doc4T08 / 2008
download 
Denúncia Transcrição
4T08 / 2008
4T08 /–2008 APIMEC 3T11 Novembro de 2011 1 4T08 / 2008 Índice VISÃO GERAL DA COMPANHIA ........................................................................... 3 DESEMPENHO DO MERCADO AUTOMOBILÍSTICO E FERROVIÁRIO........................... 8 DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO ...................................................... 15 AQUISIÇÕES RECENTES .................................................................................. 31 MERCADO DE CAPITAIS ................................................................................... 39 2 4T08 / 2008 Visão Geral da Companhia FAMÍLIA IOCHPE 26,8% ON BNDESPAR OUTROS 6,8% ON 66,4% ON SEGMENTO AUTOMOTIVO SEGMENTO FERROVIÁRIO 80,9% da receita líquida consolidada 19,1% da receita líquida consolidada nos 9M11 nos 9M11 9.358 funcionários 3.407 funcionários 12.765 funcionários 3 4T08 Divisão Rodas/e 2008 Chassis Plantas Cruzeiro/SP e Sete Lagoas/MG – Brasil Córdoba - Argentina Nantong – China Principais Produtos Rodas p/ caminhões, ônibus e maquinas agrícolas Chassis p/ caminhões, ônibus e pick-ups Principais Clientes 4 4T08 /Fumagalli 2008 Divisão Plantas Limeira/SP – Brasil San Luis Potosi e Tlalnepantla – México Principais Produtos Rodas p/ carros de passeio e comerciais leves Escritórios de Vendas e Engenharia Troy / MI – EUA Yokohama – Japão Principais Clientes 5 4T08 / 2008 Divisão Componentes Automotivos Planta Contagem/MG – Brasil Principais Produtos Conjuntos estampados, pedaleiras e alavancas do freio de mão Principais Clientes 6 4T08Ferroviários / 2008 AmstedMaxion Fundição e Equipamentos Plantas Cruzeiro e Hortolândia/SP – Brasil Principais Produtos Vagões ferroviários de carga e fundidos Principais Clientes 7 4T08 / 2008 Produção / Exportação Brasileira de Automóveis 2.824 2.546 2.575 2.389 Produção 1.935 ∆ 9M11 – 10 = 0,6% 1.947 ∆ 3T11 – 10 = -1,4% CAGR 2007 – 10 = 5,7% 2007 586 2008 2009 2010 9M10 9M11 670 661 3T10 3T11 616 558 Exportação ∆ 9M11 – 10 = 0,3% 374 279 ∆ 3T11 – 10 = 2,4% 280 CAGR 2007 – 10 = 1,7% 2007 Fonte: ANFAVEA (‘000 unidades) 2008 2009 2010 9M10 9M11 96 98 3T10 3T11 8 / 2008 Produção / Exportação Brasileira de 4T08 Comerciais Leves 583 459 Produção 464 449 ∆ 9M11 – 10 = 12,1% 414 408 ∆ 3T11 – 10 = 11,6% CAGR 2007 – 10 = 12,6% 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 144 161 3T10 3T11 144 122 Exportação 114 ∆ 9M11 – 10 = 17,4% 81 78 ∆ 3T11 – 10 = 29,1% 69 CAGR 2007 – 10 = -7,6% 22 2007 Fonte: ANFAVEA (‘000 unidades) 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 29 3T11 9 4T08 / 2008 Produção / Exportação Brasileira de Caminhões Produção 192 167 ∆ 9M11 – 10 = 12,8% 159 141 137 ∆ 3T11 – 10 = 14,0% 124 CAGR 2007 – 10 = 11,9% 52 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 60 3T11 41 39 Exportação ∆ 9M11 – 10 = 26,2% 23 ∆ 3T11 – 10 = 9,1% 19 15 14 2007 Fonte: ANFAVEA (‘000 unidades) 2008 2009 2010 9M10 CAGR 2007 – 10 = -17,6% 9M11 6 7 3T10 3T11 10 4T08 / Produção / Exportação Brasileira de2008 Ônibus 46 44 Produção 39 35 35 ∆ 9M11 – 10 = 8,1% 32 ∆ 3T11 – 10 = 16,2% CAGR 2007 – 10 = 5,8% 11 2007 15 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 13 3T11 16 15 Exportação ∆ 9M11 – 10 = -8,5% 10 7 2007 Fonte: ANFAVEA (‘000 unidades) 2008 2009 2010 9M10 ∆ 3T11 – 10 = -6,3% 6 9M11 CAGR 2007 – 10 = -0,9% 2 2 3T10 3T11 11 4T08 /Agrícolas 2008 Produção / Exportação Brasileira de Máquinas 89 85 Produção 69 66 65 ∆ 9M11 – 10 = -10,2% 62 ∆ 3T11 – 10 = -15,2% CAGR 2007 – 10 = 11,0% 25 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 21 3T11 30 27 Exportação ∆ 9M11 – 10 = 4,0% 19 15 13 ∆ 3T11 – 10 = 1,8% 14 CAGR 2007 – 10 = -10,9% 2007 Fonte: ANFAVEA (‘000 unidades) 2008 2009 2010 9M10 9M11 5 5 3T10 3T11 12 Produção de Veículos Leves na 4T08 Região/ do2008 NAFTA 6.447 6.184 Automóveis 5.195 4.018 3.933 ∆ 9M11 – 10 = 5,8% 4.162 ∆ 3T11 – 10 = 10,8% CAGR 2007 – 10 = -6,9% 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 1.270 1.408 3T10 3T11 8.654 Comerciais Leves 6.748 6.454 5.033 ∆ 9M11 – 10 = 8,4% 5.455 4.558 ∆ 3T11 – 10 = 0,3% CAGR 2007 – 10 = -8,0% 2007 Fonte: CSM AUTO (‘000 unidades) 2008 2009 2010 9M10 9M11 1.712 1.718 3T10 3T11 13 4T08 /Brasileiro 2008 Mercado Ferroviário 5.118 Vagões de Carga 4.148 ∆ 9M11 – 10 = 101,1% 3.265 ∆ 3T11 – 10 = 52,5% CAGR 2007 – 10 = 37,8% 2.063 1.359 1.249 981 2007 Fonte: AmstedMaxion 2008 2009 891 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 14 4T08 / 2008 Principais Indicadores – 3T11 Receita operacional líquida consolidada de R$ 827,0 milhões, um aumento de 35,3% em relação ao terceiro trimestre de 2010 EBITDA(*) de R$ 121,7 milhões, um aumento de 24,7% em relação ao terceiro trimestre de 2010 Lucro líquido de R$ 65,8 milhões, um aumento de 12,3% em relação ao terceiro trimestre de 2010 Endividamento bancário líquido de R$ 529,7 milhões (R$ 454,1 milhões ao final do 3T10) ou 1,4x EBITDA dos últimos 12 meses (1,4x ao final do 3T10) (*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio. 15 4T08 / 2008 Destaques – 3T11 Venda expressiva de ferramentais para clientes do segmento automotivo Impacto da variação cambial sobre as exportações e vendas internacionais, relativo ao 3T11 e ao acumulado dos 9 meses de 2011 Forte demanda do mercado brasileiro de vagões ferroviários de carga Crescimento da produção brasileira de caminhões, ônibus e comerciais leves 16 4T08 / 2008 Receita Operacional Líquida Consolidada – R$ milhões 2.227 2.188 1.828 1.678 1.248 1.318 1.289 Venda de ferramental p/ clientes do 827 611 setor automotivo – R$ 48 milhões (R$ 1 milhão no 3T10) Impacto da variação cambial sobre as exportações e vendas internacionais – R$ 40 milhões (R$ -4 milhões no 3T10) 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 ∆ 9M11 – 10 = 30,4% ∆ 3T11 – 10 = 35,3% CAGR 2006 – 10 = 15,6% Receita líquida no 3T11 s/ o efeito da venda de ferramentais e da variação cambial – R$ 739 milhões (R$ 615 milhões no 3T10) ∆ 3T11 – 10 = 20.1% 17 4T08 / 2008 Receita Operacional Líquida por Segmento – R$ milhões Segmento Automotivo Segmento Ferroviário Consolidado 827 684 611 521 31,1% 35,3% 90 3T10 3T11 59,1% 3T10 143 3T11 82,7% da receita líquida 17,3% da receita líquida consolidada no 3T11 consolidada no 3T11 85,3% da receita líquida 14,7% da receita líquida consolidada no 3T10 consolidada no 3T10 3T10 3T11 2.188 1.770 1.678 1.468 20,6% 210 9M10 30,4% 418 9M11 99,4% 9M10 80,9% da receita líquida 19,1% da receita líquida consolidada no 9M11 consolidada no 9M11 87,5% da receita líquida 12,5% da receita líquida consolidada no 9M10 consolidada no 9M10 9M11 9M10 9M11 18 Exportação / Vendas Internacionais 4T08 / 2008 Consolidado – R$ milhões 182 Destino em Valores – 3T11 R$ 419 milhões no 9M11 ∆ 9M11 – 10 = 34,1% 100 82,1% 22,1% da receita líquida consolidada no 3T11 (16,4% no 3T10) 19,1% da receita líquida consolidada México 19,8% no 9M11 (18,6% no 9M10) 3T10 América Latina 18,4% 3T11 Consolidado – US$ milhões EUA 52,1% 98 US$ 226 milhões no 9M11 59 3T10 ∆ 9M11 – 10 = 22,5% 66,4% Canadá 0,2% Europa 5,8% África / Oriente Médio 0,7% Ásia / Oceania 3,0% 3T11 19 Receita Cliente 4T08 por / 2008 17,9% 17,7% MAN 8,0% GM 12,4% 10,0% Daimler 8,5% 9,4% Fiat 7,5% 6,2% 6,4% Ford 4,0% 5,0% Chrysler 4,1% VW 3,1% Nissan 2,0% 2,4% Scania 2,5% 2,0% 4,8% Tratores 3,1% 4,9% Vale ALL 3T11 2,0% 1,9% Volvo MRS 3T10 8,0% 5,0% 1,1% 0,2% 0,0% 18,8% Outros 20,8% 20 4T08 / 2008 Lucro Bruto Consolidado – R$ milhões 17,6% 18,3% 20,0% 19,5% 20,1% 18,7% 15,4% 20,3% 20,3% 20,3% ferramental p/ clientes do setor 19,4% 440 417 automotivo e da variação cambial sobre as exportações e vendas internacionais 357 219 Margem Bruta s/ o efeito da venda de 336 236 203 efeito da venda de ferramental p/ clientes 161 do setor automotivo e da variação cambial sobre as exportações e vendas internacionais 124 – R$ 11 milhões (R$ -1 milhão no 3T10) 2006 2007 2008 2009 2010 Lucro Bruto 9M10 9M11 3T10 3T11 % ROL ∆ 9M11 – 10 = 30,9% ∆ 3T11 – 10 = 29,2% CAGR 2006 – 10 = 17,5% Lucro Bruto no 3T11 s/ o efeito da venda de ferramentais e da variação cambial – R$ 150 milhões (R$ 125 milhões no 3T10) ∆ 3T11 – 10 = 19,6% 21 4T08 / 2008 Lucro Bruto por Segmento – R$ milhões Segmento Automotivo 22,5% Segmento Ferroviário 19,2% 19,5% 133 Consolidado 8,1% 19,4% 20,3% 161 124 117 29,2% 13,7% 278,0% 27 7 3T10 3T11 Lucro Bruto 3T10 % ROL 3T11 Lucro Bruto 3T10 % ROL 3T11 Lucro Bruto % ROL 20,1% 21,9% 20,5% 18,5% 20,0% 440 362 322 336 6,5% 12,5% 30,9% 77 464,3% 14 9M10 9M11 Lucro Bruto % ROL 9M10 9M11 Lucro Bruto % ROL 9M10 9M11 Lucro Bruto % ROL 22 4T08 / 2008 Lucro Operacional Consolidado (EBIT) – R$ milhões 10,9% 10,4% 13,8% 12,7% 7,2% 11,7% 13,3% 13,4% 13,5% 13,5% ferramental p/ clientes do setor 13,1% 293 automotivo e da variação cambial sobre as exportações e vendas 262 internacionais 232 136 Margem EBIT s/ o efeito da venda de 224 efeito da venda de ferramental p/ clientes 126 108 95 do setor automotivo e da variação cambial sobre as exportações e vendas 83 internacionais – R$ 7 milhões (R$ -0,1milhão no 3T10) 2006 2007 2008 2009 2010 EBIT 9M10 9M11 3T10 3T11 % ROL ∆ 9M11 – 10 = 31,1% ∆ 3T11 – 10 = 30,9% CAGR 2006 – 10 = 17,8% EBIT no 3T11 s/ o efeito da venda de ferramentais e da variação cambial – R$ 101 milhões (R$ 83 milhões no 3T10) ∆ 3T11 – 10 = 22,7% 23 4T08 / 2008 Lucro Operacional Consolidado (EBIT ) Segmento – R$ milhões Segmento Automotivo Segmento Ferroviário Consolidado 13,5% 15,5% 13,8% 94 81 13,1% 108 9,6% 83 2,3% 30,9% 17,1% 573,6% 14 2 3T10 3T11 EBIT 3T10 % ROL 3T11 EBIT 3T10 3T11 EBIT % ROL % ROL 13,4% 15,3% 14,5% 13,3% 225 293 8,8% 256 224 -0,8% 31,1% 13,8% 37 2193,4% -2 9M10 9M11 9M10 9M10 EBIT 9M11 9M11 % ROL EBIT EBIT % ROL % ROL 24 4T08 / 2008 EBITDA Consolidado – R$ milhões 15,7% 14,6% 13,0% 15,1% 14,0% 12,1% 10,6% 331 16,0% 15,5% de ferramental p/ clientes do setor 15,9% 312 14,7% automotivo e da variação cambial sobre as exportações e vendas 263 268 Margem EBITDA s/ o efeito da venda internacionais 163 efeito da venda de ferramental p/ clientes 156 140 122 do setor automotivo e da variação cambial sobre as exportações e vendas 98 internacionais – R$ 7 milhões (R$ -0,2 milhões no 3T10) 2006 2007 2008 2009 2010 EBITDA 9M10 9M11 3T10 3T11 % ROL ∆ 9M11 – 10 = 26,1% ∆ 3T11 – 10 = 24,7% CAGR 2006 – 10 = 17,6% EBITA no 3T11 s/ o efeito da venda de ferramentais e da variação cambial – R$ 115 milhões (R$ 98 milhões no 3T10 ∆ 3T11 – 10 = 17,1% (*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio. 25 4T08 / 2008 EBITDA por Segmento – R$ milhões Segmento Automotivo 17,9% Segmento Ferroviário 14,7% 15,6% 16,0% 107 94 Consolidado 10,5% 4,5% 122 98 24,7% 14,1% 271,2% 15 4 3T10 3T11 EBITDA 3T10 % ROL 17,7% 3T11 EBITDA 3T10 % ROL 3T11 EBITDA 15,1% 331 15,7% 16,4% % ROL 9,7% 291 260 263 1,4% 26,1% 12,0% 40 1249,2% 3 9M10 9M11 9M10 9M10 EBITDA 9M11 9M11 % ROL EBITDA EBITDA % ROL % ROL 26 4T08 / 2008 Despesa Financeira Líquida – R$ milhões 0,7% 1,5% 1,1% 1,3% 1,5% 1,0% 1,2% 0,9% 1,7% 30 0,3% 28 0,2% % da ROL s/ o efeito da variação cambial sobre o resultado financeiro 25 21 21 14 10 10 efeito da variação cambial sobre o resultado 2 financeiro – R$ 9 milhões (R$ -5 milhões no 5 2006 2007 2008 2009 2010 Desp. Financ. 9M10 9M11 3T10 3T10) 3T11 % ROL ∆ 9M11 – 10 = -15,8% ∆ 3T11 – 10 = 453,0% Resultado Financeiro no 3T11 s/ o efeito da variação cambial – R$ 1 milhão (R$ 7 milhões no 3T10) ∆ 3T11 – 10 = -80,8% 27 4T08 / 2008 Lucro Líquido – R$ milhões 11,7% 9,6% 8,3% 214 5,6% 4,2% 4,6% 8,2% 8,0% 7,4% 179 164 138 72 58 2006 59 55 2007 2008* 2009** 2010 Lucro Líquido 9M10 9M11 3T10 66 3T11 % ROL ∆ 9M11 – 10 = 29,4% ∆ 3T11 – 10 = 12,3% CAGR 2006 – 10 = 29,7% * Ganho não recorrente de R$ 76 milhões, gerado pela incorporação da Maxion Sistemas Automotivos pela Iochpe-Maxion ** Ganho não recorrente de R$ 24 milhões: R$ 6,6 milhões liquido de IR Diferido pelo ingresso da companhia no programa do Crédito Prêmio IPI e R$ 17,6 milhões relativo ao prejuízo fiscal incorrido pela controlada AmstedMaxion 28 4T08R$ / 2008 Endividamento (set/11)– milhões Custo Médio Indexados em R$ - 50,3% do CDI Indexados em US$ - US$ + 5,1% a.a 337 360 866 Curto Prazo Endividamento por Indexador 530 506 Longo Prazo Endiv. Total Caixa Endiv. Líquido Juros Fixos (4,5%) 55,7% Juros Fixos (5,5%) 4,5% Juros Fixos (8,7%) 15,2% YUAN 5,4% US$ 8,3% TJLP 5,7% Pesos Arg. 0,2% EURO 0,6% IPCA 2,4% CDI 0,1% Juros Fixos (9,0%) 1,9% 29 4T08 / 2008 CAPEX – R$ milhões 138 113 95 84 68 69 68 50 50 32 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 30 4T08 2008 Aquisição de Novos/Negócios Hayes Lemmerz Aquisição de 100% da Hayes Lemmerz International, Inc. por aproximadamente US$ 725 milhões (já incluindo neste valor a assunção de cerca de US$23 milhões de endividamento líquido) Tradicional fabricante internacional de rodas automotivas, de aço e de alumínio para veículos leves e de aço, para veículos comerciais Possui 17 unidades industriais localizadas em diferentes continentes e capacidade de produção de cerca 63,4 milhões de rodas por ano Apresentou na primeira metade do seu ano fiscal de 2011, encerrado em 31/07/2011, venda líquida de US$890,5 milhões, lucro líquido de US$39,3 e EBITDA de US$112,3 milhões Grupo Galaz Aquisição de 100% do Grupo Galaz S.A. de C.V. (“Grupo Galaz”) por aproximadamente US$ 195 milhões Tradicional fabricante Mexicano de longarinas de aço para veículos comerciais Com uma unidade industrial localizada em Monclova, no norte do México, abastece algumas das principais montadoras de veículos comerciais localizadas no mercado norte-americano Apresentou de Janeiro a Agosto de 2011, venda líquida de US$133,7 milhões, lucro líquido de US$14,5 e EBITDA de US$24,9 milhões. 31 Iochpe-Maxion (Distribuição 4T08 Geográfica Atual) / 2008 EUA Escritório de Vendas e Engenharia – Troy/MI México China Japão Escritório de Vendas e Engenharia – Yokohama Nantong Tlalnepantla San Luis Potosi Brasil Córdoba Argentina Cruzeiro/SP Limeira/SP Resende/RJ Contagem e Sete Lagoas/MG Longarinas, Chassis e Conj. Estampados Rodas p/ Veículos Comerciais Cruzeiro/SP, Hortolândia/SP Escritório Central, São Paulo Rodas p/ Veículos Leves (aço) Equipamentos Ferroviários 32 Iochpe-Maxion + Hayes Lemmerz +/ Inmagusa 4T08 2008 (Nova Distribuição Geográfica) Escritório de Vendas e Engenharia – Troy/MI Königswinter Akron/OH Sedalia/MO EUA Manresa Ostrava Alemanha Rep. Tcheca Itália Espanha Turquia China Escritório Central, Northville/MI Dello México Escritório de Vendas e Engenharia – Yokohama Índia Tailândia Chihuaua Japão Nantong Bancoc Manisa Tlalnepantla San Luis Potosi Pune Monclova Brasil África do Sul Córdoba Argentina Guarulhos/SP Santo André/SP Johanesburgo Cruzeiro/SP Limeira/SP Longarinas, Chassis e Conj. Estampados Rodas p/ Veículos Comerciais Rodas p/ Veículos Leves (aço) Rodas p/ Veículos Leves (alumínio) Equipamentos Ferroviários Resende/RJ Contagem e Sete Lagoas/MG Cruzeiro/SP, Hortolândia/SP Escritório Central, São Paulo 33 Receita Região 4T08por / 2008 Iochpe-Maxion Inmagusa 1% 15% 5% 1% 52% 78% 48% América do Sul Europa EUA Ásia México EUA Iochpe-Maxion + Hayes Lemmerz + Inmagusa 7% Hayes Lemmerz 12% México 3% 7% 17% 15% 20% 44% 50% 25% América do Sul Europa EUA Ásia México América do Sul Europa EUA Ásia México 34 Receita Produto 4T08por / 2008 Iochpe-Maxion Inmagusa 20% 22% 100% 40% 18% Longarinas/Chassis/Estampados Rodas Veículos Leves (aço) Rodas Veículos Comerciais Longarinas/Chassis/Estampados Equip. Ferroviários Iochpe-Maxion + Hayes Lemmerz + Inmagusa Hayes Lemmerz 9% 23% 28% 30% 39% 22% 33% Rodas Veículos Leves (aço) Rodas Veículos Comerciais 17% Rodas Veículos Leves (alumínio) Rodas Veículos Leves (aço) Rodas Veículos Leves (alumínio) Rodas Veículos Comerciais Longarinas/Chassis/Estampados Equip. Ferroviários 35 / 2008 Por que a Aquisição Faz Sentido Para4T08 a Iochpe-Maxion Total alinhamento com o planejamento estratégico da Iochpe-Maxion Forte foco na estratégia de crescimento: Fortalecimento do core business Maximização do valor para os clientes Aumento das economias de escala nas matérias primas Aprimoramento da competitividade do processo industrial Transformação de fornecedor regional para global Estabelecimento de presença significativa nos principais mercados desenvolvidos e emergentes 36 Estratégia de Crescimento 4T08 / 2008 Core Business e suas Adjacências Globalização Sinergismo Organico Negócio Atual M&A como ferramenta Performance 4T08 da Ação/–2008 MYPK3 Capital: 94.863.372 ações ON Novo Mercado Valor Patrimonial em 30/09/11 – R$ 10,13 Cotação da ação em 11/11/11 – R$ 22,84 38 4T08 /–2008 APIMEC 3T11 Novembro de 2011 39 4T08 / 2008 IOCHPE-MAXION S.A.
• R$ 1,6 bilhão
