von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES

von der Heydt Kersten
ALL PROPERTIES
Ungeprüfter Halbjahresbericht
für den Zeitraum
vom 1. Januar 2013 bis zum 30. Juni 2013
Ein Investmentfonds gemäß Teil II
des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010
über Organismen für gemeinsame Anlagen
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Ungeprüfter Halbjahresbericht
für den Zeitraum vom 1. Januar 2013 bis zum 30. Juni 2013
Inhaltsverzeichnis
Management und Verwaltung
2
Vorwort der Verwaltungsgesellschaft
3
Bericht der Verwaltungsgesellschaft und des Investmentmanagers
4
Zusammensetzung des Fondsvermögens
zum 30. Juni 2013
5
Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum
vom 1. Januar 2013 bis zum 30. Juni 2013
5
Entwicklung der Anteile im Umlauf
6
Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum
vom 1. Januar 2013 bis zum 30. Juni 2013
6
Zusammensetzung des Wertpapierbestandes
zum 30. Juni 2013
7
Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht
zum 30. Juni 2013
9
Entwicklung des Fondsvermögens
13
Zeichnungen können nur auf Basis des jeweils gültigen Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) sowie mit dem zuletzt erschienenen
Jahresbericht und, wenn der Stichtag des letzteren länger als acht Monate zurückliegt, zusätzlich mit dem jeweils aktuellen
Halbjahresbericht erfolgen.
© Copyright: HSBC Trinkaus Investment Managers SA (2013). All Rights Reserved.
No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or transmitted, on any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying,
recording, or otherwise, without the prior written permission of HSBC Trinkaus Investment Managers SA.
Production: KNEIP (www.kneip.com)
1
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Management und Verwaltung
Verwaltungsgesellschaft
von der Heydt Invest SA
304, route de Thionville
L-5884 Hesperange
Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Friedhelm von Zieten (Verwaltungsratsvorsitzender)
Stephan Blohm
Klaus Ebel
Nicolaus Bocklandt
Claus Bering
Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft
Claus Bering
Fabian Frieg
Ina Mangelsdorf-Wallner
Friedhelm von Zieten
Depotbank, Zahl, Register- und Transferstelle
HSBC Trinkaus & Burkhardt (International) SA
8, rue Lou Hemmer
L-1748 Findel-Golf
Zentralverwaltungsstelle
HSBC Trinkaus Investment Managers SA
8, rue Lou Hemmer
L-1748 Findel-Golf
Unterauftragnehmer der Zentralverwaltung
(Fondsbuchhaltung)
Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH
Yorckstraße 21
D-40476 Düsseldorf
Investmentmanager
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
Widenmayerstraße 3
D-80538 München
2
Anlageberater
DONNER & REUSCHEL Aktiengesellschaft
Niederlassung München
Maximiliansplatz 13
D-80333 München
Vertriebs- und Zahlstelle
Deutschland
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
Widenmayerstraße 3
D-80538 München
Vertriebsstelle
Luxemburg
von der Heydt Kersten Invest SA
304, route de Thionville
L-5884 Hesperange
Zahl- und Informationsstelle
Deutschland
Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG
Widenmayerstraße 3
D-80538 München
Abschlussprüfer des Fonds
und der Verwaltungsgesellschaft
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
400, route d’Esch
L-1471 Luxemburg
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Vorwort der Verwaltungsgesellschaft
Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger,
mit diesem Halbjahresbericht des von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES, verwaltet durch die von der Heydt Invest SA,
möchten wir Sie über die Entwicklungen und Ereignisse im Berichtszeitraum informieren.
Der Bericht besteht aus einem Text- und einem Tabellenteil, der unter anderem die Vermögensaufstellung zum Stichtag 30. Juni 2013
und eine Beschreibung der Anlagepolitik der zurückliegenden sechs Monate enthält. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und
Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf zukünftige Entwicklungen.
Wir möchten diesen Bericht gern zum Anlass nehmen, Ihnen für das in uns gesetzte Vertrauen bei der Verwaltung Ihrer Anlagegelder
zu danken.
Mit freundlichen Grüßen
Verwaltungsrat und Geschäftsführung der von der Heydt Invest SA
Luxemburg, im Juni 2013
3
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Bericht der Verwaltungsgesellschaft und des Investmentmanagers
Marktumfeld
Die wirtschaftliche Entwicklung der großen Volkswirtschaften verlief in unterschiedlichen Geschwindigkeiten. Dabei arbeiteten sich
vor allem die Vereinigten Staaten von Amerika aus der Krise heraus. Dies belegt auch die Entwicklung am dortigen Arbeitsmarkt:
Die Arbeitslosenquote verringerte sich und die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe erreichte den niedrigsten Stand seit über
fünf Jahren.
Im Euroraum dagegen verhinderte die nach wie vor ungelöste Staatsschuldenkrise eine nachhaltige Konjunkturerholung. Hier
belasteten die Konstruktionsmängel der Währungsunion sowie die eingeschlagenen Sparzwänge unverändert die wirtschaftliche
Aktivität. Die unklaren Machtverhältnisse nach der Wahl in Italien im Februar 2013 sowie die Probleme bei der Verständigung auf
ein Rettungspaket für Zypern nährten die Skepsis gegenüber dem Fortbestand des Euroraums. Die Verringerung der
Wirtschaftsleistung im ersten Halbjahr 2013 fiel stärker aus als zu Jahresbeginn erwartet.
Die deutsche Wirtschaft bildete dabei eine Ausnahme. Ihre starke Stellung in den weltweiten Wachstumsregionen ermöglichte –
entgegen dem Trend im Euroraum – einen leichten Zuwachs zum Abschluss des ersten Halbjahres 2013.
In den großen Schwellenländern bot sich ein ähnlich uneinheitliches Bild. Brasilien und Russland wuchsen mit weniger als drei
Prozent relativ bescheiden im Vergleich mit den erwarteten gut sieben Prozent in China.
Der Scope Real Estate German Open-Ended Fund Composite Performance-Index, der die Wertentwicklung der Deutschen Offene
Immobilienfonds misst, verringerte sich im Berichtszeitraum um -1,4 Prozent (Vorjahr: -2,0 Prozent). Dies ist insbesondere auf
Wertberichtigungen einzelner Fonds zurückzuführen, die sich derzeit in einer geordneten Abwicklung befinden.
Immobilienaktien konnten trotz der Marktkorrektur, die Mitte Mai 2013 einsetzte, das Halbjahr noch mit einem Kurszuwachs von
+7,5 Prozent (Vorjahr: +16,4 Prozent) – gemessen am GPR 250 Property Shares Global Index in lokaler Währung – abschließen. Die
weiterhin attraktive Dividendenrendite sowie der Sachwertcharakter führten zu anhaltender Nachfrage nach Immobilienaktien bei den
Anlegern.
Anlagepolitik und -strategie
Der von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES bildet die ganze lohnende Immobilienwelt in nur einem einzigen Produkt ab. Er
verbindet die stabile Wertentwicklung von Immobilienanlagen mit der Flexibilität der Kapitalmärkte und bietet so nicht nur ein
besonders attraktives, sondern auch ein liquides Immobilieninvestment. Mit dem von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
können weltweit Chancen an den verschiedenen Immobilienmärkten genutzt werden. Durch die globale Streuung der
Immobilienanlagen nach Regionen, Nutzungsarten und Anlageinstrumenten wird das Risiko im Fonds gesenkt.
Wertentwicklung
Nahezu alle Offenen Immobilienfonds waren im Berichtszeitraum von Abwertungen in Folge von Objektnachbewertungen betroffen.
Die zum Teil erhaltenen Ausschüttungen der Zielfonds wurden nicht wieder angelegt, sondern zunächst in der Liquiditäts-Quote
belassen.
Bei den Immobilienaktien konnten vorwiegend Zielfonds mit Schwerpunkt USA oder einer globalen Ausrichtung zulegen. Bei den
europäischen Werten zeigte sich eher ein gemischtes Bild. Besonders deutsche Immobilienaktien gaben zum Teil deutlich nach.
Zum Halbjahresende 2013 beläuft sich die Liquiditätsquote, zum Teil auch in Geldmarktfonds angelegt, auf 15 Prozent.
Der von Heydt Kersten ALL PROPERTIES verzeichnete im Berichtszeitraum einen Wertrückgang von -3,2 Prozent (Vorjahr:
+3,2 Prozent).
Luxemburg, im Juni 2013
4
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Zusammensetzung des Fondsvermögens
zum 30. Juni 2013
Erläuterung
AKTIVA
Wertpapierbestand zum Kurswert
Einstandswert
Bankguthaben bei Depotbank
Zinsforderungen
Dividendenforderungen
SUMME AKTIVA
(8)
PASSIVA
Sonstige Passiva
SUMME PASSIVA
(5)
Fondsvermögen
EUR
3.187.563,38
3.278.637,75
108.838,89
354,11
666,03
3.297.422,41
-34.668,58
-34.668,58
3.262.753,83
Nettoinventarwert pro Anteil
38,36
Anteile im Umlauf
85.050,946
Genehmigt im Namen des Verwaltungsrates:
Verwaltungsratsmitglied
Verwaltungsratsmitglied
Datum:
Datum:
Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum
vom 1. Januar 2013 bis zum 30. Juni 2013
Erläuterung
Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraums
Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen
Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen
Barausschüttung
EUR
3.493.534,69
85.378,56
-194.753,86
-15.614,77
Ergebnis des Berichtszeitraums
-105.790,79
FONDSVERMÖGEN AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS
3.262.753,83
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des ungeprüften Halbjahresberichtes.
5
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Entwicklung der Anteile im Umlauf
Klasse A
Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtszeitraums
Anzahl der ausgegebenen Anteile
Anzahl der zurückgenommenen Anteile
Anzahl der Anteile am Ende des Berichtszeitraums
87.772,197
2.145,883
-4.867,134
85.050,946
Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum
vom 1. Januar 2013 bis zum 30. Juni 2013
Erläuterung
ERTRÄGE
Dividenden
Zinsen aus Wertpapieren
Erträge aus Investmentanteilen
Bestandsprovision
ERTRÄGE INSGESAMT
10.401,07
1.464,73
22.190,56
1.579,81
35.636,17
AUFWENDUNGEN
Zinsen auf Bankverbindlichkeiten
Verwaltungsvergütung
Depotbankvergütung
Zentralverwaltungsvergütung
Register- und Transferstellenvergütung
Lagerstellengebühren
Risikomanagementvergütung
Taxe d'abonnement
Sonstige Aufwendungen
AUFWENDUNGEN INSGESAMT
Ordentliches Ergebnis
Realisierte Gewinne / Verluste
Nettoergebnis
Veränderung der nicht realisierten Gewinne / Verluste
Ergebnis des Berichtszeitraums
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des ungeprüften Halbjahresberichtes.
6
EUR
(3)
(3)
(3)
(3)
(3)
(4)
(6)
-20,96
-25.933,68
-4.951,16
-5.983,80
-1.800,00
-110,00
-2.460,00
-630,75
-18.820,87
-60.711,22
-25.075,05
2.056,19
-23.018,86
-82.771,93
-105.790,79
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Zusammensetzung des Wertpapierbestandes
zum 30. Juni 2013
Wertpapierbezeichnung
Zugänge
Abgänge
-
-
Anzahl /
Nominal
Whg
Kurs in
Währung
EUR
EUR
EUR
EUR
8,40
13,05
7,64
0,23
Kurswert in %-Anteil
EUR am Fondsvermögen
WERTPAPIERE
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Deutschland
Alstria Office REIT-AG
Deutsche Wohnen AG
DIC Asset AG
IVG Immobilien AG
4.000
6.917
7.500
17.000
Summe Deutschland
Frankreich
Unibail-Rodamco SE
-
-
580
EUR
179,00
Summe Frankreich
Großbritannien
Land Securities Group PLC
-
-
9.388
GBP
8,84
Summe Großbritannien
Schweiz
Swiss Finance & Property Investment AG
-
-
1.500
CHF
78,00
Summe Schweiz
Summe Aktien
Summe Börsengehandelte Wertpapiere
33.604,00
90.232,27
57.322,50
3.944,00
1,0
2,8
1,8
0,1
185.102,77
5,7
103.820,00
3,2
103.820,00
3,2
96.837,71
3,0
96.837,71
3,0
95.129,69
2,9
95.129,69
2,9
480.890,17
14,7
480.890,17
14,7
50.900,00
9.500,00
1,6
0,3
60.400,00
1,9
60.400,00
1,9
60.400,00
1,9
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
Deutschland
DIC Asset AG 5,875% 16/05/2016
WGF Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltung AG
4,875% 15/12/2012
-
-
50.000
50.000
EUR
EUR
101,80
19,00
Summe Deutschland
Summe Verzinsliche Wertpapiere
Summe An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile ***
Deutschland
AXA Investment Deutschland - AXA Immoselect
(*0,15%,**5,50%) (s. Erl. 9)
KanAm Grundinvest Fonds (*0,82%,**5,50%) (s. Erl. 9)
Morgan Stanley P2 Value Fund (*0,80%,**2,00%) (s. Erl.
9)
SEB ImmoInvest (*0,65%,**5,00%) (s. Erl. 9)
TMW Immobilien Weltfonds (*1,00%,**0,00%) (s. Erl. 9)
-
-
4.800
EUR
43,43
208.464,00
6,4
-
-
2.000
1.300
EUR
EUR
42,22
12,18
84.440,00
15.834,00
2,6
0,5
-
-
8.400
3.700
EUR
EUR
39,50
30,45
331.800,00
112.665,00
10,2
3,5
(* Verwaltungsvergütung, ** Ausgabeaufschlag, *** s. Erl. 9)
Durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Aufstellung der Veränderungen des
Wertpapierbestandes für den Berichtszeitraum ist kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft oder über die Depotbank und die Zahlstellen erhältlich.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des ungeprüften Halbjahresberichtes.
7
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Zusammensetzung des Wertpapierbestandes (Fortsetzung)
zum 30. Juni 2013
Wertpapierbezeichnung
UBS D 3 Sector Real Estate Europe (*0,75%,**5,00%) (s.
Erl. 9)
KanAm US Grundinvestfonds (*2,80%,**5,25%) (s. Erl. 9)
Zugänge
Abgänge
-
-
-
-
Anzahl /
Nominal
Whg
Kurs in
Währung
4.500
EUR
9,19
2.500
USD
5,35
Summe Deutschland
Frankreich
AXA AXA Aedificandi (*2,39%,**4,00%)
-
-
1.500
EUR
212,38
Summe Frankreich
Großbritannien
First State Investments ICVC - Global Property Securities
(*1,50%,**4,00%)
-
-
250.000
EUR
1,13
Summe Großbritannien
Großherzogtum Luxemburg
Sarasin Sustainable Equity - Real Estate Global
(*1,50%,**5,00%)
Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund
(*1,50%,**2,50%)
iShares European Property Yield UCITS ETF
(*0,00%,**0,00%)
iShares US Property Yield UCITS ETF (*0,40%,**0,00%)
41.355,00
1,3
10.289,65
0,3
804.847,65
24,7
318.570,00
9,8
318.570,00
9,8
283.125,00
8,7
283.125,00
8,7
-
-
2.000
EUR
115,99
231.980,00
7,1
-
-
12.500
USD
24,32
233.873,14
7,2
465.853,14
14,3
Summe Großherzogtum Luxemburg
Irland
Kurswert in %-Anteil
EUR am Fondsvermögen
-
-
5.000
EUR
25,94
129.700,00
4,0
-
-
13.000
EUR
18,25
237.250,00
7,3
366.950,00
11,2
2.239.345,79
68,6
2.239.345,79
68,6
Summe Irland
Summe Gruppenfremde Investmentanteile
Summe Investmentanteile
Geldmarktfonds
Gruppenfremde Geldmarktfonds
Großherzogtum Luxemburg
DWS Institutional - Money Plus IC (*0,16%,**0,00%)
406.927,42
12,5
Summe Großherzogtum Luxemburg
406.927,42
12,5
Summe Gruppenfremde Geldmarktfonds
406.927,42
12,5
406.927,42
12,5
SUMME WERTPAPIERE
3.187.563,38
97,7
SUMME WERTPAPIERBESTAND
3.187.563,38
97,7%
Summe Geldmarktfonds
-
-
29
EUR
14.031,98
(* Verwaltungsvergütung, ** Ausgabeaufschlag, *** s. Erl. 9)
Durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Aufstellung der Veränderungen des
Wertpapierbestandes für den Berichtszeitraum ist kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft oder über die Depotbank und die Zahlstellen erhältlich.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des ungeprüften Halbjahresberichtes.
8
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht zum 30. Juni 2013
1. Allgemeines
Der Fonds von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES (der „Fonds“) ist ein rechtlich unselbstständiges Sondervermögen („fonds
commun de placement“) aus Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Investmentanteilen und sonstigen zulässigen Vermögenswerten
(„Fondsvermögen“), das unter Beachtung des Grundsatzes der Risikomischung verwaltet wird. Die Anteilinhaber sind an dem Fonds
in Höhe ihrer Anteile beteiligt.
Ertragsverwendung:
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
Anteilklasse A (ISIN: LU0270178949):
ausschüttend
Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember desselben Jahres.
2. Rechnungslegungsgrundsätze
Der vorliegende Bericht wurde gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften erstellt.
1. Das Nettofondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) („Fondswährung“).
2. Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die Fondswährung.
3. Der Anteilwert wird von einem von der Verwaltungsgesellschaft Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem
Bankarbeitstag in Luxemburg („Bewertungstag“) berechnet.
4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten
des Fonds („Nettofondsvermögen“) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf
befindlichen Anteile des Fonds geteilt sowie bis auf zwei Dezimalstellen kaufmännisch gerundet.
5. Das Nettofondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder derivative Finanzinstrumente (ohne Optionen), die an einer Börse amtlich notiert
sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier, Geldmarktinstrument und/oder derivatives
Finanzinstrument an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der
Hauptmarkt für dieses Wertpapier, Geldmarktinstrument und/oder derivative Finanzinstrument ist.
b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder derivative Finanzinstrumente (ohne Optionen), die nicht an einer
Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren
Kurs bewertet.
c) Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Marktpreisen bewertet. Sofern ein
Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ihrem
jeweiligen Schlussabrechnungspreis („settlement price“).
d) Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile die
Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile zum jeweiligen Verkehrswert
bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern
nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt.
e) Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwaltungsgesellschaft
und der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Renditekurs dem
Realisierungswert entspricht.
6. Falls die jeweiligen Kurse nicht handelbar sind und falls für andere als die unter Nr. 5 a) bis c) genannten Wertpapiere,
Geldmarktinstrumente und/oder derivativen Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere,
Geldmarktinstrumente und/oder derivativen Finanzinstrumente, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte
zum jeweiligen aktuellen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein
anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.
9
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
2. Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)
7. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
8. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, wird zum
letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Fondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen,
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.
9. Das Nettofondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anteilinhaber des Fonds gezahlt
wurden.
10. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für den Fonds. Soweit jedoch innerhalb des Fonds
Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung nach den vorstehend aufgeführten Kriterien
für jede Anteilklasse getrennt.
a) Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer für den Fonds insgesamt.
b) Der Mittelzufluss aufgrund der Ausgabe von Anteilen erhöht den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten
Wert des Nettofondsvermögens. Der Mittelabfluss aufgrund der Rücknahme von Anteilen vermindert den prozentualen Anteil
der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Nettofondsvermögens.
c) Im Fall einer Ausschüttung vermindert sich der Anteilwert der ausschüttungsberechtigten Anteile um den Betrag der
Ausschüttung. Damit vermindert sich zugleich der prozentuale Anteil dieser Anteilklasse am gesamten Wert des
Nettofondsvermögens, während sich der prozentuale Anteil der nicht ausschüttungsberechtigten Anteilklasse am gesamten
Nettofondsvermögen erhöht.
3. Kosten
1. Für die Verwaltung des Fonds erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem Fondsvermögen eine Vergütung in Höhe von bis zu
2,00% p.a. des Nettofondsvermögens, die monatlich am Monatsultimo berechnet und monatlich nachträglich ausbezahlt wird. Die
zurzeit gültigen aktuellen Vergütungen sind im Zeichnungsantrag für den Kauf von Anteilen aufgeführt. Diese Vergütung versteht
sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
Neben der vorgenannten Vergütung der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung des Fonds, wird dem Fondsvermögen
indirekt eine Verwaltungsvergütung für die in ihm enthaltenen Zielfonds berechnet. Der Fonds wird dabei nicht in Zielfonds
anlegen, die einer Verwaltungsvergütung von mehr als 2,50% p.a. unterliegen.
Der Jahresbericht und der Halbjahresbericht enthalten Angaben über den Betrag der Ausgabeaufschläge und
Rücknahmeabschläge, die dem Fondsvermögen im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an
Zielfonds berechnet worden sind sowie über die Höhe der Vergütung, die dem Fondsvermögen von der Verwaltungsgesellschaft
selbst oder einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder einer anderen Gesellschaft, mit der die
Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist oder einer anderen
Investmentgesellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die im Investmentvermögen des
Fonds gehaltenen Zielfondsanteile berechnet wurde.
Dem Fondsvermögen dürfen keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge für die Zielfondsanteile berechnet werden, wenn
der betreffende Zielfonds direkt oder indirekt von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer anderen Gesellschaft
verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden
ist.
Das Verbot gilt ferner für Anteile an Zielfonds, die mit dem Fondsvermögen in der vorstehenden Weise verbunden sind.
Soweit der Fonds jedoch in Zielfonds anlegt, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/oder verwaltet werden, sind
gegebenenfalls der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen. Im Übrigen ist in allen
Fällen zu berücksichtigen, dass zusätzlich zu den Kosten, die dem Fondsvermögen gemäß den Bestimmungen des
Verkaufsprospektes und des Verwaltungsreglements belastet werden, Kosten für das Management und die Verwaltung, die
Depotbankvergütung, die Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern sowie sonstige Kosten und Gebühren der Zielfonds, in welche der
Fonds anlegt, auf das Fondsvermögen dieser Zielfonds anfallen werden und somit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen
Kosten entstehen kann.
10
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
3. Kosten (Fortsetzung)
2. Zusätzlich erhält die Verwaltungsgesellschaft eine wertentwicklungsorientierte Zusatzvergütung („Performance Fee“), sofern die
Wertentwicklung des Nettoinventarwertes pro Anteil 6,00% pro Jahr übersteigt („Hurdle Rate“). Die Performance Fee beträgt
10,00% des Vermögenszuwachses, um den die Hurdle Rate übertroffen wird.
Die Performance Fee-Berechnung unterliegt dem High Watermark-Prinzip. Der Erstausgabepreis (ohne Ausgabeaufschlag) ist die
erste gültige High Watermark. Die gültige High Watermark entspricht dem höchsten Nettoinventarwert pro Anteil an dem jeweils
vorletzten Bewertungstages eines vorherigen Geschäftsjahres. Im Falle von Ausschüttungen wird die High Watermark
entsprechend angepasst. Die Performance Fee geht zu Lasten des Teilfondsvermögens und wird nach Ende des
Berechnungszeitraumes ausgezahlt. Der Berechnungszeitraum umfasst ein Geschäftsjahr. Die Berechnung des
Auszahlungsbetrages erfolgt auf der Basis des Nettoinventarwertes am vorletzten Bewertungstag eines Geschäftsjahres.
3. Die Zentralverwaltungsstelle erhält aus dem Fondsvermögen eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,20% p.a., mindestens jedoch
EUR 12.000,00 p.a. Diese Vergütung wird monatlich am Monatsultimo berechnet und monatlich nachträglich ausbezahlt. Die
zurzeit gültigen aktuellen Vergütungen sind im Verkaufsprospekt unter dem Abschnitt „Im Überblick“ aufgeführt. Diese
Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
4. Die Depotbank erhält aus dem Fondsvermögen eine Depotbankvergütung in Höhe von bis zu 0,15% p.a., jedoch insgesamt
mindestens EUR 9.000,00 p.a. Diese Vergütung wird monatlich am Monatsultimo berechnet und monatlich nachträglich
ausbezahlt. Die zurzeit gültigen aktuellen Vergütungen sind im Zeichnungsantrag für den Kauf von Anteilen aufgeführt. Diese
Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
5. Die Register- und Transferstelle erhält aus dem Teilfondsvermögen eine Register- und Transferstellenvergütung in Höhe von
EUR 300,00 pro Monat. Diese Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.
Daneben können dem Teilfondsvermögen die in Artikel 14 des Verwaltungsreglements aufgeführten Kosten belastet werden.
Sämtliche Kosten werden zunächst den ordentlichen Erträgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem Fondsvermögen angerechnet.
4. Steuern
Nach Gesetz und gängiger Verwaltungspraxis unterliegt der Fonds nicht der luxemburgischen Einkommensteuer. Ebenso wenig
unterliegen die Ausschüttungen des Fonds einer luxemburgischen Quellensteuer. Der Fonds unterliegt jedoch einer jährlichen, in
Luxemburg zu entrichtenden Abgabe („taxe d’abonnement“). Es wird jedoch keine Abgabe auf den Wert der Anlagen des Fonds in
anderen luxemburgischen Organismen für gemeinsame Anlagen erhoben. Für alle Anteilklassen des Fonds, die institutionellen
Anlegern vorbehalten sind, beläuft sich die Abgabe auf 0,01%, für alle anderen Anteilklassen auf 0,05% des jeweiligen
Nettofondsvermögens. Diese Abgabe ist vierteljährlich, basierend auf dem jeweils zu Quartalsende errechneten Nettofondsvermögen,
zu entrichten. Bei der Ausgabe von Anteilen des Fonds fallen in Luxemburg keine Steuern oder Abgaben an.
Nach Gesetz und gängiger Verwaltungspraxis besteht in Luxemburg keine Kapitalertragssteuer für die durch den Fonds realisierten
oder nicht realisierten Bewertungsgewinne aus dem Fondsvermögen.
Kapitalgewinne, Einkünfte aus Dividenden und Zinszahlungen und andere Erträge, die ihren Ursprung in anderen Ländern haben,
können einer Quellensteuer oder einer Kapitalertragssteuer dieser Länder unterworfen sein.
5. Sonstige Passiva
Der Posten „Sonstige Passiva“ enthält die Verbindlichkeiten aus schwebenden Geschäften und die noch nicht gezahlten
Aufwendungen des laufenden Geschäftsjahres. Hierbei handelt es sich um die „taxe d’abonnement“, die Verwaltungsvergütung, die
Depotbankvergütung, die Prüfungskosten, die Register- und Transferstellenvergütung sowie die Zentralverwaltungsvergütung.
6. Sonstige Aufwendungen
Die „Sonstigen Aufwendungen“ beinhalten u.a. die Prüfungskosten, die Veröffentlichungskosten sowie die Gebühren der
Aufsichtsbehörden.
11
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
7. Umrechnungskurse
Für die Umrechnung sämtlicher in Währung lautender Vermögensgegenstände, die nicht auf Euro lauten, wurden die nachfolgenden
Devisenmittelkurse zum Bilanzstichtag angewandt:
Britische Pfund
Schweizer Franken
US-Dollar
(GBP)
(CHF)
(USD)
1
1
1
=
=
=
1,16686
0,81307
0,76931
EUR
EUR
EUR
8. Bankguthaben/-verbindlichkeiten
Die Bankguthaben/-verbindlichkeiten bei der Depotbank teilten sich zum Bilanzstichtag wie folgt auf:
Bankguthaben/-verbindlichkeiten Währung
in Währung
4.497,54
-20.123,44
0,07
162.878,25
CHF
EUR
GBP
USD
Summe
Gegenwert
in Euro
3.656,83
-20.123,44
0,08
125.305,42
108.838,89
9. Erläuterung zu Offenen Immobilienfonds
Zum 30. Juni 2013 war der Fonds mit 24,68 Prozent seines Nettofondsvermögens in die nachfolgend aufgeführten Zielfonds
investiert, für die zu diesem Zeitpunkt die Rücknahme der Anteilsscheine ausgesetzt war:
ISIN
Bezeichnung
DE0006791809
DE0006791817
DE000A0F6G89
DE000A0DJ328
DE0009846451
DE0009802306
DE0009772681
KanAm grundinvest Fonds
KanAm US-grundinvest Fonds
Morgan Stanley P2 Value
TMW Immobilien Weltfonds
AXA Immoselect
SEB Immoinvest P
UBS (D) 3 Sect Real Est. Europe
Anteile
per 30.06.2013
2.000,00
2.500,00
1.300,00
3.700,00
4.800,00
8.400,00
4.500,00
KAG-Kurs
per 30.06.2013
EUR
42,22
EUR
5,35
EUR
12,18
EUR
30,45
EUR
43,43
EUR
39,50
EUR
9,19
Börsenkurs (HH)
per 30.06.2013
EUR
25,28
EUR
2,75
EUR
5,08
EUR
13,50
EUR
21,02
EUR
23,31
EUR
4,80
Die Bewertung dieser Zielfonds erfolgte gemäß Verkaufsprospekt anhand indikativer Nettoinventarwerte, die von den jeweiligen
Verwaltungsgesellschaften (KAG) bereitgestellt wurden und nicht zu den zum Teil deutlich geringeren Preisen, zu denen diese Fonds
am Sekundärmarkt gehandelt werden, da der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft der Auffassung ist, dass die Bewertung mit
den von den Verwaltungsgesellschaften (KAG) der Zielfonds bereitgestellten Nettoinventarwerten den angemessenen Wert der
Investments widerspiegelt.
Es ist nicht beabsichtigt, die vorgenannten Zielfonds kurzfristig zu veräußern.
KanAm grundinvest Fonds
Das Management des KanAm grundinvest Fonds hat am 29. Februar 2012 die Liquidation und endgültige Einstellung von
Anteilscheinrücknahmen des Fonds bekannt gegeben.
KanAm US-grundinvest Fonds
Das Management des KanAm US-grundinvest Fonds hat am 30. September 2010 die Liquidation und endgültige Einstellung von
Anteilscheinrücknahmen des Fonds bekanntgegeben.
Morgan Stanley P2 Value
Der Fonds Morgan Stanley P2 Value befindet sich seit dem 26. Oktober 2010 in Liquidation. Die Rücknahme der Fondsanteile bleibt
weiterhin ausgesetzt.
12
von der Heydt Kersten ALL PROPERTIES
9. Erläuterung zu Offenen Immobilienfonds (Fortsetzung)
TMW Immobilien Weltfonds
Der Fonds TMW Immobilien Weltfonds befindet sich seit dem 31. Mai 2011 in Liquidation. Die Rücknahme der Fondsanteile bleibt
weiterhin ausgesetzt.
AXA Immoselect
Der Fonds AXA Immoselect befindet sich seit dem 19. Oktober 2011 in Liquidation. Die Rücknahme der Fondsanteile bleibt
weiterhin ausgesetzt.
SEB Immoinvest P
Das Management des SEB Immoinvest P hat am 7. Mai 2012 die Liquidation und die endgültige Einstellung von
Anteilscheinrücknahmen des Fonds bekanntgegeben.
UBS D 3 Sect Real Estate Europe
Die UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft hat am 5. September 2012 die Liquidation des Fonds bekannt gegeben. Die
Rücknahme der Fondsanteile bleibt weiterhin ausgesetzt.
Entwicklung des Fondsvermögens
Fondsvermögen
31. Dezember 2010
31. Dezember 2011
31. Dezember 2012
30. Juni 2013
EUR
EUR
EUR
EUR
4.544.752,96
3.892.973,55
3.493.534,69
3.262.753,83
Nettoinventarwert
pro Anteil
EUR
EUR
EUR
EUR
42,88
38,21
39,80
38,36
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.
13