Informações Intermediárias Individuais e Consolidadas Natura

Transcrição

Natura Cosméticos S.A.
Informações Intermediárias
Individuais e Consolidadas
Trimestre findo em 30 de junho de 2013
9
Informações Intermediárias Individuais e Consolidadas
30 de junho de 2013
Índice
Relatório sobre a revisão de informações trimestrais ............................................................ 1
Informações Intermediárias Individuais e Consolidadas revisadas
Balanços patrimoniais ........................................................................................................... 3
Demonstrações do resultado .................................................................................................. 4
Demonstrações dos resultados abrangentes ........................................................................... 5
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido ............................................................ 6
Demonstrações dos fluxos de caixa ...................................................................................... 7
Demonstrações do valor adicionado ..................................................................................... 8
Notas explicativas às demonstrações individuais e consolidadas ......................................... 9
Relatório sobre a revisão de informações trimestrais
Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
São Paulo - SP
Introdução
Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Natura
Cosméticos S.A. e empresas controladas (Sociedade) contidas no Formulário de Informações
Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2013, que compreendem o
balanço patrimonial em 30 de junho de 2013 e as respectivas demonstrações do resultado e do
resultado abrangente para os períodos de três e seis meses findos naquela data e das mutações
do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de seis meses findo naquela data,
incluindo as notas explicativas.
A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias
individuais de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 – Demonstração Intermediária e
das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o CPC 21 e com a norma
internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting
Standards Board -IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente
com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das
Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre
essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de
informações intermediárias (NBC TR 2410 – Revisão de Informações Intermediárias Executada
pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 – Review of Interim Financial Information Performed by
the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações
intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis
pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros
procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de
uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos
permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que
poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de
auditoria.
Conclusão sobre as informações intermediárias individuais
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar
que as informações contábeis intermediárias individuais incluídas nas informações trimestrais
acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC
21 aplicável à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente
com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Conclusão sobre as informações intermediárias consolidadas
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar
que as informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais
acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC
21 e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de
forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas,
referentes ao período de seis meses findo em 30 de junho de 2013, preparadas sob a
responsabilidade da administração da Sociedade, cuja apresentação nas informações
intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores
Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação
suplementar pelas IFRSs, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações
foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base
em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não
foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as
informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
São Paulo, 24 de julho de 2013
ERNST & YOUNG TERCO
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo
Contador CRC-1SP236947/O-3
Alessandra Aur Raso
Contadora CRC-1SP248878/O-7
NATURA COSMÉTICOS S.A.
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E 31 DE DEZEMBRO DE 2012
(Em milhares de reais - R$)
Nota
ATIVOS
CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa
Títulos e valores mobiliários
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Partes relacionadas
Instrumentos financeiros derivativos
Outros ativos circulantes
Total dos ativos circulantes
explicativa
5
6
7
8
9
28
4.2.
12
Controladora ( BR GAAP)
06/2013
12/2012
63.950
446.950
561.038
190.747
17.608
18.508
149.309
139.734
1.587.844
72.767
1.168.487
530.033
158.003
23.417
25.908
80.271
130.532
2.189.418
Consolidado (BR GAAP e IFRS)
06/2013
592.376
186.435
687.613
836.355
185.021
140.957
200.177
2.828.934
Nota
PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
12/2012
1.144.390
498.672
651.416
700.665
144.459
80.928
157.787
3.378.317
CIRCULANTES
Empréstimos e financiamentos
Fornecedores e outras contas a pagar
Fornecedores - partes relacionadas
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
Obrigações tributárias
Outras obrigações
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Depósitos judiciais
Outros ativos não circulantes
Investimentos
Imobilizado
Intangível
Total dos ativos não circulantes
28.687
12.952
170.446
151.350
94.813
Total dos passivos não circulantes
1.311.364
203.731
385.795
37.167
-
214.246
13
76.881
298.889
19.060
1.426.946
14
14
520.145
228.585
357.443
206.036
1.257.674
368.392
2.599.193
2.273.393
2.423.205
9
11
12
267.598
23.187
349.537
41.295
17
06/2013
12/2012
06/2013
12/2012
321.665
228.415
253.805
95.061
264.785
41.924
1.205.655
844.261
252.318
254.535
98.351
303.833
44.820
1.798.118
404.659
620.910
194.178
464.375
62.004
1.746.126
999.462
649.887
211.814
501.509
52.040
2.414.712
1.532.168
126.780
40.634
148.723
1.144.421
106.928
38.488
68.760
1.892.682
198.890
63.264
198.971
1.325.057
177.259
63.293
88.961
1.848.305
1.358.597
2.353.807
1.654.570
NÃO CIRCULANTES
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Outras provisões
10.a)
15
16
28.1.
Total dos passivos circulantes
NÃO CIRCULANTES
Realizável a longo prazo:
explicativa
15
17
18
19
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
20.a)
427.073
427.073
427.073
427.073
1.012.089
228.545
Ações em tesouraria
20.c)
(34.701)
(66.105)
155.905
(34.701)
(66.105)
155.905
1.997.062
Reservas de lucros
-
Reservas de capital
149.877
308.079
149.877
308.079
597.235
(6.407)
1.133.077
491.343
(10.199)
1.306.096
597.235
(6.407)
1.133.077
491.343
(10.199)
1.306.096
Total do patrimônio líquido
1.133.077
1.306.096
19.129
1.152.206
1
1.306.097
TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
4.187.037
4.462.811
5.252.139
5.375.379
Dividendo adicional proposto
Outros resultados abrangentes
20.b)
Participação dos acionistas não controladores no
patrimônio líquido das controladas
TOTAL DOS ATIVOS
4.187.037
4.462.811
5.252.139
5.375.379
3
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS
PARA OS TRIMESTRES E SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do período por ação)
Nota
explicativa
01/04/2013 a
30/06/2013
RECEITA LÍQUIDA
Custo dos produtos vendidos
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Imposto de renda e contribuição social
01/01/2012 a
30/06/2012
01/04/2013 a
30/06/2013
01/04/2012 a
30/06/2012
01/01/2013 a
30/06/2013
01/01/2012 a
30/06/2012
1.631.656
(637.958)
2.502.502
(708.304)
2.937.665
(1.146.590)
1.715.790
(497.798)
1.608.281
(471.312)
3.067.070
(897.791)
2.884.117
(836.643)
992.372
993.698
1.794.198
1.791.075
1.217.992
1.136.969
2.169.279
2.047.474
(541.573)
(160.839)
(6.730)
45.582
(407)
(417.992)
(216.225)
(6.350)
(7.186)
6.796
(912.288)
(371.624)
(12.225)
39.307
(2.069)
(778.661)
(421.765)
(10.328)
(6.672)
7.783
(614.565)
(251.604)
(6.730)
18.016
(550.582)
(223.486)
(6.350)
429
(1.118.010)
(473.839)
(12.225)
17.549
(1.038.852)
(401.030)
(10.328)
(1.635)
328.404
352.741
535.298
581.433
363.109
356.980
582.753
595.629
25
25
110.538
(118.952)
48.062
(89.279)
168.081
(205.893)
75.053
(130.526)
122.417
(133.802)
59.169
(98.928)
188.642
(237.820)
94.342
(149.316)
10.b)
319.990
(79.791)
311.524
(96.449)
497.486
(132.652)
525.960
(159.395)
351.724
(110.680)
317.221
(102.146)
533.575
(168.076)
540.655
(174.091)
23
23
28.2
13
26
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
Receitas financeiras
Despesas financeiras
01/01/2013 a
30/06/2013
1.240.723
(248.351)
22
23
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Com vendas
Administrativas e gerais
Remuneração dos administradores
Resultado de equivalência patrimonial
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
01/04/2012 a
30/06/2012
Não controladores
-
-
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
240.200
215.075
364.834
366.565
240.200
215.075
364.834
366.564
ATRIBUÍVEL A
Acionistas da Sociedade
240.200
215.075
364.834
366.565
240.200
215.075
364.834
366.564
240.200
215.075
364.834
366.565
844
241.044
215.075
665
365.499
366.564
Não controladores
-
(844)
-
(665)
-
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO POR AÇÃO - R$
Básico
27.1.
0,5588
0,5017
0,8492
0,8554
0,5588
0,5017
0,8492
0,8554
Diluído
27.2.
0,5577
0,4996
0,8470
0,8524
0,5577
0,4996
0,8470
0,8524
4
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
PARA OS TRIMESTRES E SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012
Nota
explicativa
01/04/2013 a
30/06/2013
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
Outros resultados abrangentes:
Ganhos na conversão das informações intermediárias
de controladas no exterior
01/04/2012 a 01/01/2013 a
30/06/2012
30/06/2013
01/01/2012 a
30/06/2012
01/04/2013 a
30/06/2013
01/04/2012 a
30/06/2012
01/01/2013 a
30/06/2013
01/01/2012 a
30/06/2012
240.200
215.075
364.834
366.565
240.200
215.075
364.834
366.564
13
3.433
13.602
3.792
10.961
3.433
13.602
3.792
10.961
TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE DO PERÍODO
243.633
228.677
368.626
377.526
243.633
228.677
368.626
377.525
243.633
228.677
368.626
377.526
242.789
228.677
368.626
377.525
-
-
-
-
844
-
665
-
243.633
228.677
368.626
377.526
243.633
228.677
369.291
377.525
ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
Não controladores
5
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012
(Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ação)
Reservas de capital
Reserva de
Reservas de lucros
Ágio na
incentivo fiscal
Capital
Nota
Capital
Ações em
emissão/venda
Subvenção para
adicional
explicativa
social
tesouraria
de ações
investimentos
integralizado
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011
427.073
(102.849)
Lucro líquido do período
-
-
Total do resultado abrangente do período
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao período de 2011 aprovados na AGO de 13 de abril de 2012
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Outorga de opções de compra
período de opções de compra
Destinação do lucro líquido do período:
Constituição de reserva de incentivo fiscal
-
27.374
-
-
-
Legal
fiscais
Reserva para
aquisição de
participação
minoritária
103.243
17.378
39.692
18.650
14.611
103.243
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(4.108)
-
-
6.320
(7.152)
Dividendo
Outros
líquido
no patrimônio
Patrimônio
Lucros
adicional
resultados
dos acionistas
líquido das
líquido
de lucros
acumulados
proposto
abrangentes controladores
controladas
total
259.196
-
490.885
-
366.564
-
-
(66)
7.152
-
-
-
-
6.096
-
-
427.073
(75.475)
99.135
17.378
38.860
18.650
20.707
-
266.282
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012
427.073
(66.105)
366.564
(6.096)
(490.885)
-
(17.635)
1.250.244
1
1.250.245
10.961
366.564
114.204
-
366.564
114.204
10.961
-
377.525
(490.951)
23.266
-
377.525
(490.951)
23.266
-
6.320
-
-
6.320
-
-
-
-
360.468
-
(6.674)
1.166.404
1
1.166.405
(10.199)
97.333
17.378
41.194
18.650
20.957
-
268.472
-
491.343
1.306.096
1
1.306.097
-
-
-
-
-
-
-
-
-
364.834
-
-
364.834
-
364.834
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.792
3.792
-
3.792
-
-
-
-
-
-
-
-
-
364.834
-
3.792
368.626
-
368.626
20.c)
-
31.404
-
-
-
-
-
-
-
(491.343)
27.422
-
(491.343)
27.422
24.1.
-
-
-
-
5.428
-
-
-
-
-
-
-
5.428
-
24.1.
-
-
-
-
(7.474)
-
-
-
7.474
-
-
-
-
-
13
Total do resultado abrangente do período
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao período de 2012 aprovados na AGO de 12 de abril de 2013
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações
Participação
dos acionistas
não controladores
Retenção
SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2012
-
Incentivos
Patrimônio
(3.982)
(491.343)
-
-
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Outorga de opções de compra
período de opções de compra
Reserva para aquisição de participação minoritária
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas
SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013
(83.152)
19.b)
427.073
(34.701)
-
-
-
-
-
93.351
17.378
39.148
18.650
20.957
(83.152)
-
(83.152)
-
-
-
275.946
364.834
-
(6.407)
5.428
(83.152)
-
19.128
19.128
1.133.077
19.129
1.152.206
6
DEMONSTRAÇÕES DOS VALORES ADICIONADOS
PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012
Nota
explicativa
06/2013
Consolidado (BR GAAP)
06/2012
06/2013
06/2012
RECEITAS
3.510.104
3.403.412
4.122.607
3.777.774
Vendas de mercadorias, produtos e serviços
Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa
3.570.173
(58.001)
(2.068)
3.455.368
(59.739)
7.783
4.170.298
(65.241)
17.550
3.849.746
(70.337)
(1.635)
7
26
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
(2.166.645)
(2.204.355)
(2.408.715)
(2.204.978)
Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros
(897.092)
(1.269.553)
(1.293.716)
(910.639)
(952.518)
(1.456.197)
(1.330.562)
(874.416)
1.343.459
1.199.057
1.713.892
1.572.796
VALOR ADICIONADO BRUTO
RETENÇÕES
Depreciações e amortizações
14
VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE
VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA
Receitas financeiras - incluem variações monetárias e cambiais
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
Pessoal e encargos sociais
Impostos, taxas e contribuições
Despesas financeiras e aluguéis
Participação de acionistas não controladores
Lucros retidos
13
25
(49.065)
(27.434)
(89.172)
(68.078)
(49.065)
(27.434)
(89.172)
(68.078)
1.294.394
1.171.623
1.624.720
1.504.718
207.388
68.381
188.642
94.342
39.307
168.081
(6.672)
75.053
188.642
94.342
1.813.362
1.599.060
1.501.783
1.240.004
(1.501.783) 100%
(179.111)
(738.984)
(218.188)
12%
49%
15%
(365.499)
24%
(1.240.004)
100%
(161.664)
(571.112)
(140.664)
(366.564)
13%
46%
11%
30%
(1.813.362) 100%
(428.765)
(752.220)
(266.878)
(665)
(364.834)
24%
41%
15%
0%
20%
(1.599.060) 100%
(372.459)
(693.737)
(166.300)
(366.564)
23%
42%
10%
0%
23%
Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado:
Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuições" em junho de 2013 e 2012, os montantes de R$310.821 e R$196.821, respectivamente, referem-se ao Imposto
sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - Substituição Tributária - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas Estaduais,
obtida nas vendas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura para o consumidor final.
Para a análise desse impacto tributário nas demonstrações do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de mercadorias, produtos
e serviços" e da própria rubrica "Impostos, taxas e contribuições", uma vez que os valores das receitas de vendas não incluem o lucro presumido dos(as) Consultores(as) Natura na
venda dos produtos, nos montantes de R$1.513.473 e R$1.479.684, em junho de 2013 e 2012, respectivamente, considerando-se a margem presumida de lucro de 30%.
8
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais:
Reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Atualização monetária de depósitos judiciais
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
Despesas com planos de outorga de opções de compra de ações
Reversão deságio na alienação de créditos de ICMS
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Provisão (Reversão) para perdas nos estoques
Lucro líquido do período atribuível a não controladores
Provisão com plano de assistência médica e créditos carbono
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
Consolidado
Controladora
06/2013
06/2012
06/2013
06/2012
364.834
366.564
364.834
366.564
49.065
(63.070)
2.146
(5.912)
132.652
9.056
(39.307)
127.238
971
2.789
15.687
(6.362)
1.516
(2.736)
588.567
27.434
(36.615)
6.633
(8.633)
159.395
6.010
6.672
79.045
537
2.826
4.953
(3.817)
11.700
(564)
622.140
89.172
(49.569)
2.468
(8.305)
168.077
(8.668)
141.487
4.175
5.428
(3.519)
15.129
8.791
665
572
(6.769)
723.967
68.078
(37.086)
9.315
(10.341)
174.091
(1.343)
83.007
10.964
6.320
7.831
(3.477)
12.094
(3.487)
682.530
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Estoques
Outros ativos
(46.692)
(26.382)
(7.190)
2.325
85.435
34.482
44.255
17.858
(51.326)
(144.481)
(49.370)
(38.262)
79.675
(38.180)
15.271
2.643
Subtotal
(77.939)
182.030
(283.439)
59.409
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
Outros passivos
(24.874)
(3.290)
(39.869)
(14.524)
-
(37.023)
19.566
(24.009)
(25.053)
(2.856)
(30.315)
(17.636)
(47.943)
1.985
(2.497)
(31.492)
36.325
8.518
21.890
(2.986)
Subtotal
(82.557)
(69.375)
(96.406)
32.255
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
428.071
734.795
344.123
774.194
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Pagamentos de recursos por liquidação de operações com derivativos
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
(94.047)
(5.968)
(40.528)
(167.597)
(11.758)
(22.228)
(125.122)
(10.460)
(50.351)
(187.665)
(7.901)
(26.405)
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
287.528
533.212
158.190
552.223
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
Imobilizado incorporado pela Compra AESOP
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
Aplicação em títulos e valores mobiliários
Regate de títulos e valores mobiliários
Pagamento de depósitos judiciais
Recebimento de dividendos de controladas
Investimentos em controladas
Caixa adquirido na combinação de negócios
13
17
9.a)
24
6
7
18
14
13
CAIXA LÍQUIDO GERADO (UTILIZADO) NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
(73.507)
1.935
(1.434.612)
2.156.149
(25.379)
96.080
(165.924)
-
(46.908)
2.098
(578.323)
41.903
(23.523)
66.148
(16.130)
-
(186.160)
(129.142)
21.166
(2.725.082)
3.037.319
(27.953)
19.129
554.742
(554.735)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
Captações de empréstimos e financiamentos
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio
(577.917)
190.751
27.422
(491.343)
(54.814)
400.823
23.266
(490.951)
(688.894)
433.045
27.422
(491.343)
(88.311)
410.208
23.266
(490.951)
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
(851.087)
(121.676)
(719.770)
(145.788)
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
-
-
9.276
(97.100)
3.135
(832.812)
131.908
(24.190)
-
290
(819.059)
(627)
REDUÇÃO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
(8.817)
(143.200)
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
72.767
166.007
1.144.390
515.610
63.950
22.807
592.376
102.359
REDUÇÃO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
(8.817)
(143.200)
(552.014)
(413.251)
117.900
117.900
6.925
235.500
INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
Numerários com utilização restrita
Limites de contas garantidas sem utilização
Itens não caixa
Reserva para aquisição de não controladores
Capitalização de leasing financeiro
12
117.900
(83.512)
(171.800)
(552.014)
(413.251)
(83.512)
(171.800)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
7
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES INTERMEDIÁRIAS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
PARA O TRIMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
1.
INFORMAÇÕES GERAIS –
A Natura Cosméticos S.A. (“Sociedade”) é uma sociedade anônima de capital aberto listada
no segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código “NATU3”, com sede na Cidade de São Paulo,
Estado de São Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n°. 1188, Vila Jaguara, CEP 05106000.
Suas atividades e as de suas controladas (doravante denominadas “Sociedades”)
compreendem o desenvolvimento, a industrialização, a distribuição e a comercialização de
cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal, substancialmente por meio
de vendas diretas realizadas pelos (as) Consultores(as) Natura, bem como a participação
como sócia ou acionista em outras sociedades no Brasil e no exterior.
Em 28 de fevereiro de 2013 a Natura Cosméticos S.A, por meio de sua subsidiária Natura
Brasil Pty Ltd, adquiriu 65% da Emeis Holding Pty Ltd, uma fabricante australiana de
cosméticos e produtos de beleza premium que opera sob a marca de “Aesop” na Austrália,
Ásia, Europa e América do Norte, com preço firmado entre as partes de AU$ 71,104
milhões.
2.
RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS 2.1. Declaração de conformidade e base de preparação
As informações contábeis intermediárias da Sociedade, contidas no Formulário de
Informações Trimestrais – ITR referente ao semestre findo em 30 de Junho de 2013,
compreendem:
• As informações contábeis intermediárias consolidadas elaboradas de acordo com o
CPC 21 – Demonstração Intermediária e a IAS 34 – Interim Financial Reporting,
emitida pelo International Accounting Standard Board - IASB e apresentadas de
forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários,
aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais – ITR.
• As informações contábeis intermediárias individuais da Sociedade elaboradas de
acordo com o CPC 21 – Demonstração Intermediária e apresentadas de forma
condizente com as normais expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários –
CVM, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR.
9
As informações contábeis intermediárias individuais apresentam a avaliação dos
investimentos em controladas, empreendimentos controlados em conjunto e coligadas
pelo método da equivalência patrimonial, de acordo com a legislação brasileira
vigente. Dessa forma, essas informações contábeis intermediárias individuais não são
consideradas como estando conforme às IFRSs, que exigem a avaliação desses
investimentos nas demonstrações separadas da controladora pelo seu valor justo ou
pelo custo de aquisição.
As informações contábeis intermediárias foram elaboradas com base no custo
histórico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus
valores justos, conforme descrito nas práticas contábeis a seguir. O custo histórico
geralmente é baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos
As principais práticas contábeis aplicadas na preparação destas informações
intermediárias consolidadas estão divulgadas na nota explicativa nº 2 das informações
intermediárias anuais da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de dezembro
de 2012, divulgadas em 06 de fevereiro de 2013. Essas práticas foram aplicadas de
modo consistente no exercício anterior apresentado.
2.2. Consolidação
a) Controladas e controladas em conjunto
Controladas são todas as entidades que a Sociedade tem o poder de governar as
políticas financeiras e operacionais para obter benefícios de suas atividades e nas
quais normalmente há uma participação societária superior a 50%. Nos casos
aplicáveis, a existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente
exercíveis ou conversíveis, são levados em consideração ao avaliar se a Sociedade
controla ou não outra entidade. As controladas são integralmente consolidadas a
partir da data em que o controle é transferido à Sociedade e deixam de ser
consolidadas, nos casos aplicáveis, a partir da data em que o controle deixa de
existir.
b)
Sociedades incluídas nas informações intermediarias consolidadas
Participação - %
2013
2012
Participação direta:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos S.A. – Chile
Natura Cosméticos S.A. – Peru
Natura Cosméticos S.A. – Argentina
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. – Colômbia
Natura Cosméticos España S.L. – Espanha
Natura (Brasil) International B.V. – Holanda
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
99,99
10
Natura Brazil Pty Ltd – Austrália
Fundo de Investimento Sintonia
Fundo de Investimento Essencial
Participação - %
2013
2012
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
Participação indireta:
Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
Natura Logística e Serviços Ltda. - Brasil
99,99
99,99
Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França
100,00
100,00
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
Natura Europa SAS – França
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
65,00
-
Via Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália
Emeis Holdings Pty Lty - Austrália
Na elaboração das informações intermediárias consolidadas, foram utilizadas
demonstrações encerradas na mesma data-base e consistentes com as práticas
contábeis da Sociedade. Foram eliminados os investimentos na proporção da
participação da investidora nos patrimônios líquidos e nos resultados das
controladas, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados não
realizados, líquidos de imposto de renda e contribuição social, decorrentes de
operações entre as empresas.
As atividades das controladas diretas e indiretas são como segue:
• Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrialização e comercialização dos produtos da
marca Natura para a Natura Cosméticos S.A. - Brasil, Natura Cosméticos S.A. Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina,
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia, Natura Europa SAS - França e Natura
Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.: suas atividades
concentram-se no comércio, inclusive por meio eletrônico, dos produtos da
marca Natura
• Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia e Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades são semelhantes às
atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos S.A. - Brasil.
• Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se
em desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. É
controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS 11
França, centro satélite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007,
em Paris.
• Natura Europa SAS - França: suas atividades concentram-se na compra, venda,
importação, exportação e distribuição de cosméticos, fragrâncias em geral e
produtos de higiene. Em 31 de outubro de 2012, a Natura Europa SAS
incorporou a totalidade das quotas da Natura Brasil SAS.
• Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na
importação e comercialização de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal para a Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades
concentram-se na prestação de serviços administrativos e logísticos às empresas
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico,
S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos España S.L.: encontra-se em fase pré-operacional e suas
atividades consistirão nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora
Natura Cosméticos S.A. - Brasil.
• Natura Logística e Serviços Ltda.: suas atividades concentram-se na prestação
de serviços administrativos e logísticos para as sociedades sediadas no Brasil.
• Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França: suas atividades
concentram-se em pesquisas nas áreas de testes “in vitro”, alternativos aos testes
em animais, para estudo da segurança e eficácia de princípios ativos, tratamento
de pele e novos materiais de embalagens.
• Natura Europa SAS – França, Natura Brasil Inc. e Natura International Inc.: em
janeiro de 2009 as cotas correspondentes ao capital social dessas controladas
foram conferidas como aporte de capital na empresa “holding” Natura (Brasil)
International B.V. - Holanda, passando a Sociedade a possuir a correspondente
participação indireta nessas empresas por intermédio dessa empresa “holding”
sediada na Holanda.
• Natura Brazil Pty Ltd – holding controladora das operações da Natura Austrália
Pty Ltd.
• Natura Austrália Pty Ltd – Emeis Holdings Pty Ltda: suas atividades
concentram-se na fabricação e comercialização de cosméticos premium, que
opera sob a marca de “Aesop”.
• Fundo de Investimento Sintonia e Essencial – referem-se a fundos de renda fixa
de crédito privado.
2.3. Novas normas, alterações e interpretações de normas
a) Normas, alterações e interpretações de normas existentes com adoção inicial a partir de
01 de janeiro de 2013.
•
IFRS 10 - Demonstrações Financeiras Consolidadas
12
O Grupo adotou a IFRS 10 que estabelece princípios para a apresentação e
preparação das demonstrações financeiras consolidadas quando uma entidade
controla uma ou mais entidades. O IFRS 10 substitui as exigências de consolidação
do SIC-12 Consolidação de Entidades de Finalidade Específica e do IAS 27
Demonstrações Financeiras Consolidadas e Separadas. A adoção dessa IFRS não
teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o semestre corrente
e exercício anterior.
•
IFRS 11 - Acordos em conjunto
A IFRS 11 prevê uma reflexão mais realista de acordos em conjunto, centrando-se
sobre os direitos e obrigações do acordo, ao invés de sua forma jurídica. A norma
aborda inconsistências no tratamento de um acordo em conjunto, exigindo um
único método para tratar em entidades controladas em conjunto, através da
equivalência patrimonial. O IFRS 13 substitui o IAS 31 Empreendimentos
Controlados em Conjunto e SIC-13 Entidades Conjuntamente Controladas Contribuições Não Monetárias por Acionistas. A aplicação antecipada é permitida.
Os principais efeitos decorrentes da adoção do IFRS 11 será o fim da consolidação
proporcional, fato que não afetará as informações consolidadas da Companhia. A
adoção dessa IFRS não teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados
para o semestre corrente e exercício anterior.
•
IFRS 12 - Divulgações de Participações em Outras Entidades
A IFRS 12 é uma norma nova e abrangente sobre os requisitos de divulgação de
todas as formas de participações em outras entidades, incluindo as subsidiárias,
empreendimentos conjuntos, associadas e entidades estruturadas não consolidadas.
A adoção dessa IFRS não teve qualquer efeito relevante sobre os valores
reportados para o semestre corrente e exercício anterior.
•
IFRS 13 - Mensurações ao Valor Justo
Substitui e consolida todas as orientações e requerimentos relacionados à
mensuração ao valor justo contidos nos demais pronunciamentos das IFRSs em um
único pronunciamento. A IFRS 13 define valor justo e orienta como determinar o
valor justo e os requerimentos de divulgação relacionados à mensuração do valor
justo. Entretanto, ela não introduz nenhum novo requerimento nem alteração com
relação aos itens que devem ser mensurados ao valor justo, os quais permanecem
nos pronunciamentos originais. A adoção dessa IFRS não teve qualquer efeito
relevante sobre os valores reportados para o semestre corrente e exercício anterior.
•
IAS 27 - Demonstrações Financeiras Consolidadas e Individuais (Revisado em
2011)
Como consequência dos recentes IFRS 10 e IFRS 12, o que permanece no IAS 27
restringe-se à contabilização de subsidiárias, entidades de controle conjunto, e
associadas em demonstrações financeiras em separado. A adoção dessa IFRS não
teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o semestre corrente
e exercício anterior.
13
•
IAS 28 - (Revisada 2011) Investimentos em Coligadas e Entidades com
Controle Compartilhado. Como consequência dos recentes IFRS 10 e IFRS 12, o
que permanece no IAS 27 restringe-se à contabilização de subsidiárias, entidades
de controle conjunto, e associadas em demonstrações financeiras em separado. A
adoção dessa IFRS não teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados
para o semestre corrente e exercício anterior.
• Alterações à IAS 1 - Apresentação das Demonstrações Financeiras
Introduz o requerimento de que os itens registrados em outros resultados
abrangentes sejam segregados e totalizados entre itens que são e os que não são
posteriormente reclassificados para lucros e perdas. A adoção dessa IFRS não teve
qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o semestre corrente e
exercício anterior.
•
Alterações à IAS 16 - Imobilizado
Esta melhoria explica que as principais peças de reposição e equipamentos de
prestação de serviços que satisfazem a definição de imobilizado não fazem parte
dos estoques. A adoção dessa IAS não teve qualquer efeito relevante sobre os
valores reportados para o trimestre corrente e exercício anterior.
•
Alterações à IAS 19 - Benefícios aos Empregados
Eliminação do enfoque do corredor, sendo os ganhos ou as perdas atuariais
reconhecidos como outros resultados abrangentes para os planos de pensão e o
resultado para os demais benefícios de longo prazo, quando incorridos, entre outras
alterações. O impacto da aplicação da referida norma será demonstrado quando
houver a reavaliação do passivo atuarial no decorrer do exercício.
14
Normas, alterações e interpretações de normas existentes que ainda não estão em
vigor e não foram adotadas antecipadamente pela Sociedade.
Norma
IAS 32 Compensação
entre Ativos Financeiros
e Passivos Financeiros –
Revisões da IAS 32
IFRS 9 Instrumentos
Financeiros
Principais exigências
Data de entrada em vigor
Estas revisões explicam o significado
de “atualmente tem o direito legal de
compensação”. As revisões também
esclarecem a adoção dos critérios de
compensação da IAS 32 para os
sistemas de liquidação (como os
sistemas de câmaras de liquidação)
que aplicam mecanismos brutos de
liquidação
que não são simultâneos. Estas
revisões não deverão ter um impacto
sobre
a
posição
financeira,
desempenho ou divulgações da
Companhia.
Classificação e Mensuração, encerra
a primeira parte do projeto de
substituição da “IAS 39 Instrumentos
Financeiros:
Reconhecimento
e
Mensuração”, essa nova norma utiliza
uma abordagem simples para
determinar se um ativo financeiro é
mensurado ao custo amortizado ou
valor justo, baseada na maneira pela
qual uma entidade administra seus
instrumentos financeiros (seu modelo
de negócios) e o fluxo de caixa
contratual característico dos ativos
financeiros. A IFRS 9 exige ainda a
adoção de apenas um método para
determinação de perdas no valor
recuperável de ativos.
Aplicável a períodos anuais
com início em ou após 1º
de janeiro de 2014.
Aplicável a períodos anuais
com início em ou após 1º
de janeiro de 2015.
A Sociedade pretende adotar tais normas quando elas entrarem em vigor divulgando e
reconhecendo os impactos nas informações intermediárias que possam ocorrer quando da
aplicação de tais adoções.
Considerando as atuais operações da Sociedade e de suas controladas, a Administração não
espera que essas novas normas, interpretações e alterações tenham um efeito relevante sobre
as informações intermediárias a partir de sua adoção.
Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na
opinião da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio líquido
divulgado pela Sociedade.
15
3.
ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS CRÍTICAS
A preparação das Informações Intermediárias Individuais e Consolidadas requerem o uso de
certas estimativas contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da
Administração da Sociedade no processo de aplicação das políticas contábeis.
As estimativas e premissas contábeis são continuamente avaliadas e baseiam-se na
experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros
consideradas razoáveis para as circunstâncias. Tais estimativas e premissas podem diferir
dos resultados efetivos. Os efeitos decorrentes das revisões das estimativas contábeis são
reconhecidos no período da revisão.
As premissas e estimativas significativas para informações intermediárias estão relacionadas
a seguir:
a) Imposto de renda, contribuição social e outros impostos
A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenças entre o valor
contábil apresentado nas informações intermediárias e a base tributária dos ativos e
passivos utilizando as alíquotas em vigor. A Sociedade revisa regularmente os impostos
diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperação, considerando-se o lucro
histórico gerado e o lucro tributável futuro projetado, de acordo com um estudo de
viabilidade técnica.
b)
A Sociedade é parte em diversos processos judiciais e administrativos, incluindo uma
arbitragem, como descrito na nota explicativa nº 18. Provisões são constituídas para os
riscos tributários, cíveis e trabalhistas referentes a processos judiciais que representam
perdas prováveis e estimadas com um certo grau de segurança. A avaliação da
probabilidade de perda inclui a avaliação das evidências disponíveis, a hierarquia das
leis, as jurisprudências disponíveis, as decisões mais recentes nos tribunais e sua
relevância no ordenamento jurídico, bem como a avaliação dos assessores legais. A
Administração acredita que essas provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
estão corretamente apresentadas nas informações intermediárias.
c) Plano de assistência médica aposentados
O valor atual do plano de assistência médica depende de uma série de fatores que são
determinados com base em cálculos atuariais, que atualizam uma série de premissas,
como, por exemplo, taxa de desconto, entre outras, as quais estão divulgadas na nota
explicativa nº 19.a). A mudança em uma dessas estimativas poderia afetar os resultados
apresentados.
16
d) Plano de outorga de opções de compra de ações
O plano de outorga de opções de compra de ações é mensurado pelo valor justo na data
da outorga e a despesa é reconhecida no resultado durante o período no qual o direito é
adquirido em contrapartida à rubrica “Capital adicional integralizado” no patrimônio
líquido. Nas datas dos balanços, a Administração da Sociedade revisa as estimativas
quanto à quantidade de opções e reconhece, quando aplicável, no resultado do período
em contrapartida ao patrimônio líquido o efeito decorrente desta revisão. Os detalhes
estão divulgados na nota explicativa nº 24.1.
4
GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO
4.1 Considerações gerais e políticas
A administração dos riscos e a gestão dos instrumentos financeiros são realizadas por
meio de políticas, definição de estratégias e implementação de sistemas de controle,
definidos pelo Comitê de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administração da
Sociedade. A aderência das posições de tesouraria em instrumentos financeiros,
incluindo os derivativos, em relação a essas políticas é apresentada e avaliada
mensalmente pelo Comitê de Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida à
apreciação dos Comitês de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administração.
A gestão de riscos é realizada pela Tesouraria Central da Sociedade, que tem também a
função de aprovar todas as operações de aplicações e empréstimos realizadas pelas
controladas da Sociedade.
4.2. Fatores de risco financeiro
As atividades da Sociedade e de suas controladas as expõem a diversos riscos
financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), de crédito
e de liquidez. O programa de gestão de risco global da Sociedade concentra-se na
imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos
adversos no desempenho financeiro, utilizando instrumentos financeiros derivativos
para proteger certas exposições a risco.
a) Riscos de mercado
A Sociedade e as controladas estão expostas a riscos de mercado decorrentes das
atividades de seus negócios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a
possibilidade de flutuações na taxa de câmbio e mudanças nas taxas de juros.
17
i)
Risco cambial
A Sociedade e suas controladas estão expostas ao risco de câmbio resultante
de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais.
Para a redução da referida exposição, foi implantada uma política para
proteger o risco cambial, que estabelece níveis de exposição vinculados a esse
risco (Política de Proteção Cambial).
Os procedimentos de tesouraria definidos pela política vigente incluem rotinas
mensais de projeção e avaliação da exposição cambial consolidada da
Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as decisões
tomadas pela Administração.
A Política de Proteção Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos
saldos a receber e a pagar de compromissos já assumidos e registrados nas
informações intermediárias oriundos das operações da Sociedade e de suas
controladas, bem como fluxos de caixa futuros, com prazo médio de seis
meses, ainda não registrados no balanço patrimonial.
Em 30 de junho de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade e suas
controladas estão expostas basicamente ao risco de flutuação do dólar norteamericano e, particularmente em 30 de junho de 2013, a controlada na
Argentina está exposta ao Real. Para proteger as exposições cambiais com
relação à moeda estrangeira, a Sociedade e suas controladas contratam
operações com instrumentos financeiros derivativos do tipo “swap” e compra
a termo de moeda denominada “Non Deliverable Forward - NDF”
(“forward”). Conforme a Política de Proteção Cambial os derivativos
contratados pela Sociedade ou por suas controladas deverão limitar a perda
referente à desvalorização cambial em relação ao lucro líquido projetado para
o exercício em curso, dada uma determinada estimativa de desvalorização
cambial em relação ao dólar norte-americano. Essa limitação define o teto ou a
exposição cambial máxima permitida à Sociedade e a suas controladas com
relação ao dólar norte-americano.
Em 30 de junho de 2013, o balanço patrimonial da controladora e consolidado
inclui contas denominadas em moeda estrangeira que, em conjunto,
representam um passivo de R$1.551.276 e R$1.560.863, respectivamente (em
31 de dezembro de 2012, R$1.510.721 e R$1.515.328, respectivamente).
Essas contas constituídas por empréstimos e financiamentos, na sua totalidade
em 30 de junho de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, são protegidas com
derivativos do tipo “swap”.
18
Instrumentos derivativos para proteção do risco de câmbio
A Sociedade classifica os derivativos em “financeiros” e “operacionais”. Os
“financeiros” são derivativos do tipo “swap” ou “forwards” contratados para
proteger o risco cambial dos empréstimos e financiamentos denominados em
moeda estrangeira. Os “operacionais” são derivativos (geralmente “forwards”)
contratados para proteger o risco cambial dos fluxos de caixa operacionais do
negócio.
Em 30 de junho de 2013, os contratos em aberto de “swap” e “forward” têm
vencimentos entre outubro de 2013 e julho de 2020, foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Bank of America (41%), Bradesco
(12%), HSBC (26%), Itaú (15%) e Citibank (6%) e estão assim compostos.
Derivativos “financeiros” –controladora
Valor principal
06/2013
12/2012
Valor justo
06/2013
12/2012
Ganho (perda)
do exercício
06/2013 12/2012
Ponta ativa:
Posição comprada dólar
1.408.712
1.411.816
1.592.390
1.531.596
149.309
80.624
Ponta passiva:
Taxa CDI pós-fixada:
Posição vendida no CDI
1.408.712
1.411.816
1.443.082
1.450.972
-
-
Descrição
Contratos de “swap” (1):
Derivativos “financeiros” - consolidado
Valor principal
06/2013
12/2012
Valor justo
06/2013
12/2012
Ponta ativa:
Posição comprada
dólar
1.418.920
1.418.092
1.603.591
1.538.307
Ponta passiva:
Taxa CDI pós-fixada:
Posição vendida no
CDI
1.418.920
1.418.092
1.452.758
1.457.026
Descrição
Ganho (perda)
do exercício
06/2013 12/2012
150.833
81.281
-
-
(1) As operações de “swap” financeiros consistem na troca da variação cambial
por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de
Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
19
Derivativos “operacionais” – consolidado
Descrição
Valor principal
06/2013 12/2012
Valor justo
06/2013 12/2012
Ganho (perda)
do exercício
06/2013 12/2012
Contratos de “forward” (2):
Ponta ativa:
Australiano
Posição comprada real
Ponta passiva:
Taxa prefixada:
Australiano
Posição comprada real
- 147.522
-
147.522
(1.994)
(353)
22.500
-
20.506
-
(353)
-
147.522
-
147.875
-
-
22.500
-
22.500
-
-
-
(2) As operações de “forward” financeiros estabelecem uma paridade futura
entre a moeda nacional e a moeda estrangeira tomando-se como base a
paridade do momento da contratação corrigida por uma determinada taxa
de juros prefixada.
O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor
justo refere-se ao valor reconhecido no balanço dos derivativos contratados
ainda em aberto nas datas dos balanços.
Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por
suas controladas em 30 de junho de 2013 e em 31 de dezembro de 2012,
devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente com instituições
financeiras e não por meio da BM&FBOVESPA, não há margens depositadas
como garantia das referidas operações.
Análise de sensibilidade
Para análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos
“financeiros”, a Administração da Sociedade entende que há necessidade de
considerar os ativos e passivos com exposição à flutuação das taxas de câmbio
registrados no balanço patrimonial, conforme demonstrado no quadro a seguir:
20
Controladora Consolidado
Empréstimos e financiamentos em moeda
estrangeira
Contas a receber em moeda estrangeira
Contas a pagar em moeda estrangeira
Valor principal dos derivativos “financeiros”
Exposição passiva líquida
1.551.276
1.560.863
5.723
(1.536.603)
20.396
(6.338)
12.725
(1.541.945)
25.305
A seguir estão demonstrados o ganho (perda) que teriam sido reconhecidos no
resultado do semestre findo em 30 de junho de 2013 de acordo com os
seguintes cenários:
Descrição
Descrição
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Controladora
Cenário Cenário Cenário
provável
II
III
(384) (5.099) (10.198)
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Consolidado
Cenário Cenário Cenário
provável
II
III
(477)
(6.327) (12.653)
O cenário provável considera as taxas futuras do dólar norte-americano,
conforme cotações obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos
vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição ao câmbio. Os
cenários II e III consideram uma alta do dólar norte-americano de 25%
(R$2,77/US$1,00) e de 50% (R$3,32/US$1,00), respectivamente. Os cenários
provável, II e III estão sendo apresentados em atendimento à Instrução CVM
nº 475/08. A Administração utiliza o cenário provável na avaliação das
possíveis mudanças na taxa de câmbio e apresenta o referido cenário em
atendimento à IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgações.
A Sociedade e suas controladas não operam com instrumentos financeiros
derivativos com propósitos de especulação.
21
ii) Risco de taxa de juros
O risco de taxa de juros decorre de aplicações financeiras e de empréstimos. Os
instrumentos financeiros emitidos a taxas variáveis expõem a Sociedade e suas
controladas ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros. Os
instrumentos financeiros emitidos às taxas prefixadas expõem a Sociedade e
suas controladas ao risco de valor justo associado à taxa de juros.
O risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros da Sociedade decorre de
aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos
emitidos a taxas pós-fixadas. A Administração da Sociedade tem como
política manter os indexadores de suas exposições a taxas de juros ativas e
passivas atrelados a taxas pós-fixadas. As aplicações financeiras são corrigidas
pelo CDI e os empréstimos e financiamentos são corrigidos pela Taxa de Juros
de Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas, conforme contratos firmados
com as instituições financeiras e por meio de negociações de valores
mobiliários com investidores desse mercado.
A Administração da Sociedade entende como baixo o risco de grandes
variações no CDI e na TJLP nos próximos 12 meses, levando em conta a
estabilidade promovida pela atual política monetária conduzida pelo Governo
Federal, bem como diante do histórico de poucas variações significativas na
taxa básica de juros da economia brasileira nos últimos anos. Dessa forma, não
tem contratado derivativos para proteger esse risco.
A Sociedade e suas controladas têm como política contratar derivativos do tipo
“swap”, com o objetivo de mitigar os riscos das operações de empréstimos e
financiamentos contratadas com indexador distinto do CDI e da TJLP.
Em 30 de junho de 2013, o balanço patrimonial consolidado inclui
financiamentos emitidos a taxas prefixadas que, em conjunto, representam um
passivo de R$167.500 (em 31 de dezembro de 2012, não havia financiamentos
emitidos a taxas prefixadas) Essas contas constituídas por empréstimos e
financiamentos, na sua totalidade em 30 de junho de 2013, são protegidas com
derivativos do tipo “swap”.
Instrumentos derivativos para proteção do risco de taxa de juros
Em 30 de junho de 2013, os contratos em aberto de “swap” têm vencimentos
entre fevereiro de 2016 e março de 2016, foram celebrados com contrapartes
representadas pelos bancos Itaú (70%) e HSBC (30%) e estão assim
compostos.
22
Derivativos “swap” - consolidado
Descrição
Valor principal
06/2013 12/2012
Valor justo
06/2013 12/2012
Ganho (perda)
do exercício
06/2013 12/2012
Ponta ativa:
Posição comprada
Taxa pré-fixada
167.500
-
Ponta passiva:
Taxa CDI pósfixada:
Posição vendida no
CDI
167.500
-
161.221
169.102
-
-
-
(7.881)
-
-
(3) As operações de “swap” financeiros consistem na troca de uma taxa de juros
pré-fixada por uma correção relacionada a um percentual da variação do
Certificado de Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
Análise de sensibilidade
Conforme mencionado anteriormente no item “Risco cambial” e no item
“Risco de Taxa de Juros”, em 30 de junho de 2013 quase a totalidade dos
empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira e
financiamentos emitidos a taxas prefixadas possuem contratos de “swap”,
trocando a indexação do passivo para a variação do CDI, devido à política da
Sociedade de proteção de riscos. Dessa forma, o risco da Sociedade passa a ser
a exposição à variação do CDI. A seguir está apresentada a exposição a risco
de juros das operações vinculadas à variação do CDI e da TJLP, incluindo as
operações com derivativos:
Controladora
Total dos empréstimos e financiamentos - em moeda
local (nota explicativa nº 15)
Operações com derivativos atrelados ao
CDI e à TJLP
Aplicações financeiras (nota explicativa nº 5 e 6)
Consolidado
(308.750)
(770.741)
(1.551.276)
475.582
(1.384.445)
(1.560.863)
642.624
(1.688.980)
A análise de sensibilidade considera a exposição dos empréstimos e
financiamentos atrelados ao CDI e à TJLP, líquidos das aplicações financeiras,
também indexadas ao CDI (nota explicativa nº 5 e 6).
23
24
As tabelas seguintes demonstram a perda (ganho) incremental que teria sido
reconhecida(o) no resultado do semestre findo em 30 de junho de 2013 de
acordo com os seguintes cenários:
Descrição
Passivo líquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Controladora
Cenário
Cenário
Cenário
provável
II
III
(6.645)
(26.720) (53.440)
Descrição
Passivo líquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Consolidado
Cenário
Cenário
Cenário
provável
II
III
(8.107)
(32.597) (65.195)
O cenário provável considera as taxas futuras de juros conforme cotações
obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos
instrumentos financeiros com exposição às taxas de juros. Os cenários II e III
consideram uma alta das taxas de juros em 25% (9,7% ao ano) e 50% (11,6%
ao ano), respectivamente.
b) Risco de crédito
O risco de crédito refere-se ao risco de uma contraparte não cumprir com suas
obrigações contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras. As
vendas da Sociedade e de suas controladas são efetuadas para um grande número
de Consultores(as) Natura e esse risco é administrado por meio de um rigoroso
processo de concessão de crédito. O resultado dessa gestão está refletido na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa”, conforme demonstrado na nota
explicativa nº 7.
A Sociedade e suas controladas estão sujeitas também a riscos de crédito
relacionados aos instrumentos financeiros contratados na gestão de seus negócios,
principalmente, representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicações
financeiras e instrumentos derivativos.
A Sociedade considera baixo o risco de crédito das operações que mantém em
instituições financeiras com as quais opera, que são consideradas pelo mercado
como de primeira linha.
25
A Política de Aplicações Financeiras estabelecida pela Administração da Sociedade
elege as instituições financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados,
além de definir limites quanto aos percentuais de alocação de recursos e valores
absolutos a serem aplicados em cada uma delas.
c) Risco de liquidez
A gestão prudente do risco de liquidez implica manter caixa, títulos e valores
mobiliários suficientes, disponibilidades de captação por meio de linhas de crédito
compromissadas e capacidade de liquidar posições de mercado.
A Administração monitora o nível de liquidez consolidado da Sociedade
considerando o fluxo de caixa esperado em contrapartida às linhas de crédito não
utilizadas.
O valor contábil consolidado dos passivos financeiros, mensurados pelo método do
custo amortizado, e seus correspondentes vencimentos são demonstrados a seguir:
Menos Entre um
de um
e dois
Controladora em
30 de junho de 2013
ano
anos
Circulante:
Empréstimos e
financiamentos
Fornecedores
Derivativos
363.944
482.220
117.243
-
Não circulante:
Empréstimos e
financiamentos
-
450.602
Entre
dois e
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
-
Valor
contábil
Total
-
363.944
482.220
117.243
1.026.843 359.415 1.836.860
Consolidado em
30 de junho de 2013
Menos Entre um
Entre
Mais de
de um
e dois dois e cinco cinco
ano
anos
anos
anos
Total
Circulante:
Empréstimos e
financiamentos
Fornecedores
Derivativos
452.048
620.910
118.596
-
452.048
620.910
118.596
Não circulante:
Empréstimos e
financiamentos
-
559.410
-
-
1.281.944 402.002 2.243.356
Efeito do
desconto
(42.279)
32.066
2013
321.665
482.220
149.309
(298.499) 1.538.361
Efeito do
desconto
(47.389)
22.361
Valor
contábil
2013
404.659
620.910
140.957
(316.410) 1.926.946
26
4.3. Gestão de capital
Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital são os de salvaguardar a
capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e
benefícios a outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal
para reduzir esse custo.
A Sociedade monitora o capital com base nos índices de alavancagem financeira. Esse
índice corresponde à dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido. A dívida líquida,
por sua vez, corresponde ao total de empréstimos e financiamentos (incluindo
empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no
balanço patrimonial consolidado) subtraído do montante de caixa e equivalentes de
caixa. A dívida líquida a seguir demonstrada considera os ajustes dos derivativos
contratados para mitigar o risco cambial.
Os índices de alavancagem financeira consolidados em 30 de junho de 2013 e em 31
de dezembro de 2012 estão demonstrados a seguir:
Controladora
06/2013
12/2012
Consolidado
06/2013
12/2012
Empréstimos e financiamentos de
curto e longo prazos
Instrumentos Financeiros derivativos
Caixa e equivalentes de caixa e
Dívida líquida
1.199.817
667.157 1.411.837
600.529
Patrimônio líquido
Índice de alavancagem financeira
1.133.077
105,89%
1.306.096 1.152.206
51,08% 122,53%
1.306.097
45,98%
1.860.026
1.988.682 2.331.605
(149.309)
(80.271) (140.957)
(510.900)
(1.241.254)
2.324.519
(80.928)
(778.811) (1.643.062)
Os empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo estão refletidos com os
valores de subvenção governamental, R$ 6.194 na Controladora e R$ 34.264 no
Consolidado de acordo com o CPC 07 Subvenção e Assistência Governamentais e a
IAS 20.
27
4.4. Estimativa de valores justos
Os instrumentos financeiros são mensurados ao valor justo nas datas dos balanços
conforme determinado pelo CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciação e de
acordo com a seguinte hierarquia:
• Nível 1: Avaliação com base em preços cotados (não ajustados) em mercados ativos
para ativos e passivos idênticos nas datas dos balanços. Um mercado é visto como
ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de
uma Bolsa de Mercadorias e Valores, um corretor, grupo de indústrias, serviço de
precificação ou agência reguladora e aqueles preços representam transações de
mercado reais, as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.
• Nível 2: Utilizado para instrumentos financeiros que não são negociados em
mercados ativos (por exemplo, derivativos de balcão), cuja avaliação é baseada em
técnicas que, além dos preços cotados incluídos no Nível 1, utilizam outras
informações adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta (ou seja, como
preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços).
• Nível 3: Avaliação determinada em virtude de informações, para os ativos ou
passivos, que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja,
informações não observáveis).
Em 30 de junho de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a mensuração da totalidade
dos derivativos da Sociedade e de suas controladas corresponde às características do
Nível 2. O valor justo dos derivativos de câmbio (“swap” e “forwards”) é determinado
com base nas taxas de câmbio futuras nas datas dos balanços, com o valor resultante
descontado ao valor presente.
Valores justos de instrumentos financeiros avaliados ao custo amortizado
Aplicações financeiras
Os valores contábeis das aplicações financeiras aproximam-se dos seus valores justos
em virtude de as operações serem efetuadas a juros pós-fixados e apresentarem
possibilidade de resgate imediato.
Os valores contábeis dos empréstimos e financiamentos, aproximam-se dos seus
valores justos, pois estão atrelados a uma taxa de juros pós-fixada, no caso, a variação
do CDI. Os valores contábeis dos financiamentos atrelados à TJLP aproximam-se dos
seus valores justos em virtude de a TJLP ter correlação com o CDI e ser uma taxa pósfixada.
Os valores justos dos empréstimos e financiamentos contratados com juros prefixados
correspondem a valores próximos aos saldos contábeis divulgados na nota explicativa
nº 15.
28
Contas a receber e fornecedores
Estima-se que os valores contábeis das contas a receber de clientes e das contas a
pagar aos fornecedores estejam próximos de seus valores justos de mercado, em
virtude do curto prazo das operações realizadas.
As controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso.
5.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Controladora
Consolidado
06/2013 12/2012 06/2013 12/2012
Caixa e bancos
Certificado de Depósitos Bancários (a)
Compromissadas (b)
35.319
28.631
63.950
51.732
21.035
72.767
136.187
144.011
265.952
965.777
190.237
34.602
592.376 1.144.390
(a) As aplicações em Certificado de Depósitos Bancários são remuneradas por taxas que
variam entre 95,0% a 102,47% do CDI.
(b) As operações compromissadas são títulos emitidos pelos bancos com o compromisso de
recompra do título por parte do banco, e de revenda pelo cliente, com taxas definidas, e
prazos predeterminados, lastreados por títulos privados ou públicos dependendo da
disponibilidade do banco e são registradas na CETIP.
6.
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Controladora
06/2013
12/2012
Fundos de investimentos exclusivos
Títulos do Governo
Consolidado
06/2013 12/2012
446.950 1.168.487
- 186.435
446.950 1.168.487 186.435
498.672
498.672
A Sociedade concentra a maior parte de suas aplicações em fundos de investimentos exclusivos.
Em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, o valor contabilizado referente ao fundo de
investimento exclusivo está avaliado ao valor justo por meio de resultado. De acordo com a
Instrução CVM n.º 408/04, as aplicações financeiras em Fundos de Investimentos nos quais a
Sociedade tem participação exclusiva foram consolidadas.
Os fundos exclusivos são como segue:
O Fundo de Investimento Sintonia é um fundo renda fixa crédito privado sob gestão,
administração e custódia do BTG Pactual. Os ativos elegíveis na composição da carteira são:
operações compromissadas, CDBs e títulos da dívida pública quando lastro para operações
compromissadas. Não há prazo de carência para resgate de quotas, que podem ser resgatadas com
29
rendimento a qualquer momento.
30
O Fundo de Investimento Essencial é um fundo renda fixa crédito privado sob gestão,
administração e custódia do Itaú Unibanco. Os ativos elegíveis na composição da carteira são:
títulos da dívida pública, CDBs e operações compromissadas. Não há prazo de carência para
resgate de quotas, que podem ser resgatadas com rendimento a qualquer momento.
A composição dos títulos que compõem as carteiras dos fundos exclusivos em 30 de junho de
2013, é como segue:
Sintonia
Certificado de Depósitos Bancários
Operações compromissadas
Títulos públicos (LFT)
7.
44.525
2.105
46.630
Essencial Total
184.482
188.132
186.435
559.049
229.007
190.237
186.435
605.679
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Controladora
06/2013 12/2012
Consolidado
06/2013 12/2012
635.672 588.980 775.674 724.347
(74.634) (58.947) (88.061) (72.931)
561.038 530.033 687.613 651.416
A seguir estão demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de
vencimento:
A vencer
Vencidos:
Até 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
De 91 a 180 dias
Controladora
06/2013 12/2012
Consolidado
06/2013 12/2012
499.813
617.551
463.023
567.207
56.297
54.489
67.669
72.145
22.480
23.020
25.984
26.481
14.760
14.448
16.565
17.708
42.322
34.000
47.905
40.806
(74.634) (58.947) (88.061) (72.931)
561.038 530.033 687.613 651.416
O saldo da rubrica “Contas a receber de clientes” no consolidado está predominantemente
denominado em reais, com aproximadamente 80% do saldo em aberto em 30 de junho de
2013 (84% em 31 de dezembro de 2012), sendo o saldo remanescente denominado em
moedas diversas e formado pelas vendas das controladas do exterior.
31
32
A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa para o semestre findo em
30 de junho de 2013 e 2012 está assim representada:
Controladora
Saldo em
12/2012
Adições (a)
(58.947)
(58.001)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
06/2013
Saldo em
12/2012
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
06/2013
42.314
(74.634)
(72.931)
(66.593)
51.463
(88.061)
Saldo em
12/2011
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
06/2012
(64.989)
(70.337)
62.506
(72.820)
Controladora
Consolidado
Saldo em
12/2011
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
06/2012
(56.171)
(59.739)
54.786
(61.124)
(a) Provisão constituída conforme a nota explicativa nº 2.7, divulgadas na nota explicativa nº
2 às informações intermediárias anuais da Sociedade referentes ao exercício findo em 31
de dezembro de 2012, divulgadas em 06 de fevereiro de 2013.
(b) Compostas por títulos vencidos há mais de 180 dias, baixados em virtude do não
recebimento.
A despesa com a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa foi registrada
na rubrica “Despesas com vendas” na demonstração do resultado. Quando não existe
expectativa de recuperação de numerário adicional, os valores creditados na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa” são em geral revertidos contra a baixa
definitiva do título.
A exposição máxima ao risco de crédito na data das informações intermediárias é o valor
contábil de cada faixa de idade de vencimento líquida da provisão para créditos de
liquidação duvidosa, conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de
vencimento. A Sociedade e suas controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos
em atraso.
8.
ESTOQUES
Controladora
Consolidado
06/2013 12/2012 06/2013 12/2012
Produtos acabados
Matérias-primas e materiais de embalagem
Material promocional
Produtos em elaboração
Provisão para perdas
184.080
19.125
(12.458)
190.747
162.952
13.871
(18.820)
158.003
637.432
191.300
63.196
24.775
(80.348)
836.355
549.697
150.167
52.273
20.085
(71.557)
700.665
33
A movimentação da provisão para perdas na realização dos estoques para o semestre findo
em 30 de junho de 2013 e 2012 está assim representada:
Controladora
Saldo em
12/ 2012
Adições (a)
(18.820)
(6.476)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
06/2013
Saldo em
12/2012
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
06/2013
12.838
(12.458)
(71.557)
(49.570)
40.779
(80.348)
Saldo em
12/2011
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
06/2012
(95.399)
(53.653)
57.131
(91.921)
Controladora
Consolidado
Saldo em
12/ 2011
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
06/2012
(20.280)
(1.435)
5.252
(16.463)
(a) Referem-se à constituição de provisão para perdas por descontinuidade, validade e
qualidade, para cobrir as perdas esperadas na realização dos estoques, de acordo com a
política estabelecida pela Sociedade.
(b) Compostas pelas baixas dos produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas.
9.
IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora
06/2013 12/2012
Consolidado
06/2013 12/2012
ICMS a compensar sobre aquisição de insumos
ICMS - ST a ressarcir sobre vendas interestaduais - SP
Impostos a compensar - controladas no exterior
ICMS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de ativo
imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de insumos
3.287
10.950
3.693
12.812
247.908
3.287
21.060
23.490
208.907
3.693
26.315
21.992
17.511
13.129
18.512
18.959
16.340
44
21.394
PIS e COFINS oriundo de ganho de processo judicial (a)
IRPJ e CSLL a compensar
PIS, COFINS e CSLL - retidos na fonte
Outros
Provisão para deságio na alienação de créditos de ICMS
(b)
995
423
970
382
7.882
3.061
1.992
12.348
7.881
1.362
3.221
5.184
46.295
36.369
(860)
355.467
(4.184)
295.809
Circulante
17.608
23.417
185.021
144.459
Não circulante
28.687
12.952
170.446
151.350
34
(a) O montante demonstrado refere-se ao reconhecimento de crédito tributário de
Programa de Integração Social - PIS e Contribuição para o Financiamento da
Seguridade Social - COFINS oriundos de ganho de processo judicial que questiona
a inconstitucionalidade e ilegalidade da majoração da base de cálculo das
contribuições citadas, instituídas pela Lei nº 9.718/98. A Sociedade obteve
autorização da Receita Federal do Brasil para compensação dos créditos da
controladora após o trânsito e julgado da causa. Em dezembro de 2012, o processo
judicial transitou em julgado de maneira favorável aos interesses da Sociedade,
razão pela qual a Receita Federal do Brasil acatou o pedido de habilitação de
crédito solicitado pela Sociedade.
(b) O deságio é decorrente do desejo da Sociedade em realizar seus créditos de ICMS,
oriundos de exportação, de uma maneira ágil e rentável. Por isso, utiliza-se de uma
previsão legal, a qual permite a venda de créditos desta natureza.
10. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Diferidos
Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro
Líquido - CSLL diferidos são provenientes de diferenças temporárias na controladora e nas
controladas. Esses créditos são mantidos no ativo não circulante, conforme regulamentação
do CPC 26 - Apresentação das Informações intermediárias. Os valores são demonstrados a
seguir:
Controladora
06/2013 12/2012
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (nota explicativa nº 7) 28.353
22.316
Provisão para perdas nos estoques (nota explicativa nº 8)
4.236
6.399
(nota explicativa nº 18)
14.979
14.168
Não inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS
670
656
Passivo atuarial - plano de assistência médica aposentados
15.155
14.181
Ganhos decorrentes das mudanças no valor justo dos instrumentos
derivativos (nota explicativa nº 25)
(50.765) (27.292)
Provisão de ICMS - ST - PR, DF, MS, MT e RJ (nota explicativa
13.856
nº 17)
16.672
Provisões para perdas na realização de adiantamentos a
fornecedores
2.564
2.011
Provisões para obrigações contratuais
4.089
7.809
Provisão para deságio na cessão de créditos de ICMS
Provisões para repartição de benefícios e parcerias a pagar
9.372
8.510
Diferenças temporárias das operações internacionais
Provisões para participação nos resultados
7.318
15.412
Ajuste de taxa de depreciação - vida útil (Regime Tributário de
Transição - RTT)
186
1.241
Provisão juros liminar (Juros CN’s e juros amortização ágio
6.902
5.959
Outras diferenças temporárias
17.150
9.587
76.881
94.813
Consolidado
06/2013 12/2012
28.353
22.574
22.316
20.039
36.611
36.273
54.159
49.342
19.173
18.661
(48.603) (27.516)
16.672
13.856
3.229
4.166
292
9.372
13.429
14.780
2.614
10.310
1.422
8.510
10.019
31.016
(11.997) (9.605)
7.130
6.187
34.391
20.802
203.731 214.246
35
A Administração, com base em suas projeções de lucros tributáveis futuros, estima que os
créditos tributários registrados serão integralmente realizados em até cinco exercícios.
A expectativa da Administração para realização dos créditos tributários está apresentada
a seguir:
2013
2014
2015
2016 em diante
21.055
8.399
3.854
43.573
76.881
82.262
14.636
58.986
47.847
203.731
Sobre as controladas da Sociedade no exterior, exceto pelas operações da Argentina e do
Peru que apresentam lucro tributável, as demais controladas não apresentam créditos
tributários registrados em suas informações intermediárias sobre prejuízos fiscais e
diferenças temporárias devido à ausência de histórico de lucros tributáveis e projeções de
lucros tributáveis para os próximos exercícios.
Em 31 de dezembro de 2012, os valores dos créditos tributários, calculados às alíquotas
vigentes nos respectivos países onde se situam as controladas, são demonstrados
conforme segue:
Diferenças temporárias totais Prejuízos fiscais:
Chile
México
Colômbia
França
100.146
158.931
95.738
122.578
Exceto pela controlada no México, os créditos tributários sobre os prejuízos fiscais
gerados pelas demais controladas não possuem prazo para serem compensados. Para esta
controlada, os créditos tributários possuem os seguintes prazos para compensação:
México
2014
2015
2016
2017 até 2022
15
8.524
13.216
137.176
158.931
36
b) Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social
Controladora
06/2013
06/2012
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuição social
Imposto de renda e contribuição social à alíquota
de 34%
Benefício dos gastos com pesquisa e inovação
tecnológica - Lei nº 11.196/05 (*)
Incentivos fiscais
Equivalência patrimonial (nota explicativa nº 12)
Crédito fiscal não constituído sobre prejuízos fiscais
gerados por controladas no exterior
Regime Tributário de Transição - RTT (Medida
Provisória nº 449/08) - ajustes da Lei nº 11.638/07
Outras diferenças permanentes
Benefício fiscal de juros sobre o capital próprio
Outros
Despesa com imposto de renda e contribuição social
Imposto de renda e contribuição social - correntes
Imposto de renda e contribuição social - diferido
Taxa efetiva - %
Consolidado
06/2013
06/2012
497.486
525.959
533.575
540.655
(169.145)
(178.826)
(181.416)
(183.823)
8.796
2.911
13.590
10.262
2.311
(2.268)
8.796
3.720
-
10.262
3.133
-
-
-
194
(10.021)
(728)
(2.744)
7.423
7.245
(132.652)
1.064
30
8.032
(124)
(1.550)
8.032
(159.395)
(1.626)
(3.149)
7.423
(2.019)
(168.076)
(174.091)
(114.720)
(17.932)
(173.949)
14.554
(157.562)
(10.514)
(192.774)
18.683
26,7
30,3
31,5
32,2
(*) Refere-se ao benefício fiscal instituído pela Lei nº 11.196/05, que permite a dedução
diretamente na apuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição social do
valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica,
observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferido no período é
conforme segue:
Saldo em
12/2012
94.813
Controladora
(Débito)/
Crédito
no resultado
(17.932)
Saldo em
06/2013
Saldo em
12/2012
Consolidado
(Débito)/
Crédito
no resultado
76.881
214.246
(10.515)
Saldo em
06/2013
203.731
37
11. DEPÓSITOS JUDICIAIS
Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e estão relacionados a
quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios a que estão
relacionadas.
Os depósitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 30 de junho de
2013 e em 31 de dezembro de 2012 estão assim representados:
Controladora
06/2013 12/2012
ICMS - ST (nota explicativa nº 18.(a) (passivos
contingentes))
ICMS - ST exigibilidade suspensa (nota explicativa
nº 17.(b))
Outras obrigações tributárias provisionadas (nota
explicativa nº 17.((a) (d) (e) e (f))
Outras obrigações tributárias com exigibilidade suspensa
(nota explicativa nº 17.(c))
Processos tributários sem provisão
Processos tributários provisionados (nota explicativa nº 18)
Processos cíveis sem provisão
Processos cíveis provisionados (nota explicativa nº 18)
Processos trabalhistas sem provisão
Processos trabalhistas provisionados (nota explicativa
nº 18)
Consolidado
06/2013 12/2012
97.689
88.475
97.689
88.475
116.511
96.898
116.511
96.898
10.269
10.030
82.379
80.361
11.508
46.181
1.586
585
2.063
8.805
11.351
36.576
9.913
1.027
2.056
8.241
11.508
55.430
2.167
677
2.177
11.302
11.351
42.337
11.554
1.118
2.167
10.123
3.692
298.889
3.031
267.598
5.955
385.795
5.153
349.537
12. OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES
Controladora
Consolidado
06/2013 12/2012 06/2013 12/2012
Adiantamento para propaganda
Ativos destinados à venda (a)
Valores a receber referente a venda da planta
localizada em Itapecerica
Adiantamento para colaboradores
Seguros
Adiantamento para fornecedores
Impostos de Importação
Outros
142.585
4.413
5.549
1.097
437
101
4.612
158.794
3.666
8.360
5.479
2.123
1.300
2.699
2.548
4.227
5.096
1.652
9.839
4.289
1.254 27.700 20.291
153.719 237.344 199.082
Circulante
Não circulante
139.734
19.060
130.532 200.177 157.787
23.187 37.167 41.295
-
138.149 145.753 139.149
4.327 22.165 22.079
-
18.000
-
38
(a) Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender dentre os próximos 12
meses conforme CPC 31 – ativo não circulante mantido para venda (IFRS 5). Estes
ativos são mensurados pelo menor valor entre o valor contábil e o valor justo, deduzido
dos custos de venda. A Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a
venda altamente provável e os ativos estarem disponível para venda imediata na sua
condição atual. Uma vez classificados como destinados à venda, os ativos não são
depreciados ou amortizados.
13. INVESTIMENTOS
Controladora
06/2013
12/2012
Investimentos em controladas e controladas em conjunto
1.426.946
1.311.364
39
Informações e movimentação dos saldos para o semestre findo em 30 de Junho de 2013
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
(*)
Capital social
Percentual de participação
Patrimônio líquido das controladas
Participação no patrimônio líquido
Lucro líquido (prejuízo) do exercício
das controladas
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
Natura
Natura
Natura
Natura
Inovação e
Cosmético Cosméticos Cosméticos Tecnologia
s
S.A. C.A. de Produtos
S.A. - Peru Argentina
Venezuela
Ltda. (*)
526.155
99,99%
1.067.670
1.067.563
127.739
99,99%
43.476
43.472
30.031
99,99%
4.473
4.470
102.385
99,99%
94.902
94.874
5.329
99,99%
247
247
40.413
6.902
(887)
10.548
-
1.060.334
20.383
1.485
72.825
306
28.808
89.529
11.756
(9.989)
12.218
-
-
4.394
(675)
(4.505)
5.755
(50.000)
1.105.618
36.533
14.645
5.466
40.413
6.901
22
1.510
(80.000)
1.067.563
Natura
Natura
Cosméticos de Cosméticos
México S.A.
C.A. (*)
Colômbia
Natura
Biosphera
Natura
Comércio de
(Brasil)
Cosméticos
International
Natura
e Serviços
B.V. Cosméticos
Ltda.
Holanda (*) España S.L.
Natura
Brasil
Pty
Ltd(*)
Total
5.008
99,99%
25.185
25.182
244.718
99,99%
26.491
26.488
109.890
99,99%
11.063
11.062
23.158
100,00%
6.596
6.596
73
100,00%
260
260
100
99,99%
85
85
149.372
100,00%
146.647
146.647
1.323.958
8.569
(6.139)
(7.419)
(9.923)
-
(4)
(2.750)
39.310
47.596
13.434
8.444
106
-
16.080
(23.676)
(21.756)
(14.771)
-
(11)
28
170
6.292
1.988
(256)
-
-
7.436
80.538
334
2.377
(16.148)
31.287
30.212
17.196
10.862
16.866
10.283
36
142
100
89
8.132
(66.148)
48.843
- 1.311.364
(886)
10.545
-
8.568
(6.138)
(7.419)
(9.923)
-
(4)
(2.750)
39.307
38
(110)
1.656
(87)
278
2.414
(55)
(1.186)
(9)
-
831
3.792
43.472
-
2.135
94.874
247
1.129
(16.080)
25.182
26.488
7.674
11.062
7.422
6.596
127
260
85
-
1.427.095
1.426.946
Valor contábil dos investimentos
Saldos em 31 de dezembro de 2011
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuição da controladora para
planos de opções de ações
concedidos a executivos de
controladas e outras reservas
Distribuição de lucros
Aumentos de capital
Saldos em 31 de dezembro de 2012
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuição da controladora para
planos de opções de ações
concedidos a executivos de
controladas e outras reservas
Distribuição de lucros
Aumentos de capital
Saldos em 30 de junho de 2013
4.470
- 1.253.721
-
59.380
2.639
(96.080)
148.566
165.924
146.647 1.426.946
(*) Informações consolidadas das seguintes empresas:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa
SAS (França)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - França
40
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35
14. IMOBILIZADO E INTANGÍVEL
IMOBILIZADO
Veículos
Benfeitorias em propriedade de
terceiros (a)
Máquinas e equipamentos
Edifícios
Móveis e utensílios
Equipamentos de informática
Projetos em andamento
INTANGÍVEL
Softwares e outros
Créditos de carbono (c)
IMOBILIZADO
Edifícios
Instalações
Terrenos
Moldes
Veículos
Benfeitorias em propriedade de
terceiros (a)
Projetos em andamento
Outros
INTANGÍVEL
Softwares
Ágio preliminar Emeis (b)
Fundo de comércio Natura
Europa SAS – França (c)
Créditos de carbono (d)
Marcas e patentes
Taxa média
ponderada
anual de
depreciação - %
Controladora
Custo
corrigido
06/2013
Depreciação
acumulada
Valor
Residual
Custo
corrigido
12/2012
Depreciação
acumulada
Valor
residual
21
36.824
(17.269)
19.555
39.872
(21.270)
18.602
15
4
15
7
18
-
33.339
182.152
228.766
10.912
75.668
46.466
(19.090)
(21.792)
(5.339)
(3.227)
(27.265)
-
14.249
160.360
223.427
7.685
48.403
46.466
41.108
123.467
56.694
16.039
66.832
100.187
(24.247)
(16.251)
(5.131)
(19.857)
-
16.861
107.216
56.694
10.908
46.975
100.187
614.127
(93.982)
520.145
444.199
(86.756)
357.443
Taxa média
ponderada
anual de
Custo
amortização - % corrigido
17
-
Taxa média
ponderada
anual de
depreciação - %
285.795
8.650
294.445
Controladora
06/2013
Amortização
acumulada
(65.860)
(65.860)
Valor
Residual
219.935
8.650
228.585
Custo
corrigido
238.840
9.664
248.504
12/2012
Amortização
acumulada
(42.468)
(42.468)
Valor
residual
196.372
9.664
206.036
Consolidado
Custo
corrigido
06/2013
Depreciação
acumulada
6
4
9
30
33
19
11
517.843
372.008
147.206
26.113
151.929
65.514
104.038
35.635
(190.107)
(69.938)
(85.451)
(115.540)
(23.982)
(49.084)
(14.679)
15
3
49.908
343.569
39.497
1.853.260
(30.131)
(16.674)
(595.586)
Taxa média
ponderada
anual de
Custo
amortização - % Corrigido
06/2013
Amortização
acumulada
Custo
corrigido
12/2012
Depreciação
acumulada
439.844
207.836
144.090
27.484
137.492
64.766
93.910
39.446
(174.839)
(66.028)
(81.451)
(105.197)
(27.228)
(40.001)
(15.738)
265.005
141.808
62.639
27.484
32.295
37.538
53.909
23.708
19.777
57.395
343.569
341.884
22.823
4.688
1.257.674 1.558.835
(34.012)
(2.252)
(546.746)
23.383
341.884
2.436
1.012.089
Valor
Residual
327.736
302.070
61.755
26.113
36.389
41.532
54.954
20.956
Valor
residual
Consolidado
Valor
Residual
Custo
corrigido
12/2012
Amortização
acumulada
Valor
residual
18
-
337.223
110.191
(90.691)
-
246.532
110.191
276.824
-
(63.596)
-
213.228
-
10
2.967
8.650
1.849
460.880
(1.797)
(92.488)
2.967
8.650
52
368.392
5.600
9.664
936
293.024
(883)
(64.479)
5.600
9.664
53
228.545
36
(a) As taxas de amortização consideram os prazos de aluguel dos imóveis arrendados, os
quais variam de três a sete anos.
(b) Ágio preliminar, conforme Nota 29, calculado com base valor pago e no patrimônio
líquido na data da aquisição da Emeis Holdings Pty Ltd.
(c) Saldo referente ao fundo de comércio gerado na compra da Natura Europa SAS – França,
caracterizado, por laudo de perito independente, como intangível, comercializável, sem
perda de valor. A variação ocorrida no saldo deve-se exclusivamente aos efeitos de
variação cambial.
(d) Programa Carbono Neutro (nota explicativa nº 2.11.3) das informações intermediárias do
exercício findo em 31 de dezembro de 2012, divulgadas em 06 de fevereiro de 2013.
Informações adicionais sobre o imobilizado e intangível:
a) Bens dados em garantia e penhora
Em 30 de junho de 2013, a Sociedade e suas controladas possuíam bens do imobilizado
dados como penhora e aval em operações de empréstimos e financiamentos bancários,
bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme os montantes
demonstrados a seguir:
Veículos
Total
100
491
3
594
100
1.077
3
1.180
b) Arrendamentos mercantis (leasing)
A Sociedade efetuou no exercício de 2013 a operação de arrendamento mercantil
financeiro para aquisição de ativo imobilizado no valor de R$ 171.800, na rubrica
“Edifícios”. Em 30 de junho de 2013, o saldo a pagar dessas operações, classificado na
rubrica “Empréstimos e financiamentos” (nota explicativa nº 15), totaliza R$235.063
(R$69.284 em 31 de dezembro de 2012).
(c) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado
Encargos financeiros incluídos na rubrica
“Edifícios”
Saldo inicial
Encargos capitalizados
Saldo final
37
06/2013
12/2012
1.453
3.776
1.453
-
5.229
1.453
Mutações do imobilizado
Controladora
06/2013
12/2012
Saldos no início do semestre/exercício
Adições (líquidas das transferências de projetos
em
andamento encerrados):
Projetos em andamentos/adiantamentos a
Fornecedores
Veículos
Moldes
Instalações
Outras
Leasing
Imobilizado incorporados na aquisição da Emeis
Holdings Pty Ltd.
Depreciação
Aquisições de controladas
Transferências e baixas líquidas
Saldos no fim do período
Consolidado
06/2013
12/2012
357.443
332.215
1.012.089
800.434
2.428
10.683
4.967
44.134
14.671
63.098
22.487
235.376
5.007
1.353
1.843
441
21.755
11.379
11.507
3.975
2.351
78.313
12.978
14.213
5.008
2.504
2.696
3.223
118.391
20.386
13.904
3.059
12.805
5.181
3.443
316.641
171.800
-
-
171.800
16.206
-
(25.822)
1.028
(6.059)
520.145
(38.483)
461
(15.063)
357.443
(62.478)
1.666
1.257.674
(100.016)
(4.970)
1.012.089
Mutações do intangível
Saldos no início do semestre/exercício
Adições:
Softwares (inclui gastos com implementação)
Créditos de carbono
Transferências e baixas líquidas
Ágio preliminar aquisição Emeis Holdings Pty Ltd
Intangível incorporado na aquisição da Emeis
Pty Ltd
Aquisição de controladas
Amortização
Saldos no fim do semestre/exercício
Controladora
06/2013
12/2012
Consolidado
06/2013
12/2012
206.036
78.929
228.545
162.754
44.436
6.289
50.725
95.427
9.729
105.156
61.479
6.289
67.768
111.081
9.729
120.810
(4.933)
-
(5.063)
-
(14.163)
108.854
(13.857)
-
52.125
(25.111)
206.036
4.082
(41.162)
228.545
(23.243)
228.585
(26.694)
368.392
38
15. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora
06/2013
12/2012
Consolidado
06/2013
12/2012
Referência
Moeda local
Financiadora de Estudos e Projetos
FINEP
Debêntures
BNDES
Capital de giro / NCE
BNDES - FINAME
Banco do Brasil - Fundo de Amparo
do Trabalhador - FAT Fomentar
Arrendamentos mercantis - financeiros
FINEP subvenção
Total em moeda local
-
-
52.737
75.178
70.568
-
352.240
77.918
-
236.779
170.213
6.375
352.240
203.258
72.448
5.660
-
-
570
1.324
235.063
305.631
47.803
477.961
235.063
1.406
703.143
47.803
705
758.616
BNDES
Resolução nº 4.131/62
Operação internacional - Peru
Operação internacional - México
Operação internacional – PTY
ACE
Arrendamentos mercantis - financeiros
Total em moeda estrangeira
Total geral
17.290
1.530.912
-
14.545
1.474.716
-
19.152
1.474.716
27.278
2.117
1.548.202
1.853.833
21.460
1.510.721
1.988.682
25.464
1.530.912
27.009
8.781
2.032
1.594.198
2.297.341
Circulante
Não circulante
321.665
1.532.168
844.261
1.144.421
404.659
1.892.682
999.462
1.325.057
A
B
C
D
E
F
G
H
Moeda estrangeira
39
I
J
K
L
M
21.180
21.460
1.565.903
2.324.519
Referência
Moeda
A
Vencimento
Encargos
Real
Março de 2013 e
maio 2019
TJLP para a parcela com vencimento em 2013 e 5% a.a para
parcela com vencimento em maio de 2019
B
Real
Maio de 2013
C
Real
Até Maio de 2020
D
E
Real
Até Março 2016
Até Março de
2017
Juros de 108% do CDI com vencimento em maio de 2013
TJLP + juros de 0,7% a.a. a 2,8% a.a. para a parcela com
vencimento em março de 2016 e 3,3% a.a. para a parcela com
vencimento em 2020.
Juros de 8,0% a.a.
F
G
H
I
J
K
L
M
Garantias
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A. e carta de fiança
bancária para 2013 e Aval da controladora Natura Cosméticos
S.A. para 2019
Não há
Carta de fiança bancária e Covenants financeiros para o contrato
com vencimento em 2020
Dólar
Até Julho de 2015
Variação cambial + juros de 1,32% a.a. a 3,89% a.a. (a)
Novo sol
Peso
Mexicano
Dolar
Australiano
Janeiro de 2014
Juros de 4,9% a.a.
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
Alienação fiduciária, aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
e notas promissórias
Alienação fiduciária, aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
e notas promissórias
Alienação fiduciária dos bens objeto dos contratos de
arrendamento mercantil
Não há
Aval da Natura Cosméticos S.A. e carta de fiança bancária
Aval da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda.
Carta de fiança bancária
Junho de 2014
Juros de 5,7% a.a.
Aval da Natura Cosméticos S.A.
Juros de 7,5% a.a.
Ações da Aesop
Real
Real
Real
Real
Dólar
Juros de 4,5% a.a. + TJLP
Fevereiro de 2014
Juros de 4,4% a.a. + TJLP
Até agosto de
2026
Julho de 2015
Julho de 2020
Não há
Variação cambial + 2,3% a.a. + Resolução nº 635 (a)
Junho de 2017
Juros de 108,0% da taxa DI - CETIP (b)
(a) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo “swap” com a troca da indexação da moeda
estrangeira para CDI.
(b) DI - CETIP - índice diário calculado a partir da taxa média DI, divulgada pela CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos.
40
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41
Os vencimentos da parcela registrada no passivo não circulante estão demonstrados como
segue:
Controladora
06/2013
12/2012
2014
2015
2016
2017 em diante
423.332
34.230
871.188
203.418
1.532.168
253.617
806.435
26.513
57.856
1.144.421
Consolidado
06/2013
12/2012
433.874
107.218
1.071.916
279.674
1.892.682
315.314
864.748
47.045
97.950
1.325.057
Os contratos de empréstimos bancários vigentes são como segue:
a) Descrição dos empréstimos bancários
Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social)
1. A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.,
Natura Logística e Serviços Ltda. e Natura Inovação e Tecnologia de Produtos
Ltda. possuem contratos de financiamento mediante a abertura de crédito com o
BNDES para viabilizar investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas,
como, por exemplo, aperfeiçoamento de determinadas linhas de produtos,
capacitação da área de pesquisa e desenvolvimento, otimização das linhas de
separação de produtos do parque industrial de Cajamar - SP e implementação de
novos centros de distribuição, bem como aquisição de equipamentos necessários
para esses fins.
2. Contrato de financiamento com a FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos)
A controlada Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de
inovação que buscam o desenvolvimento e a aquisição de novas tecnologias por
meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior.
Tais programas de inovação têm o apoio de programas de fomento à pesquisa e ao
desenvolvimento tecnológico com a FINEP, que viabiliza e/ou cofinancia
equipamentos, bolsas científicas e material de pesquisa para as universidades
participantes.
Tais recursos foram destinados ao custeio parcial dos investimentos incorridos na
elaboração dos projetos “Plataformas de Tecnologia para Novos Produtos
Cosméticos e Suplementos Nutricionais” e “Pesquisa e Inovação para o
Desenvolvimento de Novos Produtos Cosméticos”.
42
3.
Financiamento de Máquinas e Equipamentos - FINAME
A Sociedade é beneficiária de uma linha de crédito com o BNDES, relativa a
operações de repasse de FINAME, um empréstimo destinado a financiar a aquisição
de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, concedido pelo
BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concessão de crédito à
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., gerando direitos de
recebimento por parte da instituição financeira credenciada como agente financeiro,
usualmente Banco Itaú Unibanco S.A. e Banco do Brasil S.A., que contratam com a
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. as referidas operações
de financiamento.
Os contratos firmados têm como garantia a transferência da propriedade fiduciária
dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como fiel depositário desses
bens a própria controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., sendo a
Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas ficaram
obrigadas a cumprir as disposições aplicáveis aos contratos do BNDES e condições
gerais reguladoras das operações relativas ao FINAME.
4.
Resolução nº 4.131/62
Cédula de Crédito Bancário - Repasse de Recursos Captados no Exterior em moeda
estrangeira via Resolução nº 4.131/62 com Instituições Financeiras.
5.
NCE
Nota de Crédito à Exportação - Recursos destinados ao financiamento do capital de
giro de exportação com pagamento de juros trimestrais com vencimento de principal
em 07 de março de 2016
b)
Obrigações de arrendamento mercantil financeiro
As obrigações financeiras são compostas como segue:
Consolidado
06/2013
12/2012
Obrigações brutas de arrendamento financeiro - pagamentos
mínimos de arrendamento:
Menos de um ano
Mais de um ano e menos de cinco anos
Mais de cinco anos
43
28.515
140.770
Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos financeiros
336.106
505.391
(270.328)
Obrigações de arrendamento financeiro - saldo contábil
Saldo contábil dos ativos imobilizados
235.063
235.063
14.561
49.592
70.718
134.871
(65.608)
69.263
69.263
c) Encargos financeiros capitalizados
A tabela abaixo apresenta resumo dos encargos financeiros e a parcela capitalizada no
ativo imobilizado na rubrica “Edifícios”.
Controladora
06/2013
12/2012
Total dos encargos financeiros no
semestre
Encargos financeiros capitalizados
Despesas financeiras (Nota 25)
40.641
40.641
Consolidado
06/2013
12/2012
39.198
59.036
47.381
39.198
(3.776)
55.260
47.381
d) Cláusulas restritivas de contratos
Em 30 de junho de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a maioria dos contratos de
empréstimos e financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas não contém
cláusulas restritivas que estabelecem obrigações quanto à manutenção de índices financeiros
por parte da Sociedade e de suas controladas.
Contratos firmados com o BNDES a partir de julho de 2011 apresentam cláusulas restritivas que
estabelecem os seguintes indicadores financeiros:
- Margem EBITDA igual ou superior a 15%; e
- Dívida líquida / EBITDA igual ou inferior a 2,5 (dois inteiros e cinco décimos).
Em 30 de junho de 2013, a Sociedade cumpria integralmente todas essas cláusulas restritivas.
16. FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR
Controladora
06/2013
12/2012
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros (*)
Fretes a pagar
205.174
5.723
17.518
228.415
223.433
10.308
18.577
252.318
Consolidado
06/13
12/2012
590.476
12.725
17.709
620.910
615.189
15.686
19.012
649.887
(*) Referem-se, em sua maioria, a valores denominados em dólares norte-americanos.
44
17. OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS
PIS e COFINS a pagar (medida liminar) (a)
ICMS ordinário a pagar
ICMS - ST a pagar (b)
IRPJ e CSLL a pagar
IRPJ e CSLL (medida liminar) (c)
IRPJ e CSLL (medida liminar PAT)
IRRF
IPI - produtos isentos e com alíquota zero (d)
Correção da UFIR sobre tributos federais (e)
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (f)
PIS, COFINS e CSLL retidos na fonte a
recolher
PIS e COFINS a pagar
Impostos a pagar - controladas no exterior
ISS a pagar
Depósitos judiciais ((b), (e) e (f)) (nota
explicativa nº 11)
Circulante
Não circulante
Controladora
06/2013 12/2012
Consolidado
06/2013 12/2012
1.972
72.720
116.511
69.126
104.422
4.630
7.206
6.987
3.283
1.929
100.696
96.898
93.446
88.105
4.630
8.844
6.809
3.222
159.290
64.830
116.511
97.930
104.422
8.693
9.914
45.697
7.159
3.283
145.124
100.184
96.898
132.548
88.105
8.693
13.403
44.766
6.973
3.222
4.221
487
391.565
5.652
530
410.761
9.694
34.407
1.435
663.265
6.092
30.709
2.051
678.768
(126.780) (106.928) (198.890) (177.259)
264.785
126.780
303.833
106.928
464.375
198.890
501.509
177.259
A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
discutem judicialmente a não inclusão do ICMS na base de cálculo das contribuições
para o PIS e a COFINS. Em junho de 2007, a Sociedade e sua controlada obtiveram
autorização judicial para efetuar o pagamento das contribuições para PIS e COFINS
sem a inclusão do ICMS em suas bases de cálculo, a partir da apuração de abril de
2007. Os saldos registrados em 30 de junho de 2013 referem-se aos valores não pagos
de PIS e COFINS apurados entre abril de 2007 e junho de 2013, cuja exigibilidade
está integralmente suspensa, os quais estão acrescidos de atualização pela taxa SELIC
(Sistema Especial de Liquidação e Custódia). Parte do saldo, no montante atualizado
de R$26.240, encontra-se depositado judicialmente.
(a) Em 30 de junho de 2013, do saldo total registrado na controladora e no consolidado,
os montantes de R$14.512, R$87.164, R$317 e R$14.518 referem-se ,
respectivamente, ao ICMS - ST dos Estados do Paraná, Distrito Federal, Mato Grosso
e Rio de Janeiro. Em 31 de dezembro de 2012, esses saldos correspondiam aos
montantes de R$14.083, R$74.037, R$308 e R$8.470 e referiam-se aos Estados do
Paraná, Distrito Federal, Mato Grosso e Rio de Janeiro. O montante de ICMS-ST não
recolhido está sendo discutido judicialmente pela Sociedade e é depositado em juízo
mensalmente, conforme também mencionado na nota explicativa nº 18.(a) (passivos
contingentes - risco de perda possível).
45
Em 26 de novembro de 2011, a Sociedade formalizou um acordo, para aplicação
prospectiva a essa data, com o Estado do Paraná para definir a Margem de Valor
Agregado “MVA” aplicável no cálculo do ICMS - ST devido nas operações dos(as)
Consultores(as) Natura paranaense.
Para tanto, a Sociedade reconheceu a aplicação da MVA (no limite determinado pelo
estudo técnico) para os fatos geradores anteriores a novembro de 2011 e desistiu
parcialmente das ações judiciais que discutem o tema.
O saldo residual registrado refere-se a discussão sobre a MVA aplicável aos fatos
geradores anteriores a novembro de 2011.
(c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve medida liminar posteriormente
confirmada por sentença que suspendeu a exigibilidade do imposto de renda e da
contribuição social incidentes sobre quaisquer valores recebidos a título de juros de
mora, pagos pelo atraso no cumprimento de obrigações contratuais das operações com
vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento do recurso de
apelação interposto pela União Federal.
(d) Refere-se a créditos de IPI sobre matérias-primas e materiais de embalagem adquiridos
com a incidência de alíquota zero, não tributados e isentos. A controlada Indústria e
Comércio de Cosméticos Natura Ltda. impetrou mandado de segurança e obteve liminar
concedendo o direito ao crédito. Em 25 de setembro de 2006, a liminar foi cassada por
sentença, que julgou o pedido improcedente. A Sociedade interpôs recurso de apelação
para reapreciação do mérito e restabelecimento dos efeitos da liminar. Para suspender a
exigibilidade do crédito tributário, em outubro de 2006 a Sociedade efetuou depósito
judicial em relação ao valor compensado sob a vigência da liminar, cujo saldo atualizado
monetariamente em 30 de junho de 2013 é de R$45.697 (R$44.766 em 31 de dezembro
de 2012). No semestre de 2009, para o aproveitamento dos benefícios concedidos pela
Medida Provisória nº 470/09, através da instituição das modalidades de pagamento e
parcelamento de débitos fiscais, a controlada protocolou petição desistindo parcialmente
do mandado de segurança impetrado, no tocante à discussão dos créditos de IPI, dos
produtos adquiridos com a incidência de alíquota zero e não tributados (vide detalhes no
tópico “Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Medida Provisória
nº 470/09” a seguir). Nessa data, após ter cumprido com os requerimentos para adesão
ao pagamento dos débitos fiscais instituído pela Medida Provisória nº 470/09, a
controlada aguarda o deferimento por parte da autoridade tributária para dar baixa, tanto
dos valores registrados no passivo de exigibilidade suspensa quanto dos valores dos
depósitos judiciais correspondentes. Ato contínuo, em dezembro de 2011, a controlada
protocolou petição desistindo também da discussão em relação aos créditos sobre os
produtos isentos, que não possuía valor envolvido, tendo em vista a classificação de
risco para perda provável. Assim, aguarda-se a conversão em renda dos valores
depositados judicialmente dos créditos sobre produtos adquiridos com a alíquota zero de
IPI.
46
(e) Refere-se à incidência da correção monetária pela Unidade Fiscal de Referência - UFIR
dos tributos federais (IRPJ, CSLL e Imposto sobre o Lucro Líquido - ILL) do ano 1991,
discutida em mandado de segurança. O valor envolvido nesse processo encontra-se
depositado judicialmente. Em 26 de fevereiro de 2010, para aproveitamento dos
benefícios concedidos pela Lei nº 11.941/09, através da instituição das modalidades de
pagamento e parcelamento de débitos fiscais, a Sociedade protocolou petição desistindo
da respectiva ação, aguardando-se o trânsito em julgado da ação.
(f) Refere-se à contribuição previdenciária exigida em autos de infração lavrados pelo
Instituto Nacional do Seguro Social - INSS em processo de fiscalização, que exigiu da
Sociedade, na qualidade de contribuinte solidária, valores de contribuição devidos na
contratação de serviços prestados por terceiros. Os valores são discutidos na ação
anulatória de débito fiscal e encontram-se depositados judicialmente. Em 1º de março de
2010, foi protocolada petição desistindo parcialmente da ação, bem como renunciando
parcialmente ao seu direito, para fins de adesão aos benefícios previstos na Lei
nº 11.941/09 em relação às contribuições previdenciárias devidas pelas empresas que
prestavam serviços à Sociedade (responsabilidade solidária) no período compreendido
entre novembro de 1994 e dezembro de 1998.
Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Lei nº 11.941/09
Em 27 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei nº 11.941, resultado da conversão
da Medida Provisória nº 449/08, a qual, entre outras alterações na legislação tributária,
trouxe um novo parcelamento de débitos tributários administrados pela Receita Federal do
Brasil e pelo INSS e de débitos com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional - PGFN,
incluindo o saldo remanescente dos débitos consolidados no REFIS (Lei nº 9.964/00), no
Parcelamento Especial - PAES (Lei nº 10.684/03) e no Parcelamento Excepcional - PAEX
(Medida Provisória nº 303/06), além dos parcelamentos convencionais previstos no artigo 38
da Lei nº 8.212/91 e no artigo 10 da Lei nº 10.522/02.
As entidades que optaram pelo pagamento ou parcelamento dos débitos nos termos dessa Lei
poderão liquidar, nos casos aplicáveis, os valores correspondentes à multa, de mora ou de
ofício, e a juros moratórios, inclusive relativos a débitos inscritos em dívida ativa, com a
utilização de prejuízo fiscal e de base de cálculo negativa da contribuição social próprios, e
terão benefícios de redução de multas, juros e encargos legais, cujos percentuais de redução
dependem da opção de prazo de pagamento escolhida.
Conforme regras definidas, para o cumprimento da primeira etapa dos parcelamentos, a
Sociedade e suas controladas, após terem protocolado petições na Justiça oficializando a
desistência das ações judiciais, cujos tributos estão sendo objeto de parcelamento, fizeram os
requerimentos de adesão aos parcelamentos, escolhendo as modalidades de parcelamento e
indicando a natureza genérica dos débitos fiscais, para os quais foram feitos os pagamentos
das respectivas prestações iniciais, conforme as regras definidas na Portaria Conjunta da
Secretaria da Receita Federal e PGFN.
47
A seguir são demonstrados os débitos tributários que foram inscritos no parcelamento pela
Sociedade e por suas controladas, conforme a Lei nº 11.941/09:
Controladora
12/2012 Adições Reversões Pagamentos
Ação anulatória de débito
fiscal de INSS (a)
Débitos fiscais de IRPJ,
CSLL e ILL (b)
Atualização
monetária 06/2013
3.222
-
-
-
61
3.283
6.809
-
-
-
178
6.987
10.031
-
-
-
239
10.270
Consolidado
12/2012 Adições Reversões Pagamentos
Débitos fiscais de INSS ação anulatória (a)
Débitos fiscais de IRPJ,
CSLL e ILL (b)
Atualização
monetária 06/2013
3.222
-
-
-
61
3.283
6.973
-
-
-
186
7.159
10.195
-
-
-
247
10.442
(a) Os detalhes desse processo estão mencionados no item (f) desta mesma nota.
(b) Os detalhes desse processo estão mencionados no item (e) desta mesma nota.
Devido à inexistência de saldos remanescentes de prejuízos fiscais e base de cálculo negativa
da contribuição social, a Sociedade não se compensará destes para liquidação da parcela de
juros dos parcelamentos.
Para a sequência das etapas do parcelamento dos débitos fiscais da Sociedade e de suas
controladas que se encontram em esfera judicial, aguarda-se a decisão sobre a consolidação
dos valores para que haja a sua quitação, por meio de conversão em renda dos valores
depositados.
Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Medida Provisória nº 470/09
Em 13 de outubro de 2009, foi editada a Medida Provisória nº 470, que instituiu o
pagamento e parcelamento de débitos fiscais decorrentes do aproveitamento indevido do
incentivo fiscal setorial instituído pelo artigo 1º do Decreto-lei nº 491, de 5 de março de
1969, e decorrentes do aproveitamento indevido de créditos do IPI, no âmbito da PGFN e da
Receita Federal do Brasil.
48
Em 3 de novembro de 2009, a PGFN e a Receita Federal do Brasil publicaram, no Diário
Oficial da União - DOU, a Portaria Conjunta nº 9, que dispõe sobre o pagamento e
parcelamento de débitos de que trata o artigo 3º da Medida Provisória nº 470/09. Os débitos
decorrentes do aproveitamento indevido do incentivo fiscal setorial instituído pelo artigo 1º
do Decreto-lei nº 491/69 e os decorrentes do aproveitamento indevido de créditos do IPI, no
âmbito da PGFN e da Receita Federal do Brasil, foram pagos ou parcelados, no âmbito de
cada um dos órgãos, até 30 de novembro de 2009.
Conforme mencionado no item (d) desta mesma nota, a controlada Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. protocolou petição desistindo parcialmente do mandado de
segurança impetrado com referência a créditos de IPI decorrentes dos produtos adquiridos
com a incidência de alíquota zero e não tributados.
Em 30 de junho de 2013, a Sociedade aguarda o posicionamento do Poder Judiciário, após
manifestação da PGFN e Secretaria da Receita Federal do Brasil, para concluir a etapa
referente à consolidação dos débitos fiscais e para baixar os saldos do passivo de
exigibilidade suspensa contra os depósitos judiciais efetuados até a referida data pelos
valores atualizados monetariamente.
18. PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade e suas controladas são partes em ações judiciais de natureza tributária,
trabalhista e cível e em processos administrativos de natureza tributária. A Administração
acredita, apoiada na opinião e nas estimativas de seus assessores legais, que as provisões
para riscos tributários, cíveis e trabalhistas são suficientes para cobrir as eventuais perdas.
Essas provisões estão assim demonstradas:
Controladora
06/2013 12/2012
Tributários
Cíveis
Trabalhistas
49
24.837
13.190
2.607
40.634
23.903
12.141
2.444
38.488
Consolidado
06/2013 12/2012
34.507
17.534
11.223
63.264
36.211
16.238
10.844
63.293
Riscos tributários
Os riscos tributários provisionados são compostos pelos processos a seguir relacionados:
Controladora
12/2012
Adições
Reversões
Pagamentos
Atualização
monetária
06/2013
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (a)
Auto de infração - IRPJ e CSLL - honorários
advocatícios (b)
Auto de infração - IRPJ 1990 (c)
Honorários advocatícios e outros (d)
Risco tributário total provisionado
821
-
-
-
14
835
5.697
3.648
13.737
23.903
2.450
2.450
(2.198)
(2.198)
-
322
53
293
682
6.019
3.701
14.282
24.837
Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11)
(9.913)
-
8.370
-
(43)
(1.586)
Consolidado
Atualização
monetária 06/2013
12/2012
Adições
Reversões
Pagamentos
893
5.697
-
-
-
(58)
322
835
6.019
3.648
25.973
36.211
2.450
2.450
(4.881)
(4.881)
-
53
410
727
3.701
23.952
34.507
Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (11.554)
-
9.439
-
(52)
(2.167)
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (a)
Honorários advocatícios (b)
Ação anulatória - Auto de infração - IRPJ
1990 (c)
Honorários advocatícios e outros (d)
Risco tributário total provisionado
(a) Referem-se à incidência de multa moratória no recolhimento em atraso de tributos
federais. Como os respectivos impostos foram efetivamente recolhidos pela Sociedade,
entendemos que a multa moratória é indevida.
(b) Refere-se aos honorários advocatícios para defesa dos autos de infração lavrados contra a
Sociedade, em agosto de 2003, dezembro de 2006 e dezembro de 2007, pela Receita
Federal do Brasil, em que se exigem créditos tributários de IRPJ e CSLL relativos à
dedutibilidade da remuneração das debêntures emitidas pela Sociedade, nos períodos-base 1999, 2001 e 2002, respectivamente. Os autos de infração relativos aos períodosbase 2001 e 2002 aguardam decisão definitiva do Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais (CARF). A opinião dos assessores legais é de que a probabilidade de perda
decorrente dos referidos autos de infração é remota.
O auto de infração lavrado contra a Sociedade em agosto de 2003, relativo à
dedutibilidade no período-base 1999, teve decisão administrativa definitiva, em janeiro
de 2010, em que foi mantida, parcialmente, a cobrança do IRPJ e, integralmente, a
cobrança da CSLL. Após essa decisão, em 7 de abril de 2010, a Sociedade ingressou
com uma ação na esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e
da CSLL. A opinião dos assessores legais é de que a perspectiva de perda na ação
judicial é remota
50
(c) Refere-se a auto de infração lavrado pela Receita Federal do Brasil exigindo o
pagamento de imposto de renda sobre o lucro decorrente de exportações incentivadas,
ocorridas no ano-base 1989, à alíquota de 18% (Lei nº 7.988, de 29 de dezembro de
1989) e não 3%, conforme era determinado pelo artigo 1º do Decreto-lei nº 2.413/88, no
qual a Sociedade se fundamentou para efetuar os recolhimentos na época. A Sociedade
ingressou com uma ação na esfera judicial objetivando cancelar o auto de infração, que
está aguardando posicionamento do STF sobre o caso.
(d) O saldo refere-se a honorários advocatícios para defesa dos interesses da Sociedade e de
suas controladas em processos tributários. Do montante provisionado: (i) R$ 4.994
referem-se aos honorários advocatícios para elaboração de defesa no auto de infração de
IRPJ e de CSLL contra a Sociedade, lavrado em 30 de setembro de 2009, que tem como
objeto o questionamento da dedutibilidade fiscal da amortização do ágio decorrente de
incorporação de ações da Natura Participações S.A. que possuía ágio sobre o
investimento mantido na então controlada Natura Empreendimentos S.A. -Em dezembro
de 2012, o processo foi julgado pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais
(CARF) que decidiu parcialmente a favor da Sociedade para reduzir a multa agravada.
No mérito, a decisão foi desfavorável, razão pela qual a Sociedade aguarda a
formalização do acórdão para recorrer à Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF).
Ressalte-se que em abril de 2012, um caso semelhante de ágio foi julgado
favoravelmente no CARF, representando um importante precedente para a Sociedade.
Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação tal como foi estruturada e seus
efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de perda é classificado como
remoto; (ii) R$ 7 milhões referem-se aos honorários advocatícios para defesa nos autos
de infração de IPI, PIS e COFINS lavrados contra a Controlada, em dezembro de 2012,
relativamente a fatos geradores ocorridos no ano-calendário de 2008. O principal
questionamento das autoridades fiscais é de que a Controlada teria praticado preços
incorretos nas vendas destinadas à Controladora. Em maio e junho de 2013, os processos
foram julgados, pela Delegacia da Receita Federal do Brasil de Julgamento em Ribeirão
Preto/SP, que decidiu (a) a favor da Controlada para cancelar o crédito tributário cobrado
no auto de infração de PIS/COFINS e (b) contrário à Controlada para manter o crédito
tributário cobrado no auto de infração de IPI. Ambas as decisões serão reapreciadas em
fase recursal pela 2ª instância administrativa (Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais - CARF). Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação tal como foi
estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de perda é
classificado como remoto.
51
Riscos cíveis
Controladora
12/201
2
Adições
6.531
3.926
(1.300)
-
Reversões
Pagamentos
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Ações cíveis e honorários advocatícios
- Nova Flora Participações Ltda.
Risco cível total provisionado
1.867
-
3.743
12.141
3.926
(1.300)
Depósitos judiciais (nota explicativa
nº 11)
(2.056)
(3)
-
-
(2.309)
(2.309)
Atualização
monetária
06/2013
86
6.934
378
2.245
268
732
4.011
13.190
-
(5)
(2.064)
Pagamentos
Atualização
monetária
06/2013
191
8.184
393
103
2.444
2.895
267
955
4.010
17.534
(10)
(2.177)
Consolidado
12/2012
Adições
Reversões
7.640
4.174
(1.331)
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Honorários - processos IBAMA (c)
Ações cíveis e honorários advocatícios
- Nova Flora Participações Ltda.
Risco cível total provisionado
2.063
2.792
-
(6)
-
3.743
16.238
4.174
(1.337)
Depósitos judiciais (nota explicativa11)
(2.167)
-
-
(2.490)
(6)
(2.496)
-
(a)
A Sociedade e suas controladas, em 30 de junho 2013, são partes em 2.273 ações e
procedimentos cíveis (2.247 em 31 de dezembro de 2012), entre os quais 2.143 no
âmbito da justiça cível, do juizado especial cível e do Programa de Orientação e Proteção
ao Consumidor - PROCON, movidos por Consultores(as) Natura, consumidores,
fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenização.
(b)
Do total provisionado, o montante de R$1.613 refere-se aos honorários advocatícios para
defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ação Civil Pública movida pelo
Ministério Público Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras
instituições, sob a alegação de suposto acesso irregular ao conhecimento tradicional
associado ao ativo Murumuru. Na opinião dos assessores legais a probabilidade de perda
é remota.
52
(c)
Referem-se aos honorários advocatícios para anular os autos de infração lavrados pelo
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis - IBAMA
contra a Sociedade em 2010 e 2011 por acessos supostamente irregulares ao patrimônio
genético brasileiro ou ao conhecimento tradicional associado, bem como para a adoção
das medidas judiciais consideradas pertinentes pelos assessores legais da Sociedade. A
Sociedade recebeu até junho de 2013, 70 multas do IBAMA, no total de R$21.805 e
apresentou defesa e recurso administrativo para todas, sendo que dois autos de infração já
foram cancelados. Nos demais casos ainda não houve decisão de mérito definitiva do
IBAMA, razão pela qual tais multas não representam créditos exigíveis. A Administração
da Sociedade e seus assessores legais consideram como remota a possibilidade de perda
nos autos de infração relacionados à suposta ausência de repartição de benefícios e como
possível a perda nos autos de infração relacionados ao suposto acesso irregular ao
patrimônio genético em virtude do cumprimento de todos os princípios estabelecidos na
Convenção da Diversidade Biológica - CDB, tratado internacional firmado na Rio-92 e
das ilegalidades e inconstitucionalidades do atual marco legal que incorporou a CDB no
sistema legal brasileiro. Com exceção de insumos provenientes de terras da União, que se
recusa a negociar, apesar de ter estabelecido os Comitês de Negociação, a Sociedade
reparte benefícios em 100% dos acessos ao patrimônio genético da biodiversidade
brasileira e aos conhecimentos tradicionais a ela associados, sendo inclusive a pioneira na
repartição de benefícios com comunidades tradicionais e possuindo a maior parte das
solicitações ao órgão regulador de pedidos de autorização para acesso à biodiversidade e
das autorizações já emitidas para empresas privadas.
Riscos trabalhistas
A Sociedade e suas controladas, em 30 de junho de 2013, são partes em 602 reclamações
trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (589 em 31 de dezembro de 2012),
cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisórias, adicionais salariais, horas
extras e verbas devidas em razão da responsabilidade subsidiária. As provisões são revisadas
periodicamente com base na evolução dos processos e no histórico de perdas das
reclamações trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente.
Controladora
12/2012
Risco trabalhista total provisionado
2.444
(3.031)
Adições
Reversões
Atualização
monetária
925
(661)
( 592)
-
(170)
-
06/2013
2.607
(3.692)
Consolidado
12/2012
Risco trabalhista total provisionado
53
10.844
(5.153)
Adições
Reversões
2.070
(802)
(2.032)
-
Atualização
monetária
06/2013
341
-
11.223
(5.955)
Passivos contingentes - risco de perda possível
A Sociedade e suas controladas possuem ações de natureza tributária, cível e trabalhista que
não estão provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administração e por
seus assessores legais como possível. As contingências passivas estão assim representadas:
Controladora
06/2013 12/2012
Tributárias:
Ação Declaratória - ICMS - ST (a)
97.689
Processo Administrativo - auto de infração - ICMS - ST - DF (b)
9.320
Processo Administrativo - auto de infração - ICMS - ST - PA (b)
571
Processo Administrativo - débito fiscal - ICMS - ST - RS (c)
10.231
Processo administrativo - auto de infração - ICMS - ST – PR (d)
148.308
Processo Administrativo - Compensação - COFINS / Frete (e)
35.386
Processo Administrativo - Débito Fiscal - ICMS-ST-DF (f)
102.795
Auto de infração lavrado pela Secretaria da Fazenda do Rio Grande
do Sul (g)
33.622
Outras
140.367
578.289
Cíveis (h)
8.860
Trabalhistas
44.715
631.864
Consolidado
06/2013 12/2012
88.475
9.652
571
9.950
145.351
34.576
101.383
97.689
9.320
571
10.231
148.308
35.386
102.795
88.475
9.652
571
9.950
145.351
34.576
101.383
34.815
135.871
560.644
38.961
80.031
679.636
33.622
159.387
597.309
9.458
75.579
682.346
34.815
162.679
587.452
39.334
135.952
762.738
(a) Em 30 de junho de 2013, o montante demonstrado apresenta a seguinte composição:
1. ICMS - ST - PR - R$46.787 (R$46.670 em 31 de dezembro de 2012) - Ação movida
pela Sociedade, com o objetivo de discutir as alterações na base de cálculo do ICMS
- ST, de forma ilegal, promovido pelo Decreto Paranaense nº 7.018/06. O valor
discutido na ação, relativo aos meses de janeiro de 2007 a novembro de 2011, está
integralmente depositado em juízo, conforme mencionado nas notas explicativas
nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
2. ICMS - ST - DF - R$25.062 (R$23.904 em 31 de dezembro de 2012) - Ação
declaratória movida pela Sociedade, com o objetivo de discutir sua responsabilidade
pelo recolhimento do ICMS - ST, em razão da ausência de norma legal e de critério
para a aferição da base de cálculo desse imposto ou, sucessivamente, a necessidade
de celebração de Termo de Acordo fixando a base de cálculo do ICMS - ST. O valor
discutido na ação, relativo aos meses de fevereiro de 2009 a dezembro de 2012, está
integralmente depositado em juízo, conforme mencionado nas notas explicativas
nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
3. ICMS - ST - MT – R$3.784 (R$3.674 em 31 de dezembro de 2012) - Ação
declaratória ajuizada objetivando o reconhecimento da inexistência de relação
jurídica com o Estado do Mato Grosso que atribua à Sociedade o dever de recolher o
ICMS - ST ante a ausência de norma legal que lhe atribua a responsabilidade por
substituição tributária e inexistência de critério válido e adequado para a aferição da
base de cálculo desse imposto. O valor discutido na ação, relativo aos meses de
outubro de 2009 a julho de 2011, está integralmente depositado em juízo, conforme
mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade
suspensa.
54
4. ICMS - ST - SC – R$21.961 (R$14.227 em 31 de dezembro de 2012) - Ação
declaratória ajuizada objetivando o reconhecimento da inexistência de relação
jurídica com o Estado de Santa Catarina que atribua à Sociedade o dever de recolher
o ICMS - ST ante a ausência de norma legal que lhe atribua a responsabilidade por
substituição tributária e inexistência de critério válido e adequado para a aferição da
base de cálculo desse imposto. O valor discutido na ação, relativo aos meses de julho
e agosto de 2011 e fevereiro a março de 2013, está integralmente depositado em
juízo, conforme mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b), estando sua
exigibilidade suspensa.
(b) Auto de infração de cobrança de ICMS - ST, exigido pelo Distrito Federal e pelo Estado
do Pará -, em razão de suposto recolhimento a menor referente à diferença exigida a
título de ICMS - ST. A Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa e aguarda
seu julgamento definitivo.
(c) Auto de infração lavrado pela Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul em face da
Sociedade, em razão de sua condição de substituta tributária, para cobrança de ICMS
supostamente devido, em razão da ausência de critério para aferição da base de cálculo
correta desse imposto, relativo às operações subsequentes praticadas pelas revendedoras
autônomas domiciliadas no Estado do Rio Grande do Sul. A Sociedade propôs ação
anulatória para afastar essa exigência, a qual aguarda seu julgamento definitivo.
(d) Autos de Infração lavrados pelo Estado do Paraná em razão de suposta incorreção de
cálculo do ICMS ST devido ao estado nos períodos de fevereiro a dezembro de 2007,
janeiro a abril de 2008, outubro de 2008 a janeiro de 2009, março de 2009 a setembro de
2010, novembro de 2010 e abril a agosto de 2011.. O ICMS ST cobrado pelo estado está
depositado na ação movida pela Sociedade em que se discute a ilegalidade das alterações
de base de cálculo promovidas pelo Decreto Paranaense nº 7.018/06, conforme
mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b). Os autos de infração aguardam
julgamento na esfera administrativa.
(e) Refere-se ao indeferimento do pedido de restituição pleiteado visando reconhecimento o
direito creditório (COFINS), apurado (extemporaneamente) sobre as despesas incorridas
com fretes nas vendas dos produtos sujeitos à tributação concentrada (monofásicos) no
período compreendido entre maio de 2004 a outubro de 2007, e, por conseguinte, não
homologada as compensações declaradas. A Sociedade apresentou defesa na esfera
administrativa, que aguarda o seu julgamento definitivo.
(f) Auto de Infração lavrado pelo Distrito Federal em razão de suposta incorreção de cálculo
do ICMS ST devido ao estado nos períodos de nos períodos de janeiro de 2007 a
dezembro de 2011. O ICMS ST cobrado pelo estado está depositado na ação movida pela
Sociedade em que se discute a sua responsabilidade pelo recolhimento do ICMS - ST, em
razão da ausência de norma legal e de critério para a aferição da base de cálculo desse
imposto ou, sucessivamente, a necessidade de celebração de Termo de Acordo fixando a
base de cálculo do ICMS - ST, conforme mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17
O auto de infração aguarda julgamento na esfera administrativa.
55
(g) Ação Anulatória visando cancelar as exigências fiscais objeto dos Autos de Lançamento
nº 0018669050 e nº 0018669069, pelos quais estão sendo exigidas supostas diferenças de
ICMS, nos períodos de 01/01/2006 a 31/12/2006 e 01/01/2007 a 28/02/2008, ao
argumento de (I) utilização do benefício de redução de base de cálculo do ICMS-ST, sem
a redução proporcional dos respectivos créditos relativos às entradas das mercadorias
(condição para fruição), bem como (II) redução indevida da alíquota interna, quando da
realização do cálculo do imposto devido, aplicando percentual do benefício da redução
da base de cálculo.
(h) Em 09 de abril de 2012, a Natura Cosméticos S.A. submeteu à arbitragem questões
controversas do Instrumento Particular de Contrato de Locação Atípica e Outras
Avenças, firmado em 21 de dezembro de 2010 com RB Capital Anhanguera Fundo de
Investimento Imobiliário – FII e Marcacel Participações, decorrentes de atraso na entrega
do Empreendimento, bem como de estouros nos gastos de construção em valores muito
superiores e ao que a Natura reconhece como "pedidos adicionais de escopo" e que
montam R$ 11.780 (vide leasing financeiro notas explicativas imobilizado e intangível
º14 e Empréstimos e financiamentos nº15. O total em disputa perfaz em valores
nominais, aproximadamente R$ 46 milhões além de multas e indenizações em valores
nominais mínimos de R$ 16 milhões que a Natura cobra a seu favor. O Termo de
Arbitragem foi assinado pelas Partes em 19 de setembro de 2012 sendo que em 05 de
novembro de 2012 a Natura Cosméticos S.A ("Requerente") apresentou suas Alegações
Iniciais. Em 18 de dezembro de 2012, a RB Capital apresentou sua réplica e seu pedido
contraposto e em 21 de janeiro de 2013, a Natura apresentou sua manifestação final. Em
26 de fevereiro a RB Capital apresentou tréplica. Em 5 de março as partes apresentaram
petição de especificação de provas. Os assessores legais avaliam a possibilidade de perda
como possível, considerando o estágio ainda muito inicial da disputa arbitral.
Ativos contingentes
A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes:
a) A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
pleiteiam a restituição das parcelas do ICMS e do Imposto Sobre Serviços - ISS incluídas
na base de cálculo do PIS e da COFINS, recolhidas no período de março 2004 a março
de 2007. Os valores envolvidos nos pedidos de restituição, atualizados até 30 de junho de
2013, totalizavam R$116.990 (R$108.618 em 31 de dezembro de 2012). A opinião dos
assessores legais é que a probabilidade de perda é possível.
A Sociedade e suas controladas não reconhecem em seus ativos os ativos contingentes
listados acima, conforme o pronunciamento CPC 25 - PROVISÕES, PASSIVOS
CONTINGENTES E ATIVOS CONTINGENTES.
56
19. OUTRAS PROVISÕES
Controladora
Consolidado
06/2013 12/2012 06/2013 12/2012
Plano de assistência médica aposentados (a)
Crédito de carbono
Provisão para aquisição de participação de não
controladores (b)
Outras provisões
44.573
9.306
41.709
13.686
58.694
9.306
54.886
13.686
83.153
-
83.153
-
13.365 47.818
68.760 198.971
20.389
88.961
11.691
148.723
(a) A Sociedade e suas controladas mantêm um plano de assistência médica pós-emprego
para um grupo determinado de ex-colaboradores e seus respectivos cônjuges, conforme
regras por elas estipuladas. Em 30 de junho de 2013, o plano contava com 1.217 e 2.592
colaboradores na controladora e no consolidado, respectivamente.
Em 30 de junho de 2013, a Sociedade e suas controladas mantinham uma provisão para o
passivo atuarial referente a esse plano no montante de R$44.573 e R$58.694 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$41.709 e R$54.886, respectivamente,
na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2012).
Durante o período os reflexos desse plano no resultado estão relacionados ao custo do
serviço no valor de R$2.592 e custo dos juros no valor de R$1.216.
57
O passivo demonstrado foi calculado por atuário independente no segundo semestre do
exercício de 2012 considerando as seguintes principais premissas:
Percentual anual
(em termos nominais)
2012
Taxa de desconto financeiro
Crescimento das despesas médicas
Inflação de longo prazo
Taxa final de inflação médica – após 10 anos
Taxa de crescimento dos custos médicos por
envelhecimento custos
Taxa de crescimento dos custos médicos por
envelhecimento contribuições
Tábua de entrada invalidez
Tábua de mortalidade geral
Tábua de rotatividade
9,50
11,2 a 6,2
5,2
6,20
3,50
1,50
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
A movimentação do passivo atuarial para o exercício findo em 30 de junho de 2013 está
assim representada:
2013
2012
Custo do serviço corrente da empresa
2.592
1.588
Custo dos juros
1.216
2.915
Reconhecimento de (Ganhos)/Perdas atuariais
22.251
3.808
26.754
(b) Passivo registrado conforme obrigação firmada no contrato de compra e venda da Emeis
Holdings Pty Ltd, que define a aquisição da participação de não controladores a partir de
2015, com prazo máximo em 2025. O pagamento será realizado com base na
performance da Empresa na data do exercício da opção.
20. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social
Em 31 de dezembro de 2012, o capital da Sociedade era R$427.073.
Durante o primeiro semestre de 2013, não houve alteração no capital social, sua
composição é de 431.239.264 ações nominativas ordinárias subscritas e integralizadas. A
Companhia fica autorizada a aumentar o seu capital social, independentemente de
reforma estatutária, até o limite de 441.310.125 (quatrocentas e quarenta e um milhões,
trezentas e dez mil, cento e vinte e cinco) ações ordinárias, sem valor nominal, mediante
deliberação do Conselho de Administração, o qual fixará as condições da emissão,
inclusive preço e prazo de integralização.
58
b) Política de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio
Os acionistas terão direito a receber, em cada exercício social, a título de dividendos, um
percentual mínimo obrigatório de 30% sobre o lucro líquido, considerando,
principalmente, os seguintes ajustes:
• Acréscimo das importâncias resultantes da reversão de reservas para contingências,
anteriormente formadas.
• Decréscimo das importâncias destinadas à constituição da reserva legal e de reservas
para contingências.
O Estatuto Social faculta à Sociedade o direito de levantar balanços semestrais ou
intermediários e, com base neles, o Conselho de Administração poderá aprovar a
distribuição de dividendos intermediários.
Em 17 de abril de 2013 foram pagos dividendos no valor total de R$469.512 e juros
sobre o capital próprio no valor total bruto de R$21.831 (R$ 18.557, líquidos de IRRF),
conforme distribuição recomendada pelo Conselho de Administração em 06 de fevereiro
de 2013 e ratificada em Assembleia Geral Ordinária realizada em 12 de abril de 2013,
referente ao lucro líquido do exercício de 2012, que somados aos R$327.018 de
dividendos e R$36.515 de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2012
correspondem a uma distribuição de aproximadamente 100% do lucro líquido auferido
no exercício de 2012.
Em 24 de julho de 2013, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de
dividendos intermediários e juros sobre o capital próprio, referente aos resultados
auferidos no primeiro semestre de 2013, nos montantes de R$337.305 (R$0,784050703
por ação) e R$27.528, bruto de IRRF (R$ 0,063987094bruto por ação), respectivamente.
O montante total dos dividendos intermediários e dos juros sobre o capital próprio
corresponde a 100% do lucro líquido consolidado registrado no primeiro semestre de
2013.
c) Ações em tesouraria
Em 30 de junho de 2013, a rubrica “Ações em tesouraria” possuía a seguinte
composição:
Saldo no início do exercício
Utilizadas
Saldo no fim do semestre
59
Quantidade
de ações
1.941.345
(921.975)
1.019.370
06/2013
R$ Preço médio
(em milhares) por ação - R$
66.105
34,05
(31.404)
34,05
34.701
34,05
d) Ágio na emissão de ações
Refere-se ao ágio gerado na emissão das 3.299 ações ordinárias, decorrente da
capitalização das debêntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de março de
2004. Durante o período findo em 30 de junho de 2013, a utilização de 921.975 ações em
tesouraria pelo plano de outorga de opções de ações consumiu R$ 3.982 de ágio.
e) Reserva legal
Em virtude de o saldo da reserva legal, somado às reservas de capital de que trata o
parágrafo 1º do artigo 182 da Lei nº 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a
Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu
por não constituir a reserva legal sobre o lucro líquido auferido nos exercícios a partir de
2006.
f) Reserva de retenção de lucros
Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade não constituiu reserva de retenção de lucros
nos termos do artigo 196 da Lei nº 6.404/76 (R$3.530 de constituição em 31 de
dezembro de 2011). A retenção da reserva referente ao exercício de 2011 está
fundamentada em orçamento de capital, elaborado pela Administração cuja aprovação se
deu em Assembleia Geral Ordinária realizada no dia 12 de abril de 2012.
g) Outros resultados abrangentes
A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os
investimentos em controladas no exterior e os ganhos e perdas atuarias provenientes do
plano de benefício à funcionários, conforme nota 24. Para as variações cambiais o efeito
acumulado será revertido ao resultado do exercício como ganho ou perda somente em
caso de alienação ou baixa do investimento. Para perdas e ganhos atuariais, os valores
serão reconhecidos no momento da reavaliação do passivo atuarial.
21. INFORMAÇÕES SOBRE SEGMENTOS DE NEGÓCIOS
Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais
fornecidos ao principal tomador de decisões operacionais para fins de avaliação de
desempenho de cada segmento e alocação de recursos. Conforme relatórios analisados para
tomadas de decisões da Administração, embora o principal tomador de decisões analise as
informações sobre as receitas em diversos níveis, a principal segmentação dos negócios da
Sociedade é baseada em vendas de cosméticos por regiões geográficas, as quais incluem a
seguinte segregação: Brasil (“Operação Brasil”), América Latina (“LATAM”) e demais
países (“Outros”). Além disso, a LATAM é analisada em dois grupos: (a) Argentina, Chile e
Peru (“Operações em Consolidação”); e (b) México e Colômbia (“Operações em
Implantação”). Os segmentos possuem características de negócios semelhantes e cada um
oferece produtos similares por meio da mesma metodologia de acesso aos consumidores.
60
A receita líquida por região está representada da seguinte forma no primeiro semestre de
2013:
• Operação Brasil: 85,4%
• Operações em Consolidação: 8,9%
• Operações em Implementação: 4,2%
• Outros: 1,5%
As práticas contábeis de cada segmento são as mesmas descritas na nota explicativa nº 2 das
informações intermediárias da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de dezembro
de 2012, divulgadas em 06 de fevereiro de 2013. O desempenho dos segmentos da
Sociedade foi avaliado com base nas receitas operacionais líquidas, no lucro líquido do
período e no ativo não circulante. Essa base de mensuração exclui os efeitos de juros,
imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização.
Nas tabelas a seguir há informação financeira sumariada relacionada aos segmentos da
Sociedade para 30 de junho de 2013, 30 de junho e 31 de dezembro de 2012. Os valores
fornecidos ao Comitê Executivo com relação ao resultado e ao total de ativos são
consistentes com os saldos registrados nas informações intermediárias, bem como com as
políticas contábeis aplicadas.
06/2013
Receita
líquida
Brasil
Lucro
líquido
Depreciação e
amortização
Resultado
financeiro
Imposto
de renda
Argentina, Chile e Peru
2.618.388
273.349
384.288
16.563
(83.262)
(2.722)
(45.331)
(3.692)
(158.540)
(8.735)
México, Venezuela e Colômbia
Outros (*)
Consolidado
129.288
46.045
3.067.070
(13.559)
(22.458)
364.834
(1.632)
(1.556)
(89.172)
(413)
258
(49.178)
(401)
(400)
(168.076)
06/2012
Brasil
México e Colômbia
Outros (*)
Consolidado
61
Receita
líquida
Lucro
líquido
Depreciação e
amortização
Resultado
financeiro
Imposto
de renda
2.575.965
198.759
100.936
8.457
2.884.117
391.824
2.219
(26.045)
(1.434)
366.564
(64.228)
(2.409)
(1.230)
(211)
(68.078)
(57.228)
1.727
527
(54.974)
(173.203)
(523)
(365)
(174.091)
06/2013
Ativo
não
circulante
Brasil
México, Venezuela e Colômbia
Outros (*)
Consolidado
(*)
2.230.583
31.477
16.000
145.145
2.423.205
12/2012
Ativo
total
Passivo
circulante
4.662.042
283.508
100.185
206.404
5.252.139
1.531.921
138.994
53.469
21.742
1.746.126
Ativo
não
circulante
1.938.162
25.586
14.271
19.043
1.997.062
Ativo
total
Passivo
circulante
4.968.316
277.465
97.875
31.723
5.375.379
2.202.910
151.104
54.177
6.521
2.414.712
Inclui operações da França, Corporativo LATAM e Aesop.
A Sociedade possui apenas uma classe de produtos comercializados pelos(as)
Consultores(as) Natura denominada “Cosméticos”. Dessa forma, a divulgação da receita por
classe de produtos não é aplicável.
A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentração de
receita.
A receita de partes externas informadas ao Comitê Executivo foi mensurada de maneira
condizente com aquela apresentada na demonstração do resultado.
22. RECEITA LÍQUIDA
Controladora
06/2013
06/2012
Receita bruta:
Mercado interno
Mercado externo
Outras vendas
Devoluções e cancelamentos
Impostos incidentes sobre as vendas
Receita líquida
3.579.200
106
3.579.306
(8.623)
(1.068.181)
2.502.502
3.466.383
3.466.383
(11.014)
(517.704)
2.937.665
Consolidado
06/2013
06/2012
3.577.250
3.466.382
567.779
393.581
625
796
4.145.654 3.860.759
(13.209)
(14.069)
(1.065.375) (962.573)
3.067.070 2.884.117
62
23. DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
(a) Está demonstrada a seguir a abertura por função das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
06/2013 06/2012
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Remuneração dos administradores (nota
explicativa nº 28.2)
Total
Consolidado
06/2013 06/2012
708.304 1.146.590 897.791 836.643
912.288 778.661 1.118.010 1.038.852
371.625 421.765 473.840 401.030
12.225
10.328
12.225
10.328
2.004.442 2.357.344 2.501.866 2.286.853
(b) Está demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
Consolidado
06/2013 06/2012 06/2013 06/2012
Matéria Prima/Material de Embalagem
Mao de Obra
Depreciação
Outros
708.304 1.146.590
708.304 1.146.590
-
Despesas com vendas
Fretes
Marketing, força de vendas
Depreciação
912.288
133.874
767.731
10.683
778.661 1.118.010 1.038.852
124.677 135.593 133.860
643.246 970.397 892.509
10.738
12.020
12.483
Despesas gerais e administrativas
Investimentos em Inovação
Demais despesas Administrativas
Depreciação
371.625
0
333.243
38.382
421.765
0
405.069
16.696
473.840
79.103
341.287
53.450
401.030
70.618
297.407
33.005
12.225
10.328
12.225
10.328
Remuneração dos administradores (nota
explicativa nº 28.2)
Total
63
897.791
728.958
90.994
23.702
54.137
836.643
682.701
72.788
22.589
58.565
2.004.442 2.357.344 2.501.866 2.286.853
24. DESPESAS DE BENEFÍCIOS A COLABORADORES
Salários e bonificações
Plano de pensão de contribuição definida
(nota explicativa nº 24.2)
Ganho de executivos
Impostos e contribuições sociais
Controladora
06/2013 06/2012
Consolidado
06/2013 06/2012
121.639
135.037
224.620
252.021
1.424
2.790
50.852
176.705
1.646
2.825
39.416
178.924
2.100
5.428
85.528
317.676
2.318
6.320
74.692
335.351
24.1. Ganhos baseados em ações
O Conselho de Administração reúne-se anualmente para, dentro das bases do
programa, estabelecer o plano, indicando os diretores e gerentes que receberão as
opções e a quantidade total a ser distribuída.
No formato válido até o ano 2008, os planos possuem prazo de quatro anos para
elegibilidade ao exercício das opções, sendo 50% ao final do terceiro ano e 50% ao
final do quarto ano, havendo ainda um prazo máximo de dois anos para o exercício das
opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
Em 2009, o formato do programa foi alterado, passando o prazo de elegibilidade ao
exercício de 100% das opções para o final do quarto ano após a sua outorga, com a
possibilidade de sua antecipação para três anos, mediante a condição de cancelamento
de 50% das opções outorgadas nos planos. Foi fixado o prazo máximo de quatro anos
para o exercício das opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
As variações na quantidade de opções de compra de ações em circulação e seus
correspondentes preços médios ponderados do exercício estão apresentados a seguir:
06/2013
Preço médio de
exercício por
Opções
ação - R$
(milhares)
Saldo no início do
semestre/exercício
Concedidas
Canceladas
Exercidas
Saldo no fim do
semestre/exercício
12/2012
Preço médio de
exercício por
Opções
ação - R$
(milhares)
35,52
51,95
46,49
29,74
5.985
2.307
(567)
(922)
32,84
34,34
28,58
7.363
(298)
(1.080)
42,26
6.803
35,52
5.985
Das 6.803 mil opções existentes em 30 de junho de 2013 (5.985 mil opções em 31 de
dezembro de 2012), 2.652 mil opções (1.670 mil opções em 31 de dezembro de 2012)
são exercíveis. As opções exercidas em 2013 resultaram na utilização de 922 mil ações
do saldo de ações em tesouraria (1.080 mil ações no exercício findo em 31 de
dezembro de 2012).
64
A despesa referente ao valor justo das opções concedidas reconhecida no resultado do
semestre findo em 30 de junho de 2013, de acordo com o prazo transcorrido para
aquisição do direito ao exercício das opções, foi de R$2.830 e R$ 5.427 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$2.285 e R$6.320, respectivamente,
na controladora e no consolidado em 30 de junho de 2012).
As opções de compra de ações em circulação no fim do período têm as seguintes datas
de vencimento e preços de exercício atualizados:
Em 30 de junho de 2013
Data da outorga
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
19 de março de 2010
Preço de
exercício R$
Opções
existentes
Vida
remanescente
contratual
(anos)
25,76
28,09
41,22
48,10
52,57
316.600
1.565.393
1.539.911
1.304.761
2.076.150
0,82
3,87
4,79
5,79
7,83
6.802.815
Opções
exercíveis
316.600
1.565.393
769.956
2.651.949
Em 31 de dezembro de 2012
Data da outorga
25 de abril de 2007
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
Preço de
exercício
- R$
31,90
24,77
27,02
39,65
46,27
Vida
remanescente
Opções
contratual
Opções
existentes
(anos)
exercíveis
163.099
454.686
2.104.834
1.766.059
1.496.752
5.985.430
0,32
1,33
4,37
5,29
6,29
163.099
454.686
1.052.417
1.670.202
Em 30 de junho de 2013, o preço de mercado era de R$47,70 (R$58,62 em 31 de
dezembro de 2012) por ação.
As opções foram mensuradas ao valor justo na data da outorga com base na norma
IFRS 2 - Pagamento Baseado em Ações. A média ponderada do valor justo das opções
em 30 de junho de 2013 é de R$42,82.
65
As opções foram precificadas com base no modelo “Binomial” e os dados
significativos incluídos no modelo para precificação do valor justo das opções
concedidas em 2013 foram:
•
Volatilidade de 30% (36% em 23 de março de 2011);
•
Rendimento de dividendos de 4% (5,3% em 23 de março de 2011);
•
Vida esperada da opção correspondente a três e quatro anos.
•
Taxa de juros livre de risco anual de 8,7% (10,9% em 23 de março de 2011).
24.2. Plano de previdência complementar
A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefícios a colaboradores,
sendo um de complementação de benefícios de aposentadoria, por intermédio de um
plano de previdência complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., e um de extensão de assistência médica para ex-funcionários aposentados.
O plano de previdência complementar é estabelecido na forma de “contribuição
definida”, criado em 1º de agosto de 2004 e elegível para todos os colaboradores
admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio é
paritário, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo
colaborador de acordo com uma escala de contribuição embasada em faixas salariais, que
variam de 1% a 5% da remuneração do colaborador aposentado.
Em 30 de junho de 2013, não existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de
suas controladas decorrentes do plano de previdência complementar.
As contribuições realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$1.424
na controladora e R$2.100 no consolidado, no semestre findo em 30 de junho de 2013
(R$1.646 na controladora e R$2.318 no consolidado em 30 de junho de 2012), as quais
foram registradas como despesa do período.
66
25. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Receitas financeiras:
Juros com aplicações financeiras
Ganhos com variações monetárias e cambiais (a)
Ganhos com operações de “swap” e “forward” (b)
Outras receitas financeiras
Despesas financeiras:
Juros com financiamentos
Perdas com variações monetárias e cambiais (a)
Perdas com operações de “swap” e “forward” (b)
Ganhos (perdas) no ajuste a valor de mercado de
derivativos “swap” e “forward”(b)
Outras despesas financeiras
Receitas (despesas) financeiras
67
Controladora
06/2013 06/2012
Consolidado
06/2013 06/2012
26.877
200
134.089
6.915
168.081
11.486
56.038
7.529
75.053
37.724
8.331
133.446
9.141
188.642
22.019
6.894
56.522
8.907
94.342
(40.641)
(94.918)
(79.817)
(39.198)
(49.665)
(18.567)
(55.260)
(99.661)
(77.917)
(47.381)
(49.981)
(18.740)
20.734 (12.880)
12.829 (12.828)
(11.251) (10.216) (17.811) (20.386)
(205.893) (130.526) (237.820) (149.316)
(37.812)
(55.473)
(49.177)
(54.974)
As aberturas a seguir têm o objetivo de explicar melhor os resultados das operações de
proteção cambial contratadas pela Sociedade, bem como as respectivas contrapartidas
registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior:
Consolidado
06/2013 06/2012
(a)
Ganhos com variações monetárias e cambiais
Perdas com variações monetárias e cambiais
(a) Abertura
Variações cambiais dos empréstimos e financiamentos
Variações monetárias dos financiamentos
Variações cambiais das importações
Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior
Variação cambial dos recebíveis de exportação
(b)
Ganhos com operações de "swap" e "forward"
Perdas com operações de "swap" e "forward"
(b) Abertura
Variações cambiais dos instrumentos de "swap"
Variações cambiais dos instrumentos de “forward”
Valor de mercado
Receitas dos cupons cambiais dos "swaps"
Custos financeiros dos instrumentos de "swap"
Receita das taxas-pré dos “swaps”
8.331
6.894
(99.661) (49.981)
(91.330) (43.087)
(95.814) (49.979)
(2)
83
1.089
5.290
2.254
(3.847)
3.551
2.958
(91.330) (43.087)
133.446 56.522
(65.089) (31.568)
68.357 24.954
96.739 50.233
(8.379)
12.829 (12.828)
18.865
6.290
(56.710) (18.740)
5.013
68.357 24.954
68
26. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LÍQUIDAS
Controladora
06/2013
06/2012
Resultado na venda de imobilizado
Outras receitas (despesas) operacionais
(1.653)
(416)
(2.069)
Consolidado
06/2013 06/2012
792
6.991
7.783
11.379
948
6.170 (2.583)
17.549 (1.635)
27. LUCRO POR AÇÃO
27.1. Básico
O lucro básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas
da Sociedade pela quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas durante o
exercício, excluindo as ações ordinárias compradas pela Sociedade e mantidas como
ações em tesouraria.
Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias
Emitidas
Média ponderada das ações em tesouraria
circulação
Lucro básico por ação - R$
06/2013
06/2012
364.834
366.564
431.239.264 431.239.264
(1.619.882) (2.717.327)
429.619.382 428.521.937
0,8492
0,8554
27.2. Diluído
O lucro por ação diluído é calculado ajustando-se a média ponderada da quantidade de
ações ordinárias em circulação supondo a conversão de todas as ações ordinárias
potenciais que provocariam diluição. A Sociedade tem apenas uma categoria de ações
ordinárias potenciais que provocariam diluição: as opções de compra de ações.
06/2013
Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em
circulação
Ajuste por opções de compra de ações
Quantidade média ponderada de ações ordinárias para o
lucro diluído por ação
Lucro diluído por ação - R$
69
364.834
06/2012
366.564
429.619.382 428.521.937
1.095.237
1.518.552
430.714.619 430.040.489
0,8470
0,8524
28. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
28.1. Os saldos a receber e a pagar por transações com partes relacionadas estão
demonstrados a seguir:
Controladora
06/2013 12/2012
Ativo circulante:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c)
Passivo circulante:
Fornecedores:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c)
Natura Logística e Serviços Ltda. (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar
5.168
4.790
8.550
18.508
10.419
8.597
6.892
25.908
185.038
31.077
37.690
253.805
159.460
38.024
57.051
254.535
466
515
As transações efetuadas com partes relacionadas estão demonstradas a seguir:
Controladora
Venda de produtos
Compra de produtos
06/2013 06/2012 06/2013 06/2012
Indústria e Comércio de Cosméticos
Natura Ltda.
Natura Cosméticos S.A. - Brasil
Natura Cosméticos S.A. - Peru
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
Natura Cosméticos S.A. - Chile
Natura Cosméticos S.A. - México
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia
Natura Europa SAS - França
Natura Inovação e Tecnologia de
Produtos Ltda.
Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Biosphera Comércio
1.380.581 1.424.621
- 1.281.083 1.321.362
18.051
16.863
31.035
28.532
20.028
25.396
17.086
20.851
11.007
9.517
1.603
1.964
623
120
16
--65
1.380.581 1.424.621 1.380.581 1.424.621
70
Contratação
de serviços
06/2013 06/2012
Venda de serviços
06/2013 06/2012
Estrutura administrativa: (f)
Natura Ltda.
Produtos Ltda.
120.085
-
119.939
-
94.144
94.439
-
-
16.793
16.257
120.085
119.939
9.148
120.085
9.243
119.939
115.388
115.388
110.407
110.407
115.388
115.388
110.407
110.407
Pesquisas e testes “in vitro”: (h)
Natura Innovation et Technologie de
Produits SAS - França
Produtos Ltda.
183
1.287
-
-
183
1.287
183
183
1.287
1.287
Locação de imóveis e encargos
comuns: (i)
Natura Ltda.
Produtos Ltda.
4.034
-
3.788
-
2.338
2.195
4.034
3.788
939
757
4.034
882
711
3.788
Pesquisa e desenvolvimento de produtos e
tecnologias: (g)
Produtos Ltda.
Total da venda ou compra de produtos
e serviços
1.620.271 1.660.042 1.620.271 1.660.042
(a) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de desenvolvimento de
produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
(b) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de logística e
administrativos em geral.
71
(c) Valores a pagar pela compra de produtos.
(d) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (f).
(e) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (g).
(f) Prestação de serviços logísticos e administrativos em geral.
(g) Prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de
mercado.
(h) Prestação de serviços de pesquisas e testes “in vitro”.
(i) Locação de parte do complexo industrial situado no município de Cajamar.
Os principais saldos de ativos e passivos em 30 de junho de 2013 e em 31 de dezembro
de 2012, bem como as transações que influenciaram os resultados do semestre e
exercício findos naquelas datas, relativos às operações com partes relacionadas
decorrem de transações entre a Sociedade e suas controladas.
Devido ao modelo das operações mantido pela Sociedade e por suas controladas, bem
como ao formato do canal de distribuição dos produtos, a qual é efetuada por meio de
vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas da controlada
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. é realizada para a controladora
Natura Cosméticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior.
As vendas para partes não relacionadas totalizaram R$ 4.850 no semestre findo em 30
de junho de 2013 (R$1.847 em 30 de junho de 2012).
Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 30 de junho de 2013 e em 31 de
dezembro de 2012 não há provisão registrada para créditos de liquidação duvidosa,
devido à ausência de títulos em atraso com risco de realização.
Conforme detalhes mencionados na nota explicativa nº 14, tem sido prática entre as
empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operações de
empréstimos e financiamentos bancários.
Em 26 de março de 2012, a Radar Cinema e Televisão Ltda. celebrou um contrato com
agencia de publicidade que presta serviços para Natura Cosméticos S.A. para a
produção e pelo uso dos direitos de propriedade intelectual relacionados ao programa
“TV Natura”, o qual resultou em despesas incorridas pela Natura Cosméticos S.A., no
valor de R$1.579. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal e
Pedro Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos
S.A., detêm, indiretamente, participação na Radar Cinema e Televisão Ltda..
72
Em 05 de junho de 2012, foi firmado um contrato entre a Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda, (“Bres
Itupeva”), para a construção e locação de um centro de distribuição (HUB), na cidade
de Itupeva/SP. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal e Pedro
Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A.
detêm, indiretamente, o controle da Bres Itupeva.
Em maio de 2013, a empresa Eva Filmes Produção Audiovisual Ltda. ME, da qual um
dos sócios é filho do Sr. Alessandro Carlucci, presidente da Natura Cosméticos S.A.,
iniciou a prestação de serviços de produção original de vídeos para a Companhia,
especialmente para o evento “Encontro Natura” e para o canal “Adoro Maquiagem” O
prazo estimado do contrato é de 24 meses e o valor estimado é de R$ 797.
28.2.
Remuneração do pessoal-chave da Administração
A remuneração total do pessoal-chave da Administração da Sociedade está assim
composta:
06/2013
Remuneração
Variável
Fixa
(*)
Total
06/2012
Remuneração
Variável
Fixa
(*)
Total
Conselho de Administração
Diretores estatutários
2.997
4.509
7.506
2.827
3.424
6.251
1.172 3.999
2.905 6.329
4.077 10.328
Diretores não estatutários
9.820
30.741 40.561 13.709
8.479 22.188
1.242 4.239
3.477 7.986
4.719 12.225
(*) Refere-se à participação nos resultados a serem apurados no exercício. Os valores
contemplam eventuais complementos e/ou reversões à provisão efetuada no
exercício anterior, em virtude da apuração final das metas estabelecidas aos
conselheiros e diretores, estatutários e não estatutários.
73
28.3. Ganhos baseados em ações
Os ganhos de executivos da Sociedade estão assim compostos:
06/2012
06/2013
Outorga de opções
Outorga de opções
Preço médio
Preço médio
Saldo das opções de exercício - Saldo das opções de exercício (quantidade) (a)
R$ (b)
(quantidade) (a)
R$ (b)
Diretores
estatutários
1.686.410
42,26
1.564.890
34,15
Diretores não
estatutários
2.609.245
42,26
2.693.029
34,15
(a) Refere-se ao saldo das opções maduras (“vested”) e não maduras (“nonvested”),
não exercidas, nas datas dos balanços.
(b) Refere-se ao preço médio ponderado de exercício da opção à época dos planos de
outorga, atualizado pela variação da inflação apurada pelo Índice de Preços ao
Consumidor Ampliado - IPCA, até as datas dos balanços.
29. COMBINAÇÕES DE NEGÓCIOS
a) Emeis Holdings Pty Ltd
Em 28 de fevereiro de 2013, a Companhia, por meio da holding Natura Austrália
Pty Ltda (“Natura Austrália”), finalizou a aquisição de 65% do capital votante da
Emeis Holdings Pty Ltd (“Emeis”), pelo montante de AU$ 71.104.
A Emeis tem como atividade básica a fabricação e comercialização de cosméticos
e produtos de beleza premium e opera sob a marca “Aesop” na Austrália, Ásia,
Europa e América do Norte. A Sociedade adquiriu a Emeis para iniciar a atuação
em mercado de varejo e ampliar sua atuação no mercado internacional.
74
A seguir são apresentados os valores contábeis preliminares dos ativos e passivos identificáveis
da Emeis na data da aquisição:
Ativos
Disponibilidades
Clientes
Estoques
Créditos de Funcionários
Créditos Diversos - CP
Impostos de Renda e Contrib. Social Diferidos
Imobilizado
Intangível
Valor
19.422
5.506
12.485
540
5.214
3.171
16.206
4.083
66.627
Passivo
Fornecedores Nacionais
Obrigações Tributárias
Obrigações Previdenciárias e Salários
Provisões de Obrigações
Outras Contas a Pagar - CP
Outras Contas a Pagar - LP
(4.583)
(286)
(1.208)
(1.440)
(5.200)
(126)
(12.843)
Participação de não controladores
Total dos ativos identificáveis líquidos
(18.730)
35.054
Total da contraprestação
143.908
Ágio preliminar
108.854
Na data de conclusão da elaboração dessas informações contábeis intermediárias, a
Sociedade encontrava-se ainda em fase de determinação do valor justo dos ativos
identificáveis adquiridos e dos passivos assumidos da Emeis e, portanto,
informações obtidas sobre fatos e circunstâncias existentes na data da aquisição
podem resultar em alguns ajustes na alocação preliminar de ativos intangíveis e
ágio.
O ágio de R$ 108.854 compreende o valor dos benefícios econômicos futuros
oriundos das sinergias decorrentes da aquisição. O montante referido de ágio será
dedutível para fins fiscais.
Estima-se que esta análise será concluída dentro de um período máximo de doze
meses da data de aquisição.
75
O valor nominal bruto dos recebíveis adquiridos, que se aproxima de seu valor
justo e não tem expectativa de perda, é de R$5.506 de curto prazo, sendo que os
valores justos estão em fase de mensuração.
Os custos relacionados à aquisição de R$ 7.500 foram reconhecidos na
demonstração do resultado como despesas administrativas.
O valor justo da contraprestação foi de R$143.908, pagos integralmente em
dinheiro à vista.
Desde a data da aquisição, a Emeis contribuiu para a Companhia a receita líquida
de R$19.050 e prejuízo de R$ 2.751.
30. COMPROMISSOS ASSUMIDOS
30.1. Contratos de fornecimento de insumos
A controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. possui compromisso
decorrente de contrato de fornecimento de energia elétrica para suprimento de suas
atividades de manufatura, vigente até 2015, devendo ser adquirido o volume mínimo
mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$368. Em 30 de junho de 2013, a controlada
estava adimplente com o compromisso desse contrato.
Os valores estão demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de
acordo com o prazo de vigência do contrato, cujos preços estão baseados nos volumes,
também estimados, resultantes das operações contínuas da controlada.
Os pagamentos totais mínimos de fornecimento, mensurados a valor nominal, segundo
o contrato, são:
06/2013 12/2012
Menos de um ano
4.414
4.507
8.921
3.983
6.929
10.912
30.2 Obrigações por arrendamentos operacionais
A Sociedade e suas controladas mantêm compromissos decorrentes de contratos de
arrendamentos operacionais de imóveis onde estão localizadas algumas de suas
controladas no exterior, bem como a sua sede administrativa no Brasil, e imóveis onde
se localizam as “Casas Natura” no exterior.
76
Os contratos têm prazos de arrendamento entre um e dez anos e não possuem cláusula
de opção de compra no respectivo término, porém permitem renovações tempestivas
de acordo com as condições de mercado em que eles são celebrados, sendo em média
de dois anos.
Em 30 de junho de 2013, o compromisso assumido com as contraprestações futuras
desses arrendamentos operacionais possuía os seguintes prazos para pagamento:
Menos de um ano
Mais de cinco anos
10.037
13.749
0
23.786
20.972
19.052
137
40.161
31. COBERTURA DE SEGUROS
A Sociedade e suas controladas adotam uma política de seguros que considera,
principalmente, a concentração de riscos e sua relevância, contratados por montantes
considerados suficientes pela Administração, levando em consideração a natureza de suas
atividades e a orientação de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em
valores de 30 de junho de 2013, é assim demonstrada:
Item
Tipo de cobertura
Complexo industrial Quaisquer danos materiais a edificações, instalações,
estoques e Máquinas e Equipamentos
Veículos
Incêndio, roubo e colisão para 1.104 veículos
Lucros cessantes
Não realização de lucros decorrentes de danos materiais
em instalações, edificações e máquinas e
equipamentos de produção
Importância
segurada
965.529
49.800
1.765.099
32. APROVAÇÃO PARA EMISSÃO DAS INFORMAÇÕES INTERMEDIÁRIAS
As presentes informações intermediárias individuais e consolidadas da Sociedade foram
aprovadas para divulgação pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 24 de
julho de 2013.
77
Comentário de Desempenho
2T13
São Paulo, 24 de julho de 2013 – A Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA:
NATU3) anuncia hoje os resultados do segundo trimestre de 2013 (2T13). As
informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário,
são apresentadas em base consolidada, de acordo com as normas internacionais de
relatório financeiro IFRS.
0
2T13
Operações Internacionais mantêm crescimento robusto de receita e lucratividade, e no
Brasil perspectiva de aceleração do crescimento ao longo do segundo semestre
No segundo trimestre de 2013, a receita líquida consolidada da Natura cresceu 6,7% frente ao
mesmo período.o do ano anterior, o EBITDA1 cresceu 4,7% e o lucro líquido 11,7%.
No Brasil, o crescimento da receita no trimestre ficou abaixo de nossas expectativas principalmente
em junho, em função de uma menor frequência de pedidos de nossas consultoras, além de um
menor impacto no conjunto dos lançamentos ao longo do período.
Reafirmamos nossa convicção de que ao longo dos próximos meses teremos uma aceleração em
nosso crescimento em função de nosso plano de inovação e de maiores investimentos em marketing.
Na primeira quinzena de julho, lançamos os sabonetes líquidos e os hidratantes corporais da linha
SOU que, com uma proposta inovadora e diferenciada de consumo consciente, permitem a nossa
entrada em um espaço de mercado em que ainda não atuávamos, com um potencial relevante de
receita incremental para a Natura. Além da linha SOU, na segunda metade do ano, teremos outros
lançamentos nas categorias de cosméticos e fragrâncias que aumentarão nossa competitividade no
mercado.
Adicionalmente, intensificaremos os investimentos em marketing de maneira a aumentar
a
frequência nos pedidos de nossas consultoras. Essa providência se soma às iniciativas implantadas ao
longo dos últimos meses que objetivam aumentar a cesta de compras dos nossos consumidores,
como o Programa MAIS Natura, no qual recentemente fizemos alguns ajustes para estimular os
pedidos das consultoras com menor volume de vendas. Esta intensificação nos investimentos será
financiada por nosso programa de eficiência de custos.
Nas Operações Internacionais, apresentamos um crescimento robusto de receita e expressiva
evolução da lucratividade (margem EBITDA de 16,6% no 2T13 versus 5,3% no ano anterior) 2. O
grupo de países em consolidação apresentou crescimento na receita líquida de 38,9% em moeda local
no 2T13, com destaque para os excelentes indicadores de canal em nossa Operação na Argentina. As
Operações em Implantação apresentaram crescimento de 19,7% em moeda local no 2T13, mostrando
a retomada no México, fruto das recentes melhorias feitas no modelo Rede de Relações Sustentáveis.
Seguimos também confiantes com o avanço dos projetos que nos permitirão, por um lado, evoluir e
modernizar as relações de nossa rede com a utilização dos meios digitais e, por outro, expandir a
oferta de valor por meio de novas marcas e categorias conectadas com o bem estar bem, ampliando
a proposta de valor e os espaços de atuação da nossa empresa.
1
Considera EBITDA pró- forma
Margem EBITDA das operações em consolidação e implantação sem considerar a estrutura corporativa na Argentina, operação da
França e a Aesop
2
1
Valores em R$ milhões
Receita Bruta Brasil
Receita Bruta Internacionais
Receita Bruta ex. Aesop
Receita Líquida Brasil
Receita Líquida Internacionais*
Receita Líquida ex. Aesop
% Participação Receita Líquida Internacionais
2T13
2T12
1S13
1S12
1.981,9
1.928,0
2,8
3.578,6
3.468,1
3,2
302,9
220,7
37,3
528,1
392,7
34,5
2.284,8
2.148,7
6,3
4.106,6
3.860,8
6,4
1.450,7
1.434,3
1,1
2.615,2
2.574,5
1,6
236,6
174,0
36,0
412,8
309,6
33,3
1.687,3
1.608,3
4,9
3.028,0
2.884,1
5,0
14,0%
10,8%
3,2 pp
13,6%
10,7%
395,6
401,9
(1,6)
665,1
686,8
(3,1)
% Margem EBITDA Brasil
27,3%
28,0%
(0,8) pp
25,4%
26,7%
(1,2) pp
EBITDA Internacionais pró-forma
12,1
(10,3)
(217,2)
9,0
(23,0)
(139,2)
% Margem EBITDA Internacionais
5,1%
(5,9)%
11,0 pp
2,2%
(7,4)%
9,6 pp
407,7
391,6
4,1
674,2
663,7
1,6
24,2%
24,3%
(0,2) pp
22,3%
23,0%
(0,7) pp
EBITDA ex. Aesop
% Margem EBITDA ex. Aesop
Em
fevereiro,
concluímos a aquisição
da empresa Australiana
AESOP. Para fins de
melhor comparação, o
quadro ao lado não
inclui os efeitos da
consolidação
desta
operação e dos custos
desta transação.
2,9 pp
EBITDA Brasil pró-forma
2T13
*Crescimento em Moeda Local: 31,5% em 2T13 vs. 2T12 e 25,1% em 1S13 vs. 1S12
2T13
2T12
1S13
1S12
1.715,8
1.608,3
409,9
391,6
6,7
3.067,1
2.884,1
6,3
4,7
671,9
663,7
1,2
% Margem EBITDA Consolidado
23,9%
24,3%
(0,5) pp
21,9%
23,0%
(1,1) pp
Lucro Líquido Consolidado
240,2
215,1
11,7
364,8
366,6
(0,5)
% Margem Líquida Consolidada
14,0%
13,4%
0,6 pp
11,9%
12,7%
(0,8) pp
Geração Interna de Caixa
310,1
264,1
17,4
508,7
454,1
12,0
Geração de Caixa Livre
122,3
305,3
(60,0)
12,2
432,9
(97,2)
Dívida Líquida / EBITDA
n/a
n/a
n/a
0,75
0,43
Receita Líquida Consolidada
EBITDA Consolidado
O quadro ao lado apresenta os
dados consolidados incluindo os
efeitos da consolidação da AESOP e
os
custos
com
a aquisição,
concluída em fevereiro de 2013.
A margem EBITDA consolidada no trimestre sofreu uma pequena retração de 50 pontos base. A
menor diluição das despesas fixas e os maiores investimentos em marketing no Brasil foram
parcialmente mitigados por efeitos não recorrentes e pelo resultado positivo das Operações
Internacionais.
A geração interna de caixa no primeiro semestre de 2013 foi de R$ 508,7 milhões, com crescimento
de 12% frente ao mesmo período anterior. Esta geração interna de caixa foi aplicada em uma maior
necessidade de capital de giro e em investimentos em imobilizado e intangível. Houve aumento do
capital de giro em função da elevação pontual dos estoques e um parcelamento diferente das faturas
do ciclo de vendas de Namorados, aumentando atipicamente o saldo do contas a receber. Com
relação aos investimentos em imobilizado e intangível, em 2013 tivemos um faseamento diferente ao
observado em 2012 com uma maior concentração no primeiro semestre (R$ 186,2 milhões no 1S13
versus R$ 97,1 milhões no 1S12). Reafirmamos o guidance de R$ 450,0 milhões para 2013 (R$ 437,4
milhões em 2012). A combinação destes fatores resultou em uma geração livre de caixa de R$ 12,2
milhões (R$ 432,9 milhões em 2012).
2
2T13
1. mercado de higiene pessoal, perfumaria e
cosméticos (HPPC)
Segundo os dados da SIPATESP/ABHIPEC3 disponíveis para o acumulado até abril de 2013, o mercado
alvo cresceu 13,0%, com destaque para as categorias de cabelos, sabonetes, desodorantes e
perfumaria. Nesse período, o market share da Natura foi de 21,4%, apresentando uma queda de 180
pontos base versus o mesmo período de 2012.
Nas categorias de Higiene Pessoal, nossos concorrentes seguiram investindo fortemente em
marketing e em lançamentos. Já nas categorias de Cosméticos e Fragrâncias, que são mais
tradicionais da venda direta, tivemos uma retração mais acentuada de market share, concentrada no
2º bimestre de 2013.
Tamanho de Mercado
Brasil
(R$ Milhões)
Market Share Natura (%)
4M13
4M12
Var.
4M13
4M12
Var.
Cosméticos e Fragrâncias
3.403
3.072
10,8%
34,7%
37,6%
(2,9) pp
Higiene Pessoal
4.493
3.914
14,8%
11,3%
11,9%
(0,6) pp
Total
7.897
6.987
13,0%
21,4%
23,2%
(1,8) pp
Fonte: Sipatesp
* Valores de 2012 recalculados pela Associação
Estamos confiantes que o mercado brasileiro de higiene pessoal, perfumaria e cosméticos seguirá
com um nível de crescimento vigoroso ao longo dos próximos anos, e que nossas inciativas, já em
execução, nos permitirão elevar nossa competitividade no mercado ao longo do segundo semestre de
2013.
3
Sipatesp/Abihpec:Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador no Estado de São Paulo / Associação Brasileira da
Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
3
2T13
2. destaques socioambientais
Em Julho, a Natura foi premiada pelo IR Magazine Awards Brazil como “Melhor sustentabilidade
socioambiental” pelo sexto ano consecutivo. Nesta que é uma das premiações promovidas ao redor
do mundo pela IR Magazine/Cross Border e busca reconhecer as melhores práticas de relacionamento
com o mercado de capitais, os vencedores são selecionados por meio de pesquisas com os
profissionais de investimentos.
Apresentamos abaixo as metas socioambientais para 2013 com os respectivos resultados até o 2T13:
Indicador
Resultado 2012
Gases de efeito estufa
Redução de 28,4% vs.
(Mudanças Climáticas)
2006
Consumo de Água
Geração de Resíduos
Arrecadação Crer para Ver
(Educação)
Recursos Destinados às
Comunidades Fornecedoras **
Volume de negócios na região amazônica***
Compromisso 2013
Reduzir 33% as emissões relativas de GEE, vs 2006
Resultado 2T13
Redução de
28,3% vs 2006*
0,40 litro / unidade
Reduzir o consumo de água para 0,39 litro por unidade
produzida
produzida no Brasil
produzida
25,56 gramas / unidade
Reduzir para 24,70 gramas por unidade produzida a quantidade
20,99 gramas/unidade
produzida
de resíduos gerada no Brasil
produzida
R$ 12,8 milhões
R$ 12,1 milhões
R$ 121,8 milhões
Arrecadar R$ 14,0 milhões com a venda dos produtos
Crer para Ver no Brasil
Destinar R$ 13,6 milhões em riquezas para as comunidades
fornecedoras.
Aumentar em 56,0% o volume de negócios na região amazônica,
chegando a R$ 190 milhões em 2013
0,39 litro / unidade
R$ 6,5 milhões
R$ 5,9 milhões
R$ 78 milhões
* Resultado do 1T13, dados do 2T13 serão disponibilizados no próximo trimestre
** Indicador composto principalmente por repartição de benefícios e valores pagos pela compra de matéria-prima.
*** Considera a Natura e outros parceiros
Resultado de mudanças climáticas ficou em linha com o planejado para o trimestre. Para o segundo
semestre de 2013, esperamos que as emissões relativas sejam menores que a do primeiro semestre,
resultado da venda de produtos com menor emissão relativa, como por exemplo a linha SOU.
O bom resultado de geração de resíduos no trimestre se deve, principalmente, pela menor
destruição de produtos. Os demais indicadores apresentam resultados em linha com o planejado.
4
2T13
3. Desempenho econômico – financeiro456
Trimestre
Pró-Forma
Consolidado 5
(R$ milhões)
Brasil
Consolidação
Implantação
2T13
2T12
Var%
2T13
2T12
Var%
2T13
2T12
Var%
2T13
2T12
Var%
1.574,8
1.505,5
4,6
1.248,9
1.226,0
1,9
205,0
174,3
17,6
118,8
102,5
15,9
1.571,1
1.487,8
5,6
1.256,3
1.215,1
3,4
198,3
168,8
17,5
114,3
101,1
13,0
128,3
120,9
6,2
111,4
108,2
2,9
11,1
8,0
39,3
5,5
4,3
27,3
Receita Bruta
2.313,3
2.148,7
7,7
1.981,9
1.928,0
2,8
211,2
149,4
41,3
85,3
65,4
30,5
Receita Líquida
1.715,8
1.608,3
6,7
1.450,7
1.434,3
1,1
157,6
112,7
39,8
73,3
56,2
30,4
Lucro Bruto
1.218,0
1.137,0
7,1
1.025,0
1.016,8
0,8
114,6
79,4
44,3
50,4
37,8
33,1
Despesas com Vendas, Marketing e Logística
(614,6)
(550,6)
11,6
(497,7)
(453,1)
9,9
(67,4)
(54,3)
24,1
(42,2)
(39,5)
7,0
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos
(251,6)
(223,4)
12,6
(186,6)
(189,4)
(1,5)
(10,4)
(9,2)
12,9
(8,2)
(6,1)
34,3
Remuneração dos Administradores
(6,7)
(6,4)
6,0
(6,7)
(6,4)
6,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, líquidas
17,8
0,4
n/d
17,8
1,2
n/d
(0,4)
(0,8)
(48,0)
(0,0)
0,0
n/d
Receitas / (Despesas) Financeiras, líquidas
(11,4)
(39,8)
(71,3)
(8,0)
(40,8)
(80,3)
(3,3)
1,4
n/d
(0,4)
(0,4)
9,7
(110,7)
(102,2)
8,3
(102,7)
(101,4)
1,2
(7,3)
(0,4)
n/d
(0,3)
(0,3)
5,1
(0,7)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
0,0
Lucro Líquido
240,2
215,1
11,7
241,0
226,9
6,2
25,9
16,2
59,8
(0,8)
(8,4)
(90,2)
EBITDA*
409,9
391,6
4,7
395,6
401,9
(1,6)
37,6
16,1
133,4
0,8
(7,1)
(111,5)
Margem Bruta
71,0%
70,7%
0,3 pp
70,7%
70,9%
(0,2) pp
72,8%
70,5%
2,3 pp
68,7%
67,3%
1,4 pp
Despesas Vendas, Marketing e Logística/Receita Líquida
35,8%
34,2%
1,6 pp
34,3%
31,6%
2,7 pp
42,8%
48,2%
(5,4) pp
57,6%
70,2%
(12,6) pp
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Líquida
14,7%
13,9%
0,8 pp
12,9%
13,2%
(0,3) pp
6,6%
8,2%
(1,6) pp
11,2%
10,9%
0,3 pp
Margem Líquida
14,0%
13,4%
0,6 pp
16,6%
15,8%
0,8 pp
16,4%
14,4%
2,1 pp
(1,1)%
(15,0)%
n/d
Margem EBITDA
23,9%
24,3%
(0,5) pp
27,3%
28,0%
(0,8) pp
23,8%
14,3%
9,6 pp
1,1%
(12,6)%
n/d
Consultoras - final do período ('000)6
Consultoras Média do período ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Imposto de Renda e Contribuição Social
Participação dos minoritários
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
Acumulado
Pró-Forma
Consolidado 5
(R$ milhões)
Brasil
Consolidação
Implantação
1S13
1S12
Var%
1S13
1S12
Var%
1S13
1S12
Var%
1S13
1S12
Var%
1.574,8
1.505,5
4,6
1.248,9
1.226,0
1,9
205,0
174,3
17,6
118,8
102,5
15,9
1.565,4
1.457,1
7,4
1.256,3
1.193,0
5,3
195,1
163,9
19,1
111,8
97,4
14,8
239,9
233,4
2,8
209,6
208,9
0,3
20,2
15,6
29,7
9,7
8,3
16,4
Receita Bruta
4.145,7
3.860,8
7,4
3.578,6
3.468,1
3,2
366,3
264,0
38,7
150,5
117,3
28,3
Receita Líquida
3.067,1
2.884,1
6,3
2.615,2
2.574,5
1,6
273,4
198,8
37,6
129,3
100,9
28,1
Lucro Bruto
2.169,3
2.047,5
6,0
1.845,4
1.836,9
0,5
195,8
136,9
43,0
88,8
67,8
31,0
Despesas com Vendas, Marketing e Logística
(1.118,0)
(1.038,9)
7,6
(912,3)
(866,0)
5,3
(123,3)
(97,1)
26,9
(70,8)
(68,5)
3,5
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos
(473,8)
(401,0)
18,2
(356,4)
(337,9)
5,5
(20,9)
(16,1)
29,2
(15,5)
(11,6)
33,0
Remuneração dos Administradores
(12,2)
(10,3)
18,4
(12,2)
(10,3)
18,4
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
n/d
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, líquidas
17,5
(1,6)
n/d
17,4
(0,1)
n/d
(0,2)
(1,5)
(85,0)
0,5
(0,0)
n/d
(49,2)
(55,0)
(10,5)
(45,3)
(57,2)
(20,8)
(3,7)
1,7
n/d
(0,4)
0,5
n/d
(168,1)
(174,1)
(3,5)
(158,5)
(173,2)
(8,5)
(8,7)
(0,5)
n/d
(0,4)
(0,4)
9,8
0,0
Consultoras - final do período ('000)6
Consultoras Média do período ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Imposto de Renda e Contribuição Social
Participação dos minoritários
(0,7)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
Lucro Líquido
364,8
366,6
(0,5)
378,0
392,1
(3,6)
39,0
23,4
67,1
2,2
(12,2)
n/d
EBITDA*
671,9
663,7
1,2
665,1
686,8
(3,1)
53,8
24,3
121,5
4,6
(11,1)
(141,7)
Margem Bruta
70,7%
71,0%
(0,3) pp
70,6%
71,4%
(0,8) pp
71,6%
68,9%
2,7 pp
68,7%
67,1%
1,5 pp
Despesas com Vendas/Receita Líquida
36,5%
36,0%
0,4 pp
34,9%
33,6%
1,2 pp
45,1%
48,9%
(3,8) pp
54,8%
67,8%
(13,0) pp
Despesas Administrativas e Gerais/Receita Líquida
15,4%
13,9%
1,5 pp
13,6%
13,1%
0,5 pp
7,6%
8,1%
(0,5) pp
12,0%
11,5%
0,4 pp
Margem Líquida
11,9%
12,7%
(0,8) pp
14,5%
15,2%
(0,8) pp
14,3%
11,8%
2,5 pp
1,7%
(12,1)%
n/d
Margem EBITDA
21,9%
23,0%
(1,1) pp
25,4%
26,7%
(1,2) pp
19,7%
12,2%
7,5 pp
3,6%
(11,0)%
n/d
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
4
Nos resultados pró-formas, a margem de lucro alcançada nas exportações do Brasil para as Operações Internacionais foi
subtraída do CPV das respectivas operações, demonstrando o real impacto dessas subsidiárias no resultado consolidado da
empresa. Desta forma, a Demonstração de Resultados pró-forma Brasil apresenta somente o resultado das vendas realizadas no
mercado interno.
5
Consolidado inclui Brasil, Operação em Consolidação, Operações em Implantação e outros Investimentos Internacionais,
incluindo impacto de aquisições.
6
Posição ao final do Ciclo 08 em todas as operações.
5
3.1
receita líquida
No Brasil, o crescimento da receita no
trimestre ficou abaixo de nossas expectativas
principalmente em junho, em função de uma
menor frequência de pedidos de nossas
consultoras, além de um menor impacto no
conjunto dos lançamentos ao longo do
período.
Crescimento Receita Líquida (R$ - % vs ano anterior)
45,5%
48,6%
48,9%
46,4%
31,3%
11,3%
8,3%
15,4%
14,8%
12,5%
11,4%
8,9%
2T12
3T12
4T12
1T12
Consolidado
2T13
Brasil
36,7%
12,2%
5,9%
6,7%
2,1%
1T13
1,1%
2T13
Neste trimestre, a menor frequência de
compra impactou diretamente o número de
consultoras disponíveis7 e seu respectivo
crescimento.
A
produtividade8
das
consultoras apresentou uma queda de 60
Operações em Consolidação e Implantação
pontos base (R$ 2.254 no 2T13 vs. R$ 2.267 no 2T12).
Produtividade (% vs ano anterior)
1,4%
Consultoras - posição final do período
2,9%
-0,6%
-2,6%
16,3%
16,2%
11,5%
10,7%
8,5%
4,6%
1.435
95
158
1.506
103
174
1.518
105
184
1.573
111
191
1.557
108
189
1.575
119
205
1.179
1.226
1.227
1.268
1.258
1.249
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
-3,8%
-5,7%
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
Brasil
1T12
Brasil
em Consolidação
em Implantação
Cresc. Consolidado YOY
No 2T13, como descrito na tabela ao lado e
também relatado nos trimestres anteriores, o
crescimento da receita líquida inferior ao
crescimento da receita bruta foi resultado do
aumento da carga tributária – elevação da MVA9
de São Paulo desde 1 de agosto de 2012.
Esperamos que esta condição esteja normalizada a
partir do quarto trimestre de 2013.
Brasil (R$ milhões)
2T13 vs.
2T12
1T13
2T13
1.928,0
1.596,7
1.981,9
Impostos
493,7
432,1
531,2
7,6%
Carga Tributária
25,6%
27,1%
26,8%
1,2 pp
Receita Líquida
1.434,3
1.164,5
1.450,7
1,1%
Receita Bruta
2T12
2,8%
As Operações Internacionais, sem impacto de aquisições (Aesop), representaram 14,0% da receita
líquida consolidada no trimestre (13,6% nos 1S13). A continuidade do crescimento acelerado é
resultado do expansão da base de consultoras e do aumento da frequência de compra das mesmas.
Nas Operações em Consolidação o crescimento foi de 38,9% em moeda local no 2T13 versus o ano
anterior (31,9% no 1S13), reflexo do crescimento da base de consultoras na ordem de 17,5% no
trimestre (19,1% no acumulado) e aumento de produtividade, com destaque para o bom
7
Consideramos
consecutivos.
8
Produtividade
consultora)
9
MVA (Margem
para a formação
como disponíveis todas as consultoras que fazem ao menos um pedido num período de 4 ciclos de vendas
a preços de varejo = (receita bruta do período/número de consultoras média do período)/(1- %lucro da
de Valor Agregado): percentual utilizado para estimar a margem média praticada pelas consultoras, parâmetro
da base de cálculo do ICMS-ST (substituição tributária).
6
2T13
desempenho da Argentina. Relembramos que no 2T12 a operação na Argentina foi impactada pela
alta indisponibilidade dos estoques, reflexo das dificuldades de importação naquele período. Nas
Operações em Implantação, que apresentaram 19,7% de crescimento em moeda local no trimestre
(15,1% no 1S13), os ajustes feitos desde o 1T13 no modelo de Rede de Relações Sustentáveis do
México já permitiram um aumento da frequência de compra das consultoras.
3.2 inovação & produtos
O índice de inovação10, com base em junho
de 2013, ficou ligeiramente abaixo dos
trimestres anteriores, porém dentro do
patamar esperado. Na segunda metade do
2T13 relançamos a linha de maquiagem
Aquarela e alguns produtos da linha de
cabelos Plant. No 1S13, investimos 2,6% da
receita líquida em P&D versus 2,5% no 1S12.
Inovação (%RL)
67,0%
67,9%
67,3%
67,2%
1T12
2T12
3T12
4T12
65,0%
65,3%
1T13
2T13
3.3 margem bruta
No trimestre a margem bruta consolidada apresentou avanço de 30 pontos base frente ao 2T12. A
expansão de 210 pontos base nas Operações Internacionais, resultado de condições cambiais
favoráveis e maior eficiência promocional, compensaram a queda de 20 pontos base na margem
bruta no Brasil.
No Brasil, a retração mencionada ainda foi impactada negativamente pelo aumento da carga
tributária ocorrido em agosto de 2012, porém quase que totalmente compensado pela relação
positiva preço-custo.
O quadro abaixo exibe o custo aberto em seus principais componentes:
Margem Bruta (%RL)
2T13
2T12
1S13
1S12
MP / ME / PA*
81,9
83,4
81,2
81,6
Mão de Obra
9,6
8,6
10,1
9,9
Depreciação
2,4
2,5
2,6
2,7
Outros
6,1
5,5
6,0
5,8
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
*Matéria - Prima, Material de Embalagem e Produto Acabado
71,9%
70,9%
71,4%
70,7%
71,3%
70,4%
69,4%
69,3%
69,3%
70,5%
70,4%
71,5%
71,0%
70,7%
69,6%
69,2%
66,8%
1T12
Consolidado
10
71,5%
2T12
Brasil
3T12
4T12
1T13
2T13
Operações em Consolidação e Implantação
Índice de Inovação: participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
7
2T13
3.4 despesas operacionais
Despesas com Vendas, Marketing e Logística (%RL)
55,5%
55,3%
No Brasil, o aumento relativo à receita líquida
48,2%
47,5%
das despesas com vendas, marketing e
34,9%
33,6%
31,6% 34,3%
logística foi resultado de uma menor diluição
de despesas, do incremento em despesas com
armazenagem
pela
venda
abaixo
das
Trimestre
Acumulado
Trimestre
Acumualdo
expectativas, além de maiores investimentos
Operações em Consolidação e
Brasil
em marketing, como o início das iniciativas de
Implatação
lançamento da linha SOU. Já nas Operações
2012 2013
Internacionais, a redução relativa das
despesas com vendas, marketing e logística é
resultado da maior diluição das despesas fixas dessas operações e de um faseamento diferente das
despesas de marketing.
No Brasil, as despesas administrativas, P&D, TI e Projetos ficaram estáveis no 2T13. O
aumento planejado de investimentos em
Despesas Administrativas, P&D, TI, Projetos, PLR e
Remuneração dos Administradores (%RL)
P&D acima do crescimento das vendas e o
aumento da depreciação, reflexo dos
13,6% 13,3%
13,5% 14,1%
investimentos já realizados em TI, foram
9,3%
9,1%
9,0%
8,1%
compensados por ganhos de eficiência em
despesas discricionárias, além de créditos
de impostos do primeiro semestre. Nas
Trimestre
Acumulado
Trimestre
Acumualdo
Operações Internacionais, a redução
Operações em Consolidação e
Brasil
relativa das despesas administrativas foi
Implatação
resultado de uma maior alavancagem que
2012 2013
compensou os investimentos em sistemas
no México, necessários para gerir o modelo
Rede de Relações Sustentáveis.
3.5 outras despesas e receitas operacionais
No 2T13, contemplando o Brasil e as Operações Internacionais, tivemos receita de R$ 17,8 milhões
frente à receita de R$ 0,4 milhão no 2T12 (1S13 receita de R$ 17,5 milhões versus despesa de R$ 1,6
milhão no 1S12). No Brasil, este resultado reflete principalmente a venda de um imóvel em
Itapecerica da Serra e créditos extemporâneos de impostos.
3.6 outros investimentos internacionais
Os outros investimentos internacionais, que dizem respeito à operação na França, à estrutura
corporativa internacional baseada em Buenos Aires e à operação AESOP acrescidos dos custos
relacionados à aquisição, registraram prejuízo (EBITDA) de R$ 24,1 milhões no 2T13 (prejuízo de R$
19,3 milhões no 2T12) e no 1S13 o prejuízo foi de R$ 51,6 milhões (prejuízo de R$ 36,2 milhões no
1S12). O aumento destes investimentos tem como principal motivo a inflação na Argentina que
impactou as despesas corporativas.
8
2T13
3.7 EBITDA
No 2T13, o EBITDA consolidado totalizou R$ 409,9 milhões e cresceu 4,7% frente ao mesmo período
de 2012 (margem EBITDA de 23,9% no 2T13 versus 24,3% no 2T12). No Brasil houve redução de
1,6% do EBITDA, resultado das vendas abaixo das expectativas e do aumento das despesas com
vendas. Esta redução foiparcialmente compensada por efeitos não recorrentes – venda de imóvel em
Itapecerica da Serra e créditos tributários. Além disso, o resultado das Operações Internacionais
contribuiu positivamente para o EBITDA consolidado.
EBITDA (R$ milhões)11
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
2T13
2T12
Var %
1S13
1S12
Var %
Receita Líquida
1.715,8
1.608,3
6,7
3.067,1
2.884,1
6,3
(-) Custos e Despesas
1.352,9
1.251,3
8,1
2.484,3
2.288,5
8,6
363,0
357,0
1,7
582,8
595,7
(2,2)
Ajustes de Participação dos minoritários
(0,2)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
(+) Depreciação / amortização
47,1
34,6
36,2
89,2
68,1
31,0
409,9
391,6
4,7
671,9
663,7
1,2
EBIT
EBITDA
EBITDA pró-forma por bloco de operações (R$ milhões)
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
2T13
2T12
Var %
1S13
1S12
Var %
395,6
401,9
(1,6)
665,1
686,8
(3,1)
37,6
16,1
133,4
53,8
24,3
121,5
México, Colômbia
0,8
(7,1)
n/d
4,6
(11,1)
n/d
Outros Investimentos
(24,1)
(19,3)
24,6
(51,6)
(36,2)
42,6
EBITDA
409,9
391,6
4,7
671,9
663,7
1,2
Brasil
3.8 lucro líquido
O crescimento do lucro líquido no trimestre
foi de 11,7%, com expansão da margem
líquida de 0,6pp. A redução de 71,3% do
resultado financeiro compensou os efeitos,
explicados anteriormente, que impactaram
negativamente no EBITDA.
Margem Líquida (%RL)
15,0%
13,4%
14,0%
13,7%
11,9%
9,2%
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
11
Ajuste no 2T13 referente a Participação de Minoritários do 1T13 que foi divulgado na linha de “outras receitas e despesas” na
época e agora corretamente discriminada na linha de participação de minoritários.
9
2T13
O Resultado Financeiro do 2T13 totalizou uma despesa de R$ 11,4 milhões frente a uma despesa
de R$ 39,8 milhões no mesmo período do ano anterior, já no acumulado 1S13 a despesa foi de R$
49,2 milhões (R$ 55,0 milhões de despesas em 1S12).
2T13
2T12
Var %
1S13
1S12
Var %
(11,4)
(39,8)
(71,3)
(49,2)
(55,0)
(10,5)
As despesas financeiras do trimestre foram positivamente impactadas principalmente pela marcação a
mercado de derivativos12 frente às variações do cupom cambial, este valor foi uma receita em R$17,5
milhões no 2T13 sendo que no mesmo período do ano passado foi um prejuízo em R$17,7MM, vale
ressaltar que este é um valor não caixa e será zerado na vida destes empréstimos, dado que as
operações são levadas a vencimento. Retirarndo o impacto da marcação a mercado, a despesa
financeira seria 6,9% superior a observada no 2T12, reflexo do aumento da dívida líquida média do
período, parcialmente beneficiada pela queda da Selic.
No primeiro semestre, o resultado financeiro também foi impactado pela marcação a mercado dos
derivativos (receita de R$ 12,8 milhões no 1S13 versus despesa de R$ 12,8 milhões no 1S12), como
descrito anteriormente, além do impacto de R$8,4 milhões da despesa com o hedge contratado para
a proteção do compromisso relacionado à compra de 65% da Emeis Holding (AESOP) no valor de AU$
69 milhões. Este hedge foi contratado para evitar flutuações de câmbio do preço acordado entre a
data do compromisso e liquidação do pagamento, conforme a nossa política de exposição cambial.
3.9 fluxo de caixa
A geração interna de caixa no 1S13 foi de R$ 508,7 milhões, com crescimento de 12% frente ao
mesmo período anterior, resultado de efeitos não caixa, em especial depreciação e imposto diferido,
que impactaram o lucro do período. A geração interna de caixa do 1S13 foi aplicada em uma maior
necessidade pontual de capital de giro (R$ 310,3 milhões) e em investimentos em imobilizado e
intangível (R$186,2 milhões), resultando em uma geração de caixa livre de R$ 12,2 milhões (R$
432,9 milhões em 2012).
R$ milhões
2T13
2T12
Var. R$
Var. %
1S13
1S12
Var. R$
Var. %
240,2
215,1
25,1
11,7
364,8
366,6
(1,7)
(0,5)
47,1
34,6
12,5
36,2
89,2
68,1
21,1
31,0
22,8
14,4
8,3
57,7
54,7
19,5
35,2
180,3
Geração interna de caixa
310,1
264,1
46,0
17,4
508,7
454,1
54,6
12,0
(Aumento) / Redução do Capital de Giro
(62,3)
105,5
(167,9)
(159,1)
(310,3)
75,9
(386,2)
(508,7)
Geração operacional de caixa
247,7
369,6
(121,9)
(33,0)
198,4
530,0
(331,6)
(62,6)
Adições do imobilizado e intangível
(125,5)
(64,0)
(61,4)
95,9
(186,2)
(97,1)
(89,1)
91,7
Geração de caixa livre**
122,3
305,6
(183,3)
(60,0)
12,2
432,9
(420,7)
(97,2)
Itens não caixa / Outros*
Favorável / (desfavorável)
(*) Para efeito de melhor divulgação, alguns saldos de 2012 foram reclassificados
(**) (Geração interna de caixa) +/- (variações no capital de giro e realizável a longo prazo) - (aquisições de ativo imobilizado).
12
Derivativos contratados para a proteção da flutuação cambial das dívidas atreladas a moedas estrangeiras.
10
2T13
Houve aumento do capital de giro em função da elevação dos estoques por vendas abaixo das
expectativas e um parcelamento diferente das faturas do ciclo de vendas de Namorados, aumentando
atipicamente o contas a receber. Adicionalmente, destacamos que quando comparamos a variação
entre junho de 2013 e dezembro de 2012, a posição nesta última data estava favorecida em cerca de
R$ 80 milhões por uma maior concentração de gastos com mídia e capex naquele período, conforme
comentamos no 1T13. Lembramos também que a variação do capital de giro do 1S12 foi beneficiada
pela posição desfavorável no final de 2011, devido a não provisão de PLR, créditos de impostos de
PIS/COFINS sobre serviços, além de uma maior cobertura dos estoques.
Alguns fatores que contribuíram para o aumento da posição de capital de giro no 2T13 serão
revertidos ao longo dos próximos meses.
Com relação aos investimentos em imobilizado e intangível, em 2013 tivemos um faseamento
diferente do observado em 2012 com uma maior concentração no primeiro semestre (R$ 186,2
milhões no 1S13 versus R$ 97,1 milhões no 1S12), com destaque para os investimentos em nossas
fábricas no Pará e em Cajamar, além de moldes para lançamentos e tecnologia da informação.
Mantemos o guidance de R$ 450,0 milhões para 2013 (R$ 437,4 milhões em 2012).
3.10 endividamento
O aumento do endividamento total e da dívida líquida reflete a necessidade pontual de investimento
em capital de giro, os investimentos em imobilizado e intangíveis e a aquisição de 65% da AESOP.
Neste trimestre, observamos um alongamento da dívida com vencimentos mais concentrados em
2015. Em maio/2013 liquidamos a debenture com principal de aproximadamente R$ 350 milhões e
contratamos novas linhas de crédito para o longo prazo.
Endividamento R$ Mil
jun/13
Part (%)
jun/12
Part (%)
Curto Prazo
404,7
21,1
1.088,8
75,4
(62,8)
Longo Prazo
1.892,7
98,5
476,4
33,0
297,3
(141,0)
(7,3)
(65,7)
(4,6)
114,5
Arrendamentos Mercantis - Financeiros
(235,1)
(12,2)
(56,0)
(3,9)
319,9
1.921,3
100,0
1.443,5
100,0
33,1
Total da Dívida
(-) Caixa e Aplicações Financeiras
Var. (%)
778,8
803,3
(3,0)
1.142,5
640,2
78,5
Dívida Líquida / Ebitda
0,75
0,43
Total Dívida / Ebitda
1,26
0,96
(=) Endividamento Líquido - Caixa Líquido
4. dividendos
O Conselho de Administração da companhia, em reunião realizada em 24 de julho de 2013, aprovou
proposta da diretoria para o pagamento, em 15 de agosto de 2013, de dividendos referentes aos
resultados auferidos no primeiro semestre de 2013 e juros sobre o capital próprio referentes ao
período de 1º de janeiro de 2013 a 24 de julho de 2013, no montante de R$ 337,3 milhões e R$ 27,5
milhões (R$ 23,4 milhões, líquidos de imposto de renda na fonte), respectivamente.
Esses dividendos e juros sobre o capital próprio, somados, referentes ao primeiro semestre de 2013
representarão uma remuneração líquida de R$ 0,8384 por ação a serem pagos em 15 de agosto de
2013 para os acionistas na posição de 31 de julho de 2013, sendo que, a partir de 01 de agosto de
2013, as ações da companhia serão negociadas “ex” dividendos e “ex” JCP. Os juros sobre o capital
próprio serão contabilizados em julho de 2013.
11
2T13
5. desempenho
NATU3
No 1S13, as ações da Natura tiveram uma desvalorização de 17,7% frente a 31 de dezembro de
2012, enquanto o Ibovespa desvalorizou-se 24,1%. No período de 12 meses as ações da Natura se
desvalorizaram 5,4% versus desvalorização de13,5% do Ibovespa. O volume médio diário negociado
no 2T13 foi de R$ 63,8 milhões frente a R$ 56,6 milhões no mesmo período do ano anterior.
Neste semestre, nossa posição média no Índice de Negociabilidade da BOVESPA foi 27º.
O gráfico abaixo demonstra o desempenho das ações Natura desde o seu lançamento (IPO):
1400
NATU3
28/06/2013
R$ 47,70
Bovespa Index
1200
NATU3
Follow On
31/07/2009
R$ 22,89
Base 100 = 25/05/2004
1000
848,2%
800
600
NATU3
25/05/2004
R$4,94
400
200
0
136,8%
2004
NATU3: +87.2%
Ibov:
+33.0%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
+37.9%
+28.3%
+51.1%
+29.1%
-41.4%
+47.4%
+18.0%
- 41.4%
+101.6%
+82.7%
+37.0%
+1.3%
-20.4%
-18.1%
+67.8%
+7.2%
12
2T13
teleconferência
& webcast
PORTUGUÊS:
Sexta-feira, 26 de julho de 2013
10h00 – horário de Brasília
INGLÊS:
Sexta-feira, 26 de julho de 2013
12h00 – horário de Brasília
Participantes do Brasil: +55 11 4688 6341
Participantes dos EUA: Toll Free + 1 855 281 6021
Participantes de outros países: +1 786 924 6977
Senha para os participantes: Natura
Transmissão ao vivo pela internet:
www.natura.net/investidor
relações
com investidores
Telefone: (11) 4196-1421
Fabio Cefaly, [email protected]
Tatiana Bravin, [email protected]
Taísa Hernandez, [email protected]
Yakatherine Menendez, [email protected]
13
2T13
balanços
patrimoniais
em junho de 2013 e dezembro de 2012
(em milhões de reais - R$)
ATIVO
jun/13
dez/12
jun/13
dez/12
Caixa e equivalentes de caixa
592,4
1.144,4
186,4
498,7
404,7
999,5
Fornecedores e outras contas a pagar
620,9
687,6
649,9
651,4
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
194,2
Estoques
211,8
836,4
700,7
464,4
501,5
185,0
144,5
Outras obrigações
62,0
52,0
141,0
80,9
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar
0,0
0,0
Outros ativos circulantes
200,2
157,8
1.746,1
2.414,7
2.828,9
3.378,3
CIRCULANTE
Total do ativo circulante
PASSIVO
CIRCULANTE
NÃO CIRCULANTE
Total do passivo circulante
NÃO CIRCULANTE
Realizável a longo prazo:
1.892,7
1.325,1
170,4
151,4
198,9
177,3
Imposto de renda e contribuição social diferidos
203,7
214,2
63,3
63,3
Depósitos judiciais
385,8
349,5
Outras provisões
199,0
89,0
Outros ativos não circulantes
37,2
41,3
2.353,8
1.654,6
1.257,7
1.012,1
Capital social
427,1
427,1
Reservas de capital
149,9
155,9
Reservas de lucros
597,9
308,1
Ações em tesouraria
(34,7)
(66,1)
Dividendo adicional proposto
0,0
491,3
(7,1)
(10,2)
Reserva para aquisição de não controladores
0,0
0,0
1.133,1
1.306,1
19,1
0,0
Total do patrimônio líquido
1.152,2
1.306,1
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
5.252,1
5.375,4
Imobilizado
Intangível
Total do ativo não circulante
368,4
228,5
2.423,2
1.997,1
Total do passivo não circulante
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Total do patrimônio líquido - acionistas controladores
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio
líquido das controladas
TOTAL DO ATIVO
5.252,1
5.375,4
14
2T13
demonstrações
dos resultados
para os exercícios findos em 30 de junho de 2013 e de 2012
(R$ milhões)
2T13
2T12
1S13
1S12
1.715,8
1.608,3
3.067,1
2.884,1
(497,8)
(471,3)
(897,8)
(836,6)
1.218,0
1.137,0
2.169,3
2.047,5
Com vendas
(614,6)
(550,6)
(1.118,0)
(1.038,9)
Administrativas e gerais
(251,6)
(223,5)
(473,8)
(401,0)
Remuneração dos administradores
(6,7)
(6,4)
(12,2)
(10,3)
18,0
0,4
17,5
(1,6)
363,1
357,0
582,8
595,6
Receitas financeiras
122,4
59,2
188,6
94,3
Despesas financeiras
(133,8)
(98,9)
(237,8)
(149,3)
351,7
317,2
533,6
540,7
(110,7)
(102,1)
(168,1)
(174,1)
(0,8)
0,0
(0,7)
0,0
240,2
215,1
364,8
366,6
240,2
215,1
364,8
366,6
0,8
0,0
0,7
0,0
241,0
215,1
365,5
366,6
RECEITA LÍQUIDA
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
RESULTADO FINANCEIRO
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E
DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Não controladores
LUCRO LÍQUIDO
ATRIBUÍVEL A
Acionistas da Sociedade
Não controladores
15
2T13
demonstrações
dos fluxos de caixa
para os exercícios findos em
30 de junho de 2013 e de 2012
(R$ milhões)
1S13
1S12
364,8
366,6
89,2
68,1
Reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
(49,6)
(37,1)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades
operacionais:
2,5
9,3
Atualização monetária de depósitos judiciais
(8,3)
(10,3)
168,1
174,1
(8,7)
(1,3)
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
0,0
0,0
141,5
83,0
4,2
11,0
Despesas com planos de outorga de opções de compra de ações
5,4
6,3
Reversão deságio na alienação de créditos de ICMS
(3,5)
0,0
15,1
7,8
Provisão (Reversão) para perdas nos estoques
8,8
(3,5)
Lucro líquido do período atribuível a não controladores
0,7
0,0
Provisão com plano de assistência médica e créditos carbono
0,6
12,1
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
(6,8)
(3,5)
723,9
682,5
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
(51,3)
79,7
Estoques
(144,5)
(38,2)
(49,4)
15,3
Outros ativos
(38,3)
2,6
(283,4)
59,4
Fornecedores nacionais e estrangeiros
(30,3)
(31,5)
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
(17,6)
36,3
(47,9)
8,5
Outros passivos
2,0
21,9
(2,5)
(3,0)
(96,4)
32,3
344,1
774,2
Subtotal
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Subtotal
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
16
2T13
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
(125,1)
Pagamentos de recursos por liquidação de operações com derivativos
(10,5)
(7,9)
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
(50,4)
(26,4)
158,1
552,2
Adições de imobilizado e intangível
(186,2)
(97,1)
Imobilizado incorporado pela Compra AESOP
(129,1)
0,0
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
(187,7)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
21,2
3,1
Aplicação em títulos e valores mobiliários
(2.725,1)
(832,8)
Regate de títulos e valores mobiliários
3.037,3
131,9
Pagamento de depósitos judiciais
(28,0)
(24,2)
Caixa adquirido na combinação de negócios
19,1
0,0
9,3
(819,1)
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
(688,9)
(88,3)
Captações de empréstimos e financiamentos
433,0
410,2
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
27,4
23,3
(491,3)
(491,0)
(719,8)
(145,8)
0,3
(0,6)
(552,0)
(413,3)
1.144,4
515,6
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio
CAIXA LÍQUIDO GERADO (UTILIZADO) NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
592,4
102,4
(552,0)
(413,3)
Informações adicionais às demonstrações dos fluxos de caixa:
Numerários com utilização restrita
Limites de contas garantidas sem utilização
0,0
6,9
117,9
235,5
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis consolidadas condensadas.
17
2T13
Glossário
_CDI: Certificado de depósito interbancário.
_CN: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego com a Natura, também chamadas Consultoras Natura.
_CNO: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego conosco, e apoiam as Gerentes de Relacionamento em
suas atividades, também chamadas de Consultoras Natura Orientadoras.
_Comunidades Fornecedoras: Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil –
majoritariamente da Região Amazônica que extraem de forma sustentável insumos da sociobiodiversidade utilizados em nossos
produtos. Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preço justo, repartição de benefícios
pelo acesso ao patrimônio genético e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de desenvolvimento
sustentável local. Esse modelo de negócio tem se mostrado efetivo na geração de valor social, econômico e ambiental para a
Natura e para as comunidades.
_GEE: Gases de Efeito Estufa.
_Índice de Inovação: Participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
_Instituto Natura: é uma organização sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de
Investimento Social Privado. Sua criação nos permitiu potencializar os esforços e investimentos em ações que contribuam para
a melhoria da qualidade do ensino público.
_Mercado Alvo: Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESP/Abihpec. Considera somente os segmentos nos quais a
Natura opera. Exclui fraldas, itens de higiene oral, tintura para cabelo, esmaltes, absorventes dentre outros.
_Operações em Consolidação: Agrupamento das operações: Argentina, Chile e Peru.
_Operações em Implantação: Agrupamento das Operações: Colômbia e México.
_PLR: Participação nos Lucros e Resultados.
_Programa Natura Crer Para Ver: Linha especial de produtos não cosméticos, cujo lucro é revertido para o Instituto Natura,
no Brasil, e investido pela Natura em ações sociais nos demais países onde operamos. Nossas consultoras e consultores se
engajam nas vendas em prol de seu benefício social, sem obter ganhos.
_Rede de Relações Sustentáveis: Modelo Comercial adotado no México que contempla oito etapas de avanço da consultora:
Consultora Natura, Consultora Natura Empreendedora, Formadora Natura 1 e 2, Transformadora Natura 1 e 2, Inspiradora
Natura e Associada Natura. Para ascender na atividade, é preciso atender a critérios de volume de vendas, atração de novas
consultoras e – como diferencial dos demais modelos existentes no país – desenvolvimento pessoal e de relações
socioambientais na comunidade.
_Repartição de Benefícios: Com base na Política Natura de Uso Sustentável da Biodiversidade e do Conhecimento
Tradicional Associado, é utilizada a premissa de repartir benefícios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos
acessos que realizamos. Sendo assim, uma das práticas que definem a forma como esses recursos serão divididos é associar
pagamentos ao número de matérias-primas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os
quais essas matérias-primas servem de insumo.
_Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de São Paulo / Associação
Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
reapresentações
_Produtividade com nova metodologia de cálculo: a preços de varejo = (receita bruta/número de consultoras media)/
(1- % lucro da consultora).
_Composição do Custo: Reapresentação dos valores do quadro com a abertura entre: Matéria Prima e Embalagem, Mão de
Obra, depreciação e outros, referentes ao 2T12 e 1S12.
18
2T13
O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o
fluxo de caixa para os períodos apresentados. Também não deve ser considerado como uma
alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa
ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado
padronizado e sua definição na Sociedade, eventualmente, pode não ser comparável ao LAJIDA ou
EBITDA definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administração o utiliza para mensurar
o desempenho operacional da Sociedade. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores
e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma
companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
Este relatório contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas
refletem os desejos e as expectativas da direção da Natura. As palavras “antecipa”, “deseja”,
“espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “prediz”, “projeta”, “almeja” e similares, pretendem
identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos
conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e
produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus
competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e
produção e mudanças na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatório também contém
algumas informações “pró-forma”, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e
referência, portanto, são grandezas não auditadas. Este relatório está atualizado até a presente data
e a Natura não se obriga a atualizá-lo mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
19
Individual and Consolidated Interim
Financial Statements
For the quarter ended June 30, 2013
Individual and consolidated interim financial information
For the quarter ended June 30, 2013
Contents
Independent auditor’s report on review of quarterly information ......................................... 1
Individual and consolidated interim financial information
Balance sheet ......................................................................................................................... 3
Statements of income ............................................................................................................ 4
Statements of comprehensive income ................................................................................... 5
Statements of changes in shareholders' equity ...................................................................... 6
Statements of cash flows ....................................................................................................... 7
Statements of value added ..................................................................................................... 8
Notes to financial statements ................................................................................................. 9
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial
Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices
adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in
Brazilian currency in accordance with International Financial Reporting Standards
(IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting
practices adopted in Brazil)
Report on review of quarterly information
To the Shareholders, Board of Directors and Officers
São Paulo - SP
Introduction
We reviewed the accompanying individual and consolidated interim financial information of
Natura Cosméticos S.A. and subsidiaries (“Company”), included in the Quarterly Information
Form (ITR) for the quarter ended June 30, 2013, comprising the balance sheet as of June 30,
2013, the related income statement and the statement of comprehensive income for the
three and six-month then ended and the statement of changes in equity and cash flows
statement for the six-month period then ended, including the explanatory notes.
Management is responsible for the preparation of the individual interim financial information in
accordance with Accounting Pronouncement CPC 21 – Interim Financial Reporting and of the
consolidated interim financial information in accordance with CPC 21 and with IAS 34 –
Interim Financial Reporting, issued by the International Accounting Standards Board – IASB,
as well as for the fair presentation of this information in conformity with the standards issued by
the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM) applicable to the preparation of
Quarterly Financial Information (ITR). Our responsibility is to express a conclusion on this
interim financial information based on our review.
Scope of review
We conducted our review in accordance with Brazilian and International Standards on Review
Engagements (NBC TR 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the
Independent Auditor of the Entity and ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information
Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectively). A review of interim financial
information consists of making inquiries, mainly to persons responsible for financial and
accounting matters, and application of analytical and other review procedures. The scope of a
review is significantly narrower than an audit conducted in accordance with International
Standards on Auditing and, accordingly, does not enable us to obtain assurance that we would
become aware of all significant matters that might be identified in an audit. Therefore, we do
not express an audit opinion.
Conclusion on the individual interim financial information
Based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that the
accompanying individual interim financial information included in the quarterly information
referred to above is not fairly presented, in all material respects, in accordance with CPC 21
applicable to the preparation of quarterly information, consistently with the standards issued by
the Brazilian Securities Commission (CVM).
Conclusion on the consolidated interim financial information
Based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that the
accompanying consolidated interim financial information included in the quarterly information
referred to above is not fairly presented, in all material respects, in accordance with CPC 21 and
IAS 34 applicable to the preparation of quarterly information (ITR), consistently with the
standards issued by the Brazilian Securities Commission (CVM).
Other matters
Statements of value added
We have also reviewed the individual and consolidated statements of value added for the sixmonth period ended June 30, 2013, prepared under the responsibility of management, the
presentation of which in the interim financial information is required by rules issued by the
Brazilian Securities Commission (CVM) applicable to the preparation of Quarterly Financial
Information (ITR), and as supplementary information by IFRS, whereby no statement of value
added presentation is required. These statements have been subjected to the same review
procedures previously described and, based on our review, nothing has come to our attention
that causes us to believe that they are not prepared, in all material respects, in accordance with
the overall accompanying interim individual and consolidated financial information.
São Paulo, July 24, 2013.
Drayton Teixeira de Melo
Accountant CRC-1SP236947/O-3
Alessandra Aur Raso
Accountant CRC-1SP248878/O-7
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting
practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
BALANCE SHEETS AS OF JUNE 30, 2013 AND DECEMBER 31, 2012
(In thousands of Brazilian reais - R$)
Company (BR GAAP)
ASSETS
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents
Short-term investments
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Related parties
Derivatives
Other receivables
Total current assets
NONCURRENT ASSETS
Long-term assets:
Recoverable taxes
Deferred income tax and social contribution
Note
06/2013
12/2012
5
6
7
8
9
28
4.2.
12
63.950
446.950
561.038
190.747
17.608
18.508
149.309
139.734
1.587.844
72.767
1.168.487
530.033
158.003
23.417
25.908
80.271
130.532
9
10.a)
Escrow deposits
Other noncurrent assets
Investments
11
12
Property, plant and equipment
14
14
Intangible assets
Total noncurrent assets
13
2.189.418
Consolidated (BR GAAP and IFRS)
06/2013
592.376
186.435
687.613
836.355
185.021
140.957
200.177
2.828.934
12/2012
Company (BR GAAP)
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
1.144.390
498.672
651.416
700.665
144.459
80.928
157.787
3.378.317
CURRENT LIABILITIES
Borrowings and financing
Trade and other payables
Suppliers - related parties
Payroll, profit sharing and related taxes
Taxes payable
Other payables
Total current liabilities
28.687
12.952
170.446
151.350
76.881
298.889
19.060
1.426.946
94.813
203.731
385.795
37.167
-
214.246
Total noncurrent liabilities
1.257.674
228.585
357.443
206.036
368.392
1.012.089
228.545
2.599.193
2.273.393
2.423.205
1.997.062
520.145
1.311.364
349.537
41.295
-
5.252.139
5.375.379
12/2012
321.665
228.415
253.805
95.061
264.785
41.924
1.205.655
844.261
252.318
254.535
98.351
303.833
44.820
1.798.118
404.659
620.910
194.178
464.375
62.004
1.746.126
999.462
649.887
211.814
501.509
52.040
2.414.712
1.532.168
126.780
40.634
148.723
1.144.421
106.928
38.488
68.760
1.892.682
198.890
63.264
198.971
1.325.057
177.259
63.293
88.961
1.848.305
1.358.597
2.353.807
1.654.570
15
17
18
19
20.a)
427.073
427.073
427.073
427.073
20.c)
(34.701)
(66.105)
155.905
(34.701)
(66.105)
155.905
Capital reserves
149.877
Earnings reserves
Noncontrolling interests
4.462.811
15
16
28.1.
17
06/2013
Treasury shares
Total equity attributable to owners of the Company
4.187.037
12/2012
SHAREHOLDERS' EQUITY
Capital
Proposed additional dividend
Other comprehensive losses
TOTAL ASSETS
06/2013
NONCURRENT LIABILITIES
Taxes payable
Provision for tax, civil and labor risks
Others provisions
267.598
23.187
Consolidated (BR GAAP and IFRS)
Note
20.b)
597.235
(6.407)
1.133.077
308.079
491.343
(10.199)
1.306.096
149.877
597.235
(6.407)
1.133.077
308.079
491.343
(10.199)
1.306.096
-
-
19.129
1
Total shareholders' equity
1.133.077
1.306.096
1.152.206
1.306.097
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
4.187.037
4.462.811
5.252.139
5.375.379
3
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting
practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
STATEMENTS OF INCOME
FOR THE QUARTER AND SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2013 AND 2012
(In thousands of Brazilian reais - R$, except earnings per share)
Note
Company ( BR GAAP)
01/04/2013 to
30/06/2013
GROSS SALES
To domestic market
To foreign market
Other sales
1.981.918
106
1.927.199
-
GROSS OPERATING REVENUE
1.982.024
1.927.199
Taxes on sales, returns and rebates
NET REVENUE
Cost of sales
22
23
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
Selling expenses
Administrative and general expenses
Management compensation
Equity in subsidiaries
Other operating (expenses) income, net
23
23
28.2
13
26
INCOME BEFORE INCOME TAX AND
SOCIAL CONTRIBUTION
Income tax and social contribution
01/01/2012 to
30/06/2012
01/04/2013 to
30/06/2013
01/04/2012 to
30/06/2012
01/01/2013 to
30/06/2013
01/01/2012 to
30/06/2012
3.579.200
106
3.466.382
1
1.981.099
331.778
406
1.927.199
221.092
396
3.577.250
567.779
625
3.466.382
393.581
796
3.579.306
3.466.383
2.313.283
2.148.687
4.145.654
3.860.759
(741.301)
(295.543)
(1.076.804)
(528.718)
(597.493)
(540.406)
(1.078.584)
(976.642)
1.240.723
(248.351)
1.631.656
(637.958)
2.502.502
(708.304)
2.937.665
(1.146.590)
1.715.790
(497.798)
1.608.281
(471.312)
3.067.070
(897.791)
2.884.117
(836.643)
992.372
993.698
1.794.198
1.791.075
1.217.992
1.136.969
2.169.279
2.047.474
(541.573)
(160.839)
(6.730)
45.582
(407)
(417.992)
(216.225)
(6.350)
(7.186)
6.796
(1.118.010)
(473.839)
(12.225)
17.549
(1.038.852)
(401.030)
(10.328)
(1.635)
(912.288)
(371.624)
(12.225)
39.307
(2.069)
(778.661)
(421.765)
(10.328)
(6.672)
7.783
(614.565)
(251.604)
(6.730)
18.016
(550.582)
(223.486)
(6.350)
429
328.404
352.741
535.298
581.433
363.109
356.980
582.753
595.629
25
25
110.538
(118.952)
48.062
(89.279)
168.081
(205.893)
75.053
(130.526)
122.417
(133.802)
59.169
(98.928)
188.642
(237.820)
94.342
(149.316)
10.b)
319.990
(79.791)
311.524
(96.449)
497.486
(132.652)
525.960
(159.395)
351.724
(110.680)
317.221
(102.146)
533.575
(168.076)
540.655
(174.091)
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Financial income
Financial expenses
Consolidated (BR GAAP e IFRS)
01/04/2012 to 01/01/2013 to
30/06/2012
30/06/2013
Noncontrolling
-
-
-
-
(844)
-
(665)
-
NET INCOME
240.200
215.075
364.834
366.565
240.200
215.075
364.834
366.564
Owners of the Company
240.200
215.075
364.834
366.565
240.200
215.075
364.834
366.564
Noncontrolling
240.200
215.075
364.834
366.565
844
241.044
215.075
665
365.499
366.564
ATTRIBUTABLE TO
EARNINGS PER SHARE - R$
Basic
27.1.
0,5588
0,5017
0,8492
0,8554
0,5588
0,5017
0,8492
0,8554
Diluted
27.2.
0,5577
0,4996
0,8470
0,8524
0,5577
0,4996
0,8470
0,8524
4
(Convenience Translation into English from the Original Previously Issued in Portuguese)
STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
FOR THE QUARTER AND SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2013 AND 2012
Note
Company ( BR GAAP)
01/04/2013 to
30/06/2013
NET INCOME
Other comprehensive gains Gains from translation of financial
statements of foreign subsidiaries
Total comprehensive income
13
Consolidated (BR GAAP e IFRS)
01/04/2012 to 01/01/2013 to
30/06/2012
30/06/2013
01/01/2012 to
30/06/2012
01/04/2013 to
30/06/2013
01/04/2012 to
30/06/2012
01/01/2013 to
30/06/2013
01/01/2012 to
30/06/2012
240.200
215.075
364.834
366.565
240.200
215.075
364.834
366.564
3.433
13.602
3.792
10.961
3.433
13.602
3.792
10.961
243.633
228.677
368.626
377.526
243.633
228.677
368.626
377.525
243.633
228.677
368.626
377.526
242.789
228.677
368.626
377.525
-
-
-
-
844
-
665
-
243.633
228.677
368.626
377.526
243.633
228.677
369.291
377.525
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
5
STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY
FOR THE SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2013 AND 2012
(In thousands of Brazilian reais - R$, except dividends per share)
Capital reserves
Tax incentive
Note
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2011
Capital
427.073
Net income
Other comprehensive income
2011 Dividends and interest on capital approved at the Annual Shareholders' Meeting of April 13, 2012
Sale of treasury shares due to exercise of stock options
Changes in stock option plans:
Grant of stock options
Exercise of stock options
Allocation of net income:
Recognition of tax incentive reserve
Reservas de lucros
reserve
Additional
Treasury
Share
Investment
paid-in
shares
premium
grants
capital
(102.849)
Tax
Legal
incentives
Equity
Reserve for
acquisition of
minority interest
Proposed
Other
Retained
Retained
additional comprehensive owners of the
earnings
earnings
dividend
losses
103.243
17.378
39.692
18.650
14.611
-
259.196
-
490.885
103.243
-
-
-
-
-
-
366.564
-
-
-
6.096
-
-
-
-
27.374
-
(4.108)
-
-
6.320
(7.152)
-
Noncontrolling
attributable to
(66)
7.152
-
366.564
(6.096)
(490.885)
-
Company
(17.635)
interests
Total
in subsidiaries'
shareholders'
equity
equity
1.250.244
1
1.250.245
10.961
366.564
114.204
-
366.564
114.204
10.961
-
377.525
(490.951)
23.266
6.320
-
-
377.525
(490.951)
23.266
6.320
-
BALANCES AS OF JUNE 30, 2012
427.073
(75.475)
99.135
17.378
38.860
18.650
20.707
-
266.282
360.468
-
(6.674)
1.166.404
1
1.166.405
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2012
427.073
(66.105)
97.333
17.378
41.194
18.650
20.957
-
268.472
-
491.343
(10.199)
1.306.096
1
1.306.097
-
-
-
-
-
-
-
364.834
-
364.834
-
364.834
-
Net income
Other comprehensive income
2012 Dividends and interest on capital approved at the Annual Shareholders' Meeting of April 12, 2013
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.792
3.792
-
3.792
-
-
-
-
-
-
-
-
-
364.834
-
3.792
368.626
-
368.626
20.c)
-
31.404
-
-
-
-
-
-
-
(491.343)
27.422
-
(491.343)
27.422
24.1.
-
-
-
-
5.428
-
-
-
-
-
-
-
5.428
-
24.1.
-
-
-
-
(7.474)
-
-
-
7.474
-
-
-
-
-
19.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
93.351
17.378
39.148
18.650
20.957
275.946
364.834
-
13
(3.982)
(491.343)
-
-
Changes in stock option plans:
Grant of stock options
Exercise of stock options
Reserve for acquisition of non - controlling
BALANCES AS OF JUNE 30, 2013
427.073
(34.701)
(83.152)
(83.152)
(6.407)
(83.152)
-
5.428
(83.152)
-
19.128
19.128
1.133.077
19.129
1.152.206
6
STATEMENTS OF VALUE ADDED
Note
Company ( BR GAAP)
06/2013
Consolidated (BR GAAP)
06/2012
06/2013
06/2012
REVENUES
3.510.104
3.403.412
4.122.607
3.777.774
Sales of products and services
Allowance for doubtful accounts
Other operating (expenses) income, net
3.570.173
(58.001)
(2.068)
3.455.368
(59.739)
7.783
4.170.298
(65.241)
17.550
3.849.746
(70.337)
(1.635)
7
26
INPUTS PURCHASED FROM THIRD PARTIES
(2.166.645)
(2.204.355)
(2.408.715)
(2.204.978)
Cost of sales and services
Materials, electricity, services and others
(897.092)
(1.269.553)
(1.293.716)
(910.639)
(952.518)
(1.456.197)
(1.330.562)
(874.416)
1.343.459
1.199.057
1.713.892
1.572.796
GROSS VALUE ADDED
RETENTIONS
Depreciation and amortization
14
VALUE ADDED GENERATED BY THE COMPANY
TRANSFERRED VALUE ADDED
Equity in subsidiaries
Financial income - includes inflation and exchange rate variations
TOTAL VALUE ADDED TO BE DISTRIBUTED
DISTRIBUTION OF VALUE ADDED:
Employees and social charges
Taxes and contributions
Financial expenses and rentals
Net income atrtributable to Noncontrolling
Retained earnings
13
25
(49.065)
(27.434)
(89.172)
(68.078)
(49.065)
(27.434)
(89.172)
(68.078)
1.294.394
1.171.623
1.624.720
1.504.718
207.388
68.381
188.642
94.342
39.307
168.081
(6.672)
75.053
188.642
94.342
1.813.362
1.599.060
1.501.783
1.240.004
(1.501.783)
100%
(1.240.004)
100%
(1.813.362)
(1.599.060)
100%
(179.111)
(738.984)
(218.188)
(365.499)
12%
49%
15%
(161.664)
(571.112)
(140.664)
(366.564)
13%
46%
11%
(428.765)
(752.220)
(266.878)
(665)
(364.834)
(372.459)
(693.737)
(166.300)
(366.564)
23%
42%
10%
0%
23%
24%
30%
Supplemental statement of value added information
R$310.821 e R$196.821 of the amounts recorded in line item 'Taxes and fees' in June 30, 2013 and June 30, 2012, respectively, refer to reverse charge State VAT (ICMS) levied
on the estimated profit margin set by the State Departments of Finance based on sales made by Natura consultants to final customers.
To analyze this tax impact on the statement of value added, these amounts should be deducted from those recorded in 'Sales of goods and services' and 'Taxes and fees' since
sales revenue does not include the estimated profit attributable to Natura consultants on the sale of products, in the amounts of R$1.513.473 and R$1.479.684 in June 30, 2013
and June 30, 2012, respectively, considering an estimated profit margin of 30%.
8
STATEMENTS OF CASH FLOWS
Note
explicativa
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Provision for losses on swap and forward transactions
Provision (reversal) for tax, civil and labor contingencies
Interest and inflation adjustment of escrow deposits
(Gain) loss on sale on property, plant and equipment and intangible assets
Equity in investees
Interest and exchange rate changes on borrowings and financing and other liabilities
Exchange rate changes on other assets and other liabilities
Stock options plans expenses
Provision for discount on assignment of ICMS credits
Allowance for inventory losses
Net income atrtributable to Noncontrolling
Provision for healthcare plan and carbon credits
Recognition of untimely used tax credits
Company ( BR GAAP)
06/2013
Consolidated (BR GAAP)
06/2012
06/2013
06/2012
364.834
366.564
364.834
366.564
49.065
(63.070)
2.146
(5.912)
132.652
9.056
(39.307)
127.238
971
2.789
15.687
(6.362)
1.516
(2.736)
588.567
27.434
(36.615)
6.633
(8.633)
159.395
6.010
6.672
79.045
537
2.826
4.953
(3.817)
11.700
(564)
622.140
89.172
(49.569)
2.468
(8.305)
168.077
(8.668)
141.487
4.175
5.428
(3.519)
15.129
8.791
665
572
(6.769)
723.967
68.078
(37.086)
9.315
(10.341)
174.091
(1.343)
83.007
10.964
6.320
7.831
(3.477)
12.094
(3.487)
682.530
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Other receivables
(46.692)
(26.382)
(7.190)
2.325
85.435
34.482
44.255
17.858
(51.326)
(144.481)
(49.370)
(38.262)
79.675
(38.180)
15.271
2.643
13
17
9.a)
24
6
7
18
Subtotal
(77.939)
182.030
(283.439)
59.409
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
Domestic and foreign suppliers
Payroll, profit sharing and related taxes, net
Taxes payable
Other payables
Payments of provision for tax, civil and labor contingencies
(24.874)
(3.290)
(39.869)
(14.524)
-
(37.023)
19.566
(24.009)
(25.053)
(2.856)
(30.315)
(17.636)
(47.943)
1.985
(2.497)
(31.492)
36.325
8.518
21.890
(2.986)
Subtotal
(82.557)
(69.375)
(96.406)
32.255
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
428.071
734.795
344.123
774.194
OTHER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Payments of income tax and social contribution
Payments of derivatives
Payment of interest on borrowings and financing
(94.047)
(5.968)
(40.528)
(167.597)
(11.758)
(22.228)
(125.122)
(10.460)
(50.351)
(187.665)
(7.901)
(26.405)
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
287.528
533.212
158.190
552.223
CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
Property, plan and equipament incorporated by acquisition AESOP
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets
Redemption of short-term investments
Withdrawal (payment) of escrow deposits
Dividends received from subsidiaries
Capital increase in subsidiaries
Noncontrolling interest
14
13
(73.507)
1.935
(1.434.612)
2.156.149
(25.379)
96.080
(165.924)
-
(46.908)
2.098
(578.323)
41.903
(23.523)
66.148
(16.130)
-
(186.160)
(129.142)
21.166
(2.725.082)
3.037.319
(27.953)
19.129
554.742
(554.735)
Repayments of borrowings and financing - principal
Proceeds from borrowings and financing
Payment of dividends and interest on capital
(577.917)
190.751
27.422
(491.343)
(54.814)
400.823
23.266
(490.951)
(688.894)
433.045
27.422
(491.343)
(88.311)
410.208
23.266
(490.951)
NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES
(851.087)
(121.676)
(719.770)
(145.788)
NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES
Gains (losses) arising on translating foreign currency cash and cash equivalents
-
-
9.276
(97.100)
3.135
(832.812)
131.908
(24.190)
-
290
(627)
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
(8.817)
(143.200)
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
72.767
166.007
1.144.390
515.610
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
63.950
22.807
592.376
102.359
DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
(8.817)
(143.200)
(552.014)
(413.251)
117.900
117.900
6.925
235.500
ADDITIONAL STATEMENTS OF CASH FLOWS INFORMATION:
Restricted cash
Bank overdrafts - unused
Itens não caixa
Reserve for acquisition of non - controlling
Capitalização de leasing financeiro
12
117.900
(83.512)
(171.800)
-
(552.014)
(819.059)
(83.512)
(171.800)
(413.251)
-
7
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information
prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and of
Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with
International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting
Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
NOTES TO THE INDIVIDUAL AND CONSOLIDATED
INTERIM FINANCIAL INFORMATION
FOR THE QUARTER ENDED JUNE 30, 2013
(Amounts in thousands of Brazilian reais - R$, unless otherwise stated)
1.
GENERAL INFORMATION –
Natura Cosméticos S.A. (“Company”) is a publicly-traded company, registered in the special
trading segment called “Novo Mercado” in the São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), under the ticker “NATU3”, headquartered in The city of São Paulo,
State of São Paulo, at Avenue Alexandre Colares, n°. 1188, Vila Jaguara, CEP 05106-000.
The Company’s and its subsidiaries’ activities (“Natura Group” or “Group”) include the
development, production, distribution and sale of cosmetics, fragrances, and hygiene
products, substantially through direct sales by Natura Beauty Consultants. The Company
also holds equity interests in other companies in Brazil and abroad.
On February 28, 2013 Natura Cosmetics SA, through its subsidiary Natura Brazil Pty Ltd,
acquired 65% of Emeis Holding Pty Ltd, an Australian manufacturer of cosmetics and
beauty products premium which operates under the brand name of "Aesop" in Australia,
Asia, Europe and North America, priced signed by the parties at AU$ 71,104 million.
2.
Statement of compliance and basis of preparation 2.1. Statement of compliance and basis of preparation
The Company’s interim financial information, include in the Interim Financial
Information – ITR As of June 30, 2013, includes:
• The consolidated interim financial information prepared in accordance with CPC
21 – Interim Financial Information and IAS 34 – Interim Financial Reporting,
issued by the International Accounting Standards Board - IASB and presented in
accordance with the standards established by the Brazilian Securities and Exchange
Commission (CVM), applicable to the Interim Financial Information - ITR.
• The individual interim financial information prepared in accordance with CPC 21 –
Interim Financial Information and presented in accordance with the standards
established by the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM),
9
applicable to the Interim Financial Information – ITR.
The individual financial information includes investments in subsidiaries and joint
ventures which are measured under the equity method, as required by the legislation
prevailing in Brazil. Therefore, the individual financial information is not fully
compliant with IFRS, which requires that these investments be stated at fair value or
acquisition cost.
The interim financial information have been prepared on the historical cost basis
except for certain financial instruments that are measured at fair values, as explained in
the accounting policies below. Historical cost is generally based on the fair value of
the consideration given in exchange for assets.
The main accounting practices adopted in preparing these interim financial statements
were disclosed in note 2 to the annual consolidated financial statements of the
Company for the year ended December 31, 2012, disclosed on February 06, 2013.
These practices are consistent with those adopted in the prior reporting period.
2.2. Consolidation
a) Subsidiaries and joint-controlled entities
Subsidiaries are all entities over which the Company has the power to govern the
financial and operating policies so as to obtain benefits from their activities and in
which generally holds more than 50% of the equity interest. In the applicable cases,
the existence and the effect of potential voting rights, currently exercisable or
convertible, are taken into consideration to determine if the company control
another entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date in which control is
transferred to the Company and cease to be consolidated, when applicable, when
control no longer exists.
b) Companies include in the consolidated financial statements
Equity interest - %
2013
2012
Direct interest:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos S.A. - Chile
Natura Cosméticos S.A. - Peru
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. - Colombia
Natura Cosméticos España S.L. - Spain
Natura (Brasil) International B.V. – The Netherlands
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
99.99
99.99
99.94
99.97
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
99.99
10
Natura Brazil Pty Ltd
Sintonia Investment Fund
Essential Investment Fund
Equity interest -%
2013
2012
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
Indirect interest:
By Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
99.99
99.99
By Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França
100.00
100.00
By Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
Natura Europa SAS – França
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
By Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália
Emeis Holdings Pty Lty - Austrália
100.00
65.00
-
The consolidated financial statements have been prepared based on the financial
statements as of the same date and consistent with the Company’s accounting
policies. Investments in subsidiaries have been eliminated proportionately to the
investor’s interests in the subsidiaries’ shareholders’ equity and net income or loss,
intergroup balances and transactions and unrealized profits, net of taxes.
The operations of the direct and indirect subsidiaries are as follows:
• Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrialização e comercialização dos produtos da
marca Natura para a Natura Cosméticos S.A. - Brasil, Natura Cosméticos S.A. Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina,
Natura Cosméticos Ltda. - Colombia, Natura Europa SAS - France e Natura
Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.: engaged in trading,
including by electronic means, of products from Natura brand.
• Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia and Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: their activities are an extension of the
activities conducted by the parent company Natura Cosméticos S.A. - Brazil.
• Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: it is engaged in product and
technology development and market research. It is the only owner of Natura
11
Innovation et Technologie de Products SAS - France, a research and technology
satellite center opened in 2007 in Paris.
12
• Natura Europa SAS - France: engaged in the purchase, sale, import, export and
distribution of cosmetics, fragrances in general, and hygiene products. On
October 31, 2012, Natura Europa SAS has incorporated all the capital share of
Natura Brazil SAS.
• Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the import and sale of
cosmetics, fragrances in general, and hygiene products to Natura Distribuidora
de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the
provision of administrative and logistics services to Natura Cosméticos de
Mexico, S.A. de C.V. and Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos España S.L.: company in start-up stage and its activities will
be an extension of the activities carried out by its parent company Natura
Cosméticos S.A. - Brazil.
• Natura Logística e Serviços Ltda.: engaged in the provision of administrative
and logistics services to Natura Group companies based in Brazil.
• Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - France: engaged mainly in
research activities developed for in vitro testing as an alternative to animals
testing, for to the safety and efficiency of test active compounds, skincare
products and new packaging materials.
• Natura Europa SAS – France, Natura Brazil Inc. e Natura International Inc.: in
January 2009 the shares of these subsidiaries were assigned as a capital
contribution to the holding company Natura (Brazil) International B.V. - The
Netherlands, and the Company became the indirect holder of such interests
through this company headquartered in The Netherlands.
• Natura Brazil Pty Ltd – holding of operations Natura Austrália Pty Ltd.
• Natura Austrália Pty Ltd – Emeis Holdings Pty Ltda: engaged a manufacturer of
premium cosmetics and beauty products that operates under the brand name
“Aesop”.
• Essential Investment Fund and Sintonia Investment Fund e Essencial – refer to
fixed-income funds of private credit.
2.3. New and revised standards and interpretations
a) Standards, interpretations and revised standards with initial adopted from January 1,
2013.
•
IFRS 10 - Consolidated Financial Statements
The Company adopted the IFRS 10 provides a single consolidation model that
identifies control as the basis for consolidation for all types of entities. The IFRS
10 replaces the IAS 27 requirements applicable to consolidated financial statements
and SIC 12. The adoption of this IFRS had no material effect on the amounts
reported for the current quarter and previous year.
13
•
IFRS 11 - Joint Arrangements
IFRS 11 provides for a more realistic reflection of agreements together, focusing
on the rights and obligations of the agreement, rather than its legal form. The
standard addresses inconsistencies in the treatment of an agreement together,
requiring a single method to treat in controlled entities jointly through the equity
method. The IFRS 13 replaces IAS 31 and SIC jointly Controlled Enterprises-13
jointly controlled entities-non-monetary Contributions by Shareholders. Early
application is permitted. The main effects of the adoption of IFRS 11 will be the
end of proportionate consolidation, which will not affect the consolidated
information of the company. The adoption of this IFRS had no material effect on
the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
IFRS 12 - Disclosure of Interests in Other Entities
IFRS 12 is a new and comprehensive standard on disclosure requirements for all
forms of investments in other entities, including subsidiaries, joint ventures,
associates and unconsolidated structured entities. The adoption of this IFRS had no
material effect on the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
IFRS 13 - Fair Value Measurement
Replaces and consolidates in a single standard all the guidance and requirements in
respect of fair value measurement contained in other IFRSs. IFRS 13 defines fair
value and provides guidance on how to measure fair value and requirements for
disclosure relating to fair value measurement. However, it does not introduce any
new requirement or amendment with respect to items to be measured at fair value,
which remain as originally issued. The adoption of this IFRS had no material effect
on the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
IAS 27 - Separate Financial Statements (Revised in 2011)
As a result of the recent IFRS and IFRS 12 10, what remains in the IAS 27
restricted to accounting for subsidiaries, joint control and entities associated in
separate financial statements. The adoption of this IFRS had no material effect on
the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
IAS 28 - Investments in Associates and Joint Ventures (Revised in 2011)
As a result of the recent IFRS 10 and IFRS 12, which remains in IAS 27 are the
investments in associates and Joint Ventures, and describes the application of the
equity method to investments in joint ventures, in addition to the investment in
associates. The adoption of this IFRS had no material effect on the amounts
reported for the current quarter and previous year.
•
Amendments to IAS 1 - Presentation of Financial Statements
Introduces the requirement that all items recognized in other comprehensive
income be separated into and totaled as items that are and items that are no
subsequently reclassified to profit or loss. The adoption of this IFRS had no
14
material effect on the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
Changes in IAS 16 – Property, Plant and Equipment
This improvement explains that the major spare parts and equipment to render
services that meet the definition of property, plant and equipment do not form part
of inventories. Adoption of this IFRS did not have any significant effect on the
reported amounts for the current quarter and prior year.
•
Amendments to IAS 19 - Employee Benefits
Eliminates the corridor approach and requires recognition of actuarial gains and
losses as other comprehensive income for pension plans and other long-term
benefits in profit or loss, when earned or incurred, among other changes. The
adoption of this IFRS had no material effect on the amounts reported for the
current quarter and previous year.
Standards, interpretations and revised standards not yet effective and which were
not early adopted by the Company
Standard
IAS 32 – Offsetting of
Financial Assets and
Financial Liabilities –
Revisions of IAS 32
Main requirements
Effective date
These amendments clarify the Effective for annual periods
meaning of "currently has a beginning on or after January 1,
legally enforceable right to set 2014.
off”.
The amendments also
clarify the application of the IAS
32 offsetting criteria to settlement
systems (such as central clearing
house systems), which apply
gross settlement mechanisms that
are not simultaneous. These
amendments should not have an
impact on the Company’s
financial position, performance or
disclosures.
15
IFRS 9 Financial
instruments
Classification and Measurement Effective for annual periods
end the first part of the project to beginning on or after January 1,
supersede “IAS 39 Financial 2015.
Instruments: Recognition and
Measurement”.
This
new
standard
adopts
a simple
approach to determine whether a
financial asset is measured at
amortized cost or fair value,
based on the way an entity
manages its financial instruments
(its
business
model)
and
contractual cash flow typical of
financial assets. IFRS 9 also
requires only one method to be
adopted to determine impairment
losses.
The Company intends to adopt such standards when they go into effect.
Considering the current operations of the Group, management does not expect these
new rules, interpretations and changes to have a material impact on the financial
statements as from their adoption.
There are not further standards and interpretations issued but not yet adopted which
may, in the management’s view, have a significant impact on P&L or equity disclosed
by the Company.
3.
CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS
The preparation of financial statements requires the use of certain critical accounting
estimates and the exercise of judgment by the Company’s management in the process of
application of accounting policies.
The accounting estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis
and are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant
in the circumstances. Actual results may differ from those estimates. The effects resulting
from the revision of accounting estimates are recognized in the revision period.
These significant assumptions and accounting estimates are follows:
a) Income tax, social contribution, and other taxes
The Company recognizes deferred tax assets and liabilities based on differences between
the carrying amount stated in the financial statements and the tax base assets and
liabilities using statutory tax rates. The Company reviews regularly deferred tax assets in
terms of possible recovery, considering the history of earnings generated and projected
future taxable income, based on a technical feasibility study.
16
b)
Provision for tax, civil, and labor contingencies
The Company is a party to several lawsuits and administrative proceedings, as described
in note 18. Provisions are recognized for all contingent liabilities arising from lawsuits
that represent probable losses and can be reliably estimated. The probability assessment
includes assessing available evidences, the hierarchy of laws, available previous
decisions, most recent court decisions and their relevance within the legal system, and the
assessment of the outside legal counsel. Management believes that these provisions for
tax, civil and labor contingencies are fairly presented in the financial statements.
c) Retirees’ healthcare plan
The current amount of the retirees’ healthcare plan is contingent to a series of factors
determined based on actuarial calculations that update a series of assumptions, for
example, the discount and other rates, which are disclosed in note 19a). The change in one
of these estimates could impact the results presented.
d) Stock option plan
The stock option plan is measured at fair value on grant date and is expensed during the
vesting period as a balancing item to “Additional paid-in capital”, in shareholders’
equity. At the end of the reporting period, the Company’s management reviews its
estimates on the number of options vesting based on the conditions fulfilled and, when
applicable, recognizes in the income statement the effect arising from the revision of the
initial estimates as a balancing item to shareholders’ equity. The details are disclosed in
note 24.1.
4. FINANCIAL RISK MANAGEMENT
4.1 General considerations and policies
Risks and the financial instruments are managed through the definition of policies and
strategies and implementation of control systems, defined by the Company’s Treasury
Committee and approved by the Board of Directors. The compliance of the treasury
area’s positions in financial instruments, including derivatives, in relation to these
policies, is presented and assessed on a monthly basis by the Treasury Committee and
subsequently submitted to the analysis of the Audit Committee, the Executive
Committee and the Board of Directors.
Risk management is performed by the Company’s general treasury function, which is
also responsible for approving the short-term investments and loan transactions
conducted by the Group’s subsidiaries.
4.2. Financial risk factors
The Group’s activities expose them to several financial risks: market risk (including
17
currency and interest risks), credit risk and liquidity risk. The Company’s overall risk
management program is focused on the unpredictability of financial markets and seeks
to minimize potential adverse effects on the financial performance, using derivatives to
protect certain risk exposures.
a) Market risks
The Group is exposed to market risks arising from their business activities. These
risks mainly comprise possible changes in exchange and interest rates.
i)
Foreign exchange risk
The Group is exposed to the foreign exchange risk arising from financial
instruments denominated in currencies different from their functional
currencies. To reduce this exposure, the Group implanted a policy to hedge
against the foreign exchange risk that establishes exposure limits linked to this
risk (Foreign Exchange Hedging Policy).
The treasury area’s procedures defined based on the current policy include
monthly projection and assessment of the Company’s and its subsidiaries’
foreign exchange exposure, on which management’s decision-making is
based.
Exchange rate Protection Policy considers the values of foreign currency
receivables and Payables balances of commitments already made and recorded
in the financial statements from the operations of the Company and its
subsidiaries, as well as future cash flows, with an average of six months, still
not recorded in the balance sheet. As of June 30, 2013 and December 31,
2012, the Group is basically exposed to risks of fluctuations in the U.S. dollar
and particularly as of June 30, 2013, the controlled entity in Argentina is
exposed to Real.
To hedge against foreign exchange exposures, the Group contracts derivative
(swaps) and non-deliverable forward (NDF) transactions. The Foreign
Exchange Hedging Policy establishes that the derivatives contracted by the
Group should limit loss due to exchange rate depreciation related to the net
income estimated for the current year considering the expected depreciation of
the Brazilian real against the U.S. dollar. This limit sets the cap on the
maximum foreign exchange exposure that the Group can undertake in relation
to the U.S. dollar.
As of June 30, 2013, the Company’s and the consolidated balance sheets
include accounts denominated in foreign currency which, in the aggregate,
represent net liabilities of R$1,551,276 e R$1,560,863 respectively (as of
December 31,2012, R$1,510,721 e R$1,515,328, respectively). These
accounts are substantially represented by borrowings and financing which, as
of June 30, 2013 and December 31, 2012 are hedged by swap arrangements.
18
Derivatives to hedge foreign exchange risk
The Company classifies derivatives into “financial” and “operating”. “Financial”
derivatives include swaps or forwards contracted to hedge against the foreign
exchange risk associated with foreign-currency-denominated borrowings and
financing. “Operating” derivatives (usually forwards) include derivatives
contracted to hedge against the foreign exchange risk on the business’s operating
cash flows.
As of June 30, 2013, outstanding swap and forward contracts, with maturities
between October, 2013 and July 2020, were entered into the counterparties
represented by the banks Bank of America (41%), Bradesco (12%), HSBC
(26%), Itaú (15%), Citibank (6%), and broken down as follows:
Financial swaps – Company
Type of transaction
Swap contracts (1):
Asset position:
Long position – U.S
dollar
Liability position:
CDI floating rate:
Short position in
CDI
Gain (loss) for the
Period
06/2013
12/2012
Principal
06/2013
12/2012
Fair Value
06/2013
12/2012
1,408,712
1,411,816
1,592,390
1,531,596
149,309
80,624
1,408,712
1,411,816
1,443,082
1,450,972
-
-
Financial swaps – Consolidated
Type of transaction
Principal
06/2013
12/2012
Fair Value
06/2013
12/2012
Swap contracts (1)
Asset position:
Long position – U.S.
dollar
1,418,920
1,418,092
1,603,591
1,538,307
Liability position:
CDI floating rate:
Short position in CDI
1,418,920
1,418,092
1,452,758
1,457,026
Gain (loss) for the
Period
06/2013
12/2012
150,833
81,281
-
-
(1) Swap transactions consist of swapping the exchange rate fluctuation for a
percentage of the floating rate Interbank Deposit Rate (CDI).
19
Operating forwards - Consolidated
Type of transaction
Forward contracts (2):
Asset position:
Long position Australian dollar
Forward contracts (2):
Liability position
Fixed rates:
Short position in
Australian dollar
Real long position
Principal
06/2013 12/2012
Fair Value
06/2013 12/2012
Gain (loss) for the
Period
06/2013 12/2012
-
147,522
-
147,522
-
22,500
-
20,506
-
(1,994)
-
147,522
-
147,875
-
-
22,500
-
22,500
-
-
-
(353)
(353)
(2) Forward transactions establish a future parity between the Brazilian real and the foreign currency
based on their equivalence when contracted, adjusted by a fixed interest rate.
The notional amount represents the amounts of the contracted derivatives. Fair
value refers to the value of outstanding contracted derivatives recognized in
balance sheets.
For derivatives maintained by the Group as of June 30, 2013 and as December
31, 2012, due to the fact contracts are directly entered into with the financial
institutions and not through São Paulo Stock Exchange (BM&FBOVESPA),
there are no margin calls deposited as guarantee of the related transactions.
Sensitivity analysis
For the sensitivity analysis of derivatives, the Company’s management
understands it is necessary to take into consideration corresponding assets and
liabilities with exposure to exchange rates recorded in the balance sheet.
Company
Loans and financing in foreign currency
Receivables in foreign currency
Accounts payable in foreign currencies
Value of the "financial" derivatives
Net passive exposure
1,551,276
5,723
(1,536,603)
20,396
Consolidated
1,560,863
(6,338)
12,725
(1,541,945)
25,305
20
The tables below show the gain (loss) that would have been recognized in
profit or loss for the period ended June 30, 2013 based on the following
scenarios:
Company
Description
Net liability
exposure
Company’s
risk
Probable
scenario
Us dollar appreciation
Scenario
II
(384)
Scenario
III
(5,099) (10,198)
Consolidated
Description
Net liability
exposure
Company’s
risk
Us dollar appreciation
Probable
scenario
Scenario
II
(477)
Scenario
III
(6,327) (12,653)
The probable scenario considers future U.S. dollar rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed
to foreign exchange risks. Scenarios II and III consider a 25%
(R$2.77/US$1.00) and 50% (R$3.32/US$1.00) appreciation of U.S. dollar,
respectively. Probable scenarios II and III are presented as required by CVM
Instruction 475/08. In assessing possible changes in exchange rates,
management uses the probable scenario, which is being presented for
compliance with IFRS 7 – Financial Instruments: Disclosures.
The Group does not use derivatives for speculative purposes.
ii) Interest rate risk
The interest rate risk arises from short-term investments and loans. Financial
instruments issued at floating rates expose the Group to cash flow risks
associated with the interest rate. Financial instruments issued at fixed rates
expose the Group to fair value risks associated with the interest rate.
The Company’s cash flow risk associated with the interest rate arises from
short-term investments and short- and long-term loans and financing issued at
floating rates. The Company’s management adopts the policy of maintaining its
rates of exposure to asset and liability interest rates pegged to floating rates.
Short-term investments are adjusted by the Interbank Deposit Rate (CDI)
whereas borrowings and financing are adjusted based on the Long-term Interest
Rate (TJLP), CDI and fixed rates, according to the contracts made with the
related financial institutions, and trading securities with investors in this market.
Management believes that the risk of significant changes in the CDI and TJLP
in the next 12 months is low taking into consideration the stability achieved with
the current monetary policy implemented by the Federal Government, in
addition to the history of adjustments in Brazilian policy rate over the past years.
For this reason, the Company has not conduct derivative transactions to hedge
against this risk.
21
The Group contracts swap transactions to mitigate risks on borrowing and
financing transactions subject to an index other than CDI, TJLP or fixed rates.
On June 30, 2013, the consolidated balance sheet includes loans issued at fixed
rates which, together, represent a liability of R$ 167,500 (31 December 2012,
there were loans issued at fixed rates) These accounts consist of loans and
funding in its entirety on June 30, 2013, are protected derivative of type "swap".
Derivative instruments to hedge the risk of interest rate
As of June 30,2013, outstanding swap contracts, with maturities between
February 2016 and March 2016, were entered into the counterparties
represented by the banks Itaú (70%) e HSBC (30%) and broken down as
follows:
Derivatives “swap” - consolidated
Principal
Type of
transaction
06/2013
Gain (loss) for the
Period
Fair Value
06/2013
12/2012
Swap contracts (3):
Asset position:
Long position
Fixed rate
167,500
- 161,221
-
Liability
CDI floating rate
Short position in
CDI
-
- (7,881)
167,500
12/2012
169,102
06/2013
12/2012
-
-
-
(3) The "swap" financial consist of the exchange of an interest rate pre-set by an
adjustment based on a percentage of the variation of the Interbank Deposit
Certificate - CDI floating rate.
Sensitivity analysis
As described in the foreign exchange risk section “Interest rate risk” and
“Foreign exchange risk” as of June 30, 2013 almost all foreign-currencydenominated borrowings and financing are hedged by swap arrangements that
exchange the foreign-currency liability index for the CDI rate fluctuation, in
light of the Company’s policy to hedge such risks. The Company is, therefore,
exposed to CDI fluctuation. The table below presents the exposure to interest
rate risks of transactions pegged to CDI and TJLP, including derivative
transactions:
22
Company
Total borrowings and financing - in local currency
(note 15)
Derivatives pegged to CDI/TJLP
Short-term investments (note 5, 6)
Net liability exposure
Consolidated
(308,750)
(1,551,276)
475,582
(1,384,444)
(770,741)
(1,560,863)
642,624
(1,688,980)
The sensitivity analysis considers the exposure of borrowings and financing
pegged to CDI and TJLP rates, net of short-term investments, also pegged to
the CDI rate (note 5, 6),
The tables below show the loss (gain) that would have been recognized in
profit or loss for the period ended June 30, 2013 based on the following
scenarios:
Description
Net liabilities
Description
Net liabilities
Company’s
Risk
Interest rate
increase
Company’s
risk
Interest rate
increase
Company
Probable
Scenario
Scenario
II
(6,645)
(26,720)
Company
Probable Scenario
Scenario
II
(8,107)
(32,597)
Scenario
III
(53,440)
Scenario
III
(65,195)
The probable scenario considers future interest rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed
to interest rate risks, Scenarios II and III consider an increase in the interest
rate of 25% (9.7% per year) and 50% (11.6% per year), respectively.
b) Credit risk
Credit risk refers to risk of a counterparty not complying with its contract
obligations, which would result in financial losses for the Company, Sales of the
Group are made to a great number of sales representatives (Natura Beauty
Consultants) and this risk is managed through a strict credit granting process, The
result of this management is reflected in the ‘Allowance for doubtful accounts’, as
explained in note 7.
The Group is also subject to credit risks related to financial instruments contracted
for the management of its business, primarily represented by cash and cash
equivalents, short-term investments and derivative instruments.
The Company believes that the credit risk of transactions with financial institutions
23
is low, as these are considered by the market as prime banks.
The Policy for Short-term Investments adopted by the Company’s management
establishes the financial institutions with which the Group can do business and
defines fund allocation limits and the amounts that may be invested in each of these
financial institutions.
c) Liquidity risk
Effectively managing liquidity risk implies to maintain enough cash and
marketable securities, funds available through credit facilities used and the ability
to settle market positions.
Management monitors the Company’s consolidated liquidity level considering the
expected cash flows against unused credit facilities,
The carrying amounts of financial liabilities are measured at amortized cost, and
their corresponding maturities are as follows:
Company’s as of June 30,
2013
Less than
one year
One to
two years
Current:
Borrowings and
financing
Trade payables
Financial instruments
363,944
482,220
117,243
-
-
-
363,944
482,220
117,243
- 450,602
1,026,843
359,415
1,836,860
Two to
five years
More than
five years
Fair value
2013
Noncurrent:
Borrowings and
financing
Two to
five years
More than
five years
Fair value
2013
Company’s as of June 30,
2013
Less than
one year
One to
two years
Current:
Borrowings and
financing
Trade payables
Financial instruments
452,048
620,910
118,596
-
-
-
452,048
620,910
118,596
- 559,410
1,282,163
402,002
2,243,356
Noncurrent:
Borrowings and
financing
Discount
effect
Carrying
amount
2013
(42,279)
32,066
321,665
482,220
149,309
(298,499) 1,558,361
Discount
effect
Carrying
amount
2013
(47,389)
22,361
404,659
620,910
140,957
(316,410) 1,926,946
4.3. Gestão de capital
The Company’s objectives in managing its capital are to ensure that the Company is
continuously capable of offering return to its shareholders and benefits to other
stakeholders, and maintain an optimal capital structure to reduce this cost.
The Company monitors capital based on the financial leverage ratios, This ratio
corresponds to the net debt divided by the total capital, The net debt corresponds to
24
total borrowings and financings (including short- and long-term borrowings, as shown
in the consolidated balance sheet), deducted from cash and cash equivalents.
Net debt is shown below includes adjustments of derivatives to mitigate the currency
risk,
The consolidated financial leverage ratios as of June 30, 2013 and December 31, 2012
are as follows:
Company
06/2013
12/2012
Consolidated
06/2013
12/2012
Short- and long-term borrowings
and financing
Derivative financial instruments
Cash and cash equivalents and
Net debt
1,199,817
667,157 1,411,837
600,529
Shareholders’ equity
Financial leverage ratio
1,133,077
105,89%
1,306,096 1,152,206
51,08% 122,53%
1,306,097
45,98%
1,860,026
1,988,682 2,331,605
(149,309)
(80,271) (140,957)
(510,900)
(1,241,254)
2,324,519
(80,928)
(778,811) (1,643,062)
Loans and financing are adjusted with the governmental grant totaling R$ 6,194
(Company) and R$ 34,264 (Consolidated) in accordance with the CPC 07 Accounting
for Government Grants and Disclosure of Government Assistance and IAS 20.
4.4. Fair value estimate
Financial instruments are measured at fair value at the end of the reporting period as
prescribed by CPC 40 – Financial Instruments: Disclosures and according to the
following hierarchy:
• Level 1: Prices quoted (unadjusted) in active markets for identical assets or
liabilities, A market is considered active if quoted prices are readily and regularly
available from an exchange, dealer, broker, industry group, pricing service or
regulatory agency, and those prices represent actual and regularly occurring market
transactions on an arm’s-length basis.
• Level 2: Used for financial instruments that are not traded in active markets (for
example, over-the-counter derivatives) and whose fair value is determined using
valuation techniques that, in addition to the quoted prices, included in Level 1, use
other inputs adopted by the market for assets or liabilities, whether directly (i,e,,
prices) or indirectly (i,e,, derived from prices).
• Level 3: Inputs for assets or liabilities that are not based on the data adopted by the
25
market (i,e,, unobservable inputs).
As of June 30,2013 and December 31, 2012 the measurement of all the Company’s
and its subsidiaries’ derivatives falls under the Level 2 characteristics. The fair value
of exchange rate derivatives (swap and forwards) is determined based on the exchange
rate at the end of the reporting period, with the resulting amount being discounted to
present value.
Fair value of financial instruments at amortized cost
The carrying amounts of the short-term investments approximate their fair values as
transactions are conducted at floating interest rates and can be immediately
redeemable.
The carrying amounts of borrowings and financing, except those pegged to a fixed
rate, approximate their fair values as they are pegged to a floating rate, the CDI
fluctuation, The carrying amounts of financing pegged to TJLP approximate their fair
values as the TJLP is also pegged to CDI and is a floating rate.
The fair value of borrowings and financing contracted at fixed interest rates does not
have significant variation related to the book value disclosed in note 15.
It is estimated that the carrying amounts of trade receivables and trade payables
approximate their fair values in view of the short term of the transactions conducted.
The subsidiaries do not have any guarantee for late.
5.
CASH AND CASH EQUIVALENTS
Company
06/2013 12/2012
Cash and banks
Floating rate Bank certificates of deposit (CDBs)
(a)
Repurchase agreements (b)
Consolidated
06/2013
12/2012
35,319
51,732
136,187
144,011
28,631
21,035
265,952
965,777
63,950
72,767
190,237
592,376
34,602
1,144,390
(a) Investments in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest ranging from
95,0% to 102,47% do CDI.
26
(b) Repurchase agreements are securities issued by banks with a commitment by the bank to
repurchase the security, and by the client to resell the security, at a fixed price (rate of
interest) and within a predetermined term, which are backed by public or private
securities (depending on the bank) and are registered with the CETIP.
6.
SHORT-TERM INVESTMENTS
Consolidated
06/2013
12/2012
Company
06/2013
12/2012
Exclusives investments funds
Government security
446,950
446,950
1,168,487
1,168,487
186,435
186,435
498,672
498,672
The Company concentrates most of its short-term investments in investments funds. At June 30,
2013 and December, 31 2012, the amount referring to the exclusive investment fund is stated at
fair value through profit or loss. Under CVM Rule No, 408/04, short-term investments in funds,
which the Company has exclusive participation were consolidated.
The exclusive funds are as follows:
The “Fundo de Investimento Sintonia” (Sintonia Investment Fund) is a fixed income private
credit fund under the management, administration and custody of BTG Pactual. The assets
eligible for inclusion in the portfolio are repurchase operations, CDBs and public debt issuances
used to guarantee repurchase operations. There is no grace period for the redemption of shares,
which may be redeemed with accrued returns at any time.
The “Fundo de Investimento Essencial” (Essential Investment Fund) is a fixed income private
credit fund under the management, administration and custody of Itaú Unibanco. The assets
eligible for inclusion in the portfolio are public debt issuances, CDBs and repurchase operations.
There is no grace period for the redemption of shares, which may be redeemed with accrued
returns at any time.
Breakdown of the exclusive fund portfolio at June 30,2013 is as follows:
Sintonia
Floating rate Bank certificates of deposit (CDBs
Repurchase agreements
Government security (LFT)
44,525
2,105
46,630
Essencial
184,482
188,132
186,435
559,049
Total
229,007
190,237
186,435
605,679
27
7.
TRADE RECEIVABLES
Trade receivables
Company
06/2013
12/2012
Consolidated
06/2013
12/2012
635,672
(74,634)
561,038
775,674
(88,061)
687,613
588,980
(58,947)
530,033
724,347
(72,931)
651,416
The aging list of trade receivables is as follows:
Current
Past due:
Up to 30 days
31 to 60 days
61 to 90 days
91 to 180 days
Company
06/2013 12/2012
Consolidated
06/2013 12/2012
499,813
617,551
463,023
567,207
56,297
54,489
67,699
72,145
22,480
23,020
25,984
26,481
14,760
14,448
16,565
17,708
42,322
34,000
47,905
40,806
(74.634) (58.947) (88.061) (72.931)
561,038 530,033 687,613 651,416
The balance of trade receivables in consolidated is basically denominated in Brazilian reais,
and approximately 80% of the outstanding balance as of June 30, 2013 refers to realdenominated transactions (84% as of December 31, 2012). The remaining balance is
denominated in several currencies and refers to sales of foreign subsidiaries.
The changes in the allowance for doubtful accounts for the quarter ended June 30, 2013 are
as follows:
Company
Balance at
12/2012
Additions (a)
(58,947)
(58,001)
Consolidated
Reversals (b)
Balance at
06/2013
Balance at
12/2012
Additions (a)
Reversals (b)
Balance at
06/2013
42,314
(74,634)
(72,931)
(66,593)
51,463
(88,061)
Company
Consolidated
Balance at
12/2011
Additions (a)
Reversals (b)
Balance at
06/2012
Balance at
12/2011
Additions (a)
Reversals (b)
Balance at
06/2012
(56,171)
(59,739)
54,786
(61,124)
(64,989)
(70,337)
62,506
(72,820)
(a) Allowance recognized according to note 2.7, disclosed in note 2 to the annual
consolidated financial statements of the Company for the year ended December 31, 2012,
disclosed on February 6, 2013.
28
(b) Refers to accounts that are over 180 days past due that were written off due to
uncollectible amounts.
The expense on the recognition of the allowance for doubtful accounts was recorded in
‘Selling expenses’ in the income statement. When recovery of additional cash is less than
probable, the amounts credited to line item ‘Allowance for doubtful accounts’ are in
general reversed against the definite write-off of the receivable and is recorded in net
income or loss.
Maximum exposure to credit risk at the reporting date is the carrying amount of each
aging range, net of the allowance for doubtful accounts, as shown in the aging list above.
The Group does not have any guarantee for past-due receivables.
8.
INVENTORIES
Consolidated
Company
06/2013 12/2012 06/2013 12/2012
Finished products
Raw materials and packaging
Promotional material
Work in progress
Allowance for losses
184,080
19,125
(12,458)
190,747
162,952
13,871
(18,820)
158,003
637,432
191,300
63,196
24,775
(80,348)
836,355
549,697
150,167
52,273
20,085
(71,557)
700,665
The changes in the allowance for inventory losses for the quarter ended June 30, 2013 and
2012 are as follows:
Company
Balance At
12/ 2012
(18,820)
Consolidated
Reversals (a)
writeoffs (b)
Balance At
06/2013
Balance At
12/2012
Reversals (a)
(6,476)
12,838
(12,458)
(71,557)
(49,570)
Company
Balance At
12/ 2011
(20,280)
Balance
At
write-offs (b) 06/2013
40,779
(80,348)
Consolidated
Reversals (a)
writeoffs (b)
Balance At
06/2012
Balance At
12/2011
Reversals (a)
(1,435)
5,252
(16,463)
(95,399)
(53,653)
Balance
At
write-offs (b) 06/2012
57,131
(91,921)
(a)
Refer basically to the recognition of the allowance for losses due to discontinuation, expiration and quality, to cover
expected losses on the realization of inventories, pursuant to the Group’s policy.
(b)
Consist of write-offs of products discarded by the Company.
29
9.
RECOVERABLE TAXES
Company
Consolidated
06/2013
12/2012
06/2013
12/2012
ICMS on purchases of goods
Refundable ICMS - ST on interstate sales, SP
Taxes - foreign subsidiaries
ICMS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchase of goods
PIS and COFINS resulting from win on a lawsuit (a)
IRPJ and CSLL on freight
PIS, COFINS and CSLL - withheld at source
Other
Provision for discount on sale of ICMS credits (b)
3,287
10,950
17,511
13,129
995
423
46,295
3,693
12,812
18,512
970
382
36,369
247,908 208,907
3,287
3,693
21,060
26,315
23,490
21,992
18,959
44
16,340
21,394
7,882
7,881
3,061
1,362
1,992
3,221
12,348
5,184
(860)
(4,184)
355,467 295,809
Current
Non current
17,608
28,687
23,417
12,952
185,021
170,446
144,459
151,350
(a) The stated amount refers to the recognition of PIS and COFINS tax credits as a result of
the favorable outcome in a lawsuit claiming the unconstitutionality and illegality of the
PIS and COFINS taxable basis broadening established by Law 9718/98. The Company
received authorization from the Brazilian Internal Revenue Service (“Receita Federal
do Brazil”), to offset the credits of the Company following the definitive judgment of
the claim. In December 2012, the judicial proceeding was decided in favor of the
Company, and as a result, the Brazilian IRS granted the authorization of credits
requested by the Company.
(b) The negative goodwill is a result of the desire of the Company to realize its ICMS
credits from exports in a prompt and cost-effective manner. As a result, it used a
legal provision that permits the sale of such credits.
10. INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION
a) Deferred
Deferred Corporate Income Tax (IRPJ) and Social Contribution on Net Income (CSLL)
result from temporary differences in the Company and in its subsidiaries. These credits are
kept recorded in noncurrent assets, as prescribed by CPC 26 (R1) – Presentation of Financial
Statements. The amounts are as follows:
Company
Allowance for doubtful accounts (note 7)
Allowance for losses on inventories realization (note 8)
Reserve for tax, civil and labor contingencies (note 18)
Non-inclusion of ICMS in the PIS and COFINS basis (note 18)
Consolidated
06/2013
12/2012
06/2013
12/2012
28,353
4,236
14,979
670
22,316
6,399
14,168
656
28,353
22,574
36,611
54,159
22,316
20,039
36,273
49,342
30
Company
06/2013
Actuarial liability - Retirees’ healthcare plan (note 19)
Allowance for losses on swap and forward contracts (note 25)
Provision for ICMS – ST, PR, DF, MS, MT and RJ States
(note 17)
Allowances for losses on advances to suppliers
Accrued contractual obligations
Accrued benefits sharing and partnerships
Temporary differences of foreign subsidiaries
Provision for profit sharing
Depreciation rate adjustments to useful lives (RTT)
Provision injunction interest (Interest CN's interest and goodwill
amortization)
Other temporary differences
12/2012
15,155
14,181
(50,765) (27,292)
Consolidated
06/2013
12/2012
19,173
18,661
(48,603) (27,516)
16,672
13,856
16,672
13,856
2,564
4,089
9,372
7,318
186
2,011
7,809
8,510
15,412
1,241
3,229
4,166
292
9,372
13,429
14,780
(11,997)
2,614
10,310
1,422
8,510
10,019
31,016
(9,605)
6,902
5,959
7,130
6,187
17,150
76,881
9,587
94,813
34,391
203,731
20,802
214,246
Management, based on projections of future taxable income, estimates that the recorded
tax credits will be fully realized within five years.
Tax credits will be realized as follows:
Company Consolidated
2013
2014
2015
2016 and thereafter
21,055
8,399
3,854
43,573
76,881
82,262
14,636
58,986
47,847
203,731
With respect to the Company’s foreign subsidiaries, except for the operation in Argentina
and Peru which reports taxable income, the other subsidiaries do not record tax credits on
tax loss carryforwards and temporary differences in their financial statements due to the
absence of a history of taxable income and taxable income projections for the coming
fiscal years.
As of December 31, 2012, tax credits calculated at the prevailing tax rates in the
countries where the subsidiaries are located, are as follows:
Tax loss carryforwards:
Chile
Mexico
Colombia
France
100.146
158.931
95.738
122.578
Tax credits on tax loss carryforwards generated by the subsidiaries can be carried
forward indefinitely, except for the subsidiary in Mexico, which expire as follows:
31
Mexico
2014
2015
2016
2017 até 2022
15
8,524
13,216
137,176
158,931
b) Reconciliation of income tax and social contribution
Company
Income before income tax and social contribution
Income tax and social contribution at the rate of 34%
Technological research and innovation benefit - Law
11196/05 (*)
Tax incentives – donations
Equity in investees (note 12)
Unrecognized deferred taxes on tax losses generated by
foreign subsidiaries
Tax Transition Regime (RTT) - Provisional
Act 449/08 – Law 11,638/07 adjustments
Other permanent differences
Income tax and social contribution expenses
Others
Income tax and social contribution - current
Income tax and social contribution - deferred
Effective rate - %
Income before income tax and social contribution
Income tax and social contribution at the rate of 34%
Consolidated
06/2013
06/2012
06/2013
06/2012
498,151
(169,371)
525,959
(178,826)
533,575
(181,416)
540,655
(183,823)
8,796
2,911
13,590
10,262
2,311
(2,268)
8,796
3,720
-
10,262
3,133
-
-
-
194
(10,021)
(728)
(2,744)
7,423
7,472
(132,652)
1,064
30
8,032
(124)
(1,550)
8,032
(159,395)
(1,626)
(3,149)
7,423
(2,019)
(168,076)
(174,091)
(114,720)
(17,932)
(173,949)
14,554
(157,562)
(10,514)
(192,774)
18,683
26,7
30,3
31,5
32,2
(*) Refers to the tax benefit established by Law 11196/05, which allows for the direct deduction from the
calculation of taxable income and the social contribution tax basis of the amount corresponding to 60% of
the total expenses on technological research and innovation, observing the rules established in said Law.
The changes in income tax and social contribution for the year were as follows:
Company
Balance At
12/2012
94.813
Charged /
(Crédit)
To profit or
loss
(17.932)
Consolidated
06/2013
12/2012
Charged /
(Crédit)
To profit or
loss
76.881
214.246
(10.515)
Balance At
Balance At
Balance At
06/2013
203.731
32
11. ESCROW DEPOSITS
Represent Group’s restricted assets related to amounts deposited and held by the courts
until the litigation to which they are linked is resolved.
The Group’s escrow deposits as of June 30, 2013 and December 31, 2012 are as follows:
ICMS - ST (note 18,(a) (contingent liabilities))
ICMS - ST suspended collection (note 17 (b))
Other accrued tax obligations (note 17,(a) (d) (e) e (f))
Other suspended tax obligations (note 17,(c))
Unaccrued tax lawsuits
Accrued tax lawsuits (note 18)
Unaccrued civil lawsuits
Accrued civil lawsuits (note 18)
Unaccrued labor lawsuits
Accrued labor lawsuits (note 18)
Company
06/2013 12/2012
Consolidated
06/2013 12/2012
97.689
116.511
10.269
11.508
46.181
1.586
585
2.063
8.805
3.692
298.889
97.689
116.511
82.379
11.508
55.430
2.167
677
2.177
11.302
5.955
385.795
88.475
96.898
10.030
11.351
36.576
9.913
1.027
2.056
8.241
3.031
267.598
88.475
96.898
80.361
11.351
42.337
11.554
1.118
2.167
10.123
5.153
349.537
12. OTHER CURRENT AND NONCURRENT ASSETS
Company
Consolidated
06/2013 12/2012 06/2013 12/2012
Advances to advertisement services
Asset held for sale (a)
Amounts receivable related to the sale of the
plant in the Itapecericca
Advances to employee
Insurance
Advances to suppliers
Import taxes
Outros
Current
Non current
142,585
4,413
-
138,149 145,753 139,149
4,327 22,165 22,079
-
18,000
-
5,549
1,097
437
101
4,612
158,794
3,666
8,360
5,479
2,123
1,300
2,699
2,548
4,227
5,096
1,652
9,839
4,289
1,254 27,700 20,291
153,719 237,344 199,082
139,734
19,060
130,532 200,177 157,787
23,187 37,167 41,295
(a) This balance refers to assets which the company intends to sell one of the next 12 months as CPC
31-non-current assets held for sale (IFRS 5). These assets are measured at the lower value
between the carrying amount and fair value less costs to sell. The company classifies these assets
under this heading by considering selling highly probable and the assets are available for
immediate sale in its present condition. Once classified as intended for sale, the assets are not
depreciated or amortized.
33
13. INVESTMENTS
Company
06/2013
12/2012
Investments in subsidiaries and jointly controlled entities
1,426,946
1,311,364
34
Information on and changes for quarter ended June 30, 2013
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
(*)
Share capital
Equity interest
Subsidiaries' shareholders’ equity
Interest in shareholders’ equity
Subsidiaries' net income (loss) for the
year
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
Natura
Natura
Natura
Natura
Inovação e
Cosmético Cosméticos Cosméticos Tecnologia
s
S.A. C.A. de Produtos
S.A. - Peru Argentina
Venezuela
Ltda. (*)
526,155
99,99%
1,067,670
1,067,563
127,739
99,99%
43,476
43,472
30,031
99,99%
4,473
4,470
102,385
99,99%
94,902
94,874
5,329
99,99%
247
247
40,413
6,902
(887)
10,548
-
1,060,334
20,383
1,485
72,825
306
28,808
89,529
11,756
(9,989)
12,218
-
-
4,394
(675)
(4,505)
5,755
(50,000)
1,105,618
36,533
14,645
5,466
40,413
6,901
22
1,510
(80,000)
1,067,563
Natura
Natura
Cosméticos de Cosméticos
México S.A.
C.A. (*)
Colômbia
Natura
Biosphera
Natura
Comércio de
(Brasil)
Cosméticos
International
Natura
e Serviços
B.V. Cosméticos
Ltda.
Holanda (*) España S.L.
Natura
Brasil
Pty
Ltd(*)
Total
5,008
99,99%
25,185
25,182
244,718
99,99%
26,491
26,488
109,890
99,99%
11,063
11,062
23,158
100,00%
6,596
6,596
73
100,00%
260
260
100
99,99%
85
85
149,372
100,00%
146,647
146,647
1,323,958
8,569
(6,139)
(7,419)
(9,923)
-
(4)
(2,750)
39,310
47,596
13,434
8,444
106
-
16,080
(23,676)
(21,756)
(14,771)
-
(11)
28
170
6,292
1,988
(256)
-
-
7,436
80,538
334
2,377
(16,148)
31,287
30,212
17,196
10,862
16,866
10,283
36
142
100
89
8,132
(66,148)
48,843
- 1,311,364
(886)
10,545
-
8,568
(6,138)
(7,419)
(9,923)
-
(4)
(2,750)
39,307
38
(110)
1,656
(87)
278
2,414
(55)
(1,186)
(9)
-
831
3,792
43,472
-
2,135
94,874
247
1,129
(16,080)
25,182
26,488
7,674
11,062
7,422
6,596
127
260
85
-
1,427,095
1,426,946
Carrying amount of investments
Balance as of December 31, 2011
Equity in investees
Exchange rate change and other
adjustments on the translation of
investments in foreign subsidiaries
Company’s contribution to the stock
options plan of subsidiaries’
executives and other reserves
Profit distribution
Capital increases
Balance as of December 31, 2012
Equity in investees
Exchange rate change and other
adjustments on the translation of
investments in foreign subsidiaries r
Company’s contribution to the stock
options plan of subsidiaries’
executives and other reserves
Profit distribution
Capital increases
Balance as of June 30, 2013
4,470
- 1,253,721
-
59,380
2,639
(96,080)
148,566
165,924
146,647 1,426,946
(*) Consolidated information of the following companies:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, and Natura Logística e Serviços Ltda,
Natura Cosméticos de Mexico S,A: Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S,A, de C,V,, Natura Cosméticos de Mexico, S,A, de C,V, and Natura Distribuidora de
Mexico, S,A, de C,V,
Natura (Brasil) International B,V, - Holanda: Natura (Brasil) International B,V, (Holanda), Natura Brasil Inc, (EUA - Delaware), Natura International Inc, (EUA - Nova
York), Natura Europa SAS (France)
Natura Brazil Pty, Ltd,: Natura Brazil Pty, Ltd,, Natura Cosmetics Australia Pty, Ltd, and Emeis Holdings Pty, Ltd,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda,: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS, - France
35
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36
14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT AND INTANGIBLE ASSETS
PROPERTY, PLANT
AND EQUIPMENT
Vehicles
Leasehold improvements (a)
Machinery and equipment
Buildings
Furniture and fixtures
IT equipment
INTANGIBLE
ASSETS
Softwares e outros
Créditos de carbono (c)
PROPERTY, PLANT
AND EQUIPMENT
Buildings
Installations
Land
Molds
Vehicles
IT equipment
Leasehold improvements (a)
Projects in progress
Other
INTANGÍBLE ASSETS
Software
Goodwill previus Emeis (b)
Business lease Natura
Europa SAS – France (c)
Carbon credits (d)
Trademarks and patens
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
21
15
4
15
7
18
-
Weighted
average annual
amortization
rate - %
17
-
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
Company
Adjusted
06/2013
Accumulated
cost
depreciation
12/2012
Accumulated
cost
depreciation
Residual
amount
(17,269)
(19,090)
(21,792)
(5,339)
(3,227)
(27,265)
-
19,555
14,249
160,360
223,427
7,685
48,403
46,466
39,872
41,108
123,467
56,694
16,039
66,832
100,187
(21,270)
(24,247)
(16,251)
(5,131)
(19,857)
-
18,602
16,861
107,216
56,694
10,908
46,975
100,187
614,127
(93,982)
520,145
444,199
(86,756)
357,443
Company
Adjusted
06/2013
Accumulated
cost
amortization
285,795
8,650
294,445
(65,860)
(65,860)
Residual
amount
Adjusted
12/2012
Accumulated
cost
amortization
219,935
8,650
228,585
238,840
9,664
248,504
(42,468)
(42,468)
Residual
amount
196,372
9,664
206,036
Consolidated
Adjusted
cost
depreciation
517,843
372,008
147,206
26,113
151,929
65,514
104,038
35,635
49,908
343,569
39,497
1,853,260
(190,107)
(69,938)
(85,451)
(115,540)
(23,982)
(49,084)
(14,679)
(30,131)
(16,674)
(595,586)
Adjusted
06/2013
Accumulated
cost
18
10
Weighted
average annual
amortization
rate - %
Adjusted
36,824
3,339
182,152
228,766
10,912
75,668
46,466
06/2013
Accumulated
6
4
9
30
33
19
11
15
3
Residual
amount
Adjusted
12/2012
Accumulated
cost
amortization
Residual
amount
327,736
439,844
302,070
207,836
61,755
144,090
26,113
27,484
36,389
137,492
41,532
64,766
54,954
93,910
20,956
39,446
19,777
57,395
343,569
341,884
22,823
4,688
1,257,674 1,558,835
(174,839)
(66,028)
(81,451)
(105,197)
(27,228)
(40,001)
(15,738)
(34,012)
(2,252)
(546,746)
265,005
141,808
62,639
27,484
32,295
37,538
53,909
23,708
23,383
341,884
2,436
1,012,089
Residual
amount
Consolidated
Adjusted
12/2012
Accumulated
amortization
Residual
amount
cost
amortization
Residual
amount
337,223
110,191
(90,691)
-
246,532
110,191
276,824
-
(63,596)
-
213,228
-
2,967
8,650
1,849
460,880
(1,797)
(92,488)
2,967
8,650
52
368,392
5,600
9,664
936
293,024
(883)
(64,479)
5,600
9,664
53
228,545
(a) The amortization rates take into consideration the lease terms of leased properties, which
range from three to seven years.
37
(b) Preliminary, as described in note 29, calculated based in the purchase price and the
shareholder’s equity at the completion date of Emeis Holding Pty Ltd
(c) The business lease generated on the purchase of a commercial location where Natura
Europa SAS - France operates is supported by an appraisal report issued by independent
appraisers, attributable to the fact that it is an intangible, marketable asset, the value of
which does not decrease over time. The change in the balance between March 31, 2013
and December 31, 2012 is basically due to the effects of the exchange fluctuation for
the period.
(d)
Carbon Neutral Program (note 2.11.3) disclosed in note 2 to the annual consolidated
financial statements of the Company for the year ended December 31, 2012, disclosed
on February 06, 2013.
Additional information on property, plant and equipment:
a) Assets pledged as collateral
As of June 30, 2013, the Group has property, plant and equipment items pledged as
collateral of bank financing and loan transactions, as well as items attached to the
defense of lawsuits, as shown below:
Company
Vehicles
IT equipment
Total
Consolidated
100
491
3
594
100
1.077
3
1.180
b) Leases
In 2013 the Company entered into finance lease transactions to purchase property, plant
and equipment totaling R$171,800, recognized in line item “Buildings”. As of June 30,
2013, the balance of lease payables, classified in line item “Borrowings and financing”
(note 15) totals R$235,063 (R$69,263 as of December 31, 2012).
c) Balance of capitalized interest
Financial charges included under
“Buildings”
Opening balance
Capitalized interest
Closing balance
38
06/2013
12/2012
1,453
3,776
1,453
-
5,229
1,453
Changes in property, plant and equipment
Balances at beginning of quarter/year
Additions (less transfers from projects in progress when terminated):
Projects in progress/advances to suppliers
Vehicles
Molds
Facilities
IT equipment
Other
Additions (less transfers from projects in progress when terminated):
Leases
Property, plant and equipment in acquiring of Emeis
Holdings Pty Ltd,
Depreciation
Acquisitions of subsidiaries
Transfers and disposals, net
Balances at end of quarter/year
Company
06/2013
12/2012
357,443
332,215
1,012,089
800,434
2,428
10,683
4,967
44,134
14,671
63,098
22,487
235,376
5,007
1,353
11,379
11,507
3,975
12,978
14,213
5,008
2,504
20,386
13,904
3,059
12,805
5,181
1,843
441
21,755
171,800
(25,822)
1,028
(6,059)
520,145
2,351
78,313
-
Consolidated
06/2013
12/2012
2,696
3,223
118,391
171,800
16,206
3,443
316,641
-
(38,483) (62,478) (100,016)
461
(15,063)
1,666
(4,970)
357,443 1,257,674 1,012,089
Changes in intangible assets
Balances at beginning of quarter/year
Additions:
Software (includes implementation costs)
Carbon credits
Preliminary goodwill acquisition Emeis Holdings
Pty Ltd
Intangible embedded in acquiring Emeis Pty Ltd
Acquisition of subsidiaries
Amortization
Balances at end of quarter/year
Company
06/2013
12/2012
Consolidated
06/2013
12/2012
206,036
78,929
228,545
162,754
44,436
6,289
50,725
95,427
9,729
105,156
61,479
6,289
67,768
111,081
9,729
120,810
(4,933)
(5,063)
-
(14,163)
(13,857)
-
108,854
-
(23,243)
228,585
52,125
(25,111)
206,036
4,082
(26,694)
368,392
(41,162)
228,545
39
15. BORROWINGS AND FINANCING
Company
06/2013
12/2012
Consolidated
06/2013
12/2012
Reference
Local Currency
Financing Agency for Studies and
Projects FINEP
Debentures
BNDES
Working capital / NCE
BNDES - FINAME
Banco do Brasil - Workers’
Assistance Fund - FAT Fomentar
Finance leases
FINEP grant
Total local currency
-
-
52,737
75,178
70,568
-
352,240
77,918
-
236,779
170,213
6,375
352,240
203,258
72,448
5,660
-
-
570
1,324
235,063
305,631
47,803
477,961
235,063
1,406
703,143
47,803
705
758,616
17,290
1,530,912
-
14,545
1,474,716
-
19,152
1,474,716
27,278
2,117
999,462
1,325,057
A
B
C
D
E
F
G
H
Foreign currency
BNDES
Grand total
1,548,202
1,853,833
21,460
1,510,721
1,988,682
25,464
1,530,912
27,009
8,781
2,032
1,594,198
2,297,341
Current
Non current
321,665
1,532,168
844,261
1,144,421
404,659
1,892,682
Resolution 4131/62
International operation - Peru
International operation - Mexico
Internacional operation – PTY
ACE
Financial Leases
Total foreign currency
40
I
J
K
L
M
21,180
21,460
1,565,903
2,324,519
Reference
Currency
Maturity
March 2013 and
May 2019
May 2013
A
B
Real
Real
C
Real
Through May 2020
Through March
D
Real
2016
Charges
Collaterals
TJLP (b) for the installment maturing in 2013 and interest of 5% for the installment Guarantee of Natura Cosméticos S,A, and bank
maturing in May 2019
guarantee
Interest of 108% of CDI maturing in May 2013
None
TJLP + Interest of 0,7% to 2,8% p,y, for the installment maturing in March 2016 to
3,3% for the installment maturing in 2020.
Bank guarantee
Interest of 8,0% p,y,.
Guarantee of Natura Cosméticos S,A
Leases are collateralized by the underlying assets
Chattel mortgage, guarantee of Natura Cosméticos
S,A, and promissory notes
Through March
E
Real
2017
Interest of 4,5% p,y,. + TJLP
F
Real
February de 2014
Interest of 4,4% p,y,. + TJLP
G
H
Real
Real
Through August
2026
July 2015
Interest of 108% of DI - CETIP (c)
N/A
I
Dollar USD
July 2020
Exchange fluctuation + 2,3% p,y, + Resolutionº 635 (a)
J
K
L
Dollar USD
Novo sol
Through July 2015
January 2014
Peso an Peso
Junho de 2014
Exchange fluctuation + interest of 1,32% p,y,. to 3,89% p,y,. (a)
Interest of 4,9% p,y,
Juros de 5,7% p,y,
Dolar
Australiano
June 2014
Interest of 5,7% p,y,
M
(a)
Leases are collateralized by the underlying assets
None
Guarantee of Natura Cosméticos S,A, and bank
guarantee
Guarantee of subsidiary Indústria e Comércio de
Cosméticos Ltda,
Bank guarantee
Aval da Natura Cosméticos S.A.
Guarantee of Natura Cosméticos S,A,
Loans and financing for which swap contracts (CDI) were entered into.
(b) DI - CETIP - daily index calculated based on the average DI, disclosed by CETIP S,A, (Brazilian clearinghouse and over-the-counter market).
41
[this page intentionally left blank]
42
Maturities of noncurrent liabilities are as follows:
Company
06/2013
2014
2015
2016
2017 and thereafter
423,332
34,230
871,188
203,418
1,532,168
12/2012
Consolidated
06/2013
12/2012
253,617
806,435
26,513
57,856
1,144,421
433,874
107,218
1,071,916
279,674
1,892,682
315,314
864,748
47,045
97,950
1,325,057
A description of the outstanding bank loan agreements is as follows:
a) Description of bank loans
Financing agreements with the BNDES
1. The Company Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de Cosméticos
Natura Ltda, and Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, have credit
facility agreements with the BNDES to facilitate direct investments in the
Company and its subsidiaries in order to improve certain product lines, train
research and development employees, optimize operation product separation lines
in the Cajamar, SP industrial facilities, build new distribution centers, and
restructure the administration of the Itapecerica da Serra, SP unit and purchase the
equipment necessary for these purposes.
2. Financing agreement with the FINEP
The subsidiary Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, has innovation
programs aimed at the development and acquisition of new technologies by means
of partnerships with universities and research centers in Brazil and abroad. These
innovation programs have the support of FINEP’s research and technological
development incentive programs, which facilitates and/or co-finances equipment,
scientific grants and research material for the participating universities.
These funds were used to partially fund the investments made in the drafting of the
“Technology Platforms for New Cosmetics and Nutritional Supplements” and the
“Research and Innovation for the Development of New Cosmetics” projects.
3. Machinery and Equipment Financing – FINAME
The Company benefits from a credit facility with the BNDES, related to FINAME
onlendings, intended to finance the purchase of new machinery and equipment
manufactured in Brazil. Said onlending is carried out by granting credit to subsidiary
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., granting rights to receivables to
the financial institution accredited as a financing agent, usually Banco Itaú Unibanco
S.A. and Banco do Brasil S.A., which enters into such said financing with Indústria
e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
43
These agreements are collateralized by assigning the fiduciary ownership of the
assets described in the related agreements. The subsidiary Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda is the trustee and the Company is the guarantor of these
assets. In addition, the Group is required to meet the Provisions Applicable to
BNDES Agreements and the General Regulatory Terms and Conditions of
FINAME-related Transactions.
4.
Resolution 4131/62
Bank Credit Note - Onlending of funds raised abroad under Resolution 4,131/62,
through financial institutions.
5.
NCE
Note Export Credit - Resources used to finance working capital export with monthly
interest payment for online, with principal due on April 15, 2013 and quarterly
interest payment for online and principal maturing on March 07, 2016.
b)
Finance lease obligations
Financial obligations are broken down as follows:
Consolidado
06/2013
12/2012
Gross finance lease obligations - minimum lease payments:
Less than one year
More than one year and less than five years
More than five years
28,515
140,770
Future financing charges on finance leases
336,106
505,391
(270,328)
Financial lease obligations - accounting balance
Accounting balance of property, plant and equipment: leasing
235,063
235,063
14,561
49,592
70,718
134,871
(65,608)
69,263
69,263
c) Capitalized interest
The following table presents summary financial charges and the portion capitalized on
fixed assets under "Buildings".
Company
Consolidated
06/2013
12/2012
06/2013
12/2012
Total financial charges for
the quarter ended in
June,2013
Capitalized interest
Financial Expenses (Note
25)
44
40,641
39,198
40,641
39,198
59,036
47,381
(3,776)
-
55,260
47,381
d) Restrictive covenants
As of June 30, 2013 and December 31, 2012, most financing and loan agreements
entered into by the Group subsidiaries do not contain restrictive covenants establishing
obligations regarding the maintenance of financial ratios by the Company or its
subsidiaries.
The agreement entered into with BNDES in July 2011 contains restrictive covenants
requiring maintenance of the following financial ratios:
- EBITDA margin equal or higher than 15%; and
- Net debt/EBITDA equal or lower than 2.5 (two wholes and five tenths).
As at June 30, 2013, the Company was fully compliant with such restrictive covenants.
16. TRADE AND OTHER PAYABLES
Company
06/2013
12/2012
Domestic trade payables
Foreign trade payables (*)
Freight payable
205,174
5,723
17,518
228,415
223,433
10,308
18,577
252,318
Consolidated
06/13
12/2012
590,476
12,725
17,709
620,910
615,189
15,686
19,012
649,887
(*) Refer mostly to US dollar-denominated amounts.
45
17. TAXES PAYABLE
Taxes on revenue (PIS/COFINS) (injunction) (a)
Ordinary ICMS
Regular and reverse charge ICMS (b)
IRPJ and CSLL
IRPJ and CSLL (injunction) (c)
IRPJ and CSLL (injunction - PAT)
Withholding income tax (IRRF)
IPI - exempt and zero-taxed products (d)
UFIR adjustment to federal taxes (e)
Action for annulment of INSS debt (f)
Withholding PIS/COFINS/CSLL
PIS/COFINS
Taxes - foreign subsidiaries
Service tax (ISS)
Escrow deposits ((b) (e) (f)) (note 11)
Current
Noncurrent
Company
06/2013 12/2012
Consolidated
06/2013 12/2012
1,972
1,929
72,720 100,696
116,511
96,898
69,126
93,446
104,422
88,105
4,630
4,630
7,206
8,844
6,987
6,809
3,283
3,222
4,221
5,652
487
530
391,565 410,761
(126,780) (106,928)
159,290
64,830
116,511
97,930
104,422
8,693
9,914
45,697
7,159
3,283
9,694
34,407
1,435
663,265
(198,890)
145,124
100,184
96,898
132,548
88,105
8,693
13,403
44,766
6,973
3,222
6,092
30,709
2,051
678,768
(177,259)
464,375
198,890
501,509
177,259
264,785
126,780
303,833
106,928
(a) The Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, are
challenging in court the inclusion of ICMS in the tax basis of Integration Program Tax
on Revenue (PIS) and Social Security Funding Tax on Revenue (COFINS). In June
2007, the Company and its subsidiary were authorized by the court to pay PIS and
COFINS without the inclusion of ICMS in their tax basis, starting April 2007. The
balances recognized as of June 30, 2013 refer to the unpaid amounts of PIS and
COFINS, from April 2007 to June 2013 adjusted using the SELIC (Central Bank’s
policy rate), the collection of which is on hold. Part of the balance, in the adjusted
amount of R$26,240, is deposited in escrow.
(b) As of June 30, 2013, R R$14.512, R$87.164, R$317 and R$14.518 of the total amount
recognized refer to the ICMS - ST of State of Paraná, Federal District, State of Mato
Grosso and State of Rio de Janeiro, respectively (R$14,083, R$74,037, R$308 and
R$8,470 State of Paraná, Federal District, State of Mato Grosso and State of Rio de
Janeiro, respectively as of December 31, 2012), which is being challenged in court, as
also mentioned in note 18 ‘Contingent tax liabilities - possible risk’, (a), The Company
has made monthly escrow deposits for the unpaid amounts.
On November 26, 2011, the Company entered into an arrangement, to be enforced after
the end of the current reporting period, with the State of Paraná to set the Value Added
Margin (MVA) applicable to the calculation of ICMS-ST due on transactions conducted
by consultants.
46
Therefore, the Company recognized the application of MVA (the limit set by the
technical study) for taxable events prior to November 2011 and partially withdrew the
lawsuits that discuss the topic.
The residual registered refers to discussion of the MVA applicable to taxable events
prior to November 2011.
(c) On February 4, 2009, the Company was granted an injunction, subsequently confirmed
by court decision, that suspended the collection of income tax and social contribution on
any amounts received as arrears interest, paid on late payment of contractual obligations
receivables to the Natura Beauty Consultants. The appeal filed by the Federal
Government is awaiting judgment.
(d) Refers to Federal VAT (IPI) on zero-taxed, untaxed or exempt raw materials and
packaging materials, Subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, filed
a writ of mandamus and obtained an injunction granting the right to the credit. On
September 25, 2006, the injunction was revoked by a decision that considered the
request invalid. The Company filed an appeal for reconsideration of merits and
reinstatement of the injunction. To suspend the payment of tax, in October 2006, the
Company made an escrow deposit in the amount offset under the injunction, whose
adjusted balance totals R$45,697 as of June 30, 2013 (R$44,766 as of December 31,
2012). In the fourth quarter of 2009, in order to utilize the benefits granted under
Provisional Act 470/09, which creates a program for the payment and payment in
installments of tax debts, the subsidiary filed a motion partially withdrawing the claims
made in the injunction filed that maintains only the claim of tax credits on tax-exempt
products, thus dropping the lawsuits claiming IPI credits of zero-taxed and untaxed
products (see details in topic ‘Tax installment plans created under Provisional Act
470/09). On this date, after having met the requirements to join the tax installment plan
introduced by Provisional Act 470/09, the subsidiary awaits the tax authorities’ approval
to write off the suspended collection amounts and the corresponding escrow deposits.
Subsequently, in December de 2011, the subsidiary filed a motion to also drop the
lawsuit claiming tax credits on tax-exempt products, which are deposited in escrow.
Thus, the subsidiary awaits the transfer to the State of the escrow deposits after a final
and unappealable decision is issued.
(e) Refers to the inflation adjustment of 1991 federal taxes on income (IRPJ/CSLL/ILL)
based on the UFIR (fiscal reference unit), discussed in a writ of mandamus. The amount
involved is deposited in escrow. On February 26, 2010, the Company filed a motion
dropping this lawsuit to be able to utilize the benefits granted under Law 11941/09,
which creates a program for the payment and payment in installments of tax debts and
awaits the issue of a final and unappealable decision.
(f) Refers to the social security contribution required by tax assessments issued by the
National Institute of Social Security as a result of an inspection, which claims that the
Company, as a taxpayer having joint liability for tax payment, is required to pay INSS
on services provided by third parties. On March 1, 2010, the Company filed a motion
dropping part of the claims made and partially waiving its right to utilize the benefits
granted under Law 11941/09 regarding the social security contributions due by the
companies that provided services to the Company (joint liability) during the period from
November 1994 to December 1998.
47
Tax installment program established by Law 11941/09
On May 27, 2009, Federal Government enacted Law 11.941, as a result of the conversion of
Provisional Act 449/08, which, among other changes to tax law, established the possibility
of a tax debt installment plan managed by the Federal Revenue Service, the National Social
Security Institute and the National Treasury Attorney General (PGFN), including the
remaining balance of consolidated debts in the REFIS (Law 9964/00), Special Installment
Plan (PAES) (Law 10684/03) and the Exceptional Installment Plan (PAEX) (Provisional Act
303/06), in addition to the regular payments in installments provided for by article 38 of Law
8212/91 and article 10 of Law 10.522/02.
The entities that opted for paying or dividing into installments the debts under this Law, in
the applicable cases, may settle the amounts corresponding to default and automatic fines
and late-payment interest, including those related to legally enforceable debts to the
Government, using tax loss carryforwards, and will benefit from reduced fines, interest and
legal charges whose reduction percentage depends on the installment plan chosen.
Pursuant to the established rules, for compliance with the first stage of installment payments,
the Company and its subsidiaries, after having filed motions at Court formalizing the
withdrawal of lawsuits whose taxes would be paid in installments, applied for installment
payments, choosing installment plans and indicating the generic nature of tax debts, paying
the respective initial installments, pursuant to the provisions of Federal Revenue Service
(SRF) and National Treasury Attorney General (PGFN) Joint Administrative Rule.
The tax debts recorded for payment in installments by the Company and its subsidiaries,
pursuant to Law 11.941/09, are as follows:
Company
12/2012
Additions
Reversals
Payments
Inflation
adjustment
06/2013
3,222
6,809
10,031
-
-
-
61
178
239
3,283
6,987
10,270
Action for annulment of INSS debt (a)
IRPJ/CSLL/ILL debts (b)
Consolidated
12/2012
Additions
Reversals
Payments
Inflation
adjustment
06/2013
3,222
6,973
10,195
-
-
-
61
186
247
3,283
7,159
10,442
Action for annulment of INSS debt (a)
IRPJ/CSLL/ILL debts (b)
(a)
(b)
See item (f) on this note for details,
See item (e) on this note for details,
Due to the lack of tax loss carryforwards, the Company will not offset them against the
remaining balance of the interest on installments.
The next steps of the Company’s and its subsidiaries’ tax installment plans, which are
being discussed in courts, depend on a decision about the consolidation of the related
48
debts, which is expected in order to settle such debts by transferring existing escrow
deposits to the Federal Government.
Tax installment plans created under Provisional Act 470/09
On October 13, 2009, Provisional Act 470 was enacted introducing the tax debt payment
and installment plans arising from the undue use of an industry tax incentive, introduced
by Article 1 of Law Decree 491, of March 5, 1969, and the undue use of IPI credits,
regulated by the Attorney General of the National Treasury (PGFN) and Federal
Revenue Service (RFB).
On November 3, 2009, the PGFN and the Federal Revenue Service published in the
Federal Official Gazette (DOU) Joint Administrative Rule 9, which establishes the debt
payment and installment plan addressed in Article 3 of Provisional Act 470/09. The
debts arising from the undue utilization of industry tax incentives introduced by Article 1
of Decree Law 491/69, and those arising from the undue utilization of IPI credits
challenged by the PGFN and Federal Revenue Service may be exceptionally paid at sight
or in installments to each agency by November 30, 2009.
As mentioned in item (d) above, subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda, filed a motion partially withdrawing from the injunction filed related to IPI credits
claimed on products purchased at zero tax rate or tax exempt.
As of June 30, 2013, the Company awaits a decision of the 3rd Region Federal Court,
based on the PGFN’s and Federal Revenue Service’s position, to complete the stage
related to the consolidation of tax debts and write off the balances of suspended
liabilities against escrow deposits made until this date at the inflation adjusted amounts.
18. PROVISION FOR TAX, CIVIL AND LABOR CONTINGENCIES
The Company and its subsidiaries are parties to tax, labor and civil lawsuits and
administrative tax proceedings. Management believes, based on the opinion and estimates
of its legal counsel, that the provision for tax, civil, and labor contingencies are sufficient to
cover potential losses. This provision is broken down as follows:
Company
Tax
Civil
Labor
Consolidated
06/2013
12/2012
06/2013
12/2012
24,837
13,190
2,607
40,634
23,903
12,141
2,444
38,488
34,507
17,534
11,223
63,264
36,211
16,238
10,844
63,293
49
Tax Contingencies
The provision for tax contingencies is broken down as follows:
Company
12/2012
Additions
Reversals
Late payment fines on federal taxes
paid in arrears (a)
IRPJ and CSLL tax assessment - attorney fees (b)
Tax assessment - 1990 IRPJ (c)
Attorney and other fees (d)
Total provision for tax contingencies
821
5.697
3.648
13.737
23.903
2.450
2.450
(2.198)
(2.198)
Escrow deposits (note 11)
(9.913)
-
8.370
Inflation
adjustment
06/2013
-
14
322
53
293
682
835
6.019
3.701
14.282
24.837
-
(43)
(1.586)
Payments
Consolidated
Late payment fines on federal taxes
paid in arrears (a)
Attorney and other fees (b)
Tax assessment - 1990 IRPJ (c)
Attorney and other fees (d)
Total provision for tax contingencies
12/2012
Additions
893
5,697
3,648
25,973
36,211
2,450
2,450
(11,554)
-
Reversals
Payments
(4,881)
(4,881)
-
9,439
-
Inflation
adjustment
06/2013
(58)
322
53
410
727
835
6,019
3,701
23,952
34,507
(52)
(2,167)
(a) Refer to fine for late payment of federal taxes.
(b) Refers to attorney fees for the defense in the tax assessment notices issued against the
Company in December 2006 and December 2007 by the Federal Revenue Service,
claiming the payment of income tax and social contribution on the deductibility of the
yield of debentures issued by the Company for fiscal years 2001 and 2002, respectively.
The legal counsel’s opinion is that the likelihood of unfavorable outcome in these tax
assessment notices is remote.
A final and non-appealable administrative decision on the tax assessment notice issued
against the Company in August 2003 challenging the deductibility, in fiscal year 1999,
was issued on January 2010 that maintains part of the income tax assessed and the whole
of the social contribution. After this decision, on April 7, 2010, the Company filed a
lawsuit to cancel the remaining installment of IRPJ and CSLL, The legal counsel
considers that the likelihood of an unfavorable outcome is remote.
(c) Refers to a tax assessment notice issued by the Federal Revenue Service claiming the
payment of income tax on the earnings obtained on exports entitled to tax benefits
carried out in fiscal year 1989, at the rate of 18% (Law 7988, of December 29, 1989) and
not 3%, as set out in article 1 of Decree Law 2413/88, used by the Company at the time
to pay its taxes.
(d) The balance refers to lawyer fees to defend the Company’s and its subsidiaries’ interests
in tax lawsuits. The amount of (i) R$4,994, accrued in 2009, refers to lawyers’ fees to
prepare the defense against an IRPJ and CSLL infringement notification against the
50
Company, issued on September 30, 2009, which challenges the tax deductibility of
goodwill amortization carried out resulting from the merger of Natura Participações S.A.
In December 2012, the case was dismissed by the Board of Tax Appeals (CARF) which
ruled partially in favor of the Company to reduce the fine aggravated. On the merits, the
decision was unfavorable, which is why the Company is awaiting the finalization of the
judgment to appeal the Superior Chamber of Tax Appeals (CSRF), It should be noted
that in April 2012, a similar case of goodwill was judged favorably in CARF, an
important precedent for the Company. In the opinion of the Company's legal counsel, the
transaction as structured and their tax effects are defensible reason why the risk of loss is
classified as remote. It is the opinion of the Company’s legal counsel that, as structured,
the transaction and its tax effects can be upheld in a court of law and thus the risk of loss
is classified as remote. (ii) R$ 7 million refers to attorney fees for the defense in the
infringement notices IPI, PIS and COFINS issued against the subsidiary, in December
2012, in relation to events that occurred in calendar year 2008. The main question of the
tax authorities is that the subsidiary would have practiced incorrectly priced sales for the
Company. In May and June 2013, the cases was dismissed by the Federal Revenue of
Brazil Judgment in Ribeirão Preto / SP, decided that (a) in favor of the Subsidiary to
cancel the deferred tax charged in the assessment of PIS / COFINS and (b) contrary to
the Controlled to keep the tax credit charged in the assessment of IPI. Both decisions will
be reconsidered on appeal by the 2nd administrative (Board of Tax Appeals - CARF). In
the opinion of the Company's legal counsel, the transaction as structured and their tax
effects are defensible reason why the risk of loss is classified as remote.
Civil contingencies
Company
12/2012
Additio
ns
6,531
3,926
(1,300)
-
Reversals
Payments
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Civil lawsuits and lawyer fees - Nova
Flora Participações Ltda, (c)
Total provision for civil contingencies
1,867
-
3,743
12,141
3,926
(1,300)
(2,056)
(3)
-
-
(2,490)
(2,309)
Inflation
adjustment
06/2013
191
6,934
378
2,245
268
732
4,011
13,190
-
(5)
(2,064)
Pagamentos
Atualização
monetária
06/2013
191
8,184
393
103
2,444
2,895
267
955
4,010
17,534
(10)
(2,177)
Consolidado
12/2012
Adições
Reversões
7,640
4,174
(1,331)
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Lawyer fees - IBAMA (c)
Civil lawsuits and lawyer fees - Nova
Flora Participações Ltda (c)
Total provision for civil contingencies
2,063
2,792
-
(6)
-
3,743
16,238
4,174
(1,337)
(2,167)
(a)
-
-
(2,490)
(6)
(2,496)
-
As of June 30, 2013, the Company and its subsidiaries are parties to 2,273 civil lawsuits
51
and administrative proceedings (2,247 as of December 31, 2012), of which 2,143 were
filed with civil courts, special civil courts and the consumer protection agency
(PROCON) by Natura Beauty Consultants, consumers, suppliers and former employees,
most of which claiming compensation for damages.
(b)
The provision includes R$1,613 with respect to legal fees, ad exitum, for the defense of
the Company’s interests in the public lawsuit filed by the Federal Public Prosecution
Office of Acre against the Company and other institutions for alleged access to the
traditional knowledge associated to the asset (“Murumuru”). Our legal counsel’s opinion
is that the risk of losses is remote.
(c)
Refers to attorney fees for the defense in the tax assessment notice issued by Instituto
Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis, or IBAMA (Brazilian
environmental agency) against the Company in 2010 and 2011 for alleged irregular
access to biodiversity. Through March 2013, the Company had been imposed 70 fines by
IBAMA, totaling approximately R$21,805, and filed administrative defenses for all of
them, two of the administrative proceedings were subsequently cancelled, In the
remaining cases, there was no definitive decision issued by IBAMA, which is why such
fines do not represent eligible credits. The Company’s management and its legal counsel
consider the risk of loss in these fines for the alleged non-sharing of benefits and the
fines for the alleged irregular access to biodiversity as remote due to full compliance with
all the principles established in the Convention on Biological Diversity (“CBD”), an
international treaty signed during Rio-92 and of the illegality and unconstitutionality of
the current legal framework, which incorporates the CBD in the Brazilian legal system,
Except for inputs from Federal Government land - which refuses to negotiate – despite
having recently established the Negotiation Committees, the Company shares benefits in
100% of the accesses in the use of biodiversity; it is the first to share benefits with
traditional communities and detains the most of the requests with the Regulatory Body
for authorization to have access to biodiversity as well as in relation to the authorizations
already issued to private companies.
Labor contingencies
As of June 30, 2013, the Company and its subsidiaries are parties to 602 labor lawsuits filed
by former employees and third parties (589 as of December 31, 2012), claiming the payment
of severance amounts, salary premiums, overtime and other amounts due, as a result of joint
liability. The provision is periodically reviewed based on the progress of lawsuits and history
of losses on labor claims to reflect the best current estimate.
Company
12/2012
Total provision for labor contingencies
2.444
(3.031)
Additions
Reversals
Inflation
adjustment
925
(661)
( 592)
-
(170)
-
06/2013
2.607
(3.692)
Consolidated
Total provision for labor contingencies
52
12/2012
Additions
Reversals
Inflation
adjustment
06/2013
10,844
2,070
(2,032)
341
11,223
(5,153)
(802)
-
-
(5,955)
53
Contingent liabilities - possible risk
The Company and its subsidiaries are parties to tax, civil and labor lawsuits, for which there
is no reserve for losses recorded, because the risk of loss is considered possible by
management and their legal counsel. These lawsuits are as follows:
Tax:
Declaratory Action - ICMS - ST (a)
Administrative proceeding - ICMS - ST assessment, DF (b)
Administrative proceeding - ICMS - ST assessment, PA (b)
Administrative proceeding - tax debt - ICMS - ST, RS ©
Administrative proceeding - ICMS - ST assessment, PR (d)
Administrative proceeding – Offset - COFINS / Freight (e)
Administrative proceeding - tax debt - ICMS - ST -DF (f)
Action for annulment – ICMS RS (g)
Others
Cívil
labor
Company
06/2013 12/2012
Consolidated
06/2013 12/2012
97,689
9,320
571
10,231
148,308
35,386
102,795
33,622
140,367
578,289
8,860
44,715
631,864
97,689
9,320
571
10,231
148,308
35,386
102,795
33,622
159,387
597,309
9,458
75,579
682,346
88,475
9,652
571
9,950
145,351
34,576
101,383
34,815
135,871
560,644
38,961
80,031
679,636
88,475
9,652
571
9,950
145,351
34,576
101,383
34,815
162,679
587,452
39,334
135,952
751,959
(a) As of June 30, 2013, the balance recorded is broken down as follows:
1. ICMS - ST - PR - R$46,787 (R$49,670 as of December 31, 2012) - lawsuit filed by
the Company challenging the changes in ICMS - ST tax basis introduced by Paraná
Decree 7018/06, The amount discussed in the lawsuit, related to the period from
January 2007 to November 2011, is fully deposited in escrow, as mentioned in notes
11 and 17 (b), and its collection is suspended.
2. ICMS - ST - DF - R$25,062 (R$23,904 as of December 31, 2012) - declaratory
action filed by the Company to challenge its liability for the payment of ICMS - ST
due to the lack of a statute on and statutory criteria for the determination of the tax
base of this tax or, subsequently, the need to enter into an Agreement to set out the
ICMS - ST tax basis. The amount under litigation, related to the period from
February 2009 to December 2012, is fully deposited in escrow, as referred to in notes
11 and 17 (b), and its collection is suspended.
3. ICMS - ST - MT – R$3,784 (R$3,674 as of December 31, 2012) - declaratory action
filed by the Company to challenge its liability for the payment of ICMS - ST to the
State of Mato Grosso due to the lack of a statute on and statutory criteria for the
determination of the tax base of this tax or, subsequently, the need to enter into an
Agreement to set out the ICMS - ST tax basis. The amount under litigation, related to
the period from October 2009 to July 2011, is fully deposited in escrow, as referred
to in notes 11 and 17 (b), and its collection is suspended.
4. ICMS - ST - SC – R$21,961 (R$14,227 as of December 31, 2012) - declaratory
action filed by the Company to challenge its liability for the payment of ICMS - ST
to the State of Santa Catarina due to the lack of a statute on and statutory criteria for
the determination of the tax base of this tax or, subsequently, the need to enter into
an Agreement to set out the ICMS - ST tax basis. The amount under litigation,
54
related to the period from July 2011 to August 2011 and February to March 2013, is
fully deposited in escrow, as referred to in notes 11 and 17 (b), and its collection is
suspended.
(b) Tax assessment notice collecting ICMS - ST, issued by the Federal District and State of
Pará, as a result of an alleged underpayment of the Company’s own ICMS and ICMS –
ST. The Company has filed its defense at the administrative level and is awaiting the
final judgment.
(c) Tax assessment notice collecting ICMS - ST, issued by the Federal District and State of
Pará, as a result of an alleged underpayment of the Company’s own ICMS and ICMS –
ST. The Company has filed its defense at the administrative level and is awaiting the
final judgment.
(d) Tax assessment notices issued by the Parana state authorities due to alleged incorrect
calculation of VAT ICMS ST payable to the state in the period from February to
December 2007, January to April 2008, October 2008 to January 2009, March 2009 to
September 2010, November 2010, and April to August 2011. ICMS ST charged
mentioned above is being paid by as a judicial deposit in connection with a lawsuit filed
by the Company questioning lawfulness of the changes in the tax calculation base
introduced by Paraná State Decree No, 7.018/06, as mentioned in Notes 11 and 17 (b),
The tax assessment notices are pending of judgment by the administrative authorities.
(e) Refers to the denial of the request for restitution related to the credit right (COFINS),
established (extemporaneously) with respect to freight charges incurred in sales of
products subject to concentrated taxation (taxation concentrated on a single stage of the
production chain) during the period from May 2004 to October 2007, and, consequently,
the declared tax offset was not approved, The Company presented its defense in the
administrative proceeding, which is pending final judgment.
(f) Tax assessment notice issued by the Federal District, relating to the allegedly incorrect
calculation of ICMS – ST due to the state during the period from January 2007 to
December 2011. The ICMS ST claimed by the state has been paid as a judicial deposit in
the lawsuit brought by the Company in which it denies responsibility for the collection of
ICMS ST, due to the absence of a legal provision and of criteria for the measurement of
the basis for calculating the tax, or, consequently, the necessity of entering into an
agreement setting the basis for the calculation of ICMS-ST, as discussed in notes 11 and
17(b). The tax assessment notice is pending judgment by administrative authorities.
(g) An annulment action seeking to cancel the tax requirements of object Autos Release No,
0018669050 and No. 0018669069, which are demanded by the alleged differences in
VAT for the periods 01/01/2006 to 31/12/2006 and 01/01 / 2007 to 28/02/2008, the
argument (I) use of the benefit of reducing the basis of ICMS-ST without a proportional
reduction of the respective claims of the entry of the goods (condition for enjoyment) and
(II ) reduction of undue internal rate when performing the calculation of tax due by
applying the percentage reduction benefit calculation base.
(h) As of April 9, 2012, Natura Cosméticos S.A. submitted to arbitration matters of
Particular Instrument of Atypical and other lease Covenants, signed in December 21,
2010 with RB Capital Anhanguera property investment fund-IFI and Marcacel Holdings,
55
arising from delay in delivery of the enterprise, as well as construction spending overruns
in much higher values and that Natura recognizes as "scope's additional requests" and
riding R$ 11,78 million (as mentioned in Note 14 and 15). The amount in dispute is in
nominal values, approximately R$ 46 million in addition to fines and indemnities in
minimum nominal values of R$ 16 million that Natura charge in his favor, The term of
Arbitration was signed by the parties on September 19, 2012 and in November 5, 2012
the Natura Cosméticos S.A. ("applicant") has submitted its Initial Claims. In December
18, 2012, RB Capital presented his replica and your request opposed and in January 21,
2013, Natura presented his final manifestation. The legal advisors assess the possibility
of loss as possible, considering the still very early stage of the dispute arbitration.
Contingent assets
The Company and its subsidiaries material contingent assets are as follows:
a) The Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda,,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, and Natura Logística e Serviços Ltda,
are requesting the refund of ICMS and ISS included in the PIS and COFINS tax basis
and paid in the period from March 2004 to March 2007. The amounts of the refund
requests as of March 31, 2013 are R$116,990(R$108,618 as of December 31, 2012). The
legal counsel believes that the likelihood of a favorable outcome is probable.
The Company and its subsidiaries do not recognize the above mentioned contingent
assets in the financial statements, in accordance with CPC 25 - Provisions, Contingent
liabilities and Contingent Assets.
56
19. OTHER PROVISIONS
Company
Consolidated
06/2013 12/2012 06/2013 12/2012
Retirees’ healthcare plan
Carbon credit
Provision for acquisition of non-controlling
interests (b)
Other provisions
44,573
9,306
41,709
13,686
58,694
9,306
54,886
13,686
83,153
-
83,153
-
13,365 47,818
68,760 198,971
20,389
88,961
11,691
148,723
(a) The Group has a postemployment healthcare plan for a group of former employees and
their spouses that is governed by specific rules. As of June 30, 2013, the plan had 1,217
(Company) and 2,592 (Consolidated) participants.
As of June 30, 2013, the Group had a provision for the actuarial liability arising from this
plan, totaling R$44,573 (Company) and R$58,694 (Consolidated) (R$41,709, Company and
R$54,886, Consolidated as of December 31, 2012).
During the year, the impact of this plan on profit or loss is related to the service cost totaling
R$2,592 and interest expenses totaling R$1,216.
The carried liability was calculated by an independent actuary taking into consideration the
following main assumptions:
Annual percentage (in
nominal terms) 2012
Financial discount rate
Increase in medical expenses (reduced by 0.5% p.a.)
Long-term inflation rate
General mortality table
Disability Table
General Mortality Table
Turnover Table
9,5
11,2 a 6,2
5,2
RP2000
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
Changes in actuarial liabilities for the year ended 30 June 2013 are as follows:
Current service cost
Interest cost
Recognition of actuarial (gain)/losses
2013
2,592
1,216
3,808
2012
1,588
2,915
22,251
26,754
(b) Liabilities registred to reflect the obligation included in agreement of Emeis Holdings
Pty Ltd, which defines the acquisition of non-controlling interest starting in 2015, with a
maximum term in 2025. The payment will be made based on the performance of the Emeis
on the date that the option will be exercised.
57
20. SHAREHOLDERS’ EQUITY
a) Issued capital
As of December 31, 2012, the Company’s capital was R$427,073.
In the first semester of 2013 there was no change in capital, which is made up of
431,239,264 subscribed and paid-up common registered shares. The Company is
authorized to increase its capital, irrespective of an amendment to the articles of
incorporation, up to the limit of 441,310,125 (for hundred and forty-one million, three
hundred and ten thousand, one hundred and twenty-five) common shares with no par
value by resolution by the Board of Directors, which will lay down the issuance
conditions, including price and deadline for payment.
b) Dividend and interest on capital payment policy
The shareholders are entitled to receive every year a mandatory minimum dividend of
30% of net income, considering principally the following adjustments:
• Increase in the amounts resulting from the reversal of previously recognized reserves
for contingencies.
• Decrease in the amounts intended for the recognition of the legal reserve and reserve
for contingencies.
The bylaws allow the Company to prepare semiannual and interim balance sheets and,
based on these balance sheets, authorize the payment of dividends upon approval by the
Board of Directors.
On April 17, 2013 dividends were paid in the amount of R$469,512 and interest on
capital in the amount of R$21,831 (R$ 18,557 tax free), in accordance with the
distribution recommended by the Board of Directors February on 06, 2013, and
confirmed by the Annual Shareholders’ Meeting held on April 12, 2013, in accordance
with the distribution of net income for the year ended December 31, 2012. Such amount
plus the dividends in the amount of R$327,018 and interest on capital in the amount of
R$36,515 which were paid in August 2012 totals a distribution of approximately 100%
of the net income for the year ended December 31, 2012.
On July 24, 2013, the Board of Directors approved the payment of interim dividends and
interest on equity, referring to the results earned in this semester 2013, in the amount of
R$337,305 (R$0.784050703 per share) and R$27,528, before taxes (R$0.063987094
gross per share), respectively. The total amount of interim dividends and interest on
equity corresponds to 100% of consolidated net income recorded the first semester of
2016.
58
c) Treasury shares
As of June 30,2013, line item ‘Treasury shares’ is broken down as follows:
06/2013
Balance at beginning of year
Used
Balance at end of quarter
Number of
shares
R$’000
Average
price per
share - R$
1,941,345
(921,975)
1,019,370
66,105
(31,404)
34,701
34.05
34.05
34.05
d) Share premium
Refers to the premium generated on the issuance of 3,299 common shares resulting from
the capitalization of debentures totaling R$100,000, occurred on March 2, 2004. In
addition to the repurchase of shares in the period ended on June 30, 2013, a total of
921,975 treasury shares (R$ 3,982), was used in the exercise of options.
e) Legal Reserve
Since the balance of legal reserve plus capital reserves, addressed by article 182,
paragraph 1, of Law 6404/76, exceeded 30% of the capital, the Company decided, in
accordance with article 193 of the same Law, not to recognize a legal reserve on net
income earned in fiscal years 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011 and 2012.
f) Reserve for retained earnings
As of March 31, 2013, the Company has not recognized a reserve for retained earnings,
The retention for 2012, prepared by management and confirmed by the Annual
Shareholders Meeting on April 12, 2012.
g) Other comprehensive income
The Company records in this line item the effects of exchange differences arising on
translating investments in foreign subsidiaries and actuarial gains and losses in
accordance with employee benefit plans, note 24.
To the exchange differences, the accumulated effect will be reversed to income as a gain
or loss only in case of sale or write-off of the investment. To the actuarial gains and
losses, the effect will be record based on actuarial liability calculations.
59
21. SEGMENT INFORMATION
Segment reporting is consistent with management reports provided by the main operating
decision-maker to assess the performance of each segment and the allocation of funds.
Although the main decision-maker analyzes the information on revenue at its different
levels, according to the reports used by management to make decisions, the Company’s
business is mainly segmented based on the sales of cosmetics by geography, which are as
follows: Brazil, Latin America (“LATAM”) and other countries. In addition, LATAM is
divided into two groups for analysis: (a) Argentina, Chile and Peru (“Consolidating
Operations”); and (b) Mexico and Colombia (“Operations in Implementation”). The
segments’ business features are similar and each segment offers similar products through the
same consumer access method.
Net revenue by geography is as follows in 2013:
• Brazil: 85,4%
• Consolidating Operations: 8,9%
• Operations under Implementation: 4,2%
• Other: 1,5%
The accounting practices for each segment are the same as those described in note 2 to the
annual consolidated financial statements of the Company for the year ended December 31,
2012, disclosed on February 06, 2013, description of Natura’s business and significant
accounting policies. The performance of the Company’s segments was assessed based on the
net operating income, net income and noncurrent assets. This measurement basis excludes
the effects of interest, income tax and social contribution, depreciation and amortization.
The financial information related to the segments as of June 30, 2013 and December 31,
2012 is summarized in the tables below. The amounts provided to the Executive Committee
related to net income and total assets are consistent with the balances recorded in the interim
financial information and with the accounting policies applied.
Income and expenses accounts
06/2013
Brazil
Argentina, Chile and Peru
Mexico, Venezuela and
Colombia
Others (*)
Consolidated
60
Net
revenue
Net
income
(loss)
2,618,388
384,288
273,349
129,288
46,045
3,067,070
Depreciation
and
amortization
(83,262)
16,563
(2,722)
(13,559)
(22,458)
364,834
(1,556)
(89,172)
(1,632)
Financial
expenses,
net
(45,331)
(3,692)
(413)
258
(49.178)
Income
tax
Noncurren
t
assets
(158,540)
2,230,583
4,662,042
1,531,921
31,477
283,508
138,994
16,000
(401)
(400)
145,145
(168,076) 2,423,205
100,185
53,469
206,404
5,252,139
21,742
1,746,126
(8,735)
Total
assets
Current
liabilities
06/2012
Brazil
Mexico, Venezuela and
Colombia
Others (*)
Consolidated
Net
revenue
Net
income
(loss)
Depreciation
and
amortization
Financial
expenses,
net
2,575,965
198,759
391,824
2,219
(64,228)
(2,409)
(57,228)
1,727
100,936
(26,045)
(1,230)
527
8,457
2,884,117
(1,434)
366,564
(211)
(68,078)
(54,974)
Income
tax
Noncurren
t
assets
(173,203) 1,938,162
(523)
25,586
(365)
14,271
19,043
(174,091) 1,997,062
Total
assets
Current
liabilities
4,968,316
277,465
2,202,910
151,104
97,875
31,723
5,375,379
54,177
6,521
2,414,712
(*) Includes operations in France , Corporate LATAM and Natura Brazil Pty Ltd.
The Company has only on class of products that is sold to Natura Beauty Consultants which
is classified as “Cosmetics”, As such, disclosure of information by products and services is
not applicable.
The Company has a diversified customer portfolio, with no concentration of revenue.
The revenue from foreign related parties reported to the Executive Committee was measured
in accordance with that presented in the income statement.
22. NET REVENUE
Company
06/2013
Gross revenue:
Domestic market
Foreign market
Other sales
Returns and cancellations
Taxes on sales
Net revenue
3,579,200
106
3,579,306
(8,623)
(1,068,181)
2,502,502
Consolidated
06/2012
06/2013
06/2012
3,466,383
3,466,383
(11,014)
(517,704)
2,937,665
3,577,250
567,779
625
4,145,654
(13,209)
(1,065,375)
3,067,070
3,466,382
393,581
796
3,860,759
(14,069)
(962,573)
2,884,117
61
23. OPERATING EXPENSES AND COST OF SALES
(a) Breakdown of operating expenses and cost of sales by function:
Company
06/2013
Cost of sales
Selling expenses
General and administrative expenses
Compensation of key management personnel
(note 28.2)
Total
Consolidated
06/2012
06/2013
06/2012
708,304 1,146,590 897,791 836,643
912,288 778,661 1,118,010 1,038,852
371,625 421,765 473,840 401,030
12,225
10,328
12,225
10,328
2,004,442 2,357,344 2,501,866 2,286,853
(b) Breakdown of operating expenses and cost of sales by nature:
Company
06/2013
06/2012
Cost of sales
Raw Material/Packing
Employee benefits
Depreciation
Others expensess
Selling expenses
Freight expenses
Marketing and selling expenses
Depreciation
General and administrative expenses
Research and development investment
Others administrative expenses
Depreciation
Compensation of key management
(note nº 28.2)
Total
62
708,304 1,146,590
708,304 1,146,590
-
Consolidated
06/2013
06/2012
897,791
728,958
90,994
23,702
54,137
836,643
682,701
72,788
22,589
58,565
912,288
133,874
767,731
10,683
778,661 1,118,010
124,677 135,593
643,246 970,397
10,738
12,020
1,038,852
133,860
892,509
12,483
371,625
338,047
33,578
421,765
405,069
16,696
473,840
79,103
341,287
53,450
401,030
70,618
297,407
33,005
12,225
10,328
12,225
10,328
2,004,442 2,357,344 2,501,866
2,286,853
24. EMPLOYEE BENEFITS
Company
Payroll and bonuses
Pension plan (note 24.2)
Executives’ compensation
Consolidated
06/2013
06/2012
06/2013
06/2012
121,639
1,424
2,790
50,852
176,705
135,037
1,646
2,825
39,416
178,924
224,620
2,100
5,428
85,528
317,676
252,021
2,318
6,320
74,692
335,351
24.1. Share-based payments
Once a year the Board of Directors meets in order to choose the directors and
managers who will receive the options and the total number to be distributed.
Under the format prevailing until 2008, the programs had a four-year vesting period,
after which 50% of the options could be exercised at the end of the third year and 50%
at the end of the fourth year, and a maximum term of two years for the exercise of
options after the end of the fourth year of the vesting period.
In 2009, the plan was revised to establish the end of the fourth year as the vesting date
of all the options granted, with the possibility of reducing the vesting period to three
years through the cancelation of 50% of the options granted and setting the four years
as the maximum term for the exercise of the options.
The changes in the number of outstanding stock options and their related weightedaverage prices are as follows:
06/2013
Average
exercise price
Options
per share - R$
(thousands)
Balance at beginning of
quarter/year
Granted
Cancelled
Exercised
Balance at end of quarter/year
12/2012
Average
exercise price
Options
per share - R$
(thousands)
35.52
5,985
32.84
7,363
51.95
46.49
29.74
42.26
2,307
(567)
(922)
6.803
34.34
28.58
35.52
(298)
(1,080)
5.985
Out of the 6,803 thousands outstanding options as of June 30, de 2013 (5,985
thousands outstanding options as of December 31, 2012), 2,652 outstanding options
are vested (1,670 thousands outstanding options as of December 31, 2012). The
options exercised in 2013 resulted in the use of 922 thousands of the shares held in
treasury instead (1,080 thousands shares held in treasury as of December 31, 2012).
63
The expense related to the fair value of the options granted during the quarter ended
June 30, 2013, according to the elapsed vesting period, was R$2,830 e R$ 5,427
Company and on a consolidated basis, respectively (R$2.285 e R$6.320, Company and
on a consolidated basis, respectively, as of jun3, 30, 2012).
The stock options outstanding at the end of the year have the following vesting dates
and exercise prices:
As of June 30, 2013
Grant date
April 22, 2008
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
March 18, 2013
Exercise
price - R$
Existing
options
Remaining
contractual
life (years)
25,76
28,09
41,22
48,10
52,57
316.600
1.565.393
1.539.911
1.304.761
2.076.150
0,82
3,87
4,79
5,79
7,83
6.802.815
Vested
options
316,600
1,565,393
769,956
2,651,949
As of December 31, 2012
Grant date
April 24, 2007
April 22, 2008
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
Exercise
price - R$
31,90
24,77
27,02
39,65
46,27
Existing
options
163.099
454.686
2.104.834
1.766.059
1.496.752
5.985.430
Remaining
contractual
life (years)
0,32
1,33
4,37
5,29
6,29
Vested
options
163,099
454,686
1,052,417
1,670,202
As of June 30, 2013, market price per share was R$47,70 (R$58,62 as of December
31, 2012).
The options were measured at their fair values on grant date, pursuant to IFRS 2 Shared Based Payments. The weighted average fair value of the options as of June 30,
2013 was R$42,82.
The options were priced using the binomial pricing model. The significant data
included in the fair value pricing model of the options granted in 2013 was as follows:
• 30% volatility (36% as of March 23, 2011).
• Dividend yield of 4% (5,3% as of March 23, 2011).
• Expect option life of three and four years,
• Risk-free annual interest rate of 8,7% (10,9% as of March 23, 2011),
64
24.2. Pension plan
The Company and its subsidiaries sponsor two employees’ benefit plans: a pension
plan, through a private pension fund managed by Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., and an extension of healthcare plans to retired employees.
The defined contribution pension plan was created on August 1, 2004 and all
employees hired from that date are eligible to it. Under this plan, the cost is shared
between the employer and the employees so that the Company’s share is equivalent to
60% of the employee’s contribution according to a contribution scale based on salary
ranges from 1% to 5% of the employee’s monthly compensation.
As of June 30, 2013, the Group did not have actuarial liabilities arising from the
former employees’ pension plan.
The contributions made by the Company and its subsidiaries totaled R$1,424
(Company) and R$2,100 (Consolidated), as of June 30, 2013 (R$1.646 Company and
R$2.318 Consolidated as of June 30, 2012), and were recorded as expenses in the
period.
25. FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Financial income:
Interest on short-term investments
Inflation adjustment and foreign exchange gains (a)
Gains on swap and forward transactions
Other financial income
Financial expenses:
Interest on financing
Inflation adjustment and foreign exchange losses (a)
Losses on swap and forward transactions
Gains (losses) on the mark-to-market of swap and
forward derivatives
Other financial expenses
Financial expenses:
Financial expenses, net
Company
06/2013 06/2012
Consolidated
06/2013 06/2012
26,877
200
134,089
6,915
168,081
11,486
56,038
7,529
75,053
37,724
8,331
133,446
9,141
188,642
22,019
6,894
56,522
8,907
94,342
(40,641)
(94,918)
(79,817)
(39,198)
(49,665)
(18,567)
(55,260)
(99,661)
(77,917)
(47,381)
(49,981)
(18,740)
20,734 (12,880)
12,829 (12,828)
(11,251) (10,216) (17,811) (20,386)
(205,893) (130,526) (237,820) (149,316)
(37,812)
(55,473)
(49,177)
(54,974)
65
The objective of the breakdowns below is to explain more clearly the foreign exchange
hedging transactions contracted by the Company and the related balancing items in the
income statement shown in the previous table:
Consolidated
06/2013 06/2012
(a)
Inflation adjustment and foreign exchange gains
Inflation adjustment and foreign exchange losses
(a) Breakdown:
Exchange rate changes on borrowings and financing
Adjustment for inflation on financing
Exchange rate changes on imports
Exchange rate changes on accounts payable in foreign subsidiaries
Exchange rate changes on export receivables
(b)
"Swap" e "forward" operations gains
"Swap" e "forward" operations losses
(b) Breakdown:
Exchange rate changes on "swap"
Exchange rate changes on “forward”
Fair Value
Exchange rate changes on "swaps" coupons
Financial costs of "swap"
Income of pre exchange rate of “swaps”
66
8,331
6,894
(99,661) (49,981)
(91,330) (43,087)
(95,814) (49,979)
(2)
83
1,089
5,290
2,254
(3,847)
3,551
2,958
(91,330) (43,087)
133,446 56,522
(65,088) (31,568)
68,358 24,954
96,739 50,233
(8,379)
12,829 (12,828)
18,865 6,290
(56,710) (18,740)
5,013
68,357 24,954
26. OTHER OPERATING INCOME (EXPENSES), NET
Company
06/2013
06/2012
Gain (loss) on sale of property, plant and equipment
Other operating income (expenses)
Other operating income (expenses), net
(1.653)
(416)
(2,069)
Consolidated
06/2013 06/2012
792
6.991
7.783
11.379
948
6,170 (2.583)
17,549 (1.635)
27. EARNINGS PER SHARE
27.1. Basic
Basic earnings per share are calculated by dividing the net income attributable to the
owners of the Company by the weighted average of common shares issued during the
year, less common shares bought back by the Company and held as treasury shares.
06/2013
Net income attributable to owners of the Company
Weighted average of common shares issued – thousands
Weighted average of treasury shares
Weighted average of outstanding common shares
Basic earnings per share - R$
06/2012
364,834
366,564
431,239,264 431,239,264
(1,619,882) (2,717,327)
429,619,382 428,521,937
0,8492
0,8554
27.2. Diluted
Diluted earnings per share is calculated by adjusting the weighted average outstanding
common shares supposing that all potential common shares that would cause dilution are
converted. The Company has only one category of common shares that would potentially
cause dilution: the stock options.
06/2013
Net income attributable to owners of the Company
Weighted average of outstanding common shares
Adjustment for stock options
Weighted average number of common shares for diluted
earnings per share calculation purposes
Diluted earnings per share - R$
06/2012
364,834
366,564
429,619,382 428,521,937
1,095,237
1,518,552
430,714,619 430,040,489
0,8470
0,8524
67
28. RELATED-PARTY TRANSACTIONS
28.1
Intergroup balances and transactions
Receivables from and payables to related parties are as follows:
Company
06/2013 12/2012
Current assets:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, (a)
Natura Logística e Serviços Ltda, (b)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, (c)
Current liabilities:
Trade payables:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, (c)
Natura Logística e Serviços Ltda, (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, (e)
5,168
4,790
8,550
18,508
10,419
8,597
6,892
25,908
185,038
31,077
37,690
253,805
159,460
38,024
57,051
254,535
466
515
Dividends and interest on capital payable
Related-party transactions are as follows:
Company
Product sales
06/2013 06/2012
Natura Ltda,
Natura Cosméticos S,A, – Brasil
Natura Cosméticos S,A, – Peru
Natura Cosméticos S,A, - Argentina
Natura Cosméticos S,A, - Chile
Natura Cosméticos S,A, - Mexico
Natura Cosméticos Ltda, - Colombia
Natura Europa SAS - France
Produtos Ltda,
Natura Logística e Serviços Ltda,
Natura Biosphera Comércio
68
Product sales
06/2013 06/2012
1,380,581 1,424,621
- 1,281,083 1,321,362
18,051
16,863
31,035
28,532
20,028
25,396
17,086
20,851
11,007
9,517
1,603
1,964
623
120
16
--65
1,380,581 1,424,621 1,380,581 1,424,621
Service provided
06/2013 06/2012
Administrative structure: (f)
Natura Cosméticos S,A, - Brasil
Natura Ltda,
Produtos Ltda,
Product and technology research and
development: (g)
Produtos Ltda,
120,085
-
119,939
-
94,144
94,439
-
-
16,793
16,257
120,085
119,939
9,148
120,085
9,243
119,939
115,388
115,388
110,407
110,407
115,388
115,388
110,407
110,407
183
1,287
-
-
183
1,287
183
183
1,287
1,287
4,034
-
3,788
-
2,338
2,195
4,034
3,788
939
757
4,034
882
711
3,788
In vitro research and testing: (h)
Natura Innovation et Technologie de
Produits SAS – France
Produtos Ltda,
Lease of properties and shared charges: (i)
Natura Ltda,
Produtos Ltda,
Total of sales or purchases and services
Services received
06/2013 06/2012
1,620,271 1,660,042 1,620,271 1,660,042
(a) Advances granted for provision of product and technology development and
market research services.
(b) Advances granted for provision of logistics and general administrative services.
(c) Payables for the purchase of products.
(d) Payables for services described in item (f).
(e) Payables for services described in item (g).
69
(f) Logistics and general administrative services.
(g) Product and technology development and market research services.
(h) Provision of in vitro research and testing services.
(i) Lease of part of the industrial complex located in Cajamar, SP and buildings
located in the municipality of Itapecerica da Serra, SP
The main intercompany balances as of June 30, 2013 and December 31, 2012, as well
as the intercompany transactions that affected the years then ended, refer to
transactions between the Company and its subsidiaries.
Because of the Company’s and subsidiaries’ operational model, as well as the channel
chosen to distribute products, direct sales via Natura Beauty Consultants, a substantial
portion of sales is made by the subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda, to the parent company Natura Cosméticos S.A. in Brazil and to its foreign
subsidiaries.
Sales to unrelated parties amounted to R$ 4.850 for the quarter ended June 30, 2013
(R$3.671 for the quarter ended June 30, 2012).
There is no allowance for doubtful accounts recognized for intercompany receivables
on June 30, 2013 and December 31, 2012 since there are no past-due receivables with
risk of default.
According to note 14, the Group companies usually grant each other pledges and
collaterals to guarantee bank loans and financing.
As of March 26, 2012, the Radar Cinema e Televisão Ltda, entered into a contract with
advertising agency that provides services for Natura Cosmetics S.A. for the production
and use of intellectual property rights related to the program "TV Natura", which
resulted in expenses incurred by Natura Cosmetics SA in the amount of R$ 1,579,
Messrs, Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Leal Peirão and Pedro Luiz
Barreiros Passos, members of the controlling block of Natura Cosmetics SA, hold,
indirectly, an interest in Film and Television Radar Ltda.
On June 5, 2012, a contract was signed between Indústria e Comércio de Cosméticos
Natura Ltda, and Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda, (“Bres Itupeva”),
for the construction and lease of a distribution center (HUB) in Itupeva/SP. Mrs,
Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Leal Peirão and Pedro Luiz Barreiros
Passos, members of the controlling block of Natura Cosmetics S.A. has indirectly
control of Bres Itupeva.
On May 2013, the Eva Filmes Produção Audiovisual Ltda. ME, one of whose members
is the son of Mr. Alessandro Carlucci, president of Natura Cosmetics SA, started
providing production services for original videos to the Company, especially for the
event “Encontro Natura” and channel “Adoro Maquiagem”. the estimated contract
term is 24 months and the estimated value is R$ 797.
70
28.2. Management compensation
The total compensation of the Company’s and its subsidiaries’ Management is as
follows:
06/2013
Compensation
Variable
(*)
Total
Fixed
06/2012
Compensation
Variable
Fixed
(*)
Total
Board of Directors
Officers (statutory)
2.997
4.509
7.506
2.827
3.424
6.251
1.172 3.999
2.905 6.329
4.077 10.328
Executives (not statutory)
9.820
30.741 40.561 13.709
8.479 22.188
1.242 4.239
3.477 7.986
4.719 12.225
(*) Refers to profit sharing recorded in the year, The amounts include any additions
and/or reversals to the provision recorded in the previous year in view of the final
assessment of the targets established for directors, officers and executives.
28.3. Share-based payments
Breakdown of Company officers and executives’ compensation:
06/2013
Stock option grant
Stock option
Average
balance
exercise price
(number) (a)
R$ (b)
06/2012
Stock option grant
Stock option
Average
balance
exercise price
(number) (a)
R$ (b)
Officers
1.686.410
42,26
1.564.890
34,15
Executives
2.609.245
42,26
2.693.029
34,15
(a) Refers to the balance of unexercised vested and unvested options at the end of the
reporting period.
(b) Refers to the weighted-average exercise price of the option at the time of the stock
option plans, adjusted for inflation based on the Extended Consumer Price Index
(IPCA) through the end of the reporting period.
71
29. BUSINESS COMBINATIONS
a) Emeis Holdings Pty Ltd
On February 28, 2013, the Company, through the subsidiary Natura Australia Pty
Ltd ("Natura Australia"), completed the acquisition of 65% of the voting capital of
Emeis Holdings Pty Ltd ("Emeis"), the amount of AU $ 71,104.
Emeis is primarily engaged in the manufacture and sale of premium cosmetics and
beauty products operating under the brand name "Aesop" in Australia, Asia,
Europe and North America, The Company acquired Emeis to start operations in
the retail market and to expand its operations in the international market.
Below are the value of assets and liabilities of Emeis at the acquisition date:
Assets
Trade receivables
Inventories
Loans to employees
Other Receivables
Intangible assets
Valor
19,422
5,506
12,485
540
5,214
3,171
16,206
4,083
66,627
Liabilities
Taxes payable
Payroll, profits sharing and related taxes
Other provisions
Other Payables – Short Term
Other Payables – Long Term
(4,583)
(286)
(1,208)
(1,440)
(5,200)
(126)
(12,843)
Non-controlling shareholder’s interest
Total identified net assets
(18,730)
35,054
Total purchase price
143,908
Preliminary goodwill
108,854
On the date of these interim financial statements the Company was still in the
initial phase of determining the fair value of the identifiable assets acquired and
liabilities and therefore, any information obtained about facts and circumstances
that existed at the acquisition date may result in some adjustments to the
preliminary allocation of intangible assets and goodwill.
72
The goodwill of R$ 108,854 comprises the value of the future economic benefits
arising from synergies from the acquisition. The goodwill amount will be
deductible for tax purposes.
It is estimated that this analysis will be completed within twelve months from the
acquisition date.
The gross nominal value of receivables acquired, which approximates of its fair
value and have no expectation of loss is R$ 5,506 of short-term, and the fair values
are being measured.
The acquisition-related costs of R$ 7,500 were recognized in the income statement
as administrative expenses.
The purchase price of R$ 143,908 was paid in full in cash upon completion.
Since the date of acquisition, Emeis contributed with net revenue of R$ 19.050 and
R$ 2.751 net losses to the company’s results.
30. COMMITMENTS
30.1. Inputs supply contracts
The subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, entered into a
contract for the supply of electric power to its manufacturing activities, in effect
through 2015, which provides for the purchase of a minimum monthly volume of 3,6
Megawatts, equivalent to R$368. As of June 30, 2013, the subsidiary was compliant to
the contract’s commitment.
The amounts are carried based on electric power consumption estimates in accordance
with the contract period, whose prices are based on volumes, also estimated, resulting
from the subsidiary’s continuous operations.
Total minimum supply payments, measured at nominal value, according to the
contract, are:
06/2013 12/2012
Less than a year
4.414
4.507
8.921
3.983
6.929
10.912
73
30.2. Operating lease transactions
The Company and its subsidiaries have commitments arising from operating leases of
properties where some of its foreign subsidiaries, the head office in Brazil and “Casas
Natura” in Brazil and abroad are located.
Contracts have lease terms of one to ten years and no purchase option clause when
terminated; however, renewal is permitted under the market conditions where they are
entered into, for an average of two years.
As of June 30, 2013, the commitment made for future payments of these operating
leases had the following maturities:
Less than a year
More than five years
10.037
13.749
0
23.786
20.972
19.052
137
40.161
31. INSURANCE
The Group has an insurance policy that considers principally risk concentration and
materiality, and insurance is obtained at amounts considered by management to be sufficient,
taking into consideration the nature of its activities and the opinion of its insurance advisors.
As of June 31, 2013, insurance coverage is as follows:
Item
Industrial complex/
inventories
Vehicles
Loss of profits
Tipo de cobertura
Any damages to buildings, facilities, and
machinery and equipment
Fire, theft and collision for 1,279 vehicles
Loss of profits due to material damages to facilities,
buildings and production machinery
and equipment
Importância
segurada
965.529
49.800
1.765.099
32. APP ROVAL OF THE INDIVIDUAL AND CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL
INFORMATION FOR ISSUANCE
These individual and consolidated interim financial statements were approved for issuance by
the Board of Directors at the meeting held on June 24, 2013.
74
Earnings Release
2Q13
São Paulo, July 24, 2013 – Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA: NATU3)
announces today its results for the second quarter of 2013 (2Q13). Except where
stated otherwise, the financial and operating information in this release is presented
on a consolidated basis, in accordance with International Financial Reporting
Standards (IFRS).
0
Earnings Release
2Q13
The International Operations maintain robust revenue growth and profitability, while in
Brazil the outlook is for growth to accelerate over the second half of the year
In the second quarter of 2013, Natura registered growth on the year-ago period of 6.7% in
consolidated net revenue, 4.7% in EBITDA1 and 11.7% in net income.
In Brazil, revenue growth in the quarter fell short of our expectations, especially in June, affected
mainly by the lower pace of orders from consultants and the lower-than-expected impact from
launches in the period.
We reaffirm our expectation of growth accelerating over the next few months, driven by our
innovation plan and higher marketing investments.
In the first half of July, we launched liquid soaps and body moisturizers of the SOU line, which, with
its innovative and unique proposal of conscientious consumption, will allow us to enter a market
segment as of yet unexplored that has significant potential to generate incremental revenue for
Natura. In addition to the SOU line, in the second half of the year, we are planning more launches of
cosmetic and fragrance products that should leave us more competitive in these categories.
We will also intensify our marketing investments to have more frequent orders from our Consultants.
This measure builds on the initiatives implemented over the last few months aimed at expanding the
shopping basket of our consumers, such as the MAIS Natura Program, to which we recently made a
few adjustments to encourage the lower sales volume consultants to place orders. The increase in
these investments will be financed by our cost efficiency program.
In the International Operations, we posted strong revenue growth and significant profitability gains
(EBITDA margin of 16.6% in 2Q13, versus 5.3% a year earlier)2. The group of countries in
consolidation posted net revenue growth of 38.9% in local currency in 2Q13, which was accompanied
by excellent channel indicators in our Argentina Operation. The Operations in Implementation
registered growth of 19.7% in local currency in 2Q13, with the Mexico Operation recovering
supported by the recent improvements made to the Sustainable Relations Network model.
We remain confident in achieving progress on the projects that will enable us, on the one hand, to
evolve and modernize the relationships with our network through the use of digital technologies and,
on the other hand, to expand the value offering through new brands and categories connected with
the concept of Well Being Well, in turn expanding the value proposition and our company’s presence.
1
Refers to pro-forma EBITDA
EBITDA margin of the Operations in Consolidation and in Implementation excluding the corporate structure in Argentina, the
operation in France and Aesop
2
1
Earnings Release
(R$ million)
Brazil Gross Revenue
2Q13
2Q12
1,981.9
1,928.0
302.9
220.7
International Gross Revenue
Consolidated Gross Revenue ex. Acquisition 2,284.8
Brazil Net Revenue
6M12
2.8
3,578.6
3,468.1
3.2
37.3
528.1
392.7
34.5
6.4
2,148.7
6.3
4,106.6
3,860.8
1,450.7
1,434.3
1.1
2,615.2
2,574.5
1.6
236.6
174.0
36.0
412.8
309.6
33.3
1,687.3
1,608.3
4.9
3,028.0
2,884.1
5.0
International Net Revenue*
Consolidated Net Revenue ex. Acquisition
6M13
% Share International Net Revenue
14.0%
10.8%
3.2 pp
13.6%
10.7%
2.9 pp
Brazil pro-forma EBITDA
395.6
401.9
(1.6)
665.1
686.8
(3.1)
% Brazil pro-forma EBITDA Margin
27.3%
28.0%
(0.8) pp
25.4%
26.7%
(1.2) pp
International pro-forma EBITDA
12.1
(10.3)
(217.2)
9.0
(23.0)
(139.2)
% International pro-forma EBITDA Margin
5.1%
(5.9)%
11.0 pp
2.2%
(7.4)%
9.6 pp
EBITDA ex. Acquisition
407.7
391.6
4.1
674.2
663.7
1.6
% Consolidated EBITDA Margin ex. Acquisition
24.2%
24.3%
(0.2) pp
22.3%
23.0%
(0.7) pp
2Q13
In
February,
we
concluded
the
acquisition of the
Australian company
AESOP. To improve
comparisons,
the
table
does
not
include the effects
from
the
consolidation of this
acquisition or the
associated costs.
*Growth in local currency of 31,5% in 2Q13 vs 2Q12 and 25,1% in 6M13 vs 6M12
(R$ million)
The table on the right
presents consolidated
data including the
effects
from
the
consolidation
of
Aesop, concluded in
February 2013, and
the
associated
transaction costs
6M13
6M12
6.7
3,067.1
2,884.1
6.3
391.6
4.7
671.9
663.7
1.2
23.9%
24.3%
(0.5) pp
21.9%
23.0%
(1.1) pp
Consolidated Net Income
240.2
215.1
11.7
364.8
366.6
(0.5)
% Consolidated Net Margin
14.0%
13.4%
0.6 pp
11.9%
12.7%
(0.8) pp
Internal cash generation
310.1
264.1
17.4
508.7
454.2
Free Cash Generation
122.3
Consolidated Net Revenue
Consolidated EBITDA
% Consolidated EBITDA Margin
Net Debt / EBITDA
1Q13
1Q12
1,715.8
1,608.3
409.9
n/a
305.3
n/a
(60.0)
12.2
432.9
n/a
0.75
0.43
12.0
(97.2)
Consolidated EBITDA margin contracted slightly by 50 basis points in the quarter. The lower dilution
of fixed expenses and higher marketing investments in Brazil were partially mitigated by the
nonrecurring effects and positive results in the International Operations.
Internal free cash flow in the first six months of 2013 was R$508.7 million, increasing 12% on the
prior year period. This internal cash generation was invested in higher working capital needs and in
capex. Working capital needs increased due to the temporary higher inventory levels and different
installment payment scheme for the Valentine’s Day cycle, which unusually increased our accounts
receivable balance. In the case of investments in property, plant and equipment and intangible
assets, the distribution of disbursements in 2013 was different than in 2012, with a higher
concentration in the first half of the year (R$186.2 million in 6M13 compared to R$97.1 million in
6M12). We reaffirm our guidance calling for investments in the full year of R$450.0 million (R$437.4
million in 2012). The combination of these factors led to free cash flow of R$12.2 million (R$432.9
million in 2012).
2
Earnings Release
2Q13
1. cosmetics, fragrance and toiletries
industry
According to SIPATESP/ABHIPEC 3 data for the four-month period through April 2013, the target
market grew by 13.0%, led by the hair, soap, deodorant and fragrance categories. Natura's market
share in the period stood at 21.4%, decreasing 180 basis points from the same period of 2012.
In the Personal Care categories, our competitors continued to make strong investments in marketing
and launches. Meanwhile, in the Cosmetics and Fragrances categories, which are more traditional
direct-sales categories, we experienced a sharper drop in market share that was concentrated in the
second two-month period of 2013.
Market Size
Brazil
Market Share Natura (%)
(R$ Million)
4M13
4M12
Var.
4M13
4M12
Var.
3,403
3,072
10.8%
34.7%
37.6%
(2.9) pp
Toiletries
4,493
3,914
14.8%
11.3%
11.9%
(0.6) pp
Total
7,897
6,987
13.0%
21.4%
23.2%
(1.8) pp
Cosmetics and Fragrances
Source: Sipatesp
We are confident that Brazil’s cosmetics, fragrances and toiletry market will continue to post healthy
growth over the coming years and that our ongoing initiatives will enable us to increase our
competitiveness in this market throughout the second half of 2013.
3
Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletry Association / Brazilian Cosmetic, Fragrance and Toiletry Industry
Association.
3
Earnings Release
2Q13
2. social and environmental highlights
In July, Natura received, for the sixth consecutive year, the IR Magazine Awards Brazil Award for
“Best Social and Environmental Sustainability.” The award, which is one of many organized around
the world by IR Magazine/Cross Border, recognizes best practices in relations with the capital
markets, with the winners selected based on surveys of investment professionals.
The social and environmental targets for 2013 and the actual results through 2Q13 are presented
below:
Indicator
Greenhouse gas (GHG) emissions
Water consumption
Solid Waste
2012 Results
2013 Commitment
2Q13 Results
Reduction of 28.4% over
Reduce relative greenhouse gas (GHG) emissions by 33% over
Reduction of 28.3% over
2006
2006
2006*
0.40 liter/ unit produced
Reduce to 0.39 liter/ unit produced in Brazil
0.39 liter / unit produced
25.56 grams / unit
Maintain quantity of solid waste generated per unit produced in
20.99 grams/unit
Brazil at 24.70 grams
produced
produced
Collections Crer para Ver
R$ 12.8 million
Funding to Supplier Communities **
R$ 12.1 million
Business volume in the Amazon region***
R$ 121.8 million
Achieve R$14.0 million sales from Crer para Ver product line in
Brazil
Distribute R$13.6 million in wealth to supplier communities
56.0% increase in business volume in the Amazon region to
R$190 million in 2013
R$ 6.5 million
R$ 5.9 million
R$ 78 million
* Refers to 1Q13.
** Indicator refers to compensation and purchase of raw materials.
*** Considers Natura and other partners.
The result for the climate change indicator was in line with the target for the quarter. For the
second half of 2013, we expect lower relative emissions than in the first half, due to the sale of
products with lower relative emissions, such as the SOU line.
The good result for solid waste generation in the quarter was mainly due to the reduction in
product disposal. The other indicators presented results in line with expectations.
4
Earnings Release
2Q13
3. Economic-financial performance456
Quarter
Pro-Forma
Consolidated 5
(R$ million)
Brazil
Consolidation
Implementation
2Q13
2Q12
Change%
2Q13
2Q12
Change%
2Q13
2Q12
Change%
2Q13
2Q12
Change%
1,574.8
1,505.5
4.6
1,248.9
1,226.0
1.9
205.0
174.3
17.6
118.8
102.5
15.9
1,571.1
1,487.8
5.6
1,256.3
1,215.1
3.4
198.3
168.8
17.5
114.3
101.1
13.0
128.3
120.9
6.2
111.4
108.2
2.9
11.1
8.0
39.3
5.5
4.3
27.3
Gross Revenue
2,313.3
2,148.7
7.7
1,981.9
1,928.0
2.8
211.2
149.4
41.3
85.3
65.4
30.5
Net Revenue
1,715.8
1,608.3
6.7
1,450.7
1,434.3
1.1
157.6
112.7
39.8
73.3
56.2
30.4
Gross Profit
1,218.0
1,137.0
7.1
1,025.0
1,016.8
0.8
114.6
79.4
44.3
50.4
37.8
33.1
Selling, Marketing and Logistics Expenses
(614.6)
(550.6)
11.6
(497.7)
(453.1)
9.9
(67.4)
(54.3)
24.1
(42.2)
(39.5)
7.0
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses
(251.6)
(223.4)
12.6
(186.6)
(189.4)
(1.5)
(10.4)
(9.2)
12.9
(8.2)
(6.1)
34.3
(6.7)
(6.4)
6.0
(6.7)
(6.4)
6.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Other Operating Income / (Expenses), net
17.8
0.4
n/a
17.8
1.2
n/a
(0.4)
(0.8)
(48.0)
(0.0)
0.0
n/a
Financial Income / (Expenses), net
(11.4)
(39.8)
(71.3)
(8.0)
(40.8)
(80.3)
(3.3)
1.4
n/a
(0.4)
(0.4)
9.7
(110.7)
(102.2)
8.3
(102.7)
(101.4)
1.2
(7.3)
(0.4)
n/a
(0.3)
(0.3)
5.1
(0.7)
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
n/a
0.0
0.0
0.0
Net Income
240.2
215.1
11.7
241.0
226.9
6.2
25.9
16.2
59.8
(0.8)
(8.4)
(90.2)
EBITDA*
409.9
391.6
4.7
395.6
401.9
(1.6)
37.6
16.1
133.4
0.8
(7.1)
(111.5)
Gross Margin
71.0%
70.7%
0.3 pp
70.7%
70.9%
(0.2) pp
72.8%
70.5%
2.3 pp
68.7%
67.3%
1.4 pp
Sales Expenses/Net Revenue
35.8%
34.2%
1.6 pp
34.3%
31.6%
2.7 pp
42.8%
48.2%
(5.4) pp
57.6%
70.2%
(12.6) pp
General and Admin. Expenses/Net Revenue
14.7%
13.9%
0.8 pp
12.9%
13.2%
(0.3) pp
6.6%
8.2%
(1.6) pp
11.2%
10.9%
0.3 pp
Net Margin
14.0%
13.4%
0.6 pp
16.6%
15.8%
0.8 pp
16.4%
14.4%
2.1 pp
(1.1)%
(15.0)%
n/a
EBITDA Margin
23.9%
24.3%
(0.5) pp
27.3%
28.0%
(0.8) pp
23.8%
14.3%
9.6 pp
1.1%
(12.6)%
n/a
Total Consultants - end of period ('000)6
Total Consultants - average of period ('000)
Units sold – items for resale
Income Tax and Social Contribution
Noncontrolling
(*) EBITDA = Income from operations before financial effects + depreciation & amortization.
Year to date
Pro-Forma
Consolidated 5
(R$ million)
Brazil
Consolidation
Implementation
6M13
6M12
Change%
6M13
6M12
Change%
6M13
6M12
Change%
6M13
6M12
Change%
1,574.8
1,505.5
4.6
1,248.9
1,226.0
1.9
205.0
174.3
17.6
118.8
102.5
15.9
1,565.4
1,457.1
7.4
1,256.3
1,193.0
5.3
195.1
163.9
19.1
111.8
97.4
14.8
239.9
233.4
2.8
209.6
208.9
0.3
20.2
15.6
29.7
9.7
8.3
16.4
Gross Revenue
4,145.7
3,860.8
7.4
3,578.6
3,468.1
3.2
366.3
264.0
38.7
150.5
117.3
28.3
Net Revenue
3,067.1
2,884.1
6.3
2,615.2
2,574.5
1.6
273.4
198.8
37.6
129.3
100.9
28.1
Gross Profit
2,169.3
2,047.5
6.0
1,845.4
1,836.9
0.5
195.8
136.9
43.0
88.8
67.8
31.0
Selling, Marketing and Logistics Expenses
(1,118.0)
(1,038.9)
7.6
(912.3)
(866.0)
5.3
(123.3)
(97.1)
26.9
(70.8)
(68.5)
3.5
(473.8)
(401.0)
18.2
(356.4)
(337.9)
5.5
(20.9)
(16.1)
29.2
(15.5)
(11.6)
33.0
(12.2)
(10.3)
18.4
(12.2)
(10.3)
18.4
0.0
0.0
n/a
0.0
0.0
n/a
Other Operating Income / (Expenses), net
17.5
(1.6)
n/a
17.4
(0.1)
n/a
(0.2)
(1.5)
(85.0)
0.5
(0.0)
n/a
Financial Income / (Expenses), net
(49.2)
(55.0)
(10.5)
(45.3)
(57.2)
(20.8)
(3.7)
1.7
n/a
(0.4)
0.5
n/a
(168.1)
(174.1)
(3.5)
(158.5)
(173.2)
(8.5)
(8.7)
(0.5)
n/a
(0.4)
(0.4)
9.8
0.0
Total Consultants - end of period ('000)6
Total Consultants - average of period ('000)
Units sold – items for resale
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses
Income Tax and Social Contribution
Noncontrolling
(0.7)
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
n/a
0.0
0.0
Net Income
364.8
366.6
(0.5)
378.0
392.1
(3.6)
39.0
23.4
67.1
2.2
(12.2)
n/a
EBITDA*
671.9
663.7
1.2
665.1
686.8
(3.1)
53.8
24.3
121.5
4.6
(11.1)
(141.7)
Gross Margin
70.7%
71.0%
(0.3) pp
70.6%
71.4%
(0.8) pp
71.6%
68.9%
2.7 pp
68.7%
67.1%
1.5 pp
Sales Expenses/Net Revenue
36.5%
36.0%
0.4 pp
34.9%
33.6%
1.2 pp
45.1%
48.9%
(3.8) pp
54.8%
67.8%
(13.0) pp
General and Admin. Expenses/Net Revenue
15.4%
13.9%
1.5 pp
13.6%
13.1%
0.5 pp
7.6%
8.1%
(0.5) pp
12.0%
11.5%
0.4 pp
Net Margin
11.9%
12.7%
(0.8) pp
14.5%
15.2%
(0.8) pp
14.3%
11.8%
2.5 pp
1.7%
(12.1)%
n/a
EBITDA Margin
21.9%
23.0%
(1.1) pp
25.4%
26.7%
(1.2) pp
19.7%
12.2%
7.5 pp
3.6%
(11.0)%
n/a
(*) EBITDA = Income from operations before financial effects + depreciation & amortization.
4
In the pro-forma results, the profit margin obtained on exports from Brazil to the international operations was subtracted from
the COGS of the respective operations in order to show the actual impact of these subsidiaries on the company’s consolidated
results. Accordingly, the pro-forma income statement for the Brazilian operations considers only the sales made in the domestic
market.
5
Consolidated figures include the Brazil Operations, the Operations in Consolidation, the Operations in Implementation and other
International Investments and consider the impact from acquisitions.
6
Position at end of Cycle 8 in all operations.
5
Earnings Release
3.1
net revenue
In Brazil, revenue growth in the quarter
fell short of our expectations, especially in
June, affected mainly by the lower pace of
orders from consultants and the lowerthan-expected incremental sales from
launches in the period.
Net Revenue Growth (R$ - % Year over Year)
45.5%
48.6%
48.9%
46.4%
36.7%
31.3%
11.3%
8.3%
1Q12
15.4%
14.8%
12.5%
11.4%
8.9%
2Q12
3Q12
4Q12
This quarter, the lower buying frequency
had a direct impact on the number of
available consultants7 and their respective
growth. Consultant productivity8 decreased
by 60 basis points (R$2,254 in 2Q13,
versus R$2,267 in 2Q12).
12.2%
5.9%
6.7%
2.1%
1Q13
1.1%
2Q13
Consolidated
Brazil
Consolidation and Implementation Operations
Consultants - end of period
Productivity (% Year over Year)
1.4%
16.3%
16.2%
11.5%
10.7%
8.5%
4.6%
1,435
95
158
1,506
103
174
1,518
105
184
1,573
111
191
1,557
108
189
1,575
119
205
1,179
1,226
1,227
1,268
1,258
1,249
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
2.9%
-0.6%
-2.6%
-3.8%
-5.7%
1Q12
2Q13
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
Brazil
Brazil
Consolidation
Implementation
YOY Consolidated Growth
In 2Q13, as detailed in the following table and
also reported in previous quarters, the lag in net
revenue growth in relation to gross revenue
growth reflects the increase in the tax rate (due
to the hike in the value added margin – MVA9 in
the state of São Paulo as of August 1, 2012). We
expect this situation to normalize as of the
fourth quarter of 2013.
Brazil (R$ million)
Gross Revenue
Taxes on sales
Taxes on sales rate (%)
Net Revenue
2Q12
1Q13
2Q13
2T12
1T13
2T13
2Q13 vs.
2Q12
1,928.0
1,596.7
1,981.9
2.8%
493.7
432.1
531.2
7.6%
25.6%
27.1%
26.8%
1.2 pp
1,434.3
1,164.5
1,450.7
1.1%
Excluding the impact from acquisitions (Aesop), the International Operations accounted for 14.0%
of consolidated net revenue in the quarter (13.6% in 6M13). Growth has continued to accelerate
driven by the expansion in the consultant base and the increase in buying frequency. In the
Operations in Consolidation, the net revenue growth of 38.9% in local currency in 2Q13 compared to
the prior year (31.9% in 6M13) was driven by the 17.5% expansion in the consultant base in the
quarter (19.1% in 6M13) and by higher productivity, led by the solid performance in Argentina. Take
7
We consider as available all consultants who have placed at least one order within a period of four consecutive sales cycles.
Productivity at retail prices = (gross revenue/average number of consultants in the period) / (1%-consultant profit)
9
Value Added Margin (MVA): percentage used to estimate the average margin practiced by consultants, which is a parameter
used to form the base for calculating the payment of state value added tax (ICMS) owed by Natura’s clients, known as ICMS-ST
(tax substitution).
8
6
Earnings Release
2Q13
into account that in 2Q12, the Argentina operation was impacted by high levels of out-of-stock
products caused by import difficulties in that period. In the Operations in Implementation, which
posted net revenue growth of 19.7% in local currency in the quarter (15.1% in 6M13), the
adjustments made since 1Q13 to Mexico’s Sustainable Relations Network have already leveraged an
increase in buying frequency by consultants.
3.2 innovation & products
In June 2013, the innovation index10 stood
slightly below the level of prior quarters,
although within the expected level. In the
second half of the quarter we re-launched
the Aquarela make up line and some
products form our hair care line Plant. In
6M13, R&D investments corresponded to
2.6% of net revenue, compared to 2.5% in
6M12.
Innovation (%NV)
67.0%
67.9%
67.3%
67.2%
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
65.0%
65.3%
1Q13
2Q13
3.3 gross margin
In the quarter, consolidated gross margin expanded by 30 basis points from 2Q12. The expansion of
210 basis points in the International Operations, which is explained by the favorable foreign exchange
effect and the higher efficiency of promotions, offset the gross margin contraction of 20 basis points
in Brazil.
In Brazil, this margin contraction was also negatively impacted by the hike in the tax rate in August
2012, although this impact was almost fully offset by the better cost-benefit trade-off.
The following table presents the main components of COGS:
Gross Margin (%NR)
RM / PM / FP*
2Q13
2Q12
6M13
6M12
81.9
83.4
81.2
81.6
Labor
9.6
8.6
10.1
9.9
Depreciation
2.4
2.5
2.6
2.7
Other
Total
6.1
5.5
6.0
5.8
100.0
100.0
100.0
100.0
*Raw materials, packaging materials and finished products.
10
71.9%
70.9%
71.4%
70.7%
71.5%
71.3%
70.4%
69.4%
69.3%
69.3%
69.2%
70.5%
70.4%
71.5%
71.0%
70.7%
69.6%
66.8%
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
Consolidated
Brazil
Consolidation and Implementation Operations
Innovation Index: share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months.
7
Earnings Release
2Q13
3.4 operating expenses
In Brazil, the increase in selling,
marketing and logistics expenses in
relation to net revenue is explained by
the lower dilution of expenses, the
higher storage expenses arising from the
lower-than-expected
sales
and
the
higher investments in marketing, such as
the start of initiatives for the launch of
the SOU line. In the International
Operations, the reduction in selling,
marketing and logistics expenses in
relation to net revenue was due to the
higher dilution of fixed expenses, as well
as to a different phasing of marketing
expenses.
Selling Expenses (%NR)
55.5%
55.3%
47.5%
31.6%
34.3%
48.2%
33.6% 34.9%
Quarter
Year to Date
Quarter
Year to Date
Consolidation and
Implementation Operations
Brazil
2012
2013
In Brazil, administrative, R&D, IT and project expenses were stable in 2Q13. The planned
increase in R&D investments at a rate
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses,
above sales growth and the increase in
Employee profit sharing and Management
compensation (%NR)
depreciation, reflecting the investments
13.6% 13.3%
13.5% 14.1%
already made in IT, were offset by
9.3%
9.1%
9.0%
efficiency gains in discretionary expenses
8.1%
and tax credits in the first half of the year.
In the International Operations, the
relative
decrease
in
administrative
Quarter
Year to Date
Quarter
Year to Date
expenses
is
explained
by
the higher
Consolidation and
Brazil
Implementation Operations
leverage, which offset the investments in
systems
needed
to
manage
the
2011 2012
Sustainable Relations Network model in
Mexico.
3.5 other operating expenses and revenues
In 2Q13, considering the Brazil Operations and the International Operations, we registered other
revenue of R$17.8 million, compared to the other revenue of R$0.4 million in 2Q12 (revenue of
R$17.5 million in 6M13, compared to an expense of R$1.6 million in 6M12). In Brazil, this result was
mainly due to the divestment of a property in Itapecerica da Serra and to the recognition of tax
credits from prior periods.
3.6
other international investments
Other international investments, which are related to the operation in France, the international
corporate structure based in Buenos Aires and the AESOP operation and associated acquisition costs,
recorded EBITDA losses of R$24.1 million in 2Q13 (loss of R$19.3 million in 2Q12) and R$51.6 million
in 6M13 (loss of R$36.2 million in 6M12). This increase in investments mainly reflects the level of
inflation in Argentina, which impacted corporate expenses.
8
Earnings Release
2Q13
3.7 EBITDA
In 2Q13, consolidated EBITDA was R$409.9 million, up 4.7% from the same period of 2012 (EBITDA
margin of 23.9% in 2Q13, vs. 24.3% in 2Q12). In Brazil, EBITDA decreased by 1.6%, reflecting the
lower-than-expected sales and higher selling expenses. The reduction was partially offset by
nonrecurring effects, i.e., the sale of a property in Itapecerica da Serra and the use of tax credits.
Moreover, the result from the International Operations made a positive contribution to consolidated
EBITDA.
EBITDA (R$ million)11
Figures include the operating result and transaction costs associated with Aesop
2Q13
2Q12
Change %
6M13
6M12
Change %
Net Revenue
1,715.8
1,608.3
6.7
3,067.1
2,884.1
6.3
(-) Cost of Sales and Expenses
1,352.9
1,251.3
8.1
2,484.3
2,288.5
8.6
363.0
357.0
1.7
582.8
595.7
(2.2)
Adjust Non-controlling interest
(0.2)
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
(+) Depreciation/Amortization
47.1
34.6
36.2
89.2
68.1
31.0
409.9
391.6
4.7
671.9
663.7
1.2
EBIT
EBITDA
Pro-forma EBITDA by operational bloc (R$ million)
Figures include the operating result and transaction costs associated with Aesop
2Q13
2Q12
Change %
6M13
6M12
Change %
395.6
401.9
(1.6)
665.1
686.8
(3.1)
37.6
16.1
133.4
53.8
24.3
121.5
Mexico and Colombia
0.8
(7.1)
(111.5)
4.6
(11.1)
(141.7)
Other Investments
(24.1)
(19.3)
24.6
(51.6)
(36.2)
42.6
EBITDA
409.9
391.6
4.7
671.9
663.7
1.2
Brazil
3.8
net income
Net Margin (%NR)
15.0%
Net income in the quarter grew by 11.7%,
with net margin expanding 0.6 p.p. The
reduction of 71.3% in financial expenses
offset the negative impacts on EBITDA
explained above.
13.4%
14.0%
13.7%
11.9%
9.2%
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
11
Adjust in 2Q13 refers to the Non-controlling Interest of 1Q13 that was booked and published into ”other operating expenses and
revenues” in 1Q13 and in the current quarter the 1Q13 figure was booked correctly into “Non-controlling interest”.
9
Earnings Release
2Q13
The Financial Result in 2Q13 was an expense of R$11.4 million, compared to an expense of R$39.8
million in 2Q12. In 6M13, the financial result was an expense of R$49.2 million (R$55.0 million
expense in 1H12).
(R$ million)
2Q13
2Q12
Change %
6M13
6M12
Change %
Financial Income/ (Expenses).net
(11.4)
(39.8)
(71.3)
(49.2)
(55.0)
(10.5)
The financial expense in the quarter was positively impacted primarily by the mark-to-market
adjustments to derivative12 instruments given the variation in the currency coupon, which generated
revenue of R$17.5 million in 2Q13, compared to the loss of R$17.7 million in the same period a year
earlier. Note that this is a noncash impact that will be zeroed over the duration of these loans, since
the operations are settled only upon maturity. Excluding the mark-to-market impact, the financial
expenses in 2Q13 would be 6.9% higher than 2Q12 reflecting the increase in average net debt in the
period, partially offset by the reduction in the Selic basic interest rate.
In the first six months of the year, the financial result was also impacted by the mark-to-market
adjustment to derivative instruments (income of R$12.8 million in 6M13, compared to an expense of
R$12.8 million in 6M12), as described above, and by the R$8.4 million in hedge expenses with the
positions contracted to hedge the commitment related to the acquisition of 65% interest in Emeis
Holding (AESOP) for AU$69 million. The hedge positions were contracted to offset the impact of
foreign exchange fluctuation on the agreed price between the commitment and the settlement date,
in accordance with our foreign currency exposure policy.
3.9 cash flow
Internal cash flow in 6M13 was R$508.7 million, up 12% from the same period last year, due to
noncash effects, especially depreciation and deferred taxes, which impacted net income in the period.
Internal cash flow in 6M13 was allocated mainly to meeting temporary working capital needs
(R$310.3 million) and to investments in property, plant and equipment and intangible assets
(R$186.9 million), resulting in free cash flow of R$12.2 million (R$432.9 million in 2012).
Change
Change
R$
%
Change
Change
R$
%
215.1
25.1
366.6
(1.7)
(0.5)
47.1
34.6
89.2
68.1
21.1
31.0
22.8
57.7
54.7
19.5
35.2
180.3
Internal cash generation
46.0
17.4
508.7
454.1
54.6
12.0
105.5
(167.9)
(159.1)
(310.3)
75.9
(386.2)
(508.7)
247.7
369.6
(121.9)
(33.0)
198.4
530.0
(331.6)
(62.6)
CAPEX
(125.5)
(64.0)
(61.4)
95.9
(186.2)
(97.1)
(89.1)
91.7
Free cash flow**
122.3
305.6
(183.3)
(60.0)
12.2
432.9
(420.7)
(97.2)
R$ million
2Q13
2Q12
6M13
6M12
Net Income
240.2
11.7
364.8
12.5
36.2
Non-cash / Other*
14.4
8.3
310.1
264.1
Working Capital (Increase)/Decrease
(62.3)
Operating cash generation
Favorable/ (unfavorable)
(*) Some 2012 figures were adjusted for proper disclosure
(**) (Internal cash generation) +/- (changes in working capital and long-term assets and liabilities) – (acquisitions of property, plant, and equipment).
12
Derivative contracts to protect the fluctuation of debt linked to foreign currencies.
10
Earnings Release
2Q13
Working capital needs increased as a result of the higher inventory levels and different installment
payment scheme for the Valentine’s Day cycle, which unusually increased our accounts receivable
balance. Moreover, a comparison of the variation between December 2012 and June 2013 shows that
the position on the former date was positively impacted by some R$80 million in expenses with media
and capital expenditure in that period, as commented in 1Q13. Note also that the variation in working
capital in 6M12 benefitted from the unfavorable position at the close of 2011 due to the lack of
provisioning for the profit-sharing plan for 2011, the use of PIS/COFINS tax credits and the higher
inventory coverage.
Some factors that led to an increase in the working capital position in 2Q13 are expected to be
reversed in the coming months.
With regard to investments in property, plant and equipment and intangible assets, the
distribution of disbursements in 2013 was different than in 2012, with a higher concentration in the
first half of the year (R$186.2 million in 6M13 compared to R$97.1 million in 6M12), led by
investments in our plants in Pará and Cajamar, in molds for new product launches and in information
technology. We maintain our capital expenditure guidance for the full year of R$450.0 million
(R$437.4 million in 2012).
3.10 Indebtedness
The higher total debt and net debt reflect unusual higher investments in working capital needs, the
investments in property, plant and equipment and intangible assets, and the acquisition of a 65%
stake in AESOP.
In the quarter, we observed a lengthening in the debt profile, with maturities concentrated around
2015. In May 2013, we settled a debenture issue with principal of around R$350 million and
contracted new long-term credit facilities.
Debt (R$ million)
Jun/13
Share (%)
Jun/12
Short-Term
404.7
21.1
1,088.8
75.4
(62.8)
Long-Term
1,892.7
98.5
476.4
33.0
297.3
Derivatives
(141.0)
(7.3)
(65.7)
(4.6)
114.5
Finance Leases
(235.1)
(12.2)
(56.0)
(3.9)
319.9
1,921.3
100.0
1,443.5
100.0
33.1
Total Debt
(-) Cash, cash equivalents and short-term investment
Share (%) Change (%)
778.8
803.3
(3.0)
1,142.5
640.2
78.5
Net Debt / Ebitda
0.75
0.43
Total Debt / Ebitda
1.26
0.96
(=) Net Debt - Net Cash
4. dividends
In a meeting held on July 24, 2013, the Board of Directors approved management's proposal for the
payment, on August 15, 2013, of dividends relative to the net income recorded in the first six months
of 2013, and interest on equity relative to the period from January 1, 2013 to July 24, 2013, in the
amounts of R$337.3 million and R$27.5 million (R$23.4 million, net of withholding tax), respectively.
These dividends and interest on equity relative to the first six months of 2013 combined represent a
net payment of R$0.8384 per share to be made on August 15, 2013 to shareholders of record as of
July 31, 2013, with the Company’s shares trading ex-dividends and ex-IOE as of August 1, 2013. The
interest on equity will be recorded in July 2013.
11
Earnings Release
2Q13
5. stock
performance
In 6M13, the price of Natura stock declined by 17.7% from December 31, 2012, while the Bovespa
Index fell by 24.1%. In the 12-month period, Natura’s stock declined 5.4%, compared to the 13.5%
drop in the Bovespa Index. Average daily trading volume in 2Q13 was R$63.8 million, compared to
R$56.6 million in the prior-year period.
In the six-month period, our average ranking in the Bovespa Liquidity Index was 27 th.
The following chart shows the performance of Natura stock since its IPO:
1400
NATU3
06/28/2013
R$ 47.70
Bovespa Index
1200
NATU3
Follow On
07/31/2009
R$ 22.89
Base 100 = 05/25/2004
1000
848.2%
800
600
NATU3
05/25/2004
R$4.94
400
200
0
136.8%
2004
NATU3: +87.2%
Ibov:
+33.0%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
+37.9%
+28.3%
+51.1%
+29.1%
-41.4%
+47.4%
+18.0%
- 41.4%
+101.6%
+82.7%
+37.0%
+1.3%
-20.4%
-18.1%
+67.8%
+7.2%
12
Earnings Release
2Q13
conference call
& webcast
PORTUGUESE:
Friday, July 26, 2013
10:00 a.m. (Brasília time)
ENGLISH:
Friday, July 26, 2013
12:00 p.m. (Brasília time)
From Brazil: +55 11 4688 6341
From the U.S. (toll free): + 1 855 281 6021
From other countries: +1 786 924 6977
Code: Natura
Live webcast:
www.natura.net/investidor
investor
relations
Phone: +55 (11) 4196-1421
Fabio Cefaly, [email protected]
Tatiana Bravin, [email protected]
Taísa Hernandez, [email protected]
Yakatherine Menendez, [email protected]
13
Earnings Release
2Q13
balance
sheets
at June 2013 and December 2012
(in millions of Brazilian real - R$)
ASSETS
Jun/13
Dec/12
Jun/13
Dec/12
592.4
1,144.4
186.4
498.7
404.7
999.5
620.9
Trade receivables
687.6
649.9
651.4
Payroll, profit sharing and related taxes
194.2
Inventories
211.8
836.4
700.7
Taxes payable
464.4
501.5
Recoverable taxes
185.0
144.5
Other payables
62.0
52.0
Derivatives
141.0
80.9
1,746.1
2,414.7
CURRENT ASSETS
Other receivables
Total current assets
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
CURRENT LIABILITIES
200.2
157.8
2,828.9
3,378.3
NONCURRENT ASSETS
Total current liabilities
NONCURRENT LIABILITIES
Long-term assets:
1,892.7
1,325.1
Recoverable taxes
170.4
151.4
Taxes payable
198.9
177.3
203.7
214.2
Provision for tax, civil and labor risks
63.3
63.3
Escrow deposits
385.8
349.5
Others provisions
199.0
89.0
Other noncurrent assets
37.2
41.3
2,353.8
1,654.6
1,257.7
1,012.1
Capital
427.1
427.1
Capital reserves
149.9
155.9
Earnings reserves
597.9
308.1
Treasury shares
(34.7)
(66.1)
0.0
491.3
Intangible assets
Total noncurrent assets
368.4
228.5
2,423.2
1,997.1
Total noncurrent liabilities
SHAREHOLDERS' EQUITY
Proposed additional dividend
Other comprehensive losses
Non- controlling interests
Total equity
TOTAL ASSETS
5,252.1
5,375.4
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
(7.1)
(10.2)
1,133.1
1,306.1
19.1
0.0
1,152.2
1,306.1
5,252.1
5,375.4
14
Earnings Release
2Q13
statements
of income
for the periods ended June 30, 2013 and 2012
(R$ million)
2Q13
2Q12
6M13
6M12
1,715.8
1,608.3
3,067.1
2,884.1
(497.8)
(471.3)
(897.8)
(836.6)
1,218.0
1,137.0
2,169.3
2,047.5
Selling expenses
(614.6)
(550.6)
(1,118.0)
(1,038.9)
Administrative and general expenses
(251.6)
(223.5)
(473.8)
(401.0)
(6.7)
(6.4)
(12.2)
(10.3)
Other operating income (expenses), net
18.0
0.4
17.5
(1.6)
363.1
357.0
582.8
595.6
Financial income
122.4
59.2
188.6
94.3
Financial expenses
(133.8)
(98.9)
(237.8)
(149.3)
351.7
317.2
533.6
540.7
(110.7)
(102.1)
(168.1)
(174.1)
Noncontrolling
(0.8)
0.0
(0.7)
0.0
NET INCOME
240.2
215.1
364.8
366.6
240.2
215.1
364.8
366.6
0.8
0.0
0.7
0.0
241.0
215.1
365.5
366.6
NET REVENUE
Cost of sales
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE
FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
INCOME BEFORE INCOME TAX AND
SOCIAL CONTRIBUTION
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
15
Earnings Release
2Q13
statements
of cash flow
for the periods ended
June 30, 2013 and 2012
(R$ million)
2Q13
2Q12
364.8
366.6
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating
activities:
89.2
68.1
Provision for losses on swap and forward transactions
(49.6)
(37.1)
Provision (reversal) for tax, civil and labor contingencies
2.5
9.3
Interest and inflation adjustment of escrow deposits
(8.3)
(10.3)
168.1
174.1
(Gain) loss on sale on property, plant and equipment and intangible assets
Interest and exchange rate changes on borrowings and financing and other liabilities
Exchange rate changes on other assets and other liabilities
Stock options plans expenses
(8.7)
(1.3)
141.5
83.0
4.2
11.0
5.4
6.3
(3.5)
0.0
15.1
7.8
Allowance for inventory losses
8.8
(3.5)
Net income attributable to Noncontrolling
0.7
0.0
Provision for healthcare plan and carbon credits
0.6
12.1
Recognition of untimely used tax credits
(6.8)
(3.5)
723.9
682.5
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Trade receivables
(51.3)
79.7
Inventories
(144.5)
(38.2)
Recoverable taxes
(49.4)
15.3
Other receivables
(38.3)
2.6
(283.4)
59.4
Domestic and foreign suppliers
(30.3)
(31.5)
Payroll, profit sharing and related taxes, net
(17.6)
36.3
Taxes payable
(47.9)
8.5
Other payables
2.0
21.9
Subtotal
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
Payments of provision for tax, civil and labor contingencies
Subtotal
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
(2.5)
(3.0)
(96.4)
32.3
344.1
774.2
16
Earnings Release
2Q13
OTHER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Payments of income tax and social contribution
(125.1)
Payments of derivatives
(10.5)
(7.9)
Payment of interest on borrowings and financing
(50.4)
(26.4)
158.1
552.2
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
(186.2)
(97.1)
Property, plant and equipment incorporated by acquisition AESOP
(129.1)
0.0
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
(187.7)
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets
21.2
3.1
(2,725.1)
(832.8)
Redemption of short-term investments
3,037.3
131.9
Withdrawal (payment) of escrow deposits
(28.0)
(24.2)
Noncontrolling interest
19.1
0.0
9.3
(819.1)
NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES
Repayments of borrowings and financing - principal
(688.9)
(88.3)
Proceeds from borrowings and financing
433.0
410.2
27.4
23.3
(491.3)
(491.0)
(719.8)
(145.8)
0.3
(0.6)
(552.0)
(413.3)
1,144.4
515.6
Payment of dividends and interest on capital
NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES
Gains (losses) arising on translating foreign currency cash and cash equivalents
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
592.4
102.4
(552.0)
(413.3)
Additional Statements of Cash Flows Information:
Restricted cash
Bank overdrafts - unused
0.0
6.9
117.9
235.5
The Notes are an integral part of the consolidated financial statements
17
Earnings Release
2Q13
Glossary
_Benefit Sharing: based on Natura’s Policy for the Sustainable Use of Biodiversity and Associated Traditional Knowledge,
benefits are shared whenever we perceive various forms of value in the access gained to biodiversity. Therefore, one of the
practices that defines the way in which these resources will be shared is to associate payments with the number of raw
materials produced from each plant as well as the commercial success of the products in which these raw materials are used.
_CDI: the overnight rate for interbank deposits.
_GHG: Greenhouse gases.
_Innovation Index: the percentage of revenue earned in the last 12 months from the sale of products launched in the last 24
months.
_Natura Crer Para Ver Program: Crer Para Ver, which translates literally as “Believing is Seeing”, is a special line of
non-cosmetic products whose profits are transferred to the Natura Institute. Neither Natura nor Consultants earn money from
sales of this line.
_Natura Consultant (CN): independent sales representatives who do not have a formal labor relationship with Natura.
_Natura Institute: is a non-profit organization created in 2010 to strengthen and expand our private social investment
initiatives. The institute has enabled us to leverage our efforts and investments in actions that contribute to the quality of
public education.
_Natura Super Consultant (CNO): independent sales representatives who do not have a formal labor relationship with
Natura and support the Relationship Managers in their activities;
_Operations in Consolidation: grouping of operations: Argentina, Chile and Peru
_Operations in Implementation: grouping of operations: Colombia and Mexico
_Profit Sharing: the share of profit allocated to employees under the profit-sharing program.
_Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletry Association / Brazilian Cosmetics, Fragrance and Toiletry
Industry Association.
_Supplier Communities: the communities of people engaged in small-scale farming and extraction activities in a variety of
locations in Brazil, especially in the Amazon Region, from which the inputs used in our products are extracted from the local
social and biodiversity. We form production chains with these communities that are based on fair prices, the sharing of benefits
gained from access to the genetic heritage and associated traditional knowledge and support for local sustainable development
projects. This business model has proven effective in generating social, economic and environmental value for Natura and for
the communities.
_Sustainable Relations Network: sales model adopted in Mexico that features eight stages in a consultant’s development:
Natura Consultant, Natura Consultant Entrepreneur, Natura Trainer 1 and 2, Natura Transformer 1 and 2, Natura Inspirer and
Natura Associate. To advance through the stages consultants must meet targets for sales volume and attracting new
consultants and (unlike the models adopted in other countries) also for personal development and social and environmental
engagement in the community.
_Target Market: refers to the market data published by Sipatesp/Abihpec. Considers only the segments in which Natura
operates. Excludes diapers, oral hygiene products, hair dyes, nail polish, feminine hygiene products as well as other products.
restated figures
_Productivity (new calculation method): at retail prices = (gross revenue/average number of consultants in the period) /
(1%-consultant profit).
_Breakdown of Cost: Restatement of values of the frame with the gap between: Raw Material and Packaging, Labor,
depreciation and others regarding the 2Q12 and 6M12.
18
Earnings Release
2Q13
EBITDA is not a measure under BR GAAP and does not represent cash flow for the periods presented.
EBITDA should not be considered an alternative to net income as an indicator of operating
performance or an alternative to cash flow as an indicator of liquidity. EBITDA does not have a
standardized meaning and the definition of EBITDA used by Natura may not be comparable with that
used by other companies. Although EBITDA does not provide under BR GAAP a measure of cash flow,
Management has adopted its use to measure the Company’s operating performance. Natura also
believes that certain investors and financial analysts use EBITDA as an indicator of performance of its
operations and/or its cash flow.
This report contains forward-looking statements. These forward-looking statements are not historical
fact, but rather reflect the wishes and expectations of Natura’s management. Words such as
"anticipate", "wish", "expect", "foresee", "intend", "plan", "predict", "project", "desire" and similar
terms identify statements that necessarily involve known and unknown risks. Known risks include
uncertainties that are not limited to the impact of price and product competitiveness, the acceptance
of products by the market, the transitions of the Company’s products and those of its competitors,
regulatory approval, currency fluctuations, supply and production difficulties and changes in product
sales, among other risks. This report also contains certain pro forma data, which are prepared by the
Company exclusively for informational and reference purposes and as such are unaudited. This report
is updated up to the present date and Natura does not undertake to update it in the event of new
information and/or future events.
19

Informações Intermediárias Individuais e Consolidadas Natura

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