Anatel divulga estudo sobre o desempenho econômico
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Anatel divulga estudo sobre o desempenho econômico
RELATÓRIO DE ACOMPANHAMENTO ECONÔMICO GERÊNCIA DE ACOMPANHAMENTO ECONÔMICO DA PRESTAÇÃO SUPERINTENDÊNCIA DE COMPETIÇÃO O Relatório ! " "# $% ' ) " ) ( "* & ' ( ! ! "* ) ! ! ' " # & ) ) ( & ) % ) % % + % ' % ,% ( % % ( & % - ! ) & '$ & . % ) * 1 & , + ! % # ) ( /- - 0 % ( & "* $ 1 "* $ 2 2 1 3 + ( 45 ! 3 + 1 9 2 ! 7 8 ( 1! 1 1 + "* : & . ! "# 6 + 6 Aviso Legal ! & # ) 0 * ! ( ; * ( 0 8 , * "# & % ) Sumário Executivo ! ( ( < "* • "# = 9 • "* • ,( • 1 = ! ' $% "# = "* • ) "# "* , , ( 8: 1 • 7! ( %' ) ! 7 ( . > $ ! ; & & Concentração do Mercado de Telecomunicações , , )! "* "* ) % - , "* ( & 22? 1 9 19 * & 19 ) ! 0 / "* ) "# +* ' ) + 7 ) +& . - 186 @ABB) ) " & 22? % & . "* , "* Nota sobre o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) ; @BC@) , ) $ $ "# " %0 ) ( ) @BC@) ( "# # ) ' $ ( "# - < % ) ) % % $ & "# ' ( % %0 ) = CB)DE= , @BBF @BC@& Evolução das Receitas Operacionais Líquidas, Receitas Médias por Usuário e Investimento dos principais Grupos de Telecomunicações "* ' ,"# ( "# & + 1 9 ) + "* ! $ : - ) " " "# "* ,' 1 ) " 1 9) 186 ( & 19 & 0 % 186 & 9 ) ' G ' ' + ' Sustentabilidade Econômico-Financeira do setor de Telecomunicações Este estudo buscou analisar a sustentabilidade econômico-financeira do setor de telecomunicações brasileiro. Para tanto, foi avaliada a evolução do desempenho econômico-financeiro das corporações de capital aberto do setor de telecomunicações, analisando-as sob a perspectiva da lucratividade, rentabilidade e endividamento. O estudo foca no período de 2005 a 2012, quando o ambiente competitivo e conjuntural do setor passou por ampla transformação, incluindo a intensificação de competição por novas tecnologias. Os resultados indicam que o setor adaptou-se ao novo contexto, mantendo sua lucratividade e rentabilidade em patamares semelhantes no curso do tempo. Tal movimento foi acompanhado por um maior grau de endividamento do setor. Evolução do Home-Passed e da Competição nos Maiores Municípios do País para o Segmento de TV por Assinatura (SeAC) - "* , ,) - % ! 8: ! @BC@) CA)I # # + @BCB& 1 " 0 " ( & . " * "* / ( * ) / ( ( 8: "* , ) @B)D " @HE &K $ - ! "* ) ' "* @B@B @BCJ) ) "# ! "* + & Reflexões sobre a liberdade tarifária no mercado brasileiro de Longa Distância Nacional 0 > ( 7.; % ( 7.; % "* "* ( ' "* 7.; ( ! ( ) % % ) + "* ) ! % & "* ! ) > ! ( "* ' "# ( (* > 3 ! & ! %' % " "* " + ! ? & ' "* & % ) % "# % ( Análise da Concentração do Mercado de Telecomunicações Introdução ! ! , )! , "* "* % ! , > ( . ) &; ( ) ) "# + "* * , % % ) & ' "* ) ( "* % ) "* & - "* ! " + + $ ' $ % ( "* & 2' * ! ( 9 ) )- ) ! = ) "* ) ( % " ) ) $ ' 1 &8 ( ( '% / ' 0 " , "* " "* 0 ) "* ( ! & 0 ! = % 3 & - ' ! 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"* "* & Figura : Curva de Lorenz Serviço Telefônico Fixo Comutado - STFC 8 ) 186 + & % ) , & ;* ! ! )- '$ ) " ) ( "# ( + % " & " ) , % 186 "* ) "* ) & % ( '% 3 - " ! , / "* $ ! 0 < + "# & . # ) % " P Figura : HHI e Razão de Concentração do STFC ! $ ) - 22? " % 0 & ) ! + " 0 "# & A 1 9 ) 3 & K (# & $ 0 ) , ,) + "* : P 22? "* (# (# ) ! @ IBE +* "* ) (# ) , ) ) ( FBE) % ' $ & ( ( ( % "* ) $ & . ( + )- ( * ???& ( ) % ) ' ' & ! $ "* 186 , ) OFE ) ' "* - 3 OBE ! A , & Figura : Curvas de Lorenz - STFC ' "* &; + @BBF @BC@ , &9 7 + A ( ) ! ) % "# &; ) 7 +) "* 7 0 R , % , ( (# ( ) ! ) 0 & ) % " % ) ( - $ - "* - "* "# % ( " @BC@ "* ( '% 7 ( & "* + @BBF& +* "* ) - ) ) 0 & - ) $ 0 (# % ) ,% < "# & Serviço Móvel Pessoal - SMP 1 " 9 & 1 ! ! 0 ) ! 0 '% ( + "* "* & $ * 0 + % % ) - ) ) "* , "* 22? @ 3 +* - 0 186 & (# & Figura : HHI e Razão de Concentração do SMP 22? ' ( * ??? 0 ( 3 % "* (# & AD)AE ( R +* "* % "* - 68 ( & ( '% @BC@< 22? ! $ & - ) ) P @ @ABB& & (# ) ) ( - ) ( ) , . ) ( 22? Fonte: Mobile Wireless Performance in the EU & the US, Maio de 2013 Figura : Comparação Internacional do HHI do SMP. : $ - ) ( ) $ + 22? , ' "* , 1 9 + "* : @ABB JJBB) & 3 % ' Figura : Curvas de Lorenz - SMP + 19 , - 0 - ./0A& 7H ) ( $ ! "* & ) "# - ) ! ( ) "* - ! , ? $ ) & 8 $ + ( 7 "# - 0 - ) * % "* & Serviço de Comunicação Multimídia - SCM 1 " "* 9 "* % ! ( ) "# % , ! % , ) ! , P! * ) 0* / * & Em sequência, apresenta-se o HHI e o C2 para esse mercado específico. Figura : HHI e Razão de Concentração do SCM ! ! ' A9 ! $ - 22? 1 9) ! ) 1 9 , 0 - ) & @JBB& . , "* ; U M ) , " , "* ( ( (# : ) 0 "# &1 ( ( ! $ & - ( * ?? 22?) , ' ( ) "* ) ( * ??? (* ? HBBB& & +* "* @ &. , - ) ( $ "* OBE "* ! ) IBE ( * ???) 22?& Figura : Curvas de Lorenz - SCM ) 0! $ "* CDBB & @BE + 7C@ * C@ ,) A 1 9) + "* + 1 ' ! "* - 7A & % + 7C@) , % - &1 "# ' P FBE 7A ) A & , ! Serviço de Televisão por Assinatura "* * 1 ( % " ! + ( & ! 0 ) "* + " ( - ( ( '% ) 1 9 % * + "* : " .82) 99.1) 8: ) 8: 1 )- " & ) 22? @ &. - $ ) @BCB @BC@& Figura : HHI e Razão de Concentração do SeAC 22? ! 0 1 " 8 * JDBB) @ & ) ( , - ( * ??? ( (# ) "* , "* "* ; ' 1& &) % 9 ! ' & "* "* ) @BC@ (# ? &; +* ( ' ( ? ??& ; " 6 I ; ) "# "# ! % ( "* FBE OBE& ( @BC@ ! "* 1& " @BC@ ' ) "* ' ( * ???) 8: 1 ' ?? "# * ! & ( ( : ' + "* & Figura : Curvas de Lorenz – Televisão por Assinatura 7 . + / 0 CA 1 9) FBE ( ( 7I % " 1 ' ( ( % , 7CA % I @BE ( @BCB & OAE @BC@) ( ( & ( " ) % +$ 7I & : "* + ( ( "* $ - ) &. % ) "* ) 7I) 1 9& $ Considerações Finais . ' ) 186 @ABB) 0 ! - " ) . ) , % , % "* "* "* 0 "* " ) - "* % 1 9 19 * & 19 ) ! 0 ) " ) 22? % ! , / 8: & ) " "# "* * - / ) "* & ' ! ) "* - ) ) - % % $ ! & ! ! - ) ' ) ( "* % ! ! 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"# ! 0 & $ ) ( '% %( A)' 186 ,) + & + 1 9 + "* : 8$ 9 . 8$ : , 8$ ; CF CO Percentual Período Investiment 2010 o/ ROL GVT 89,79% SERCOMTEL 23,72% INTELIG 21,49% CTBC 8,90% TELEFONICA 6,41% EMBRATEL 6,23% OI 4,06% 8$ CD 123 < , '- & 8 CD 6 < CF 6 <1 CO 6 < $ ) @BCJ @B 6 < $ ) @BCJ $ ?$ ) @BCJ ) @BCJ @B Média de Investimento 2011 2012 107,17% 84,49% 28,54% 12,48% 7,59% 4,91% 5,69% 82,85% 23,20% 0,00% 12,28% 10,11% 8,38% 6,51% 93,27% 43,80% 16,68% 11,22% 8,04% 6,51% 5,42% SCM 1 " "* 9 , % serviço fixo de telecomunicações (...) que possibilita a oferta de capacidade de transmissão, emissão e recepção de informações multimídia, permitindo inclusive o provimento de conexão à internet, utilizando quaisquer meios(...).R " ' ( & Abaixo se percebe também uma evolução crescente das receitas@C. Depreende-se que para o SCM a importância de empresas de pequeno porte é relevante e vem crescendo (expressa pelo grupo Outras). = Receita Operacional Líquida@@ 8$ 8$ @J > @H ? 8$ 8$ G 1 9@A " Televisão por assinatura (atual SeAC) "* * 1 ( % 1 + " % 36 ' @C "* @@ 6 < 1? ? ) @BCJ @J 6 < 1? ? ) @BCJ @H 6 < 1? ? ) @BCJ @A 6 < $ + 1 ' ' @BCC 67 < ' : 6; = ' & ) @BCJ 1 9 + "* : " .82) 99.1) 8: ) 8: )" & 6; ' > = 3 - ' ' 6; ' ? 6; 6; 8$ % @I 6 < 1 8: 7,- ) @BCJ @I 3 @ ' : 6; 0: '8 6; AAA#& 3 ' > @D 8$ ( 8$ 9? 8$ : @F G @O * Dados Consolidados do setor de telecomunicações ! 0 "# & 0 "* & ! % , ! 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JD 3?8. < 7,- & ? ( ! % ) 0 ) + & ' 3 0 " *"> "+ ROC 8,72 7,88 8,06 9,22 9,73 3,79 5,57 6,08 15,48 9,50 Brasil Embratel Oi Telefônica Tim China Índia Indonésia México Rússia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ívida Líquida/ EBITDA 1,14 0,28 3,73 0,1 0,44 1,75 1,85 1,66 1,62 Brasil Embratel Oi Telefônica Tim China Índia Indonésia México Rússia 6 <3 ! ( @BCJ : Dívida Total/ EBITDA 1,52 0,31 4,08 0,74 0,94 2,07 2,04 1,79 1,75 Dívida Total/ Ativo Total (%) 19,59 7,34 42,87 11,34 16,81 20,14 38,61 38,98 41,60 36,96 * JO <TTUUU&! ` ?& &( &! T1 3;. 1T! T! ` T? T1 ` `? T; T@BBOT8 T@BBOCCCF` "* , 3?8. ( "* ) J % ( &; "* , + "* ( "# & 1 9 + "* : +* + H)BF) & ; 3?8. * , ! ! % - , & %( ( 8$ ? Y 6 " 7 # <3 ! ( @BCJ : * = & ( % ' 3 ( & ! 8 "* "* "* ! 0 ' &: $ < 1& & <TTUUU& +U !& % * ) &. ) ' HB 6 ! ( 8 &! T @BC@TU !T "* ` & ! "* a 9 LBb LHJBOBb 8 * ' G * L@Fb LCF@ACA "* HB & 8$ ? 6 ; % A <3 <: 7 ! ( @BCJ= & "* % & % ! % % G * % % & ? 8 "# ?8G "# % % P ' ( % 0 ) G?8 P & + HC - G?8) @BBO & c + ' % % ; "# 3 ( "# ! G?8) ! & , ) % ) % % % 0# % & % + , ( ! % - "* ( ) * % & & ! ( ! + "* & ( ) 0 * ( ( ) ( "* ( , &8 "* "# P 1* * ) 0 ) &8 $ ! ( % + ! * - ! + ! 0 & Conclusão HC ? 8 + G 1 9 ?8G ) @BBO& + "* % : ( ?1?1< ? ? ? 8? 4& ?8G< ! & . ' "# ! "* "* & $ "* & % * ! "* ' 8 % ) 0 / "* ! "# ( % 0 - ' "* & "* ! & Análise da evolução dos serviços de televisão por assinatura no mercado brasileiro de telecomunicações Introdução ! ! < "* • ! ! ' ! + ' ! = ' • ! "* + - * = - • % "* ) " - * "* ! ' , = % • "* ! > "# ! ) "* , ! & Metodologia ' * + ! * , ! & "* ! - ! ! , +T@BCB +T@BC@ , % 1 ! ( "# 8: 1 8: & ' ! 1 0 ( * * + % 8 "* "* " - , "# @BC@ @BCJ ) @BCC @BC@& , ! ) ! ) % % % + ' "* 1 9 + + "* : 3 "# ) "# " & P , % ( "* ! ) ( & , , " ! ! 1 8: ) 8 P "# O cenário brasileiro CI&CDD&@BH ! , ( ! ) CJB&JIB c ) A&HOF ! "* , " * < O&FHH&BOB 99.1 J&AOA ! + ! ) I&COO&CAO G26 & 8: , @BC@ C " & K ! , ) % @B ! "* 6( C& 8$ Cobertura das operações a cabo ! "# @HE ! " @B)D +T@BCB& "* / @HB ) "# 0 - CCO , , @BCB$C@) CID , , ! ! @BCC %( # @ @F , "# @BC@) 0 # @BCC @BC@) @F @BC@& ! , , & Figura %( J + , ! % ! @BC@& Figura Cobertura das novas operações por redes cabeadas ( @BCJ) - ! ( 0 * CAB ') 9 ) 5 , 1* "* 1 & CF % $ CD , "* & ; - & 8! 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Conclusões "# ! ! @BCCTC@ , "# " * H 0 # & 1* 5 , $ , - ! & ) ID , ) * ( @JH 0 * "# 1 "# ! & ! ! ( $ CF F)@ ( ( ( & " 0 $ ) ( CAB , % "* & - ) ! 8: "* 0 @BCJ) * $ HD , HI # " ( + "# @BC@ ' "# @BCD CA)I ' # @B@B& K $ / ! "* ) "* % $ ( , " - < ' ( " "* "* ( $ % , $ - "* , 0 ! ! 0 % = * ! " = ! ! ' " = "* ( "# "# "* "# 0 $ * ! + "* & " + 1 9 + "* : Reflexões sobre a liberdade tarifária no mercado brasileiro de Longa Distância Nacional Introdução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