4T09 - Fibria

Teleconferência – 4T09
01 de março de 2010
1
Aviso legal
As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que
representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de
1933, dos Estados Unidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act
de 1934, dos Estados Unidos, e alterações posteriores. Tais afirmações comportam
um certo grau de risco e incerteza com relação a projeções de negócios, financeiras,
de tendências, estratégicas e outras, e são baseadas em premissas, dados ou
métodos que, embora considerados razoáveis pela companhia, poderão ser incorretos
ou imprecisos, ou poderão não se materializar. A companhia não garante, sob
qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativas divulgadas nesta
apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes de que
quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura e
envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir
substancialmente daqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo,
sem limitação, riscos no ambiente de negócios internacional e outros riscos
mencionados nos documentos apresentados pela companhia à CVM e à SEC. A
companhia não assume e não reconhece qualquer obrigação de atualizar qualquer
das afirmações aqui contidas, que somente serão válidas na data em que foram
realizadas.
2
Agenda
1. Destaques do 4T09 ..................................................................................................pag 4
2. Mercado de Celulose..................................................................................................pag 5
3. Desempenho no 4T09................................................................................................pag 7
4. CAPEX 2010 / Capital de Giro....................................................................................pag 8
5. Endividamento............................................................................................................pag 9
3
Destaques do 4T09
Mercado de celulose
Recorde de vendas de celulose
Plano de gestão do endividamento
4
Mercado de celulose
BEKP CIF EU vs. Estoque dos Produtores Mundiais
55
Dias de Estoque
Fonte: PPPC
Dias de Estoque
Demanda: crescimento de 3% a.a. até 2023
Empresa
70.000
Mil t
jan/10
Fibra
Capacidade (mil t)
Data
Indonésia
HW
500
2007 – 2010
APRIL
China
HW
1.300
2010
Domtar
EUA
SW
280
4Q10
Ilim Group
Rússia
SW
210
2012
CMPC
Chile
HW
275
3Q12
APP
75.000
65.000
Crescimento da
Demanda: 3% a.a.
Oferta
Fontes: PPPC e Fibria
País
80.000
55.000
nov/09
Preço lista BEKP CIF EU
Oferta: capacidades adicionais até 2012
85.000
60.000
set/09
2009 vs 2008
jul/09
300
mai/09
20
mar/09
China
400
jan/09
Japão
500
25
nov/08
-17%
América Latina
30
30
set/08
Europa
600
35
jul/08
América do
Norte
700
40
mai/08
-11%
45
jan/08
Total
-11%
800
mar/08
10%
2%
50
900
BEKP CIF EU
55%
790
mar/10
Celulose de mercado: crescimento demanda mundial
TOTAL
2.565 (~855/ano)
Demanda
50.000
45.000
2007
Fontes: RISI e PPPC
2009
2011
2013
2015
2017
2019
2021
5
2023
Fonte: PPPC, Nov. 09
Mercado de celulose: China
China: Demanda por celulose de mercado (mil t)
Novas capacidades de papéis I&E (UFS/CFS)*
2010:
12.000
+3,1 milhões t
Yeuyang Paper
2011:
+2,9 milhões t
200
Guangxi Yongkai Sugar
200
1.200
China Metalurgical Meili
Paper
300
Shandong Huatai Paper
500
Shandong Chenming
450
Shandong Chenming
800
Sun Paper
300
Guangxi Huajin Group
340
10.000
APP, Hainan Island
8.000
6.000
4.000
2.000
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
0
Fonte: PPPC
Guangxi Yongkai Sugar
200
Sun Paper / IP
350
Lee & Man
200
Jiangsu Oji Paper
400
Guangxi Huacheng Paper
240
Shandong Huatai Paper
150
Guangxi Jindaxing Paper
200
Oportunidade de crescimento em tissue
(*)
Papéis revestidos e não revestidos
Fonte: Terrachoice
China: Importação de BHKP por país
Crescimento em 2009
2008
30
6.000
+59%
25
5.000
20
mil t
4.000
15
10
3.000
+107%
2.000
+1,5%
5
1.000
+51%
+12%
0
+117%
+38% +151%+142% +2%
Tailândia
Outros
África
EUA
China
Canadá
Leste
Europeu
Uruguai
América
Latina
Rússia
Oceania
Chile
Japão
Indonésia
Fonte: RISI
Europa
Brasil
América do
Norte
BHKP Total
0
6
Fonte: Hawkins Wright
Desempenho no 4T09
Principais Números
4T09
Produção de celulose (1000 t)
Vendas de celulose (1000 t)
3T09
Custo caixa (R$/t)
4T08
pro forma
2009
2008
pro forma
1.395
1.460
1.428
1.276
1.027
1.032
5.188
5.248
4.370
4.117
Produção de papel (1000 t)
Vendas de papel (1000 t)
88
111
93
110
98
123
369
418
376
448
Custo caixa de produção (R$/t)
451
433
509
444
487
1.698
503
1.402
426
1.593
546
30%
30%
34%
(67)
(109)
(41)
(150)
571
385
(204)
181
(4.511)
(3.592)
2.624
(968)
6.000
1.697
28%
1.770
1.218
(660)
558
5.953
2.196
37%
(7.286)
(5.014)
3.704
(1.310)
Receita líquida (R$ milhões)
EBITDA ajustado (R$ milhões)
EBITDA margem (%)
Resultado Financeiro
Resultado antes das participações (R$ milhões)
Participações dos minoritários (R$ milhões)
Lucro líquido (R$ milhões)
509
487
473
426
4T08
1T09
Celulose: mix de vendas
451
433
2T09
3T09
444
4T09
2008
2009
EBITDA (R$/t)
472
4T09
3T 09
22%
12%
32%
Brasil / Outros
3T09
4T09
25%
Europa
4T08
Fonte: Fibria
320
8%
37%
Ásia
307
264
33%
34%
11%
América do Norte
305
22%
30%
34%
4T 08
1T09
2T09
7
Capex 2010 / Capital de Giro
CAPEX
CAPEX (R$ milhões)
Expansão Industrial
Expansão Florestal
Subtotal Expansão
Segurança/Meio Ambiente
Renovação de Florestas
Manutenção, TI, P&D, Modernização
Subtotal Manutenção
Subsidiárias, Joint Ventures e Outros
TOTAL Fibria
4T09
2009 2010 E
211
948
5
57
216 1.005
7
25
86
310
36
134
129
469
32
135
377 1.609
53
63
116
98
549
249
896
235
1.247
• Valores de 2009 não são base para comparação do
CAPEX de manutenção
• Devido à crise financeira, algumas atividades de
investimento,
especialmente
silvicultura,
foram
minimizados em 2009
Capital de Giro (R$ milhões)
4T09
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Títulos e Valores Mobiliarios
Investimento de Curto Prazo
Clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Créditos com partes relacionadas
Demais contas a receber / Adiantamentos a fornecedores
Depósitos judiciais e outros
Acréscimo (Decréscimo) em passivos
Fornecedores
Impostos e Taxas a recolher
Salários e contrib. sociais
Demais contas a pagar / Adtos a empresas do grupo
Contingências Pagas
Operação de Leasing
Efeito líquido drop down de ativos
Fonte: Fibria
3T09
(279)
50
18
5
(207)
9
9
(106)
(110)
14
(2)
(11)
(13)
(99)
12
(5)
(88)
-
16
(9)
26
5
21
-
4T08
pro forma
87
(71)
2
(63)
436
11
48
(27)
(454)
(47)
73
(4)
-
• Aumento de 14% nas vendas de celulose e 12% no preço
médio líquido de celulose
• Contas a receber da segunda parcela de Guaíba
• Efeitos da venda de Guaíba
• Efeito contábil de leasing operacional
8
Endividamento
Perfil da Dívida
Prazo Médio* (meses)
Conclusão de venda da Unidade Guaíba: US$1,4 bilhão
Emissão de títulos de dívida de 10 anos: US$1 bilhão
60
52
49
47
46
4T08
1T09
2T09
3T09
Pré-pagamento de Exportação
•
US$750 milhões – 5 anos / US$425 milhões – 7 anos
Pagamento antecipado de derivativos US$2,1 bi
4T08
pro forma
Dívida Bruta
Caixa
4T09
3T09
14.715
15.678
(R$ milhões)
(R$ milhões)
Dívida Líquida (R$ milhões)
14.808
4T09 vs.
3T09
4T09 vs.
4T08
-6%
-1%
3.968
2.594
1.771
53%
124%
10.747
13.084
13.037
-18%
-18%
*Não inclui a dívida com os ex-acionistas de Aracruz
Cronograma de vencimento por moeda (R$ bilhões)
3,908
3,682
4T09
Dívida por moeda e por instrumento
Endividamento Bruto
por Moeda
Endividamento Bruto
por Instrumento
0,824
4%
3%
6%
3%
32%
40%
1,924
3,084
60%
15%
1,402
1,076
1,028
1,471
2010
3,537
1,696
0,453
2011
12%
25%
1,370
1,130
0,787
0,766
0,262
0,272
0,326
0,289
0,144
2012
2013
2014
2015
2016 a 2020
Moeda Nac ional
Moeda E s trangeira
Nacional
Estrangeira
Pré-Pagamento
Bonds
Derivativos
NCE
Famílias / OPA
BNDES
ACC/ACE
Outros
9
Equipe de Relações com Investidores:
Marcos Grodetzky – DRI
André Gonçalves – Gerente Geral de RI
Fernanda N. Vaz – Consultora de RI
Anna Laura L. Rondon – Especialista em RI
Livia Baptista – Analista de RI
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