13/04 a 17/04 - Banco Central do Brasil

Resenha do Departamento de Operações do Mercado
Aberto (Demab) – Período de 13/4/15 a 17/4/15
Mercado Primário
Na quinta-feira, 16 de abril, foram realizados os leilões tradicionais do Tesouro para a venda
de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e de Notas do Tesouro Nacional – série F (NTN-F). A
oferta de LTN foi de 8,0 milhões de títulos de vencimento em 1/10/2015, de 1,5 milhão de
títulos de vencimento em 1/7/2017 e de 3,0 milhões de títulos de vencimento em 1/1/2019.
A colocação foi integral para o primeiro e terceiro vencimentos e parcial para o segundo
vencimento, totalizando volume financeiro aproximado de R$12,4 bilhões, incluindo as
operações especiais do Tesouro, restritas às instituições dealers. A LTN de vencimento em
2015 foi colocada às taxas média e máxima de 13,38%. A LTN de vencimento em 2017 foi
colocada à taxa média de 13,08% (máxima de 13,09%) e a de vencimento em 2019 foi
colocada à taxa média de 12,85% (máxima de 12,86%).
No leilão de NTN-F foram ofertados 4,0 milhões de títulos de vencimento em 2021 e 4,5
milhões de títulos de vencimento em 2025. A colocação foi integral, totalizando volume
financeiro aproximado de R$9,2 bilhões, incluindo as operações especiais do Tesouro,
restritas às instituições dealers. A NTN-F de vencimento em 2021 foi colocada à taxa média
de 12,66% (máxima de 12,67%) e a de vencimento em 2025 foi colocada à taxa média de
12,63% (máxima de 12,64%).
Tabela 1
Leilões de venda de títulos federais
Data do
Leilão
Data da
Liquid.
Título
Data de
Vencim.
Quant.
Ofertada
Quant.
Aceita
Taxa do
Leilão
(% a.a.)\1
Financeiro
(R$ mm)
16/4/15
16/4/15
16/4/15
16/4/15
16/4/15
16/4/15
16/4/15
16/4/15
16/4/15
16/4/15
17/4/15
17/4/15
17/4/15
17/4/15
17/4/15
17/4/15
17/4/15
17/4/15
17/4/15
17/4/15
LTN
LTN
LTN
LTN
LTN
LTN
NTN-F
NTN-F
NTN-F
NTN-F
1/10/15
1/10/15
1/7/17
1/7/17
1/1/19
1/1/19
1/1/21
1/1/21
1/1/25
1/1/25
8.000.000
1.599.997
1.500.000
299.995
3.000.000
599.993
4.000.000
799.991
4.500.000
899.995
8.000.000
1.483.602
1.265.000
277.590
3.000.000
595.902
4.000.000
795.739
4.500.000
859.502
13,38
13,38
13,08
13,08
12,85
12,85
12,66
12,66
12,63
12,63
7.554,5
1.401,0
965,9
212,0
1.922,1
381,8
3.716,9
739,4
4.013,8
766,6
\1
Taxa média entre as propostas aceitas no leilão.
Instrumentos Cambiais
No período de 13 a 17 de abril, o Banco Central realizou vendas de contratos de swap cambial
tradicional (posição passiva em variação cambial e ativa em taxa de juros) com vencimentos
em março e outubro de 2016. No leilão foram negociados contratos de swap cambial do tipo
SCS, tendo por objeto de negociação o diferencial entre a variação cambial e a taxa Selic. O
montante colocado foi equivalente à aproximadamente US$2,6 bilhões relativos à rolagem
dos contratos com liquidação em maio de 2015.
O conteúdo deste documento é informativo. Não restringe as ações de política monetár ia e cambial do Banco Central
do Brasil. Questões e comentários para [email protected]
Tabela 2
Leilão de contratos de swap cambial
Data do
Leilão
Liquidação
Instrumento
Vencimento
Quant.
Ofertada
Quant.
Aceita
Taxa do Leilão
(% a.a.)\1
Financeiro (US$
mm)
13/4/15
13/4/15
14/4/15
14/4/15
15/4/15
15/4/15
16/4/15
16/4/15
17/4/15
17/4/15
4/5/15
4/5/15
4/5/15
4/5/15
4/5/15
4/5/15
4/5/15
4/5/15
4/5/15
4/5/15
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
SWAPC
1/3/16
3/10/16
1/3/16
3/10/16
1/3/16
3/10/16
1/3/16
3/10/16
1/3/16
3/10/16
10.600
10.600
10.600
10.600
10.600
10.600
10.600
10.600
10.600
10.600
2.200
8.400
9.400
1.200
6.800
3.800
9.400
1.200
6.500
4.100
2,60
3,10
2,60
3,02
2,44
2,96
2,44
2,93
2,34
2,87
107,7
402,1
460,1
57,5
333,3
182,3
460,7
57,6
318,8
196,9
\1
Taxa de corte do leilão, aplicada a todas as instituições com propostas vencedoras. No swap tradicional é a taxa máxima, e no swap reverso é
a taxa mínima, aceita pelo BC no leilão.
Cronograma de Emissões de Títulos
O cronograma de emissões de títulos públicos federais para o ano de 2015, divulgado pelo
Tesouro Nacional, encontra-se disponível no endereço eletrônico:
https://www.tesouro.fazenda.gov.br, selecionando: <Dívida Pública Federal> <Leilões>
<Calendário> <Cronograma Anual de Leilões de Títulos 2015>
Mercado Secundário
Na semana de 13 a 17 de abril, o volume diário médio de títulos públicos federais negociados
no mercado secundário apresentou redução em relação à semana anterior, totalizando R$19,1
bilhões.
O volume diário médio negociado com títulos de remuneração prefixada (LTN e NTN-F)
reduziu-se marginalmente, totalizando R$12,1 bilhões, correspondendo a 63,4% do total
negociado no mercado secundário.
O volume diário médio negociado de LFT registrou redução, de R$7,7 bilhões para R$2,7
bilhões, correspondendo a 13,9% do total negociado no mercado secundário. Os títulos de
rentabilidade atrelada a índices de preços (NTN-B e NTN-C) apresentaram recuo no volume
diário médio negociado, registrando, aproximadamente, R$4,4 bilhões, ante R$5,7 bilhões na
semana anterior, e participação relativa de 22,7% do total negociado no mercado secundário.
O conteúdo deste documento é informativo. Não restringe as ações de política monetár ia e cambial do Banco Central
do Brasil. Questões e comentários para [email protected]
Tabela 3
Mercado secundário de títulos federais
Volume negociado – em R$ bilhões
LTN e NTN-F
LFT
Índices de preços
Total
20,17
2,96
6,09
29,22
7/4/2015
6,81
2,49
3,46
12,75
8/4/2015
10,79
4,59
8,64
24,02
9/4/2015
7,89
15,06
4,01
24,18
5,64
4,86
17,54
44,10
6/4/2015
10/4/2015
Volum e Médio
12,15
7,65
5,73
25,53
Participação relativa
47,6%
30,0%
22,5%
100,0%
13/4/2015
13,72
4,10
3,67
21,48
14/4/2015
10,33
2,83
2,60
15,76
15/4/2015
8,09
2,01
3,33
13,43
16/4/2015 *
16,65
2,52
6,18
25,35
17/4/2015 *
Volum e Médio
11,84
12,13
1,84
2,66
5,95
4,35
19,62
19,13
Participação relativa
63,4%
13,9%
22,7%
100,0%
No tas: (1) Não estão incluídas o peraçõ es em que um do s co ntratantes seja o B anco Central o u o Teso uro Nacio nal; (2) Nas
o peraçõ es de co rretagem são co mputado s so mente o s valo res do s co ntratantes finais; (3) Inclui as o peraçõ es cursadas na
Câmara de A tivo s B M &F. (*) Dado s preliminares.
Atuação do Banco Central
Entre 13 e 17 de abril, o Banco Central realizou, diariamente, operações compromissadas
tomadoras de recursos de curtíssimo prazo. Realizou operações compromissadas tomadoras
de recursos, pelo prazo de 3 meses com livre movimentação dos títulos, diariamente,
oferecendo como lastro LTN, NTN-B e NTN-F. Na operação compromissada de 6 meses,
realizada em 17 de abril, o Banco Central retirou do mercado R$ 5 bilhões à taxa de 13,46%
a.a., por meio de compromissadas com livre movimentação dos títulos, oferecendo como
lastro LTN, NTN-B e NTN-F.
Tabela 4
Atuações do Banco Central no mercado de reservas bancárias
Prazo
(d.u.)
Tom ador
(R$ m ilhões)
Taxa
(% a.a.)
Corte (%)
Doador
(R$ m ilhões)
Taxa
(% a.a.)
Corte (%)
Im pacto
(R$ m ilhões) \1
13/4/15
1
82.397
12,65
-
-
-
-
(82.397)
13/4/15
62
2.125
13,15
-
-
-
-
(2.125)
14/4/15
1
85.842
12,65
-
-
-
-
(85.842)
14/4/15
62
2.000
13,14
-
-
-
-
(2.000)
15/4/15
1
86.648
12,65
-
-
-
-
(86.648)
15/4/15
62
1.400
13,18
-
-
-
-
(1.400)
16/4/15
1
79.936
12,65
-
-
-
-
(79.936)
16/4/15
62
1.500
13,20
-
-
-
-
(1.500)
17/4/15
1
59.468
12,65
-
-
-
-
(59.468)
17/4/15
62
3.500
13,25
-
-
-
-
(3.500)
17/4/15
125
5.000
13,46
11,5
-
-
-
(5.000)
Data
\1
Valo r negativo significa impacto mo netário co ntracio nista, enquanto que valo r po sitivo , expansio nista; \ 2 Operação de nivelamento de liquidez;
(*) Taxa expressa co mo percentual da taxa Selic.
O conteúdo deste documento é informativo. Não restringe as ações de política monetár ia e cambial do Banco Central
do Brasil. Questões e comentários para [email protected]
Mercado de juros
Na semana que se encerrou em 17 de abril, a curva de juros futura apresentou elevação em
toda a sua extensão.
Tabela 5
Taxa de juros
Taxas referenciais BM&F para swap DI x Pré
Gráfico 1
Curva de juros
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do Brasil. Questões e comentários para [email protected]
Cronograma de Vencimentos de Títulos Públicos Federais
Os dados referentes ao cronograma de vencimentos de títulos públicos federais podem ser
acessados pelo endereço eletrônico do Banco Central do Brasil, http://www.bcb.gov.br,
selecionando o seguinte caminho: <Economia e finanças> <Selic - Mercado de títulos
públicos> <Títulos> <Cronograma de vencimentos de títulos>, ou, ainda, diretamente em
http://www4.bcb.gov.br/?SELICCRONO.
Cronograma de Vencimentos de Instrumentos Cambiais
Os dados referentes ao cronograma de vencimentos de instrumentos cambiais podem ser
acessados pelo endereço eletrônico do Banco Central do Brasil, http://www.bcb.gov.br,
selecionando o seguinte caminho: <Economia e finanças> <Selic - Mercado de títulos
públicos> <Títulos> <Cronograma de vencimentos de instrumentos cambiais>, ou, ainda,
diretamente
em
http://www4.bcb.gov.br/pom/demab/cronogramacambiais/vencdata_form.asp
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