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“Stock Option - Estratégia para
motivar e reter talentos”
AmCham Rio
27 de maio de 2015
Henri Barochel
Porque conceder ILP?
Conceitos
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Porque conceder ILP?
Tipos de planos mais comuns
Restricted Shares
EquityBased
Stock Options
Performance Shares
Co-Investimento
Incentivo de
Longo Prazo
Phantom
Equity
Plano Geração de Valor
Unidade de Performance
Cash-Based
Bônus Longo Prazo
Profit Sharing
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Porque conceder ILP?
Mix de remuneração
5%
8%
10%
14%
39%
33%
18%
18%
32%
35%
31%
38%
ILP
ICP
63%
SB
2004
57%
2006
51%
53%
2008
2010
51%
2012
44%
2014
Amostra: Mercado Hay, em faixa estável de comparação
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Porque conceder ILP?
Composição da remuneração
219%
61%
169%
+30%
69%
61%
ILP
ICP
SB
Base
100%
97%
Amostra: Mercado geral
Sem ILP
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Com ILP
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Novo perfil de concessão
2008
2009
2010
54%
2012
2013
2014
55%
51%
49%
51%
48%
38%
33%
2011
41%
40%
46%
46%
38%
34%
31%
32%
29%
27%
23%
25%
21%
Stock Options
Restricted Shares
Cash
Amostra: Mercado geral – empresas com ILP
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Planos de Stock Options underwater
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Plano lastreado em ações vs dinheiro
Ações

Executivo visto como sócio;

Empresa negociada em bolsa de valores;

Requer emissão futura e/ou guarda de ações em Tesouraria;
Dinheiro
Plano precisa ser formalizado junto à CVM e aprovado junto à
Assembleia Geral;

Requer operação física de compra e venda de ações (Tesouraria ou
parceria com corretora);



Não há legislação específica. Baseia-se em entendimentos /
jurisprudências. Após a lei n. 12.973/14, regulamenta como
remuneração porém ainda há muitos questionamentos gerando
insegurança jurídica.


Entendimento predominante após lei:
1.
Dedutível como despesa operacional;
2.
Recolhimento dos encargos sociais (INSS, FGTS,
Férias, 13º) pelo fair value no momento da outorga.
Pagamento de 27,5% pelo executivo;
3.
No momento do pagamento, se valor da ação for
maior que o fair value, paga-se somente 15% de
imposto de renda da diferença (ganho de capital);
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Executivo visto como profissional
assalariado;
Mais simples de ser implementado /
administrado;
Tipicamente aprovado no Conselho de
Administração;


Tributado como salário;
Requer provisão contábil ao longo do ciclo
do plano pelo valor integral da expectativa de
ganho;


Impacta o resultado operacional;
8
Modelos de ILP Avaliados
Vantagens x Desvantagens (tributação)
Modelo
Vantagem
Desvantagem
Stock Options
Induz esforços para
valorização das ações
Incompatível com a Lei
12.973/14 no que se refere a
tributação
Ações Restritas
Indicado para retenção
Deve ser tributado como salário
Investimento do bônus em
ações com matching em
opções e ações
Combina intenção de
retenção com valorização
das ações
Incompatível com a Lei
12.973/14 no que se refere a
tributação
Investimento do bônus em
ações com matching em cash
Indicado para retenção
Pode ser dada uma roupagem
de PLR simulando o matching
como um PLR diferido
Performance Shares
Induz esforços para
performance
Deve ser tributado como salário
Programas Phantom
(pagamento em Cash)
Não diluem o capital
Deve ser tributado como salário
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Transformando estratégia em realidade
Henri Barochel
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