AirAsia – konkurrenzlos im Low-Cost-Carrier-Bereich

Doric Asset Finance Informiert
Doric Flugzeugfonds 11
20.07.2009 | Seite 1
AirAsia – konkurrenzlos im
Low-Cost-Carrier-Bereich
Region der Zukunft – geographische Lage und Wachs-
den steigenden Mobilitätsanfor-
tumspotenzial
derungen gerecht zu werden.
Petronas Towers, Kuala Lumpur, Malaysia
Ein aktuelles Beispiel ist die
AirAsia ist Marktführer im Low-Cost-Carrier-Segment in Südost-
Insel Penang, Malaysia. Penang
asien. Im Markt von AirAsia leben drei Milliarden Menschen. Die
ist das drittgrößte Handels-
Region weist ein enormes Wachstumspotenzial auf.
zentrum des Landes, in dem
Streckennetz von AirAsia
Freihandelszonen geschaffen
werden, um neben dem Tourismus auch Ansiedlungen weiterer Wirtschaftsunternehmen zu
fördern. AirAsia bietet bereits
Flüge von Penang nach China an
und trägt damit nicht nur dem
Tourismus, sondern auch der
Nachfrage
der
vorwiegend
chinesisch stämmigen Bevölkerung Rechnung. Darüber hinaus
© Zahal / sxc
wird aufgrund der hohen Nachfrage und Auslastung eine zweite
Flugverbindung zwischen der Ferieninsel Bali (Indonesien) und
Perth (Australien) aufgenommen. Gerade in Westaustralien leben
viele Indonesier.
Auch in Indonesien ist AirAsia (Indonesia) in einem gigantischen
Viel Wasser und große Entfernungen machen das Flugzeug man-
Wachstumsmarkt mit politischer Stabilität, hohem Bevölkerungs-
gels Alternative zu einem unverzichtbaren Beförderungsmittel, um
wachstum und riesigem Rohstoffvorkommen zu Hause. Indonesien
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© Fabian-Voswinkel / pixelio
ist nicht nur der größte Inselstaat, sondern mit einer Bevölkerung
Dabei liegen die Kosten von Low-Cost-Airlines bereits durch-
von 240 Millionen auch die viertgrößte Nation der Welt. Analysten
schnittlich um 30 bis 40 Prozent unter dem Kostenniveau von
gehen davon aus, dass das Bruttoinlandsprodukt von Indonesien
Linienfluggesellschaften. Durch die niedrigere Kostenstruktur
bis 2015 jährlich um durchschnittlich sechs bis sieben Prozent
können Ticketpreise angeboten werden, die 50 bis 70 Prozent unter
wachsen wird und das Land den schnell wachsenden BRIC-Staaten
den Preisen von Linienfluggesellschaften liegen. Auf dieser Grund-
(Brasilien, Russland, Indien und China) zuzuordnen ist.
lage hat AirAsia von Malaysia Airlines große Marktanteile gewonnen.
Unschlagbare Kostenstruktur bringt langfristigen Erfolg
Der Treibstoffverbrauch einer Flotte ist einer der großen KostenIn Punkto Betriebskosten ist AirAsia unschlagbar. AirAsia arbeitet
faktoren. AirAsia erzielt durch den Einsatz einer effizienten und
– im Vergleich zu anderen Low-Cost-Airlines – im Durchschnitt 61
homogenen Flugzeugflotte mit künftig über 170 Flugzeugen vom
Prozent günstiger.
Typ Airbus A320-200, einen niedrigen Treibstoffverbrauch.
Kosten US-$ Cents/
Verfügbarer Sitzplatzkilometer
AirAsia
Durchschnitt
%
vergleichbarer
günstiger
Unternehmen
Mitarbeiter
0,34
1,29
74
Treibstoff
1,04
1,96
47
Wartung
0,17
0,34
50
Flugzeug Miete und
Abschreibung
0,27
0,70
61
Benutzerstationen
0,26
1,05
75
Marketing
0,11
0,33
67
Andere
0,20
0,53
62
Summe
2,39
6,19
61
Quelle: AirAsia Quartalsbericht für das 1. Quartal 2009
Treibstoffverbrauch pro 100 verfügbare Sitzplatzkilometer
Quelle: AirAsia Analystenpräsentation für das 1. Quartal 2009
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Steigende Nachfrage – Expansionsstrategie zahlt sich aus
Auf 42 seiner 116 Flugstrecken fliegt AirAsia ohne Wettbewerb. Die
Passagierzahlen wachsen, aber auch die Erträge. Im Unterschied
zu vielen vergleichbaren Fluggesellschaften, setzt AirAsia auf eine
erfolgreiche Etablierung ihrer Marke („Branding“). Aufgrund des
Preis- und Streckenangebots buchen immer mehr Firmen bei
Geschäftsreisen AirAsia-Flüge.
Übersicht führender Low-Cost-Carrier Geschäftsergebnisse 2008
EBITDAR-Marge*
NettogewinnMarge
Rang
AirAsia
27%
13%
1
WestJet
19%
7%
2
VirginBlue
17%
4%
3
JetBlue
14%
-2%
4
Ryanair
12%
4%
5
EasyJet
11%
4%
6
GOL
9%
-5%
7
SouthWest
9%
2%
8
AirTran
9%
-5%
9
Durchschnitt
14%
2%
Unternehmen
*EBITDAR-Marge: Ertrag vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Leasingraten
geteilt durch Umsatz
Quelle: Geschäftsberichte der Fluggesellschaften für 2008/2009
Die geringen Kosten bilden die Grundlage für den Erfolg, da günstige Tickets auch günstige Kosten voraussetzen. AirAsia belegt
unter den neun weltweit größten Low-Cost-Airlines – mit großem
Vorsprung – „Platz 1" bei den Gewinnmargen. Im ersten Quartal
2009 konnte AirAsia die EBITDAR-Marge sogar auf 44 Prozent steigern. Damit ist AirAsia, auch im Vergleich zu führenden „FlagCarriern“, operativ die profitabelste Airline der Welt.
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AirAsia Check-in, Kuala Lumpur International Airport
AirAsia – Gewinner der Krise
AirAsia – Aktienkursentwicklung (1. Jan. – 30. Juni 2009) im Vergleich
Der Erfolg von AirAsia spiegelt sich auch in der Aktienkursentwicklung wieder. Mit einem Anstieg des Aktienkurses von zirka 24 Prozent in den ersten sechs Monaten 2009 hebt sich AirAsia deutlich
von den aktuellen Entwicklungen der Aktienmärkte ab. Auch im Vergleich mit anderen großen Low-Cost-Carriern bestätigt die Aktienkursentwicklung von AirAsia, dass das Geschäftsmodell auf positive
Resonanz stößt.
Seit 2008 bietet die Schwestergesellschaft AirAsia X Flüge aus und
Quelle: Reuters
nach China und Australien an. Mit dem historischen Flug von Kuala
Lumpur nach London am 11. März 2009 hat AirAsia X eine sehr hoch
ausgelastete Route von Malaysia nach Großbritannien eröffnet.
Fazit
Auch hiervon profitiert AirAsia durch Anschlussflüge. Im ersten
Quartal 2009 waren 80 Prozent der AirAsia X–Passagiere auch auf
Während die Wirtschaftskrise für viele Fluggesell-
Anschlussflüge mit AirAsia von Kuala Lumpur nach Australien,
schaften große Probleme bereitet, sieht AirAsia eine
China oder Indien gebucht.
einzigartige Chance, seine Präsenz in Südostasien noch
weiter zu verstärken.
Darüber hinaus plant AirAsia X, in den nächsten fünf Jahren weitere Airbus A340 in Betrieb zu nehmen, um seine Expansion in
AirAsia ist Leasingnehmer je einer A320-200 des bereits
Europa (inkl. Deutschland) sowie Nordamerika und eventuell Neu-
platzierten Doric Flugzeugfonds 10 und des noch in
seeland und Afrika zu fördern.
Platzierung befindlichen Doric Flugzeugfonds 11.
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