA: 90 de 152
Notas Explicativas
Iracema Incorp Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Versão : 1
Participação
-%
65,00
25,00
49,95
49,95
25,00
49,95
9,99
49,95
69,99
40,00
50,00
49,99
49,97
49,99
49,99
50,00
68,00
50,00
79,99
68,59
68,59
70,00
49,99
50,00
48,00
49,99
50,00
69,99
70,00
48,24
49,99
49,99
49,99
49,99
70,00
48,24
49,99
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
47,99
49,99
49,95
49,95
49,99
35,00
54,58
49,99
49,99
49,99
21,42
49,99
79,00
Total
23.349
80
2.923
4.345
4.353
17.701
490
770
13.777
685
2.410
6.614
41.431
10
2
10.668
6.516
15.907
147.937
10.984
2.502
21.293
6.152
258.474
4.748
4.417
6.605
13.282
10.742
4.283
3.903
27.169
6.886
5.440
44.135
6.122
9.320
2
7.393
29.721
385
30
4.900
3.271
13.683
1.720
4.488
7.073
2.643
55.269
55.269
6.335
898
2.921
207.041
Passivo
2.776
17
1.907
1.544
4.545
12.586
349
772
13.603
184
2.629
203
5.660
1.413
3.352
934
64.474
1
210
18.815
169
73.372
1
279
6.856
6
5.269
110
4.007
18.020
2.425
1.513
22.287
443
401
2.956
3.658
57
178
441
8.485
1.747
138
2.321
632
29.573
29.573
615
663
48
11.622
Patrimônio
Líquido
20.573
63
1.016
2.801
(192)
5.115
141
(2)
174
501
(219)
6.411
35.771
10
2
9.255
3.164
14.973
83.463
10.983
2.292
2.478
5.983
185.102
4.747
4.138
(251)
13.276
5.473
4.173
(104)
9.149
4.461
3.927
21.848
5.679
8.919
2
4.437
26.063
328
30
4.722
2.830
5.198
(27)
4.350
4.752
2.011
25.696
25.696
5.720
235
2.873
195.419
52
PÁGINA: 91 de 152
Notas Explicativas
Scp - Baturite
Scp Mac Projetos
Versão : 1
Participação
-%
91,60
78,98
78,98
78,98
91,60
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
49,92
49,95
49,95
49,92
49,95
30,00
19,99
74,99
49,99
49,04
50,00
48,25
49,99
50,00
16,66
49,96
49,99
49,99
57,38
78,98
78,98
49,99
74,99
40,00
40,00
Total
80.303
8.844
17.334
90
227
7.802
15.884
22.305
9.438
31.513
49.364
18.743
10.832
2.432
8
446
7.539
148
23.317
9.031
85.999
3.533
4.145
16.409
18.477
15.585
58.015
278
5.120
2.217
2
7.897
12.828
9.859
10.887
57.877
112
102.325
1.369
6.337
(15.590)
266
22.119
8.447
4.676
14.454
18.180
Passivo
46.218
1.391
9.561
84
7
608
10.526
7.747
4.410
15.393
34.036
8.526
4.126
148
1.549
2
15.312
1.393
65.776
3.485
1.455
10.698
16.537
12.775
29.111
73
4.788
307
1
3.822
11.493
3
47
2.627
62
78.974
214
793
(15.457)
(15)
7.750
6.584
4.242
8.365
2.929
Patrimônio
Líquido
34.085
7.453
7.773
6
220
7.194
5.358
14.558
5.028
16.120
15.328
10.217
6.706
2.284
8
446
5.990
146
8.005
7.638
20.223
48
2.690
5.711
1.940
2.810
28.904
205
332
1.910
1
4.075
1.335
9.856
10.840
55.250
50
23.351
1.155
5.544
(133)
281
14.369
1.863
434
6.089
15.251
PÁGINA: 92 de 152
Notas Explicativas
Chl Xxxv Incorp S/A
Rgc Urbanismo Ltda
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
46,44
49,99
24,00
23,99
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
32,50
39,66
50,00
50,00
50,00
46,49
36,67
48,67
50,00
43,00
50,00
32,41
48,67
48,61
49,99
49,44
48,61
48,61
49,99
25,00
50,00
48,67
37,93
38,59
30,00
50,00
49,99
50,00
50,00
34,95
49,99
39,99
49,99
50,00
38,62
48,90
48,67
49,99
50,00
Receita
líquida
241
1.182
78
171
27.606
2.931
976
(21)
1.985
220
1.364
3.673
(466)
2.543
6.304
857
(233)
46
3.888
(68)
1.355
(2)
93
393
58
8.051
1.510
560
586
487
270
3.385
(3.301)
3
7
1.731
13.785
(3)
25.910
801
(22)
1.417
11.111
Custos
186
(26)
(158)
(19.908)
(4.599)
(148)
(964)
(1.598)
(2.820)
290
(55)
(113)
(922)
65
(453)
56
230
1
(427)
103
(4.201)
(1.944)
(201)
(9)
(60)
(85)
(2.195)
2.372
(2)
(64)
(6.662)
69
(21.113)
(14)
89
35
(8.355)
Despesas
Resultado
operacionais financeiro
(118)
1
(199)
11
(36)
22
(12)
106
(212)
(104)
(151)
166
(105)
24
(9)
34
(1)
(1.460)
329
(13)
(249)
27
(13)
(369)
321
214
(85)
(70)
59
(384)
1.335
(92)
1.199
(5)
(1)
(32)
25
(6)
15
(494)
587
(30)
48
(104)
258
1
(18)
(25)
(171)
206
(168)
(126)
(217)
64
(94)
27
(30)
5
(10)
29
(3)
2
(2)
7
(21)
59
(561)
26
(2)
10
(1)
56
(2)
1
(98)
318
(106)
(607)
(20)
48
(1.816)
1.799
40
113
(204)
474
(141)
294
(1)
(2.059)
(159)
Outras
receitas e
despesas
(1)
4
30
4
214
1
1
1
3
-
IR e CS
Corrente
e diferido
(5)
(53)
(6)
(52)
(601)
(147)
(9)
(1)
(165)
(18)
(65)
(136)
19
(14)
(139)
(89)
(16)
3
(51)
(12)
(118)
(1)
(15)
(117)
(39)
(276)
(15)
(96)
2
(31)
(13)
(118)
140
28
178
5
(110)
(426)
(8)
(756)
(11)
(41)
(9)
(62)
Total
119
1.127
32
55
6.780
(1.800)
738
3
(1)
(275)
189
(521)
(13)
669
(28)
2.463
7.003
953
(6)
(191)
58
3.477
(6)
1.625
28
36
(116)
(172)
3.425
(516)
452
598
395
178
1.110
(1.324)
39
233
9
1.778
5.985
89
4.024
929
296
1.596
(1)
476
54
PÁGINA: 93 de 152
Notas Explicativas
Scp - Classic/Galli
Scp Isla
Versão : 1
Resultado
Participação Receita
-%
líquida
49,99
22.485
49,99
2.258
50,00
3
19,99
889
47,81
50,00
3.386
50,00
29,99
14.456
50,00
2.968
50,00
2.911
50,00
2.156
50,00
1.980
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
50,00
5.552
49,99
5.036
-%
líquida
40,00
48
79,99
11.491
49,99
3.210
49,99
(3)
49,95
25,00
108
49,99
3.464
49,95
49,99
49.985
49,95
49,99
6.451
49,99
7.925
50,00
29.460
80,00
14.576
54,05
63,00
(464)
89,50
73.992
Cyrsa S/A
50,00
7.087
74,99
4.838
49,96
25.148
32,50
193
79,99
7.392
49,95
49,99
1.702
Custos
(15.379)
(4.144)
(3.167)
(3)
(2.574)
(14.974)
(2.106)
(1.918)
(1.437)
(1.091)
(4.443)
(1.945)
Despesas
Resultado
(629)
97
(146)
135
(71)
8
(193)
(328)
(43)
(755)
50
(412)
(12)
(244)
26
(997)
62
(306)
35
(193)
64
(2)
10
(21)
11
(32)
(2)
(108)
14
(619)
(599)
(155)
(35)
Outras
receitas e
despesas
17
3.424
4
8
6
-
IR e CS
Corrente
e diferido
(735)
(100)
22
(38)
(91)
(506)
(91)
(88)
(70)
(76)
(2)
(3)
(4)
(147)
(163)
Total
5.839
(1.997)
(38)
(2.820)
(46)
16
3.424
(1.448)
557
(30)
386
690
6
(13)
(32)
(2)
(98)
(256)
2.738
Custos
(33)
(16.146)
(1.929)
(49)
(1.888)
(31.007)
(4.261)
(4.234)
(24.948)
(6.201)
84
(52.024)
(4.896)
(3.046)
(19.530)
(18)
(3.454)
(950)
Despesas
Resultado
(13)
255
(1.113)
912
(92)
(26)
(68)
89
(11)
(17)
(207)
277
(32)
(484)
259
(566)
(2)
(28)
(8)
(374)
7
(6.104)
454
(1.848)
(1.004)
(38)
89
(29)
476
(15.376)
(744)
(1.815)
949
(576)
(1)
(301)
(1)
(10)
1
(475)
(517)
(8)
(320)
21
Outras
receitas e
despesas
132
106
(4)
(110)
32.983
(14)
3
48
(72)
IR e CS
Corrente
e diferido
(4)
(426)
(68)
3
(3)
271
(1.701)
(176)
(159)
(15)
(143)
(4)
82
(2.349)
207
(98)
(799)
14
(260)
(34)
Total
253
(5.150)
1.201
21
(11)
39
1.917
(32)
17.052
(568)
1.974
3.055
31.830
5.380
47
149
3.485
1.532
1.117
4.517
183
2.734
(8)
347
PÁGINA: 94 de 152
Notas Explicativas
Iracema Incorp Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Versão : 1
Resultado
Participação
-%
65,00
25,00
49,95
49,95
25,00
49,95
9,99
49,95
69,99
40,00
50,00
49,99
49,97
49,99
49,99
50,00
68,00
50,00
79,99
68,59
68,59
70,00
49,99
50,00
48,00
49,99
50,00
69,99
70,00
48,24
49,99
49,99
49,99
49,99
70,00
48,24
49,99
49,99
49,99
50,00
49,99
49,99
47,99
49,99
49,95
49,95
49,99
35,00
54,58
49,99
49,99
49,99
21,42
49,99
79,00
Receita
líquida
18.606
(2)
1.151
3.120
325
(102)
202
9.633
2.729
2.576
171.668
18.895
692
3.654
5.199
3.595
(1)
20.715
40.783
9.881
18.842
507
10.029
(10)
1.888
3.194
14.058
14.058
6.898
(220)
5.409
Custos
(10.764)
(537)
(1.938)
(201)
52
(126)
(4.395)
(2.052)
161
(106.674)
(12.667)
(2.221)
(3.209)
(1.970)
(14.565)
(24.289)
(4.807)
(11.466)
(145)
(6.435)
(1.508)
(1.123)
(11.591)
(11.591)
(3.929)
273
(1.951)
Despesas
operacionais
(2.904)
(4)
(241)
(338)
(321)
(39)
(3)
(2)
(2)
(72)
(1.237)
(54)
(73)
(561)
(779)
(235)
(5.062)
14
(1.092)
(68)
(71)
(9.035)
(698)
(381)
(54)
(37)
(42)
(18)
(455)
(2)
(51)
(1.944)
(685)
(71)
(1)
(524)
(214)
(1)
(17)
(9)
(39)
(27)
(41)
(319)
(161)
(714)
(714)
(1.267)
81
(404)
(14.400)
Resultado
financeiro
140
27
(15)
(8)
31
42
94
83
(37)
86
734
(373)
2.518
1
262
(3.471)
4
19
891
71
13
43
535
64
295
2
(15)
256
(1)
467
1.500
1.500
3
62
(1)
(2.195)
Outras
receitas e
despesas
30
(608)
18.600
(78)
(31)
2.292
(15)
63.901
(41)
(1.088)
393
(15)
27
(628)
38.953
IR e CS
Corrente
e diferido
(643)
1
(27)
(94)
(23)
(11)
(19)
(4)
(1)
(9)
81
306
(62)
(5.951)
(310)
(1)
(71)
234
54
(2)
(265)
(395)
(217)
51
(45)
(301)
1
(60)
(96)
(522)
(522)
(185)
(3)
-
Total
4.435
22
331
742
(189)
(39)
8
(2)
73
7
(1.846)
(24)
18.527
(78)
(31)
7.136
923
2.067
56.499
15
(1.092)
6.112
(71)
52.087
(38)
683
2.734
(1.142)
1.713
(42)
385
5.473
(2)
(51)
14.690
4.236
(71)
(15)
(1)
7.198
105
(1)
(17)
(9)
3.239
(27)
206
2.308
2.731
2.731
892
193
(405)
25.816
56
PÁGINA: 95 de 152
Notas Explicativas
Scp - Baturite
Scp Mac Projetos
Versão : 1
Resultado
-%
líquida
91,60
17.930
78,98
2.643
78,98
3.917
78,98
91,60
78,98
1.319
78,98
9.758
78,98
3.715
78,98
78,98
22.287
78,98
18.482
78,98
10.726
78,98
1.963
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
2.244
78,98
2.750
78,98
9.565
49,92
340
49,95
2.130
49,95
10.935
49,92
7.770
49,95
6.892
30,00
25.969
19,99
74,99
49,99
2.231
1
49,04
2.321
50,00
7.260
48,25
49,99
50,00
16,66
49,96
50.047
49,99
(421)
49,99
57,38
21
78,98
(8)
78,98
9.641
49,99
4.208
74,99
40,00
9.535
40,00
14.921
Custos
(11.923)
234
(2.697)
(234)
(6.368)
595
(13.831)
(9.898)
(6.595)
(10)
(1.654)
1.192
(10.094)
(247)
(1.252)
(6.192)
(8.425)
(5.503)
(19.911)
(1.277)
(819)
(6.029)
(33.200)
(33)
(3.946)
(3.127)
(5.819)
(10.000)
Despesas
Resultado
(109)
127
(211)
448
(1.421)
84
(2)
(3)
(102)
305
(51)
12
(418)
887
(152)
171
(946)
(135)
(346)
(1.673)
(68)
38
(337)
565
(112)
(6)
(2)
(1)
(628)
(6)
(27)
(238)
(791)
(257)
227
(1.187)
(2.321)
(7)
(1)
(282)
(2)
(377)
101
(56)
(3)
(43)
16
132
328
(8)
21
(2)
(79)
11
(77)
608
(471)
29
7
(207)
(1)
(2.685)
(1)
7
(268)
(336)
(30)
8
(173)
(13)
(26)
(4)
23
(1.451)
310
(38)
(17)
(6)
(152)
108
(278)
139
Outras
receitas e
despesas
1
1
34
5
103
2
23
(2)
2
1
2
2
(3)
54
4.256
9.574
(152)
33
35
-
IR e CS
Corrente
e diferido
(510)
(95)
(185)
(9)
(270)
(200)
(1)
(748)
(559)
(329)
(95)
(66)
(84)
(275)
(11)
(65)
(383)
(234)
(224)
(958)
(2)
(20)
237
(219)
(2)
(1.136)
53
1
(7)
(307)
(103)
(197)
(397)
Total
5.516
3.020
(268)
(2)
(3)
1.284
3.081
4.682
18
6.629
6.029
3.770
2.088
(118)
(2)
(1)
(633)
(27)
(503)
3.830
(4.315)
74
529
4.084
(948)
1.138
5.560
11
(2)
920
1
2.270
570
4.261
(208)
6.888
7
14.955
(423)
(173)
(17)
37
4.282
923
(6)
3.475
4.385
(i) Os saldos apresentados são referente a de 31 de agosto de 2012.
PÁGINA: 96 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
d) Investimentos no exterior
As contas patrimoniais da sociedade controlada Brazil Realty Serviços e Investimentos Ltd.
(sediada em Bahamas), cuja moeda funcional corresponde ao dólar estadunidenses foram
convertidas para reais utilizando-se a taxa de câmbio em vigor em 28 de setembro de 2012 R$2,0306 (dezembro de 2011: R$1,8758).
As demonstrações financeiras da sociedade controlada sob controle comum Cyrsa S.A.
(sediada na Argentina), cuja moeda funcional corresponde ao peso argentino, foram
convertidas para reais utilizando-se a taxa de câmbio em vigor em 28 de setembro de 2012 R$0,4327 (dezembro de 2011: R$0,4400).
8. IMOBILIZADO
As movimentações e saldo residual do imobilizado estão demonstradas abaixo:
Controladora
Custo:
Saldo em 31.12.2010
Adições
Baixas
Transferências internas
Saldo em 31.12.2011
Adições
Baixas
Saldo em 30.09.2012
Máquinas e
equipamentos
1.201
268
(194) (iii)
1.275
68
1.343
Móveis e
utensílios
4.368
1.258
194 (iii)
5.820
41
5.861
Computadores
6.039
1.835
7.874
1.281
9.155
Instalações
362
362
362
Veículos
92
92
92
Benfeitorias
em Imóveis de
Terceiros (i)
9.512
6.700
(729)
15.483
3.065
(2.083)
16.465
Estande de
Vendas (ii)
329
249
578
(282)
296
Total
21.903
10.310
(729)
31.484
4.455
(2.365)
33.574
Controladora
Depreciação:
10% a.a. Máquinas e
equipamentos
10% a.a - Móveis
e utensílios
20% a.a. Computadores
Saldo em 31.12.2010
Baixas
Depreciações e amortizações
Saldo em 31.12.2011
Baixas
Saldo em 30.09.2012
(301)
(90)
(391)
(98)
(489)
(856)
(506)
(1.362)
(440)
(1.802)
(2.883)
(1.203)
(4.086)
(1.029)
(5.115)
Saldo residual em 31.12.2011
884
854
4.458
4.059
3.788
4.040
10% a.a. Instalações
20% a.a. Veículos
(29)
(36)
(65)
(27)
(92)
(88)
(4)
(92)
(92)
297
270
-
Benfeitorias
em Imóveis de
Terceiros (i)
(4.367)
(1.545)
(5.912)
Estande de
Vendas (ii)
Total
(3.135)
(9.047)
(259)
(23)
(282)
282
-
(8.783)
(23)
(3.384)
(12.190)
282
(4.729)
(16.637)
9.571
7.418
296
296
19.294
16.937
58
PÁGINA: 97 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Consolidado
Máquinas e
equipamentos
Custo:
Saldo em 31.12.2010
Adições
Baixas
Transferências internas (iii)
Saldo em 31.12.2011
Adições
Baixas
Saldo em 30.09.2012
3.994
791
(12)
(194) (iii)
4.579
1.801
6.380
Móveis e
utensílios
8.188
4.246
(225)
194 (iii)
12.403
770
13.173
Computadores
11.427
2.382
(17)
13.792
839
(96)
14.535
Instalações
1.153
51
(3)
1.201
55
(30)
1.226
Veículos
Benfeitorias em
Imóveis de
Terceiros (i)
140
53
193
36
229
15.548
7.852
(972)
22.428
2.395
(1.691)
23.132
20% a.a. Veículos
Benfeitorias em
Imóveis de
Terceiros (i)
Estande de
Vendas (ii)
294.985
147.968
442.953
(49.821)
(43.048)
350.084
Outros
Total
7
7
(7)
-
335.442
163.343
(1.229)
497.556
(43.925)
(44.872)
408.759
Consolidado
Depreciação:
10% a.a. Máquinas e
equipamentos
10% a.a Móveis e
utensílios
20% a.a. Computadores
10% a.a. Instalações
Saldo em 31.12.2010
Baixas
Saldo em 31.12.2011
Baixas
Saldo em 30.09.2012
(615)
(1.316)
(4.002)
(110)
(100)
(5.686)
(309)
(924)
(1.295)
(2.219)
(1.058)
(2.374)
(1.165)
(3.539)
(2.127)
(6.129)
(1.860)
(7.989)
(119)
(229)
(123)
(352)
(16)
(116)
(22)
(138)
(3.197)
(8.883)
(3.660)
(12.543)
3.655
4.161
7.663
6.546
972
874
77
91
13.545
10.589
(i)
(ii)
(iii)
10.029
9.634
Estande de
Vendas (ii)
(154.890)
(126.693)
(281.583)
142.690
(67.134)
(206.027)
142.681
161.370
144.057
Outros
Total
-
(166.719)
(126.693)
(6.826)
(300.238)
142.690
(75.259)
(232.807)
-
7
-
197.318
175.952
Os gastos são apropriados ao resultado conforme prazo de locação dos imóveis. O prazo dos contratos pode variar de
três até cinco anos.
A amortização é efetuada conforme a vida útil dos ativos, com prazo médio de 28 meses, utilizados durante o período de
comercialização dos empreendimentos e apropriada no resultado na rubrica “despesas com vendas”.
Reclassificação entre a classe “móveis e utensílios” e “máquinas e equipamentos”.
PÁGINA: 98 de 152
Notas Explicativas
9.
Versão : 1
INTANGÍVEL
As movimentações e saldos do intangível na controladora e no consolidado são assim
demonstrados:
Custo:
Marcas e patentes
Saldo em 31.12.2010
Adições
Baixas
Saldo em 31.12.2011
Adições
Baixas
Saldo em 30.09.2012
24
13
37
37
Gastos com
implantações
31.274
18.832
(5.895)
44.211
6.430
50.641
Controladora
Direito de uso de
software
15.447
2.926
(684)
17.689
4.560
22.249
Sub-total
46.745
21.771
(6.579)
61.937
10.990
72.927
Ágios
Total
100.403
1.041
101.444
(3.029)
98.415
147.148
22.812
(6.579)
163.381
10.990
(3.029)
171.342
Ágios
Total
Controladora
Amortização:
Marcas e patentes
Saldo em 31.12.2010
Amortizações
Saldo em 31.12.2011
Baixas
Amortizações
Saldo em 30.09.2012
(2.190)
(3.698)
(2.932)
(654)
-
(5.888)
(3.556)
(9.444)
38.323
41.197
Amortização:
Saldo em 31.12.2010
Amortizações
Saldo em 31.12.2011
Baixas
Amortizações
Saldo em 30.09.2012
(i)
(ii)
37
37
Marcas e patentes
Saldo em 31.12.2010
Adições
Baixas
Saldo em 31.12.2011
Adições
Baixas
Saldo em 30.09.2012
20% a.a. - Direito
de uso de software
-
Custo:
10% a.a. Gastos com
implantações
199
199
18
(20)
197
Marcas e patentes
Gastos com
implantações
40.871
19.945 (i)
(5.895)
54.921
6.065
60.986
10% a.a. Gastos com
implantações
(3.586)
(2.848)
(6.434)
(5.122)
(4.352)
(9.474)
(6.404)
(15.878)
(86.962)
(4.654)
(91.616)
(74.091)
(22.345)
(96.436)
(11.058)
(107.494)
14.103
15.815
52.463
57.049
14.482
6.799
66.945
63.848
Consolidado
Direito de uso de
software
18.544
7.931 (ii)
(678)
25.797
5.939
31.736
Consolidado
20% a.a. Direito de uso de
software
(85)
(21)
(2.315)
(3.897)
(3.443)
(2.592)
(106)
(106)
(6.212)
(3.334)
(9.546)
93
91
48.709
51.440
Sub-total
Sub-total
59.614
27.876
(6.573)
80.917
12.022
(20)
92.919
Sub-total
(68.969)
(17.993)
Ágios
123.475
8.843
(5.199)
127.119
(2.862)
124.257
Ágios
(86.556)
(20.702)
Total
183.089
36.719
(11.772)
208.036
12.022
(2.882)
217.176
Total
(6.035)
(4.022)
(10.057)
(5.843)
(6.510)
(12.353)
(7.356)
(19.709)
(107.258)
(5.731)
(112.989)
(92.399)
(27.212)
(119.611)
(13.087)
(132.698)
19.762
21.679
68.564
73.210
19.861
11.268
88.425
84.478
As adições estão relacionadas, principalmente, a customização de processos e de relatórios no sistema SAP.
Refere-se aos gastos com licenças de uso ocorridos durante o período de implantação dos projetos.
60
PÁGINA: 99 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Os saldos de ágios são representados por mais valia de ativos com vida útil definida de acordo
com a construção dos empreendimentos.
Para os demais intangíveis, a Administração efetua revisão periódica da vida útil dos
intangíveis da Companhia. Alguns intangíveis possuem vida útil definida recebendo as
seguintes taxas médias de amortização: 10% para gastos com implantação e 20% para direito
de uso de software.
A movimentação analítica dos saldos de ágio representado por mais valia de ativos com vida
útil definida, está demonstrada abaixo:
Saldo em
31.12.2010
Ágio na Companhia
Calafete Invest Imob Ltda
CCP S.A. Empreend e Particip
Costa De Guadalupe Empreend Imob S.A.
Cury Construtora E Incorporadora S/A
Cyrela Boraceia Empreend Imob Ltda
Cyrela Chile Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Gliese Incorp Ltda
LC Empreend Imob Spe Ltda
Licy Empreendimentos Imobiliarios S.A.
Lider Cyrela DF 01 Empreend. Imob. Ltda.
Liveck S/A
Lombok Incorp Ltda
Oaxaca Incorp Ltda
Office Shopping 2 Empreendimentos Ltda.
SPE Brasil Incorp 7 Ltda
Total
Ágio das Investidas
Cury Construtora e Incorp. S.A.
Liveck S/A
Living Empreendimentos Imob Ltda
Total
Total no Consolidado
4.680
3.782
2.493
762
921
582
4.548
533
928
1.931
1.012
1.819
1.512
5.931
31.434
3.525
1.960
5.485
36.919
Ágio ou
deságio
Amortização
393
580
68
1.041
2.612 (ii)
(9)
2.603
3.644
(2.695)
(3.255)
(762)
(393)
(580)
(921) (i)
(446)
(2.094)
(202)
(591)
(167)
(87)
(123)
(68)
(610)
(4.999)
(17.993)
Saldo em
31.12.2011
Ágio ou
deságio
Amortização
Saldo em
30.09.2012
(830)
(314)
(61)
(1.159)
(110)
(294)
(332)
(174)
(161)
(621)
(598)
(4.654)
1.155
213
2.493
75
1.295
(2.170)
(859)
221
43
1.432
751
1.535
902
932
14.482
(2.170)
(859)
(3.029)
(806)
(1.912)
9
(2.709)
2.612
2.719
48
5.379
167
167
(462)
(603)
(12)
(1.077)
2.317
2.116
36
4.469
(20.702)
19.861
(2.862)
(5.731)
11.268
1.985
527
2.493
136
2.454
331
337
1.764
925
1.696
281
334
6.799
(i) Baixa por redução ao valor recuperável
(ii) Proveniente da aquisição da empresa BNI Empreendimentos e Participações S.A.
PÁGINA: 100 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
10. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora
09/2012
Consolidado
12/2011
09/2012
12/2011
Empréstimos - moeda estrangeira
60.185
56.274
60.185
Empréstimos - moeda nacional
37.517
37.500
82.517
91.067
Financiamentos - moeda nacional
62.606
361.672
2.241.217
2.752.235
Juros a Pagar - Financiamento
295
993
7.526
8.478
Juros a pagar - moeda nacional
425
542
423
542
1.495
24
1.495
24
162.523
457.005
2.393.363
2.908.620
43.106
119.417
204.502
252.503
834.926
1.558.437
844.453
2.064.167
Juros a pagar - moeda estrangeira
Circulante
Não Circulante
56.274
Os saldos a pagar de empréstimos em moeda estrangeira em 31 de dezembro de 2011, que
estavam sujeitos a variação da taxa LIBOR, no montante total equivalente a US$30.000 mil,
foram quitados no dia 15 de junho de 2012, no montante de R$58.602.
Em 15 de junho de 2012 a Companhia efetuou uma nova operação de dívida em moeda
estrangeira por um período de 3 anos. Para obter um custo mais atrativo que as linhas externas
existentes a Companhia realizou essa captação através de uma dívida em dólar sintética,
composta de 3 contratos: (i) Cédula de Crédito Bancário de R$60.000 com pagamentos de
juros semestrais e vencimento de principal em 3 anos (ii) Swap Pré x DI em que a Companhia
fica ativa na taxa de 111% do CDI do custo da dívida e passiva em taxa Pré de 9,93% ao ano e
(iii) Venda de dólar futuro (NDF’s) em montantes equivalentes aos valores em reais dos juros
prefixados da dívida de 9,93% ao ano e do principal divididos pelas taxas de dólar futuro de
venda, que variam de de 2,10 a 2,40. Os instrumentos contratados nos itens (ii) e (iii) possuem
as mesmas datas de vencimento da dívida em reais. A dívida equivale a US$ 29,4 milhões com
um custo implícito de variação cambial em moeda norte-americana acrescido de 4,3% a.a. Em
30 de setembro de 2012, esta operação está avaliada a valor justo, e o ganho dos referidos
contratos totalizaram o montante de R$1.973, que estão apresentados na rubrica “outros
ativos”.
Os empréstimos e financiamentos em moeda nacional são representados por:
•
Linhas de crédito para capital de giro em 30 de setembro de 2012, no montante de
R$82.500, com remuneração de 100% do certificado de depósito interfinanceiro
(“CDI”) com spread de 0,8076% a.a. (12/2011: as linhas totalizavam R$40.000 e
possuíam remuneração de 100% do CDI com spread de 1,4% a.a). Em garantia dos
referidos empréstimos foram oferecidos avais do acionista controlador, hipoteca de
terrenos e caução de contas a receber; e
•
Os financiamentos no montante de R$2.241.217, correspondem a contratos de
operações de crédito imobiliário, sujeitos a juros entre 8,30% a 12,5% ao ano.
Possuem cláusulas de vencimento antecipado no caso do não cumprimento dos
compromissos neles assumidos, como a aplicação dos recursos no objeto do
contrato, registro de hipoteca do empreendimento, cumprimento de cronograma
das obras e outros. Não existem compromissos referentes à cumprimento de
62
PÁGINA: 101 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
índices financeiros. Os compromissos assumidos vêm sendo cumpridos pela
Companhia nos termos contratados. As hipotecas e caução de contas a receber
fornecida como garantia desses financiamentos totalizaram R$2.276.454 em 30 de
setembro de 2012 (12/2011: R$2.782.886).
Os juros de empréstimos dos contratos de operações de crédito imobiliário, elegíveis à
capitalização aos estoques, totalizaram, para o trimestre findo em 30 de setembro de 2012,
R$135.160 (09/2011: R$126.359), sendo apropriados ao resultado de acordo com OCPC 01
(R1).
Os montantes no não circulante têm a seguinte composição, por ano de vencimento:
Controladora
Ano
2013 (3 meses)
2014
2015
2016
2017
2018
Total
09/2012
43.260
67.981
7.971
205
119.417
Consolidado
12/2011
116.957
65.134
46.243
12.538
8.723
2.908
252.503
09/2012
945.165
446.455
114.156
38.366
13.329
966
1.558.437
12/2011
1.279.501
458.694
259.948
52.354
10.762
2.908
2.064.167
A movimentação do saldo de empréstimos e financiamentos consolidado em 30 de setembro de
2012 é demonstrada a seguir:
Adições
Pagamento do principal
Pagamento de juros
Juros e encargos do período
Saldo em 30 de Setembro de 2012
2.908.620
1.439.470
(2.010.807)
(151.015)
207.095
2.393.363
11. DEBÊNTURES
a) Abaixo segue resumo das características e saldos das debêntures:
Características
CYRE 11
CYRE 12
CYRE 22
CYRE 13
CYRE 14
CYRE 15
CYRE 16
Série Emitida
Primeira
Segunda
Segunda
Única
Única
Única
Única
Única
Tipo de Emissão
Simples
Simples
Simples
Simples
Simples
Simples
Simples
Simples
CYRE 25
Natureza Emissão
Publica
Publica
Publica
Publica
Publica
Publica
Publica
Publica
Data da Emissão
01/04/2007
05/01/2008
05/01/2008
01/09/2009
29/09/2010
03/07/2011
21/08/2012
03/07/2011
Data de Vencimento
Espécie da Debêntures
Condição de Remuneração
01/04/2014
05/01/2018
05/01/2018
01/09/2014
29/09/2014
03/07/2015
21/08/2017
03/07/2016
Quirografária
Quirografária
Quirografária
Quirografária
Quirografária
Quirografária
Quirografária
Quirografária
100% DI +
0,48% a.a.
100% DI +
0,65% a.a.
100% DI +
0,65% a.a.
100% DI +
0,81% a.a.
115% do CDI
100% DI +
1,35% a.a.
100% DI +
1,20 a.a.
100% DI + 1,55
a.a.
10.000
10
10
10
10
1.000
10.000
1.000.000
Titulos Emitidos (unidade)
50.000
24.975
24.975
35.000
300
12.000
400
28.000
Títulos em Circulação (unidade)
33.333
10
4.253
17.500
0
12.000
400
28.000
Valor Nominal (unitário)
Títulos Resgatados (unidade)
Forma de Pagamento do Juros
Forma de Amortização (Parcelas)
Parcelas de Amortização
(16.666)
(24.965)
(20.722)
(17.500)
(300)
-
0
-
Semestral
Semestral
Semestral
Trimestralmente
Mensalmente
Semestral
Semestral
Semestral
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Semestral
Anual
Semestral
3
1
1
4
3
3
2
5
PÁGINA: 102 de 152
Notas Explicativas
Características
Versão : 1
CYRE 11
CYRE 12
CYRE 22
CYRE 13
CYRE 14
CYRE 15
CYRE 16
CYRE 25
Saldos:
Debêntures a Pagar
Gastos com Emissão
(-) Amortização dos Gastos
Gastos com Emissão à Amortizar
333.334
100
42.530
175.000
-
120.000
(2.033)
(857)
(857)
(5.240)
-
1.725
856
781
4.237
-
266
(76)
(1.003)
-
(802)
(308)
(1)
(1.068)
400.000
(1.099)
18
(1.081)
280.000
(2.493)
623
(1.870)
09/2012
12/2011
1.350.964
1.376.130
(13.647)
(15.895)
8.506
9.027
(5.141)
(6.868)
14.286
1
840
1.047
-
2.665
3.753
6.360
28.952
44.315
347.312
100
43.294
175.044
-
121.863
402.672
284.490
1.374.775
1.413.577
(-) Não Circulante
166.554
100
42.454
87.283
-
119.412
399.138
278.628
1.093.569
1.117.098
Circulante
180.758
-
840
87.761
-
2.451
3.534
5.862
281.206
296.479
Juros sobre Debêntures a Pagar
As debêntures podem ser resgatadas antecipadamente, a exclusivo critério da Companhia.
A Companhia, também pode adquirir debêntures em circulação no mercado, observando a
legislação vigente.
Nos termos do Aviso aos Debenturistas publicado em 8 de dezembro de 2010, a
repactuação das debêntures CYRE22 foi realizada em 5 de janeiro de 2011, resultando na
recompra de 1.926 debêntures.
Em abril de 2012, a Companhia efetuou pagamento parcial do saldo das debêntures
denominadas CYRE 11 em aberto, no valor de R$166.667, e em maio de 2012 foram
liquidadas as debêntures denominadas CYRE 14, no montante de R$171.000. Em setembro
tivemos amortização parcial da CYRE 13 no valor de R$87.500
Em 16 de agosto de 2012, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a
realização da 6° emissão de debêntures simples (CYRE 16), não conversíveis em ações ,
em série única, todas escrituradas, composta por 400 debêntures com valor nominal unitário
de R$1.000, perfazendo o valor total da emissão de R$400.000.
Os juros de debêntures, elegíveis à capitalização aos estoques, totalizaram, para o trimestre
findo em 30 de setembro de 2012, R$64.398 (09/2011: R$91.144), sendo apropriados ao
resultado de acordo com o OCPC 01 (R1).
A movimentação do saldo de debêntures para o trimestre findo em 30 de setembro de 2012 é
demonstrada a seguir:
Adições
Pagamento de principal
Pagamento de juros
Juros e encargos do período
Saldo em 30 de Setembro de 2012
1.413.577
400.000
(425.166)
(106.547)
92.911
1.374.775
64
PÁGINA: 103 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Os montantes no não circulante têm a seguinte composição, por ano de vencimento:
Ano
12 meses
24 meses
36 meses
48 meses
60 meses
acima de 60 meses
Total
Controladora
09/2012
12/2011
281.206
296.479
165.483
249.301
182.616
521.167
191.132
192.000
311.785
112.000
242.553
42.630
1.374.775
1.413.577
Consolidado
09/2012
12/2011
281.206
296.479
165.483
249.301
182.616
521.167
191.132
192.000
311.785
112.000
242.553
42.630
1.374.775
1.413.577
b) Cláusulas contratuais restritivas
Os instrumentos particulares de escritura da emissão de debêntures possuem cláusulas
restritivas, determinando níveis máximos de endividamento e alavancagem, que bem como
níveis mínimos de cobertura de parcelas a vencer, devem ser cumpridas trimestralmente.
Além desses compromissos financeiros, existem outros compromissos assumidos, entre os
quais, relacionados a:
• Renovação de autorizações e licenças, inclusive ambientais.
• Declarações e garantias prestadas pela Companhia.
• Não decretar falência, solicitar recuperação judicial ou submissão a qualquer credor ou
classe de credores de pedido de recuperação extrajudicial.
• Não distribuição de dividendo suplementar, quando a Companhia estiver em mora com
qualquer de suas obrigações estabelecidas na Escritura de Emissão.
• Transformação em sociedade limitada.
• Cumprimento de decisões judiciais transitadas em julgado.
• Não inadimplemento de dívidas, individuais ou agregadas, superiores a R$10.000.
• Não protesto de títulos de valores, individuais ou agregados, de R$15.000.
• Concorrência entre as obrigações pecuniárias da Companhia na Escritura de Emissão, no
mínimo, pari passu com as demais dívidas quirografárias.
• Redução do capital social que não para absorção de prejuízos.
• Transferência ou cessão de controle acionário.
• Alterações na estrutura societária, tais como fusões, cisões e incorporações em
transações que excedam a 10% do patrimônio líquido.
Todas as cláusulas contratuais foram totalmente cumpridas em 30 de setembro de 2012.
PÁGINA: 104 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
12. CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS - CRI
Em 14 de junho de 2011, a controlada Brazil Realty Companhia Securitizadora
(“Securitizadora”) realizou sua 1° série da 1° emissão das operações de CRI, aprovada em
reunião do Conselho de Administração realizada em 23 de fevereiro de 2011. Em 21 de maio
de 2012, a Securitizadora realizou da 1° série a 2° emissão das operações de CRI, aprovada em
reunião do Conselho de Administração realizada em 17 de Maio de 2012.
A colocação dos certificados no mercado se deu por meio da oferta pública de 900
(novecentos) CRI nominativos e escriturais, da 1ª série da 1ª emissão, com valor unitário de
R$300.000,00 reais, perfazendo R$270.000 e a 2° emissão com valor unitário de R$333.333,34
reais, perfazendo R$300.000. Conforme definido no prospecto de oferta pública (“Garantia”)
os CRI contarão com garantia representada pela cessão fiduciária de:
(i) direitos creditórios oriundos da negociação de unidades imobiliárias de empreendimentos
de titularidade das cedentes fiduciantes (investidas da Controladora).
(ii) direitos e valores depositados pelos compradores das unidades imobiliárias, pelas cedentes
fiduciantes e pela Controladora, em contas bancárias designadas especificamente para o
recebimento de tais valores, nos termos do contrato de cessão fiduciária.
Os instrumentos particulares possuem cláusulas restritivas determinando níveis máximos de
endividamento e alavancagem, bem como níveis mínimos de cobertura de parcelas a vencer e
custos a incorrer. Essas cláusulas contratuais foram totalmente cumpridas em 30 de setembro
de 2012.
Os CRI têm como lastro créditos imobiliários decorrentes de 1 (uma) cédula de crédito
bancário (“CCB”), de emissão da Companhia, representada por 1 (uma) cédula de crédito
imobiliário (“CCI”) emitida pelo Banco Itaú BBA S.A., credor da CCB, que posteriormente foi
adquirido pela Securitizadora em conformidade com a Lei nº 10.931/04 (“Créditos
Imobiliários”) e contrato de cessão. A Securitizadora instituiu o Regime Fiduciário sobre os
Créditos Imobiliários, nos termos do Termo de Securitização, na forma do artigo 9º da Lei
nº 9.514/97, com a nomeação da Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores
Mobiliários como agente fiduciário. Os Créditos Imobiliários e a Garantia objeto do Regime
Fiduciário serão destacados do patrimônio da controlada e passarão a constituir patrimônio em
separado, destinando-se especificamente ao pagamento dos CRI e das demais obrigações
relativas ao Regime Fiduciário, nos termos do artigo 11 da Lei nº 9514/97. Os CRI serão
admitidos à negociação no Sistema CETIP 21 da CETIP S.A. - Balcão Organizado de ativos e
Derivativos e, no sistema bovespafix da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros, respectivamente.
Os recursos obtidos com a subscrição dos CRI foram utilizados, exclusivamente, pela
Securitizadora para o pagamento do valor da cessão da CCI, sendo o destino final dos recursos
captados o financiamento, direto ou por meio de participação societária da Controladora em
sociedades de propósito específico, de gastos com obras atuais ou futuras relativas aos
empreendimentos residenciais. Os riscos e benefícios dos créditos imobiliários continuam com
o grupo econômico, desta forma, o saldo consolidado no passivo em 30 de setembro de 2012
apresentado nas informações financeiras pode ser assim demonstrado:
66
PÁGINA: 105 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
09/2012
Emissão
1º série da 1º emissão - código
12E0019753
menos:
Despesas com emissão de CRI
1º série da 2º emissão - código
11F0013690
menos:
Despesas com emissão de CRI
Parcela no não circulante
Parcela no circulante
Valor
Capitado
270.000
(5.225)
300.000
(3.734)
Juros a
pagar
7.335
-
9.229
-
12/2011
Valor
Capitado
Total
270.000
277.335
(5.225)
309.229
(3.734)
Juros a
pagar
2.500
Total
272.500
(5.590)
-
(5.590)
-
-
-
-
-
-
561.041
16.564
577.605
264.410
2.500
266.910
561.041
-
16.564
561.041
264.410
-
2.500
264.410
16.564
2.500
As principais características da 1° série, considerando a 1° e a 2° emissão, são:
Características
1º série da 1º emissão (i)
Data de emissão
1º série da 2º emissão (ii)
14/06/2011
Data de amortização
300
21/05/2012
Juros semestrais e valor principal será pago em duas
parcelas sendo a 1ª no 4º ano e a 2ª no 5º ano contados
da data de emissão.
333
900
Não haverá atualização monetária e haverá juros
incidentes sobre o saldo do valor nominal unitário,
desde a data de emissão, correspondente á taxa de
107% da taxa DI, calculada e divulgada pela CETIP
Não houve
900
Não haverá atualização monetária e haverá juros
incidentes sobre o saldo do valor nominal unitário,
desde a data de emissão, correspondente á taxa de
108% da taxa DI, calculada e divulgada pela CETIP
Não houve
Juros semestrais e valor principal em 1º de junho de
2023.
Valor nominal unitário na emissão
Quantidade de certificados emitidos
Remuneração
Retrocessão
Pagamento da parcela principal e juros no
trimestre
Não houve
Não houve
(i) A inadimplência de recebíveis vinculados a emissão do CRI, não possui impacto para operação, pois os
recebíveis são apenas garantia do futuro pagamento.
Classificação de risco: Conforme previsto na Instrução CVM nº 414/04, a Companhia não atualiza os relatórios
de “rating” (avaliação de risco) das operações de securitização a cada três meses, uma vez que a referida
Instrução exige essa atualização para operações de valor superior a R$300. Desse modo, a Companhia entende
estar dispensada da apresentação trimestral da atualização do “rating”, já que a totalidade de suas operações é de
valor inferior ao valor estabelecido por referida Instrução.
(ii) A inadimplência de recebíveis vinculados a emissão do CRI, não possui impacto para operação, pois os
recebíveis são apenas garantia do futuro pagamento.
Classificação de risco: Em 16 de maio de 2012, a Companhia obteve com as agência de rating a avaliação de
risco de Ba2 (escala global) e de Aa2 (escala nacional). Conforme previsto na Instrução CVM nº 414/04, a
Companhia atualiza os relatórios de “rating” (avaliação de risco) das operações de securitização a cada três
meses, uma vez que referida Instrução exige essa atualização para operações de valor nominal unitário igual ou
superior a R$300.
PÁGINA: 106 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
13. PARTES RELACIONADAS (RECLASSIFICADA)
a) Operações de mútuo com pessoas ligadas para financiamentos de obras
Os saldos das operações de mútuo mantidas com pessoas ligadas não possuem vencimento
pré-determinado e não estão sujeitos a encargos financeiros, exceto aqueles firmados com
as “Joint Ventures”, quando indicado.
Os saldos nas demonstrações financeiras da controladora e do consolidado são assim
apresentados:
68
PÁGINA: 107 de 152
Notas Explicativas
Abc Ii De Invest Imob Ltda
Abc Realty De Invest Imob Ltda
Agcc Empreend Imob Ltda
Agra Incorporadora S/A
Alfa Realty Empreendimentos Imobili
Andorra Empreend Imob Ltda
Angra Dos Reis Empreend Imob Ltda
Ativic S/A
Australia Empreeendimentos Imob Ltda
Berrini Bandeirantes Empreend Imob
Bertoletti Planejamento E Desenvolv
Brazil Realty - Cia Securit De Cred Imob
Brc Adm E Participacao Ltda
Bueno Neto Gestao Imobiliaria Ltda
Bullish Participacoes Sa
Calafate Invest Imob Ltda
Cananeia Empreend Imob Ltda
Caninde De Invest Imob Ltda
Capital Realty De Invest Imob Ltda
Carcavelos Empreend Imob Ltda
Carlos Gomes Square Empreend Imob Ltda
Carvalho Hosken S/A Engenharia E Co
Ccp Propriedades Imobiliarias Ltda
Century De Invest Imob Ltda
Cesario Galli Neto
Concima Empreendimentos E Construçã
Construtora Pampaulista Ltda
Construtora Surya Ltda
Country De Invest Imob Ltda
Cury Empreendimentos Imobiliarios L
Cybra De Invest Imob Ltda
Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda
Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A
Cyrela Bracy De Invest Imob Ltda
Cyrela Braganca Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Chile Empreend Imob Ltda
Cyrela Classic De Invest Imob Spe Ltda
Cyrela Conquista Empreend Imob Ltda
Cyrela Construtora Ltda
Cyrela Dinamica De Invest Imob Ltda
Cyrela Elwing Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Greenfield De Invest Imob Ltda
Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda
Cyrela Índico Empreend Imob Ltda
Cyrela Invest E Particip Ltda
Cyrela Jamaica Empreend Imob Ltda
Cyrela Magik California E. I. Spe Ltda
Cyrela Magiklz Campinas 01 Empreend Imob Ltda
Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda
Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda
Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda
Cyrela Nazca Empreend Imob Ltda
Cyrela Niss Empreend Imob Ltda
Versão : 1
Controladora
Ativo
Passivo
09/2012
12/2011
09/2012
12/2011
1.965
1.965
3.888
3.888
369
317
1.827
1.827
11
11
252
147
596
596
1.187
1.187
332
332
80
80
109
1.443
295
4
10.045
824
824
7.969
8.903
4
4
424
424
171
171
46
181
181
10
416
109
109
1.250
1.250
5.911
855
855
124
124
53
53
2
2
45
45
2
2
2.597
2.597
120
120
6.109
6.109
166
166
213
138
138
3.132
3.132
2.069
1.127
295
259
259
325
725
3.326
3.464
2.537
6.930
1
9
17
230
1.618
1.618
1.665
1.665
8.350
126
55.989
51.535
16
16
137.362
137.362
4.730
4.731
1
2
32
12.104
12.104
1.595
1.595
448
516
68
86
4.899
3.589
3.589
35
35
992
992
11.722
5.204
477
477
3.005
3.005
6.377
6.377
67
67
41.327
41.327
7
7
10
10
5.007
5.007
408
333
950
950
342
533
191
105
137
47
352
352
2
2.295
2.295
580
577
7
577
286
286
50
2.265
2.215
900
900
283
283
833
1.800
330
3.994
3.994
6.637
7.757
36
5.020
5.056
3.690
3.690
12
1
3.385
1.530
3.895
3.895
377
377
1.100
1.698
1.698
600
410
987
196
172
232
270
270
5
5
-
Consolidado
Ativo
Passivo
09/2012
12/2011
09/2012
12/2011
126
1.510
1.383
84
3.151
1.143
369
265
52
596
596
332
332
80
2.469
5
1.359
859
2.050
4
4
247
422
4.619
11.651
128
10
109
109
1.250
1.250
68
1
107
11
855
855
124
124
208
16
829
258
42
10
10
2
2
1.415
2.925
552
166
166
46
3.132
3.132
3.915
4.006
2.069
1.127
1.464
1.745
2.570
2.554
2.537
6.930
9
17
113
2
3.659
2.596
9
12
176
253
55.989
51.535
3.981
498
496
72.059
33.435
740
5.120
10.167
9.988
370
343
593
606
2
556
569
818
760
18
379
361
695
247
182
917
5.687
5.286
2.798
640
1.350
1.350
49.512
51.657
3
3
5
4
97
324
1.285
61.296
272
275
4.571
10.843
580
580
747
22
18
18
41
2
6
283
833
254
2.341
2.055
594
1.164
1.164
1
485
475
1.665
465
3
3
3.972
119
1.599
1.698
207
104
6
117
137
5
5
-
PÁGINA: 108 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Controladora
Consolidado
Ativo
09/2012
Cyrela Opala Empreend Imob Ltda
Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A
Cyrela Palermo Empreend Imob Ltda
Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda
Cyrela Porto Velho Empreend Imob Ltda
Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda
Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda
Cyrela Sanset De Invest Imob Spe Ltda
Cyrela Sintra Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda
Cyrela Tolteca Empreend Imob Ltda
Cyrela White River Invest Imob Spe Ltda
Cyrsa S/A
Cyset Empreend Imob Ltda
Dgc Agua Verde Ltda
Dgc Ana Garibaldi Ltda
Dgc Campo Comprido Ltda
Dgc Canet Ltda
Dgc Ecoville Ltda
Dgc Paulo Gorski Ltda
Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda
Dgc Santa Quiteria Ltda
Dgc Santa Quiteria Tres Ltda
Dgc Uberaba Ltda
Dgc Vivare Ltda
Draxer Investimentos E Participacoe
Ebm Incorp S/A
Elie Horn
Ely Hakim
Ephigenio Sales Empreend Imob Spe Ltda
Estrada Rodrigues Caldas E. I. Spe Ltda
Fernao Dias Empreend Imob Ltda
Fgc Empreend Imob Ltda
Fibra Experts Empreendimentos Imobi
Gcw Wangri-La Urbanismo Ltda
Gironpark Do Brasil Empreendimentos
Gliese Incorporadora Ltda
Goiania Empreend Imob Spe Ltda
Guaruba Empreend Imob Spe Ltda
Himalaia Empreend Imob Ltda
Hm Construcoes E Incorporacoes Ltda
Incortel Incorporacoes Hoteleiras L
Jardim Acropole Empreend Imob
Jardim America Incorp Spe Ltda
Jardim Cedro Do Libano E. I. Spe Ltda
Jardim Real Empreend Imob Ltda
Jose Celso Gontijo Engenharia S/A
Kc Imobiliaria Ltda
Klacon Engenharia Ltda.
Lc Empreend Imob Spe Ltda
Liveck S/A
Living Construtora Ltda
Living Empreend Imob Ltda
Living Itatiba Empreend Imob Ltda
Living Limeira Empreend Imob Ltda
Living Tupiza Empreend Imob Ltda
Londrina Empreend Imobliarios Ltda
M2Rl Empreendimentos E Participacoe
12/2011
2
34
13
193
1.646
2.800
21.742
550
1.579
17
227
1.952
1.837
208
1.074
7
611
8.679
14
92
2.832
3
53
170
2.676
2.357
43.968
664
18
2
26.376
277
1.191
534
226
11
121
2.532
732
8.417
506
3
5.980
2.313
222
-
12
344
13
193
1.646
2.800
22.991
1.579
22
227
1.952
1.837
208
1.078
9
611
8.679
14
68
118
1.068
3
78
170
493
2.304
43.968
425
28.563
18.276
277
1.191
534
226
2
12
121
3.049
5.769
732
13.397
506
3
6.812
4.257
813
-
09/2012
66
4.449
16.994
2.499
15.484
1.051
2
7.565
679
7.901
111
4
318
1.404
563
5.095
14.079
11
2.000
268
1.449
815
40
11.380
39.327
2.095
3.750
467
152
-
Passivo
12/2011
410
4.449
16.994
2.499
15.484
1.204
2
7.565
679
7.901
1
111
102
318
1
1.414
1
5.389
14.079
7.801
2.000
268
1.449
815
11.193
39.180
2.095
3.750
955
-
Ativo
09/2012
12
24
38.966
285
263
4.194
226
16
2.757
12.084
23.128
6.264
1.043
628
2.324
3
170
2.652
593
2
26.376
175
246
174
179
648
1.213
226
209
121
747
732
19.304
39
100
Passivo
12/2011
24
38.587
263
12.343
226
64
1.128
275
4.088
9.351
10.355
1.896
1.999
3.103
3
570
1.744
170
22
167
2.954
500
857
18.276
40
174
179
648
226
2
212
121
343
396
732
100
09/2012
66
237
6.831
1.513
990
14
185
2
50.509
709
803
439
6.673
1.478
6.994
1.456
5.124
1.404
563
14
7
9.262
1.539
1.794
11.883
231
4.143
25
3
9
1.026
15.596
1.505
10
3.750
1.265
67
-
12/2011
44
6.815
20
1.513
276
3
169
130
7
28.594
1.590
558
3.001
2.247
1.930
3.984
6.058
3.805
1
1.414
1
20
227
1.562
470
2.306
1.826
39
33.528
1
1
359
10
814
3.750
593
1.015
-
70
PÁGINA: 109 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Controladora
Consolidado
Ativo
09/2012
Madison Propriedades Imobs Ltda
Magik Empreendimentos Imobiliarios
Magik Lz Empreendimentos Imobiliari
Marica Empreend Imob Ltda
Marina Crepi Empreend Imob Spe Ltda
Matheo Empreend Imob Ltda
Melo Teixeira Arquitetura E Planeja
Mesopotamia Empreend Imob Spe S/A
Millenium Inv. Imob. Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Morar Construtora E Incorporadora L
Mvl - Empreendimentos E Participaco
Natal Construcoes E Incorporacoes L
Nepal Empreend Imob Ltda
Office Shopping 2 Empreend Ltda
Omega Spe Empreendimentos Imobiliár
Option De Invest Imob Ltda
Plano & Plano Incorporadora
Quasar De Investimentos Imobiliario
Redil Empreendimentos E Participaco
Rgc Urbanismo Ltda
Riviera Ponta Negra Empr Imob Spe Ltda
Rodrigo Fairbanks Von Uhlendorff
Rodrigo Uchoa Luna
Rua Do Orfanato Empr Imob Spe Ltda
Scp - Baturite
Scp - Classic/Galli
Scp - Conx X Boa Vista
38.152
5.593
80
5
1.059
86
1.739
22
1.191
713
32
3
151
44
179
1.606
1.250
2
1.786
1.212
20
13
2.071
100
98
68.476
591
1
62
82
29
5
35
464
533
10
1.573
44
2
2.795
1.468
173
364
-
12/2011
47.819
80
5
3.118
86
1.739
4
11.793
4
745
2
1
6
151
44
181
1.606
1.250
2
647
2.094
19
99
1.316
98
591
1
62
82
29
5
35
464
533
350
10
1.573
48
350
2
25.290
33.524
2.795
1.468
173
364
-
09/2012
39
8.850
8
953
3.960
69
3.123
240
381
91
752
1.349
325
16
13
52
10
638
3.868
1.022
3.000
12
-
Passivo
12/2011
39
14.011
760
8
130
3.736
3.123
241
6
381
91
752
9.237
1.349
16
13
52
10
638
2.960
1.022
4
12
5.300
-
Ativo
09/2012
2.477
80
394
289
86
22
1.191
403
13
572
402
272
1
75
1.606
1.250
2
1.509
933
29.782
3.177
2.071
1.255
99
204
68.479
942
5
2
1
2
1
1
1
3
51
165
133
10
84
745
181
3
291
3.380
507
78
-
Passivo
12/2011
1.487
80
382
11.793
4
403
45
572
239
76
1.515
499
2
459
28.539
3.250
1.316
1.284
10
189
911
5
2
2
3
1
3
49
165
7
10
81
745
350
427
3
25.290
33.524
298
3.345
441
78
-
09/2012
2.825
2
390
570
2
407
1.812
3.960
15
69
3.723
240
381
91
752
225
473
1.147
56
16
11
325
69
638
240
12
4
233
3.167
3.000
643
850
35
450
153
80
12/2011
142
31
25
1.769
12
964
153
3.732
4
3.103
241
6.043
381
225
112
61
331
62
638
357
1.558
643
153
80
PÁGINA: 110 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Controladora
Consolidado
Ativo
09/2012
Scp - Conx X Cytec
Scp Isla
Selling Consult Imob E Represent Ltda
Sinco Participações Ltda
Ssb Empreend Imob Spe S/A
Suriname Empreend Imob Ltda
Tal De Invest Imob Ltda
Tecco Tecnologia E Construções Lt
Tecnisa Engenharia E Comercio Ltda
Tecnum & Corporate Empreendimentos
Teresopolis Empreend Imob Ltda
Topazio Adm. Bens E Asses.Ltda
Unique De Invest Imob Ltda
Viver Empreendimentos Imobiliarios
Vix One Empreend Imob Spe Ltda
Vmss Empreend Imob Spe S/A
6.035
32
55
9
7.557
5
200
108
245
264
53
651
883
34
872
3
1
72
413
428.468
12/2011
32
55
569
7.557
675
2.341
200
108
162
400
245
264
53
885
34
1.451
3
1.976
1
90
180
450.835
09/2012
524
139
1.640
953
9.693
1.397
730
2.067
4.322
2.928
3.675
4.474
1.712
87
453.418
Passivo
12/2011
3.850
560
200
953
9.693
1.397
730
2.067
3.671
2.928
5.651
4.474
9
1.712
87
504.451
Ativo
09/2012
3
6.035
11.457
55
220
5
200
108
326
883
714
1.391
513.781
Passivo
12/2011
11.191
55
5
200
108
326
882
12.106
2.073
1
2.135
19.525
481.933
09/2012
12/2011
8.679
285
139
25
300
524
3.851
4.289
2.156
103
1.397
2.067
1.712
883
260
227.115
2.501
95
9
600
2.411
4.289
2.156
25
1.397
730
2.067
75
5.222
1.712
204
2.117
251.349
A Companhia possui saldos de mútuo com sócios e administradores das empresas citadas
acima, que totaliza, em 30 de setembro de 2012, no consolidado R$86.954 (12/2011,
corresponde a R$74.620), corrigidos pelo INCC ou IGPM, acrescido de juros de 12% ao
ano, sem prazo de vencimento. As garantias dadas à Companhia estão vinculadas à
entrega de quotas na controlada ou controlada em conjunto, a assunção da obrigação por
parte de empresas ligadas ao acionista.
Possui também saldo de R$40.000, que corresponde a adiantamentos concedidos à
empresa da qual foi adquirido terreno, para que sejam executadas determinadas
benfeitorias no mesmo, como estabelecido contratualmente. Os adiantamentos estão
sujeitos à atualização com base na variação do Índice Nacional de Construção Civil INCC, acrescido de juros de 12% ao ano. Os juros vencem mensalmente, e o principal
será recebido por ocasião da liquidação da compra do terreno, que ocorrerá através de
participação nas vendas do empreendimento a ser implementado.
b) Operações
As operações mantidas com partes relacionadas representam, principalmente, serviços que
envolvem a responsabilidade técnica de projetos e o controle de todos os empreiteiros que
fornecem mão de obra especializada de construção, aplicada no desenvolvimento dos
empreendimentos da Companhia e de suas investidas.
72
PÁGINA: 111 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Os serviços faturados contra a Companhia e suas investidas no trimestre findo em 30 de
setembro de 2012 contemplam os gastos de salários e encargos sociais gerados em
canteiros de obra nos estados de São Paulo (fornecedor Caçapava) e Rio de Janeiro
(fornecedor Itaipava) conforme demonstrado abaixo:
Controladora
09/2012 12/2011
Itaipava Empreitada de Lavor Ltda
Caçapava Empreiteira de Lavor S/C Ltda
Consolidado
09/2012
12/2011
133
137
102
266
38.798
67.381
55.541
86.728
270
368
106.179
142.269
Estas operações são classificadas como custos incorridos das unidades em construção e
alocados ao resultado conforme o estágio de comercialização das unidades do
empreendimento.
c) Acordo Operacional CCP
O acordo operacional estabelece regras de não competitividade mútua pelo prazo de 5 anos,
com vigência até 31 de dezembro de 2012, que impedem a Cyrela Commercial Properties
S.A Empreendimentos e Participação (“CCP”) de atuar no desenvolvimento de
empreendimentos residenciais e a Companhia de atuar no desenvolvimento de
empreendimentos comerciais e industriais. Ambas as partes não poderão concorrer entre si,
isoladamente ou em conjunto com outras empresas do setor imobiliário, ou através de
qualquer aliança estratégica ou outra forma de associação direta ou indireta com empresas
do setor imobiliário ou parceiros de negócios ou quaisquer terceiros, estando impedidas de
celebrar qualquer acordo ou contrato que possa ser interpretado como sendo idêntico ou
semelhante ao acordo operacional, e de assumir, direta ou indiretamente, qualquer atividade
que possa ser interpretada como concorrente com as atividades uma da outra.
As partes também concordaram em não praticar qualquer ato que possa ser interpretado
como concorrência desleal, conforme estabelecido pelo artigo 195 da Lei nº 9.279/96, que
regula os direitos e obrigações relativos à propriedade industrial.
Havendo violação das cláusulas de competitividade e/ou confidencialidade, a parte infratora
pagará à outra parte, multa diária de 2% do valor do pagamento feito pela Companhia nos
termos do acordo nos últimos 12 (doze) meses contados a partir da data em que se verificar
a ocorrência, corrigido pelo IGP-M.
O presente acordo poderá ser rescindido sem qualquer responsabilidade para qualquer uma
das partes, a qualquer tempo:
(i) por consentimento mútuo, por escrito, entre as partes com aviso prévio de 30 (trinta)
dias.
(ii) se qualquer uma das partes for declarada insolvente ou falida, sofrer intervenção, ou
requerer composição com os credores.
(iii) no caso de ocorrência de força maior ou caso fortuito que impossibilitem a
continuidade dos serviços da Companhia para a CCP.
PÁGINA: 112 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Este acordo teve o último aditamento em 29 de novembro de 2010, onde as partes
decidiram: (i) nos termos da cláusula 5.1 do acordo operacional, prorrogar o prazo de
vigência do referido acordo até 31 de dezembro de 2012, podendo ser prorrogado por
qualquer das partes mediante aditamento escrito, desde que celebrado até 30 dias antes do
término do prazo de vigência do mesmo; (ii) pela prestação dos serviços, a CCP deverá
pagar mensalmente à Companhia o valor de R$30 e estabelecem as partes que a Companhia
tenha exclusividade na prestação dos serviços contratados.
A Companhia e suas controladas são locatárias em alguns imóveis da CCP, com valor
médio mensal de R$546.
d) Remunerações a administradores
(i) Remuneração fixa: a remuneração global aos administradores da Companhia, para o
ano de 2012, foi fixada em R$11.000, conforme Assembleia Geral Extraordinária de
27 de abril de 2012 (2011: até R$15.000).
As remunerações registradas no resultado da Companhia estão na rubrica “Despesas com
honorários da administração”.
As despesas acumuladas incorridas no período findo em 30 de setembro 2012 e 2011 podem
ser assim demonstradas:
Controladora
Consolidado
Total de membros
09/2012
09/2011
09/2012
09/2011
09/2012
09/2011
423
343
423
343
4
3
Diretoria
3.400
3.128
4.648
4.571
7
9
Encargos
765
694
1.015
983
4.588
4.165
6.086
5.897
11
12
Conselho
Benefícios Conselho
24
24
24
24
Benefícios Diretoria
53
54
76
67
77
78
100
91
4.665
4.243
6.186
5.988
Total
Remuneração no período:
Conselho - maior remuneração
119
115
119
115
Conselho - menor remuneração
40
114
40
114
Diretoria - maior remuneração
1295
783
1295
783
Diretoria - menor remuneração
163
181
163
181
(ii) Remuneração Variável: nos termos do Artigo 190 da Lei das Sociedades por Ações, a
Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas do exercício social poderá
determinar a distribuição de até 10% (dez por cento) do resultado do exercício social,
após os ajustes do Artigo 189 da Lei das Sociedades por Ações, aos administradores e
empregados da Companhia, a título de participação nos resultados.
74
PÁGINA: 113 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
A atribuição e participação nos resultados aos administradores e empregados, somente
poderá ocorrer nos exercícios sociais em que for assegurado aos acionistas o
pagamento do dividendo mínimo obrigatório previsto no Artigo nº 41 do Estatuto
Social.
As despesas registradas no resultado da Companhia, apresentadas na rubrica
“Participação de empregados e administradores”, são referente a participação no
resultado de 2011 pagas em 2012, que totalizaram R$9.457.
Stock options: a Companhia mantém planos de opções para compra de ações (“stock
options”). Serão elegíveis a esta modalidade todos os administradores e empregados
que fazem jus ao recebimento de bônus anual e que não tenham como componente de
sua remuneração comissões direta ou indiretamente ligadas à venda ou compra de
ativos para a Companhia. No período findo em 30 de setembro de 2012, as despesas
relacionadas aos administradores totalizaram de R$8.865 (R$4.627 em setembro de
2011).
A Companhia não mantém com seus administradores benefícios pós-emprego ou por
rescisão de contrato de trabalho.
e) Reclassificação
A Administração da Companhia efetuou determinadas reclassificações no exercício
findo em 31 de dezembro de 2011, com o intuito de alinhar os critérios de classificação
entre de partes relacionadas registrados em contas de ativos e passivos. Os saldos
originalmente reportados referentes a partes relacionadas foram respectivamente
R$444.435 e R$764.961 (ativo e passivo), controladora e R$363.584 e R$133.000
(ativo e passivo), consolidado, sendo respectivamente reclassificados da seguinte
forma: R$450.835 e R$504.451 (ativo e passivo), controladora e R$481.933 e
R$251.349 (ativo e passivo), consolidado. Adicionalmente o saldo de R$R$264.410
classificado em partes relacionadas no balanço da controladora originalmente
reportado de 31 de dezembro de 2011, foi reclassificado para a rubrica “Certificado de
recebíveis Imobiliários” - CRI.
PÁGINA: 114 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
14. CONTA CORRENTE COM PARCEIROS NOS EMPREENDIMENTOS
(RECLASSIFICADA)
Os saldos existentes com as empresas estão assim demonstrados:
Controladora
09/2012
Conta Corrente
Abc Realty De Inves t Imob Ltda
Adiel Empreend Imob Ltda
Agra Incorporadora S/A
Alpen Haus Des env Imob S/A
Aus tralia Empreeendimentos Imob Ltda
Banco Bmc S.A
Boa Vis ta Empreend Imob Spe Ltda
Bullis h Participacoes Sa
Calafate Inves t Imob Ltda
Caninde De Inves t Imob Ltda
Capital Realty De Inves t Imob Ltda
Ccp Propriedades Imobiliarias Ltda
Century De Inves t Imob Ltda
Cipas a Votorantim Empreend Imob S/A
Condominio Sky Life
Cos ta De Guadalupe Empreend Imobil
Country De Inves t Imob Ltda
Cury Cons trutora E Incorp S/A
Cybra De Inves t Imob Ltda
Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda
Cyrela Clas s ic De Inves t Imob Spe Ltda
Cyrela Cons trutora Ltda
Cyrela Cos ta Rica Empreend Imob Ltda
Cyrela Dinamarca Empreend Imob Ltda
Cyrela Dinamica De Inves t Imob Ltda
Cyrela Europa Empreend Imob Ltda
Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda
Cyrela Greenfield De Inves t Imob Ltda
Cyrela Grenwood De Inves t Imob Ltda
Cyrela Iberia Empreend Imob Ltda
Cyrela Inves t E Particip Ltda
Cyrela Lambari Empreend Imob Ltda
Cyrela Mac Everes t Empr Imob Spe Ltda
Cyrela Malas ia Empreend Imob Ltda
Cyrela Mares ias Empreend Imob Ltda
Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda
Cyrela Polines ia Empreend Imob Ltda
Cyrela Rjz Cons trutora E Empr Imob Ltda
Cyrela Tecnis a De Inves t Imob Ltda
Cyrela Tecnis a Klabin Segall Ei Spe Ltda
Cyrela Vermont De Inves t Imob Ltda
Cyrela W hite River Inves t Imob Spe Ltda
(i)
(203)
(2.062)
242
(2.683)
(879)
9.152
885
3.892
(1.346)
1.194
6.617
4
1.612
70
(4.808)
(331)
90
7
(12)
5
478
5.807
(76.441)
4.553
(347)
24
(191)
(3.955)
10
1.010
89.663
(8.140)
(1.013)
(1.185)
60
635
(580)
12/2011
(203)
(2.062)
242
(2.683)
(879)
9.152
736
3.892
(1.346)
1.202
6.619
4
1.517
70
(3.952)
7
139
5
478
5.675
(80.048)
5.900
(347)
24
(4.128)
10
1.010
86.742
(8.140)
(1.015)
(1.185)
60
635
(580)
Consolidado
09/2012
(2.227)
10.163
575
(192)
(2.062)
1
2.291
(1.933)
(1.667)
(2.683)
(3)
2.610
(879)
(479)
16.677
6.334
3.892
58.226
(6.232)
1.184
(1)
6.621
4
(28)
(4.933)
(1.505)
(4.685)
(405)
1.163
(389)
143
6.929
26.404
46
(6.339)
(178)
3
(2.103)
(31)
8
5
(10.161)
(30)
15.599
16.187
163
(1.068)
24
1.284
(211)
(84)
106
68
(6)
27.203
3.156
(2.622)
(22.170)
5.794
(506)
(23.790)
(2.000)
2.138
2.641
(111.940)
-
12/2011
(707)
12.564
575
(145)
(2.062)
1
2.094
(1.773)
(4.649)
(2.683)
(3)
1.278
(879)
(479)
12.307
(1.580)
6.758
3.892
42.847
2.362
(6.173)
2.686
6.615
4
(30)
9.071
(553)
(2.654)
(1.038)
(496)
(3.773)
(117)
1.037
(296)
741
7.836
25.619
1.156
3
(430)
(471)
2
5
(10.148)
(30)
8.445
16.192
163
24
(1)
(10)
1.132
(384)
57
68
27.818
2.980
(4.590)
(20.763)
35.691
5.109
(707)
162
(39.108)
648
2.213
3.987
(742)
(110.476)
-
76
PÁGINA: 115 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
Controladora
09/2012
Cyrs a S/A
Cys et Empreend Imob Ltda
Dis o As s es s oria, Adminis tacao E Par
Es trada Rodrigues Caldas E. I. Spe Ltda
Europa Bras il Empreend Imob Spe Ltda
Fores t Hill De Inves t Imob Ltda
Galeria Boulevard Des envolv Imob S/A
Glies e Incorporadora Ltda
Global Park Res idencial Empr Imob Ltda
Golds ztein Cyrela Empreend Imob S/A
Grifo Empreendimentos Ltda
Klabin Segall S.A. Empreendimentos
Living Apiai Empreend Imob Ltda
Living Cons trutora Ltda
Living Panama Empreend Imob Ltda
Living Piracema Empreend Imob Ltda
Living Piras s ununga Empr Imob Ltda
Lmk Empreendimentos E Participacoes
Mac Inves t E Particip Ltda
Magik Empreendimentos Imobiliarios
Magik Lz Empreendimentos Imobiliari
Magnum Inves t Imob Ltda
Maias tra 1 Empreend Imob Ltda
Maias tra 2 Empreend Imob Ltda
Marvic S Empreendimentos E Particip
Mes opotamia Empreend Imob Spe S/A
Meyer Jos epg Nigri
Millenium Inv. Imob. Ltda
Option De Inves t Imob Ltda
Partage Empreendimentos E Participa
Prata Bras il Empreend Imob Ltda
Quilombo Empreendimentos E Particip
Rowal S/A Com E Adminis tracao
Saracura - Inves t Imob Ltda
Scp - Conx X Cybra
Scp - Conx X Cytec
Scp - Conx X Vinhedo
Scp - Cyrela/Real Es tate
Scp - Voluntarios Da Patria
Skr Engenharia Ltda
Spe Bras il Incorporação 7 Ltda
Tal De Inves t Imob Ltda
Tecnis a Engenharia E Comercio Ltda
Vereda Parais o Empreend Imob Ltda
Vero Sta Is abel Empreend Imob Spe Ltda
Total
S aldo apres entado no Ativo
S aldo apres entado no Pas s ivo
(i)
12
(479)
(6.569)
32
(1.258)
190
(5)
707
(337)
307
(2.203)
2
1.185
(304)
1.012
90
(4.888)
3.877
100
456
718
60
3.779
305
(138)
(323)
54
18.216
267.122
248.906
Cons olidado
12/2011
12
(389)
(6.569)
32
(1.258)
190
(7)
707
(337)
(2.203)
2
1.185
(304)
1.012
90
(4.888)
3.877
100
456
6.429
60
3.734
305
(138)
(323)
54
19.380
239.978
220.598
09/2012
12/2011
80
1.883
180
29.073
1.334
(6.569)
2
(744)
(2)
1.419
219
13.254
(1.979)
(14.166)
174
(9.315)
(1.258)
2.696
80
(5)
707
(1.010)
252
(21)
(1.361)
4
(337)
6.594
2.702
440
(2.203)
2
(5.208)
(4.385)
4.248
1.185
819
(304)
1.012
(6.694)
66.033
(4.888)
(1)
10
(84)
(1.758)
(17)
10.283
197
(106)
3.877
1.043
456
(19.421)
(16.646)
2
2.920
(190)
3.000
2.637
718
60
3.779
305
1.412
(4.395)
230
4.710
4.514
55
(1.892)
7.683
12
3
81.439
1.117
2.124
2.187
(4.903)
24.256
(38)
(6.569)
(385)
(2)
43
(152)
692
11.501
12.896
(14.166)
136
(11.739)
(1.258)
2.737
95
(6)
707
4
(21)
(1)
(50)
(338)
6.694
(359)
(2.203)
2
(5.222)
(3.887)
3.818
1.185
(305)
1.012
(240)
(6.694)
49.618
(4.888)
(1)
(84)
(1.282)
(17)
11.153
249
(675)
3.877
456
(18.865)
(12.307)
2
(1.415)
10.716
4.780
9
6.520
6.429
2.176
(1)
60
3.734
305
1.433
(3.824)
50
(323)
4.505
55
(725)
(3.374)
97.206
399.940
318.501
421.474
324.268
Em outubro de 2008, a controlada da Companhia emitiu ações preferenciais resgatáveis. Os recursos aportados por
estes acionistas foram utilizados para o desenvolvimento de empreendimentos imobiliários.
PÁGINA: 116 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
A investida, através desta controlada, firmou com seus acionistas preferenciais compromisso
de resgate das referidas ações, estipulados para ocorrer entre outubro de 2011 a setembro de
2014. Até 30 de setembro de 2012, o resgate ocorrido totalizou R$37.500.
Os resgates estão sendo efetuados com os resultados auferidos pelos empreendimentos
desenvolvidos através desta controlada.
A Administração da Companhia efetuou determinadas reclassificações no exercício findo em
31 de dezembro de 2011, com o intuito de alinhar os critérios de classificação entre contas
correntes registrados em contas de ativos e passivos. Os saldos originalmente reportados
referentes a contas correntes foram respectivamente R$43.198 e R$23.818 (ativo e passivo),
controladora e R$311.915 e R$214.709 (ativo e passivo), consolidado, sendo respectivamente
reclassificados da seguinte forma: R$239.978 e R$220.598 (ativo e passivo), controladora e
R$421.474 e R$324.268 (ativo e passivo), consolidado.
15. OBRAS EM ANDAMENTO
Em decorrência do procedimento determinado pela Deliberação CVM 561/08 (OCPC 01 (R1),
alterada pela Deliberação 624/10, os saldos de receitas de vendas e correspondentes custos
orçados, referentes às unidades vendidas e com os custos ainda não incorridos, não estão
refletidos nas demonstrações financeiras da Companhia e de suas controladas. Os principais
saldos a serem refletidos à medida que os custos incorrem podem ser apresentados conforme
abaixo:
a) Operações imobiliárias contratadas a apropriar das obras em andamento acumulado
Consolidado
09/2012
(+) Receita bruta total de vendas
(-) Receita bruta total apropriada
(=) Saldo de receita a apropriar:
34.028.464
(28.117.368)
5.911.096
(+) Custo total dos imóveis vendidos
(-) Custo total apropriado
(=) Saldo de custo a apropriar
21.027.724
(17.257.787)
3.769.937
Resultado a apropriar
2.141.159
Despesas com vendas a apropriar
Resultado a apropriar
(34.302)
2.106.857
78
PÁGINA: 117 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
b) Compromissos com custos orçados de unidades vendidas
Consolidado
09/2012
Valores não refletidos nas demonstrações financeiras
Circulante
Não Circulante
2.035.487
1.734.450
3.769.937
16. ADIANTAMENTOS DE CLIENTES
Controladora
09/2012
12/2011
Por recebimento da venda de imóveis
Valores recebidos por venda de empreendimentos:
. demais antecipações
Unidades vendidas de empreendimentos em andamento
Receitas apropriadas
Receitas recebidas
18
18
(98.730)
98.730
-
(87.129)
87.129
-
Consolidado
09/2012
12/2011
181.979
181.979
118.834
118.834
(28.203.887)
28.364.467
160.580
(23.089.709)
23.302.865
213.156
18
-
342.559
331.990
Por permuta física na compra de imóveis
Valores por permuta com terrenos
-
-
1.563.172
1.650.073
Total de Adiantamento de Clientes
18
-
1.905.731
1.982.063
-
599.452
558.867
-
1.306.279
1.423.196
(-) Não Circulante
Circulante
18
Os adiantamentos de clientes, originado pela permuta física na compra de terrenos, serão
amortizados ao resultado mediante o mesmo procedimento de reconhecimento das receitas de
vendas (conforme o percentual do custo incorrido do empreendimento).
PÁGINA: 118 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
17. FORNECEDORES E PROVISÃO PARA GARANTIA
A Companhia e suas controladas oferecem garantia para seus clientes na venda de seus
imóveis. Estas garantias possuem características específicas de acordo com determinados itens
e são prestadas por períodos que variam até 5 anos após a conclusão da obra e são parcialmente
compartilhados com os fornecedores de bens e serviços. Os montantes registrados pela
Companhia e suas controladas estão na rubrica “Fornecedores”.
Controladora
09/2012
12/2011
Consolidado
09/2012
12/2011
Provisão para garantia de construção
Demais fornecedores de bens e serviços
Total de Fornecedores
7.979
7.979
9.598
9.598
100.840
266.993
367.833
75.069
211.183
286.252
(-) Não Circulante
Circulante
7.979
31
9.567
65.242
302.591
50.268
235.984
18. CONTAS A PAGAR POR AQUISIÇÃO DE IMÓVEIS
Passivo circulante e não circulante
Novos terrenos são adquiridos, objetivando o lançamento de novos empreendimentos pelas
sociedades, de forma isolada ou com a participação de terceiros, gerando compromissos,
representados por créditos que possuía o seguinte cronograma de vencimentos:
Ano
Controladora
09/2012
12/2011
Consolidado
09/2012
12/2011
2013
2014
Até 2022
Parcela no não circulante
-
215
215
53.257
20.199
25.338
98.794
98.804
8.715
24.769
132.288
Parcela no circulante
-
1.777
250.678
334.322
Total
-
1.992
349.472
466.610
As contas a pagar estão, substancialmente, atualizadas pela variação do Índice Nacional da
Construção Civil - INCC ou pela variação do Índice Geral de Preços - Mercado - IGP-M.
80
PÁGINA: 119 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
19. TRIBUTOS A PAGAR E PROVISÕES PARA RISCOS FICAIS TRABALHISTAS E CÍVEIS
Estão representados, substancialmente, por tributos cuja exigibilidade está sendo questionada
em juízo, como a seguir apresentados:
Controladora
09/2012
12/2011
Incidência da COFINS e da CSLL Contribuição Social sobre o Lucro Líquido
em empresas sem funcionários
-
-
Outros
797
Processos Trabalhistas (i)
Processos Civeis (i)
Consolidado
09/2012
12/2011
6.219
7.002
797
797
797
797
797
7.016
7.799
5.209
589
6.595
6.552
830
8.179
25.785
9.423
42.224
17.200
5.209
30.208
(i) Vide nota explicativa nº 22.
20. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES DIFERIDOS
a) Composição do Imposto de renda, contribuição social, PIS e COFINS de recolhimento
diferido
São registrados para refletir os efeitos fiscais decorrente de diferenças temporárias entre a
base fiscal, que basicamente determina o momento do recolhimento, conforme o
recebimento das vendas de imóveis (Instrução Normativa SRF nº 84/79) e a efetiva
apropriação do lucro imobiliário, em conformidade com a Resolução nº 1266/09 do
Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e Deliberações CVM 561/08 (OCPC 01(R1)),
alterada pela 624/10.
PÁGINA: 120 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
Abaixo, quadro com os saldos dos impostos e contribuições diferidos:
Controladora
09/2012
Consolidado
12/2011
09/2012
12/2011
No ativo circulante e não circulante
IRPJ
CSLL
Subtotal
PIS
COFINS
Subtotal
1.000
1.486
19.486
21.240
360
536
7.486
8.306
1.360
2.022
26.972
29.546
-
-
891
1.223
-
-
4.097
5.628
-
-
4.988
6.851
1.360
2.022
31.960
36.397
Circulante
754
1.686
19.374
27.896
Não Circulante
606
336
12.586
8.501
1.000
1.486
157.404
141.446
360
536
73.729
67.681
209.127
Total
No passivo circulante e não circulante
IRPJ
CSLL
Subtotal
1.360
2.022
231.133
PIS
101
106
38.721
40.754
COFINS
466
490
179.565
186.137
Subtotal
567
596
218.286
226.891
Total
1.927
2.618
449.419
436.018
Circulante
1.068
2.183
337.145
314.882
859
435
112.274
121.136
Não Circulante
O recolhimento efetivo destes tributos ocorre em prazo equivalente ao do recebimento das
parcelas de vendas, cujo prazo máximo atinge até 2028.
b) Imposto de Renda e Contribuição Social de recolhimento diferido
A Companhia e as sociedades controladas possuem os seguintes saldos a serem
compensados, deduzidos ou adicionados nas bases de cálculo dos lucros tributáveis futuros
a serem apurados com base no lucro real. Adicionalmente, determinadas sociedades
controladas possuem diferenças a tributar em exercícios futuros, decorrentes de lucro nas
atividades imobiliárias tributado em regime de caixa e o valor registrado pelo regime de
competência, considerando a tributação pelo lucro presumido, como a seguir indicadas:
82
PÁGINA: 121 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
Controladora
09/2012
12/2011
(i) Créditos a compensar - lucro real
Prejuizos fiscais a serem compensados com lucros
tributáveis futuros - IRPJ
Bases de cálculo negativas da contribuição social a serem
compensadas com lucros tributáveis futuros - CSLL
Despesas não dedutíveis temporariamente - IRPJ
Despesas não dedutíveis temporariamente - CSLL
Consolidado
09/2012
12/2011
1.114.468
1.070.747
1.206.685
1.125.983
1.114.468
1.580
1.580
964.585
23.942
23.942
1.206.685
12.103
12.103
964.578
34.153
34.153
(ii) Obrigações a tributar - lucro real
Diferença entre o lucro nas atividades imobiliárias tributadas
pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competência
Receitas não tributáveis temporariamente - IRPJ e CSLL
Lucros não realizados (deságio) amortizados
Resultado de desapropriação de imóvel
(4.000)
-
(5.944)
-
(83.520)
(11.520)
-
(61.768)
(11.520)
-
(iii) Obrigações a tributar - lucro presumido
Diferença entre o lucro nas atividades imobiliárias tributadas
pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competência
Base de cálculo do imposto de renda
Base de cálculo da contribuição social
-
-
123.203
152.474
199.241
266.469
(iv) Obrigações a tributar - regime especial de tributação
. Base de cálculo - RET
-
-
5.338.945
3.660.557
Em decorrência dos créditos e obrigações tributários antes mencionados, foram
contabilizados os correspondentes efeitos tributários (imposto de renda e contribuição
social diferido), como a seguir indicados:
Controladora
09/2012
12/2011
No ativo circulante e não circulante
Prejuízos fiscais e bases de cálculo negativa da CSLL
Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro presumido
Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - Ret
No passivo circulante e não circulante
Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro real
Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro presumido
Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - Ret
Receitas não tributáveis temporariamente - IRPJ e CSLL
Lucros não realizados (deságio) amortizados
Resultado de desapropriação de imóvel
Valor líquido do imposto de renda e da contribuição social
Ativo
Circulante
Não Circulante
Passivo
Circulante
Não Circulante
Consolidado
09/2012
12/2011
1.360
1.360
2.022
2.022
22.612
1.531
2.829
26.972
23.402
1.029
5.115
29.546
(1.360)
(1.360)
(2.022)
(2.022)
(28.398)
(44.524)
(154.295)
(3.916)
(231.133)
(25.627)
(73.792)
(105.790)
(3.918)
(209.127)
754
606
1.360
1.686
336
2.022
15.440
11.532
26.972
23.400
6.144
29.544
(754)
(606)
(1.360)
(1.686)
(336)
(2.022)
(172.425)
(58.708)
(231.133)
(146.079)
(63.048)
(209.127)
Considerando o atual contexto das operações da Controladora, que se constitui,
substancialmente, na participação em outras sociedades, não foram constituídos créditos
tributários sobre a totalidade do saldo acumulado de prejuízos fiscais e bases de cálculo
PÁGINA: 122 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
negativa da contribuição social, assim como sobre o saldo de despesas não dedutíveis
temporariamente na determinação do lucro tributável, as quais estão representadas,
substancialmente, por tributos cuja exigibilidade está sendo questionada em juízo, cuja
dedutibilidade está condicionada ao trânsito em julgado dos processos judiciais em
andamento, em prazo não previsível. Adicionalmente, determinadas sociedades controladas
possuem prejuízos fiscais e bases de cálculo negativas da contribuição social cuja
realização ou recuperação é dependente de eventos futuros, não sendo, por consequência,
registrado o correspondente crédito tributário (R$410.273 em 30 de setembro de 2012).
Os prejuízos fiscais e bases de cálculo negativas da contribuição social a serem
compensados com lucros tributáveis futuros não possuem prazos prescricionais, sendo sua
compensação limitada a 30% dos lucros tributáveis apurados em cada período-base futuro.
A tributação da diferença entre o lucro auferido pelo regime de caixa e aquele apurado de
acordo com o regime de competência, irá incorrer até 2028, considerando o prazo de
recebimento das vendas realizadas e a conclusão das obras correspondentes.
c) Saldo de PIS e COFINS
O PIS e a COFINS correntes estão registrados na rubrica “Impostos e contribuições a
recolher”, no passivo circulante.
O PIS e a COFINS diferidos calculados sobre a diferença entre a receita tributada pelo
regime de caixa e as receitas de reconhecidas pelo regime de competência estão registrados
na rubrica “Impostos e contribuições de recolhimento diferidos”, no passivo circulante e
não circulante, de acordo com a expectativas de liquidação:
Controladora
09/2012
12/2011
Corrente
Diferidos
782
568
1.350
4.215
596
4.811
Consolidado
09/2012
12/2011
13.866
218.286
232.152
21.516
226.891
248.407
d) Despesa com imposto de renda e contribuição social do período
As sociedades controladas adotam, como facultado pela legislação fiscal vigente, o regime
de caixa para apuração do resultado na incorporação imobiliária, sendo o resultado então
apurado segundo esse regime, utilizado na determinação do lucro tributável.
O imposto de renda e a contribuição social devidos sobre os lucros tributáveis, da
controladora e suas controladas, foram apurados de acordo com os critérios da nota
explicativa nº 2.3.8.
A despesa de imposto de renda e contribuição social referentes ao período de nove meses
findo em 30 de setembro de 2012 e de 2011 pode ser conciliada com o lucro contábil como
segue:
84
PÁGINA: 123 de 152
Notas Explicativas
Controladora
01/07/2011
01/01/2012
a
a
30/09/2011
30/09/2012
01/07/2012
a
30/09/2012
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social
alíquota nominal de:
Expectativa da despesa de IRPJ e CSLL
Efeito da alíquota nominal sobre:
Resultado de equivalência patrimonial
Adições e exclusões permanentes e outros
(i)
Créditos fiscais não constituidos
Efeito do ganho tributário na adoção do regime do lucro
presumido ou RET
Despesa de imposto de renda e contribuição social
Diferido
Corrente
Versão : 1
01/01/2011
a
30/09/2011
01/07/2012
a
30/09/2012
Consolidado
01/07/2011
01/01/2012
a
a
30/09/2011
30/09/2012
01/01/2011
a
30/09/2011
150.395
-34%
(51.134)
411.046
-34%
(139.756)
146.753
-34%
(49.896)
316.821
-34%
(107.719)
215.079
-34%
(73.127)
622.009
-34%
(211.483)
224.935
-34%
(76.478)
497.888
-34%
(169.282)
88.269
(1.163)
(35.973)
237.215
(8.149)
(89.310)
88.587
(11.802)
(26.889)
202.801
(11.598)
(83.499)
234
(1.163)
(35.973)
503
(8.149)
(89.310)
62
(11.802)
(26.889)
314
(11.598)
(83.499)
-
-
-
(15)
59.636
(50.393)
145.094
(163.345)
67.733
(47.374)
139.753
(124.312)
-
-
-
(15)
(15)
(6.644)
(43.749)
(50.393)
(24.621)
(138.724)
(163.345)
2.519
(49.893)
(47.374)
(228)
(124.084)
(124.312)
(i) Refere-se principalmente a provisões para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis.
21. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social
O capital social em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011 e a correspondente
quantidade de ações ordinárias podem ser assim demonstrados:
Quantidade de
ações
Em 31 de Dezembro de 2011
Cancelamento de Ações Ordinárias
Em 30 de setembro de 2012
423.003.887
(6.345.058)
416.658.829
Gastos com
emissão ações
Capital
2.583.576
2.583.576
(34.881)
(34.881)
Capital Social
Realizado
2.548.695
2.548.695
O Conselho de Administração da Companhia está autorizado a aumentar o capital social,
independentemente de assembleia geral ou reforma estatutária, até o limite de 750.000.000
ações ordinárias, para distribuição no País e/ou exterior, sob a forma pública ou privada.
Em caso de aumento de capital por subscrição de novas ações, os acionistas terão direito a
preferência para subscrição na forma da Lei nº 6.404/76.
PÁGINA: 124 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
b) Ações em tesouraria
A Companhia poderá, por deliberação do conselho de administração, adquirir suas próprias
ações, para permanência em tesouraria e posteriormente cancelamento ou alienação.
Em 10 de maio de 2012, o Conselho de Administração da Companhia aprovou o
cancelamento de 6.345.058 (seis milhões, trezentos e quarenta e cinco mil e cinquenta e
oito) ações. Estas ações haviam sido adquiridas dentro do programa de recompra aprovado
em julho de 2011. Tal medida visa à geração de valor aos acionistas da Companhia. No
programa de recompra de ações anunciado em julho de 2011, foram recompradas 12,3
milhões de ações ou 2,9% do total de ações, estando o programa 58% executado em 30 de
junho de 2012. Após o cancelamento das ações, o novo número total de ações da
Companhia será de 416.658.829 ações.
Em 10 de agosto de 2012 foi deliberado pelo Conselho de Administração, autorizar a
aquisição de até 20.832.941 (vinte milhões, oitocentas e trinta e duas mil, novecentas e
quarenta e uma) de ações ordinárias de emissão da Companhia, todas nominativas,
escriturais e sem valor nominal, sem redução do capital social, observado o limite do saldo
de lucros e reservas disponíveis, conforme determina a Instrução CVM 10/80. Caberá à
Diretoria definir a oportunidade e a quantidade de ações a serem efetivamente adquiridas,
observados os limites e o prazo de validade desta autorização. A decisão de cancelamento
ou alienação das ações mantidas em tesouraria será tomada oportunamente e comunicada
ao mercado. Tendo em vista o disposto no artigo 8º da Instrução CVM n.º 10/80,
especificou-se o seguinte:
(a) o objetivo da Companhia é adquirir ações de emissão da Companhia para mantê-las em
tesouraria, e posterior cancelamento ou alienação com vistas à aplicação de recursos
disponíveis para investimentos, com o fim de maximizar valor para os acionistas;
(b) o prazo máximo para realização da operação ora autorizada é de 365 (trezentos e
sessenta e cinco) dias a contar desta data;
(c) a quantidade de ações ordinárias de emissão da Companhia em circulação no mercado, é
de 272.568.100 (duzentas e setenta e duas milhões, quinhentas e sessenta e oito mil e cem)
ações ordinárias, conforme registro na conta de depósito de ações informado pela
instituição depositária em 30 de setembro de 2012.
Recompra de ações da Companhia
Conforme fato relevante publicado, em 12 de julho de 2011, o Conselho de Administração
da Companhia autorizou o programa de recompra de ações de emissão da própria
Companhia, para manutenção em tesouraria e posterior cancelamento ou alienação.
Tal programa tem como principal objetivo maximizar valor para os acionistas.
A cotação das referidas ações, em 28 de setembro de 2012, era de R$17,40, valor expresso
em Reais (12/2011: R$14,84 - valor expresso em Reais) por ação.
O saldo, em 30 de setembro 2012, pode ser assim demonstrado:
86
PÁGINA: 125 de 152
Notas Explicativas
Posição
Saldo em 31/12/2010 e 2009
Aquisições
Saldo em 31/12/2011
Ações Canceladas 3T2012
Ações Cedidas plano Stock Options 2007 (i)
Aquisições
Saldo em 30/09/2012
Versão : 1
Quantidade
5.996
12.330.300
12.336.296
(6.345.058)
(537.994)
5.453.244
Valor da
aquisição
11
161.863
161.874
12
161.886
Valor médio
na aquisição
1,83
13,13
13,12
13,12
Valor de
mercado em
09/2012
89
182.982
183.071
(94.161)
(7.984)
80.926
(i) Exercido em maio de 2012, o plano de stock options emitido em 2007.
c) Reservas de lucros (expansão)
Refere-se à retenção do saldo remanescente de lucros, a fim de atender ao orçamento da
Companhia para financiar aplicações adicionais de capital fixo e circulante, além da
expansão das atividades operacionais, podendo ser formada com até 100% do lucro líquido
que remanescer após as destinações legais e estatutárias, não podendo, entretanto, exceder o
montante do capital social integralizado.
d) Apropriações do lucro líquido do exercício
O lucro líquido do exercício, após as compensações e deduções previstas em lei e consoante
previsão estatutária, terá a seguinte destinação:
• 5% para a reserva legal, até o limite de 20% do capital social integralizado.
• 25% do saldo, após a apropriação para reserva legal, serão destinados para pagamento de
dividendo mínimo obrigatório a todos os acionistas.
O total de dividendo apurado em 2011 no valor de R$118.315, aprovado na Assembleia
Geral Ordinária de 27 de abril de 2012, foi distribuído em 30 de junho de 2012.
22. PROVISÕES PARA RISCOS FISCAIS, TRABALHISTAS E CÍVEIS
A Companhia e suas controladas são partes envolvidas em processos trabalhistas, cíveis,
tributários e outros, e estão discutindo essas questões tanto na esfera administrativa como na
judicial.
Processos Tributários
Há 22 processos judiciais tributários instaurados contra a Companhia e suas controladas, cujo
valor total era de R$53.185, em 30 de setembro de 2012 (R$ 49.807 em 31 de dezembro de
2011). A Companhia não efetuou a provisão pois a probabilidade de perda é classificada como
possível para processos que totalizam R$26.165, em 30 de setembro de 2012 (R$22.452, em 31
de dezembro de 2011).
O valor da provisão para as perdas estimadas, decorrentes de processos judiciais tributários em
aberto, era de R$7.016 em 30 de setembro de 2012 (R$7.799 em 31 de dezembro de 2011).
PÁGINA: 126 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
Informações complementares sobre as principais provisões para riscos fiscais:
• Nossa subsidiária Cyrela Imobiliária Ltda. é parte em um processo judicial relativo à
cobrança da COFINS e CSLL. Estamos contestando tais pretensões, uma vez que esta
subsidiária não possui empregados e os referidos tributos são devidos somente por
sociedades que possuem empregados. Em 30 de setembro de 2012 este processo monta o
valor aproximado de R$5.292 (R$6.140 em 31 de dezembro de 2011), cuja probabilidade de
perda é classificada pela Administração como provável.
• Nossa subsidiária Cyrela Empreendimentos Imobiliários Importação e Exportação Ltda. é
parte em um processo administrativo tributário, proveniente de despacho decisório da
Receita Federal do Brasil, de não homologação de impostos pagos por compensação de
créditos. Em 30 de setembro de 2012 este processo monta o valor aproximado de R$927
(R$899 em 31 de dezembro de 2011), cuja probabilidade de perda é classificada pela
Administração como provável.
• A Companhia é parte em dois processos administrativos tributários relativos à CSLL e ao
IRPJ incidentes sob lucros supostamente auferidos pela Companhia, somando o valor total
aproximado de R$18.283 (R$17.899 em 31 de dezembro de 2011). Um dos processos
administrativos refere-se à cobrança de IRPJ e de CSLL sobre a totalidade da variação
positiva de equivalência patrimonial verificada por nossas subsidiárias no exterior, e não
sobre o lucro distribuído. Impetramos mandado de segurança no qual obtivemos, em 27 de
janeiro de 2003, provimento em sede de liminar com o objetivo de afastar a cobrança nos
termos pretendidos pelas autoridades fiscais brasileiras. O referido processo administrativo
tem por objeto a impugnação de dois autos de infração relativos à cobrança do IRPJ e da
CSLL, ano-base de 2002 que, não obstante a existência do provimento liminar acima
mencionado, foi lavrada pelas autoridades fiscais brasileiras contra a Companhia, em 23 de
fevereiro de 2005. Em 30 de setembro de 2012, o valor de R$12.705 (R$12.430 em 31 de
dezembro de 2011), cuja probabilidade de perda foi avaliada pelos nossos advogados
externos como remota.
• As autoridades fiscais brasileiras instauraram processo administrativo tributário contra a
Companhia em janeiro de 2005, exigindo o pagamento de IRRF sobre os juros relativos à
parcela das “Fixed Rate Notes” de emissão de títulos de créditos internacionais.
Contestamos esta demanda judicialmente e, com base no parecer dos nossos advogados
externos, não constituímos provisão no nosso balanço patrimonial para esse processo
administrativo, tendo em vista que a probabilidade de perda está avaliada como remota. Em
30 de setembro de 2012 este processo monta o valor aproximado de R$5.578 (R$5.469 em
31 de dezembro de 2011), cuja probabilidade de perda é classificada pela Administração
como possível.
• A Companhia e suas investidas possuem um total de 18 processos administrativos
tributários, provenientes de despacho decisório da Receita Federal do Brasil, referente à não
homologação de impostos pagos por compensação de créditos. Os valores destes créditos
são em sua maioria provenientes de utilização de saldo de impostos retidos na fonte
apurados em declaração de ajuste anual. Tais processos possuem defesa na esfera
administrativa, mas que ainda não foram analisadas pela autoridade fiscal. Em 30 de
setembro de 2012, o valor destes processos totaliza R$19.279 e a probabilidade de perda,
avaliada pelos nossos advogados externos, está avaliada como possível, no montante de
R$11.981 em setembro de 2012 (R$ 11.650 em dezembro de 2011), ou remota, no montante
de R$7.298 em setembro de 2012 (R$ 7.126 em dezembro de 2011).
88
PÁGINA: 127 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
• Uma das controladas da Companhia é parte em um processo administrativo proveniente de
auto de infração lavrado em 31 de outubro de 2011, referente glosa de despesas incorridas
no ano calendário de 2006. A subsidiária entrou com contestação e aguarda posição da
autoridade fiscal. Em 30 de setembro de 2012, o valor destes processos totaliza R$5.577
(R$5.422 em dezembro de 2011) e de acordo com o relatório dos nossos advogados
externos, a probabilidade de perda está avaliada como possível.
Riscos Trabalhistas
Em 30 de setembro de 2012, éramos parte de processos trabalhistas instaurados contra a
Companhia, sendo o valor total reclamado nesses processos de aproximadamente R$58.830
(R$40.483 em 31 dezembro de 2011), dos quais R$25.785 (R$17.200 em 31 de dezembro de
2011) encontram-se provisionados, pois a probabilidade de perda é considerada provável. Os
processos em sua grande maioria são impetrados por empregados de sociedades
subempreiteiras, que correspondem a prestadoras de serviços terceirizados que foram
contratadas por nós. Nos termos da legislação trabalhista brasileira, somos solidariamente
responsáveis pelo cumprimento das obrigações trabalhistas dos empregados das sociedades
prestadoras de serviços contratadas pela Companhia.
Riscos Cíveis
Em 30 de setembro de 2012, éramos parte de ações cíveis, perfazendo o valor total reclamado
de aproximadamente R$122.904 (R$118.106 em 31 de dezembro de 2011), para os quais
provisionamos R$9.423 em 30 de setembro de 2012 (R$5.209 em 31 de dezembro de 2011).
Para o saldo de R$113.481 em 30 de setembro de 2012 (R$112.987 em 31 de dezembro de
2011), com base no parecer dos nossos advogados externos, a expectativa de perda possível é
de R$96.558 (R$87.702 em 31 de dezembro de 2011) e remota no montante de R$16.923
(R$25.285 em 31 de dezembro de 2011) nesses processos, portanto não constituímos
provisões.
Movimentação dos montantes contabilizados
As provisões para as eventuais perdas consideradas prováveis decorrentes desses processos são
estimadas e atualizadas pela administração, amparadas na opinião de seus consultores legais.
Em 30 de setembro de 2012, as provisões para processos judiciais e administrativos estão
classificadas na rubrica “Tributos a pagar, e provisão para riscos tributários, trabalhistas e
cíveis’’, conforme nota explicativa nº 19.
Saldo em 31.12.2010
Adições
Reversão
Pagamento (i)
Saldo em 31.12.2011
Adições
Reversão
Atualização monetária
Pagamento (i)
Saldo em 30.09.2012
Civeis
5.747
4.322
(4.860)
5.209
10.720
468
(6.974)
9.423
Prováveis
Tributárias
Trabalhistas
7.037
6.031
898
12.585
(136)
(1.416)
7.799
17.200
15.263
(54)
157
566
(886)
(7.244)
7.016
25.785
Total
18.815
17.805
(136)
(6.276)
30.208
25.983
(54)
1.191
(15.104)
42.224
PÁGINA: 128 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
(i) Montante recolhido ou pago aos beneficiários mediante julgamento desfavorável à
Companhia e investidas.
Perdas Possíveis
A Companhia possui ações de natureza tributária, cível e trabalhista, envolvendo riscos de
perda classificados pela Administração como possíveis, com base na avaliação de seus
consultores jurídicos, para as quais não há provisão constituída. O montante desses processos
em 30 de setembro de 2012 é de R$142.706 (R$131.561 em 31 de dezembro de 2011).
Saldo em 31.12.2010
Adições
Reversões
Saldo em 31.12.2011
Adições
Reversões
Saldo em 30.09.2012
Civeis
33.174
61.180
(6.552)
87.802
88.830
(80.074)
96.558
Possíveis
Tributárias Trabalhistas
4.998
10.330
20.367
9.481
(1.417)
25.365
18.394
3.713
28.069
(2.913)
(26.480)
26.165
19.983
Total
48.502
91.028
(7.969)
131.561
120.612
(109.467)
142.706
23. BENEFÍCIOS A DIRETORES E EMPREGADOS
Os benefícios aos empregados e administradores são todos na forma de remuneração paga, a
pagar, ou proporcionada pela entidade, ou em nome dela, em troca de serviços que lhes são
prestados.
a) Benefícios pós-aposentadoria
A Companhia e suas sociedades controladas não mantêm planos de previdência privada
para seus empregados, porém efetuam contribuições mensais com base na folha de
pagamento de previdência social, as quais são lançadas em despesas pelo regime de
competência.
b) Programa de participação nos lucros e resultados - PLR
A Companhia e demais empresas do grupo possuem programa de participação de
empregados nos resultados, conforme acordo coletivo com o Sindicato dos trabalhadores
nas Indústrias da Construção Civil de São Paulo. Em 30 de setembro de 2012, a provisão
registrada totaliza R$ 22.500 (06/2011: R$ 15.356), registrada no resultado na rubrica de
“despesas gerais e administrativas”, conforme demonstrado na nota explicativa nº 27, com
base nos indicadores e parâmetros definidos no acordo firmado e projeções de resultados.
c) Programa de opção de compra de ações - Stock options
Descrição do Plano
Para participar do programa o administrador ou colaborador deverá adquirir ações da
Companhia em prazos pré-definidos, mediante a utilização de recursos próprios ou
oriundos exclusivamente do recebimento dos bônus anuais concedidos conforme política de
remuneração vigente.
90
PÁGINA: 129 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Em contrapartida à aquisição das ações, a Companhia celebra ou celebrará com cada
beneficiário um Instrumento de Outorga de Opção de Compra de Ações, por meio do qual a
Companhia outorga, para cada ação adquirida, opções de compra de ações dentro de limites
e condições previamente já definidos.
A apuração dos valores e o registro contábil das opções de ações (“Stock Options”) estão de
acordo com os critérios estabelecidos na Deliberação CVM nº 650/10, Pagamento Baseado
em Ações (CPC 10).
As quantidades de opções de ações outorgadas, prazos de carência e exercício, aprovados
em Assembleia de acionistas da Companhia, estão abaixo comentados:
Quantidades, valores e prazos dos planos
2006
Data das outorgas
04/05/2006
Prazo de carência para exercício
04 anos
(25% ao ano)
Vencimento para exercício
Preço médio de exercício
03/05/2007;
03/05/2008;
03/05/2009;
03/05/2010
R$
14,60
Quantidade em 31/12/2010
Ações outorgadas
Ações canceladas
Ações outorgadas
Ações exercídas
Ações canceladas
2006
126.412
126.412
126.412
Planos outorgados em
2007
2008
17/05/2007
08/10/2007
01/10/2009
01/12/2010
01/02/2011
01/08/2012
29/04/2008
05 anos
17/05/2012;
08/10/2012;
01/10/2015
07/10/2015
07/10/2015
01/08/2017
R$
0,01
2007
2.389.171
3.408.848
(89.973)
5.708.046
76.708
(537.994)
(190.845)
5.055.915
2011
2012
05 anos
11/08/2011
11/08/2011
11/08/2011
05 anos; 03
anos; 2,5 anos e
seis meses
3 (três) anos
5 (cinco) anos
28/04/2013
R$
0,01
10/08/2016;
10/08/2014;
10/02/2014
R$
0,01
27/04/2015;
27/04/2017;
R$
0,01
Movimentação das ações outorgadas
2008
2011
890.262
371.210
(87.599)
802.663
371.210
(30.512)
(8.320)
772.151
362.890
02/05/2012
02/05/2012
2012
454.651
454.651
Total
3.405.845
3.780.058
(177.572)
7.008.331
531.359
(537.994)
(229.677)
6.772.019
O valor de mercado de cada opção de ação é estimado na data da outorga, usando o modelo
“Black-Scholes” de precificação de ações, o qual usa como premissas básicas: o preço na
outorga, o preço de exercício, o prazo de carência, a volatilidade do preço das ações, o
percentual de dividendos distribuídos e a taxa livre de risco.
Os montantes das amortizações registradas como despesa, nas demonstrações financeiras,
em contra partida do patrimônio líquido da Companhia, desde a data da outorga até 30 de
setembro, estão descritos a seguir:
PÁGINA: 130 de 152
Notas Explicativas
Plano
2006
Versão : 1
Preço
Médio de
Exercício
R$
Data da
Outorga
Despesa
Acumulada
09/2012
Despesa
Acumulada
09/2011
14,60
04/05/2006
3.718
3.718
73.771
46.661
2007
R$
0,01
17/05/2007
08/10/2007
01/10/2009
01/12/2010
01/02/2011
01/08/2012
2008
R$
0,01
29/04/2008
26.618
21.228
2011
R$
0,01
11/08/2011
1.027
72,00
2012
R$
0,01
02/05/2012
Total
679
105.813
71.679
Percentual de diluição de participação
O percentual de diluição de participação que eventualmente serão submetidos os atuais
acionistas em caso de exercício de todas as opções a serem outorgadas é de
aproximadamente 2,03893% em 30 de setembro de 2012 (12/2011: 1,32631%).
01/01/2012 a
30/09/2012
01/01/2011 a
30/09/2011
R$ 411.046
R$ 316.806
403.159
405.500
Lucro por ações básico
R$ 1,01956
R$ 0,78127
Lucro Diluído por Ação:
Lucro líquido do período
R$ 411.046
R$ 316.806
403.159
405.500
6.772
6.163
409.931
411.663
Lucro por ações diluído
R$ 1,00272
R$ 0,76958
Percentual de diluição das ações
1,65198%
1,49710%
Quantidade de ações outorgadas sobre ações totais:
2,03893%
1,51985%
Lucro por ações básico e diluído
Lucro básico por ação:
Lucro líquido do exercício
Média do número de ações durante os planos - Básico
Média do número de ações durante os planos - Básico
Aumento do número de ações surgidas dos Planos de Stock Options, em
caso de eventual exercício de todas as ações outorgadas
Média do número de ações durante os planos - Diluído
Obs.: Lucro por ação básico e diluído apresentados em reais
24. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Análise dos instrumentos financeiros
A Companhia e suas sociedades controladas participam de operações envolvendo
instrumentos financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a
92
PÁGINA: 131 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
atender às suas necessidades e a reduzir a exposição a riscos de crédito, de moeda e de taxa
de juros. A administração desses riscos é efetuada por meio de definição de estratégias,
estabelecimento de sistemas de controle e determinação de limites de posições.
A Companhia e suas controladas efetuaram avaliação de seus ativos e passivos financeiros
em relação aos valores de mercado, por meio de informações disponíveis e metodologias de
avaliação apropriadas. Entretanto, a interpretação dos dados de mercado e a seleção de
métodos de avaliação requerem considerável julgamento e estimativas para se calcular o
valor de realização mais adequado. Como consequência, as estimativas apresentadas não
indicam, necessariamente, os montantes que poderão ser realizados no mercado corrente. O
uso de diferentes hipóteses de mercado e/ou metodologias pode ter um efeito relevante nos
valores de realização estimados.
Não são realizadas operações envolvendo instrumentos financeiros com finalidade
especulativa.
Os instrumentos financeiros da Companhia e de suas controladas são apresentados em
atendimento à Deliberação CVM nº 604, de 19 de novembro de 2009 e à Instrução CVM
nº 475, de 17 de dezembro de 2008.
Controladora
09/2012
12/2011
Consolidado
09/2012
12/2011
ATIVOS FINANCEIROS
Avaliados pelo método do custo amortizado
Equivalentes de caixa
Contas a receber
Partes Relacionadas
Contas-correntes com parceiros nos empreendimentos
Valor justo com efeitos no Patrimônio Líquido
Títulos e Valores Mobiliários
897.232
1.101.130
8.998.297
9.140.139
23.871
164.232
13.539
428.468
267.122
1.990
388.956
15.832
450.835
239.978
360.513
1.290.999
6.433.064
513.781
399.940
265.494
1.558.631
6.409.068
481.933
421.474
PASSIVOS FINANCEIROS
Avaliados pelo método do custo amortizado
Debêntures
Certificados de recebíveis imobiliários - CRI
Fornecedores de Bens e Serviços
Contas a pagar por aquisição de imóveis
Partes Relacionadas
Contas-correntes com parceiros nos empreendimentos
2.834.165
2.874.131
5.608.664
5.917.586
162.523
1.374.775
586.564
7.979
453.418
248.906
457.005
1.413.577
266.910
9.598
1.992
504.451
220.598
2.393.363
1.374.775
577.605
367.833
349.472
227.115
318.501
2.908.620
1.413.577
266.910
286.252
466.610
251.349
324.268
-
3.539
-
3.539
Classificação
Equivalentes de caixa
Aplicações financeiras
Empréstimos e recebíveis
Títulos disponíveis para venda
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
b) Valor justo dos ativos e passivos financeiros
O valor justo dos ativos e passivos financeiros é o valor pelo qual o instrumento poderia ser
trocado em uma transação corrente entre partes dispostas a negociar, e não em uma venda
ou liquidação forçada.
Os seguintes métodos e premissas foram utilizados para estimar o valor justo:
• Equivalentes de caixa, contas a pagar a fornecedores e outras obrigações de curto prazo,
mensurados pelo custo amortizados, se aproximam de seu respectivo valor de mercado,
devido ao vencimento no curto prazo desses instrumentos.
• Contas a receber: contas a receber de unidades concluídas se aproximam do valor de
mercado na data da venda e, posteriormente, são corrigidos por índices de mercado.
Contas a receber de unidades em construção, são reconhecidas pela evolução das obras,
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Versão : 1
Notas Explicativas
e ajuste a valor presente é registrado, a fim de demonstrar tais montantes pelo valor de
mercado no momento do reconhecimento da receita.
• As debêntures emitidas pela Companhia são de caráter público e possibilitam
comparação com outros instrumentos de valor de mercado. A Companhia considera que
o valor contábil das debêntures são próximos ao valor de mercado para esses títulos.
• As aplicações financeiras são remuneradas, geralmente, pelo CDI, conforme cotações
divulgadas pelas respectivas instituições financeiras, e portanto, o valor registrado desses
títulos não apresenta diferença significativa para o valor de mercado.
c) Análise de sensibilidade para os ativos e passivos financeiros
A Deliberação CVM nº 550, de 17 de outubro de 2008 dispõe que as companhias abertas
devem divulgar, em nota explicativa específica, informações qualitativas e quantitativas
sobre todos os seus instrumentos financeiros, reconhecidos ou não como ativos ou passivos
em seu balanço patrimonial. Os principais riscos atrelados às operações da Companhia
estão ligados à variação do IGPM e do INCC para o contas a receber, TR e CDI para
empréstimos e financiamentos, e CDI para aplicações financeiras. A instrução CVM nº 475,
de 17 de dezembro de 2008, dispõe sobre a apresentação de informações sobre
instrumentos financeiros, em nota explicativa específica, e sobre a divulgação do quadro
demonstrativo da análise de sensibilidade.
A partir do cenário provável para o CDI acumulado, foram definidos cenários com
deteriorações de 25% e 50%, definiu-se a taxa provável para o CDI acumulado para os
próximos 12 meses de 7,25% a.a. e cenários alternativos considerando o CDI a 6,50% a.a. e
5,00% a.a. Para cada cenário, foi calculada a “receita financeira bruta”, não se levando em
consideração a incidência de tributos sobre os rendimentos das aplicações. Calculou-se a
sensibilidade das aplicações financeiras aos cenários para as remunerações médias mensais,
a partir do saldo existente em 30 de setembro de 2012.
Operação
Fundos de investimentos - renda fixa
Receita projetada
Certificado de depósito bancário
Receita projetada
Posição
09/2012
Fator de
risco
Cenário I
Provável
Cenário II
Cenário III
211.735
CDI
7,25%
15.351
6,50%
13.763
5,00%
10.587
1.168.702
CDI
7,25%
84.731
6,50%
75.966
5,00%
58.435
A Companhia possui valores mobiliários (debêntures e CRIs) em valor total de
R$1.966.480, que são remuneradas com as taxas de juros de 100% do DI mais 0,48% a
1,55% ao ano, 107% CDI e 108% do CDI. Com a finalidade de verificar a sensibilidade do
endividamento atrelado ao DI e CDI, fator de risco de taxa de juros ao qual a Companhia
possuía exposição passiva na data-base 30 de setembro de 2012, foram definidos 3 cenários
diferentes. Definiu-se a taxa provável para o DI e CDI acumulada para os próximos 12
meses de 7,25% a.a., o que equivale aos cenários prováveis listados abaixo. A partir da taxa
provável para o CDI, foram definidos cenários com deteriorações com a taxa Selic média
de 7,50% a.a. e 8,00% a.a. para os próximos 12 meses. Calculou-se a sensibilidade das
despesas financeiras aos cenários para o risco de variação do CDI, a partir dos saldos
existentes em 30 de setembro de 2012, conforme destacado abaixo:
94
PÁGINA: 133 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
Operação
Debêntures CYRE 11
Despesa projetada
Debêntures CYRE 12 e 22
Despesa projetada
Debêntures CYRE 13
Despesa projetada
Debêntures CYRE 14
Despesa projetada
Posição
09/2012
Fator de
risco
347.620
100% DI +
0,48% a.a.
43.471
100% DI +
0,65% a.a.
176.047
100% DI +
0,81% a.a.
-
115% do CDI
Cenário I
Provável
Cenário II
Cenário III
7,76%
26.992
8,02%
27.865
8,52%
29.612
7,95%
3.455
8,20%
3.564
8,70%
3.783
8,12%
14.293
8,37%
14.736
8,87%
15.624
8,38%
-
8,67%
-
9,25%
-
8,70%
10.669
8,95%
10.980
9,46%
11.602
8,54%
34.468
8,79%
35.490
9,30%
37.533
8,91%
25.521
9,17%
26.248
9,67%
27.702
Debêntures CYRE 15
Despesa projetada
122.665
100% DI +
1,35% a.a.
Debêntures CYRE 16
Despesa projetada
403.753
100% DI +
1,20% a.a.
Debêntures CYRE 25
Despesa projetada
286.360
100% DI +
1,55% a.a.
CRI - 1ª Emissão
Despesa projetada
277.335
107% do CDI
7,78%
21.567
8,05%
22.313
8,58%
23.804
CRI - 2ª Emissão
Despesa projetada
309.229
108% do CDI
7,85%
21.777
8,12%
22.530
8,67%
24.036
Total
1.966.480
158.742
163.726
173.696
Os financiamentos para a construção de imóveis estão sujeitos a juros de 9,97% ao ano em
média, indexados pela Taxa Referencial (TR). Com a finalidade de verificar a sensibilidade
das “despesas financeiras” à TR, fator de risco de taxa de juros ao qual a Companhia
possuía exposição passiva em 30 de setembro de 2012, foram definidos 3 cenários
diferentes. Foi utilizada a TR futura (12 meses) com base nas taxas referenciais de swap pré
x DI e TR x DI de um ano, divulgadas pela BM&F, o que equivale ao cenário provável de
TR de 0,17% a.a. A partir do cenário provável para a TR, foram definidos cenários com
deteriorações de 25% e 50%, e recalculou-se a taxa anual aplicada aos financiamentos de
obras. Para cada cenário, foram calculadas as despesas financeiras, não se levando em
consideração os efeitos fiscais e o fluxo de pagamentos programado para 2011. Calculou-se
a sensibilidade das despesas financeiras aos cenários para o fator de risco TR, a partir do
saldo existente em 30 de setembro de 2012, conforme abaixo:
Operação
Empréstimo nacionais
Despesa projetada
Financiamento de obra
Despesa projetada
Posição
09/2012
82.517
2.241.217
Fator de
risco
114,6% CDI,
CDI + 0,81% a.a.
TR + 9,97%
Cenário I
Provável
Cenário II
Cenário III
8,24%
6.803
8,52%
7.027
9,06%
7.477
9,97%
223.449
10,24%
229.611
10,52%
235.773
d) Operação com instrumento financeiro derivativo
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Versão : 1
Notas Explicativas
Swap de fluxo de caixa
Descrição
Valor original em
R$ mil
Ponta ativa
(Cyrela)
60.000
111% CDI
Swap de fluxo de caixa
vinculado a captação.
Ponta passiva (Banco Valor Justo Posição
Votorantim)
(Cyrela) 30/09/2012
9,93% a.a.
Valor Justo Posição (Banco
Votorantim) 30/09/2012
61.494
61.679
Venda de Dólar Futuro
Valor base em
USD mil
Taxa Termo
Data Vencimento
Posição Data Base
em R$ mil
30/09/2012
Posição Corrigida em R$
mil 30/09/2012
Venda de NDF
1.393,80
2,1037
17/12/2012
2.830,30
2.906,70
Venda de NDF
1.319,30
2,1508
17/06/2013
2.679,10
2.752,80
Venda de NDF
1.351,70
2,2043
16/12/2013
2.744,70
2.822,10
Venda de NDF
1.253,80
2,2633
16/06/2014
2.545,90
2.619,30
Venda de NDF
1.279,10
2,3293
15/12/2014
2.597,40
2.674,00
Venda de NDF
26.182,30
2,3991
15/06/2015
53.165,80
54.761,20
Descrição
Análise de sensibilidade
Operação
Risco
Cenário I
Cenário II
Cenário III
Dívida em CDI
Alta do dólar
(61.320,9)
(61.320,9)
(61.320,9)
Swap Pré x DI
Alta do dólar
(889,6)
(889,6)
(889,6)
NDF
Alta do dólar
(11.266,3)
(19.248,4)
e) Considerações sobre riscos e gestão de capital
Os principais riscos de mercado a que a Companhia e suas controladas estão expostas na
condução das suas atividades são:
(i) Risco de mercado
O risco de mercado é o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um
instrumento financeiro flutue devido a variações nos preços de mercado. Os preços de
mercado são afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de moeda.
Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem aplicações
financeiras, contas a receber de clientes, contas a pagar, empréstimos a pagar,
instrumentos disponíveis para venda e instrumentos financeiros derivativos.
Risco de taxa de juros: os resultados da Companhia e suas controladas estão
suscetíveis a variações das taxas de juros incidentes sobre as aplicações financeiras e
dívidas com taxas de juros variáveis, principalmente pelo CDI.
96
PÁGINA: 135 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
As taxas de juros sobre empréstimos e financiamentos estão mencionadas na nota
explicativa nº 10. As taxas de juros contratadas sobre aplicações financeiras estão
mencionadas na nota explicativa nº 4. Sobre o contas a receber de imóveis concluídos,
conforme mencionado na nota explicativa nº 5, incidem juros de 12% ao ano,
apropriado “pro rata temporis”. Adicionalmente, como mencionado na nota explicativa
nº 13, parcela substancial dos saldos mantidos com partes relacionadas e os saldos
mantidos com parceiros nos empreendimentos, não estão sujeitos a encargos
financeiros.
• Risco de moeda: a Companhia mantém operações denominadas em moedas
estrangeiras que estão expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanças nas
cotações das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuação da taxa de câmbio
pode aumentar ou reduzir os referidos saldos. Em 30 de setembro de 2012 a
Companhia apresentava saldo de empréstimos em moeda estrangeira no total de
US$29.350 (US$30.000 em dezembro de 2011), as aplicações financeiras totalizam
o equivalente a US$34 (12/2011: US$916), sendo essa exposição protegida por
recebíveis futuros, em dólares, de empreendimento imobiliário já entregue realizado
na Argentina.
(ii) Risco de crédito
O risco de crédito é o risco de a contraparte de um negócio não cumprir uma obrigação
prevista em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao
prejuízo financeiro. A Companhia está exposta ao risco de crédito em suas atividades
operacionais (principalmente com relação a contas a receber).
O risco de crédito nas atividades operacionais da Companhia é administrado por
normas específicas de aceitação de clientes, análise de crédito e estabelecimento de
limites de exposição por cliente, os quais são revisados periodicamente.
Adicionalmente, as contas a receber são substancialmente garantidas pelos próprios
imóveis.
(iii) Risco de liquidez
O risco de liquidez consiste na eventualidade da Companhia e suas controladas não
dispor de recursos suficientes para cumprir com seus compromissos em função das
diferentes moedas e prazos de liquidação de seus direitos e obrigações.
O controle da liquidez e do fluxo de caixa da Companhia e suas controladas são
monitorados diariamente pelas áreas de Gestão da Companhia, de modo a garantir que
a geração operacional de caixa e a captação prévia de recursos, quando necessária,
sejam suficientes para a manutenção do seu cronograma de compromissos, não
gerando riscos de liquidez para a Companhia e suas controladas.
(iv) Gestão de capital
O objetivo da gestão de capital da Companhia é assegurar que se mantenha um rating
de crédito adequado perante as instituições e uma relação de capital ótima, a fim de
suportar os negócios da Companhia e maximizar o valor aos acionistas.
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Versão : 1
Notas Explicativas
A Companhia controla sua estrutura de capital fazendo ajustes e adequando às
condições econômicas atuais. Para manter ajustada esta estrutura, a Companhia pode
efetuar pagamentos de dividendos, retorno de capital aos acionistas, captação de novos
empréstimos, emissões de debêntures. Desde o exercício findo em 31 de dezembro de
2008, não houve mudança nos objetivos, políticas ou processos de estrutura de capital.
A Companhia inclui dentro da estrutura de dívida liquida (Dívida atualizada):
empréstimos, financiamentos e debêntures, menos caixa, equivalentes de caixa e títulos
e valores mobiliários:
Controladora
09/2012
12/2011
( + ) Dívida atualizada (principal + juros):
( - ) Caixa e equivalentes de caixa, aplicações
financeiras e títulos e valores mobiliários:
Dívida líquida
Consolidado
09/2012
12/2011
2.129.003
2.149.950
4.359.843
4.595.975
(188.103)
(394.485)
(1.651.512)
(1.827.664)
2.708.331
2.768.311
1.940.900
1.755.465
25. LUCRO BRUTO OPERACIONAL
Apresentamos abaixo a composição da receita líquida e dos custos relacionados às receitas,
apresentadas nas demonstrações:
Controladora
Receita bruta operacional
Incorporação e revenda de imóveis
Loteamento
Prestação de serviços e outras
Deduções da receita bruta
Receita líquida operacional
01/07/2011
a
30/09/2011
01/01/2011
a
30/09/2011
1.461.982
8.744
25.428
1.496.154
(63.847)
1.432.307
4.451.453
13.462
65.969
4.530.884
(177.393)
4.353.491
1.582.312
4.590
32.488
1.619.390
(59.788)
1.559.602
4.207.472
17.666
81.271
4.306.409
(163.181)
4.143.228
(3.141)
(3.141)
(967.669)
(4.344)
(18.337)
(990.350)
(2.983.773)
(6.708)
(47.786)
(3.038.267)
(1.091.202)
(3.391)
(19.048)
(1.113.641)
(2.913.877)
(14.933)
(57.248)
(2.986.058)
7.317
441.957
1.315.224
01/01/2012
a
30/09/2012
01/07/2011
a
30/09/2011
01/01/2011
a
30/09/2011
628
120
748
(788)
(40)
3.510
641
4.151
(1.442)
2.709
3.138
4.668
7.806
(862)
6.944
6.661
4.668
11.329
(871)
10.458
(232)
(232)
Custo das vendas e serviços realizados
Dos imóveis vendidos
Loteamento
Da prestação de serviços
-
Lucro bruto operacional
Consolidado
01/01/2012
a
30/09/2012
01/07/2012
a
30/09/2012
(40)
2.709
6.712
01/07/2012
a
30/09/2012
445.961
1.157.170
98
PÁGINA: 137 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
26. DESPESAS COM VENDAS
Os principais gastos incorridos nos períodos podem ser assim apresentados:
Controladora
01/01/2012
a
30/09/2012
01/07/2012
a
30/09/2012
Estande de vendas
Propaganda e publicidade (midia)
Serviços profissionais
Despesas com unidades comercializadas
Despesas com projetos cancelados
Outras despesas comerciais
-
-
(770)
(4.149)
(3)
(3.478)
(8.400)
Consolidado
01/07/2011
a
30/09/2011
01/01/2011
a
30/09/2011
-
(775)
(4.139)
(34)
(11.455)
(16.403)
(36)
(5.931)
(263)
(6.230)
01/07/2012
a
30/09/2012
01/01/2012
a
30/09/2012
01/07/2011
a
30/09/2011
01/01/2011
a
30/09/2011
(23)
(21.099)
(62.230)
(40.227)
(129.068)
(3.432)
(19.069)
(441)
(458)
(23.423)
(28.926)
(29.889)
(8.328)
(255)
(25.118)
(113.615)
(84.059)
(93.596)
(26.267)
(949)
(73.271)
(340.372)
(35.351)
(26.573)
(13.186)
(1.477)
(4.955)
(121.769)
(104.722)
(81.439)
(45.926)
(4.414)
(11.754)
(377.323)
27. DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
Os principais gastos incorridos nos períodos podem ser assim apresentados:
Controladora
01/07/2012
a
30/09/2012
Salários e encargos sociais
Participação de empregados e administradores (PLR)
Despesa com base em ações (stock options)
Serviços profissionais
Amortização do intangível
Aluguel, viagens e representações
Depreciação e amortização
Outras despesas administrativas
(14.073)
(10.000)
(6.334)
(7.888)
(1.988)
(2.661)
(1.181)
(58)
(44.183)
01/01/2012
a
30/09/2012
(37.686)
(24.621)
(22.411)
(19.916)
(6.404)
(11.444)
(3.292)
(138)
(125.912)
Consolidado
01/07/2011
a
30/09/2011
(10.498)
(3.000)
(4.995)
(2.029)
(2.325)
(3.328)
(1.573)
(2.725)
(30.473)
01/01/2011
a
30/09/2011
01/07/2012
a
30/09/2012
01/01/2012
a
30/09/2012
01/07/2011
a
30/09/2011
01/01/2011
a
30/09/2011
(25.186)
(9.000)
(11.429)
(17.904)
(3.841)
(14.337)
(3.819)
(8.382)
(93.898)
(48.209)
(8.144)
(6.334)
(11.724)
(2.306)
(10.430)
(2.476)
(9.549)
(99.172)
(144.315)
(42.077)
(22.411)
(48.992)
(7.356)
(35.377)
(7.070)
(23.094)
(330.692)
(42.055)
(3.041)
(4.995)
(20.698)
(3.986)
(12.965)
(1.888)
(10.775)
(100.403)
(108.343)
(15.356)
(14.429)
(59.022)
(5.926)
(45.127)
(6.865)
(30.217)
(285.285)
28. RESULTADO FINANCEIRO
Os principais gastos e receitas incorridas nos períodos podem ser assim apresentados:
Controladora
01/07/2012
a
30/09/2012
Despesas financeiras:
Juros do sistema financeiro da habitação (SFH)
Juros de empréstimos nacionais e estrangeiros
Capitalização de juros
Despesas bancárias
Outras despesas financeiras
Receitas financeiras:
Rendimentos de aplicação financeira
Receitas financeiras sobre contas a receber
Outras receitas financeiras
Resultado financeiro líquido
01/01/2012
a
30/09/2012
Consolidado
01/07/2011
a
30/09/2011
01/01/2011
a
30/09/2011
01/07/2012
a
30/09/2012
01/01/2012
a
30/09/2012
01/07/2011
a
30/09/2011
01/01/2011
a
30/09/2011
17.622
(49.781)
31.817
(204)
(7.837)
(46.509)
(54.892)
(27.764)
(131.940)
64.398
(1.324)
(8.294)
(61.945)
(166.869)
(11.721)
(68.112)
(1.060)
(11.013)
(1.606)
(574)
(94.086)
(38.344)
(143.204)
(1.060)
(15.119)
(2.614)
(1.204)
(201.545)
(72.871)
(49.881)
73.217
(2.752)
(2.737)
(8.171)
(63.195)
(209.830)
(144.373)
199.088
(11.061)
(8.029)
(32.160)
(206.365)
(75.826)
(77.893)
86.150
(15.608)
(3.817)
(7.181)
(94.175)
(208.097)
(173.278)
217.532
(26.622)
(10.585)
(19.083)
(220.133)
5.213
3.971
2.446
2
11.632
18.741
21.870
9.392
7
50.010
19.591
760
1.693
2.017
24.061
32.128
1.530
18.102
4.703
56.463
29.058
21.746
9.732
2.382
62.918
102.078
60.791
44.388
14.842
222.099
48.142
43.446
4.786
5.005
101.379
101.216
90.051
33.142
12.711
237.120
(43.260)
(116.859)
(70.025)
(145.082)
15.734
7.204
16.987
(277)
PÁGINA: 138 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
29. LUCRO POR AÇÃO
A Companhia apresenta a seguir as informações sobre o lucro por ação para o período de nove
meses findo em 30 de setembro de 2012 e de 2011.
O cálculo básico de lucro por ação é feito através da divisão do lucro líquido do período,
atribuído aos detentores de ações ordinárias da controladora, pela quantidade média ponderada
de ações ordinárias disponíveis durante o período.
O lucro diluído por ação é calculado através da divisão do lucro líquido atribuído aos
detentores de ações ordinárias da controladora pela quantidade média ponderada de ações
ordinárias disponíveis durante o período mais a quantidade média ponderada de ações
ordinárias que seriam emitidas na conversão de todas as ações ordinárias potenciais diluídas
em ações ordinárias.
Memória de cálculo do resultado por ação
Quantidade de
ações em
circulação - lote de
mil ações
Lucro líquido
do exercício
em R$ mil
Lucro
líquido por
ação em
R$
Quantidade de
ações
ponderada no
ano
Resultado
por ação
básico - R$
Resultado
por ação
diluído - R$
(i)
09/2011
413.477
316.806
0,76620
405.500
0,78127
0,76957
09/2012
411.206
411.046
0,99961
403.159
1,01956
1,00272
Ano
(i)
Contempla potencial emissão de ações por conta do plano de stock option, conforme detalhado na nota explicativa nº
23 c.
30. INFORMAÇÕES POR SEGMENTO
a) Critério de identificação dos segmentos operacionais
A Companhia definiu a segmentação de sua estrutura operacional levando em consideração
a forma com a qual a Administração gerencia o negócio. Os segmentos operacionais
apresentados nas demonstrações financeiras são demonstrados abaixo:
1) Atividade de incorporação e revenda de imóveis
2) Atividade de loteamento
3) Atividade de prestação de serviços
O segmento de incorporação e revenda de imóveis é subdividido e apresentado de acordo
com o produto desenvolvido e a faixa de preço da unidade a ser comercializada, conforme
apresentado a seguir:
(i) Médio, médio alto e alto padrão (“MAP”): estão classificados os empreendimentos
com imóveis cujos valores de vendas estão acima de R$400.
(ii) Médio, econômico e supereconômico (“Living”): estão classificados
empreendimentos com imóveis cujos valores de vendas estão até R$400.
os
100
PÁGINA: 139 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
As informações sobre as atividades de loteamento e prestação de serviços estão sendo
apresentados nesta nota explicativa com o termo “Outras”, por não representarem
relevância nestas demonstrações financeiras.
b) Informações consolidadas dos segmentos operacionais
MAP
Living
Custo das vendas e serviços
Despesas operacionais
Lucro/Prejuízo bruto antes do resultado financeiro
2.932.517
(2.044.911)
887.606
(181.706)
705.900
Ativo total
Passivo total
5.336.680
4.561.829
774.851
4.914.856
2.402.496
2.512.360
MAP
Living
Custo das vendas e serviços
Despesas operacionais
Lucro/Prejuízo bruto antes do resultado financeiro
2.902.422
(2.093.861)
808.561
(244.927)
563.634
Ativo total
Passivo total
7.142.081
4.250.644
2.891.437
Consolidado - 09/2012
Outras
Corporativo
1.344.653
(938.862)
405.791
(91.331)
314.460
76.321
(54.494)
21.827
(1.988)
19.839
158.036
48.266
109.770
3.207.301
1.245.471
1.961.830
Consolidado - 09/2011
Outras
Corporativo
1.149.589
(820.016)
329.573
(122.343)
207.230
3.652.280
1.850.474
1.801.807
(433.923)
(433.923)
91.218
(72.181)
19.037
(10.054)
8.983
150.234
51.643
98.591
Total
4.353.491
(3.038.267)
1.315.224
(708.949)
606.275
13.616.873
8.258.062
5.358.811
Total
(298.946)
(298.946)
2.552.072
2.483.558
68.514
4.143.229
(2.986.058)
1.157.171
(676.270)
480.901
13.496.668
8.636.319
4.860.349
O saldo na coluna Corporativa envolve, substancialmente, despesas da unidade corporativa
não rateada aos demais segmentos.
As informações acerca do resultado financeiro, imposto de renda e contribuição social não
foram divulgadas nas informações por segmento em razão da não utilização da
Administração da Companhia dos referidos dados de forma segmentada, pois os mesmos
são gerenciados e analisados de forma consolidada em sua operação.
c) Informações das receitas líquidas de vendas
A maior parte da receita líquida consolidada é proveniente do mercado interno brasileiro, o
qual os demais são provenientes da sociedade controlada Brazil Realty Serviços e
Investimentos Ltd (sediada em Bahamas) e a sociedade controlada sob controle comum
Cyrsa S.A. (sediada na Argentina).
d) Informações sobre principais clientes
As bases de clientes da Companhia e suas investidas são pulverizadas em todos os seus
segmentos, de forma que nenhum cliente, individualmente, concentra participação relevante
(acima de 10%) da receita operacional consolidada.
PÁGINA: 140 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
31. SEGUROS
A Companhia e suas sociedades controladas mantêm seguros, sendo a cobertura contratada,
como indicada a seguir, considerada suficiente pela Administração para cobrir eventuais riscos
sobre seus ativos e/ou responsabilidades:
a) Risco de engenharia:
(i) Básica - R$3.946.590: cobre acidentes (causa súbita e imprevista) no canteiro de obra
tais como danos da natureza ou de força maior, ventos, tempestades, raios, alagamento,
terremoto etc., danos inerentes a construção, emprego de material defeituoso ou
inadequado, falhas na construção e desmoronamento de estruturas.
(ii) Projetos - R$3.946.590: cobre danos indiretos causados por possíveis erros de projeto.
(iii) Estacionários - R$1.688: cobre incidentes com equipamentos móveis, estacionários e
ferramentas de pequeno porte.
(iv) Outras - R$726.297: referem-se a despesas extraordinárias, desentulho, tumultos,
greves, cruzadas com fundações, etc.
b) Stand de vendas: incêndio - R$13.400, roubo - R$230 e outros riscos - R$1.865.
c) Riscos diversos: incêndio - R$28.000, roubo - R$3.617 e outros riscos - R$4.074.
d) Garantias contratuais: R$340.701.
e) Riscos de Danos Físicos aos Imóveis Hipotecados: R$1.232.062.
f) Riscos de construção: responsabilidade civil - R$133.152.
g) Responsabilidade Civil sobre ações de Diretores e Gestores - US$30.000 mil.
32. OUTROS COMPROMISSOS ESTATUTÁRIOS
A Companhia possui no seu estatuto social, no capítulo X e artigo 54, a definição quanto a
conflitos comerciais, conforme segue:
Nossos acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal da Companhia, obrigamse a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir
entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia, interpretação,
violação e seus efeitos, das disposições contidas neste Estatuto Social, nos eventuais acordos
de acionistas arquivados na sede da Sociedade, na Lei nº 6.404/76, nas normas editadas pelo
Conselho Monetário Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas
demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, ou delas
decorrentes, além daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, do
Contrato de Participação do Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da Câmara de
Arbitragem do Mercado, em conformidade com o Regulamento da Câmara de Arbitragem, do
Mercado instituída pela BM&FBOVESPA.
102
PÁGINA: 141 de 152
Notas Explicativas
Versão : 1
33. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS FIDUCIÁRIAS E INFORMAÇÃO SUPLEMENTAR
CONFORME INSTRUÇÃO CVM 414/04
Os saldos fiduciários que representam as operações intermediadas pela controlada Brazil
Realty Securitizadora foram segregados das respectivas demonstrações financeiras da
controlada. As tabelas a seguir demonstram o saldo contábil das operações fiduciárias nos
períodos apresentados:
33.1. Balanço do patrimônio separado:
Ativo
Circulante
Transações com partes relacionadas - CCI/CCB
Juros sobre créditos de recebíveis imobiliários - CCI/CCB
Total do ativo
Passivo
Circulante
Juros sobre créditos de recebíveis imobiliários - CRI
Não circulante
Certificados de recebíveis imobiliários - CRI
Total do passivo
09/2012
12/2011
570.000
16.564
586.564
586.564
270.000
2.500
272.500
272.500
16.564
16.564
2.500
2.500
570.000
570.000
586.564
270.000
270.000
272.500
33.2. Contas a receber - Cédula de crédito imobiliário (CCI)
Referem-se a operações de aquisição de recebíveis imobiliários, efetuadas de acordo
com as Leis nº 9.514/97 e nº 10.931/04, as quais dispõem, respectivamente, sobre os
Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI e as Cédulas de Crédito Imobiliário - CCI
(em conjunto “Títulos Imobiliários”).
Foi instituído o regime fiduciário para os recebíveis nos termos do artigo 9º da Lei
nº 9.514/97 e artigo 23 da Lei nº 10.931/04, os quais passaram a constituir patrimônio
separado com o propósito exclusivo de lastrearem os referidos Títulos Imobiliários, não
se confundindo, portanto, com o patrimônio da Sociedade.
33.3. Certificado de recebíveis imobiliários - (CRI)
Representa os valores a pagar aos investidores, responsáveis pela aquisição dos CRI.
33.4. Informações complementares acerca da emissão de CRI
Conforme previsto no artigo 3º da Instrução CVM nº 414, de 30 de dezembro de 2004,
apresentamos a seguir os dados relativos a:
a) Data de emissão, Data de amortização, Valor nominal unitário na emissão,
quantidade de certificados emitidos, Remuneração, Retrocessão, Pagamento de
PÁGINA: 142 de 152
Versão : 1
Notas Explicativas
parcela principal e juros no trimestre, Inadimplência de recebíveis vinculados e a
Classificação de risco, estão mencionadas na nota explicativa n° 12.
34. TRANSAÇÕES QUE NÃO AFETARAM O CAIXA
Em 30 de setembro de 2012, a Companhia e suas controladas aumentaram o saldo de imóveis a
comercializar, por contas a pagar por aquisição de imóveis no valor de R$157.539, transação
esta que não afetou seu caixa no período.
35. EVENTO SUBSEQUENTE
Em 31 de outubro a Companhia emitiu uma Célula de Credito Bancário - CCB imobiliária no
montante de R$200.000, remunerada a 111% do CDI, com vencimento no 4º e 5º anos. Parte
desse valor foi utilizado para pré-pagamento de dívidas de Sistema Financeiro de Habitação SFH de projetos em conclusão.
104
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Versão : 1
Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais
O quadro abaixo demonstra as projeções divulgadas a mercado por meio do Fato Relevante de 17/10/2012.
2012
Projeção
Total de Vendas contratadas (em R$ bilhões)
6,0 a 7,0
% Living nos lançamentos (em %) ¹
34 a 42
Realizado
no ano
4,290
38%
Margem BRUTA (em %)
30 a 34
30,2%
Estes são dados hipotéticos que não constituem promessa de desempenho.
¹ O segmento Living representa os empreendimentos voltados ao público dos segmentos econômico e supereconômico de
construção e incorporação residenciais. A participação do segmento Living indica a porcentagem da participação de tal
segmento no total de vendas e lançamentos da Companhia
As projeções refletem somente a percepção da administração da Cyrela sobre o futuro de seus negócios,
considerando, principalmente os seguintes fatores: (i) o desempenho da economia nacional e internacional no que
tange principalmente a inflação, taxa de juros, nível de emprego e crescimento do PIB; (ii) as condições de mercado e
do setor imobiliário em geral, tais como concorrência, disponibilidade e preço de terrenos, etc; (iii) os prazos para
homologação de projetos e regulamentação do setor imobiliário; (iv) a disponibilidade de financiamento para a Cyrela
e para o consumidor final; (v) os incentivos e programas governamentais para o setor de habitação; e (vi) fatores
operacionais. Todas as premissas indicadas acima estão sujeitas a mudanças, riscos e incertezas, que escapam ao
controle da administração da Cyrela. Qualquer alteração na percepção ou nos fatores acima descritos pode fazer com
que os resultados concretos divirjam das projeções efetuadas. Em caso de alteração relevante nestes fatores, as
projeções podem vir a ser revisadas.
A projeção para 2012 é de caráter anual e será comentada nas demonstrações anuais de 2012 a serem publicadas.
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Versão : 1
POSIÇÃO ACIONÁRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AÇÕES DE
CADA ESPÉCIE E CLASSE DA COMPANHIA, ATÉ O NÍVEL DE PESSOA FÍSICA
Companhia: Cyrela Brazil Realty S.A.
Empreendimentos e Participações
Posição em 30/09/2012
(Em unidades de Ações)
Ações Ordinárias
Quantidade
%
Acionista
Total
Quantidade
%
Eirenor Sociedad Anônima (1)
21.900.008
5,26
21.900.008
5,26
Elie Horn
98.128.878
23,55
98.128.878
23,55
7.502.400
1,80
7.502.400
1,80
Carmignac Gestion (3)
22.525.200
5,41
22.525.200
5,41
BlackRoack Inc. (4)
18.080.973
4,34
18.080.973
4,34
31.329.884
7,52
31.329.884
7,52
5.453.244
1,31
5.453.244
1,31
Outros
211.738.242
50,82
211.738.242
50,82
Total
416.658.829
100
416.658.829
100
EH Capital Management (2)
Tarpon Investimentos S.A.
Ações em tesouraria
(5)
(1)
Companhia holding constituída de acordo com as leis do Uruguai, na qual Elie Horn detém participação de 100,0%.
(2)
Companhia holding constituída de acordo com as leis das Ilhas Virgens Britânicas, na qual Elie Horn detém participação de
100,0%.
(3)
Sociedade gestora de investimentos constituída de acordo com as leis da França.
(4)
Sociedade gestora de investimentos constituída de acordo com as leis dos Estados Unidos da America.
(5)
Sociedade gestora de investimentos constituída de acordo com as leis do Brasil.
Pág. 1 / 4
PÁGINA: 145 de 152
Versão : 1
POSIÇÃO ACIONÁRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES E
AÇÕES EM CIRCULAÇÃO
Posição em 30/09/2012
Acionista
Controlador
Quantidade de
Ações Ordinárias
(Em Unidade)
%
137.824.355 33,08
Quantidade Total de
Ações (Em Unidade)
%
137.824.355
33,08
Administradores
Conselho de Administração
561.357
0,13
561.357
0,13
Diretoria
251.773
0,06
251.773
0,06
Conselho Fiscal
-
-
5.453.244
1,31
5.453.244
1,31
272.568.100 65,42
272.568.100
65,42
100
416.658.829
100
272.568.100 65,42
272.568.100
65,42
Outros Acionistas
Total
Ações em Circulação
416.658.829
-
-
Pág. 2 / 4
PÁGINA: 146 de 152
Versão : 1
POSIÇÃO ACIONÁRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES E
AÇÕES EM CIRCULAÇÃO
Posição em 30/09/2011 (12 meses atrás)
Acionista
Controlador
Quantidade de
Ações Ordinárias
(Em Unidade)
%
Quantidade Total de
Ações (Em Unidade)
%
137.810.189
32,58
137.810.189
32,58
540.735
0,13
540.735
0,13
76.950
0,02
76.950
0,02
Administradores
Conselho de Administração
Diretoria
Conselho Fiscal
-
9.527.196
2,25
9.527.196
2,25
275.048.817
65,02
275.048.817
65,02
423.003.887
100
423.003.887
100
275.048.817
65,02
275.048.817
65,02
Outros Acionistas
Total
Ações em Circulação
-
-
-
Pág. 3 / 4
PÁGINA: 147 de 152
Versão : 1
De acordo com o Estatuto Social, capítulo X artigo 51, a Sociedade, seus acionistas, administradores
e os membros do Conselho Fiscal da Sociedade, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem,
toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em
especial, da aplicação, validade, eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições
contidas neste Estatuto Social, nos eventuais acordos de acionistas arquivados na sede da
Sociedade, na Lei nº 6.404/76, nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco
Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicáveis ao funcionamento do
mercado de capitais em geral, ou delas decorrentes, além daquelas constantes do Regulamento de
Listagem do Novo Mercado, do Contrato de Participação do Novo Mercado e do Regulamento de
Arbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado, em conformidade com o Regulamento da Câmara
de Arbitragem do Mercado instituída pela BOVESPA.
Pág. 4 / 4
PÁGINA: 148 de 152
Versão : 1
Pareceres e Declarações / Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva
RELATÓRIO SOBRE A REVISÃO DE INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS
Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da
São Paulo - SP
Introdução
Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e
Participações (“Companhia”), identificados como controladora e consolidado, contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR
referentes ao trimestre findo em 30 de Setembro de 2012, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de Setembro de 2012 e as
respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e nove meses findos naquela data e das
mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de nove meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A Administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais de acordo com o
Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e das informações contábeis intermediárias consolidadas de
acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) e com a norma internacional IAS 34 - “Interim Financial Reporting”, emitida pelo
“International Accounting Standards Board – IASB”, que considera a Orientação Técnica OCPC 04 sobre a aplicação da Interpretação
Técnica ICPC 02 às Entidades de incorporação imobiliária no Brasil, emitida pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e
aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), assim como pela
apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela CVM, aplicáveis à elaboração das Informações
Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com
base em nossa revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR
2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - “Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity”, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste
na realização de indagações, principalmente, às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis, e na aplicação de
procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de
uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que
tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não
expressamos uma opinião de auditoria.
Conclusão sobre as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas preparadas de acordo com o CPC 21 (R1)
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis
intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os
aspectos relevantes, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1), aplicável à elaboração de Informações Trimestrais - ITR,
e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela CVM.
Conclusão sobre as informações contábeis intermediárias consolidadas preparadas de acordo com o IAS 34, que considera a
Orientação OCPC 04 sobre a aplicação da Interpretação Técnica ICPC 02 às Entidades de incorporação imobiliária no Brasil, emitida
pelo CPC e aprovada pela CVM e pelo CFC
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis
intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos
relevantes, de acordo com o IAS 34, que considera a Orientação Técnica OCPC 04 sobre a aplicação da Interpretação Técnica ICPC
02 às Entidades de incorporação imobiliária no Brasil, emitida pelo CPC e aprovada pela CVM e pelo CFC, aplicáveis à elaboração de
Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela CVM.
Ênfase
Conforme descrito na nota explicativa nº 2, as informações contábeis intermediárias, individuais (controladora) e consolidadas, foram
elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil (CPC 21 (R1)). As informações contábeis intermediárias
consolidadas preparadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (“IFRSs”) aplicáveis a Entidades de
incorporação imobiliária no Brasil (IAS 34, para as informações intermediárias) consideram, adicionalmente, a Orientação Técnica
OCPC 04 editada pelo CPC. Essa orientação trata do reconhecimento da receita desse setor e envolve assuntos relacionados ao
significado e aplicação do conceito de transferência contínua de riscos, benefícios e controle na venda de unidades imobiliárias,
conforme descrito em maiores detalhes na nota explicativa nº 2. Nossa conclusão não está ressalvada em função desse assunto.
Outros assuntos
Informações intermediárias do valor adicionado
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Revisamos, também, as informações intermediárias referentes à demonstração do valor adicionado (demonstrações do valor
adicionado - DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2012, preparadas
sob a responsabilidade da Administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo
com as Normas expedidas pela CVM aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação suplementar
pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de
revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que
não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às informações contábeis intermediárias individuais e
consolidadas, tomadas em conjunto.
Revisão das informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, do trimestre findo em 30 de setembro de 2011 e
auditoria das informações contábeis, individuais e consolidadas, do exercício findo em 31 de dezembro de 2011
As informações e os valores correspondentes aos períodos de três e nove meses findos em 30 de Setembro de 2011, apresentados
para fins de comparação, foram anteriormente revisados por outros auditores independentes, que emitiram relatório datado de 9 de
novembro de 2011, o qual não conteve nenhuma modificação. As informações e os valores correspondentes ao exercício findo em 31
de dezembro de 2011, apresentados para fins de comparação, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes, que
emitiram relatório datado de 26 de março de 2012, o qual não conteve nenhuma modificação.
Como parte de nossa revisão das informações contábeis do trimestre findo em 30 de setembro de 2012, revisamos também as
reclassificações mencionadas e demonstradas nas notas explicativas 2.5, 13 e 14, que foram efetuados para alterar as informações
contábeis constantes das demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de 2011, apresentadas para fins de
comparação. Com base em nossa revisão, nada chegou ao nosso conhecimento de que tais reclassificações não sejam apropriados
ou não foram corretamente efetuados, em todos os aspectos relevantes. Não fomos contratados para auditar, revisar ou aplicar
quaisquer outros procedimentos sobre as Informações Trimestrais - ITR da Companhia referentes às cifras de 2011 e, portanto, não
expressamos opinião ou qualquer forma de asseguração sobre as informações contábeis daquele exercício tomadas em conjunto.
São Paulo, 12 de novembro de 2012
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Auditores Independentes
CRC nº 2 SP 011609/O-8
Tarcisio Luiz dos Santos
Contador
CRC nº 1 SP 207626/O-0
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Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras
DECLARAÇÃO PARA FINS DO ARTIGO 25, §1°, inciso VI, DA INSTRUÇÃO CVM nº 480/09
Declaramos, na qualidade de diretores da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações, sociedade por ações com sede
na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, nº 555, 1º andar, sala 1001, parte, CEP 05307190, Vila Leopoldina, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 73.178.600/0001-18 (“Companhia”), nos termos do inciso VI do parágrafo 1º do
artigo 25 da Instrução CVM nº 480 de 7 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as demonstrações
financeiras da Companhia para o exercício social encerrado em 30 de setembro de 2012.
São Paulo, 12 de novembro de 2012.
Elie Horn
Presidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente
Rogério Jonas Zylbersztajn
Vice-Presidente do Conselho de Administração e Diretor Vice-Presidente
José Florencio Rodrigues Neto
Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores
Claúdio Carvalho de Lima
Diretor
Cassio Mantelmacher
Diretor
Antônio Fernandes Guedes
Diretor
Gilson Fernando Hochman
Diretor
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Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores
Independentes
DECLARAÇÃO PARA FINS DO ARTIGO 25, § 1°, inciso V, DA INSTRUÇÃO CVM nº 480/09
Declaramos, na qualidade de diretores da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações, sociedade por ações com sede
na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, nº 555, 1º andar, sala 1001, parte, Vila
Leopoldina, CEP 05307-190, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 73.178.600/0001-18 (“Companhia”), nos termos do inciso V do parágrafo 1º
do artigo 25 da Instrução CVM nº 480 de 7 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as opiniões expressas
no parecer dos auditores independentes da Companhia (Deloitte Touche Tohmatsu) referentes às demonstrações financeiras da
Companhia para o exercício social encerrado em 30 de setembro de 2012.
São Paulo, 12 de Novembro de 2012.
Elie Horn
Presidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente
Rogério Jonas Zylbersztajn
Vice-Presidente do Conselho de Administração e Diretor Vice-Presidente
José Florencio Rodrigues Neto
Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores
Claúdio Carvalho de Lima
Diretor
Cassio Mantelmacher
Diretor
Antônio Fernandes Guedes
Diretor
Gilson Fernando Hochman
Diretor
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Release de Resultados - 3T12 | 9M12

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