US Silica Holdings

TIPP 3:
U.S. Silica Holdings
Börse
New York Stock Exchange
Land
Vereinigte Staaten
Ticker Symbol
SLCA
ISIN Code
US90346E1038
Sektor
Basic Materials - Industrial Metals & Minerals
U.S. Silica Holdings (SLCA) ist der größte Produzent industrieller Sandsorten und
Mineralien in den USA. Industrielle Sandsorten und Mineralien werden unter anderem als
Rohstoff (Glas, Zement), Füllung und Stabilisierung (Öl- und Gasquellen), industrielle
Filterung und Behandlung und als Boden oder Untergrund (Sportplätze) verwendet.
Mit einem vielfältigen Sortiment von ungefähr 200 verschiedenen Produkten, bedient
SLCA weltweit rund 1.400 Kunden unterschiedlicher Sektoren, wie der Öl- und
Gasindustrie, Metallindustrie, sowie dem Chemie-, Glas-, Baumaterialien- und ErholungsSektor.
Durch kontinuierliche Innovation und Zusammenarbeit mit großen Einrichtungen und
Organisationen in den Sektoren, in denen die Abnehmer tätig sind, ist die Firma bereits
seit über einem Jahrhundert ein großer Marktspieler, der für Neulinge sehr unzugänglich
ist. SLCA verfügt zudem über mehrere Quellen, die geographisch sehr weit auseinander
liegen und ein starkes logistisches Netzwerk, das niedrigere Transportkosten ermöglicht
und dem Unternehmen so einen großen Kostenvorteil gegenüber der Konkurrenz
verschafft.
Wir selektierten SLCA zuvor bereits zwei Mal für den TopAktien Report. Grund dafür sind
die SLCA Produkte, die bei der “Fracking Methode” benötigt werden. Hierbei handelt es
sich um eine Art der Öl- und Gasförderung, durch die einer Quelle mehr Öl und Gas
entnommen werden kann als mit anderen Methoden. Zudem können auf diese Weise
schwerzugängige Quellen erreicht werden.
Große, leicht zugängliche Quellen werden kaum noch entdeckt und demnach sehen
Unternehmen sich gezwungen, bereits bestehende Quellen besser zu nutzen und sich auf
kleinere und schwerer zugängliche Quellen zu richten. Das ist für SLCA eine enorm
positive Entwicklung.
Seit unserem letzten Verkauf von SLCA, ist der Aktienkurs um rund 10% gesunken. Wir
erleben jedoch, dass auch für die bevorstehenden Jahre ein starkes Umsatz- und
Gewinnwachstum erwartet wird. Darum selektieren wir diese Aktie auch erneut ohne
jegliche Zweifel.
Seit Dezember 2012 schüttet SLCA jedes Quartal eine Dividende von 0,125$ pro Aktie
aus, woraus sich jetzt auch eine Dividendenrendite von 1,6% ergibt.
Das ist nicht viel; wir erwarten jedoch eine in Zukunft stark steigende Rendite.
SLCA hat seinen Hauptsitz in Frederick, Maryland und beschäftigt 785 Mitarbeiter.
Die nackten Zahlen:
(Quelle: http://moneycentral.msn.com/investor/research/welcome.asp)
Name
U.S. Silica Holdings
Ticker Symbol
SLCA
Land
Vereinigte Staaten
Börse
NYSE
Tagesschlusskurs
30. Januar 2014
$32,02
Gewinn pro Aktie
2012
$1,50
2013
$1,57
2014 (voraussichtl.)
$2,18
2015 (voraussichtl.)
$2,86
Voraussichtliches jährliches
Gewinnwachstum
Eigenkapital pro Aktie
Bis 2018
23%
30. September 2013
$3,79
Zu amortisieren
$28,23
Auswahlkriterien
Amortisationszeit
Gewinn 2014
Durchschn. Gewinnwachstum
Kurs-Gewinn-Verhältnis
Voraussichtl. Gewinnwachstum
Eigenkapitalrendite
Höchstkurs in letzten 12 Monaten
Tiefstkurs in letzten 12 Monaten
12,9 Jahre
25,%
Gewinn 2015
11,2
2015
31%
Gewinn 2014
57,6%
17. Oktober 2013
$37,14
21. Februar 2013
$17,05
Erläuterung der Zahlen
Wir zeigen in dieser Erläuterung, aufgrund welcher Kriterien wir SLCA ausgewählt
haben. (siehe http://www.topaktien.de/auswahl1.pdf)
Die Finanzposition von SLCA
SLCA befindet sich in einer sehr starken finanziellen Position. Seit dem 30. September
besitzt SLCA kurzfristige Aktiva von insgesamt 311 Millionen Dollar. Geld, das dem
Unternehmen also sofort oder in Kürze zur Verfügung steht. Die kurzfristigen Schulden
von SLCA hingegen liegen bei lediglich 66 Millionen Dollar. Schulden also, die
kurzfristig beglichen werden müssen. Per Saldo verfügt SLCA also über 245 Millionen
Dollar Bargeld in seiner Kasse.
Zudem besitzt SLCA materielle feste Aktiva in Höhe von 453 Millionen Dollar und nur
495 Millionen Dollar langfristige Schulden. Mit einer so starken Finanzposition kann
SLCA eine schwere Rezession leicht überleben.
Amortisationszeitraum
Wenn wir zu 1/53 millionstel Teil Eigentümer von SLCA werden wollen, müssen wir
derzeit ungefähr 32,02$ zahlen. Für diesen Betrag werden wir für 3,79$ Besitzer des
Eigenvermögens von SLCA. Das ist der Betrag, den jeder Aktienbesitzer bekäme,
wenn SLCA heute schlösse, den Besitz verkaufte, Schulden abzahlte und den Rest
unter den Aktienbesitzern verteilte.
Das bedeutet, dass vom heutigen Kurs 28,23$ aus zukünftigem Gewinn besteht. Wenn
der Gewinn 2014 bei 2,18$ pro Aktie läge und wenn der Gewinn in den kommenden
Jahren nicht mehr wüchse, dann dauerte es 12,9 Jahre, bis das Eigenvermögen von
SLCA 32,02$ betrüge. Für nächstes Jahr wird jedoch ein starkes Wachstum des
Gewinnes erwartet, sodass die Amortisationszeit höchstwahrscheinlich kürzer sein
wird.
Durchschnittliches Gewinnwachstum
Das durchschnittliche Gewinnwachstum von SLCA beträgt 25%. Das liegt
insbesondere am starken Gewinnwachstum, das für dieses und die kommenden Jahre
erwartet wird.
Kurs-Gewinn-Verhältnis
Für das Jahr 2014 liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 14,7 und aufgrund des zu
erwartenden Gewinnes für nächstes Jahr bei 11,2. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt
damit unter dem Durchschnitt, während das Gewinnwachstum weit über dem
Börsendurchschnitt liegt.
Eigenkapitalrendite (RoE)
SLCA hat eine RoE von 57,6%. Das bedeutet, dass von jedem in die Firma investierten
Dollar mehr als 57 Cent zurückverdient werden. Ein gutes Zeichen dafür, dass SLCA
den erwirtschafteten Gewinn jedes Jahr auf effiziente Weise zu reinvestieren wusste
und auch in Zukunft Gewinnwachstum erwirtschaften könnte.
Wenn Sie immer Aktien wählen, deren Eigenkapitalrentabilität über 15% liegt, ergibt
das zukünftig eine Rendite, die durchschnittlich drei Mal höher ist als die
Börsenindices.
Was ist die „richtige Wertung“ für SLCA?
Als wir SLCA am 16. Oktober 2013 verkauften, waren Anleger bereit, mehr als das 20Fache des für 2013 erwarteten Gewinns für eine SLCA Aktie zu zahlen.
SLCA ist eine sehr starke Firma mit großartigen Wachstumsprognosen. Ein Unternehmen,
das bewiesen hat, dass es über eine längere Periode hinweg durchschnittlich 20%
Umsatzwachstum und 30% Gewinnwachstum realisieren kann.
Wir gehen daher auch sicher davon aus, dass Anleger in Zukunft auch bereit sein werden,
erneut das 20-Fache (oder mehr) des Jahresgewinns für diese Aktie zu zahlen.
Laut der heutigen Gewinnerwartung wird SLCA 2015 einen Gewinn von 2,86$ pro Aktie
realisieren und der Gewinn wird in den nachfolgenden Jahren um durchschnittlich 23% pro
Jahr zunehmen.
Eine Prognose der wir, angesichts der aktuellen Entwicklungen in der Öl- und Gasindustrie
und den Wachstumschancen, die diese Entwicklungen für SLCA ermöglichen, absolut
zustimmen.
Wenn SLCA die Erwartungen bestätigt, wird das Unternehmen in 2018 einen Gewinn von
5,32$ pro Aktie erzielen. Wenn Anleger zu diesem Zeitpunkt bereit sind das 20-Fache des
Jahresgewinns zu zahlen, wird der Kurs von SLCA auf 106$ steigen. Das ergibt ein
langfristiges Kurspotential von rund 230%.
Es bleibt jedoch wichtig zu berücksichtigen, dass der Kurs kurzfristig noch in alle
Richtungen gehen könnte. Wenn Sie ein wenig mehr Sicherheit einbauen möchten,
könnte die Optionsstrategie auf der nächsten Seite ist eine gute Möglichkeit für Sie sein.
Interessante Links für weiter Informationen:
Finanzwebseite: http://investing.money.msn.com/investments/stock-balancesheet/?stmtView=Qtr&symbol=SLCA
Unternehmenswebseite: http://www.ussilica.com/
Investor Präsentation (dez13): Cowen and Company 3rd Annual Ultimate Energy Conference Presentation
MÖGLICHE OPTIONSSTRATEGIE ZU TIPP 3
Anstatt Aktien direkt zu kaufen, haben Sie die Möglichkeit Put Optionen zu verkaufen
(zu schreiben) und damit auf die Erwartung zu reagieren, dass der Kurs dieser Aktie in
den kommenden Monaten nicht stark steigen wird.
Grundkenntnisse und Erfahrungen mit Optionen sind bei dieser Taktik
Voraussetzung!
Zudem ist es auch wichtig, dass Sie zuallererst bestimmen, wie viel Geld Sie in SLCA
Aktien investieren möchten.
Dazu kommen folgende Schritte :
1. Bestimmen Sie, für wie viel Geld Sie SLCA Aktien kaufen möchten.
(Wir hantieren hier als Beispiel 6000$, um die Erklärung stichhaltig zu gestalten.)
2. Wir teilen diese 6.000$ durch den Kurs von SLCA (= 32,02$) und kommen auf 187 Stück.
Normalerweise könnte ich also mit meinen 6.000$ etwa 187 Aktien SLCA kaufen.
3. Teilen Sie diese Zahl durch 100, runden Sie das Ergebnis nach oben ab und Sie wissen,
wie viele Put Optionen Sie schreiben werden. Wir könnten also 2 Put Optionen SLCA
schreiben.
Wir erteilen anschließend eine Verkaufsorder:
2 Puts SLCA mrz14 32,00$ (Schlusskurs am 30.Januar war 2,20$)
Wenn wir wirklich 2,20$ pro Put erhalten, werden unserem Konto durch diese Aktion insgesamt
200 * 2,20$ = 440$ gutgeschrieben.
Die möglichen Konsequenzen dieser Aktion:
1. Der Aktienkurs von SLCA notiert bei Fälligkeit unter 32,00$
Sie können in diesem Fall zu einem bestimmten Zeitpunkt gezwungen werden, 200 Aktien
SLCA zu einem Preis von 32,00$ zu kaufen, sodass 6.400 $ von Ihrem Konto abgebucht
werden. Sie haben aber schon 440$ erhalten, sodass Sie netto nur 5.960$ investiert
haben, bzw. 29,80$ je Aktie. Eine Ermäßigung von 7% auf den heutigen Kurs.
2. Der Aktienkurs von SLCA notiert bei Fälligkeit zwischen 32,00$ und 34,22$
In diesem Fall laufen die Put Optionen am 22. März wertlos ab. Sie erzielen einen Gewinn
von 440$. Sie können danach die gleiche Taktik noch einmal mit Put Optionen anwenden,
die im Juni fällig werden.
3. Der Kurs von SLCA steigt über 34,22$
In diesem Fall laufen die Put Optionen am 22. März wertlos ab. Sie erzielen einen Gewinn
von 440$. Sie hätten durch den direkten Kauf der Aktien, im Nachhinein betrachtet, mehr
Gewinn erzielen können.
4. Zu Nr. 2 und 3 hier oben gilt: Sie können die Option auch zurückkaufen, wenn
der Optionskurs über 50% gesunken ist (und Sie mehr als 50% Gewinn
verbuchen). Sie können anschließend die gleiche Taktik noch einmal mit Put
Optionen anwenden, die im Juni fällig werden.
Diese Optionsstrategie lässt sich nur verantworten, wenn Sie über Cash Geld verfügen
und Reserven besitzen, sollten Sie gezwungen werden, die Aktien zu kaufen!