Relatório Anual 2007

Transcrição

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100
Torre Itaúsa – São Paulo – SP – Brasil – 04344-902
www.itausa.com.br
Relatório Anual
2007
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Relatório Anual
2007
Edição e coordenação-geral: Itaúsa – Investimentos Itaú S.A.
Conceito, Projeto Gráfico e Finalização: Selulloid AG Comunicação por Conteúdo
Redação: João Helio de Moraes
Fotos:
Itaú – João Musa, Elekeiroz e Itautec – Paulo Varella, Prédios da Itaúsa – Gal Oppido
Demais fotos: arquivo
Gráfica: Braspor
Tiragem: Português - 2.500 exemplares, Inglês - 600 exemplares
Caso tenha dúvidas, críticas, sugestões ou queira mais exemplares do Relatório,
envie e-mail para: [email protected]
Nosso agradecimento especial a todas as pessoas que autorizaram
o uso de sua imagem neste Relatório.
Legendas das fotos
Páginas
8 – Banco Itaú – Centro Administrativo Tatuapé
11 e 35 – Sede da Itaúsa, em São Paulo
12 – Centro Empresarial Itaúsa, em São Paulo
18 e 43 – Banco Itaú BBA – Área de tesouraria
21 – Reunião Apimec Itaúsa, realizada em São Paulo
25 – Banco Itaú BBA – Mesa de câmbio
30 – Elekeiroz – Área administrativa
33 – Bolsa de Valores de Nova York
36 e 52 – Elekeiroz – Laboratório de controle de qualidade da unidade de Várzea Paulista
38 – Banco Itaú – Agência Personnalité, em São Paulo
46 – Banco Itaú – Agência, em São Paulo
50 e 64 – Itautec – Linha de montagem e testes de desktops
55 – Área florestal da Duratex
56 – Elekeiroz – Estação de tratamento de água
58 – Itautec – Setor de estocagem de produtos
67 – Banco Itaú – Central de Atendimento
69 – Sala de controle da unidade de plastificantes e formol, em Várzea Paulista
70 – Duratex – Reunião do Comitê do programa de melhoria contínua da Deca
73 – Prêmio Itaú-Unicef – Projeto finalista da Regional Fortaleza – Projeto Pró-arte Fumdham
75 – Prêmio Itaú-Unicef – Evento de entrega do prêmio
78 – Instituto Itaú Cultural – Show Antídoto
79 – Instituto Itaú Cultural – Exposição Memória do Futuro, realizada na sede do
Instituto, em São Paulo
81 – Duratex – Escola de Marcenaria Tide Setubal
Fotos:
Gráfica: Braspor
Legendas das fotos
Páginas
2
6
ITAÚSA
Principais Indicadores
Mensagem da Administração
42 anos de história – Solidez e empreendedorismo
10
16
20
20
24
29
31
32
História e Perfil Corporativo
Mercado de Capitais, Desempenho das Ações e Dividendos
Estratégia e Gestão
• Governança Corporativa
• Gestão de Riscos
• Gestão de Custos
• Ativos Intangíveis
Reconhecimentos
Quarta vez no Índice Dow Jones de Sustentabilidade – A consolidação do futuro
38
39
42
44
48
51
53
Índice Dow Jones de Sustentabilidade
Diferenciais Competitivos
Desempenho dos Negócios
• Área Financeira
• Área Industrial
Investimentos
Meio Ambiente/Produtos Sustentáveis
Mais de 78 mil funcionários – Relação de confiança
60
60
65
68
Relacionamento com Públicos Estratégicos
• Público Interno
• Clientes
• Fornecedores
Mais de 2 milhões de pessoas beneficiadas – Compromisso com a sociedade
ITAÚSA
72
Investimentos Sociais e Culturais
84
88
89
Conselho de Administração e Diretoria
Informações Corporativas
Demonstrações Contábeis Consolidadas
RELATÓRIO ANUAL 2007
1
Principais Indicadores das Empresas Controladas pela Itaúsa
R$ Milhões
ÁREA DE
SERVIÇOS
FINANCEIROS
ÁREA INDUSTRIAL
Banco Itaú
Holding
Financeira
CONTROLADORA
CONSOLIDADO/
CONGLOMERADO
(1)
Duratex
2007
294.876
2.630
1.070
2006
209.691
2.375
871
650
18.359
300.036
579
15.683
214.433
2007
52.042
1.671
2006
47.761
1.489
1.524
871
4.058
56.414
1.467
720
3.732
51.673
2007
8.474
2006
4.309
319
101
71
3.988
8.916
226
50
19
4.486
6.796
2007
2006
28.969
1.536
423
392
15.676
33.933
23.564
1.396
350
333
12.842
2007
27.245
Rentabilidade sobre o
Patrimônio Líquido Médio % (3) 2006
32,1%
21,5%
25,2%
19,8%
27,7%
28,8%
22,7%
18,3%
15,3%
5,8%
40,1%
30,2%
2007
3.896
1.330
152
255
16.926
5.529
2006
4.585
1.203
121
261
14.281
6.123
2007
1.191
222
64
31
298
1.481
2006
5.241
105
72
27
83
5.375
Geração Interna
de Recursos (4)
2007
15.755
414
146
120
1.481
16.482
2006
14.368
310
128
58
1.243
16.979
Dividendos
Pagos/Provisionados
2007
2.835
155
27
21
1.340
3.015
2006
2.215
77
14
6
1.302
2.571
2007
6.601
346
304
64
-
7.343
2006
5.790
304
280
57
-
6.458
2007
65.089
6.785
5.347
767
-
78.003
2006
59.921
6.076
5.018
739
-
71.774
2007
7.820
501
147
46
181
8.752
2006
6.220
371
131
40
115
6.921
Ano
Ativos Totais
Receitas Operacionais (2)
Lucro Líquido
Patrimônio Líquido
Ativo Permanente
Investimentos no Período
Despesas com Pessoal
Número de Funcionários
Impostos
Pagos e Provisionados
Itautec Elekeiroz
(1) Os dados do Consolidado/Conglomerado apresentam valores líquidos das eliminações de consolidação e dos resultados não realizados de operações
intercompanhias.
(2) As Receitas Operacionais por área de atuação foram obtidas conforme segue:
• Banco Itaú Holding Financeira S.A.: Receitas da Intermediação Financeira, Receitas de Prestação de Serviços, Receitas de Prêmios de Seguros,
Previdência e Capitalização e Outras Receitas Operacionais; e
• Duratex S.A., Itautec S.A. e Elekeiroz S.A.: Receitas Líquidas de Vendas de Produtos e/ou Serviços.
(3) Representa a relação entre o lucro líquido do período e o patrimônio líquido médio ((dez + mar + jun + set + dez)/5).
(4) Engloba os recursos provenientes das operações:
• acrescidos da despesa de provisões para créditos de liquidação duvidosa;
• não consideradas as variações das provisões matemáticas de capitalização e previdência e consideradas as variações de sinistros a liquidar, os créditos
e os débitos de operações com seguros e as despesas de comercialização diferidas de seguros, previdência e capitalização.
Principais Indicadores de Resultado da Itaúsa Consolidado
R$ Milhões
Controladora
Minoritários
Conglomerado
2007
2006
2007
2006
2007
2006
Lucro Líquido
3.988
4.486
4.928
2.310
8.916
6.796
Lucro Líquido Recorrente
(vide nota explicativa 20c)
3.662
3.379
4.210
3.267
7.872
6.647
15.676
12.842
18.257
14.403
33.933
27.245
Rentabilidade sobre o
Patrimônio Líquido Médio (%)
27,7%
40,1%
29,8%
20,4%
28,8%
30,2%
Rentabilidade Recorrente sobre o
Patrimônio Líquido Médio (%)
25,5%
30,2%
25,5%
28,8%
25,5%
29,5%
Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos
1.340
1.302
1.675
1.269
3.015
2.571
Evolução do Lucro Líquido
Lucro Extraordinário – 2007
R$ Milhões
Venda de Ações Redecard
8.916
1.050
Venda de Ações Serasa
1.044
490
Desmutualização Bovespa/BM&F
314
Pagamentos de Ágios
6.796
149
5.170
4.069
(283)
PDD Adicional
(264)
Outros
(263)
Total
1.044
4.486
3.988
3.277
2.900
7.872
CAGR Recorrente = 16,3%
6.647
5.333
3.686 1.537
5.941
1.962
CAGR Total
2.297
= 25,2%
3.838 1.561
Lucro Extraordinário - Conglomerado
Lucro Recorrente - Conglomerado
-561
-786
-1.264
2002
2003
2004
-771
Lucro Líquido da Controladora
2005
2006
2007
Distribuição do Lucro por Setor – Controladora(*)
Em R$ Milhões
Setores
2007
Área Financeira
Área Industrial
2006
3.268
91,0%
3.002
93,7%
5,1%
270
7,5%
164
Duratex
132
3,7%
99
3,1%
Elekeiroz
81
2,3%
25
0,8%
Itautec
Outros
Total do Resultado de Equivalência Patrimonial
Resultado/Outros Ativos/Passivos Líquidos (-) Impostos
57
1,6%
40
1,2%
54
1,5%
39
1,2%
3.592
100,0%
3.205
100,0%
70
Resultado Extraordinário
175
326
1.106
3.988
4.486
(*) Dados pro-forma
Evolução do Patrimônio Líquido e Lucro Líquido
R$ Milhões
35.000
33.933 PL Conglomerado
CAGR: 23,4%
30.000
27.245
25.000
18.764
20.000
17.199
15.676 PL Controladora
14.760
15.000
10.000
6.389
5.000
2.900
CAGR: 19,7%
12.842
11.838
7.636
3.277
8.879
9.754
8.916
6.796
4.069
5.170
3.988
4.486
0
1.537
1.561
1.962
2.297
2002
2003
2004
2005
2006
2007
LL Conglomerado
CAGR: 25,2%
LL Controladora
CAGR: 21,0%
Principais Indicadores de Desempenho Econômico e Social
R$ Mil
1 – Base de cálculo
2007
2006
Receita líquida (RL)
56.413.575
51.672.724
Resultado operacional (RO)
11.820.027
8.453.817
6.996.802
6.134.036
Folha de pagamento bruta (FPB)
2 – Indicadores Sociais Internos
Alimentação
Valor
% s/ FPB
% s/RL
Valor
% s/ FPB
% s/RL
0,66%
397.894
5,69%
0,71%
341.297
5,56%
1.284.675
18,36%
2,28%
1.129.522
18,41%
2,19%
49.674
0,71%
0,09%
66.810
1,09%
0,13%
207.931
2,97%
0,37%
187.641
3,06%
0,36%
5.759
0,08%
0,01%
4.690
0,08%
0,01%
Educação
16.371
0,23%
0,03%
15.507
0,25%
0,03%
Transporte
46.876
0,67%
0,08%
36.927
0,60%
0,07%
-
0,00%
0,00%
-
0,00%
0,00%
Capacitação e desenvolvimento profissional
66.661
0,95%
0,12%
56.072
0,91%
0,11%
Creches e auxílio-creche
19.103
0,27%
0,03%
16.637
0,27%
0,03%
1.148.541
16,42%
2,04%
997.655
16,26%
1,93%
48.879
0,70%
0,09%
42.778
0,70%
0,08%
3.292.365
47,06%
5,84% 2.895.536
47,20%
5,60%
Valor
% s/ RO
% s/RL
% s/ RO
% s/RL
Encargos sociais compulsórios
Previdência privada
Saúde
Segurança e Medicina no Trabalho
Cultura
Participações nos lucros ou resultados
Outros benefícios
Total – Indicadores Sociais Internos
3 – Indicadores Sociais Externos
Valor
Educação
41.832
0,35%
0,07%
29.324
0,35%
0,06%
Cultura
48.439
0,41%
0,09%
36.933
0,44%
0,07%
2.697
0,02%
0,00%
1.908
0,02%
0,00%
435
0,00%
0,00%
373
0,00%
0,00%
-
0,00%
0,00%
-
0,00%
0,00%
0,00%
Saúde e saneamento
Esporte
Lazer e diversão
Creches
Alimentação
Outros
-
0,00%
0,00%
-
0,00%
20
0,00%
0,00%
19
0,00%
0,00%
93.088
0,79%
0,17%
45.190
0,53%
0,09%
Total das Contribuições para a Sociedade
186.511
1,58%
0,33%
113.747
1,35%
0,22%
Tributos (excluídos encargos sociais)
7.618.436
64,45%
13,50%
6.140.787
72,64%
11,88%
7.804.947
66,03%
13,83% 6.254.534
73,98%
12,10%
4 – Indicadores Ambientais
Valor
% s/ RO
% s/ RO
% s/RL
Relacionados com a operação da empresa
28.000
396
28.396
0,24%
Total – Indicadores Sociais Externos
Em programas e/ou projetos externos
Total dos Investimentos em Meio Ambiente
% s/RL
Valor
0,24%
0,05%
21.780
0,26%
0,04%
0,00%
0,00%
1.850
0,02%
0,01%
0,05%
23.630
0,28%
0,05%
5 – Indicadores do Corpo Funcional
o
2007
2006
N de empregados(as) ao final do período
78.003
71.774
No de admissões durante o período
16.077
15.132
Taxa de turnover (*)
8,69%
10,14%
No de estagiários(as)
1.158
1.266
12.691
9.501
No de empregados(as) acima de 45 anos
o
N de mulheres que trabalham na empresa
38.192
34.772
% de cargos de chefia ocupados por mulheres
36,57%
36,59%
No de negros(as) que trabalham na empresa
2.286
1.908
No de pardos(as) que trabalham na empresa
8.902
7.971
% de cargos de chefia
ocupados por negros(as) e pardos(as)
4,81%
4,22%
No de portadores(as) de
deficiência ou necessidades especiais
2.540
1.755
(*) Mudança de critério: Empresas Itaúsa, não incluindo Promotoras Taií, FIC e FINA.
6 – Informações relevantes quanto ao
exercício da cidadania empresarial
2007
Metas 2008
Relação entre a maior e
a menor remuneração da empresa
N/D
-
Número total de acidentes de trabalho
721
-
Direção
Direção
Direção e Gerências
Direção e Gerências
Seguem as normas da OIT
Seguirão as normas da OIT
A previdência privada contempla:
Todos os empregados
Todos os empregados
A participação nos lucros ou resultados contempla:
Todos os empregados
Todos os empregados
São exigidos
Serão exigidos
Organizam e incentivam
Organizam e incentivam
Em 2007: R$ 23.957.013
Em 2006: R$ 17.310.595
35,7% Governo
26,8% Colaboradores(as)
12,6% Acionistas
0,3% Remuneração do
Financiamento
24,6% Reinvestimento de Lucros
27,2% Governo
32,8% Colaboradores(as)
14,9% Acionistas
0,7% Remuneração do
Financiamento
24,4% Reinvestimento de Lucros
Os projetos sociais e ambientais
desenvolvidos pelas empresas foram definidos por:
Os padrões de segurança e salubridade no
ambiente de trabalho foram definidos por:
Quanto à liberdade sindical, ao direito
de negociação coletiva e à representação
interna dos trabalhadores, as empresas:
Na seleção dos fornecedores, os mesmos
padrões éticos e de responsabilidade
socioambiental adotados pelas empresas:
Quanto à participação dos empregados em
programas de trabalho voluntário, as empresas:
Valor adicionado total a distribuir (em R$ mil):
Distribuição do Valor Adicionado (DVA):
Demonstrativo do Valor Adicionado – Itaúsa Consolidado
R$ Mil
01/01 a
31/12/2007
Part. %
01/01 a
31/12/2006
Part. %
Vendas de Produtos e Serviços Líquidas de
Custos de Materiais, Serviços de Terceiros e Outros (a)
12.134.764
-
10.649.107
-
Resultado da Intermediação Financeira (b)
15.757.471
-
12.739.004
-
Resultado das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (c)
Outras Receitas/Despesas Operacionais (d)
Valor Adicionado (e = a + b + c + d)
1.218.760
-
1.124.827
(5.153.982)
-
(7.202.343)
-
23.957.013
-
17.310.595
-
Remuneração do Trabalho (f)
6.409.989
26,8
5.683.436
32,8
Remuneração do Governo (g)
8.558.968
35,7
4.705.907
27,2
Remuneração do Financiamento (h)
Remuneração de Acionistas (i)
Reinvestimentos de Lucros (j)
Distribuição do Valor Adicionado (k = f + g + h + i + j)
71.826
0,3
125.270
0,7
3.015.008
12,6
2.570.751
14,9
5.901.222
24,6
4.225.231
24,4
23.957.013
100,0
17.310.595
100,0
Distribuição do Valor Adicionado (DVA)
2007
2006
35,7% Governo
27,2% Governo
26,8% Colaboradores
32,8% Colaboradores
12,6% Acionistas
14,9% Acionistas
0,3% Remuneração
do Financiamento
24,6% Reinvestimento
de Lucros
0,7% Remuneração
do Financiamento
24,4% Reinvestimento
de Lucros
Mensagem da Administração
Os números e as análises contidos neste relatório, que tenho a satisfação de apresentar,
mostram com clareza como as empresas que compõem a Itaúsa tiveram um incremento
substancial em seu desempenho ao longo de 2007. Concorreram para isso as boas condições
macroeconômicas do País, com aumento do crédito e ampliação da venda de bens e serviços,
mas principalmente a visão do Grupo em considerar seus negócios sob uma perspectiva de
longo prazo, adotando estratégias que criam valor com constância e sustentabilidade. Se a
economia brasileira manteve sua trajetória ascendente em 2007, nosso Grupo soube utilizar
esse impulso para elevar sua posição entre as maiores empresas mundiais.
As empresas controladas pela Itaúsa prepararam-se ativamente para aproveitar todas as
possibilidades do cenário favorável da economia. Nossas práticas de gestão e governança estão
de acordo com os melhores parâmetros existentes no mundo. O capital humano das empresas,
altamente competente, segue em constante aperfeiçoamento. Investimos maciçamente no
desenvolvimento tecnológico dos produtos e no relacionamento com os clientes. Pautamos
as nossas ações pela transparência e por elevados valores éticos. A soma de todo esse esforço
combinado resulta na geração contínua de valor para os acionistas e para a sociedade brasileira.
A Itaúsa experimentou um expressivo aumento do lucro, tanto da controladora como dos
acionistas minoritários, com taxa anual composta de 25,2%. Esse desempenho se refletiu nas
ações da holding, cuja quantidade e volume de negócios cresceram 58,3% no ano. Um ponto
a enfatizar em 2007 foi a participação do setor industrial no lucro da Itaúsa. Mesmo em um
ano de boa performance do setor financeiro, a contribuição das empresas Duratex, Itautec e
Elekeiroz para o lucro global subiu de 5,1% em 2006 para 7,5% em 2007.
A Duratex prosseguiu sua trajetória de bons resultados verificada nos últimos anos.
Alavancada pelo bom momento por que passa o mercado interno, particularmente o
segmento de construção civil e a indústria moveleira, a empresa teve aumento do volume
6
expedido da ordem de 11% em 2007. A receita líquida cresceu 12%, atingindo R$ 1,7 bilhão
no ano. A expectativa é que as vendas continuarão aquecidas em 2008. Isso porque os itens
fabricados pela Duratex entram na fase de acabamento das construções, que continuam a
surgir em grande número pelas cidades de todo o País. Para se preparar para essa demanda,
a empresa está executando um extenso plano de investimentos até 2009, que prevê a
instalação de novas linhas de produção e a ampliação das existentes.
Outro setor que viveu um grande momento no ano passado foi o de microcomputadores,
em função de fatores como a expansão do crédito ao consumidor, queda do preço médio
dos equipamentos e valorização do real. Esse quadro favoreceu a Itautec, que vendeu 322.700
unidades de desktops e notebooks, 6% a mais do que em 2006. Considerando também a
expressiva venda de ATMs (6.800 unidades, com crescimento anual de 50%), a empresa obteve
em 2007 uma receita líquida de R$ 1,5 bilhão, 3,9% superior ao ano anterior. O destaque ficou
por conta do início de operação da nova fábrica de microcomputadores, automações e cofres
em Jundiaí, no Estado de São Paulo.
Também a área petroquímica manteve um forte ritmo de atividades, o que permitiu à Elekeiroz
elevar em 11% suas entregas, num total de 520 mil toneladas de produtos químicos. O faturamento
bruto atingiu R$ 1,1 bilhão, e a receita líquida, R$ 871 milhões, representando um crescimento de
21%. Tal performance foi alcançada a despeito de o petróleo ter alcançado a cotação recorde de
US$ 100 o barril e de os preços da nafta petroquímica terem se elevado fortemente.
O lucro obtido pelo Banco Itaú Holding Financeira, de R$ 8,5 bilhões, é a maior marca em toda a
história do sistema financeiro brasileiro. Representou crescimento de 97% no ano, considerado
o resultado extraordinário pela venda de participações societárias na Serasa, na Redecard, na
Bolsa de Mercadorias & Futuros e na Bolsa de Valores de São Paulo. Excluindo essas operações
extraordinárias, o lucro líquido teria sido de R$ 7,2 bilhões, o que representa nível de rentabilidade
destacado. Os números de 2007 retrataram um banco extremamente bem capitalizado, com
os melhores índices de eficiência do setor e cujo número de agências está em franca expansão,
chegando a 2.583 em todo o Brasil e 181 no exterior. As expectativas para 2008 são animadoras.
Estima-se que o crédito para pessoas físicas e jurídicas continuará se expandindo, a taxas de 30%
e 25% respectivamente, assim como a receita com prestação de serviços (8%). A eficiência do
banco deve se manter, e os índices de inadimplência deverão ser semelhantes aos de 2007.
Marcas como essas fizeram com que a Itaúsa fosse selecionada pela quarta vez para
compor o Índice Dow Jones de Sustentabilidade, além de ter sido reconhecida por diversas
instituições do Brasil e do mundo em 2007. Os prêmios e as conquistas que recebemos são
fruto do trabalho dos milhares de pessoas que se aplicam no atendimento aos clientes com
competência e determinação, apoiadas por uma estrutura de negócios moderna e uma
estratégia empresarial consistente. Os reconhecimentos confirmam que estamos no rumo
certo, em busca da criação de valor com sustentabilidade.
Aos nossos acionistas, fornecedores e clientes, mais uma vez agradeço o apoio e a confiança
que nos permitem evoluir ano a ano.
Olavo Egydio Setubal
Presidente do Conselho de Administração
ITAÚSA
7
8
Solidez e empreendedorismo
Mercado de Capitais, Desempenho
das Ações e Dividendos
Reconhecimentos
Do primeiro banco de investimentos criado no
País, em 1965, a um dos maiores conglomerados
brasileiros, hoje, a trajetória de um grupo de
empresas líderes nos campos financeiro e industrial
15.000
Mais de 15 mil dias, 42 anos de história
ITAÚSA
9
A Itaúsa foi constituída para centralizar as decisões financeiras e estratégicas de um conjunto
de empresas, propiciando-lhes melhores condições de expansão. Atualmente, ocupa a
segunda colocação entre os grupos privados brasileiros por volume de receitas. Operando nas
áreas financeira e industrial, a Itaúsa mantém ainda relevantes instituições de caráter social.
A história do Grupo começou com o primeiro banco de investimento a se constituir no País.
Denominado Banco Federal Itaú de Investimentos S.A., foi criado em 6 de maio de 1965,
logo após essa área de atividade ter sido institucionalizada pelo Banco Central do Brasil.
Surgiu como sociedade anônima de capital aberto, com o objetivo de realizar operações
de participação ou de financiamento, a prazo médio e longo, para suprimento de capital
fixo ou de movimento, mediante aplicação de recursos próprios, assim como angariação,
intermediação e aplicação de recursos de terceiros e outras atividades que viessem a ser
permitidas pelas autoridades monetárias.
Em novembro de 1970, teve sua denominação alterada para Banco Itaú de Investimento S.A.
e, a partir de maio de 1973, passou a denominar-se Banco Itaú Português de Investimento
S.A. Expandiu sua atuação na área específica de bancos de investimento, acumulando
simultaneamente vultosa carteira de ações, tornando-se acionista significativo de várias
instituições financeiras do Itaú. Com o desenvolvimento dessas instituições, tornou-se
complexo para o Banco Itaú Português de Investimento S.A. manter a bipolaridade de sua
atuação, como holding do conglomerado e como banco de investimento.
Dessa forma, reformulando seus objetivos, deixou de ser um banco de investimento para
se tornar a empresa líder das Instituições Financeiras Itaú, uma holding liderando um
conglomerado, à época, de mais de 50 sociedades. Na Assembléia Geral de 9 de dezembro de
1974, foi aprovada a alteração da denominação para Investimentos Itaú S.A. e do objeto social,
que passou a ser o de apoiar as empresas privadas nacionais de cujo capital participava.
Em Assembléia Geral de 30 de abril de 1991, foi alterada a denominação social para Itaúsa –
Investimentos Itaú S.A. O nome Itaúsa – Investimentos Itaú foi adotado a partir de 1991,
incorporando assim, definitivamente, a sigla “Itaúsa” que o mercado consagrou.
Atualmente, a Itaúsa está entre os maiores conglomerados do mundo. Ocupa a 288ª
colocação na lista publicada em julho de 2007 pela revista Fortune, 127 posições acima da
que detinha no ranking do ano anterior. No Brasil, é o segundo grupo privado pelo volume
de suas receitas.
As principais empresas controladas pela Itaúsa se destacam nos diversos setores de negócios a
que se dedicam: Banco Itaú Holding Financeira e suas controladas Banco Itaú e Banco Itaú BBA, no
segmento financeiro, e Duratex, Itautec e Elekeiroz, líderes de seus respectivos ramos industriais.
10
Como holding pura de capital aberto, a Itaúsa concentra todas as decisões financeiras e
estratégicas, de forma que as empresas do Grupo tenham as melhores condições para se
aplicar em suas atividades e expandir seus negócios. Assim, as controladas conseguem
alcançar altos níveis de produtividade, capacitando seus colaboradores e desenvolvendo
tecnologia para aprimorar permanentemente os produtos e serviços que oferece ao mercado.
Esse modelo também garante que os princípios que regem a holding sejam integralmente
praticados nas empresas do Grupo. Valorização do capital humano, ética nos negócios e
geração de valor para os acionistas são os valores incontestáveis que norteiam o trabalho dos
mais de 78 mil colaboradores da Itaúsa e suas controladas.
A forma Itaúsa de desenvolver e gerir cada um dos seus negócios se reflete mais uma vez
nos excelentes resultados obtidos pelo Grupo em 2007. No fim do exercício, o patrimônio
líquido alcançou R$ 33,9 bilhões e os ativos R$ 300,0 bilhões. O lucro líquido do ano foi de
R$ 8,9 bilhões, com rentabilidade de 28,8% sobre o patrimônio líquido médio.
ITAÚSA
11
A marca Itaú tem sua solidez lastreada em mais de seis décadas de atuação no segmento
de serviços financeiros. Uma bem-sucedida estratégia de aquisições e incorporações levou
o Banco Itaú Holding Financeira (Itaú) à atual posição como um dos líderes entre os bancos
privados brasileiros e um dos maiores bancos da América Latina, onde atua também nos
mercados da Argentina, do Chile e do Uruguai. Os investimentos da holding na Europa
estão concentrados na Itaúsa Europa Investimentos, que atua em países daquele continente
desde os anos 1990.
Integrante da área industrial, a Itautec – Itaú Tecnologia S.A. nasceu em 1979, a partir da
necessidade que o Banco Itaú tinha de desenvolver tecnologia especificamente para as suas
agências. Graças a essa iniciativa, o Itaú pôde implantar sua rede de auto-atendimento com
equipamentos e softwares desenvolvidos e fabricados pela Itautec a partir da década de 80.
12
Hoje, a Itautec fornece uma linha completa de produtos para os mercados corporativo e
doméstico: microcomputadores, servidores, storage (armazenamento de dados), automações
bancária e comercial, auto-atendimento e serviços de assistência técnica, infra-estrutura,
instalações e outsourcing (gerenciamento de serviços de tecnologia da informação). Seus
mais de cinco mil funcionários se distribuem entre a fábrica em Jundiaí/SP, os escritórios
administrativos na capital paulista, mais 34 unidades e sete laboratórios de suporte no
território nacional, além de subsidiárias em diversos países. A Itautec participa com 6% do
mercado formal de computadores pessoais e notebooks no Brasil e é a empresa nacional de
tecnologia de informação com maior presença no exterior.
A Duratex S.A. Indústria e Comércio surgiu em 1951, por iniciativa dos empresários Eudoro
Villela, Nivaldo Coimbra de Ulhoa Cintra e Alfredo Egydio de Souza Aranha. Sua primeira
unidade industrial passou a fabricar chapas de fibra de madeira três anos depois, com
tecnologia sueca. Em 1972, a empresa incorporou a Deca, indústria fundada em 1947,
transformando-a em sua divisão responsável pela produção de metais sanitários, louças
sanitárias e acessórios das marcas Deca e Hydra. Com oito fábricas e presença na Argentina,
nos Estados Unidos e na Europa, a Duratex é líder no mercado brasileiro na produção de
painéis de madeira reconstituída e no segmento de metais sanitários, além de possuir
posição destacada em louças sanitárias.
A Elekeiroz tem sua origem no final do século XIX, com a fundação de um pequeno
laboratório farmacêutico denominado Queiroz Moura & Cia. Em 1912, a empresa passou a se
chamar L. Queiroz, em referência ao nome de um de seus fundadores. A transformação desse
empreendimento em uma indústria química relevante no cenário brasileiro foi um processo
contínuo e consistente. A Elekeiroz foi pioneira na produção de diversos produtos químicos
no País, como anidrido ftálico, bissulfeto de carbono, octanol e butanol a partir do álcool de
cana e ácido 2-etil hexanóico, entre outros. Em 2002, a empresa assumiu o controle acionário
da ex-Ciquine Cia. Petroquímica, localizada no pólo petroquímico de Camaçari/BA.
Essa operação garantiu maior competitividade ao atual conglomerado químico,
antecipando-se ao rápido e irreversível movimento de globalização hoje em curso.
ITAÚSA
13
Atuação no Exterior
Alemanha
Banco Itaú Europa
Inglaterra
Banco Itaú Europa
Bélgica
Duratex
Deca
Luxemburgo
Banco Itaú Europa
Luxembourg
Espanha
Itautec
Estados Unidos
Banco Itaú
Banco Itaú BBA
Duratex
Deca
Itaú Securities
Itautec
Nassau
Banco Itaú BBA
México
Itautec
Cayman
Itaú Bank
Venezuela
Itautec
Equador
Itautec
Chile
Banco Itaú
Itautec
Argentina
Banco Itaú
Banco Itaú BBA
Duratex
Deca
Itautec
14
Uruguai
Banco Itaú
Banco Itaú BBA
Portugal
Itaúsa Europa Investimentos
Banco Itaú Europa
BPI
Itautec
Japão
Banco Itaú
China
Banco Itaú BBA
Itaú Securities
R$ Milhões
31/12/2006
Investimentos Permanentes no Exterior
Saldo Líquido*
Posição Cambial Líquida
31/12/2007
8.961
10.222
(12.743)
(16.387)
(3.781)
6.165
(*) Dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativos.
ITAÚSA
15
O interesse dos investidores pela ações da Itaúsa é crescente, como atesta o volume de
negócios em 2007.
A valorização média anual em dólar das ações preferenciais da Itaúsa foi de 47,2% no ano
(índice calculado considerando o reinvestimento de dividendos). No mesmo período, o
Ibovespa registrou variação de 73,4%. Se tomarmos o período de dez anos, a evolução anual
foi de 33,2% contra 14,7% do Ibovespa. Ao final do exercício, o valor de mercado da Itaúsa
alcançou R$ 49,5, bilhões, com base na cotação média das ações em dezembro de 2007, com
evolução de 38,5% no ano.
Os acionistas contam com acesso abrangente e rápido às informações da Itaúsa, por meio
do site de relação com investidores (www.itausa.com.br), de teleconferências, além de
apresentação anual a analistas da Apimec, para divulgação de resultados.
Performance do papel Itaúsa (PN)
Liquidez da Ação
Quantidade de Negócios
Volume de Negócios
R$ Milhões
495.122
CAGR Anual:
58,3%
16.895
CAGR Anual:
58,3%
7.994
6.018
164.896
16
49.733
48.696
2002
2003
64.042
2004
97.831
2005
2006
2007
1.698
1.798
2002
2003
2.524
2004
2005
2006
2007
Crescimento dos Dividendos/JCP Pagos(*)
Comparativo com Aumentos de Capital
R$ Milhões
CAGR: 31,2%
1.165
1.107
250**
300
758
100
521
159
352
117
13,4%
592
100
807
915
Aumento de Capital
658
362
235
Dividendos Pagos Líquidos
de Aumento de Capital
492
2002
2003
2004
2005
2006
2007
(*) Líquidos de IRRF.
(**) Será proposta à Assembléia Geral dos Acionistas de abril/2008
chamada de capital no montante aproximado de R$ 250 milhões.
Principais Indicadores Financeiros da Itaúsa por Ação
2007
2006
Evolução %
1.131,03
1.411,50
(19,9)
Lucro Líquido Recorrente da Controladora
1.038,47
1.063,38
(2,3)
(sem considerar a bonificação de ações)
1.141,24
1.063,38
7,3
Resultados por lote de mil ações – em R$
Valor Patrimonial da Controladora
4.445,26
4.041,09
10,0
Preço da Ação ON (1)
16.504,71
12.572,86
31,3
Preço da Ação PN (1)
12.493,33
10.406,32
20,1
49.450
35.692
38,5
Capitalização de Mercado (2) – em R$ milhões
(1) Com base na cotação média do mês de dezembro de cada ano.
(2) Calculado com base na cotação média das ações em dezembro de cada ano.
Desconto no preço da Itaúsa
R$ Milhões
Valor de Mercado
Itaú Holding
Duratex
Itautec
28/12/2006
29/12/2005
48.801
41.367
30.090
2.327
1.753
832
639
558
488
Elekeiroz
714
960
808
BPI
797
910
536
1.180
1.006
1.034
Total (soma das partes)
54.457
46.554
33.788
Itaúsa – Valor de Mercado
41.465
34.834
23.503
Desconto (%)
-23,9%
-25,2%
-30,4%
Outros Investimentos
ITAÚSA
31/12/2007
17
Desconto Itaúsa
A Itaúsa é uma holding de capital aberto que controla empresas do segmento financeiro
e industrial. Assim como a Itaúsa, também são companhias abertas listadas em Bolsas de
Valores as principais empresas do Grupo: Banco Itaú Holding Financeira, Itaúsa Europa
Investimentos, Duratex, Itautec e Elekeiroz.
Em função de características inerentes ao mercado, a soma do valor dessas empresas é maior
do que o valor das ações da própria holding. Isso significa que, ao adquirir papéis da Itaúsa, os
investidores são beneficiados com essa diferença, conhecida como “desconto Itaúsa”.
18
Histórico do desconto Itaúsa
• 3ª Reunião com Analistas
• Recompra de Ações
• Governança Corporativa
– Euromoney
• Selecionada para o DJSI (2003)
• 4ª e 5ª Reuniões com Analistas
• Selecionada pela 2ª vez
para o DJSI (2004)
47,8%
42,4%
40,7%
40,0%
36,2%
• 6ª e 7ª Reuniões com Analistas
• Selecionada pela 3ª e 4ª vez
para o DJSI (2006 e 2007)
38,9%
30,4%
26,3%
25,2%
23,9%
19,7%
dez/2002
jun/2003
dez/2003
jun/2004
dez/2004
jun/2005
dez/2005
jun/2006
dez/2006
jun/2007
dez/2007
Valorização das Ações Preferenciais
Evolução de US$ 100 investidos em 31/12/1997 até 31/12/2007
1.753
Elevação
FED Rates
Crise na
Argentina
Crise na
Rússia
Desvalorização
do Real
Ataque
ao WTC
Período
Eleitoral
Brasileiro
967
395
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Itaúsa (1)
2005
Itaúsa (2)
2006
2007
Ibovespa
Valorização Média Anual em Dólar
Itaúsa (1)
Itaúsa (2)
Ibovespa
10 anos
33,16%
25,47%
14,72%
5 anos
77,31%
69,38%
62,44%
1 ano
47,21%
43,25%
73,39%
ITAÚSA
(1) Com Reinvestimento de Dividendos.
(2) Sem Reinvestimento de Dividendos.
19
Governança Corporativa
Do Banco Itaú, a Itaúsa herdou o nome (“pedra preta”, em tupi-guarani) e a maneira de
realizar negócios. Características como valorização do capital humano, controle dos
processos, investimento em tecnologia, crescimento estruturado, geração de valor e busca
por resultados e relacionamentos de longo prazo permeiam todas as decisões da holding
e de suas empresas controladas. Os valores e princípios – transparência, responsabilidade,
ética, confiabilidade – compartilhados pelos fundadores que moldaram a moderna estrutura
bancária estão sempre presentes nas ações do Grupo.
Isso porque a Itaúsa aprofunda a visão Itaú de desenvolver e gerir os negócios, garantindo
o crescimento contínuo e sustentável das diversas operações sob seu comando. É essa
visão que dá unidade às ações de um grupo com interesses diversificados, mas sempre
na liderança de suas respectivas áreas de atuação, graças à busca permanente da
competitividade e melhoria de seus produtos e serviços.
Pelo seu compromisso histórico e por sua crença no valor da transparência, a Itaúsa adota uma
série de práticas para o aprimoramento da governança corporativa. Tanto a holding como as
principais empresas sob seu controle são companhias abertas listadas em Bolsas de Valores.
O respeito aos investidores e ao seu direito de receber informações qualificadas e oportunas
sobre a gestão é demonstração de compromisso e coerência. A Itaúsa vem realizando
reuniões para aprofundar o diálogo com analistas de mercado por sete anos consecutivos; sua
controlada Itaú Holding faz o mesmo há 12 anos e a Duratex há expressivos 21 anos.
Grande parte dos bons resultados gerados no ano decorre das eficientes práticas de
governança corporativa adotadas pelas empresas do Grupo.
20
Filosofia Operacional
Diretrizes Básicas
• Gestão de todos os investimentos.
• Centralização das decisões financeiras
das empresas.
• Autonomia de operação das empresas.
• Diversidade de atuação, com foco
definido de negócios.
• Valorização do ser humano.
• Ética, responsabilidade social e
transparência nos negócios.
• Vocação para expansão com base na
tecnologia de gestão e forte base de
capital próprio.
• Criação de valor para os acionistas de
forma contínua e sustentável.
• Trabalho em equipe.
• Formação e desenvolvimento interno
de pessoas para ocupar postos de
liderança nas empresas.
O Itaú concretizou uma série de medidas para ampliar ainda mais as condições de
governança da empresa. Na divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2007,
tornou-se o primeiro banco brasileiro a adotar integralmente o padrão International Financial
Reporting Standards (IFRS), norma de contabilidade que padroniza a prestação de contas de
mais de cem companhias em todo o mundo.
Com forte presença no exterior, o Itaú e suas controladas são uma importante fonte de
informações sobre as oportunidades de investimento no Brasil. Em maio, a Itaú Corretora e o
Itaú BBA realizaram em Nova York a 2nd Annual Brazil Conference, com a participação de 41
empresas e 259 investidores estrangeiros.
As três empresas da área industrial também realizaram ações importantes para a perenidade
de seus negócios e o desenvolvimento da sociedade. Exemplos disso são a criação do
Comitê de Sustentabilidade Ambiental, Social e Cultural e o estabelecimento de Política
Ambiental para Duratex, Itautec e Elekeiroz.
ITAÚSA
21
A Duratex estabeleceu sua Política de Negociação de Valores Mobiliários, cujas diretrizes e
procedimentos devem ser observados pela empresa e seus colaboradores. Reforçada e agora
monitorada por um comitê recém-criado, a política é mais um passo no sentido de garantir
negociações sempre transparentes e a ampla divulgação de informações para os acionistas e
demais setores que lidam com os títulos emitidos pela empresa ou referenciados a ela.
No mesmo sentido, a Duratex aderiu de imediato ao Manual Abrasca de Controle e Divulgação
de Informações Relevantes, lançado em julho pela Associação Brasileira das Companhias Abertas.
Única empresa do Grupo com 100% de ações ordinárias, que dão direito a voto a todos os
acionistas, a Itautec também pratica uma política agressiva de distribuição de dividendos.
Em média, 33% do lucro líquido foi distribuído aos acionistas nos últimos cinco anos.
O grande destaque em 2007 foi o investimento realizado na nova fábrica em Jundiaí/SP,
que ampliou consideravelmente a produção de itens de grande valor agregado, como os
Governança Corporativa – Avanços na Disseminação da Cultura
2002
2003
2004
Itaúsa
• 1ª Teleconferência com analistas.
Itaúsa
• Selo Animec Companhias Abertas.
Itaú/Itaúsa
• Membro do DJSI.
Itaú/Itaúsa
• Política de Negociação.
Itaú/Itaúsa
• Melhor Governança Corporativa
em Mercados Emergentes;
• Membro do DJSI.
Itaú
• Adesão aos Princípios
do Equador;
• Comitê de Auditoria;
• Criação das Regras Operacionais
para a Tesouraria;
• Criação do Programa de
Reinvestimento de Dividendos.
Itaú/Itaúsa/Duratex/
Elekeiroz/Itautec
• Tag Along;
• Política de Divulgação.
Itaú
• Listagem na NYSE do ADR Nível II;
• Status de Financial Holding
Company;
• Melhor Governança
Corporativa da América Latina;
• Selo Animec Companhias
Abertas;
• Membro do Dow Jones
Sustainability Index (DJSI).
Itautec
• Criação da área de RI.
22
Itaú
• Programa de Recompra de
Ações com prazo de um ano;
• Publicação do Regimento
Interno do Conselho Fiscal;
• Melhor Profissional de RI.
Duratex
• Extinção das Partes
Beneficiárias e definição de
uma política de distribuição
mínima de dividendos
equivalente a 30% do lucro
líquido ajustado.
microcomputadores (de mesa e notebooks) e caixas eletrônicos (ATMs). A unidade já opera
com a certificação conforme a norma ISO 14001.
A Elekeiroz tem a sustentabilidade como prática fundamental em seus negócios. Para tanto,
sua gestão no dia-a-dia está orientada por cinco princípios básicos: performance diferenciada
no setor; foco em resultados; satisfação dos clientes; valorização dos colaboradores e
preservação do meio ambiente. Em síntese, busca a geração de valor para os acionistas
e para a sociedade, de forma igualmente sustentável, como bem atesta sua Política da
Qualidade, amplamente divulgada interna e externamente. A empresa é signatária do
Programa de Atuação Responsável, administrado no Brasil pela Abiquim (Associação Brasileira
da Indústria Química). De forma coerente com esses princípios e iniciativas, toda a linha de
produtos da empresa é certificada pela ISO 9001: 2000.
2005
2006
2007
Itaúsa
• Elevação de 30% nos
pagamentos trimestrais de JCP.
Itaúsa
• Revista Fortune: Itaúsa aparece
no ranking dos 500 maiores
conglomerados do mundo
na 415ª posição.
Itaúsa
• Revista Fortune: Itaúsa sobe
no ranking dos 500 maiores
conglomerados do mundo
para a 288ª posição.
Itaúsa/Itaú
• Integrantes do Índice de
Sustentabilidade Empresarial da
Bovespa (ISE).
Itaú
• Criação do Comitê de
Remuneração;
• Comitês de Negociação
e Divulgação tornam-se
estatutários;
• Novo Código de Ética
Corporativo;
• IR Magazine Brazil Awards;
• Prêmio Apimec: Melhor
Companhia Aberta;
• Membro do DJSI.
Duratex
• Adesão ao Nível I da Bovespa;
• Menção honrosa no prêmio
da IR Magazine como melhor
Evolução em Relações com
Investidores.
Itaúsa/Itaú
• Integrantes do ISE.
Itaú
Nomeação e Remuneração
e unificação dos Comitês de
Divulgação e Negociação;
• Cumprimento dos dispositivos
da seção 404 da SarbanesOxley (SOx) com um ano de
antecedência;
• Criação do Comitê Executivo
de Responsabilidade
Socioambiental;
• IR Magazine Brazil Awards;
• Adesão à 2ª versão dos
Princípios do Equador;
• Membro do DJSI.
Duratex
• Oferta primária e secundária
de ações que permitiu o
aumento do free float das ações;
• Aumento do Capital Social:
Bonificação de 100%.
Itaúsa/Itaú
• Membros do DJSI.
Itaú
• Integrante do ISE.
• Rating AAA+ de governança
corporativa da Management &
Excellence.
Itaú/Duratex
• Adesão ao Manual de Controle
e Divulgação de Informações
Relevantes da Abrasca.
Duratex, Elekeiroz e Itautec
Sustentabilidade Social,
Ambiental e Cultural.
Duratex
• Reformulação da política ambiental;
• Reformulação do Código de Ética e
Conduta;
• Criação do Comitê de Negociação;
• Política de Negociação;
• Dividendo extraordinário.
Itautec
• ISO 14001: certificação da nova
fábrica em Jundiaí.
Elekeiroz
• ISO 9001: 2000 válida para todos os
produtos da empresa.
ITAÚSA
23
Gestão de Riscos
Para o Itaú, a gestão de riscos é um instrumento essencial para otimizar o uso do capital e
selecionar as melhores oportunidades de negócios de forma a obter, para seus acionistas,
a melhor relação entre risco e retorno. Antecipando-se às determinações do Novo Acordo
de Capital da Basiléia (Basiléia II), o Itaú desenvolveu um eficiente ambiente de controle para
monitoramento e diminuição de riscos.
Foi criada uma estrutura específica para atender à Basiléia II, formada por comitês com a
participação de todas as áreas envolvidas com a adequação dos controles de risco aos
padrões exigidos. As principais categorias de risco inerentes ao negócio bancário são: risco
de mercado, de crédito, de liquidez, operacional e de subscrição.
• Risco de Mercado
Envolve a variação no valor dos ativos e passivos por causa de mudanças nos preços e taxas
de mercado. Os mecanismos para gerenciamento dos riscos de mercado são: cálculo do
Valor em Risco Estatístico (VaR, do inglês Value at Risk); cálculo de Perdas em Cenário de
Estresse; Perda Máxima; Análise de Gaps; Análise de Sensibilidade; Análise de Resultados;
Alocação de Capital; e Alerta de Stop Loss.
• Risco de Crédito
Representa a medida de incerteza relacionada ao recebimento de um valor compromissado.
O Itaú Holding emprega modelos estatísticos na determinação do capital econômico
alocado do portfólio para cobertura do risco de crédito.
• Risco de Liquidez
Ocorre quando as reservas e disponibilidades de uma instituição não são suficientes para
honrar suas obrigações. O Itaú Holding conta com estrutura dedicada ao monitoramento
e à análise da liquidez do conglomerado, por meio de modelos de projeções estatísticas e
econômico-financeiras das variáveis de ativos e passivos que afetam o fluxo de caixa e o nível
de reserva em moeda local ou estrangeira.
• Risco Operacional
Representa a possibilidade de perda resultante de eventos externos ou de processos internos,
devido a pessoas, processos, problemas contratuais ou documentais, sistemas inadequados
ou falhos. Em linha com os princípios da Resolução nº 3.380 do Conselho Monetário
Nacional, o Itaú Holding definiu uma política de gerenciamento do risco operacional
aplicável às empresas e subsidiárias no Brasil e exterior. A estrutura formalizada na política
prevê procedimentos para identificação, avaliação, monitoramento, controle, mitigação e
24
comunicações relacionadas ao risco operacional. Além dessa estrutura, o Banco Itaú Holding
Financeira utiliza o modelo gerencial de avaliação econômica por linha de negócios.
• Risco de Subscrição
Conforme definido pela Superintendência de Seguros Privados (Susep), é “o risco oriundo
de uma situação econômica adversa que contraria tanto as expectativas da sociedade
seguradora no momento da elaboração de sua política de subscrição quanto às incertezas
existentes na estimação das provisões”. A Susep lançou em dezembro de 2006 as Resoluções
de nos 155 a 158 (modificadas pela Resolução nº 178 e pela Circular nº 355), alterando as
regras de alocação de capital provenientes do risco de subscrição para os diversos ramos
de seguros. O Banco Itaú, antecipando-se a essas medidas, utiliza modelos para a gestão da
atividade de seguros desde 2006.
ITAÚSA
25
• Indicadores de Risco de Mercado
A tabela a seguir consolida o VaR do Itaú Holding, abrangendo as carteiras do Itaú BBA, Banco
Itaú Europa, Banco Itaú Buen Ayre, Banco Itaú Chile e da carteira estrutural do Itaú. As carteiras
do Itaú e do Itaú BBA são observadas conjuntamente, segregadas por fator de risco. A partir do
terceiro trimestre de 2007, os mercados doméstico e internacional experimentaram significativo
incremento de volatilidade. A crise envolvendo os créditos subprime norte-americanos teve
seu ápice em agosto, com destaque para os comportamentos das curvas de juros local e
internacional, e continuou influenciando os mercados até o fim do ano. Nesse período, o Itaú
Holding manteve sua política de operar dentro de limites relativamente baixos. O incremento
nos valores do risco observado em 2007 não teve origem em exposições a clientes subprime,
mas sim nas oscilações dos fatores de risco de mercado associados à crise e que fazem parte
dos riscos normais decorrentes do negócio. Pode-se observar que a diversificação dos riscos das
unidades de negócios é significativa, permitindo ao conglomerado manter uma exposição total,
ao risco de mercado, muito reduzida quando comparada ao seu capital.
VaR do Banco Itaú Holding Financeira
R$ Milhões
31/12/2007
31/12/2006
97,1
58,4
7,6
3,8
Índices de Inflação
10,0
6,0
Cupom Cambial
14,3
9,5
6,7
7,4
Prefixado
TR
Itaú(*)
+
Itaú BBA
Variação Cambial – Dólar
Títulos Privados e Soberanos no Exterior
12,1
14,0
Renda Variável
16,4
11,8
Juros Externos
4,1
14,4
Commodities
0,4
1,1
Variação Cambial – Outras Moedas
1,0
2,1
Outros
0,9
0,8
Banco Itaú Europa
1,5
0,8
Banco Itaú Buen Ayre
1,6
0,3
Banco Itaú Chile
1,2
-
Efeito de Diversificação
(56,6)
(37,9)
VaR Global Total
118,2
92,5
VaR Máximo
312,3
111,1
VaR Médio
117,3
58,4
48,8
28,9
VaR Mínimo
(*) Não considera o portfólio da Mesa Carteira Própria.
26
Na área industrial da Itaúsa, representantes da Itautec, Duratex e Elekeiroz reúnem-se
no Comitê de Riscos e Ética, órgão que amplia as condições de análise e prevê ações que
podem ser adotadas de forma conjunta pelas empresas para reduzir eventuais impactos
sobre os resultados operacionais, econômicos e financeiros.
A par das medidas de caráter coletivo, cada unidade industrial utiliza diversos recursos para
prevenir conseqüências adversas sobre seus negócios.
A Duratex realiza diversos procedimentos para reduzir a vulnerabilidade de suas operações e
resultados, como:
• Decisão estratégica de explorar segmentos de maior valor agregado e rentabilidade superior,
especialmente com o lançamento de linhas para os segmentos de alto padrão de consumo.
• Ampliação da venda ao exterior de produtos de maior valor agregado, reduzindo a
dependência do mercado interno e exposição cambial.
• Adoção de ações de fortalecimento do relacionamento com formadores de opinião e
consumidores, com a realização de treinamento técnico para arquitetos, decoradores,
balconistas, marceneiros e instaladores hidráulicos, dentre outros públicos.
• Venda pulverizada para mais de 12 mil clientes em todo o País, o que reduz o risco de crédito.
• Manutenção de seguro de suas unidades, com rígido controle de todas as operações.
• Minimização dos riscos do suprimento de matéria-prima. A Duratex mantém uma base
diversificada de fornecedores e, no caso estratégico do fornecimento de madeira, conta com
a auto-suficiência florestal, assegurada por um programa de reflorestamento auto-sustentável.
• Investimentos em tecnologia, especialmente voltados para a automação da produção,
permitindo melhoria de produtividade e redução de custos.
• Administração da variação do câmbio por meio da contratação de operações de hedge.
• Baixo grau de endividamento, reduzindo sua exposição aos juros praticados.
• Provisionamento de contingências judiciais, baseado em análise periódica das demandas.
• Rigoroso respeito às legislações aplicáveis.
ITAÚSA
27
Na Itautec, destacam-se:
• Manutenção de uma base de clientes pulverizada.
• Calendário de licitações previstas, para identificar oportunidades de negócio.
• Investimento para atender às exigências ambientais formuladas por clientes estrangeiros.
• Grande capilaridade para atendimento e prospecção.
• Atualização tecnológica, por meio de convênios com instituições de ensino e pesquisa.
• Análise periódica de cenários e seleção rigorosa de fornecedores, para evitar interrupção na
entrega de matérias-primas. Em alguns casos, como no de placas para computadores, busca
a auto-suficiência.
• Monitoramento constante de seus estoques para evitar a obsolescência.
• Aplicações financeiras exclusivamente com instituições de primeira linha.
• Análise das empresas para concessão de crédito, conforme as diretrizes do Comitê de
Riscos e Ética.
• Operações de hedge para proteção contra oscilações cambiais.
• Seguro dos principais ativos, além de amplo programa de manutenção preventiva
das instalações.
A Elekeiroz gerencia diversas variáveis para minimizar os riscos, tais como:
• Elevadas participações nos mercados de atuação e vendas destinadas a clientes em diversos
e importantes setores da economia.
• Qualidade dos produtos reconhecida nacional e internacionalmente.
• Colaboradores motivados e existência de processo sistemático de treinamento e renovação
de profissionais.
• O site de Camaçari/BA está integrado ao Pólo Petroquímico, e o site de Várzea Paulista/SP
está localizado próximo ao maior mercado consumidor da América Latina
• Tecnologias atuais dominadas, não havendo necessidade de aquisições para as expansões
programadas nas atuais linhas de produção.
• Mix adequado de vendas internas e externas, o que reduz a dependência da empresa a
ambos os mercados.
• Baixo grau de endividamento, que, somado à elevada geração de caixa, diminui o risco
de altas despesas de juros. A política conservadora e rigorosa na gestão do caixa e das
aplicações financeiras evita a necessidade de outros instrumentos de proteção.
• Provisionamento de contingências judiciais, com base na análise periódica das demandas.
• Independência energética, com geração própria de 80% das necessidades de energia
elétrica no site de Várzea Paulista.
• Análise das empresas para concessão de crédito, de acordo com o Comitê de Riscos e Ética.
• Seguro dos principais ativos e amplo programa de manutenção preventiva das instalações.
28
Gestão de Custos
Para o Itaú, a gestão de seus custos tem sido uma importante ferramenta para a obtenção de
resultados sustentáveis.
Entre os acontecimentos que trouxeram considerável impacto para as despesas não
decorrentes de juros em 2007, destacam-se a consolidação da integração de aquisições
realizadas em 2006, como a do BankBoston, e a expansão na América Latina com a
efetivação de aquisições no Chile e no Uruguai. Também se enquadram nesse caso a
aquisição de carteira de clientes private no exterior, a alienação de participações acionárias
(principalmente na Serasa e Redecard) e os avanços conquistados pela categoria dos
bancários expressos na Convenção Coletiva do Trabalho.
Para fazer frente ao dinamismo dos negócios e aprimorar os índices de eficiência, foram
realizadas ações no sentido de:
• Manter o controle rígido das despesas, no sentido de torná-las mais eficientes e racionais.
• Aprofundar o comprometimento das equipes em cumprir suas metas, respeitando a
previsão orçamentária.
• Garantir a sinergia tanto nos processos de aquisições como nos processos internos.
• Disseminar a cultura de melhoria contínua, proporcionando ganhos de produtividade no
desenvolvimento de novos produtos e na gestão dos já existentes.
Na área industrial, a gestão de custos é tida como fundamental num ambiente cada vez mais
competitivo. Dessa forma, destacam-se na Duratex:
• Utilização de softwares de gestão industrial.
• Implantação de novo sistema informático (SAP) que permitirá melhor gestão de dados e
redução de custos.
• Racionalização do consumo de insumos via reengenharia de produtos e processos.
• Investimentos em Áreas de Recuperação de Materiais – ARM, permitindo a reciclagem de
efluentes para reúso em processos industriais e manutenção de plantas.
• Investimentos na expansão industrial com ganhos de escala.
• Manutenção do modelo de suprimento de madeira proveniente de florestas a uma distância
média das plantas inferior à da concorrência, o que se traduz em menores custos de logística.
• Remuneração variável baseada em métricas que incentivam medidas de redução de custos.
• Programas de treinamento e manutenção preventiva, proporcionando melhoria contínua
nos processos.
ITAÚSA
29
Na área industrial, a Itautec adotou as seguintes medidas no sentido de reduzir seus custos
operacionais:
• Investimentos constantes na modernização de sua linha de produção.
• Criação de módulos de produtos e serviços, permitindo ao cliente escolher a solução mais
adequada para sua necessidade.
• Formalização de parcerias com fornecedores.
• Envolvimento de todas as áreas ao participar de licitações.
• Prioridade de investimento para os produtos de maior valor agregado.
Na Elekeiroz, todas as ações e investimentos consideram permanentemente a redução de
custos operacionais, por meio de:
• Aumento da produtividade.
• Melhoria do controle das operações industriais.
• Eliminação de “gargalos” nas capacidades instaladas.
• Substituição e modernização de equipamentos.
• Foco nos negócios de maior agregação de valor e retorno. De acordo com essa diretriz,
em 2007 foi realizada a venda das instalações remanescentes do complexo industrial
de Taubaté, alienado em 2006, e encerrada a produção do bissulfeto de carbono, cujas
instalações foram alugadas para uma empresa argentina.
30
Ativos intangíveis
O valor de uma empresa também pode ser percebido pela força e reputação de sua marca,
bem como por sua capacidade de reter e desenvolver conhecimento.
Na última década, o valor de mercado da marca Itaú cresceu 22,4% ao ano em média, reflexo
dos conceitos de solidez e modernidade atribuídos pelos clientes e demais públicos com
que se relaciona. Em 2007, a marca alcançou o valor de R$ 8,1 bilhões, estimado pela empresa
especializada Interbrand, que leva em conta fatores como performance, relação com o mercado
e capacidade de atuar em cenários altamente competitivos. A avaliação dessa consultoria
internacional vem classificando o Itaú como a mais valiosa marca brasileira desde 2002.
O capital intelectual é outro atributo intangível importante destacado do Itaú, reconhecido no
mercado por sua postura de investir e estimular a formação ética e profissional de seus funcionários.
Além disso, o Grupo tradicionalmente consegue assimilar com sucesso as culturas e tecnologias
trazidas pelas empresas que incorporou ao longo de sua história. Um bom exemplo foi o bemsucedido processo de integração das equipes do BankBoston, realizado no primeiro semestre do ano.
Outra característica histórica do Itaú é o consistente e significativo investimento em
tecnologia. Em 2007, os recursos investidos em informática totalizaram cerca de R$ 2 bilhões,
com o emprego de 5,1 milhões de horas para o aperfeiçoamento dos sistemas próprios
existentes e, principalmente, para o desenvolvimento de novos produtos e serviços.
A imagem corporativa da Duratex é reforçada por uma base fundamentada em: marcas que
são referenciais de mercado, como Deca, Hydra e Durafloor, devido à qualidade superior,
design atual e qualidade de atendimento pós-venda, que contribuem para a fidelização dos
consumidores; postura ética e transparente no relacionamento com os diversos públicos;
adoção de práticas modernas de Governança Corporativa que alinham interesses do grupo
controlador com os demais públicos; engajamento social promovendo intenso e recorrente
programa de treinamento voltado ao público interno e externo, que em 2007 atingiu 92
mil profissionais; e, finalmente, ações pró sustentabilidade ambiental evidenciadas pelas
certificações ISO 14001 e FSC, adesão ao Green Building Council Brasil como membro fundador
e à Chicago Climate Exchange e criação de uma área de preservação permanente de 600
hectares, chamada Reserva Ambiental Olavo Egydio Setubal, em homenagem a seu idealizador.
A valorização do design, no caso da Itautec, contribui para estabelecer a imagem de
modernidade de seus produtos e evidencia a preocupação da empresa em oferecer as
melhores soluções de funcionalidade para os clientes.
A Elekeiroz, com 113 anos de existência, certamente é reconhecida pelos diversos públicos
de interesse como uma empresa idônea e confiável para a realização de negócios.
ITAÚSA
31
Reconhecimentos
As empresas controladas pela Itaúsa, tanto do setor financeiro como do industrial, operam
de acordo com sólidos princípios de gestão. Líderes em seus respectivos campos de atuação,
essas empresas têm em comum a adoção das melhores normas de governança corporativa,
processos de produção e controle eficientes, respeito aos seus clientes e investidores,
atenção com o meio ambiente e com o desenvolvimento da sociedade.
Todos esses princípios e práticas, amplificados pelos índices das diversas empresas, são
percebidos pelo mercado e se transformam no reconhecimento de que desfrutam a Itaúsa
e suas controladas. A boa gestão produz os melhores resultados, que trazem prêmios e
distinções concedidos por entidades formadoras de opinião do País e do mundo.
A inclusão da Itaúsa e de sua controlada Banco Itaú Holding Financeira no Índice Dow Jones
de Sustentabilidade é mais uma prova de reconhecimento pela qualidade da gestão e pelo
sucesso da política de responsabilidade social adotada pelas instituições do Grupo.
A Bolsa de Valores de São Paulo também reconheceu os esforços do Itaú na busca da excelência
operacional com base na conduta responsável ao incluí-lo, desde o início, em seu Índice de
Sustentabilidade Empresarial (ISE). Essa foi a terceira vez que o Itaú foi selecionado para compor
a carteira, que vale até novembro de 2008. O ISE reúne 40 ações emitidas por 32 empresas, de
13 setores, comprometidas com o desenvolvimento sustentável de seus negócios.
As empresas do segmento financeiro da Itaúsa desfrutam de excelente avaliação no mercado
internacional. O Banco Itaú e o Banco Itaú BBA tiveram sua classificação elevada de C para
B- por parte da agência Moody’s, permanecendo no mais alto nível concedido a bancos
brasileiros. Os ratings do Itaú Holding, do Banco Itaú e do Banco Itaú BBA foram elevados a
investment grade pela Standard & Poor’s e pela Fitch Ratings, fato que valorizou os títulos
externos emitidos pelos bancos.
Outros reconhecimentos obtidos pelo Itaú em 2007:
• Marca mais valiosa do País, eleita pela quinta vez pela consultoria internacional Interbrand,
no valor de R$ 8,1 bilhões.
• Melhor banco na América Latina e o melhor no Brasil, pela décima vez consecutiva, segundo
a revista Euromoney.
• Maior banco na América Latina, na categoria Patrimônio Líquido, de acordo com a revista
The Banker.
• Avaliado pela terceira vez consecutiva como o banco mais ético e mais sustentável da
América Latina, segundo a revista Latin Finance e consultoria Management & Excellence.
• Melhor empresa nas categorias Banco (terceiro ano consecutivo) e Responsabilidade Social
e Meio Ambiente, conforme a classificação “Melhores da Dinheiro”, da revista Dinheiro.
32
• Empresa referência em sustentabilidade no Brasil, eleita pelo Guia Exame de
Sustentabilidade 2007.
• Primeira colocada nas categorias Banco de Varejo e Previdência Privada entre “As Mais
Admiradas do Brasil”, iniciativa da revista Carta Capital e TNS InterScience.
• Prêmios de melhor website de relações com investidores, melhor relatório anual e melhor
teleconferência, pela revista IR Magazine.
• Prêmio Abrasca de melhor relatório anual na categoria companhia aberta, pela Associação
Brasileira das Companhias Abertas.
ITAÚSA
33
Reconhecimentos
Entre os prêmios e reconhecimentos recebidos pela Duratex no ano, destacam-se:
• Prêmio de Excelência Empresarial como a melhor empresa do setor de produtos de madeira,
conferido pelo Instituto Brasileiro de Economia (Ibre), da Fundação Getulio Vargas (FGV).
• Prêmio “As Melhores da Dinheiro” como a melhor empresa do setor de material de
construção e decoração, conferido pela Revista Dinheiro.
• Prêmio IF Design 2007, que distingue designers e empresas de todo o mundo realizado em
Hannover, na Alemanha. A premiação foi na categoria Equipamentos Residenciais, com a
linha de metal Contemporânea da Deca.
• Prêmio Top XXI Mercado Design, para a válvula Duo Flux, da Hydra.
• Prêmio Inovação Tecnológica 2007 para a Hydra, por parte da revista Anamaco.
• Prêmio Fiesp de Conservação e Reúso da Água, para a Deca, como segunda colocada entre
as médias e grandes empresas, com seu projeto ARM – Área de Recuperação de Materiais.
A Itautec recebeu diversos reconhecimentos em 2007, como:
• Prêmio IF Design Awards, anunciado durante o International Forum Design de Hannover,
na Alemanha. A distinção foi para o teclado operador Klavyt, novo produto da linha de
automação comercial.
• Inclusão no ranking FinTech 100 de 2007, uma iniciativa da revista American Banker e
do instituto Financial Insights, que reúne os mais destacados fornecedores globais de
produtos e serviços para o segmento financeiro. A Itautec aparece na 35ª colocação, tendo
melhorado quatro posições em relação ao ranking de 2006.
• Inclusão no estudo que aponta as empresas mais internacionalizadas do Brasil, elaborado
pela Fundação Dom Cabral e Columbia University. Como a empresa brasileira de tecnologia
de informação que mais investe no exterior, a Itautec surge como 15ª colocada geral no
Ranking das Transnacionais Brasileiras 2007.
• Destaque do ano no segmento de prestadores de serviços de grande porte, para fazer
parte do Anuário Informática Hoje 2007, da Plano Editorial, em parceria com consultores
especializados da Fundação Getulio Vargas.
• Inclusão como uma das marcas mais valiosas do Brasil, conforme a revista Época Negócios.
• Prêmio E-Finance 2007, da revista Executivos Financeiros, na categoria Gestão de ATM.
• Prêmio Top IT, promovido pela revista International Week Brasil, na categoria Fornecedores
de Automação Bancária.
• Melhor fornecedora de automação comercial, premiação oferecida pela Sucesu – Sociedade
de Usuários de Computadores e Equipamentos.
• Finalista do Top 5 do Prêmio Relatório Bancário 2007, nas categorias solução de autoatendimento e soluções de acessibilidade.
34
ITAÚSA
35
36
A consolidação do futuro
Mais uma vez, a inclusão da Itaúsa no mais
importante índice de sustentabilidade
consolida o reconhecimento internacional
pelo sucesso do Grupo em buscar resultados
com a visão da perenidade
a
a
4
4 vez no Índice Dow Jones de Sustentabilidade
ITAÚSA
37
Pela quarta vez consecutiva, a Itaúsa foi incluída na carteira do Índice Dow Jones de
Sustentabilidade (DJSI, na sigla em inglês), que reúne empresas participantes da Bolsa de
Nova York reconhecidas por sua responsabilidade social. A Itaúsa figura no DJSI ao lado do
Itaú e de mais 314 empresas socialmente responsáveis de todo o mundo.
O Itaú é o único banco latino-americano a figurar na lista por oito anos consecutivos, integrando-o
desde a sua criação. Entre os mais de 30 itens analisados, merece destaque a prática de relações
com investidores, quesito em que o Itaú obteve a melhor nota do setor bancário, tendo sido
destacado como o melhor entre os 27 bancos globais que fazem parte do índice.
O Índice Dow Jones de Sustentabilidade analisa as empresas pelos critérios de
situação financeira, transparência, governança corporativa, relações com investidores,
responsabilidade socioambiental e qualidade da gestão. Trata-se da mais importante
referência para os fundos internacionais interessados em aplicar em empresas socialmente
responsáveis ao redor do mundo.
38
O primeiro e mais abrangente diferencial competitivo da Itaúsa é sua própria razão de ser:
traçar as grandes estratégias e tomar decisões financeiras abrangentes para as empresas
que integram a holding. Com isso, as controladas ganham agilidade para concentrar os
esforços na operação de seus negócios específicos, produzindo com mais qualidade
e prestando melhores serviços aos clientes. Essa é a vantagem básica que justifica a
existência da Itaúsa e que abre caminho para a obtenção de resultados sempre crescentes
nas diversas vertentes de atuação do Grupo.
O Itaú se empenha em fornecer sempre melhores produtos e serviços a seus clientes.
Em 2007, obteve sucesso ao trabalhar as oportunidades de mercado mais rentáveis e
potencializar os diferenciais de cada unidade de negócios.
• Agências em todos os lugares: O Itaú está cada vez mais próximo de seus clientes. O ano
fechou com 3.528 agências e postos de atendimento, 23.739 caixas eletrônicos e 1.081 lojas
e pontos de atendimento eletrônico da Taií, empresa de financiamento ao consumo. Foram
realizados investimentos para ampliar os canais de atendimento por telefone e Internet e
para melhorar o acesso das pessoas com deficiência à rede de serviços.
• Menor tarifa aos clientes: Em uma ação inédita, o Banco Itaú eliminou algumas tarifas
e reduziu outras. O corte chega a 12% no pacote de conta corrente de pessoa física e foi
estendido para as empresas clientes. Com isso, o Itaú reafirma seu compromisso com a
satisfação dos clientes, que se beneficiam dos bons resultados obtidos pelo Banco.
• Liderança em cartões de crédito: O Banco Itaú consolidou em 2007 posição de liderança no
segmento, com 14,8 milhões de cartões e 23% de participação no faturamento do mercado.
• Mais financiamento de veículos: O Itaú reforçou sua liderança no mercado de
financiamento de veículos, com crescimento de 64,4% em relação a 2006.
• Alta Renda: Com a integração das atividades e expertises do BankBoston, o Itaú
Personnalité se tornou ainda mais habilitado a atender com qualidade diferenciada os
clientes de alta renda.
• Expansão no exterior: As aquisições do negócio private bank com clientes latinoamericanos do Bank of America e do ABN Amro ampliaram os ativos da Itaúsa Europa
Investimentos. O Banco Itaú Europa também expandiu seus negócios, marcando presença
em novos mercados, como Miami e Nassau.
• Criação da Kinea: Empresa especializada na gestão de investimentos alternativos
para clientes de alta renda e institucionais, a Kinea iniciou suas operações com fundos
multimercados (hedge funds) e fundos de incorporação imobiliária (real state equity).
ITAÚSA
39
• Parceria com a Lopes Consultoria de Imóveis: No fim do ano, o Itaú Holding anunciou
acordo com a LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A. (Lopes) para a promoção e oferta de
produtos imobiliários.
A estratégia adotada pela Duratex em possuir a terra em que são plantadas as florestas para
abastecer suas plantas industriais completou 50 anos em 2007. Esse modelo verticalizado de
negócio permite o fornecimento ininterrupto de matéria-prima com diferenciais importantes
baseados na:
• Proximidade das florestas: As florestas operadas pela Duratex ficam relativamente
próximas às fábricas, o que diminui o custo do transporte da madeira. A distância média
entre as plantas e as florestas é de 55 km, a mais baixa da indústria.
• Mecanização da atividade florestal: O programa de mecanização florestal foi iniciado na
década de 1990. Hoje, a Duratex é uma das empresas mais automatizadas no setor florestal
brasileiro, o que se traduz em elevado grau de produtividade.
• Melhoramento genético: O alto grau de conhecimento no cultivo, por parte dos técnicos
da Empresa, permite ampliar os ganhos de produtividade do eucalipto. Iniciados há
mais de 50 anos, os investimentos em pesquisas genéticas proporcionaram acréscimos
significativos na produtividade florestal e na qualidade da matéria-prima. Atualmente, a base
florestal da Empresa é quase inteiramente formada a partir de clones, o que permite maior
produtividade e resistência a pragas e doenças.
• Outros importantes diferenciais são baseados nas economias de escala decorrentes das
capacidades produtivas existentes e no composto mercadológico que faz de seus produtos
líderes em seus mercados de atuação. Paralelamente, suas marcas Deca, Hydra e Durafloor
desfrutam de grande prestígio junto ao consumidor baseado nos diferenciais de qualidade,
design e serviço pós-venda.
A Itautec foca sua atuação nos produtos de alta tecnologia e maior valor agregado,
especialmente nas áreas de automação bancária e automação comercial. Isso sem abrir mão
do mercado de microcomputadores e notebooks, quem tem se mostrado bastante aquecido
nos últimos anos.
• Carteira de clientes diversificada: Além do Itaú, diversos bancos nacionais adquirem
produtos e serviços da Itautec. As maiores empresas de varejo do Brasil e de Portugal,
instituições públicas, companhias aéreas, grandes livrarias e empresas de venda pela
Internet também compõem a carteira de 12.000 clientes ativos.
40
• Presença no exterior: A Itautec é a empresa brasileira de tecnologia da informação
com maior presença no exterior, o que traz vantagens tanto em relação à capacidade de
atendimento do mercado como ao desenvolvimento de tecnologia. Atualmente, a Empresa
atua em diversos países da Europa e das Américas, por meio de sua marca própria e da
Tallard, empresa adquirida em 2006.
• Assistência técnica nacional: O atendimento da Itautec abrange 2.700 cidades do Brasil,
atendidas por 3.000 especialistas.
• Design e funcionalidade: O investimento constante no aperfeiçoamento de seus produtos
proporcionou diversos prêmios à Itautec, como ocorreu no Fórum Internacional de Design
de Hannover, na Alemanha.
A Elekeiroz é produtora de especialidades químicas intermediárias. Os produtos orgânicos,
responsáveis por cerca de 90% da receita da Empresa, são utilizados em importantes
segmentos da economia, particularmente nas indústrias de coating e plastificantes.
Nas indústrias de coating, esses produtos estão presentes sobretudo nos diversos tipos
de tintas, vernizes e esmaltes utilizados em uma extensa gama de aplicações. Entre elas,
destacam-se: usos imobiliários em paredes, pisos e revestimentos diversos; acabamento de
produtos da indústria automobilística, incluindo ônibus e caminhões; indústria de móveis,
pisos e utensílios de madeira; equipamentos e ferramentas diversos; revestimentos para
usos especiais como demarcações de tráfego, repintura de veículos, manutenções de alta
performance e indústria naval.
Na indústria de PVC flexível, as matérias-primas para a indústria de plastificantes e os
plastificantes da Elekeiroz conferem maleabilidade a esse material, participando de aplicações
diversificadas em isolamento de fios e cabos, mangueiras e tubos flexíveis, calçados,
revestimentos de móveis, lonas plásticas para cobertura de cargas, artefatos médicos,
brinquedos e embalagens alimentícias, entre outras.
O ácido sulfúrico, representando o grupo de produtos inorgânicos e que responde por 10%
da receita, é amplamente utilizado na fabricação de fertilizantes, papel e celulose, álcool
etílico, baterias de automóveis e motocicletas e em outros variados setores industriais,
inclusive o alimentício.
No Brasil, a Elekeiroz é líder de mercado em oxoálcoois (octanol, N-butanol e iso-butanol),
anidridos maleico e ftálico, e também em plastificantes. Na América do Sul, é a única
produtora integrada de plastificantes e a única produtora de octanol, N-butanol e ácido 2-etil
hexanóico. Detém, dessa forma, participação relevante nos mercados em que atua.
ITAÚSA
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A economia brasileira cresceu em 2007, estimulada pelo aumento da demanda interna,
com a elevação acentuada do consumo e dos investimentos. Beneficiado pelo aumento de
sua renda e pela alta oferta de crédito bancário, o brasileiro passou a consumir mais bens e
serviços. A manutenção da redução das taxas de juros também foi um fator que colaborou
para esse cenário favorável, responsável pelo aumento estimado em 5,3% do Produto
Interno Bruto (PIB).
Apesar da grande volatilidade dos mercados financeiros internacionais verificada no segundo
semestre, que teve início nos Estados Unidos com a crise nos mercados de hipotecas de alto
risco e que provocou queda no preço dos imóveis, o sistema bancário brasileiro não sofreu
grandes impactos, uma vez que os bancos nacionais não têm ativos imobiliários nos EUA.
As importações brasileiras aumentaram, motivadas pelo crescimento interno e pela
valorização do real, mas em menor ritmo que as exportações, apoiadas principalmente
no aumento do preço das commodities e no aquecimento do comércio mundial, o que
permitiu um saldo comercial favorável. Também contribuiu para o resultado a expressiva
entrada de investimentos. A inflação teve uma pequena aceleração, devida em grande parte
ao aumento dos preços internacionais das commodities agrícolas e do petróleo. Embora
pressionado, o índice ficou abaixo do centro da meta estipulada pelo governo.
A atividade bancária beneficiou-se dessa situação e contribuiu para o crescimento da
economia. Em 2007, o crédito bancário para pessoas físicas e jurídicas se acelerou ainda
mais. Merecem destaque os segmentos de leasing, majoritariamente voltado para veículos,
e de financiamento imobiliário. A inadimplência caiu mesmo com a elevação dos volumes
de crédito, e as taxas de juros dos empréstimos bancários diminuíram. Também tiveram
um ótimo desempenho os depósitos à vista e de poupança, que cresceram 36% e 20%,
respectivamente, enquanto os depósitos a prazo aumentaram apenas 0,4%.
O mercado de capitais foi um dos grandes destaques em 2007. Um número recorde de
empresas realizou emissões primárias de ações, dobrando o valor de operações registradas
no ano anterior. As emissões primárias de debêntures, por sua vez, fecharam o ano abaixo do
nível alcançado em 2006.
A indústria teve crescimento de 6% até novembro, batendo de longe os 2,8% observados
em 2006. Essa aceleração ocorreu em todas as categorias, destacando-se bens de capital e
bens de consumo duráveis. Esse cenário, amplamente favorável, beneficiou os segmentos da
economia atendidos pelas empresas do ramo industrial da Itaúsa.
42
Com respeito aos segmentos nos quais atuam as empresas do ramo industrial da Itaúsa,
verificou-se que os insumos para construção civil e mobiliário cresceram 5,1% e 7,3%, no
resultado acumulado em 12 meses. O setor de microinformática se beneficiou da escalada do
consumo, com o aumento da venda de computadores. O real valorizado, que por um lado
força a redução do preço final do produto, por outro ameniza os custos – e a lucratividade se
mantém. A indústria química e petroquímica também viveu um bom momento. A demanda
aquecida compensou o alto preço do petróleo e a valorização da taxa de câmbio.
ITAÚSA
43
Área Financeira
O ano de 2007 deu continuidade à trajetória de bons resultados do Itaú Holding. Esse
desempenho é fruto de investimentos realizados nos últimos anos, que alcançaram o
retorno esperado.
A consolidação do processo de aquisição das operações do BankBoston na América Latina
foi um dos fatos de maior relevância em 2007. Concedida a autorização do Banco Central em
1º de fevereiro, já em março o Itaú Holding operava oficialmente no Chile e no Uruguai, com
todas as agências convertidas. As operações do BankBoston no Chile e Uruguai passaram a
integrar as demonstrações contábeis do Itaú Holding a partir do primeiro trimestre de 2007.
As operações do BankBoston no Brasil já estão incorporadas às do Itaú Holding e todas as
agências estão integradas ao sistema operacional Itaú.
O Banco Itaú Europa e sua subsidiária Banco Itaú Europa Luxembourg concluíram em maio
as aquisições do BankBoston International (BBI), com sede em Miami, e do BankBoston Trust
Company Limited (BBT), com sede em Nassau. A operação compreendeu ativos financeiros
sob gestão de aproximadamente US$ 3,2 bilhões e cerca de 5.500 clientes de private banking
na América Latina. Os ágios apurados com as aquisições totalizaram R$ 96 milhões, que foram
amortizados integralmente nas demonstrações contábeis consolidadas do Itaú Holding.
O Itaú Holding consolidou-se como um dos líderes do segmento de private banking na
América Latina com a aquisição dos ativos de private banking internacional do ABN AMRO
Bank N.V. referentes a clientes latino-americanos atendidos por Miami e Montevidéu.
Concluído em junho, o negócio compreendeu ativos sob gestão de aproximadamente
US$ 3,0 bilhões, registrados nos Estados Unidos, na Suíça e em Luxemburgo. A partir do
segundo trimestre de 2007, esses ativos passaram a ser escriturados no Banco Itaú Europa.
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Outros destaques no desempenho financeiro do Itaú Holding:
• Desdobramento de ações: As ações do Itaú Holding foram desdobradas com o objetivo
de proporcionar maior liquidez às ações, com conseqüente ajuste do valor de cotação no
mercado a um patamar mais atrativo de negociação.
• Recompra e cancelamento de ações: Em 2007, foram recompradas 3.241.200 ações
preferenciais e 136.100 ações ordinárias. Além do aumento na participação, a política de
recompra gera maior liquidez das ações e também eleva o lucro por ação e os dividendos
pagos aos acionistas.
• Venda de participações na Serasa e Redecard: A venda de 832.176 ações da Serasa
S.A. gerou impacto positivo de R$ 490 milhões após os impostos ao Itaú Holding, que
permanece com 10,29% de participação no capital total da Empresa. Depois de alienar
53,8 milhões de ações ordinárias da Redecard S.A., com impacto positivo de R$ 1,0 bilhão
no resultado de 2007, após os impostos, o Itaú Holding também continua participando
do controle da companhia.
• IPO da Bovespa e Bolsa de Mercadorias & Futuros: O Itaú Holding participou de
operações de Oferta Pública Inicial de Ações (IPO) realizadas pela Bovespa Holding S.A.
e Bolsa de Mercadorias & Futuros, vendendo ações que detinha nas duas empresas. No
primeiro caso, o banco alienou 11,4 milhões de ações, com impacto após os impostos de
R$ 164 milhões no resultado de 2007, permanecendo com 4% de participação no capital da
Bovespa. No segundo IPO, vendeu 13,9 milhões de ações, impactando o resultado de 2007
em R$ 150 milhões após os impostos. Depois dessa operação, o Itaú Holding passou a deter
2,3% de participação no capital da BM&F.
A seguir, destacam-se os principais resultados do Itaú no exercício de 2007.
• A carteira de crédito, incluindo avais e fianças, cresceu 36,2% em relação a dezembro de
2006, atingindo R$ 127,6 bilhões. No Brasil, a carteira de crédito livre de pessoa física cresceu
34,8% no ano, chegando a R$ 54,4 bilhões, e o segmento de micro, pequenas e médias
empresas cresceu 34,0% em relação a dezembro de 2006, totalizando R$ 21,8 bilhões.
• A carteira de crédito de financiamento e leasing de veículos, em 2007, chegou a R$ 29,6
bilhões, com crescimento de 64,4% em relação a 2006, levando o Itaú Holding à liderança
nesse mercado. O Itaú Holding também é líder no mercado de emissão de cartões de crédito
no País, com 14,8 milhões de cartões ao final de 2007. As operações de financiamento ao
consumo encerraram 2007 com 6,1 milhões de clientes e R$ 1,9 bilhão de recebíveis.
ITAÚSA
45
• Os recursos próprios livres, captados e administrados evoluíram 32,1% em relação a
dezembro de 2006, totalizando R$ 471,7 bilhões. O Itaú Holding encerrou 2007 com
R$ 217,4 bilhões em recursos administrados, caracterizando-se como o maior gestor entre
os bancos privados brasileiros.
• A Itaú Seguros e suas subsidiárias atingiram, no ano, R$ 3,3 bilhões em prêmios auferidos,
com aumento de 8,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior. As provisões
técnicas de Seguros e Previdência somaram R$ 22,7 bilhões e as de Capitalização totalizaram
R$ 1,1 bilhão no período. A captação dos produtos de Previdência e VGBL atingiu
R$ 5,3 bilhões em 2007, com crescimento de 20,2% em relação a 2006.
Em 2007, o Banco Itaú BBA participou de operações de debêntures e notas promissórias
que totalizaram R$ 18,0 bilhões e de fundos de investimentos em direitos creditórios
(FIDC) que totalizaram R$ 1,7 bilhão. No ranking Anbid (Associação Nacional dos Bancos de
Investimento) divulgado com operações até dezembro de 2007, o Banco ocupava o primeiro
lugar na originação e distribuição de operações de renda fixa e de FIDC, com participação
de mercado de 24% e 27%, respectivamente. Em renda variável, o Banco Itaú BBA atuou
como coordenador e bookrunner de ofertas públicas iniciais que totalizaram R$ 18,5 bilhões
e de ofertas públicas subseqüentes no montante de R$ 3,2 bilhões. No ranking Thomson
divulgado com operações até dezembro de 2007, o Itaú BBA ficou em terceiro lugar, com
participação de mercado de 10%.
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A Itaúsa Europa Investimentos, holding que concentra os investimentos bancários do Grupo
na Europa, apresentou lucro líquido de € 52,7 milhões em 2007. Os ativos totais atingiram
€ 4,5 bilhões em dezembro de 2007, com crescimento de 38,9% em relação ao ano anterior.
Esse aumento é em grande parte resultado das aquisições dos negócios de private banking
dos clientes latino-americanos do BankBoston e do ABN AMRO Bank, efetuadas no final do
primeiro semestre.
O lucro líquido consolidado do Banco Itaú Europa atingiu € 53,1 milhões. O produto bancário
alcançou € 113,1 milhões, 35,9% acima do registrado em 2006, o que evidencia, além da
contribuição estável da margem financeira, um elevado desempenho das áreas de mercado
de capitais, tesouraria, private banking internacional e da participação detida no Banco BPI.
Em termos consolidados, a rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio do Banco Itaú
Europa atingiu 12,3% e o índice de eficiência 53,8%.
O status investment grade do Banco (Baa1 pela Moody’s e BBB+ pela Fitch Ratings) tem sido
um importante fator de suporte à diversificação das fontes de fundos, sendo que o Banco
manteve presença ativa no mercado primário e secundário durante o ano de 2007.
Na composição dos ativos consolidados totais de € 4,5 bilhões do Itaú Europa, destacamse as operações de crédito a empresas, que atingiram € 1,7 bilhão, compostas em grande
parte por empréstimos estruturados, na sua maioria associados ao financiamento das
exportações brasileiras.
ITAÚSA
47
Área Industrial
Fabricante de produtos voltados para a indústria de móveis e de construção civil, a Duratex
vem se beneficiando da retomada do crescimento da economia brasileira. Fatores como
o controle da inflação, tendência de declínio das taxas de juros, aumento da renda da
população e maior oferta de financiamento deram grande impulso aos seus segmentos de
atuação. Paralelamente, muitas construtoras e incorporadoras se capitalizaram por meio de
emissões de ações na Bolsa de Valores e estão investindo em novos empreendimentos, o
que deve permitir um longo período de prosperidade no setor.
O resultado de 2007 espelha esse momento favorável, tendo a receita líquida consolidada
atingido R$ 1,7 bilhão, resultado superior em 12% ao valor de 2006. A geração operacional de
caixa, medida pelo conceito Ebitda, somou R$ 558 milhões, resultado 22% superior àquele
de 2006 e equivale a uma margem Ebitda de 33%. Essa forte melhora operacional reflete o
incremento dos volumes expedidos, principalmente de produtos de maior valor agregado, e
a conseqüente diluição de custos fixos. Como resultado, a margem bruta no ano foi de 45%,
ante 43% em 2006. O lucro líquido de R$ 319 milhões superou em 41% o do ano anterior, o
que representa um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 22% ante 18%.
Também beneficiada com a recuperação do setor de construção civil, a Divisão Deca
apresentou em 2007 lançamentos como a linha Max, para o segmento econômico, e novas
válvulas de descarga (Nova Hydra). A Deca é líder em metais sanitários e ocupa posição
destacada no segmento de louças no Brasil. Seus produtos são exportados para 26 países.
O início da operação da nova fábrica da Itautec no município de Jundiaí foi o grande
destaque em 2007. Com investimento de R$ 31 milhões, a Itautec transformou uma antiga
unidade em um complexo industrial que vai suprir a demanda crescente por equipamentos
48
de informática e automações bancária e comercial. Com isso, a capacidade de produção
anual de microcomputadores passará para 500 mil unidades (com crescimento de 67% em
relação a 2006) e a de notebooks para 216 mil (+ 620%). A fabricação de equipamentos de
automação bancária e comercial também foi ampliada, com a implantação de uma segunda
linha de produção, além da instalação de uma fábrica de cofres e gabinetes.
Em 2007, a receita bruta de vendas e serviços da Itautec foi de R$ 1,7 bilhão, resultado superior
em 3,5% ao verificado no ano anterior. Desse total, 35% vieram da área de informática, 21% de
serviços, 28% das operações no exterior e 16% da área de soluções e automações.
Merecem destaque a melhora do Ebitda – que subiu 70,1% em comparação com 2006,
alcançando R$ 119 milhões – e a redução da despesa operacional em 7,7%. Outro
número significativo é o do lucro líquido de R$ 101 milhões (com crescimento de 266%
sobre 2006), devido em grande parte pela venda da antiga unidade industrial no bairro
paulistano do Tatuapé.
O mercado para os produtos da Itautec tem se mostrado bastante aquecido. As vendas
de microcomputadores e notebooks, por exemplo, aumentaram muito por causa do
crescimento da economia e da queda dos preços provocada pela diminuição de impostos
e desvalorização do dólar. Sem deixar de focar no setor, especialmente na produção
de notebooks, a Empresa investirá em produtos de maior valor agregado, destinados à
automação bancária e comercial. É o caso dos ATMs, dos terminais de compras para o varejo
e das máquinas de auto-atendimento instaladas em supermercados, aeroportos etc., muito
comuns no exterior. Na área de serviços, em que a agilidade no atendimento é fundamental,
a Itautec fornece assistência técnica em 2.700 municípios brasileiros, mais do que qualquer
outra empresa. São 34 filiais e sete laboratórios preparados para prestar todo apoio a uma
carteira com 12 mil clientes ativos.
A presença da Empresa no exterior segue uma estratégia de internacionalização que mostra
claramente a competitividade do modelo de negócio adotado. Em 2007, os negócios fora do
País representaram 28% da receita, com crescimento de 24,5% com relação a 2006.
Além da atuação de suas subsidiárias em países da América Latina e da Europa, a aquisição da
Tallard, em 2006, revelou-se um excelente negócio para a Itautec. Líder em serviços, vendas
e distribuição de computadores e equipamentos para a América Latina, a Tallard teve receita
bruta de R$ 433 milhões em 2007, com aumento de 31% em relação ao ano anterior.
Em relação à Elekeiroz, a continuidade do processo de crescimento global e a conseqüente
demanda interna por produtos químicos fizeram com que a Empresa tivesse excelente
desempenho em 2007. As receitas bruta e líquida foram 21% superiores às do ano anterior,
ITAÚSA
49
com R$ 1,1 bilhão e R$ 871 milhões, respectivamente. As receitas com exportações
aumentaram 15%, atingindo R$ 163 milhões.
O cenário favorável permitiu a elevação do uso da capacidade instalada nas diversas
unidades industriais dos dois sites existentes. A expedição física de produtos, no volume
total de 520 mil toneladas, cresceu 11% em relação a 2006, principalmente em razão da forte
demanda no mercado interno.
A rentabilidade da Empresa foi expressiva: lucro líquido de R$ 71 milhões, retorno sobre o
patrimônio líquido de 19,8% ao ano e Ebitda de R$ 129 milhões, o que representou 14,8% da
receita líquida.
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Investimentos
Os investimentos realizados pela Itaúsa em suas controladas seguem a orientação
estratégica de buscar a criação de valor para os acionistas de forma sustentável.
Durante o ano de 2007, o Itaú continuou investindo na ampliação de suas atividades,
como foi o caso da incorporação das operações do BankBoston no Brasil e em países da
América Latina. Ainda no cenário latino-americano, o Banco Itaú Europa e sua subsidiária
Banco Itaú Europa Luxemburgo concluíram a aquisição do BankBoston Internacional (BBI),
sediado em Miami, e do BankBoston Trust Company Limited (BBT), de Nassau.
Outro negócio importante foi a compra de ativos de private banking internacional do
ABN Amro Bank N.V. referentes a clientes latino-americanos atendidos por Miami e Montevidéu.
A Duratex investiu no ano R$ 222 milhões em ativos permanentes, como a preparação
do terreno e o início das obras de construção do novo prédio no município paulista de
Agudos, onde será instalada uma nova linha de produtos MDF. Também se destacam os
investimentos para aquisição e implantação de novas reservas florestais.
Esses investimentos estão contemplados num programa mais amplo, da ordem de
R$ 850 milhões que, quando concluído, em dois anos, proporcionará importantes
expansões de capacidade. Até 2009, a Divisão Madeira aplicará R$ 630 milhões em
projetos como a nova linha de painéis de média densidade (MDF) e uma linha de
revestimento em baixa pressão, ambos na fábrica de Agudos. Outros R$ 200 milhões
destinam-se ao aumento da produção de metais e louças sanitárias na Divisão Deca.
O restante será investido em projetos na área corporativa, com destaque para a
implantação do software de gestão corporativa da SAP.
A inauguração das novas instalações do complexo industrial no município de
Jundiaí, em São Paulo, foi o grande evento do ano na Itautec. Depois de uma ampla
reforma, concluída em setembro, a unidade aumentou a capacidade de produção de
microcomputadores e caixas eletrônicos (ATMs), dois dos principais focos da Empresa.
O investimento total da Itautec em 2007 atingiu R$ 117 milhões. Desse valor,
R$ 53 milhões foram destinados a pesquisa e desenvolvimento, atividade fundamental
para manter os produtos atualizados tecnologicamente e competitivos nos vários
mercados de atuação. O volume de investimentos nessa atividade, que atingiu
R$ 254 milhões nos últimos cinco anos, permitiu que a Itautec se tornasse a empresa
brasileira de tecnologia da informação com maior presença no exterior e ainda rendeu
para os produtos desenvolvidos diversos prêmios, como o concedido pelo International
Forum Design, de Hannover, na Alemanha.
ITAÚSA
51
Investimentos
Com o objetivo de melhorar as condições de operação e aumentar a produtividade das
fábricas da Elekeiroz, foram realizados investimentos de R$ 31 milhões nas unidades
de Camaçari/BA e Várzea Paulista/SP, voltados ao aumento da produtividade, redução
de custos operacionais, melhoria do controle das operações industriais, aumento das
capacidades instaladas e substituição de equipamentos.
Para a continuidade do plano de investimentos no triênio 2008–2010, a Empresa
já dispõe de uma linha de crédito de R$ 116 milhões contratada com o BNDES, em
complemento aos recursos a serem gerados pelas operações normais. Os investimentos
previstos contemplam expansões e automações nas linhas de oxoálcoois, anidrido ftálico
e maleico, plastificantes e resinas de poliéster insaturado.
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Empenhadas em ampliar as condições de sustentabilidade a longo prazo, as três
empresas da área industrial da Itaúsa criaram o Comitê de Sustentabilidade Ambiental,
Social e Cultural. O órgão é responsável por estabelecer a política ambiental para a
Duratex, Itautec e Elekeiroz, acompanhar o cumprimento das normas, definir as ações
para conscientização dos colaboradores e acompanhar as tendências nacionais e
internacionais na área de meio ambiente.
A política ambiental da Itaúsa mereceu destaque na edição de 2007 do Índice Dow Jones de
Sustentabilidade (DJSI), com a maior nota entre as empresas do setor.
O Itaú tem a tradição de desenvolver suas atividades com respeito aos fatores socioambientais.
Esse respeito fica evidente quando, por exemplo, lança um produto como o Fundo Itaú de
Excelência Social (FIES), que investe em ações de empresas reconhecidas por suas boas práticas
socioambientais. Mas a responsabilidade social é muito mais abrangente, uma vez que permeia
todas as instâncias do Itaú, das decisões estratégicas da alta administração ao comportamento
de seus colaboradores no contato com os clientes. Está presente na própria cultura da
instituição, como explorou com propriedade a campanha publicitária “Não é de hoje que o Itaú
pensa no amanhã”, veiculada amplamente durante o ano.
Essa postura ganhou um grande impulso nos últimos anos, com a integração do conceito
de sustentabilidade em todas as frentes de negócios. Com isso, o Itaú contribui para o
aprimoramento de sua estrutura operacional e estimula que pessoas, empresas e organizações
também passem a adotar práticas responsáveis em seus projetos e ações individuais.
No fim do ano, o Itaú lançou sua Política de Riscos Socioambientais, que contém diretrizes
de análise de crédito para avaliação do risco socioambiental das pessoas jurídicas. Trata-se de
uma evolução do processo de desenvolvimento de metodologia própria a partir da adesão
da empresa aos Princípios do Equador, em 2005. Utilizada em operações de crédito até
R$ 5 milhões, a política contribui para que os clientes do Banco Itaú e do Itaú BBA melhorem
suas práticas socioambientais. Em dois anos, as demais empresas do Grupo desenvolverão
suas próprias diretrizes para análise de riscos socioambientais.
Outras iniciativas de destaque no ano:
• Lançamento do Fundo RF Ecomudança: Depois do sucesso do FIES, que vem crescendo
há três anos e que atingiu R$ 538,8 milhões de patrimônio em 2007, o Banco Itaú lançou
o Fundo RF Ecomudança nos segmentos Varejo, Personnalité e Private Banking. Trata-se
de um fundo de renda fixa que destina parte de sua taxa de administração para ações
ambientais que reduzem a quantidade de dióxido de carbono no ar (CO2), o principal fator
responsável pelo aquecimento global.
ITAÚSA
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• Microcrédito Produtivo Orientado: O Seminário Itaú de Microfinanças, organizado pelo
Banco, discutiu formas de desenvolver o microcrédito no País. Em 2007, a carteira de
microcrédito atingiu R$ 69,3 milhões.
• Criação de três áreas específicas: Responsabilidade Socioambiental e Risco
Socioambiental e Microcrédito no Itaú, e Avaliação de Risco Socioambiental no Itaú BBA,
responsáveis pela proposição de políticas e pela articulação sinérgica das diversas iniciativas
implementadas pela Organização, com foco prioritário em questões sociais e ambientais
ligadas diretamente ao negócio.
• Criação do Comitê de Sustentabilidade: Foi aprovada, em janeiro de 2008, pelo
Grupo Executivo, a criação do Comitê de Sustentabilidade, composto pelos integrantes
do Grupo Executivo. Também no início de 2008, foi aprovada a criação do Comitê
de Acompanhamento da Sustentabilidade, envolvendo integrantes do Conselho de
Administração do Itaú Holding.
Os investimentos da Duratex relacionados com o meio ambiente cresceram 25% em relação
a 2006. Esse índice atesta a seriedade com que a questão ambiental é encarada por uma
empresa dona de 110 mil hectares de terras para cultivo de madeira, o que lhe garante o status
de Carbon Free, ou seja, essa base florestal é responsável pela captura de mais gases que
contribuem para o efeito estufa do que sua atividade industrial gera. Nesse sentido, a Duratex
deu início em 2007 ao Projeto de Seqüestro de Carbono, com a adesão à Chicago Climate
Exchange (CCX), bolsa em que, no futuro, poderão ser negociados seus créditos de carbono.
Além dessa importante contribuição ao meio ambiente, a área florestal detém as certificações
mais respeitadas: ISO 14001, que atesta a eficiência do sistema de gestão ambiental nas
fazendas de Botucatu e no viveiro de mudas de Lençóis Paulista, ambas em São Paulo; e a
Forest Stewardship Council (FSC), que atesta a adoção de práticas ambientalmente corretas,
socialmente justas e economicamente viáveis. Além disso, as unidades industriais adotam
procedimentos que permitem acompanhar o tratamento de efluentes e a correta destinação
de resíduos sólidos, além de adotar medidas para a redução de emissões atmosféricas.
A responsabilidade ambiental da Empresa foi reconhecida na 5ª edição do Prêmio
Benchmark Ambiental Brasileiro, que premiou o projeto Deca de Recuperação de Materiais.
Esse projeto é responsável pelo tratamento de efluentes para reaproveitamento no processo
produtivo e manutenção das plantas. Outro destaque foi a adesão da Deca ao Green
Building Council, na categoria de sócio-fundador, apoiando o esforço dessa organização em
incentivar construções apoiadas no conceito da sustentabilidade, isto é, que sejam, dentre
outras coisas, mais eficientes no consumo de energia e água. Nessa área, a Empresa deu
continuidade ao desenvolvimento de uma série de novos produtos voltados ao uso racional
da água, como torneiras, válvulas de descarga, mictórios e vasos sanitários que utilizam
54
menos água para limpeza e, portanto, são indicados para prédios com grande fluxo de
pessoas, como hospitais, shopping centers, escritórios e hotéis.
Como empresa moderna, que incentiva permanentemente o avanço da tecnologia, a
Itautec zela pela sustentabilidade ambiental em suas atividades. Por isso, segue as normas
de utilização de materiais não-poluentes e reciclagem definidas nas diretrizes internacionais
Restriction Hazardous Substances (RoHS) e Waste Electrical and Electronic Equipment (WEEE).
Essa preocupação foi reconhecida, por exemplo, com o segundo lugar no 13º Prêmio Fiesp
de Mérito Ambiental, promovido pela Federação das Indústrias do Estado de São Paulo. A
Itautec recebeu menção honrosa por seu Programa de Redução de Substâncias Nocivas ao
Meio Ambiente em Equipamentos de Automação e Informática.
ITAÚSA
55
Outra distinção importante em 2007 foi a quinta colocação entre as 15 empresas vencedoras
do 5º Benchmarking Ambiental Brasileiro. A Itautec integra o Ranking 2007, que aponta as
instituições e gestores que são referência no setor.
Entre as campanhas realizadas pela Empresa em benefício da comunidade, destaca-se
o Programa de Consumo Consciente, que há dois anos promove ações de incentivo à
preservação ambiental. A Semana do Meio Ambiente e o Dia da Árvore foram ocasiões
dedicadas à divulgação de informações e dicas sobre temas ligados à preservação da natureza.
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Gestores e auditores internos ambientais foram capacitados para atender à reorganização
administrativa causada pela mudança da unidade produtiva para Jundiaí/SP.
A Elekeiroz participa do Comitê de Sustentabilidade Ambiental, Social e Cultural das
empresas industriais da Itaúsa. É também signatária do Programa de Atuação Responsável,
administrado no Brasil pela Abiquim (Associação Brasileira da Indústria Química),
reconhecendo que o correto trato das questões ambientais, como segurança operacional
(inclusive de transporte de produtos perigosos e do trabalho), reciclagem de materiais
e redução do consumo de bens como água, energia elétrica e combustíveis fósseis, é
essencial para um desenvolvimento sustentável. As seguintes ações e programas estão em
andamento:
• Água, Energia e Reciclagem: São programas gerenciados por Comissões Internas de
Economia de Água (Cieas) e Economia de Energia Elétrica (Ciees), além de Comissão de
Reciclagem de Materiais, com ações próprias. Com forte caráter educativo, o programa de
reciclagem visa promover a conscientização para o consumo sustentável nas comunidades
interna e externa, incentivando nos funcionários e em seus familiares o comprometimento
com a preservação do meio ambiente.
• Co-geração de Energia Elétrica: Desde 1987, a Empresa possui turbogeradores que
reaproveitam todo o calor gerado pelos seus processos industriais e o convertem em
energia elétrica. Em Várzea Paulista/SP, esse trabalho gera 80% de toda a energia elétrica
consumida pela Empresa, ou seja, 9,5 megawatts, o suficiente para abastecer uma cidade
com população de 100 mil habitantes.
• Disposição de Resíduos Sólidos: Todos os resíduos sólidos gerados nos processos fabris
são reutilizados internamente ou destinados para co-processamento em fornos rotativos ou
aterros industriais certificados e controlados pelas autoridades do meio ambiente.
• Resíduos Líquidos: Em Várzea Paulista/SP, os resíduos líquidos são pré-tratados e enviados
para tratamento final na unidade do Daee (Departamento de Águas e Energia Elétrica do
Estado) de Jundiaí, através de emissário próprio da Empresa. Já os resíduos gerados em
Camaçari/BA são enviados por emissários para a Central de Processamento de Efluentes
Líquidos do próprio Pólo Petroquímico (Cetrel).
ITAÚSA
57
58
Relação de confiança
• Público Interno
• Clientes
• Fornecedores
A maneira transparente como a Itaúsa conduz a
gestão de suas empresas favorece o relacionamento
com os clientes, colaboradores, fornecedores,
acionistas e com o conjunto da sociedade
78.000
Mais de 78 mil funcionários
ITAÚSA
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Valorização do capital humano, ética nos negócios e geração de valor. Os princípios que
regem a Itaúsa refletem a forma como as empresas que integram o Grupo encaram o
relacionamento com seus públicos estratégicos.
O atendimento aos clientes e o contato com os fornecedores são pautados pela postura
ética praticada pelas empresas da Itaúsa em todos os negócios. Seus colaboradores contam
com oportunidades de desenvolvimento profissional e crescimento na carreira. Todos os
públicos recebem os benefícios advindos de uma atuação competente e responsável, que
garante a criação de valor de forma duradoura.
Público Interno
A Itaúsa e suas controladas contavam com mais de 78 mil colaboradores no encerramento
de 2007. No ano, foram investidos R$ 82 milhões em programas de educação, treinamento
e desenvolvimento. O montante aplicado em remuneração fixa das equipes, somado aos
encargos e benefícios, alcançou R$ 5,3 bilhões.
Os benefícios sociais para colaboradores e dependentes, no valor de R$ 859 milhões,
englobam aposentadoria complementar, alimentação, assistência médico-odontológica,
serviços de assistência social, atividades de lazer, esporte e cultura, empréstimos com taxas
de juros subsidiadas, seguros, vales-transportes, doações e concessões especiais, entre outros.
No Itaú, são 65 mil colaboradores. A política de gestão de pessoas tem como diretrizes o
respeito ao ser humano, a promoção da diversidade, o desenvolvimento de competências, a
melhoria contínua e o alinhamento dos colaboradores ao Modo Itaú de Fazer. Os princípios
e valores do Modo Itaú de Fazer são: performance, valores humanos, feedback, ambiente
motivador, equipe e melhoria contínua.
Em 2007, o Itaú Holding investiu mais de R$ 79 milhões em programas de treinamento
e desenvolvimento. Atualmente, são oferecidos cerca de 300 cursos – presenciais ou a
distância – nas modalidades: Especialização e MBA in Company; Integração; Certificação
Profissional; Desenvolvimento Gerencial; Capacitação Técnica; Programas de Formação/
Desenvolvimento e Aperfeiçoamento de Equipes.
A seguir, as principais iniciativas de 2007:
• Cultura de Performance: O programa Cultura de Performance contribui para que os
princípios e valores do Modo Itaú de Fazer sejam aplicados com consistência e de maneira
consciente em toda a Organização. Contém ações para desenvolver a participação dos
funcionários em um ambiente estimulante que proporcione melhor desempenho dos
negócios. Criado há três anos, o programa foi ampliado em 2007 para a rede de agências.
60
Perfil dos Colaboradores das Empresas Itaúsa
Por sexo (%)
Por faixa etária (%)
51,04
Masculino
2,20
48,96
Feminino
34,59
De 20 a 29 anos
31,84
De 30 a 39 anos
24,38
De 40 a 49 anos
6,99
Mais de 50 anos
Por raça (%)
2,12
Por tempo de empresa (%)
Amarela
47,41
Até 5 anos
Branca
17,02
De 5 a 10 anos
0,30
Indígena
20,91
De 10 a 20 anos
2,93
Preta
14,66
Acima de 20 anos
11,41
Parda
78,81
4,43
Não informado
Por escolaridade (%)
53,94
36,41
ITAÚSA
Até 19 anos
Ensino médio
Por função (%)
12,90
Superior
Diretores Funcionários/
Gerentes/Chefes/Supervisores
8,97
Pós-graduação
39,09
Administrativo/Técnico
0,63
Mestrado
48,01
Produção/Operacional
0,04
Doutorado
61
• Ética e prevenção à lavagem de dinheiro: Obrigatório para todos os gestores e
colaboradores, o programa de e-learning sobre ética teve 13.340 participações, totalizando
mais de 60 mil colaboradores treinados desde 2005. O tema “ética” também foi abordado
em eventos presenciais, como cursos, oficinas e palestras, envolvendo um total de 11.873
gestores, 7.729 apenas em 2007. Também realizado a distância, o Treinamento de Prevenção
à Lavagem de Dinheiro envolveu 33.279 colaboradores.
• Ombudsman à disposição: O Itaú Holding criou o cargo de ombudsman, que conta
com estrutura própria e atuação independente, para receber solicitações, reclamações e
sugestões de qualquer colaborador.
• Assimilada a expertise do BankBoston: O Itaú Holding tem uma vasta tradição de
valorização de seu capital intelectual e de incorporação de outras culturas e conhecimentos,
o que ocorreu por diversas vezes ao longo de sua história. Essa capacidade ficou
comprovada mais uma vez com o bem-sucedido processo de integração das equipes do
BankBoston, realizado no primeiro semestre de 2007.
• Melhora do clima interno: Realizada a cada dois anos, a Pesquisa Fale Francamente
permite conhecer as expectativas dos colaboradores e desenvolver planos para cada área
da Organização. Foram verificados diversos avanços em relação à pesquisa de 2005. Em
seguida à aplicação da pesquisa, são realizados workshops para programação de melhorias.
• Programa ComTato: Lançado em julho de 2007, o programa orienta e apóia colaboradores
e familiares que estejam passando por situações problemáticas, por meio de atendimento
multiprofissional especializado, com psicólogos, nutricionistas, fisioterapeutas, profissionais
de educação física, psicopedagogos, advogados, terapeutas ocupacionais, fonoaudiólogos
e psiquiatras.
Os cerca de 6.800 colaboradores da Duratex alinham sua atuação por valores como
integridade, valorização humana, participação, comprometimento e responsabilidade
social e ambiental, amparados por um Código de Ética e Conduta amplamente
reformulado e que abrange o relacionamento com os diversos públicos.
• Treinamento: Foram destinados, em 2007, cerca de R$ 1,1 milhão para ações de treinamento
interno, que contaram com aproximadamente 62 mil participações e uma média de 30,4 horas
de treinamento por colaborador.
• RH Escuta: Programa pelo qual são acolhidas eventuais críticas e reclamações, de maneira
anônima, e as respostas afixadas nos quadros de aviso, de forma pública.
62
• Transporte Rural: Foram adquiridos 11 ônibus para transportar os trabalhadores que
atuam na área rural de forma segura e com conforto. Esses veículos foram equipados com
poltronas reclináveis, cortinas, banheiros, toldos para abrigo do sol, mesas e banquetas para
refeições e atendem as unidades de Agudos e Lençóis Paulista, em São Paulo.
As ações de desenvolvimento de funcionários da Itautec receberam um investimento de
R$ 850 mil em 2007. Ao todo foram 165.547 horas de treinamento, com 16.476 participações
em cursos e 5.455 funcionários capacitados. A média anual de horas de treinamento por
funcionário treinado foi de 30,30. A seguir os destaques do ano:
• Desenvolvendo gestores e funcionários: O programa Capacitação e Desenvolvimento
Gerencial reuniu 73 executivos em sua primeira ação, e o Espaço T&D, de autodesenvolvimento
de habilidades comportamentais, envolveu 463 funcionários durante o ano. Outros
cursos e programas de treinamento e desenvolvimento de destaque foram: Capacitação
e Desenvolvimento de Lideranças; Negociação e Vendas de Alta Performance; Postura
Profissional e Atendimento ao Cliente; e Desenvolvendo Competências para Secretárias.
• Programa Inclusão Eficiente: Em março, foi lançado o Programa de Inclusão de Pessoas
Portadoras de Necessidades Especiais (Inclusão Eficiente), dedicado a ampliar as ações para
a integração social e profissional entre os funcionários. O programa amplia o alcance da lei,
pois, além de prever a contratação de pessoas portadoras de necessidades especiais, facilita
seu efetivo envolvimento no ambiente de trabalho.
• Código de Ética e Conduta: A Itautec reformulou seu Código de Ética e Conduta,
tornando-o compatível com os princípios de sustentabilidade empresarial e reforçando
a atuação ética, transparente e legal nos diversos relacionamentos. As palestras para
disseminação do código começaram em novembro.
• Programa Viva Bem: Diversas ações deram prosseguimento ao Programa de Qualidade de
Vida (Viva Bem), visando à adoção de um estilo de vida mais saudável. Entre os destaques, o
Programa de Incentivo à Leitura, Programa de Incentivo a Corridas e Caminhadas, Ginástica
Laboral e campanhas de doação.
No fim do ano, a Elekeiroz contava com 767 colaboradores. Foram empregados
R$ 54,2 milhões nos itens remuneração, encargos legais, alimentação, cesta básica,
vale-transporte, assistência médica, seguro e plano de aposentadoria complementar.
ITAÚSA
63
Ao longo do ano, estiveram em execução diversos programas voltados ao público interno, entre eles:
• Treinamento: A Empresa ofereceu a seus colaboradores mais de 70 mil horas de
treinamento, além de 36 bolsas de estudos parciais para cursos de formação técnica em
química, cursos superiores e de pós-graduação e cursos de idiomas. O investimento foi
de R$ 285 mil.
• Programa de Novos Talentos: Desde o ano 2000, a Empresa mantém esse programa, cujo
objetivo é formar profissionais de nível superior para a renovação futura de funcionários em
todas as áreas.
• Programa de Participação nos Resultados: Desde 1998, participam da gestão anual do
programa representantes indicados pela Empresa, pelos funcionários e pelos sindicatos de
trabalhadores envolvidos, em Várzea Paulista/SP e em Camaçari/BA. No início de cada ano,
são fixadas as metas operacionais e de resultados para o respectivo período e é celebrado
acordo entre as partes.
• Programas Participativos: Implantados desde 1994, esses programas têm como filosofia
básica o engajamento efetivo de todos os colaboradores na melhoria contínua nos
sistemas e procedimentos de trabalho, visando ao aumento constante na competitividade
dos negócios. O chamado Programa Sustentar, que consolida hoje todos os programas
participativos da Empresa, abrange sete dimensões, nas quais cada item é avaliado
separadamente e pontuado conforme procedimento específico.
64
Clientes
Entre correntistas e não-correntistas, o Itaú conta com 24 milhões de clientes
aproximadamente. O atendimento é feito em todo o País por meio de uma rede de 3.528
agências e postos de atendimento bancário. Os clientes também têm à disposição cerca de
24 mil caixas eletrônicos e pontos de atendimento eletrônico em empresas, além de canais
por telefone e Internet. A rede Taií oferece outras 766 lojas e 315 pontos de atendimento
eletrônico. No exterior, o Itaú está presente na Argentina, Chile, China, Estados Unidos, Ilhas
Cayman, Inglaterra, Japão, Nassau, Portugal e Uruguai.
O relacionamento se baseia em uma estratégia de segmentação, com estruturas de
negócios, produtos e serviços adequados às necessidades específicas dos diferentes perfis
e portes dos clientes. As redes e unidades de atendimento contam com profissionais
especializados e a mais moderna tecnologia para prestar serviço a pessoas físicas; pequenas,
médias e microempresas; Poder Público e investidores institucionais. O Itaú é líder nos
segmentos de alta renda com o Itaú Personnalité, ao mesmo tempo em que financia o
consumo e fornece cartões de crédito a pessoas de baixa renda, com a financeira Taií. O Itaú
BBA é o maior banco de atacado do País, com 2 mil grupos econômicos em carteira.
• Atendimento pessoal, por telefone ou Internet: Em 2007, o Banco Itaú inaugurou
133 agências, ampliando sua participação no segmento pessoa física. O serviço de
atendimento telefônico centralizado foi ampliado, garantindo mais agilidade e segurança,
e o site na internet foi aprimorado, com base nas sugestões dos próprios clientes.
• Redução e extinção de tarifas: Aumentar a atração de novos clientes e fidelizar os atuais
correntistas. Para atender a esses objetivos, o Itaú tomou a iniciativa inédita no mercado
financeiro brasileiro de diminuir determinadas tarifas e extinguir outras associadas aos
pacotes de conta corrente de seus clientes. Também foram reduzidas as tarifas das
MaxiContas de pessoas jurídicas em até 7,94%.
• Ouvidoria Corporativa e Serviços de Apoio ao Cliente: A Ouvidoria Corporativa, criada
em 2005, foi reestruturada de forma a se tornar parte da gestão estratégica do Banco. Foram
implementadas ainda melhorias no atendimento às entidades de defesa do consumidor,
criando-se um serviço telefônico estruturado de atendimento aos Procons.
• Uso consciente da conta corrente: Em outra ação pioneira no setor bancário nacional,
o Banco ampliou seu programa de uso consciente dos serviços financeiros, apoiando os
clientes para que movimentem suas contas de forma segura, responsável e correta.
ITAÚSA
65
Para a Duratex, o relacionamento com os clientes é tão importante que está presente na
própria missão da empresa. A formação de parcerias é uma das características que fizeram com
que a Duratex alcançasse a liderança nos mercados de painéis de madeira, pisos laminados e
metais sanitários, além de deter posição importante no segmento de louças sanitárias.
Os clientes são atendidos por uma abrangente rede de assistência técnica, com
representantes em todo o País, e contam com uma vasta linha de produtos de qualidade
– apenas sua Divisão Deca lançou em 2007 aproximadamente 90 novos produtos, entre
metais e louças sanitárias.
• Serviço de Apoio ao Cliente (SAC): Disponível para a Deca, Hydra, Durafloor e painéis de
madeira através de números 0800, de discagem gratuita, ou correio eletrônico, através da
ferramenta “Fale conosco” disponível nos respectivos websites.
• Pesquisa de Satisfação: Após a realização de serviços de Assistência Técnica, é
disponibilizado um questionário para identificar o grau de satisfação do cliente e eventuais
deficiências no serviço para a elaboração de ações corretivas.
• Confidencialidade de Dados: O Código de Ética e Conduta assegura a confidencialidade
dos eventuais dados e informações recebidos de clientes.
Os clientes da Itautec contam com a mais ampla rede de assistência técnica do segmento
no Brasil. O compromisso com a qualidade abrange todos os processos e permite a interação
eficiente entre as diversas áreas da Empresa, que é certificada pela ISO 9001 desde 1993.
A Itautec oferece atendimento técnico e especializado para todos os produtos fabricados
ou comercializados com sua marca, além de produtos de informática e afins de outros
fabricantes, com abrangência nacional e internacional. Estoques estratégicos distribuídos
nas principais capitais brasileiras permitem a rápida reposição de peças, garantindo que os
sistemas dos clientes operem com o mínimo de interrupção.
Os produtos da Elekeiroz são destinados a outros fabricantes da cadeia produtiva, para os
quais procura oferecer um elevado grau de satisfação. A Empresa visa manter com os seus
clientes um relacionamento de longo prazo, utilizando-se de:
• Canal de comunicação direta via Internet
Por meio de sistema de gerenciamento de vendas (e-commerce) integrado com as áreas
de produção e financeira, o cliente encontra informações sobre seus dados cadastrais,
financeiros e programação de pedidos.
66
• Sistema de pós-venda
Possibilita acompanhar e avaliar as entregas, mediante uma ferramenta de CRM (Customer
Relationship Management) ligada diretamente com a área de Assistência Técnica,
minimizando assim o tempo de resposta e solução das reclamações ou eventuais dúvidas
dos clientes.
• Gerenciamento de não-conformidades
Sistema eletrônico específico para acompanhamento de eventuais reclamações.
• Pesquisa de satisfação
Realizada anualmente, tem a finalidade de avaliar a imagem da Empresa perante os clientes
quanto ao relacionamento comercial, assistência técnica, entrega e qualidade dos seus produtos.
• Serviço de Apoio ao Cliente (SAC)
Oferece uma linha gratuita 0800 para contato direto com a área de Assistência Técnica, para
esclarecimentos de dúvidas, atendimento a reclamações e até mesmo treinamento técnico
de aplicação de produtos.
ITAÚSA
67
Fornecedores
O cuidado da Itaúsa no trato com as empresas fornecedoras de produtos e serviços foi
reconhecido com sua inclusão no Índice Dow Jones de Sustentabilidade (DJSI) de 2007,
com a maior nota do setor na categoria Normas para Fornecedores.
O Itaú considera fundamental ter um relacionamento transparente e produtivo com seus
cerca de 30 mil fornecedores, entre eles pequenas, médias e grandes empresas. Cerca de
99% das transações com fornecedores são feitas com empresas brasileiras, avaliadas de
acordo com critérios de qualidade, competitividade e responsabilidade social.
Foi implantado em 2007 um site na Internet para relacionamento com os fornecedores.
A ferramenta contribui para divulgar a política de compras do Banco e permite sistematizar
o diálogo com as empresas homologadas e selecionar novos fornecedores, com práticas
condizentes com suas políticas, já que o processo de cadastramento pressupõe a
concordância com o Código de Ética Corporativo do Itaú Holding e o alinhamento aos
Valores e Princípios.
No fim do ano, havia na Duratex 5.461 fornecedores ativos. Aproximadamente 11% das
compras totais foram realizadas com fornecedores localizados nos municípios em que as
fábricas estão instaladas. De acordo com o Código de Ética e Conduta, desses fornecedores
são esperados os mesmos princípios de legalidade e postura ética adotados pela Empresa,
sob o risco da descontinuidade no relacionamento.
A Itautec encerrou 2007 com 28.450 fornecedores cadastrados, sendo 24.973 brasileiros e
3.477 estrangeiros. No ano, movimentou recursos da ordem de R$ 587 milhões em contratos
com 902 empresas. A Itautec estabelece com seus fornecedores parcerias de longo prazo,
que privilegiam o sucesso dos negócios e promovem sinergia e ganhos de competitividade.
A Empresa privilegia fornecedores locais sempre que possível, o que confere facilidades
à cadeia de suprimentos e à logística no recebimento de materiais. A seleção é realizada
sob os mais rigorosos critérios para assegurar perfis condizentes com os valores e
necessidades da Empresa. São analisados desde a qualidade dos insumos e as condições
financeiras dos fornecedores até cláusulas relativas à proibição de mão-de-obra infantil e
escrava e à preservação ambiental, de acordo com os princípios previstos no Código de
Ética e Conduta da Itautec.
68
A Elekeiroz conta com um conjunto de procedimentos específicos para seleção e avaliação
contínua de seus fornecedores-chave, seja de matérias-primas, embalagens ou serviços.
Atualmente, esses cerca de cem fornecedores respondem por mais de 80% das compras
totais, em um universo de mais de 2 mil empresas.
Para os seis fornecedores de matérias-primas básicas, especificamente, a Empresa tem
sistemas on-line de monitoração de fluxo, qualidade e nível de estoques, além da troca de
outras informações relevantes e de emissão de documentos legais.
Todos os principais fornecedores são avaliados de acordo com os procedimentos do
Sistema de Gerenciamento de Qualidade da Empresa, sistema este consistente com o
Programa de Atuação Responsável criado pelo International Council of Chemical Associations
e administrado no Brasil pela Abiquim.
ITAÚSA
69
70
Compromisso com a sociedade
Por meio de projetos nas áreas de educação
e cultura, as empresas que compõem a Itaúsa
contribuem para a solução de problemas sociais
e para o desenvolvimento cultural do País
2.000.000
Mais de 2 milhões de pessoas beneficiadas
ITAÚSA
71
Colaborar de todas as formas para o desenvolvimento da sociedade brasileira faz parte
da missão da Itaúsa e de suas empresas controladas. O investimento social do Grupo não
envolve apenas recursos financeiros, mas também a utilização de suas instalações para
atividades em benefício da comunidade e, ainda mais importante, o envolvimento voluntário
de seus colaboradores.
As iniciativas são múltiplas, com variados enfoques e objetivos. A uni-las, a preocupação com
a melhoria das condições de vida das populações carentes e a certeza de que o investimento
social reforça os valores de responsabilidade corporativa da Itaúsa.
Investimentos Sociais e Culturais – Itaú
No total, o Itaú Holding investiu no ano R$ 183 milhões em projetos sociais e culturais.
Os projetos apoiados por meio da Lei Rouanet totalizaram R$ 47 milhões.
O Itaú mantém três programas dedicados a promover melhorias nas comunidades onde está
presente, com o apoio de sua rede de agências e a participação ativa dos seus colaboradores.
Os programas Itaú Criança, Itaú Solidário e Itaú Voluntário transformam em ações concretas
as premissas de atuação cidadã do Itaú.
• Itaú Criança nas agências: Criado em 2006 com o objetivo de mobilizar colaboradores,
clientes e sociedade em prol do desenvolvimento integral de crianças e adolescentes, o
programa Itaú Criança teve como foco em 2007 “o direito à educação de qualidade”.
As agências do Banco Itaú e Itaú Personnalité e as lojas Taií em todo o País serviram de base
para ações como a distribuição, nas escolas próximas, de folhetos com dicas para que os
pais acompanhem a educação dos filhos. Também foram recolhidas 86 mil assinaturas de
apoio ao documento “Compromisso com a Educação de Qualidade”.
• Doações de livros para 2.178 escolas públicas: As agências receberam o total de
41.309 publicações doadas pela comunidade, por clientes e colaboradores. A Fundação Itaú
Social colaborou com a aquisição de 134 mil livros e as editoras parceiras contribuíram com
141 mil livros educativos que complementarão o acervo de escolas públicas. No total,
2.178 escolas foram beneficiadas pelo programa.
• Itaú Voluntário presente em 157 municípios: Mais de 5 mil colaboradores participam
do programa Itaú Voluntário, criado há cinco anos e que em 2007 chegou a 40 novos
municípios. Os colaboradores e familiares cadastrados participam das ações da Fundação
Itaú Social e de seus parceiros, além de receber orientações sobre como se engajar em uma
organização social de seu interesse.
72
• 35 projetos beneficiados com o Itaú Solidário: Em sua terceira edição, o programa
facilitou a doação de recursos para projetos sociais em 31 municípios do País. Iniciativa da
Fundação Itaú Social e do Banco Itaú, o Itaú Solidário foi criado para facilitar a destinação
de parte do Imposto de Renda devido de colaboradores aos projetos cadastrados nos
Conselhos Municipais dos Direitos da Criança e do Adolescente (CMDCA). Em 2007, 4 mil
colaboradores doaram um total de R$ 430 mil a 35 projetos diferentes.
• Produtos bancários ajudam no desenvolvimento da sociedade: Os planos de
capitalização PIC Esperança e PIC Itaú Criança repassaram R$ 4 milhões para programas de
educação básica. Por sua vez, o Fundo Itaú de Excelência Social (FIES) destinou R$ 3 milhões
a 20 organizações não-governamentais responsáveis por projetos de educação infantil,
ambiental e para o trabalho.
Em suas ações de investimento social, o Itaú BBA apóia projetos que tenham como
objetivo o aperfeiçoamento do ensino básico e o incentivo à cultura e qualidade de vida
da população carente no Brasil.
• Parceiros Vitae de apoio ao ensino técnico e agrotécnico: Criado pela Vitae – Apoio à
Cultura, Educação e Promoção Social, o programa visa implementar e difundir projetos de
modernização curricular e tecnológica em escolas de ensino técnico e agrotécnico.
ITAÚSA
73
• Alfabetização Solidária: O Itaú BBA destinou recursos ao programa, o que contribuiu para
a formação de 2.425 alunos e a capacitação de 97 alfabetizadores, em sete municípios da
Região Nordeste.
• Acaia Sagarana: Programa destinado a jovens de baixa renda que cursaram ou estão
cursando, com bom aproveitamento escolar, o ensino médio em escolas públicas.
• Iniciativas em apoio à comunidade: Doações ao Hospital São Paulo – Universidade Federal
de São Paulo para a área de otorrinolaringologia; à Associação de Assistência à Criança
Cardíaca e à Transplantada do Coração; ao Instituto São Paulo contra a Violência; ao Instituto
WCF Brasil; ao Instituto Ronald McDonald; e ao Hospital São Vicente de Paulo.
• Outras ações sociais do Itaú BBA: Ária Social (espaço de dança e arte para crianças
e jovens de comunidades carentes de Jaboatão dos Guararapes/PE); Constelação
(fortalecimento da rede de pólos socioeducativos em comunidades carentes do Rio de
Janeiro); fundo de bolsas da Fundação Getulio Vargas (crédito educativo para alunos do
curso de Administração de Empresas da FGV).
• Lei Rouanet e Lei do Audiovisual: Por meio das Leis Rouanet e do Audiovisual, o Itaú BBA
colaborou com patrocínios para: Museu de Arte Moderna de São Paulo; Associação para
Crianças e Adolescentes com Tumor Cerebral; Estação Natureza, da Fundação O Boticário;
Fundação Magda Tagliaferro; entre outros projetos.
• Outros projetos na área cultural: 13º Concurso Itaú BBA de Fotografias; Concurso Avistar
Itaú BBA de Fotografias; Museu da Casa Brasileira; e Centro de Cultura Judaica.
Fundação Itaú Social
Os investimentos sociais e culturais do Itaú são canalizados prioritariamente pela Fundação
Itaú Social e pelo Instituto Itaú Cultural, instituições com gestão própria e autonomia para
estabelecer prioridades de acordo com suas estruturas administrativas e de governança.
• Prêmio Itaú-Unicef: Realizado a cada dois anos, desde 1995, com o objetivo de dar
visibilidade às iniciativas da sociedade civil, reconhecendo o trabalho de organizações
sem fins lucrativos que contribuem, em articulação com a escola pública, para a educação
integral de crianças e adolescentes que vivem em condições de vulnerabilidade. No ano
seguinte à premiação, são desenvolvidas ações de formação e acompanhamento das
organizações vencedoras. Em 2007, 1.574 projetos foram inscritos. A seleção dos projetos
premiados incluiu a avaliação de indicadores de sustentabilidade das organizações e as
oportunidades de desenvolvimento que elas oferecem às crianças e adolescentes.
O investimento foi de R$ 7,9 milhões.
74
• Olimpíada Brasileira de Língua Portuguesa: Programa permanente de estímulo às
competências dos alunos em leitura e produção de textos e apoio à capacitação de
professores, a Olimpíada envolverá cerca de 80 mil escolas e 200 mil professores em 2008.
Baseada na metodologia desenvolvida pelo programa Escrevendo o Futuro desde 2002,
a iniciativa é resultado de uma parceria entre o Ministério da Educação (MEC), a Fundação
Itaú Social e o Centro de Estudos e Pesquisas em Educação, Cultura e Ação Comunitária
(Cenpec). Foram investidos R$ 2,3 milhões no programa Escrevendo o Futuro em 2007.
• CD “Brasil Hoje” melhora gestão educacional dos municípios: Reunindo 25 indicadores
sociais e educacionais sobre todos os municípios brasileiros, o CD “Brasil Hoje” é uma
ferramenta útil para aprimorar a visão dos gestores municipais e ajudá-los a tomar
decisões para a melhoria da educação pública. O CD, que contém dados do IBGE e
outras instituições, é distribuído pelo programa Melhoria da Educação do Município que
recebeu investimentos da ordem de R$ 1,6 milhão em 2007. O programa é uma iniciativa
da Fundação Itaú Social e do Unicef em parceria com a União Nacional dos Dirigentes
Municipais de Educação (Undime) e coordenação técnica do Cenpec.
ITAÚSA
75
• Projeto Tecendo Redes para Educação Integral: O projeto dá continuidade ao programa
Gestores da Aprendizagem, executado no período de 2001 a 2006 e que passou por
reformulação em 2007. Promove a formação e articulação em rede de profissionais das
prefeituras e das ONGs que desenvolvem a educação integral de crianças e adolescentes,
fortalecendo o trabalho dessas organizações e habilitando seus profissionais para a formulação e
a implementação de projetos pedagógicos coletivos. O investimento em 2007 foi de R$ 300 mil.
• Programa Jovens Urbanos: Criado para expandir o repertório sociocultural de jovens
de 16 a 21 anos em situação de vulnerabilidade de regiões metropolitanas, o programa
oferece formação por meio de parcerias com ONGs. Em 2007, foram desenvolvidos e
implementados 19 projetos pelos jovens da cidade do Rio de Janeiro. O investimento
em 2007 foi de 3,3 milhões.
• Programa de Avaliação Econômica de Projetos Sociais: O programa, desenvolvido pela
Fundação Itaú Social em parceria com a área de Crédito e Consultoria Econômica do Banco,
visa fundamentalmente contribuir para o aprimoramento das ações sociais, por meio da
realização de avaliações de impacto e cálculo do retorno econômico dos projetos. Em 2007,
a metodologia foi repassada a 55 representantes de ONGs e instituições empresariais e
públicas. Também foram distribuídos 2 mil Guias Eletrônicos de Avaliação Econômica de
Projetos Sociais. O investimento total foi de R$ 600 mil.
• As várias frentes da Fundação Itaú Social: Entre os 165 projetos que a Fundação Itaú
Social apoiou em 2007 estão a modernização e reestruturação de Santas Casas e unidades
hospitalares, o patrocínio às atividades da Associação Cidade Escola Aprendiz e as parcerias
estratégicas com o Instituto Akatu, o Canal Futura e o Programa Alfabetização Solidária.
• Apoio à inclusão digital: A Fundação Itaú Social doou mais de 400 equipamentos de
informática (microcomputadores, notebooks, servidores e impressoras) para a constituição e
ampliação de laboratórios de informática de escolas públicas e organizações sociais, cursos
profissionalizantes e informatização do atendimento de hospitais e organizações de saúde.
O investimento total no ano foi de R$ 570.000.
Em 2007, a Fundação Itaú Social incorporou alguns projetos que eram conduzidos pela
Fundação ItauBank (antiga Fundação BankBoston), cujas atividades se encerraram em 2007,
fortalecendo ainda mais seu foco na educação como instrumento de transformação e
desenvolvimento social. Entre os programas iniciados pela Fundação ItauBank, destacam-se:
• Banco na Escola: Iniciativa que visa contribuir com a melhoria da educação na escola
pública a partir de aliança entre grandes instituições financeiras em conjunto com o
Ministério da Educação e o Fundo das Nações Unidas para a Infância (Unicef).
76
• Fórum Nacional de Prevenção e Erradicação do Trabalho Infantil:. Trata-se de uma iniciativa
não-governamental de articulação, mobilização e sensibilização da sociedade brasileira para a
prevenção e o fim da exploração do trabalho de crianças e pela proteção aos adolescentes.
Instituto Itaú Cultural
Ao comemorar 20 anos de existência, o Instituto Itaú Cultural é uma referência na
reflexão, articulação e difusão da arte e da cultura brasileira no País. A instituição atua em
diferentes áreas de expressão e pesquisa, e desenvolve projetos contínuos e integrados
que buscam valorizar a produção artística e ampliar o acesso à cultura, contribuindo para o
desenvolvimento da formação e do pensamento crítico das pessoas.
• Renovação do site do Instituto Itaú Cultural: Depois de dez anos no ar, o site do
Instituto passou por um processo de renovação, que culminou com o lançamento da
nova página, em junho. Além do visual mais moderno, o site ganhou em navegabilidade.
Para ampliar o acesso dos usuários à cultura brasileira, as ações do novo site incluem
transmissão on-line e em tempo real de seminários e shows realizados pela instituição.
A plataforma eletrônica apresenta, ainda, enciclopédias virtuais sobre artes visuais,
teatro, literatura brasileira, e arte e tecnologia. Outras atrações do site são a Rádio Itaú
Cultural, que veiculou 51 programas especiais em 2007, e as edições da revista impressa
Continuum Itaú Cultural, em formato web e PDF, que contam com a participação do
usuário para as matérias referentes ao tema do mês.
• Eventos multidisciplinares: O Itaú Cultural realizou em 2007 três eventos multidisciplinares
em sua sede: a exposição “Itaú Contemporâneo – Arte no Brasil 1981–2006”, com obras do
Acervo Itaú; a mostra “Memória do Futuro – Dez Anos de Arte e Tecnologia no Itaú Cultural”,
retrospectiva de uma década da atuação da instituição no incentivo, pesquisa e difusão da
arte e tecnologia; e o evento multidisciplinar “Futuro do Presente”, que apresentou obras
que estudam novas formas de relacionamento entre arte e vida.
• Outros eventos: Além desses eventos, realizou Eixos Temáticos (conjunto de atividades
focado em um tema único e com curta duração), e uma exposição comemorativa de seus
20 anos, apresentada na sede e no Memória Itaú, no Centro Empresarial Itaú Conceição,
e no Centro Técnico Operacional. Essa exposição reuniu fotos, audiovisuais e objetos que
contam a trajetória da instituição. Apresentou também uma linha do tempo que relacionava
acontecimentos da história da instituição com o contexto sociopolítico brasileiro.
• Observatório de Cultura: Constitui um espaço de reflexão e compreensão do
pensamento sobre movimentos artísticos, econômicos e sociais voltados para o mundo
cultural. Em 2007, o Instituto Itaú Cultural realizou encontros de pesquisadores sobre
ITAÚSA
77
indicadores culturais, com a participação de especialistas nacionais e internacionais,
e o seminário “Indicadores Culturais: Debate Brasil e Espanha”, com a participação de
acadêmicos e profissionais de várias áreas de atuação. Foram publicados três números da
Revista do Observatório e os pesquisadores do Observatório elaboraram o Mapa Nacional
de Dados do Setor Cultural.
• Onda Cidadã: Em 2007, o programa, que difunde informações sobre as rádios comunitárias,
públicas e universitárias do Brasil, promoveu um fórum de debates sobre a sustentabilidade
das mídias autônomas na cidade do Rio de Janeiro. O tema foi discutido por representantes
de 39 associações, organizações não-governamentais, movimentos sociais, e de grupos
artísticos e culturais de 11 Estados brasileiros.
78
• Programa de Atendimento e Formação de Público: O programa recebeu 40.682 visitantes
em 2007, incluindo portadores de necessidades especiais. Foram desenvolvidos também
encontros para professores, que potencializaram o aproveitamento dos alunos, com a
participação de 207 docentes durante o ano.
• Crônica na Sala de Aula: Em seu quinto ano de atividade, o programa envolveu
diretamente 4.202 pessoas. Durante 2007, 441 pessoas participaram dos Encontros com
Autores, nos Estados de São Paulo, Paraíba, Maranhão, Pará e Santa Catarina. Além disso,
38 multiplicadores do Espírito Santo foram capacitados na sede e 23 participantes estiveram
na palestra dirigida na Feira Pan-Amazônica. Estima-se, ainda, que 3.700 professores foram
atingidos em ações de formação desenvolvidas pelos parceiros.
ITAÚSA
79
• Centro de Documentação e Referência: A midiateca conta com acervo de mais de
46 mil títulos sobre artes brasileiras, atualizado constantemente em todos os suportes
disponíveis. São publicações sobre artes cênicas, cinema e vídeo, música, literatura
brasileira contemporânea e, especialmente, sobre as artes visuais do Brasil. Em 2007,
recebeu 20.300 pessoas. Foram emprestados ao público em geral 20.893 itens, entre
vídeos, CDs, CD-ROMs e DVDs.
• Itaú Numismática: Em 2007, o atendimento educativo ao museu atingiu mais de 14 mil
visitantes, incluindo portadores de necessidades especiais. Estruturado para atender ao
público especializado em moedas e também os interessados em geral, é considerado por
especialistas um dos mais importantes museus de numismática do Brasil.
Investimentos Sociais – Duratex
A Duratex concentra suas ações de responsabilidade social em programas direcionados
às comunidades próximas às unidades da empresa, com foco na profissionalização
de jovens, educação e desenvolvimento de consciência ambiental. Por intermédio de
projetos desenvolvidos em parceria com entidades do terceiro setor, a Duratex estimula a
participação de seus colaboradores em ações de trabalho voluntário.
• Escola de Marcenaria Tide Setubal: Inaugurada em 2000 na cidade de Agudos/SP, a
escola oferece curso profissionalizante de oficial de marceneiro, com duração de dois
anos, para adolescentes carentes da região. Realizado em parceria com a prefeitura
e o Senai, o curso proporciona um aprendizado técnico de qualidade, de forma a
preparar os jovens para se integrar ao pólo moveleiro existente na região. A Duratex
fornece a matéria-prima, equipamentos e materiais de acabamento, além de serviços de
manutenção e uniformes para os alunos.
• Área de Vivência Ambiental Piatan – AVAP: Criada em 1996, em Agudos/SP, desenvolve
atividades de educação ambiental, reforçando na comunidade a importância da conservação
do meio ambiente. A área possui recursos (sala multimídia, espaço pedagógico, centro de
exposição e trilha em mata nativa) que permitem a apresentação do tema “a produção
sustentada de madeira a partir de plantações florestais” de forma didática e pedagógica.
Em média, a Área de Vivência Ambiental Piatan recebe cerca de 6 mil visitantes por ano.
• Educação para um Futuro Melhor: Projeto desenvolvido pela Duratex – Área Florestal para
incentivar os funcionários a retomarem os seus estudos na busca de maiores conhecimentos
para o seu desenvolvimento pessoal. Dando oportunidade para todos, a empresa
proporciona condições práticas para isso, remanejando horários de trabalho, redefinindo
trajetos de ônibus e fornecendo kits escolares para os colaboradores participantes do
80
programa. Em três anos, o projeto beneficiou aproximadamente 200 colaboradores, com
40% deles já formados. O nível de escolaridade melhorou e diversos colaboradores ainda
prosseguem nos estudos, mesmo tendo atingido a escolaridade necessária para sua função.
• Buscando o Futuro: Programa de inclusão social voltado para jovens estudantes das
comunidades locais. Alunos do último ano do ensino médio em escolas públicas são
reunidos nas dependências das unidades industriais da Duratex para receber informações
sobre a competitividade no mercado de trabalho de forma geral.
• Campanha do Agasalho: A ação foi promovida em parceria com o Fundo Social de
Solidariedade de São Paulo. As peças doadas foram encaminhadas para entidades
assistenciais cadastradas.
• Lei Rouanet e Conselhos Municipais da Criança e do Adolescente (CMDCA): Foram
viabilizados projetos que privilegiam ações de proteção a crianças e adolescentes nas
municipalidades de Botucatu, Jundiaí, São Leopoldo, São Paulo, Araçoiaba da Serra, Bento
Gonçalves, Agudos e Itapetininga.
ITAÚSA
81
Investimentos Sociais e Culturais – Itautec
A responsabilidade social da Itautec é expressa pela prática de ações compartilhadas com a
comunidade. As iniciativas patrocinadas ou apoiadas têm, prioritariamente, relação com a sua
atividade principal e com as regiões onde estão instaladas suas unidades.
A empresa promoveu diversas ações comunitárias em 2007.
• De Olho no Computador: Com o objetivo de promover a inclusão digital, foram
realizadas duas turmas do curso “De Olho no Computador”, que reuniram, no total,
24 jovens do Centro Social Nossa Senhora do Bom Parto, em São Paulo. O conteúdo
ministrado abrangeu introdução à microinformática, Windows, Word e Internet.
• II Campanha Páscoa Solidária: Em 2007, a Itautec promoveu a campanha de
arrecadação de ovos de Páscoa entre os funcionários, visando beneficiar creches onde
seus funcionários atuam como voluntários. Entre os participantes que doaram os ovos,
foram sorteadas seis cestas de Páscoa.
• Campanha do Agasalho: A campanha de arrecadação de peças de roupas foi realizada
internamente com a participação dos funcionários da Itautec. Em parceria com o
Fundo Social de Solidariedade de São Paulo, a empresa arrecadou 630 peças, que foram
distribuídas nos municípios do Estado de São Paulo, envolvendo entidades sociais e
comunitárias de favelas da capital paulista.
• Fumcad: O programa repassou recursos para o Fundo Municipal dos Direitos da
Criança e do Adolescente para duas instituições em Jundiaí/SP: Associação Terapêutica
de Estimulação Auditiva e Linguagem (Ateal) – Projeto Oficina de Habilidades para o
Trabalho e Inclusão Digital; e Associação Cristã em Defesa da Cidadania (ACDC) –
Projeto Integração Digital.
• Lei Rouanet: A Itautec patrocinou os seguintes projetos em 2007 por meio da Lei Rouanet:
Doação de Equipamentos e Incentivo ao Plano Anual de Atividades do MAM (Museu de
Arte Moderna de São Paulo); Livro de Moedas Brasileiras, que conta a história do Brasil
por meio da emissão de suas moedas; e Projeto Instrumental Itinerante Solo de Violão
Toquinho, para realização de evento comemorativo dos 45 anos da Abinee.
82
Investimentos Sociais – Elekeiroz
Em reconhecimento às suas responsabilidades sociais, a Elekeiroz manteve, durante o ano
de 2007, várias iniciativas com o objetivo de apoiar entidades e instituições nas áreas de
educação, segurança, esportes e serviços públicos no município de Várzea Paulista/SP.
Destacam-se as seguintes:
• Capacitação para o primeiro emprego: A empresa apóia a Associação de Educação
do Homem de Amanhã, destinando a ela, por meio do Fundo Municipal dos Direitos da
Criança e do Adolescente de Várzea Paulista/SP, os recursos financeiros previstos na lei.
• Programa “Guardinhas”: Há mais de sete anos, jovens aprendizes desempenham
as funções de mensageiros e auxiliares de secretaria, sendo que vários deles já foram
efetivados, passando a fazer parte do quadro de funcionários.
• Programa Agenda 21: Desde sua criação, em 2007, a empresa participa ativamente para
a consolidação desse programa, coordenado pela Prefeitura do Município de Várzea
Paulista/SP. O objetivo é discutir problemas e apontar soluções para o desenvolvimento
sustentável da região, com foco na Política Nacional de Meio Ambiente. Participam
também órgãos como o Ministério do Meio Ambiente e a Cetesb (Companhia de
Tecnologia de Saneamento Ambiental), além de representantes de 12 municípios da
região, e de entidades da sociedade civil.
• Voluntariado: Por meio de ações e projetos sociais direcionados à comunidade e aos
funcionários, a Elekeiroz, juntamente a entidades do Terceiro Setor, busca estimular o
voluntariado, bem como a conscientização ambiental.
ITAÚSA
83
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO E DIRETORIA
ITAÚSA – INVESTIMENTOS ITAÚ S.A.
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Presidente
OLAVO EGYDIO SETUBAL
DIRETORIA
Diretor Presidente e Diretor-geral
Vice-presidente
MARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELA
Diretores Vice-presidentes Executivos
JAIRO CUPERTINO
ROBERTO EGYDIO SETUBAL
Conselheiros
ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHO
JOSÉ CARLOS MORAES ABREU
PAULO SETUBAL
CONSELHO FISCAL
Presidente
JOSÉ MARCOS KONDER COMPARATO
Conselheiros
ARTEMIO BERTHOLINI
PAULO RICARDO MORAES AMARAL
Diretores Executivos
HENRI PENCHAS (*)
RENATO ROBERTO CUOCO
COMITÊ DE DIVULGAÇÃO E NEGOCIAÇÃO
HENRI PENCHAS
PAULO SETUBAL
(*) Diretor de Relações com Investidores
ITAÚSA EUROPA – INVESTIMENTOS SGPS LDA.
CONSELHO DE GERÊNCIA
ALMIR VIGNOTO (Gerente Delegado)
CARLOS DA CAMARA PESTANA
HENRI PENCHAS
JOSÉ FRANCISCO CLARO
PAULO SETUBAL
BANCO ITAÚ EUROPA S.A.
Presidente
COMISSÃO EXECUTIVA DO CONSELHO DE
ADMINISTRAÇÃO
Presidente
ALMIR VIGNOTO
Vice-presidente
Vogais
ALFREDO EGYDIO SETUBAL
ALMIR VIGNOTO
CANDIDO BOTELHO BRACHER
HENRI PENCHAS
JEAN MARTIN SIGRIST JÚNIOR
JORGE ALBERTO O. V. JARDIM GONÇALVES
ROBERTO MASSARU NISHIKAWA
RODOLFO HENRIQUE FISCHER
SÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG
84
Vogais
JORGE ALBERTO O. V. JARDIM GONÇALVES
JEAN MARTIN SIGRIST JÚNIOR
ROBERTO MASSARU NISHIKAWA
CONSELHO FISCAL
Presidente
JOSÉ MATA SOUSA MENDES
Vogais
JOÃO MANUEL RICARDO CATARINO
PRICEWATERHOUSECOOPERS & ASSOCIADOS,
SOCIEDADE DE REVISORES OFICIAIS DE CONTAS, LDA.
BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.
Presidente
Vice-presidentes
Conselheiros
ALCIDES LOPES TÁPIAS
FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER
GERALDO JOSÉ CARBONE
GUILLERMO ALEJANDRO CORTINA
GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA
HENRI PENCHAS
PERSIO ARIDA
ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA
SERGIO SILVA DE FREITAS
TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI
DIRETORIA
Diretor Presidente
Vice-presidente Sênior
HENRI PENCHAS
Vice-presidentes Executivos
ALFREDO EGYDIO SETUBAL (*)
CANDIDO BOTELHO BRACHER
Consultor Jurídico
LUCIANO DA SILVA AMARO
RODOLFO HENRIQUE FISCHER
SILVIO APARECIDO DE CARVALHO
Diretores Gerentes
JACKSON RICARDO GOMES
MARCO ANTONIO ANTUNES
WAGNER ROBERTO PUGLIESE
CONSELHO CONSULTIVO INTERNACIONAL
ARTUR EDUARDO BROCHADO DOS SANTOS
SILVA
HENRI PENCHAS
RUBENS ANTONIO BARBOSA
SERGIO SILVA DE FREITAS
ITAÚSA
CONSELHO CONSULTIVO
FERNANDO DE ALMEIDA NOBRE NETO
LICIO MEIRELES FERREIRA
LUIZ EDUARDO CAMPELLO
COMITÊ DE NOMEAÇÃO E REMUNERAÇÃO
Presidente
Membros
COMITÊ DE AUDITORIA
Presidente
Membros
GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA
COMITÊ DE DIVULGAÇÃO E NEGOCIAÇÃO
ANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA
ANTONIO JACINTO MATIAS
HENRI PENCHAS
MARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES AMARO
SILVIO APARECIDO DE CARVALHO
CONSELHO FISCAL
Presidente
IRAN SIQUEIRA LIMA
Conselheiros
ALBERTO SOZIN FURUGUEM
MARCOS DE ANDRADE REIS VILLELA
85
DURATEX S.A.
Presidente
DIRETORIA
Diretor Presidente
PAULO SETUBAL
Vice-presidentes
LAERTE SETUBAL FILHO
PAULO SETUBAL
GUILHERME ARCHER DE CASTILHO
PLINIO DO AMARAL PINHEIRO (*)
RAUL PENTEADO
Conselheiros
JAIR RIBEIRO DA SILVA NETO
JAIRO CUPERTINO
OLAVO EGYDIO SETUBAL JÚNIOR
ENRIQUE JUDAS MANUBENS
MÁRIO COLOMBELLI FILHO
CONSELHO FISCAL
Presidente
PAULO RICARDO MORAES AMARAL
Conselheiros
IRAN SIQUEIRA LIMA
MÁRCIO LUCIANO MANCINI
Diretores Gerentes
ALEXANDRE COELHO NETO DO NASCIMENTO
ANTONIO JOAQUIM DE OLIVEIRA
ANTONIO MASSINELLI
ELCIDIR ELCIO BERMUSSI
FLÁVIO DIAS SOARES
MARCO ANTONIO MILLEO
COMITÊ DE DIVULGAÇÃO
Membros
PAULO SETUBAL
PLINIO DO AMARAL PINHEIRO
RAUL PENTEADO
ELEKEIROZ S.A.
Presidente
DIRETORIA
Diretor Presidente
PAULO SETUBAL
Vice-presidentes
PAULO SETUBAL
Diretor-geral
REINALDO RUBBI (*)
Conselheiros
CESAR CALVO HUIDOBRO
RAUL PENTEADO
REINALDO RUBBI
Diretores
CARLOS CALVO SANZ
RICARDO JOSÉ BARALDI
Membros
REINALDO RUBBI
PAULO SETUBAL
86
ITAUTEC S.A. – GRUPO ITAUTEC
Presidente
DIRETORIA
Diretor Presidente
PAULO SETUBAL
Vice-presidente
Diretor-geral
Conselheiros
JAIRO CUPERTINO
PAULO SETUBAL
RICARDO EGYDIO SETUBAL
CLÁUDIO VITA FILHO
RAUL PENTEADO
RICARDO EGYDIO SETUBAL (*)
Diretor Executivo
WILTON RUAS DA SILVA
Membros
RICARDO EGYDIO SETUBAL
PAULO SETUBAL
RAUL PENTEADO
ITAÚSA
87
Informações Corporativas
Itaúsa – Sede
Duratex
Av. Paulista, 1938 – 5° andar
Torre Itaúsa – São Paulo – SP – CEP 04344-902
São Paulo – SP – CEP 01310-942
Tel.: (55) 11 3179 7279
Relação com Investidores
Diretor de Relações com Investidores:
Plínio do Amaral Pinheiro
Torre Conceição – 12° andar
E-mail: [email protected]
São Paulo – SP – CEP 04344 902
Gerente de Relações com Investidores:
Tel.: (55) 11 5019 1677
Álvaro Penteado de Castro
Fax: (55) 11 5019 1114
Tel.: (55) 11 3179 7259
Henri Penchas
www.duratex.com.br
www.itausa.com.br
Itautec
Av. Paulista, 2028 – 15º andar
Atendimento aos Acionistas
Belo Horizonte – MG
Tel.: (55) 11 3543 3000
Av. João Pinheiro, 195 – Térreo – CEP 30130-180
Brasília – DF
Ricardo Egydio Setubal
SCS Quadra 3 – Edifício Dona Ângela
Diretor Econômico:
Sobreloja – CEP 70300-500
Geraldo José Belini Amorim
Curitiba – PR
Tel.: (55) 11 3543 3517
R. João Negrão, 65 – CEP 80010-200
www.itautec.com.br
Porto Alegre – RS
R. Sete de Setembro, 746 – Térreo
CEP 90010-190
Rio de Janeiro – RJ
Elekeiroz
R. Sete de Setembro, 99 – Subsolo
Av. Paulista, 1938 – 5º andar
CEP 20050-005
Salvador – BA
Tel.: (55) 11 3179 7877
Av. Estados Unidos, 50 – 2º andar
Fax.: (55) 11 3179 7866
Edifício Sesquicentenário – CEP 40010-020
São Paulo – SP
Reinaldo Rubbi
R. Boa Vista, 176 – 1º subsolo – CEP 01014-001
www.elekeiroz.com.br
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Torre Conceição, 11° andar
São Paulo – SP – CEP 04344 902
Tel.: (55) 11 5019 1549
Fax: (55) 11 5019 1133
Alfredo Egydio Setubal
www.itau.com.br
88
Demonstrações Contábeis
2007
Itaúsa – Investimentos Itaú S.A.
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
Janeiro a Dezembro de 2007
Senhores Acionistas
Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis da Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (Itaúsa) e de
suas controladas, relativos ao período de janeiro a dezembro de 2007, elaborados de acordo com a Legislação Societária
e com as normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Contam também com o parecer favorável do
Conselho Fiscal.
AMBIENTE ECONÔMICO
A economia brasileira cresceu em 2007, estimulada pelo aumento da demanda interna, com a elevação acentuada dos
investimentos e do consumo. Beneficiado pelo aumento de sua renda e pela alta oferta de crédito bancário, o brasileiro
passou a consumir mais bens e serviços. A manutenção da redução das taxas de juros também foi um fator que colaborou
para o cenário favorável, responsável pelo aumento estimado em 5,3% do Produto Interno Bruto (PIB).
Apesar da grande volatilidade dos mercados financeiros internacionais no segundo semestre, iniciada com a crise nos
mercados de hipotecas de alto risco dos EUA e que provocou a queda dos preços dos imóveis, o sistema bancário
brasileiro não sofreu grandes impactos, já que os bancos nacionais não têm ativos imobiliários nos EUA.
As importações aumentaram, motivadas pelo crescimento interno e pela valorização do Real, mas em menor ritmo que as
exportações, apoiadas, principalmente, no aumento do preço das commodities e do aquecimento do comércio mundial,
o que permitiu um saldo comercial favorável. Também contribuiu para o resultado a expressiva entrada de investimentos.
A inflação teve uma pequena aceleração, devida, principalmente, ao aumento dos preços internacionais das commodities
agrícolas e petróleo. Embora pressionado, o índice ficou abaixo do centro da meta estipulada pelo Governo.
A atividade bancária, se por um lado se beneficiou dessa situação, de outro também contribuiu para o crescimento da
economia. Em 2007, o crédito bancário para pessoas físicas e jurídicas acelerou-se ainda mais. Merecem destaque os
segmentos de leasing, majoritariamente voltado para veículos, e de financiamento imobiliário. A inadimplência caiu
mesmo com a elevação dos volumes de crédito, e as taxas de juros dos empréstimos bancários diminuíram. Também
tiveram um ótimo desempenho os depósitos à vista e de poupança, que cresceram 36% e 20%, respectivamente,
enquanto que os depósitos a prazo aumentaram apenas 0,4%.
O mercado de capitais foi um dos grandes destaques em 2007. Um número recorde de empresas realizou emissões
primárias de ações, dobrando o valor de operações registradas no ano anterior. As emissões primárias de debêntures, por
sua vez, fecharam o ano abaixo do nível alcançado em 2006.
A indústria teve crescimento de 6%, batendo de longe os 2,8% observados em 2006. Essa aceleração ocorreu em todas as
categorias, destacando-se bens de capital e bens de consumo duráveis. Esse cenário, amplamente favorável, beneficiou os
segmentos da economia atendidos pelas empresas do ramo industrial da Itaúsa.
Os insumos para construção civil e mobiliário cresceram 5,1% e 7,3%, no resultado acumulado em 12 meses.
A microinformática se beneficiou da escalada do consumo, com o aumento da venda de computadores. O Real valorizado,
que por um lado força a redução do preço final do produto, por outro ameniza os custos – e a lucratividade se mantém.
A indústria química e petroquímica também viveu um bom momento. A demanda aquecida compensou o alto preço do
petróleo e a valorização da taxa de câmbio.
90
DESEMPENHO SUSTENTÁVEL
A Itaúsa melhorou sua posição entre as maiores empresas do mundo em 2007, segundo a classificação publicada pela
revista Fortune. Com base no faturamento, a empresa subiu para a 288ª colocação, 127 posições acima daquela que
ocupava no ano anterior. Entre as companhias do setor financeiro, a Itaúsa ficou no 41º lugar.
Outro motivo de orgulho foi a inclusão da Itaúsa, pela 4ª vez, na carteira do Índice Dow Jones de Sustentabilidade
(DJSI). O DJSI, como é conhecido, é o mais respeitado índice global formado por ações de empresas reconhecidas
por sua responsabilidade corporativa e importante referência para investidores internacionais em busca de produtos
diversificados. A Itaúsa figura ao lado de uma selecionada lista de 318 empresas de todo o mundo, incluindo sua
controlada Banco Itaú Holding Financeira (Itaú Holding), único banco latino-americano presente desde a criação do índice,
há 8 anos. O Itaú Holding também integra a nova carteira de ações do Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa
(ISE), que vigora até novembro de 2008.
As ações que buscam ampliar a governança corporativa permeiam todas as empresas da Itaúsa. Um exemplo é o Comitê
de Política de Negociação de Valores Mobiliários de Emissão da Duratex, criado em 2007 com o objetivo de estabelecer
normas para operações no mercado de ações que envolvam a administração, os principais acionistas e os funcionários.
Essa atitude demonstra a preocupação da empresa em manter um relacionamento confiável e transparente com os
investidores, o mercado e toda a sociedade.
PRINCIPAIS INDICADORES DE RESULTADO DA ITAÚSA CONSOLIDADO
R$ Milhões
Controladora
2007
2006
Minoritários
2007
2006
Conglomerado
2007
2006
Lucro Líquido
3.988
4.486
4.928
2.310
8.916
6.796
Lucro Líquido Recorrente (vide nota explicativa 20c)
3.662
3.379
4.210
3.267
7.872
6.647
15.676
12.842
18.257
14.403
33.933
27.245
Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido Médio (%)
27,7%
40,1%
29,8%
20,4%
28,8%
30,2%
Rentabilidade Recorrente
sobre o Patrimônio Líquido Médio (%)
25,5%
30,2%
25,5%
28,8%
25,5%
29,5%
Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos
1.340
1.302
1.675
1.269
3.015
2.571
PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS
2007
2006
Evolução %
1.131,03
1.411,50
(19,9)
1.038,47
1.063,38
(2,3)
Lucro Líquido Recorrente da Controladora (sem considerar a bonificação de ações)
1.141,24
1.063,38
7,3
Valor Patrimonial da Controladora
4.445,26
4.041,09
10,0
Resultados por lote de mil ações - em R$
Preço da Ação ON (1)
16.504,71
12.572,86
31,3
Preço da Ação PN (1)
12.493,33
10.406,32
20,1
49.450
35.692
38,5
Capitalização de Mercado (2) - em R$ milhões
(1) Com base na cotação média do mês de dezembro de cada ano.
(2) Calculado com base na cotação média das ações em dezembro de cada ano.
ITAÚSA
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 2007
91
PRINCIPAIS INDICADORES DAS EMPRESAS CONTROLADAS PELA ITAÚSA
R$ Milhões
Área de
Serviços
Financeiros
Banco Itaú
Holding
Janeiro a Financeira S.A.
Dezembro Consolidado
Ativos Totais
Receitas Operacionais (2)
Lucro Líquido
Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido
Médio % (3)
Ativo Permanente
Geração Interna de Recursos (4)
Dividendos Pagos/Provisionados
Despesas com Pessoal
Número de Funcionários
Impostos Pagos e Provisionados
Área Industrial
Consolidado/
Conglomerado
Elekeiroz S.A.
(1)
Duratex S.A.
Itautec S.A.
2007
294.876
2.630
1.070
650
300.036
2006
209.691
2.375
871
579
214.433
2007
52.042
1.671
1.524
871
56.414
2006
47.761
1.489
1.467
720
51.673
2007
8.474
319
101
71
8.916
2006
4.309
226
50
19
6.796
2007
28.969
1.536
423
392
33.933
2006
23.564
1.396
350
333
27.245
2007
32,1%
21,5%
25,2%
19,8%
28,8%
2006
22,7%
18,3%
15,3%
5,8%
30,2%
2007
3.896
1.330
152
255
5.529
2006
4.585
1.203
121
261
6.123
2007
1.191
222
64
31
1.481
2006
5.241
105
72
27
5.375
2007
15.755
414
146
120
16.482
2006
14.368
310
128
58
16.979
2007
2.835
155
27
21
3.015
2006
2.215
77
14
6
2.571
2007
6.601
346
304
64
7.343
2006
5.790
304
280
57
6.458
2007
65.089
6.785
5.347
767
78.003
2006
59.921
6.076
5.018
739
71.774
2007
7.820
501
147
46
8.752
2006
6.220
371
131
40
6.921
(1) Os dados do Consolidado/Conglomerado apresentam valores líquidos das eliminações de consolidação e dos resultados não-realizados de operações intercompanhias.
(2) As Receitas Operacionais por área de atuação foram obtidas conforme segue:
• Banco Itaú Holding Financeira S.A.: Receitas da Intermediação Financeira, Receitas de Prestação de Serviços, Receitas de Prêmios de Seguros, Previdência e Capitalização e Outras Receitas Operacionais; e
• Duratex S.A., Itautec S.A. e Elekeiroz S.A.: Receitas Líquidas de Vendas de Produtos e/ou Serviços.
(3) Representa a relação entre o lucro líquido do período e o patrimônio líquido médio ((dez + mar + jun + set + dez)/5).
(4) Engloba os recursos provenientes das operações:
• acrescidos da despesa de provisões para créditos de liquidação duvidosa;
• não consideradas as variações das provisões matemáticas de capitalização e previdência e consideradas as variações de sinistros a liquidar, os créditos e os débitos de operações com seguros e as despesas
de comercialização diferidas de seguros, previdência e capitalização.
92
ÁREA DE SERVIÇOS FINANCEIROS
Banco Itaú Holding Financeira
O ano de 2007 deu continuidade à trajetória de bons resultados do Itaú Holding. Esse desempenho é fruto de
investimentos realizados nos últimos anos, que alcançaram o retorno esperado.
A consolidação do processo de aquisição das operações do BankBoston na América Latina foi um dos fatos de maior
relevância em 2007. Concedida a autorização do Banco Central em 1º de fevereiro, já em março o Itaú Holding operava
oficialmente no Chile e no Uruguai, com todas as agências convertidas. As operações do BankBoston no Chile e Uruguai
passaram a integrar as demonstrações contábeis do Itaú Holding a partir do primeiro trimestre de 2007. As operações do
BankBoston no Brasil já estão incorporadas às do Itaú Holding e todas agências integradas ao sistema operacional Itaú.
O Banco Itaú Europa e sua subsidiária Banco Itaú Europa Luxembourg concluíram em maio as aquisições do BankBoston
International (BBI), com sede em Miami, e do BankBoston Trust Company Limited (BBT), com sede em Nassau. A operação
compreendeu ativos financeiros sob gestão de aproximadamente US$ 3,2 bilhões e cerca de 5.500 clientes de private
banking na América Latina. Os ágios apurados com as aquisições totalizaram R$ 96 milhões, que foram amortizados
integralmente nas demonstrações contábeis consolidadas do Itaú Holding.
O Itaú Holding consolidou-se como um dos líderes do segmento de private banking na América Latina com a aquisição
dos ativos de private banking internacional do ABN AMRO Bank N.V. referentes a clientes latino-americanos atendidos
por Miami e Montevidéu. Concluído em junho, o negócio compreendeu ativos sob gestão de aproximadamente US$
3,0 bilhões, registrados nos Estados Unidos, Suíça e Luxemburgo. A partir do segundo trimestre de 2007, esses ativos
passaram a ser escriturados no Banco Itaú Europa.
Outros eventos mereceram destaque no ano, como a venda de 832.176 ações da Serasa S.A. para a Experian Brasil
Aquisições Ltda. O resultado apurado após os impostos foi de R$ 490 milhões. O Itaú Holding permanece com 10,29% de
participação indireta no capital total da empresa.
O Banco alienou ainda 53,8 milhões de ações ordinárias da Redecard S.A. (8,73% do capital total), gerando impacto
positivo de R$ 1,0 bilhão, após os impostos, no resultado de 2007. O Itaú Holding também continua participando do
controle da companhia.
O Itaú Holding participou de operações de Oferta Pública Inicial de Ações (IPO) realizadas pela Bovespa Holding S.A.
(Bovespa) e Bolsa de Mercadorias e Futuros – BM&F S.A. (BM&F), vendendo ações que detinha nas duas empresas. No
primeiro caso, o banco alienou 11,4 milhões de ações, com impacto após os impostos de R$ 164 milhões no resultado
de 2007, permanecendo com 4% de participação no capital da Bovespa, o que corresponde a um valor de mercado, em
31 de dezembro de 2007, de R$ 973 milhões. No IPO da BM&F vendeu 13,9 milhões de ações, impactando o resultado de
2007 em R$ 150 milhões após os impostos. Depois dessa operação, o Itaú Holding passou a deter 2,3% de participação no
capital da empresa o que corresponde a um valor de mercado, em 31 de dezembro de 2007, de R$ 520 milhões.
Ainda em relação ao mercado de capitais, o Banco Itaú criou a Kinea, empresa especializada na gestão de investimentos
alternativos, diversificando a oferta de produtos para clientes de alta renda e institucionais. No ambiente internacional,
o Itaú Holding se associou às companhias Daewoo Securities e KDB Asset Management para lançar um fundo com
aplicações em recursos de ações e títulos de renda fixa, oferecendo uma seleção de carteiras aos investidores coreanos
que desejam investir em ativos brasileiros. Com isso, o Itaú Holding se transforma no primeiro banco da América Latina a
atuar como advisor de fundos no mercado de capitais da Coréia do Sul.
No fim do ano, o Itaú Holding anunciou acordo com a LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A. (Lopes) para a promoção e
oferta de produtos imobiliários, buscando alavancar as vendas de imóveis e fortalecer o mercado de crédito imobiliário
brasileiro. O Itaú Holding pagou R$ 290 milhões pelo acordo, registrado em despesas antecipadas, o qual será amortizado
no prazo de 20 anos.
ITAÚSA
93
A seguir destacam-se os principais resultados do Itaú Holding no exercício de 2007.
A carteira de crédito, incluindo avais e fianças, cresceu 36,2% em relação a dezembro de 2006, atingindo R$ 127.589 milhões.
No Brasil, a carteira de crédito livre de pessoa física cresceu 34,8% no ano, atingindo R$ 54.416 milhões e o segmento de
micro, pequenas e médias empresas cresceu 34,0% em relação a dezembro de 2006, totalizando R$ 21.769 milhões.
A carteira de crédito de financiamento e leasing de veículos, em 2007, chegou a R$ 29.611 milhões, com crescimento de
64,4% em relação a 2006, levando o Itaú Holding à liderança nesse mercado. O Itaú Holding também é líder no mercado
de emissão de cartões de crédito no País, com 14,8 milhões de cartões ao final de 2007. As operações de financiamento ao
consumo encerraram 2007 com 6,1 milhões de clientes e R$ 1.937 milhões de recebíveis.
Os recursos próprios livres, captados e administrados evoluíram 32,1% em relação a dezembro de 2006, totalizando R$
471.657 milhões. O Itaú Holding encerrou 2007 com R$ 217.377 milhões em recursos administrados, caracterizando-se
como maior gestor entre os bancos privados brasileiros.
A Itaú Seguros e suas subsidiárias atingiram, no ano, R$ 3.307 milhões em prêmios auferidos, com aumento de 8,9%,
comparado ao mesmo período do ano anterior. As provisões técnicas de Seguros e Previdência somaram R$ 22.705
milhões e as de Capitalização totalizaram R$ 1.127 milhões no período. A captação dos produtos de Previdência e VGBL
atingiu R$ 5.334 milhões em 2007, com crescimento de 20,2% em relação a 2006.
Em 2007, o Banco Itaú BBA participou de operações de debêntures e notas promissórias que totalizaram R$ 18,0 bilhões
e de fundos de investimentos em direitos creditórios (FIDC) que totalizaram R$ 1,7 bilhão. No ranking ANBID (Associação
Nacional dos Bancos de Investimento) divulgado com operações até dezembro de 2007, o banco ocupava o primeiro
lugar na originação e distribuição de operações de renda fixa e de FIDC, com participação de mercado de 24% e 27%,
respectivamente. Em renda variável, o Banco Itaú BBA atuou como coordenador e bookrunner de ofertas públicas iniciais
que totalizaram R$ 18,5 bilhões e de ofertas públicas subseqüentes no montante de R$ 3,2 bilhões. No ranking Thomson
divulgado com operações até dezembro de 2007, o Itaú BBA ficou em terceiro lugar, com participação de mercado de 10%.
Em 2007, destacamos alguns reconhecimentos para o Itaú Holding:
• Melhor Banco da América Latina - Revista Euromoney
• Maior Banco da América Latina - categoria Patrimônio Líquido - Revista The Banker
• Melhor Banco Brasileiro - Revista Euromoney (10º ano consecutivo)
• Banco Mais Sustentável e Ético da América Latina - Revista Latin Finance e Consultoria Management & Excellence (3º
ano consecutivo)
• Melhores da Dinheiro - Melhor empresa nas categorias: Bancos (3º ano consecutivo) e Responsabilidade Social e Meio
Ambiente - Revista IstoÉ Dinheiro
• Empresa referência em sustentabilidade no Brasil - Guia Exame de Sustentabilidade 2007
• As Mais Admiradas do Brasil - 1º lugar nas categorias: Banco de Varejo e Previdência Privada - Carta Capital e TNS
InterSciense
A Itaúsa Europa Investimentos, holding que concentra os investimentos bancários do Grupo na Europa apresentou lucro
líquido de € 52,7 milhões em 2007. Os ativos totais atingiram € 4,5 bilhões em dezembro de 2007, com crescimento de
38,9% em relação ao ano anterior. Esse aumento é em grande parte resultado das aquisições dos negócios de private
banking dos clientes latino-americanos do BankBoston e do ABN AMRO Bank, efetuadas no final do 1º semestre.
O lucro líquido consolidado do Banco Itaú Europa atingiu € 53,1 milhões. O produto bancário alcançou € 113,1 milhões,
35,9% acima do registrado em 2006, o que evidencia, além da contribuição estável da margem financeira, um elevado
desempenho das áreas de mercado de capitais, tesouraria, private banking internacional e da participação detida no
Banco BPI. Em termos consolidados, a rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio do Banco Itaú Europa atingiu 12,3%
e o índice de eficiência 53,8%.
94
O status investment grade do Banco (Baa1 pela Moody´s e BBB+ pela Fitch Ratings) tem sido um importante fator de
suporte à diversificação das fontes de fundos, sendo que o Banco manteve presença ativa no mercado primário e
secundário durante o ano de 2007.
Na composição dos ativos consolidados totais de € 4,5 bilhões do Itaú Europa, destacam-se as operações de crédito
a empresas, que atingiram € 1,7 bilhão compostas em grande parte por empréstimos estruturados, na sua maioria
associados ao financiamento das exportações brasileiras.
A atividade de private banking internacional conheceu em 2007 um importante desenvolvimento com a aquisição de
novas unidades de negócio e carteiras de clientes. Com essa expansão, o negócio private do Itaú Europa passou também
a estar presente em Miami e em Nassau. Essa reestruturação levou a um substancial aumento dos ativos sob gestão do
Itaú Europa, que no final de 2007 ultrapassaram os US$ 6,3 bilhões, bem como ao reforço da captação de depósitos junto
de clientes, que ascendiam no final do ano a US$ 2,4 bilhões.
O Banco BPI S.A., associada na qual o Conglomerado Itaú detém uma participação de 18,3%, 51% da qual é detida pelo
Itaú Europa, apresentava em dezembro de 2007 ativos totais consolidados de € 40,6 bilhões, patrimônio líquido de € 1,6
bilhão e lucro líquido de € 355 milhões.
ÁREA INDUSTRIAL
Duratex
O bom momento da economia doméstica, decorrente do controle da inflação, tendência de declínio das taxas de juros,
aumento da renda da população e maior oferta de financiamento com extensão dos prazos, permitiu a expansão dos
negócios da Duratex, que alcançou os melhores resultados de sua história. Seus setores de atuação – indústria moveleira e
da construção civil – foram altamente beneficiados por este cenário.
Desta forma, a receita líquida consolidada atingiu R$ 1.671 milhões, superior em 12% ao valor de 2006 e a geração
operacional de caixa, medida pelo conceito EBITDA, somou R$ 558 milhões, resultado 22% superior aquele de 2006 e
equivalente a uma margem EBITDA de 33%. Esta forte melhora operacional reflete o incremento dos volumes expedidos,
principalmente de produtos de maior valor agregado, e a conseqüente diluição de custos fixos. Como resultado, a
margem bruta no ano foi de 45%, ante 43% em 2006. O lucro líquido de R$ 319 milhões superou em 41% o do ano
anterior, o que representa um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 22% ante 18%. Como conseqüência do
resultado apresentado, os dividendos normais relativos ao exercício de 2007 somaram R$ 105 milhões, além de um
dividendo extraordinário, pago em novembro equivalente a R$ 50 milhões, que elevou a distribuição de proventos a 48%
do lucro auferido no período.
A Duratex, líder no mercado brasileiro de fabricação de painéis de madeira, conta com importantes vantagens
competitivas, como a auto-suficiência no abastecimento de matéria-prima. Os 110 mil hectares de terras no Estado de
São Paulo e plantações próprias garantem a sustentabilidade de suas operações a custos competitivos. A baixa distância
média existente entre as terras e as fábricas, a menor do setor, se traduz em menores custos de logística. O conhecimento
acumulado em mais de 50 anos de cultivo das espécies, principalmente do eucalipto, o alto grau de mecanização e o
investimento em pesquisa genética contribui para elevar a produtividade florestal, aumentando sua competitividade. Essa
operação conta com importantes certificações ambientais, ISO 14001 e FSC (Forest Stewardship Council), que atestam a
sustentabilidade e correto manejo de sua operação.
A Divisão Deca, líder no segmento de fabricação de metais sanitários e ocupando posição destacada em louças sanitárias
no Brasil, lançou em 2007 aproximadamente 90 novos produtos. São destaques a linha Max, voltada para o segmento
econômico, e válvulas de descarga com controle de vazão - Nova Hydra – alinhadas ao conceito de economia de água.
Seus produtos são exportados para 26 países, sendo premiada pela 3ª vez pelo International Forum Design, de Hannover,
na Alemanha, pelos inovadores conceitos aplicados ao design vencedor.
ITAÚSA
95
O programa de investimento (PAR) de R$ 850 milhões a ser implantado até 2009, vai garantir a ampliação de sua
participação nos mercados em que atua com ganhos de escala. Deste total, a Divisão Madeira aplicará R$ 630 milhões em
projetos que incluem a construção da maior fábrica de painéis de média densidade (MDF), localizada no município paulista
de Agudos. Outros R$ 220 milhões destinam-se ao aumento da produção de metais e louças sanitárias na Divisão Deca.
As ações preferenciais da Duratex tiveram uma valorização de 31% no ano de 2007 e apresentaram forte crescimento
do volume médio diário negociado que atingiu R$ 26 milhões, cerca de 240% a mais do que no ano anterior. Como
conseqüência do aumento de liquidez passaram a integrar os dois índices de ações mais relevantes do mercado Ibovespa e IBrX-50 – que têm incluídas em suas carteiras as ações mais líquidas do mercado de acordo com seus critérios
de seleção. O aumento do interesse do mercado pelas ações da Duratex está relacionado a uma série de medidas
adotadas pela administração da empresa, dentre as quais destacamos a concessão espontânea de direitos de tag-along
na proporção de 80% aos acionistas preferencialistas e a definição de uma política de distribuição mínima de dividendos
equivalente a 30% do lucro líquido ajustado, além da melhora operacional já comentada.
Itautec
O mercado para os produtos da Itautec tem se mostrado bastante aquecido. As vendas de microcomputadores e
notebooks foram influenciadas pelo crescimento da economia, disponibilidade de crédito e da queda dos preços
provocada pela redução de impostos e desvalorização do dólar.
Em 2007, a receita bruta de vendas e serviços foi de R$ 1.702 milhões, resultado superior em 3,5% ao verificado no ano
anterior, sendo 35% provenientes da área de informática, 21% de serviços, 28% das operações no exterior e 16% da área de
automações. Merece destaque o crescimento do EBITDA – que alcançou R$ 119 milhões, 70,1% superior ao apresentado
em 2006, e a redução das despesas operacionais em 7,7%. Desta forma, o resultado operacional recorrente atingiu R$ 78
milhões com crescimento de 152% quando comparado com o mesmo período do ano anterior. O lucro líquido de R$
101 milhões, impactado pela operação de venda da antiga unidade industrial no bairro paulistano do Tatuapé representa
um retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROE) de 25%. A Itautec distribuiu aos acionistas 31,2% do lucro líquido nos
últimos 5 anos, tendo seu valor de mercado atingido R$ 679 milhões. O nível de endividamento líquido continua baixo, e
com um perfil bastante adequado às necessidades da empresa.
O início da operação da nova fábrica no município de Jundiaí/SP foi o grande evento a destacar em 2007. Com
investimento de R$ 31 milhões, a Itautec transformou uma antiga unidade desativada em um complexo industrial que
vai suprir a demanda crescente por equipamentos de informática e de automações bancária e comercial. Com isso, a
capacidade de produção anual de microcomputadores passará para 500.000 unidades (com crescimento de 67% em
relação a 2006), e a de notebooks para 216.000. A fabricação de equipamentos de automação bancária e comercial também
foi ampliada, com a implantação de uma 2ª linha de produção, além da instalação de uma fábrica de cofres e gabinetes.
A presença da empresa no exterior segue a estratégia de internacionalização definida, e mostra de forma inequívoca
a competitividade do modelo de negócio adotado, quando apresenta uma participação na receita de 28%, com
crescimento de 31% com relação a 2006.
O investimento total da Itautec em 2007 atingiu R$ 117 milhões. Deste valor, R$ 53 milhões foram destinados a pesquisa
e desenvolvimento, atividade fundamental para manter os produtos atualizados tecnologicamente, e competitivos nos
vários mercados de atuação. O volume de investimentos nesta atividade, que atingiu R$ 254 milhões nos últimos 5 anos,
permitiu que a Itautec se tornasse a empresa brasileira de tecnologia da informação com a maior presença no exterior, e
ainda rendeu para os produtos desenvolvidos, diversos prêmios, como os concedidos pelo International Forum Design, de
Hannover, na Alemanha.
Elekeiroz
A manutenção do elevado crescimento chinês manteve pressionada a demanda por matérias primas básicas no mercado
internacional, entre elas o petróleo e derivados. Mesmo com o petróleo a US$ 100 o barril, causando pressão de custos ao
longo da cadeia produtiva, as margens dos petroquímicos foram satisfatórias.
96
A expansão de 8,7% no consumo aparente nacional de produtos químicos de uso industrial no ano não foi atendida pela
produção local, que cresceu apenas 1,6% no período. A diferença foi atendida por importações, elevando em 57% o déficit
comercial específico dessa indústria, que alcançou US$ 13,3 bilhões.
Neste cenário, em 2007, as expedições da empresa cresceram 11%, atingindo 520 mil toneladas. As receitas bruta e líquida
cresceram 21%, sendo respectivamente R$ 1.083 milhões e R$ 871 milhões. As exportações no período cresceram 15%,
totalizando R$ 163 milhões. Do total da receita líquida, 75% foram geradas pelas indústrias da construção civil, automotiva,
vestuário e para as exportações.
Foram realizados investimentos de R$ 31 milhões nos sites de Camaçari (BA) e Várzea Paulista (SP), voltados ao aumento da
produtividade, redução de custos operacionais, melhoria do controle das operações industriais, aumento das capacidades
instaladas e substituição de equipamentos. A estratégia de focar os negócios de maior valor agregado resultou na venda
das instalações remanescentes do complexo industrial de Taubaté, alienado em 2006, e no encerramento da produção do
bissulfeto de carbono.
O cenário favorável, as ações adotadas e os expressivos crescimentos da expedição e receita levaram a importantes
melhorias do uso da capacidade instalada e da rentabilidade dos negócios, tendo o lucro líquido alcançado R$ 71 milhões,
o retorno sobre o patrimônio líquido 19,8% e o EBITDA R$ 129 milhões, equivalente a uma margem EBITDA de 14,8% da
receita líquida. O Conselho da Elekeiroz deliberou pagar dividendos no montante de R$ 0,67 por ação, valor esse 3,8 vezes
superior ao valor do ano anterior, totalizando R$ 21 milhões, equivalente a 30% do lucro líquido do período.
Para o triênio 2008 / 2010 estão previstos investimentos em automações e expansões das unidades de Oxo-Álcoois,
Anidridos Ftálico e Maleico, Plastificantes e Resinas de Poliéster Insaturado e para financiá-los foi contratado financiamento
de R$ 116 milhões, de longo prazo, junto ao BNDES. Foram também iniciados estudos visando retomar o emprego de
tecnologia disponível na empresa para o uso do Etanol como matéria-prima para a produção do n-Butanol “verde”.
GESTÃO DE PESSOAS
A Itaúsa e suas controladas contavam com mais de 78 mil colaboradores. No ano, foram investidos R$ 82 milhões em
programas de educação, treinamento e desenvolvimento. O montante aplicado em remuneração fixa das equipes,
somado aos encargos e benefícios, somou R$ 5.256 milhões. Os benefícios sociais para colaboradores e dependentes, no
valor de R$ 859 milhões, englobam aposentadoria complementar, alimentação, assistência médico-odontológica, serviços
de assistência social, atividades de lazer, esporte e cultura, empréstimos com taxas de juros subsidiadas, seguros, valestransporte, doações e concessões especiais, entre outros.
DESTAQUES SOCIOAMBIENTAIS
Em 2007, as empresas controladas pela Itaúsa investiram R$ 185 milhões em projetos sociais e culturais. Entre uma enorme
variedade de projetos voltados para a área de preservação ambiental, destaca-se a criação do Comitê de Sustentabilidade
Ambiental, Social e Cultural, do qual fazem parte todas as empresas industriais da Itaúsa, bem como o estabelecimento da
Política Ambiental para a área industrial.
O Banco Itaú criou sua Política de Riscos Socioambientais para Crédito à Pessoa Jurídica do Banco Itaú, que está publicada
no site www.itau.com.br/socioambiental. Foram lançados os programas de Uso Consciente da Conta Corrente e de
Acessibilidade. Em relação ao relacionamento com os clientes, prosseguiram os programas de Uso Consciente do Crédito
e Mais Segurança.
Debates, palestras e eventos sobre responsabilidade socioambiental reuniram diversos segmentos da opinião pública
durante o Seminário Itaú de Microfinanças e os Diálogos Itaú de Sustentabilidade, que contou com a participação do
ganhador do Prêmio Nobel dos Estados Unidos, Al Gore. Também relevantes foram a campanha Plante o Amanhã e o
ITAÚSA
97
lançamento do Fundo Itaú Renda Fixa Ecomudança, que destina parte da taxa de administração para financiar projetos de
compensação pela emissão de carbono.
A Duratex deu início ao Projeto de Seqüestro de Carbono. Os investimentos relacionados ao meio ambiente realizados
pela empresa totalizaram R$ 14 milhões durante o ano, valor 24% superior ao de 2006, sendo destaque o tratamento de
efluentes, a coleta de resíduos e a manutenção de áreas florestais. Sua Divisão Deca foi premiada na 5ª edição do Prêmio
Benchmark Brasileiro Ambiental.
A Elekeiroz é signatária do Programa de Atuação Responsável, administrado no Brasil pela Abiquim (Associação Brasileira
da Indústria Química) e representante desta Associação no Grupo de Trabalho de Recursos Hídricos da Fiesp, por
reconhecer que o correto trato das questões ambientais, de segurança operacional, reciclagem de materiais e de redução
do consumo de bens escassos como água, energia elétrica e combustíveis fósseis, são essenciais para a sua sustentação.
Em agosto, patrocinou o 11º Congresso de Atuação Responsável, no qual participou da apresentação do painel “15 anos
de melhoria ambiental na Indústria Química” e em julho foi citada em matéria de capa da Revista Petro & Química pelas
suas ações voltadas à eficiência energética e responsabilidade ambiental.
Desde meados de 2007 a Elekeiroz participa do Programa Agenda 21, coordenado pela Prefeitura do Município de
Várzea Paulista (SP), com o objetivo de discutir problemas e apontar soluções destinadas a garantir o desenvolvimento
sustentável da região, com foco na Política Nacional de Meio Ambiente. Além da Prefeitura local e representantes de 12
municípios da região, participam do programa órgãos como o Ministério do Meio Ambiente e Cetesb, representantes de
ONGs e de outras entidades da sociedade civil.
A postura da Itautec de respeito ao meio ambiente garantiu o reconhecimento por parte do Prêmio Ambiental da Fiesp e
do Prêmio Benchmarking Ambiental Brasileiro. Além de certificada pela ISO 14001, a Itautec segue as normas de utilização
de materiais não-poluentes e reciclagem reguladas pelas organizações internacionais ROHS e WEEE, respectivamente.
No âmbito da educação e cultura, ressaltam iniciativas como a 2ª edição do Programa Itaú Criança. A Fundação Itaú Social
assinou com o Ministério da Educação protocolo de intenções para utilização da metodologia do programa Escrevendo
o Futuro na criação da Olimpíada Brasileira da Língua Portuguesa. Também foi realizada parceria com o Ministério da
Educação (MEC) para utilização da metodologia do programa Melhoria da Educação no Município na formação dos
consultores. Foram realizados investimentos em 25 projetos próprios da Fundação Itaú Social, que também deu apoio a
165 outras instituições sociais. Foi realizada a 7ª edição do Prêmio Itaú-Unicef, que reconhece o trabalho de organizações
que contribuem para o desenvolvimento de crianças e adolescentes.
O Banco Itaú contribui para o desenvolvimento da sociedade também por intermédio de produtos bancários. Os planos
de capitalização PIC Esperança e PIC Itaú Criança repassaram R$ 4 milhões para programas de educação básica e o Fundo
Itaú de Excelência Social (FIES) destinou R$ 3 milhões a 20 organizações não-governamentais responsáveis por projetos de
educação infantil, ambiental e para o trabalho.
No ano em que comemorou 20 anos de existência, o Instituto Itaú Cultural recebeu mais de 265 mil visitantes em sua
sede, em São Paulo. Foram realizados 194 eventos em todos os estados brasileiros, além das cidades de Montevidéu,
Buenos Aires e Lima. Entre eles, destacam-se o Programa Rumos, a exposição Itaú Contemporâneo e a 1ª edição do Fórum
Latino-Americano de Fotografia de São Paulo. Foram lançados o novo site e a revista mensal Continuum Itaú Cultural e
realizada a 2ª edição do Antídoto – Seminário Internacional de Ações Culturais em Zonas de Conflito.
Como contribuição para a sociedade, o Itaú Cultural lançou 84 novos produtos e distribuiu mais de 57 mil itens para
bibliotecas, instituições culturais e educacionais, pesquisadores, educadores, artistas e emissoras de TV. No total, o Itaú
Holding investiu no ano R$ 183 milhões em projetos sociais e culturais. Os projetos apoiados por meio da Lei Rouanet
totalizaram R$ 47 milhões.
98
AUDITORIA INDEPENDENTE – INSTRUÇÃO CVM nº 381
Procedimentos adotados pela Sociedade
A política de atuação da Itaúsa e empresas controladas, na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa
dos nossos auditores independentes, se fundamenta na regulamentação aplicável e nos princípios internacionalmente
aceitos que preservam a independência do auditor. Estes princípios consistem em: (a) o auditor não deve auditar o seu
próprio trabalho; (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente; e (c) o auditor não deve promover os
interesses de seu cliente.
No período de janeiro a dezembro de 2007, não foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles
relacionadas, serviços não relacionados à auditoria externa em patamar superior a 5% do total dos honorários relativos aos
serviços de auditoria externa.
Conforme estabelecido na instrução CVM nº 381, relacionamos os outros serviços prestados e sua data de contratação:
• 25 de Janeiro de 07 - Contrato de prestação de serviços de assessoria na preparação de relatório mensal/anual para
restituição de Imposto sobre o Valor Agregado (IVA) 2007 - Banco Itaú Europa Luxembourg;
• 08 de Março de 07 - Contrato de utilização de biblioteca eletrônica relativa às regras internacionais de contabilidade - Itaú
Holding - Brasil;
• 27 de Março de 07 - Contrato de prestação de serviço de assessoria com o objetivo de solucionar questões específicas de
tratamento contábil das operações - Banco Itaú Europa;
• 27 de Março de 07 - Contrato de prestação de serviço de assessoria com o objetivo de solucionar questões específicas de
tratamento contábil e fiscal - Banco Itaú Europa;
• 25 de Maio de 07 - Contrato de prestação de serviço referente ao curso de USGAAP - Banco Itaú S.A. - Brasil;
• 11 de Julho de 07 - Contrato de prestação de serviço de consultoria e assessoria com objetivo de solucionar questões
específicas envolvendo a legislação tributária, contábil e societária - Itaú Holding - Brasil; e
• 20 de Julho de 07 - Pesquisa de remunerações e benefícios das empresas locais - OCA S.A. - Uruguai.
Justificativa dos Auditores Independentes
A prestação de outros serviços profissionais não relacionados à auditoria externa, acima descritos, não afeta a independência
nem a objetividade na condução dos exames de auditoria externa efetuados à Itaúsa e suas controladas/coligadas. A política
de atuação com a Itaúsa na prestação de serviços não relacionados a auditoria externa se substancia nos princípios que
preservam a independência do Auditor Independente, todos observados na prestação dos referidos serviços.
AGRADECIMENTOS
Agradecemos aos nossos acionistas e clientes pela confiança que procuramos retribuir com a obtenção de resultados
diferenciados e a disponibilização de produtos e serviços de qualidade, e aos nossos colaboradores pelo talento que tem
proporcionado o crescimento sustentável de nossos negócios.
(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de 18/02/2008)
ITAÚSA
99
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
(Em Milhares de Reais)
ATIVO
31/12/2007
31/12/2006
231.122.582
4.458.579
170.708.888
3.732.337
Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (Notas 4a e 5)
55.219.093
29.879.956
Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 4b, 4c e 6)
54.124.468
37.670.603
29.604.139
18.619.412
Circulante
Disponível
Títulos e Valores Mobiliários
Instrumentos Financeiros Derivativos
Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (Nota 11b)
Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Outros Títulos (Nota 11b)
1.959.143
14.323.595
2.902.998
2.768.453
Relações Interbancárias de Controladas
17.340.515
15.222.539
Operações de Crédito, Arrend. Merc. Financeiro e Outros Créditos (Nota 7)
69.932.906
59.933.697
Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d)
74.465.829
64.441.527
(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e)
(4.532.923)
(4.507.830)
669.290
482.304
661.799
476.051
Estoques (Notas 4f e 8)
de Produtos
de Imóveis
Outros Créditos
Carteira de Câmbio (Nota 9)
7.491
6.253
27.171.491
22.823.016
16.099.986
12.872.015
Créditos Tributários (Nota 14b I)
2.326.428
2.723.659
Diversos (Nota 13a)
8.849.852
7.266.022
(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa)
(104.775)
(38.680)
Outros Valores e Bens (Notas 4g e 13b)
298.062
315.862
Despesas Antecipadas (Notas 4h e 13c)
1.908.178
648.574
Não Circulante
68.913.120
43.724.290
Realizável a Longo Prazo
63.384.011
37.601.654
Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (Notas 4a e 5)
1.669.600
1.592.750
Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 4b, 4c e 6)
8.376.940
9.539.709
Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Outros Títulos (Nota 11b)
Operações de Crédito, Arrend. Merc. Financeiro e Outros Créditos (Nota 7)
6.544.285
7.312.516
1.174.016
1.399.662
658.639
827.531
386.798
354.747
37.689.381
16.783.966
Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d)
41.082.118
19.706.820
(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e)
(3.392.737)
(2.922.854)
12.835.964
8.589.352
Outros Créditos
2.669.828
-
4.166.041
3.741.731
Diversos (Nota 13a)
6.000.095
4.847.621
Outros Valores e Bens (Notas 4g e 13b)
16.483
7.560
Despesas Antecipadas (Notas 4h e 13c)
2.408.845
733.570
5.529.109
6.122.636
1.291.623
2.023.119
1.008.546
1.779.561
Permanente
Investimentos (Notas 4i e 15a Il)
Participações em Coligadas
Imobilizado (Notas 4j e 15b)
de Uso Próprio
de Locação
Reservas Florestais
(Depreciações Acumuladas)
Intangível (Nota 15b)
Diferido (Notas 4k e 15b)
Gastos de Organização e Expansão
(Amortização Acumulada)
TOTAL DO ATIVO
100
2.953.327
18.664.004
283.077
243.558
3.433.581
3.545.277
8.371.282
8.271.990
85.920
112.254
130.679
111.302
(5.154.300)
(4.950.269)
7.592
5.788
796.313
548.452
1.568.868
1.272.083
(772.555)
300.035.702
(723.631)
214.433.178
PASSIVO
Circulante
Recursos Captados por Controladas (Notas 4a e 10)
Moeda Estrangeira
31/12/2007
31/12/2006
173.764.292
120.062.715
126.313.887
83.113.460
9.323.439
4.019.526
Moeda Nacional
78.138.526
60.168.238
Mercado Aberto
38.851.922
18.925.696
Dívidas Subordinadas (Nota 10)
2.065.107
61.900
Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 4c e 6b)
2.493.250
1.292.540
434.945
293.377
Obrigações por Empréstimos (Nota 4a)
Moeda Estrangeira
193.552
151.393
Moeda Nacional
241.393
141.984
3.039.101
2.587.295
Obrigações Sociais e Estatutárias
Obrigações Fiscais e Previdenciárias (Nota 14c)
Outras Obrigações
Operações com Cartões de Crédito
Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 10)
Diversas (Nota 13d)
2.493.087
1.889.410
31.879.132
25.706.176
16.243.458
13.123.604
8.705.802
6.877.710
166.327
217.874
6.763.545
5.486.988
1.855.960
2.174.746
Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Notas 4l e 11a)
3.189.823
2.943.811
Não Circulante
92.220.819
67.000.223
Exigível a Longo Prazo
92.220.819
67.000.223
45.082.202
35.392.783
5.202.876
5.432.112
Recursos Captados por Controladas (Notas 4a e 10)
Moeda Estrangeira
Moeda Nacional
14.041.661
9.541.660
Mercado Aberto
25.837.665
20.419.011
Dívidas Subordinadas (Nota 10)
9.310.176
4.504.490
Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 4c e 6b)
1.431.704
983.741
527.402
368.983
226.812
152.689
Obrigações por Empréstimos (Nota 4a)
Moeda Estrangeira
300.590
216.294
Obrigações Fiscais e Previdenciárias (Nota 14c)
Moeda Nacional
8.591.156
6.194.482
Outras Obrigações
6.635.903
3.463.104
Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 10)
Diversas (Nota 13d)
Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Notas 4l e 11a)
Resultado de Exercícios Futuros (Nota 4o)
2.674.110
-
943.248
1.313.842
3.018.545
2.149.262
20.642.276
16.092.640
117.372
124.939
Participações Minoritárias (Nota 20d)
18.257.410
14.403.016
Patrimônio Líquido da Controladora (Nota 16)
15.675.809
12.842.285
7.500.000
5.200.000
27.576
26.824
Capital Social
Reservas de Capital
Reservas de Reavaliação
Reservas de Lucros
Ajuste ao Valor de Mercado - TVM e Derivativos
(-) Ações em Tesouraria
Patrimônio Líquido do Conglomerado Itaúsa
TOTAL DO PASSIVO
ITAÚSA
30.720
43.318
8.110.698
7.600.397
37.317
96.691
(30.502)
(124.945)
33.933.219
27.245.301
300.035.702
214.433.178
101
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO
RECEITAS OPERACIONAIS
Vendas de Produtos e Serviços
Seguros, Previdência e Capitalização
01/01 a
31/12/2006
56.413.575
51.672.724
14.028.201
12.554.562
9.113.519
8.198.973
Financeiras
22.181.154
19.378.434
Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 11c)
2.210.270
2.117.128
Valores Mobiliários
8.109.965
8.547.410
219.563
294.367
Resultado de Participações em Coligadas
Outras Receitas Operacionais (Nota 13e)
DESPESAS OPERACIONAIS
Custo dos Produtos e Serviços
550.903
581.850
(44.593.548)
(43.218.907)
(2.789.741)
(2.641.442)
Seguros, Previdência e Capitalização
(7.894.759)
(7.074.146)
Patrimoniais
(6.254.467)
(6.231.066)
(10.975.886)
(9.799.776)
Administrativas
Honorários da Diretoria
(235.901)
(234.120)
Financeiras
(9.432.410)
(10.147.803)
Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização (Nota 11c)
(1.840.601)
(1.704.078)
Outras Despesas Operacionais (Nota 13f)
RESULTADO OPERACIONAL
RESULTADO NÃO OPERACIONAL (Nota 13g)
(5.169.783)
(5.386.476)
11.820.027
8.453.817
2.831.012
520.780
RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES
14.651.039
8.974.597
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Notas 4n e 14a I)
(4.949.525)
(1.476.156)
(3.239.361)
(2.559.202)
Devidos sobre Operações do Período
Referentes a Diferenças Temporárias
PARTICIPAÇÕES NO LUCRO
Empregados - Lei 10.101 de 19/12/2000
Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976
(1.710.164)
1.083.046
(785.284)
(702.459)
(633.289)
(527.841)
(151.995)
(174.618)
8.916.230
6.795.982
(4.927.748)
(2.310.351)
3.988.482
4.485.631
3.526.409
3.177.929
LUCRO LÍQUIDO DA CONTROLADORA POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$
1.131,03
1.411,50
VALOR PATRIMONIAL DA CONTROLADORA POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$
4.445,26
4.041,09
EXCLUSÃO DOS EFEITOS NÃO RECORRENTES (Nota 20c)
(326.429)
(1.106.275)
LUCRO LÍQUIDO DA CONTROLADORA SEM OS EFEITOS NÃO RECORRENTES
3.662.053
3.379.356
1.038,47
1.063,38
LUCRO LÍQUIDO DA CONTROLADORA POR LOTE DE MIL AÇÕES (SEM O EFEITO DA BONIFICAÇÃO) - R$
1.141,24
1.063,38
LUCRO LÍQUIDO DO CONGLOMERADO
PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA NAS SUBSIDIÁRIAS (Nota 20d)
LUCRO LÍQUIDO DA CONTROLADORA
NÚMERO DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - Em Milhares
102
01/01 a
31/12/2007
DEMONSTRAÇÕES DAS ORIGENS E
APLICAÇÕES DE RECURSOS CONSOLIDADO
A- ORIGENS DOS RECURSOS
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
37.078.034
32.494.826
3.988.482
4.485.631
4.927.748
2.310.351
Itens que não representam movimento de Capital Circulante Líquido
Participação de Acionistas Minoritários
Depreciação e Amortização
770.570
760.603
(159.057)
(248.475)
Amortização de Ágio
-
3.111.934
Variação de Provisões
43.765
-
Outros
(6.877)
(7.058)
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
9.564.631
10.412.986
RECURSOS DE ACIONISTAS
300.752
100.182
300.000
100.000
Equiparação Patrimonial, Líquida de Dividendos Recebidos
Aumento de Capital
Ágio na Subscrição de Ações
RECURSOS DE TERCEIROS
Aumento do Exigível a Longo Prazo
Custo de Imóveis e de Bens do Ativo Permanente Alienados
Custo de Investimentos Alienados
Eliminação de Investimentos incluídos na consolidação no período
Variação do Resultado de Exercícios Futuros
752
182
27.212.651
21.981.658
25.220.596
17.530.230
397.271
85.185
37.566
6.787
963.467
-
(7.567)
8.487
601.318
4.350.969
30.365.917
11.301.336
25.782.357
3.132.366
31.572
98.567
Imóveis Adquiridos e Outras Imobilizações
875.314
934.557
125.993
976.768
-
3.111.934
479.673
351.448
Variação Líquida de Minoritários
B- APLICAÇÕES DE RECURSOS
Aumento do Realizável a Longo Prazo
Ajuste TVM e Derivativos em Controladas e Coligada
Ágio na Aquisição de Investimentos
Aumento do Ativo Diferido
Aquisição de Ações para Tesouraria
56.000
124.945
Dividendos Pagos a Acionistas Minoritários
1.674.672
1.268.798
Dividendos Propostos
1.340.336
1.301.953
6.712.117
21.193.490
AUMENTO (REDUÇÃO) DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (A-B)
AUMENTO (REDUÇÃO) DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO
6.712.117
21.193.490
No Início do Exercício
50.646.173
29.452.683
Ativo Circulante
170.708.888
117.440.972
Passivo Circulante
120.062.715
87.988.289
57.358.290
50.646.173
Ativo Circulante
231.122.582
170.708.888
Passivo Circulante
173.764.292
120.062.715
No Final do Exercício
ITAÚSA
103
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO
Circulante
Disponível
Títulos e Valores Mobiliários (Nota 6a)
Outros Créditos Diversos (Nota 13a)
Não Circulante
Realizável a Longo Prazo
Títulos e Valores Mobiliários (Nota 6a)
Outros Créditos Diversos (Nota 13a)
Permanente
31/12/2007
31/12/2006
1.408.440
1.374.222
142
27
313.214
482.976
16.597
23.380
1.078.487
867.839
16.950.730
14.308.330
24.732
27.761
33
33
1.188
13.497
23.511
14.231
16.925.998
14.280.569
16.913.972
14.267.712
Investimentos
Participações em Controladas (Nota 15a I)
4.121
4.125
7.905
8.732
18.359.170
15.682.552
1.106.997
1.156.979
1.068.916
1.024.784
Obrigações Fiscais e Previdenciárias
10.284
115.237
Outras Obrigações
27.797
16.958
Não Circulante
13.932
19.951
Exigível a Longo Prazo - Obrigações Fiscais e Previdenciárias
13.932
19.951
17.238.241
14.505.622
Imobilizado (Nota 15b)
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO
Circulante
Dividendos/JCP a Pagar
Patrimônio Líquido (Nota 16)
Capital Social (Nota 16a)
7.500.000
5.200.000
Reservas de Capital
27.576
26.824
Reservas de Reavaliação
30.720
43.318
9.673.130
9.263.734
Reservas de Lucros (Nota 16c)
Ajuste ao Valor de Mercado - TVM (Notas 4b, 4c e 6a)
(-) Ações em Tesouraria
TOTAL DO PASSIVO
104
37.317
96.691
(30.502)
(124.945)
18.359.170
15.682.552
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO
RECEITAS OPERACIONAIS
Valores Mobiliários
Resultado de Participações em Controladas (Nota 15a I)
Outras Receitas Operacionais
DESPESAS OPERACIONAIS
Patrimoniais
Administrativas
Honorários da Diretoria
Outras Despesas Operacionais (Nota 13f)
RESULTADO OPERACIONAL
RESULTADO NÃO OPERACIONAL (Nota 15a I)
RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Nota 4n)
PARTICIPAÇÕES NO LUCRO
Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976
LUCRO LÍQUIDO
NÚMERO DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - Em Milhares (Nota 16a)
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
4.057.742
3.731.666
215.111
181.769
3.840.475
3.547.756
2.156
2.141
(70.122)
(129.090)
(872)
(879)
(28.279)
(24.266)
(7.101)
(5.449)
(33.870)
(98.496)
3.987.620
3.602.576
(79.373)
1.984.937
3.908.247
5.587.513
(14.247)
85.262
608
(14.881)
(14.855)
100.143
(6.423)
(4.100)
(6.423)
(4.100)
3.887.577
5.668.675
3.526.409
3.177.929
LUCRO LÍQUIDO POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$
1.102,42
1.783,76
VALOR PATRIMONIAL POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$
4.888,33
4.564,49
EXCLUSÃO DOS EFEITOS NÃO RECORRENTES (Nota 20c)
(562.822)
(2.473.107)
LUCRO LÍQUIDO DA CONTROLADORA SEM OS EFEITOS NÃO RECORRENTES
3.324.755
3.195.568
LUCRO LÍQUIDO DA CONTROLADORA POR LOTE DE MIL AÇÕES (SEM EFEITO DA BONIFICAÇÃO) - R$
ITAÚSA
942,82
1.005,55
1.036,12
1.005,55
105
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES
DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (NOTA 16)
Reservas de Capital
Saldos em 31 de dezembro de 2005
Variação do Ajuste a Valor de Mercado - Controladas
Subscrição de Ações
Ágio na Emissão de Ações
Aumento de Capital c/ Reservas
Capital
Social
Realizado
Correção
Monetária
Lei 8.200
Ágio na
Subscrição
de Ações
Opções para
Incentivos
Fiscais
5.000.000
25.013
1.781
1.629
-
-
-
-
100.000
-
-
-
-
-
182
-
100.000
-
(1.781)
-
Cancelamento Ações em Tesouraria
-
-
-
-
-
-
-
-
Reversão/Realização de Reservas
-
-
-
-
Lucro Líquido do Período
-
-
-
-
Destinações:
Legal
-
-
-
-
Lucros a Realizar
-
-
-
-
Estatutárias
-
-
-
-
Juros sobre Capital Próprio
Variação do Ajuste a Valor de Mercado - Controladas
Ágio na Emissão de Ações
Aumento de Capital c/ Reservas
-
-
-
-
5.200.000
25.013
182
1.629
-
-
-
-
300.000
-
-
-
-
-
752
-
2.000.000
-
-
-
Cancelamento Ações em Tesouraria
-
-
-
-
Reversão/Realização de Reservas
-
-
-
-
Reversão de Reservas de Lucros a Realizar
-
-
-
-
-
-
-
-
Lucro Líquido do Período
-
-
-
-
Legal
-
-
-
-
Estatutárias
-
-
-
-
Dividendos
-
-
-
-
Juros sobre Capital Próprio
-
-
-
-
7.500.000
25.013
934
1.629
Destinações:
106
ITAÚSA
Reservas de
Reavaliação
Legal
Lucros
a Realizar
Estatutárias
Ajuste
a Valor
de Mercado
- TVM/
Derivativos
49.392
588.815
-
4.852.811
148.886
Reservas de Lucros
ITAÚSA
Ações em
Tesouraria
Lucros
Acumulados
Total
(434.191)
-
10.234.136
-
-
-
-
(52.195)
-
(18.278)
(70.473)
-
-
-
-
-
-
-
100.000
-
-
-
-
-
-
-
182
-
-
-
(98.219)
-
-
-
-
-
-
-
(434.191)
-
434.191
-
-
-
-
-
-
-
(124.945)
-
(124.945)
(6.074)
-
-
-
-
-
6.074
-
-
-
-
-
-
-
5.668.675
5.668.675
-
283.434
-
-
-
-
(283.434)
-
-
-
239.650
-
-
-
(239.650)
-
-
-
-
3.831.434
-
-
(3.831.434)
-
-
-
-
-
-
-
(1.301.953)
(1.301.953)
43.318
872.249
239.650
8.151.835
96.691
(124.945)
-
14.505.622
-
-
-
-
(59.374)
-
-
(59.374)
-
-
-
-
-
-
-
300.000
-
-
-
-
-
-
-
752
-
-
-
-
(2.000.000)
-
-
-
-
-
-
(150.443)
-
150.443
-
-
(12.598)
-
-
12.598
-
-
-
-
-
-
(239.650)
-
-
-
239.650
-
-
-
-
-
-
(56.000)
-
(56.000)
-
-
-
-
-
-
3.887.577
3.887.577
-
194.379
-
-
-
-
(194.379)
-
-
-
-
2.592.512
-
-
(2.592.512)
-
-
-
-
-
-
-
(169.358)
(169.358)
-
-
-
-
-
-
(1.170.978)
(1.170.978)
30.720
1.066.628
-
8.606.502
37.317
(30.502)
-
17.238.241
107
DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS
A- ORIGENS DOS RECURSOS
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
1.784.360
1.400.120
3.887.577
5.668.675
Itens que não representam movimento de Capital Circulante Líquido:
Depreciação e Amortização
Equiparação Patrimonial, Líquida de Dividendos Recebidos
Provisão para Perdas
Amortização de Ágios
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
RECURSOS DE ACIONISTAS
Aumento de Capital
RECURSOS DE TERCEIROS
879
(4.433.224)
3
(2)
12.489
6.199
1.480.579
1.242.527
300.752
100.182
300.000
100.000
752
182
3.029
57.411
Aumento do Exigível a Longo Prazo
-
11.197
Custo de Investimentos Alienados
-
46.214
3.029
-
1.700.160
1.526.324
-
16.842
Diminuição do Realizável a Longo Prazo
B- APLICAÇÕES DE RECURSOS
Aumento do Realizável a Longo Prazo
Imóveis Adquiridos e Outras Imobilizações
Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos Propostos
Diminuição do Exigível a Longo Prazo
AUMENTO (REDUÇÃO) DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (A-B)
AUMENTO (REDUÇÃO) DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO
108
872
(2.420.362)
45
8
297.761
82.576
56.000
124.945
1.340.336
1.301.953
6.018
-
84.200
(126.204)
84.200
(126.204)
No Início do Período
217.243
343.447
Ativo Circulante
1.374.222
1.211.452
Passivo Circulante
1.156.979
868.005
No Final do Período
301.443
217.243
Ativo Circulante
1.408.440
1.374.222
Passivo Circulante
1.106.997
1.156.979
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
EXERCÍCIOS DE 01/01 A 31/12 DE 2007 E 2006
NOTA 1 – CONTEXTO OPERACIONAL
A ITAÚSA – Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA) - tem por objeto apoiar as empresas de cujo capital participar, através de
estudos, análises e sugestões sobre a política operacional e os projetos de expansão das aludidas empresas, mobilizando
recursos para o atendimento das respectivas necessidades adicionais de capital de risco mediante subscrição ou aquisição
de valores mobiliários que emitirem, objetivando o fortalecimento da posição no mercado de capitais e atividades
correlatas ou subsidiárias de interesse das mencionadas sociedades, excetuadas as privativas de instituições financeiras.
NOTA 2 – APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
As Demonstrações Contábeis da ITAÚSA e de suas controladas (ITAÚSA CONSOLIDADO) foram elaboradas de acordo
com a Lei das Sociedades por Ações e normativos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), do Banco Central do Brasil
(BACEN), do Conselho Monetário Nacional (CMN), da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e Conselho Nacional
de Seguros Privados (CNSP), que incluem práticas e estimativas contábeis no que se refere à constituição de provisões.
Na elaboração das Demonstrações Contábeis, destaca-se a incorporação das alterações introduzidas pela Deliberação nº
488, de 03/10/2005, da CVM.
Em Assembléias Gerais Extraordinárias de 26/12/2006 foram aprovadas as incorporações das totalidades das ações
representativas do capital das sociedades do BankBoston (BKB) no Chile e Uruguai, convertendo-as em subsidiárias
integrais do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) controlada da ITAÚSA, apresentando em 31/12/2006
essa aquisição no Balanço Patrimonial e na Demonstração do Resultado Consolidado nas rubricas de Investimentos
– Participações em Coligadas e Resultado de Participações em Coligadas, respectivamente. Em 01/02/2007, 07/02/2007
e 12/03/2007 estas operações foram homologadas pelo BACEN, pela Superintendência de Bancos de Instituições
Financeiras do Chile (SBIF) e pelas autoridades uruguaias respectivamente e, desta forma, passaram a ser incluídas no
processo de consolidação em 31/03/2007.
A Demonstração do Resultado Consolidado do período de 01/01 a 31/12/2006 contempla o resultado do BKB no Brasil a
partir de 01/05/2006. A fim de possibilitar adequada análise do Lucro Líquido, é apresentado logo abaixo à Demonstração
do Resultado Consolidado o “Lucro Líquido Sem os Efeitos não Recorrentes”, destacando-se esse efeito numa única
rubrica denominada “Exclusão dos Efeitos não Recorrentes” (Nota 20c).
Em 31/05/2007, foram concluídas as aquisições das controladas do Bank of América Corporation (BAC), BankBoston
International (BBI) e BankBoston Trust Company Limited (BBT), pelas coligadas do ITAÚ HOLDING, Banco Itaú Europa (BIE)
e Banco Itaú Europa Luxembourg. Os ágios apurados de R$ 95.665 foram integralmente amortizados nas demonstrações
contábeis consolidadas (Nota 13f).
Em 28/06/2007, o ITAÚ HOLDING alienou 22,33% da participação no capital da Serasa S.A., representada por 832.176 ações,
à Experian Brasil Aquisições Ltda, remanescendo participação indireta de 10,29%, o qual deixou de ser consolidada a partir
desta data (Nota 15a II). O resultado apurado antes de impostos foi de R$ 742.523 (Nota 13g).
ITAÚSA
109
Em 2007, foram realizadas ofertas públicas de ações, nas quais o ITAÚ HOLDING alienou parte da participação no capital
das empresas abaixo:
Alienação
Resultado
Apurado antes
de Impostos
(Nota 13g)
1.544.439
Data da
Operação
Parcela (%)
Nº de Ações
Participação
Remanescente
(%)
11 e 31/07
8,73
53.798.700
23,21
Bovespa Holding S.A.
26/10
1,62
11.422.427
4,02
248.453
Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F S.A.
03/12
1,53
13.856.195
2,31
226.823
Empresa
Redecard S.A.
Em 28/12/2007, o ITAÚ HOLDING e a LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A. (LOPES), por meio de suas controladas,
celebraram acordo de associação para a promoção e oferta de produtos e serviços financeiros imobiliários, que engloba
a criação de uma empresa de promoção detida em iguais proporções pelas empresas citadas, a distribuição igualitária
dos lucros após custo de capital, provenientes da distribuição de tais produtos e serviços e a celebração de contratos de
comissionamento para a oferta e comercialização de outros produtos e serviços financeiros. O ITAÚ HOLDING pagou R$
290.000 pelo acordo à SATI – Assessoria Imobiliária Ltda. (SATI), controlada da LOPES. Este pagamento está registrado em
Despesas Antecipadas e será amortizado em 240 meses (20 anos). Caso a promotora atinja determinadas metas préestabelecidas, a SATI poderá receber montante adicional de até R$ 220.000 ao longo do período de 10 anos. (Nota 13c).
As Operações de Arrendamento Mercantil Financeiro são apresentadas a valor presente no Balanço Patrimonial, e as
receitas e despesas relacionadas, que representam o resultado financeiro dessas operações, estão apresentadas agrupadas
na rubrica Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos da Demonstração do Resultado. As
Operações de Adiantamento sobre Contratos de Câmbio são reclassificadas de Outras Obrigações – Carteira de Câmbio.
O resultado de Câmbio é apresentado de forma ajustada, com a reclassificação de despesas e receitas, de maneira a
representar exclusivamente a variação e diferenças de taxas incidentes sobre as contas patrimoniais representativas de
moedas estrangeiras.
NOTA 3 – DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS
Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, são
eliminados. Estão consolidados os Fundos de Investimentos Exclusivos de aplicação de empresas consolidadas. Os títulos
e aplicações pertencentes às carteiras desses fundos estão classificados por tipo de operação e foram distribuídos por
tipo de papel, nas mesmas categorias em que originalmente foram alocados. Os efeitos da Variação Cambial sobre os
investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas
patrimoniais correspondentes.
A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚSA e ITAÚSA CONSOLIDADO (Nota 16d) resulta da
eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos
correspondentes foram diferidos, e da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de
investimentos e na constituição de créditos tributários.
Na ITAÚSA, os ágios registrados em controladas, originados substancialmente da aquisição do BKB Brasil, Chile, Uruguai, do
BBI e BBT, na parceria para a constituição das Financeiras Itaú CBD e Americanas Itaú e na aquisição de parte das ações do
BPI S.A., são amortizados com base na expectativa de rentabilidade futura (10 anos) ou pela realização dos investimentos.
Na ITAÚSA CONSOLIDADO, esses ágios são integralmente amortizados nos exercícios em que ocorrem os investimentos,
de modo a: a) permitir melhor comparabilidade com demonstrações contábeis consolidadas de períodos anteriores; e b)
possibilitar a avaliação do Resultado e Patrimônio Líquido pela utilização de critérios conservadores.
110
As demonstrações contábeis consolidadas abrangem a ITAÚSA e suas controladas diretas e indiretas, destacando-se:
País de
constituição
ÁREA DE SERVIÇOS FINANCEIROS
Afinco Américas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, LDA
Participação (%)
31/12/2007
31/12/2006
Portugal
44,76
44,64
Banco Fiat S.A.
Brasil
44,76
44,64
Banco Itaú BBA S.A.
Brasil
42,86
42,74
Argentina
Banco Itaú Buen Ayre S.A.
Banco Itaú Cartões S.A.
(1)
Banco Itaú Chile (Nota 2)
Banco Itaú Europa Luxembourg S.A.
Banco Itaú Europa, S.A.
(2)
Banco Itaú S.A.
Banco Itaú Uruguay S.A. (Nota 2)
Banco ItauBank S.A.
44,76
44,64
Brasil
-
44,64
Chile
44,76
-
Luxemburgo
89,20
89,14
Portugal
89,21
89,19
Brasil
44,76
44,64
44,64
Brasil
44,76
Uruguai
44,76
-
Brasil
44,76
44,64
Banco Itaucard S.A.
Brasil
44,76
44,64
Banco Itaucred Financiamentos S.A.
Brasil
44,76
44,64
Brasil
44,76
44,64
Banco Itauleasing S.A.
(3)
BIU Participações S.A.
(4)(5)
Brasil
18,65
-
Brasil
44,76
44,64
(4)
Brasil
22,38
22,32
Brasil
44,76
44,64
(6)
Brasil
22,38
22,32
Brasil
44,76
44,64
(7)
Ilhas Cayman
44,76
44,64
Itaú Corretora de Valores S.A.
Brasil
44,76
44,64
Itaú Seguros S.A.
Brasil
44,76
44,64
Itaú Vida e Previdência S.A.
Brasil
44,76
44,64
Brasil
22,38
-
ItauBank Leasing S.A. Arrendamento Mercantil
Brasil
44,76
44,64
Itaúsa Export S.A.
Brasil
87,72
87,69
Uruguai
44,76
-
Brasil
44,76
44,64
Brasil
10,39
14,26
Brasil
-
14,45
Cia. Itaú de Capitalização
FAI - Financeira Americanas Itaú S.A
Crédito, Financiamento e Investimento
Fiat Administradora de Consórcios Ltda
Financeira Itaú CBD S.A. Crédito, Financiamento e Investimento
Itaú Administradora de Consórcios Ltda
Itaú Bank, Ltd
Itaú XL Seguros Corporativos S.A.
(6)
Oca Casa Financiera S.A. (Nota 2)
Orbitall Serviços e Processamento de Informações Comerciais S.A.
Redecard S.A. (Nota 2)
(4)
Serasa S.A. (Nota 2)
ÁREA INDUSTRIAL
Duratex S.A.
(2)
Brasil
41,43
41,76
Elekeiroz S.A.
(2)
Brasil
96,46
96,49
Itaúsa Empreendimentos S.A.
Itautec S.A.
(2)
Brasil
99,96
99,95
Brasil
94,01
94,01
(1) Empresa cindida em 31/07/2007 para o Banco Itaucard S.A. e Banco Itaú S.A.
(2) Companhia aberta.
(3) Nova razão social da Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil, homologada pelo BACEN em 12/09/2007.
(4) Empresas com controle compartilhado incluídas proporcionalmente na consolidação.
(5) Empresa constituída em 27/06/2007 com capital integralizado mediante conferência de ações da Serasa S.A., representada por participação remanescente de 10,29% (Nota 2).
(6) Empresa com controle compartilhado, incluída integralmente na consolidação, com autorização da CVM, em função da gestão do negócio pelo ITAÚ HOLDING.
(7) Não contempla a participação das Ações Preferenciais Resgatáveis (Nota 10).
ITAÚSA
111
NOTA 4 – RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
a) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, Recursos Captados por Controladas, Obrigações por Empréstimos e
Repasses e Demais Operações Ativas e Passivas - As operações com cláusula de atualização monetária/cambial e as
operações com encargos prefixados estão registradas a valor presente, calculadas “pro rata die” com base na variação do
indexador e na taxa de juros pactuados.
b) Títulos e Valores Mobiliários
I - Na ITAÚSA e nas controladas não financeiras (Área Industrial) estão escriturados ao custo de aquisição atualizado e
ajustado por provisão para refletir o valor de mercado, quando este for inferior.
II - Nas controladas caracterizadas como instituições financeiras, empresas de seguros, previdência e capitalização e suas
controladas (Área de Serviços Financeiros), registrados pelo custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de
juros efetiva e apresentados no Balanço Patrimonial conforme as Circulares nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN e nº 314,
de 27/12/2005, da SUSEP. São classificados nas seguintes categorias:
• títulos para negociação - títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e freqüentemente
negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período;
• títulos disponíveis para venda - títulos e valores mobiliários que poderão ser negociados porém não são adquiridos com
o propósito de serem ativa e frequentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida à conta
destacada do patrimônio líquido; e
• títulos mantidos até o vencimento – títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja
intenção ou obrigatoriedade e capacidade financeira da instituição para sua manutenção em carteira até o vencimento,
registrados pelo custo de aquisição ou pelo valor de mercado quando da transferência de outra categoria. Os títulos são
atualizados até a data de vencimento, não sendo avaliados pelo valor de mercado.
Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de negociação na
demonstração do resultado, em contrapartida de conta específica do patrimônio líquido.
Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até o
vencimento, abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão
refletidos no resultado como perdas realizadas.
III - Os efeitos da aplicação dos procedimentos descritos no item II acima, nas controladas da ITAÚSA da Área de Serviços
Financeiros, refletidos por estas em conta destacada dos seus patrimônios líquidos ou em contas de resultado,
foram igualmente registrados diretamente no patrimônio líquido ou no resultado de equivalência patrimonial da
controladora proporcionalmente ao percentual de participação.
c) Instrumentos Financeiros Derivativos - São classificados, na data de sua aquisição, de acordo com a intenção da
administração em utilizá-los como instrumento de proteção (hedge) ou não, conforme a Circular nº 3.082, de 30/01/2002,
do BACEN. As operações que utilizam instrumentos financeiros, efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria,
ou que não atendam aos critérios de proteção (principalmente derivativos utilizados para administrar a exposição global
de risco), são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos
diretamente na demonstração do resultado.
Os derivativos utilizados para proteger exposições a risco ou para modificar as características de ativos e passivos
financeiros que sejam altamente correlacionados no que se refere às alterações no seu valor de mercado em relação
ao valor de mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato e
considerado efetivo na redução do risco associado à exposição a ser protegida, são classificados como hedge de acordo
com sua natureza:
112
• Hedge de Risco de Mercado – Os ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos instrumentos financeiros
relacionados, são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados,
reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.
• Hedge de Fluxo de Caixa – A parcela efetiva de hedge dos ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos
instrumentos financeiros relacionados, são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados
e não realizados, deduzidos quando aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos em conta específica do patrimônio
líquido. A parcela não efetiva do hedge é reconhecida diretamente na demonstração do resultado.
d) Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos (Operações com Característica
de Concessão de Crédito) - Registradas a valor presente, calculadas “pro rata die” com base na variação do indexador
e na taxa de juros pactuados, sendo atualizadas (“accrual”) até o 60º dia de atraso nas empresas financeiras. Após o 60º
dia, o reconhecimento no resultado ocorre quando do efetivo recebimento das prestações. Nas Operações com Cartões
de Crédito estão incluídos os valores a receber, decorrentes de compras efetuadas pelos seus titulares. Os recursos
correspondentes a esses valores estão contemplados em Outras Obrigações – Operações com Cartões de Crédito.
e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Constituída com base na análise dos riscos de realização dos
créditos, em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas. Para as controladas do ramo financeiro,
foram atendidas as normas estabelecidas pela Resolução nº 2.682, de 21/12/1999, do CMN, dentre as quais se destacam:
• As provisões são constituídas a partir da concessão do crédito, baseadas na classificação de risco do cliente, em função da
análise periódica da qualidade do cliente e dos setores de atividade e não apenas quando da ocorrência de inadimplência;
• Considerando-se exclusivamente a inadimplência, as baixas de operações de crédito contra prejuízo (write-offs)
podem ser efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para as operações com prazo a
decorrer superior a 36 meses.
f) Estoques - Avaliados pelo custo médio de aquisição ou produção, inferior aos custos de reposição ou aos valores
de realização e, quando aplicável, reduzido por provisão para obsolescência. As importações em andamento são
demonstradas ao custo acumulado de cada importação.
g) Outros Valores e Bens - Compostos basicamente por Bens Não Destinados a Uso, correspondentes a imóveis
disponíveis para venda, próprios desativados ou recebidos em dação de pagamento. São ajustados a valor de mercado
através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes.
h) Despesas Antecipadas – Referem-se a aplicações de recursos cujos benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros.
i) Investimentos - Em controladas e coligadas estão avaliados pelo método de equivalência patrimonial, sendo as
demonstrações contábeis das controladas no exterior adaptadas aos critérios contábeis vigentes em nosso País e
convertidas para reais. Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido monetariamente até 31/12/1995, e são
ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes.
j) Imobilizado - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada, corrigidos
monetariamente até 31/12/1995 e ajustado a valor de mercado, para os imóveis relacionados às operações de seguros,
previdência privada e capitalização, por reavaliação suportada por laudos técnicos.
Na Área Financeira, quanto às operações de Arrendamento Mercantil Operacional, os bens arrendados são demonstrados
ao custo de aquisição menos depreciação acumulada. A depreciação dos bens arrendados é reconhecida pelo
método linear no prazo de vida útil usual, considerando uma redução de 30% na vida útil do bem, se enquadrada nas
condições previstas na Portaria nº 113, de 26/02/1988, do Ministério da Fazenda. Os valores a receber são registrados
em arrendamentos a receber pelo valor contratual, em contrapartida às contas retificadoras de rendas a apropriar. A
apropriação em resultado ocorrerá na data da exigibilidade da contraprestação.
ITAÚSA
113
As depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o custo corrigido, sendo que, para as empresas da Área
Financeira, os bens/equipamentos com valores residuais até R$ 3 são integralmente depreciados. As depreciações são
calculadas às seguintes taxas anuais:
Imóveis de uso
4% a 8%
Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança, transporte e comunicação
10% a 25%
Sistemas de processamento de dados
20% a 50%
k) Diferido - Os gastos diferidos de organização e expansão correspondem basicamente a benfeitorias em imóveis de
terceiros, aquisição de softwares e aquisição de carteiras de clientes, amortizados em prazos de cinco a dez anos.
l) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência Complementar e Capitalização - As provisões técnicas são calculadas
de acordo com as notas técnicas aprovadas pela SUSEP e com os critérios estabelecidos pela Resolução nº 162, de
26/12/2006, do Conselho Nacional de Seguros Privados – CNSP e alterações promovidas pela Resolução nº 181, de
19/12/2007, do CNSP.
I - Seguros:
• Provisão de Prêmios não Ganhos – para riscos emitidos constituída para apurar a parcela de prêmios não ganhos a
decorrer, calculado pro-rata dia, e para riscos não emitidos calculados por estimativa, conforme estudo técnico atuarial;
• Provisão de Insuficiência de Prêmios – constituída, de acordo com Nota Técnica Atuarial, se for constatada insuficiência
da Provisão de Prêmios não Ganhos;
• Provisão de Sinistros a Liquidar - constituída com base nas notificações de sinistros, em valor suficiente para fazer face
aos compromissos futuros, em discussões judiciais, onde o valor é determinado por peritos reguladores e assessores
jurídicos que efetuam as avaliações com base na importância segurada e nas regulações técnicas, levando-se em conta a
probabilidade de resultado desfavorável para a Seguradora.
• Provisão de Sinistros Ocorridos mas Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante esperado de sinistros
ocorridos em riscos assumidos na carteira e não avisados.
II - Previdência Complementar e Seguro de Vida com Cobertura de Sobrevivência - correspondem a obrigações assumidas
sob forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio:
• Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e de Benefícios Concedidos - correspondem, respectivamente, aos
compromissos assumidos com participantes, cuja percepção dos benefícios ainda não se iniciou e àqueles em gozo
de benefícios;
• Provisão de Insuficiência de Contribuição – constituída quando constatada atuarialmente insuficiência das provisões
matemáticas.
• Provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante esperado de eventos
ocorridos e não avisados;
• Provisão de Excedente Financeiro – constituída pela diferença entre as contribuições atualizadas diariamente pela
Carteira de Investimentos com o fundo garantidor constituído, conforme regulamento do plano;
• Provisão de Oscilação Financeira – constituída de acordo com a metodologia prevista em Nota técnica atuarial para
assegurar que os ativos financeiros sejam suficientes para a cobertura das provisões matemáticas.
114
III - Capitalização:
• Provisão Matemática para Resgates – representa a parcela de títulos de capitalização recebidos a serem resgatados;
• Provisão para Contingências de Sorteios – constituída de acordo com a metodologia prevista em Nota Técnica Atuarial
para cobertura da provisão de sorteio a realizar em eventual insuficiência de recursos.
m) Ativos e Passivos Contingentes e Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias: são avaliados, reconhecidos e
divulgados de acordo com as determinações estabelecidas na Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005.
I - Ativos e Passivos Contingentes
Referem-se a direitos e obrigações potenciais decorrentes de eventos passados e cuja ocorrência depende de eventos futuros.
• Ativos Contingentes: não são reconhecidos, exceto quando da existência de evidências que assegurem elevado grau de
confiabilidade de realização, usualmente representado pelo trânsito em julgado da ação e a confirmação da capacidade
de sua recuperação por recebimento ou compensação com outro exigível.
• Passivos Contingentes: decorrem basicamente de processos judiciais e administrativos, inerentes ao curso normal dos
negócios, movidos por terceiros, ex-funcionários e órgãos públicos, em ações cíveis, trabalhistas, de natureza fiscal
e previdenciária e outros riscos. Essas contingências, coerentes com práticas conservadoras adotadas, são avaliadas
por assessores legais e levam em consideração a probabilidade que recursos financeiros sejam exigidos para liquidar
as obrigações e que o montante das obrigações possa ser estimado com suficiente segurança. As contingências
são classificadas como prováveis, para as quais são constituídas provisões; possíveis, que somente são divulgadas
sem que sejam provisionadas; e remotas, que não requerem provisão e divulgação. Os valores das contingências
são quantificados utilizando-se modelos e critérios que permitam a sua mensuração de forma adequada, apesar da
incerteza inerente ao prazo e valor.
Os Depósitos Judiciais em Garantia correspondentes são atualizados de acordo com a regulamentação vigente.
Contingências garantidas por cláusulas de indenização em processos de privatização e com liquidez são reconhecidas
quando da notificação judicial, sendo reconhecidos simultaneamente os valores a receber, não gerando efeito no resultado.
II - Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias
Representadas por exigíveis relativos às obrigações tributárias, cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de
contestação judicial, constituídas pelo valor integral em discussão.
Os Exigíveis e os Depósitos Judiciais correspondentes são atualizados de acordo com a regulamentação vigente.
n) Tributos – Calculados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de cálculo, a
legislação vigente pertinente a cada encargo.
Imposto de Renda
15,00%
Adicional de Imposto de Renda
10,00%
Contribuição Social (Nota 20e II)
9,00%
PIS (1)
1,65%
COFINS (1)
7,60%
ISS
até 5,00%
CPMF (2)
0,38%
(1) Para as empresas financeiras e equiparadas as alíquotas do PIS e da COFINS correspondem a 0,65% e 4%, respectivamente.
(2) A partir de 01/01/2008, a retenção e o recolhimento desta contribuição foram encerrados conforme Instrução Normativa nº 450, de 21/09/2004, da Secretaria da Receita Federal.
ITAÚSA
115
o) Resultado de Exercícios Futuros – Refere-se às rendas recebidas antes do cumprimento do prazo da obrigação que lhes
deu origem, sobre as quais não haja quaisquer perspectivas de exigibilidade e cuja apropriação, como renda efetiva, depende
apenas da fluência do prazo e deságios na aquisição de investimentos, não absorvidos no processo de consolidação.
NOTA 5 - APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ
Apresentamos a seguir a composição da carteira de aplicações interfinanceiras de liquidez das controladas da Área de
Serviços Financeiros:
31/12/2007
31/12/2006
41.456.970
20.687.459
Posição Bancada (*)
20.090.514
12.019.176
Posição Financiada
21.005.308
8.653.804
Aplicações no Mercado Aberto
Com Livre Movimentação
-
498.580
Sem Livre Movimentação
21.005.308
8.155.224
Posição Vendida
361.148
14.479
1.146.582
717.972
Aplicações em Depósitos Interfinanceiros
14.285.141
10.067.275
TOTAL
56.888.693
31.472.706
Aplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - SUSEP
(*) Inclui R$ 6.850.110 (R$ 4.327.063 em 31/12/2006) referentes à aplicação no mercado aberto com livre movimentação, cujos títulos estão vinculados à garantia de operações na Bolsa de Mercadorias e Futuros
(BM&F) e BACEN.
116
NOTA 6 - TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS
(ATIVOS E PASSIVOS)
Apresentamos a seguir a composição da rubrica “Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos”, classificados nas
controladas da Área de Serviços Financeiros de acordo com as regras do BACEN e da SUSEP, demonstrados pelos seus
valores de custo e de mercado, bem como os efeitos registrados diretamente no patrimônio líquido e resultado das
controladas e da ITAÚSA.
a) Resumo
Provisão para Ajuste
a Valor de Mercado refletida no
Descrição
Valor de Mercado
Custo
Resultado
Patrimônio
Líquido
31/12/2007
31/12/2006
1.156.763
-
-
1.156.763
983.859
Itaúsa e Área Industrial
9.221
(2.090)
-
7.131
(9.323)
1.165.984
(2.090)
-
1.163.894
974.536
Títulos para Negociação (2)
38.821.447
(43.242)
-
38.778.205
27.573.758
Títulos Disponíveis para Venda
16.947.727
-
59.310
17.007.037
13.688.470
1.605.420
Subtotal
Área de Serviços Financeiros (1)
Títulos Mantidos até o Vencimento (3)
1.432.060
-
-
1.432.060
3.792.742
327.470
-
4.120.212
3.368.128
60.993.976
284.228
59.310
61.337.514
46.235.776
Subtotal
Impostos Diferidos
(31.566)
Ajuste dos títulos reclassificados em exercícios
anteriores para a categoria Mantidos até o Vencimento
21.915
Ajuste de títulos de participações
em coligadas não consolidadas
15.485
Total do Ajuste a Valor de Mercado
Total de Títulos e Valores Mobiliários e
Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo)
65.144
62.159.960
282.138
62.501.408
47.210.312
Instrumentos Financeiros Derivativos Itaúsa e Área Industrial
(64.723)
(2.927)
(67.650)
(30.014)
Instrumentos Financeiros Derivativos Área Financeira
(3.790.389)
(66.915)
(3.857.304)
(2.246.267)
(3.855.112)
(69.842)
(3.924.954)
(2.276.281)
Total de Instrumentos Financeiros
Derivativos (Passivo)
Participação de Minoritários
(27.827)
Valor Destacado no
Patrimônio Líquido da ITAÚSA
37.317
(1) No período, não foram realizadas reclassificações entre categorias.
(2) Inclui a carteira de títulos dos planos de previdência PGBL e VGBL, no valor de R$ 18.664.004 (R$ 14.323.595 em 31/12/2006) cuja propriedade e os riscos envolvidos são de clientes, contabilizada como títulos e
valores mobiliários, conforme determina a SUSEP, tendo como contrapartida, no passivo, a rubrica Provisões Técnicas de Previdência.
(3) Os títulos classificados nesta categoria, se avaliados a valor de mercado, apresentariam um ajuste positivo de R$ 205.085 (ajuste positivo no valor de R$ 187.348 em 31/12/2006).
Na ITAÚSA, o valor de R$ 313.247 (R$ 483.009 em 31/12/2006) é composto basicamente por Cotas de Fundos de Investimentos.
ITAÚSA
117
b) Instrumentos Financeiros Derivativos
A globalização dos mercados nos últimos anos proporcionou um alto nível de sofisticação nos produtos financeiros
utilizados. Como conseqüência deste processo, houve uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos
para administrar riscos de mercado, resultantes basicamente de flutuações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos,
e de crédito, visando à proteção de default de contraparte. Desta forma, a ITAÚSA e suas controladas vêm operando de
forma intensa nos mercados derivativos, tanto no atendimento às crescentes necessidades de seus clientes, como na
execução de sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização dos instrumentos derivativos como forma
de minimização dos riscos resultantes das operações comerciais e financeiras.
A maior parte dos contratos de derivativos, negociados pela instituição com clientes, no Brasil, são de operações de
swap e futuros, todas registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central de Custódia e de Liquidação
Financeira de Títulos (CETIP). Os contratos futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados principalmente como instrumentos
para trava de taxas de financiamentos oferecidos a clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos
utilizados para fundeá-los. No exterior realizam-se operações com contratos derivativos de futuros, termo, opções, swaps e
créditos com registro principalmente nas Bolsas de Chicago, Nova York e Londres.
Os principais fatores de risco dos derivativos assumidos em 31/12/2007 eram relacionados à taxa de câmbio, taxa de juros,
cupom de dólar e de TR, Libor e renda variável. O gerenciamento destes e de outros fatores de risco de mercado está
apoiado em infra-estrutura de modelos determinísticos e estatísticos sofisticados. Com base neste modelo de gestão, a
instituição tem conseguido, com a utilização de operações envolvendo derivativos, maximizar as relações risco e retorno,
mesmo em situações de grande volatilidade.
Quanto às operações envolvendo derivativos de crédito, a instituição realiza-os com o objetivo de otimizar a gestão de
sua exposição ao risco de crédito de ativos de seu balanço.
As operações realizadas para administração do portfolio de crédito mitigam os riscos específicos da contraparte devedora,
transferindo-os, total ou parcialmente, para a instituição vendedora de proteção. Tais riscos são monitorados diariamente face
aos limites de crédito estabelecidos para cada contraparte, garantindo assim um adequado gerenciamento dos mesmos.
Normalmente os preços cotados em bolsa são os melhores estimadores de Valor Justo dos Instrumentos Financeiros. No
entanto, nem todos os instrumentos possuem liquidez ou mesmo cotações, sendo necessária neste caso a adoção de
estimativas de valor presente e outras técnicas de precificação. Para a obtenção destes valores de mercado, são adotados
os seguintes critérios:
• Swaps: estima-se o fluxo de caixa de cada uma de suas partes descontadas a valor presente, conforme as
correspondentes curvas de juros, obtidas com base nos preços da BM&F e/ou nos preços de mercado dos títulos
públicos para as operações do Brasil, e nos preços das bolsas internacionais para as operações realizadas no exterior;
• Futuros e Termo: cotações em bolsas ou utilizando-se critério idêntico ao utilizado nos swaps;
• Opções: modelos de apreçamento que incorporam o comportamento da volatilidade do preço do ativo objeto, as taxas
de juros, o preço de exercício e o preço spot da mercadoria como o modelo de Black & Scholes.
• Crédito: Modelo de apreçamento envolvendo um fluxo de pagamentos em caso de não evento e no caso de evento o
valor notional é pago em troca de títulos não liquidados.
As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os
ajustes/prêmios, em contas patrimoniais.
118
O quadro a seguir resume o valor referencial atualizado ao preço de mercado e as respectivas exposições líquidas no
balanço patrimonial para os instrumentos financeiros derivativos.
Valor
Patrimonial
a Receber/
Conta de Compensação
(Recebido) Ajuste a Valor
Valor Referencial (a Pagar)/Pago
de Mercado
Valor de Mercado
31/12/2007
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2007
31/12/2007
103.018.832
190.720.774
(120.548)
38.520
(82.028)
5.588
Compromissos de compra
42.175.866
57.508.787
28.928
(434.869)
(405.941)
32.199
Compromissos de venda
60.842.966
133.211.987
Contratos de futuros
(149.476)
473.389
323.913
(26.611)
(241.365)
175.188
(66.177)
587.252
112.786.253
1.570.486
221.784
1.792.270
1.723.227
Contratos de swaps
Posição ativa
47.200.043
Posição passiva
31/12/2006
47.441.408
112.147.436
(1.811.851)
(46.596)
(1.858.447)
(1.135.975)
132.271.560
232.495.445
39.660
194
39.854
171.452
De compra - posição comprada
36.296.164
137.511.164
126.360
(44.951)
81.409
52.548
De venda - posição comprada
25.947.077
26.365.253
324.677
111.698
436.375
397.959
De compra - posição vendida
45.217.870
45.490.566
(287.960)
31.277
(256.683)
(115.184)
De venda - posição vendida
24.810.449
23.128.462
(123.417)
(97.830)
(221.247)
(163.871)
954.841
415
955.256
457.975
33.174
17
33.191
1.032
(33.174)
-
(33.174)
(3.585)
1.070.960
439
1.071.399
466.327
(116.119)
(41)
(116.160)
(5.799)
(685.737)
41.221
(644.516)
(139.743)
Contratos de opções
Contratos a termo
Compras a receber
Obrigações por Compra a Pagar
Vendas a Receber
Obrigações por Venda a Entregar
Outros instrumentos
financeiros derivativos
Posição ativa
Posição passiva
40.771.679
19.580.691
22.121.911
10.592.070
676.306
36.393
712.699
712.124
18.649.768
8.988.621
(1.362.043)
4.828
(1.357.215)
(851.867)
ATIVO
3.801.963
325.380
4.127.343
3.358.805
(3.855.112)
(69.842)
(3.924.954)
(2.276.281)
(53.149)
255.538
202.389
1.082.524
31 - 180
181 -365
Acima de 365
31/12/2007
31/12/2006
190.720.774
PASSIVO
TOTAL
Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:
Compensação
0 - 30
Futuros
21.992.851
27.967.745
20.533.864
32.524.372
103.018.832
Swaps
6.450.482
14.678.487
7.161.956
17.338.632
45.629.557
111.598.206
Opções
69.554.147
12.728.755
48.032.323
1.956.335
132.271.560
232.495.445
Outros
7.766.654
15.674.823
9.224.449
8.105.753
40.771.679
19.580.691
Abaixo, composição da carteira de Instrumentos Financeiros Derivativos por tipo de instrumento, demonstrada pelo seu
valor referencial, por local de negociação (mercado organizado ou balcão) e contrapartes:
Futuros
BM&F/Bovespa
Balcão
Instituições Financeiras
Outros
31/12/2007
Total
118.629.386
6.050.951
232.051.407
231.982.473
13.642.174
34.720.728
89.640.221
322.412.643
Swaps
Opções
97.372.239
9.998.831
5.646.593
35.630.726
31/12/2006
5.646.593
16.047.063
11.965.879
26.700.004
60.359.539
264.225.466
Empresas
-
17.882.585
1.676.295
8.007.369
27.566.249
57.258.280
Pessoas Físicas
-
1.701.078
-
13.355
1.714.433
928.897
554.395.116
Total
103.018.832
45.629.557
132.271.560
40.771.679
321.691.628
Total 31/12/2006
190.720.774
111.598.206
232.495.445
19.580.691
554.395.116
ITAÚSA
119
Derivativos de Crédito
Efeito no Cálculo do
Patrimônio Líquido Exigido
Valor do Risco de Crédito
Transferidos
31/12/2007
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2006
(4.287.331)
(649.154)
(471.606)
(71.407)
(4.217.331)
(438.804)
(463.906)
(48.268)
(70.000)
(50.000)
(7.700)
(5.500)
Swaps de créditos cujos ativos subjacentes são:
Títulos e valores mobiliários
Derivativos com empresas
Recebidos
-
(160.350)
-
(17.639)
2.228.982
2.861.557
74.155
59.464
2.072.982
2.761.557
56.995
48.464
156.000
100.000
17.160
11.000
(2.058.349)
2.212.403
(397.451)
(11.943)
Derivativos com empresas
Total
O valor de mercado das operações de derivativos de crédito acima descritas, registrado no ativo totalizam R$ 39.453 (R$ 33.125 em 31/12/2006) e registrado no passivo R$ 45.862 (R$ 30.631 em 31/12/2006).
Durante o exercício não houve ocorrência de evento de crédito relativo a fatos geradores previstos nos contratos.
NOTA 7 - OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL FINANCEIRO E OUTROS
CRÉDITOS - ÁREA DE SERVIÇOS FINANCEIROS
a) Resumo
I - Por Tipo de Operação
31/12/2007
31/12/2006
Operações de Crédito
73.507.512
57.418.531
Operações de Arrendamento Mercantil Financeiro
28.502.174
15.842.384
Operações com Cartões de Crédito
11.533.048
9.320.527
1.796.564
1.358.949
Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1)
Outros Créditos Diversos (2)
Total
208.649
207.956
115.547.947
84.148.347
Avais e Fianças (3)
Total com Avais e Fianças
12.484.269
10.034.446
128.032.216
94.182.793
(1) Compostos por Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio e Rendas a Receber de Adiantamentos Concedidos, reclassificados de Outras Obrigações/Outros Créditos - Carteira de Câmbio (Nota 9).
(2) Compostos por Títulos e Créditos a Receber, Devedores por Compra de Valores e Bens, Avais e Fianças Honrados e Créditos decorrentes de Contratos de Exportação.
(3) Contabilizados em Contas de Compensação.
II - Por Setor de Atividade
31/12/2007
31/12/2006
%
Setor Público
865.535
0,7
855.537
1,0
Setor Privado
114.682.412
99,3
83.292.810
99,0
54.298.559
47,0
40.625.489
48,3
Pessoa Jurídica
Pessoa Física
Total
120
%
60.383.853
52,3
42.667.321
50,7
115.547.947
100,0
84.148.347
100,0
b) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa
Saldo Inicial
Saldo Oriundo da Aquisição do BKB no Brasil em 30/04/2006
Saldo Oriundo da Aquisição do BKB no Chile / Uruguai em 31/12/2006
Constituição Líquida do Período
Write-Off
Saldo Final
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
(7.430.684)
(4.107.176)
-
(370.812)
(131.077)
-
(6.563.386)
(6.447.640)
6.199.487
3.494.944
(7.925.660)
(7.430.684)
Provisão Específica (1)
(3.400.177)
(3.317.907)
Provisão Genérica (2)
(2.375.483)
(2.412.777)
Provisão Excedente (3)
(2.150.000)
(1.700.000)
(1) Para as operações que apresentam parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade de empresas concordatárias ou em processo de falência.
(2) Para operações não enquadradas no item anterior em função da classificação do cliente ou da operação.
(3) Refere-se à provisão excedente ao mínimo requerido, constituída dentro de critérios prudenciais pela administração e em conformidade com a boa prática bancária, no sentido de permitir a absorção de
eventuais aumentos de inadimplência ocasionados por forte reversão do ciclo econômico, quantificados em função do comportamento histórico das carteiras de crédito em situações de crise econômica.
Obs.: As provisões Específica e Genérica refletem os efeitos de constituição de provisão complementar no montante de R$ 292.235 (R$ 254.975 em 31/12/2006) por não utilizar a faculdade, prevista no artigo 5º da
Resolução nº 2.682, de 21/12/1999, do CMN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697, de 24/02/2000, do CMN, de que as operações de crédito contratadas com clientes cuja responsabilidade total seja
de valor inferior a R$ 50 poderiam ser avaliadas exclusivamente em função dos atrasos consignados.
Em 31/12/2007, o saldo da provisão em relação à carteira de crédito equivale a 6,9% (8,8% em 31/12/2006).
c) Recuperação e Renegociação de Créditos
I - Composição do Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa
Constituição Líquida do Período
Recuperações
Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
(6.563.386)
(6.447.640)
1.068.491
943.018
(5.494.895)
(5.504.622)
31/12/2007
31/12/2006
II - Créditos renegociados
Créditos Renegociados
Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa
(%)
2.927.769
2.726.332
(1.524.855)
(1.576.415)
52,1
57,8
31/12/2007
31/12/2006
661.799
476.051
328.768
202.421
34.979
39.767
242.091
174.612
55.961
59.251
NOTA 8 - ESTOQUES
Produtos
Matéria-Prima
Produtos em Elaboração
Produtos Acabados
Almoxarifado
Imóveis
Total
ITAÚSA
7.491
6.253
669.290
482.304
121
NOTA 9 - CARTEIRA DE CÂMBIO
ATIVO - OUTROS CRÉDITOS
Câmbio Comprado a Liquidar - ME
Cambiais e Documentos a Prazo - ME
Direitos sobre Vendas de Câmbio - MN
(-) Adiantamentos Recebidos - MN
PASSIVO - OUTRAS OBRIGAÇÕES (Nota 2)
Câmbio Vendido a Liquidar - ME
Obrigações por Compras de Câmbio - MN
Outras
CONTAS DE COMPENSAÇÃO
Créditos Abertos para Importação - ME
Créditos de Exportação Confirmados - ME
31/12/2007
31/12/2006
18.769.814
12.872.015
9.941.536
6.851.561
437
1.448
8.948.512
6.205.132
(120.671)
(186.126)
18.917.568
13.123.604
8.595.206
6.148.571
10.319.481
6.972.146
2.881
2.887
278.910
188.562
242.097
136.176
36.813
52.386
NOTA 10 – RECURSOS CAPTADOS POR CONTROLADAS E OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E
REPASSES - ÁREA DE SERVIÇOS FINANCEIROS
Moeda Estrangeira
Recursos de Aceites e Emissão de Títulos
Obrigações por Empréstimos e Repasses (1)
Moeda Nacional
Depósitos
31/12/2007
31/12/2006
14.526.315
9.451.638
3.451.973
4.066.389
11.074.342
5.385.249
92.180.187
69.709.898
81.535.226
61.103.081
Recursos de Aceites e Emissão de Títulos
4.919.135
3.475.000
Obrigações por Empréstimos e Repasses
5.725.826
5.131.817
Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (2)
1.109.575
1.531.716
64.689.587
39.344.707
Carteira Própria
43.348.711
30.976.428
Carteira de Terceiros
20.984.361
8.352.714
Captações no Mercado Aberto
Carteira Livre Movimentação
Dívidas Subordinadas
CDB
356.515
15.565
11.375.283
4.566.390
9.963.119
2.125.410
Debêntures
620.600
623.715
Euronotes
791.564
962.545
-
854.720
Ações Preferenciais Resgatáveis
Ações Preferenciais Resgatáveis (3)
Total
707.842
-
184.588.789
124.604.349
(1) Os Empréstimos no Exterior estão representados, basicamente, por aplicações em operações comerciais de câmbio, relativas a pré-financiamentos à Exportação e financiamentos à Importação;
(2) Contabilizada em Outras Obrigações;
(3) Ações Preferenciais Resgatáveis classificadas no Balanço na rubrica de Participações Minoritárias a partir de junho de 2007.
122
NOTA 11 - OPERAÇÕES COM SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO
a) Composição das Provisões Técnicas
SEG UROS
VIDA E PREVIDÊNCIA
CAPITALIZAÇÃO
TOTAL
31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006
Matemática de Benefícios a
Conceder e Concedidos
Prêmios não Ganhos
Matemática para Resgates
Contingência de Sorteio
Sinistros a Liquidar
Excedente Financeiro
IBNR
Oscilação Financeira
Insuficiência de Prêmios
6.745
6.926
20.116.639
15.634.564
-
850.653
780.079
270.307
260.436
-
-
-
-
-
1.075.630
-
20.123.384
15.641.490
-
1.120.960
1.040.515
1.051.556
1.075.630
1.051.556
-
-
-
-
43.761
65.167
43.761
65.167
543.315
362.518
77.606
34.576
-
-
620.921
397.094
1.802
1.501
322.931
297.149
-
-
324.733
298.650
146.288
215.068
27.864
45.727
-
-
174.152
260.795
-
-
94.475
85.906
-
-
94.475
85.906
75.186
68.402
12.373
9.986
-
-
87.559
78.388
Saúde (1)
44.090
47.528
-
-
-
-
44.090
47.528
Outras
31.096
20.874
12.373
9.986
-
-
43.469
30.860
-
-
60.532
50.096
-
-
60.532
50.096
Insuficiência de Contribuição
Outras (2)
TOTAL
18.483
1.761
79.923
54.601
7.586
10.432
105.992
66.794
1.642.472
1.436.255
21.062.650
16.473.041
1.126.977
1.127.155
23.832.099
19.036.451
(1) A provisão de insuficiência de prêmios é calculada em conformidade com os critérios estabelecidos pelo órgão regulador e nota técnica atuarial que prevê a constituição de provisão para cobertura de risco
para os próximos 12 meses.
Atendendo às normas contábeis norte-americanas, nas demonstrações contábeis para fins de arquivamento na SEC (Securities and Exchange Commission), estão registradas, de forma conservadora, provisões no valor de R$ 582.194, relativas a 31/12/2006 (R$ 614.109 em 31/12/2005), suficientes para cobrir eventuais déficits até a extinção dos planos em 2099.
Para manter o equilíbrio econômico-financeiro dos planos de saúde continua sendo discutida junto à ANS (Agência Nacional de Saúde Suplementar) a reestruturação dos planos, bem como reajustes adicionais dos preços. Com o objetivo de cobrir o desequilíbrio existente, foi procedido aumento de capital julgado suficiente para suprir de recursos o ramo de seguro saúde.
As diferenças contábeis entre as práticas local e norte-americana, para fins de cobertura dos valores estimados, compensam-se substancialmente pelo critério de amortização de ágio.
(2) Representadas basicamente por Provisão Complementar de Prêmios, Oscilação de Risco, Resgates e Outros Valores a Regularizar e Sorteios a Realizar / Pagar.
b) Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - SUSEP
SEGUROS
VIDA E PREVIDÊNCIA
CAPITALIZAÇÃO
TOTAL
31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006
Aplicações Interfinanceiras
de Liquidez - Aplicações
Mercado Aberto
401.901
193.743
300.366
265.947
444.315
258.282
1.146.582
717.972
e Instrumentos Financeiros
Derivativos
969.897
966.031
20.554.127
16.065.975
701.617
887.573
22.225.641
17.919.579
-
-
18.664.004
14.323.595
-
-
18.664.004
14.323.595
3.595.984
Cotas de Fundos de PGBL/
VGBL (1)
Outros
969.897
966.031
1.890.123
1.742.380
701.617
887.573
3.561.637
Públicos
337.160
312.705
886.036
777.918
22.005
143.701
1.245.201
1.234.324
Privados
632.737
653.326
1.004.087
964.462
679.612
743.872
2.316.436
2.361.660
Direitos Creditórios (2)
TOTAL
263.500
270.066
229.844
189.136
-
-
493.344
459.202
1.635.298
1.429.840
21.084.337
16.521.058
1.145.932
1.145.855
23.865.567
19.096.753
(1) Carteira de títulos dos planos de previdência Plano Gerador de Benefícios Livre (PGBL) e Vida Gerador de Benefícios Livre (VGBL) cuja propriedade e os riscos envolvidos são de clientes, contabilizada como
títulos e valores mobiliários, conforme determina a SUSEP, tendo como contrapartida no passivo a rubrica Provisões Técnicas de Previdência.
(2) Registrado em Outros Créditos - Prêmios de Seguros a Receber.
ITAÚSA
123
c) Resultado das Operações
SEGUROS
VIDA E PREVIDÊNCIA
CAPITALIZAÇÃO
TOTAL
01/01 a
01/01 a
01/01 a
01/01 a
01/01 a
01/01 a
01/01 a
01/01 a
31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006
Resultado da
Intermediação Financeira
150.194
167.373
145.678
137.204
73.797
108.473
369.669
413.050
Resultado Financeiro das
Operações Com Seguros,
Previdência e Capitalização
150.611
167.762
1.908.384
1.769.070
151.275
180.296
2.210.270
2.117.128
Despesa Financeira de
Provisões Técnicas de
Previdência e Capitalização
(417)
(389)
(1.762.706)
(1.631.866)
(77.478)
(71.823)
(1.840.601)
(1.704.078)
Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização
552.794
569.723
396.289
346.636
269.677
208.468
1.218.760
1.124.827
Receita de Prêmios e Contribuições
2.274.707
2.154.226
5.839.809
5.120.571
882.003
794.170
8.996.519
8.068.967
Variações das Provisões Técnicas
Despesas com Sinistros
Despesas de Comercialização
Despesas com Benefícios e Resgate
Outras Receitas e Despesas
TOTAL
(81.261)
(97.088)
(2.788.465)
(2.573.719)
(588.537)
(555.761)
(3.458.263)
(3.226.568)
(1.259.192)
(1.162.882)
(161.653)
(124.725)
-
-
(1.420.845)
(1.287.607)
(366.612)
(337.620)
(28.888)
(23.405)
(1.606)
(1.046,00)
(397.106)
(362.071)
(2.070.611)
(1.301)
-
(2.467.203)
(2.045.461)
(18.562)
(25.150)
(2.487.066)
(13.547)
13.087
2.689
(6.625)
(3.621)
(3.745)
(14.479)
2.717
702.988
737.096
541.967
483.840
343.474
316.941
1.588.429
1.537.877
NOTA 12 - ATIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS – FISCAIS E PREVIDENCIÁRIAS
A ITAÚSA e suas controladas, na execução de suas atividades normais, encontram-se envolvidas em contingências
conforme segue:
a) Ativos Contingentes: não existe nenhum ativo contingente contabilizado.
b) Passivos Contingentes:
• Critérios de quantificação:
Ações Cíveis: quantificadas quando da notificação judicial e revisadas mensalmente:
• Massificados (processos relativos a causas consideradas semelhantes e usuais e cujo valor não seja considerado
relevante): segundo parâmetro estatístico por grupo de ação, tipo de órgão legal (Juizado Especial Cível ou Justiça
Comum) e reclamante; ou
• Individualizados (processos relativos a causas consideradas não usuais ou cujo valor seja considerado relevante):
pelo valor indenizatório pretendido, nas provas apresentadas e na avaliação de assessores legais que considera
jurisprudência, subsídios fáticos levantados, provas produzidas nos autos e as decisões judiciais que vierem a ser
proferidas na ação – quanto ao grau de risco de perda da ação judicial.
Ajustadas ao valor do depósito em garantia de execução quando este é exigido ou ao valor da execução definitiva (valor
incontestável) quando em fase de trânsito em julgado.
Ações Trabalhistas: quantificadas quando da notificação judicial e revisadas mensalmente ao valor da média móvel
dos pagamentos de processos encerrados nos últimos 12 meses, acrescida do custo médio de honorários pagos,
para processos relativos a causas consideradas semelhantes e usuais e ajustadas ao valor da execução definitiva (valor
incontestável) quando em fase de trânsito em julgado.
124
Ações Fiscais e Previdenciárias: quantificadas quando do recebimento da notificação dos processos administrativos, com
base nos valores destes, atualizados mensalmente.
Outros Riscos: quantificados principalmente pela avaliação de crédito em operações com coobrigação.
• Contingências classificadas como prováveis: são reconhecidas contabilmente e estão representadas por: Ações Cíveis
pleiteando indenização por danos materiais e morais, tais como protestos de títulos, devolução de cheques e inclusão
de informações no cadastro de restrições ao crédito, sendo em sua maior parte do Juizado Especial Cível e, portanto,
limitadas a 40 salários mínimos; Ações Trabalhistas que buscam a recuperação de pretensos direitos trabalhistas, relativos
à legislação trabalhista específica da categoria profissional, tais como horas extras, equiparação salarial, reintegração,
adicional de transferência, complemento de aposentadoria e outros; Fiscais e Previdenciárias, representadas
principalmente por processos judiciais e administrativos de tributos federais e municipais; e Outros Riscos, representados
basicamente por coobrigação em operações de rural securitizado.
Abaixo, demonstramos a movimentação das respectivas provisões para passivos contingentes e os saldos dos respectivos
depósitos em garantia de recursos:
01/01 a 31/12/2007
Movimentação das
Provisões para Passivos Contingentes
Saldo Inicial
Fiscais e PreCíveis Trabalhistas videnciárias
01/01 a
31/12/2006
Outros
Total
Total
2.316.647
828.231
1.568.930
516.038
89.318
3.002.517
Saldo Oriundo da Aquisição do BKB em 30/04/2006
-
-
-
-
-
202.650
Baixas por Cisão da Credicard em 30/04/2006
-
-
-
-
-
(188.852)
(20.289)
(550.896)
(7.048)
-
(578.233)
-
807.942
1.018.034
508.990
89.318
2.424.284
2.330.445
825.473
480.226
101.223
8.171
1.415.093
627.588
(-) Contingências Garantidas
por Cláusula de Indenização (Nota 4m I)
Subtotal
Movimentação do Período Refletida no Resultado
Atualização/Encargos
Constituição
Baixas por Reversão
Baixas por Pagamento
-
-
49.010
-
49.010
32.609
825.473
480.226
96.691
8.171
1.410.561
672.322
-
-
(44.478)
-
(44.478)
(77.343)
(390.136)
(269.199)
(37.018)
-
(696.353)
(533.749)
1.243.279
1.229.061
573.195
97.489
3.143.024
2.424.284
44.633
563.683
10.174
-
618.490
578.233
1.287.912
1.792.744
583.369
97.489
3.761.514
3.002.517
Depósitos em Garantia de
Recursos em 31/12/2007 (Nota 13a)
473.718
1.079.569
330.163
-
1.883.450
Depósitos em Garantia de
Recursos em 31/12/2006 (Nota 13a)
425.450
683.382
299.110
-
1.407.942
Subtotal
(+) Contingências Garantidas
por Cláusula de Indenização (Nota 4m I)
Saldo Final (Nota 13d)
• Contingências classificadas como possíveis: não são reconhecidas contabilmente e estão representadas por processos
Cíveis no montante de R$ 184.682 e Fiscais e Previdenciários no montante de R$ 1.825.032, sendo as principais naturezas
descritas conforme abaixo:
• CPMF em Operações de Clientes – R$ 426.505: Autos de infração lavrados para cobrança de crédito tributário relativo
à CPMF sobre operações efetuadas com clientes. Aguardando julgamento no Conselho de Contribuintes e na Câmara
Superior de Recursos Fiscais.
• IRPJ/CSLL sobre alienação de Investimentos – R$ 370.656: Auto de Infração lavrado por conta do efeito fiscal na
alienação de investimento. Matéria em discussão no judiciário.
ITAÚSA
125
• IRPJ/PDD – R$ 154.680: Afastar a Instrução Normativa (IN) nº 80/93, que reduziu o percentual de 1,5% para 0,5%,
para a realização da Provisão de Créditos de Liquidação Duvidosa, no ano-base de 1993, utilizando-se da IN 76/87 e
Resolução nº 1.748, de 31/08/1990, do CMN. Alega-se a impossibilidade de aplicação da norma aos fatos ocorridos no
mesmo exercício financeiro da sua publicação (princípio da anterioridade). Foi concedido efeito suspensivo ao recurso
de apelação dos Impetrantes, pendente de julgamento pelo Tribunal Regional Federal da 3ª Região.
• CPMF – Transferência de Títulos – R$ 145.987: Auto de Infração lavrado para cobrança de crédito tributário relativo
à CPMF sobre pagamento de obrigações com transferência de títulos. Aguardando julgamento no Conselho de
Contribuintes.
• ISS – Instituições Bancárias – R$ 129.468: Autos de infração lavrados por Municípios para cobrança de ISS sobre
valores registrados em diversas contas contábeis, ao fundamento de se tratar de receitas de prestação de serviços.
Aguardando decisão final administrativa ou execução fiscal.
• Rateio Acervo Líquido pelo Valor Contábil – R$ 119.527: Auto de infração lavrado por conta da dedução de perda de
capital apurada na dissolução e liquidação de investimentos. Matéria em discussão no judiciário.
Em garantia de recursos voluntários relativos a processos de passivos contingentes estão vinculados Títulos e Valores
Mobiliários de R$ 1.150.625 (R$ 977.965 em 31/12/2006); está depositado o montante de R$ 1.145.219 (R$ 537.409 em
31/12/2006) (Nota 13a) e estão arrolados bens do Ativo Permanente no montante de R$ 1.033.386 (R$ 984.757 em 31/12/2006),
de acordo com o artigo 32 da Lei nº 10.522/02. Em 10/04/2007, por meio da Ação Direta de Inconstitucionalidade nº 1976, o
Supremo Tribunal Federal declarou ser inconstitucional a exigência de arrolamento para a apreciação de recurso voluntário. O
pedido de desarrolamento desses bens está em fase de andamento.
O saldo de Valores a Receber relativo a reembolso de contingências totaliza R$ 565.203 (R$ 651.039 em 31/12/2006) (Nota
13a), representado basicamente pela garantia estabelecida em processo de privatização do Banerj, ocorrida em 1997,
onde o Estado do Rio de Janeiro constituiu um fundo para garantir a recomposição patrimonial em Contingências Cíveis,
Trabalhistas e Fiscais.
c) Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias
Movimentação das Obrigações Legais
Saldo Inicial
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
4.054.382
2.785.373
-
195.406
Baixa por Cisão da Credicard em 30/04/2006
-
(119.107)
1.624.658
1.212.835
Movimentação do Período Refletida no Resultado
Encargos sobre Tributos
322.973
565.180
Constituição Líquida
1.322.673
786.255
Baixas por Reversão
(20.988)
(138.600)
Baixas por Pagamento
(17.272)
(20.125)
5.661.768
4.054.382
Provável
1.010.140
1.071.250
Possível
346.537
341.499
Remota
4.305.091
2.641.633
Saldo Final (Nota 14c)
Probabilidade de Perda
126
Movimentação dos Depósitos em Garantia
Saldo Inicial
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
2.407.101
1.623.711
-
81.804
Apropriação de Rendas
211.661
500.931
Movimentação no Período
444.172
200.655
Depósitos Efetuados
455.871
220.455
(8.681)
(17.807)
Levantamentos Efetuados
Conversão em Renda
(3.018)
(1.993)
Saldo Final (Nota 13a)
3.062.934
2.407.101
Em 31/03/2006 passaram a ser reconhecidas por regime de competência as receitas referentes à atualização dos
depósitos em garantia e as despesas com atualização dos exigíveis correspondentes, produzindo um efeito positivo no
resultado líquido dos impostos de R$ 47.811.
As principais naturezas são descritas a seguir:
• PIS e COFINS X Lei 9.718/98 – R$ 2.228.842 – Assegurar o direito ao recolhimento das contribuições ao PIS e à COFINS sobre
o faturamento, afastando-se a aplicação do artigo 3º, § 1º da Lei nº 9.718/98, que promoveu o indevido alargamento da
base de cálculo das referidas contribuições. O saldo do depósito em garantia correspondente totaliza R$ 480.859.
• IRPJ e CSLL X Lucros Apurados no Exterior – R$ 777.187. Pretende-se afastar a exigência contida na Instrução Normativa nº
213/02, em face de sua ilegalidade, visto que determinou a inclusão dos resultados positivos da equivalência patrimonial
na determinação do lucro real e da base de cálculo da CSLL, inclusive alienação de investimento no exterior. O saldo do
depósito em garantia correspondente totaliza R$ 248.020.
• CPMF – Empresas de arrendamento mercantil – R$ 609.822 – Pretende-se aplicar o tratamento dado às instituições
financeiras às empresas de arrendamento mercantil quanto à alíquota zero da CPMF (art. 8º, inciso III da Lei nº 9.311/96). O
saldo do depósito em garantia correspondente totaliza R$ 517.281.
• CSLL X Isonomia – R$ 258.485 – Assegurar o direito de recolher a CSLL à alíquota de 8%, a que se sujeitam as pessoas
jurídicas em geral, nos termos do caput do artigo 19 da Lei nº 9.249/95, afastando-se a aplicação do § 1º desse mesmo
dispositivo, que prevê alíquota diferenciada (18%) para as instituições financeiras, em face da violação ao princípio da
isonomia. O saldo do depósito em garantia correspondente totaliza R$ 132.732.
• INSS X LC 84/96 e Adicional 2,5% – R$ 219.504 – Pretende-se afastar a incidência da contribuição previdenciária à alíquota
de 15%, bem como o adicional à alíquota de 2,5%, sobre as remunerações pagas aos prestadores de serviços autônomos
e administradores, instituída pela Lei Complementar nº 84/96, face à sua inconstitucionalidade, tendo em vista que
referida contribuição possui os mesmos fato gerador e base de cálculo do imposto de renda, em afronta aos artigos 153,
III, 154, I, 156, III e 195, § 4º da Constituição Federal. O saldo do depósito em garantia correspondente totaliza R$ 170.149.
• PIS X EC 17/97 – R$ 204.187 – Pretende-se afastar a incidência do PIS no período em referência, compreendido entre
o final da vigência da Emenda Constitucional nº. 10/96 e o reinício da sua exigência, com a Emenda Constitucional nº.
17/97, em face da aplicação dos princípios da anterioridade nonagesimal e da irretroatividade das leis tributárias e da
inexistência de legislação aplicável neste interregno. Sucessivamente, objetiva-se o recolhimento do PIS no período
mencionado com base na LC 7/70. O saldo do depósito em garantia correspondente totaliza R$ 13.009.
A ITAÚSA e suas controladas, com base na opinião de seus assessores legais, não estão envolvidas em quaisquer outros
processos administrativos ou judiciais, que possam afetar significativamente os resultados de suas operações. A avaliação
conjunta do total de provisões existentes para todos os passivos contingentes e obrigações legais, constituídas mediante
a utilização de modelos estatísticos para as causas de pequeno valor e avaliação individual de assessores legais internos
e externos para as demais causas, mostra a suficiência dos montantes provisionados segundo as regras da Resolução nº
3.535, de 31/01/2008, do CMN.
ITAÚSA
127
NOTA 13 - DETALHAMENTO DE CONTAS
a) Outros Créditos - Diversos
Depósitos em Garantia de Provisões para Passivos Contingentes (Nota 12b)
Contingências Classificadas como Prováveis
Contingências Classificadas como Possíveis
31/12/2007
31/12/2006
3.028.669
1.945.351
1.883.450
1.407.942
1.145.219
537.409
Depósitos em Garantia de Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (Nota 12c)
3.062.934
2.407.101
Negociação e Intermediação de Valores
1.014.001
740.648
Impostos e Contribuições a Compensar
2.152.499
1.679.274
Contribuição Social a Compensar - MP 2.158 de 24/08/2001(Nota 14b I)
925.687
1.020.648
Valores a Receber de Reembolso de Contingências (Nota 12b)
565.203
651.039
Rendas a Receber
850.557
773.304
Prêmios de Seguros a Receber
789.636
758.217
Duplicatas a Receber
851.169
762.034
Depósitos em Garantia de Programas de Captação de Recursos Externos
424.638
489.563
Contas a Receber - Venda da Marca Credicard (1)
230.169
277.940
Opções por Incentivos Fiscais
109.561
84.835
Devedores Diversos
506.737
466.225
No País
308.887
335.035
No Exterior
197.850
131.190
Diversos (2)
Total
338.487
57.464
14.849.947
12.113.643
(1) Refere-se ao direito exercido pelo Citibank na utilização exclusiva da marca Credicard a partir de 01/01/2009 (divulgado em fato relevante pelo ITAÚ HOLDING em 06/12/2006).
(2) Inclui o montante de R$ 128.133 relativo à aquisição, em licitação pública, efetuada pelo Banco Itaú em abril/2007, dos direitos detidos pelo Governo do Estado de Goiás, de recebimento de recursos e royalties
junto à Itaipu Binacional.
Na ITAÚSA, estão compostos basicamente por Rendas a Receber R$ 965.861 (R$ 731.677 em 31/12/2006) e Impostos e
Contribuições a Compensar R$ 98.700 (R$ 134.241 em 31/12/2006).
b) Outros Valores e Bens
31/12/2007
31/12/2006
Bens não de Uso Próprio
374.106
391.380
(-) Provisão para Desvalorizações
(59.820)
(68.537)
Outros
Total
259
579
314.545
323.422
31/12/2007
31/12/2006
2.124.509
968.906
c) Despesas Antecipadas
Termo de Cooperação Técnica (1)
Associação para Promoção e Oferta de Produtos Financeiros e Imobiliários (2)
Comissões
Vinculados a Seguros e Previdência
Vinculados Financiamento de Veículos (3)
Outras
Propaganda e Publicidade
Outras
Total
288.792
-
1.626.624
204.732
155.933
167.125
1.436.277
-
34.414
37.607
145.137
117.275
131.961
91.231
4.317.023
1.382.144
(1) Representa basicamente os montantes despendidos para aquisição do direito de crédito das folhas de pagamento e arrecadação de tributos Municipais e Estaduais. O saldo em 31/12/2007 está representado
principalmente por contratos firmados com os Governos dos Estados do Rio de Janeiro, Goiás e Minas Gerais e com a Prefeitura do Município de São Paulo.
(2) Refere-se ao montante pago para LOPES (Nota 2).
(3) Comissões pagas aos revendedores na concessão de financiamento ou leasing de veículos que passaram a ser apropriadas ao resultado em 2007, de acordo com os prazos dos contratos.
128
d) Outras Obrigações - Diversas
Provisões para Passivos Contingentes (Nota 12b)
Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados
Negociação e Intermediação de Valores
Provisão de Pessoal
Fornecedores
Credores Diversos
No País
No Exterior
31/12/2007
31/12/2006
3.761.514
3.002.517
355.670
221.019
1.986.005
1.097.787
574.557
568.347
267.722
184.947
1.636.807
1.641.266
1.406.535
1.557.925
230.272
83.341
Obrigações Relativas a Empresas de Seguros
196.507
203.841
Obrigações por Convênios Oficiais e Prestação de Serviços de Pagamento
297.987
75.603
Provisões e Credores Diversos
Total
705.321
640.923
9.782.090
7.636.250
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
e) Outras Receitas Operacionais
Reversão de Provisões Operacionais
Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (Nota 12c)
Provisões para Contingências - Outras (Nota 12b)
Outras
56.988
260.972
20.988
138.600
-
77.343
36.000
45.029
Recuperação de Encargos e Despesas
98.917
78.194
Participações em Controladas não Decorrentes de Lucro
61.860
63.722
333.138
178.962
550.903
581.850
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
(2.579.425)
(2.401.459)
(934.867)
(280.192)
Ações Cíveis (1)
(825.473)
(272.528)
Fiscais e Previdenciárias
(101.223)
(4.942)
(8.171)
(2.722)
Amortização de Ágios (2)
(301.412)
(1.387.287)
Despesas Operacionais de Empresas Industriais
(333.502)
(282.596)
Comercialização de Cartões de Crédito
(426.964)
(337.932)
Outras
Total
f) Outras Despesas Operacionais
Despesas Tributárias (Nota 14a II)
Provisões para Contingências (Nota 12b)
Outras
Sinistros
(185.389)
(175.732)
Outras
(408.224)
(521.278)
(5.169.783)
(5.386.476)
Total
(1) Contempla a constituição de provisão para planos econômicos no montante de R$ 397.768 (R$ 79.155 de 01/01 a 31/12/2006).
(2) De 01/01 a 31/12/2007 refere-se basicamente a aquisição do BBI, BBT, aquisição de ações do BPI - SGPS S.A. (BPI) e aquisição de ações do ITAÚ HOLDING. De 01/01 a 31/12/2006 refere-se basicamente a
aquisição do BKB líquido do ganho não operacional na ITAÚSA por variação de participação no ITAÚ HOLDING no aumento de capital no valor de R$ 1.191.838 e a aquisição de ações do BPI no
montante de R$ 115.008.
Na ITAÚSA, estão compostas basicamente por Despesas Tributárias no valor de R$ 12.279 (R$ 90.041 de 01/01 a
31/12/2006).
ITAÚSA
129
g) Resultado não Operacional
Resultado na Alienação de Investimentos (*)
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
2.826.709
401.327
(Provisão)/Reversão de Provisões não Operacionais
18.462
40.974
Resultado de Equivalência Patrimonial não Operacional
13.193
38.617
Ganhos/(Perdas) de Capital e Outras
Total
(27.352)
39.862
2.831.012
520.780
(*) De 01/01 a 31/12/2007 está composto basicamente por R$ 114.321, decorrente do resultado apurado na venda da antiga sede do Banco ItauBank S.A. e R$ 2.762.238 referente ao resultado apurado na alienação de investimentos nas empresas Serasa S.A., Redecard S.A., Bovespa Holding S.A. e Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F S.A, nos montantes de R$ 742.523, R$ 1.544.439, R$ 248.453 e R$ 226.823, respectivamente (Nota 2). De 01/01 a 31/12/2006 refere-se aos efeitos da venda da marca Credicard no montante de R$ 269.519 pela controlada ITAÚ HOLDING e a operação de Block Trade da controlada Duratex S.A..
NOTA 14 - TRIBUTOS
a) Composição das Despesas com Impostos e Contribuições
I - Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre as operações do período e sobre as
diferenças temporárias decorrentes de adições e exclusões:
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social
14.651.039
8.974.597
(4.981.353)
(3.051.363)
(87.974)
1.427.253
74.651
100.085
Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (Nota 4n) respectivamente
Acréscimos/Decréscimos aos Encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:
(Inclusões) Exclusões Permanentes
Variação Cambial de Investimentos no Exterior
(542.456)
(172.043)
Juros sobre o Capital Próprio
152.244
822.179
Dividendos, Juros sobre Títulos da Dívida Externa e Incentivos Fiscais
298.895
74.514
Ganho (Perda) de Participação Societária
Outras
(Inclusões) Exclusões Temporárias
Superveniência (Insuficiência) de Depreciação de Arrendamento Mercantil Financeiro
Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos e Ajustes
de Operações Realizadas em Mercado de Liquidação Futura
Juros sobre o Capital Próprio
Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias, Passivos Contingentes e Atualização de Depósitos em Garantia
Lucro na Alienação de Bens e Direitos do Ativo Permanente
Outras Provisões Indedutíveis
(Constituição) Compensação sobre Prejuízo Fiscal/Base Negativa de CS
Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social
5.720
660.027
(77.028)
(57.509)
1.729.048
(1.046.379)
(257.963)
(770.217)
1.646.047
923.633
(100.831)
71.835
507.932
(292.580)
(454.316)
58.997
(350)
67.615
236.203
(1.068.025)
152.326
(37.637)
100.918
111.287
(3.239.361)
(2.559.202)
(1.778.463)
946.979
Constituição (Reversão) do Período
Constituição (Reversão) de Períodos Anteriores
130
68.299
136.067
(Despesas)/Receitas de Tributos Diferidos
(1.710.164)
1.083.046
Total de Imposto de Renda e Contribuição Social
(4.949.525)
(1.476.156)
II - Composição das despesas tributárias:
01/01 a 31/12/2007
PIS e COFINS
01/01 a 31/12/2006
Sobre Vendas
de Produtos e
Serviços (*)
Sobre Demais
Receitas
(Nota 13f)
Total
Sobre Vendas
de Produtos e
Serviços (*)
Sobre Demais
Receitas
(Nota 13f)
Total
(331.219)
(1.842.431)
(2.173.650)
(292.854)
(1.644.726)
(1.937.580)
ISS
(16.208)
(288.891)
(305.099)
(15.125)
(310.857)
(325.982)
IPI
(178.568)
-
(178.568)
(158.453)
-
(158.453)
ICMS
(376.571)
-
(376.571)
(332.803)
-
(332.803)
(328.336)
CPMF
Outros
Total (Nota 4n)
-
(278.801)
(278.801)
-
(328.336)
(44.947)
(169.302)
(214.249)
(33.015)
(117.540)
(150.555)
(947.513)
(2.579.425)
(3.526.938)
(832.250)
(2.401.459)
(3.233.709)
(*) Estes tributos estão sendo deduzidos na rubrica Receita com Vendas de Produtos e Serviços.
Na ITAÚSA, as despesas tributárias são compostas basicamente por PIS no montante de R$ 2.297 (R$ 15.126 de 01/01 a
31/12/2006) e COFINS no montante de R$ 10.579 (R$ 69.921 de 01/01 a 31/12/2006).
III - Efeitos Fiscais sobre a Administração Cambial dos Investimentos no Exterior
De forma a minimizar os efeitos no resultado referentes à exposição da variação cambial dos Investimentos no Exterior,
líquida dos respectivos efeitos fiscais, a ITAÚSA e o ITAÚ HOLDING realizam operações de derivativos em moeda
estrangeira (hedge), conforme observado na Nota 20b.
O resultado dessas operações é computado na apuração das bases de impostos, de acordo com a sua natureza, enquanto
que a variação cambial dos Investimentos no Exterior não é considerada nas referidas bases, conforme legislação fiscal vigente.
ITAÚSA
131
b) Créditos Tributários
I - O saldo de Créditos Tributários, segregado em função das origens (Imposto de Renda e Contribuição Social), está
representado por:
Aquisição BKB
31/12/2006 Chile/Uruguai
Refletida no Resultado
Relativos a prejuízos fiscais e
base negativa de contribuição social
Diferenças temporárias:
Provisão de Juros sobre o Capital Próprio
Realização/
Reversão
Constituição
31/12/2007
6.465.390
35.381
(2.269.826)
2.258.180
6.489.125
541.513
5.652
(158.770)
118.317
506.712
5.923.877
29.729
(2.111.056)
2.139.863
5.982.413
2.353.420
14.521
(741.636)
931.847
2.558.152
502.830
-
(502.830)
-
-
Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias
421.551
-
(2.823)
302.318
721.046
Provisões para Passivos Contingentes
659.321
-
(242.007)
472.747
890.061
Ações Cíveis
257.835
-
(129.408)
280.032
408.459
Processos Trabalhistas
251.739
-
(101.756)
151.123
301.106
Fiscais e Previdenciárias
149.747
-
(10.843)
41.592
180.496
23.598
-
(6.527)
12.369
29.440
1.315.046
-
(245.296)
20.813
1.090.563
36.187
-
(36.187)
-
-
611.924
15.208
(333.750)
399.769
693.151
Provisões para Imóveis
Ágio na Aquisição de Investimento
Provisão de Reestruturação
Outros
Refletida no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor
de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda
-
-
-
3.344
3.344
Total de Créditos Tributários
6.465.390
35.381
(2.269.826)
2.261.524
6.492.469
Contribuição Social a Compensar Decorrente
da Opção prevista no artigo 8º da Medida Provisória
nº 2.158-35, de 24/08/2001.
1.020.648
-
(94.961)
-
925.687
Na ITAÚSA, os Créditos Tributários totalizam R$ 17.785 (R$ 36.877 em 31/12/2006) e estão representados basicamente
sobre prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social, cuja expectativa de realização é de até 5 anos.
II - O saldo da Provisão para Impostos e Contribuições Diferidos e sua movimentação estão representados por:
Refletida no Resultado
Superveniência de Depreciação - Leasing
Tributação sobre Resultados no Exterior - Ganhos de Capital
Ajuste de Operações Realizadas
em Mercado de Liquidação Futura
Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e
Atualização de Depósito
de Obrigações Legais e Passivos Contingentes
31/12/2006
Aquisição
BKB Chile/
Uruguai
Realização/
Reversão
Constituição
31/12/2007
2.513.359
3.496
(283.640)
1.916.564
4.149.779
1.888.678
-
-
1.666.089
3.554.767
52.513
3.496
-
9.551
65.560
284.374
-
(218.475)
88
65.987
-
-
-
117.579
117.579
138.541
-
-
72.867
211.408
Lucro na Realização de Bens e Direitos do Ativo Permanente
73.252
-
(353)
577
73.476
Outros
76.001
-
(64.812)
49.813
61.002
66.360
-
(30.644)
-
35.716
2.579.719
3.496
(314.284)
1.916.564
4.185.495
Refletida no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor
de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda
Total
Na ITAÚSA a Provisão para Impostos e Contribuições Diferidos totaliza R$ 1.854 (R$ 69.051 em 31/12/2006) e está
representada basicamente por tributos incidentes sobre atualização de depósitos judiciais.
132
III - A estimativa de realização e o valor presente dos Créditos Tributários, da Contribuição Social a Compensar, decorrente
da Medida Provisória nº 2.158-35 de 24/08/2001 e da Provisão para Impostos e Contribuições Diferidos, existentes
em 31/12/2007, de acordo com a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, com base no histórico de
rentabilidade e em estudo técnico de viabilidade, são:
Créditos Tributários
Tributos
Diferidos
Líquido
2.329.620
Diferenças
Temporárias
2008
1.896.048
482.694
2.378.742
524.148
(573.270)
2009
1.079.369
5.853
1.085.222
401.539
(634.845)
851.916
2010
1.140.894
6.056
1.146.950
-
(806.872)
340.078
2011
703.222
5.854
709.076
-
(820.106)
(111.030)
2012
493.159
6.257
499.416
-
(943.835)
(444.419)
acima de 2012
673.065
-
673.065
-
(406.567)
266.498
5.985.757
506.712
6.492.469
925.687
(4.185.495)
3.232.661
5.332.919
461.955
5.794.874
870.819
(3.621.252)
3.044.441
Ano de Realização
Total
Valor Presente (*)
Total
Contribuição
Social
a Compensar
Provisão para
Impostos e
Contribuições
Diferidos
Prejuízo
Fiscal e
Base Negativa
(*) Para o ajuste a valor presente foi utilizada a taxa média de captação.
As projeções de lucros tributáveis futuros incluem estimativas referentes às variáveis macroeconômicas, taxas de câmbio,
taxas de juros, volume de operações financeiras e de venda de produtos e serviços, entre outros, que podem apresentar
variações em relação aos dados e valores reais.
O lucro líquido contábil não tem relação direta com o lucro tributável para o Imposto de Renda e Contribuição Social em
função das diferenças existentes entre os critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente, além de aspectos societários.
Portanto, recomendamos que a evolução da realização dos créditos tributários decorrentes das diferenças temporárias,
prejuízos fiscais e base negativa não sejam tomadas como indicativo de lucros líquidos futuros.
IV - Os créditos tributários não contabilizados totalizam R$ 438.766 (R$ 490.269 em 31/12/2006).
Em 31/12/2007 não existem créditos tributários não contabilizados na ITAÚSA.
c) Obrigações Fiscais e Previdenciárias
O saldo das Obrigações Fiscais e Previdenciárias está representado por:
31/12/2007
31/12/2006
Impostos e Contribuições sobre Lucros a Pagar
533.635
854.930
Impostos e Contribuições a Recolher
703.345
594.861
4.185.495
2.579.719
Provisão para Impostos e Contribuições Diferidos
Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias (Nota 12c)
Total
5.661.768
4.054.382
11.084.243
8.083.892
d) Tributos Recolhidos ou Provisionados e Retidos de Clientes
Abaixo, demonstramos o montante de tributos recolhidos ou provisionados, incidentes basicamente sobre lucros, receitas e
folha de pagamento, e o montante retido e recolhido de clientes incidentes diretamente sobre a intermediação financeira:
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
Tributos Recolhidos ou Provisionados
8.751.964
6.921.199
Tributos Retidos e Recolhidos de Clientes
8.516.460
9.130.934
17.268.424
16.052.133
Total
ITAÚSA
133
NOTA 15 - PERMANENTE
a) Investimentos
I - Participações em Controladas - ITAÚSA
Empresas
Saldos em
31/12/2006 (a)
Subscrições/
Aquisições/
Vendas
Recebimento/Provisão
de Dividendos e Juros
sobre Capital Próprio (b)
12.097.143
160.045
(1.267.360)
Itaucorp S.A.
644.974
6
(1.289)
Itaúsa Export S.A.
572.068
117.183
Duratex S.A.
419.741
(45.671)
Itautec S.A.
241.558
(24.119)
Elekpart Participações e Administração S.A.
134.330
Itaúsa Europa - Investimentos, SGPS, LDA.
107.667
Ith Zux Cayman Company Ltd.
(87)
(265)
20.529
35.585
Elekeiroz S.A.
9.395
Outras Controladas
5.251
(2)
(5)
14.267.712
297.761
(1.339.595)
TOTAL GERAL
(799)
(a) Inclui a totalidade de ágios/deságios sendo: R$ 153.029 em 31/12/2007 e R$ 56.605 em 31/12/2006.
(b) Em rendas a receber, estão registrados dividendos e juros sobre capital próprio a receber no montante de R$ 965.861 (R$ 731.677 em 31/12/2006).
(c) Inclui despesa não operacional por variação de participação sendo: R$ 80.518 de 01/01 a 31/12/2007 e receita de R$ 1.931.356 de 01/01 a 31/12/2006.
(d) Inclui a totalidade da despesa de variação cambial no montante de R$ 17.355 (R$ 2.260 em 31/12/2006).
Empresas
Capital
Patrimônio
Líquido
Resultado Líquido
do Período
14.254.213
31.732.368
7.865.776
124.321
Itaucorp S.A.
318.502
782.389
Itaúsa Export S.A.
659.223
1.011.705
(6.045)
Duratex S.A.
943.626
1.535.840
318.868
100.928
Itautec S.A.
196.410
423.376
219.890
481.654
83.622
Itaúsa Europa - Investimentos, SGPS, LDA.
808.057
1.235.495
100.613
Ith Zux Cayman Company Ltd.
Elekeiroz S.A.
61.996
40.578
1.929
220.000
391.555
71.457
(a) O Capital é formado por 2 (duas) cotas de diferentes valores.
II - Composição de Investimentos
31/12/2007
31/12/2006
1.008.546
1.779.561
BPI - SGPS S.A.
756.383
693.729
Banco Itaubank - Chile (Nota 2)
-
786.626
Banco Itaubank - Uruguai (Nota 2)
-
176.841
130.012
114.915
AGF Brasil Seguros S.A.
Serasa S.A. (Nota 2)
99.017
-
Delle Holding S.A.
21.101
4.835
Outros
Investimentos por Incentivos Fiscais
2.615
243.558
106.328
108.033
Títulos Patrimoniais
11.210
86.983
Ações e Cotas
96.560
25.299
150.276
116.828
Outros
Provisão para Perdas
TOTAL
134
2.033
283.077
(81.297)
(93.585)
1.291.623
2.023.119
ITAÚSA
Resultado de
Participação em
Controladas
3.440.674
(c)
124.366
(c)
Ajuste de
TVM de
Controladas
Amortização
de Ágio
Saldos em
31/12/2007 (a)
(43.728)
(10.901)
14.375.873
5.150.859
(c)
768.057
117.097
(c)
(599)
670.579
79.120
(985)
456.740
64.868
(4)
304.606
37.484
161.977
10.420
128.739
19.693
(d)
29.513
(1.993)
(d)
11.594
805
6.294
759
5.479.112
(4.700)
83.655
(13.286)
(c)
87.171
27.912
2.903
(d)
(6.072)
(d)
(2.360)
2.998
1.050
-
3.759.957
(59.374)
(12.489)
16.913.972
Nº de ações de Propriedade da ITAÚSA
Ordinárias
Preferenciais
Participação no
Capital Votante (%)
Participação no
Capital Social (%)
86,34
44,76
99,96
1.072.947.120
56.060
12.241.502
3.935.980
99,94
17.300.341.732
174.542.235
80,00
77,77
32.005.853
6.098.671
59,76
29,51
10.366.478
-
88,97
88,97
252.930.540
-
33,46
33,46
-
12,14
12,14
35.000.000
-
100,00
100,00
559.180
631.430
3,85
3,78
1
(a)
Resultado de Participação
em Controladas
01/01 a 31/12/2006
(c)
(c)
III - Composição do Resultado de Participações em Coligadas
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas
271.625
285.421
Variação Cambial de Investimentos
(52.062)
8.946
219.563
294.367
TOTAL
ITAÚSA
135
b) Imobilizado, Intangível e Diferido
Imobilizado
Imobilizado Próprio
Imóveis
Terrenos
Edificações
Outras Imobilizações
Instalações de Uso
31/12/2007
31/12/2006
Custo
Depreciação/
Amortização/
Exaustão
Acumulada
Residual
Custo
Depreciação/
Amortização/
Exaustão
Acumulada
Residual
8.587.881
(5.154.300)
3.433.581
8.495.546
(4.950.269)
3.545.277
8.371.282
(5.147.993)
3.223.289
8.271.990
(4.898.003)
3.373.987
3.069.287
(1.370.252)
1.699.035
3.169.313
(1.287.305)
1.882.008
986.755
-
986.755
940.714
-
940.714
2.082.532
(1.370.252)
712.280
2.228.599
(1.287.305)
941.294
5.301.995
(3.777.741)
1.524.254
5.102.677
(3.610.698)
1.491.979
363.616
(238.308)
125.308
299.387
(210.645)
88.742
Móveis e Equipamentos de Uso
1.914.559
(1.051.180)
863.379
1.863.816
(1.024.679)
839.137
Sistema de Processamento de Dados
2.696.528
(2.270.379)
426.149
2.580.748
(2.177.933)
402.815
327.292
(217.874)
109.418
358.726
(197.441)
161.285
Imobilizado de Locação
85.920
(6.307)
79.613
112.254
(52.266)
59.988
Imóveis - Edificações
67.367
-
67.367
93.023
(48.224)
44.799
18.553
(6.307)
12.246
19.231
(4.042)
15.189
130.679
-
130.679
111.302
-
111.302
Outros (Comunicação,
Segurança, Transporte)
Móveis e Equipamentos de Uso
Reservas Florestais
Intangível
9.953
(2.361)
7.592
16.871
(11.083)
5.788
1.568.868
(772.555)
796.313
1.272.083
(723.631)
548.452
512.647
(166.452)
346.195
412.744
(125.914)
286.830
Gastos com Aquisição de Softwares
347.446
(178.985)
168.461
470.627
(254.214)
216.413
Outros Gastos Diferidos (*)
708.775
(427.118)
281.657
388.712
(343.503)
45.209
Diferido
Benfeitorias em Imóveis de Terceiros
(*) Inclui basicamente o valor pago ao ABN AMRO Bank N.V. na aquisição dos ativos de private banking internacional, de clientes latinos-americanos, atendidos por Miami e Montevidéu.
Na ITAÚSA, o Imobilizado está composto basicamente por Edificações - R$ 5.271 (R$ 5.802 em 31/12/2006).
NOTA 16 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO - ITAÚSA
a) Capital Social
Em Assembléias Gerais Ordinária e Extraordinária ocorridas em 27/04/2007, foram aprovadas as seguintes propostas do
Conselho de Administração:
• Cancelamento de 14.271.000 ações escriturais preferenciais de emissão própria existentes em tesouraria, sem redução do
valor do Capital Social, mediante absorção de R$ 150.443 consignados na Reserva de Lucros – Reforço do Capital de Giro;
• Aumento do Capital Social mediante capitalização de Reservas de Lucros no montante de R$ 2.000.000, com emissão
de 317.563.200 novas ações escriturais a título de Bonificação (10%), sem valor nominal, sendo 121.003.720 ordinárias e
196.559.480 preferenciais;
• Aumento do Capital Social mediante emissão de novas ações para subscrição particular no montante de R$ 300.000, com
emissão de 35.714.286 novas ações escriturais, sem valor nominal, sendo 13.608.508 ordinárias e 22.105.778 preferenciais,
podendo a integralização das ações subscritas ser efetuada mediante compensação de créditos originários de JCP – juros
sobre o capital próprio pagos em 08/06/2007. O aumento de capital foi homologado em AGE de 29/06/2007.
136
Em decorrência dos itens precedentes, o Capital Social passou a ser de R$ 7.500.000 representado por 3.528.909.481 ações
escriturais, sem valor nominal, sendo 1.344.649.428 ordinárias e 2.184.260.053 preferenciais sem direito a voto, mas com as
seguintes vantagens:
• Prioridade no recebimento de dividendo mínimo anual de R$ 10,00 por lote de mil ações, não cumulativo;
• Direito de, em eventual alienação de controle, serem incluídas em oferta pública de aquisição de ações, de modo a lhes
assegurar o preço igual a 80% (oitenta por cento) do valor pago por ação com direito a voto, integrante do bloco de
controle, assegurando-se dividendo igual ao das ações ordinárias.
Abaixo, demonstramos a movimentação das ações representativas do capital social no período:
Ações Representativas do Capital Social em 31/12/2006
Aumento de Capital Social - AGO/E DE 27/04/2007
Bonificação de ações (10%)
Subscrição de ações (homologado pela AGE de 29/06/2007)
Cancelamento de Ações - AGO/E de 27/04/2007
Ações Representativas do Capital Social em 31/12/2007
Ações em Tesouraria em 31/12/2006 (1)
Aquisições de ações
Cancelamento de Ações - AGO/E de 27/04/2007
Ordinárias
Preferenciais
QUANTIDADE
Total
1.210.037.200
1.979.865.795
3.189.902.995
134.612.228
218.665.258
353.277.486
121.003.720
196.559.480
317.563.200
13.608.508
22.105.778
35.714.286
-
(14.271.000)
(14.271.000)
1.344.649.428
2.184.260.053
3.528.909.481
-
11.974.000
11.974.000
(124.945)
-
4.797.000
4.797.000
(56.000)
Valor
Total
-
(14.271.000)
(14.271.000)
150.443
-
2.500.000
2.500.000
(30.502)
Em Circulação em 31/12/2007
1.344.649.428
2.181.760.053
3.526.409.481
Em Circulação em 31/12/2006
1.210.037.200
1.967.891.795
3.177.928.995
Ações em Tesouraria em 31/12/2007 (1)
(1) Ações de própria emissão adquiridas, com base em autorizações do Conselho de Administração para manutenção em Tesouraria e posterior cancelamento .
b) Dividendos
Os acionistas têm direito de receber, como dividendo obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 25% (vinte
e cinco por cento) do Lucro Líquido, ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. As ações de ambas as
espécies participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições, depois de assegurado às ordinárias dividendo
igual ao mínimo prioritário a ser pago às ações preferenciais.
Conforme deliberado em Reunião do Conselho de Administração de 20/06/2007, os acionistas da ITAÚSA (pessoas
físicas e jurídicas) que recebiam juros sobre o capital próprio de R$ 0,012 por ação (líquido de R$ 0,0102 por ação, face a
dedução de 15% de imposto de renda na fonte) receberam em 02/07/2007 dividendos pelo valor declarado de R$ 0,012,
representando incremento de aproximadamente 18%.
I - Cálculo
Lucro Líquido
3.887.577
Ajustes
(-) Reserva Legal
(194.379)
Base de Cálculo do Dividendo
3.693.198
Dividendos/Juros sobre o Capital Próprio a Pagar
925.039
(+) Reversão de Reserva de Lucros a Realizar
239.650
(=) Dividendo Mínimo Obrigatório
ITAÚSA
25,05%
1.164.689
137
II - Provisionamento de Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos
Pagos / Antecipados
Bruto
IRF
Líquido
264.694
(27.000)
237.694
42.347
-
42.347
180.000
(27.000)
153.000
42.347
-
42.347
Dividendos - 1 parcela trimestral de R$ 0,012 por ação paga em julho de 2007
Juros sobre o Capital Próprio - 1 parcela de R$ 0,051 por ação paga em agosto de 2007
Dividendos - 1 parcela trimestral de R$ 0,012 por ação paga em outubro de 2007
Provisionados (*)
1.075.642
(148.647)
926.995
Dividendos - 1 parcela trimestral de R$ 0,012 por ação a ser paga em janeiro de 2008
42.347
-
42.347
Dividendos - 1 parcela trimestral de R$ 0,012 por ação a ser paga em abril de 2008
42.317
-
42.317
81.165
(12.175)
68.990
Complementares - R$ 0,281 por ação, a serem pagos:
Juros sobre Capital Próprio - R$ 0,023 por ação, creditados em 30/11/2007, a serem pagos
em 03/03/2008
Juros sobre Capital Próprio - R$ 0,173 por ação, a serem pagos em 03/03/2008
610.069
(91.511)
518.558
Juros sobre Capital Próprio - R$ 0,085 por ação, a serem pagos em 09/06/2008
299.744
(44.961)
254.783
Total em 31/12/2007 - R$ 0,3800 por ação
1.340.336
(175.647)
1.164.689
Total em 31/12/2006 - R$ 0,4092 por ação
1.301.953
(195.293)
1.106.660
(*) Registrados em Outras Obrigações - Sociais e Estatutárias
c) Reservas de Lucros
Reservas de Lucros
Legal
31/12/2007
31/12/2006
9.673.130
9.263.734
1.066.628
872.249
-
239.650
8.606.502
8.151.835
Equalização de Dividendos (1)
4.122.644
3.813.790
Reforço do Capital de Giro (2)
2.151.233
1.783.173
Aumento de Capital Empresas Participadas (3)
2.332.625
2.554.872
Lucros a Realizar
Estatutárias
(1) Reserva para Equalização de Dividendos - tem a finalidade de garantir recursos para o pagamento de dividendos, inclusive na forma de juros sobre o Capital Próprio, ou suas antecipações, visando manter o
fluxo de remuneração aos acionistas.
(2) Reserva para Reforço do Capital de Giro - objetiva garantir meios financeiros para a operação da sociedade.
(3) Reserva para Aumento de Capital de Empresas Participadas - visa garantir o direito preferencial de subscrição em aumentos de capital das empresas participadas.
d) Reconciliação do Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚSA e ITAÚSA CONSOLIDADO
A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚSA e ITAÚSA CONSOLIDADO decorre do efeito da adoção
de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de investimentos e na constituição de créditos
tributários e da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos
tributos correspondentes foram diferidos.
Lucro Líquido
ITAÚSA
01/01 a
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2006
3.887.577
5.668.675
17.238.241
14.505.622
Amortização de Ágios
200.045
(1.405.819)
(2.044.815)
(2.244.860)
Crédito Tributário
(99.140)
222.655
482.383
581.523
Resultados Não Realizados
ITAÚSA CONSOLIDADO
138
01/01 a
31/12/2007
-
120
-
-
3.988.482
4.485.631
15.675.809
12.842.285
NOTA 17 - PARTES RELACIONADAS
As operações realizadas entre partes relacionadas são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado,
vigentes nas respectivas datas, e em condições de comutatividade.
As operações envolvendo a ITAÚSA e suas controladas foram eliminadas e consideram, ainda, a ausência de risco.
As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes:
• Os controladores da ITAÚSA;
• A Fundação Itaubanco, a Fundação Itaúsa Industrial, o FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado, a Caixa de
Previdência dos Funcionários do Banco BEG (PREBEG), entidades fechadas de previdência complementar, que
administram planos de aposentadoria complementar patrocinados pela ITAÚSA e/ou por suas controladas, conforme
Nota 19a; e
• A Fundação Itaú Social e o Instituto Itaú Cultural - IIC, entidades mantidas pelo Banco Itaú Holding Financeira S.A.
e suas controladas para atuação nas suas respectivas áreas de interesse. No período, as empresas consolidadas
efetuaram doações à Fundação Itaú Social de R$ 51.978 (R$ 1.912 de 01/01 a 31/12/2006) e ao IIC de R$ 28.500 (R$
21.560 de 01/01 a 31/12/2006).
As operações com tais partes relacionadas não são relevantes no contexto global das operações da ITAÚSA
CONSOLIDADO e, além daquelas já referenciadas acima, caracterizam-se basicamente por:
• Transações bancárias em regime normal de operações, com observância irrestrita das limitações impostas pelas normas
do BACEN, tais como movimentação de contas correntes, aplicações e resgates de títulos e valores mobiliários e
prestação de serviços de custódia/administração de carteira; e
• Locação de imóveis junto à Fundação Itaubanco, FUNBEP e PREBEG.
Além dessas transações, existem garantias prestadas pela ITAÚSA, representadas por operações de avais, fianças e outras,
conforme abaixo:
31/12/2007
31/12/2006
Duratex S.A.
157.745
104.891
Elekeiroz S.A.
79.937
88.350
Itautec S.A.
Total
ITAÚSA
174.521
42.411
412.203
235.652
139
NOTA 18 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS - VALOR DE MERCADO
As demonstrações contábeis são elaboradas com base em critérios contábeis, que pressupõem a continuidade normal
das operações da ITAÚSA e de suas controladas.
O valor contábil relativo a cada instrumento financeiro, constante ou não do balanço patrimonial, quando comparado
com o valor que se poderia obter na sua negociação em um mercado ativo ou, na ausência deste, com o valor presente
líquido dos fluxos de caixa futuros ajustados com base na taxa de juros vigente no mercado, aproxima-se do seu
correspondente valor de mercado, ou este não é disponível, exceto para os incluídos em:
Lucro/(Prejuízo) Não Realizado (*)
Contábil
Mercado
Em Resultado
No Patrimônio Líquido
31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006
Aplicações Interfinanceiras
de Liquidez
56.888.693
31.472.706
56.893.516
31.489.449
4.823
16.743
4.823
16.743
- TVM e Derivativos
62.501.408
47.210.312
62.706.493
47.397.660
286.310
390.026
205.085
187.348
59.310
175.160
-
-
227.000
214.866
205.085
187.348
76.820.757
182.030
103.094
182.030
103.094
-
Ajuste de Títulos
Disponíveis para Venda
Ajuste de Títulos Mantidos
até o Vencimento
Operações de Crédito e de
Arrendamento Mercantil
107.622.287
76.717.663
107.804.317
Redecard
172.142
-
4.498.597
-
4.326.455
-
4.326.455
Serasa
99.017
-
369.664
-
270.647
-
270.647
-
58.784
-
973.330
-
914.546
-
914.546
-
Bolsa de Mercadorias &
Futuros - BM&F S.A.
20.777
-
519.857
-
499.080
-
499.080
-
756.383
693.729
1.944.622
2.216.793
1.188.239
1.523.064
1.188.239
1.523.064
171.396.089
118.506.243
171.372.704
118.485.593
23.385
20.650
23.385
20.650
1.109.575
1.531.716
1.109.630
1.574.803
(55)
(43.087)
(55)
(43.087)
12.083.125
4.566.390
12.145.905
4.610.518
(62.780)
(44.128)
(62.780)
(44.128)
1.230.106
1.248.352
2.163.463
1.937.761
BPI
Recursos Captados
por Controladas
Securitização de Ordens
de Pagamentos no Exterior
Dívidas Subordinadas e
Ações Preferenciais
Resgatáveis (Nota 10)
Ações em Tesouraria
Total Não Realizado
934.484
683.598
933.357
689.409
8.567.164
2.649.960
8.484.812
2.453.093
(*) Não considera os efeitos fiscais correspondentes. Inclui Lucro Não Realizado de minoritários no montante de R$ 4.391.959 (R$ 1.120.972 em 31/12/2006) em resultado e R$ 3.758.888 (R$ 1.387.191 em 31/12/2006)
no Patrimônio Líquido.
Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios:
• Aplicações em Depósitos Interfinanceiros, Certificados de Depósitos Bancários e Letras Hipotecárias, os dois últimos
incluídos em Títulos e Valores Mobiliários, pelo valor nominal atualizado até a data do vencimento, descontado a valor
presente às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos prefixados e às taxas no mercado dos títulos de
renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/10/2007, para títulos pós-fixados.
• Títulos Públicos, incluídos em Títulos e Valores Mobiliários, com base em taxas coletadas junto ao mercado, validadas
através de comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto
(ANDIMA). Para as empresas da Área Financeira e Seguros, conforme regras estabelecidas através das Circulares nº 3.068
de 08/11/2001 e nº 3.082 de 30/01/2002 do BACEN e nº 295 de 14/06/2005 da SUSEP, estão registrados pelo seu valor de
mercado, exceto os classificados como mantidos até o vencimento.
140
• Ações de Companhias Abertas, quando incluídas em Títulos e Valores Mobiliários, pela cotação média disponível no
último pregão do mês ou, na falta desta, pela cotação mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário
de cada Bolsa.
• Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias, quando disponível, com base no valor presente líquido de fluxos
de caixa futuros descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os
efeitos de operações de hedge (contratos de swap).
• Participação em Coligadas – Nas empresas BPI, Redecard S.A., Bovespa Holding S.A. e Bolsa de Mercadorias & Futuros
– BM&F S.A. pelo valor das ações nas bolsas de valores e na Serasa S.A. pelo valor da última negociação ocorrida.
• Depósitos Interfinanceiros e a Prazo e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com base no valor
presente de fluxos de caixa futuros descontados às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos prefixados,
e nas taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 02/01/2008, para títulos pós-fixados.
São considerados, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).
• Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior, com base no valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros
estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação, descontados à taxa de juros praticada no mercado na
data do balanço, considerando o risco de crédito do emissor, calculado a partir do preço de mercado de outros papéis
emitidos pelo mesmo.
• Dívidas Subordinadas, com base no valor presente líquido de fluxos de caixa futuros prefixados ou pós-fixados em
moeda estrangeira, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço e considerando o risco de
crédito do emissor. Os fluxos de caixa pós-fixados são estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação.
• Derivativos, relativos às operações de swap contratadas para hedge dos demais Ativos/Passivos, com base nos valores
referenciais de cada um dos parâmetros dos contratos (parte e contraparte), atualizados até as datas dos vencimentos e
descontados a valor presente às taxas no mercado futuro de juros, respeitadas as características de cada contrato.
• Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação mais recente
em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.
ITAÚSA
141
NOTA 19 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS
Nos termos da Deliberação nº 371, de 13/12/2000, da CVM, apresentamos a seguir as políticas praticadas pela ITAÚSA e
suas controladas quanto aos benefícios a empregados bem como os procedimentos contábeis adotados:
a) Benefícios de Complementação de Aposentadoria:
A ITAÚSA e suas controladas são patrocinadores dos seguintes planos de aposentadoria complementar:
Entidade
Plano de benefício
Plano de Aposentadoria Complementar - PAC (1)
Plano de Benefício Franprev – PBF (1)
Fundação Itaubanco
Plano de Benefício 002 – PB002 (1)
Plano Básico Itaulam - PBI (1)
Plano Suplementar Itaulam - PSI (2)
Fundação Bemgeprev
Fundação Itaúsa Industrial
Funbep Fundo de Pensão Multipatrocinado
Plano de Aposentadoria Complementar Móvel Vitalícia - ACMV (1)
Plano de Benefícios de Contribuição Definida - PAI-CD (3)
Plano de Benefícios Definido- BD (1) (4)
Plano de Benefícios Funbep I (1)
Plano de Benefícios Funbep II (2)
Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco Beg - Prebeg
Plano de Benefícios Prebeg (1)
Citiprevi - Entidade Fechada de Previdência Complementar
(Orbitall/Credicard Itaú)
Plano de Aposentadoria Credicard (1)
Itaubank Sociedade de Previdência Privada
Plano de Aposentadoria Itaubank (3)
Plano de Aposentadoria Suplementar Credicard (2)
(1) Plano de modalidade de benefício definido
(2) Plano de modalidade de contribuição variável
(3) Plano de modalidade de contribuição definida
(4) Em 5 de Fevereiro de 2007, foi aprovada pela Secretaria de Previdência Complementar a unificação dos Planos de Benefícios BD-Itautec e BD- Itaúsa ao plano BD- DX, que passou a denominar-se Plano de
Benefícios Definido- Plano BD.
Os planos de modalidade de benefício definido e de contribuição variável têm por finalidade básica a concessão de
benefício que, sob a forma de renda vitalícia (no caso dos FUNBEP, PREBEG, PB002 e Credicard, também sob a forma de
pensão por morte), complementará a aposentadoria paga pela previdência social. No caso dos planos de modalidade de
contribuição definida o benefício é apurado com base nas contribuições vertidas e seu pagamento é efetuado por tempo
certo, o qual não requer cálculo atuarial.
Todos os planos acima, exceto o plano PAI-CD, estão fechados ao ingresso de novos participantes. Aos funcionários
admitidos após o fechamento é oferecido plano na modalidade de contribuição definida, administrado pela Itaú Vida e
Previdência S.A. (PGBL), no caso das empresas da Área Financeira e de Seguros, ou pela Fundação Itaúsa Industrial (PAI-CD),
no caso das empresas da Área Industrial.
No período, as contribuições efetuadas totalizaram R$ 44.912 (R$ 36.919 de 01/01 a 31/12/2006). A taxa de contribuição é
crescente em função do rendimento do participante.
b) Benefícios Pós-Emprego:
A ITAÚSA e/ou suas controladas não oferecem outros benefícios pós-emprego, exceto nos casos decorrentes de
compromisos de manutenção assumidos em contratos de aquisição firmados pelo ITAÚ, nos prazos e condições
estabelecidos, em que patrocinam total ou parcialmente planos de saúde para massas específicas de ex-funcionários
e beneficiários. No período as contribuições efetuadas totalizaram R$ 6.971 (R$ 8.652 de 01/01 a 31/12/2006). A taxa de
contribuição é crescente em função da idade do beneficiário.
142
c) Valor Líquido dos Ativos e Passivos Atuariais dos Planos de Benefícios:
Apresenta-se a seguir a composição dos ativos e passivos atuariais líquidos, que consideram os exigíveis atuariais
calculados de acordo com os conceitos estabelecidos na Deliberação CVM nº 371/2000.
31/12/2007
31/12/2006
Ativos líquidos dos planos
12.767.343
10.768.519
Passivos atuariais
(9.540.927)
(8.672.398)
Superveniência (*)
3.226.416
2.096.121
(*) Conforme parágrafo 49g do anexo da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, o ativo líquido não foi reconhecido.
Adicionalmente às reservas mantidas pelos planos, os patrocinadores mantêm provisões no montante de R$ 27.536 (R$
29.278 em 31/12/2006) para cobertura de eventuais insuficiências atuariais.
d) Evolução do Ativo Líquido, dos Passivos Atuariais e da Superveniência:
01/01 a 31/12/2007
01/01 a 31/12/2006
Ativo
Passivos
Atuariais
Superveniência
Ativo
Passivos
Atuariais
Superveniência
10.768.519
(8.672.398)
2.096.121
9.327.392
(8.128.429)
1.198.963
1.309.538
(1.113.722)
195.816
1.141.336
(1.022.386)
118.950
(431.321)
431.321
-
(396.282)
396.282
-
50.925
-
50.925
56.085
-
56.085
Ganhos/(Perdas) no Período (1)/(2)
1.069.682
(186.128)
883.554
639.988
82.135
722.123
Valor Presente Final do Período
12.767.343
(9.540.927)
3.226.416
10.768.519
(8.672.398)
2.096.121
Valor Presente Início do Período
Rendimentos Esperados dos
Ativos/Custo Serviço Corrente + Juros
Benefícios Pagos
Contribuições Patroc./Participantes
(1) Os ganhos do ativo correspondem aos rendimentos obtidos acima da premissa taxa de retorno esperada dos ativos.
(2) As perdas dos passivos atuarias se referem à alteração da tábua de modalidade GAM-83 para AT-2000.
e) As principais premissas utilizadas na avaliação atuarial:
Área de Serviços
Financeiros (1)
Área
Industrial (2)
Taxa de Desconto
10,24% a.a.
9,20% a.a.
Taxa de Retorno Esperado dos Ativos
12,32% a.a.
10,01% a.a.
Tábua de Mortalidade
Rotatividade
AT-2000 (3)
AT-83 (4)
Exp.Itaú 2003/2004
Exp. Towers
Crescimentos Salariais Futuros
7,12% a.a.
7,12% a.a.
Crescimentos Benefícios Previdência Social/Planos
4,00% a.a.
4,00% a.a.
Inflação
4,00% a.a.
4,00% a.a.
Cred. Unit. Projet. (5)
Cred. Unit. Projet. (5)
Método Atuarial
(1) Corresponde às premissas adotadas pelos planos administrados pela Fundação Itaubanco, Funbep e Prebeg.
(2) Corresponde às premissas adotadas pelo plano de Benefícios Definido administrado pela Fundação Itaúsa Industrial.
(3) Em 31/12/2006 adotava-se a tábua AT-83 .
(4) Em 31/12/2007 procedeu-se à alteração da tábua de mortalidade para AT-83 integral. Em 31/12/2006 adotou-se a tábua GAM-83 com agravamento de 1/3 da diferença da expectativa de sobrevivência desta
tábua em relação a tábua AT-83.
(5) No método atuarial do Crédito Unitário Projetado, a reserva matemática é definida pelo valor atual do benefício projetado multiplicado pela razão entre o tempo de serviço atingido na data de avaliação e o
tempo de serviço que será atingido na data da concessão do benefício. O custeio é determinado tomando-se o valor atual do benefício projetado distribuído ao longo dos anos de atividade de cada participante.
NOTA 20 - INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES
a) Ativos Segurados
A ITAÚSA e suas controladas, apesar de possuírem reduzido grau de risco em função da não concentração física de seus ativos,
têm como política segurar seus valores e bens a valores considerados adequados para cobertura de eventuais sinistros.
ITAÚSA
143
b) Saldos em Moeda Estrangeira
Os saldos patrimoniais, em moeda nacional, vinculados a moeda estrangeira, eram:
Investimentos Permanentes no Exterior
Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativos
Posição Cambial Líquida
31/12/2007
31/12/2006
10.222.246
8.961.493
(16.387.188)
(12.742.596)
(6.164.942)
(3.781.103)
A posição cambial líquida, considerados os efeitos fiscais sobre os resultados do saldo líquido dos demais ativos e passivos
indexados em moeda estrangeira, reflete a baixa exposição às flutuações cambiais.
c) Resultados não Recorrentes
A fim de possibilitar adequada análise das demonstrações contábeis do período, apresentamos o Lucro Líquido com
exclusão dos principais efeitos não recorrentes, líquidos dos respectivos efeitos fiscais, conforme segue:
ITAÚSA
01/01 a
31/12/2007
ITAÚSA CONSOLIDADO
01/01 a
31/12/2006
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
Lucro Líquido
3.887.577
5.668.675
3.988.482
4.485.631
Efeitos não Recorrentes
(562.822)
(2.473.107)
(326.429)
(1.106.275)
-
(1.924.590)
-
(936.896)
-
-
-
Efeitos na Aquisição do BKB (*)
Ágio na aquisição do BKB Brasil
Ágio na aquisição do BKB - Chile / Uruguai
Ganho não Operacional por variação de
participação da ITAÚSA no ITAÚ HOLDING
-
(1.920.096)
Resultado Líquido do BKB no Brasil
do período de 01/05/2006 a 30/09/2006
-
Ajustes aos Critérios do ITAÚ HOLDING
-
Ágio na aquisição do BBI e BBT (Notas 2 e 13f)
778.849
208.845
-
(1.920.096)
(65.671)
-
(65.671)
61.177
-
61.177
-
84.425
-
Ágio na aquisição de ações do BPI e outros
-
-
52.857
115.594
Ágio sobre Aquisições de Ações Itaú Holding (Nota 13f)
-
-
99.111
-
Contas Garantidas e Compromissos Vinculados
em Investimentos Adquiridos
36.578
-
36.578
-
Atualização dos Depósitos em Garantia e dos Exigíveis correspondentes
-
(47.811)
-
(47.811)
Constituição de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (Nota 7b)
117.852
47.495
117.852
47.495
Compra de Ações para Tesouraria - Duratex
12.468
-
12.468
-
Compra de Ações para Tesouraria - ITAÚ HOLDING
74.450
-
74.450
-
Constituição de Provisão para Contingências - Planos Econômicos
92.316
-
92.316
-
-
(203.421)
-
-
-
(88.342)
-
(28.219)
-
60.123
Constituição de Crédito Tributário - ITAÚ HOLDING
Operação Block Trade - Duratex
Ágio
-
Despesa de Corretagem
-
6.024
-
6.024
Ganho de Capital
-
(94.366)
-
(94.366)
-
(114.462)
-
(114.462)
Reversão de Provisão Adicional - Títulos e Valores Mobiliários
Venda 50% de Ações Camargo Correa Desenvolvimento Imobiliário S.A.
(15.904)
-
(15.904)
-
(829.354)
-
(829.354)
-
Redecard S.A.
(470.172)
-
(470.172)
-
Serasa S.A.
(218.775)
-
(218.775)
-
(73.395)
-
(73.395)
-
Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F S.A.
(67.012)
-
(67.012)
-
Venda de Ações (Notas 2 e 13g)
Venda de Imóvel - Itaubank (Nota 13g)
(33.682)
-
(33.682)
Venda de Imóvel Tatuapé - Itautec
(20.448)
-
(20.448)
-
2.902
-
2.902
-
Venda da Marca Credicard
-
(79.409)
-
(79.409)
Outros Eventos Extraordinários
-
(62.567)
-
(62.567)
3.324.755
3.195.568
3.662.053
3.379.356
Imposto sobre Realização da Reserva de Reavaliação Imóvel Tatuapé
Lucro Líquido Recorrente
(*) Em dezembro de 2006 foram divulgados apenas os Efeitos na Aquisição do BKB. Para fins de melhor comparabilidade com o exercício de 2007 foram complementados com os demais efeitos não recorrentes
do exercício de 2006.
144
d) Participações Minoritárias nas Subsidiárias
Resultado
31/12/2007
31/12/2006
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
16.002.916
13.046.453
(4.693.053)
(2.183.138)
894.935
806.620
(186.243)
(128.901)
Duratex S.A.
Itau Bank, Ltd. (1)
707.842
-
-
-
Itaú BBA Participações S.A.
232.020
204.252
(40.341)
(25.515)
Itaú XL Seguros Corporativos S.A.
102.085
93.936
(14.451)
(9.133)
Miravalles Empreendimentos e Participações S.A. (2)
90.900
62.077
31.516
56.341
Três “B” Empreendimentos e Participações Ltda. (3)
64.549
57.115
(9.662)
(8.535)
Itaú Gestão de Ativos S.A. (4)
60.949
59.605
(1.565)
(2.629)
Itautec S.A.
25.355
20.856
(6.118)
(2.915)
Investimentos Bemge S.A. (5)
15.894
15.112
(1.754)
(2.190)
Elekeiroz S.A.
12.985
9.866
(2.519)
(773)
2.165
-
835
-
-
1.021
-
(80)
44.815
26.103
(4.393)
(3.083)
18.257.410
14.403.016
(4.927.748)
(2.310.551)
Kinea Investimentos S.A. (6)
Outras
Total
(1) Representada por Ações Preferenciais Resgatáveis:
- emitidas em 31/12/2002 pelo Itau Bank Ltd., no valor de US$ 393.072 mil, com vencimento em 31/03/2015 e dividendos calculados com base na taxa Libor acrescida de 1,25% a.a., pagáveis semestralmente;
- até 31/03/2007 registrado como Outras Obrigações - Dívidas Subordinadas (Nota 10).
(2) Controladora da Financeira Itaú CBD S.A. Crédito, Financiamento e Investimento.
(3) Controlada indireta da Cia. Itaú de Capitalização.
(4) Controlada indireta da Itaú Vida e Previdência S.A..
(5) Controlada indireta do Banco Itaucard S.A..
(6) Controlada indireta do Banco ItauBank S.A..
e) Evento Subseqüente
I - Lei nº 11.638 - Em 28/12/2007 foi sancionada a Lei nº 11.638 que altera e revoga dispositivos da Lei nº 6.404, de 15/12/1976,
e da Lei nº 6.385, de 07/12/1976 sobre práticas contábeis, elaboração e divulgação das demonstrações contábeis.
O artigo 9º da referida lei estabeleceu a sua entrada em vigor no primeiro dia do exercício seguinte ao de sua publicação.
Desta forma, as alterações contidas nesta lei deverão produzir efeitos sobre as demonstrações dos exercícios iniciados
a partir de 01/01/2008 sendo que algumas dessas alterações aguardam regulamentação do BACEN, SUSEP e CVM e
devem estar em consonância com os padrões internacionais de contabilidade. Em razão disso, a ITAÚSA entende que, no
momento, não é praticável determinar os impactos da adoção plena desta Lei.
Dentre as principais alterações promovidas pela lei, a ITAÚSA já adota: a apresentação das Demonstrações do Fluxo de
Caixa e do Valor Adicionado (Nota 20f) e o critério de classificação e avaliação a preço de mercado dos instrumentos
financeiros para as empresas financeiras e equiparadas (Notas 4b II e 6).
Destacamos abaixo as principais alterações que aguardam regulamentação:
• O ativo imobilizado passa a incluir os bens decorrentes de operações que transfiram à companhia os benefícios, riscos e
controle desses bens e o ativo diferido passa a incluir as despesas pré-operacionais e os gastos de reestruturação;
• Criação do subgrupo “Ajustes de Avaliação Patrimonial” no Patrimônio Líquido com o objetivo de classificar as
contrapartidas de aumentos ou diminuições de valor atribuído a elementos do ativo e do passivo, em decorrência da sua
avaliação a preço de mercado;
ITAÚSA
145
• Ajuste a valor presente das operações ativas e passivas de longo prazo, sendo as demais ajustadas quando houver efeito
relevante;
• Análise periódica sobre a recuperação dos valores registrados no imobilizado, intangível e diferido;
• Nas operações de incorporação, fusão e cisão, realizadas entre partes independentes e vinculadas à efetiva transferência
de controle, os ativos e passivos da sociedade a ser incorporada ou decorrente de fusão ou cisão serão contabilizados
pelo seu valor de mercado;
• Alteração do tratamento dos incentivos fiscais que passa a transitar pelo resultado, facultando sua destinação para
Reserva de Lucros – Reserva de Incentivos Fiscais e excluída da base de cálculo do dividendo obrigatório.
II - Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) – A Medida Provisória 413 de 03/01/2008 elevou a alíquota da CSLL
de 9% para 15% para as empresas financeiras e equiparadas, a partir de 01/05/2008, o que resultará em aumento nas
despesas de CSLL geradas a partir desta data, bem como aumento dos créditos tributários ativados, proporcional a
elevação da alíquota.
f) Demonstração do Fluxo de Caixa e Valor Adicionado
Apresentamos a seguir a Demonstração do Fluxo de Caixa, Consolidada e Individual, pelo método indireto, e a
Demonstração do Valor Adicionado, não requeridas pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e pelo BACEN até
31/12/2007, as quais foram elaboradas em consonância com a estrutura do Plano Contábil das Instituições do Sistema
Financeiro Nacional - COSIF. A partir de set/07, na DFC, as captações de recursos foram transferidas da atividade de
financiamento, visando concentrar toda a atividade de intermediação financeira como operacional.
I - Demonstração do Fluxo de Caixa - ITAÚSA CONSOLIDADO
Lucro Líquido Ajustado
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
19.007.506
17.382.550
Lucro Líquido
3.988.482
4.485.631
Ajuste ao Lucro Líquido:
15.019.024
12.896.919
Ajuste ao Valor de Mercado de T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos / Passivos)
Resultado de Operações com Dívida Subordinada
(81.225)
(441.939)
6.563.386
6.447.640
794.359
272.627
Resultado de Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior
(192.077)
(47.445)
Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização
3.458.263
3.226.568
Depreciações e Amortizações
Ajuste de Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias
Ajuste de Provisão de Passivos Contingentes
770.570
760.603
-
3.111.934
948.535
489.131
320.396
(311.337)
Tributos Diferidos
1.710.164
(1.083.046)
Resultado de Participação em Coligadas
(219.563)
(294.367)
Rendas de Títulos e Valores Mobiliários Disponíveis para Venda
(1.012.820)
(1.150.857)
Rendas de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos até o Vencimento
(33.859)
(71.314)
(Lucro) Prejuízo na Alienação de Imobilizado de Uso (Nota 13g)
(114.321)
-
(Ganho) Perda na Alienação de Investimentos (Nota 13g)
Resultado dos Acionistas Minoritários
Outros
(2.762.238)
(269.519)
4.927.748
2.310.351
(58.294)
(52.111)
continua...
146
01/01 a
31/12/2007
01/01 a
31/12/2006
(22.288.902)
(11.175.441)
(24.161.461)
(8.556.946)
(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos / Passivos)
(9.418.626)
(10.362.878)
(Aumento) Redução em Relações Interbancárias de Controladas
(2.468.813)
(738.511)
(30.351.024)
(26.687.368)
continuação...
Variação de Ativos e Obrigações
(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez
(Aumento) Redução em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos
(Aumento) Redução em Estoques
(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens
(Aumento) Redução em Operações de Câmbio
(152.079)
(24.458)
(3.034.222)
(3.178.231)
(103.835)
131.071
(Aumento) Redução em Despesas Antecipadas
(2.934.879)
69.611
Aumento (Redução) em Recursos Captados por Controladas Moedas Estrangeiras
(2.596.225)
1.022.448
Aumento (Redução) em Recursos Captados por Controladas Moeda Nacional
22.470.289
13.574.124
Aumento (Redução) em Recursos Captados por Controladas Mercado Aberto
24.554.828
17.316.429
Aumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos Moedas Estrangeiras
116.282
22.649
Aumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos Moeda Nacional
183.705
17.017
Aumento (Redução) em Operações com Cartões de Crédito
1.828.092
1.573.699
Aumento (Redução) em Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior
(230.064)
293.826
Aumento (Redução) em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização
1.337.385
1.170.349
Aumento (Redução) em Obrigações Sociais, Obrigações Fiscais e Outras Obrigações
2.679.312
3.173.241
Aumento (Redução) em Resultados de Exercícios Futuros
ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente / (Aplicado)
Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos Recebidos de Coligadas
Recursos do Recebimento de Juros e da Venda de Títulos e Valores Mobiliários Disponíveis para Venda
Recursos do Recebimento de Juros e do Resgate de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos Até o Vencimento
Alienação de Investimentos
Alienação de Imobilizado de Uso
Aquisição de Títulos e Valores Mobiliários Disponíveis para Venda
Aquisição de Títulos e Valores Mobiliários Mantidos Até o Vencimento
Aquisição de Investimentos
(7.567)
8.487
(3.281.396)
6.207.109
60.506
45.892
11.849.909
11.311.123
207.220
409.254
2.799.804
6.787
-
(3.111.934)
476.685
85.185
(14.257.340)
(13.295.255)
-
(10.073)
(96.701)
(976.768)
Aquisição de Imobilizado de Uso e Reservas Florestais
(805.226)
(934.557)
Aplicações no Diferido
(449.123)
(351.448)
(214.266)
(6.821.794)
6.722.376
(290.658)
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente / (Aplicado)
Aumento (Redução) em Obrigações por Dívida Subordinada
Variação da Participação dos Acionistas Minoritários
Juros sobre o Capital Próprio Pagos a Acionistas Minoritários
Aquisição de Ações Próprias
Juros sobre o Capital Próprio Pagos
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente / (Aplicado)
AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) EM DISPONIBILIDADES LÍQUIDA
(97.470)
4.341.799
(1.310.780)
(935.311)
300.000
100.000
752
182
(56.000)
(124.945)
(1.336.974)
(937.923)
4.221.904
2.153.144
726.242
1.538.459
Disponibilidades no Início do Período
3.732.337
2.193.878
Disponibilidades no Final do Período
4.458.579
3.732.337
ITAÚSA
147
II - Demonstração do Fluxo de Caixa - ITAÚSA
01/01 a
31/12/2007
Lucro Líquido Ajustado
Lucro Líquido
Ajuste ao Lucro Líquido:
Resultado de Participação em Controladas e Coligadas
(Reversão) Provisão para Perdas
140.984
196.639
3.887.577
5.668.675
(3.746.593)
(5.472.036)
12.489
6.199
(3.759.957)
(5.479.112)
3
(2)
Depreciações e Amortizações
872
879
Variação de Ativos e Obrigações
154.909
(137.020)
169.762
(98.360)
(Aumento) Redução em TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos
(Aumento) Redução em Créditos Diversos e Outros Valores e Bens
(Redução) Aumento em Provisões e Contas a Pagar e Outras Obrigações
ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)
44.510
25.200
(59.363)
(63.860)
295.893
59.619
Alienação de Investimentos
-
46.214
Aquisição de Investimentos
(297.761)
(82.576)
(45)
(8)
Aquisição de Imobilizado de Uso
Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos Recebidos
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)
1.094.250
939.336
796.444
902.966
752
182
Aumento de Capital
300.000
100.000
(56.000)
(124.945)
Juros sobre o Capital Próprio Pagos
(1.336.974)
(937.923)
(1.092.222)
(962.686)
115
(101)
Disponibilidades no Início do Período
27
128
Disponibilidades no Final do Período
142
27
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)
AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES
148
01/01 a
31/12/2006
III - Demonstrativo do Valor Adicionado - ITAÚSA CONSOLIDADO
01/01 a
31/12/2007
Part. %
Vendas de Produtos e Serviços Líquidas de
Custos de Materiais, Serviços de Terceiros e Outros (a)
12.134.764
Resultado da Intermediação Financeira (b)
15.757.471
Resultado das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (c)
01/01 a
31/12/2006
Part. %
-
10.649.107
-
-
12.739.004
-
1.218.760
-
1.124.827
-
(5.153.982)
-
(7.202.343)
-
23.957.013
-
17.310.595
-
Remuneração do Trabalho (f) (*)
6.409.989
26,8
5.683.436
32,8
Remuneração do Governo (g)
8.558.968
35,7
4.705.907
27,2
71.826
0,3
125.270
0,7
Outras Receitas/Despesas Operacionais (d)
Valor Adicionado (e = a + b + c + d)
Remuneração do Financiamento (h)
Remuneração de Acionistas (i)
3.015.008
12,6
2.570.751
14,9
Reinvestimentos de Lucros (j)
5.901.222
24,6
4.225.231
24,4
23.957.013
100,0
17.310.595
100,0
Distribuição do Valor Adicionado (k = f + g + h + i + j)
(*) Não inclui os encargos com a Previdência Social.
ITAÚSA
149
PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Aos Administradores e Acionistas da
Itaúsa - Investimentos Itaú S.A.
São Paulo - SP
1. Examinamos os balanços patrimoniais da Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (controladora e consolidado), levantados
em 31 de dezembro de 2007 e 2006, e as respectivas demonstrações dos resultados, das mutações do patrimônio
líquido e das origens e aplicações de recursos correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaboradas sob a
responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações
contábeis. As demonstrações contábeis das controladas Banco Itaú Holding Financeira S.A., Itaúsa Export S.A., Itaúsa
Europa - Investimentos, SGPS Ltda., Duratex S.A. e Itautec S.A., relativas aos exercícios findos em 31 de dezembro de
2007 e 2006, cujos valores serviram de base para fins de avaliação pelo método de equivalência patrimonial e de
consolidação (nota 15a), foram examinadas por outros auditores independentes que emitiram parecer sem ressalvas e
nossa opinião, no que diz respeito aos valores dessas controladas, baseia-se exclusivamente no parecer desses outros
auditores independentes.
2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam: a) o
planejamento dos trabalhos considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de
controles internos da Companhia; b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam
os valores e as informações contábeis divulgados; e c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais
representativas adotadas pela Administração da Companhia, bem como da apresentação das demonstrações contábeis
tomadas em conjunto.
3. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis referidas no parágrafo 1 representam, adequadamente, em todos os
aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (controladora e consolidado)
em 31 de dezembro de 2007 e 2006, o resultado de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e as
origens e aplicações de seus recursos correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil.
4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitir parecer sobre as demonstrações contábeis referidas no
parágrafo 1, tomadas em conjunto. As demonstrações do fluxo de caixa e do valor adicionado, apresentados para
propiciar informações suplementares, não são requeridas como parte integrante das demonstrações contábeis. As
demonstrações do fluxo de caixa e do valor adicionado foram submetidas aos procedimentos de auditoria descritos
no parágrafo 2 e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas em todos os seus aspectos relevantes em
relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto.
São Paulo, 18 de fevereiro de 2008
Orlando Octávio de Freitas Júnior
Sócio-contador
CRC 1SP178871/O-4
BDO Trevisan Auditores Independentes
CRC 2SP013439/O-5
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PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Ao Conselho de Administração Itaúsa
Investimentos Itaú S.A.
1. Examinamos as demonstrações contábeis da Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (Itaúsa) e da Itaúsa - Investimentos Itaú S.A.
e empresas controladas (consolidado) em 31 de dezembro de 2007 e de 2006, elaboradas sob a responsabilidade da sua
administração. Nossa responsabilidade é a de emitir parecer sobre essas demonstrações contábeis.
2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as quais requerem que
os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentação das demonstrações contábeis
em todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o
planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e
de controles internos da Itaúsa e empresas controladas, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos
registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas
contábeis mais representativas adotadas pela administração da Companhia, bem como da apresentação das
demonstrações contábeis tomadas em conjunto.
3. Somos de parecer que as referidas demonstrações contábeis apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posição patrimonial e financeira da Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (Itaúsa) e da Itaúsa - Investimentos Itaú
S.A. e empresas controladas (consolidado) em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 e o resultado das operações, as
mutações do patrimônio líquido e as origens e aplicações de recursos da Itaúsa dos exercícios findos nessas datas, bem
como o resultado consolidado das operações e as origens e aplicações de recursos consolidados dos exercícios findos
nessas mesmas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.
São Paulo, 18 de fevereiro de 2008
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5
Emerson Laerte da Silva
Contador CRC 1SP171089/O-3
PARECER DO CONSELHO FISCAL
Os membros efetivos do Conselho Fiscal da ITAÚSA - INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. após procederem ao exame do relatório da
administração e das demonstrações contábeis referentes ao exercício social encerrado em 31/12/2007, verificaram a exatidão
de todos os elementos apreciados, entendendo que refletem, adequadamente, a situação patrimonial, a posição financeira e
as atividades desenvolvidas no período, recomendando sejam aprovados pelo Conselho de Administração da sociedade.
São Paulo, 18 de fevereiro de 2008.
José Marcos Konder Comparato
Presidente
Artemio Bertholini
Conselheiro
Paulo Ricardo Moraes Amaral
Conselheiro
ITAÚSA
151
GLOSSÁRIO DE TERMOS ESTRANGEIROS UTILIZADOS NAS
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS PADRONIZADAS
Accrual: Reconhecimento de receitas e despesas pelo regime de competência.
Advisor: Consultor
Black & Scholes: Modelo de precificação de opções criado por Fischer Black e Myron Scholes em 1973.
Bookrunner: Banco que estrutura, define o preço e convida outros subscritores a participar de uma emissão de valores
mobiliários.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): Ganhos antes de Impostos, Depreciações e
Amortizações.
Eurobonds/Euronotes: (Eurobônus/Euronotas) Bônus lançado no mercado europeu por um governo ou companhia
através de um banco de determinado país e na moeda deste, mas vendido internacionalmente, geralmente por bancos.
Hedge: Proteção de uma posição. Estratégia financeira empregada para minimizar o risco decorrente das flutuações no
mercado sobre investimentos de risco.
Holding: Sociedade que possui capital votante de outra em quantidade suficiente para influenciar seu conselho de
administração e controlar sua política e administração.
IBNR (Incurred But Not Reported): Sigla em língua inglesa para a expressão “Incorridos mas não informados”.
Investment Grade: (Classificação do investimento/crédito) Melhor faixa de classificação de títulos e valores mobiliários e
do risco de crédito de empresas, efetuadas por agências especializadas.
Leasing: Arrendamento Mercantil.
Libor: Taxa interbancária do mercado de Londres.
Private Banking: Área de banco especializada em operações voltadas a pessoas físicas de alta renda.
Rating: Classificação de ativos financeiros ou empresas pelo risco de crédito.
Software: Conjunto de programas, métodos e procedimentos, regras e documentação, relacionados com o
funcionamento e manejo de um sistema de dados.
Spot: Transação a vista.
Swap: Direitos contratuais de troca de resultados financeiros.
Write-off: (Baixa contábil de operação de crédito que se encontra totalmente provisionada) Baixar o valor de um ativo a
débito de sua respectiva provisão.
152
Fotos:
Gráfica: Braspor
Legendas das fotos
Páginas
www.itausa.com.br
Relatório Anual
2007

Relatório Anual 2007

Transcrição

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