MCM Consultores - Serasa Experian

Transcrição

MCM Consultores
Associados
Serasa
Setembro – 2006
Roteiro da Apresentação
Comparação entre o ciclo de crescimento dos
eletrodomésticos 95-97 e o atual.
Setor externo: desafios e ameaças.
Potencial de crescimento do mercado de
eletrodomésticos no Brasil.
Composição dos custos e a rentabilidade da
indústria de eletroeletrônicos.
Perspectivas de crescimento.
Mercado de computadores e celulares.
www.mcmconsultores.com.br
Produção de Eletrodomésticos
140
Outros
120
L. Marrom
L. Branca
100
80
60
40
20
0
91
92
93
Fonte: IBGE
94
95
96
97
98
99 2000 01
02
03
04
05
06
Produção de Eletrodomésticos da Linha Branca
140
130
120
110
100
90
80
70
60
06
05
04
03
02
01
00
20
99
98
97
96
95
94
93
92
91
50
Fonte: IBGE
Linha Branca: Produção e Consumo
(índice base 100 = 2002)
130
125
120
Produção
115
110
105
100
95
90
Consumo Aparente
85
80
1996
1998
2000
Fontes: IBGE, Secex e MCM Consultores.
2002
2004
2006
Taxas de Penetração da Linha Branca
(sobre a produção)
20%
18%
16%
Coeficiente de Exportação
14%
12%
10%
Coeficiente de Importação
8%
6%
4%
2%
0%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Destinos das Exportações de Linha Branca
Total
51,4
37,8
71,9
'
Argentina
Fonte: Secex.
União Européia
Demais
Exportações de Linha Branca para Argentina
30
25
20
15
10
5
0
1999.I
1999.IV
Fonte: Secex.
2000.III
2001.II
2002.I
2002.IV
2003.III
2004.II
2005.I
2005.IV
2006.III*
Domicílios com Geladeiras
Brasil
Regiões
90
CentroOeste
1993
71,7
Nordeste
Norte
2003
71
87,3
Sudeste
Sul
Fonte: IBGE
69
44
2003
85
1993
67
95
84
95
83
Taxa de Penetração de Geladeiras
90%
85%
80%
75%
70%
65%
1992
1993
Fonte: IBGE
1995
1996
1997
1998
1999
2001
2002
2003
2004
2005
Demanda por Geladeiras
5,000
Novos Consumidores
4,000
3,000
2,000
1,000
Reposição
1995
1996
1997
1998
1999
Fontes: IBGE e MCM Consultores
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Taxa de Penetração de Geladeiras
Numero de
Domicílios
(em mil)
Renda
Média
(em R$)
Penetração
Efeito Marginal
Classe E
(até 2 SM)
18.912
376
83,1%
0,13
Classe D
(de 2 a 5 SM)
19.016
994
97,3%
0,05
Classe C
(de 5 a 10 SM)
8.746
2.119
98,9%
0,00
Classe B
(de 10 a 20)
3.732
4.187
99,6%
0,00
Classe A
(mais de 20
SM)
1.753
10.529
99,7%
0,00
Fontes: PNAD – IBGE e MCM Consultores
Taxa de Penetração de Fogões
Numero de
Domicílios
(em mil)
Renda
Média
(em R$)
Penetração
Efeito Marginal
Classe E
(até 2 SM)
18.912
376
96,7%
0,02
Classe D
(de 2 a 5 SM)
19.016
994
98,9%
0,00
Classe C
(de 5 a 10 SM)
8.746
2.119
99,1%
0,00
Classe B
(de 10 a 20)
3.732
4.187
99,1%
0,00
Classe A
(mais de 20
SM)
1.753
10.529
99,7%
0,00
Taxa de Penetração de Máquina de Lavar
Numero de
Domicílios
(em mil)
Renda
Média
(em R$)
Penetração
Efeito Marginal
Classe E
(até 2 SM)
18.912
376
21,0%
0,19
Classe D
(de 2 a 5 SM)
19.016
994
60,7%
0,31
Classe C
(de 5 a 10 SM)
8.746
2.119
76,4%
0,06
Classe B
(de 10 a 20)
3.732
4.187
82,1%
0,04
Classe A
(mais de 20
SM)
1.753
10.529
80,9%
0,03
Produção de Eletrodomésticos da Linha Marrom
A produção deverá bater recorde
depois de 10 anos.
170
150
130
110
90
70
50
Fonte: IBGE
06
05
04
03
02
01
20
00
99
98
97
96
95
94
93
92
91
30
Linha Marrom: Produção e Consumo
190
170
Consumo Aparente
150
130
110
Produção
90
70
50
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Taxas de Penetração da Linha Marrom
25%
20%
15%
10%
5%
0%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Importações da China de Radio e TV
(em US$ milhões)
300
250
A invasão chinesa...
200
150
100
50
0
1996
1997
Fonte: Secex.
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006*
Participação das Importações da China de Radio e TV
(em porcentagem do total importado)
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
1996
1997
Fonte: Secex.
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006*
Domicílios com Televisores
Brasil
1993
50,2
Regiões
25,6
Nordeste
Norte
2003
85,9
4,1
27
72
1993
43
2003
85
64
93
52
89
Preto e branco
Em 1993, metade dos domicílios
não tinham TV colorida.
Fonte: IBGE
86
Sudeste
Sul
Cores
48
CentroOeste
*Televisores coloridos
Taxa de Penetração de Televisores
95%
85%
75%
65%
55%
Televisão
45%
Televisão Colorida
05
04
03
02
01
00
20
99
98
97
96
95
94
93
92
35%
Fonte: IBGE
Demanda por Televisores
8,000
Novos Consumidores
6,000
4,000
2,000
Reposição
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Mercado Potencial de Televisores
Numero de
Domicílios
(em mil)
Renda
Média
(em R$)
Penetração
ElasticidadeRenda
Classe E
(até 2 SM)
18.912
376
83,0%
0,11
Classe D
(de 2 a 5 SM)
19.016
994
96,5%
0,06
Classe C
(de 5 a 10 SM)
8.746
2.119
98,9%
0,00
Classe B
(de 10 a 20)
3.732
4.187
99,3%
0,00
Classe A
(mais de 20
SM)
1.753
10.529
99,8%
0,00
Produção de Outros Eletrodomésticos
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
Fonte: IBGE
06
05
04
03
02
01
20
00
99
98
97
96
95
94
93
92
91
30
Outros Eletrodomésticos: Produção e Consumo
130
120
110
Consumo Aparente
100
90
Produção
80
70
60
50
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Taxas de Penetração de Outros Eletrodomésticos
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Resumo: diferenças entre os ciclos recentes
Expansão atual das vendas baseada na troca
de produtos.
Taxa de penetração atual é próxima da
saturação.
Aumento da importância das exportações.
Margem de Produção de Materiais Elétricos*
(Índice Base 100 = Janeiro de 2000)
140
130
Custo
120
110
Preço
100
90
Margem
80
70
jan/00
jan/01
jan/02
jan/03
jan/04
jan/05
jan/06
* Inclui linha branca e outros eletrodomésticos
Margem de Produção de Equipamentos Eletrônicos*
(Índice Base 100 = Janeiro de 2000)
120
110
Custo
100
90
Preço
80
70
Margem
60
jan/00
jan/01
jan/02
jan/03
jan/04
jan/05
jan/06
* Inclui linha marrom e computadores.
Fatores que Influenciam as Vendas
Fatores explicativos dos movimentos de
produção:
População ocupada.
Volume de crédito.
Renda.
Taxa de juros.
Distribuição de renda.
Distribuição de renda é o principal fator
explicativo dos movimentos na demanda.
Decomposição da Demanda por Eletrodomésticos
(taxa trimestral)
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
Gini
Inercia
Renda
Total
Pop Oc
Credito
Juros
-6%
2003.I 2003.III 2004.I 2004.III 2005.I 2005.III 2006.I 2006.III 2007.I 2007.III
Fontes: IBGE, Bacen e MCM Consultores.
Capacidade de Pagamento das Famílias
(aquisição de bens)
13
12
nº de meses
11
10
9
8
7
6
5
jan/04 abr/04
jul/04
out/04 jan/05 abr/05
Fontes: IBGE, Bacen e MCM Consultores.
jul/05
out/05 jan/06 abr/06
jul/06
Variação do Emprego e do Salário Real
(acumulado em 12 meses)
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
Salário
Emprego
1,0%
0,0%
jan/05
Fonte: IBGE
abr/05
jul/05
out/05
jan/06
abr/06
Massa de Rendimentos Disponível
(acumulado em 12 meses)
+16%
20
19
(em R$ bilhões de 2006)
18
17
16
15
14
+14%
13
12
11
10
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Disponível
Tarifas Públicas
Fonte: IBGE.
Fontes: IBGE e MCM Consultores.
Celulares
Projeção de Crescimento
2005
2006
2007
2008-10
Eletrodomésticos
-0,3%
9,5%
5,5%
6,0%
Linha Branca (42%)
-9,6%
12,0%
7,0%
5,5%
Linha Marrom (38%)
5,1%
13,0%
3,0%
6,5%
Outros Eletrodomésticos (20%)
10,1%
-1,5%
6,0%
6,0%
Resumo: perspectivas favoráveis de crescimento
Fatores que deverão garantir crescimento das
vendas:
Melhora da distribuição de renda.
Aumento da população ocupada.
Expansão moderada do crédito.
Aumento da renda média.
Crescimento da economia mundial.
Conclusão: taxa de crescimento das vendas irá
convergir lentamente para o equilíbrio de longo prazo.
Produção de Equipamentos de Informática
+40%
169
238
2005
2006
144
100
2002
Fonte: IBGE.
108
2003
2004
Taxa de Penetração de Computador
Numero de
Domicílios
(em mil)
Renda
Média
(em R$)
Penetração
Efeito Marginal
Classe E
(até 2 SM)
18.912
376
6,1%
0,07
Classe D
(de 2 a 5 SM)
19.016
994
36,7%
0,40
Classe C
(de 5 a 10 SM)
8.746
2.119
62,0%
0,23
Classe B
(de 10 a 20)
3.732
4.187
68,2%
0,16
Classe A
(mais de 20
SM)
1.753
10.529
68,2%
0,09
Vendas:
manuten
ção
do desconto
Assinantes
de
Telefonia
Celulardo IPI
(Crescimento(Volume
em relação
aomil
mesmo
mês do ano anterior)
em
unidades)
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
ja
n/
0
ab 2
r/0
2
ju
l/0
ou 2
t/0
2
ja
n/
0
ab 3
r/0
3
ju
l/0
ou 3
t/0
3
ja
n/
0
ab 4
r/0
4
ju
l/0
ou 4
t/0
ja 4
n/
0
ab 5
r/0
5
ju
l/0
ou 5
t/0
5
ja
n/
0
ab 6
r/0
6
ju
l/0
6
0%
Fonte: ANATEL.
Vendas: manuten
Telefonia
ção Celular
do desconto do IPI
(Volume
(em
emmilhões)
mil unidades)
70
120
Número de Assinantes (dir.)
60
100
Venda de novos aparelhos (esq.)
50
80
40
60
30
40
20
20
10
0
0
1995
1997
1999
2001
Fontes: ANATEL e MCM Consultores.
2003
2005
2007
2009
Resumo: perspectivas favoráveis de crescimento
Fatores que deverão garantir crescimento das
vendas:
Taxa de penetração de computadores ainda
distante do potencial.
Crescimento da produção de computadores
deverá continuar elevado nos próximos
anos.
Assinantes de celulares atingindo o
potencial.
Troca de celulares deverá garantir patamar
de vendas elevado.
MCM Consultores
Associados Ltda.
Rua Bela Cintra, 986 – 8º Andar
São Paulo – SP – 01415-906
(11) 3214-4996
(11) 3214-0775
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