Perspectivas da Economia Brasileira

Perspectivas da Economia
Brasileira
CÂMARA DOS DEPUTADOS
Comissão de Fiscalização Financeira e Controle
Comissão de Finanças e Tributação
Ministro Guido Mantega
Brasília, 14 de maio de 2014
1
Economia Mundial 2013:
Fim da crise?
Crescimento do PIB em 2013, em % a.a.
Fonte: FMI
Elaboração: Ministério da Fazenda
2
Economia Mundial 2014:
Recuperação lenta
Projeções do FMI para o crescimento do PIB em 2014*, em % a.a.
* Projeções do FMI (atualização WEO de abril de 2014).
** Projeções.
Fonte: FMI
Elaboração: Ministério da Fazenda
3
A turbulência da transição
Yield das Treasuries de 10 anos, em % ao ano, maio/13 a fev/14
3,00
Davos
Mau humor nos
emergentes
2,75
2,648
2,50
Desvalorização
cambial dos
emergentes
2,25
2,00
1,75
1,50
Mudanças nas
taxas de juros
Volatilidade
nas bolsas
Fonte: Bloomberg
Elaboração: Ministério da Fazenda
4
Inversão do fluxo de capitais.
Variação do câmbio países selecionados.
Variação cambial nos últimos três e seis meses, em %, em 13/05/2014.
Monitor Cambial (em USD)
Real
Rand sul-africano
Lira turca
Rúpia indiana
Won sul-coreano
Dólar australiano
Rupia Indonésia
Peso mexicano
Libra esterlina
Rublo russo
Dólar canadense
Euro
Iene
Renminbi chinês
3 meses
8,01
6,31
5,56
4,65
4,32
4,21
3,83
2,72
1,00
0,94
0,64
0,15
-0,09
-2,65
Monitor Cambial (em USD)
Rúpia indiana
Real
Won sul-coreano
Libra esterlina
Euro
Peso mexicano
Rupia Indonésia
Dólar australiano
Rand sul-africano
Lira turca
Renminbi chinês
Iene
Dólar canadense
Rublo russo
“De párias a queridinhos dos investidores”
Financial Times
6 meses
6,12
5,32
4,93
4,78
1,59
0,87
0,58
-0,03
-0,35
-1,17
-2,20
-2,94
-4,13
-5,97
Fonte: Bloomberg
Elaboração: Ministério da Fazenda
5
Recuperação da bolsa de valores brasileira
Índices de bolsas de países selecionados, índice (Base 100 = 27/Jan/2014)
120
115
Turquia 117,4
Índia 115,9
Indonésia 113,8
Brasil 113,0
Chile 112,4
110
África do Sul 107,5
EUA (S&P 500) 106,5
105
Reino Unido 104,9
Alemanha 104,3
México 103,4
100
95
90
Fonte: Bloomberg
Elaboração: Ministério da Fazenda
6
Brasil: atratividade para o investimento
externo
Investimento estrangeiro direto, em US$ bilhões
70
60
50
40
30
20
10
0
4,4 10,8 19,0 28,9 28,6 32,8 22,5 16,6 10,1 18,1 15,1 18,8 34,6 45,1 25,9 48,5 66,7 65,3 64,0 65,0
* Acumulado em 12 meses até março de 2014.
Fonte: Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
7
Solidez do Brasil: Elevadas reservas
internacionais
5ª Maior
do Mundo
Em US$ bilhões
400
Solidez
350
300
Reservas Internacionais
250
200
Fragilidade
150
Empréstimos do FMI
100
50
0
0,2
0,1
0,0
4,8
8,8
51,6 60,0 52,2 39,8 27,5
1,8
8,3
20,8
28,3 24,9
31,2 27,6 17,0 21,0 28,0 53,8 85,8 180,3 193,8 238,5 288,6 352,0 378,6 375,8 379,0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
* Até 12 de maio de 2014
Fonte: Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
8
Dívida Externa de Curto Prazo
Dívida Externa de Curto Prazo sobre Dívida Externa Total*,
em %, no 3º trimestre de 2013
90
80
70
60
50
Dívida Externa Total:
US$ 318,8 bilhões
40
30
20
10
0
11,6 14,5 18,1 18,8 23,7 23,7 25,4 27,6 31,3 33,2 34,1 35,0 37,0 38,2 40,9 75,3 76,9 89,5
* Excluindo-se os investimentos diretos intercompanhias.
** Para Brasil, dados do 1º trimestre de 2014.
Fonte: Banco Central do Brasil e Banco Mundial
Elaboração: Ministério da Fazenda
9
Investidores Estrangeiros em Dívida Local
Participação de investidores estrangeiros em títulos de
dívida pública no mercado local, em % do total
60
50
40
30
20
10
0
60
43
37
36
* Para dados do Brasil, dados de março de 2014.
34
32
22
22
18
17
13
2
Fonte: STN e Global Financial Stability Report (FMI)
Elaboração: Ministério da Fazenda
10
Desempenho das economias do G20
durante a crise
PIB trimestral países do G20**, em índice, base 100 = dezembro de 2007
121
China: 166,7
Índia: 143,2
Indonésia: 141,9
Arábia Saudita: 140,2
Turquia* 119,4
Brasil 117,7
Coreia do Sul 117,7
Austrália 115,2
114
África do Sul 112,8
México 110,2
Canadá 107,7
Rússia* 107,4
EUA 106,3
107
Alemanha 103,7
França 100,6
Japão 100,3
Reino Unido 98,8
100
Zona do Euro 97,9
93
Itália 91,6
86
* Acumulado até o 3º trimestre de 2013.
** Não inclui Argentina.
Fonte: Bloomberg
Elaboração: Ministério da Fazenda
11
Crescimento do PIB: crise e
recuperação
Produto Interno Bruto, variação percentual anual
8,5
Crise
Recuperação
Global
Crise
6,5
Média: 4,0% a.a.
4,5
Média: 3,1% a.a.
Média: 2,3% a.a.
* Projeções.
4,0
4,0
3,0
2,3
2,3
1,0
2,7
7,5
6,1
4,0
3,2
5,7
2,7
1,2
1,3
0,3
4,3
0,0
3,4
5,2
-0,3
-1,5
2,2
0,5
4,2
2,5
Fonte: IBGE
Elaboração: Ministério da Fazenda
12
Produção industrial do Brasil
Crescimento da produção industrial em 2013 – G20*, em %
* Exceto Argentina, Arábia Saudita, Austrália e Canadá
Fonte: Bloomberg
Elaboração: Ministério da Fazenda
13
Crescimento do investimento
Crescimento do investimento em 2013 – G20*, em %
* Exceto Argentina e Arábia Saudita
Fonte: Bloomberg
Elaboração: SPE/Ministério da Fazenda
14
Crescimento da agricultura
Crescimento da agricultura (último dado disponível) – G20, em %
16,4
7,0
6,6
6,4
4,5
4,0
3,6
3,5
3,1
2,3
-0,6
* Valores de 2013
-0,9
-2,6
-3,8
-4,1
Fonte: Bloomberg
Elaboração: SPE/Ministério da Fazenda
15
Crescimento com forte criação de empregos
formais: pilares do Estado de bem-estar social
Novos postos de trabalho, em milhões
3,0
20,2 milhões de empregos
2008 a 2014:
11,2 milhões de empregos
gerados em período de crise
internacional
2,5
2,0
Política de desenvolvimento
1,5
* Para 2013 e 2014, considera-se dados do CAGED.
** Acumulado em 12 meses até março de 2014.
1,0
1,1
1,1
2,2
2,9
1,8
1,8
2,5
1,9
1,8
1,9
0,9
1,5
1,0
1,2
0,5
0,3
0,4
0,0
0,1
0,5
0,1
1,0
Fonte: RAIS e CAGED/MTE
Elaboração: Ministério da Fazenda
16
Desenvolvimento inclusivo sustentável
As novas transformações brasileiras
PIB, Renda Média PNAD e Renda dos 10% mais pobres
Em Índice (Real Per Capita) 2003 = 100
Fonte: IPEA (com microdados da PNAD)
Elaboração: Ministério da Fazenda
17
Políticas econômicas e sociais reduziram
a pobreza e a desigualdade de renda
Coeficiente de Gini (total dos rendimentos do domicílio)
Em índice, e taxa percentual de pobreza, em %*
* Coeficiente de Gini varia entre 0 e 1 (quanto mais próximo de 1, maior a
desigualdade de renda)
** Renda domiciliar per capita abaixo de U$S 2,50 dia PPP. Critério de linha de
pobreza mais alto da Meta do Milênio da ONU (R$ 140/mês em outubro de
2011)
Fonte: IPEA (com microdados da PNAD)
Elaboração: Ministério da Fazenda
18
Reduzimos o desemprego em meio à
crise da economia internacional
Taxa de desemprego dessazonalizada, em %
* Março de 2014
Fonte: IBGE, Bureau of Labor Statistics e Eurostat
Elaboração: Ministério da Fazenda
19
Classificação da dívida de longo prazo em
moeda estrangeira
Agência de classificação de risco Standard & Poor´s
"O rebaixamento reflete perspectiva de que a execução
fiscal permanecerá fraca"
"Certo enfraquecimento das contas externas do Brasil“
Standard & Poor´s (24/03/2014)
Fonte: Bloomberg
Elaboração: Ministério da Fazenda
20
Classificação da dívida de longo prazo em
moeda estrangeira
Agência de classificação de risco Moody´s
“Economia brasileira tem forte resistência a choques
externos e limitada exposição a uma reversão do fluxo de
recursos globais”
Moody´s (25/03/2014)
Fonte: Bloomberg
Elaboração: Ministério da Fazenda
21
Classificação da dívida de longo prazo em
moeda estrangeira
Agência de classificação de risco Fitch
“Reconhecemos esforços do Banco Central para conter a
inflação com alta substancial de juros”
"Os fundamentos econômicos no Brasil são compatíveis
com um país que tem nota soberana BBB”
Shelly Shetty – Fitch Ratings (10/04/2014)
Fonte: Bloomberg
Elaboração: Ministério da Fazenda
22
Fundamentos sólidos: 15 anos de
esforço fiscal
Resultado primário do setor público consolidado*, em % do PIB
Política
anticíclica
LDO
* Para valores anteriores a 2002, a série histórica do Setor Público Consolidado
inclui Petrobras e Eletrobrás.
** Meta de superávit primário para 2014, conforme Decreto nº 8.197, de
20/02/2014. Metas de 2015 a 2017, confomre PLDO 2015.
2017**
2016**
2015**
2014**
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
-0,1
-0,9
0,0
2,9
3,2
3,2
3,2
3,3
3,7
3,8
3,2
3,3
3,4
2,0
2,7
3,1
2,4
1,9
1,9
2,5
2,5
2,5
0,2
Média: 1,5% do PIB
1995
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
Média até 2014:
2,9% do PIB
Fonte: Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
23
Trajetória da dívida pública
Dívida Líquida do Setor Público e Dívida Bruta do Governo Geral, em % do PIB
Dívida Bruta
Dívida Líquida
(metodologia atual BCB)
56,4
58,0
60,9
58,8
57,4
53,4
54,2
56,8
Crise
54,8
50,6
48,4
47,3
45,5
38,5
42,1
39,2
* Projeções com base nos superávits primários de 1,9% do PIB em 2014 e de
2,5% do PIB para 2015, 2016 e 2017.
36,4
55,2
53,4
51,5
Recuperação
Global
Crise
60,4
56,8
35,3
33,6
33,6
33,0
32,1
31,1
Fonte: Banco Central do Brasil e Ministério da
Fazenda
Elaboração: Ministério da Fazenda
24
Fundamentos sólidos:
inflação sob controle
IPCA, em % a.a.
* Acumulado em 12 meses.
Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
25
Inflação já começa a desacelerar em
abril
IPCA e IPCA-15, em % a.m.
Fonte: IBGE
Elaboração: Ministério da Fazenda
26
Inflação já começa a desacelerar em
abril
IPCA, em % a.m.
IPCA
Efetivo
Expectativa
Focus
0,55 0,37 0,26 0,03 0,24 0,35 0,57 0,54 0,92 0,55 0,69 0,92 0,67 0,48 0,32 0,30
Fonte: IBGE
Elaboração: Ministério da Fazenda
27
Forças dinâmicas do desenvolvimento:
prioridades da política econômica
Investimento
• Expansão de Infraestrutura (gargalos)
• Construção civil
• Setores estratégicos: petróleo e gás
Produtividade e
inovação
• Investimento em capital humano (gargalos)
Mercado interno
• Falta de crédito
Mercado externo
• Depende da retomada da economia internacional
Manutenção do emprego e do Estado de bem-estar social
28
Evolução da composição do crédito
Variação do saldo nominal, mês sobre mesmo mês do ano anterior, em %
40%
Total
Recursos Livres
Recursos Direcionados
35%
30%
25%
23,7%
20%
15%
13,7%
10%
6,5%
5%
mar/14
jan/14
nov/13
set/13
jul/13
mai/13
mar/13
jan/13
nov/12
set/12
jul/12
mai/12
mar/12
jan/12
nov/11
set/11
jul/11
mai/11
mar/11
jan/11
nov/10
set/10
jul/10
mai/10
mar/10
0%
Fonte: Banco Central
Elaboração: Ministério da Fazenda
29
Aceleração do investimento:
crescimento anual
Em % a.a.
25,0
Média
6,1% a.a.
Média
1,0% a.a.
20,0
Média
7,0% a.a.*
15,0
6,2
-4,0
4,7
21,3
-6,7
13,6
9,8
3,6
9,1
-5,2
0,4
5,0
-8,2
8,7
-0,3
-4,6
-5,0
1,5
0,0
7,3
5,0
13,9
10,0
-10,0
*Projeção
Fonte: IBGE
Elaboração: Ministério da Fazenda
30
Grande Programa de
Concessões em Infraestrutura
Em R$ bilhões
* De 2011 a 2017.
Fonte: EPL, EPE e MME
31
Elaboração: Ministério da Fazenda
Investimentos da Petrobras
1998 a 2013
Em R$ bilhões
Plano de Negócios 2014 – 2018
US$ 234,3 bilhões
Fonte: Petrobras
Elaboração: Ministério da Fazenda
32
Receita Operacional da Petrobras
1998 a 2013
Em R$ bilhões
Fonte: Petrobras
Elaboração: Ministério da Fazenda
33
Produção de petróleo e derivados
aumentará nos próximos anos
Produção de petróleo, em milhões de bpd
Fonte: Petrobras
Elaboração: Ministério da Fazenda
34
Minha Casa, Minha Vida (1 e 2)
MCMV, dados em milhões e unidades habitacionais e em R$ bilhões*
* Dados até 31 de março de 2014
Fonte: CAIXA 35
Elaboração: Ministério da Fazenda
Orçamento do Ministério da Educação
Orçamento do MEC, R$ bilhões deflacionados pelo IPCA (dez/2013)
112,3
120
100
87,5
80
50,2
60
40
36,0 32,4 37,1 35,6
20
0
* Dotação Autorizada até o dia 24/02/2014
Fonte: MEC
Elaboração: Ministério da Fazenda
36
ENSINO TÉCNICO
Avanço da qualificação do trabalhador:
PRONATEC
Fonte: MPOG
Elaboração: Ministério
da Fazenda
37
Principal objetivo da política econômica:
elevar o padrão de vida da população
PIB per capita, em R$ mil, a preços de 2013
33,2%
24,1
3,2%
18,1
18,6
2022
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
32,1
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
18,6
Fonte: IBGE e Ministério da Fazenda
Elaboração: Ministério da Fazenda
38
39