investor

03/2007
investor
Deutschland, ein Anlegertraum.
DAX-Aktien locken mit attraktiven Bewertungen und hohen Dividenden.
Ideen für Ihr Geld
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www.dab-bank.de
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Deutschland, ein Anlegertraum.
Drei auf einen Streich.
Think Big.
Der Markt interessiert nicht.
Teetrinker sind sparsamer.
Win-Win-Situation.
Trend- und Bestseller bei der DAB bank.
Pioneer Investments mit erfolgreicher Produktpalette.
Fondskauf einfach und transparent mit dem DAB Easy Trader.
Ideen für Ihr Geld I Trend
2
Deutschland, ein Anlegertraum.
Aktien aus Deutschland zählen im globalen Vergleich wieder zur ersten Wahl. Jetzt zeigen
sich die Erfolge der Restrukturierungsarbeit. Die Unternehmensgewinne klettern kräftig
und machen vor allem DAX-Titel zu Bewertungsrennern.
investorKompakt
• Die deutsche Wirtschaft
wächst so kräftig wie seit
Jahren nicht mehr. Die
Stimmung bleibt gut.
• Erfolge harter Sanierungsjahre: Die Unternehmensgewinne steigen wieder.
• Deutsche Aktien sind im
Vergleich zu Anleihen, aber
auch international attraktiv
bewertet.
Nach dem Sommermärchen auf dem Rasen kam
das Wintermärchen in der Kölnarena. Was die
Fußballer nicht schafften, holten die Kollegen von
der Handwurfzunft nach. Sie krönten ein furioses
Turnier mit dem Handball-Weltmeistertitel.
Deutschland strahlt und wagt wieder, sich selbst
zu feiern. Noch vor einiger Zeit war dies undenkbar. In Deutschland herrschte Tristesse. Jammern
statt Jubeln war der unausgesprochene gemeinsame Nenner. Schließlich steckte die Wirtschaft
nach der Jahrtausendwende in einer tiefen Krise.
Die Arbeitslosigkeit schnellte nach oben, die
Sozialsysteme ächzten und Firmengewinne fielen
– falls überhaupt vorhanden – meist recht bescheiden aus. Englische Zeitungen lästerten über
den „kranken Mann Europas“.
Der Wandel könnte drastischer nicht sein.
Inzwischen ist auch in der angelsächsischen
Presse wieder vom „German Wunder“ zu lesen.
2007 legte die Wirtschaft in Deutschland –
jüngst nach oben revidiert – um stattliche 2,7
Prozent zu (siehe Grafik Seite 3). Ein ähnlich
hohes Wachstum gab es zuletzt im Jahr 2000.
Besonders rasant ging es dabei in den letzten
drei Monaten 2006 aufwärts. Kalenderbereinigt
errechnen die Statistiker für diese Zeit ein Plus
von 3,7 Prozent. Angefacht wurde dieser Anstieg
durch einen „extrem dynamischen Außenhandel“, wie das Statistische Bundesamt mitteilt. Im
Inland hätten zudem „gestiegene Investitionen“
und „erhöhte private Konsumausgaben“ zum
Aufschwung beigetragen. Sogenannte Vorzieheffekte bei den privaten Ausgaben aufgrund der
Mehrwertsteuererhöhung seien aber geringer
ausgefallen, als zu erwarten gewesen wäre, sagen
Experten. Eine ausgeprägte Wachstumsdelle zum
ersten Quartal werde es deshalb vermutlich nicht
geben. Optimismus herrscht somit auch für das
Gesamtjahr 2007. Allein die Konjunkturrally zum
Jahresende sorgt 2007 für einen Zuwachs von
gut einem Prozent, selbst wenn es sonst kein
Wachstum geben sollte, was allerdings so gut wie
ausgeschlossen ist. Fachleute nennen das Phänomen einen „statistischen Überhang“.
Deutschland bleibt somit auf Expansionskurs.
Gestützt wird der Aufschwung von einer generellen Stimmungsaufhellung. Der ifo-Geschäftsklimaindex übertrifft derzeit sogar das Niveau
des Jahrtausendbooms. Unternehmer, aber auch
Konsumenten blicken wieder zuversichtlich in
die wirtschaftliche Zukunft. Zurecht, denn
deutsche Firmen sind im internationalen Vergleich auf vielen Gebieten wettbewerbsfähig
und ihre Produkte sind weltweit gefragt. Der
Lohn dafür ist der Titel des Exportweltmeisters.
Fortsetzung auf Seite 3 •
„KGV“ von 24,6 auf (100/4,07). Aktien sind somit
im Verhältnis deutlich niedriger bewertet. Sorgen
brauchen sich Anleger wegen der Bewertung
deutscher Standardwerte auch aus historischer
Sicht nicht zu machen. Im langjährigen Mittel lag
das KGV auf einem ähnlichen Niveau, ohne dass die
Gewinne derart stiegen. Für Experten zählen
deshalb deutsche Aktien und vor allem DAX-Werte
als Investment zur ersten Wahl, zumal die deutsche
Aktienelite noch einen Bonus bereithält: In diesem
Jahr werden DAX-Unternehmen wahrscheinlich
Dividenden in einer Höhe von 26 Milliarden Euro
ausschütten – so viel wie noch nie.
investor Interview
MARTIN HÜFNER
DER FRÜHERE CHEFVOLKSWIRT
DER HYPOVEREINSBANK
LEITET NUN DIE
HF ECONOMICS
Die deutsche Wirtschaft ist 2007 um 2,7
Prozent gewachsen. Ist damit die Wende zu
einem dauerhaften Aufschwung vollzogen?
Ja, konjunkturell ist die Welt in Ordnung. Die
deutsche Wirtschaft hat die Belastung durch die
Mehrwertsteuererhöhung zu Beginn des Jahres
erstaunlich gut weggesteckt. Das reale Wachstum kann in diesem Jahr – vermutlich auch im
nächsten – noch einmal über zwei Prozent liegen.
Das wird sich positiv auf die Gewinne auswirken.
Deutsche Aktien sind bereits kräftig gestiegen. Ist das Bewertungsniveau inzwischen
schon zu hoch?
Alle Analysten sagen uns, dass der Markt gemessen an den üblichen Bewertungsziffern noch
nicht übertrieben hat. Aber Zahlen sind nicht
alles. Die Aufwärtsentwicklung ging zu schnell.
Der Markt reagiert auf gute und auf schlechte
Nachrichten mit unangemessen hohen Auf- oder
Kräftiges Wachstum in Deutschland
1
Entwicklung des Bruttoinlandsprodukts, preisbereinigt
Abschlägen. Das zeigt, dass es „Höhenangst“ bei
den Anlegern gibt. Vergessen wir nicht: Die
Aktienkurssteigerungen der letzten Jahre waren
nicht nur fundamental begründet, sondern auch
Ausdruck der hohen Liquidität.
Was könnte – zumindest zwischenzeitlich –
eine Kurskorrektur auslösen? Und sind Rückschläge Einstiegschancen?
Eine vorübergehende Kurskorrektur ist meines
Erachtens fällig. Sie kann im gegenwärtigen
Klima plötzlich und aus ganz nichtigem Anlass
kommen. Es reicht ein unpassendes Wort eines
Notenbankers, das Gerücht einer Schieflage eines
Hedge- oder Private-Equity-Fonds oder ein
pessimistischer Ausblick eines Unternehmens.
Im Monat Mai sind die Märkte für so etwas
erfahrungsgemäß besonders empfindlich. Für
den Langfristinvestor sind das Einstiegschancen,
denn der Aufschwung ist noch nicht zu Ende.
Gute Stimmung in der Wirtschaft
1
ifo Konjunkturtest Januar 2007
4
120
3
115
110
2
105
1
100
95
0
90
85
–1
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–2
1. Vj
3. Vj
2002
1. Vj
3. Vj
2003
1. Vj
3. Vj
2004
1. Vj
3. Vj
2005
1. Vj
3. Vj
2006
75
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
– Veränderung gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum – Veränderung gegenüber dem Vorquartal
– ifo Geschäftsklima
Quelle: Statistisches Bundesamt Deutschland 2007
Quelle: ifo Konjunkturtest
Ideen für Ihr Geld I Trend
3
Die Gewinne der Unternehmen sprudeln dadurch
kräftig. Im vergangenen Jahr dürften die Überschüsse nach Schätzungen des Anlegermagazins
BÖRSE ONLINE ausgehend vom einem hohen
Niveau nochmals um rund neun Prozent zugelegt
haben. Auch für das laufende und kommende Jahr
gehen die Finanzmarktexperten von Steigerungsraten in etwa dieser Größenordnung aus. Auf dieser
Basis (erwartete Gewinne für 2007) errechnet sich
für den Deutschen Aktienindex (DAX) ein KursGewinn-Verhältnis (KGV) von 13,8. Dagegen weisen
deutsche Anleihen bei einer derzeitigen Umlaufrendite (Stand: 19. Februar) von 4,07 Prozent ein
Ideen für Ihr Geld I Basis-Investment
4
Drei auf einen Streich.
Unternehmen aus dem Deutschen Aktienindex (DAX) sind bei internationalen Investoren beliebt. Der Grund:
Nach harten Jahren der Sanierung sind DAX-Firmen gut aufgestellt und die Gewinne sprudeln kräftig.
Drei Werte aus dem DAX werden derzeit von
Experten als besonders aussichtsreich eingestuft: Commerzbank, SAP und Volkswagen. Die
Commerzbank gibt hohe Summen für den weiteren Ausbau ihres Privatkundengeschäfts aus –
eine Zukunftsinvestition. SAP steht in der
IT-Branche mit seinen Rechnungswesen-Programmen technologisch an der Spitze. Und
Volkswagen fährt gerade einen Sanierungskurs
zur nachhaltigen Verbesserung seiner Margen.
investorKompakt
• Experten stufen die Kursaussichten für die Aktien der
Commerzbank, von SAP und
Volkswagen als positiv ein.
• Mit dem Zertifikate-Investment besteht die Chance auf
30 Prozent Ertrag bereits
nach 13 Monaten.
• Reduziertes Kursrisiko
gegenüber dem Direktinvestment durch einen Sicherheitspuffer von 50 Prozent.
vorzeitigen Rückzahlung nach bereits 13 Monaten. Alternativ: 11 Prozent Verzinsung während
der letzten drei Laufzeitjahre des Zertifikats mit
der Sicherheit eines 50-prozentigen Risikopuffers. Es bietet sich als Investment für risikobewusste Anleger an, die dennoch nicht auf die
Aussicht einer attraktiven Rendite am deutschen Aktienmarkt verzichten wollen.
Anleger, die zwar grundsätzlich positiv für
diese Aktien gestimmt sind, aber dennoch
vorsichtig kalkulieren, finden mit dem Power
Champion Zertifikat eine ideale Investmentlösung. Voraussetzung für die Auszahlung eines
Expresskupons in Höhe von 30 Prozent ist
lediglich, dass keiner der drei Werte nach
13 Monaten am Stichtag unterhalb seines
Ausgangsniveaus steht. Sollte dieses Kriterium
nicht erfüllt sein, dann wandelt sich das Zertifikat automatisch in ein Relax Bonus Zertifikat
mit einer um drei Jahre verlängerten Laufzeit.
Der Anleger hat dadurch drei weitere Chancen
auf einen jährlichen Ertrag von nun 11 Prozent,
falls der Kurs von keiner der drei Aktien um
50 Prozent gesunken ist. Tritt der Fall ein, und
einer der drei Titel rutscht tatsächlich um
50 Prozent oder mehr ab, entfallen die Ertragszahlungen und die Rückzahlung errechnet sich
auf der Basis der Kursentwicklung der schlechtesten Aktie. Fazit: Das Zertifikat verknüpft die
Chance auf eine stattliche Rendite mit der
✆@
Haben Sie Fragen?
Unser Expertenteam beantwortet sie gerne.
[email protected]
Tel. 01802 25 45 04*
*Nur 6 Cent pro Anruf aus dem Festnetz der DTAG.
Power Champion Zertifikat
Sicherheit
Emittent:
ISIN:
Basiswerte:
Zeichnungsfrist:
Laufzeit:
Expresskupon:
Relaxkupon:
Barriere:
Emissionspreis:
3
Chance
UBS
CH0029251672
Commerzbank, SAP, Volkswagen
01.03. bis 30.03.2007
maximal 4 Jahre und 1 Monat
30 %
11 %
50 %
101 Euro (inklusive Ausgabeaufschlag)
Ein weiter Weg
1
Wer an die Aktien von Commerzbank, SAP und Volkswagen glaubt,
aber nicht davon ausgeht, dass alle drei Werte innerhalb der nächsten
13 Monate um mehr als 30 Prozent steigen, für den ist das Power Champion
Zertifikat interessant. Im DAX würde ein Anstieg von 30 Prozent einen Stand
von rund 9.000 Punkten bedeuten. Bei Volkswagen wäre es ein Allzeithoch,
bei der Commerzbank fast und bei SAP entspräche ein Kursplus von 30 Prozent
einer Notierung wie zuletzt vor mehr als fünf Jahren.
Aktie
Commerzbank
SAP
Volkswagen
aktueller Kurs
Kurs plus 30 %
31,68
36,15
86,60
41,18
47,00
112,58
Quelle: DAB bank; Stand: 13. Februar 2007; Angaben in Euro
Think Big.
Die Kurschancen dreier großer Indizes nutzen und gleichzeitig über einen Sicherheitspuffer von 40 Prozent verfügen.
investorKompakt
• Basisinvestment in drei
breit gestreute Indizes der
wichtigen Märkte Europa,
Japan und USA mit langfristig positiven Aussichten.
• Chance auf frühzeitige
Rückzahlung plus Ertragsausschüttung auch bei
leicht fallenden Kursen.
• Ein Sicherheitspuffer in
Höhe von 40 Prozent sorgt
für ein deutlich reduziertes
Verlustrisiko.
✆@
Neben einem Investment am heimischen
Markt, sollten Anleger in einer global agierenden
Wirtschaft ihr Depot auch international diversifizieren. Mit den drei Indizes DJ Euro Stoxx 50,
Nikkei 225 und S&P 500 decken Börsianer –
gemessen an der Marktkapitalisierung – bereits
einen Großteil des weltweiten Aktienuniversums
ab. Doch ungeachtet der positiven Prognosen für
die „großen Drei“ darf der Sicherheitsaspekt
nicht außer Acht gelassen werden.
Das Relax Express Zertifikat bezieht sich auf
die drei Indizes DJ Euro Stoxx 50, Nikkei 225
und S&P 500. Notiert keiner dieser Indizes am
Stichtag nach den ersten 13 Monate um mehr
als 10 Prozent gegenüber dem Ausgangsniveau
im Minus, erfolgt eine vorzeitige Rückzahlung
des Zertifikats gekoppelt mit einer Ertragsausschüttung von 10 Prozent. Gibt einer der
Indizes am ersten Stichtag um 10 Prozent, aber
nicht um 40 Prozent oder mehr nach, wird ein
Kupon von 10 Prozent ausgezahlt und zusätzlich verlängert sich die Laufzeit noch um ein
Jahr. Am kommenden Stichtag beginnt das
Prozedere der Überprüfung der Indexstände
dann von Neuem. Erst wenn einer der Indizes
die Barriere von 60 Prozent des ursprünglichen
Kursniveaus an einem Stichtag berührt oder
unterschreitet, entfallen künftige Ertragszahlungen (bereits geleistete bleiben erhalten) und
die Rückzahlung erfolgt am Laufzeitende
entsprechend der Performance des schlechtesten Index. Das muss aber nicht unbedingt einen
Verlust bedeuten: Am Ende der Laufzeit kann
der Index wieder über seinem Ausgangsniveau
stehen, sodass auch der Anleger in diesem Fall
einen positiven Ertrag erzielen kann.
Fazit: Aus Expertensicht sind aktuell die
Aussichten für alle drei Indizes grundsätzlich
positiv. Als gering wird die Wahrscheinlichkeit
eines 40-prozentigen Kurseinbruchs und somit
der Ausfall von Ertragszahlungen eingestuft.
Das Zertifikat eignet sich für Europa-, Japanund USA-Optimisten, die trotz der Chance auf
4 × 10 Prozent Ertrag und der Möglichkeit auf
vorzeitige Rückzahlung durch einen Sicherheitspuffer von 40 Prozent Vorsicht walten lassen
wollen.
Relax Express Zertifikat
auf 3 Indizes
Sicherheit
Chance
Emittent:
ISIN:
Basiswerte:
Zeichnungsfrist:
Laufzeit:
Kupon:
Rückzahlungslevel:
Barriere:
Emissionspreis:
Haben Sie Fragen?
Unser Expertenteam beantwortet sie gerne.
[email protected]
Tel. 01802 25 45 04*
3
HypoVereinsbank (HVB)
DE000HV2AXR7
DJ Euro Stoxx 50, Nikkei 225, S&P 500
01.03. bis 30.03.2007
maximal 4 Jahre und 4 Monat
10 % alle 13 Monate
90 %
60 %
101 Euro (inklusive Ausgabeaufschlag)
*Nur 6 Cent pro Anruf aus dem Festnetz der DTAG.
3 Indizes, 3 Aufwärtstrends
1
Nikkei 225
DJ Euro Stoxx 50
4350
17400
3950
15800
3550
14200
S&P 500
1480
1420
1260
12600
3150
1100
11000
2750
9400
940
2350
7800
800
1050
2002
2003
Quelle: DAB bank
2004
2005
2006
2007
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Ideen für Ihr Geld I Basis-Investment
5
Ideen für Ihr Geld I Basis-Investment
6
Der Markt interessiert nicht.
Um das eigene Depot vor negativen Markteinflüssen zu schützen, sind Alpha Zertifikate eine interessante Möglichkeit.
Üblicherweise gilt für Aktienmarktinvestments: Geben die Börsenkurse nach, verlieren
tendenziell auch die Aktien, die ein Anleger im
Depot hat. Gegen einen allgemeinen Trend kann
sich kaum jemand stemmen. Eine Möglichkeit,
sich als Börsianer diesem fatalen Wirkungszusammenhang dennoch zu entziehen, sind Alpha
Zertifikate. Sie können in jeder Marktphase
Erträge erwirtschaften, auch bei fallenden
Kursen. Als Beimischung machen sie das Depot
insgesamt weniger anfällig für die Kursschwankungen an den Weltbörsen und sorgen so für
eine stabilere Gesamtperformance des Portfolios. Ein wünschenswerter Effekt. Die Funktionsweise: Bei einem Alpha Zertifikat muss beispielsweise lediglich ein Index seinen Vergleichsindex überflügeln.
investorKompakt
• Alpha Zertifikate können die
Wertentwicklung eines
Aktiendepots glätten und
eine stabilere Gesamtperformance eines Portfolios
bewirken.
• Marktunabhängige Strategien können vor Verlusten bei
einer allgemeinen Marktschwäche schützen.
• Anleger haben mit dem
Alpha Zertifikat der Commerzbank die Chance auf
mindestens 16 Prozent
Ertrag nach 13 Monaten.
Das Alpha Express Zertifikat der Commerzbank
kann so bereits nach 13 Monaten fällig werden.
Sofern der DivDAX besser abschneidet als der
DAX, winkt Anlegern ein Ertrag von mindestens
16 Prozent (Kupon) oder alternativ die Outperformance des DivDAX gegenüber dem DAX, wenn
diese größer ausfällt als 16 Prozent. Sollte der
DivDAX wider Erwarten nach dem ersten Jahr
• 30 Prozent Sicherheitspuffer
zum Laufzeitende.
DivDAX meist vor DAX
1
In den zurückliegenden Jahren hat der DivDAX besser als der DAX abgeschnitten, was allerdings keine
Garantie für die Zukunft darstellt. Rückwirkend
betrachtet wäre das Alpha Express Zertifikat seit
September 1999 in über 84 Prozent der Fälle bereits
im ersten Jahr fällig geworden.
160
Alpha Express Zertifikat
auf DivDAX und DAX
Sicherheit
Emittent:
ISIN:
Basiswerte:
Zeichnungsfrist:
Laufzeit:
Barriere:
Kupon:
Emissionspreis:
140
120
in Prozent
schlechter dastehen, läuft das Zertifikat automatisch zunächst ein Jahr weiter – maximal beträgt
die Laufzeit vier Jahre und ein Monat. Jeweils
nach zwölf Monaten findet ein erneuter Vergleich der beiden Indizes statt. Der Kupon
erhöht sich dabei von Mal zu Mal um 16 Prozentpunkte. Am Laufzeitende können so bis zu 64
Prozent Ertrag ausbezahlt werden – oder eben
eine höhere Outperformance. Ein weiterer Vorteil
für Anleger: Das Alpha Express Zertifikat ist mit
einem 30-prozentigen Sicherheitspuffer versehen. Sollte der DivDAX an keinem der vier Beobachtungstage den DAX übertreffen und am Ende
der Laufzeit nicht mehr als 30 Prozent gegenüber dem DAX verloren haben, erhalten Investoren den Nominalbetrag von 100 Euro zurückbezahlt. Erst wenn sich der DivDAX um 30 Prozent
schlechter als der DAX entwickelt, fallen entsprechende Verluste an. Fazit: Wer sich gegen Marktschwankungen wappnen möchte, greift zur Beimischung zu einem Alpha Zertifikat.
100
80
60
40
2000
2001
2002
2003
2004
– DAX 30 Performanceindex – DIVIDAX Kursindex
Quelle: Commerzbank
2005
2006
3
Chance
Commerzbank
DE000CB4PZA1
DivDAX (Kursindex)
DAX (Performanceindex)
01.03. bis 30.03.2007
maximal 4 Jahre und 1 Monat
70 % am Laufzeitende
16 % oder Outperformance
101 Euro (inklusive Ausgabeaufschlag)
Ideen für Ihr Geld I Basis-Investment
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Teetrinker sind sparsamer.
Schon heute leiden rund 30 Prozent der Weltbevölkerung unter Wassermangel. Ein Problem, das sich in den
kommenden Jahren eher noch verschärfen wird. Dringend geboten sind deshalb Investitionen in eine effizientere Nutzung. Eine Anleihe der Deutschen Bank setzt nun auf einen Korb von zehn Wasseraktien.
investorKompakt
• Der Wasserbedarf der
Weltbevölkerung steigt
stetig an. Dadurch werden
in den kommenden Jahren
Infrastrukturinvestitionen
notwendig.
• Die Wasser-Anleihe der
Deutschen Bank setzt mit
einem Hebel auf die Entwicklung eines Korbs aus
zehn Wasseraktien.
• Der Kapitaleinsatz ist zu
90 Prozent zum Laufzeitende geschützt.
Für jede Tasse Kaffee, die wir uns am Morgen
eingießen, müssen rund 140 Liter Wasser
aufgewendet werden – virtuell. Teetrinker sind
dagegen vergleichsweise sparsam. Für eine Tasse
Teegenuss sind „lediglich“ 35 Liter notwendig.
Insgesamt lässt jeder Bundesbürger 126 Liter
Wasser täglich durch die Leitung rinnen, virtuell
verbraucht er sogar 4.000 Liter. „Virtuelles
Wasser“, diesen Begriff hat der Wissenschaftler
J. A. Allen vom King’s College in London geprägt.
Er steht für die Menge Wasser, die notwendig ist,
um all die Dinge unseres Alltags zu produzieren.
Die Berechnungen stammen vom Unesco Institute for Water Education in Holland.
Wasser wird ein immer knapperes Gut, weil
immer mehr Menschen mit wachsendem Wohlstand immer mehr Wasser verbrauchen. 14.000
Liter für ein Kilo Steakfleisch oder 32 Liter für
ein Blatt DIN-A4-Papier, so die Unesco. Um alle
Menschen auf dem Globus gleichermaßen mit
Wasser zu versorgen, sind deshalb Investitionen
in eine effizientere Nutzung dringend erforderlich: In westlichen Metropolen wie London oder
New York fließt Wasser viel zu häufig noch durch
veraltete Leitungssysteme, wodurch Unmengen
des kostbaren Nasses ungenutzt im Erdreich
Zusammensetzung des
Wasseraktien-Korbs
Ciba Spezialchemie Holding
Geberit
Kelda Group
Northumbrian Water Group
Pennon Group
Pentair
Severn Trent
Suez
United Utilities
Veolia Environnement
Quelle: Deutsche Bank
Wasser-Anleihe
Sicherheit
Emittent:
ISIN:
Basiswert:
Zeichnungsfrist:
Laufzeit:
Maximale Performance:
Partizipation:
Kapitalschutz:
Emissionspreis:
versickern. In den Schwellen- und Entwicklungsländern muss vor allem für eine Aufbereitung des
Brauchwassers gesorgt werden.
Die Wasser-Anleihe der Deutschen Bank
investiert in einen Korb aus zehn Wasseraktien. Alle Unternehmen sind im Bereich Aufbereitung, Sanitärtechnik oder Versorgung tätig. An
der Entwicklung dieser Aktien partizipiert die
Wasser-Anleihe maximal bis zu einer Steigerung
von 25 Prozent pro Aktie, die allerdings mit dem
Faktor 2 (200 Prozent) gehebelt wird. Das heißt
im günstigsten Fall: Weisen alle Aktien ein Plus
von 25 Prozent auf, liegt der Ertrag der Anleihe
nach einem Jahr bei 40 Prozent. Basis für die
Berechnung ist immer der Mindestrückzahlungsbetrag von 90 Prozent des Nennbetrags (Kapitalschutz). Ein Beispiel: Steigen fünf Basketaktien
um 20 Prozent und weitere fünf um 10 Prozent
beträgt die durchschnittliche Basketperformance
15 Prozent, die verdoppelt wird. Die Rechnung:
90 % + 2 × 15 % = 120 % oder 20 % Ertrag. Fazit:
Die Anleihe setzt auf den Zukunftssektor Wasser
und die Chance auf hohe Renditen innerhalb einer
überschaubaren Laufzeit von nur einem Jahr bei
einem Kapitalschutz von 90 Prozent.
3
Chance
Deutsche Bank
DE000DB2PEE1
Wasseraktien-Korb (siehe Tabelle)
01.03. bis 30.03.2007
1 Jahr
25 % pro Aktie
200 % an der positiven Performance
90 % zum Laufzeitende
1010 Euro (inklusive Ausgabeaufschlag)
Win-Win-Situation.
Ideen für Ihr Geld I Basis-Investment
8
Mit einem innovativen Zertifikatekonzept einfach und mit überschaubarer Laufzeit in den deutschen und
britischen Zweitmarkt für Lebensversicherungen investieren. Sowohl Käufer als auch Verkäufer der Policen profitieren.
investorKompakt
• Sehr guter Marktzugang zum
Lebensversicherungszweitmark über renommierte
Partner.
• Hohe Sicherheit durch
bonitätsstarke Versicherungen und Mindestverzinsung
beziehungsweise garantierte
Überschusszuweisungen.
• Ausgeprägte Risikostreuung
durch Anlage in deutsche
und britische Lebensversicherungen in einem Produkt.
• Prognostizierte steuerfreie
Kapitalverdopplung (nach
aktueller Steuerrechtsprechung) nach zehn Jahren.
Der Zweitmarkt für Lebensversicherungen
nimmt bei der Suche nach möglichst aktienmarktunabhängigen und renditestarken Anlagen
bei Portfolio-Managern einen immer größeren
Stellenwert ein. Bislang konnten Privatanleger
in dieses Segment nur über geschlossene Fonds
investieren. Nun ist der Einstieg über ein Index
Zertifikat der Dresdner Bank auf das HSC Optivita Europe LV Portfolio in den Lebensversichergungszweitmarkt möglich. Das bringt zahlreiche
Vorteile wie eine kürzere Laufzeit und eine
einfache Abwicklung mit sich.
Was genau ist der Lebensversicherungszweitmarkt? In Deutschland sind Kapitallebensversicherungen aufgrund ihrer Sicherheitsmerkmale ein populäres Instrument zur privaten
Altersvorsorge. Nicht viel anders verhält es sich
in Großbritannien, wo Kapitallebensversicherungen vor allem aufgrund ihrer attraktiven Renditen für den Vermögensaufbau genutzt werden.
In beiden Ländern werden jedoch rund fünf
Prozent der Versicherungen pro Jahr gekündigt
beziehungsweise storniert. Die Versicherungsgesellschaften bieten den Versicherungsnehmern
dabei nur geringe Rückkaufswerte. Höhere
Summen können Versicherungsnehmer erzielen,
wenn sie ihre Kapitallebensversicherung auf
dem Zweitmarkt verkaufen. Versicherungsgesellschaften in Großbritannien müssen ihre Versicherten sogar darauf hinweisen, dass es einen
Zweitmarkt für Versicherungen gibt.
Index Zertifikat auf ein Portfolio deutscher
und britischer Lebensversicherungen
Sicherheit
Emittent:
ISIN:
Basiswert:
Rückgabe:
Preisermittlung:
Mindestanlage:
Agio:
Zeichnung:
3
Anleger können in diesen attraktiven Zweitmarkt für britische und deutsche Lebensversicherungspolicen über das HSC Optivita Europe LV
Index Zertifikat investieren. Das Zertifikat
erwirbt die Versicherungspolicen zu einem
günstigen Einkaufspreis, der sich unterhalb des
tatsächlichen Wertes der Police befindet. Ist das
unmoralisch? Der Handel bringt für alle Beteiligten Vorteile – eine Win-Win-Situation: Der
Versicherungsnehmer, der seine Police verkaufen
möchte, erzielt einen Preis der oberhalb des
Rückkaufwertes der Versicherungsgesellschaft
liegt. Der Käufer der Police (indirekt der Anleger
über das Zertifikat) erwirbt eine rentierliche
Anlage, denn bei deutschen Kapitallebensversicherungen steht die Rückzahlungssumme wegen
der garantierten Mindestverzinsung bereits fest
und kann bei guter Entwicklung noch überschritten werden. Bei britischen Kapitallebensversicherungen sind erfolgte Boni festgeschrieben
und es besteht die Chance auf einen attraktiven
Schlussbonus. Fazit: Experten prognostizieren
für das Lebensversicherungsportfolio (Basis des
Zertifikats) eine steuerfreie Kapitalverdopplung
nach zehn Jahren (nach aktueller Steuerrechtsprechung). Durch die Vielzahl von Policen
unterschiedlicher Versicherungsgesellschaften
ist das Risiko gestreut.
Vorteile des Index Zertifikats gegenüber
klassischen LV-Zweitmarktfonds:
• Kürzere Laufzeit (10 Jahre statt 15 Jahre)
• Vierteljährliche Preisberechnung des Zertifikats
• Besteuerung (statt gewerbliche Einkünfte hier Einkünfte
aus Kapitalvermögen, die nach aktuellen Steuergesetzen
nach einem Jahr Haltefrist steuerfrei sind)
• Geplante Rückflüsse von 200 Prozent nach 10 Jahren
• Einfache Zeichnung bei der DAB bank – wie andere
Zertifikate auch (im Internet, per Telefon oder Fax)
• Einfache Verwahrung im bestehenden Wertpapierdepot
Chance
Dresdner Bank
DE000DR2WAT5
Index auf das HSC Optivita Europe LV Portfolio
ab März 2010 ist eine vierteljährliche Rückgabe möglich
ab September 2007 ermittelt die Dresdner Bank
vierteljährlich den Kurs des Zertifikats
bei der DAB bank: 5.000 Euro
normalerweise: 10.000 Euro
bei der DAB bank: 2 % (bis zum 30.03.2007)
und 3 % (vom 02.04 bis 20.07.2007)
normalerweise: 4,5 % beziehungsweise 5 %
einfache Zeichnung über Depotmanager
oder das DAB Expertenteam
✆@
www
Haben Sie Fragen?
Unser Expertenteam beantwortet sie gerne.
[email protected]
Tel. 01802 25 45 04*
Weitere Informationen und
zusätzliche Links:
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87
59
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Bayer
BMW
Commerzbank
Continental
DaimlerChrysler
DAX®
Deutsche Bank
91
177
40
72
25
35
35
40
61
70
Deutsche Telekom
DJ EURO STOXX 50® Index
EADS
E.ON
Henkel Vz.
Hypo Real Estate Holding
Infineon
Linde
Lufthansa
MAN
35
68
53
85
40
71
82
53
Metro
Münchener Rück
Postbank
RWE St.
SAP
Siemens
ThyssenKrupp
TUI
Stand: 28.02.07
Testen Sie selbst unter www.goldman-sachs.de oder informieren Sie sich kostenlos
unter 0800 – 45 678 96 (Inland)!
DAX® Index ist ein Produkt der Deutsche Börse AG.
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Diese Anzeige ist kein Angebot und keine Empfehlung zum Kauf von Wertpapieren. Rechtlich verbindlich ist allein der Prospekt für das jeweilige Wertpapier, der bei Goldman Sachs International, Zweigniederlassung Frankfurt, MesseTurm, Friedrich-Ebert-Anlage 49, 60308 Frankfurt am Main angefordert oder unter www.goldman-sachs.de heruntergeladen werden kann. Vor Erwerb eines Wertpapiers sollten Sie den
Prospekt zu den Chancen und Risiken lesen und etwaige Fragen mit Ihrem Finanzberater besprechen.
© Goldman Sachs International, 2007. All rights reserved.
80 Prozent Discount
3 Trendseller mit bis zu ufschlag.
auf den Ausgabea
Ideen für Ihr Geld I Chancen-Investment
10
Trend- und Bestseller
bei der DAB bank.
Unvoreingenommen die attraktivsten Investmentideen im Fonds-Bereich zu präsentieren, ist das Ziel des
DAB Expertenteams. Deshalb werden nun regelmäßig an dieser Stelle unentdeckte Fonds-Perlen vorgestellt –
natürlich zu besonders günstigen Konditionen und der bewährten Tiefstpreis-Garantie.
In Deutschland sind mehrere tausend Fonds
zum Vertrieb zugelassen. Schwer für den
Anleger, da den rechten Überblick zu wahren.
Im Fokus stehen deshalb meist die ohnehin
schon bekannten Fonds-Produkte. Doch oft gibt
es sehr erfolgreiche Fonds, zum Teil von in
Deutschland noch wenig bekannten Gesellschaften, die unentdeckt bleiben. Das DAB
Expertenteam geht deshalb für Sie auf Perlensuche in der Fonds-Branche.
Fonds-Perlen sind Produkte mit einer überdurchschnittlichen Performance und einem
Erfolg versprechenden oder neuen Investmentkonzept. Aber es können auch Fonds sein,
die zum entsprechenden Zeitpunkt eine
ISI Far East Equities
3
Der Fonds investiert breit gestreut in
die aufstrebenden Märkte des Fernen
Ostens. Der ISI Far East Equities
verstand es in der Vergangenheit
hervorragend, das Risiko zu minimieren
und überdurchschnittliche Renditen zu
erwirtschaften. Mit einem Discount
von 70 Prozent auf den regulären
Ausgabeaufschlag können DAB Kunden
durch diesen Fonds an den Ertragschancen Asiens partizipieren.
Sicherheit
ISIN:
AA regulär:
AA DAB bank:
Discount:
Performance 1 Jahr:
Performance 3 Jahre:
Ertragsverwendung:
Währung:
Volumen:
Auszeichnungen:
Chance
DK0016259187
5%
1,5 %
70 %
33,85 %
112,91 %
thesaurierend
Euro
94,35 Millionen Euro
S&P:
Morningstar: ★★★★★
Quelle: DAB bank; Quelle Performance: S&P; Stand aller Fondsangaben: 9. Februar 2007
interessante Anlageidee bieten. Allen gemein
ist: Sie strahlen im Verborgenen – noch.
Denn ab sofort werden jeden Monat im investor
einige Fonds-Perlen vorgestellt. Und, um sie
noch attraktiver zu machen, werden sie DAB
Kunden zu günstigen Konditionen – wie
diesmal mit einem um bis zu 80 Prozent
reduzierten Ausgabeaufschlag – und Tiefstpreis-Garantie angeboten.
Daneben gibt es nach wie vor die bekannte
Bestseller-Fonds-Liste mit den 30 beliebtesten Fonds mit besonderem Agio-Discount und
Tiefstpreis-Garantie (siehe Seite 11).
Vitruvius Japanese Equity Euro
Das Fondsvermögen des auf Euro
gesicherten japanischen Aktienfonds
wird von drei Anlageberatern gemanagt. Diese drei sich ergänzenden
Anlagestile erbrachten in den vergangenen Jahren eine weit überdurchschnittliche Rendite verglichen mit
dem Nikkei Index. Den Erfolgsfonds
für Japan gibt es bei der DAB bank
mit einem Discount von 50 Prozent
auf den regulären Ausgabeaufschlag
Sicherheit
ISIN:
AA regulär:
AA DAB bank:
Discount:
Performance 1 Jahr:
Performance 3 Jahre:
Ertragsverwendung:
Währung:
Volumen:
Auszeichnungen:
Chance
LU0117772284
3%
1,5 %
50 %
8,61 %
86,90 %
thesaurierend
Euro
989 Millionen Euro
S&P:
Morningstar: ★★★★★
3
Meridio ArabWorld
3
Der Meridio ArabWorld bietet zurzeit
als einziger Fonds die Möglichkeit, von
der Entwicklung der arabischen Welt
zu profitieren. Investiert wird in den
Ländern Kuwait, Saudi-Arabien,
Jordanien und den Vereinigten Arabischen Emiraten. Der Fonds befindet
sich noch in der Zeichnungsphase. Die
DAB bank bietet den Meridio ArabWorld derzeit mit einem Agio-Rabatt
von 80 Prozent an.
Sicherheit
ISIN:
AA regulär:
AA DAB bank:
Discount:
Ertragsverwendung:
Währung:
Emissionspreis:
Zeichnung:
Chance
LU0269579586
5%
1%
80 %
thesaurierend
Dollar
100 Dollar zuzüglich
Ausgabeaufschlag
01.03 bis 27.03.2007
Ideen für Ihr Geld I Chancen-Investment
11
Die 30 DAB Bestseller-Fonds
• DAB Tiefstpreis-Garantie: die beliebtesten Fonds Deutschlands nirgendwo günstiger als bei der DAB bank.
• Mindestens 50 Prozent Rabatt auf den Ausgabeaufschlag (Agio).
• 30 Bestseller-Fonds aus allen wichtigen Anlagesegmenten.
1
Anlageschwerpunkt
ISIN
Bezeichnung
Aktien Deutschland
DE0009769869
DWS Akt.Strategie Deutschl.
5,00 %
2,50 %
50 %
24,31 %
LU0216092006
Deutsche Aktien Total Return
2,00 %
1,00 %
50 %
28,42 %
Aktien Europa
*Ausgenommen sind Angebote,
bei denen Depotführungs- oder
Verwaltungsgebühren in Höhe von mindestens 0,25 Prozent des Depot-Volumens
pro Jahr anfallen.
AA DAB Rabatt
1 Jahr *
LU0091647403
Activest EuropaPotenzial
5,00 %
1,00 %
80 %
31,81 %
DE0009780411
BWI Dividenden Strategie Europa
5,00 %
2,00 %
60 %
26,16 %
S&P
NEU
LU0257507052
cominvest Fondak Europa
5,00 %
2,00 %
60 %
7,76 %**
LU0048578792
Fidelity Funds Eur. Growth Fund
5,25 %
2,63 %
50 %
13,57 %
LU0088927925
Henderson HF Pan European Property
5,00 %
2,50 %
50 %
45,24 %
LU0107398884
JPM Europe Strategic Value
5,00 %
2,00 %
60 %
19,17 %
LU0034716679
Activest EcoTech
5,00 %
1,00 %
80 %
24,36 %
DE0009774794
Lingohr Systematic LBB Invest
5,00 %
2,50 %
50 %
16,84 %
LU0137341359
StarCap FCP - Priamos
2,00 %
1,00 %
50 %
17,80 %
LU0224575943
Allianz - dit BRIC Stars
5,00 %
2,00 %
60 %
34,25 %
NEU
FR0010149302
Carmignac Emergents FCP
3,00 %
1,20 %
60 %
14,79 %
NEU
LU0210301635
DWS Invest BRIC Plus LC
5,00 %
2,50 %
50 %
23,53 %
Aktien Europa
Emerging Markets
DE000A0HF400
Berenberg-Balkan-Baltikum UI
5,50 %
2,75 %
50 % 28,23 %**
AT0000858428
ESPA Stock Europe-Emerging A
4,00 %
1,60 %
60 %
LU0011850392
MLIIF Emerging Europe
5,00 %
2,00 %
60 %
21,48 %
Aktien Asien Pazifik
DE0009769760
DWS Top 50 Asien
4,00 %
2,00 %
50 %
14,77 %
Aktien China
LU0173614495
Fidelity Fds-China Focus Fund
5,25 %
2,10 %
60 %
47,50 %
LU0039217434
HSBC Chinese Equity
5,54 %
2,22 %
60 %
41,90 %
Aktien GUS
LU0146864797
DWS Russia
5,00%
2,50%
50%
28,79%
Aktien Indien
LU0068770873
DWS India
5,00 %
2,50 %
50 %
25,08 %
LU0066902890
HSBC Indian Equity
5,54 %
2,22 %
60 %
26,77 %
Aktien Lateinamerika
LU0072463663
MLIIF Latin America A
5,00 %
2,00 %
60 %
20,09 %
Rohstoffe
LU0075056555
MLIIF World Mining
5,00 %
2,00 %
60 %
20,94 %
Gemischte Europa
LU0136412771
Ethna Aktiv E
3,00 %
1,50 %
50 %
11,96 %
Immobilien Global
LU0188853955
DJE Real Estate
5,00 %
2,50 %
50 %
7,48 %
DE0009807057
grundbesitz-global
5,00 %
2,50 %
50 %
8,23 %
Geldmarkt
LU0262984312
TopGeld90SI
3,00 %
0,60 %
80 %
3,18 %**
Renten Euroland
DE0009769554
cominvest Adireth
3,00 %
1,20 %
60 %
2,10 %
Aktien Global
Wenn Sie bis zu fünf
Börsentage nach Erteilung
Ihrer Kauforder bei der
DAB bank den von Ihnen
ausgewählten BestsellerFonds nachweislich mit
einem geringeren Ausgabeaufschlag entdecken,
erstatten wir Ihnen die
Differenz*. Die Tiefstpreis-Garantie gilt bis auf
Widerruf für alle Einzelorders der Aktionsfonds,
die jeweils monatlich
aktualisiert werden.
AA Normal
Aktien Emerging
Markets
*Quelle: Standard & Poor’s; Berechnungsdatum: 9. Februar 2007; **3-Monats-Performance
NEU
27,92 %
NEU
f den
80 Prozent Discount au
PioneerAusgabeaufschlag aller
zum
Investments-Fonds bis
nk.
27. März bei der DAB ba
Ideen für Ihr Geld I Chancen-Investment
12
Pioneer Investments mit
erfolgreicher Produktpalette.
Zwei erfolgreiche Fondsgesellschaften sind zusammengewachsen. Activest und Pioneer haben ihre Kräfte unter
der Marke Pioneer Investments gebündelt. Mit gemeinsam mehr als 120 Jahren Erfahrung und 240 Milliarden
Euro verwaltetem Vermögen zählt Pioneer Investments zu den traditionsreichsten Fondsgesellschaften der Welt.
investorKompakt
• Aus Activest wurde Pioneer
Investments mit einer
gemeinsamen Fondspalette.
• Bis zum 27. März 2007 bei
der DAB bank 80 Prozent
Discount auf den regulären
Ausgabeaufschlag bei allen
Pioneer Investments Fonds.
• Zwei erneut ausgezeichnete
Pioneer Investments
Produkte zählen zu Bestsellern bei der DAB bank.
Pioneer Investments räumte zahlreiche Auszeichnungen bei den €uro-Fund-Awards 2007
ab. Gleich in sechs verschiedenen Kategorien
kamen die Pioneer Produkte auf das Siegerpodest.
Ausgezeichnet werden Investmentfonds, die über
ein, drei und fünf Jahre in ihren Kategorien die
höchsten Wertzuwächse erzielten. Gewinner sind
beispielsweise der Activest Europa Potenzial C
und der Activest EcoTech C (siehe unten).
Das Ergebnis unterstreicht die Investmentkompetenz, die durch die kürzlich erfolgte
Fusion zu Pioneer Investments noch gestärkt
wurde. Aus dem Zusammenschluss ergeben sich
für die Anleger direkte Vorteile:
Lokale Kundenbetreuung: Durch die Kombination
der beiden Gesellschaften werden die Vorteile
eines globalen Vermögensverwalters mit der
genauen Kenntnis des deutschen Marktes verbunden und passgenau auf die Bedürfnisse der Anleger in Deutschland ausgerichtet.
Ausgezeichneter Investmentprozess: Die
internationale Rating-Agentur Fitch hat die
globalen Pioneer Investmentzentren Boston,
Activest Europa Potenzial C
Sicherheit
ISIN:
AA regulär:
AA DAB bank:
Discount:
Performance 1 Jahr:
Ertragsverwendung:
Währung:
Volumen:
Auflage:
Auszeichnungen:
3
Chance
LU0091647403
5%
Neuer Name ab
1%
30. März 2007:
80 %
Pioneer Funds 31,81 %
European Potential A ND
thesaurierend
ISIN: LU0271656307
Euro
241 Millionen Euro
08.02.1999
S&P:
Morningstar: ★★★★
€uro-Fund-Awards 2007 in der Kategorie
Aktienfonds Ökologie /Nachhaltigkeit:
1. Platz (Zeitraum: 3 Jahre)
2. Platz (Zeitraum: 5 Jahre)
2. Platz (Zeitraum: 1 Jahr)
Quelle: Pioneer Investments; Quelle Performance-Berechnungen: S&P; Stand: 9. Februar 2007
Dublin und Mailand für ihren hohen Qualitätsund Prozessstandard mit dem Rating AM2+
bewertet. AM2+ ist das beste globale Rating,
das Fitch aktuell vergibt. Die lokalen Standorte
München, Mailand, Prag, Warschau und Wien
bringen zusätzlich ihre regionalen Kompetenzen mit ein.
Erfahrene Fondsmanager und Analysten: Mehr
als 400 Investmentspezialisten beobachten
und bewerten weltweit alle wichtigen Märkte.
Die Fondsmanager verfügen über lange Erfahrung und ausgezeichnete Kompetenz. Globale
Teams unterstützen sie mit fundamentalen und
quantitativen Analysen.
Produktvielfalt: Pioneer Investments Fonds
sind für alle wichtigen Anlageklassen erhältlich.
Die bekannten Activest Produkte werden unter
der Marke Pioneer Investments die gleiche
Anlagestrategie wie bisher verfolgen.
Ausgezeichnetes Angebot mit 4- und 5Sterne-Rating: 56 Fonds mit MorningstarRating, 21 Fonds mit deutschem S&P-Rating
und 17 Fonds mit internationalem S&P-Rating.
Activest EcoTech C
3
Sicherheit
Chance
ISIN:
AA regulär:
AA DAB bank:
Discount:
Performance 1 Jahr:
Ertragsverwendung:
Währung:
Volumen:
Auflage:
Auszeichnungen:
LU0034716679
5%
Neuer Name ab
1%
30. März 2007:
80 %
Pioneer Funds 24,36 %
Global Ecology A ND
thesaurierend
ISIN: LU0271656133
Euro
266 Millionen Euro
30.04.1990
S&P:
Morningstar: ★★★★★
€uro-Fund-Awards 2007 in der Kategorie
Aktienfonds Europa/Nebenwerte:
1. Platz (Zeitraum: 3 Jahre)
3. Platz (Zeitraum: 1 Jahr)
FINANZtest 02/2007:
1. Platz in der Kategorie Aktienfonds Welt – ethisch ökologisch
Den unvollständigen Verkaufsprospekt sowie den entsprechenden Nachtrag, der die allein maßgeblichen Zertifikatsbedingungen enthält, können
Sie bei BNP Paribas Securities Services, Grüneburgweg 14, 60322 Frankfurt am Main, anfordern. Emittentin: Nomura Bank International plc.
Thames River Warrior II Zertifikate
Zugang zu einem der erfolgreichsten DachHedgefonds-Manager der letzten vier Jahre
Mischung aus bewährten Strategien und
innovativen Ideen
Chance auf exzellente risiko-adjustierte Renditen
WKN A0LU69
0180 2 353 353
www.altrus.de
Ideen für Ihr Geld I Basis-Investment
14
KAG
Die Abkürzung für Kapitalanlagegesellschaft (auch Fondsgesellschaft).
NAV
Net Asset Value oder Nettoinventarwert. Das NAV ergibt sich
aus der Summe aller zum
Mittelkurs bewerteten Vermögensgegenstände (Einzelwerte
eines Fonds) abzüglich
sämtlicher Verbindlichkeiten.
Fondskauf einfach und transparent
mit dem DAB Easy Trader.
Fonds sind ein wichtiger Bestandteil jedes gut diversifizierten Depots. Mit dem DAB Easy Trader
können sie bequem und komfortabel geordert werden.
Fonds sind bei der Vermögensanlage nicht
wegzudenken. Im Gegensatz zu einem Direktinvestment, zum Beispiel dem Kauf einer Aktie,
erwirbt ein Anleger mit einem Fonds bereits ein
diversifiziertes Produkt. Sein Kapital – selbst
ein kleinerer Betrag – wird auf viele Einzelwerte, Branchen und/oder Länder verteilt. Dadurch
sinkt das Risiko, Verluste zu erleiden. Auch
machen Direktinvestments an bestimmten
exotischen Börsenplätzen mitunter keinen Sinn,
da der Handel dort häufig intransparent und
ineffizient ist. Eine Order kann so recht teuer
werden. Fonds mit der entsprechenden Expertise
sind dann die bessere Wahl. Aber egal in welcher
Region und welchen Fonds Sie investieren wollen,
der Kauf von Fondsanteilen direkt bei der Fondsgesellschaft kann Vorteile bringen.
Einfach
Der Kauf eines Fonds über eine Fondsgesellschaft ist besonders einfach. Anleger müssen
sich nicht die Frage stellen, an welcher Börse
die Order platziert werden soll, um den besten
Preis und die schnellste (vollständige) Ausführung zu erhalten.
Fairer Preis mit DAB Discount
Der Preis eines Fonds beim Kauf direkt über die
Kapitalanlagegesellschaft (KAG – siehe Lexikon)
wird nicht von einem Makler gestellt, sondern
richtet sich nach dem Wert der Einzelbestandteile (enthaltenen Werte) des jeweiligen Fonds.
Zudem kann beim Fondskauf vom DAB Discount
auf den Ausgabeaufschlag profitiert werden.
Transparenz
Der Preis eines Fondsanteils wird durch die
Depotbank des Fonds in der Regel einmal täglich
auf Basis des Net Asset Value (NAV – siehe
Lexikon) festgelegt und ausgewiesen. Der
Nettoinventarwert bildet zuzüglich des Ausgabeaufschlags der KAG und abzüglich des Discounts
der DAB bank den Preis eines Fondsanteils.
Gesetzliche Reglementierung
Bei der Preisfindung hat der Fondsmanager
keinen Gestaltungsspielraum. Bereits im
Fondsprospekt sind die möglichen Kosten, etwa
der maximale Ausgabeaufschlag, festgehalten.
Wirtschaftsprüfer kontrollieren am Jahresende
die Einhaltung der gesetzlichen Regeln.
Verfügbarkeit
Während im Börsenhandel die Verfügbarkeit von
Fondsanteilen und damit der Ausführungszeitpunkt von anderen Marktteilnehmern abhängt,
sind Fondsanteile beim Kauf über die Fondsgesellschaft ständig verfügbar. Zu beachten ist,
dass sich bei ausländischen Fondsgesellschaften
die vollständige Abrechnung einer Order zeitlich
verzögern kann.
Bei der DAB bank sind Fonds am einfachsten
über den DAB Easy Trader zu handeln. Wählen
Sie hierzu nach erfolgtem Login mit Ihren Kundendaten im Bereich „Brokerage Start“ den Menüpunkt
„DAB Easy Trader“ aus (siehe Grafik Seite 15). Das
DAB Ordersystem leitet Sie dann in fünf einfachen
Schritten hin zur erfolgreichen Fondsorder.
Nachdem Sie sich auf den ersten beiden Seiten
für die entsprechende „Transaktionsart“ Kauf
oder Verkauf entschieden und die Fonds-WKN
oder ISIN („Wertpapier auswählen“) angegeben
haben, können Sie nach einem Klick auf „weiter“
auf der dritten Seite den „Handelsplatz“ festlegen (siehe Grafik Seite 15, „Den Fonds ordern“).
Wer beim Fondskauf nun von den vielen Vorteilen
des direkten Handels über die Fondsgesellschaft
profitieren will, wählt den Handelsplatz „Fondshandel“ aus und gibt im nächsten Schritt unter
„Order vervollständigen“ die gewünschte Stückzahl an. Auf der Seite „Bestätigung“ (siehe
Grafik Seite 15, „Den Fondskauf abschließen“)
sind alle Angaben nochmals aufgelistet. Die
Richtigkeit der Angaben wird durch das Traderpasswort bestätigt. Über den Button „Order
aufgeben“ wird der Orderauftrag erteilt. Fertig.
Fortsetzung auf Seite 15 •
✆@
Haben Sie Fragen?
Unser Expertenteam beantwortet sie gerne.
[email protected]
Tel. 01802 25 45 04*
*Nur 6 Cent pro Anruf aus dem Festnetz der DTAG.
Ideen für Ihr Geld I Basis-Investment
15
Den Fonds ordern
Schrittzähler
Hier können Sie immer sehen, wo
im Orderprozess Sie sich gerade
befinden.
Fondshandel
Wählen Sie als Handelsplatz
„Fondshandel“, wenn Sie beim
Fondskauf von den Vorteilen
des direkten Handels über die
Fondsgesellschaft profitieren
wollen.
Rechte Seite der Ordermaske
Ihre Kontoübersicht und alle bisherigen Angaben immer im Blick.
Den Fondskauf
abschließen
Traderpasswort
Kontrollieren Sie Ihre Orderdaten
nochmals, bevor Sie Ihr
Traderpasswort eingeben.
Order aufgeben
Wenn die Orderdaten korrekt sind
und Sie Ihre Order abschicken
wollen, klicken Sie den Button
„Order aufgeben“.
Quelle: DAB bank
Impressum
Herausgeber: DAB bank AG
Landsberger Str. 428, 81241 München
Redaktion: Niki Bat, Stefan Barthel, Thomas Bauer, Jan Ebberg,
Andreas Kasbauer, Florian Kayl, Christian Krieg, Björn Mielke,
Thomas Wagner
Koordinator: Thomas Heger
Satz & Layout: Stephanie Villiger
Erscheinungsweise: monatlich
Der Investor ist als Online-Version ein kostenloses
Service-Angebot der DAB bank für ihre Kunden. Einfach unter
www.dab-bank.de/investor oder unter 01802 25 45 05 als
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E-Mail: [email protected]
Telefon: 089 65 12 85 12
Bildquellen: Seite 1, 11 © Corbis; Seite 4 © Gettyimages; Seite 7 © istockphoto
1 Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige
Wertentwicklung zu.
2 Irrtum und Änderung vorbehalten.
Bitte beachten Sie: Ausschließlich verbindlich sind die Preise und Konditionen
gemäß unserem aktuellen Preis- und Leistungsverzeichnis.
3 Risikohinweis:
Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung und stellen keine Empfehlung der DAB bank dar. Die dargestellten Produktinformationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit oder Richtigkeit.
Maßgeblich sind allein die Anlage-/Emissionsbedingungen gemäß den gesetzlichen Verkaufsunterlagen, die Sie auf der Website der Anlagegesellschaft sowie
unserer Website einsehen und ausdrucken können oder in Schriftform bei der
Anlagegesellschaft oder kostenlos auch von Ihrer DAB bank erhalten. Bitte lesen Sie
den Verkaufsprospekt sorgfältig, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
157
Fondsmanagement
erfordert eine präzise Analyse. Damit Ihr Vermögen Kurs hält.
153
146
142
150
140
143
Als Pionier der Investmentwelt besteht unsere wichtigste Aufgabe darin, alle Finanzmärkte genau zu analysieren.
Und das seit 1928. Damals wie heute beruht unser Investmentprozess auf unabhängigem Research mit dem Ziel,
die optimale Anlagemöglichkeit für Ihr Vermögen zu Ànden.
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