Reunião com Investidores Resultados 4T09

Reunião com
Investidores
Resultados 4T09
Bernardo Gradin
Presidente
Carlos Fadigas
Vice-Presidente Financeiro
Luciana Ferreira
Diretora de RI
Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 31 de dezembro de 2009 e a Braskem não
se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
2
Agenda
Resultados 4T09
Crescimento com Criação de Valor
3
Agenda
Resultados 4T09
Crescimento com Criação de Valor
4
Cenário Mundial
Recuperação dos preços de resinas e petroquímicos básicos no 4T09, refletindo:
Aumento dos preços de nafta e petróleo
Problemas operacionais e disponibilidade de matéria-prima (inverno)
Retorno da demanda chinesa e dos mercados desenvolvidos
Atrasos na entrada de novas capacidades, paradas programadas de manutenção e
contínuos problemas operacionais favorecem o cenário no curto prazo
Entretanto, diversos fatores podem levar a uma nova queda de preços:
Restrição de crédito anunciada pelo governo chinês
Sustentabilidade da recuperação da demanda européia
Altas taxas de desemprego nos EUA que desmotivam o crescimento do consumo
Adicionalmente, o anúncio das novas capacidades supera o crescimento da
demanda mundial, o que deverá ainda pressionar a rentabilidade da indústria
petroquímica ao longo de 2010 e 2011
Fonte: Braskem / CMAI
5
Cenário Regional
Plantas da Braskem(a) continuam a operar a taxas elevadas de produção
A recuperação da demanda doméstica de resinas termoplásticas, intensificada no
2S09, levou a um crescimento de 1% na demanda anual, que atingiu de 4,2(b)
milhões de toneladas
4T09 não refletiu queda sazonal histórica, consolidando a recuperação do
mercado brasileiro
Demanda brasileira por produtos acabados permanece firme neste início de ano e a
expectativa é de maiores preços, acompanhando o cenário de mercado
internacional
Na Argentina, após uma queda sazonal da atividade industrial, mercado já dá sinais
de melhoria
(a) Não inclui ativos da Quattor e Sunoco
(b) Estimativa interna da Companhia, uma vez que a Abiquim ainda não divulgou os números de consumo aparente do mercado brasileiro
Fonte: Braskem / CMAI
6
Destaques
Produção de resinas apresentou alta de 10% em 2009, atingindo 3,1 milhões de
toneladas
Vendas de olefinas e aromáticos crescem mais de 20% no ano
Recuperação do mercado doméstico e oportunidades no mercado externo
Recordes de produção no 2T09 e 3T09
EBITDA 2009 foi de R$ 2,5 bilhões com margem de 16,2%, 2,83 p.p. maior que
2008
Braskem, em parceria com IDESA, anuncia projeto integrado no México para
produção de 1 MM ton/ano de Eteno e 1 MM ton/ano de Polietilenos
Em janeiro de 2010, Braskem anunciou aquisição da Quattor, se tornando líder das
Américas em resinas termoplásticas
E 10 dias depois a aquisição dos ativos de Polipropileno da Sunoco Chemicals,
dando um avanço importante ao seu processo de internacionalização
7
Braskem continua a operar a taxas
elevadas de utilização
%
Taxa de Utilização
PE
ETENO
97%
93%
94%
73%
4T08
815
-5%
3T09
90%
95%
96%
99%
4T08 3T09 4T09
4T08 3T09 4T09
Kt
Produção de Resinas
626
PVC
69%
4T08 3T09 4T09
857
98%
90%
65%
4T08 3T09 4T09
Fonte: Braskem
PP
Mesmo com a redução nas taxas de
utilização em relação ao 3T09,
crackers e unidades da 2ª geração
continuaram a apresentar bom
desempenho operacional no 4T09
4T09
8
Saúde, Segurança e Meio-Ambiente
Grandes Melhorias desde 2002
Taxa de Frequência de Acidentes
CAF + SAF
(funcionários e terceiros – 1.000.000 h/h)
5,12
-83%
2002
Geração de Efluentes
(m3/t)
2,71
2009
Taxa de Frequência de Acidentes CAF
(funcionários e terceiros – 1.000.000 h/h)
0,85
-79 %
2002
Brasil *: 2,8
2009
Geração de Resíduos
Sólidos e Líquidos (kg/t)
9,93
-72%
Mundo **: 27,8
Consumo de Energia
(GJ/t)
11,96
-6%
11,22
2,76
Brasil *: 11,9
2009
2002
2002
2009
4,02
1,23
0,18
Mundo **: 3,9
5,49
-27%
2002
2002
0,88
Brasil *: 11,8
-54%
Consumo de Água
(m3/t)
2009
Brasil *: 7,4
2009
*Média da Indústria Química Brasileira – dados de 2008 (Abiquim 2009)
**Média da Indústria Química Mundial – dados de 2007 (ICCA, 2009)
Fonte: Braskem
9
Estabilidade da demanda no 4T09 reflete
bom desempenho dos setores
+16%
Consumo Aparente
(Mil ton)
0%
1.056
1.120
1T08
2T08
1.087
3T08
910
902
4T08
1T09
2T09
1.157
1.151
3T09
4T09
BENS DURÁVEIS
8%
AGRÍCOLA
5%
Setores relacionados
a bens de consumo
têm impulsionado a
demanda por resinas
termoplásticas
BENS DE CONSUMO
56%
Fonte: Abiquim, Estimativa Braskem
1.060
CONSTRUÇÃO CIVIL
21%
INDUSTRIAL
6%
OUTROS
4%
10
Queda sazonal não ocorreu no 4T09 e
mercado apresenta crescimento em 2009
Vendas Mercado Interno 2009 x 2008
%
9%
0%
1%
-2%
-8%
PE
PP
PVC
Total
Resinas
Mercado
Brasileiro*
* Estimativa Braskem: Vendas internas + Importações
Fonte: Braskem
11
Evolução do EBITDA
Alta de preços não é suficiente para compensar aumento do
custo, menor volume de vendas e apreciação do real
R$ milhões
Impacto do
câmbio nos
custos
203
287
Impacto do
câmbio na
receita
73
838
(324)
(217)
(112)
(121)
EBITDA
3T09
Fonte: Braskem
Preço
Refis
Matéria
Prima
Outros
Custos
Variáveis
Câmbio
614
(69)
(65)
Volume Custo Fixo/
DVGA
Outros
EBITDA
4T09
12
Principais indicadores econômicos
R$ milhões
Principais Indicadores
Econômicos
4T09
(A)
3T09
(B)
4T08
( C)
Var. %
(A)/(B)
Var. %
(A)/( C)
2009
(D)
2008
(E)
Var. %
(D)/(E)
Receita Líquida
4.253
4.047
4.273
5
0
15.248
18.541
(18)
614
838
577
(27)
6
2.475
2.485
0
14,4%
20,7%
13,5%
-6,3 p.p.
0,9 p.p.
16,2%
13,4%
2,8 p.p.
Resultado Financeiro
Líquido
(655)
243
(2.250)
-
(71)
572
(3.696)
-
Lucro Liquido
(893)
645
(2.138)
-
(58)
917
(2.457)
-
EBITDA
Margem Ebitda
Fonte: Braskem
13
Caixa muito confortável cobrindo 2 anos
de amortização da dívida
Em R$ Milhões (31/12/09)
Dívida Bruta:
9.760
Dívida Líquida: 6.612
Prazo Médio: 9,5 anos
Dívida Líq / Ebitda (x) R$
-3%
2,74
64% da dívida estão atrelados ao dólar
Dívida Líq / Ebitda (x) US$
2,67
3,21
Dez 09
Set 09
-7%
2,98
3.148
Set 09
Dez 09
1.295
19%
17%
13%
1.854
1.834
12%
12%
12%
9%
1.642
1.267
1.213
1.163
6%
585
31/12/09
2010
2011
2012
2013
2014/
2015
2016/
2017
1.224
871
2018/ 2020 em diante
2019
Aplicado em US$
Aplicado em R$
Fonte: Braskem
14
Agenda
Resultados 4T09
Crescimento com Criação de Valor
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Ciclo petroquímico
Ciclo de baixa menos severo do que o esperado
Pontos de atenção
Fatores positivos potenciais
• Incerteza sobre o tamanho da
recuperação econômica mundial
• Atrasos históricos freqüentes em
novas capacidades
• Incentivos para aumento de oferta:
• Problemas operacionais e logísticos
– China: substituição de
importados
– Novas capacidades de eteno e
resinas no Oriente Médio
• Fluxo de investimentos no mercado
de commodities
Fonte: CMAI
Balanço de Oferta e • Bom desempenho das economias
emergentes como Brasil e China
Demanda
• Desequilíbrio geográfico de oferta e
demanda = barreiras logísticas
• Oportunidade de ativos à venda
• Limitada taxa de operação ajuda a
balancear mercado
16
Situação da oferta global de eteno
Tx. de Utilização em 2009:
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
84%
80%
90%
74%
• Menor crescimento da
demanda mundial e
expectativa de novas
entradas de capacidade
América do
Norte
Europa
Capacidade Instalada
Oriente
Médio
Ásia
restringem taxas de
Produção efetiva
operação dos players
Entradas globais de capacidade de eteno (Mt)
12
atuais
• Entrada de novas
10
capacidades poderão ser
8
postergadas
6
4
Atrasados
2
Em andamento
0
2009
2010
2011
2012
2013
Fonte: Parpinelli Tecnon / CMAI / SRI
17
Direcionamento estratégico
Visão 2020: Ser líder das
Américas, tornar-se uma das 5
maiores petroquímicas
globais e posicionar-se como
parceiro preferencial para
alianças globais
Fonte: Braskem
18
Pilares do direcionamento estratégico
Disponibilidade de
matéria prima e
energia a baixo custo
Autonomia
Tecnológica
Pessoas
Expansão
internacional em
mercados atrativos
Fonte: Braskem
Diferenciação
empresarial
Diversificação de
Produtos e Negócios
19
Benefícios e motivações estratégicas
das aquisições
Quattor:
Criação de empresa com porte global
Diversificação da matriz de matéria-prima
Aumento de escala e complementaridade geográfica
Sinergias operacionais
Alinhamento estratégico Petrobras: participação no Comperj e Suape
Agregação de valor para todos os seus acionistas
Sunoco:
Internacionalização via aquisição de um player importante no mercado norte-americano
Ativos de escala mundial, atualizados tecnologicamente e com acesso à matéria-prima
competitiva
Desenvolvimento de uma base de produção em um mercado com oportunidades de
consolidações futuras
Entrada nos EUA ampliando mercado para projetos greenfield da América Latina
A aquisição da Quattor e dos ativos de polipropileno da Sunoco reforça o objetivo
da Braskem de estar entre as 5 maiores petroquímicas no mundo
20
Braskem - # 1 produtor de resinas nas
Américas agora com ativos nos EUA
Principais Números (2009 ProForma*):
Receita Bruta
R$ 27,5 billion
Receita Líquida
R$ 21,2 billion
EBITDA
R$ 3,1 billion
* Dados de Quattor UDM: out/08 a set/09
Capacidade de Resinas (kt/ano)
6.460
510
2.915
PVC
Perfil:
PP
PE
29 plantas petroquímicas : 26 no Brasil e
3 nos EUA
Listada em 3 bolsas: BM&FBovespa, NYSE
e Latibex
Fonte: Braskem / Estimativas da Companhia
3.035
21
Ranking Américas + Global
Capacidade nas Américas (kta)
1o
6.460
510
5.307
4.827
1.230
2.915
4.256
627
3.595
1.731
4.077
4o
3.082
510
1.090
2.340
2.311
1.915
1.210
PVC
4.200
3.035
2.525
822
1.995
2.340
875
2.311
Capacidade Mundial (kta)
1.050
Braskem Exxon
pós
Mobil
operações
aquisições
Dow
950
1.040
Lyondell Braskem Formosa Shintech Chevron
Basell
Philips
PP
PE
950
Quattor
Sunoco
10.914
9.311
8.668
7.749
8o
7.284
7.109
6.541
6.460
4.681
Lyondell
Basell
Exxon
Mobil
SINOPEC
Dow
Formosa
SABIC
Ineos
Braskem
pós
aquisições
Total
4.564
IPIC
4.303
Reliance
12o
4.079
PetroChina
3.595
Braskem
22
Aquisições não alteram significantemente
a alavancagem
Liquidez elevada, com disponibilidade em torno de R$8 bilhões (US$4,3
bilhões)
Sólida estrutura de capital com alavancagem (dívida líquida/EBITDA) em
torno de 3x
Aumento de Capital
Estimado R$4,5bi –
Aquisição da Quattor
Aumento de Capital
Estimado R$4,5bi –
Aquisição da Sunoco
Chemicals
Disponibilidades
8.065
7.435
Dívida Bruta
17.386
17.386
Dívida Líquida
9.322
9.952
Dív. Líq/EBITDA
3,17x
3,23x
Considerando aporte de capital de apenas R$ 3,5 bilhões, nível de alavancagem ainda
é confortável: 3,51-3,56x
Dados Quattor UDM set/09
Fonte: Braskem, Unipar e Sunoco Inc
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Distribuição dos ativos atuais e
localização dos projetos
Ativos Industriais
Bahia - Brasil
1 cracker nafta
3 PE
1 PP
1 PVC
1 Cloro Soda
Alagoas - Brasil
1 PVC
1 Cloro Soda
São Paulo - Brasil
1 cracker nafta
2 PP
3 PE
Rio de Janeiro - Brasil
1 cracker gás
1 PP
3 PE
Rio Grande do Sul - Brasil
1 cracker nafta
5 PE
2 PP
Estados Unidos
3 PP
Projetos Greenfield
Triunfo – RS
1 PE Verde
Maceió - AL
1 PVC
México
1 cracker gás
3 PE
Peru
1 cracker gás
1 PE
Venezuela
1 cracker gás
1 PP
1 PE
Novos Projetos(1)
com Petrobras
Comperj – RJ
1ª e 2ª gerações
Suape – PE
Pólo têxtil
(1)
Fonte: Braskem
Análise de viabilidade econômica em
linha com Acordo de Investimentos
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Concentrações
Contínuo fortalecimento no relacionamento de LP com Clientes
Apoio à sustentabilidade da cadeia petroquímica brasileira
Implementação das etapas de aquisição de Quattor e Sunoco
Análise da participação da Braskem nos projetos de Suape (pólo têxtil) e
Comperj (1ª e 2ª gerações)
Construção da planta de PE Verde: no prazo e no custo
Projetos na América Latina: matéria-prima competitiva
Avaliação de aquisições seletivas na América do Norte
Promover alianças com empresas globais
Preservar a higidez financeira e liquidez
Maior solidez operacional e financeira
Internacionalização
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Reunião com
Investidores
Resultados 4T09
Bernardo Gradin
Presidente
Carlos Fadigas
Vice-Presidente Financeiro
Luciana Ferreira
Diretora de RI