perfil - Votorantim

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perfil - Votorantim

PERFIL
A Votorantim Participações S.A. (VPAR) é a holding do Grupo Votorantim, um dos maiores
conglomerados empresariais privados da América Latina. A VPAR gerencia um portfólio
de negócios diversificado, sólido e equilibrado, que reúne mais de 50 companhias, entre
controladas integrais e participações, concentradas em três grandes áreas de negócios:
Votorantim Industrial – com operações nos mercados de cimento e concreto, mineração
e metalurgia (alumínio, aço, níquel e zinco), celulose e papel, suco de laranja concentrado,
especialidades químicas e autogeração e distribuição de energia elétrica –, Votorantim
Finanças e Votorantim Novos Negócios.
Fundado em 1918, o Grupo Votorantim tem operações em vinte Estados brasileiros,
onze países e emprega 50 mil profissionais diretos. Por intermédio da VPAR, administra
empresas de capital intensivo e tecnologia de ponta no Brasil e no mundo,
que contribuem para a geração de divisas, a criação de empregos e o fortalecimento
da imagem do País no cenário internacional.
Por seu desempenho responsável, caráter empreendedor, seriedade na gestão
dos negócios e busca constante do crescimento sustentável e da excelência na gestão
de processos e pessoas, o Grupo obteve a classificação Investment Grade de importantes
agências mundiais de rating, como a Standard & Poor’s (2005) e a Fitch Ratings (2006).
Neste ano, a Votorantim alcançou receita líquida consolidada de R$ 29 bilhões e geração
RELATÓRIO ANUAL
2006
de caixa (Ebitda) de R$ 8,1 bilhões.
Faturamento líquido de
RELATÓRIO ANUAL
2006
R$ 29 bilhões
em 2006
US$ 2,1bilhões
em exportações em 2006
Ouvidoria Votorantim:
0800 70 10 451
Caixa Postal: 19.134
www.votorantim.com.br
8de unidades
negócio
Participações acionárias relevantes
50.000
funcionários diretos
IDENTIDADE VOTORANTIM
A Identidade Votorantim é sustentada por quatro pilares: Visão, Aspiração, Valores e Código
PRINCIPAIS INDICADORES (CONSOLIDADO)
+22,4%
de Conduta. Está expressa nos relacionamentos, atitudes, processos e serviços que envolvem
15,7
Triplicar o valor dos negócios do Grupo
um grupo familiar de grande porte, respeitado
na primeira década do século 21, por meio
e reconhecido na comunidade onde atua, com
da consolidação dos principais negócios e da
foco na criação de valor econômico, ambiental
busca de oportunidades em novos segmentos
e social, por meio de:
ou nos tradicionais.
• Valores éticos que orientam uma conduta
Atingir padrões de classe mundial na operação
empresarial responsável;
• Negócios altamente competitivos;
• Pessoas motivadas para o alto desempenho.
02
18,7
5,8
03
6,4
6,0
04
05
04
05
06
02
03
+69,2%
empresas globais.
(R$ bilhões)
CÓDIGO DE CONDUTA
4,6
4,4
4,1
3,5
3,5
2,6
2,2
06
Evolução dos Investimentos - CAPEX(2)
(R$ bilhões)
e na gestão, comparáveis aos das melhores
8,1
4,0
Lucro Líquido
O Código de Conduta reúne o conjunto
VALORES
29,0
11,6
• Busca de soluções criativas e inovadoras
para seu portfólio; e
(R$ bilhões)
23,7
ASPIRAÇÃO
Assegurar crescimento e perenidade como
+35%
(R$ bilhões)
a Votorantim e seus funcionários. É o jeito de ser e de agir de todas as Empresas do Grupo.
VISÃO
Geração de Caixa - Ebitda(1)
Receita Líquida
2,8
2,9
02
03
2,7
de princípios que norteiam o comportamento
de toda equipe da Votorantim. Serve como
referência de uso diário nos relacionamentos
Os cinco Valores Votorantim expressam o jeito
com funcionários, comunidade, acionistas,
de ser do Grupo e permeiam todas as ações,
fornecedores, governo, mídia e outros públicos,
decisões e relacionamento da Votorantim com
além de temas como propriedade intelectual,
seus públicos:
contratos, brindes e presentes, saúde, segurança
Solidez – buscar crescimento sustentável com
e meio ambiente.
geração de valor;
Para assegurar a transparência do Grupo
Ética – atuar de forma responsável
e intensificar a disseminação do Código, foi criada
e transparente;
a Ouvidoria, uma linha direta de comunicação
Respeito – respeitar as pessoas e ter disposição
para que os funcionários possam tirar dúvidas,
para aprender;
pedir esclarecimentos ou fazer denúncias.
Empreendedorismo – crescer com coragem
Acesse o endereço www.votorantim.com.br,
de fazer, inovar e investir;
obtenha o Código de Conduta na íntegra e utilize
União – atuar segundo o princípio de que o todo
este documento como referência no contato
é mais forte.
com a Votorantim.
02
03
04
05
06
Composição da Receita(3)
4%
Agroindústria
5
%
Energia
13%
1%
Em %
04
05
06
(1) Lucro antes de despesas financeiras,
impostos e depreciação/amortização.
Química
1%
(2) CAPEX é a sigla derivada da expressão
Novos Negócios
30
%
Metais
Celulose e Papel
Capital Expenditure, que significa o capital
utilizado para adquirir ou melhorar
a eficiência e produtividade dos ativos
do Grupo, tais como equipamentos,
propriedades e imóveis.
(3) As receitas provenientes das participações
18%
acionárias foram alocadas para as Unidades
Cimentos
28
%
Finanças
de Negócio relacionadas.
ÍNDICE
4 Compromisso com a Sustentabilidade
7 Mensagem da Administração
8 Uma História de Superação
10 Nossa Estratégia de Crescimento Sustentável
13 Nosso Modelo de Gestão e Governança Corporativa
16 Nosso Desempenho em 2006
18 Votorantim Industrial
24 Cimentos
28 Metais
34 Celulose e Papel
38 Energia
42 Agroindústria
46 Química
50 Votorantim Finanças
56 Votorantim Novos Negócios
60 Presença Internacional
62 As Pessoas que Fazem o Grupo Votorantim
68 Responsabilidade Socioambiental Corporativa
70 Desempenho Social
71 Instituto Votorantim
76 Desempenho Ambiental
81 Demonstrações Contábeis
114 Informações Corporativas
RELATÓRIO ANUAL 2006 I GRUPO VOTORANTIM
COMPROMISSO COM A
SUSTENTABILIDADE
A Votorantim entende
que o crescimento
dos negócios anda lado
a lado com uma
conduta empresarial
responsável e a criação
de valor econômico,
social e ambiental.
MÓBILE DA SUSTENTABILIDADE
Para sintetizar este conceito em uma imagem, usamos o “móbile
da sustentabilidade”. Com origem no latim, móbile significa,
segundo o dicionário Houaiss, “o que induz ou motiva alguém
a uma ação; motivação”. Este conceito está em sintonia com as
características do Grupo Votorantim, que alia empreendedorismo,
ousadia e paixão pelo que faz, com equilíbrio, disciplina e seriedade.
A busca pelo equilíbrio dos três aspectos da sustentabilidade está
representada, no móbile, pelas cores laranja (aspectos econômicos),
verde (aspectos ambientais) e vermelho (aspectos sociais),
destacados ao longo do texto.
ASPECTO AMBIENTAL
O Grupo Votorantim mantém políticas consistentes e eficazes
de monitoramento e preservação do meio ambiente, acompanhando
a linha das mais modernas e rigorosas práticas adotadas em
nível internacional.
ASPECTO ECONÔMICO
Em seus 89 anos de existência, o Grupo investiu no capital
produtivo, cresceu de maneira sustentável e gerou resultados
que garantiram a expansão da produção e a diversificação
do portfólio de negócios.
ASPECTO SOCIAL
O Grupo tem avançado na direção de práticas de referência de
Responsabilidade Social Corporativa, adotando uma conduta ética
e transparente no relacionamento com funcionários, instituições
e sociedade em geral.
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
NOSSA GENTE:
NOSSO MAIOR VALOR
“Somos um Grupo empreendedor e apaixonado pelo Brasil.
Nosso maior orgulho é oferecer empregos, gerar riquezas
e desenvolvimento, construindo um Brasil melhor.”
É com muita satisfação que registramos, em 2006, o melhor resultado da história do Grupo
Votorantim. Tivemos, nos últimos seis anos, acréscimo médio de 29% na receita consolidada
e de 24% na geração de caixa (Ebitda), que atingiu R$ 8,1 bilhões no encerramento de 2006.
Estamos certos de que a consistência desse desempenho também é fruto dos investimentos
na expansão dos negócios, no total de R$ 16,5 bilhões desde 2002 – um dos maiores
investimentos privados do País –, o que nos permite seguir crescendo em 2007 e nos anos futuros.
A expressiva ampliação dos negócios e dos resultados obtidos é reflexo, em grande parte, da força
do portfólio do Grupo Votorantim, que possibilitou aproveitar o ciclo de alta das commodities
nos mercados internacionais, das iniciativas implantadas nas Unidades de Negócio para aumentar
a eficiência das operações e do esforço e comprometimento dos 50 mil funcionários – a quem,
sinceramente, agradecemos.
Próximo de completar 90 anos, o Grupo Votorantim reafirma seu compromisso com
o empreendedorismo consciente, a gestão de pessoas de forma justa, a atuação ambiental
responsável e o desenvolvimento social do Brasil. Nosso objetivo é privilegiar a ética,
o respeito, o civismo. Buscamos trabalhar com entusiasmo e com a certeza de que
é possível sonhar, planejar, vencer desafios, concretizar metas, renovar-se a cada dia e crescer,
acreditando em nosso País sempre.
Antônio Ermírio de Moraes
Presidente do Conselho de Administração
UMA HISTÓRIA DE SUPERAÇÃO
Sonhar, acreditar,
planejar, realizar
O Grupo Votorantim possui os alicerces
para garantir seu
crescimento sustentável.
Ainda assim, está atento e renova-se
continuamente para manter sua
trajetória de sucesso.
A Votorantim é uma Empresa de controle familiar (agora
Para o Grupo Votorantim, crescer também é sinônimo de inovar.
na sua terceira geração), que se transformou num dos maiores
A renovação constante – um dos pilares da sua trajetória
conglomerados privados da América Latina. O Grupo, que iniciou
de sucesso – permite gerar melhores resultados e desenvolver
em 2001 seu processo de internacionalização, dispõe de operações
produtos e métodos em menor tempo e com menor custo.
no Exterior, nos setores de Cimentos, Metais, Celulose e Papel,
Essa disposição para o freqüente aperfeiçoamento, a flexibilidade
Agroindústria e Finanças.
para adaptar-se, empreender, vencer desafios e investir no
Essa vocação para crescer, gerar empregos, trabalho e renda,
capital produtivo foram essenciais para que o Grupo Votorantim
impostos, divisas, investimentos sociais e ambientais faz parte
transformasse quase 90 anos de história em uma receita de sucesso.
do DNA do Grupo Votorantim, que concentra seus esforços
na conquista de níveis de excelência cada vez mais elevados
na gestão de pessoas e no atendimento a clientes.
NOSSA ESTRATÉGIA DE
CRESCIMENTO SUSTENTÁVEL
Reconhecido por sua vocação para promover o crescimento nas
regiões onde atua, o Grupo adotou crenças, aspirações e valores para
assegurar sua expansão e perenidade de maneira justa e transparente,
gerando valor por meio de uma conduta empresarial ética
e responsável com todos os públicos.
DIVERSIFICAÇÃO DE PORTFÓLIO
Para garantir sua sustentabilidade e gerar valor para o Grupo
e a sociedade, a Votorantim buscou a diversificação geográfica
e de negócios: uma estrutura que combina indústrias de diferentes
segmentos da economia (metalurgia, cimento, papel e celulose,
agronegócios e químico) com empresas de serviços, que sejam
essenciais e/ou complementares para o setor produtivo (energia
elétrica e finanças), e investimentos em vários países.
Essa diversificação possibilita, entre outros fatores, compensar ciclos
de alta e baixa das commodities, reduzir a volatilidade industrial,
aproveitar sinergias existentes, maximizar ganhos de escala e garantir
maior equilíbrio de custos, preços e rentabilidade.
A estratégia da diversificação de portfólio também permite maior
estabilidade na gestão corporativa do Grupo e mais segurança
e confiabilidade para realizar planejamentos de longo prazo em
novas expansões ou investimentos industriais.
Conjunto de mata nativa e plantação
de eucalipto, Capão Bonito (SP)
10
nosso modelo de gestÃO E
GOVERNANÇA CORPORATIVA
O modelo de governança corporativa adotado pelo Grupo Votorantim
vem passando por aprimoramento contínuo e foi responsável, entre
outros avanços, pela sua reestruturação organizacional, com ênfase
HEJOASSU
CONSELHO DE FAMÍLIA
VOTORANTIM PARTICIPAÇÕES
VOTORANTIM INDUSTRIAL
(Diretoria Geral)
VOTORANTIM FINANÇAS
INSTITUTO VOTORANTIM
VOTORANTIM NOVOS NEGÓCIOS
A contínua busca
de resultados, a criação
de valor a longo
prazo e a relação
sustentável com a
sociedade e o meio
ambiente asseguram
a perenidade do Grupo
como uma Empresa
de controle familiar
de alto desempenho.
na excelência operacional e de gestão. As diversas melhorias
proporcionaram melhor alinhamento entre acionistas, conselheiros
e executivos em relação à visão de negócios e aspiração de geração
de valor. Um dos principais objetivos dos processos de evolução
é fortalecer o conceito de "Grupo Único", por intermédio de
programas e políticas comuns a todas as áreas, para capturar
sinergias dos processos e estabelecer práticas de classe mundial
alinhadas em todas as Unidades de Negócio Votorantim.
Em 2006, a construção do Grupo Único entrou numa nova
etapa, quando a Diretoria Geral da Votorantim Industrial passou
a desempenhar um papel mais direto na gestão dos negócios
industriais, com foco nas estratégias de crescimento, avaliação
de desempenho das Unidades e preparação de talentos. A medida
Diretorias Corporativas
teve como foco facilitar e acelerar a integração entre as Unidades
de Negócio, para aumento da eficiência e assertividade no
cumprimento das metas de crescimento.
VOTORANTIM CIMENTOS
VOTORANTIM METAIS
VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL
VOTORANTIM ENERGIA
VOTORANTIM AGROINDÚSTRIA
VOTORANTIM QUÍMICA
BANCO VOTORANTIM
CAPITAL DE RISCO E DIVERSIFICAÇÃO
Os avanços no modelo de governança corporativa também
permitiram integrar as funções do Conselho Executivo no Conselho
de Administração da Votorantim Participações, estratégia que confere
visão integrada dos negócios, garantindo agilidade na tomada
de decisão. A Votorantim Participações conta com a presença ativa
dos conselheiros acionistas e é a holding responsável pela elaboração
das diretrizes estratégicas e acompanhamento do desempenho
de todas as Unidades de Negócio.
12
13
INVESTMENT GRADE
A estratégia de crescimento implantada e a competência na gestão
administrativa proporcionaram novo reconhecimento internacional
em 2006: depois de obter a classificação de Investment Grade
pela Standard & Poor's em 2005, o Grupo recebeu essa classificação
também da Fitch Ratings, outra das mais importantes agências
internacionais de rating.
A avaliação do grau de investimento, que atesta a qualidade
e a robustez dos resultados da Votorantim, tem reflexos diretos nas
condições e no acesso ao crédito internacional. Com essa classificação,
o Grupo – e particularmente a Votorantim Celulose e Papel (VCP), que
também obteve o Investment Grade – está apto a obter financiamentos
nas mesmas condições oferecidas aos grandes players internacionais.
Página ESPECIAL "FOLDER" ver:
AF RA VPAR 2006_quadrupla.indd
A conquista do Investment Grade proporciona, ainda, importante redução
na percepção de risco por analistas e investidores, principalmente
estrangeiros, e expressiva visibilidade nos mercados internacionais.
SISTEMA DE GESTÃO VOTORANTIM
O Sistema de Gestão Votorantim (SGV), implantado em 2002 nas Empresas lideradas pela Votorantim
Industrial (VID), vem trazendo resultados positivos ao capturar sinergias, identificar e disseminar
as melhores práticas, alavancar e sustentar o crescimento e a criação de valor do Grupo.
O SGV destina-se tanto a aperfeiçoar o relacionamento com clientes e fornecedores como a aprimorar
a gestão de pessoas, processos operacionais, segurança e meio ambiente, garantindo a sustentabilidade
das Empresas a longo prazo e proporcionando crescentes ganhos de escala e produtividade.
Os ganhos provenientes de iniciativas para aperfeiçoar o desempenho operacional (sinergias
capturadas entre negociações, logística, insumos, energia e operações) totalizaram R$ 275 milhões
no ano. Para 2007, o Grupo tem como meta atingir economia adicional de R$ 180 milhões
em ganhos recorrentes. Além disto, ocorreram os expressivos ganhos resultantes da centralização
da área financeira e de gestão de risco.
14
15
NOSSO DESEMPENHO EM 2006
RELATÓ RIO ANUAL 2006 I GRUP O VOTORANTIM
GESTÃO DOs NEGÓCIOS INDUSTRIAIS
RELAT ÓR IO AN UAL 2006 I GRUPO VOTO RANTIM
NA ROTA
Indicadores de Desempenho
do CRESCIMENTO
Em 2006, foi desenvolvido o Banco de Dados de Benchmark (BDB).
CIMENTOS
METAIS
CELULOSE E PAPEL
Nele, os principais indicadores de desempenho das plantas do Grupo
ENERGIA
A união estratégica da área industrial
permite focar o ganho de escala e
produtividade, a excelência operacional
e as novas
oportunidades
de investimento.
são consolidados e comparados com referências internas e externas,
com o intuito de identificar potenciais de melhorias operacionais.
A receita líquida de R$ 29 bilhões, em 2006, evoluiu 22,4%,
Projeto Integra
com relação ao ano anterior, e geração de caixa de R$ 8,1 bilhões,
montante 35% superior aos R$ 6 bilhões obtidos em 2005.
O Projeto Integra implementou o sistema de gestão SAP em todas as operações
Nos últimos seis anos, o Grupo apresentou crescimento médio
industriais, no Brasil e no Exterior, para padronizar, integrar e otimizar processos
de 29% na receita consolidada e de 24% no Ebitda.
e informações de negócios. O projeto buscou potencializar a eficiência operacional
e proporcionar maior agilidade e flexibilidade na replicação do modelo de gestão.
Em 2006, as compras externas totalizaram mais de US$ 400 milhões
Essa solução, base para a melhoria da qualidade, transparência e velocidade das
e as exportações somaram US$ 2,1 bilhões, o que garantiu expressivo
informações, representa importante salto qualitativo nos negócios e na aplicação
saldo comercial positivo. Isto representou um aumento de 40% em
da tecnologia da informação no Grupo. Trata-se do maior projeto
relação ao ano anterior.
de implementação SAP na América Latina para empresas industriais privadas.
AGROINDÚSTRIA
QUÍMICA
FINANÇAS
NOVOS NEGÓCIOS
Após a conclusão do Projeto Integra, no primeiro trimestre de 2007, todas as
Com expressiva geração de caixa, a Votorantim reduziu seu
Unidades de Negócio passarão a utilizar um sistema único de gestão empresarial.
endividamento. A relação dívida líquida/Ebitda caiu para 0,9 em 2006
(1,2 em 2005), o que proporciona liquidez para novos investimentos
Centro de Serviços Compartilhados
em crescimento orgânico e aquisições. Para manter esse ritmo de
expansão, a Votorantim investiu em CAPEX R$ 3,5 bilhões, em 2006
O Centro de Serviços Compartilhados (CSC) é mais um passo na proposta de integrar
– um dos maiores investimentos privados do País.
as Unidades de Negócio da Votorantim Industrial e eliminar a duplicidade de funções
nos processos administrativos, como a administração de pessoal, folha de pagamento,
contabilidade, contas a pagar e receber. Praticamente, todas as empresas já migraram
seus processos para os serviços compartilhados e registraram ganhos de gestão,
Fábrica da Votorantim Metais,
Niquelândia (GO)
com redução de prazos para disponibilização de informações contábeis trimestrais
e garantia de qualidade, confiabilidade e segurança nos dados gerenciais. Além
dos processos administrativos, foram implementados o Processo Compartilhado
de Suprimento e Logística e a Centralização de Caixa, que trouxeram resultados
significativos nas operações da tesouraria, redução de custos e perfil de dívidas.
17
18
15
16
Nos últimos anos,
o Grupo apresentou
crescimento médio
de 29% na receita
consolidada e de
24% no Ebitda.
NA ROTA
do CRESCIMENTO
CIMENTOS
METAIS
CELULOSE E PAPEL
ENERGIA
e as novas
oportunidades
de investimento.
Projeto Integra
AGROINDÚSTRIA
QUÍMICA
FINANÇAS
NOVOS NEGÓCIOS
Niquelândia (GO)
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Nos últimos anos,
o Grupo apresentou
crescimento médio
de 29% na receita
consolidada e de
24% no Ebitda.
NA ROTA
do CRESCIMENTO
CIMENTOS
METAIS
CELULOSE E PAPEL
ENERGIA
e as novas
oportunidades
de investimento.
Projeto Integra
AGROINDÚSTRIA
QUÍMICA
FINANÇAS
NOVOS NEGÓCIOS
Niquelândia (GO)
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Nos últimos anos,
o Grupo apresentou
crescimento médio
de 29% na receita
consolidada e de
24% no Ebitda.
CIMENTOS
METAIS
Produtos
Cimento, argamassa, cal, concreto, agregados e calcário agrícola.
Produtos
Alumínio, aço, níquel e zinco.
Marcas
Votoran, Itaú, Poty, Tocantins, Aratu, Irajazinho, Votomassa, Engemix, St. Marys
e Suwannee.
Marcas
Votoral, Votoraço.
Mercado
Construção Civil, Construção Mecânica, Aço Inoxidável, Indústria
Automobilística, Eletrodomésticos, Torres de Energia, Telefonia Celular,
Borrachas e Elastômetros, Vidrados e Cerâmicas, Química e Eletroquímica,
Agricultura, Tintas, Farmacêutico, Alimentício e Componentes Eletrônicos.
Mercado
Material básico de construção.
Unidades de produção
Brasil: 25; América do Norte: 7; Bolívia: 1.
Capacidade de produção
Cimento: 36,6 milhões t/ano; concreto: 6,7 milhões m3/ano; agregados:
14,1 milhões t/ano.
Funcionários
Brasil: 11; Peru: 1 (refinaria de zinco).
Alumínio: 475 mil t/ano; aço: 700 mil t/ano; níquel: 27 mil t/ano; zinco:
405 mil t/ano.
8.000
Funcionários
Produtos
Suco de laranja concentrado e subprodutos.
Mercado
Internacional de suco de laranja, óleos essenciais e ração animal (70 países).
3 fábricas, 8 milhões de pés de laranja e 3 terminais de distribuição.
75 milhões de caixas de laranja/ano; 330 mil t/ano de suco de laranja
concentrado.
Funcionários
ENERGIA
Produtos
Celulose branqueada e papéis couché, off-set, reprográficos, térmicos
e autocopiativos.
Produtos e serviços
Marcas
Copimax, Printmax, Lumimax, Starmax, Image, Top Print, Maxcote, Termoscript,
Termolabel, Termoticket, Termocopy, Extra Copy, Slip Copy e Easy Copy.
Gerencia os investimentos do Grupo em geração de energia elétrica para
consumo próprio. É responsável pela gestão da energia nas unidades industriais
e também pelo gerenciamento do portfólio de investimentos em negócios de
energia do Grupo.
Mercado
Indústrias de papel, editorial e gráfica.
Mercado
Autogeração de energia elétrica para o Grupo Votorantim; Unidades Industriais
do Grupo Votorantim consumidoras finais de energia elétrica.
Florestais: 4; Industriais: 4.
Usinas hidrelétricas: 29; usinas termelétricas: 5.
Celulose: 1,3 milhões t/ano; Papel: 635 mil t/ano.
1.500 MW
Funcionários
3.600
11.000
QUÍMICA
AGROINDÚSTRIA
CELULOSE E PAPEL
FINANÇAS
NOVOS NEGÓCIOS
Produtos
Nitrocelulose, ácido fluorídrico, fluoreto de alumínio, ácido sulfúrico;
soda, cloro e derivados.
Empresas
Banco Votorantim, BV Financeira, Votorantim Asset Management,
BV Leasing e Votorantim Corretora.
Função
Área do Grupo voltada para investimentos em capital de risco e diversificação
de portfólio.
Mercado
Indústrias de Tintas, Vernizes, Couro e Cosméticos, Química e Petroquímica.
Serviços
Intermediação financeira.
Área de Atuação
Fábricas: 3; Mineração: 3.
Mercado
Empresas de grande e médio portes, clientes institucionais e pessoas físicas.
Investimentos em empresas e projetos voltados à inovação ou que tenham
alto potencial de criação de valor.
Nitrocelulose: 33 mil t/ano; ácido fluorídrico: 17,8 t/ano; fluoreto de alumínio:
19,4 t/ano; ácido sulfúrico: 270 mil t/ano; soda, cloro e derivados: 65 mil t/ano.
Unidades
Sede e agências no Brasil, escritório de representação em Londres e
corretora em Nova Iorque.
Disponibilidade de recursos
US$ 300 milhões para capital de risco.
Empresas do portfólio
TIVIT, Quadrem, Alellyx, CanaVialis, comDominio, Telefutura, AnFreixo, Scylla e SAM.
700
Funcionários
Funcionários nas
empresas do portfólio
18.000
1.500
Funcionários
3.200
NA ROTA
do CRESCIMENTO
CIMENTOS
METAIS
CELULOSE E PAPEL
ENERGIA
e as novas
oportunidades
de investimento.
Projeto Integra
AGROINDÚSTRIA
QUÍMICA
FINANÇAS
NOVOS NEGÓCIOS
Niquelândia (GO)
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Nos últimos anos,
o Grupo apresentou
crescimento médio
de 29% na receita
consolidada e de
24% no Ebitda.
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Receita Líquida
[Cha
[Cha
Net
Net R
R
EBIT
EBIT
(R$
(R$ b
b
+
30
+ 30
(R$ billion)
billion)
(R$
Net
Net II
(R$ b
b
(R$
GESTÃO COM FOCO na
CRIAÇÃO DE VALOR
A administração do portfólio de capital intensivo possibilita
à Votorantim Industrial (VID) concentrar seu foco na identificação de sinergias,
que reduzam custos e ampliem a eficiência, sempre em busca de novas
oportunidades de investimento, no Brasil e no Exterior.
Com sólido portfólio, a Votorantim Industrial compensou a valorização
de 8,6% do Real no ano e pôde colher os benefícios com as altas no preço
Nova área "Laminação
2000", da CBA, que
produz bobinas de
alumínio com 2 m de
largura, Alumínio (SP).
das commodities, principalmente metálicas e suco de laranja. Esse desempenho,
que deve se manter em 2007, é fundamental para os resultados da área
industrial, que tem cerca de 60% das receitas vinculadas às vendas internas
atreladas ao dólar, às exportações e operações internacionais.
21
Esses aumentos e os ganhos de eficiência do grupo industrial
colaboraram para o crescimento de 69,2% no lucro líquido
consolidado do Grupo em 2006. A receita líquida dos negócios
industriais alcançou R$ 20,5 bilhões no ano, resultado 30,6%
superior ao obtido em 2005. A geração de caixa (Ebitda) acumulou
R$ 6,8 bilhões – 51,1% acima do obtido no ano anterior – e respondeu
por 84% do Ebitda apresentado pelo Grupo. O lucro líquido
das Empresas que compõem a Votorantim Industrial atingiu
O Grupo Votorantim
é agente ativo
em segmentos
importantes para
o Brasil, estimulando
e viabilizando
o crescimento
em diversas áreas.
R$ 3,5 bilhões. Este valor supera em 94,4% o desempenho
do ano anterior.
Após um pico de aquisições em 2005, os investimentos
da Votorantim Industrial em 2006 concentraram-se em projetos
de crescimento orgânico, em todas as Unidades de Negócio.
GESTÃO DE PARTICIPAÇÕES
O Grupo mantém participações em empresas que possuem
sinergia à sua área de atuação, o que inclui companhias de destaque,
como a Aracruz (maior produtora mundial de celulose branqueada
de eucalipto), Usiminas, CPFL Energia e Milpo (segunda maior
mineradora de zinco peruana).
Para atender aos seus objetivos estratégicos, o Grupo realizou,
em 2006, uma série de movimentações no seu portfólio
de participações. Por intermédio da Votorantim Industrial e em
conjunto com a Camargo Corrêa, adquiriu a participação detida
pelo Bradesco na VBC Energia e elevou para 14,9% a participação
do Grupo na CPFL (controlada pela VBC).
O Grupo Votorantim também ampliou sua participação na Usiminas,
passando a deter 18% do bloco de controle.
Linha III da Unidade
Cimesa, Laranjeiras (SE)
22
CIMENTOS
A Votorantim Cimentos, que possui operações industriais
no Brasil, Bolívia, Estados Unidos e Canadá, completa 70 anos
de existência como uma das dez maiores empresas de cimento
PREPARADa PARA CRESCER
COM O BRASIL
Receita Líquida
+12,1%
(R$ milhões)
do mundo e líder no mercado brasileiro, com 40% de participação.
Moderna e dinâmica, a Votorantim Cimentos investe e prepara-se
Unidade Cimesa,
Laranjeiras (SE)
para um novo ciclo de crescimento.
4.694 4.825 4.696
5.199
4.016
02
03
04
Ebitda
05
06
-5,2%
(R$ milhões)
2.033
2.238
1.807
1.362 1.291
02
03
04
05
06
Investimentos em CAPEX
(R$ milhões)
606
517
428
428
03
04
318
02
05
06
25
Desempenho Operacional
Para fortalecer sua liderança no mercado brasileiro, a Votorantim
Cimentos aumentou sua base de clientes, ampliou seu portfólio
de produtos com o desenvolvimento de novas argamassas e cales,
otimizou sua eficiência operacional e inovou ao criar novos programas
como o “CredLev” (parceria entre a Votorantim Cimentos e a BV
Financeira, que concede crédito ao cliente varejista) e o “VCIM”
(programa de bônus voltado aos lojistas), que reforçam os laços com
varejistas e consumidores, gerando sustentabilidade ao negócio.
Na América do Norte, os investimentos concentraram-se na expansão
dos negócios de concreto e agregados, tanto na região dos Grandes Lagos
Investimentos
na expansão dos
negócios das unidades
internacionais
possibilitaram aumento
da participação da
Votorantim Cimentos
no mercado
norte-americano.
St. Marys Cement Inc (Canadá)
quanto na Flórida. Atualmente, a Empresa já detém 30% de participação
Para 2007, a Votorantim Cimentos prevê investimentos de R$ 530 milhões para sustentar
de mercado nos Grandes Lagos e cerca de 15% no estado da Flórida.
o crescimento das vendas internas no Brasil, que devem ser potencializadas pelo Programa de Aceleração
do Crescimento (PAC) anunciado pelo governo federal. Um dos destaques é a nova moagem
A receita líquida atingiu R$ 5,2 bilhões em 2006
em Barcarena, Pará, que irá expandir a capacidade instalada, reduzir o custo logístico
e representou um crescimento de 12,1% em relação ao ano anterior.
e proporcionar melhor atendimento ao consumidor da região Norte.
Apesar do crescimento verificado no mercado brasileiro de cimento
Nas subsidiárias dos Estados Unidos e Canadá, a Empresa planeja obter expansão dos negócios
em 2006, os aumentos nos custos de energia e combustível afetaram
de cimento, concreto e agregados por meio de crescimento orgânico.
a geração de caixa operacional, medida pelo Ebitda, que sofreu
a Votorantim Cimentos deparou-se com uma ligeira queda de volume,
A Votorantim Cimentos é reconhecida pela redução na emissão de gás carbônico,
em função do reaproveitamento de resíduos industriais no processo produtivo,
em função da desaceleração do mercado imobiliário local.
diminuindo significativamente a utilização de combustíveis fósseis. Neste sentido, participa desde
retração de 5,2% e alcançou R$ 1,3 bilhão. Na América do Norte,
1999 do WBCSD – World Business Council for Sustainable Development (Conselho Empresarial
26
Programa de Investimentos
Mundial para o Desenvolvimento Sustentável), entidade que reúne as 10 maiores cimenteiras
A Empresa antecipou, em quase dois anos, o investimento numa
mundiais, visando a redução da emissão de gases de efeito estufa.
nova linha de produção na fábrica da Cimesa, em Laranjeiras, Sergipe,
A Votorantim é também líder no Brasil na utilização do co-processamento, alternativa de queima
inaugurada em junho de 2006. A iniciativa ampliou a capacidade da
de resíduos industriais em fornos de cimento, de forma eficiente, econômica e ambientalmente
planta em 110%, o que eleva a produção para 2,8 milhões de toneladas
correta. Em 2006, atingiu um volume recorde de cerca de 350.000 toneladas de co-processamento
de cimento/ano, tornando a unidade a maior fábrica de cimentos do
de resíduos em 9 fábricas, especialmente pneus, materiais inservíveis da indústria siderúrgica
Nordeste. O projeto, implantado em tempo e custo recordes, permitirá à
e de alumínio, solventes químicos, óleos usados, borras de pintura, plásticos e solos contaminados.
Votorantim Cimentos intensificar suas exportações, atingindo um volume
Além da eliminação de passivos ambientais, substitui o uso de recursos energéticos não-renováveis
de 2 milhões de toneladas/ano para os Estados Unidos e o Oeste da África.
por fontes alternativas de energia, reafirmando o seu compromisso com o desenvolvimento sustentável.
27
METAIS
COMPROMISSO
Os resultados expressivos obtidos pela área de metais
COM O CRESCIMENTO DO BRASIL
Receita Líquida (1)
comprovam o diferencial do Grupo na gestão dos negócios.
O investimento contínuo no capital produtivo, em operações
bem-estruturadas (investimentos e aquisições realizadas em períodos
de baixa do ciclo), permitiu que a área de metais se beneficiasse
da alta nos preços das commodities no mercado internacional –
Bobinas caster na nova área
"Laminação 2000"
da CBA, Alumínio (SP)
aumento de 121% no zinco, de 56% no níquel e de 30% no alumínio.
+51,8%
Investimento no capital produtivo,
ganhos de eficiência e gestão com
foco na criação de valor permitiram
que a área de Metais respondesse
por 43% do Ebitda do Grupo.
(R$ milhões)
5.205
2.690
8.830
5.817
3.560
02
Ebitda(1)
03
04
05
+83,1%
06
(R$ milhões)
3.516
1.962 1.920
881 1.051
02
03
04
05
06
Investimentos em CAPEX e outros
(R$ milhões)
1.679
1.477
835
972
481
02
28
03
04
05
(1) Inclui participação na Usiminas.
06
29
METAIS
Desempenho operacional
Alumínio – A Companhia Brasileira de Alumínio (CBA), maior
produtora integrada de alumínio do País, encerrou o ano
com produção acumulada de 405 mil toneladas e se prepara
para contabilizar mais 70 mil toneladas anuais, em 2007, com a entrada
em operação de uma nova área de produção de alumínio primário.
A receita líquida atingiu R$ 2.881 milhões (incluindo
a Metalúrgica Atlas), o que representa um crescimento de 25,8%
em relação a 2005. A geração de caixa operacional (Ebitda)
alcançou R$ 1,2 bilhão, o que representa um crescimento
de 33% em relação ao ano anterior.
Aço, níquel e zinco – A receita líquida dos negócios
de aço, níquel e zinco saltou para R$ 5.949 milhões em 2006,
(incluindo participação na Usiminas). Beneficiada pela alta
nos preços das commodities, a geração de caixa operacional medida
pelo Ebitda alcançou R$ 2,3 bilhões em 2006, o que representa
um expressivo crescimento de 127% em relação ao ano anterior.
A Votorantim Metais se prepara para entrar em um novo mercado,
com a recuperação de metal – o Índio –, antes descartado como
resíduo. Por meio de uma nova tecnologia, desenvolvida
por técnicos brasileiros e peruanos, o metal, utilizado na
fabricação de telas de cristal líquido e plasma, será produzido
nas plantas de Juiz de Fora e Cajamarquilla (refinaria
de zinco adquirida pelo Grupo em 2005), no Peru.
Metalurgia zinco,
Juiz de Fora (MG)
30
Com uma das mais
modernas unidades
do mundo, a CBA é a
primeira Empresa da
América Latina em
condições de produzir
bobinas com dois
metros de largura.
Alumínio – Na área de laminação, com investimento que superou
a marca de R$ 326 milhões, a CBA tornou-se a primeira Empresa
da América Latina em condições de produzir bobinas com 2 metros
de largura e até 14 toneladas. Mais que isto, a CBA possui uma
das mais modernas unidades do mundo, com alto nível de integração:
todo o processo de produção, da bauxita à folha de alumínio, é realizado
no mesmo local. Para acompanhar esse crescimento e continuar
auto-suficiente em bauxita, entrará em operação o departamento
de mineração de Miraí, em Minas Gerais, com capacidade de produção
de mais de quatro milhões de toneladas do minério por ano.
A CBA também investe na geração de energia, principal item de sua
estrutura de custos. A Empresa produz 60% da energia elétrica que
consome – muito acima dos 26% de auto-suficiência, média
das companhias internacionais –, o que garante custos competitivos.
Área da alumina, Alumínio (SP)
Para 2007, a Votorantim Metais prevê investimentos de R$ 62 milhões em pesquisa mineral
e de R$ 1.240 milhões na construção, ampliação e modernização das unidades da Empresa.
Para 2007, estão previstos investimentos de cerca de R$ 1 bilhão
Entre os projetos da Companhia, destaca-se o de Polimetálicos, que consiste na construção de duas
na conclusão da expansão industrial para 475 mil toneladas/ano,
novas plantas em Juiz de Fora (MG), unindo ganhos operacionais e ambientais, o que permite
no incremento das áreas de alumina, fundição e extrusão, e na
à Empresa adicionar valor aos seus produtos agregados e contribuir para a melhoria do meio
inauguração do Departamento Mineral de Miraí, em Minas Gerais,
que inclui também importantes projetos socioambientais.
Para acompanhar a expansão nos níveis de produção, entrará
em funcionamento a Usina de Campos Novos, localizada na divisa
dos Estados do Rio Grande do Sul e Santa Catarina.
A Votorantim Metais
prepara-se para entrar
em um novo mercado
de recuperação de
metal - o Índio.
ambiente, com a adoção de tecnologias pioneiras para reciclagem de pó de aciaria elétrica e baterias
veiculares. A partir destas unidades, será ampliada a produção de zinco e passarão a ser produzidos
Índio, chumbo metálico, liga de prata com ouro e polipropileno.
Outros investimentos importantes darão suporte à estratégia de crescimento da Empresa: construção
da planta de Ferro-Níquel, em Niquelândia (GO), que produzirá 42,4 mil toneladas da liga por ano,
com 10,6 mil toneladas de níquel contido; expansão da unidade de Cajamarquilla, no Peru,
32
Aço, níquel e zinco – A Votorantim Metais intensificou seus investimentos
de 130 mil para 160 mil toneladas de zinco por ano; inauguração de duas usinas hidrelétricas
na ampliação e modernização dos atuais ativos, como o projeto de
– Amador Aguiar II e Campos Novos –, que somarão mais de 203 MW à capacidade energética
expansão da aciaria elétrica da unidade de aço em Barra Mansa, que
da Companhia, atingindo 60% de auto-suficiência. Além do crescimento orgânico, a Votorantim
pretende atingir 700 mil toneladas/ano. O Sistema de Gestão garantiu
Metais também fez uma importante aquisição para o negócio do aço, com a compra de 52%
uma curva de aprendizado muito curta e já possibilitou aumento da produção
das ações da segunda maior siderúrgica colombiana, a Acerías Paz del Río, que tem capacidade atual
de 400 para 486,5 mil toneladas/ano de produtos acabados em 2006.
de produção de 315 mil toneladas de aço por ano.
33
celulose e papel
PRESENTE RESPONSÁVEL,
FUTURO SUSTENTADO
Receita Líquida
Ao completar 18 anos, a Votorantim Celulose e Papel (VCP)
reinventa-se, direciona seu foco estratégico, realiza uma troca
de ativos com a empresa norte-americana International Paper
e materializa seu plano de tornar-se um dos maiores players de
celulose do mundo.
Plantação e colheita de
eucalipto, Capão Bonito (SP)
Pela gestão eficiente e
responsável, a VCP recebeu
a classificação de Investment
Grade das agências
internacionais Standard &
Poor's e Fitch Ratings.
+11%
(R$ milhões)
3.403 3.418
3.795
2.926
2.061
02
03
Ebitda
04
05
06
+22,2%
(R$ milhões)
1.306
1.493
1.487
1.222
871
02
03
04
05
06
Investimentos em CAPEX e outros
(R$ milhões)
1.471
874
02
34
725
781
03
04
818
05
06
35
CELULOSE E PAPEL
A VCP comemorou um recorde histórico com o aumento de 8% no
Na permuta com a International Paper, a VCP entregou sua fábrica de celulose e papel e uma base
volume de vendas de 2006 em relação ao ano anterior. Ao todo, foram
florestal na região de Luiz Antonio, e recebeu da empresa norte-americana, líder mundial
comercializadas 942 mil toneladas de celulose (+9%), mais 670 mil
na fabricação de papel, ativos de uma planta de celulose em construção na cidade de Três Lagoas,
toneladas de papel (+7%).
no Mato Grosso do Sul, e mais de 100 mil hectares de terras e florestas de eucalipto na região.
A receita líquida no ano atingiu R$ 3,8 bilhões (incluindo
Com essa operação, a Votorantim Celulose e Papel avança no seu plano estratégico de crescimento,
participações na Aracruz e Ripasa), o que representa um crescimento
chamado de VCP 2020. A nova planta, no valor de US$ 1,5 bilhão, deverá entrar em operação em 2009.
de 11%. O programa de redução dos custos de produção gerou economia
A produção de 1,3 milhão de toneladas de celulose de eucalipto por ano será destinada ao mercado
de R$ 79 milhões e cooperou para que o Ebitda alcançasse R$ 1,5 bilhão,
externo, principalmente à Europa, Ásia e América do Norte. Os ativos de Três Lagoas, a produção
o que representa um avanço de 22,2% em comparação a 2005.
da unidade Jacareí (SP) e os investimentos no Rio Grande do Sul permitirão posicionar a VCP entre
Os esforços para redução de custos e do capital de giro permitiram
as líderes mundiais de celulose, com amplas condições de realizar novas expansões de capacidade.
a realização de expressivos investimentos — a maior parte dos recursos
Viveiro de mudas
Três Lagoas (MS)
(R$ 542 milhões) foi destinada à aquisição de terras e ao plantio
O ano de 2007 será marcado por um avanço contínuo no
no extremo Sul do País – e ainda reduziram a dívida líquida em
crescimento sustentável da VCP em Mato Grosso do Sul e Rio
12% e elevaram o pagamento de dividendos.
Grande do Sul, com a plantação de cerca de 113 milhões de árvores
de eucalipto, o equivalente a mais de 70 mil hectares de florestas,
em conjunto com milhares de hectares de preservação
e conservação ambiental. A meta é triplicar a produção de celulose
de eucalipto até 2012.
A VCP é a empresa pioneira na adesão à Declaração
Internacional sobre Produção mais Limpa, do Programa
das Nações Unidas para o Meio Ambiente.
A certificação pelo Forest Stewardship Council (FSC) para a cadeia
de produção da celulose de Jacareí também foi uma importante
conquista em 2006. A unidade florestal de Capão Bonito
possui o selo desde 2005. Esse certificado comprova o manejo
ecologicamente correto, socialmente justo e economicamente viável
da floresta, bem como o cumprimento das leis vigentes.
36
37
energia
MAIS ENERGIA
A geração de energia é um fator estratégico para o Grupo
Votorantim, que investe constantemente em melhorias de desempenho
PARA O BRASIL
Receita Líquida
capacidade de geração própria, consome cerca de 4% de toda a energia
+8,4%
elétrica produzida no País e gera mais da metade da utilizada em suas
1.101
e novos projetos. O Grupo, maior conglomerado industrial brasileiro em
do País ou, praticamente, todo o consumo registrado pelo Estado de Pernambuco.
1.183 1.223
1.326
904
unidades industriais. Em 2006, foram consumidos, aproximadamente,
14 milhões de Megawatts-hora, o que representa 9% do consumo industrial
(R$ milhões)
Usina Hidrelétrica Amador Aguiar II
(antiga Capim Branco II),
Araguari/Uberlândia (MG)
02
03
Ebitda
04
05
+3,7%
06
(R$ milhões)
328
340
05
06
264
216
150
02
03
04
(R$ milhões)
424
118
02
38
03
93
101
04
05
81
06
39
ENERGIA
CPFL
Em dezembro de 2006, a Votorantim Energia aumentou
sua participação, de 33,3% para 50,0%, na VBC Energia, principal
controladora da CPFL, que distribui energia elétrica no Interior
de São Paulo e em parte do Rio Grande do Sul, além de atuar
na geração e comercialização de eletricidade. Suas distribuidoras
atendem a 5,7 milhões de clientes, em 515 municípios paulistas
e gaúchos. Em 2006, a CPFL apresentou lucro líquido
de R$1.404 milhões, 37,48% superior ao desempenho de 2005.
A receita líquida da Votorantim Energia em 2006
ficou em R$ 1.326 milhões, o que significou um
crescimento de 8,4% em relação a 2005. Já a geração
operacional de caixa (Ebitda) alcançou R$ 340 milhões,
o que representou uma evolução de 3,7% no ano.
Vertedouro da Usina
Hidrelétrica Picada,
Juiz de Fora (MG)
Usinas Próprias
Para atender às necessidades de um Grupo em constante crescimento, a Votorantim pretende
Atualmente, a Votorantim conta com 29 hidrelétricas, distribuídas
aumentar a taxa de geração própria dos atuais 57% para 60%. Com este objetivo, está
por todo o País, e quatro usinas em fase de projeto ou
realizando investimentos para expandir sua capacidade hídrica instalada com a usina Campos
em construção. Em 2006, duas novas usinas hidrelétricas entraram
Novos, além das usinas Amador Aguiar II, Pai Querê e Salto Pilão.
em funcionamento, ambas localizadas em Minas Gerais: a Usina
Hidrelétrica Amador Aguiar I (antiga Capim Branco I), com
Para 2007, o consumo do Grupo Votorantim deverá crescer. A expansão, até 2010, será de 31%.
capacidade de 240 Megawatts instalados, na qual a Votorantim
No primeiro trimestre de 2007, com a entrada em operação das hidrelétricas Campos Novos e Amador
Metais detém 12,63% de participação; e a Usina de Picada, com
Aguiar II, a capacidade instalada aumentará em 420 MW (ou 27,83%), o que eleva para mais de
50 Megawatts instalados, também de propriedade da Votorantim
1.900 MW sua capacidade de geração.
Metais, o que elevou a capacidade instalada de geração do Grupo
Votorantim para mais de 1.500 Megawatts.
40
41
agroindú stria
crescimento
COM ALTA CAPTURA DE VALOR
Receita Líquida
+70%
(R$ milhões)
A Votorantim Agroindústria investe constantemente
1.026
na cadeia produtiva e está posicionada como uma das três maiores
Empresas mundiais do setor, resultado de um eficaz planejamento
603
410
estratégico. Atualmente, a Citrovita (controlada pela Votorantim
459
401
Agroindústria) responde por 20% do abastecimento de suco
de laranja concentrado para o mercado internacional.
Fazenda Raio de Sol,
Itirapina (SP)
Laboratório de análises do suco
de laranja, Unidade Araras (SP)
02
03
Ebitda
04
05
+933%
06
(R$ milhões)
113
100
57
02
341
03
04
33
05
06
(R$ milhões)
365
124
65
75
03
04
15
02
42
05
06
43
AGROINDÚSTRIA
Vista aérea Fazenda Monte Verde,
Itapetininga (SP)
Nos últimos anos, a Votorantim Agroindústria realizou
Em 2006, a Empresa expandiu os pomares próprios e implantou sistemas de irrigação, para melhorar
um turnaround no negócio de laranja. O crescimento
sua produtividade e custos e investiu em novas fazendas. O planejamento estruturado transformou
planejado permitiu à Empresa maximizar seu potencial
a Citrovita na Empresa com a maior base de frutas vindas de fazendas próprias e de contrato
no atual mercado mundial, que vive um momento
de fornecimento a longo prazo. Alinhados ao crescimento da produção, foram realizados os
de escassez de oferta. No final de 2006, com a área
investimentos programados para a expansão do sistema logístico granel, para operar com 4 navios,
plantada - que já acumula 10 milhões de árvores próprias
com rotas regulares para a América do Norte, Europa e Oceania. Esta iniciativa, que atende às novas
- praticamente triplicada nos últimos 5 anos,
necessidades de escoamento para todas as regiões do mundo, possibilitou à Empresa atingir vendas
as 3 unidades processadoras da Citrovita capturaram
de 300 mil toneladas de suco concentrado e o equivalente em subprodutos.
ganhos significativos de eficiência, que permitiram atingir
o recorde de produção da Empresa.
Para 2007, está prevista a contínua expansão dos pomares próprios e a implantação de novos
sistemas de irrigação, que devem elevar a participação da fruta própria para 25% no total
processado a partir de 2009.
Unidade de Araras (SP)
Como resultado, a receita líquida atingiu
R$ 1,0 bilhão, um avanço de 70% em relação ao ano
A Citrovita recupera e reutiliza a água usada nas etapas
anterior. A geração operacional e caixa, por sua vez,
para a geração de vapor, lavagem da fruta a ser processada e limpeza
definitivamente, retomou patamares sustentáveis
de equipamentos. Em cinco anos, a redução no consumo de água
e alcançou R$ 341 milhões no ano.
subterrânea chegou a 44%, o que representa diminuição de 1.400 m³/dia.
industriais da produção de suco concentrado, como nas caldeiras
A água utilizada na produção também alimenta o Projeto "Fert-irrigação"
na Unidade de Catanduva (SP), que irriga plantações de cana-de-açúcar
próximas à Empresa. A iniciativa aumentou em 12% a produtividade da
cana nas áreas em que o Projeto foi implantado e reduziu em 30% os custos.
44
45
química
SEGURANÇA E RESPEITO AO MEIO AMBIENTE
RECONHECIDOS INTERNACIONALMENTE
Receita Líquida
-10,1%
(R$ milhões)
A Nitro Química concluiu, em 2006, seu novo projeto
de expansão da nitrocelulose, que elevou a capacidade de
produção para 33 mil toneladas/ano e colocou a Empresa
como uma das líderes do ranking internacional, com a planta
mais moderna do mundo em operação.
Vista aérea da Nitro Química,
São Miguel Paulista (SP)
A Votorantim Química
é considerada a Empresa
com melhor produtividade
e qualidade do setor
de nitrocelulose.
347
351
03
04
378
340
291
02
Ebitda
05
06
-26,9%
(R$ milhões)
91
94
105
93
68
02
03
04
05
06
(R$ milhões)
68
67
54
54
45
02
03
04
05
06
47
química
As taxas médias de crescimento da produção de nitrocelulose
da Votorantim Química gravitam entre 14% e 17% ao ano, muito
superiores à média do mercado global, de 2% a 3% ao ano, o que
demonstra a competitividade e os níveis de excelência da Empresa
no mercado internacional.
Ao longo de todo o processo de crescimento, a Nitro Química
implantou novas estratégias comerciais e realizou intenso programa
de aumento da produtividade e eficiência dos custos, para manter
a competitividade internacional e garantir bom desempenho
financeiro. Como resultado, a Nitro Química é considerada a Empresa
com melhor produtividade e qualidade do setor de nitrocelulose.
A receita líquida em 2006 alcançou R$ 340 milhões,
resultado do câmbio desfavorável e da venda da participação
acionária de 50% da Nordesclor (produtora de HTH) - fatores que
também impactaram a geração de caixa da área química, que atingiu
R$ 68 milhões.
Estação de Tratamento de
Água, Nitro Química,
A aquisição e instalação de modernas e eficientes centrífugas,
que exigiram investimentos de US$ 11 milhões, e a capacitação
de profissionais proporcionaram um saldo extremamente positivo:
apenas um mês após a fase de testes, a equipe superou o desafio
de operar na capacidade máxima de produção, atingindo
2.750 toneladas/mês. Em três anos, a Nitro Química passou
por duas importantes expansões, que elevaram em mais de 80%
sua capacidade produtiva e otimizaram as operações.
Para 2007, está previsto o crescimento de mais 20% em nitrocelulose,
o que consolida a Votorantim Química na posição de líder global, ao
Centro de Tecnologia,
Nitro Química,
48
atingir 100% da capacidade de produção de 33.000 t/ano. As demais
fábricas também vão produzir em plena capacidade, priorizando
a excelência operacional e a segurança, saúde e meio ambiente.
49
finanças
Excelência operacional
a serviço do cliente
Investimento
em pessoas,
EMPREENDEDORISMO
E OUSADIA
agilidade
competência,
PARA INVESTIR
EMeNEGÓCIOS
INOVADORES,criatividade
QUE GEREM NOVAS
em produtos
financeiros.
TECNOLOGIAS,
CONHECIMENTO
E RESULTADOS.
Área de Empréstimo Consignado,
BV Financeira, São Paulo (SP)
50
51
FINANÇAS
Foco na qualidade do crédito e no
atendimento diferenciado
Patrimônio Líquido
Lucro Líquido
+25%
(R$ bilhões)
+25,4%
(R$ milhões)
5,0
1.011
4,0
3,1
O Banco Votorantim tem uma história de sucessos:
privado nacional do País, disputando mercado com instituições
financeiras estrangeiras e brasileiras, privadas e estatais. Mais ainda,
é a financeira que mais cresce no Brasil e responde atualmente pelo
financiamento de um em cada seis carros usados comercializados
em todo o País.
629
2,2
em apenas 15 anos consolidou-se como o quarto maior Banco
Uma das dez maiores
instituições financeiras
do País, o Banco
Votorantim é um dos
principais agentes na
concessão de crédito.
806
04
05
379
1,5
02
741
03
Ativo Total
04
05
06
+23,3%
02
03
Total de Operações de Crédito
(R$ bilhões)
(R$ bilhões)
Área Internacional, Banco Votorantim, São Paulo (SP)
+37,7%
56,7
16,8
46,0
36,6
METAIS
18,7
Pedro Oliveira
5 anos de Grupo Votorantim
12,2
24,9
2,8
02
03
04
05
06
Recursos Captados
+30,9%
02
4,3
03
7,1
04
05
(R$ bilhões)
+42,1%
26,7
20,4
17,9
13,1
52
8,8
02
03
06
Recursos Administrados
(R$ bilhões)
7,3
06
8,5
9,4
03
04
12,6
4,3
04
05
06
02
05
06
53
Braço financeiro do Grupo, o Banco Votorantim, que começou como
Bolsa, Banco Votorantim
São Paulo (SP)
Pela excelência no atendimento, agilidade e confiabilidade, a Instituição figura entre as principais
uma distribuidora de valores, transformou-se numa das dez maiores e
em crédito no Brasil, trabalhando nos segmentos de crédito pessoal, crédito consignado,
mais lucrativas instituições financeiras no Brasil e tem como subsidiárias
financiamento de automóveis e de material de construção.
a BV Financeira, Votorantim Asset Management, BV Leasing e Votorantim
A Votorantim Asset Management acumulou R$ 18 bilhões na carteira de recursos administrados,
Corretora. Além disso, em 2006, foi autorizado o funcionamento da
com destaque para os resultados obtidos pela área de Private Banking, totalmente reestruturada em
Votorantim Securities Inc., subsidiária integral do Banco Votorantim S.A.,
que teve o seu registro aprovado como broker-dealer na Securities and
Exchange Commission (SEC), em Nova Iorque.
Considerado o melhor Banco de Atacado, Negócios e Tesouraria,
com a oferta de produtos customizados para as 800 maiores
empresas do País, o Banco Votorantim lançou novos produtos
e serviços em 2006, consolidando sua atuação nos segmentos
Com 1,8 milhão de
clientes em carteira,
a BV Financeira é
uma das principais
instituições de crédito
do País.
2006. O crescimento ao longo de 2006 foi de 42%, bem acima dos 26% de crescimento da indústria.
Para 2007, a área de middle market passará a operar em instalações próprias e a ser reconhecida
pelo mercado por intermédio da marca "Votorantim Empresas". Adicionalmente, tem início a operação
do cartão de crédito da BV Financeira, cujo projeto piloto irá até julho de 2007, quando será iniciada
a distribuição dos cartões para o grande público. A expectativa inicial é alcançar cerca de 2 milhões
de cartões ativos em 5 anos.
de underwriting, trade finance e agronegócio. A ampliação do leque
propiciou o crescimento da base de clientes corporativos, além de
dar suporte para a entrada do Banco no segmento de middle market
(atendimento a empresas de porte médio, com faturamento de até
R$ 200 milhões por ano). Para abrigar esse novo nicho de mercado,
o Banco reestruturou suas plataformas operacionais, preparou
a equipe e tornou acessível para as de menor faturamento a mesma
sofisticação e qualidade de serviços já disponível para as grandes
empresas do País.
A BV Financeira, que tem cerca de 1,8 milhão de clientes em carteira,
aumentou de 20 para 50 o número de filiais no Brasil, além de abrir
Fachada do Banco Votorantim,
São Paulo (SP)
34 novas lojas em apenas dois anos por meio da CP Promotora. Em
2006, manteve um crescimento de 41% em sua carteira de empréstimos.
54
55
NOVOS NEGÓCIOS
Pioneirismo em capital de risco
Empreendedorismo e
ousadia para investir em negócios
inovadores, que gerem
novas tecnologias, conhecimento e
.
resultados
BioFábrica da CanaVialis,
Campinas (SP)
56
57
Q U Í M IC A
NOVOS NEGÓCIOS
A Votorantim Novos Negócios (VNN), que tem como
foco de atuação o investimento em empresas e projetos voltados
à inovação ou que tenham alto potencial de criação de valor,
apresentou importantes conquistas nas empresas do seu portfólio
(Alellyx, AnFreixo, CanaVialis, Quadrem, Scylla, Telefutura, TIVIT
e SAM - Sul Americana de Metais).
Em 2006, acrescentou uma nova área de atuação – de exploração
mineral - na sua estratégia, por meio da sua primeira joint venture.
Seu objetivo é identificar áreas com alto potencial mineral, prospectar
e realizar parcerias para a exploração ou comercialização.
Na área de biotecnologia, a Alellyx, que desenvolve transgênicos
nas culturas de cana-de-açúcar, eucalipto e laranja, descobriu genes
promissores, tanto para o aumento de sacarose na cana-de-açúcar
como para a resistência à seca. Experimentos, ainda em estufa,
revelaram que esse gene chega a elevar o grau de sacarose em até
80% (60% na média), o que demonstra o potencial da descoberta.
A CanaVialis, que desenvolve cana-de-açúcar pelo método
Visão geral do Data Center
TIVIT, São Paulo (SP)
Para 2007, o desafio da Votorantim Novos Negócios, na área
tradicional e presta serviços para o usineiro na área agrícola, expandiu
de biotecnologia, será testar no campo os genes descobertos
consideravelmente sua área de atuação e passou a ter sob contrato,
pela Alellyx, atingir 25% da área de cana-de-açúcar plantada sob
aproximadamente, 13% da área plantada de cana-de-açúcar, o que
administração da CanaVialis e consolidar o investimento na área de
corresponde a cerca de 800.000 hectares.
exploração mineral, iniciativas que permitirão a criação futura de valor.
Em serviços, a TIVIT consolidou sua posição no mercado de serviços
Com a fusão da TIVIT e da Telefutura, o desafio será consolidar
de tecnologia da informação e criou também uma nova empresa
a nova empresa (TIVIT), que é a primeira companhia brasileira
focada no desenvolvimento de softwares para a indústria financeira.
capaz de oferecer serviços integrados de TI, Contact Center e BPO
Já a Telefutura, Empresa de call-center, conquistou importantes
– soluções de negócios.
clientes e conta com 11 mil profissionais. Em 2007, deverá crescer
cerca de 50% e elevar para 15 mil o número de funcionários.
A AnFreixo, Empresa de distribuição de suprimentos industriais,
apresentou crescimento de 30% no seu faturamento.
TIVIT, São Paulo (SP)
58
59
PRESENÇA
INTERNACIONAL
BÉLGICA
Votorantim Celulose e Papel
(terminal portuário)
Votorantim Agroindústria
(escritório comercial e terminal portuário)
INGLATERRA
Votorantim Finanças
(escritório de representação)
O Grupo Votorantim é um dos maiores
exportadores do País e acumulou, em
ALEMANHA
(escritório comercial)
SUÍÇA
2006, US$ 2,1 bilhões nas exportações,
CHINA
montante que ultrapassa em 31,2%
o volume de US$ 1,6 bilhão comercializado
em 2005 e comprova o ganho de market
share do Grupo no mercado internacional.
As operações de vendas são capitaneadas
CANADÁ
pela Votorantim Internacional, com exceção
Votorantim Cimentos
(fábricas, usinas de concreto e
terminais de cimento)
da VCP, que possui subsidiária própria.
CINGAPURA
ESTADOS UNIDOS
Votorantim Cimentos
(fábricas, moagens, usinas de
concreto e terminais de cimento)
Votorantim Química
(broker-dealer)
Votorantim Química
COLÔMBIA
Votorantim Metais
(aço)
A Votorantim Internacional disponibiliza
serviços financeiros, fiscais, administrativos
e de logística. No Exterior, as operações
concentram-se em empresas e escritórios
internacionais, localizados principalmente
nas cidades de: Hamburgo e Antuérpia,
PERU
Votorantim Metais
(mineração zinco)
BOLÍVIA
Votorantim Cimentos
(moagem)
BRASIL
Votorantim Cimentos
Votorantim Metais
Votorantim Energia
Votorantim Química
Votorantim Novos Negócios
na Europa; Newark, na América do Norte;
e Cingapura, na Ásia.
Recentemente, o Grupo acrescentou novos
AUSTRÁLIA
(terminal portuário)
endereços a essa agenda internacional:
um escritório comercial na Suíça e
escritórios de representação em Baltimore,
nos EUA, e em Xangai, na China, todos da
Votorantim Celulose e Papel, além de um
escritório em Cingapura, que pertence à
Votorantim Agroindústria, cidade na qual
a Votorantim Química também mantém
um escritório comercial.
O mapa ilustra a atual presença internacional
do Grupo, identificando unidades industriais,
Navio Southern Juice,
Terminal de Santos (SP)
terminais portuários, escritórios de vendas,
logística e de serviços financeiros.
61
AS PESSOAS QUE FAZEM O GRUPO VOTORANTIM
UMA PARCERIA QUE FAZ A DIFERENÇA
Para o Grupo Votorantim, o funcionário é o
, pela sua
competência e
com
os valores, aspirações e metas da organização.
ativo mais valioso
comprometimento
A Votorantim tem total convicção de que o capital
Os programas desenvolvidos nas Unidades de Negócio contribuem
financeiro e o tecnológico hoje são acessíveis a qualquer empresa,
nos diversos aspectos da gestão de pessoas, tais como a qualidade
e o que diferencia uma companhia – e tem diferenciado a Votorantim
de vida ("Programa + Vida"), a volta aos estudos (Programas
– são as pessoas. Faz parte da história do Grupo investir no capital
"Crescer e Despertar" e "Meu Primeiro Emprego"), o comportamento
humano, privilegiar o relacionamento ético, digno e justo com seus
seguro (Programa "Comportamento Seguro" e Programa "Atuação
funcionários, promover ações que melhorem a qualidade de vida
Responsável") e a inclusão de pessoas com deficiência
e proporcionar oportunidades de trabalho e crescimento pessoal
("Programa Equale").
e profissional.
62
63
AS PESSOAS QUE FAZEM O GRUPO VOTORANTIM
Pessoas como diferencial competitivo
Nos últimos anos, o Grupo intensificou em todos
os níveis seus investimentos na área de recursos humanos.
Com o objetivo de desenvolver e atrair talentos,
a Votorantim criou a Academia de Excelência na Votorantim
Para proporcionar oportunidades efetivas de crescimento
Industrial. A missão da Academia é formar profissionais nas
profissional, foram investidos R$ 16,8 milhões em cursos, palestras
competências críticas para os desafios dos negócios, estabelecer
e programas de treinamento e formação ao longo de 2006,
uma linguagem comum, promover a integração entre as pessoas
em 16.097 eventos, que contaram com 226.935 participantes
e o intercâmbio do conhecimento e de experiências.
e 1.360.148 horas de capacitação. Ao todo, o Grupo desembolsou
O Grupo também oferece chances concretas de mobilidade para
R$ 428,4 milhões em iniciativas que incluem, além da capacitação,
promissores talentos e executivos, nas diversas áreas de atuação
oportunidades de desenvolvimento pessoal, profissional e de
da Votorantim, dentro e fora do País, como forma de partilhar
elevação da qualidade de vida a funcionários e seus familiares.
conhecimento e experiências, ter uma visão global dos negócios,
habilitar seus profissionais a atuar em qualquer país onde a Votorantim
estiver presente e compreender melhor as necessidades de clientes
no Exterior.
Academia de Excelência Votorantim:
Educação Corporativa e Formação
de Liderança.
64
65
Valores e competências
SISTEMA DE LIDERANÇA VOTORANTIM
Uma das principais iniciativas para atingir o objetivo de crescer e renovar-se é o Sistema de
Liderança Votorantim (SLV), um modelo integrado de gestão de pessoas, desenvolvido para atender
às demandas da estratégia de crescimento da Votorantim Industrial (VID).
Os principais objetivos do SLV são: promover a constante disseminação dos valores
do Grupo; criar uma cultura voltada para a gestão de pessoas, a excelência das operações e o foco
nos resultados; permitir o melhor uso do capital humano nas Unidades de Negócio; e garantir
o número necessário de pessoas com o perfil adequado para o plano de crescimento.
Proporcionar oportunidades para quem quer iniciar a carreira profissional também faz parte do modelo
de gestão de pessoas do Grupo Votorantim. Por meio do "Programa de Trainees", ingressam no Grupo
jovens recém-saídos das universidades, que se identificam com a visão, os valores e a conduta
da Votorantim. O Programa tem como objetivo desenvolver talentos, com potencial para assumir
posições de liderança no Grupo e capacidade para engajar pessoas, realizar e renovar processos.
SEGURANÇA
Comportamento Seguro
Os programas de saúde e segurança no trabalho absorvem cerca
de 3% dos investimentos sociais internos. Eles buscam aperfeiçoar,
de maneira contínua, os padrões de gestão e melhorar os meios de
identificação de riscos. O Programa "Comportamento Seguro", pela
eficiência na prevenção de acidentes, foi implantado em todas
as Unidades de Negócio do Grupo.
Avaliação de riscos
A aferição dos padrões de gestão é feita por metodologias
independentes, como a NOSA (Associação Nacional de Segurança
Operacional), entidade sul-africana que desenvolveu um dos mais
abrangentes e confiáveis métodos de avaliação de riscos na área.
66
Programas de
formação e capacitação
proporcionam chances
reais de crescimento
profissional dentro
do Grupo.
RE S PONS ABILIDADE S OCIOA MBIENTAL CORPORATIVA
Prioridade para os jovens,
protagonistas de um novo amanhã
Com vocação natural para
melhorar o mundo,
o jovem é receptivo a novas
perspectivas e tecnologias.
Projeto "Construir com arte", em
parceria com o "Projeto Carmim",
São Paulo (SP)
Sustentabilidade nos negócios
No contexto da sustentabilidade, o conceito de capital não se
resume ao econômico-financeiro, mas abrange também o capital natural
(recursos naturais), o capital social (relações humanas, parcerias e redes
de cooperação) e o capital humano (indivíduos e suas aspirações).
O Grupo Votorantim vem avançando na direção de práticas de referência
de Responsabilidade Social Corporativa, incorporando mecanismos
no seu sistema de gestão, que priorizem a ética e o respeito no
relacionamento com as partes interessadas em suas atividades, visando
a perenidade dos negócios e o crescimento sustentável.
68
69
Desempenho Social
A Votorantim utiliza recursos fiscais de forma responsável e alinhada
às políticas públicas. O Grupo investe na qualificação dos Conselhos
O Grupo Votorantim acredita no potencial
transformador do jovem e, por isto, investe em projetos
Municipais dos Direitos da Criança e do Adolescente, no caso das
em seu benefício. Caracterizado como um dos grupos sociais
direto, por intermédio do "Programa de Democratização Cultural".
destinações ao FIA, e em projetos culturais, que geram benefício público
mais vulneráveis, o jovem é receptivo e absorve com espontaneidade
novas perspectivas de vida e tecnologias. Tem vocação natural
para melhorar o mundo e expressar valores relevantes à sociedade.
Por meio de seu investimento social, a Votorantim deseja
compreender as necessidades desses jovens, considerando
as diversas dimensões que os formam, além de oferecer
possibilidades concretas para seu desenvolvimento.
Com vocação para empreendedorismo e trabalho, o Grupo
Votorantim deseja proporcionar oportunidades de qualificação
profissional e educação aos jovens, e contribuir para que se tornem
protagonistas e influenciem positivamente sua família, escola,
comunidade e a própria sociedade.
Além de investir recursos próprios em projetos de educação
A atuação do
Instituto Votorantim,
dedicado às ações de
Responsabilidade
Social Corporativa
e à Sustentabilidade
do Grupo, garante
maior sinergia entre
as diversas Unidades
de Negócio na gestão
e monitoramento das
ações socioambientais.
Instituto Votorantim
O compromisso com o desenvolvimento do Brasil e o
investimento em ações sociais é uma realidade no Grupo Votorantim,
desde a sua fundação, em 1918. Com a expansão dos negócios e a
modernização das práticas empresariais nessa área, tornou-se fundamental
"Programa de Democratização
Cultural", investimento do Grupo
Votorantim, em parceria com
a OSCIP Sabiá, Altinópolis (SP)
a necessidade de obter maior sinergia entre as diversas iniciativas
sociais. Dessa constatação nasceu, em 2002, o Instituto Votorantim.
Hoje, o Instituto posiciona-se como uma área de conhecimento
dedicada à Responsabilidade Social Corporativa (RSC) e a serviço da
Sustentabilidade do Grupo. Seu papel é estimular o debate e a prática
da RSC nas empresas do Grupo e qualificar os investimentos sociais
e qualificação profissional para o jovem, a Votorantim faz uso
e culturais realizados pelas Unidades de Negócio, estabelecendo
de recursos provenientes de leis de incentivo fiscal, por meio do VIA
diretrizes de atuação.
Projeto "Música nas Escolas",
Barra Mansa (RJ)
Votorantim ("Programa Votorantim de Apoio ao Estatuto da Criança
e do Adolescente"), que orienta a destinação das Empresas do Grupo
ao Fundo dos Direitos da Criança e do Adolescente (FIA).
O investimento em projetos culturais também tem o jovem como
público prioritário. A Empresa acredita na importância da arte para
a formação humana e, por isto, definiu a promoção
da democratização cultural como foco da sua atuação. Por meio
do "Programa de Democratização Cultural", são beneficiados
projetos de todas as áreas culturais, efetivamente comprometidos
em ampliar e melhorar o acesso dos jovens, prioritariamente,
às mais diversas manifestações artísticas.
70
71
Distribuição do Valor Adicionado – DVA
Indicadores sociais
Totais distribuídos em 2006: R$ 16,3 bilhões
Internos
8,3%
O Grupo Votorantim encerrou o ano de 2006 com mil novos profissionais em
Acionistas
11,2%
relação a 2005, totalizando 31.514 funcionários, além de 711 estagiários. Do total de profissionais
Funcionários
efetivos, 4.824 são mulheres, que ocupam 13% dos cargos de chefia (superando os 11% registrados
37,2%
Governo
em 2005). No início de 2007, o número total de funcionários diretos subiu para 50.000, em função
de aquisições e fusões das áreas de Metais e de Novos Negócios.
20,7%
Ao longo de 2006, o Grupo Votorantim investiu R$ 428,4 milhões em iniciativas na área interna,
Retido
com destaque à distribuição de R$ 114,8 milhões a título de participação nos lucros ou resultados.
O Grupo também realizou investimentos de R$ 89,5 milhões em saúde, R$ 24,1 milhões em segurança
22,6%
e saúde no trabalho, R$ 91 milhões em alimentação, R$ 23,1 milhões em previdência privada,
Terceiros
R$ 16,8 milhões em capacitação e desenvolvimento profissional e R$ 3,6 milhões em educação
e cultura, entre outros itens. Os investimentos sociais internos direcionados, exclusivamente,
Investimento Social Interno
(R$ milhões)
à educação, cultura, saúde, segurança, atividades físicas e integração social dos seus funcionários,
familiares e terceiros recuaram para níveis de 2003 (R$ 7,7 milhões) por conta do processo de revisão,
que garantirá maior eficácia na aplicação dos recursos.
Investimento Social Externo
9,6
7,4
(R$ milhões)
9,9
8,0
7,7
30,4
31,0
03
04
34,0
37,4
25,3
Para 2007, o Grupo retomará seus investimentos, nos níveis registrados até 2005, e a expectativa
é de superar a marca dos R$ 10 milhões destinados a programas sociais em todas as suas unidades.
Externos
02
03
04
05
06
02
05
06
Ao longo de 2006, a Votorantim investiu R$ 37,4 milhões
em iniciativas sociais externas, volume 10% maior que os R$ 34 milhões
correspondentes a 2005. Dessa contribuição total para a sociedade,
R$ 15 milhões destinaram-se a projetos na área de educação, R$ 12,5 milhões
à cultura, R$ 5 milhões a projetos de saúde e saneamento, entre outros.
Os recursos foram disponibilizados por sete Unidades de Negócio, que
participaram de 70 projetos, em 170 municípios brasileiros de 16 Estados.
Foram beneficiados, de forma direta, mais de 156 mil pessoas, incluindo
96 mil jovens e 20 mil educadores. Os projetos envolveram 1.743 escolas
e beneficiaram, de forma indireta, a mais de 340 mil pessoas.
72
Ginástica Laboral do Programa
"Mais Vida," Capão Bonito (SP)
73
Destaques Sociais
O "Projeto Viver", mantido pela Associação Viver em Família para
um Futuro Melhor, foi criado em 2004 por executivos e funcionários
Conheça os principais projetos sociais:
O Projeto “O Futuro em Nossas Mãos”, compartilhado com as áreas de cimentos, metais e celulose
e papel, busca oportunidades de inclusão social dos jovens, por meio da capacitação profissional para
inserção no mercado de trabalho. São oferecidos cursos de construção civil, serralheria, entre outros.
A CBA organiza programas para funcionários e comunidade, como o “Telecurso 2000” e o
da Votorantim Finanças. Uma das principais iniciativas beneficia
Para conhecer todos
os projetos sociais
capitaneados pelas
empresas do Grupo,
acesse o site
4.500 famílias, na comunidade do Jardim Colombo, na zona sul
de São Paulo: promover mudanças na realidade social por meio
da identificação e do atendimento às necessidades básicas de saúde,
educação, geração de renda, capacitação profissional, esportes,
cultura e lazer dessas famílias, além do desenvolvimento de talentos
e potencialidades de integrantes dessa comunidade.
Programa "Meu Primeiro Emprego”, que tem como objetivo oferecer aos matriculados no ensino
médio de escolas públicas a oportunidade de ter o seu primeiro contato com a Empresa, por meio
O Projeto “Muito Além do Dever”, da TIVIT, é destinado
de estágio remunerado.
à capacitação e à inclusão de profissionais com deficiência no
mercado e o “Projeto Maturidade” visa a oferecer oportunidade
O “Programa Aprendiz”, desenvolvido pela área de metais, em parceria com o SENAI, consiste na
de inclusão no mercado de trabalho a pessoas acima de 40 anos,
formação técnica, pedagógica e psicológica de jovens com até 18 anos, seguida de estágio na empresa.
com ou sem experiência prévia.
Em Capão Bonito (SP), a Votorantim Celulose e Papel desenvolveu o “Programa Geração”,
Projeto "Futuro em Nossas Mãos",
São Paulo (SP)
com o objetivo de formar jovens capazes de compreender e analisar criticamente a sua realidade
e de atuar em benefício de questões ligadas à juventude nas localidades onde vivem.
O Projeto “Construir com Arte”, da Engemix, une educação, arte, cidadania e empreendedorismo,
com a finalidade de desenvolver as habilidades dos jovens e proporcionar-lhes o acesso aos
diferentes meios de expressão artística.
A Votorantim Energia criou o Projeto “Alternativas de Geração de Renda para as comunidades do
entorno da Usina Hidrelétrica Pedra do Cavalo” e o Projeto “Horto Escola”, de educação ambiental
e oficinas de capacitação de jovens nos municípios do entorno, ambos no Recôncavo Baiano.
O Projeto “A Casa do Adolescente 2”, da Votorantim Agroindústria, unidade Itapetininga tem
o objetivo de oferecer mais um espaço de inclusão social e de atendimento a jovens que estão
em situação de vulnerabilidade social. Com capacidade inicial para atender 200 jovens, desenvolve,
entre outras atividades, oficinas culturais e esportivas e de qualificação profissional.
74
75
DESEMPENHO AMBIENTAL
O Grupo Votorantim investiu R$ 224,7 milhões na área
ambiental em 2006 – R$ 217,9 milhões no ambiente interno
e R$ 6,9 milhões no externo. Desse total de recursos, R$ 151,5 milhões
destinaram-se a iniciativas para reduzir o impacto de processos
operacionais (R$ 84,7 milhões na redução da geração
de resíduos e R$ 66,8 milhões em despoluição). Outros R$ 57 milhões
foram aplicados em preservação ambiental, R$ 5,6 milhões em
reflorestamento, R$ 6,5 milhões no gerenciamento de recursos
e R$ 3,9 milhões em educação ambiental. Cerca de 18% do total
de recursos, R$ 41,1 milhões, referiu-se a investimentos espontâneos
Iniciativas ambientais
adotadas pelas
empresas do Grupo
são definidas após
criteriosa análise
e com constante
monitoramento
de resultados.
do Grupo. Em 2006, o Grupo obteve significativos avanços
e resultados nos principais programas adotados, em especial
nos projetos para minimização e racionalização do uso de materiais
na empresa, redução do consumo de água, energia, produtos tóxicos
e matérias-primas, e reutilização de resíduos, que trouxeram
benefícios econômicos e sociais.
Núcleos de Educação Ambiental
Os Núcleos de Educação Ambiental são centros de multiplicação de
conhecimento, operados por equipes especializadas e que compõem
um dos mais originais trabalhos de educação ambiental conduzidos
pela iniciativa privada no Brasil. O Projeto compreende cursos, visitas
às áreas de preservação ambiental para contato com a fauna e flora
e palestras sobre o meio ambiente.
Otimização do consumo de energia
Em 2006, foi consolidado o balanço energético do Grupo Votorantim
e o inventário de gases do efeito estufa. O objetivo é melhorar
a matriz energética, buscar novas oportunidades de otimização
de consumo de energia e reduzir a emissão de gases do efeito estufa.
76
Viveiro de mudas,
Capão Bonito (SP)
Destaques Ambientais
Conheça os principais projetos ambientais:
A Votorantim Cimentos é referência na redução de emissão de carbono e foi reconhecida por sua
atuação, em 2006, pelo “VI Prêmio Anual de Energia e Meio Ambiente da Indústria de Cimento”,
promovido pela Associação de Cimento Portland (PCA) dos Estados Unidos. A Empresa foi destaque em
duas categorias por ser a primeira a publicar um inventário de carbono com a chancela de uma auditoria
externa: “Excelência Geral em Meio Ambiente”, premiando a fábrica Charlevoix; e “Desempenho em Meio
Ambiente”, concedido à unidade Bowmanville, ambas pertencentes à St. Marys Cement Inc.
Uma reserva de Mata Atlântica com 28 mil hectares no entorno das hidrelétricas localizadas nos
O Banco de Germoplasma, da UHE Barra Grande, foi criado para
Rios Juquiá e Assungui, no Estado de São Paulo, mantida pela CBA, abrange três projetos ambientais
salvar espécies vegetais sob risco de extinção e promover o replantio
relevantes: o “Centro de Vivência Ambiental”, na cidade de Piraju (SP), um espaço para a discussão
contínuo de espécies vegetais nativas no entorno dos reservatórios
e o desenvolvimento de programas de educação ambiental junto à comunidade; o “Programa
e em unidades de conservação.
Vegetação ciliar e parte do
reservatório da UHE – Amador
Aguiar II, Votorantim Energia (MG)
de Educação Ambiental” da cidade de Poços de Caldas (MG), que compreende, entre outras iniciativas,
o Projeto "Conhecendo a CBA” (visitas monitoradas de escolas) e o Projeto “Reserva Particular
Na Unidade de Matão, a Citrovita substituiu 65% do óleo
do Patrimônio Natural Morro Grande em Ação”, voltado à comunidade rural do entorno da Reserva;
combustível das caldeiras pelo gás natural, o que reduziu a emissão
e o trabalho de conscientização ambiental, na unidade de mineração de Itamarati de Minas (MG),
de materiais particulados no ar. O Projeto, implantado em 2006,
com alunos das redes pública e privada, especialmente nas escolas rurais.
complementa o "Programa de Co-geração" (geração de energia
a partir do vapor), que, na época de safra da laranja, responde por
Na Votorantim Metais, o "Programa de Educação Ambiental" abrange cerca de 15 mil pessoas,
63% das necessidades de energia.
entre funcionários, familiares e membros das comunidades onde a empresa possui unidades.
Já a implantação do SIGBAR (Sistema de Gerenciamento de Barragens) possibilita um
Atenta aos cuidados com o meio-ambiente, a Votorantim Química
acompanhamento sistematizado do funcionamento das 15 barragens operadas pela Votorantim
implantou o Projeto “Economia na Geração de Vapor”, que reduziu
Metais e o SIGDEP® (Sistema de Gerenciamento de Depósitos) prevê um controle rígido de todos
em 90% a vazão de efluentes no processo produtivo, diminuiu em
os depósitos (pilhas) de resíduos gerados nos processos produtivos das unidades da Empresa.
45% o consumo de gás natural nas caldeiras e em 15% a utilização
de energia elétrica, além de reduzir sensivelmente o uso de água
O Programa "Poupança Florestal", da VCP, que incentiva o plantio de eucalipto por produtores rurais com
industrial. Com essa iniciativa, a Empresa proporcionou economia
respeito ambiental e desenvolvimento social, atingiu números importantes. Lançado em 2004 no Rio Grande
de R$ 5,5 milhões e recebeu o prêmio internacional “Ecomagination”
do Sul, atualmente conta com cerca de 350 produtores, o que corresponde a mais de 8,5 mil hectares.
de 2006, concedido pela General Eletric, dos EUA.
VCP - Três Lagoas (MS)
78
79
Demonstrações Financeiras
2006
Prestes a completar 90 anos, o Grupo Votorantim pretende manter o ritmo de crescimento observado
nos últimos anos e reafirma seu compromisso com o empreendedorismo consciente, o investimento
no capital produtivo (que gera empregos e renda), a gestão de pessoas de forma justa, a atuação
ambiental responsável e o desenvolvimento social do Brasil. Por meio de relações éticas, responsáveis
e transparentes, a Votorantim trabalha para tornar todos os envolvidos em seus negócios importantes
aliados na construção de uma sociedade sustentável.
80
81
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2006
PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Aos Administradores e Acionistas
Votorantim Participações S.A.
1
Examinamos os balanços patrimoniais da Votorantim Participações S.A. e os balanços patrimoniais
2
Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil,
consolidados da Votorantim Participações S.A. e empresas controladas em 31 de dezembro de 2006
as quais requerem que os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada
e de 2005 e as correspondentes demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido
apresentação das demonstrações financeiras em todos os seus aspectos relevantes. Portanto,
e das origens e aplicações de recursos da Votorantim Participações S.A., e as correspondentes
nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos,
demonstrações consolidadas do resultado e das origens e aplicações de recursos dos exercícios findos
considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de
nessas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de
controles internos das companhias, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e
emitir parecer sobre essas demonstrações financeiras. Os exames das demonstrações financeiras das
dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação
coligadas indiretas, em 31 de dezembro de 2006 e de 2005, Mineração Rio do Norte S.A., Petrocoque
das práticas e estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração das
S.A. Indústria e Comércio, BAESA - Energética Barra Grande S.A., Machadinho Energética S.A., Sirama
companhias, bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Participações Administração e Transportes Ltda., Telefutura Telemarketing S.A. e Companía Minera
Milpo S.A.A., cujos investimentos, avaliados pelo método de equivalência patrimonial, totalizam
3
Com base em nossos exames e nos pareceres de responsabilidade de outros auditores independentes,
R$ 464.053 mil (2005 - R$ 330.272 mil), das controladas em conjunto VBC Energia S.A., Aracruz
somos de parecer que as demonstrações financeiras por nós auditadas e referidas no primeiro
Celulose S.A. e Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas em 2006 e da controlada
parágrafo, apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e
Votorantim Finanças S.A., com investimentos e ativos consolidados de R$ 6.198.537 mil (2005 -
financeira da Votorantim Participações S.A. e da Votorantim Participações S.A. e empresas controladas
R$ 3.451.974 mil) e R$ 55.708.906 mil (2005 - R$ 40.760.471 mil), respectivamente, foram conduzidos
em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 e os resultados das operações, as mutações do patrimônio
sob a responsabilidade de outros auditores independentes e nosso parecer, no que se refere ao valor
líquido e as origens e aplicações de recursos da Votorantim Participações S.A., dos exercícios findos
desses investimentos e dos ativos totais, bem como da participação da Votorantim Participações
nessas datas, bem como o resultado consolidado das operações e as origens e aplicações de recursos
S.A. nos lucros por eles produzidos, no montante de R$ 1.376.448 mil (2005 - R$ 861.642 mil), está
consolidados desses exercícios, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.
fundamentado exclusivamente nos pareceres desses outros auditores.
São Paulo, 24 de abril de 2007
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/0-5
82
Carlos Eduardo Guaraná Mendonça
Contador CRC 1SP 196994/O-2
83
Balanços Patrimoniais em 31 de dezembro (em milhares de reais)
Ativo Passivo e Patrimônio Líquido
Controladora
2006
2005
Circulante Disponibilidades
133
13.103
Aplicações interfinanceiras de liquidez (Nota 3)
Aplicações financeiras (Nota 3)
1.489.327
2.285.382
Relações interfinanceiras
Contas a receber de clientes (Nota 4)
Operações de crédito (Nota 5)
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Estoques (Nota 6)
Impostos a recuperar
454.615
313.015
Dividendos e juros sobre o capital próprio a receber (Nota 8)
412.123
529.085
Carteira de câmbio
Demais créditos
1.267
125
2.357.465
3.140.710
Não-circulante
Realizável a longo prazo
Aplicações interfinanceiras de liquidez (Nota 3)
Aplicações financeiras (Nota 3)
601.456
Contas a receber de clientes
Operações de crédito (Nota 5)
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Mútuos ativos e adiantamento para futuro aumento de capital (Nota 8)
1.081.651
4.069.421
Títulos a receber
129.187
Depósitos judiciais (Nota 14)
24.352
18.136
Incentivos fiscais
4.039
4.039
Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 13)
313.654
303.143
Demais créditos
36.522
2.061.674
4.523.926
Permanente
Investimentos (Nota 9)
24.777.035
15.555.594
Ágios (deságios), líquidos (Nota 9)
(200.422)
(550.418)
Imobilizado (Nota 10)
14.793
15.431
Diferido
24.591.406
15.020.607
Total do ativo
29.010.545
22.685.243
Consolidado
2006
2005
377.592
17.951.404
23.959.773
1.438.828
2.436.270
9.136.992
(308.703)
2.914.337
2.089.612
34.502
752.238
1.944.066
62.726.911
271.474
11.964.575
22.246.098
1.095.348
2.010.497
6.515.639
(318.328)
2.348.460
1.349.769
42.508
1.049.598
1.825.700
50.401.338
1.499.112
755.262
24.435
7.300.087
(119.846)
456.588
374.035
569.458
23.058
2.213.640
1.561.906
14.657.735
786.531
2.339.592
53.412
5.372.608
(56.659)
436.326
482.329
493.618
32.435
2.209.069
1.437.177
13.586.438
1.103.939
2.796.921
17.563.540
720.353
22.184.753
975.475
2.214.944
15.478.107
683.548
19.352.074
99.569.399
83.339.850
As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
84
Controladora
2006
2005
Circulante
Empréstimos e financiamentos - segmento industrial (Nota 11)
5.207
7.924
Depósitos
Captações no mercado aberto
Recursos de aceites e emissão de títulos (Nota 12)
Recursos de debêntures (Nota 12)
Fornecedores
1.004
1.114
Salários e encargos sociais
7.870
7.629
Impostos e contribuições a recolher
171.900
24.417
Imposto de renda e contribuição social
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar (Nota 8)
367.234
233.027
Instrumentos financeiros derivativos
Carteira de câmbio
Demais obrigações 7.506
411
560.721
274.522
Não-circulante
Exigível a longo prazo
Empréstimos e financiamentos - segmento industrial (Nota 11)
1.030.516
936.280
Depósitos
Captações no mercado aberto
Recursos de aceites e emissão de títulos (Nota 12)
Recursos de debêntures (Nota 12)
Mútuos passivos (Nota 8)
5.669.803
2.960.178
Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 13)
43.567
44.067
Provisão para contingências e obrigações tributárias (Nota 14)
94.753
102.250
104.155
57.614
Demais obrigações
6.942.794
4.100.389
Resultado de exercícios futuros
Lucros a realizar
Consolidado
2006
2005
5.437.204
8.351.556
13.784.733
446.739
171.579
1.661.682
398.206
1.202.247
1.314.198
511.046
2.069.332
439.269
1.474.763
37.262.554
4.532.330
9.980.147
10.551.338
4.044
240.917
1.360.977
323.174
696.304
841.958
351.948
2.617.314
815.433
866.149
33.182.033
15.449.309
8.561.766
2.633.798
2.269.588
4.190.241
14.841.077
8.173.371
65.385
222.223
2.069.829
1.059.854
1.800.506
1.018.298
800.189
37.783.549
606.042
1.786.197
664.506
642.100
29.070.730
7.560
18.324
2.657.956
2.018.520
Participação minoritária
Patrimônio líquido (Nota 15)
Capital social
Reserva de capital
Reserva de reavaliação
Reserva de lucros
Lucros acumulados
12.380.538
836
17.047
778.598
8.330.011
21.507.030
12.112.210
836
17.047
561.699
5.618.540
18.310.332
12.380.538
836
17.047
778.598
8.680.761
21.857.780
12.112.210
836
17.047
561.699
6.358.451
19.050.243
Total do passivo e patrimônio líquido
29.010.545
22.685.243
99.569.399
83.339.850
85
Demonstrações do Resultado
Exercícios findos em 31 de dezembro (em milhares de reais, exceto quando informado)
Controladora
2006
2005
Receita bruta
Vendas no mercado interno
Vendas no mercado externo
Receita de intermediação financeira
Fornecimento e suprimento de energia elétrica
Receita de serviços
Impostos sobre vendas e serviços e outras deduções
Receita líquida
Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados
Despesa de intermediação financeira
Lucro bruto
Receitas (despesas) operacionais
Despesas com vendas e créditos
Despesas gerais e administrativas
(72.283)
(99.890)
Outras receitas (despesas) operacionais
(2.857)
(75.140)
(99.890)
Lucro (prejuízo) operacional antes das participações
societárias e do resultado financeiro
(75.140)
(99.890)
Resultado de participações societárias
Equivalência patrimonial (Nota 9)
4.124.508
2.224.650
Variação cambial de investimentos no Exterior
Amortização de ágios
4.124.508
2.224.650
Resultado financeiro líquido
31.463
89.210
Lucro operacional
4.080.831
2.213.970
Resultado não-operacional, líquido (Nota 18)
254.784
233.061
Lucro antes do imposto de renda, da contribuição social
e da participação minoritária
4.335.615
2.447.031
Imposto de renda e contribuição social
Corrente
(8.642)
(13.745)
Diferido
11.010
(215)
2.368
(13.960)
Lucro antes da participação minoritária
4.337.983
2.433.071
Lucro líquido do exercício
4.337.983
2.433.071
Lucro líquido do exercício por lote de mil ações do capital social - R$
806,18
458,80
Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido e dos Recursos para
Aumento de Capital (em milhares de reais, exceto quando indicado)
Consolidado
2006
2005
14.454.124
7.639.052
8.017.160
1.729.406
1.456.361
33.296.103
(4.318.207)
28.977.896
(14.458.497)
(5.683.868)
8.835.531
11.785.203
6.361.278
6.891.392
1.480.342
365.151
26.883.366
(3.207.446)
23.675.920
(11.253.586)
(4.690.790)
7.731.544
(1.648.924)
(1.570.019)
563.593
(2.655.350)
(1.250.415)
(1.784.588)
(282.855)
(3.317.858)
6.180.181
4.413.686
152.261
(420.958)
(466.204)
(734.901)
739.501
6.184.781
280.830
74.651
(497.327)
(355.218)
(777.894)
(22.618)
3.613.174
246.856
6.465.611
3.860.030
(1.571.526)
(174.893)
(1.746.419)
4.719.192
(319.581)
4.399.611
(1.248.645)
281.484
(967.161)
2.892.869
(257.989)
2.634.880
Reserva Reserva
de capital de lucros
Adiantamento
Reserva de
para futuro
Capital Incentivos reavaliação em Reserva
Lucros
aumento de
social fiscais
controladas legal acumulados capital
Em 31 de dezembro de 2004
9.400.000
836
17.047
440.045
3.884.978
2.712.210
Capitalização dos adiantamentos
para futuro aumento de capital
2.712.210
(2.712.210)
2.433.071
Destinação do resultado
Reserva legal
121.654
(121.654)
Juros sobre o capital próprio propostos
(R$ 8,28 por mil ações)
(43.889)
Dividendos pagos e propostos
(533.966)
12.112.210
836
17.047
561.699
5.618.540
Aumento de capital (Nota 15(a))
268.328
Ajuste de exercícios anteriores (Nota 15(e))
(379.343)
4.337.983
Destinação do resultado
Reserva legal
216.899
(216.899)
Juros sobre o capital próprio propostos
(488.028)
Dividendos pagos e propostos
(542.242)
12.380.538
836
17.047
778.598
8.330.011
Total
16.455.116
2.433.071
(43.889)
(533.966)
18.310.332
268.328
(379.343)
4.337.983
(488.028)
(542.242)
21.507.030
86
87
Demonstrações das Origens e Aplicações de Recursos
Exercícios findos em 31 de dezembro (em milhares de reais)
Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras
em 31 de dezembro de 2006 e 2005 (em milhares de reais, exceto quando informado)
Controladora
Consolidado
2006
2005
2006
2005
Origens de recursos
Das operações sociais
4.337.983
2.433.071
4.399.611
2.634.880
Valores que não afetam o capital circulante
Equivalência patrimonial
(4.124.508)
(2.224.650)
(152.261)
(74.651)
Realização de deságio na venda de investimentos (349.995)
Variação cambial de ativos líquidos a longo prazo no Exterior
420.958
497.387
Amortização de ágio na aquisição de controladas
466.204
355.218
Depreciação, amortização e exaustão
637
803
1.942.407
1.628.556
Valor residual de ativo permanente baixado
1.650
73.168
24.062
Ganhos na variação de participação societária
(235.751)
(180.371)
Imposto de renda e contribuição social diferidos
(11.010)
174.893
(281.484)
Juros e variação monetária de itens a longo prazo
79.198
147.165
120.264
Provisão para contingências
437.229
505.404
Provisão para perdas em operações de “hedge”
46.541
(8.172)
582.425
319.581
257.989
Ajustes de exercícios anteriores
(379.343)
(379.343)
(715.446)
101.529
7.849.612
6.250.050
De acionistas
Integralização de capital
268.328
De terceiros
Diminuição do realizável a longo prazo
4.168.527
2.620.964
602.165
Dividendos e juros sobre o capital próprio a receber e recebidos
1.117.844
868.392
34.502
42.508
Baixa de investimentos
5.365.095
3.492.926
9.261
85.388
Aumento do exigível a longo prazo
5.416.504
2.876.886
7.895.018
9.660.346
Aumento no resultado de exercícios futuros
15.897
Variação no capital circulante líquido por aumento de participação
192.653
Baixa de ativo permanente por redução de capital
159.779
Total das origens
15.620.852
9.960.697
16.742.990
16.054.189
Aplicações de recursos
No realizável a longo prazo
1.695.265
4.584.344
2.395.445
2.617.834
No ativo permanente
Investimentos
11.344.121
1.678.006
58.299
448.917
Imobilizado
3.511.480
4.579.668
Diferido
108.137
40.911
Ágios (deságios) na aquisição de investimentos
875.398
424.059
Diminuição do exigível a longo prazo
2.620.640
2.072.388
174.186
Variação na participação minoritária
319.855
169.428
Incentivos fiscais e outros
14.104
44.010
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos e propostos
1.030.270
577.855
1.030.270
577.855
Diminuição no resultado de exercícios futuros
10.764
Total das aplicações
16.690.296
8.912.593
8.497.938
8.902.682
Aumento (diminuição) do capital circulante
(1.069.444)
1.048.104
8.245.052
7.151.507
Variações no capital circulante
Ativo circulante
Passivo circulante
(783.245)
286.199
832.517
(215.587)
12.325.573
4.080.521
9.076.697
1.925.190
Aumento (diminuição) do capital circulante
(1.069.444)
1.048.104
8.245.052
7.151.507
88
1 Contexto operacional
A Votorantim Participações S.A. tem por objetivo a administração de bens e Empresas, podendo participar de outras companhias civis
e comerciais de qualquer natureza, no interesse de suas finalidades.
A companhia, por meio de suas controladas e coligadas, atua nos segmentos industrial (cimentos, papel e celulose, produtos químicos,
metais e alumínio, energia, agroindústria e embalagens) e financeiro (Banco múltiplo com as carteiras comercial, de crédito, financiamento
e investimento, distribuidora de títulos e valores mobiliários por conta própria ou de terceiros, carteira de arrendamento mercantil e
administração de fundos de investimentos).
2 Principais práticas contábeis
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas e estão sendo apresentadas em conformidade com as
práticas contábeis adotadas no Brasil.
Na elaboração das referidas demonstrações financeiras, é necessário utilizar estimativas e previsões que afetam os valores reportados
de ativos, passivos e resultados, inclusive estimativas referentes à seleção das vidas úteis do ativo imobilizado, provisões necessárias
para passivos contingentes e determinação de provisões para imposto de renda e similares. Os resultados reais podem apresentar
variações em relação às estimativas.
(a) Apuração do resultado
O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime de competência. As receitas de vendas dos produtos e dos serviços
e os correspondentes custos são reconhecidos na ocasião da entrega dos produtos ou da prestação dos serviços.
Os resultados de intermediações financeiras estão representados, substancialmente, pelos resultados apurados em operações de crédito,
operações de câmbio, títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos.
As receitas de distribuição de energia elétrica são reconhecidas com base nas tarifas regulamentadas pela Agência Nacional de Energia
Elétrica - ANEEL, no momento em que a energia é disponibilizada. As receitas não-faturadas, relativas ao ciclo de faturamento de
cada mês, são provisionadas considerando a estimativa efetuada com base no faturamento do mês anterior. A apuração das receitas
não-faturadas é feita com base na leitura dos medidores para determinar o total de energia consumida desde o último faturamento e
o final do período, e a diferença entre o estimado e o real das receitas não-faturadas, a qual, historicamente, não tem sido relevante,
é reconhecida no mês subseqüente. Essas receitas provenientes de venda da geração de energia são registradas com base na entrega
e na capacidade gerada e com taxas especificadas nos termos do contrato ou no preço de mercado em vigor.
(b) Aplicações financeiras e instrumentos financeiros derivativos
(i) Segmento financeiro
De acordo com a Circular nº. 3.068, do Banco Central do Brasil - BACEN, os títulos e valores mobiliários são classificados de acordo
com a intenção de investimento da administração, nas seguintes categorias:
• Títulos para negociação - adquiridos com o propósito de ser ativa e freqüentemente negociados, ajustados pelo valor de mercado
em contrapartida ao resultado do período.
• Títulos mantidos até o vencimento - títulos para os quais haja intenção ou obrigatoriedade e capacidade financeira para sua manutenção
em carteira até o vencimento, registrados apenas pelo custo de aquisição atualizado, e não-ajustados pelo valor de mercado.
• Os declínios no valor de mercado dos ativos mantidos até o vencimento, abaixo de seus respectivos custos atualizados, relacionadas
as razões consideradas não-temporárias, são refletidos no resultado como perdas realizadas.
Os instrumentos financeiros derivativos são avaliados e classificados como “hedge” (proteção) ou “não hedge”. No segmento financeiro, as
operações que utilizam instrumentos financeiros, efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria, ou que não atendam aos critérios
de proteção definidos na Circular nº. 3.082, do BACEN, são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas realizados e
não-realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.
89
(ii) Segmento industrial e energia compartilhada
As aplicações financeiras em quotas de fundos de investimentos estão classificadas em “Títulos para negociação”, uma vez que foram
adquiridos com o propósito de ser ativa e freqüentemente negociados. As demais aplicações financeiras estão registradas pelo custo
de aquisição atualizado, uma vez que a Votorantim Participações S.A. e Empresas controladas pretendem manter a aplicação até o
vencimento.
Os instrumentos financeiros derivativos que se destinam à proteção são avaliados e contabilizados pelas condições contratadas, e não
são registrados pelo valor de mercado. Parcela dos derivativos foi contratada com a Votorantim Finanças S.A.
(c) Provisão para créditos de liquidação duvidosa
A provisão para créditos de liquidação duvidosa é constituída com base no valor considerado suficiente pela administração para cobrir
perdas estimadas na cobrança de contas a receber de clientes, bem como nas normas do BACEN, para o segmento financeiro e conforme
o Manual de Contabilidade do Setor Elétrico, para o segmento de energia compartilhada.
(d) Estoques
Os estoques são determinados ao custo médio de compra ou produção, inferior ao custo de reposição ou aos valores de realização. As
importações em andamento são determinadas ao custo acumulado de cada importação.
(e) Demais ativos circulante e realizável a longo prazo
São demonstrados pelo custo de aquisição, acrescidos, quando aplicável, dos rendimentos calculados em base “pro rata” dia e das
variações monetárias e cambiais auferidos até a data do balanço e ajustados por provisão, conforme os valores de realização.
(f) Investimentos
Os investimentos em controladas e coligadas são avaliados pelo método de equivalência patrimonial, acrescidos dos ágios e deságios
decorrentes de investimentos (Nota 9). Outros investimentos são demonstrados ao custo de aquisição, corrigido monetariamente até
31 de dezembro de 1995.
O ágio ou deságio determinado na aquisição de uma empresa é calculado como a diferença entre o valor de compra e o valor contábil
do investimento adquirido. O ágio, fundamentado em expectativas de resultado futuro, é amortizado durante o período de recuperação,
não-superior a dez anos. O deságio é amortizado somente mediante a realização do ativo relacionado por meio de venda ou alienação.
As demonstrações financeiras das subsidiárias no Exterior foram preparadas de acordo com os princípios contábeis dos países de origem,
nas suas respectivas moedas. Para fins de equivalência patrimonial e consolidação, essas demonstrações foram ajustadas às práticas
contábeis adotadas no Brasil e convertidas para reais às taxas cambiais vigentes na data do balanço.
(g) Imobilizado
O imobilizado é demonstrado ao custo de aquisição ou de construção. Os juros provenientes de financiamentos diretamente vinculados a esses ativos
em construção são capitalizados. A depreciação é calculada pelo método linear, às taxas mencionadas na Nota 10. Os custos de desenvolvimento
florestal, principalmente os de implementação de projetos, são capitalizados quando incorridos.
A administração revisa a vida útil dos ativos, principalmente edificações e equipamentos utilizados em cada operação, com o objetivo de
determinar e mensurar a perda de valor de forma recorrente ou quando eventos ou mudanças nas circunstâncias indicam que o valor contábil
de um ativo ou grupo de ativos pode não ser recuperado por meio das atividades operacionais. A redução do valor contábil de ativos ou grupos
de ativos é realizada se, e quando, apropriada.
(h) Diferido
O diferido formado, principalmente, por despesas pré-operacionais referentes a projetos de expansão, é amortizado no período de até
dez anos.
90
(i) Imposto de renda e contribuição social e incentivos fiscais
A provisão para imposto de renda e imposto de renda diferido sobre diferenças temporárias é determinada à taxa de 25%, e a contribuição social,
à taxa de 9%. Algumas subsidiárias também estão sujeitas ao imposto de renda decorrente de suas operações em jurisdições estrangeiras.
O imposto de renda e a contribuição social são provisionados sobre resultados tributáveis. Os impostos diferidos são calculados com base
nos resultados a serem tributados ou deduzidos no futuro. O benefício tributário diferido de perdas tributárias é, geralmente, reconhecido à
medida que a realização seja considerada provável. Foi também reconhecido, no segmento financeiro, imposto de renda diferido, calculado
à alíquota de 25% sobre o ajuste de superveniência de depreciação da Carteira de Arrendamento Mercantil, bem como sobre o ajuste a
valor de mercado dos títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos, às mesmas alíquotas do imposto corrente, e
estão registrados na rubrica “Demais obrigações”, no passivo circulante, e “Imposto de renda e contribuição social diferidos”, no exigível
a longo prazo.
Os impostos sobre o lucro são contabilizados na demonstração do resultado, sem os incentivos fiscais. O benefício de incentivo fiscal é
creditado diretamente no patrimônio líquido, no momento em que a opção pelo incentivo é feita, com a correspondente redução da obrigação
no passivo.
(j) Passivos circulante e exigível a longo prazo
São demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações
monetárias incorridos. As provisões de participação nos lucros são registradas quando as empresas concedem esse direito aos
funcionários, de acordo com planos baseados no desempenho.
(l) Despesas ambientais
As despesas referentes a programas ambientais contínuos são contabilizadas no resultado, quando incorridas. Os programas contínuos
são desenvolvidos para reduzir o impacto ambiental das operações e administrar os riscos ambientais. As provisões referentes a esses
custos são contabilizadas quando suas estimativas são consideradas prováveis e razoáveis.
(m) Juros sobre o capital próprio
As empresas brasileiras têm permissão para deduzir, como despesa financeira para fins tributários, os juros atribuídos ao patrimônio
líquido. Para fins de elaboração e apresentação das demonstrações financeiras, os juros atribuídos ao patrimônio líquido são contabilizados
como dedução de lucros acumulados não-apropriados, de forma similar a um dividendo.
(n) Aposentadoria e outros benefícios pós-aposentadoria
As contribuições realizadas pela Votorantim Participações S.A. e Empresas controladas para planos de aposentadoria de contribuição definida e de
previdência aos funcionários (Nota 16) foram determinadas por atuários independentes e são tratadas como despesas operacionais. Subsidiária
indireta da Votorantim Participações S.A. no Exterior e controlada em conjunto indireta VBC Energia S.A. possuem planos de aposentadoria de
benefício definido, que oferecem, também, assistência médica e seguro de vida, entre outros. O custo dos benefícios de aposentadoria e de outros
benefícios desses planos concedidos a funcionários qualificados é determinado pelo método de benefício projetado “pro rata” sobre o serviço
e as melhores expectativas da administração sobre margens de investimentos, reajustes salariais, tendências de custo e mortalidade e idade de
aposentadoria dos funcionários.
(o) Demonstrações financeiras consolidadas
A fim de propiciar maior transparência à sua posição patrimonial e ao resultado de suas operações, e conforme requerido pelas práticas
contábeis adotadas no Brasil, a administração da Votorantim Participações S.A. optou por apresentar as demonstrações financeiras
consolidadas.
As demonstrações financeiras consolidadas incluem as contas das Empresas controladas, direta ou indiretamente, descritas a seguir. Todos os
saldos das contas e transações significativas entre as Empresas foram eliminados nas demonstrações financeiras consolidadas. Investimentos
entre as Empresas, contas a receber e a pagar, receitas e despesas e ganhos não- realizados entre as Empresas foram eliminados. A participação
minoritária no patrimônio líquido e nos resultados foi destacada separadamente. Ágios e deságios decorrentes de transações com terceiros
permaneceram classificados no grupo de investimentos. Os instrumentos financeiros derivativos contratados com a finalidade de proteger a
exposição cambial consolidada do Grupo Votorantim tiveram seus resultados integralmente eliminados na preparação das demonstrações
financeiras consolidadas. As Empresas controladas em conjunto foram consolidadas na proporção de participação de seu capital social e
compreendem a VBC Energia S.A., a Aracruz Celulose S.A., a Ripasa S.A. Celulose e Papel, a Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas e a
Suwannee American Cement, LLC. As principais Empresas incluídas na consolidação e a porcentagem de participação da Votorantim Participações
S.A. e Empresas controladas, direta ou indiretamente, compreendem:
91
Percentual
2006
2005
Segmento industrial
Cimento
Call Itaú Participações Minas Gerais S.A.
100,00
Calmit Industrial Ltda.
100,00
Calsete Industrial S.A.
100,00
Cimento Poty S.A. (ii)
Cimento Rio Branco S.A. (i)
Cimento Sergipe S.A. (ii)
Cimento Tocantins S.A. (i)
Cimex Comércio e Indústria de Cimento Ltda. (i)
100,00
Companhia Cimento Portland Itaú (i)
Votorantim Cimentos NNE (ii)
98,80
Empresa de Transporte CPT Ltda.
100,00
Engemix S.A.
100,00
St. Barbara Cement Inc.
100,00
St. Marys Cement Inc. (Canadá e Estados Unidos)
100,00
Suwannee American Cement, LLC
50,00
Votorantim Cement North America, Inc.
100,00
Votorantim Cimentos América S.A.
94,56
Votorantim Cimentos Ltda.
98,47
Votorantim Investimentos Industriais S.A.
100,00
Votorantim Investimentos Internacionais S.A.
100,00
100,00
100,00
100,00
95,31
100,00
95,61
99,87
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
50,00
100,00
94,56
100,00
100,00
100,00
Companhia Brasileira de Alumínio
99,74
Companhia Níquel Tocantins (iv)
Indústria e Comércio Metalúrgica Atlas S.A.
99,86
Votorantim Metais Níquel S.A. (iv)
100,00
Votorantim Metais-Cajamarquilla S.A.
99,99
Siderúrgica Barra Mansa S.A.
100,00
Votorantim Metais Zinco S.A.
99,92
Votorantim Metais Ltda.
100,00
Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A.
5,76
99,74
99,98
99,86
100,00
99,06
100,00
99,92
100,00
Celulose e papel
Aracruz Celulose S.A.
12,35
Nova HPI Participações e Comércio Ltda.
100,00
Ripasa S.A. Celulose e Papel
50,00
Ripasa Participação S.A.
Votorantim Celulose e Papel S.A.
52,15
12,35
100,00
50,00
55,49
Agroindústria
Citrovita Comercial Exportadora S.A.
Citrovita Industrial e Comercial Ltda.
Citrovita Agroindustrial Ltda.
Citrovita Agro Pecuária Ltda.
Sucorrico S.A.
99,99
100,00
99,99
99,99
100,00
Químico
Companhia Agro Industrial Igarassu
Companhia Nitro Química Brasileira
99,98
99,98
99,98
99,98
100,00
75,00
100,00
75,00
99,99
100,00
99,98
99,99
100,00
“Trading”
Votorantim International Holding
The Bulk Service Corporation
92
Percentual
2006
2005
Holding e outros segmentos
Metalurgia
Companhia de Luz e Força Santa Cruz (v)
Hailstone Limited
100,00
TIVIT - Tecnologia da Informação S.A.
99,99
Santa Cruz Geração de Energia S.A.
100,00
Votorantim Comercial Exportadora e Importadora Ltda.
99,98
Votorantim Comércio e Indústria Ltda.
100,00
Votorantim Investimentos Latino-Americanos S.A.
94,56
Votocel Investimentos Ltda. (iii)
100,00
Votorantim Energia Ltda.
100,00
Voto - Votorantim Overseas Trading Operations III Ltd.
100,00
Voto - Votorantim Overseas Trading Operations IV Ltd.
100,00
Votorantim Novos Negócios Ltda.
99,99
99,99
100,00
99,99
100,00
99,98
100,00
94,56
100,00
100,00
100,00
100,00
99,99
Segmento financeiro
Banco Votorantim S.A.
BV Financeira S.A.
BV Leasing e Arrendamento Mercantil S.A.
BV Sistemas Ltda.
BV Trading S.A.
CP Promotora de Vendas Ltda.
Votorantim Bank Limited
Votorantim Finanças S.A.
Votorantim International Business Limited
Votorantim C.T.V.M. Ltda.
Votorantim Asset Management D.T.V.M. Ltda.
Votorantim Seguros e Previdência S.A.
Banco Votorantim Securities, Inc
99,94
99,99
99,99
99,94
99,99
99,40
95,84
100,00
100,00
99,98
99,99
99,99
100,00
99,92
99,99
99,99
99,94
99,99
99,40
95,84
100,00
100,00
99,98
99,99
99,99
VBC Participações S.A.
33,33
Segmento de energia compartilhada
VBC Energia S.A.
50,00
(i) A Votorantim Cimentos Brasil Ltda., atual denominação da Cimex Comércio e Indústria de Cimento Ltda., incorporou as seguintes
Empresas em 2006: Cimento Rio Branco S.A., Companhia de Cimento Portland Itaú e Cimento Tocantins S.A.
(ii) A Votorantim Cimentos NNE, atual denominação da Companhia de Cimento Portland Poty incorporou em 2006 a Cimento Poty
S.A. e a Cimento Sergipe S.A.
(iii) Votocel Investimentos Ltda. é a atual denominação da Votocel Filmes Flexíveis Ltda.
(iv) A Mineração Serra da Fortaleza S.A. incorporou a Companhia Níquel Tocantins durante o exercício de 2006 e teve sua denominação social
alterada para Votorantim Metais Níquel S.A.
(v) Empresa alienada em dezembro de 2006.
Principais aquisições em 2006
Aquisição Ripasa
Em 24 de maio de 2006, foi aprovada, em Assembléia Geral Extraordinária da Ripasa, a incorporação, ao patrimônio da Ripasa
Participações S.A. (Ripar) das ações de sua emissão e de propriedade dos acionistas não-controladores nessa data. Esses acionistas
não-controladores tornaram-se por conseqüência, acionistas da Ripar, com base na relação de substituição estabelecida no
Protocolo aprovado na referida assembléia.
Após a aprovação da incorporação das ações da Ripasa pela Ripar, foi aprovada pelas Assembléias Gerais Extraordinárias da
VCP, Suzano e Ripar a cisão total da Ripar, com versão de seu patrimônio na data base de 30 de abril de 2006, em partes iguais,
para VCP e Suzano, o que implicou em (i) aumento do capital da VCP e da Suzano, com emissão de novas ações, que foram
distribuídas aos antigos acionistas não-controladores da Ripar, com base na relação de substituição definida no item 3 do fato
Relevante publicado em 5 de maio de 2006 e (ii) a extinção da Ripar.
93
Após a reestruturação societária apresentada acima, VCP e Suzano passaram a deter, cada uma, 50% das ações da Ripasa S.A.
Celulose e Papel, no valor de R$ 1.397.773, dos quais R$ 844.436 referem-se ao ágio da aquisição, baseado em rentabilidade
futura e que está sendo amortizado no período de 10 anos. Este procedimento será mantido até que se conclua a reorganização
da Ripasa e a criação de um consórcio de uma unidade fabril.
Aquisição da Companhia de Cimento Ribeirão Grande
Em novembro de 2006, a controlada indireta Cal Itaú Participações S.A. adquiriu o controle da Companhia de Cimento Ribeirão
Grande, pelo valor de R$ 425.376, incluindo ágio no montante de R$ 319.693, fundamentado na expectativa de rentabilidade
futura, e que será amortizado em até dez anos.
VBC Energia S.A.
No exercício de 2006, por meio de processo de reestruturação societária, a VBC Participações S.A. foi cindida e incorporada
pelos seus acionistas. Por meio de permuta de ativos, o Grupo Votorantim e o Grupo Camargo Corrêa passaram a controlar,
em conjunto, a VBC Energia S.A.
A VBC Energia é titular de 139.002.671 ações ordinárias, correspondentes a 28,97% do capital social da CPFL Energia. Desse
total, 122.945.367 ações ordinárias originalmente integrantes do bloco de controle permanecem como tal e estão sujeitas às
condições do Acordo de Acionistas da CPFL Energia.
A referida reestruturação societária foi efetuada a valores de mercado, gerando ágio de R$ 120.000 no Grupo Votorantim, líquido
das provisões para lucros não-realizados e ganhos e perdas nas variações de participações societárias, que será amortizado a
partir de 2007 com base nas projeções de rentabilidade futura.
Principais aquisições em 2005
Em fevereiro de 2005, o Grupo Votorantim, adquiriu os ativos líquidos da Cemex, Inc., localizada na região dos Grande Lagos,
nos Estados Unidos da América, por US$ 389 milhões, equivalente a R$ 1.012.567.
Em fevereiro de 2005, a aquisição da companhia Sucorrico S.A. foi concluída. O valor total da transação foi de US$ 70 milhões,
o equivalente a R$ 183.223, sendo apurado ágio na operação de R$ 148.071.
Em março de 2005, uma controlada em conjunto da Votorantim Celulose e Papel S.A. e da Suzano Bahia Sul S.A. adquiriu 77,59%
do capital com direito a voto e 46,06% do total do capital da Ripasa por R$ 1.484.190, dos quais R$ 1.004.726 referem-se a ágio
na aquisição com base nas demonstrações financeiras da Ripasa em 31 de março de 2005. Adicionalmente, há um contrato de
opção de compra e venda relacionado a 22,41% do capital com direito a voto e 13,45% do capital total. Essa opção pode ser
exercida dentro de seis anos, por meio da qual, nos primeiros cinco anos, os vendedores exercem uma opção de compra e, no
sexto ano, os compradores exercem uma opção de venda de R$ 433.255, indexada à Sistema Especial de Liquidação e Custódia
- SELIC de 31 de março de 2005 até o dia do pagamento efetivo e da transferência de propriedade. Os vendedores cederam aos
compradores o usufruto das ações com direito a voto e os direitos econômicos por um período de seis anos.
Em julho de 2005, foi adquirido 75% de participação na sociedade The Bulk Service Corporation, por US$ 33.925 mil, equivalente
a R$ 79.584 naquela data. O ágio pago na aquisição foi de R$ 67.137.
Em novembro de 2005, o Grupo Votorantim adquiriu 24,92% do capital social da Companía Minera Milpo S.A.A., localizada no Peru,
US$ 100.206 mil, equivalente a R$ 221.154, apurando ágio de R$ 160.185 naquela data.
Principal alienação em 2006
Em dezembro de 2006, a Companhia Luz e Força Santa Cruz foi alienada para a CPFL Energia S.A., pelo valor de R$ 203.000, resultando
num ganho de R$ 124.347, que foi registrado no consolidado, no resultado não-operacional.
Principais alienações em 2005
Em julho de 2005, o Grupo Votorantim alienou a investida Empresa Brasileira de Filmes Flexíveis Ltda. A referida investida
foi alienada por R$ 251.000, resultando num ganho de R$ 124.765, que foi registrado no consolidado, no resultado
não-operacional.
Em dezembro de 2005, a participação detida de 50% na Empresa Nordesclor S.A. foi alienada pelo montante de R$ 37.323, o
que resultou num ganho de R$ 14.323, registrado no consolidado, no resultado não-operacional.
Conciliação do patrimônio líquido e do lucro líquido do exercício entre a controladora e o consolidado
2006
2005
Patrimônio
Lucro líquido
Patrimônio
Lucro líquido
líquido
do exercício líquido do exercício
Controladora
21.507.030
4.337.983
18.310.332
2.433.071
Complemento de equivalência patrimonial (i)
61.628
61.628
351.551
184.890
Eliminação de deságios entre empresas controladas (ii)
435.083
435.083
Ajuste de lucros não-realizados (iii)
(46.723)
7.477
Ajuste de exercícios anteriores em controlada em conjunto (iv)
9.442
Efeito tributário
(145.961)
Consolidado
21.857.780
4.399.611
19.050.243
2.634.880
(i) Refere-se a complemento de equivalência patrimonial de empresas consolidadas avaliadas a custo histórico, as quais, para fins do
consolidado, foram avaliadas pelo método de equivalência patrimonial.
(ii) Reversão de deságios gerados entre as empresas consolidadas.
(iii) Ajuste de lucros não-realizados decorrente da operação de venda da CPFL Energia S.A. para a VBC, os quais foram eliminados ou
realizados na consolidação.
(iv) Ajuste de exercícios anteriores decorrente de provisão para obrigações com os Programas de Pesquisa e Desenvolvimento e Eficiência
Energética na controlada em conjunto com a VBC.
3 Aplicações financeiras
(a) Aplicações financeiras e instrumentos financeiros derivativos
Controladora
Consolidado
2006
2005
2006
2005
Títulos para negociação (*)
Letras Financeiras do Tesouro - LFTs
332.983
9.131
Letras do Tesouro Nacional - LTNs
2.129.024
4.024.932
Notas do Tesouro Nacional - NTNs
4.724.047
3.563.031
Notas do Banco Central - NBCs
28.706
Certificados de Depósito Bancário - CDBs
52.029
897.781
Eurobonds
958.304
3.090.514
C-Bonds
289.498
61.889
Debêntures
1.087.669
1.146.077
Quotas de fundos de investimento
884.107
1.239.376
5.009.917
4.510.122
Depósito a prazo fixo - Moeda Estrangeira
2.220.603
Fundos de Investimento de Direitos Creditórios - FIDC
77.519
136.863
Letras hipotecárias
11.841
Títulos de renda variável
54.963
465.223
152.338
Outros
832.453
119.241
936.136
1.294.339
18.127.240
17.752.466
Títulos mantidos até o vencimento
Eurobonds
680.910
1.006.522
Aplicações denominadas em moeda estrangeira
1.154.647
991.043
1.652.865
1.247.872
Certificados de Depósito Bancário - CDBs
1.792.611
1.468.430
Certificados de Depósitos Interfinanceiros - CDIs
209.658
126.288
Debêntures
343.042
1.154.647
991.043
4.679.086
3.849.112
1.908.709
2.984.112
2.090.783
2.285.382
24.715.035
24.585.690
Parcela de curto prazo
(1.489.327)
(2.285.382)
(23.959.773)
(22.246.098)
Parcela de longo prazo
601.456
755.262
2.339.592
(*) Títulos para negociação - os critérios de precificação de títulos e valores mobiliários são definidos pela área de gerenciamento de risco
da Votorantim Participações S.A. e Votorantim Finanças S.A., que considera preços e taxas oficialmente divulgados por entidades, como
a Associação Nacional das Instituições de Mercado Aberto - ANDIMA e a Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F, além de eventuais
ajustes nos preços de títulos de baixa liquidez, que considera ofertas, últimos preços praticados, dispersão possível e outros fatores
que possam determinar, de forma mais adequada e justa, o valor de mercado, tanto interno quanto externo.
94
95
Para os títulos negociados no mercado brasileiro, são consideradas as taxas médias dos papéis divulgadas pela ANDIMA, para a data de
fechamento, bem como o preço de fechamento divulgado para as posições na BM&F, os preços das últimas negociações de debêntures
divulgados pela ANDIMA, levando-se em conta a adoção de critérios julgados adequados à aferição de preço para papéis de baixa
liquidez. Para os ativos das investidas no Exterior, são considerados os preços de fechamento para os títulos da dívida pública no
mercado internacional divulgados pela Bloomberg e outros serviços de informação, bem como a adoção de critérios julgados adequados
à correta precificação de títulos de baixa liquidez.
Os títulos públicos, Eurobonds e C-Bonds, de emissão do governo brasileiro, possuem vencimentos até janeiro de 2018 e, na sua grande
maioria, estão registrados no ativo circulante, independentemente de seus prazos de vencimento, em razão de suas características de
alta liquidez e para melhor aproveitamento de oportunidade de mercado.
As quotas de fundo de investimentos são registradas ao seu valor de realização, obtido pelo valor da última quota disponível.
A Votorantim Finanças S.A., por meio da sua controlada Votorantim Asset Management D.T.V.M. Ltda., administra diversos fundos de
renda fixa e de renda variável, cujos patrimônios líquidos montam a R$ 23.649.758 (2005 - R$ 17.586.224). Do total das aplicações
financeiras em quotas de fundos de investimentos mantidas pelo Grupo Votorantim, o montante de R$ 3.814.713 (2005 - R$ 2.399.595)
foi efetuado em fundos administrados pela Votorantim Asset Management D.T.V.M. Ltda.
(b) Aplicações interfinanceiras de liquidez
A carteira é composta por depósitos interfinanceiros, remunerados às taxas pós-fixadas e prefixadas, com vencimento até setembro de
2011, no montante de R$ 2.515.759 (2005 - R$ 2.078.897), por aplicações no mercado aberto, lastreadas em títulos públicos, totalizando
R$ 16.915.517 (2005 - R$ 10.627.372), e por aplicações em moedas estrangeiras, no montante de R$ 19.240 (2005 - R$ 44.837).
4 Contas a receber de clientes - consolidado
O risco de crédito é minimizado pela extensa base de clientes e pelos procedimentos de controle, bem como pelo monitoramento de
limites de crédito dos mesmos. A Votorantim Participações S.A. e Empresas controladas também operam com uma política de seguro
de crédito para a maioria de suas contas a receber de exportações.
As Empresas do segmento industrial possuem operações de cessão irrevogável de recebíveis ao Fundo de Investimentos de
Direitos Creditórios - FIDC. O fundo, administrado pelo Banco Bradesco S.A., possui prazo indeterminado de funcionamento
e, em 31 de dezembro de 2006, apresenta patrimônio líquido de R$ 251.707 (2005 - R$ 250.328), sendo R$ 191.720
(2005 - R$ 106.369) em quotas seniores, pertencentes a fundos exclusivos de Empresas controladas e R$ 59.987 (2005 R$ 143.958) em quotas subordinadas, pertencentes a Empresas controladas.
Em 31 de dezembro de 2006, o saldo em aberto de contas a receber cedido ao FIDC é de R$ 257.896 (2005 - R$ 201.193). O resultado
apurado nas cessões durante o ano de 2006 foi de R$ 30.231 (2005 - R$ 32.202), registrados como despesas financeiras na demonstração
consolidada do resultado do exercício.
5 Operações de crédito
(a) Composição das operações de crédito
Empréstimos - setor público
Empréstimos - setor privado
Financiamentos - setor privado
Financiamentos - títulos e valores mobiliários
Total operações de crédito (curto e longo prazo)
Arrendamento mercantil, classificados em “Demais créditos”
Carteira de câmbio: adiantamentos de contratos de câmbio, classificados como
redutor de “Demais obrigações”
96
Consolidado
2006
2005
200.725
168.752
4.532.312
2.108.386
11.561.819
9.507.791
142.223
103.318
16.437.079
11.888.247
46.400
33.462
355.371
16.838.850
247.021
12.168.730
(b) Composição da carteira por tipo de cliente
Indústria
Comércio
Rural
Outros serviços
Instituições financeiras
Pessoas físicas
Consolidado
2006
2005
2.739.690
2.124.761
1.259.171
911.345
182.034
145.820
1.882.152
1.670.786
33.857
6.512
10.741.946
7.309.506
16.838.850
12.168.730
(c) Composição da carteira de operações de crédito nos correspondentes níveis de risco. A composição da carteira por
nível de risco do segmento financeiro é demonstrada a seguir:
Nível de risco
AA
A
B - atraso entre 15 e 30 dias
C - atraso entre 31 e 60 dias
D - atraso entre 61 e 90 dias
E - atraso entre 91 e 120 dias
F - atraso entre 121 e 150 dias
G - atraso entre 151 e 180 dias
H - atraso superior a 180 dias
2006
Créditos
Créditos
a vencer
vencidos
2.596.502
10.283.928
1.209.110
556.442
1.175.702
411.318
104.208
112.503
6.004
82.395
630
57.656
675
46.585
4.360
190.832
15.381.119
1.457.731
Nível de risco
AA
A
B - atraso entre 15 e 30 dias
C - atraso entre 31 e 60 dias
D - atraso entre 61 e 90 dias
E - atraso entre 91 e 120 dias
F - atraso entre 121 e 150 dias
G - atraso entre 151 e 180 dias
H - atraso superior a 180 dias
2005
Créditos
Créditos
a vencer
vencidos
2.353.124
7.557.141
814.014
390.357
570.404
224.331
15.083
66.664
372
42.935
490
27.618
216
21.365
1.512
83.104
11.312.356
856.374
Total
2.596.502
10.283.928
1.765.552
1.587.020
216.711
88.399
58.286
47.260
195.192
16.838.850
Total
2.353.124
7.557.141
1.204.371
794.735
81.747
43.307
28.108
21.581
84.616
12.168.730
6 Estoques
Produtos acabados
Produtos em processo
Matérias-primas
Almoxarifado de bens de consumo
Outros
Consolidado
2006
2005
878.976
866.934
873.490
344.543
413.405
486.569
445.764
532.881
302.702
117.533
2.914.337
2.348.460
97
7 Impostos a recuperar
Representados, principalmente, por imposto de renda sobre rendimentos provenientes de investimentos financeiros (controladora
e consolidado) e créditos do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS resultantes da compra de ativos fixos
e da aquisição de produtos consumíveis (consolidado), estando registrados pelos prazos de realização.
8 Saldos e transações relevantes com partes relacionadas
Controladora
Mútuos ativos
Encargos
Dividendos e
Dividendos e juros e adiantamentos
financeiros
juros sobre o capital
sobre o capital
para futuro
líquidos sobre
próprio a receber próprio a pagar aumento de capital
Mútuos passivos mútuos
Segmento/Empresa 2006
2005
2006
2005
2006
2005
2006
2005
2006
2005
Cimentos
7.258
Empresa de Transportes
CPT Ltda.
18.823
18.823
952.212
Itaú Agro Florestal Ltda.
4.323
4.323
St. Marys Cement Inc.
578
578
10.203 (549.773) 2.290.787 192.354
Votorantim Investimentos
Industriais S.A.
123.155 100.045 3.477.160 1.713.687 545.588 (119.253) (40.043)
Internacionais S.A. 277.004
260.072
Engemix S.A.
70.364
(364)
Itapisserra Mineração S.A.
10.052
(52)
Votorantim Cement North
America, Inc.
596
Votorantim Cimentos NNE S.A.
190
4.861
8.784
Metais
Votorantim Metais Zinco S.A.
Votorantim Metais Ltda. 161.342 152.575
152.573
Latino-Americanos S.A.
14.540
Químico
Companhia Nitro Química
Brasileira
35.878
Energia
Agronegócio
4.798
57
Citrovita Industrial
e Comercial Ltda.
42.429
42.429
Fazenda Bodoquena Ltda.
2.170
2.170
Finanças
124.950
98.985
489
490
Celulose e papel
Nova HPI Participações
e Comércio Ltda.
216
216
Indústria de Papel Pedras
Brancas Ltda.
Votorantim Celulose
e Papel S.A.
119.589
112.441
17
98
1.845
309.288
1.845
151.633
55.182
290.150
10
10
1.149
1.149
12.982
13.706
(4.182)
(823)
Controladora
Mútuos ativos
Encargos
Dividendos e
Dividendos e juros e adiantamentos
financeiros
juros sobre o capital
sobre o capital
para futuro
líquidos sobre
próprio a receber próprio a pagar aumento de capital
Mútuos passivos mútuos
Segmento/Empresa 2006
2005
2006
2005
2006
2005
2006
2005
2006
2005
Outros
Hailstone Limited
45.320
46.339
Hejoassu Administração S.A. 367.234
212.080
1.708
1.722
Interávia Táxi Aéreo Ltda.
7.508
225
Interávia Transportes Ltda.
2.997
Máquinas Piratininga
do Nordeste S.A.
2.525
3.032
TIVIT Tecnologia da
Informação S.A.
6.275
1.380
5.500
21.455
(1.483)
Santa Maria Comércio
e Serviços Ltda. 16.373
12.280
21.641
19.080
(2.562)
(2.765)
Silcar Empreendimentos,
Comércio e Participações Ltda.
60.763
94.090
St. Helen Holding II B.V.
12
306.383 335.430
Votocel Investimentos Ltda.
3.589
14.959
Votorantim Comercial
Exportadora e Importadora Ltda.
370.922 437.424
Votorantim International
Holding N.V.
48.464
Voto-Votorantim Overseas
Trading Operations N.V. III
82.849 288.277
36.851
65.000
Votorantrade N.V. 406.262
423.330
50.872
6.599
Votorantim Investimentos Ltda.
3.633
2.299
Voto-Votorantim Overseas
Trading Operations N.V. IV
127
Usinas Siderúrgicas de Minas
Gerais S.A. - Usiminas
10.834
Outras
8.497
1
20.947
84
412.123 529.085 367.234
233.027 1.081.651 4.069.421 5.669.803 2.960.178
(43.876) (100.790)
(11.351)
(10.455)
19.883
21.574
(161.341) (135.201)
As transações de mútuos são efetuadas em condições ajustadas entre as partes, incidindo, ou não, encargos financeiros, sem prazo
determinado para liquidação.
Ativo
Empresa
2006
2005
Contas a receber/a pagar
BAESA - Energética Barra Grande S.A.
Machadinho Energética S.A.
Mineração Rio do Norte S.A.
41.300
Petrocoque S.A. Indústria e Comércio
525
41.825
Mútuos
Hejoassu Administração S.A.
456.588
436.326
Consolidado
Passivo
2006
2005
8.404
30.651
36.327
5.546
44.601
3.253
39.580
Receitas/(despesas)
2006
2005
(48.337)
(48.639)
(50.764)
(108.789)
(205.765)
(50.764)
As transações são efetuadas em condições ajustadas entre as partes, incidindo, ou não, encargos financeiros, sem prazo determinado
para liquidação.
99
9 Investimentos
Controladora
Saldo de
Resultado de
investimentos
equivalência
(provisão para passivo
31 de dezembro de 2006
patrimonial
a descoberto)
Patrimônio
líquido
ajustado
Resultado Participação
(passivo a
do
societária
Segmento/Empresa descoberto)
exercício - %
2006
2005
2006
2005
Cimento
8.507
(1.108)
100,00
(1.108)
(34)
8.507
9.615
Empresa de Transportes CPT Ltda.
1.294.011
(31.517)
100,00
(31.517)
(35.654) 1.294.012 1.325.527
2.654.384
60.127
34,62
72.843
283.470
924.695
740.842
11.289.171
1.320.365
99,99 1.320.365
13.755 11.288.314 2.685.060
Votorantim Investimentos Internacionais S.A.
1.046.831
(94.886)
68,75
(65.234)
(79.421)
719.696
784.930
Votorantim Cimentos América S.A.
599.662
(36.264)
45,45
(16.484)
(16.766)
272.573
144.527
Votorantim Cimentos Brasil S.A. (i)
1.793.424
496.819
6,34
38.171
113.768
75.492
Votorantim Cimentos NNE S.A. (ii)
2.438.879
41.214
0,45
184
801
10.920
10.276
Metais
494.452
Votorantim Metais Ltda.
655.176
498.299
924.105
Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas 10.418.031
2.505.461
5,76
146.139
602.762
Químico
Companhia Nitro Química Brasileira
275.508
58.092
99,98
58.080
55.835
275.467
272.508
Agronegócio
542.026
393.655
99,99
275.888
2
542.022
537.181
Citrovita Comercial Exportadora S.A.
668.574
83.736
99,99
89.134
99.818
668.562
143.605
Citrovita Industrial Comercial Ltda.
1.061.461
29.276
82,81
318
1.156
878.995
1.138
Citrovita Agro Pecuária Ltda.
148.081
(32.369)
Companhia Agro Inudstirla Igarassu
29.883
11.313
0,33
42
45
98
82
Sucorrico S.A.
161.075
4.734
77,09
5.215
124.179
Fazenda Bodoquena Ltda.
12.992
(394)
100,00
(394)
(1.093)
12.992
13.385
Energia
66.424
205.184
Finanças
5.519.404
959.693
99,99
959.693
697.403 5.519.386
4.212.525
Celulose e papel
Nova HPI Participações e Comércio Ltda.
27.050
28.679
250.828
293.027
270.983
2.053.631
Indústria de Papel Pedras Brancas Ltda.
(1.903)
831
8.227
Outros
Azben Holding G.M.B.H.
326.059
214.730
100,00
203.820
(62.819)
326.059
125.996
Empresa de Mineração Acariuba Ltda.
99,15
(430)
738
10.633
Hailstone Limited
319.172
22.250
100,00
(5.649)
(26.651)
319.172
325.208
Nordeste Participações S.C. Ltda.
14.735
TIVIT Tecnologia da Informação S.A.
656.079
31.376
84,21
26.421
5.915
552.477
469.510
St. Helen Holding II B.V.
(72.918)
(19.671)
100,00
(14.950)
(20.351)
(72.918)
(58.665)
Santa Maria Comércio e Serviços Ltda.
8.999
(1.778)
100,00
(1.778)
(926)
8.999
10.778
Silcar Empreendimentos, Comércio
e Participações Ltda.
37.112
28.688
99,98
28.682
12.853
37.104
8.422
Votocel Investimentos Ltda. (iii)
9.559
4.128
29,99
1.238
3.585
2.867
2.021
Votorantim Comercial Exportadora
e Importadora Ltda.
84.290
(49.433)
(54.894)
Votorantim Investimentos Latino-Americanos S.A.
573.265
28.551
45,45
12.978
(6.063)
260.573
123.797
Votorantim Overseas Oper. Trad - Voto 4
34.837
4.486
50,00
801
17.419
6.836
(31.685)
100,00
(31.685)
(27.976)
6.836
(26.478)
Votorantim Empreendimentos Ltda. (iv)
(12.444)
(1.283)
100,00
(1.283)
(12.444)
Interávia Táxi Aéreo Ltda.
2.881
(459)
94,76
(435)
2.730
3.164
Igara Participações S.A. (v)
25.474
59.494
Outros investimentos
(27.671)
2.058
55.283
12.960
Total de investimentos em controladas e coligadas 4.124.508 2.224.650 24.761.105 15.410.614
Outros investimentos avaliados a custo
15.930
144.980
4.124.508 2.224.650 24.777.035 15.555.594
Deságios na aquisição de investimentos
(200.422)
(550.418)
100
As demonstrações financeiras das controladas e coligadas em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 foram examinadas e/ou revisadas
por auditores independentes.
O parecer dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras, em 31 de dezembro de 2006 e de 2005, da controlada em
conjunto VBC Energia S.A. contém ênfase sobre o reposicionamento tarifário concedido em caráter provisório pela ANEEL.
(i) A Votorantim Cimentos Brasil Ltda., atual denominação Cimex Comércio e Indústria de Cimento Ltda., incorporou em 2006 as
seguintes Empresas: Cimento Rio Branco S.A., Companhia de Cimento Portland Itaú e Cimento Tocantins S.A.
(ii) A Votorantim Cimentos NNE, atual denominação da Cia. de Cimento Portland Poty, incorporou em 2006 as Empresas Cimento Poty
S.A. e Cimento Sergipe S.A.
(iii) Votocel Investimentos Ltda., atual denominação da Votocel Filmes Flexíveis Ltda.
(iv) Votorantim Investimentos Ltda., atual denominação da Trevo Industrial e Comercial Ltda.
(v) Empresa incorporada pela Votorantim Participações S.A., em 2006.
Movimentação dos investimentos
Saldo no início do exercício
Equivalência patrimonial
Aquisições de investimentos e aumento de capital em investidas
Alienações de investimentos e redução de capital em investidas
Ganhos (perdas) na venda de investimentos
Ajuste de exercício anterior em controlada
Dividendos recebidos e a receber
Saldo no fim do exercício
Controladora
2006
2005
15.555.594
15.833.885
4.124.508
2.224.650
11.344.121
1.678.006
(4.985.752)
(3.492.926)
235.751
180.371
(379.343)
(1.117.844)
(868.392)
24.777.035
15.555.594
Aquisições de investimentos e aumento de capital em investidas
• Em junho de 2005, a companhia efetuou aporte de capital na TIVIT Tecnologia da Informação S.A. (atual denominação da Optiglobe
Tecnologia da Informação S.A.), no montante de R$ 295.091, mediante a capitalização de adiantamento para futuro aumento de
capital.
• Em agosto e dezembro de 2005, a companhia efetuou aumento de capital na Votorantim Finanças S.A., nos montantes de R$ 500.000
e R$ 239.767, respectivamente.
• Em novembro de 2005, a companhia vendeu, a valor patrimonial, sua participação de 99,74% no capital da Companhia Brasileira de
Alumínio, para a Votorantim Investimentos Industriais S.A., pelo montante de R$ 3.475.306.
• Em dezembro de 2005, a companhia efetuou aporte de capital na Citrovita Agroindustrial Ltda., no montante de R$ 614.440, mediante
a capitalização de adiantamento para futuro aumento de capital.
• Em janeiro de 2006, a companhia efetuou aumento de capital da Votorantim Novos Negócios Ltda., no montante de R$ 65.000,
mediante a capitalização de adiantamento para futuro aumento de capital.
• Em fevereiro de 2006, a companhia recebeu, por meio de aporte de capital, participação na Votorantim Investimentos Latino-Americanos
S.A., no montante de R$ 123.799, e na Votorantim Cimentos América S.A., no montante de R$ 144.529.
• Em março de 2006, a companhia efetuou aumento de capital na Votorantim Investimentos Industriais S.A. no montante de
R$ 3.475.306 mediante capitalização do saldo em aberto de mútuo.
• Em abril de 2006, a companhia efetuou aporte de capital na TIVIT Tecnologia da Informação S.A., no montante de R$ 61.455, mediante
a capitalização de adiantamento para futuro aumento de capital.
• Em 2006, a companhia efetuou aumento de capital na Votorantim Finanças S.A., no montante total de R$ 1.000.000.
• Em dezembro de 2006, a companhia efetuou aumento de capital na Votorantim Investimentos Industriais S.A., por meio de conferência
dos investimentos nas Empresas Indústria de Papel Pedras Brancas, Nova HPI Participações Ltda., Votener - Votorantim Comercializadora
de Energia Ltda., Votorantim Comercial Exportadora e Importadora Ltda., Votorantim Metais Ltda. e Votorantim Celulose e Papel e
capitalização de adiantamento para futuro aumento de capital, a valor patrimonial de R$ 4.048.108.
• Em dezembro de 2006, a companhia efetuou aumento de capital na Sucorrico S.A., no montante de R$ 118.964, adquirindo 80.775.948
ações dessa investida.
• Em março e novembro de 2006, a companhia efetuou a aquisição de novas ações da Usiminas, nos montantes de R$ 17.849 e
R$ 189.586, respectivamente.
• Em dezembro de 2006, a companhia efetuou aumento de capital na Citrovita Comercial e Exportadora, no montante de
R$ 435.825.
• Em dezembro de 2006, a companhia efetuou aumento de capital na Citrovita Industrial e Comercial Ltda., no montante de
R$ 879.209.
101
Alienações de investimentos e redução de capital em investidas
• Em outubro de 2006, a companhia vendeu, a valor patrimonial, sua participação de 99,15% no capital da Empresa de Mineração
Acariuba Ltda., para a Votorantim Cimentos Ltda., pelo montante R$ 10.204.
• Em abril de 2006, a companhia cedeu e transferiu sua participação na Votorantim Energia Ltda., para a Votorantim Investimentos
Industriais, a valor patrimonial de R$ 205.184.
Consolidado
Resultado de
Saldo de
2006
equivalência patrimonial
investimentos
Patrimônio
Resultado Participação
líquido
do
societária
Empresas ajustado
exercício - %
2006
2005
2006
2005
BAESA - Energética Barra Grande S.A. (*)
443.072
51.082
15,00
7.662
(894)
66.461
58.863
Campos Novos Energia S.A. (*)
388.787
42.73
174.032
166.125
Companía Minera Milpo S.A.A.
491.776
206.653
19,93
51.215
(26)
123.055
64.664
Machadinho Energética S.A.
357.395
3.212
29,11
935
1.398
104.038
103.103
Mineração Rio do Norte S.A.
584.885
340.808
10,00
34.567
42.476
58.489
57.897
Petrocoque S.A. Indústria e Comércio
44.194
19.090
22,50
(823)
1.894
9.944
8.229
Sirama Participações Administração
e Transportes Ltda.
232.065
89.142
38,241
34.097
27.002
89.984
88.771
24.608
2.801
119.339
33.205
Total dos investimentos avaliados pelo
método de equivalência patrimonial
152.261
74.651
745.342
580.857
Outros investimentos avaliados ao custo
Alunorte - Alumina do Norte S.A.
85.208
63.307
Usinas Siderúrgicas de Minas
Gerais S.A. - Usiminas
125.479
273.389
205.832
358.597
394.618
Total dos investimentos
152.261
74.651 1.103.939
975.475
(*) Empresa em fase pré-operacional.
Ágios (deságios) decorrentes de aquisições
Controladora
Consolidado
Descrição
2006
2005
2006
2005
Aracruz Celulose S.A. (i)
329.411
448.620
BAESA - Energética Barra Grande S.A. (ii)
9.334
9.334
Companhia de Cimento Ribeirão Grande (iii)
319.693
Campos Novos Energia S.A. (ii)
68.891
58.121
Companía Minera Milpo S.A.A. (iii)
155.191
169.888
Companhia Paulista de Força e Luz (vii)
149.971
140.704
Empresa de Transporte CPT Ltda.
(1.409)
(1.409)
Hailstone Limited (iv)
(199.013)
(199.013)
(199.013)
(199.013)
Votorantim Metais Níquel S.A. (v)
22.469
Votorantim Metais-Cajamarquilla S.A. (iii)
196.813
207.867
Riocell S.A. (vi)
27.806
48.661
Rio Grande Energia S.A. (vii)
42.602
39.995
Ripasa S.A. Celulose e Papel (iii)
734.999
464.686
S&W Materials Inc. (i)
17.735
23.114
St. Marys Cement Inc. (iii)
432.191
566.209
Sucorrico S.A. (iii)
148.071
148.071
Suwannee American Cement, LLC (i)
37.616
49.025
VBC Energia (iii)
120.000
Votocel Filmes Flexíveis Ltda.
(141.683)
(208.313)
Outros
205.610
17.193
102
(200.422)
(550.418)
2.796.921
(i) Ágio fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e que está sendo amortizado pelo prazo de até oito anos.
(ii) Ágio fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e que será amortizado em dez anos, a partir do momento em que a
usina entrar em operação.
(iii) Ágio fundamentado em expectativa de rentabilidade futura, amortizado pelo prazo máximo de dez anos.
(iv) Em agosto de 2002, a Votorantim Participações S.A. adquiriu o controle da Optiglobe Tecnologia da Informação S.A., resultando em
deságio de R$ 199.013, que será amortizado mediante a realização do ativo relacionado por meio de venda ou alienação.
(v) Ágio fundamentado em expectativa de rentabilidade futura, sendo amortizado pelo prazo de 38 meses.
(vi) Ágio apurado na aquisição do controle da Riocell S.A., tendo os seguintes fundamentos: (i) o valor de mercado dos ativos, que será
amortizado de acordo com sua realização e (ii) rentabilidade futura, a qual está sendo amortizada em dez anos, a partir de janeiro de
2004.
(vii) Ágio sendo amortizado e fundamentado com base na expectativa de rentabilidade futura no período de concessão
remanescente.
10 Imobilizado
Depreciação
Custo
acumulada
Terrenos e edificações
15.199
(5.203)
Equipamentos e instalações
324
(260)
Veículos
2.553
(1.343)
Móveis e utensílios
2.230
(1.877)
Outros
3.170
23.476
(8.683)
Controladora
2006
2005
Líquido
Líquido
9.996
10.225
64
107
1.210
1.429
353
503
3.170
3.167
14.793
15.431
Depreciação
Custo
acumulada
Terrenos e edificações
5.314.236
(1.696.028)
Equipamentos e instalações 17.774.696
(9.128.153)
Veículos
606.453
(404.611)
Móveis e utensílios
252.363
(163.491)
Direitos de lavra
860.683
(70.531)
Plantações e florestas
1.399.826
(264.819)
Obras em andamento (ii)
2.449.636
Outros
1.178.319
(545.039)
29.836.212
(12.272.672)
Consolidado
2006
2005
Líquido
Líquido
3.618.208
3.434.227
8.646.543
7.634.443
201.842
256.133
88.872
85.004
790.152
759.039
1.135.007
886.042
2.449.636
1.980.649
633.280
442.570
17.563.540
15.478.107
Taxas anuais de
depreciação e exaustão - %
4
10
20
10
Até 20
Taxas anuais de
depreciação e exaustão - %
0 a 10
4 a 25
10 a 25
10 a 20
(i)
(i)
4 a 33
(i) A exaustão é calculada com base na extração de recursos minerais e florestais, considerando-se as vidas úteis estimadas das
reservas.
(ii) Referem-se, principalmente, ao projeto de expansão e otimização das unidades industriais da VCP, ao aumento da capacidade
de produção da CBA, aos projetos de expansão, modernização e melhorias operacionais nas plantas das divisões Metais e Cimentos.
Adicionalmente, incluem os investimentos da CBA para a construção das usinas hidrelétricas, no valor de R$ 63.922 (2005 - R$ 63.881).
A administração espera obter as licenças ambientais para essas usinas, para que comecem a gerar energia a médio prazo. Com base
na opinião de seus consultores jurídicos, a administração espera que sua defesa contra os processos ambientais prevaleça e que as
licenças pendentes sejam aprovadas.
2.214.944
103
11Financiamentos
Controladora
Encargos financeiros anuais
Modalidade/finalidade
incidentes em 31 de dezembro de 2005
2006
2005
Em moeda estrangeira
Pré-pagamento de exportação
Variação Cambial + Libor + 1,72% + 5,60% a 6,73%
Adiantamentos sobre
contratos de câmbio
Variação Cambial + 5,28% a 5,85%
Aquisições de ativos
Variação Cambial + Libor + 1% +1,50% a 3,42%
1.030.516
939.103
Eurobonds
Variação Cambial + 7,75% e 7,875%
Financiamento de importação
Variação Cambial + 2% a 10%
Créditos de exportação
Variação Cambial + Libor + 2,60%
Capital de giro (inclui Resolução
nos. 63 e 2770)
5.207
5.101
Empréstimos para repasse
Variação Cambial + até 8,16% e TJLP + até 11%
Outros
1.035.723
944.204
Em moeda nacional
Aquisições de ativos
BNDES
TJLP + 2,5% a 9% 9,50% a 10,50%
Outros
TJLP + 2,42% a 10,70%
1.035.723
944.204
Parcela vencível a curto prazo
(5.207)
(7.924)
Longo prazo
1.030.516
936.280
12 Recursos de aceites e emissão de títulos e de debêntures
Consolidado
2006
2005
5.975.237
7.312.299
47.157
2.142.924
1.317.325
354.455
251.601
414.639
2.050.136
1.664.430
228.936
206.803
2.826.881
4.053.197
336.104
17.304.881
881.811
4.146.022
216.064
17.121.140
3.062.855
518.777
3.581.632
20.886.513
(5.437.204)
15.449.309
1.496.928
755.339
2.252.267
19.373.407
(4.532.330)
14.841.077
Controladora
Consolidado
2006
2005
2006
2005
Vencimento das parcelas a longo prazo
2007
3.240.671
2008
25.656
28.088
2.527.900
1.769.250
2009
61.831
56.177
2.148.569
2.507.942
2010
78.935
74.902
1.529.413
2.367.411
2011
231.460
228.452
3.852.228
1.631.103
2012 em diante
632.634
548.661
5.391.199
3.324.700
1.030.516
936.280
15.449.309
14.841.077
Acordos
A Votorantim Participações S.A., as controladas Votorantim Celulose e Papel S.A. e Votorantim International Holding N.V. e a controlada
em conjunto VBC Energia S.A. têm contratos de empréstimos e financiamentos sujeitos às principais obrigações, como as seguintes: (a)
determinadas restrições na emissão de novos financiamentos, (b) restrições sobre determinadas transações com partes relacionadas e
participação em fusões com outras empresas, (c) comprometimento para atender ao volume dos contratos para estar em conformidade
com uma taxa de cobertura, (d) conformidade com índices financeiros, como capitalização, cobertura de juros, lucros acumulados
mínimos e taxas de empréstimos financeiros. No caso de não-cumprimento das condições de tais obrigações e, mediante a notificação
pelas instituições financeiras, o saldo em aberto torna-se imediatamente resgatável. As subsidiárias St. Marys Cement - Canadá
e St. Marys Cement U.S. têm empréstimos com obrigações que restringem o pagamento de dividendos e novos financiamentos.
Adicionalmente, os cálculos dos “covenants” foram realizados considerando as demonstrações contábeis consolidadas do segmento
industrial, mantendo a uniformidade com os períodos anteriores. As companhias estão atendendo a todas as condições estabelecidas
nas cláusulas contratuais.
104
Consolidado
2006
Longo
Circulante
prazo
Circulante
Recursos de aceites e emissão de títulos (i)
446.739
2.269.588
4.044
Recursos de debêntures (ii)
107.111
3.770.220
137.742
VBC Energia S.A.
Recursos de debêntures (iii)
64.468
420.021
103.175
171.579
4.190.241
240.917
2005
Longo
prazo
222.223
1.432.151
637.678
2.069.829
(i) Recursos de aceites e emissão de títulos
As obrigações por recursos de aceites e emissão de títulos representam recursos em moeda estrangeira e nacional, captados via emissão
de títulos no mercado internacional e com Bancos no Exterior para repasses a clientes no País, com vencimentos até setembro de 2016
e com a incidência de encargos financeiros de até 17,10% ao ano, acrescidos de variação cambial.
(ii) Recursos de debêntures - Votorantim Finanças S.A.
Representada por 335.000 debêntures não-conversíveis em ações, de emissão pública, emitidas em abril de 2006, em duas séries, e
que foram colocadas no mercado em junho de 2006, no montante de R$ 3.444.218. Somente a primeira série contém cláusula de
repactuação.
A primeira série, composta de 135.000 debêntures, com valor unitário de R$ 10.000 com vencimento em abril de 2016, incidindo encargos
financeiros referenciados na taxa média dos depósitos interfinanceiros, mais 0,5% ao ano, e que serviu para gerar recursos para aumento
dos limites operacionais da emissora BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. A primeira repactuação ocorrerá em abril de 2011.
A segunda série, composta por 200.000 debêntures, com valor unitário de R$ 10.000 com vencimento em abril de 2026, incidindo
100% da taxa DI, calculada de forma exponencial e cumulativa, servindo para incrementar o número de operações de arrendamento
mercantil, que serão realizadas havendo demanda do mercado para tanto.
A terceira série, representada por 466.679 debêntures não-conversíveis em ações, de emissão pública, emitidas em dezembro de 2006,
em série única, com valor unitários de R$ 2.142,80, com vencimento em dezembro de 2011, incidindo atualização monetária pelo fator
de variação da cotação de fechamento da taxa de venda do câmbio da moeda norte-americana (ptax 800) e juros remuneratórios sobre o
valor nominal de 12,0436% a.a., desde a data de emissão até a data de vencimento. Na referida operação foi recebido prêmio, no valor de
R$ 250.000, como previsto na escritura de emissão dos títulos, o qual foi registrado na rubrica de “outras receitas operacionais”.
Em 31 de dezembro de 2006, os recursos de debêntures montam a R$ 3.877.331 (2005 - R$ 1.569.893).
(iii) Recursos de debêntures - VBC Energia S.A.
Captação de recursos via emissão de debêntures pelas controladas indiretas VBC Energia S.A., Rio Grande Energia - RGE, CPFL Paulista,
SEMESA S.A. e BAESA - Energética Barra Grande S.A., as quais têm vencimentos até 2016, remuneração média com base na Taxa de
Juros a Longo Prazo - TJLP + 2,5% a 6% de juros anuais e apresentam as seguintes principais condições restritivas:
(a) limitação de mudança do controle acionário da VBC;
(b) restrição de somente investir nos setores de energia elétrica, gás, saneamento, telecomunicações e transmissão de dados por meio
da CPFL Energia, ou por Empresa por ela controlada, direta ou indiretamente;
(c) observância da relação entre capital próprio e capital de terceiros da VBC, apurada nas demonstrações financeiras semestrais, de,
no mínimo, 40% para o primeiro e 60% para o segundo;
(d) compromisso de comunicação prévia aos debenturistas de matérias objeto de reunião do Conselho de Administração ou Assembléia
Geral, que contemplem deliberação relativa à emissão de ações, debêntures, opção de compra, bônus de subscrição ou quaisquer valores
imobiliários conversíveis no capital da VBC Energia ou da CPFL Energia;
(e) CPFL e RGE - estão sujeitos a certas condições restritivas, contemplando cláusulas que requerem a manutenção de determinados
índices financeiros em parâmetros preestabelecidos. No entendimento da administração da CPFL, tais condições restritivas e cláusulas
vêm sendo adequadamente atendidas.
105
13 Imposto de renda e contribuição social diferidos
A parcela de curto prazo da provisão para contingências está registrada na rubrica “Demais obrigações”, no passivo circulante.
A movimentação da provisão neste exercício está demonstrada a seguir:
Os ativos e passivos tributários diferidos representam prejuízos fiscais e diferenças temporárias de imposto de renda e de contribuição
social e são classificados como ativos e passivos a longo prazo, refletindo sua estimativa de realização, que se baseia nas projeções de
realização e rentabilidade futura das respectivas Empresas, além dos períodos prescritivos e, no caso de prejuízos fiscais, o limite de
30% para utilização anual, conforme determinado pela legislação vigente.
Controladora
2006
2005
Ativo
Prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social
Diferenças temporárias
10.149
33.009
Provisão para devedores duvidosos
Provisão para perdas nos investimentos
1.138
1.138
Diferimento da perda em contratos de “swap”
35.413
19.588
Benefício fiscal sobre o ágio
249.409
249.408
Outras provisões
17.545
313.654
303.143
Circulante (demais créditos)
Longo prazo
313.654
303.143
Consolidado
2006
2005
416.509
608.629
313.056
215.541
3.425
418.074
1.037.517
248.947
2.653.069
(439.429)
2.213.640
294.105
97.345
2.718
282.841
1.014.451
135.868
2.435.957
(226.888)
2.209.069
Passivo
Diferimento de ganho em contratos de “swap”
503.287
Ajuste do valor de mercado do ativo imobilizado
de subsidiária no Exterior
10.512
198.848
Ajustes de consolidação (Nota 2(o))
145.961
Ajustes a valor de mercado
185.028
Depreciação acelerada
44.677
Custos de reflorestamento
23.419
Diferimento de receita de alienação de investimento
33.555
Diferimento variação cambial
33.055
139.928
Outros
10.512
80.492
43.567
44.067
1.321.640
Parcela de curto prazo (demais obrigações)
(261.786)
43.567
44.067
1.059.854
496.512
214.534
274.401
15.714
31.374
33.555
48.427
1.114.517
(508.475)
606.042
14Provisão para contingências, obrigações tributárias e compromissos
(a) Contingências e obrigações tributárias em discussão
A Votorantim Participações S.A. e suas controladas são partes envolvidas em processos trabalhistas, cíveis, tributários e outros em
andamento, e estão discutindo essas questões tanto na esfera administrativa como na judicial, as quais, quando aplicáveis, são
amparadas por depósitos judiciais. As provisões para as eventuais perdas decorrentes desses processos são estimadas e atualizadas
pela administração, amparadas na opinião de seus consultores legais. A posição dessas provisões para processos tributários e outros
litígios é apresentada a seguir:
Consolidado
Depósitos judiciais
2006
2005
2006
2005
Contingências tributárias
490.230
437.836
1.817.698
1.574.240
Contingências trabalhistas e previdenciárias
53.753
30.484
289.095
162.192
Reclamações cíveis
14.068
19.893
178.969
112.846
Outras
11.407
5.405
745
569.458
493.618
2.286.507
1.849.278
Parcela de curto prazo (demais obrigações)
(486.001)
(63.081)
569.458
493.618
1.800.506
1.786.197
106
Saldo em 31 de dezembro de 2005
Adições
Baixas
Atualizações monetárias
Saldo em 31 de dezembro de 2006
1.849.278
691.393
(456.660)
202.496
2.286.507
Os principais processos em 31 de dezembro de 2006 são os seguintes:
(i) Processos tributários
• PIS/COFINS
O Grupo Votorantim vem questionando judicialmente a majoração da alíquota da COFINS de 2% para 3%, assim como da base de
cálculo do PIS e da COFINS, que inclui as receitas financeiras e outras receitas não-operacionais.
• ICMS
Questionamento da legitimidade da inclusão do ICMS na base de cálculo da COFINS, bem como da manutenção do crédito de ICMS
sobre as aquisições de matéria-prima para a produção de papel imune e sobre bens de uso e consumo.
Questionamento visando o reconhecimento do direito de proceder ao creditamento do ICMS pago na aquisição de materiais de uso e
consumo, em respeito ao princípio da não-cumulatividade, sem as restrições impostas pela Lei Complementar no. 92/97.
• IPI
Questionamento do direito de ressarcimento de créditos de IPI decorrente da aquisição de insumos, matérias-primas, produtos
intermediários e materiais de embalagens utilizados no processo produtivo para fabricação de produtos isentos do imposto,
não-tributados e/ou sujeitos à alíquota zero.
Questionamento do direito de se creditar do IPI decorrente da aquisição de insumos isentos do imposto, não-tributados e/ou sujeitos à
alíquota zero, bem como o direito de compensar os valores indevidamente pagos a esse título, em respeito ao princípio constitucional
da não-cumulatividade.
(ii) Processos trabalhistas e cíveis
Consistem, principalmente, de reclamações movidas por ex-empregados e terceiros, cujos pleitos consistem em pagamento de verbas
rescisórias, adicionais por insalubridade e periculosidade, horas extras, horas “in itinere”, bem como ações cíveis, referentes a pedidos
de indenização de ex-empregados ou terceiros, por supostas doenças ocupacionais, acidentes de trabalho, danos materiais e morais.
(b) Processos possíveis
O Grupo Votorantim está envolvido em outros processos tributários, cíveis e trabalhistas surgidos no curso normal dos seus negócios,
envolvendo “possível” risco de perda, os quais totalizaram R$ 1.442.128 em 31 de dezembro de 2006.
(c) Compromissos
(i) As principais garantias prestadas pela Votorantim Participações S.A. e Empresas controladas a coligadas são resumidas a seguir:
Carta de fiança emitida pela Machadinho Energética S.A. para o BNDES
Interveniência em contrato de financiamento com o BNDES da Campos Novos Energia S.A.
Interveniência em contrato de financiamento com o BNDES da BAESA - Energética Barra Grande S.A.
Interveniência em contrato de financiamento com o BNDES da Machadinho Energética S.A.
Consolidado
2006
2005
402.000
402.000
1.080.496
1.080.496
300.000
300.000
76.200
76.200
(ii) A Cimento Rio Branco S.A. e a St. Marys Cement Inc. têm contratos de fornecimento com usinas siderúrgicas para a compra de
escórias, os quais vencem em 2011 e em 2023, respectivamente.
(iii) A VCP celebrou contratos de longo prazo “Take or Pay” com a EKA Chemicals, a Air Liquide Brasil, a Air Products Gases Industriais e
a Specialty Minerals do Brasil para o fornecimento de produtos químicos, pelo período de nove a quatorze anos. Os contratos prevêem
cláusulas de rescisão por motivos de não-cumprimento das obrigações essenciais e suspensão do fornecimento. As obrigações contratuais
não excedem R$ 81.215 em 2006 (2005 - R$ 82.650).
(iv) A CBA tem contratos de compra de energia elétrica e óleo combustível com as seguintes restrições:
107
• Consumo mínimo de energia elétrica proveniente da Companhia Energética de São Paulo - CESP de 284 MW, composto da seguinte
forma: 147 MW/ano até 2011 e 137 MW/ano até 2005. Este último prevê, a partir de janeiro de 2006, a extensão do vencimento até
dezembro de 2011, com redução para 110 MW/ano.
(v) Em 31 de dezembro de 2006, a Votorantim Participações S.A. e Empresas controladas apresentam projeções para investimentos em
construção de usinas próprias ou consorciadas, no total de R$ 1.586.380 (2005 - R$ 968.410) e o desembolso futuro esperado pelo
Grupo Votorantim é de 17% em 2007, 35% em 2008 e o restante até 2010.
15Patrimônio líquido
(a) Capital social
O capital social, em 31 de dezembro de 2006, totalmente subscrito e integralizado é representado por 5.380.878.973 (2005 - 5.303.163.986)
ações ordinárias nominativas, no valor de R$ 12.380.538. Em fevereiro de 2006, foi efetuado aumento de capital no montante de
R$ 268.328, pelo acionista Hejoassu Administração S.A., integralizado com a conferência dos seguintes bens: (i) 50 ações ordinárias
emitidas por Votorantim Investimentos Latino-Americanos S.A., ao valor patrimonial de R$ 123.799 e (ii) 50 ações ordinárias emitidas
por Votorantim Cimentos Américas S.A., ao valor patrimonial de R$ 144.529.
(b) Juros sobre o capital próprio
Em conformidade com a Lei no. 9.249/95, a administração da companhia aprovou a distribuição a seus acionistas de juros sobre o
capital próprio, incluindo-os ao valor do dividendo mínimo obrigatório. Em atendimento à legislação fiscal, o montante dos juros sobre o
capital próprio, de R$ 488.028 (2005 - R$ 43.889), foi ajustado como despesa financeira. No entanto, para efeito destas demonstrações
financeiras, os juros sobre o capital próprio são apresentados como distribuição do lucro líquido do exercício.
(c) Dividendos
Ao acionista é assegurado o direito de receber dividendos obrigatórios de 10% do lucro líquido ajustado, conforme disposto no artigo
202, da lei das sociedades por ações.
A proposta de dividendos consignada nas demonstrações contábeis da Companhia, sujeita à aprovação dos acionistas na Assembléia
Geral, calculada é assim demonstrada.
Apropriação da reserva legal (5%)
Base de cálculo dos dividendos mínimos obrigatórios
Dividendos propostos (R$ 90,70 por ação)
Juros sobre capital próprio (R$ 100,77 por ação)
Porcentagem sobre o lucro ajustado
2006
4.337.983
(216.899)
4.121.084
542.242
488.028
1.030.270
25%
2005
2.433.071
(121.654)
2.311.417
533.966
43.889
577.855
25%
(d) Adiantamentos para futuro aumento de capital
Os adiantamentos para futuro aumento de capital de R$ 2.712.210, recebidos da Empresa controladora Hejoassu Administração S.A.,
foram integralizados em 2005.
(e) Ajustes de exercícios anteriores
Foi efetuada a contabilização do ajuste a valor de mercado da carteira de financiamentos, em contrapartida à conta “lucros acumulados”,
conforme disposto no artigo 186, da Lei nº 6.404/76, no montante de R$ 379.343 líquido de efeitos tributários, da controlada indireta BV
Financeira S.A. - C.F.I. na controladora Votorantim Participações S.A., em função da mudança de critério de metodologia de cálculo.
16Plano de aposentadoria privada
(a) Contribuição definida
As Empresas do segmento industrial são patrocinadoras de planos de aposentadoria privada administrados pela Fundação
Senador José Ermírio de Moraes - FUNSEJEM, um fundo fechado de previdência privada, sem fins lucrativos, disponível a todos
os funcionários da Votorantim Participações S.A. e Empresas controladas. Nos termos do regulamento do fundo, as contribuições
dos funcionários à FUNSEJEM são igualadas, pelas patrocinadoras, de acordo com o nível de remuneração do funcionário. Para
os que têm remuneração inferior aos limites determinados pelo regulamento, igualam-se as contribuições, que representam
até 1,5% de sua remuneração mensal. Para os funcionários com remuneração superior aos limites, igualam-se as contribuições
do funcionário, que representa até 6% da sua remuneração mensal. Podem também ser realizadas contribuições voluntárias
à FUNSEJEM.
As contribuições realizadas pela Votorantim Participações S.A. e Empresas controladas à FUNSEJEM totalizaram R$ 19.636 (2005
- R$ 21.102).
(b) Benefício definido
(i) Os planos de aposentadoria de benefício definido e de outros planos médicos e de benefício pós-aposentadoria são demonstrados
a seguir:
Consolidado
2006
Planos de
Outros
Planos de
aposentadoria
planos pós
aposentadoria
complementares
aposentadoria
Total
Obrigações de benefício projetadas
624.656
20.219
70.926
715.801
Ativos do plano
550.716
550.716
Déficit do plano
73.940
20.219
70.926
165.085
Ajustes atuariais não amortizados
(32.670)
(158)
(14.143)
(46.971)
Aumento do passivo na adoção da CVM no. 371
Passivo líquido
41.270
20.061
56.783
118.114
Parcela de curto prazo
(15.124)
102.990
2005
Total
846.487
566.497
279.990
(109.506)
(6.543)
163.941
(13.561)
150.380
A obrigação líquida está registrada na rubrica “Demais obrigações”.
(ii) As principais premissas utilizadas pelos atuários estão apresentadas a seguir:
Percentual
2006
2005
Outros planos
Outros planos
Planos de
pós-
Planos de
pós aposentadoria
aposentadoria aposentadoria
aposentadoria
Taxa de desconto
5,2 e 11,3
6,25 e 11,3
5,0 e 11,3
6,25 e 11,3
Taxa de retorno esperado dos ativos
7,0 e 17,1
11,3
7,0 e 17,1
11,3
Crescimentos salariais futuros
3,5 e 7,1
7,1
3,5 e 7,1
7,1
Fator de capacidade - assistência médica
6,5
7,5
(f) Lucros acumulados
O saldo remanescente na rubrica “Lucros acumulados” terá sua destinação definida na Assembléia Geral Ordinária.
108
109
17Instrumentos financeiros derivativos
A Votorantim Participações S.A. e Empresas controladas efetuam operações que envolvem instrumentos financeiros derivativos, atuando em
mercados organizados e de balcão, com o objetivo de possibilitar uma gestão de risco de mercado adequada à política de cada unidade de
negócio.
No segmento financeiro, o gerenciamento de risco de mercado é realizado de forma centralizada, por unidade de negócio, que adota
como procedimentos básicos: (a) monitoramento da adequação de posições e riscos aos limites estabelecidos pelo Comitê de Riscos e
limites legais, (b) integridade da precificação de ativos e derivativos, (c) avaliação do risco de mercado pela metodologia “Value at Risk”
e pela simulação de cenários, e (d) acompanhamento de resultados diários com testes de aderência da metodologia (“back-test”).
A política de gerenciamento de riscos de mercado considera ainda a utilização de instrumentos financeiros derivativos para “hedge”
de posições, para atender à demanda de contrapartes e como meio de reversão de posições em momentos de grandes oscilações. As
operações observam os limites deliberados pelo Comitê e os impostos pela legislação, depois de análise dos riscos de crédito e liquidez,
quando apropriados, caso em que envolvem as políticas de liquidez e crédito e as deliberações do respectivo Comitê.
Os critérios de precificação de ativos e derivativos são definidos pela área de gerenciamento de risco, que consideram preços e
taxas oficialmente divulgados pela ANDIMA e pela BM&F, bem como cálculos de prêmios de opção e outros riscos, de acordo com
metodologias convencionais e consagradas. Todas as etapas das operações estão sujeitas às verificações da auditoria interna, bem
como aos procedimentos de controles internos, definidos e acompanhados por área específica e independente, adequados ao nível de
transações e risco envolvidos.
Os instrumentos financeiros derivativos podem ser assim resumidos:
Controladora
Consolidado
2006
2005
2006
2005
Ativo
Segmento financeiro
Diferencial a receber por contratos de “swap”
1.694.192
2.692.652
Operações a termo
149.815
55.416
Prêmios pagos por contratos de opções
64.702
35.740
Segmento industrial
Diferencial a receber de contratos de “swap”
200.304
1.908.709
2.984.112
Passivo
Segmento financeiro
Diferencial a pagar por contratos de “swap”
462.375
693.865
Operações a termo
160.978
60.420
Prêmios recebidos por contratos de opções
65.177
49.840
Valores a pagar por contratos de “box” de opções
1.766.220
2.182.928
Segmento energia compartilhada
10.830
Segmento industrial
104.155
57.614
622.050
294.767
104.155
57.614
3.087.630
3.281.820
18Resultado não-operacional, líquido
(a) Controladora
Representado, substancialmente, pelo ganho de capital com investimentos no montante de R$ 235.751.
(b) Consolidado
Em dezembro de 2006, a companhia Luz e Força Santa Cruz foi alienada para a CPFL Energia S.A., pelo valor de R$ 203.000. O ganho
apurado na apuração foi de R$ 124.765. Adicionalmente, houve ganhos com processos de natureza fiscal, no montante de R$ 61.479,
e outros ganhos de capital com investimentos, no montante de R$ 134.024.
Em 2005, está substancialmente representado pelo ganho na venda da Empresa Brasileira de Filmes Flexíveis Ltda. e da
Nordesclor S.A., no montante de R$ 139.088, e pelos dividendos recebidos de investimentos avaliados ao custo, no montante
de R$ 39.880.
19 Eventos subseqüentes
(a) A Votorantim Metais Zinco S.A. adquiriu em leilão, no dia 16 de março de 2007, em Bogotá, Colômbia, a participação de 52% do
capital da siderúrgica colombiana Acerías Paz del Rio S.A., que tem a capacidade de produção de 340 mil toneladas/ano de aços longos
e planos.
Com a aquisição, somadas as 700 mil toneladas/ano que serão alcançadas com os projetos em curso na unidade de aço Barra Mansa, o negócio
Aço superará o marco de 1 milhão de toneladas/ano.
(b) Em 2 de janeiro de 2007, a Votorantim Celulose e Papel S.A. - VCP transferiu parte de seus ativos e passivos, que resultou no acervo
líquido de R$ 925.829, para constituir uma subsidiária integral denominada LA Celulose e Papel Ltda. A constituição desta nova Empresa
é a conseqüência do acordo celebrado entre a VCP e a International Paper, em 19 de setembro de 2006, cujo objetivo é a permuta de
ativos industriais e florestais das duas Empresas.
Conforme o referido acordo, a VCP transferirá à International Paper a unidade de produção de celulose e papel, localizada no município
de Luiz Antonio (SP), bem como a base florestal específica desta unidade. A International Paper, por sua vez, transferirá para a VCP ativos
referentes a uma planta de celulose em construção, com todos os direitos relacionados, no valor de US$ 1,150 bilhão (equivalente a
R$ 2.458.700), além de terras e florestas plantadas, localizadas no entorno de Três Lagoas (MS).
O início da operação desta planta está previsto para janeiro de 2009 e sua capacidade será de 1,1 milhão de toneladas anuais.
No consolidado, os valores originais (“notional”) das operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos são de R$ 1.723.788
(2005 - R$ 1.266.583) referentes a operações de “swap”, R$ 74.860 (2005 - R$ 13.198.381) referentes a operações de futuros e
R$ 934.938 (2005 - R$ 800.267) referentes a operações de opções.
110
111
INDICADORES SOCIAIS
IBASE 2006
1 - Base de Cálculo
2006 Valor (mil reais)
2005 Valor (mil reais)
28.977.896
23.675.920*
Resultado operacional (RO)
6.184.781
3.613.174
Folha de pagamento bruta (FPB)
1.819.472
1.463.924
Receita líquida (RL)
2006
5 - Indicadores do Corpo Funcional 2006
2005
Nº de empregados(as) no final do período
31.514
30.572
Nº de admissões durante o período
6.121
6.383
Nº de empregados(as) terceirizados(as)
13.562
13.869
Nº de estagiários(as)
Nº de empregados(as) acima de 45 anos
2005
Nº de mulheres que trabalham na empresa
555
4.579
4.824
4.124
13,00%
11,00%
Valor (mil)
% sobre FPB
% sobre RL
Valor (mil)
% sobre FPB
% sobre RL
91.013
5,00%
0,31%
75.931
5,19%
0,40%
486.110
26,72%
1,68%
421.400
28,79%
2,22%
Previdência privada
23.136
1,27%
0,08%
20.518
1,40%
0,11%
Saúde
89.505
4,92%
0,31%
73.366
5,01%
0,39%
Segurança e saúde no trabalho
24.085
1,32%
0,08%
17.897
1,22%
0,09%
6 - Informações Relevantes Quanto ao Exercício da Cidadania Empresarial
3.361
0,18%
0,01%
4.056
0,28%
0,02%
Relação entre a maior e a menor
remuneração na empresa
278
0,02%
0,00%
180
0,01%
0,00%
Número total de acidentes de trabalho
16.827
0,92%
0,06%
18.090
1,24%
0,10%
Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos
pela empresa foram definidos por:
( ) direção
( x ) direção
e gerências
( ) todos(as)
empregados(as)
( ) direção
( x ) direção
e gerências
( ) todos(as)
empregados(as)
1.306
0,07%
0,00%
804
0,05%
0,00%
114.815
6,31%
0,40%
77.508
5,29%
0,41%
Os padrões de segurança e salubridade no
ambiente de trabalho foram definidos por:
( x ) direção
e gerências
( ) todos(as)
empregados(as)
( ) todos(as)
+ Cipa
( x ) direção
e gerências
( ) todos(as)
empregados(as)
( ) todos(as)
+ Cipa
64.156
3,53%
0,22%
52.009
3,55%
0,27%
914.592
50,27%
3,16%
761.758
52,04%
4,01%
Quanto à liberdade sindical, ao direito
de negociação coletiva e à representação
interna dos(as) trabalhadores(as), a empresa:
( x ) não se
envolve
( ) segue as
normas da OIT
( ) incentiva e
segue a OIT
( x ) não se
envolverá
( ) seguirá as
normas da OIT
( ) incentivará
e seguirá a OIT
Valor (mil)
% sobre RO
% sobre RL
Valor (mil)
% sobre RO
% sobre RL
A previdência privada contempla:
( ) direção
( ) direção
e gerências
( x ) todos(as)
empregados(as)
( ) direção
( ) direção
e gerências
( x ) todos(as)
empregados(as)
Educação
14.991
0,24%
0,05%
13.310
0,37%
0,07%
Cultura
12.502
0,20%
0,04%
11.683
0,32%
0,06%
A participação dos lucros ou
resultados contempla:
( ) direção
( ) direção
e gerências
( x ) todos(as)
empregados(as)
( ) direção
( ) direção
e gerências
( x ) todos(as)
empregados(as)
5.032
0,08%
0,02%
3.677
0,10%
0,02%
0,00%
230
0,01%
0,00%
( x ) são
sugeridos
( ) não serão
( x ) serão sugeridos
considerados
( ) serão exigidos
0,00%
( ) não são
considerados
( ) são exigidos
145
79
0,00%
0,00%
105
0,00%
0,00%
( x ) apóia
0,07%
0,02%
4.965
0,14%
0,03%
( ) organiza
e incentiva
( ) não se
envolverá
( x ) apoiará
4.617
( ) não se
envolve
( ) organizará
e incentivará
37.366
0,60%
0,13%
33.969
0,94%
0,18%
Número total de reclamações e críticas de
consumidores(as):
na empresa
44.857
no Procon
9
na Justiça
37
na empresa
ND
no Procon
ND
na Justiça
ND
Tributos (excluídos encargos sociais)
6.064.626
98,06%
20,93%
3.157.056
87,38%
16,63%
Total - Indicadores sociais externos
6.101.992
98,66%
21,06%
3.191.025
88,32%
16,81%
% de reclamações e críticas atendidas ou
solucionadas:
na empresa
98%
no Procon
100%
na Justiça
35%
na empresa
ND
no Procon
ND
na Justiça
ND
4 - Indicadores Ambientais
Valor (mil)
% sobre RO
% sobre RL
Valor (mil)
% sobre RO
% sobre RL
Investimentos relacionados com a
produção/operação da empresa
217.912
3,52%
0,75%
199.029
5,51%
1,05%
6.879
0,11%
0,02%
12.891
0,36%
0,07%
224.791
3,63%
0,78%
211.920
5,87%
1,12%
2 - Indicadores Sociais Internos Alimentação
Encargos sociais compulsórios
Educação
Cultura
Capacitação e desenvolvimento profissional
Creches ou auxílio-creche
Participação nos lucros ou resultados
Outros
Total – Indicadores sociais internos
3 - Indicadores Sociais Externos Saúde e saneamento
Esporte
Combate à fome e segurança alimentar
Outros
Total das contribuições para a sociedade
% de cargos de chefia ocupados por mulheres
Nº de negros(as) que trabalham na empresa
5.565
6.064
% de cargos de chefia ocupados por negros(as)
5,00%
8,00%
534
525
2006
Metas 2007
ND
ND
1.281
ND
Nº de portadores(as) de deficiência
ou necessidades especiais
Na seleção dos fornecedores, os mesmos
padrões éticos e de responsabilidade social
e ambiental adotados pela empresa:
Quanto à participação de empregados(as) em
programas de trabalho voluntário, a empresa:
Valor adicionado total a distribuir (em mil R$):
Investimentos em programas e/ou projetos externos
Total dos investimentos em meio ambiente
Quanto ao estabelecimento de “metas anuais”
para minimizar resíduos, o consumo em geral
na produção/operação, e aumentar a eficácia
na utilização de recursos naturais, a empresa
112
711
4.757
( x ) não possui metas
( ) cumpre de 0 a 50%
( ) cumpre de 76 a 100%
* Valor de 2005 reclassificado em virtude da mudança dos critérios de apuração das receitas líquidas.
( x ) não possui metas
( ) cumpre de 76 a 100%
Em 2006: 16.291.243
Em 2005: 10.442.937
37,23% governo
30,2% governo
8,29% acionistas
Distribuição do Valor Adicionado (DVA):
8% acionistas
11,17% colaboradores(as)
16,3% colaboradores(as)
22,64% terceiros
25,7% terceiros
20,68% retido
19,7% retido
113
INFORMAÇÕES CORPORATIVAS
Hejoassu Administração S.A.
Votorantim Participações S.A.
Diretores das Unidades de Negócio Votorantim
Conselho de Administração
Conselho de Administração
Presidente: Ademir de Araújo
José Geraldo dos Santos
Antonio Joaquim Ferreira Custódio
José Maria de Arruda Mendes Filho
José Ermírio de Moraes Neto
Presidente: Antônio Ermírio de Moraes
Presidente: Carlos Ermírio de Moraes
Executivos responsáveis pela Unidade de Negócio
Antonio Sergio Monteiro da Fonseca Luis Carlos Loureiro Filho
Vice-Presidente: Ermírio Pereira de Moraes
Vice-Presidente:
Banco Votorantim:
Marcus Olyntho de Camargo Arruda
Arnaldo Dias Andrade
Luiz Alberto Chaves
Conselheiros: Carlos Ermírio de Moraes
Conselheiros: Carlos Eduardo Moraes Scripilliti
Milton Roberto Pereira
Candido Shigueyuqui Hotta
Luiz Alberto Castro Santos
Clovis Ermírio de Moraes Scripilliti
Cláudio Ermírio de Moraes
Wilson Masao Kuzuhara
Carlos Augusto Parisi
Luiz Osório Gomes Lima
Fabio Ermírio de Moraes
Carlos Mazzaro
Marcelo Chamma
Carlos Roberto Paiva Monteiro
Marcelo Martins
José Roberto Ermírio de Moraes
José Roberto Ermírio de Moraes
Celso Martini
Marco Fabio Coghi
Maria Helena Moraes Scripilliti
Luis Ermírio de Moraes
Cláudio Pavanello
Marcelo Strufaldi Castelli
Chester Allen Rook
Mario Luiz Franceschi Fontoura
Daniel Fritz
Miguel de Carvalho Dias
Luis Ermírio de Moraes
Eduardo Cavalcanti Maciel
Milton Flávio de Moura
Edvaldo Araújo Rabelo
Naldilei Zumpano
Erik Madsen
Nelson Teixeira
Fabio Filippos
Olair Adalberto Martins
Fabio Krzyzanowski
Paulo Henrique de Ataíde
Felipe Lima
Paulo Oliveira Motta Junior
Fernando Antonio Barros Capra
Paulo Prignolato
Fernando de Castro Reinach
Paulo Roberto Pisauro
Flavio Marassi Donatelli
Renato C. Brito de Moura
Diretor de Consultoria
Conselho de Família
Jurídica:
Diretor de Auditoria: Nelson Shimada
Presidente:
Conselheiros:
Ana Helena de Moraes Vicintin
Ana Paula de Moraes Rizkallah
Antonio Ermírio de Moraes Filho
Carlos Eduardo Moraes Scripilliti
Presidente: José Roberto Ermírio de Moraes
Vice-Presidentes:
Marcos Ermírio de Moraes
Maria Regina Ermírio de Moraes Waib
Neide Helena de Moraes
Regina Helena Scripilliti Velloso
Rubens Ermírio de Moraes
Conselho do Instituto
Executivo responsável pela Unidade de Negócio
Votorantim
Diretor-Geral:
Raul Calfat
Novos Negócios: Francisco Fernandes Campos Valério Richard Olsen
Companhia Brasileira
Fred Fernandes
Romeu E. Cavalcanti Pessoa Filho
Votorantim Cimentos: Walter Schalka
Haroldo Fleischfresser
Rômulo Fabri Miranda
Jan Ihden
Sergio Almeida
Jones Belther
Valdecir Aparecido Botassini
Valdir Roque
de Alumínio: Diretoria Corporativa:
Paulo Henrique de Oliveira Santos
Executivos responsáveis pelas Unidades de Negócio
Antônio Ermírio de Moraes
Albano Chagas Vieira
Votorantim Metais:
Alexandre D’Ambrosio
Votorantim Celulose
Álvaro Luis Veloso
e Papel: José Luciano Duarte Penido
Jorge Alejandro Wagner
Otávio Carneiro de Rezende
José Eduardo Felgueiras Nicolau
Presidente:
Fabio Faria
Votorantim Energia:
Vice-Presidente:
Antonio Ermírio de Moraes Filho
Gilberto Lara Nogueira
Votorantim Química
Luis Schiriak
e Agroindústria: Diretora do Instituto: Célia Maria Christofolini Picon
114
Marcus Olyntho de Camargo Arruda
João Bosco Silva
Mário Bavaresco Júnior
115
ENDEREÇOS DAS EMPRESAS DO GRUPO VOTORANTIM NO BRASIL
ENDEREÇOS DAS EMPRESAS DO GRUPO VOTORANTIM NO EXTERIOR
Votorantim Participações S/A
Votorantim Novos Negócios
St. Marys Cement Incorporated
Votorantim International North America
Votorantim Metais Peru
Rua Amauri, 255
Edifício Berrini 500
Rua Jerônimo da Veiga, 384 – 12º andar
55 Industrial Street
111 Continental Drive – Suite 309
Carretera Central - Km 9,5 - Desvio
01448-000 – São Paulo – SP
Praça Professor José Lannes, 40 – 16º andar
04536-001 – São Paulo - SP
Toronto – ON – M4G 3W9
Newark, Delaware 19713
a Huachipa
Tel.: 55 11 3704-3300
04571-100 – São Paulo – SP
Tel.: 55 11 3077-5050
Canadá
EUA
Cajamarquilla - Lima 15
Fax: 55 11 3167-1550
Tel.: 55 11 5501-5150
Fax: 55 11 3077-5051
Tel.: 1 416 423-1300
Tel.: 1- 302-454-8300
PO Box 430015 - Lima 43
Fax: 1 416 423-0889
Fax: 1- 302-454-8309
Peru
Fax: 55 11 5501-5160
Votorantim International Brasil Ltda.
Tel.: 511 317-2200
Edifício Berrini 500
Votorantim Química
Edifício Berrini, 500
Trinity Materials, LLC
VCP - USA
Av. Dr. José Arthur Nova, 951
100 West Bay Street
Inner Harbor Center
Votorantim Metais Colômbia
04571-100 – São Paulo – SP
08090-000 – São Paulo – SP
04571-100 – São Paulo – SP
Suite 700
400 E. Pratt St. Suite 410
Acerías Paz del Río
Tel.: 55 11 2162-0600
Tel.: 55 11 2246-3100
Tel.: 55 11 5501-5066
Jacksonville, FL 32202
Baltimore, Maryland 21202
Carrera 8a nº 13 31 P8
Fax: 55 11 2162-0630
Fax: 55 11 2246-3376
Fax: 55 11 5501-5077
EUA
EUA
Bogotá
Colômbia
Votorantim Metais
Instituto Votorantim
Votorantim International Europe GMBH VCP - BELGIUM
Praça Ramos de Azevedo, 254 – 6º andar
Praça Ramos de Azevedo, 254 – 5º andar
Rua Amauri, 286 – 1º andar
Ballindamm 37
Koningin Astridplein 5
01037-912 – São Paulo – SP
01037-912 – São Paulo – SP
01448-000 – São Paulo – SP
20095 Hamburg
B 2018 Antwerpen
Tel.: 55 11 2159-3100
Tel.: 55 11 2159-3200
Tel.: 55 11 3704-3334
Alemanha
Bélgica
Fax: 55 11 2159-3628
Fax: 55 11 2159-3624
Fax: 55 11 3167-6677
Tel.: 49-40-899-7800
Fax: 49-40-899-7808
Tel.: (57 1) 382-1730
Fax: (57 1) 382-1776
Banco Votorantim Securities Inc.
909 Third Avenue
VCP - CHINA
Fifth Floor, Suite 520
1515, Nanjing West Road, Room 1606
New York, NY 10022
Banco Votorantim S/A
Praça Ramos de Azevedo, 254
Av. Roque Petroni Jr., 999 – 16º andar
Suwannee American Cement
200040 Shanghai
EUA
01037-912 – São Paulo – SP
04707-910 – São Paulo – SP
5117 US Highway 27
China
Tel.: +1 (646) 495-3205
Tel.: 55 11 3224-7000
Tel.: 55 11 5185-1700
Brandford, Florida 32008
Fax: 55 11 3224-7143
Fax: 55 11 5185-1900
EUA
VCP - SWITZERLAND
Tel.: 1- 386-935-0966
Baarerstrasse 8, 4th floor
Banco Votorantim Representative
Fax: 1- 386-935-1155
6300 Zug
Office
Suíça
1 Cornhill
Votorantim Celulose e Papel S/A
Alameda Santos, 1.357
Fax: +1 (646) 495-3207
London EC3V3ND
01419-908 – São Paulo – SP
Votorantrade N.V. Singapore Branch
Tel.: 55 11 2138-4000
360 Orchard Road
Votorantim International Europe N.V.
Inglaterra
Fax: 55 11 2138-4065
Shaw House # 19-06
Kaai 1223
Tel.: + 44 (0) 20 7743-6545
Cingapura 238868
Hazopweg 6
Fax: + 44 (0) 20 7743-6546
Tel.: 0065 6733 5441
Kallo, 9130 – Beveren
Fax: 0065 6733 5443
Bélgica
Tel.: 32 3 570 9867
Fax: 32 3 570 9860
116
117
CRÉDITOS
Coordenação Geral:
Malu Weber – Gerência Corporativa de Comunicação – Grupo Votorantim
Dados Financeiros:
Luis Felipe Schiriak – Diretoria Corporativa Financeira
Carlos Cavalcante Guimarães – Controller
Álvaro Luis Veloso – Diretoria Corporativa de Planejamento Estratégico
Sérgio Santos – Gerente Corporativo de Planejamento Estratégico
Dados do Balanço Social:
Comitê de Apuradores do SIS - Sistema de Indicadores de Sustentabilidade
Contribuiu na elaboração e aprovação do Relatório nas Unidades de Negócio:
Comitê de Comunicação do Grupo Votorantim
Projeto editorial, redação e edição de textos:
CorpBrasil Comunicação Corporativa - www.corpbrasil.com.br
Fotografia:
Adriano Gambarini
Howie Wright (página 27)
Tradução:
Eliza Gibbons
Hispania Linguas
Impresso em papel couché Lumimax Matte 150 g/m2 e Printmax 120 g/m2
(Demonstrações Financeiras) da Votorantim Celulose e Papel (VCP)
Papéis fabricados a partir de madeira colhida de florestas plantadas de eucalipto.
Preservando o meio ambiente, em harmonia com a sociedade.
Grupo Votorantim: Prêmio de melhor empresa em Comunicação Empresarial 2006, concedido
pela Aberje - Associação Brasileira de Comunicação Empresarial – Capítulo São Paulo.
118
PERFIL
A Votorantim Participações S.A. (VPAR) é a holding do Grupo Votorantim, um dos maiores
conglomerados empresariais privados da América Latina. A VPAR gerencia um portfólio
de negócios diversificado, sólido e equilibrado, que reúne mais de 50 companhias, entre
controladas integrais e participações, concentradas em três grandes áreas de negócios:
Votorantim Industrial – com operações nos mercados de cimento e concreto, mineração
e metalurgia (alumínio, aço, níquel e zinco), celulose e papel, suco de laranja concentrado,
especialidades químicas e autogeração e distribuição de energia elétrica –, Votorantim
Finanças e Votorantim Novos Negócios.
Fundado em 1918, o Grupo Votorantim tem operações em vinte Estados brasileiros,
onze países e emprega 50 mil profissionais diretos. Por intermédio da VPAR, administra
empresas de capital intensivo e tecnologia de ponta no Brasil e no mundo,
que contribuem para a geração de divisas, a criação de empregos e o fortalecimento
da imagem do País no cenário internacional.
Por seu desempenho responsável, caráter empreendedor, seriedade na gestão
dos negócios e busca constante do crescimento sustentável e da excelência na gestão
de processos e pessoas, o Grupo obteve a classificação Investment Grade de importantes
agências mundiais de rating, como a Standard & Poor’s (2005) e a Fitch Ratings (2006).
Neste ano, a Votorantim alcançou receita líquida consolidada de R$ 29 bilhões e geração
RELATÓRIO ANUAL
2006
de caixa (Ebitda) de R$ 8,1 bilhões.
Faturamento líquido de
RELATÓRIO ANUAL
2006
R$ 29 bilhões
em 2006
US$ 2,1bilhões
em exportações em 2006
Ouvidoria Votorantim:
0800 70 10 451
Caixa Postal: 19.134
8de unidades
negócio
Participações acionárias relevantes
50.000
funcionários diretos

perfil - Votorantim

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