Braskem

Teleconferência
de Resultados 2T12
Relações com Investidores
São Paulo, 14 de agosto de 2012
Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2012 e a Braskem não se
obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
2
Destaques 2T12
 Crackers mantiveram taxa média de utilização de 88% no 2T12
 Expansão de 3 p.p. do market share de resinas termoplásticas, que foi de 71%
 EBITDA atingiu R$ 845 milhões, 7% superior ao 1T12. Em dólares, o EBITDA foi de US$ 430
milhões

Efeitos extraordinários de R$ 108 milhões
 Início de operação e ramp-up dos projetos de expansão de PVC e butadieno dentro do
cronograma previsto. Taxas normalizadas de operação já no 3T12
 Projeto México: preparação do terreno já em fase final, compra de equipamentos de longo
prazo e início das obras civis
 Braskem avançou em sua estratégia de melhoria de competitividade e diversificação de
matéria-prima:

Aquisição da splitter na refinaria de Marcus Hook – possibilidade de compra de propeno
grau refinaria (RGP), que tem vantagem de custo de US$ 200/t em relação ao propeno
grau polímero (PGP), e continuidade das operações de sua planta de PP

Consolidação da parceria com a Enterprise Products para o fornecimento de propeno
durante um prazo médio de 15 anos. Um dos contratos envolve a construção, por parte
da Enterprise, de uma planta de desidrogenação de propano (PDH)
 Nova captação de US$ 250 milhões através da reabertura do bônus com vencimento em 2041,
com yield de 6,983% a.a.
3
Braskem continua a expandir sua presença no mercado brasileiro,
mesmo em um cenário de retração de demanda

 Origem
dasdas
Importações
(PE+PP+PVC)
Origem
Importações
Resinas2T12
2T12
Mercado Brasileiro de Resinas Termoplásticas
(mil toneladas)
Outros
12%
71%
Argentina
20%
Europa
15%
68%
América do
Norte
19%
65%
64%
Ásia
17%
1.336
68%
1.127
65%
64%
3T11
71%
1.239
1.201
4T11
1T12
 Importações de resinas termoplásticas
representaram 23% do mercado doméstico
no 2T12, uma queda de 39 mil toneladas ou
16% em relação ao 1T12
2T12
Mkt Share
3T11
3T11
4T11
Demanda
Fontes: Alice / Estimativas Braskem
4T11
1T12
1T12
2T12
Colômbia
17%
2T12
Mkt Share Braskem
4
Evolução EBITDA – 2T12 versus 1T12
 A leve melhora da margem de contribuição, em linha com a
recuperação de spreads, compensou a queda de volume. O
EBITDA foi ainda positivamente influenciado pela variação
cambial e pelos efeitos extraordinários do 2T12.
787
Impacto do
câmbio na
receita
743
(532)
Impacto do
câmbio nos
custos
108
845
Refis + ∆
indenização
Sunoco
EBITDA 2T12
212
551
( 236)
EBITDA 1T12
R$ milhões
Indenização
Sunoco
( 28 )
38
( 35)
EBITDA 1T12
recorrente
Volume
Margem de
Contribuição
Câmbio
CF + DVGA
5
Evolução EBITDA – 1S12 versus 1S11
468
 A contração da margem de contribuição, em linha com os
menores spreads no mercado internacional, foi superior ao efeito
positivo do câmbio e do melhor volume de vendas. O EBITDA foi
positivamente influenciado pelo reconhecimento da indenização
do contrato de fornecimento com Sunoco e pela antecipação do
pagamento do Refis.
R$ milhões
Impacto
do câmbio
na receita
1.779
(1.283)
Impacto
do câmbio
nos custos
228
2.066
1.629
344
496
( 267)
( 1.238 )
EBITDA 1S11
Volume
Margem de
Contribuição
Câmbio
CF + DVGA Indenização EBITDA 1S12
Sunoco +
Refis
6
Estratégia de alongamento da dívida e comprometimento na
manutenção da liquidez
Agenda de Amortização (1)
(R$ milhões)
30/06/2012
O elevado patamar de liquidez2
da Braskem garante que seu
saldo de disponibilidades cubra
os vencimentos dos próximos 32
meses.
Endividamento Bruto por Categoria
Fonte diversificada de endividamento
Agentes
Gov.
Nacionais e
Estrangeiros
22%
33%
*
1.213
Mercado de
Capitais
51%
18%
699
5.520
13%
4.725
Bancos
27%
10%
3.539
2.839
7%
6%
937
30/06/12
2012
Saldo das
Disponibilidades
1.123
2013
7%
1.761
2014
6%
3.088
2.116
1.198
1.030
2015
2016
2017/
2018
2019/
2020
2021
em diante
(1) Não inclui
os Custos de Transação
* Stand by de US$ 600 milhões
Aplicado em US$
Aplicado em R$
Risco de Crédito – Escala Global
Dívida Líquida / EBITDA (US$)
US$ milhões
1T12
2T12

Agência
Rating
Perspectiva
Data*
Dívida Líquida
6.106
6.508
+7%
Fitch
BBB-
Estável
15/04/2012
EBITDA (UDM)
2.124
1.832
-14%
S&P
BBB-
Estável
19/03/2012
2,87x
3,55x
+24%
Moody’s
Baa3
Estável
Dívida
Líquida/EBITDA
19/04/2012
*Data de emissão do último relatório analítico sobre a empresa
2Considera
o montante de US$ 600 milhões em stand by
7
Capex
Investimentos
(R$ milhões)
1.712
 Investimentos de R$ 1.126 milhões no 1S12;

~45% do total ou R$ 508 milhões, direcionados
para projetos de aumento de capacidade;

Expansão da planta de PVC totalizou
investimentos de R$ 300 milhões, enquanto a
nova planta de Butadieno teve desembolsos de
R$ 162 milhões;
1.126
34
55
115
260
México
113
SSMA
145
Reposição de Equipamentos
Aumentos de Capac. Brasil
512
 Para 2012, o investimento estimado é de R$ 1.712
milhões;

~40% direcionados aos diversos projetos de
crescimento do mercado brasileiro e ao projeto
greenfield Etileno XXI, no México.
Manutenção
508
Produtividade
343
207
31
176
1S12
Outros
35
305
2012e
8
Aquisição da splitter de propeno na refinaria de Marcus Hook
 Em julho de 2012, a Braskem anunciou a aquisição dos ativos da splitter de propeno na
refinaria de Marcus Hook
 A splitter tem a função de transformar o propeno grau refinaria (RGP) em propeno grau
polímero (PGP), matéria-prima utilizada para a produção de polipropileno

Diversificação de matéria-prima e fornecedores

Continuidade das operações da planta de Marcus Hook com capacidade de 350 mil toneladas/ano
 Investimento previsto para a aquisição, o carve out dos ativos e melhoria de competitividade:

Aproximadamente US$ 56 milhões, sendo que cerca de 50% deste total deverá ser investido até o final
de 2013

Suporte do governo local no montante de US$ 15 milhões
313
Mai-2012
Mar-2012
Jan-2012
Nov-2011
Set-2011
Jul-2011
Mai-2011
Mar-2011
Jan-2011
Nov-2010
Set-2010
Jul-2010
Mai-2010
Mar-2010
231
média
Jan-2010
Relação histórica
preço PGP x RGP
US$ / ton
 O RGP tem uma vantagem de preço histórica de cerca de US$ 200/t em relação ao PGP
9
Perspectivas 2S12
Pontos de Atenção
 Ambiente macroeconômico ainda volátil
 Gerenciamento da crise da dívida soberana europeia e riscos
de uma crise sistêmica  impacto no crescimento econômico
mundial
 Desempenho da economia chinesa e brasileira
Potenciais Pontos Positivos
 Crescimento dos países emergentes na
comparação com o 1S12, ainda que moderado
- Aumento da demanda por produtos de maior
valor agregado  plásticos
 Governo Brasileiro comprometido com
fortalecimento e crescimento da indústria
o
- Plano Brasil Maior
- Solução para o combate aos portos incentivados
– PRS72
- Medidas para controle da excessiva valorização
do real
- Repasses para financiar, a juros
investimentos do setor industrial
Fonte: IHS (CMAI), relatórios de mercado
baixos,
10
Braskem – Concentrações 2012
 Fortalecimento da relação com Clientes e ampliação de market share
 Construção de uma política industrial brasileira que aumente a competitividade da cadeia
petroquímica e de plásticos
 Ampliar a competitividade da Braskem, através da captura das sinergias identificadas,
redução de custo fixo e elevação da taxa de operação
 Captura do caixa adicional gerado pela expansão das novas plantas de PVC e Butadieno, de
forma a agregar valor às correntes já existentes
 Estruturação final do project finance do México, cujo start-up está previsto para 2015, e
já iniciar o pré-marketing de vendas para os clientes mexicanos
 Manter a liquidez e a higidez financeira em um cenário de crise global
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Teleconferência
de Resultados 2T12
Relações com Investidores
São Paulo, 14 de agosto de 2012