lâmina - Ático

ÁTICO HEDGE FIM
Junho / 2011
LÂMINA
PL Médio**
PL do Fundo*
Valor da Cota*
* em 30/06/2011
R$ 57.966.109
R$ 54.189.738
283.302,78641507
Retorno últimos 12 meses
CDI últimos 12 meses
CDI (%)
11,34%
11,04%
103%
** Últ. 12 Meses
12 meses
24 meses
Meses Positivos
Meses Negativos
12
0
23
1
Meses Acima CDI
Meses Abaixo CDI
6
6
14
10
Rentabilidades até 30/06/2011
Início do fundo: 01/11/1995
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
2011
0,48%
1,30%
0,73%
0,83%
1,19%
0,69%
5,34%
CDI
0,86%
0,84%
0,92%
0,84%
0,99%
0,95%
5,52%
56%
155%
80%
99%
121%
73%
97%
2010
0,70%
0,82%
1,12%
-0,21%
0,47%
0,46%
0,99%
1,03%
1,06%
0,95%
0,66%
0,87%
9,29%
CDI
0,66%
0,59%
0,76%
0,66%
0,75%
0,79%
0,86%
0,89%
0,84%
0,81%
0,81%
0,93%
9,74%
CDI (%)
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
No ano
CDI (%)
107%
138%
148%
-
63%
58%
116%
116%
125%
118%
83%
93%
95%
2009
1,58%
1,18%
1,03%
1,33%
1,13%
1,16%
1,15%
0,80%
1,23%
0,13%
1,36%
1,20%
14,11%
CDI
1,05%
0,85%
0,97%
0,84%
0,77%
0,76%
0,79%
0,69%
0,69%
0,69%
0,66%
0,72%
9,90%
CDI (%)
151%
138%
106%
158%
148%
153%
147%
115%
178%
19%
206%
166%
143%
2008
0,55%
1,19%
0,20%
1,44%
1,21%
0,63%
1,10%
1,39%
0,45%
0,16%
1,59%
1,90%
12,46%
CDI
0,92%
0,80%
0,84%
0,90%
0,87%
0,95%
1,06%
1,01%
1,10%
1,17%
1,00%
1,11%
12,37%
59%
150%
24%
160%
139%
66%
104%
138%
41%
14%
160%
171%
101%
CDI (%)
Rentabilidade Acumulada
*Índice de Fundos Hedge Andima
**Índice de Fundos Multimercados BTG Pactual
Benc hm ark s
150
Ático Hedge
CDI
CDI
Ático Hedge
IHF-A*
jun-11
fev-11
abr-11
dez-10
out-10
jun-10
ago-10
fev-10
abr-10
dez-09
out-09
jun-09
ago-09
fev-09
jun-11
abr-11
fev-11
dez-10
out-10
ago-10
jun-10
fev-10
abr-10
out-09
dez-09
jun-09
ago-09
fev-09
abr-09
out-08
dez-08
ago-08
100
abr-09
110
dez-08
120
out-08
130
ago-08
55%
45%
35%
25%
15%
5%
-5%
140
IFMM-A**
Palavra do Gestor
Em junho, a conjuntura doméstica externa voltou a ser
dominada pelos desdobramentos da crise na Grécia. O país
acumulou uma dívida de 300 bilhões de euros e um déficit fiscal
em 2009 de 13,6% - bem acima do teto fixado pelo Tratado de
Maastricht para os países da zona do euro (que situa o Produto
Interno Bruto (PIB) em 3%. Após não cumprir os critérios de
desempenho acertados na ocasião da concessão do pacote de
ajuda da Europa e do FMI, a transferência de recursos necessária
para fazer frente aos pagamentos de meados do ano foi
suspensa. Como resultado e sob intensa pressão tanto do
mercado que elevou os prêmios relativos aos bônus gregos
quanto da população (que protestou contra a crise econômica),
o governo conseguiu aprovar um pacote que tem como objetivo
ajustar a economia. Paralelamente à votação, alguns bancos
credores se manifestaram propensos a rolar parte da dívida
grega, o que também trouxe alento ao mercado.
Além das preocupações relativas à solvência da Grécia,
também trouxe apreensão o enfraquecimento dos dados
macroeconômicos nos Estados Unidos e na Europa por causa,
principalmente, da elevação de preços de energia e acúmulo de
estoques. A elevação do preço do petróleo em meados do
segundo semestre teve como conseqüência a redução da renda
disponível das famílias para o consumo.
Apesar do
enfraquecimento da atividade econômica, os Bancos Centrais
continuaram o processo de normalização das condições de
política - com o FED reiterando o fim do afrouxamento
quantitativo e o Banco Central Europeu sinalizando alta da taxa
de juros na próxima reunião.
No Brasil, no que diz respeito ao nível de atividade, a
indústria continua a mostrar acomodação no nível de produção,
por conta do acúmulo de estoques e da concorrência dos
importados, comprometendo o crescimento econômico (PIB).
Apesar da perda de momento do crescimento industrial,
permanece o crescimento do emprego com a taxa de
desemprego mantendo-se em níveis mínimos históricos. Os
dados de inflação mostraram forte arrefecimento ao longo do
semestre devido à queda sazonal dos combustíveis e da
alimentação. Apesar dessa queda, o Banco Central continuou
o ciclo de elevação da taxa Selic em 0,25p.p. A trajetória do
câmbio continuou a ser influenciada pelo diferencial de juros e
de crescimento. A normalização da política monetária no
mundo pode ser determinante para inversão de tendência a
médio prazo.
Em Junho o Ático Hedge FIM obteve uma rentabilidade de
0,69% ou 73% do CDI. O resultado aquém do esperado se deu
basicamente por uma posição aplicada na curva longa de juros
contra uma posição tomada na parte curta. Após o resultado
pouco acima do esperado no IPCA-15 de Julho e da divulgação
do Relatório de Inflação mostrando projeções para IPCA acima
do que Mercado esperava, a curva teve um comportamento
de abertura do nominal com piora dos vértices mais longos.
Não concordamos com tal comportamento. Achamos que o BC
seguirá subindo juros até onde for preciso, levando a
economia para o neutro e as projeções de Inflação para meta
central - pelo menos assim tem sido seu discurso. Com isso,
Flatenning ainda nos parece uma boa posição.
Quanto aos outros ativos, o Fundo ficou basicamente sem
posições neste período, dado os riscos latentes de ruptura por
conta do “evento Grécia”. Com esse risco sendo reduzido no
curto prazo, estamos monitorando atentamente os próximos
números, principalmente da economia americana, e se estes
mostrarem uma melhora neste início de segundo semestre,
achamos que tanto a Bolsa quanto o Câmbio se beneficiarão
bastante no curto prazo - com destaque para o 1º.
Objetivo
O fundo tem por objetivo proporcionar
ganhos de capital através de uma
gestão
ativa
de
uma
carteira
diversificada,
aproveitando-se
da
volatilidade dos mercados de bolsa,
câmbios e juros, visando exceder a
variação do CDI. Este objetivo previsto
não se caracteriza como promessa ou
garantia de rentabilidade, consistindo
apenas em uma meta a ser perseguida
pela gestora.
Público Alvo
O fundo tem como público alvo os
investidores, pessoas físicas ou
jurídicas que tenham disponibilidade
para manter os recursos investidos por
longo prazo, e tenham tolerância a
eventuais oscilações nas cotas.
Investidores que buscam obter, no
médio e longo prazo, retornos
superiores
aos
dos
depósitos
interfinanceiros (“CDI”), através de uma
equipe de profissionais que promova
uma administração ativa de uma
carteira diversificada entre várias
classes de ativos existentes no
mercado
financeiro.
Gestor
Ático Administração de Recursos Ltda.
Administrador e Distribuição
BNY Mellon Serviços Financeiros
D.T.V.M
Av. Presidente Wilson 231 – 11o.andar
– 20031-000 Rio de Janeiro – RJ
Tel: (21) 3219-2500
Fax (21) 3219-2501
SAC: [email protected] ou (21)
3219-2600, (11) 3050-8010
Ouvidoria:
[email protected] ou 0800
725 3219
www.bnymellon.com.br
Custodiante
Banco Bradesco S.A.
Auditor
PricewaterhouseCoopers Auditores
Independentes
Categoria ANBIMA
Multimercados Multiestratégia
Código ANBIMA
022462
Informações Gerais
Aplicação Inicial:
R$ 5.000,00
Moviment. Mínima:
R$ 1.000,00
Saldo Mínimo:
R$ 1.000,00
Horário para movimentações:
diariamente até às 14hs.
Aplicação
Conversão de cotas: D+0
Resgate
Conversão de cotas: D+0
Liquidação: D+1
Taxa de Adm.: 2,00% a.a. sobre o PL
do fundo.Tendo em vista que o fundo
admite a aplicação em cotas de fundos
de investimento, fica instituída a taxa
de administração máxima de 2,50%
a.a. sobre o valor do PL do fundo.
Taxa de Perf.: 20% da valorização da
cota do fundo que exced. 100% CDI*.
Tributação: Longo Prazo
Dados Bancários
Banco: Bradesco (237)
Agência: 2856-8
Conta Corrente: 585.440-7
Favorecido: Ático Hedge FIM
CNPJ: 00.855.065/0001-19
* Com “linha d´água”, e provisionada
diariamente e paga semestralmente.
A Ático Administração de Recursos Ltda não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. Os Fundos são distribuídos, dentre outros distribuidores, pela BNY Mellon
Serviços Financeiros Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S/A. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas,
podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Este fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário
para fundos de longo prazo. Os fundos multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Fundos de investimento não
contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de
rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.
Rio de Janeiro
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