Tabelle / Chart - FONDS professionell

ist, denn der Fonds performte auch schon sensationell gut, als die Fondsgründer Christian
Baha und Christian Halper selbst gar nicht
genug Kapital gehabt hätten, um die Kurse auf
diese Weise zu manipulieren. Ein altes Problem im Hedge- und Futuresfonds-Bereich ist
die geringe Transparenz, was die tatsächlichen
Transaktionen der Manager betrifft. Zumindest bei den technischen Handelssystemen
muss man diese Zurückhaltung aber verstehen, denn würde ein Trader all seine Deals offen legen, könnten Konkurrenten sein System
– in dem in der Regel jahrelange Arbeit steckt
– kopieren. Ein weiteres Problem im Einsatz
bei Privatanlegern ist steuerlicher Natur. Hier
bewegen sich die Anbieter noch immer in
einer Grauzone. Selbst beim Genussscheinmodell von Quadriga ist noch nicht eindeutig
klar, ob sich die Finanzverwaltung der Ansicht
des Wirtschaftsprüfers KPMG anschließen
wird, wonach die Erträge aus den Genussrechten – in dieser Form wird das Quadriga-Produkt in Deutschland vertrieben – nach zwölf
Monaten steuerfrei kassiert werden dürfen.
Besteuerung unklar
Die unklare Steuersituation hat dann sicher
auch Pate gestanden bei der Entscheidung der
Aegis Fund Ltd., ihr Konzept in eine in
Luxemburg beheimatete Fondslösung zu übertragen. „In diesem Fonds soll dann in etwa die
gleiche Anlagestrategie umgesetzt werden, wie
wir sie jetzt noch als Beteiligungsmodell in
Deutschland anbieten“, erklärt William Gianopulos, Präsident der in Chicago ansässigen
Muttergesellschaft Aegis Group Ltd. „Wir
rechnen für Mitte Oktober mit einer Zulassung
dieses Produkts hier in Luxemburg, etwa zwei
Der österreichische Hedgefonds-Anbieter
Quadriga AG wirbt nun sogar in der Königsklasse des Motorsports.
Monate später dürfte der Fonds dann auch in
Deutschland zugelassen sein“, erklärt dazu
Michael Sanders, Geschäftsführer der Luxemburger DZ-Bank-Tochter IPConcept Fund
Management, die das neue Konzept umsetzen
wird. Damit wäre das Steuerproblem dann endgültig vom Tisch. Einen Gefallen würde sich
Aegis damit auch im Hinblick auf die Transparenz erweisen, denn durch die Auflagen der
Aufsichtsbehörden wäre auch den Anforderungen an die entsprechenden Verkaufsunterlagen
Genüge getan.
Große Pläne beim HVB-Konzern
Dass das gesamte Thema Alternative Investments künftig auch in Deutschland eine größere Rolle spielen wird, dafür sprechen unter
anderem große Pläne der HypovereinsbankGruppe. Die hatte bereits im Juni angekündigt,
ihre Hedgefonds-Aktivitäten neu zu strukturieren. Das Kompetenzzentrum für diese Produkte im HVB-Konzern, die Schoeller Capital Management (SCM) in Wien, firmiert schon jetzt
unter der neuen Bezeichnung HVB Alterna-
tives. Offiziell wurde in diesem Zusammenhang ein neues Produkt angekündigt, das nicht
nur mit neuen Strategien aufwarten, sondern
auch als neuartige Konstruktion in Form eines
Genussscheins für institutionelle Kunden
auf den Markt kommen soll. Wie FONDS
professionell aus dem Umfeld des Konzerns erfahren konnte, soll es aber nicht bei der ausschließlichen Ausrichtung auf die institutionelle Seite bleiben. Erwartet werden darf demnach ein ähnliches Konzept, wie es auch Quadriga bereits erfolgreich in Deutschland umgesetzt hat. Mit einem Wertzuwachs von rund
300 Prozent seit Anfang 1997 haben die österreichischen Manager ein hervorragendes Ergebnis hingelegt – und sind dafür vor kurzem
auch mit einem Fünf-Sterne-Rating von S&P
Fund Services ausgezeichnet worden.
In den Startlöchern für ein neues Produkt
steht auch ein Mitspieler im Markt der Alternative Investments, um den es in den vergangenen Monaten etwas ruhiger geworden war: die
Dortmunder Apano GmbH. Das ist die deutsche Servicegesellschaft, hervorgegegangen
aus der früheren Future Team GmbH, die die
vom britischen Hedgefonds-Spezialisten Man
Investment Products Limited gemanagten Global Futures Funds in Deutschland repräsentiert.
Seit 1994 wurden insgesamt bereits zwölf solcher Global Futures Funds auf dem deutschen
Markt platziert. Ein neues Produkt war ursprünglich bereits für Anfang 2002 geplant, ist
aber immer noch nicht auf dem Markt, weil die
rechtlichen Voraussetzungen noch nicht geklärt
sind. Fest steht aber schon, was die ApanoLeute für ihre Anleger verdienen wollen: Eine
mittel- bis langfristige Durchschnittsrendite
von 16 bis 18 Prozent soll es werden.
FP
Angebotsvergleich Alternative-Investment-Produkte in Deutschland
Quadriga AG
Phoenix Managed Account Aegis Fund Ltd.
Mindestanlage:
Aufgeld:
Genussschein
Handel von Futures auf der Grundlage eines selbst
entwickelten Trendfolgesystems
2.000 Euro
7 Prozent
Beteiligung
Stillhaltergeschäfte an den internationalen Rohstoff-,
Devisen- und Aktienmärkten
3.000 Euro
7 Prozent
Beteiligung
Handel mit Terminkontrakten auf Aktienindizes,
Währungen, Zinsinstrumente und Rohstoffe
2.500 Euro
5 Prozent
Managementgebühr:
Performance Fee:
Transaktionskosten:
Gesellschaft:
Kontakt:
4,8 Prozent p. a.
20 Prozent
25 US-Dollar pro Trade
Quadriga Vermögens- und Beteiligungs AG, Wien
www.quadrigafund.de
6 Prozent p. a.
30 Prozent
40 US-Dollar pro Trade
Phoenix Kapitaldienste GmbH, Frankfurt
www.phoenix-ffm.de
6 Prozent p. a.
25 Prozent
30 US-Dollar pro Trade
Aegis Group Ltd., Chicago
www.aegisfund.de
Investmentart:
Strategie:
58
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